BAZELE TEORETICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1.1. NECESITATEA I TIPURILE ANALIZEI nc de la nceputuri, cunoaterea fenomenelor i proceselor din natur i societate a impus, ntr-o form mai simpl sau mai dezvoltat, necesitatea analizei. Analiza reprezint o metod de cunoatere bazat pe descompunerea fenomenului, a ntregului, n prile sale componente, n elementele sale constitutive, dup care se studiaz fiecare parte component, se stabilesc relaiile de cauzalitate, se determin factorii care le genereaz, se formuleaz concluziile cu privire la mersul activitii viitoare. Obiectul descompunerii pe pri sau elemente l poate constitui un rezultat sau o modificare a rezultatului fa de o baz de comparaie. n primul caz, obiectul analizei poate fi exprimat prin relaia: X = xi i avem de-a face cu o analiz structural prin care un fenomen este descompus pe elementele sale componente. De exemplu, poate fi supus analizei rezultatul total al exerciiului, care, potrivit Contului de Profit i Pierderi, se descompune pe urmtoarele componente: rezultat din exploatare, rezultat financiar i rezultat extraordinar. Ponderea deinut de fiecare element component ne ofer o imagine asupra surselor de obinere a profitului, ca i asupra posibilitilor de meninere a lor n viitor. n cel de-al doilea caz, obiectul analizei l constituie modificarea nivelului rezultatului fa de o baz de comparaie. X = X1 X 0 unde: X1 nivelul indicatorului ce se compar; X0 nivelul folosit drept baz de comparaie. Avem de-a face cu o analiz cauzal prin care o asemenea modificare este explicat pe seama factorilor de influen. Ca un corelativ al analizei apare sinteza, prin care se realizeaz reunirea prilor, a elementelor unui fenomen ntr-un tot unitar. n timp ce analiza presupune o dezmembrare a unui rezultat, sinteza vizeaz o examinare a elementelor n unitatea lor. Caracterizarea deplin a unei activiti sau fenomen, necesit mbinarea ntr-o unitate a analizei cu sinteza, ca mijloace ale cunoaterii. Analiza economico-financiar poate fi de mai multe tipuri, n funcie de anumite criterii i modaliti folosite n studierea fenomenelor economice. 1) Astfel, n raport de momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii fenomenelor studiate, analiza economic se poate mpri n dou tipuri principale: a) analiz retrospectiv sau post - factum; b) analiza prospectiv sau previzional. Analiza retrospectiv sau post - factum se ocup cu studierea fenomenelor i proceselor economice care deja au avut loc ntr-o perioad de timp mai apropiat sau mai ndeprtat. Scopul analizei retrospective este de a studia rezultatele obinute ntr-o anumit perioad de timp n comparaie cu obiectivele stabilite, n vederea stabilirii factorilor i cauzelor care provoac diferite abateri n desfurarea fenomenelor i proceselor economice, rezervele nemobilizate i s propun msuri pentru reglarea i optimizarea activitii economice n viitor. Analiza prospectiv sau previzional se ocup cu cercetarea fenomenelor i proceselor care vor avea loc ntr-o perioad viitoare. Analiza previzional joac un rol important n fundamentarea programului de activitate, n luarea deciziilor cu caracter tactic i strategic, n alegerea variantei optime de aciune. n timp ce analiza retrospectiv se bazeaz pe variabile cunoscute, certe, analiza previzional se bazeaz pe variabile incerte, ceea ce determin utilizarea unei metodologii diferite. Astfel, analiza retrospectiv studiaz o singur variant a fenomenului, iar n cadrul su prevaleaz legturile de tip funcional, pe cnd n analiza previzional sunt studiate mai multe variante, dintre care este selectat cea considerat optim, i apar frecvent legturi de tip stocastic. 2) n funcie de modul de studiere n timp a evoluiei fenomenelor economice, se pot distinge dou tipuri de analiz economic: a) analiza static; b) analiza dinamic. Analiza static se ocup cu studierea fenomenelor economice i a legturilor de cauzalitate care determin starea acestor fenomene la un moment dat. Acest tip de analiz permite cunoaterea nivelului
1

fenomenelor sau rezultatelor economice, a abaterilor existente la un moment de referin ales, precum i a structurii acestor fenomene. Analiza dinamic studiaz fenomenele i procesele economice n micarea i condiionarea lor reciproc, evideniind poziia pe care o dein i modificrile survenite n diferite momente ale evoluiei lor. Pe baza analizei dinamice se stabilesc factorii care acioneaz asupra schimbrii poziionale a fenomenelor economice, precum i tendinele n evoluia viitoare a acestora. 3) n raport de nsuirile sau caracteristicile fenomenelor economice cercetate, analiza economic poate fi: analiza calitativ i analiza cantitativ. Analiza calitativ se ocup cu studierea laturii intensive sau calitative a fenomenelor i proceselor economice. Cu ajutorul acestei analize se stabilesc nsuirile eseniale ale fenomenelor economice i factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenele cercetate. Analiza cantitativ cerceteaz latura extensiv a fenomenelor economice, exprimat prin diferite determinri cantitative, precum i modificrile structurale intervenite n mrimea acestor fenomene. Extinderea analizei cantitative necesit folosirea tot mai larg a metodelor matematice moderne. Cu toate acestea, succesul aplicrii metodelor matematice n modelarea fenomenelor economice depinde de adncirea analizei calitative, care trebuie s precead i s finalizeze analiza cantitativ. 1.2. CONINUTUL ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE Drumul pe care l parcurge analiza reprezint inversul evoluiei reale a fenomenului, n sensul c ea pornete de la rezultatele obinute ctre elemente i factori. Realizarea acestui demers presupune parcurgerea urmtoarelor etape: 1. Delimitarea obiectului analizei, care presupune constatarea anumitor fapte, fenomene sau rezultate exprimate cu ajutorul unor indicatori calitativi i cantitativi, precum i a modificrii lor n timp i spaiu; 2. Determinarea elementelor componente, a factorilor de influen i a cauzelor care acioneaz asupra fenomenelor studiate. Pe aceast linie, trebuie fcut delimitarea ntre elemente componente i factori de influen. Astfel, elementele reprezint prile componente ale ntregului, n timp ce factorii constituie acele fore motrice care explic apariia i evoluia fenomenului; 3. Stabilirea legturilor cauzale dintre fiecare factor de influen i fenomenul analizat, precum i ntre factorii care acioneaz; 4. Msurarea influenei fiecrui factor asupra fenomenului analizat i stabilirea factorilor cu aciune pozitiv sau negativ, precum i a rezervelor interne nefolosite; 5. Sintetizarea rezultatelor analizei i formularea concluziilor i aprecierilor finale asupra fenomenelor cercetate; 6. Elaborarea msurilor i fundamentarea deciziilor privind folosirea optim a resurselor i sporirea eficienei activitii economice n viitor. Primele trei etape ale procesului de analiz constituie coninutul analizei calitative. Din parcurgerea acestor etape se desprinde cea care presupune stabilirea factorilor de influen. Factorii care explic apariia i evoluia fenomenelor nu acioneaz izolat ci interdependent, corelat, iar pentru a nelege mai bine esena lor se impune clasificarea acestora n funcie de o serie de criterii: 1) n funcie de natura lor, factorii de influen pot fi grupai n mai multe categorii, cum ar fi: a) factori sociali b) factori tehnic; c) factori economici; d) factori politici; 2) n raport de modul cum i transmit influena asupra fenomenului analizat, factorii pot fi: a) cu aciune direct; b) cu aciune indirect. n cadrul unor relaii cauzale se pot ntlni anumite situaii cnd acelai factor poate exercita att o influen direct, ct i o influen indirect. 3) n funcie de locul aciunii lor, se disting: a) factori interni (endogeni); b) factori externi (exogeni). Factorii interni i au izvorul aciunii n interiorul ntreprinderii i sunt dependeni de activitatea depus de aceasta pentru obinerea rezultatelor stabilite.
2

