(6720 - 17150) Matematica - Financeira - 932 - 894

Universidade do Sul de Santa Catarina
Palhoa
UnisulVirtual
2010
Matemtica Financeira
Disciplina na modalidade a distncia
matematica_financeira.indb 1 09/07/2010 11:10:19
Crditos
Universidade do Sul de Santa Catarina Campus UnisulVirtual Educao Superior a Distncia
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Maurici Jos Dutra
Palhoa
UnisulVirtual
2010
Livro didtico
Design Instrucional
Daniela Erani Monteiro Will
Reviso e atualizao de contedo
Eduardo Alexandre Corra de Machado
8 edio revista e atualizada
Ficha catalogrfca elaborada pela Biblioteca Universitria da Unisul
650.01513
D97 Dutra, Maurici Jos
Matemtica fnanceira : livro didtico / Maurici Jos Dutra ; reviso
e atualizao de contedo Eduardo Alexandre Corra de Machado
; design instrucional Daniela Erani Monteiro Will ; [assistente
acadmico Sabrina Paula Soares Scaranto]. 8. ed. rev. e atual.
Palhoa : UnisulVirtual, 2010.
266 p. : il. ; 28 cm.
Inclui bibliografa.
ISBN 978-85-7817-123-0
1. Matemtica fnanceira. I. Machado, Eduardo Alexandre
Corra de. II. Will, Daniela Erani Monteiro. III. Scaranto, Sabrina
Paula Soares. IV. Ttulo.
Edio Livro Didtico
Professor Conteudista
Maurici Jos Dutra
Reviso e Atualizao de Contedo
Eduardo Alexandre Corra de Machado
(8 edio revista e atualizada)
Design Instrucional
Daniela Erani Monteiro Will
Assistente Acadmico
Sabrina Paula Soares Scaranto
ISBN 978-85-7817-123-0
Projeto Grfco e Capa
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Diagramao
Adriana Ferreira dos Santos
Delinea Tecnologia Educacional
Reviso ortogrfca e gramatical
B2B
Copyright UnisulVirtual 2010
Nenhuma parte desta publicao pode ser reproduzida por qualquer meio sem a prvia autorizao desta instituio.
Apresentao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Palavras do professor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
Plano de estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
UNIDADE 1 Operaes prticas com o uso da calculadora HP-12C . . . . . 17
UNIDADE 2 Fundamentos de matemtica fnanceira . . . . . . . . . . . . . . . . 35
UNIDADE 3 Juros simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
UNIDADE 4 Descontos simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
UNIDADE 5 Juros compostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
UNIDADE 6 Taxas de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
UNIDADE 7 Descontos compostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
UNIDADE 8 Equivalncia de capitais a juros compostos . . . . . . . . . . . 127
UNIDADE 9 Sequncia de capitais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
UNIDADE 10 Depreciao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
UNIDADE 11 Amortizao de emprstimos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
UNIDADE 12 Infao e correo monetria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Para concluir o estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Referncias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Sobre o professor conteudista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
Respostas e comentrios das atividades de autoavaliao . . . . . . . . . . . . . 219
Biblioteca Virtual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Sumrio
Apresentao
Este livro didtico corresponde disciplina Matemtica
Financeira.
O material foi elaborado visando a uma aprendizagem autnoma
e aborda contedos especialmente selecionados e relacionados
sua rea de formao. Ao adotar uma linguagem didtica
e dialgica, objetivamos facilitar seu estudo a distncia,
proporcionando condies favorveis s mltiplas interaes e a
um aprendizado contextualizado e efcaz.
Lembre-se de que sua caminhada, nesta disciplina, ser
acompanhada e monitorada constantemente pelo Sistema
Tutorial da UnisulVirtual, por isso a distncia fca caracterizada
somente como a modalidade de ensino porque voc optou para
sua formao, pois, na relao de aprendizagem, professores e
instituio estaro sempre conectados com voc.
Ento, sempre que sentir necessidade, entre em contato. Voc
tem sua disposio diversas ferramentas e canais de acesso,
tais como: telefone, e-mail e o Espao UnisulVirtual de
Aprendizagem, que o canal mais recomendado, pois tudo o que
for enviado e recebido fca registrado para seu maior controle e
comodidade.
Nossa equipe tcnica e pedaggica ter o maior prazer em lhe
atender, pois sua aprendizagem o nosso principal objetivo.
Bom estudo e sucesso!
Equipe UnisulVirtual.
Palavras do professor
Caro aluno (a),
Gostaria de parabeniz-lo(a) pela sua escolha em fazer
este curso. Certamente voc ter condies de aprender
tudo o que for necessrio para o melhor aprimoramento
em sua vida profssional.
A disciplina Matemtica Financeira, na modalidade
a distncia, foi desenvolvida especialmente para voc,
levando em considerao os aspectos particulares da
formao a distncia.
O material didtico apresenta aspectos tericos e clculos
fnanceiros dentre os quais destacamos: regimes de
capitalizao, descontos, depreciao, infao e correo
monetria e as diversas modalidades de emprstimos que
so ferramentas fundamentais na gesto fnanceira de
qualquer empresa ou pessoa.
Quanto ao seu rendimento e produtividade, sugerimos
que antes de iniciar seus estudos, elabore um cronograma
pessoal para que no se perca no tempo que ir despender
com esta matria.
Lembramos que voc no est sozinho nesta caminhada,
pois estaremos sempre disposio para ajud-lo.
Desejamos xito na disciplina.
Bom estudo!

Professor Maurici Jos Dutra
Plano de estudo
O plano de estudos visa a orient-lo (a) no
desenvolvimento da disciplina. Possui elementos que
o (a) ajudaro a conhecer o contexto da disciplina e a
organizar o seu tempo de estudos.
O processo de ensino e aprendizagem na UnisulVirtual
leva em conta instrumentos que se articulam e se
complementam, portanto a construo de competncias
se d sobre a articulao de metodologias e por meio das
diversas formas de ao/mediao.
So elementos desse processo:
o livro didtico.
o Espao UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).
as atividades de avaliao (complementares, a
distnciave presenciais).
o Sistema Tutorial.
Ementa
Juros simples e compostos. Descontos simples e
compostos. Equivalncia de capitais. Taxa: nominal,
efetiva e equivalente. Emprstimos de curto e de longo
prazos. Sistemas de dvidas. Correo monetria,
amortizao e depreciao. Equivalncia de fuxo de
caixa.
Carga horria
4 crditos 60 horas
12
Objetivos da disciplina
Desenvolver os conceitos fundamentais e prticos da Matemtica
Financeira, fornecendo aos alunos um embasamento que servir
como pr-requisito para as futuras disciplinas nesta rea.
Contedo programtico/objetivos
Veja, a seguir, as unidades que compem o livro didtico desta
disciplina e os seus respectivos objetivos. Estes se referem aos
resultados que voc dever alcanar ao fnal de uma etapa de
estudo. Os objetivos de cada unidade defnem o conjunto de
conhecimentos que voc dever possuir para o desenvolvimento
de habilidades e competncias necessrias sua formao.
Unidades de estudo: 12
Unidade 1 - Operaes prticas com o uso da calculadora HP-12C
O uso da calculadora HP-12 em operaes de matemtica
fnanceira o tema desta unidade. Sero apresentadas operaes
bsicas e a resoluo de problemas fnanceiros com o auxlio da
calculadora HP-12.
Unidade 2 Fundamentos de Matemtica Financeira
Nesta unidade sero apresentados os conceitos e fundamentos
da matemtica fnanceira, como porcentagem, regime de
capitalizao e fuxo de caixa.
Unidade 3 Juros Simples
Na Unidade 3 o tema ser o regime de juro simples. Assim, sero
apresentados a forma de calcular juros simples, comerciais e
exatos, montante e valor atual e nominal.
Unidade 4 Descontos Simples
Nesta unidade sero estudados os tipos de desconto simples, a relao
entre os descontos simples racional e desconto simples bancrio
ou comercial e as taxas de desconto simples e de juros simples.
13
Unidade 5 Juros Compostos
O tema a ser desenvolvido nesta unidade ser o regime de juros
compostos. Sero apresentados a forma de realizar o clculo do
montande, do valor nominal e atual, dos juros, do capital, da
taxa e do prazo e sua aplicabilidade em operaes comerciais e
fnanceiras.
Unidade 6 - Taxas de Juros
Existem diferentes formas de calcular as taxas de juros, as
taxas equivalentes, taxas nominais e efetivas. Nesta unidade,
voc vai compreender de que forma realizar este clculo e sua
aplicabilidade.
Unidade 7 Descontos Compostos
Os dois tipos de descontos compostos, o desconto racional ou por
dentro alm do desconto bancrio ou comercial ou por fora e as
taxas de descontos sero os assuntos abordados nesta unidade.
Unidade 8 Equivalncia de Capitais a Juros Compostos
O tema de estudo desta unidade ser as formas de equivalncia
de pagamentos, entre elas: equivalncia de capitais a juros
compostos, equivalncia de dois capitais. A partir disso, voc vai
estudar tambm como calcular o valor atual de um conjunto de
capitais.
Unidade 9 Sequncia de Capitais
Nesta unidade sero apresentadas as sequncias uniformes de
capitais. Com isso, voc desenvolver habilidade de clculo,
considerando as sequncias estudadas: sequncia uniforme
de capitais, de termos postecipados, de termos antecipados,
montante de uma sequncia uniforme, diferida e sequncia com
parcelas adicionais.
Unidade 10 Depreciao
Na unidade 10 voc compreender o que depreciao e as
formas e mtodos de realizar o clculo deste fenmeno. Dentre
os mtodos, sero estudados o mtodo de depreciao linear, de
depreciao da taxa constante e o mtodo de Cole.
14
Unidade 11 Amortizao de Emprstimos
Sero apresentados, nesta unidade, os sistemas de amortizao de
emprstimos, o sistema de amortizao constante, o sistema de
amortizao francs e o sistema de amortizao americano e sua
aplicabilidade.
Unidade 12 Infao e Correo Monetria
Na unidade 12 o tema de estudos a infao e as variveis que a
infuenciam. Assim, voc estudar, tambm, o ndice de preo e a
variao percentual de preo, a taxa de desvalorizao da moeda,
a taxa acumulada de infao, a taxa aparente e a taxa real de
juros e, por fm, a correo monetria.
Agenda de atividades/ Cronograma
Verifque com ateno o EVA, organize-se para acessar
periodicamente o espao da disciplina. O sucesso nos seus
estudos depende da priorizao do tempo para a leitura;
da realizao de anlises e snteses do contedo e da
interao com os seus colegas e professor.
No perca os prazos das atividades. Registre no espao
a seguir as datas, com base no cronograma da disciplina
disponibilizado no EVA.
Use o quadro para agendar e programar as atividades
relativas ao desenvolvimento da disciplina.
15
Atividades obrigatrias

