El Banco Central del Ecuador informa sobre las tasas de inters efectivas vigentes, del 1 al 30 de septiembre de 2011.

La tasa bsica del Banco Central del 29 de agosto al 4 de septiembre de 2011 es del 0,20% anual; la tasa pasiva referencial es del 4,58%; la tasa activa referencial es del 8,37%; la tasa legal es del 8,37%; y la tasa mxima convencional es del 9,33%. En cuanto a las tasas de inters efectivas se tiene que la Tasa activa efectiva referencial productivo corporativo es del 8,37%; la Tasa activa efectiva referencial mxima productivo corporativo es del 9,33%; Tasa activa efectiva referencial productivo Pymes es del 11,27%; la Tasa activa efectiva referencial productivo empresarial es del 9,54%; y la Tasa activa efectiva referencial de consumo del 15,99%. La Tasa activa efectiva referencial de vivienda es del 10,38%; la Tasa activa efectiva referencial microcrdito acumulacin ampliada es del 22,97%; la Tasa activa efectiva referencial microcrdito acumulacin simple es de 25,24%, entre otras. Nominal significa "solo en nombre". Esto es llamado a veces la tasa presupuestada. El monto de interes que le cobran cada periodo, como todos los meses. La tasa que realmente le cobran en un ano. Recuerde que usted esta pagando interes sobre interes.

Tasa Nominal Tasa Periodica Tasa Efectiva Anual

En el ejemplo:

La Tasa Nominal es del 36%. La Tasa Periodica es del 3% (a usted le cobran el 3% de interes sobre su saldo todos los meses) La tasa efectiva anual es del 42.57%

Tasa Nominal = Tasa Periodica X Numero de periodos compuestos Tasa Efectiva Anual = (1+ i / m)m -1

m = numero de periodos compuestos i = tasa de interes nominal

O.K., probemos el ejemplo nuevamente.

Tasa Efectiva anual = (1+ i / m)m -1 Tasa Efectiva anual = ( 1 + .36 / 12 )12 -1 Tasa Efectiva anual = (1.03)12 - 1 Tasa Efectiva anual = (1.4257) -1

Tasa Efectiva anual = .4257 Tasa Efectiva anual = 42.57 %

1.14 SISTEMA DE TASAS DE INTERES *

I.

TASAS DE INTERES REFERENCIALES (1)

a) Tasa bsica del Banco Central: Rendimiento promedio ponderado nominal semanal de los bonos de estabilizacin monetaria en moneda nacional que subaste el Banco Central del Ecuador (BCE) a 84 o 91 das. b) Tasa pasiva referencial para operaciones en sucres: Tasa nominal promedio ponderada semanal de todos los depsitos a plazo de los bancos privados a plazos de 84 a 91 das. c) Tasa activa referencial para operaciones en sucres: Tasa nominal promedio ponderada semanal de operaciones de crdito entre 84 y 91 das otorgadas por los cinco bancos con mayor capital pagado y reservas al sector corporativo. d) Tasa pasiva referencial para operaciones en UVC: Tasa nominal promedio ponderada semanal de todas las captaciones de bancos privados hasta 730 das, en esta unidad de cuenta. e) Tasa activa referencial para operaciones en UVC: Tasa nominal promedio ponderada semanal de todas las colocaciones de bancos privados de 5 aos plazo en adelante, en esta unidad de cuenta. f) Tasa pasiva referencial para operaciones en dlares: Tasa nominal promedio ponderada semanal de todos los depsitos a plazo en dlares captados por los bancos privados a plazos de 30 a 91 das. g) Tasa activa referencial para operaciones en dlares: Tasa nominal promedio ponderada semanal de las operaciones de crdito en dlares concedidas por los bancos privados a plazos de 30 a 91 das. h) Tasa legal: Tasa activa referencial de la ltima semana completa del mes anterior a su vigencia. i) Tasa mxima convencional: Hasta 1.5 veces la tasa activa referencial de la ltima semana completa del mes anterior a su vigencia.

II.