Factorii externi acioneaz din afara ntreprinderii i sunt independeni de activitatea acesteia (inflaia, cursul de schimb, concurena etc.). 4) Avnd n vedere coninutul lor, factorii se clasific n: a) factori simpli; b) factori compleci. Factorii simpli nu mai pot fi descompui n ali factori, n timp ce factorii compleci permit adncirea analizei deoarece influena lor se poate separa pe mai muli factori simpli. 5) n raport de poziia i caracterul lor ntr-o relaie cauzal factorii pot fi: a) factori cantitativi; b) factori de structur; c) factori calitativi. Factorii cantitativi sunt purttori materiali ai factorilor calitativi, fiind condiia indispensabil a aciunii acestor factori i se exprim n uniti de msur diferite fa de fenomenul analizat. Aceti factori reflect latura extensiv a fenomenului economic studiat i au rolul de amplificator al factorilor calitativi. Factorii de structur exprim ponderea diferitelor elemente n mrimea total a fenomenului cercetat. Ei sunt strns legai de factorii cantitativi, iar modificarea lor influeneaz asupra tuturor indicatorilor sintetici ai activitii ntreprinderii, ceea ce necesit separarea influenei acestor factori pentru aprecierea corect a activitii ntreprinderii. Factorii calitativi sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat i se exprim n aceleai uniti de msur. Aceti factori reflect latura intensiv a fenomenului economic analizat i prin intermediul lor se realizeaz finalitatea de mrime i sens a factorilor cantitativi. Aceast grupare a factorilor reprezint o mare importan n munca de analiz, fiind o etap premergtoare aplicrii metodei de comensurare a influenei factorilor asupra fenomenului studiat. Stabilirea corect a sistemului factorial-cauzal prin care se explic formarea i modificarea fenomenelor economice constituie o premis important pentru elaborarea modelelor folosite n procesul de analiz economico-financiar. ntr-o accepiune general, modelul constituie un instrument al cunoaterii, bazat pe abstractizarea sau reprezentarea simplificat a realitii. n funcie de forma de reprezentare a fenomenului studiat se pot distinge trei tipuri de modele: imitative, analogice i simbolice. Modelele imitative sau iconice se bazeaz pe reprezentarea proprietilor caracteristice ale fenomenelor la o alt scar (hri, machete, fotografi, etc.) Modelele analogice sau figurale se bazeaz pe folosirea analogiei, respectiv cu anumite proprieti se reprezint alte proprieti ale fenomenelor cercetate (cum ar fi graficele prin care se reprezint evoluia, structura i tendinele fenomenelor). Modelele simbolice sau formale se bazeaz pe utilizarea unor simboluri n reprezentarea fenomenelor i a raporturilor dintre ele (cifre, litere, etc.). Aceste modele au un caracter abstract i se exprim formal sau matematic prin diferite ecuaii sau inegaliti. n procesul de analiz economico-financiar se utilizeaz ndeosebi modelele simbolice cum ar fi: - modele aditive exprimate prin relaii de sum ntre factori; De exemplu: CA = ca i unde: CA cifra de afaceri total; cai - cifra de afaceri pe produse. - modele balaniere sau legturi de sum i diferen ntre elemente; De exemplu: M = SI + I SF unde: M consumul total de materiale; SI soldul de la nceputul perioadei; I intrrile n cursul perioadei; SF soldul de la sfritul perioadei. - modele de produs ntre factori; De exemplu: CA = N s W Gv unde: N s - numrul mediu de salariai; W productivitatea muncii, calculat ca raport ntre producia fabricat i numrul mediu de salariai; Gv gradul de valorificare al produciei fabricate; - modele de raport; Pt 100 De exemplu: Re = At
3