Demais atividades (registro pessoal)
UNIDADE 1
Operaes prticas com o uso
da calculadora HP-12C
Objetivos de aprendizagem
Utilizar corretamente as funes da calculadora HP-12C.
Operar as funes bsicas da calculadora HP-12C.
Resolver os problemas fnanceiros usando a calculadora

HP-12C.
Sees de estudo
Seo 1 Estudo da utilizao da calculadora HP-12C
Seo 2 Operaes bsicas utilizando a calculadora
HP-12C
Seo 3 Resolver problemas fnanceiros utilizando a
calculadora HP-12C
1
18
Para incio de estudo
Caro aluno, nesta unidade, voc estudar algumas operaes
prticas de matemtica fnanceira utilizando a calculadora HP-
12C. Voc aprender o manuseio bsico desta calculadora, as
suas operaes bsicas assim como a resoluo de problemas
fnanceiros mais complexos.
SEO 1 - Estudo da utilizao da calculadora HP-12C
Esta seo trata da utilizao da calculadora HP-12C. Realizar
clculos fnanceiros sem uso de uma boa calculadora de qualidade
uma tarefa muito complicada. Uma calculadora muito utilizada
por profssionais do mercado fnanceiro a HP-12C, tendo em
vista a facilidade de compreenso na realizao de clculos. A
seguir, apresentaremos os procedimentos bsicos necessrios para
o seu uso:
1. Para ligar a calculadora, pressione a tecla (ON).
2. Para apagar o que aparece no visor, pressione a tecla
(CLX).
3. Para apagar todos os registros, pressione as teclas ( f )
(REG).
4. Para apagar as memrias fnanceiras, pressione as teclas
( f ) (FIN).
5. Para introduzir um nmero no visor da calculadora, basta
teclar o nmero e pressionar a tecla (ENTER).
6. Para armazenar um nmero na memria, tecle o nmero
desejado e pressione as teclas (STO) e aps qualquer
dgito de 0 a 9 ou .0 a .9.
7. Para buscar um nmero na memria, tecle (RCL) e o
dgito que voc usou para armazen-lo.
8. Para fxar a quantidade de casas decimais, tecle ( f ) e o
dgito que vai representar o nmero de casas decimais
desejada.
19
Unidade 1
9. Para trocar no visor o ponto pela vrgula, deve-se
desligar a calculadora e pressionar a tecla (.) juntamente
com a tecla (ON) e soltar primeiramente a tecla (ON).
10. Para calcularmos o nmero de dias entre duas datas,
limpe o visor da calculadora e digite a data inicial
da seguinte maneira: dia ms e ano ( g ) (DMY)
(ENTER) e digite a data fnal: dia ms e ano e use as
teclas ( g ) ( DYS ).
1. Calcule o nmero de dias entre as datas: 03/01/2004
e 23/08/2004.
Teclas Visor Observao

Para limpar os
registros.
03,012004 3,012004
23,082004 233,00 233 dias
SEO 2 - Operaes bsicas utilizando a calculadora
HP-12C
Nesta seo, voc estudar algumas funes bsicas da calculadora
HP-12C, como operaes aritmticas, o clculo da potncia, o
clculo do inverso de um nmero, o clculo da raiz quadrada, o
clculo do logaritmo natural e o clculo da porcentagem.
Operaes aritmticas
Para efetuar as operaes aritmticas simples, introduza o primeiro
nmero e pressione a tecla (ENTER), introduza o segundo
nmero e a operao a ser realizada. Os nmeros devero ser
introduzidos obedecendo s regras das operaes aritmticas.
20
1. Calcule:
a) 80 X 5

Tecla Visor Resultado
( f ) (REG) 80 (ENTER) 5 ( X ) 400 Produto
b) 16 18 6

( f ) (REG) 16 (ENTER) 18( CHS )
(ENTER) 6 ( ) ( + )
13
Apresenta o
Resultado Final
Clculo da potncia
Para elevarmos um nmero a um expoente qualquer, basta
pressionar as teclas: ( f ) (REG) ( Y ) (ENTER) ( X ) e Y
X
.
1. Calcule:
a) 3
6
( f ) (REG) 3 (ENTER) 6 (
Y
X
)
729 Potncia
b)
( f ) (REG) 1(ENTER) 3 ( ) (ENTER) 5 Y
X
0,004115 Potncia
Clculo do inverso de um nmero
Para calcular o inverso de um nmero basta introduzir um
nmero X e pressionar a tecla 1
X
.
21
Unidade 1
1. Calcule o inverso de 12:

( f ) (REG) 12 [
1
X
]
0,083333 Inverso
Clculo da raiz quadrada
Para calcular a raiz quadrada, utilizando a calculadora HP-12C,
basta introduzir um nmero X > 0 e pressionar as teclas: ( g )
( X ).
1. Calcule a raiz quadrada de 16.

( f ) (REG) 16 ( g ) X
4 Raiz quadrada
Ateno!
Quando queremos calcular raiz cbica, raiz quarta,
etc. de um nmero X, usamos o procedimento da
potenciao.
1. Calcule a raiz cbica de 27.

( f ) (REG) 27 (ENTER) 3 (
1
X
) ( Y
X
)
3 Raiz cbica
Clculo do logaritmo natural
Para calcularmos o logaritmo natural de um nmero X > 0, basta
introduzir na calculadora HP-12C um nmero e pressionar as
teclas: ( g ) ( ln ).
22
1. Calcule o logaritmo natural do nmero 5.

( f ) (REG) 5 ( g ) ( ln ) 1,609438 Logaritmo natural
Clculo de porcentagem
Para calcularmos a porcentagem de um nmero, basta digitar
o nmero X e pressionar a tecla (ENTER) na calculadora,
introduzir a porcentagem e pressionar ( % ).
1. Calcule 25% de 200.

( f ) (REG) 200 (ENTER) 25 ( % ) 50 Valor da Porcentagem
2. Se uma mercadoria vendida por R$1.800,00 para
pagamento em 30 dias. Qual o valor vista se a loja
oferece um desconto de 12 %?
( f ) (REG) 1800 (ENTER) 12 ( % )( - ) 216 1584
SEO 3 - Resolver problemas fnanceiros utilizando a
calculadora HP-12C
Nesta seo, voc estudar como calcular, utilizando a
calculadora HP-12C, o regime de capitalizao simples, o regime
de capitalizao composta, assim como as sequncias uniformes
de termos postecipados e antecipados.
23
Unidade 1
Considere estas teclas da calculadora HP-12C como essenciais para a
resoluo de problemas fnanceiros
n = prazo
i = taxa de juros por perodo de capitalizao
PV
= valor presente (capital inicial)
PMT = valor da prestao da srie uniforme
FV
= valor futuro (montante)
Regime de capitalizao simples
Para calcular os juros simples na HP-12C, execute procedimentos
anlogos aos exemplos seguintes. Lembre-se: a taxa deve ser
anual e o prazo em dias.
1. Calcule os juros simples e o montante de um capital
de R$ 2.500,00 aplicado a uma taxa de 15% a.a.
durante 210 dias.

( f ) (REG) 2500 ( CHS ) ( PV ) -2500 Capital
210 ( n ) 210 Prazo
15 ( i ) 15 Taxa
( f ) ( INT ) 218,75 Juros
+ 2718,75 Montante
2. Calcule os juros simples exatos e o montante de
um capital de R$ 2.500,00 aplicado durante 210 dias a
uma taxa de 15% a.a.
210 ( n ) 210 Prazo
15 ( i ) 15 Taxa
( f ) ( INT ) ( R ) ( X Y
<
>
)
215,75 Juros
+ 2715,75 Montante
24
Regime de capitalizao composta
No regime de capitalizao composta, usamos as teclas brancas.
Para calcular o regime de capitalizao composta utilizando
a calculadora HP-12C, execute procedimentos anlogos aos
exemplos seguintes.
1. Qual o montante obtido pela aplicao de um
capital de R$ 5.000,00 a uma taxa de juros compostos
de 2,5% a.m. durante 6 meses?

