PROIECT DE FUZIUNE

PRIN ABSORBIE A SOCIETILOR

S.C. LOULIS S.A.

I

S.C. TITAN S.A.

APROBAT PRIN: D E C I Z I A C O N S I L I U L U I D E A D M I N I S T R A I E LOULIS N R . 12 D I N 01.11.2005 D E C I Z I A C O N S I L I U L U I D E A D M I N I S T R A I E TITAN N R . 12 D I N 01.11.2005

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

CUPRINS: 1. PREAMBUL.............................................................................................................................. 2. DEFINIII................................................................................................................................ 3. FORMA, DENUMIREA, SEDIUL SOCIAL I ALTE ELEMENTE DE IDENTIFICARE ALE SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE................................................................................... 4. FUNDAMENTAREA I CONDIIILE FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII............................................ 5. STABILIREA I EVALUAREA ACTIVULUI I PASIVULUI SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE................................................................................................................................. 6. MODALITATEA DE PREDARE A ACIUNILOR I DATA DE LA CARE ACESTEA DAU DREPTUL LA DIVIDENDE........................................................................................................................ 7. VALOAREA CONTABIL A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE..................... 8. RAPORTUL DE SCHIMB AL ACIUNILOR.................................................................................. 9. CONVERSIA I SCHIMBUL DE ACIUNI. PATRIMONIUL NET AL SOCIETII ABSORBANTE.......................................................................................................................... 10. MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL AL SOCIETII ABSORBANTE 11. CUANTUMUL PRIMEI DE FUZIUNE........................................................................................... 12. DREPTURILE CARE SE ACORD OBLIGATARILOR I ALTE AVANTAJE SPECIALE..................... 13. DATA SITUAIEI FINANCIARE DE FUZIUNE.............................................................................. 14. DATA FUZIUNII....................................................................................................................... 15. ALTE DATE CARE PREZINT INTERES PENTRU FUZIUNE......................................................... 16. ANEXE.................................................................................................................................... 16.1 ANEXA NR.1 NUMRUL NOILOR ACIUNI EMISE DE SOCIETATEA ABSORBANT I DISTRIBUITE FIECRUI ACIONAR AL SOCIETII ABSORBITE.................................. 16.2 ANEXA NR.2 STRUCTURA ACIONARIATULUI S.C. LOULIS S.A. DUP FUZIUNE... 16.3 ANEXA NR.3 MODALITATEA DE CALCUL A VALORII CONTABILE A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE, A RAPORTULUI DE SCHIMB I A PRIMEI DE FUZIUNE..................................................................................................................... 16.4 ANEXA NR.4 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. LOULIS S.A................... 16.5 ANEXA NR.5 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. TITAN S.A............................................................................................................................. 16.6 ANEXA NR.6 HOTRREA NR. 7 A ADUNRII GENERALE EXTRAORDINARE A ACIONARILOR LOULIS S.A. DIN 16 SEPTEMBRIE 2005; HOTRREA NR. 4 A ADUNRII GENERALE EXTRAORDINARE A S.C. TITAN S.A. DIN 16 SEPTEMBRIE 2005........................... .. 16.7 ANEXA NR.7 RAPOARTELE DE EVALUARE... 3 4 4 6 8 9 10 10 10 11 11 11 11 11 12 13 13 14 15 16 17

18 23

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

1. (i) (ii)

PREAMBUL Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor Loulis S.A. nr. 7 din data de 16 septembrie 2005; Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor S.C. Titan S.A. nr. 4 din data de 16 septembrie 2005 Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 1066/17.11.2004, numit n cele ce urmeaz Legea nr. 31/1990 (r2); Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 629/2002, numit n cele ce urmeaz Legea nr. 82/1991; Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 1376/2004 pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al acestora, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 1012/03.11.2004, numit n cele ce urmeaz Ordinul nr. 1376/2004; Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 571/29.06.2004 Legii concurenei nr. 21/1996 publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 88/1996, cu modificrile i completrile ulterioare; Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 927/2003 cu modificrile i completrile ulterioare; Ordonanei de Urgen nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar, republicat n Monitorul Oficial nr. 22/2003, numit n cele ce urmeaz OUG nr. 75/1999; Codului Muncii, cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 72/2003,

