39

,1',&$725,'(3(5)250$1),1$1&,$5
8505,,'(%$1&
Sebastian BORDEIANU
*
:LOOL39/2$,$
**
*
BRD - Groupe Societe Generale, Bacu
**
Profesor universitar doctor, Universitatea George Bacovia Bacu
Key words:
Liquidity (cash), solvency, profitability, reimbursing capacity.
Abstract:
From the banking point of view, the financial performance indicators are very
important as they present clews regarding the possibilities of commercial societies of
reimbursing the loans and of paying interest.
Bonitatea reprezint perIormana Iinanciar a agenilor economici
care atest ncrederea pe care acesta o inspir bncii n momentul solicitrii
unui credit, de a restitui la scaden, creditele contractate mpreun cu
dobnzile aferente.
Bonitatea Iinanciar se determin prin calcularea unor indicatori
financiari pe baza datelor din formularele contabile, n Iuncie de perioada
n care se determin, astIel:
a. anual - bilanul contabil si contul de proIit si pierdere;
b. semestrial - rezultate si situaia patrimoniului;
c. lunar - balana de veriIicare;
Realizarea unui diagnostic sintetic la nivelul global al poziiei Iinanciare a
unei societi comerciale implic utilizarea Iie a metodei scoring, Iie a grilei de
evaluare (punctaj).
Metoda scoring solicit luarea n considerare a unor indicatori economici si
Iinanciari pertineni, cu putere mare de sintetizare a fenomenelor economice att
static, ct si sub aspect dinamic si ponderea importanei indicatorilor selectai. Pe
aceast baz si prin stabilirea relaiilor matematice dintre indicatori se poate
determina un scor total, n Iuncie de care Iirma analizat este apreciat sub
aspectul viabilitii sale n mediul concurenial.
Willi Pvloaia, Sebastian Bordeianu
40
n ceea ce priveste metoda grilei de evaluare, acesta constituie un
instrument eIicace Iolosit cu precdere de ctre instituiile Iinanciare n cadrul
procesului de fundamentare a deciziei de creditare a agenilor economici.
Voi prezenta n cele ce urmeaz modelul construit si utilizat de ctre BRD
GROUPE SOCIETE GENERALE:
Grupele de indicatori luate n considerare (de lichiditate, de solvabilitate,
de proIitabilitate, de gestiune si capacitatea de rambursare) conin un numr total
de 13 indicatori. Scoringul maxim este de 50 de puncte, cte 10 puncte maximum
pentru Iiecare grup de indicatori. Calculul se va eIectua pentru toi cei 13
indicatori mai jos menionai, cu precizarea c pentru primele 4 grupe de indicatori
se va selecta pentru Iiecare grup numai unul din indicatorii speciIici, care va Ii
punctat n Iuncie de limitele valorice stabilite. n cazul grupei a cincea (indicatori
de gestiune) se vor calcula toi cei 3 indicatori, iar punctajul Iinal se va obine
calculnd mei aritmetic a acestora.
Indicatorii cuprinsi n cadrul grilei de evaluare (evaluarea Iactorilor
cantitativi pentru clieni / grupuri de clieni mari) si punctarea Iiecruia se
realizeaz pe baza grilelor urmtoare:
Indicatori de lichiditate
Indicatori Limite Punctaj
Lichiditatea curent
Active curente / Pasive
curente
>115% 10
>110% 8
>105% 6
>100% 4
<100% 0
Lichiditatea imediat
(Active curente - Stocuri)
/ Pasive curente
>75% 10
>65% 8
>50% 5
>35% 2
<35% 0
Selectarea unuia dintre cei doi indicatori va ine seama de natura activitii
desIsurate de Iiecare client n parte, astIel, pentru clienii care desIsoar
activiti preponderent comerciale si la care rotaia stocurilor este rapid se
va utiliza lichiditatea curent. n mod similar se va utiliza primul indicator
n cazul societilor care desIsoar activiti sezoniere, sau a cror
aprovizionare se realizeaz sezonier si la societile la care ciclul de
Iabricaie este lung. In alte cazuri dect cele nominalizate se utilizeaz
lichiditatea imediat.
Indicatori de performan financiar urmrii de banc
41
Indicatori de solvabilitate/ndatorare
Indicatori Limite Punctaj
Solvabilitate = Datorii /
Total activ
<50% 10
>50% 8
>65% 5
>75% 2
>80% 0
Gradul de ndatorare =
Toatl datorii / Valoare
activ net
<100% 10
<125% 7
<150% 4
<200% 1
>200% 0
Gradul de ndatorare
operaional Credite pe
termen scurt / Cifra de
afaceri
<15% 10
<20% 7
<25% 4
<30% 2
>30% 0
La selectarea unuia dintre cei trei indicatori din aceast grup se va ine
seama de structura pe termene a datoriilor societii (termen scurt sau termen
mediu si lung), si respectiv ponderea acestora n total datorii. AstIel:
Pentru societile la care ponderea datoriilor pe termen scurt este
semnificativ, se va selecta indicatorul ,Gradul de ndatorare operaional.
Excepie Iac societile cu aprovizionare sezonier, la care se va utiliza
unul din indicatorii: solvabilitate sau grad de ndatorare.
Pentru celelalte societi la care preponderente sunt datoriile pe termen
mediu si lung, se va selecta unul din indicatorii: solvabilitate sau grad de
ndatorare.
