Economie teoretic i aplicat Volumul XVIII (2011), No. 5(558), pp.

73-88

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale*

Florina BRAN Academia de Studii Economice, Bucureti florinabran@yahoo.com Carmen Valentina RDULESCU Academia de Studii Economice, Bucureti cv_radulescu@yahoo.com Ildik IOAN Academia de Studii Economice, Bucureti ioanildiko@yahoo.com Florentina Olivia BLU Academia de Studii Economice, Bucureti olivia_balu@yahoo.fr Rezumat. Principalul mecanism de obinere a profitului nu este producia, conform rezultatelor obinuta la o serie de analize referitoare la criza economic curent. Acest mecanism este circulaia i schimbul. Plecnd de la aceast observaie, lucrarea trece n revist o serie de aspecte privind relaia dintre criz i economie la nivel global. Aceste aspecte constau n agitaia financiar recent, cine pltete pentru criz, stabilizarea sectorului financiar, recesiunea i criza financiar, internaionalizarea crizei, bunurile i criza ecologic, sfritul neoliberalismului i ce ar trebui s solicite socialitii. Observm i comentm asupra importanei dezvoltrii n zorii crizei bancare pentru transmiterea acestei crize la nivelul ntregii economii i pentru interaciunea acesteia cu criza economic mai general emergent acum. S-a concluzionat c exist anse bune pentru spargerea ordinii economice curente. Forma ordinii economice din viitor va depinde mai mult de viziunea managerilor dect de influena aa-ziilor factori obiectivi. Cuvinte-cheie: criz financiar; economie global; criz ecologic; neoliberalism. Coduri JEL: E44, F44. Coduri REL: 8M, 8N.

Ideile acestui articol au fost prezentate la Simpozionul Criza global i reconstrucia tiinei economice?, 5-6 noiembrie 2010, Facultatea de Economie, Academia de Studii Economice, Bucureti.

74

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

Introducere Criza economic curent a desfiinat soluiile temporare care au dominat economia mondial ncepnd cu mijlocul anilor 1980. Profiturile nu erau create prin producie, ci prin circulaie i schimb. Fundamentalitii pieei laissez-faire din ultimii 20 de ani au picat testul realitii. Dereglementarea financiar a creat premisele pentru acumularea unor poziii riscante care au mpins economia global ntr-o deflaie a datoriilor care poate fi contracarat numai prin inflaia guvernamental a datoriilor. Exist trei puncte de plecare importante pentru nelegerea crizei economice curente. n primul rnd, ceea ce se ntmpl reprezint spargerea seturilor de acorduri de legtur prin care economia mondial a fost guvernat ncepnd cu anii 1980. Aceste acorduri reprezint soluia temporar a capitalului pentru crizele care au aprut anterior. n al doilea rnd, crizele anilor 1970 i ncercrile de a le rezolva n anii 1980 i au originea ntr-o contradicie central a capitalismului, respectiv contradicia dintre crearea profitului n sfera produciei i realizarea profitului n sfera circulaiei i schimbului. n al treilea rnd, situaia slab istoric pentru capitalul britanic, cel puin a celui situat teritorial n Marea Britanie, a lsat aceast ar foarte vulnerabil la criz. Criza n sine are un numr de dimensiuni, dar trei sunt extrem de importante. Prima este creterea datoriilor, att publice, ct i private. De exemplu, n SUA datoriile au avut o evoluie exponenial ncepnd cu anul 1940 pn n 2010 (figura 1).

Sursa: US Bureau of Economic Analysis (2010). Figura 1. Evoluia datoriilor n SUA (miliarde de dolari 2009)