Avnd n vedere:

n temeiul dispoziiilor (i) (ii) (iii)

(iv) (v) (vi) (vii) (viii)

Acionarii fiecreia dintre societile implicate n fuziune au hotrt i aprobat, de principiu, fuziunea prin absorbie a S.C. Titan S.A, n calitate de societate absorbit, de ctre S.C. Loulis S.A., n calitate de societate absorbant i au mandatat administratorii cu ntocmirea prezentului Proiect de Fuziune. Consiliile de Administraie ale S.C. Loulis S.A. i ale S.C. Titan S.A. au fost nsrcinate de ctre prin Hotrrile Adunrilor Generale Extraordinare din nr. 7 din 16 septembrie 2005 a S.C. Loulis S.A., respectiv 4 din 16 septembrie 2005 a S.C. Titan S.A. s ntocmeasc proiectul de fuziune prin absorbie n conformitate cu art. 241 din Legea nr. 31/1990 (r2). Coninutul acestui proiect de fuziune prin absorbie a societii Titan de ctre societatea Loulis a fost aprobat de ctre Consiliul de Administraie al S.C. Titan S.A. prin Decizia nr. 12 din data de 01.11.2005 i de ctre Consiliul de Administraie al S.C. Loulis S.A. prin Decizia nr. 12 din data de 01.11.2005. 4

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

Dup avizarea de ctre judectorul delegat de la Oficiul Registrului Comerului i publicarea n Monitorul Oficial, Partea a IV-a, proiectul de fuziune va fi prezentat Adunrilor Generale Extraordinare ale societilor implicate n fuziune spre aprobare. 2. DEFINIII B.V.B. B.E.R. C.N.V.M. Data Fuziunii Fuziunea Societatea Absorbant Societatea Absorbit Bursa de Valori Bucureti Bursa Electronic Rasdaq Comisia Naional a Valorilor Mobiliare data la care are loc fuziunea, conform prevederilor din cadrul Capitolului 14 al prezentului Proiect de Fuziune operaiunea de fuziune prin absorbie prin care S.C. Loulis S.A. va absorbi S.C. Titan S.A. Loulis S.A. Titan S.A.

Societi Implicate n Fuziune Societatea Absorbant i Societatea Absorbit mpreun Tere Persoane toate persoanele purttoare de drepturi juridice diferite de S.C. Loulis S.A. i S.C. Titan S.A., precum persoane fizice, persoane juridice de drept privat i entiti de drept public.

Termenii definii n preambulul prezentului Proiect de Fuziune vor avea semnificaia stabilit n respectivul preambul. 3. FORMA, DENUMIREA, SEDIUL SOCIAL IMPLICATE N FUZIUNE ELEMENTE IDENTIFICARE SOCIETILOR

I ALTE

DE

ALE

3.1 SOCIETATEA ABSORBANT LOULIS S.A. 3.1.1 Forma juridic societate pe aciuni (S.A), persoan juridic romn, societate admis la tranzacionare, aciunile emise de aceasta fiind nscrise la Cota B.V.B, n cadrul Sectorului valorilor mobiliare emise de persoane juridice romne, Categoria a II-a LOULIS S.A. Comuna Pantelimon, oseaua Cernica nr. 11, Judetul Ilfov 5

3.1.2 3.1.3

Denumirea Sediul social

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

3.1.4 3.1.5 3.1.6 3.1.7 3.1.8

Nr. de ordine n Registrul Comerului Cod unic de nregistrare Atribut fiscal Durata de functionare Capitalul social

3.1.9 3.1.1 0

J23/653/29.03.2005 1221611 R Nelimitat 27.617.141,60 RON subscris si integral vrsat, mprit n 276,171,416 aciuni nominative, dematerializate cu o valoare nominal de 0,1000 RON Obiect principal de activitate Fabricarea produselor de morrit - cod CAEN 1561 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de principiu, fuziunea*