6 ( n ) 6 Prazo
2,5 ( i ) 2,5 Taxa
( F V ) 5798,47 Montante
2. Calcule os juros de um emprstimo de R$
100.000,00 pelo prazo de 8 meses taxa de juros
compostos de 4,5% a.m.
8 ( n ) 8 Prazo
4,5 ( i ) 4,5 Taxa
( F V ) 142210,06 Montante
(RCL) (PV) ( + ) 42210,06 Juros
3. Se um capital de R$ 130.000,00 foi aplicado a
juros compostos em um fundo que rende 1,8%
a.m. e sabendo-se que o valor de resgate foi de R$
144.687,17, qual o prazo da aplicao?
1,8 ( i ) 1,8 Taxa
144687,17 (FV) 144687,17 Montante
( n ) 6 Prazo
25
Unidade 1
4. Uma pessoa tem uma dvida de R$ 300.000,00 para
ser paga daqui a 2 anos. A taxa de juros do mercado
de 23% a.a. Quanto esta pessoa dever depositar hoje
para fazer frente a este compromisso?
( f ) (REG) 300000 ( CHS ) ( FV ) -300000 Montante
23 ( i ) 23 Taxa
2 ( n ) 2 Prazo
( PV ) 198294,66 Capital
5. Um capital de R$ 250.000,00 emprestado a uma
taxa de juros compostos de 16% a.a. pelo prazo de 3
anos e 8 meses. Qual o montante pelas convenes
linear e exponencial?
Conveno Linear
(sem a letra c no visor)

3,666667 ( n ) 3,666667 Prazo
16 ( i ) 16 Taxa
( FV ) 431847,91 Montante
Conveno Exponencial
(Com a letra c no visor)
Para clculos pela conveno exponencial na HP-12C
necessrio introduzir no visor a letra c . Para isto,
basta pressionar as teclas (STO) (EEX).
( f ) (REG) (STO)(EEX) 0,000000 c Introduo da letra c
250000 (CHS) (PV) -250000 c Capital
3,666667 ( n ) 3,666667 c Prazo
16 ( i ) 16 c Taxa
( FV ) 430810,21 c Montante
26
Sequncias uniformes
As sequncias uniformes de termos, postecipados e antecipados,
tambm podem ser calculadas com a calculadora HP-12C.
Sequncia uniforme de termos postecipados
Para calcular a sequncia uniforme de termos postecipados
utilizando a calculadora HP-12C, execute procedimentos
anlogos aos exemplos seguintes.
1. Uma loja vende uma mercadoria em 8 prestaes
mensais e iguais de R$ 300,00 sendo a primeira paga
30 dias aps a compra. A taxa de juros de 4,5% a.m..
Qual o preo da mercadoria vista?
( f ) (REG) 300(CHS) (PMT) -300 Prestao
8 ( n ) 8 Prazo
4,5 ( i ) 4,5 Taxa
( PV ) 1978,76 Preo vista
2. Um correntista deposita ao fnal de cada ms a
quantia de R$ 5.000,00. Durante 10 meses, o banco
remunera com uma taxa de juros compostos de 2,8%
a.m.. Qual o montante ao fnal do ltimo depsito?
( f ) (REG) 5000 (CHS) (PMT) -5000 Prestao
10 ( n ) 10 Prazo
2,8 ( i ) 2,8 Taxa
( FV ) 56794,24 Montante
27
Unidade 1
3. Um correntista deposita em um fundo durante
10 meses uma certa quantia. O saldo fnal de R$
50.000,00. Sabendo que o banco remunera com uma
taxa de juros compostos 1,8% a.m., pergunta-se: qual
o depsito mensal do correntista?
( f ) (REG) 50000 (CHS) (FV) -50000, Montante
10 ( n ) 10 Prazo
1,8 ( i ) 1,8 Taxa
( PMT ) 4608,24 Depsito
Sequncia uniforme de termos antecipados
Nas sequncias uniformes de termos antecipados, use as teclas
( g ) (BEG), aparecendo no visor a expresso (BEGIN). Para
calcular a sequncia uniforme de termos antecipados, utilizando a
calculadora HP-12C, execute procedimento anlogo ao exemplo
seguinte.
1. Uma loja vende uma mercadoria em 5 prestaes
mensais e iguais de R$580,00 sendo a primeira dada
como entrada. A loja trabalha com uma taxa de juros
compostos de 1,3% a.m.. Qual o preo da mercadoria
vista?
( g ) (BEG)
0,000000
(BEGIN)
Introduo da
palavra BEGIN
( f ) (REG) 580 (CHS) (PMT) -580 Prestao
5 ( n ) 5 Prazo
1,3 ( i ) 1,3 Taxa
( PV ) 2826,52 Preo Vista
28
Atividades de autoavaliao
Leia com ateno as questes propostas e resolva-as utilizando a
calculadora HP-12C.
1) Resolva as expresses numricas:
a) 1 10 5 2 + + .
b) 5 729 +
c) 27 2 3 2
3
+ .
d) 3
1
9
2
+
e) ln ln 2 15 +
29
Unidade 1
2) Calcule 15% de R$ 1.060,00.
3) Uma mercadoria vendida por R$ 18.000,00 para pagamento em 2
meses. vista, a loja oferece um desconto de 25%. Qual o preo da
mercadoria vista?

4) Qual o nmero de dias entre as datas: 21/03/2004 e 25/09/2004?
30
5) Uma pessoa nasceu no dia 22/03/1972 e faleceu em 25/06/2004,
quantos dias esta pessoa viveu?

6) Calcule os juros simples e o montante de um capital de R$ 25.000,00
aplicado a uma taxa de 12% a.a. durante 3 meses.

7) Quais os juros simples exatos de uma aplicao de R$ 4.320,00 durante
830 dias a uma taxa de 30% a.a..

31
Unidade 1
8) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 22.500,00 a uma taxa de
juros compostos de 3,2% a.m., durante 25 meses.

9) Calcule os juros compostos de uma aplicao de R$ 10.000,00 durante 2
anos e 3 meses a uma taxa de 5% a.t..

10) Maria aplicou R$ 35.500,00 em um banco que paga uma taxa de juros
compostos de 26% a.a. durante 20 meses. Determine o montante
recebido utilizando as convenes linear e exponencial.

32
11) Gustavo emprestou a quantia de R$ 1.545,00 a seu amigo. A taxa
cobrada pelo emprstimo foi de 25% a.a. e o prazo de 3 anos e 5
meses. Calcule o valor que Gustavo obteve pelas convenes linear e
exponencial.

12) Qual o montante obtido ao efetuarmos 20 depsitos de R$ 1.200,00
iguais e mensais a uma taxa de 3,1% a.m.?

13) O preo vista de uma mercadoria de R$ 12.000,00, mas a mesma
pode ser fnanciada em 6 prestaes mensais e iguais de R$ 2.400,00
cada, sendo a primeira dada como entrada. Qual a taxa mensal de juros
do fnanciamento?

33
Unidade 1
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu a utilizar a calculadora HP-12C
para resolver os problemas fnanceiros, tais como operaes
aritmticas, o clculo da potncia, o clculo do inverso de um
nmero, o clculo da raiz quadrada, o clculo do logaritmo natural
e o clculo da porcentagem. Voc tambm aprendeu como calcular
o regime de capitalizao simples, o regime de capitalizao
composta, assim como as sequncias uniformes de termos
postecipados e antecipados utilizando a calculadora HP-12C.
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente o uso da calculadora
HP-12C, utilize as seguintes bibliografas:
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica
fnanceira aplicada. So Paulo: Pioneira Tompson,
2002.
GUERRA, Fernando. Matemtica fnanceira atravs
da HP-12C. Florianpolis: Editora UFSC, 1997.
HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau.
Matemtica fnanceira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica fnanceira,
objetiva e aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva, 1999.
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica fnanceira:
aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo:
Prentice Hall, 2002.
SHINODA, Carlos. Matemtica fnanceira para
usurios do Excel. So Paulo: Atlas, 1998.
ZENTGRAF, Walter. Calculadora fnanceira HP-12c.
So Paulo: Atlas. 1994.
UNIDADE 2
Fundamentos de matemtica
fnanceira
Compreender os conceitos fundamentais de matemtica

fnanceira.
Classifcar e identifcar os regimes de capitalizao.

Sees de estudo
Seo 1 O que porcentagem?
Seo 2 Regimes de formao dos juros
Seo 3 Fluxo de caixa
2
36
Caro aluno, para voc estudar a disciplina matemtica fnanceira,
necessrio que voc fque familiarizado com o signifcado
de alguns termos comumente usados no desenvolvimento da
mesma. Nesta unidade, voc estudar conceitos dos contedos
relativos aos fundamentos da matemtica fnanceira, tais como
porcentagem, regime de capitalizao e fuxo de caixa, bem como
realizar atividades pertinentes ao assunto. Bom estudo!
SEO 1 - O que porcentagem?
Nesta seo, voc estudar basicamente porcentagem e tambm
conhecer alguns outros conceitos fundamentais de matemtica
fnanceira, como capital, juros, prazo, montante e taxa de juros.
Porcentagem (percentagem)
A expresso por cento usada para indicar uma frao cujo
denominador 100 (razo centesimal). Outra representao das
razes centesimais, muito usada no meio econmico fnanceiro,
substituir o denominador 100 pelo smbolo %.
1.
30
100
30 = % (Trinta por cento).
2.
5
100
5 = % (Cinco por cento).
3. Transformao da forma porcentual para a forma
unitria.
Forma porcentual Transformao Forma unitria
30%
30
100
0,30
5%
5
100
0,05
12,2%
122
100
0,122
37
Unidade 2
Como se calcula a porcentagem de uma quantia?
Quando estamos resolvendo um problema que envolva
porcentagem, estamos, na verdade, efetuando um clculo de
proporo.
1. Qual o valor de 35 % de 70?
Frmula Teclas Visor Observao
35
100 70
35 70
100
24 5
=
= =
x
x
.
,

(Aqui usando a
forma porcentual)
35 35,00
70 2.450,00
100 24,50
ou
70 70,00
35 24,50