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

75

Legat de aceasta iminena rentoarcerii la instabilitatea monetar internaional i refuzul restului lumii de a finana deficitele comerciale ale SUA i Marii Britanii. Al treilea factor este efectul crizei ecologice asupra economiei mondiale, care aduce spectrul sfritului preurilor reduse ale bunurilor. Totui acestea trebuie vzute ca evoluii pe termen mediu, determinnd tensiunile subterane n contextul crora au loc schimbri imediate. 1. Agitaia financiar recent Principalul eveniment al celei de a doua jumti a anului 2008 a fost nrutirea dramatic a primei dimensiuni menionate; criza financiar bazat pe acumularea datoriilor. Principala cauz a acesteia a fost creterea recunoaterii faptului c datoriile rele din sistem au o proporie mai mare dect s-a crezut anterior. Aceasta a condus la confuzie n rndul clasei decizionale din SUA privind modul n care s rspund la creterea numrului de mprumuturi fantom. Naionalizarea forat a companiilor ipotecare Fannie Mae i Freddie Mac (n mare parte ca rezultat al presiunii din partea investitorilor chinezi i japonezi) s-a trecut brusc la acordarea permisiunii pentru o banc de investiii, Lehman Brothers, s falimenteze. Drept consecin a falimentului Lehman Brothers lumea a asistat la o cretere brusc a costurilor de mprumutare i la creterea riscului de aversiune pentru creditarea sectorului privat att n rile dezvoltate, ct i n cele n curs de dezvoltare. Aa cum se observ din figura 2, ncepnd cu septembrie 2008 ritmul expansiunii creditelor n 69 de ri n curs de dezvoltare pentru care s-au prelucrat datele a sczut la aproape jumtate (Banca Mondial, 2010), de la o cretere de circa 1,1 procente n perioada ianuarie-septembrie 2008 la numai 0,6 procente n intervalul septembrie 2008 mai 2009. Declinul a fost foarte pronunat n rile cu venituri medii, probabil datorit sistemelor financiare mai integrate care au fost afectate direct de schimbarea condiiilor financiare globale. Aceasta a aruncat sistemul bancar ntr-o criz i mai profund n trei moduri. n primul rnd, creterea valului de datorii neperformante amenina solvena bncilor. n al doilea rnd, schimbarea aparent n politica Rezervei Federale de la salvarea anterioar a Bear Sterns a creat panic pe piaa de mprumuturi interbancare. Existnd nesiguran n ceea ce privete bncile care vor supravieui, bncile au sistat toate mprumuturile blocnd astfel ntregul sistem. n al treilea rnd, investitorii de pe piaa de capital s-au panicat de asemenea, astfel c aciunile bncilor au intrat n cdere liber. ntruct reglementarea bancar se bazeaz pe ideea c mprumuturile pot fi un anumit multiplu al capitalului bancare i ntruct declinul aciunilor a redus

76

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

semnificativ capitalul, s-au creat condiiile pentru un declin masiv al mprumuturilor bancare care poate amenina stabilitatea sistemului. Dei aceste probleme au devenit vizibile iniial n SUA i Marea Britanie, unde sectorul imobiliar i dereglementarea bancar au fost foarte puternice, ntr-un timp scurt a devenit clar faptul c i bncile din alte ri, n special din Europa continental, care au fcut mprumuturi pe aceste piee au afectat toate rile industrializate.

Not: Se refer la 69 de ri cu date pentru luna mai 2009. Creditarea bancar a sectorului privat este deflatat cu Indicele Preurilor de Consum SUA. Sursa: Banca Mondial (2010). Figura 2. Evoluia creditrii bancare a sectorului privat dup colapsul Lehman Brothers n rile n curs de dezvoltare (schimbare medie lunar a procentului n termeni reali)

Ca rezultat, att creterea economic mondial, ct i capacitatea de previziuni au fost puternic afectate. Astfel, perspectivele curente sunt foarte nesigure i exist riscul subestimrii n pofida scderii exigenelor, aa cum se observ din figura 3 privind creterea economic global. Graficul urmtor este construit pe baza indicatorilor de pia i sugereaz faptul c variana riscului creterii este n prezent mai mare dect cea normal i indic, de asemenea, asimetria negativ a riscului. Acest lucru nseamn nesiguran n ceea ce privete previziunile privind economia mondial cu intervale de probabilitate de 50, 70, i 90 de procente. Aa cum se observ, n intervalul de ncredere de 70% se cuprinde cel de 50%, iar intervalul de 90% la include pe cele de 50 i 70% (FMI, 2010).

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

77

Sursa: estimri FMI (2010). Figure 3. Riscul creterii PIB-ului mondial (schimbare procentual)

