Universitatea Babes Bolyai Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor

FINANE INTERNAIONALE
- Studiu comparativ ntre sistemul etalon aur i sistemul etalon
aur lingouri-

ndrumtor,
Drd. Dezsi Eva

Studeni: Dobre Ioana

Epura Raul Bogdan Zi, FB, Anul III, Grupa 3

1. Etape ale evoluiei etaloanelor monetare aur

Pn la momentul in care la baza sistemelor monetare naionale a fost folosit drept etalon aurul, se poate remarca bimetalismul. Ca forma de organizare monetara, bimetalismul s-a impus incepnd cu secolul al XVI-lea si a durat pn la jumtatea secolului al XIX-lea. Bimetalismul este definit de catre Costin Kiriescu ca reprezentnd ,,o baz a sistemelor monetare in cadrul creia doua metale, aurul sau argintul, servesc ca echivalent general i ca mijloc de circulaie. Ca si etape principale ale evoluiei etaloanelor monetare aur dupa renuntarea la bimetalism, s-au evidentiat urmatoarele: a) Etalonul aur-moneda (Gold Specie Standard)
b) Etalonul aur-lingouri (Gold Bullion Standard)

c) Etalonul aur-devize (Gold Exchange Standard) d) Etalonul devize (Exchange Standard) In cele ce urmeaza vom avea in vedere primele doua tipuri de etaloane folosite, respectiv Etalonul aur-moneda si Etalonul aur-lingouri. a) Etalonul aur-moneda
2

Prima tara care a renuntat la bimetalism si a introdus etalonul aur-moneda a fost Anglia in anul 1818 urmand ca dupa anul 1870 majoritatea tarilor europene sa adopte acest etalon. Principiile care au stat la baza functionarii acestui tip de etalon au fost: Baterea libera a monedelor din aur i libera lor tezaurizare Circulaia libera a aurului pe plan internaional

Avantajul principal al etalonului aur-moneda l-a reprezentat relativa sa stabilitate. Echilibrul intern oferit de acest etalon l reprezenta i instituirea convertibilitaii libere si nelimitate a bancnotelor n monede de aur. Cu toate ca denumirea ofera un caracter restrictiv, acest etalon a avut drept principala caracteristica utilizarea cu preponderen a bancnotelor, n arile dezvoltate ponderea depaind 80% din numerarul aflat in circulaie. Echilibrul extern al acestui etalon il constituia libera circulaie a aurului pe plan internaional si posibilitatea realizarii unei echivalene intre valoarea intern ai cea extern a metalului. Dup cum susine si profesorul Costin Kiriescu, acest etalon ofer intr-o msur relativ stabilitatea sistemului monetar in sensul ca ar necesita o ,,disciplina internationala nefiind necesara o subordonare fa de o autoritate strain. Conform altor autori, etalonul aur-moneda nu a fost unul ideal in sensul ca mecanismele sale stabilizatoare nu ar fi fost eficiente pe termen lung decat in condiiile existenei unei piee perfect concurentiale i ale unei libertai efective a transferului de capital, situaie care nu s-a intmplat in realitate. Utilizarea acestui etalon pana in preajma Primului Razboi Mondial a condus la ntarirea economiilor rilor dezvoltate si la concentrarea aurului monetar in cateva ri mai puternice.Acest fact a dus la dezvoltarea inegala a rilor si la repartiia inegala a aurului pe plan internaional. Ulterior celui de-al doilea Razboi Mondial au existat incercari de reinstaurare a acestui etalon insa acestea au euat dat fiind faptul c noile condiii nu mai permiteau libera circulatie a aurului i implicit meninerea convertibilitaii bancnotelor in monede de aur. b) Etalonul aur-lingouri

Acest etalon a fost adoptat dupa Primul Razboi Mondial, el reprezentand o varianta imbunatatita a etalonului aur clasic si caracterizat prin elminarea din circulatie a mondelor de aur, acest aur fiind astfel tezauretizat de emitentii bancnotelor, respectiv bancile de emisiune, sub forma de lingouri de aur.
3

