Cauza crizei din zona euro i

problema regulii fiscale

Lucian Croitoru

Indicele cumulat al costurilor unitare cu fora de munc

(1989=100)
Belgium

3,10

Germany
Ireland

2,60

Greece

Spain

2,10

France
Italy

1,60

Luxembourg
Netherlands

1,10

Austria
Portugal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

0,60

Finland

Indicele cumulat al productivitii muncii (PIB/populaia

ocupat)
n rile zonei euro 12 (1989=100)
3,1

Belgium
Germany
Ireland

2,6

Greece
Spain

2,1

France
Italy
1,6

Luxembourg
Netherlands

1,1

Austria
Portugal
Finland
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

0,6

Productivitatea muncii n rile zonei euro 12 (PIB/populaia

ocupat)
1,7
Belgium
1,6

Germany
Ireland

1,5

Greece
Spain

1,4

France
Italy

1,3

Luxembourg
Netherlands

1,2

Austria
Portugal

1,1

Finland
Linear (Belgium )

1,0

Linear (Germany )
Linear (Ireland )

0,9

Linear (Greece )

Indicele cumulat al compensaiilor nominale pe salariat n

rile zonei euro 12 (1989=100)
3,10
Belgium

Germany
2,60

Ireland

Greece
Spain

2,10

France
Italy
Luxembourg

1,60

Netherlands
Austria
1,10

Portugal
Finland

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

0,60

Fig. 1: Deficitele bugetare medii (% din PIB) n

perioadele 1997-2007 i 2009-2010
Finland
Luxembourg
Ireland

Estonia
Spain
Belgium
Netherlands
Austria
Germany
Slovenia
France
Cyprus
Italy
Portugal
Slovakia
Malta
Greece
-25

-20

-15
Perioada 2009-2010

-10

-5

Perioada 1997-2007

Fig. 2: Abaterea datoriei publice de la nivelul de 60

procente din PIB n perioada 1999-2010
Italy
Greece
Belgium
Austria
Cyprus
Germany
Malta
France
Portugal
Sweden
Netherlands
Spain
Finland
Slovakia
Ireland
Slovenia
Estonia
-80

-60

-40

Anul 2010 (% din PIB)

-20

20

40

Perioada 1999-2007 (medii, % din PIB)

60

80

Fig. 3: Deficitele de cont curent n zona euro n perioada

1997-2010 (% din PIB)
Luxembourg
Finland
Netherlands
Belgium
Germany
Austria
France
Italy
Ireland
Slovenia
Cyprus
Spain
Malta
Slovakia
Greece
Portugal
Estonia
-15,0

-10,0

-5,0
Perioada 2009-2010

0,0

5,0

Perioada 1997-2007

10,0

15,0

Fig. 4: Deficitele de cont curent n zona euro n perioada

1990-2007
Luxembourg
Finland
Netherlands
Belgium
Germany
Austria
France
Italy
Ireland
Slovenia
Cyprus
Spain
Malta
Slovakia
Greece
Portugal
Estonia
-12

-8

-4

Perioada 1999-2007 (medii, % din PIB)

Perioada 1990-1998 (medii, % din PIB)

12

Fig. 5: Deficitele bugetare n zona euro n perioada

1990-2007
Finland
Luxembourg
Ireland
Estonia
Spain
Belgium
Netherlands
Austria
Germany
Slovenia
France
Cyprus
Italy
Slovakia
Malta
Greece
-12

-10

-8

-6

Perioada 1999-2007 (medii, % din PIB)

-4

-2

Perioada 1990-1998 (medii, % din PIB)

Fig. 6: Deficitele externe medii ale sectorului privat n

perioada 1999-2010
Luxembourg
Netherlands
Germany
Belgium
France
Austria
Italy
Finland
Slovenia
Malta
Slovakia
Cyprus
Greece
Ireland
Portugal
Spain

Estonia
-15

-10

-5

Perioada 2009-2010 (medii, % din PIB)

10

15

Perioada 1997-2007 (medii, % din PIB)

20

Fig. 7: Ritmul mediu de modificare a costurilor unitare

nominale ale muncii (ULC) n perioada 1999-2007 n
exces fa de ritmul mediu a ULC n zona euro 12 (%)
Estonia
Slovakia
Ireland
Spain
Portugal
Cyprus
Malta
Italy
Greece
Netherlands
Luxembourg
France
Belgium
Slovenia
Finland
Austria
Germany
-2

-1

Fig. 8: Ritmul mediu de modificare a costurilor unitare

nominale ale muncii (ULC) n perioada 2009-2010 n exces
fa de ritmul mediu al ULC n zona euro 17 (%)
Luxembourg
Slovakia
Slovenia
Cyprus
Finland
Greece
Austria
Malta
Netherlands

Germany
France
Italy
Belgium
Portugal
Spain
Estonia
Ireland
-8

-6

-4

-2

Fig. 9: Ritmul mediu de modificare a costurilor unitare

nominale ale muncii (ULC) n perioada 2008-2010 n exces fa
de ritmul mediu al ULC n zona euro 17 (%)
Slovakia
Luxembourg
Slovenia
Greece
Finland
Estonia
Italy
Belgium
Austria
Netherlands
France
Malta
Cyprus
Germany
Portugal
Spain
Ireland
-4