Rezultatele acestei evoluii s-au concretizat ntr-o schimbare abrupt a politicii privind garaniile bncilor. Forma a fost diferit de la o ar la alta. Rspunsul SUA, transmis de Secretarul Trezoreriei, Henry Paulson, a fost neruinat (propunerea original a lui Paulson a fost ca guvernul SUA, susinut de pltitorii de taxe, s cumpere datoriile neperformante ale bncilor o subvenionare direct fr control asupra comportamentului viitor al bncilor). Planul guvernamental al Marii Britanii, care a fost adoptat de UE, asigur condiii pentru dezbateri politice care implic i cumprarea aciunilor la bnci. Aceasta permite discutarea naturii controlului statului asupra sistemului bancar i cine ar trebui s plteasc pentru criz. Dar, este clar c scopul iniial al guvernului a fost de a avea o implicare minim a statutului n sectorul financiar i de a furniza fonduri care s fie folosite pentru reconstrucia bncilor pn la pragul profitabilitii, n sperana vnzrii rapide a aciunilor guvernului. Modelul a fost preluat din Scandinavia, unde fusese folosit pentru restructurarea bncilor dup criza financiar de la nceputul anilor 1990. 2. Cine pltete pentru criz? Efectul imediat al recunoaterii datoriilor neperformante de pe piaa imobiliar a fost faptul c valoarea unui volum mare de capital, evaluat la un anumit nivel pe baza presupunerii c mprumuturile vor fi pltite integral, nu mai exista. Acest capital se mparte n dou categorii. Prima categorie este capitalul implicat direct n proiecte imobiliare i legat de ipotec sub-prime att

78

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

pentru capitalul necesar pentru ipotec, ct i pentru capitalul folosit n construcii i dezvoltri. A doua categorie este capitalul din alte industrii care a fost investit n perspectiva unei cereri rezultate de la o pia imobiliar n cretere; nivelurile ridicate depind n special de proprietarii care se mprumutau ceva care este puin probabil s se produc n viitorul previzibil. Orice revalorizare a capitalului de acest tip ridic problema asupra responsabilitii asupra plilor pentru pierderi de capital i de for de munc. Sectorul financiar a fost destul de neruinat n ncercare de a transmite costurile crizei asupra forei de munc s-a ajuns chiar la formularea unor planuri pentru a folosi banii contribuabililor la meninerea plilor bonus. Mecanismul asigurrii schimbrii include urmtoarele: subvenii directe pentru bncile finanate de contribuabili; refacerea bazei de profit prin refuzarea transmiterii scderilor de rate ale dobnzilor ctre cei care acord mprumuturi. Aceasta se poate face cu uurin prin fuziuni asemntoare cu Lloyds-HBOS, care reduc competiia i sporesc dependena gospodriilor de un numr relativ mic de instituii mari; atac asupra securitii locului de munc, salariilor i condiiei personalului bancar pentru a diminua costurile. Din nou, fuziunile cu sprijin guvernamental pot ajuta acest proces prin furnizarea de mijloace n vederea nchiderii bncilor; reducerea ratei dobnzii pltite pentru deponeni. n msura n care statul a ncercat s acioneze i n alt calitate dect aceea de un agent de capital i s impun termeni asupra bncilor, acestea au reacionat printr-o ameninare blocarea sistemului. Aceasta a condus la un conflict dificil ntre guvern i bnci, n special n ceea ce privete implementarea reducerilor de rat a dobnzii. Cu toate acestea, reducerile s-au realizat, au condus la diminuri i mai mari ale ratelor pltite deponenilor care au avut implicaii serioase asupra pensionarilor cureni i viitori. n plus, garaniile ntregi au condus la costuri ideologic considerabile att n ceea ce privete reputaia financiar a sectorului financiar la nivelul societii (care probabil c nregistreaz cel mai sczut nivel de pn acum), ct i n raport cu legitimitatea reglementrii i proprietii de stat. 3. Stabilizarea sectorului financiar n timp ce anticiparea evenimentelor este dificil la orice nivel de probabilitate, se pare c injeciile de fonduri fcute pn n prezent au refcut ntr-o oarecare msur stabilitatea sistemului bancar. Dei boom-ul imobiliar din SUA i dintr-o serie de ri europene s-a dovedit a fi o bul speculativ, nu