Re rata rentabilitii economice; Pt profitul total; At activele totale. - modele combinate mbin relaiile de produs, raport, sum i diferen. qc 1000 De exemplu: C / 1000 = qp unde: C/1000 cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri; q volumul fizic al produciei vndute; c costul pe unitatea de produs; p preul de vnzare. Pentru construirea modelelor-matematice se impune o analiz complex a fenomenelor economice, deoarece acestea trebuie s exprime n mod corect legtura dintre fenomenul analizat i factorii de influen, ordinea de intercondiionare i de analiz a factorilor de influen, precum i concordana deplin dintre exprimarea matematic i cea economic a fenomenelor studiate. Odat identificai factorii de influen i elaborate modelele de analiz, se trece la msurarea influenei elementelor i factorilor cu ajutorul metodelor analizei cantitative, n scopul identificrii rezervelor de cretere a eficienei activitii. n finalul procesului de analiz intervine sinteza prin care se realizeaz reunirea prilor, a elementelor unui fenomen ntr-un tot unitar, n scopul elaborrii concluziilor i lurii msurilor ce se impun. 1.3. METODE I TEHNICI FOLOSITE N ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR Pentru analiza activitii economico-financiare a ntreprinderilor se pot folosi mai multe metode i procedee comune mai multor discipline sau specifice analizei. Prim prisma celor dou laturi fundamentale ale analizei, i metodele acesteia se mpart n: - metode ale analizei calitative; - metode ale analizei cantitative. Metodele analizei calitative au ca scop studierea structurii fenomenelor, a factorilor care le determin i a relaiilor de cauzalitate dintre factori i fenomene. Metodele analizei cantitative au menirea de a da finalitate legturilor de cauzalitate, de a comensura aciunea diverilor factori, de a ierarhiza factorii n ordinea importanei lor, de a stabili rezervele existente i msura n care acestea au fost valorificate. n continuare vom prezenta coninutul principalelor metode i procedee utilizate n analiza activitii economico-financiare a ntreprinderilor. 1.3.1. Metoda comparaiei rezultatelor economice Aceast metod are un rol important n procesul de analiz, deoarece fiecare rezultat al activitii ntreprinderii se studiaz nu numai ca mrime n sine, ci i n raport cu un anumit criteriu luat ca baz de comparaie, ceea ce permite cunoaterea abaterilor intervenite n timp i spaiu. n funcie de baza de comparaie folosit, se pot efectua urmtoarele tipuri de comparaii: a) Comparaii n timp: - ntre rezultatele efective i cele prevzute; - ntre rezultatele prevzute sau efective din perioada curent i cele din perioadele anterioare. b) Comparaii n spaiu: - ntre rezultatele verigilor organizatorice din interiorul unei ntreprinderi; - ntre rezultatele obinute de ntreprinderea analizat i rezultatele medii pe ntreaga ramur; - ntre rezultatele unor ntreprinderi cu profil similar din ar sau din strintate. c) Comparaii mixte, care se bazeaz pe mbinarea comparaiilor n timp i spaiu; d) Comparaii cu caracter special, care se refer n general la alegerea variantei optime de aciune. n urma efecturii acestor comparaii se pot calcula modificrile absolute i procentuale intervenite n mrimea rezultatelor supuse analizei, cu ajutorul relaiilor: R 100 , R = R1 R 0 ; R% = R0 n care: R1 - rezultatul economic supus comparaiei;
4

unde:

R0 - rezultatul economic folosit ca baz de comparaie. n cazul folosirii metodei comparaiei trebuie ca fenomenele economice care se compar s aib un coninut omogen i s fie exprimate n aceleai uniti de msur pentru a asigura comparabilitatea datelor i a nu se denatura rezultatele analizei. 1.3.2. Metoda descompunerii sau diviziunii rezultatelor economice Aplicarea acestei metode se folosete pentru studierea rezultatelor economice prin descompunerea sau diviziunea lor dup anumite criterii. Principalele criterii dup care poate avea loc descompunerea fenomenelor i a rezultatelor economice sunt urmtoarele: a) diviziunea n timp a rezultatelor economice; b) diviziunea n spaiu a rezultatelor economice; c) diviziunea pe pri sau elemente componente a rezultatelor economice. Descompunerea sau diviziunea n timp a rezultatelor permite cunoaterea evoluiei n timp a fenomenelor analizate i evidenierea abaterilor intervenite pe fiecare diviziune de timp, ntre rezultatele efective i cele previzionate. Pe aceast cale se poate stabili contribuia fiecrei diviziuni de timp (zile, sptmni, decade, luni, trimestre sau ani) la modificarea total a fenomenelor cercetate pe o anumit perioad de timp. Descompunerea sau diviziunea n spaiu a rezultatelor permite cunoaterea rezultatelor obinute de fiecare verig organizatoric a unei ntreprinderi (atelier, secie, uzin, etc.), precum i stabilirea contribuiei fiecrei verigi organizatorice la modificarea general a fenomenelor studiate. Descompunerea sau diviziunea rezultatelor pe pri sau elemente componente contribuie la adncirea analizei activitii economice a ntreprinderilor, prin stabilirea contribuiei fiecrui element asupra modificrii acestor fenomene. Descompunerea pe pri sau elemente componente se poate aplica majoritii indicatorilor care reflect diferite laturi ale activitii ntreprinderii, ceea ce permite efectuarea unor analize structurale asupra indicatorilor cantitativi i calitativi. Totodat, diviziunea pe pri i elementele componente constituie o etap premergtoare a stabilirii factorilor care acioneaz asupra fenomenelor analizate i a msurrii influenei lor. n urma diviziunii rezultatelor economice n timp, n spaiu i pe elemente componente, se poate calcula contribuia procentual a fiecrei diviziuni de timp, de spaiu sau element component asupra modificrii procentuale totale a rezultatului economic supus analizei, pe baza relaiilor: r r r K= 100 = 1 0 100 ; R0 R0 n care: r - rezultatul economic pe diviziuni de timp, de spaiu sau pe elemente componente; 1.3.3. Metode de msurare a influenei factorilor Cu ajutorul acestor metode se determin mrimea i sensul influenei fiecrui factor care acioneaz asupra fenomenului analizat. n acest fel se scot n eviden factorii cu aciune pozitiv sau negativ asupra fenomenelor economice studiate, precum i posibilitile de mbuntire a activitii unei ntreprinderi. Metodele folosite pentru cuantificarea influenei factorilor variaz n funcie de scopul analizei economice, de sursele informaionale, precum i de tipul legturilor de cauzalitate dintre factori i fenomenul analizat. n general, legturile de condiionare dintre fenomenele economice analizate i factorii de influen se pot exprima prin relaia: y = f(x), n care: y - variabila dependent, rezultativ sau fenomenul efect: x - variabila independent, factorial sau fenomenul cauz. Aceste legturi de cauzalitate pot fi de dou tipuri principale: a) legturi de tip funcional sau determinist; b) legturi de tip stocastic sau probabilistic. Legturile de tip funcional se ntlnesc atunci cnd pentru fiecare valoare dat variabilei independente sau factoriale se obine o valoare bine determinat pentru variabila dependent sau rezultativ. Acest tip de legturi indic o dependen foarte strns ntre fenomenele analizate i sunt exprimate matematic prin diferite modele sau relaii care mbrac forma de produs, raport, sum sau diferen ntre factori sau elemente.
5