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES ACTIVAS

a)

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR:

1. Operaciones de Tesorera con base artculo 24 de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado (2): - Segmento A: del BCE. - Segmento B: del BCE. No menor a 1.25 veces la tasa bsica No menor a 1.1 veces la tasa bsica

2. Operaciones con cargo al cupo remanente respecto al previsto en el artculo 24 de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado: no menor a 1.25 veces la tasa bsica del BCE. 3. Crditos a los que se refiere el artculo 25 de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado: no menor a 1.2 veces la tasa bsica del BCE. 4. Crditos a los que se refiere el artculo 26 de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado (para bancos e instituciones financieras sometidas a un programa de estabilizacin): 1.3 veces la tasa bsica del BCE. 5. Crditos a los que se refiere el artculo 28 de la Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado (casos de emergencia nacional): 1.1 veces la tasa bsica del BCE.

b) BANCO DEL ESTADO, BANCO NACIONAL DE FOMENTO Y BANCO ECUATORIANO DE LA VIVIENDA: libre contratacin, no menor a 1.1 veces la tasa bsica del BCE. c) CORPORACIN FINANCIERA NACIONAL (Redescuentos concedidos a las instituciones financieras): libre contratacin.

d) BANCOS PRIVADOS E INSTITUCIONES SUJETAS AL CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS (Todas las operaciones activas incluyendo sobregiros): libre contratacin. e) PARA LAS OPERACIONES QUE SE PACTEN EN UNIDADES DE VALOR CONSTANTE (UVC) (3): libre contratacin.

III.

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES PASIVAS

a) BANCOS PRIVADOS E INSTITUCIONES SUJETAS AL CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: libre contratacin. b) PARA LAS OPERACIONES QUE SE PACTEN EN UVC (3): libre contratacin.

IV.

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES ESPECIALES

a) FONDO NACIONAL DE CULTURA Y FODERUMA: 1.1 veces la tasa bsica del BCE. b) PROVISIONES INDIVIDUALES ACUMULADAS (letra d del art.5 Reglamento general de aplicacin del Impuesto a la Renta): Tasa pasiva referencial. c) CONVENIOS TRANSACCIONALES O ACUERDOS DE PAGO CELEBRADOS POR LOS DEUDORES ORIGINALES DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS EN PROCESOS DE LIQUIDACIN CON EL BCE ANTES DE ESTE PROCESO: 1.2 veces la tasa bsica del BCE. d) PARA LOS FINES ESTABLECIDOS EN LA SEGUNDA DISPOSICIN TRANSITORIA DE LA LEY DE CONTRATACIN PBLICA: 1.3 veces la tasa bsica del BCE. e) DEPSITOS DE GARANTA EN EL BANCO ECUATORIANO DE LA VIVIENDA (CONSIGNADOS POR LOS CONTRATISTAS): tasa bsica del BCE. f) FONDO DE CONSULTORA (Art. 18 y 19 de la Ley de Consultora): 1. 2. g) Operaciones activas: 1.1 veces la tasa bsica del BCE. Operaciones pasivas: tasa bsica del BCE.

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS (Art.20 del Cdigo Tributario):

1. Obligaciones Tributarias en mora: 1.3 veces la tasa activa referencial. Esta tasa tiene vigencia trimestral y se determina con la tasa activa referencial correspondiente a la ltima semana completa de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada ao. 2. Convenios de facilidades de pago que celebre la Administracin Tributaria con contribuyentes que hayan estado en mora: 1.3 veces la tasa activa referencial vigente a la fecha de suscripcin del convenio.