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

79

s-a ajuns la mprumuturi att de mari nct sistemul financiar al rilor industrializate s fie dobort (The Economist din 27 septembrie 2008 raporteaz faptul c mprumuturile cu ipotec sub-prime totalizeaz n iunie 2008 circa 500 miliarde de dolari, dintr-un total de 10,6 mii de miliarde de dolari conform Depozitului Federal de Asigurri Corporatiste). De asemenea, trebuie inut cont de faptul c dac ipotecile nu sunt pltite n totalitate casele pe care au fost angajate nu sunt total lipsite de valoare. n evaluarea costurilor stabilizrii trebuie s fim ateni asupra valorilor iniiale cum a fost aceea de 700 miliarde de dolari ataat de garaniile SUA. Garaniile cuprind trei tipuri diferite de cheltuieli. n primul rnd, exist o asisten financiar direct a bncilor. Acesta este un cost real. n al doilea rnd, exist garanii pe mprumuturi. Acestea devin costuri reale numai dac mprumuturile fcute de acum ncolo nu se returneaz. Acestea sunt msuri de cretere a ncrederii i nu este de ateptat ca acestea s aduc cheltuieli actuale importante. n al treilea rnd, exist un mprumut guvernamental direct pentru a asigura fluxul de bani pe pieele financiare. Acesta va deveni un cost real dac ratele dobnzilor la care se fac mprumuturile sunt nerealist de reduse sau dac mprumuturile fcute nu sunt returnate. Costul real al garaniilor bancare n Marea Britanie reprezint n prezent circa 37 miliarde de lire sterline. Att reprezint asistena financiar acordat bncilor. Acesta nu va fi neaprat un cost pe termen lung, ntruct partea bncilor poate fi revndut la un pre mai ridicat la o dat ulterioar. Totui, este vorba de o sum semnificativ de bani care va determina un record n ceea ce privete deficitul bugetar. Graficul din figura 4 arat modul n care deficitul bugetar al Marii Britanii a fluctuat ca procent din rezultatul economic al rii (PIB).

Sursa: Statistici Naionale Marea Britanie (2010). Figura 4. Deficitul bugetar al Marii Britanii (%)

80

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

Sumele vehiculate n alte ri europene sunt similare de exemplu Financial Times raporteaz faptul c Italia planifica s aloce 24 miliarde de lire pentru recapitalizarea bncilor sale. Aici este important s recunoatem c impactul imediat al acestei cheltuieli guvernamentale este numai o mic parte a creterilor proiectate n deficitul bugetar pe termen mediu. Mai important este pierderea de impozite i cheltuielile suplimentare rezultate din ncetinirea creterii datorit crizei. Analiznd declaraia prebugetar a lui Alistair Darling din Financial Times, Martin Wolf sublinieaz faptul c ncasrile din taxe sunt de ateptat s scad cu 3 puncte procentuale din PIB-ul 2009-2010 i observ faptul c aceste schimbri se datoreaz n mare parte revizuirii capacitii fiscale i a nivelului PIB; o reducere permanent a impozitelor pe profiturile din sectorul financiar i pe tranzaciile imobiliare; i, mai stringent, o pierdere durabil pentru PIB. n 2010, economia este ateptat s fie cu 5,5 procente mai mic dect ct a fost previzionat n buget (Wolf, 2008). Creterea rezultatului n rile n curs de dezvoltare, pe de alt parte, este ateptat s i revin cu un ritm mai alert i s ajung la 5,3 procente n 2010, pn la 1,9 procente 2009, dar va rmne mult sub ritmul antecriz de mai mult de 7 procente pe an. Unele economii n dezvoltare s-au relansat mai devreme dect alte ri. Stimulentul fiscal i reluarea comerului cu bunuri a relansat economiile n Asia, n special. Economiile n tranziie sunt ateptate s cunoasc o revenire semnificativ de la un declin al PIB-urilor lor combinate de 6,5 procente n 2009. n 2010, creterea este proiectat s fie pozitiv, dar la 1,6 procente semnaleaz o revenire foarte slab (previziunea Naiunilor Unite, 2010). O serie de valori relevante, preluate din Perspectivele Economice ale FMI, sunt prezentate n tabelul 1.
Tabelul 1 Previziunea PIB pentru principalele regiuni i ri din lume PREVIZIUNEA PREVIZIUNEA AR/ REGIUNE 2009 2010 Mondial -1,4 2,5 Economii avansate -3,8 0,6 SUA -2,6 0,8 Zona euro 4,8 -0,3 Germania -6,2 -0,6 Frana -3,0 0,4 Japonia -6,0 1,7 Marea Britanie -4,2 0,2 Canada -2,3 1,6 Alte economii avansate -3,9 1,0 Noile economii industrializate din Asia -5,2 1,4 Economii emergente i n curs de dezvoltare 1,5 4,7

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale Africa Europa Central i de Est Rusia China India ASEAN Orientul Mijlociu Brazilia Mexic Sursa: FMI (2010). 1,8 -5,0 -6,5 7,5 5,4 -0,3 2,0 -1,3 -7,3 4,1 1,0 1,5 8,5 6,5 3,7 3,7 2,5 3,0