-3

-2

-1

Fig. 1: Abaterile ritmurilor medii ale productivitii

muncii (PM) i ale compensaiilor nominale pe angajat
(CNA) de la mediile lor calculate pentru zona euro 12 n
perioada 1999-2007
Estonia
Slovakia
Ireland
Greece
Slovenia
Cyprus
Portugal
Netherlands
Malta
Luxembourg
Spain
Finland
Italy
Belgium
France
Austria
Germany
-2

4
Abatere CNA

6
Abtere PM

10

12

Fig. 2: Abaterile ritmurilor medii ale productivitii muncii

(PM) i ale compensaiilor nominale pe angajat (CNA) de la
mediile lor calculate pentru zona euro 17 n perioada 20082010
Slovakia
Slovenia
Spain
Finland
Portugal
Cyprus
Italy
Estonia
Netherlands
Austria
Malta
Greece
Luxembourg
France
Belgium
Germany
Ireland
-4

-2

0
Abatere CNA

2
Abatere PM

Fig. 3: Abaterile ritmurilor medii ale productivitii muncii

(PM) i ale compensaiilor nominale pe angajat (CNA) de la
mediile lor calculate pentru zona euro 12 n perioada 20092010
Slovakia
Slovenia
Spain
Finland
Portugal
Cyprus
Italy
Estonia
Netherlands
Austria
Malta
Greece
Luxembourg
France
Germany
Ireland
Belgium
-5

-4

-3

-2

-1
Abatere CNA

1
Abatere PM

Ritmul mediu de cretere a compensaiilor nominale pe

angajat (CNA) n perioada 1999-2007 n exces fa de
ritmul mediu al CNA al zonei euro 12 (%)
Estonia
Slovakia
Ireland
Greece
Slovenia
Cyprus
Portugal
Netherlands
Malta
Luxembourg
Spain
Finland
Italy
Belgium
France
Austria
Germany
-2

10

12

Ritmul mediu de cretere a compensaiilor nominale pe angajat

(CNA) n perioada 2008-2010 n exces fa de ritmul mediu al
CNA al zonei euro 17 (%)
Slovakia
Slovenia
Spain
Finland
Portugal
Cyprus
Italy
Estonia
Netherlands
Austria
Malta
Greece
Luxembourg
France
Belgium
Germany
Ireland

2008-2010

-4

-2

Ritmul mediu de cretere a compensaiilor nominale pe

angajat (CNA) n perioada 2009-2010
n exces fa de ritmul mediu al CNA al zonei euro 17 (%)
Slovakia
Slovenia
Cyprus
Finland
Portugal
Luxembourg
Spain
France
Netherlands
Italy
Austria
Belgium
Malta
Germany
Greece
Estonia
Ireland
-5

-4

-3

-2

-1

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Germania

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Portugalia

1,8

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Grecia

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Irlanda

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Italia

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Spania

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Olanda

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Finlanda

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Austria

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal
2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Frana

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Belgia

1,6

1,4

1,2

0,8

CNA
PM
ULC nominal

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

Luxemburg

1,6

1,4

1,2

0,8

Romnia

Compensaii reale pe angajat

ULC real

2010

2008

2006

2004

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

Romnia
4,30
3,80
3,30
2,80
2,30
1,80
1,30
0,80
0,30

Compensaii pe angajat
ULC nominal

Productivitatea muncii

Germania

1,6

0,6
0,5

1,4

0,4
1,2

0,3

0,2
1
0,1

DEF PIB
PO/SAL

ULC nominal
CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

Portugalia
1,6

0,6
0,5

1,4

0,4
1,2

0,3
0,2

1,0
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

Grecia
1,6

0,6
0,5

1,4

0,4
1,2

0,3

0,2
1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

Irlanda
1,6

0,6
0,5

1,4
0,4
1,2

0,3
0,2

1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

1,6

Italia
0,6

1,4

0,5

1,2

0,4
0,3

0,2

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0
1998

0,8

0,1

Spania
1,6

0,6
0,5

1,4

0,4
1,2

0,3
0,2

1
0,1

2010

2009

2008

PO/SAL

2007

2006

2005

ULC nominal

2004

2003

2002

2001

DEF PIB

2000

1999

0
1998

0,8
CN/PIB (Rht. Sc.)

Olanda
1,6

0,6
0,5

1,4
0,4
1,2

0,3
0,2

1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0
1998

0,8

CN/PIB (Rht. Sc.)

Finlanda
1,6

0,6
0,5

1,4
0,4
1,2

0,3
0,2

1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

0,8

Austria
1,6

0,6

0,5
1,4
0,4

1,2

0,3
0,2

1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

CN/PIB (Rht. Sc.)

Frana
1,6

0,6

0,5
1,4
0,4
1,2

0,3
0,2

0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

CN/PIB (Rht. Sc.)

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

Belgia
1,6

0,6
0,5

1,4
0,4

1,2

0,3
0,2

1
0,1

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,0
1998

0,8

CN/PIB (Rht. Sc.)

Luxemburg
1,6

0,60
0,50

1,4
0,40
1,2

0,30
0,20

1
0,10

DEF PIB

ULC nominal

PO/SAL

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

0,00
1998

0,8

CN/PIB (Rht. Sc.)

Romnia
4,8

0,8

4,3

0,7

3,8

0,6

3,3

0,5

2,8
0,4
2,3
0,3

1,8

0,2

1,3

DEF PIB

ULC nominal

Indicele PO/SAL

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

0,0
2000

0,3
1999

0,1
1998

0,8

CN/PIB (Rht. Sc.)