Nr. 1 2 3 4 5 LOULIS

Denumire acionar INTERNATIONAL LIMITED KATSELIS SONS S.A. FOTOPOULOS NIKOLAOS ALI ACIONARI TOTAL FOODS ENTERPRISES

Nr. aciuni 243.855.290 26.615.592 2.702.071 2.998.463 276.171.416

Deinere 88,29853% 9,63734% 0,97840% 1,08573% 100.00000%

* Aciunile emise de Loulis S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n cadrul Bursei de Valori Bucureti, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor pn la data fuziunii. Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de nregistrare, stabilit n conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004 3.2 SOCIETATEA ABSORBIT - Titan S.A. 3.2.1 Forma juridic societate pe aciuni (S.A), persoan juridic romn, societate admis la tranzacionare, aciunile emise de aceasta fiind nscrise la Cota B.E.R., Categoria baz, n prezent translatat pe sistemul tehnic al B.V.B. Titan S.A. Bucureti, cu sediul n Bucureti, os. Pantelimon nr. 350, Bl. 4, Parter, Centrul Nr. 646, Sector 2 J40/384/12.02.1991 744 R nelimitat 6

3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 3.2.6 3.2.7

Denumirea Sediul social Nr. de ordine n Registrul Comerului Cod unic de nregistrare Atribut fiscal Durata de funcionare

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

3.2.8

Capitalul social

3.2.9

3.2.1 0 Nr. 1 2 3 4 5

subscris 3,904,744.40 RON, din care 145.354,70 RON, 2.260.579 USD, mprit n 39.047.444 aciuni nominative cu o valoare nominal de 0,1000 RON Obiect principal de activitate Comer cu amnuntul al pinii, produselor de patiserie i produselor zaharoase - cod CAEN 5224 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de principiu, fuziunea* Denumire acionar LOULIS INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES LIMITED KATSELIS SONS S.A. S.C. LOULIS S.A. ALTI ACTIONARI TOTAL Nr. aciuni 29.725.633 4.008.379 2.564.505 2.748.927 39.047.444 Deinere 76,12696% 10,26500% 6,56766% 7,04038% 100,00000%

* Aciunile emise de S.C. Titan S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n cadrul Bursei Electronice Rasdaq, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor pn la data fuziunii. Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de nregistrare, stabilit n conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004 4. 4.1 FUNDAMENTAREA I CONDIIILE FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII TEMEI LEGAL

Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n conformitate cu prevederile art. 241 i urmtoarele din Legea nr. 31/1990, n baza Hotrrii Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor S.C. Loulis S.A. nr. 7 din data de 16 septembrie 2005 i a Hotrrii Adunrii Generale a Extraordinare a Acionarilor S.C. Titan S.A. nr. 4 din data de 16 septembrie 2005. 4.2 MODALITATEA DE REALIZARE A FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII

Fuziunea se va realiza prin absorbia societii Titan de ctre societatea Loulis. Efectele fuziunii se vor produce, n temeiul art. 240 i 249 lit. b din Legea 31/1990 (r2), la data nregistrrii n Registrul Comerului a meniunii privind majorarea capitalului social al Societii Absorbante. Fuziunea se face cu transmiterea integral a patrimoniului Societii Absorbite ctre Societatea Absorbant, cu toate drepturile i obligaiile pe care le are n starea n care se afl la Data Fuziunii. Societatea Absorbant va dobndi drepturile i va fi inut de obligaiile Societii Absorbite n cadrul procesului de fuziune. n cadrul procesului de fuziune, Societatea Absorbit i va nceta existena pierzndu-i personalitatea juridic i se va dizolva fr lichidare, urmnd a fi radiat din Registrul Comerului. 7

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit, acionarii acesteia vor dobndi aciuni la Societatea Absorbant. Dup realizarea fuziunii, Societatea Absorbant are obligaia de a solicita operarea n crile funciare a modificrilor intervenite n ceea ce privete titularul drepturilor de proprietate i a tuturor celorlalte drepturi care fac obiectul nscrierii n Cartea Funciar asupra imobilelor Societii Absorbite, respectiv nlocuirea denumirii Societii Absorbite cu denumirea Societii Absorbante. Dup realizarea fuziunii societatea Loulis va fi guvernat n continuare de legile din Romnia. 4.3 FUNDAMENTAREA ECONOMIC I CONDIIILE FUZIUNII