81

4. Recesiunea i criza financiar Criza bancar a ridicat i problema tipului de sistem financiare care va emerge dac i atunci cnd stabilizarea iniial a fost realizat. Este foarte dificil pentru New Labor s evite aceast dezbatere ntruct prin implicarea n interesele bncilor se ajunge la problema modului n care se va folosi aceast putere pentru a se asigura controlul asupra domeniului financiar. Cu toate acestea, n timp ce aceasta poate fi considerat o oportunitate de aur de ctre democraia social pentru reinserarea ideii privind reglementarea sistemului, n condiiile n care hegemonia ideologic a neoliberalismului timp de dou decenii a lsat sistemul incapabil s articuleze o viziune convingtoare a unei alternative. Principalele idei privind reglementarea bncilor care se discut acum include ntrirea cerinelor de capital pentru realizarea mprumuturilor (n principiu, o versiunea mai strict a variantei deja existente), reglementarea bonusurilor bancare i interzicerea anumitor tranzacii de pia (cum ar fi vnzarea scurt n care comercianii vnd aciuni pe care nu le dein n ateptarea posibilitii de a le cumpra mult mai ieftin nainte de nchiderea tranzaciilor). Nici una din acestea nu va conduce la diferene semnificative n sistemul financiar care emerge comparativ cu cel existent i cu ce am vzut n ultimii ani. Cel mai important proces derulat n fazele iniiale ale crizei este transmiterea acestei crize ctre restul economiei i interaciunea acesteia cu criza economic mai general aflat n emergen. Cea mai evident problem este nclinaia spre recesiune. Motivul central pentru recesiune este dependena de cererea consumatorului n special, dar i investiiile cu niveluri ridicate de ndatorare realizate n ultimele dou decenii. Acum c aceste mprumuturi se contract expansiunea bazat pe datorii nu mai este posibil i o ncetinire economic brusc pare inevitabil. Cderea preurilor n domeniul imobiliar agraveaz ncetinirea cheltuielilor consumatorilor pe msur ce gospodriile nu mai contracteaz mprumuturi la preuri n cretere.

82

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

Exist dou motive fundamentale pentru a ne baza pe datorii. Consumul a ajuns s depind de datorii datorit contradiciei dintre reducerea salariilor pentru generarea profiturilor n producie i necesitatea asigurrii cererii pentru a vinde bunurile produse i realizarea acestor profituri. Cea mai evident manifestare a acestei situaii este creterea inegalitii veniturilor i nu este un accident faptul c acumularea datoriilor a fost cea mai puternic n rile cu cele mai mari dispariti de venituri cum sunt Marea Britanie i SUA. Legat de aceasta este modul n care producia n general, dar i investiiile, n mod special, au ajuns s depind de datorii ca urmare a profitabilitii reduse din sectorul productiv. Robert Wade spune c rata profitului corporaiilor nefinanciare a sczut abrupt ntre 1950 i 1973, iar n perioada 2000-2006 n SUA s-a nregistrat o scdere cu un sfert. Ca rspuns, firmele au investit mai mult n speculaii financiare (Wade, 2008). n consecin, dac nu mai exist posibilitatea ndatorrii pentru a finana expansiunea, recesiunea pare inevitabil. Rspunsul guvernelor la recesiune a fost ntr-o prim faz s creasc propriile mprumuturi i s ncurajeze bncile centrale s reduc rata dobnzilor. Dar ambele au dezavantajele lor. mprumuturile guvernamentale sunt limitate de costul garaniilor bancare. Nivelurile ridicate de mprumutare pot, de asemenea, s ridice dobnzile sau s reduc valoarea valutelor. Ambele procese conduc la diminuarea veniturilor reale pe gospodrie i diminueaz cheltuielile fiind frustrante n raport cu scopul iniiat la mprumuturilor. Strategia adoptat de guvernul britanic ca rspuns la acestea este s reduc impozitele temporar. Dar aceasta comport i riscul s le transforme n aciuni ineficiente ntruct gospodriile vor reduce economisirile pentru orice venituri suplimentare n anticiparea creterii viitoare a impozitelor. Reducerea ratelor dobnzii este de asemenea dificil. Bncile centrale controleaz direct numai ratele dobnzii pe termen scurt i bncile private au refuzat s i reduc ratele pe termen lung ca rspuns la politica bncilor centrale. Reducerea ratelor dobnzii are de asemenea un efect n reducerea veniturilor actuale ale pensionarilor care triesc pe seama economiilor i veniturile viitoare ale pensionarilor viitori pentru care consumul ar putea s scad. Mai important, posibilitatea politicii guvernamentale de a stimula economia este limitat atta timp ct cheltuielile depind de datorii, ntruct salariile sczute i inegalitatea fac ca perspectiva de noi mprumuturi s nu existe. n consecin, ncetinirea este de ateptat s se produc i s fie sever. 5. Internaionalizarea crizei Creterea datoriilor n ultimele dou decenii n ri cum sunt SUA i Marea Britanie a fost dependent de fluxurile internaionale de capital care n