h) CONCESION DE CREDITO A LOS CAFICULTORES (Con recursos de la Contribucin Agrcola Cafetalera): Tasa activa referencial, segn lo establecido en el artculo 8, letra b), incisos quinto y sexto de la Ley Especial del Sector Cafetalero. i) CONCESION DE CREDITO A LOS ARTESANOS (Con recursos del BNF): 1.1 veces la tasa bsica del BCE, el saldo concedido no superar el valor del Fondo Nacional de Inversiones Artesanales. Los crditos que sobrepasen el cupo antes indicado sern entregados a la tasa de inters normal vigente para las operaciones activas. j) PRESTAMOS EN DOLARES OTORGADOS POR LA CFN A LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS PRESTATARIAS Y ESTAS A SUS CLIENTES, (Excepto en el Programa Global para la Reactivacin del Sector Productivo y fortalecimiento del Sistema Financiero): Tasa CFN (promedio ponderado de las tasas de inters para prstamos BIRF, BID, y CAF que constituyen las fuentes de recursos para el programa de crdito multisectorial), ms un margen.

V.

TASAS DE INTERES REAJUSTABLES a) Operaciones en moneda nacional:

Las partes pactan libremente un margen que se mantiene constante durante todo el perodo de la operacin y es expresado en puntos porcentuales por encima o por debajo de las tasas bsica, activa o pasiva referenciales en sucres o como un porcentaje o coeficiente de estas tasas. La tasa aplicable a cada perodo de reajuste es la suma de la tasa referencial vigente al inicio del perodo ms el margen pactado. Los reajustes deben hacerse en perodos iguales y sucesivos no inferiores a 90 das.(4) b) Operaciones en moneda extranjera (5):

Las partes escogen libremente cualquiera de las siguientes tasas de referencia: la tasa PRIME, la tasa LIBOR de un plazo determinado o una de las tasas referenciales en dlares calculadas por el BCE. Sobre estas tasas puede pactarse un margen que se mantiene constante durante todo el perodo de la operacin y es expresado en puntos porcentuales por encima o por debajo de dichas tasas de referencia, o como un porcentaje o coeficiente de las mismas, de modo que la tasa de reajuste aplicable a cada perodo es la suma de la tasa de referencia ms el margen pactado. Para efectos del reajuste, las tasa referenciales en dlares calculadas por el BCE, sern las vigentes a la fecha de inicio de cada perodo de reajuste.

Siguiendo los procedimientos estandarizados internacionalmente, para efectos del reajuste, la tasa LIBOR, es aquella que estuvo vigente dos das laborables antes de la fecha de inicio de cada perodo de reajuste.

En el caso de la tasa PRIME, siguiendo los procedimientos estandarizados internacionalmente, el reajuste se hace cada vez que cambie esta tasa, y en la fecha en que tenga lugar la variacin.

c)

Operaciones pactadas en UVC:

Las partes negocian libremente un margen que se mantiene constante durante todo el perodo de la operacin y es expresado en puntos porcentuales por encima o por debajo de las tasas activa o pasiva referenciales para operaciones pactadas en UVC. La tasa aplicable a cada perodo de reajuste es la suma de la tasa referencial vigente al inicio del perodo ms el margen pactado. Los reajustes deben hacerse en perodos iguales y sucesivos no inferiores a 90 das. (4)

d) Prstamos en dlares que otorga la CFN a las instituciones financieras prestatarias y stas a sus clientes: Las partes negocian libremente un margen que se mantiene constante durante todo el perodo de la operacin y es expresado en puntos porcentuales por encima o por debajo de la tasa CFN, definida como el promedio ponderado de las tasas de inters para los prstamos BIRF, BID y CAF que constituyen las fuentes de recursos para estos crditos.

VI.

TASAS DE INTERES DE MORA Y SANCION POR DESVIO (6) a) Operaciones activas en moneda nacional:

Hasta 1.1. veces la tasa activa promedio ponderada de la respectiva institucin para operaciones activas corporativas o de consumo segn sea el caso, a plazos entre 84 y 91 das, correspondiente a la semana anterior a la fecha en que se haga exigible la obligacin de pago. En caso de que una institucin financiera no hubiese realizado operaciones de este tipo , la tasa de mora es hasta 1.1 veces la tasa que la propia institucin financiera debi publicar la semana anterior para esta clase de operaciones. En el caso de las instituciones financieras en liquidacin, la tasa de mora es 1.2 veces la tasa activa referencial vigente durante la semana en que se haga exigible el pago (7).