Societatea Loulis este o societate cu tradiie n domeniul morritului i panificaiei, remarcndu-se nu numai pe plan local, ct i la nivel naional, cu att mai mult cu ct este o societate ale crei aciuni sunt nscrise la cota la B.V.B. La rndul su SC Titan SA activeaz n domeniul panificaiei, dispunnd de un potenial economic, tehnologic i de pia ridicat. Avnd n vedere c ambele Societi Implicate n Fuziune au ca obiect principal de activitate fabricarea produselor de morrit, activitatea acestora este pe deplin compatibil. Ambele Societi Implicate n Fuziune au acelai acionar majoritar, Loulis International Foods Enterprises, acionar care deine controlul asupra celor dou societi, astfel nct motivaia fuziunii proiectate este aceea de a simplifica procesul decizional, de a fluidiza procesul de execuie i de a reduce costurile administrative, prin formarea unei structuri unice n care s fie angrenate toate forele societilor implicate. innd cont de faptul c Loulis International Foods Enterprises deine controlul asupra celor dou Societi Implicate n Fuziune, structura economic a grupului de societi comerciale nu se va modifica. n urma fuziunii, societatea Loulis i va consolida poziia pe piaa produselor de panificaie din Romnia, devenind astfel o prezen mai important pe piaa produselor de panificaie, putnd concura cu succes la nivel naional cu cele mai importante companii n domeniu. Alturi de motivaia fuziunii de mai sus, la baza acesteia au stat urmtoarele raiuni economice i de strategie comercial: (i) se va eficientiza actul de decizie managerial, datorit experienei profesionale i manageriale care exist n Societile Implicate n Fuziune i care va fi utilizat la un randament mai ridicat de ctre Loulis; va determina o mai bun politic de marketing pentru cele dou Societi Implicate n Fuziune n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit acionarii acesteia vor primi aciuni la Societatea Absorbant, beneficiind astfel de avantajele listrii la B.V.B, determinate n primul rnd de sporirea gradului de lichiditate i atractivitate a Loulis pe piaa de capital, precum i de creterea capitalizrii emitentului de valori mobiliare; o mai bun utilizare a facilitatilor i forei de munc existente sau o reducere a costurilor unitare de achiziie a materilor prime prin creterea volumului; 8

(ii) (iii)

(iv)

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

(v) (vi) (vii) (viii) (ix)

va crete capacitatea de desfacere i nivelul vnzrilor, ceea ce va determina implicit creterea beneficiilor.. va crete puterea de negociere a societii Loulis cu furnizorii, cu clienii i cu instituiile financiare i de credit; fuziunea va contribui la o mai bun alocare a resurselor la nivelul Societii Absorbante; se vor elimina paralelismele din cadrul structurilor administrative ale societilor care fuzioneaz; unirea celor doua patrimonii va duce la mrirea puterii financiare necesar contractrii de credite bancare cu dobnzi mai mici, i indirect efectuarea de economii utile derulrii n bune condiii a activitilor.

5.

STABILIREA I EVALUAREA ACTIVULUI I PASIVULUI SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE

Patrimoniile fiecrei Societile Implicate n Fuziune sunt evideniate n situaiile financiare de fuziune ncheiate la data de 30.06.2005. 5.1 METODE

Elementele de activ i de pasiv ale fiecreia dintre Societile Implicate n Fuziune au fost evaluate la valorile nscrise n bilanurile de fuziune, respectiv la data de 30.06.2005. Bilanul contabil de fuziune al S.C. Loulis S.A., precum i cel al S.C. Titan S.A. au fost ntocmite potrivit Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 1376/2004. Att bilanul de fuziune al S.C. Loulis S.A., ct i bilanul de fuziune al S.C. Titan S.A. au fost auditate n conformitate cu dispoziiile OUG nr. 75/1999. 5.2 SITUAIILE FINANCIARE DE FUZIUNE

Data bilanului situaiilor financiare de fuziune este 30.06.2005 pentru ambele Societi implicate n Fuziune. Situaia financiar de fuziune a S.C. Loulis S.A. este prezentat n Anexa 4, iar situaia financiar de fuziune a S.C. Titan S.A. este prezentat n Anexa 5 la prezentul Proiect de Fuziune. 5.3 PATRIMONIILE SOCIETILOR IMPLICATE N PROCESUL DE FUZIUNE

5.3.1. Patrimoniul Societii Absorbante Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbante se prezint dup cum urmeaz: Nr. Element patrimonial Valoare crt. 1 Total Active 2 Total Datorii 3 Capitaluri Proprii