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

83

schimb au condus la un grad semnificativ de stabilitate a ratei de schimb comparativ cu turbulenele din primii ani 1980. Pe de alt parte, o micare ctre caracteristici diferite ale acumulrii va pune inevitabil o amprent puternic asupra acordurilor monetare globale. Pn acum criza s-a manifestat n principal prin evoluii monetare interne n cele mai mari economii, dei ri precum Islanda, Ucraina, Ungaria i statele baltice au fost conduse la nevoia de a apela la ajutorul FMI i al UE. Acest lucru este n curs de schimbare i criza se internaionalizeaz pe trei ci. Prima dintre ele este efectul evoluiilor curente din aa-numitele economii de pia emergente. Ctigtorul Premiului Nobel economistul Paul Krugman d ca exemplu Rusia, unde n timp ce guvernul rusesc acumula valut strin n cantiti impresionante 560 miliarde de dolari, corporaiile din Rusia i bncile ruseti se ncrcau cu datorii strine cel puin la fel de impresionante de 460 miliarde de dolari. Aceasta este ntr-adevr mama tuturor crizelor valutare i reprezint un dezastru proaspt pentru sistemul financiar mondial (Krugman, 2008). Apariia comerului precaut (unde instituiile financiare se mprumut pe piee cu rate reduse ale dobnzilor cum este Japonia i acord mprumuturi n strintate) ncepe s aib un efect devastator asupra unor astfel de valute. n al doilea rnd, ri precum Marea Britanie i SUA, care au fost centrul crizei, vd valutele lor ameninate cu devalorizarea, att pentru c guvernele lor au nevoie s se mprumute n strintate, ct i datorit lipsei generale de ncredere. La momentul acesta, dolarul este relativ puternic datorit faptului c alte valute sunt relativ slabe, dar lira sterlin a sczut dramatic att n raport cu dolarul, ct i cu euro. Al treilea factor este creterea presiunii asupra rilor s-i devalorizeze propriile valute pentru a stimula exporturile n contextul scderii cererii. Chiar i guvernul chinez are n vedere astfel de msuri n relaie cu SUA. Toate aceste procese sunt de natur s i pun amprenta asupra perioadei de mare turbulen a ratelor de schimb i a fluxurilor de capital. Acum cauza imediat a schimbrilor n valoarea valutelor este un dezacord profund asupra strategiilor viitoare ale clasei capitaliste internaionale. Sarcina central pe termen lung pentru capital este dezvoltarea unei strategii de acumulare care nu depinde de acumularea datoriilor nesustenabile (articolul lui Martin Wolf din Financial Times intitulat De ce noul acord Bretton Woods este vital i att de dificil este n multe aspecte un manifest al acestui proces). Acest proces implic o gam larg de conflicte poteniale, dar o problem pare s devin deosebit de important. Este vorba de reechilibrarea creterii economice mondiale independent de economiile SUA (i Marea Britanie) i legat de economiile din Asia i din alte pri ale lumii, n special China.