Legturile de tip stocastic se ntlnesc atunci cnd pentru fiecare valoare a variabilei independente sau factoriale, se obin mai multe valori pentru variabila dependent sau rezultativ, ealonate ntr-o zon de probabilitate cu o limit minim i una maxim. Legturile de tip stocastic au un caracter probabilistic sau aleator i pot fi exprimate matematic prin diferite modele sau funcii de tip liniar (y = a + bx), parabolic (y = a +bx +cx2), hiperbolic (y = a + b/x) sau exponenial (y = a bx). Utilizarea unor anumite procedee pentru cuantificarea influenelor factorilor depinde i de modul de prezentare a fenomenului analizat. Astfel, un fenomen supus analizei poate mbrca dou forme: a) Abatere a dou niveluri ale unui indicator ( R = R1 R0 ); b) Sub forma unui ir de valori (producia unei ntreprinderi pe 5 ani). Fa de cele dou criterii menionate, metodele de msurare a influenei factorilor se grupeaz n: - metode de substituire a factorilor, folosite atunci cnd ntre variabile exist legturi deterministe, iar fenomenul analizat se prezint sub forma unei abateri a dou niveluri ale unui indicator; - metode statistico-matematice, folosite n cazul n care ntre variabile exist legturi de tip determinist sau stocastic, dar fenomenul analizat se exprim sub forma unui ir de valori. 1.3.3.1. Metodele de substituire a factorilor Substituirea reprezint o modalitate logic de descompunere a abaterii unui fenomen pe factorii de influen, astfel nct n determinarea influenei unui factor se exclude influena celorlali. Se utilizeaz n cadrul fenomenelor economice ntre care exist legturi de tip determinist, exprimate sub form de relaii de produs, raport, sum sau diferen ntre factori sau elemente. Cea mai important astfel de metod este metoda substituirilor n lan (succesive). Esena acestei metode const n determinarea succesiv a influenei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat, prin modificarea sa ceilali factori rmnnd constani. Prin aceasta influena comun, datorat interaciunii dintre factori, se repartizeaz asupra factorilor ulterior substituii. n acest caz prezint importan ordinea n care se calculeaz influenele factorilor. n acest sens, cunoatem c majoritatea fenomenelor economice sunt influenate de dou categorii de factori: factori cantitativi i factori calitativi. Deci, avem dou variante n alegerea ordinii de determinare a influenelor: - factori cantitativi factori calitativi, cnd influena comun o repartizm cu precdere asupra factorilor calitativi; - factori calitativi factori cantitativi, cnd influena comun o repartizm cu precdere asupra factorilor cantitativi. Pentru un fenomen economic prezint importan mai mare factorii calitativi i de aceea se adopt varianta factori cantitativi factori calitativi, prin aceasta sporindu-se importana unor factori deja importani. Determinarea influenelor totale ale fiecrui factor se poate face direct (nemaifiind necesar determinarea influenelor izolate i a influenelor comune) aplicnd urmtoarele reguli sau principii: - aezarea factorilor n relaie de cauzalitate se face n ordinea condiionrii lor economice; - substituirea factorilor se face n mod succesiv ncepnd cu factorii cantitativi i terminnd cu cei calitativi. n situaia n care exist mai muli factori cantitativi ordinea de substituire este cea a condiionrii lor economice, iar atunci cnd sunt mai muli factori calitativi, cel care exprim mai bine esena fenomenului va fi substituit ultimul; - factorul substituit anterior rmne substituit pn la sfritul procesului de analiz i se ia n calcul valoarea lui efectiv (1); - factorul ce urmeaz a fi substituit ulterior se ia n calcul la valoarea sa previzionat sau din perioada de baz (0). A) n cazul relaiei de produs ntre factori, exprimai n mrime absolut, metodologia calculrii influenelor factorilor este urmtoarea: Considerm un fenomen sau un rezultat economic, notat cu R, care este influenat de trei factori notai cu a, b i c, ntre care exist relaia de produs, adic: R = f(a, b, c) sau R = abc . Mrimea fenomenului analizat n perioada de baz sau cea previzionat (notat cu R 0) i mrimea efectiv (notat cu R1) va fi: R 0 = a0 b0 c0 , R1 = a1b1 c1. Analiza fenomenului sau rezultatului economic studiat, pornete de la determinarea modificrii absolute a acestuia, n perioada efectiv fat de perioada de baz, astfel:
6

 R = R1 R 0 = (a1 b1 c1) (a0 b0 c0 ) ,

Influena modificrii sau variaiei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat se stabilete n mod succesiv, dup cum urmeaz: a = (a1 b0 c0 ) (a0 b0 c0 )= (a1 a0 ) b0 c0 ; R b = (a1 b1 c0 ) (a1 b0 c0 )= a1 (b1 b0 ) c0 ; R c = (a1b1 c1) (a1b1 c0 ) = a1b1(c1 c0 ) . R Suma algebric a influenelor factorilor trebuie s corespund cu modificarea fenomenului sau rezultatului economic analizat, adic: a + b + c = R sau a,b,c = R . R R R R