2. Quantos por cento de R$ 160,00 correspondem
quantia de R$ 40,00?
160
40
1
40
160
0 25 25
=
= = =
x
x , %

(Agora usando a
forma unitria)
40 40,00
160 0,25
100 25%
38
ou
160 40,00
40 25,00 Igual a 25%.
3. Em um colgio da rede estadual 35% dos alunos
so meninas. O total de alunos de 1.600. Quantos
so os meninos? (Usando a forma unitria e no mais
escrevendo a proporo)
x
x meninos
=
=
0 65 1600
1040
, .
0,65 0,65
1600 1.040,00
ou
1600 1.600,00
65 1.040,00
39
Unidade 2
Termos importantes usados na matemtica fnanceira
Observe estes termos prprios da matemtica fnanceira, abaixo,
e a utilizao destes, na sequncia.
Capital (C)
Quantia em dinheiro disponvel no mercado em uma
determinada data.
Juros (J)
Remunerao obtida pelo uso de um capital por um intervalo
de tempo.
Prazo (n)
Nmero de perodos que compem o intervalo de tempo
utilizado.
Montante (M)
Soma do capital aplicado mais os juros. M C J = +
Taxa de juros (i)
o coefciente resultante da razo entre o juro e o capital. A
cada taxa, dever vir anexado o perodo a que ela se refere.
i
J
C
=
Um aplicador obteve rendimento de R$ 4.500,00 em
uma aplicao de R$ 60.000,00 por 2 meses. Qual a
taxa de juros do perodo?
J
C
n meses
i
i
i a p
ou
=
=
=
= =
=
=
4500
60000
2
4 500
60 000
0 075
7 5
7 5
.
.
,
, % . .
, % aa b . .
4500 4.500,00
60000 0,075
100 7,50 7,5% a.b.
40
Ateno!
Comparaes simples de operaes aritmticas com
quantias que estejam em datas diferentes fcam
inviveis, quando estudamos matemtica fnanceira.
SEO 2 - Regimes de formao dos juros
Nesta seo voc estudar o regime de formao de juros. Se
aplicarmos um capital durante vrios perodos a uma taxa pre-
estabelecida por perodo, este capital se transformar em um
valor chamado montante de acordo com duas convenes:
regime de juros simples;
regime de juros compostos.
Regime de juros simples
No regime de juros simples, os juros so calculados por perodos
levando sempre em conta somente o capital inicial (principal).
Regime de juros compostos
Neste caso, os juros gerados em um perodo so incorporados
ao capital inicial, formando um novo capital que participar da
gerao de juros no prximo perodo.
Ateno!
Os juros so capitalizados a cada perodo. Assim, o
regime de juros compostos passa a denominar-se
regime de capitalizao composta.
Exemplo
41
Unidade 2
Ao aplicarmos um capital de R$ 3.000,00 por 4 anos, a uma taxa
de juros de 12% a.a. no regime de juros simples ou compostos,
obtemos os seguintes resultados:
Perodo
Juros Simples Juros Compostos
Juros Montante Juros Montante
0 - 3.000,00 - 3.000,00
1 360,00 3.360,00 360,00 3.360,00
2 360,00 3.720,00 403,20 3.763,20
3 360,00 4.080,00 451,58 4.214,78
4 360,00 4.440,00 505,77 4.720,56
SEO 3 - Fluxo de caixa
Voc estudar agora o fuxo de caixa. O fuxo de caixa de uma
operao fnanceira representado por um eixo horizontal no
qual marcamos o tempo em ano, ms ou dia a partir de um
instante inicial (origem).
As entradas de dinheiro so representadas por setas orientadas
para cima, perpendiculares ao eixo horizontal. As sadas so
representadas da mesma forma, porm as setas sero colocadas
para baixo.
Modelo Simplifcado
(+) entrada
0 tempo (n)
(-) sada
42
Um investidor aplicou R$ 30.000,00 em uma entidade
bancria e recebeu R$ 3.200,00 de juros aps 6 meses.
Apresente o fuxo de caixa na viso do aplicador e do
captador.
Viso do aplicador
33.200
0 6
30.000
Viso do captador

Agora que voc j estudou toda a unidade 2, realize as atividades de auto-
avaliao propostas.
1) Converta para a forma porcentual:
0,36 - ...................
1,25 - ...................
2) Converta para a forma unitria:
12% - ....................
212% - ..................
3) Uma pessoa aplica R$ 2.500,00 em um banco e recebe R$ 430,00 de
juros 6 meses depois. Qual a taxa semestral de juros da operao na
forma porcentual?
43
Unidade 2

4) Preencha a planilha a seguir calculando os juros e os seus respectivos
montantes gerados por um capital de R$ 2.000,00, durante 4 meses a
uma taxa de 5% a.m., nos regimes de capitalizao simples e composta.

Perodo
0
1
2
3
4
5) Um cliente aplica em uma instituio bancria R$ 5.000,00 a uma taxa
de 8% a.a. durante 3 anos, recebendo de juros R$ 1.298,56. Apresente o
fuxo de caixa na tica do investidor e do captador.
44
Sntese
Ao fnalizar esta unidade, voc deve ter compreendido os
conceitos e regras apresentados, pois sero muito teis na
continuao da disciplina.
Voc aprendeu alguns fundamentos da matemtica fnanceira,
como a porcentagem e certos termos importantes como capital,
juros, prazo, montante e taxa de juros; o regime de formao de
juros (juros simples e juros compostos); e o fuxo de caixa e sua
representao grfca.
Na prxima unidade voc estudar mais profundamente cada
regime de capitalizao. At l!
Saiba mais
Para voc aprimorar ainda mais seus conhecimentos acerca dos
temas estudados nesta unidade, consulte os seguintes livros:
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica fnanceira
aplicada. So Paulo: Pioneira Tompson, 2002.
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e
fnanceira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996.
MATHIAS, Washington Franco, GOMES, Jos Maria.
Matemtica fnanceira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993.
UNIDADE 3
Juros simples
Resolver problemas envolvendo juros simples e

montante.
Distinguir e calcular os tipos de juros simples (juros

exatos e comerciais).
Converter taxas de juros.
Entender o conceito de valor atual e valor nominal e

calcul-los.
Sees de estudo
Seo 1 Juros simples
Seo 2 Montante
Seo 3 Taxas proporcionais
Seo 4 Juros simples exatos e comerciais ou
bancrios
Seo 5 Valor nominal e valor atual
Seo 6 Equivalncia de capitais a juros simples
3
46
Uma vez que voc j se habituou aos termos bsicos desta
disciplina, em funo do estudo da unidade anterior, agora voc
est pronto para aprofund-los. Nesta unidade, voc desenvolver
um estudo simplifcado do regime de juro simples, considerando
um formulrio para calcular juros simples, comerciais e exatos,
montante e valor atual e nominal.
SEO 1 - Juros simples
Na unidade anterior, quando voc estudou o regime de juros
simples, fcou estabelecido que:
O juro produzido unicamente pelo capital inicial
(principal).
O juro igual em todos os perodos (constantes).
Conhea, agora, como se calcula os juros simples.
Esta a frmula para o clculo dos juros simples
J C i
J C i C i C i
J C i C i C i C i
J C i n
Ento
J
n
1
2
3
2
3
=
= + =
= + + =
=
.
. . .
. . . .
.
.
.
. .
:
== C i n . .
Ateno!
Para calcular juros simples na capitalizao simples da HP
12C deveremos adotar o seguinte padro: Quando inserir
os dados nas teclas fnanceiras, o prazo (n) dever ser
sempre em dias e a taxa (i) dever estar sempre em ano.
47
Unidade 3
1. Uma pessoa aplica R$ 15.000,00 em uma instituio
bancria por 10 meses a uma taxa de juros simples de
2,4% a.m. Qual o juro auferido?
C
i a m
n meses
J C i n
J
J R
=
= =
=
=
=
=
15000
2 4 0 024
10
15000 0 024 10
, % , . .
. .
. , .
$$ , 3600 00
15000 15.000,00
0,024 0,024
10 3.600,00
ou
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
15000 -15.000,00
2,4 2,40 Taxa juros mensal
12 28,80 Taxa juros anual
10 10,00 Perodo em meses
30 300,00 Perodo em dias
3.600,00 Juros auferidos
48
2. Qual o rendimento de uma aplicao de R$
50.000,00 durante 3 anos taxa de 6% a.t.?
C
i a t
n anos
n trimestres
J C i n
J
=
= =
= =
=
=
=
50000
6 0 06
3
12
50000 0
% , . .
. .
. ,, .
$ . ,
06 12
36 000 00 J R =
50000 50.000,00
0,06 0,06
12 36.000,00
ou
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
50000 -50.000,00
6 6,00 Taxa juros trimestral
3 3,00 Perodo em anos
360 1.080,00 Perodo em dias
49
Unidade 3
3. Calcular o capital inicial aplicado a juros simples,
sabendo-se que o rendimento obtido na operao
ser de R$ 2.400,00 e que a taxa utilizada no contrato
de 2% a.m. durante 2 anos.
C
J
i a m
n anos
n meses
J C i n
C
J
i n
C
=
=
= =
= =
=
=
=
=
?
% , . .
. .
.
2400
2 0 02
2
24
2400
00 02 24
5000 00
, .
$ , C R =
2400 2.400,00
0,02 0,02
24 5.000,00
Ateno!
Nos clculos de juros necessrio que a taxa seja
colocada na forma unitria.
A taxa de juros e o nmero de perodos (n) devem
estar sempre na mesma unidade de tempo.
Quando a taxa e o prazo esto em unidades de
tempo diferentes, sugerimos que se altere sempre
o prazo.
Nada muda na forma de calcular os juros simples
quando o perodo for fracionrio.
50
SEO 2 - Montante
Nesta seo, voc estudar o que montante. Voc sabe o que
montante? Montante uma quantia gerada pela aplicao de um
capital inicial por determinado tempo, acrescido dos respectivos
juros.
Esta a frmula para o clculo do montante no regime de
juros simples