84

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

Reprezentanii vizionari ai capitalismului, cum este Wolf, arat foarte clar faptul c dac persist dezechilibrele globale curente, crizele financiare de tipul celor curente vor fi recurente. Fluxurile mari de fonduri ctre SUA i Marea Britanie vor conduce la mprumuturi riscante oricare ar fi structurile de reglementare create. Singura cale pentru evitarea acestei situaii este prin schimbarea ctre consumul intern n ri cum sunt China i o ndeprtare de consumul prin investiii i, n special, exporturi, n SUA. Acest tip de strategie este extrem de dificil de implementat n practic pentru c natura neplanificat, spontan a capitalismului face acest tip de reechilibrare s fie foarte destabilizator i riscant. Acest lucru a fost artat la mijlocul anilor 1980, atunci cnd deciziile de a coordona creterea valorii yenului i orientarea economiei japoneze ctre cererea intern i ndeprtarea de exporturi a atras frenezia speculativ a mprumutrii, conducnd la o criz care s-a meninut aproape dou decenii. Cu toate acestea, o problem i mai serioas astzi este faptul c nu exist un acord clar asupra modului n care se va merge mai departe n reprezentanii diferitelor capitaluri naionale. Acest lucru a fost artat n Europa plecnd de la acordurile dintre guvernele german i britanic asupra gradului n care cheltuielile guvernamentale i deficitele fiscale sunt potrivite ca rspuns la criz. Mai serioase sunt ns tensiunile profunde dintre SUA i guvernele asiatice (Pilling, 2008). Aceste tensiuni reflect nu numai probleme economice, dar i o schimbare a echilibrului de putere n capitalismul internaional. 6. Bunurile i criza ecologic Al treilea aspect al crizei capitalismului este problema preurilor bunurilor i constrngerile producerii lor din punct de vedere ecologic. Exist o tentaie puternic n prezent de a discredita problema n contextul scderii preului la petrol. Aa cum se poate observa din figura 5, de-a lungul istoriei, orice eveniment major a influenat preul petrolului. n ceea ce privete criza financiar 2007/2009, exist patru motive pentru care considerm c se va ajunge pe termen lung la o cretere a preului petrolului. n primul rnd, preurile petrolului rmn la un nivel ridicat comparativ cu situaia de acum cinci sau zece ani, aa cum se ntmpl i cu preul alimentelor peste tot n lume. Chiar i n ri precum Marea Britanie, creterea preurilor energiei afecteaz serios standardele de viaa pentru clasa muncitoare, n timp ce pentru sracii din economiile n curs de dezvoltare alimentele au costuri devastatoare. n al doilea rnd, reducerea preurilor la energie i alimente s-a datorat numai severitii recesiunii. Orice cretere sustenabil care are loc, n special aceea bazat pe orientarea ctre consumul intern n ri precum China, este de natur s conduc la noi creteri ale preurilor. Este important s nu se considere c inflaia preurilor

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

85

la bunuri n 2006 i 2007 s-a datorat numai speculaiilor. Acestea au avut un rol, n special pe msur ce speculatorii s-au mutat de la dolar, dar nu a fost singurul factor. Creterea preurilor din acei ani s-a datorat constrngerii reale asupra creterii capitaliste ca urmare a manifestrii limitelor ecologice.

Figura 5. Evenimente majore i preurile reale ale petrolului, 1970-2006

n al treilea rnd, date fiind iraionalitile procesului decizional capitalist, orice declin brusc al preurilor la bunuri i la combustibili care are loc n urmtorii civa ani i este de natur s opreasc dezvoltarea de noi surse de ofert i s nruteasc creterea preurilor care s-ar produce dac creterea se reia. n al patrulea rnd, recesiunea curent nu ncetinete procesul internaional al degradrii mediului, n special schimbarea climatic. Impactul acesteia asupra ofertei de alimente n special reprezint o tendin pe termen lung care se va manifesta din ce n ce mai acut n urmtorii ani oricare ar fi rezultatul economic global. Toate acestea nseamn c dei n prezent guvernele i bncile centrale nu sunt ngrijorate n privina inflaiei cnd fac ncercri disperate pentru stimularea produciei, orice recuperare de durat din criz este de natur s nteeasc temerile privind inflaia. Aceasta va constitui o constrngere sever privind opiunile economice accesibile pe termen lung.