b) Operaciones activas en moneda nacional concedidas por las instituciones del sistema financiero pblico: Es 1.1 veces la tasa de la respectiva institucin para el tipo de operacin de que se trate y que est vigente a la fecha de vencimiento de la misma (7). c) Operaciones activas en moneda extranjera:

Hasta 1.1 veces la tasa activa promedio ponderada de la respectiva institucin para operaciones activas corporativas o de consumo, segn sea el caso, a plazos entre 30 a 91 das, correspondiente a la semana anterior a la fecha en que se haga exigible la obligacin de pago. En caso de que una institucin financiera no hubiese realizado operaciones de este tipo, la tasa de mora es de hasta 1.1 veces la tasa que la propia institucin financiera debi publicar la semana anterior para esta clase de operaciones. d) Contratos de arrendamiento mercantil en moneda nacional:

Es 1.2 veces la tasa activa referencial vigente durante la semana que se haga exigible la obligacin de pago (7). e) Contratos de arrendamiento mercantil en moneda extranjera:

Es 1.3 veces la tasa de inters estipulada en el contrato de crdito externo respectivo. f) Operaciones de las instituciones financieras en UVC:

Hasta 1.1 veces la tasa activa promedio ponderada de la respectiva institucin a 5 aos plazo, correspondiente a la semana anterior a la fecha en que se haga exigible la obligacin de pago. Si no se hubiesen realizado operaciones de este tipo en una semana determinada la tasa de mora aplicable es de hasta 1.1 veces la tasa que la institucin financiera debi publicar la semana anterior para esta clase de operaciones. Para las instituciones financieras que por su naturaleza no cuentan con tasas activas promedio ponderadas a 5 aos plazo es de hasta 1.2 veces la tasa activa referencial de UVC, vigente durante la semana en que se haga exigible la obligacin de pago.

g) Actos y contratos que no se efecten a travs del sistema financiero en moneda nacional: Es 1.1 veces la tasa mxima de inters convencional vigente a la fecha en que se haga exigible la obligacin de pago.

h) en UVC:

Operaciones que no se efecten a travs del sistema financiero

Es un punto mayor a la tasa originalmente acordada i) Sancin por desvo de recursos internos y externos en moneda nacional o extranjera (8): Como se especifica en el literal a) Captulo VI de esta publicacin. VII. DISPOSICIONES TRANSITORIAS

1. Tasa de inters para operaciones transitorias del Banco Central mientras ejecute funciones de competencia del Banco del Estado:

a) Anticipos al sector pblico no financiero, al Banco Nacional de Fomento, a la Corporacin Financiera Nacional y a la Empresa Nacional de Almacenamiento y Comercializacin (ENAC): 1.1 veces la tasa bsica del BCE. b) Operaciones de redescuento del Banco Central del Ecuador: Tasa bsica del BCE. 2. Tasas de redescuento para operaciones del Banco Central mientras administre prstamos en moneda nacional con recursos externos: a) Operaciones con recursos externos del BIRF, BID, CAF y AID, excepto el crdito especificado en el literal b) de esta disposicin: Inferior en cinco puntos a la tasa activa de cada operacin, pero sin que sea menor a la tasa bsica del BCE. b) Operaciones con recursos del prstamo BID 851/SFEC destinadas al financiamiento de las actividades de los microempresarios: Tasa bsica del BCE.

VIII. DISPOSICIONES GENERALES 1. El cobro y pago de intereses puede hacerse al vencimiento de la operacin o al final de perodos iguales y sucesivos libremente pactados y establecidos en el contrato. El inters devengado se calcula sobre los saldos promedio de capital del perodo al cual se aplique.

2. Las instituciones financieras pueden capitalizar los intereses correspondientes al perodo de gracia de los prstamos que

conceden. Para el efecto, esta capitalizacin debe estipularse expresamente en los respectivos contratos de mutuo.