M C J ento
como M C C i n
J C i n M C i n
= +
= +
= = + ( )
:
: . .
. . . 1
1. Um capital de R$ 18.000,00 foi aplicado a juros
simples durante 3 anos a taxa de 6% a.a. Qual o
montante adquirido?
C
i a a
n anos
M
M C i n
M
M
=
= =
=
=
= + ( )
= + ( )
18000
6 0 06
3
1
18000 1 0 06 3
% , . .
?
.
, .
== + ( )
=
=
18000 1 0 18
18000 1 18
21240 00
,
. ,
$ ,
M
M R
18000 18.000,00
1 1,00
0,06 0,06
3 21.240,00
ou
51
Unidade 3
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
18000 -18.000,00
21.240,00
Montante
(capital + juros)
2. Se aplicarmos R$ 4.000,00 a juros simples,
taxa de 5% a.m. o montante a receber ser de R$
7.000,00. Determine o prazo da aplicao.
M
C
i a m
n
M C i n
i n
M
C
i n
M
C
n
M
C
=
=
= =
=
= + ( )
+ =
=
=
7000
4000
5 0 05
1
1
1
% , . .
?
.
.
.
=

= =
1
7000
4000
1
0 05
1 75 1
0 05
0 75
0 05
15
i
n
n
n meses
,
,
,
,
,
7000 7.000,00
4000 1,75
1 0,75
0,05 15,00 15 meses
52
Observe como podemos resolver este problema por
outra forma:
M C J
J M C
J
J
J C i n
n
J
C i
n
n
= +
=
=
=
=
=
=
=
7000 4000
3000
3000
4000 0 05
3
. .
.
. ,
0000
200
15 n meses =
3000 3.000,00
4000 4.000,00
0,05 15,00 15 meses
SEO 3 - Taxas proporcionais
Nesta seo, voc estudar as taxas de juros proporcionais. Voc
sabe quando duas taxas so proporcionais?
Ateno!
Duas taxas so ditas proporcionais a juros simples
quando
Em certas literaturas
especializadas utiliza-se
a nomenclatura taxas
proporcionais ou
equivalentes a juros simples.
53
Unidade 3
1. Em juros simples, qual a taxa mensal proporcional a
24% a.a.?
i
i
i a m
m
m
m
24
1
12
24
12
2
%
%
% .
=
=
=
24 24,00
12 2.00 2%
2. Em juros simples qual a taxa anual proporcional a
2% a.m.?
i
i a a
a
a
2
12
1
2 12 24
%
%. % . .
=
= =
SEO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou
bancrios
Nesta seo, ns apresentamos os juros simples exatos e os juros
simples comerciais ou bancrios.
Juros simples exatos
Os juros simples exatos (Je) apiam-se nas seguintes
caractersticas:
o prazo contado em dias;
ms = nmero real de dias conforme calendrio;
ano civil = 365 dias ou 366 (ano bissexto).
54
Voc sabe como se deve contar os dias entre
duas datas?
Para determinarmos o nmero de dias entre
duas datas, devemos subtrair o nmero de dias
correspondente data posterior do nmero de dias
da data anterior. No caso dos anos bissextos, devemos
acrescentar 1 (um) ao resultado encontrado, quando
o fnal do ms de fevereiro estiver envolvido no
prazo da aplicao. Sempre que o exerccio exigir,
comentaremos se o ano for bissexto.
Tabela 1 - Contagem de dias entre duas datas
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335
2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 90 151 212 243 304 365
55
Unidade 3
1. Ache os juros simples auferidos em uma aplicao
de R$ 15.000,00 a uma taxa de 16% a.a., de 20 de abril
de 2003 1 de julho de 2003.
Usando a tabela temos:
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335
2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 90 151 212 243 304 365

56
n
n
=
=
182 110
72
J C i n
J
J R
e
e
=
=
=
. .
. , .
$ ,
15000 0 16
72
365
473 42
15000 15.000,00
0,16 0,16
72 72,00
365
473,42
ou
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
15000 -15.000,00
480,00 Juros auferidos
473,42
Juros exatos
acumulados
57
Unidade 3
2. Determine o juro simples exato obtido em uma
aplicao R$13.300,00 durante 146 dias a uma taxa de
9% a.a.
J C i n
J
J R
e
e
=
=
=
. .
. , .
$ ,
13300 0 09
146
365
478 80
13300 13.300,00
0,09
0,09
146 146,00
365 478,80
ou
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
13300 -13.300,00
478,80
Juros exatos
acumulados
58
Juros simples comercial
Os juros simples comercial apiam-se nas seguintes
caractersticas:
ms = 30 dias.
ano civil = 360 dias.
Daqui para frente, com exceo dos casos indicados,
usaremos os juros comerciais.
1. Qual o juro simples comercial de uma aplicao de
R$ 66.000,00 durante 1 ano e 2 meses taxa de 2,2%
a.m.?
C
i a m
i a m
n ano e meses
n meses
J C i n
J
=
=
=
=
=
=
66000
2 2
0 022
1 2
14
, % . .
, . .
. .
==
=
66000 0 022 14
20 328 00
. , .
$ . , J R
66000 66.000,00
0,022 0,022
14 20.328.00
ou
59
Unidade 3
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
66000 -66.000,00
2,2 2,20 Taxa juros mensal
2. Qual o valor do capital que aplicado durante 1 ano e
3 meses taxa de 3% a.m., rendeu R$ 900,00?
J
i a m
i a m
n ano e meses
n meses
J C i n
C
J
i n
=
=
=
=
=
=
=
900
3
0 03
1 3
15
% . .
, . .
. .
.
CC
C R
=
=
900
0 03 15
2000 00
, .
$ ,
900 900,00
0,03 0,03
15 2.000.00
60
SEO 5 - Valor nominal e valor atual
Esta seo aborda o valor nominal e valor atual de um
compromisso fnanceiro.
Valor nominal
O valor nominal (N) (ou de face) defnido como o valor do
compromisso fnanceiro na data de seu vencimento.
Valor atual
O valor atual (V) defnido como o valor do compromisso
fnanceiro em uma data anterior a de seu vencimento.
Fluxo de caixa
O seguinte grfco se refere ao fuxo de caixa, considerando o
valor nominal e o valor atual.
N
V 0 n
Esta a frmula para o clculo do valor nominal e do atual
no regime de juros simples

N V J
N V V i n
N V i n
= +
= +
= + ( )
. .
. 1
V
N
i n
=
+ 1 .
61
Unidade 3
1. Uma dvida de R$ 48.000,00 vence daqui a 10 meses.
Considerando uma taxa de juros simples de 2% a.m.,
calcule o seu valor atual nas seguintes datas:
a) hoje;
b) 2 meses antes do vencimento;
c) daqui a 3 meses.
a) Hoje.

48000
V=? 0
10
V
N
i n
V
V
V R
=
+
=
+
= =
=
1
48000
1 0 02 10
48000
1 2
40 000 00
.
, .
,
$ . ,
48000 48.000,00
1 1,00
0,02 0,02
10 40.000,00
62
b) Dois meses antes do vencimento.

48000
V=? 8
10
V
N
i n
V
V R
=
+
=
+
=
1
48000
1 0 02 2
46 153 85
.
, .
$ . ,
48000 48.000,00
1 1,00
0,02 0,02
2 46.153,85
63
Unidade 3

c) Daqui a 3 meses.

48000
V=? 3 10
V
N
i n
V
V R
=
+
=
+
=
1
48000
1 0 02 7
42 105 26
.
, .
$ . ,
48000 48.000,00
1 1,00
0,02 0,02
7 42.105,26
2. Um aplicador comprou uma duplicata no valor
nominal de R$ 18.000,00 com vencimento para daqui
a 6 meses por R$ 16.000,00. Qual a taxa mensal de
rentabilidade do aplicador?
64
N
V
n meses
N V i n
i
i
=
=
=
= + ( )
= + ( )
+ =
18000
16000
6
1
18000 16000 1 6
1 6
18
.
.
.
0000
16000
1 6 1 125
6 1 125 1
6 0 125
0 125
6
0 0208
2 08
+ =
=
=
= =
=
i
i
i
i
i
,
,
,
,
,
, %% . . a m
18000 18.000,00
16000 1,125
1 0,125
6 0,0208
100 2,08 2,08% a.m.
SEO 6 - Equivalncia de capitais a juros simples
Sejam os seguintes conjuntos de capitais e .
Dizemos que dois conjuntos de capitais so equivalentes a juros
simples numa mesma data focal, a uma mesma taxa de juros,
quando apresentam valores atuais iguais.
Fluxo de caixa
65
Ateno!
Se mudarmos a data focal, a equivalncia dos
conjuntos de capitais no ser mantida.
1) Um empresrio tem os seguintes compromissos a
pagar:
R$ 3.000,00 daqui a 4 meses
O empresrio prope trocar esses dbitos por dois
pagamentos iguais, um para daqui a 6 meses e outro
para daqui a 9 meses. Considerando a taxa de juros
simples de 5% a.m. e a data focal no 270 dia, calcular
o valor de cada pagamento.
Fluxo de caixa
66
1 1,00
0,05 0,05
3 1,15
3000 3.000,00
1 1,00
0,05 0,05
5 3.750,00
67
Unidade 3
5000 5.000,00
1 1,00
0,05 5.250,00
12000 12.000,00
1 1,00
0,05 0,05
3 10.434,78
3750 3.750,00
5250 5.250,00
10434,78 19.434,78
68
19434,78 19.434,78
2,15 9.039,43
A partir de seus estudos, leia com ateno e resolva as atividades
programadas para a sua autoavaliao.
1) Qual o rendimento que obtemos ao aplicarmos um capital de R$
10.000,00 a uma taxa de juros simples de 5% a.a., durante 3 anos?
2) Qual o tempo necessrio para que um capital de R$ 5.800,00 aplicado
a uma taxa de juros simples de 2% a.m. gere um montante de R$
6.728,00?
69
3) Em um regime de capitalizao simples, qual o montante que se
obtm quando aplicamos um capital de R$ 2.000,00 a uma taxa 6% a.a.
durante 24 meses?