86

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

7. Sfritul neoliberalismului O problem important este n ce msur criza curent reprezint un sfrit pentru hegemonia politic a neoliberalismului. Legat de aceasta este problema revitalizrii keynesismului. Este important s se recunoasc faptul c cheltuielile guvernamentale nu sunt incompatibile cu neoliberalismul n condiiile n care acestea se realizeaz n interesul capitalului (Kilmister, 2004). Scopul iniial al New Labor este asigurarea faptul c bncile se nscriu n acest context, aa cum s-a discutat mai sus. Cu toate acestea, nu rezult faptul c rezolvarea se va putea realiza n limitele neo-liberalismului. Un rezultat neoliberal n care bncile sunt restructurate i reprivatizate n timp ce acumularea este renceput pe baza pieei libere rmne un rezultat posibil, dar nu i singurul. Guvernul Marii Britanii este deja orientat ctre intervenionism n privina managementului bncilor fa de intenia original i de asemenea ctre adoptarea de msuri de politic fiscal care nu au fost planificate cu cteva luni n urm. Astfel, msuri precum presiuni pentru reducerea ratei dobnzii, creterea impozitului la 45% pentru cei cu venituri mari nu reprezint o ruptur semnificativ cu politicile din trecut. Dar, astfel de msuri indic existena unui spaiu pentru dezbateri privind alternativele care se pot folosi. Modul n care acest spaiu va fi ocupat va depinde de modul n care evolueaz criza, dar i de abilitatea socialitilor de a formula rspunsuri alternative la ce se ntmpl cu capitalul propus. Mai general, modul n care criza a adus n discuie funcionarea economiei mondiale dup jumtatea anilor 1980 indic faptul c chiar i neoliberalismul este capabil temporar s rezolve situaiile problematice, dar modalitile concrete difer semnificativ comparativ cu ce s-a vzut n ultimii ani. Aceasta va implica de asemenea ajustri turbulente i dificile care, pe de alt parte, vor redeschide noi oportuniti pentru socialiti s formuleze alternative. 8. Ce ar trebui s cear socialitii? n adresarea de solicitri ca rspuns la criz este important ca socialitii s accentueze natura crizei ca fiind o criz general a capitalismului, care i are rdcinile n contradiciile capitalului productiv i din sectorul financiar cauzate de factori globali, i nu de politicile economice urmate de anumite capitaluri naionale. n acest context, urmtoarele cerine sunt extrem de importante: naionalizarea bncilor mpreun cu controlul popular asupra alocrii creditelor i utilizarea economiilor;

Criza economic i efectele sale asupra economiei globale

87

un program masiv de lucrri publice care s combat recesiunea cu accent special pe producia ecologic i trecerea la o economie bazat pe tehnologii verzi. Investiii n forme de transport i energii alternative; impozitarea veniturilor i bunstrii bogailor i limite asupra veniturilor mari pentru a elimina dependena de datorii n raport cu meninerea consumului; deschiderea evidenelor instituiilor financiare i companiilor industriale fa de public pentru a preveni orice utilizare a crizei ca scuz pentru impunerea de reduceri de costuri i redundane; indexarea salariilor, pensiilor i beneficiilor pentru a proteja muncitorii mpotriva creterii preurilor la alimente i energie; program extensiv de locuine n proprietate public i finanarea construirii de locuine pentru a evita o alt bul imobiliar; garanii guvernamentale pentru pensii. Pensiile viitoare s fie pltite din impozitarea bogailor i s nu depind de veniturile din aciuni i obligaiuni. Pensiile curente s fie compensate pentru pierderea de venit rezultat din reducerea ratei dobnzilor; control asupra speculaiilor financiare internaionale att asupra controlului privind micrii capitalului, ct i prin impozitare. Concluzii Criza curent reprezint unul din cele mai semnificative evenimente internaionale ncepnd cu jumtatea anilor 1970 i 1980. Ordinea economic creat ca urmare a unui deceniu turbulent este pe cale s se destrame. Ceea ce o va nlocui va depinde nu numai de circumstanele obiective, dar i de abilitatea celor rmai de a transpune viziunile proprii asupra unei economii bazate mai mult pe nevoi, dect pe profit pentru a nlocui acumularea determinat financiar n ultimii douzeci de ani. Bibliografie
Bran, F., Blu, F.O., A proposed model for operational risk measurement: theoretical approach, Metalurgia Internaional. Sustainability. Quality. Leadership, special issue no. 12, 2009, pp. 43-48 Bran, F., Blu, F.O., Rdulescu, C.V., Ioan, I., Global financial crisis and several effects on European countries, Metalurgia Internaional. Sustainability. Quality. Leadership, special issue no. 6, 2010, pp. 79-84

88

Florina Bran, Carmen Valentina Rdulescu, Ildik Ioan, Florentina Olivia Blu

Dyer, G., Paulson in last stand against weaker renminbi, Financial Times, December 4th 2008, p. 11 Kilmister, A., Understanding neo-liberalism, Socialist Outlook, no. 3, 2004 Kilmister, A., Whats happening to the economy?, Socialist Outlook, no. 14, 2008 Krugman, P., We all go together when we go, Financial Times, December 6th 2008, p. 11 Pilling, D., Prudent Asia is unlikely to bail out the west, Financial Times, December 11th 2008, p. 13 Rdulescu, C.V., Ioan, I., Bran, F., Decision optimization under risk conditions, Metalurgia Internaional. Sustainability. Quality. Leadership, special issue no. 1, 2009, pp. 82-85 Wade, R., Financial regime change, New Left Review, Second Series no. 53 September/October 2008, p. 11 Wolf, M., How Britain flirts with disaster, Financial Times, November 28th 2008, p. 11