227.253.835,4 RON 139.908.196,9 RON 87.345.638,5 RON

Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbante sunt evideniate n bilanul contabil de fuziune al Loulis, prezentat n Anexa nr. 4 la prezentul Proiect de fuziune. 9

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

5.3.2 Patrimoniul Societii Absorbite Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbite se prezint dup cum urmeaz: Nr. Element patrimonial Valoare crt. 1 Total Active 2 Total Datorii 3 Capitaluri Proprii

49.397.436,5 RON 4.606.041,8 RON 44.791.394,7 RON

Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbite sunt evideniate n bilanul contabil de fuziune al S.C. Titan S.A., prezentat n Anexa nr. 5 la prezentul Proiect de fuziune. Patrimoniul Societii Absorbite va fi predat Societii Absorbante de drept, ca efect al fuziunii, pe baza de proces verbal. 6. MODALITATEA DE PREDARE A ACIUNILOR I DATA DE LA CARE ACESTEA DAU DREPTUL LA DIVIDENDE

6.1 Noile aciuni emise de Societatea Absorbant i nregistrarea acionarilor. n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite noi aciuni la valoarea nominal de 0,1000 RON (1.000 ROL) i n numrul precizat la punctul 9 din prezentul Proiect de Fuziune. Acionarii Societii Absorbite vor primi aciuni ale Societii Absorbante conform raportului de schimb al aciunilor precizat la punctul 8 din prezentul Proiect de Fuziune. Aciunile emise de societatea Loulis sunt tranzacionate n cadrul categoriei a II-a a B.V.B i sunt nregistrate i depozitate de ctre Registrul B.V.B. n aceste condiii, acionarii Societii Absorbite vor deveni titularii aciunilor nou emise de Societatea Absorbant la data nscrierii acestora n registrul acionarilor Societii Absorbante inut de Registrul B.V.B n conformitate cu reglementrile i procedurile B.V.B i cu reglementrile C.N.V.M. La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite vor primi un numr ntreg de aciuni nou emise de Societatea Absorbant, determinat prin rotunjirea pn la cel mai apropiat numr ntreg a numrului rezultat din nmulirea numrului de aciuni deinut de acetia la Societatea Absorbit cu raportul de schimb. 6.2 Dreptul la Dividende

Noile aciuni emise de Societatea Absorbant ca efect al fuziunii i distribuite acionarilor Societii Absorbite dau dreptul la dividende n condiiile prevzute de art. 238 din Legea nr. 297/2004. La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite pierd dreptul la dividende n aceast societate i dobndesc dreptul la dividende n Societatea Absorbant, proporional cu cota de participare a fiecruia la capitalul social al Societii Absorbante. 7. VALOAREA CONTABIL A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE

Valoarea contabil a aciunilor Societilor Implicate n Fuziune a fost calculat prin raportarea activului net al fiecrei societi, evideniat n bilanurile contabile de fuziune ncheiate la data de 30.06.2005, la numrul de aciuni emise de acestea. 10

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

n calculul activului net al Societii Absorbante se va ine cont i de plusul de valoare al aciunilor deinute de aceasta la Societatea Absorbit prin efectuarea urmtoarelor operaiuni: (i) se va determina activul net al Societii Absorbite i implicit valoarea contabil a unei aciuni; (ii) se va determina plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant la Societatea Absorbit. Plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant la Societatea Absorbit reprezint diferena pozitiv ntre valoarea contabil a aciunilor i valoarea de achiziie a acestora; (iii) n activul net al Societii Absorbante se va include i plusul de valoare al aciunilor deinute de aceasta la Societatea Absorbit. Valoarea contabil a aciunilor Societii Absorbante este de 0,32 RON/1 aciune iar valoarea contabil a aciunilor Societii Absorbite este de 1,15 RON /1 aciune. Modalitatea de calcul a valorii contabile a aciunilor societilor implicate n fuziune este prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect de Fuziune. 8. RAPORTUL DE SCHIMB AL ACIUNILOR