4) Ao aplicarmos R$ 3.800,00 por um perodo de 8 meses obtemos em
regime de juros simples um montante de R$ 5.200,00. Qual a taxa
mensal obtida na aplicao?

5) Uma quantia de R$ 62.000,00 foi aplicada em uma operao fnanceira
no dia 20 de Setembro de 2003 e resgatada no dia 21 de Dezembro
de 2003 a uma taxa de 12,5% a.a. Quais os juros simples exatos e
comerciais da operao?

70
6) Calcule os juros simples exatos e comerciais nas seguintes condies:
R$6.000,00aplicadospor180diasa12%a.a.
R$5.200,00aplicadospor230diasa15%a.a.

7) Uma duplicata foi resgatada por R$ 4.500,00 em uma instituio
bancria, 4 meses antes de seu vencimento, a uma taxa de juros simples
de 2% a.m. Qual o valor de face da duplicata?

8) Quanto receberei ao aplicar no Banco A a quantia de R$ 3.520,00, do
dia 05 de janeiro de 2006 at o dia 22 de maro de 2006, no regime de
juros simples exatos e comerciais, sabendo que o banco opera com
uma taxa de 16% a.a.?
71
9) Hoje um comerciante tem duas dvidas: uma de R$ 6.000,00 com
vencimento para daqui a 35 dias e outra de R$ 10.000,00 que vence em
48 dias. Prope-se a pag-las por meio de dois pagamentos iguais com
prazo de 60 e 120 dias, respectivamente. Considerando juros simples de
12% a.a. e a data focal de (120 dia), calcule o valor de cada pagamento.
10) Uma empresa deve a uma instituio fnanceira as seguintes quantias:
R$ 6.500,00 daqui a 3 meses.
R$ 8.000,00 daqui a 8 meses.
Calcule o valor dessas dvidas considerando a taxa de juros simples de
18% a.a. e a data focal (180 dia).
72
Sntese
Nesta unidade, voc estudou com profundidade os diversos
tipos de juros simples, os juros simples exatos e comerciais, bem
como montante, equivalncia de taxas alm de valor atual e valor
nominal.
Voc tambm aprendeu a calcular juros simples, exatos e
comerciais, e a converter taxas de juros. Voc ainda estudou a
distino entre valor atual e valor nominal e como calcul-los.
Na unidade seguinte, voc estudar os diversos tipos de descontos
simples. Bom estudo!
Saiba mais
Para voc aprofundar-se ainda mais nos temas estudados na
unidade, consulte as bibliografas:
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica fnanceira e
suas aplicaes. 6 ed. So Paulo, Atlas, 2001.
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria.
UNIDADE 4
Descontos simples
Compreender o conceito de desconto simples.
Diferenciar e calcular os tipos de descontos simples

(comercial e racional).
Relacionar os tipos de descontos simples.
Diferenciar taxas de desconto comercial e de juros

simples.
Sees de estudo
Seo 1 Descontos
Seo 2 Relao entre desconto simples racional e
desconto simples bancrio (comercial)
4
74
Prezado aluno, nesta unidade voc estudar os diversos tipos de
desconto simples, a relao entre os descontos simples racional
e desconto simples bancrio ou comercial, alm das taxas de
desconto simples e de juros simples.
SEO 1 - Descontos
Nesta seo, voc estudar os descontos simples, tanto o desconto
simples racional (por dentro) quanto o desconto simples bancrio
ou comercial (por fora).
Descontos Simples
Desconto o abatimento obtido no pagamento de uma
dvida quando ela efetivada de forma antecipada (antes do
vencimento).
Nas operaes fnanceiras sero utilizados ttulos de
crditos tais como:
Nota promissria
Duplicata
Letra de cmbio

d N V =
onde: d = Desconto
N = Valor nominal (no vencimento)
V = Valor atual (antes do vencimento)
75
Unidade 4
Desconto simples racional (por dentro)
O desconto simples racional (dr) o valor equivalente ao juro
simples gerado pelo valor atual.
O clculo para o desconto racional apresenta a seguinte frmula:
d V i n
como N V i n V
N
i n
d N V
d N
N
i n
d N
i
r
r
r
r
=
= + ( ) =
+
=
=
+
=
+
. .
: .
.
.
1
1
1
1
1
1 ..
. .
.
n
d
N i n
i n
r
=
+ 1
1. Qual o valor do desconto racional simples de
uma duplicata com valor nominal de R$ 24.000,00
descontada 120 dias antes do vencimento, taxa de
30% a.a.?
76
N
i a a a a
n dias
n do ano
d
N i n
r
=
= =
=
= =
=
24000
30 0 3
120
120
360
1
3
1
% . . , . .
. .
++ ( )
=
+
=
i n
d
d R
r
r
.
. , .
, .
$ ,
24000 0 3
1
3
1 0 3
1
3
2181 82
24000 24.000,00
0,3 0,30
1 1,00
3 2.400,00

Valor armazenado
na memria n 1.
1 1,00
0,3 0,30
1 1,00
3 1,10

Valor armazenado
na memria n 2.
77
Unidade 4
2,400,00
Recupera
memria n 1.
1,10
Recupera
memria n 2.
2.181,82
2. Um ttulo de R$ 12.000,00 foi descontado em um
banco 2 meses antes do vencimento. Sabendo-se que
o valor lquido recebido foi de R$ 11.214,95, qual a
taxa mensal de desconto racional simples utilizada
pelo banco?
N
V
n meses
N V i n
i n
N
V
i n
N
V
i
N
V
n
=
=
=
= + ( )
+ =
=
=
12000
11214 95
2
1
1
1
1
,
.
.
.
ii
i
i a m
=
=
=
12000
11214 95
1
2
0 035
3 5
,
,
, % . .
12000 12.000,00
11214,95 1,07
1 0,07
2 0,035
100 3,50 3,5% a.m.
78
Desconto simples bancrio ou comercial (por fora)
O desconto simples bancrio ou comercial (d
b
) o desconto mais
utilizado pelos bancos na remunerao do capital.
Ateno!
O desconto bancrio ou comercial (por fora) o juro
simples calculado sobre o valor nominal.
Esta a regra para o clculo do desconto simples bancrio
ou comercial:
d N i n
b b
= . .

Onde:
N = valor nominal
b
i = taxa de desconto simples bancrio
n = prazo
1. Uma duplicata de R$ 15.000,00, com vencimento
no dia 03/04/2005, foi descontada em um banco
em 08/01/2005 a uma taxa de 2,5% a.m.. Qual o
desconto simples bancrio da operao?

N
i a m
i a m
n dias meses
d N i n
d
c
c
b b
=
=
=
= =
=
15000
2 5
0 025
85
85
30
, % . .
, . .
. .
bb
b
d R
=
=
15000 0 025
85
30
1062 50
. , .
$ ,
15000 15.000,00
0,025 0,025
85 85,00
30 1.062,50
79
Unidade 4
E esta a frmula para o clculo do valor atual ou de resgate:

d N V
V N d N N i n
V N i n
b
b b
b
=
= =
= ( )
. .
. 1
1. Uma empresa descontou um ttulo com valor de
face de R$ 14.500,00, 3 meses e 15 dias antes do
vencimento com uma taxa de desconto bancrio
simples de 2,4% a.m.. Quanto a empresa recebeu
lquido na operao?
V
N
i a m
i a m
n meses e dias
n meses
V
b
b
=
=
=
=
=
=
?
, % .
, . .
,
14500
2 4
0 024
3 15
3 5
== ( )
= ( )
=
N i n
V
V R
b
. .
, . ,
$ ,
1
14500 1 0 024 3 5
13282 00
14500 14.500,00
1 1,00
0,024 0,024
3,5 13.282,00
A relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio
(comercial) assim representada:

d V i n
d
N i n
i n
d N i n
d
d
N i n
i n
N i n
d
d i
r
r
b
r
b
r
b
=
=
+
=
=
+
=
+
. .
. .
.
. .
. .
.
. .
1
1
1
1 ..
.
n
d d i n
b r
= + ( ) 1
80
1. Uma duplicata de R$ 48.000,00 foi descontada 6
meses antes de seu vencimento em uma instituio
fnanceira que trabalha com uma taxa de desconto
simples de 3,2% a.m.. Determine:
a) O valor do desconto simples bancrio
b) O valor do desconto simples racional
a)
N
i a m
i a m
n
d
d R
b
b
=
=
=
=
=
=
48000
3 2
0 032
6
48000 0 032 6
9216 0
, % . .
, . .
. , .
$ , 00
48000 48.000,00
0,032 0,032
6 9.216,00
b)

d
d
i n
d
d R
r
b
r
r
=
+
=
+
=
1
9216
1 0 032 6
7731 54
.
, .
$ ,
9216 9.216,00
1 1,00
0,032 0,032
6 7.731,54
81
Unidade 4
SEO 2 - Relao entre desconto simples racional e
desconto simples bancrio (comercial)
Nesta seo, voc estudar a relao entre a taxa de desconto
simples e a taxa de juros simples.
A relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples
formulada do seguinte modo:
i
B
= taxa de desconto simples
i = taxa de Juros Simples
J N V
V i n N V
i n
N V
V
i n
N
V
i n
N
N d
i n
N N d
N d
c
b
b
b
=
=
=