B) n cazul aplicrii metodei substituirilor n lan la relaia de raport ntre factori, exprimai n mrimi absolute sau relative, se pot ntlni dou situaii: - cnd factorul cantitativ se gsete la numrtor i deci, substituirea va ncepe cu numrtorul i apoi cu numitorul; - cnd factorul cantitativ se gsete la numitor, iar substituirea va ncepe cu acesta i va continua cu numrtorul. Atunci cnd factorii sunt exprimai n mrimi absolute iar factorul cantitativ se gsete la numrtor, metodologia separrii influenelor este urmtoarea: Presupunem un fenomen sau rezultat economic R, influenat de doi factori a i b, ntre care exist relaia de raport: a0 a1 a R = ; R0 = ; R1= . b0 b1 b Modificarea absolut a fenomenului analizat va fi: a a R = R1 R 0 = 1 0 ; b1 b0 Cnd factorul cantitativ se afl la numrtor, influenele celor doi factori se stabilesc astfel: a1 a0 a1 a0 a = 1) R = ; b0 b0 a0 a1 a1 b 2) R = . b1 b0 Suma influenelor celor doi factori trebuie s fie egal cu modificarea fenomenului analizat: a,b = R . R Cnd factorul cantitativ se gsete la numitorul raportului, determinarea influenelor se va face astfel:
b a0 a0 1) R = ; b1 b0 a a1 a0 a1 a0 . 2) R = = b1 b1 b1 Acest tip de relaie se ntlnete cel mai des n procesul de analiz, respectiv la studierea majoritii indicatorilor de eficien economic, unde se compar efectul obinut cu eforul depus sau invers, cum ar fi: productivitatea muncii, eficiena mijloacelor fixe, cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri, rata rentabilitii etc. Metoda balanier, se folosete pentru determinarea influenei elementelor, atunci cnd ntre acestea exist relaii de sum i diferen. Pentru stabilirea influenelor se procedeaz astfel: Considerm un fenomen sau rezultat economic influenat de trei elemente (a, b, c), ntre care exist relaia de sum i diferen adic: R = a + b c; Ro = a0 + b0 - c0; R1 = a1 + b1 - c1. Modificarea absolut fa de plan sau fa de perioada de baz va fi: R = R1 R 0 = (a1+ b1 c1) (a0 + b0 c0 ) ; Influenele factorilor se calculeaz astfel:

1) a = a1 a0 ; R 2) b = b1 b0 ; R 3) c = (c1) (c0 )= (c1 c0 ) ; R Rezult c influena fiecrui element component se determin ca diferen ntre mrimea efectiv i cea previzionat sau din perioada de baz a elementului respectiv, innd seama de semnul su algebric din relaia de condiionare analizat. Deci, n cazul relaiilor balaniere, influena fiecrui element corespunde chiar cu modificarea absolut a acestuia n perioada efectiv fa de plan sau perioada de baz. n analiza unor fenomene sau rezultate economice complexe se pot ntlni situaii cnd se mbin relaiile de produs, raport, sum i diferen ntre factori. n aceste cazuri, metodele pentru msurarea influenelor nu se aplic n mod izolat, ci se mbin ntre ele n funcie de legturile de condiionare ntre factori. 1.3.3.2. Metode statistico-matematice Se utilizeaz n situaia n care fenomenul supus analizei se prezint sub forma unui ir de valori, iar legturile dintre factori i fenomen sunt de tip determinist sau stocastic. Cele mai importante astfel de metode, folosite n analiza economico-financiar sunt metoda corelaiei i metoda funciilor de producie. 1.3.3.2.1. Metoda corelaiei Aceast metod se folosete n cazul legturilor de tip stocastic pentru a determina sensul, intensitatea i direcia legturii ntre fenomenele economice analizate, precum i gradul de influen a factorilor care acioneaz asupra fenomenelor respective. Metoda corelaiei se poate aplica att n analizele cu caracter retrospectiv, ct i n cele previzionale, n vederea extrapolrii tendinei de evoluie a unor fenomene economice. Folosirea metodei corelaiei n analiza economic necesit identificarea legturilor de cauzalitate dintre fenomene, cunoaterea caracterului acestor legturi i alegerea tipului de funcie statistico-matematic sau a ecuaiei de regresie care exprim cel mai bine relaia dintre fenomenele analizate. n acest scop, este necesar luarea n considerare a factorilor determinani, cu aciune esenial, fcnd abstracie de factorii neeseniali, cu aciune ntmpltoare. n funcie de numrul factorilor de influen sau al variabilelor luate n studiu, corelaia poate fi simpl (unifactorial sau bidimensional) i corelaie multipl (multifactorial sau multidimensional). n raport cu sensul legturii dintre fenomenele analizate, corelaia poate fi direct sau invers, dup cum modificarea variabilei independente (factorial) determin o modificare n acelai sens sau n sens contrar pentru variabila dependent. Dup natura sau forma legturii dintre fenomenele cercetate, apreciate n funcie de alura graficului construit pe baza datelor empirice, corelaia poate fi linear sau nelinear (curbilinie). n cazul corelaiei simple de tip liniar, pentru exprimarea i caracterizarea legturii dintre fenomenele analizate se folosete funcia sau ecuaia de regresie liniar de forma: yx = a + bx, n care: yx - valoarea teoretic a variabilei dependente; x - valorile concrete (empirice) ale variabilei independente sau factoriale; a,b - parametrii ecuaiei de regresie. n cazul corelaiei neliniare pentru caracterizarea legturii ntre fenomenele analizate se pot folosi urmtoarele tipuri principale de funcii sau ecuaii de regresie: - funcia parabolic: yx = a + bx+ cx2 , b , x - funcia exponenial: yx = a bx . n cazul corelaiei multiple, cnd asupra variabilei dependente acioneaz mai muli factori independeni, pentru msurarea intensitii legturii dintre fenomenele analizate se folosete coeficientul sau raportul de corelaie multipl, care se poate descompune n coeficieni pariali de corelaie. - funcia hiperbolic: yx = a + 1.3.4. Metoda ratelor
8