Raportul de schimb al aciunilor a fost stabilit prin raportarea valorii contabile a unei aciuni emis de Societatea Absorbit la valoarea contabil a unei aciuni emise de Societatea Absorbant. Raportul de schimb al aciunilor este de 3,63 aciuni Loulis nou emise pentru 1 aciune Titan. Schimbul de aciuni se va face fr sult. Modalitatea de calcul a raportului de schimb este prezentat n Anexa nr. 3.2 la prezentul Proiect de Fuziune. 9. CONVERSIA I SCHIMBUL DE ACIUNI. PATRIMONIUL NET AL SOCIETII ABSORBANTE

La data realizrii fuziunii, toate aciunile Societii Absorbite existente anterior realizrii fuziunii se vor anula i n schimbul lor acionarii Societii Absorbite vor dobndi un numr total de 132.311.596,31 rotunjit la 132.311.597 aciuni nominative noi ale Societii Absorbante, avnd o valoare nominal de 0,1000 RON (1.000 ROL) fiecare, prin aplicarea raportului de schimb stabilit la punctul 8 de mai sus, cu respectarea regulilor stabilite conform punctului 6 din prezentul Proiect de Fuziune i n conformitate cu prevederile Ordinului nr. 1376/2004. Determinarea numrului de aciuni ce vor fi distribuite acionrilor Societii Absorbite se va face conform Anexei nr. 1, prin efectuarea urmtoarelor operaiuni: (i) determinarea numrului de aciuni ce vor fi emise de ctre Societatea Absorbant prin nmulirea numrului de aciuni ale Societii Absorbite cu raportul de schimb; (ii) anularea aciunilor pe care Societatea Absorbant ar fi trebuit s le primeasc n urma fuziunii n calitate de acionar al Societii Absorbite. De efectele fuziunii, precum i de aciunile nou emise vor beneficia persoanele care au calitatea de acionar la data de nregistrare, astfel cum va fi aceasta stabilit n cadrul adunrilor generale extraordinare ale acionarilor care aprob prezentul Proiect de Fuziune, n conformitate cu art. 238 din Legea 297/2004.. Patrimoniul net reevaluat al Societii Absorbante este 87.345.638,5 RON. 11

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

10.

MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL AL SOCIETII ABSORBANTE

n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite un numr de 132.311.597 aciuni nominative noi, la valoarea nominal de 0,1 RON/aciune. Capitalul social al Societii Absorbante se va majora cu valoarea de 13.231.159,7 RON, de la 27.617.141,6 RON la 40.848.301,30 RON. Capitalul social al Societii Absorbante va fi de 40.848.301,30 RON, mprit n 408.483.013 aciuni nominative cu o valoare nominal de 0,1 RON/aciune. Participarea acionarilor la capitalul social al Societii Absorbante, dup executarea fuziunii este prezentat n Anexa nr. 2 la prezentul Proiect de Fuziune 11. CUANTUMUL PRIMEI DE FUZIUNE

Prima de fuziune a fost stabilit pe baza activelor nete corectate ale Societilor Implicate n Fuziune i reprezint diferena dintre valoarea contabil a aciunilor alocate i valoarea nominal a acestora. La data bilanurilor contabile de fuziune, valoarea primei de fuziune este de 31.560.235 RON. Modalitatea de calcul a primei de fuziune este prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect de Fuziune. 12. DREPTURILE CARE SE ACORD OBLIGATARILOR I ALTE AVANTAJE SPECIALE

Nu se acord nici un fel de drepturi i avantaje speciale. 13. DATA SITUAIEI FINANCIARE DE FUZIUNE

Pentru ambele Societi Implicate n Fuziune, data bilanului de fuziune este 30.06.2005 n conformitate cu prevederile art. 241 lit. h din Legea nr. 31/1990 (r2). 14. DATA FUZIUNII

Fuziunea dintre Loulis i Titan are loc la data nscrierii n Registrul Comerului a meniunii privind majorarea capitalului social al Societii Absorbante. 15. ALTE DATE CARE PREZINT INTERES PENTRU FUZIUNE