1 lingou standard de uz curent = 400 de uncii troy = 12,44 kg de aur 1 uncie = 31,10 gr de aur Unitatea monetara continua sa fie definita in aur insa de aceasta data bancnotele sunt convertibile in lingouri de aur ceea ce va duce la o situatie de limitare a accesului la convertibilitate pe care il aveau numai deinatorii de sume echivalente cu cel puin valoarea unui lingou. Facnd referire la acest aspect, profesorul Henri Guitton, in lucrarea sa ,,La monnaie caracteriza etalonul aur-lingouri ca find un etalon ,,aristocratic, in sensul ca numa categoriile bogate aveau accesul la convertibilitatea bancnotelor in aur. Conform datelor existente la acea data, dupa Primul Razboi Mondial mai exact, un lingou de aur standard era echivalentul unei sume de 1557 de lire in Anglia, de 215000 de franci francezi in Frana i de 14000 de dolari in SUA. Etalonul aur-lingouri a marcat prima forma de restrangere a convertibilitatii in aur cu toate ca nu a avut o existenta indelungata. Acest tip de etalon a fost adoptat in Anglia in perioada 1925-1931 si in Franta in intre anii 1928-1936. Prin adoptarea acestui etalon s-a incercat gasirea unei solutii de organizare monetara pentru a se putea revenii la situatia de dinaintea Primului Razboi Mondial, lucru care nu a mai fost insa posibil avand in vedere existenta Marii Crize Economice din 1929. Gsirea unei astfel de soluii intr-o astfel de conjunctur istoric a dus la inrautatirea situaiei economice, in sensul c s-a restrans drastic convertibilitatea si posibilitatea adaptarii masei monetare n circulaie la necesitai s-a limitat. In opinia unor specialisti, adoptarea etalonului aur-lingouri a fost unul dintre factorii declansatori ai Marii Crize Economice din 1929-1933.

2. Opinii cu privire la sistemul etalon aur-moneda si sistemul aur-lingouri

Avand in vedere cele prezentate mai sus cu privire la sitemul etalon aur-moneda respectiv aurlingouri, putem afirma ca acestea au marcat startul evoluiei monetare iar dezavantajele folosirii acestor doua sisteme etalon au condus la gasirea unor soluii pe plan mondial in ceea ce inseamna sitemele monetare.

Avantajele folosirii sistemului etalon aur-moneda

4

Renunarea la bimetalism Relativa stabilitate, atat interna cat si externa Circulatia libera pe plan international a aurului Dezavantajele folosirii sistemului etalon aur-moneda Concentrarea aurului monetar in anuminte ri mai puternice ntarirea economiilor tarilor mai dezvoltate Avantajele sistemului etalon aur-lingouri Tezaurizatea aurului prin scoaterea lui din circulaie Prima forma de restrangere a convertibilitatii in aur Dezavantajele sistemului etalon aur-lingouri Capacitatea redusa de convertibilitate Neadaptarea masei monetare in circulatie la necesitatile impuse de perioada istorica si situatia economica pe plan international

Ca si o comparatie intre cele doua sisteme etalon, putem remarca faptul ca etalonul aur-lingouri a fost vazut ca i o soluie de revenire la organizarea monetara de dinanintea Primului Razboi Mondial, ceea ce atesta faptul ca sistemul etalon aur-moneda a avut efecte benefice asupra economiilor ce l-au adoptat, pe cand sistemul etalon aur-lingouri poate fi considerat unul dintre factorii ce au condus la declansarea celei mai mari crize economice de supraproductie cunoscute in istoria capitalismului.

3. Bibliografie

1) Turliuc Vasile, Cacri Vasile Moned i credit, Editura Economic, Bucuresti, 2005 2) Teulon Frederic Sistemul monetar internaional, Editura Institutul European Iai, 1997