-----------------------------------------------------------------* Regulacin No.837-93 de 20 de enero de 1993, vigente a partir de su publicacin en el Registro Oficial No.112 de 21 de enero de 1993, Regulacin No.855-93 de 17 de agosto de 1993, Regulacin No.883-94 de 15 de marzo de 1994, Regulacin No.909-94 de diciembre 20 de 1994, Regulacin No.913-95 de 3 de enero de 1995, Regulacin No.922-95 de 5 de abril de 1995, Regulacin No.933-95 de 20 de junio de 1995, Regulacin 934-95 de 30 de junio de 1995, Regulacin 936-95 de 11 de julio de 1995, Regulacin 953-95 de 27 de noviembre de 1995, Regulacin 983-96 de 5 de junio de 1996, Regulacin 989-96 de 16 de julio de 1996. (1) Las tasas referenciales son calculadas por el BCE y se publican los das lunes de cada semana en los diarios de mayor circulacin del pas. Su vigencia es de lunes a domingo, excepto la tasa legal y mxima convencional, cuya vigencia es mensual. (2) El crdito a travs del mecanismo de Operaciones de Tesorera es otorgado hasta por un cupo mximo equivalente al 50 por ciento del monto a que asciende el patrimonio tcnico de cada institucin financiera. El cupo es determinado por el Banco Central del Ecuador en base a la informacin de patrimonio tcnico correspondiente al ltimo mes del trimestre precedente que proporciona la Superintendencia de Bancos y este cupo est dividido en dos segmentos. (3) Los intereses en operaciones pactadas en UVC se calculan en esta unidad de cuenta y se liquidan en sucres, considerando el valor de la UVC al momento del pago. El clculo y liquidacin de intereses y comisiones se relaciona en el denominador con el factor 365 o 366 si se trata de un ao bisiesto. (4) Sin perjuicio de lo establecido en las letras a) y c), se podr pactar lmites mximos de variacin de la tasa de inters de un perodo a otro y/o lmites mximos a la variacin de la tasa de inters durante la vigencia de la operacin. (5) En caso de operaciones en moneda extranjera que no se pactan a la tasa PRIME, los reajustes deben hacerse en perodos iguales y sucesivos no inferiores a 90 das. (6) Las operaciones activas de todas las instituciones sujetas al control de la Superintendencia de Bancos as como las cuotas y dividendos de tales operaciones que incurren en mora, se liquidan desde la fecha de vencimiento del capital, cuotas o dividendos a la tasa de mora que se detalla en el captulo VI inciso a) de esta publicacin. (7) La tasa de mora puede reajustarse en perodos iguales y sucesivos no inferiores a 90 das contados a partir de la fecha de vencimiento de la obligacin, estableciendo para ello una tasa de reajuste de mora tal que mantenga la relacin entre la tasa activa referencial y la tasa de mora inicial aplicada a la operacin cuando se hace exigible la obligacin de pago. (8) Se utiliza en casos en que se determina que el destino del prstamo concedido con recursos internos o externos en moneda nacional o extranjera

ha sido desviado total o parcialmente. Se declara la operacin de plazo vencido y se reliquidan los intereses en forma total o parcial.

Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con lascondiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobranpor los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos.Son activas porque son recursos a favor de la banca.La tasa activa est compuesta por el costo de los fondos (bonos delt e s o r o A m e r i c a n o + R i e s g o P a s + R i e s g o d e D e v a l u a c i n ) m s e l riesgo propiamente de un prstamo como es (riesgo de default porparte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperadae x t r a c c i n d e d e p s i t o s + c o s t o s a d m i n i s t r a t i v o s d e l b a n c o p a r a conceder crditos). LA TASA PASIVA O DE CAPTACIN Es la que pagan los intermediarios financieros a los o f e r e n t e s d e recursos por el dinero captado, es decir por el dinero que tengan enesa institucin financiera.Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien depositadinero mediante cualquiera de los instrum entos que para tal efectoexisten. TASA DE DESCUENTO Es el inters que se paga anticipadamente al obtener un crditoL a t a s a d e d e s c u e n t o e s u n a m e d i d a f i n a n c i e r a q u e s e a p l i c a p a r a determinar elvalor actualde un pago futuroLa tasa de descuento se diferencia de latasa de inters, en que estas e a p l i c a a u n a c a n t i d a d o r i g i n a l p a r a o b t e n e r e l i n c r e m e n t o q u e sumado a ella da la cantidad final, mientras que el descuento se restade una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.La tasa de descuento se puede visualizar de dos maneras a) Como la tasa de preferencia temporal y