Actul adiional modificator al actului constitutiv al Societii Absorbante va fi ntocmit n baza prezentului Proiect de Fuziune i a hotrrilor adunrilor generale extraordinare ale acionarilor Societilor Implicate n Fuziune privind aprobarea executrii fuziunii i va fi nregistrat la Oficiul Registrului Comerului ILFOV dup aprobarea acestuia de ctre Adunarea General Extraordinar a Acionarilor. Toate cauzele aflate pe rolul instanelor n care Societatea Absorbit este parte vor continua prin preluarea calitii procesuale de ctre Societatea Absorbant. De asemenea, toate contractele n derulare, vor fi preluate de Societatea Absorbant. 12

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

Administratorii Societilor Implicate n Fuziune declar c fuziunea nu are ca efect mrirea obligaiilor acionarilor nici uneia dintre societi. Drepturile i obligaiile izvorte din contractele individuale de munc ale salariailor Societii Absorbite vor fi transferate integral, n temeiul art. 169 din Codul Muncii, Societii Absorbante. Dup realizarea fuziunii contractele individuale de munc ale angajailor vor fi renumerotate. Personalul Societii Absorbite va fi redistribuit n Societatea Absorbant, cu sarcini concrete, n funcie de pregatirea i experiena profesional. Societatea Absorbant i va pstra sediul i obiectul de activitatea, precum i structura administrativ Cheltuielile necesare fuziunii vor fi suportate de Societatea Absorbant. Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n baza mandatului dat administratorilor de ctre acionarii Societilor Implicate n Fuziune. Prezentul Proiect de Fuziune conine un nr. de ............. pagini mpreun cu anexele. S.C. LOULIS S.A. prin Nikolaos Voudouris Preedintele Consiliului de Administraie S.C. TITAN S.A. prin Nikolaos Voudouris Preedintele Consiliului de Administraie

13

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

ANEXA NR.1 NUMRUL NOILOR ACIUNI EMISE DE SOCIETATEA ABSORBANT I DISTRIBUITE FIECRUI ACIONAR AL SOCIETII ABSORBITE
A. Nr. de actiuni emise de societatea absorbanta: 132.311.597

B. Distributia actiunilor catre actionarii societatii absorbite:

ACTIUNI TITAN INAINTE DE FUZIUNE Denumire acionar Nr. aciuni LOULIS INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES LTD KATSELIS SONS S.A. LOULIS SA TITAN SA ALTI ACTIONARI Total 29.725.633 4.008.379 2.564.505 2.636 2.746.291 39.047.444

Deinere 76,13% 10,27% 6,57% 0,01% 7,03% 100%

ACTIUNI LOULIS PRIMITE DUPA FUZIUNE Nr de actiuni primite Rotunjit 107.812.865 14.538.120 107.812.865 14.538.120

9.960.612 132.311.597

9.960.612 132.311.597

14

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

ANEXA NR.2 STRUCTURA ACIONARIATULUI S.C. LOULIS S.A. DUP FUZIUNE

ACTIUNI LOULIS DUPA FUZIUNE Denumire acionar Nr actiuni LOULIS INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES LIMITED KATSELIS SONS S.A. Ali acionari Total

351.668.155 41.153.712 15.661.146 408.483.013

Detinere 86,09% 10,07% 3,83% 100,00%

15

ANEXA NR.3 MODALITATEA DE CALCUL A VALORII CONTABILE A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE, A RAPORTULUI DE SCHIMB I A PRIMEI DE FUZIUNE
TITAN - Societate absorbita Valoarea contabila la 30.06.2005 Valoarea reevaluata la 30.06.2005 Valoarea contabila la 30.06.2005 LOULIS - Societate absorbanta Valoarea reevaluata la 30.06.2005

370.035.849. Activ net (ROL) Nr actiuni Val/actiune (Va) respectiv 37.003. Activ net (RON) Nr actiuni Val/actiune (Va) Raport de schimb (Rs) Nr actiuni de anulat Numar actiuni ce tb emise de LOULIS (Nr act. emise L) 32.099.540 39.047.444 0,82 3,63 2.567.141 44.791.395 39.047.444 1,15 585 276.171. 416 0 ,13 0,32 276.171.416 87.345.639 320.995.402.000 39.047.444 8.220,65 447.913.947.000 39.047.444 11.471,02 000 276.171. 416 1.339 ,88 3.162,73 276.171.416 873.456.385.000

actiuni LOULIS pentru o actiune TITAN actiuni Loulis in Titan si Titan in Titan 132.311.