=
=

=
( )
. .
.
.
.
.
1
1
oomo d N i n
ento i n
N i n
N N i n
i
i
i n
b b
b
b
b
b
: . .
: .
. .
. .
.
=
=
=
1
82

1. Uma nota promissria de R$ 25.500,00 com prazo
de vencimento em 3 meses foi descontada em um
banco que trabalha com uma taxa de desconto
simples bancrio de 3,2% a.m. Qual o valor de resgate
e qual a taxa de juros simples cobrada pelo banco?
N
i a m
i a m
n meses
V N i n
V
b
b
b
=
=
=
=
= ( )
=
25500
3 2
0 032
3
1
25500 1
, % . .
, . .
.
00 032 3
23052 00
, .
,
( )
= V
25500 25.500,00
1 1,00
0,032 0,032
3 23.052,00
i
i
i n
i
i
i a m
b
b
=
=
=
1
0 032
1 0 032 3
0 0354
3 54
.
,
, .
,
, % . .
0,032 0,032
1 1,00
0,032 0,032
3 0,0354
100 3,54 3,54% a.m.
83
Unidade 4
2. Se uma empresa desconta uma duplicata com
vencimento em 3 meses, proporcionando-lhe uma
taxa de juros simples de 3,4% a.m., qual a taxa de
desconto simples bancrio utilizada?
i 3,4% a.m. = 0,034 a.m.
n 3 meses
i
i
i n
i
i
i i
i i
i
b
b
b
b
b b
b b
=
( ) =
=
1
0 034
1 3
0 034 1 3
0 034 0 102
.
,
.
, .
, , .
bb b
b
b
b
i
i
i
i a m
i
+ =
=
=
=
0 102 0 034
1 102 0 034
0 034
1 102
0 03085
, ,
, . ,
,
,
, . .
bb
a m = 3 085 , % . .
0,034 0,034
1,102 0,03085
100 3,085 3,085% a.m.
84
Leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades,
considerando as defnies e as frmulas apresentadas at esta unidade.
1) Uma empresa desconta uma duplicata no valor nominal de R$
50.000,00 no Banco X 4 meses antes do seu vencimento. Sabendo
que o banco X trabalha com uma taxa de desconto simples bancrio
de 4,5% a.m., qual o valor do desconto e o valor lquido recebido?
2) Para pagar uma dvida hoje, uma empresa descontou em uma carteira
de crdito uma duplicata no valor de R$ 16.500,00 com vencimento
daqui a 2 meses, recebendo um valor nominal lquido de R$ 15.000,00.
Determine a taxa mensal de desconto simples bancrio utilizada?
85
Unidade 4
3) Uma letra de cmbio no valor nominal de R$ 5.000,00 foi
comercializada 4 meses antes do vencimento a uma taxa de desconto
simples de 2,2% a.m. Se o desconto simples fosse o racional, qual seria
o valor deste desconto?

4) Uma loja desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 1.500,00
vencvel em 6 meses a uma taxa de desconto simples de 6% a.m. Qual
o valor do desconto simples racional e comercial da operao?

5) Um banco cobra uma taxa de juros simples de 4% a.m. Se uma
duplicata com vencimento em 3 meses negociada, qual a taxa de
desconto simples bancrio equivalente utilizada?

86
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de desconto simples,
seus diversos tipos e comparaes. Relacionou as taxas de juros
simples e de descontos simples bancrio ou comercial.
Na prxima unidade, voc comear a estudar o regime de juros
compostos. Continue em frente!
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente o assunto desconto
simples, utilize as seguintes bibliografas:
MERCHEDE, Alberto. Matemtica fnanceira para
concursos. So Paulo: Atlas, 2003.
UNIDADE 5
Juros compostos
Conhecer os conceitos sobre juros compostos.
Calcular montante, juro, capital, taxa e prazo.
Usar corretamente as convenes exponencial e linear.
Calcular valor nominal e valor atual.

Sees de estudo
Seo 1 Juros compostos
Seo 2 Conveno exponencial e linear
Seo 3 Valor nominal e valor atual
5
88
Anteriormente voc estudou os conceitos e aplicaes relativos ao
regime de juros simples. Nesta unidade voc estudar o regime
de juros compostos, cuja aplicabilidade usual em operaes
comerciais e fnanceiras.
SEO 1 - Juros compostos
Os juros compostos so os juros incorporados ao capital inicial ao
fnal de cada perodo (ano, ms, dia), formando, assim, um novo
capital para o perodo seguinte.
A seguir, sero apresentadas as frmulas para o clculo do
montante, juros, capital, taxa e prazo:
Frmula para o clculo do montante, no caso dos juros compostos:
M Montante
C Capital
i Taxa
n Prazo
M C J
M C C i
M C i
M C
=
=
=
=
= +
= +
= + ( )
=
1
1
2
1
.
11 1
1 1 1
1 1
2
2
3
2 2
+ ( ) + + ( )
= + ( ) + ( ) = + ( )
= + ( ) + + ( )
i C i i
M C i i C i
M C i C i i
.
.
.
MM C i i C i
M C i
n
3
2 3
1 1 1
1
= + ( ) + ( ) = + ( )
= + ( )
. .
. .
. .
89
Unidade 5
Frmula para o clculo dos juros compostos:
M C J
J M C
J C i C
J C i
n
n
= +
=
= + ( )
= + ( )
1
1 1
Frmula para o clculo do capital, considerando os juros compostos:
M C i
C
M
i
n
n
= + ( )
=
+ ( )
1
1
Frmula para o clculo da taxa, considerando os juros compostos:
M C i
i
M
C
i
M
C
i
M
C
n
n
n
n
= + ( )
+ ( ) =
+ =

1
1
1
1
1
1
Frmula para o clculo do prazo, considerando os juros compostos:
M C i
i
M
C
i
N
C
n i
M
C
n
n
n
n
= + ( )
+ ( ) =
+ ( ) =

+ ( ) =

1
1
1
1
ln ln
. ln ln
==
+ ( )
ln
ln
M
C
i 1
90
Ateno!
1. O fator 1+ ( ) i
n
chamado fator de acumulao de
capital.
2. As taxas de juros e os prazos devem estar na mesma
unidade de tempo.
1. Qual o montante gerado por um capital de R$
4.500,00 aplicado por 9 meses a juros compostos a
uma taxa de 3,5% a.m.?
C
i a m
i a m
n meses
M C i
M
n
=
=
=
=
= + ( )
= + (
4500
3 5
0 035
9
1
4500 1 0 035
, % . .
, . .
, ))
= ( )
=
=
9
9
4500 1 035
4500 1 362897
6133 04
M
M
M R
,
. ,
$ ,
Para limpar os registros.
4500 -4.500,00
3,5 3,50
9 9,00
6.133,04
compostos durante 6 meses taxa de 2% a.m. Calcule
os juros auferidos na aplicao.
C
i a m a m
n meses
J C i
J
n
=
= =
=
= + ( )
= +
12000
2 0 02
6
1 1
12000 1 0
% . . , . .
, 002 1
12000 1 02 1
12000 1 126162 1
12000
6
6
( )
= ( )
= ( )
=
J
J
J
,
,
.. ,
$ ,
0 126162
1513 95 J R =
12000 -12.000,00
2 2,00
6 6,00
13.513,95
1.513,95
Os juros (J) so a diferena
entre o valor futuro (FV) e
o valor presente (PV).
91
Unidade 5
3. Um capital X aplicado a juros compostos taxa
de 3,5% a.m., gerando um montante de R$ 19.500,00
aps 1 ano e 3 meses. Determine o capital X.
M
i a m
i a m
n ano e meses
n meses
C
M
i
=
=
=
=
=
=
+ ( )
19500
3 5
0 035
1 3
15
1
, % . .
, . .
nn
C
C
C
C R
=
+ ( )
=
( )
=
=
19500
1 0 035
19500
1 035
19500
1 675349
116
15
15
,
,
,
$ 3 39 37 ,
19500 19.500,00
3,5 3,50
15 15,00
11.639,37
Desconsidere o sinal
negativo que aparece na
tela, ele fruto da inverso
dos fuxos fnanceiros entre
PV e FV. Ou seja, sempre que
considerar PV negativo, o FV
ser positivo, e vice versa.
4. A que taxa mensal de juros compostos, um capital
de R$ 12.500,00 pode transformar-se em R$ 15.373,42,
no perodo de 7 meses?
C
M
n meses
i
M
C
i
n
=
=
=
=

12500
15373 42
7
1
15373 42
12500
1
,
,

= ( )
=
= =
1
7
1
7
1
1 229874 1
1 03 1
0 03 3
i
i
i a m
,
,
, % . .
12500 -12.500,00
7 7,00
15373,42 15.373,42
3,00 3% a.m.
92
5. Em que prazo um emprstimo de R$ 35.000,00
pode ser pago pela quantia de R$ 47.900,00, se a taxa
de juros compostos cobrada for de 4% a.m.?