Aceast metod se folosete ndeosebi la analiza situaiei financiare a ntreprinderii, prin calcularea unor rapoarte ntre dou mrimi comparabile sub aspect logic i economic. Ratele permit realizarea anumitor comparaii i analize. Cu ajutorul lor se poate evalua performana unei firme n termeni de standarde stabilite sau recunoscute pe baza experienei dobndite. Ratele pun n eviden trendurile semnificative, anormale sau care se modific pe baza variaiei datelor ce se evalueaz. Acestea implic interpretarea i explicarea relaiilor dintre grupurile de date la un moment dat sau pentru mai multe perioade de timp. n procesul de analiz economico financiar, cele mai utilizate categorii de rate sunt: - ratele de structur; - ratele de gestiune; - ratele de rentabilitate; - ratele de echilibru financiar (de lichiditate i solvabilitate). Ratele de structur permit determinarea ponderii unor pri sau elemente componente fa de mrimea total a fenomenului supus analizei, n vederea efecturii unei analize structurale a acestuia. Ratele de gestiune se utilizeaz ndeosebi pentru aprecierea rotaiei resurselor materiale, umane i financiare ale firmei. Ratele de rentabilitate permit calcularea unor indicatori prin care se apreciaz eficiena economic i profitabilitatea ntreprinderii. Ratele de echilibru financiar sunt folosite ndeosebi la aprecierea lichiditii, solvabilitii i a capacitii de plat a societilor comerciale. 1.3.5. Metoda ABC Aplicarea acestei metode ine seama de faptul c n studiul unui fenomen nu trebuie s se acorde aceeai importan tuturor componentelor sale. n urma unor studii statistice s-a observat c circa 80% din variaia unor fenomen se datoreaz unui numr redus de variabile (elemente componente sau factori de influen), restul de 20% fiind datorat unui numr foarte mare de variabile. Din acest motiv, autorul acestei metode (Pareto) propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau rezultat, n funcie de poziia lor n cadrul ntregului. Aplicarea metodei ABC necesit parcurgerea urmtoarelor etape: - stabilirea domeniului i a coninutului parametrului specific acestuia; - stabilirea valorii parametrului specific; - clasificarea componentelor fenomenului investigat dup o logic ABC (n ordinea descresctoare a parametrilor specifici); - determinarea valorii cumulate a parametrului specific; - delimitarea celor trei grupe de semnificaie A, B, C; - reprezentarea grafic a curbei reale ABC i compararea ei cu cea teoretic (figura 1.4).
Rezul tate 100

%
Zona C

Zona B Zona A

100 % variabile Fig. nr. 1.4: Curba teoretic ABC

nr

Aceast metod se folosete n mod frecvent la analiza cifrei de afaceri, a stocurilor, a costurilor, a clienilor, furnizorilor etc. Luarea deciziilor asupra fenomenului studiat se face n funcie de situarea curbei reale fa de curba teoretic. n general, situarea curbei reale sub cea teoretic arat faptul c fenomenul are o pondere mare a
9

componentelor sale n zonele B i C, n timp ce situarea curbei reale deasupra celei teoretice arat c predomin componentele zonei A. 1.3.6. Metoda scorurilor Metoda scorurilor (scoring) reprezint o metod de analiz discriminatorie multidimensional, care a fost fundamentat pe analiza comparativ a dou grupuri de firme, unele cu o evoluie pozitiv, iar altele cu o evoluie deficitar, fiind aproape de situaia de faliment. Aceast metod necesit construirea unei funcii pe baza mai multor indicatori stabilii n funcie de evoluia rezultatelor economico-financiare a ntreprinderilor studiate pe o anumit perioad de timp. Prin identificarea indicatorilor semnificativi care contribuie la diferenierea situaiei economico - financiare a celor dou grupe de ntreprinderi se poate construi funcia scor, simbolizat cu Z. Forma general a funciei scor este urmtoarea: Z = aR1 + bR2 + + yRn, n care: a, b, y reprezint coeficienii de ponderare; R1, R2, Rn ratele folosite n calcul. Scorul unei firme pentru o anumit perioad este dat de valoarea acestei sume i el indic gradul de vulnerabilitate financiar a acesteia, putnd astfel contribui la identificarea din timp a situaiilor periculoase pentru sntatea financiar a oricrei firme. Prin compararea nivelului i dinamicii scorului individual al unei firme cu evoluia constatat statistic la nivelul sectorului din care aceasta face parte, se poate evidenia predispoziia firmei respective fa de riscul de faliment. Principalele modele bazate pe metoda scorurilor (scoring), utilizate n teoria i practica economic sunt: modelul Altman, modelul Conan i Holder, modelul Loeb i Partier, precum i modelul Centralei Bilanurilor a Bncii Franei. 1.4. SITUAIILE FINANCIAR CONTABILE - SURSE INFORMAIONALE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIAR Situaiile financiar-contabile reprezint un instrument de mare importan n procesul conducerii, fiind necesare att pentru fundamentarea deciziilor privind alocarea, finanarea, utilizarea i recuperarea fondurilor, ct i pentru organizarea controlului asupra realizrii deciziilor luate, precum i pentru stabilirea unor drepturi i obligaii i a unor rspunderi i cointeresri provenite din activitatea de gospodrire i dezvoltare a patrimoniului. n modelul elaborat de Ministerul Finanelor acestea au cinci componente: - bilanul contabil; - contul de profit i pierderi; - situaia modificrii capitalului propriu; - situaia fluxurilor de trezorerie; - politici contabile i note explicative. 1.4.1. Bilanul contabil Bilanul contabil reprezint documentul oficial de gestiune al oricrui agent economic asigurnd formarea unei imagini fidele, clare i complete asupra situaiei patrimoniului acestuia. Servete la reflectarea poziiei financiare a firmei, oferind informaii despre capacitatea acesteia de a genera fluxuri viitoare de numerar, precum i despre necesitile de creditare viitoare i capacitatea de onorare a acestora. Se prezint sub form de list i reflect elementele patrimoniale de activ, grupate n ordinea cresctoare a lichiditii lor, i elementele de pasiv, grupate n ordinea descresctoare a exigibilitii lor. Elementele de activ cuprind urmtoarele grupe: I. Activele imobilizate - sunt bunuri de orice natur, mobile sau imobile, corporale sau necorporale, achiziionate sau create de ntreprindere, destinate s serveasc o perioad ndelungat activitatea unitii patrimoniale. n grupa activelor imobilizate sunt delimitate urmtoarele subgrupe : a) Imobilizri necorporale care cuprind cheltuielile de constituire, cheltuielile de cercetaredezvoltare, concesiuni, brevete, licene, mrci de fabricaie, fondul comercial i alte imobilizri necorporale.
10