132.311.596,31

rotund

597 0

VN actiuni Loulis Majorare Ks Loulis

1.000 132.311.597.000

ROL respectiv ROL respectiv

,10 13.231.159 ,70 31.560.235

RON RON

Prima de fuziune (Pf)

315.602.350.000

ROL respectiv

,00

RON

ANEXA NR.4 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. LOULIS S.A

mii ROL Valoarea contabila la 30.06.2005 Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare Total imobilizari Stocuri Creante Disponibilitati Investitii pe termen scurt Total active curente Chelt in avans Total activ 5.275.157 1.382.020.176 12.020.834 1.399.316.167 195.086.782 153.943.322 17.379.336 366.409.440 3.392.211 1.769.117.818 Valoarea reevaluata la 30.06.2005 5.275.157 1.885.440.712 12.020.834 1.902.736.703 195.086.782 153.943.322 17.379.336 366.409.440 3.392.211 2.272.538.354 RON Valoarea reevaluata la 30.06.2005 527.516 188.544.071 1.202.083 190.273.670 19.508.678 15.394.332 1.737.934 36.640.944 339.221 227.253.835

Ajustari

503.420.536 503.420.536

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an Total pasive curente Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Capital social Prime de capital Rezerve Rezerve din reevaluare Rezultat reportat Rezultatul exercitiului Total capitaluri proprii Total pasiv

1.334.613.101 63.525.505 1.398.138.606

1.334.613.101 63.525.505 1.398.138.606

133.461.310 6.352.551 139.813.861

943.363 276.171.416 97.093.555 8.961.783 54.743.176 43.620.894 23.313.187 370.035.849 1.769.117.818

503.420.536 503.420.536

943.363 276.171.416 97.093.555 8.961.783 558.163.712 43.620.894 23.313.187 873.456.385 2.272.538.354

94.336 27.617.142 9.709.356 896.178 55.816.371 4.362.089 2.331.319 87.345.639 227.253.835

Activ net (ROL) Nr actiuni Val/actiune (Va)

370.035.849.000 276.171.416 1.340

873.456.385.000 276.171.416 3.163

87.345.638.500 276.171.416 0,32

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005

ANEXA NR.5 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. TITAN S.A

mii ROL Valoarea contabila la 30.06.2005 Ajustari Valoarea reevaluata la 30.06.2005 RON Valoarea reevaluata la 30.06.2005

Imobilizari necorporale Imobilizari corporale Imobilizari financiare Total imobilizari

153.213 221.010.989 215.223 221.379.425 126.918.545 126.918.545

153.213 347.929.534 215.223 348.297.970

15.321 3 4.792.953 21.522 3 4.829.797

Stocuri Creante

3.740.398 76.147.447

3.740.398 76.147.447

374.040 7.614.745

Disponibilitati Investitii pe termen scurt Total active curente Chelt in avans Total activ

65.788.550

65.788.550

6.578.855 1

145.676.395

145.676.395

4.567.640 49

367.055.820

126.918.545

493.974.365

.397.437

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an Total pasive curente Provizioane pentru riscuri si cheltuieli

43.492.799

43.492.799

4.349.280

43.492.799

43.492.799

4.349.280

2.567.619

2.567.619

256.762

Capital social Prime de capital Rezerve Rezerve din reevaluare Rezultat reportat Rezultatul exercitiului Total capitaluri proprii Total pasiv -

39.047.444 97.122.137 9.390.500 227.235.760 51.717.408 83.031 320.995.402 367.055.820 126.918.545 126.918.545 126.918.545 -

39.047.444 97.122.137 9.390.500 354.154.305 51.717.408 83.031 447.913.947 493.974.365

3.904.744 9.712.214 939.050 3 5.415.431 5.171.741 8.303 4 4.791.395 49 .397.437

18

Proiect de fuziune LOULIS - TITAN

Aprobat prin: Decizia Consiliului de Administraie LOULIS nr. 12 din 01.11.2005 Decizia Consiliului de Administraie TITAN nr. 12 din 01.11.2005 4 320.995.402.000 39.047.444 8.221 447.913.947.000 39.047.444 11.471 4.791.395 3 9.047.444 1,15

Activ net (ROL) Nr actiuni Val/actiune (Va)

19