b) c o m o e l c o s t e d e o p o r t u n i d a d d e l c a p i t a l . La tasa de preferencia temporal mide las preferencias entre consumopropio hoy contra consumo propio maana.E l c o s t e d e o p o r t u n i d a d d e l c a p i t a l m i d e l a r e n t a b i l i d a d q u e s e obtendra en la mejor alternativa. Una de las maneras de medirlo esm e d i a n t e l a p r o d u c t i v i d a d m a r g i n a l d e l c a p i t a l En resumen, el tipo de inters puede e m p l e a r s e c o m o t a s a d e descuento en un caso muy especial. En general, la tasa de descuentoser distinta del tipo de inters.Es la diferencia expresada en trminos porcentuales, entre el precioq u e s e p a g a p o r u n t t u l o y s u Valornominal, siendo este ltimos u p e r i o r a l p r i m e r o y s u j e t o a s e r r e s c a t a d o e n u n a f e c h a determinada. Tasa de inters efectiva Es el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria, p u n t a c o n t r a p u n t a , e s d e c i r d e s d e l a f e c h a d e c o l o c a c i n h a s t a l a fecha de rendimientoLa tasa efectiva capitaliza en forma simple una sola vez en el periodobajo anlisisPodemos decir tambin que la tasa de inters efectiva es el intersque realmente genera un capital unitario en un periodo cuando se aplican tasas proporcionales en la capitalizacin subperiodica Inters que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto del o s e f e c t o s producidos por la frecuencia y la forma de pago deintereses y/o de amortizaciones de capital. y Tasa q u e m i d e l a variacin efectiva de un valor dado en el transcurso del tiempo TASA DE INTERS PREFERENCIAL Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser inclusoinferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del

Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividadese s p e c f i c a s q u e s e d e s e a p r o m o v e r y a s e a p o r e l g o b i e r n o o u n a institucin financiera.P o r e j e m p l o : c r d i t o r e g i o n a l s e l e c t i v o , c r d i t o a p e q u e o s comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin, etc. TASA DE INTERS LEGAL Se utiliza en el caso de que se deba pagar inters y no se h u b i e s e acordado con antelacin la tasa correspondiente.E s f i j a d a p o r e l B a n c o C e n t r a l d e l E c u a d o r ( B C E ) , c u a n d o d e b a pagarse inters sin haberse fijado la tasa convencional compensatoriay moratoria. El deudor deber abonar el inters legal que es publicadodiariamente por el BCE en trminos efectivos. Tasa Legal 8.65LA TASA DE INTERS POR SEGMENTOS Las tasas de inters por segmentos son las tasas de inters que semuestran detallado para cada segmento o actividad que se realice enun determinado pas.En Ecuador el crdito se clasifica en 4 segmentos: comercial (sectorp r o d u c t i v o ) , c o n s u m o ( p e r s o n a l ) , m i c r o c r d i t o y v i v i e n d a (hipotecario). La Ley Trole establece que la tasa de inters a partir del a c u a l s e c a s t i g a l a u s u r a e q u i v a l e a 1 , 5 v e c e s l a T a s a A c t i v a Referencial (TAR), que se calcula como un promedio ponderado de loscrditos otorgados por todos los bancos al sector corporativo (msd e 5 m i l l o n e s d e d l a r e s d e v e n t a s a n u a l e s ) e n t r e 8 4 y 9 1 d a s . E n otras palabras, se establece un tope en funcin de la tasa ms bajadel mercado, lo cual determina que para algunos segmentos, como el