b) Imobilizrile corporale constituie potenialul industrial sau comercial al firmei, fiind alctuite din: terenuri i mijloace fixe: construcii, instalaii tehnice, mijloace de transport, imobilizri corporale n curs, alte imobilizri corporale. c) Imobilizrile financiare sunt formate din: titluri de participare deinute la societi din cadrul grupului, titlurile sub form de interese de participare, creane din interese de participare, alte titluri i creane imobilizate. II. Activele circulante sunt elementele patrimoniale necesare realizrii ciclului de exploatare, supuse n majoritatea cazurilor unei rotaii rapide. n cadrul fiecrui ciclu ele trec din forma de active fizice n cea de creane i apoi n disponibiliti. Se compun din: a) Stocuri - reprezint acea parte a activelor circulante aflate la ncheierea exerciiului sub forma activelor fizice care se regsesc n bilan cu urmtoarele posturi bilaniere: materii prime i materiale consumabile, producie n curs de execuie, produse finite i mrfuri i avansuri pentru cumprri de stocuri. b) Creane formate din creane comerciale, sume de ncasat de la societi din cadrul grupului, creane privind capitalul subscris i nevrsat i alte creane; c) Investiii financiare pe termen scurt formate din: titluri de participare deinute la societi din cadrul grupului, aciuni proprii i alte investiii financiare pe termen scurt; d) Disponibiliti bneti aflate n casierie sau n conturi la bnci. III. Cheltuielile n avans cuprind doar elementul patrimonial cu aceeai denumire. Elementele patrimoniale de pasiv se delimiteaz n cinci grupe, respectiv: datorii de trebuie pltite ntro perioad de pn la un an; datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an; provizioane pentru riscuri i cheltuieli; venituri nregistrate n avans i capital i rezerve. I. Datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an cuprind sursele de finanare proprietatea terilor, care au o scaden de plat de pn la un an. n cadrul lor se regsesc: mprumuturile din emisiuni de obligaiuni, sumele datorate instituiilor de credit, avansurile ncasate n contul comenzilor, datoriile comerciale, efectele de comer de pltit, sume datorate societilor din cadrul grupului i cele privind interesele de participare, alte datorii, inclusiv datorii fiscale i sociale. II. Datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an cuprind aceleai elemente patrimoniale ca i grupa precedent, deosebindu-se prin gradul de exigibilitate. III. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli sunt valori ce se constituie la finele exerciiului pentru acoperirea acelor elemente a cror realizare, respectiv plat, este incerta sau pentru cheltuieli ce devin exigibile n perioadele urmtoare. Acestea reprezint un ansamblu de resurse, intermediare ntre capitaluri proprii si datorii. IV. Veniturile nregistrate n avans constituie n ansamblul lor grupa cu aceeai denumire. V. Capitalul i rezervele (capitalul propriu) cuprinde: capitalul social, primele de capital, rezervele din reevaluare, rezervele legale i statutare, rezultatul reportat i rezultatul exerciiului. Pe lng elementele patrimoniale de activ i pasiv prezentate, n bilan sunt delimitai, dup grupa datoriilor de pltit pn la un an, i urmtorii doi indicatori: - active circulante nete, respectiv datorii curente nete obinute prin scderea datoriilor de pltit pn la un an i a veniturilor n avans din totalul activelor circulante i a cheltuielilor n avans; - total active minus datorii curente determinate prin nsumarea activelor imobilizate i a activelor circulante nete i deducerea din suma astfel obinut a subveniilor pentru investiii. 1.4.2. Contul de Profit i Pierdere Contul de Profit i Pierderi detaliaz rezultatul obinut prin evidenierea veniturilor i cheltuielilor dup natura lor, i a rezultatului exerciiului pe categorii de activiti i pe total. Astfel, dup natura activitii, att veniturile ct i cheltuielile, precum i rezultatul exerciiului se delimiteaz n trei grupe: din exploatare, financiare i extraordinare. Veniturile din exploatare cuprind: cifra de afaceri (CA), veniturile aferente produciei stocate (Vps), veniturile aferente produciei imobilizate (Vpi), precum i alte venituri din exploatare (AVe). Ve = CA + Vps + Vpi + AVe Cifra de afaceri cuprinde valoarea produselor vndute, a lucrrilor executate i a serviciilor prestate, la care se adug veniturile din vnzarea mrfurilor i cele din subvenii pentru exploatare.
11