Indicatori de profitabilitate
Indicatori Limite Punctaj
Rentabilitatea net
Profit net / Cifra de
afaceri
>5% 10
>3% 8
>1,5% 5
>0% 2
=<0% 0
Willi Pvloaia, Sebastian Bordeianu
42
Rentabilitatea
operaional ProIit din
exploatare / Cifra de
afaceri
>10% 10
>5% 7
>3% 4
>0% 1
=<0% 0
Rentabilitatea capitalului
= Profit net / Capital
propriu
>25% 10
>20% 7
>10% 5
=>5% 1
<5% 0
La selectarea unuia dintre cei trei indicatori se vor avea n vedere
urmtoarele:
n cazul societilor productive (industrie, construcii, transporturi, etc.) la
care se constat aplicarea metodei de amortizare accelerat, constituirea de
provizioane de risc diverse de volume importante sau se nregistreaz
volume mari de cheltuieli financiare generate de costuri cu plata
dobnzilor, diIerene de curs valutar, s.a., se va utiliza indicatorul
rentabilitate operaional.
n cazul societilor care presteaz activiti comerciale sau servicii si la
care rotaia Iondurilor este mai rapid, se va utiliza indicatorul
rentabilitatea capitalului.
n alte situaii dect cele prezentate mai sus se va utiliza indicatorul
rentabilitate net.
Capacitatea de rambursare
Indicatori Limite Punctaj
Grad de acoperire a
dobnzii = Profit din
exploatare / Cheltuieli cu
dobnzile
>200% 10
>150% 8
>125% 6
>100% 3
<100% 0
Serviciul datoriei =
(Profit din exploatare +
Amotiz. + Proviz risc
valutar) / (Chelt cu dob +
rambursri credite de
investiii cu scadena sub
1 an)
>175% 10
>150% 7
>125% 5
>100% 2
<100% 0
Indicatori de performan financiar urmrii de banc
43
Alegerea unuia dintre cei doi indicatori va avea n vedere natura creditelor si
ponderea acestora n total datorii bancare. AstIel pentru societile cu datorii
preponderent pe termen scurt, se va selecta primul indicator, iar pentru cele
care nregistreaz datorii pe termen mediu si lung se va utiliza cel de-al doilea
indicator
Indicatori de gestiune
Indicatori Limite Punctaj
Rotaia clienilor (CiIra
de aIaceri / Clieni) x 365
/ N
>=10 10
>=8 8
>=6 6
>=4 4
>=2 2
<2 0
Rotaia stocurilor (CiIra
de afaceri / Stocuri) x 365
/ N
>=10 10
>=8 8
>=6 6
>=4 4
>=2 2
<2 0
Rotaia Iurnizorilor
(Cifra de afaceri /
Furnizori) x 365 / N
>=10 10
>=8 8
>=6 6
>=4 4
>=2 2
<2 0
N numr de zile corespunztoare perioadei
Exist si 5 Iactori calitativi care se reIer la: calitatea managementului,
calitatea acionariatului, poziia de pia, conduita tranzacional si calitatea
garaniilor primite. Acestia vor Ii apreciai cu obiectivitate, punctajele alocate
Iiecruia innd cont de deIiniiile alturate.
Indicatori Limite Scoring
Calitatea
managementului
Excelent, experien, perIorman, bun
prestigiu
10
Standard, experien, perIorman, bun
prestigiu
8
Standard, experien, perIorman 6
SatisIctor 3
Slab 0
Willi Pvloaia, Sebastian Bordeianu
44
Calitatea acionarilor Acionarii principali sunt companii
multinaionale sau companii nainale de
foarte bun prestigiu
10
Acionarii principali au un bun prestigiu 8
Acioarii principali convergeni 6
Acionariat Ioarte dispersat 3
Acionari divergeni 0
Poziie de pia Leader de pia 10
Top 5 8
Leader local 6
>1% 3
<1% 0
Conduita tranzacional Tranzacional, Ioarte bun 10
Bun 8
Fr incidente 6
Fr relaie, Ir incidente 3
Incidente CRB sau/si CIP sau/si arierate
BRD
0
Calitatea garaniilor
primite
Garanii primite, Ioarte lichide acoperind
integral facilitatea
10
Garnii lichide care acoper peste 80
facilitatea
8
Garanii usor lichidabile ce acoper peste
50% facilitatea
5
Garanii usor lichidabile care acoper sub
50% facilitatea
0
Totalul scoringului obinut din evaluarea Iactorilor cantitativi si calitativi
se va ncadra n grila de clasificare, stabilindu-se categoria clientului (de la A la
E).
1
x Categoria A ageni economici cu perIormane bune, crora le corespund
credite performante;
x Categoria B agen economici cu situaie economico-Iinanciar bun cu
tendin oscilatorie, crora le corespund credite n observaie;
x Categoria C ageni economici cu situaie economico-Iinanciar
satisIctoare, crora le corespund credite substandard;
x Categoria D ageni economici cu situaie economico-Iinanciar slab
crora le corespund credite incerte;
1
Zaharciuc, E., &RQWDELOLWDWHDVRFLHWLORUEDQFDUH, Ed. Teora, Bucuresti, 2000, p. 148
Indicatori de performan financiar urmrii de banc
45
x Categoria E ageni economici cu situaie economico-Iinanciar
neIavorabil, care sunt n imposibilitatea de a rambursa creditul si
dobnzile aIerente, crora le corespund credite pierdere.
Bibliografie:
1. Cojocaru, C., &RQWDELOLWDWHDVRFLHWLORUEDQFDUH, Ed. Moldavia, Bacu, 2001;
2. Vlceanu, GH., Robu, V., Georgescu, N., $QDOL] HFRQRPLFR-ILQDQFLDU, Ed.
Economic, Bucuresti, 2004;
3. Zaharciuc, E., &RQWDELOLWDWHDVRFLHWLORUEDQFDUH, Ed. Teora, Bucuresti, 2000.