Producia stocat cuprinde variaia stocurilor de produse finite, semifabricate i producie neterminat, la sfritul exerciiului financiar fa de nceputul acestuia. Producia imobilizat cuprinde valoarea mijloacelor fixe realizate de ntreprindere n regie proprie, pentru necesiti proprii. Producia stocat i producia imobilizat se evalueaz n costuri de producie, ceea ce face ca veniturile s fie egale cu cheltuielile aferente acestora. Cheltuielile de exploatare cuprind: cheltuielile cu materiile prime i materialele consumabile, cheltuielile cu energia i apa, alte cheltuieli materiale, costul mrfurilor vndute, cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu amortizrile i provizioanele aferente exploatrii, cheltuielile privind prestaiile externe, cheltuielile cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, precum i alte cheltuieli de exploatare. Prin compararea veniturilor din exploatare cu cheltuielile de exploatare se obine rezultatul din exploatare. Veniturile financiare includ: veniturile din interese de participare, venituri din alte investiii financiare, venituri din dobnzi, precum i alte venituri financiare. Cheltuielile financiare cuprind: ajustarea valorii imobilizrilor financiare, cheltuielile privind dobnzile, precum i alte cheltuieli financiare. Diferena dintre veniturile financiare i cheltuielile financiare ne conduce la rezultatul financiar. Veniturile i cheltuielile extraordinare se refer la activitile cu caracter ntmpltor derulate n ntreprindere. n finalul Contului de profit i pierdere apare un indicator nou, rezultatul pe aciune, prezentnd interes, n primul rnd, pentru investitorii actuali, dar i pentru cei poteniali. 1.4.3. Situaia fluxurilor de trezorerie Situaia fluxurilor de trezorerie are ca obiectiv furnizarea de informaii cu privire la modificarea poziiei financiare a ntreprinderii, pentru a fi evaluat capacitatea de a genera fluxuri viitoare de numerar. Aceasta prezint fluxurile de numerar care au rezultat din activitatea de exploatare, din activitatea de finanare i din activitatea investiional determinate prin dou metode: - metoda direct, care prezint ncasrile i plile aferente exerciiului financiar respectiv, clasificate pe cele trei tipuri de activiti; - metoda indirect, potrivit creia fluxurile de numerar din activitatea de exploatare sunt determinate plecnd de la profitul din exploatare nainte de impozitare care este ajustat cu cheltuielile i veniturile nemonetare (amortizri i provizioane), cu variaia necesarului de fond de rulment i cu elementele de venituri i cheltuieli luate n considerare la determinarea fluxurilor de numerar din activitile de investiii i de finanare. 1.4.4. Situaia modificrii capitalurilor proprii Situaia modificrii capitalurilor proprii prezint, detaliat, toate variaiile pe care capitalurile proprii lea suferit n decursul unui exerciiu financiar. Ministerul de Finane propune un model balanier pentru acest document ilustrnd, pentru fiecare element al capitalului propriu, soldul la nceputul anului, creterile i reducerile n timpul acestuia, i soldul la sfritul anului. Pe baza acestui document poate fi analizat capacitatea de meninere a capitalului, precum i profitul general al ntreprinderii. 1.4.5. Notele explicative Notele explicative au rolul de a prezenta politicile contabile adoptate i de a detalia informaiile prezentate n celelalte documente de raportare financiar. Notele explicative detaliaz i comenteaz informaiile cuprinse n toate situaiile financiare, nu numai cele din bilan sau din contul de profit i pierdere. De asemenea, n cadrul lor trebuie prezentate politicile contabile folosite de ntreprindere pentru evaluarea elementelor cuprinse n situaiile financiare (ex: utilizarea costului istoric, a valorilor reevaluate pentru imobilizri, etc.). Tot n cadrul notelor explicative sunt prezentate informaii referitoare la salarii i salariai, respectiv: detalii despre salarizarea administratorilor i directorilor i detalii despre numr mediu de salariai n cursul anului, pe total i pentru fiecare categorie de personal.
12

1.4.6. Situaia Soldurilor Intermediare de Gestiune Pe baza informaiilor din Contul de Profit i pierderi se pot stabili o serie de indicatori folosii pentru caracterizarea produciei i a rentabilitii firmei, cunoscui sub denumirea de solduri intermediare de gestiune. Acestea se prezint sub forma unor marje de acumulare bneasc care pun n eviden etapele formrii rezultatului exerciiului, ca diferen ntre elementele de venituri i cheltuieli aferente fiecrei activiti. Un model al acestei situaii este prezentat n continuare: Venituri Cheltuieli Solduri intermediare de gestiune Vnzri de mrfuri Costul mrfurilor vndute Marja comercial Producia vndut Eventuala descretere de stocuri Producia exerciiului Producia stocat Producia imobilizat Producia exerciiului Consumurile provenind de la teri Valoarea adugat Marja comercial Valoarea adugat Impozite, taxe i vrsminte Excedentul brut de exploatare Subvenii pentru exploatare asimilate Cheltuieli cu personalul Excedentul brut de exploatare Amortizri i provizioane Rezultatul exploatrii Alte venituri din exploatare Alte cheltuieli de exploatare Rezultatul exploatrii Cheltuieli financiare Rezultatul curent al exerciiului Venituri financiare Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultatul extraordinar Rezultatul curent Eventuale pierderi Rezultatul exerciiului nainte de Rezultatul extraordinar impozitare Rezultatul exerciiului nainte de Impozitul pe profit Rezultatul net al exerciiului impozitare 1. Marja comercial (Mc) este specific ntreprinderilor comerciale, dar o ntlnim i n cazul ntreprinderilor cu activitate mixt (industrial i comercial). 2. Producia exerciiului (Qe) reflect volumul total al activitii productoare de bunuri sau prestatoare de servicii, desfurate n cadrul unei ntreprinderi pe parcursul unui exerciiu financiar. Acest indicator include valoarea bunurilor fabricate i a serviciilor prestate de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. 3. Valoarea adugat (VA) reprezint plusul de bogie adus de activitatea desfurat de ntreprindere, prin valorificarea resurselor tehnice, umane i financiare. 4. Excedentul brut al exploatrii (EBE), este primul sold intermediar de gestiune cu semnificaie n termeni de rentabilitate. Acesta reprezint surplusul monetar potenial degajat de activitatea de exploatare, nefiind influenat de sistemul de amortizare i provizioane, politica financiar, politica fiscal i modul de distribuire a dividendelor. Nivelul su se poate determina n mai multe moduri: a) Plecnd de la valoarea adugat: EBE = VA + Se - Cp - It b) Prin nsumarea elementelor componente: EBE = Rezultatul exploatrii + Cheltuieli cu amortizarea i provizioanele + Alte cheltuieli de exploatare - Venituri din provizioane privind exploatarea - Alte venituri din exploatare. 5. Rezultatul exploatrii (RE) este reprezentat de surplusul (deficitul) generat de activitatea de exploatare a ntreprinderii, stabilit prin compararea veniturilor din exploatare cu cheltuielile din exploatare. Nivelul su exprim performanele realizate de ntreprindere din activitatea industrial i comercial. 6. Rezultatul curent al exerciiului (Rc) ia n considerare att rezultatul activitii de exploatare ct i pe cel al activitii financiare. Rc = RE + Venituri financiare - Cheltuieli financiare = RE + Rf 7. Rezultatul extraordinar (Rex), permite msurarea influenei elementelor extraordinare asupra formrii rezultatului total al exerciiului. Rex = Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare 8. Rezultatul net al exerciiului (Rnet): Rnet = RC Rex - Impozitul pe profit Acesta exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu care vor fi remunerai acionarii pentru capitalurile proprii deinute.
13