M
C
i a m a m
n
M
C
i
n
=
=
= =
=
+ ( )
=
47900
35000
4 0 04
1
4790
% . . , . .
ln
ln
ln
00
35000
1 0 04
1 368571
1 04
0 313767
0 0
+ ( )
=
( )
( )
=
ln ,
ln ,
ln ,
,
,
n
n
339221
8 n meses =

Para limpar os
registros.
47900 -47.900,00
4 4,00
35000 35.000,00
8,00 8 meses.
Muito cuidado ao calcular o nmero de perodo (prazo) atravs
das teclas da calculadora HP 12C, pois ela demonstra somente
nmeros inteiros, arredondando para o prximo nmero
inteiro. Desta forma, uma resposta igual a 3,5 meses (3 meses
e 15 dias) seria demonstrada pela calculadora como 4 meses.
SEO 2 - Conveno exponencial e linear
Nesta seo, voc estudar a conveno exponencial e linear. Tais
convenes so usadas quando os perodos no so inteiros.
Conveno exponencial
No caso da conveno exponencial, o montante calculado
a juros compostos durante todo o perodo (parte inteira +
fracionria).
A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno
exponencial a seguinte:
93
Unidade 5

M C i
n perodo inteiro
p
q
perodo fracionrio
n
p
q
= + ( )
=
=
+
1
Conveno linear
No caso da conveno linear, o montante calculado a juros
compostos durante a parte inteira do perodo e a juros simples
durante o perodo fracionrio.
A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno
linear a seguinte:
M C i
p
q
i
n
= + ( ) +
1 1 . .
compostos durante 4 meses e 15 dias a uma taxa
de 6% a.m. Qual o montante pelas convenes
exponencial e linear?
Pela conveno exponencial:

C
i a m a m
n meses e dias meses mes
=
= =
= = + = +
2000
6 0 06
4 15 4
15
30
4
1
2
% . . , . .
ees meses
M C i
M
M
M
n
p
q
=
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
+
4 5
1
2000 1 0 06
2000 1 06
4 5
4 5
,
,
,
,
,
RR
M
$ . ,
,
2000 1 2998
2599 60 =
C
i a m a m
n meses e dias meses mes
=
= =
= = + = +
2000
6 0 06
4 15 4
15
30
4
1
2
% . . , . .
ees meses
M C i
M
M
M
n
p
q
=
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
+
4 5
1
2000 1 0 06
2000 1 06
4 5
4 5
,
,
,
,
,
RR
M
$ . ,
,
2000 1 2998
2599 60 =

Para limpar os
registros.
2000 -2.000,00
6 6,00
4,5 4,50
2.599,60
94
Pela conveno linear:
M C i
p
q
i
M
M
n
= + ( ) +
= + ( ) + ( )
=
1 1
2000 1 0 06 1 0 5 0 06
2000 1
4
. .
, . , . ,
, 006 1 0 03
2000 1 262477 1 03
2600 70
4
( ) + ( )
=
=
. ,
. , . ,
$ ,
M
M R
2000 2.000,00
1 1,00
0,06 1,06
4 2.524,95
1 1,00
0,5 0,50
0,06 2.600,70
95
Unidade 5
2. Calcule o montante pelas convenes exponencial
e linear do capital de R$ 14.700,00 aplicado taxa de
juros compostos de 10% a.a. durante 5 anos e 3 meses.
Pela conveno exponencial:
C
i a a a a
n anos e meses meses mese
=
= =
= = + = +
14700
10 0 1
5 3 5
3
12
5
1
4
% . . , . .
ss meses
M C i
M
M
M
n
p
q
=
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
+
21
4
1
14700 1 0 1
14700 1 1
1
21
4
21
4
,
,
44700 1 649345
24245 37
. ,
$ , M R =
C
i a a a a
n anos e meses meses mese
=
= =
= = + = +
14700
10 0 1
5 3 5
3
12
5
1
4
% . . , . .
ss meses
M C i
M
M
M
n
p
q
=
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
+
21
4
1
14700 1 0 1
14700 1 1
1
21
4
21
4
,
,
44700 1 649345
24245 37
. ,
$ , M R =

Para limpar os
registros.
14700 -14.700,00
10 10,00
5,25 5,25
24.245,37
Pela conveno linear:
M C i
p
q
i
M
M
n
= + ( ) +
= + ( ) +
=
1 1
14700 1 0 1 1
1
4
0 1
1470
5
. .
, . . ,
00 1 61051 1 025
24266 36
, . ,
$ ,
( ) ( )
= M R
14700 14.700,00
1 1,00
0,1 1,10
5 23.674,50
1 1,00
1 1,00
4 0,25
0,1 24.266,36
96
SEO 3 - Valor nominal e valor atual
Nesta seo, voc estudar novamente o valor atual e o valor
nominal, s que agora na perspectiva de juros compostos.
Observe que os conceitos dados em juros simples para valor atual
e valor nominal so anlogos para juros compostos. Veja:
Fluxo de caixa
Este grfco se refere ao fuxo de caixa, considerando o valor atual
e o valor nominal.
Esta a frmula para o clculo do valor atual e do valor nominal
no regime de juros compostos:
N Valor Nominal
V Valor Atual
N V i
V
N
i
n
n
=
=
= + ( )
=
+ ( )
1
1
1. Uma empresa desconta uma promissria de R$
50.000,00 em um banco com vencimento para daqui
a 6 meses, sendo que o banco cobra uma taxa de
juros compostos de 1,5% a.m. Qual o valor atual da
promissria nas seguintes datas:
a) hoje;
b) 3 meses antes do vencimento;
c) daqui a 4 meses.
97
Unidade 5
a) Hoje.
N
i a m a m
n
V
N
i
V
V
n
=
= =
=
=
+ ( )
=
+ ( )
=
50000
1 5 0 015
6
1
50000
1 0 015
6
, % . . , . .
,
550000
1 093443
45727 11
,
$ , V R =

Para limpar os
registros.
50000 -50.000,00
1,5 1,50
6 6,00
45.727,11
b) 3 meses antes do vencimento.
V
V
V R
=
+ ( )
=
=
50000
1 0 015
50000
1 045678
47815 85
3
,
,
$ ,

Para limpar os
registros.
50000 -50.000,00
1,5 1,50
3 3,00
47.815,85
ou apenas
3 3,00
47.815,85
Explicao: Se voc no zerar os registradores fnanceiros e de registro, basta voc
inserir o novo valor do Perodo e solicitar o recalculo do Valor Presente, uma vez que
os dados do Valor Futuro e da Taxa de Juros mantiveram-se iguais.
c) Daqui a 4 meses.
V
V
V R
=
+ ( )
=
=
50000
1 0 015
50000
1 030225
48533 09
2
,
,
$ ,

Para limpar os
registros.
50000 -50.000,00
1,5 1,50
2 2,00
48.533,09
98
ou apenas
2 2,00
48.533,09
Explicao: Se voc no zerar os registradores fnanceiros e de registro, basta voc inserir
o novo valor do Perodo e solicitar o recalculo do Valor Presente, uma vez que os dados
do Valor Futuro e da Taxa de Juros mantiveram-se iguais.
2. Um certo capital aplicado a 12% a.a. a juros
compostos, produzindo um montante de R$ 1.320,00
aps 3 anos. Qual o valor atual deste capital?
N
i a a
i a a
n anos
V
N
i
V
V
n
=
=
=
=
=
+ ( )
=
+ ( )
=
1320
12
0 12
3
1
1320
1 0 12
3
% . .
, . .
,
11320
1 12
1320
1 404928
939 55
3
,
,
$ ,
( )
=
=
V
V R

Para limpar os
registros.
1320 -1.320,00
12 12,00
3 3,00
939,55
99
Unidade 5
Caro aluno, considere as defnies e as frmulas apresentadas at esta
unidade e responda as questes a seguir.
1) Calcule o montante produzido por um capital de R$ 26.000,00 aplicado
a uma taxa de juros compostos de 5,2% a.m. por 6 meses.
2) Calcule os juros compostos auferidos por um capital de R$ 4.200,00
aplicado a uma taxa de 3% a.m. durante 10 meses.
3) Um emprstimo de R$ 6.000,00 deve ser pago em 120 dias a juros
compostos pelo valor de R$ 9.000,00. Qual a taxa mensal da
operao?

100
4) Em que prazo uma aplicao a juros compostos de R$ 24.000,00
produzir um montante de R$ 61.519,30 taxa de 4% a.m.?

5) Uma pessoa fez uma aplicao de R$ 15.000,00 por 15 meses taxa de
15% a.a. Pergunta-se:
a) Qual o montante pela conveno exponencial?
b) Qual o montante pela conveno linear?

6) Quanto Paulo deve aplicar hoje, a juros compostos, em uma
instituio fnanceira que paga uma taxa de 1,2% a.m., para pagar um
compromisso de valor nominal igual a R$ 38.000,00 que vence daqui a
3 meses?

101
Unidade 5
7) Determine os juros de uma aplicao de R$ 25.000,00 a uma taxa de
juros compostos de 1% a.m. durante 10 meses.

Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o regime de capitalizao
composto, isto , determinou montante, capital, juros e taxas na
perspectiva dos juros compostos. Nesta mesma perspectiva, voc
tambm aprendeu as convenes exponencial e linear assim como
calculou o valor atual e o valor nominal.
Na prxima unidade, voc estudar os diversos tipos de taxas de
juros.
102
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente a capitalizao
composta, utilize as seguintes bibliografas:
CESAR, Benjamin. Matemtica fnanceira. 5 ed. Rio
de Janeiro: Impetus, 2004.
UNIDADE 6
Taxas de juros
Compreender e calcular taxas equivalentes.
Diferenciar e calcular as taxas nominais e efetivas.
Aplicar as taxas em problemas fnanceiros.

Sees de estudo
Seo 1 Taxas equivalentes
Seo 2 Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva
6
104
Na unidade anterior, voc aprendeu, na perspectiva dos juros
compostos, a calcular montante, juros, capital, valor atual e
nominal, a conveno exponencial e a linear observando que as
taxas e os prazos dados sempre estavam na mesma unidade de
tempo. Nesta unidade, voc estudar os diversos tipos de taxas de
juros, taxas equivalentes, taxa nominal ou aparente e taxa efetiva.
SEO 1 - Taxas equivalentes
Nesta seo, voc estudar as taxas equivalentes. Por defnio,
duas taxas so ditas equivalentes a juros compostos quando
aplicadas sobre um capital, durante o mesmo perodo, e
produzem o mesmo montante.
Estas so as frmulas para o clculo de taxas equivalentes:

M C i
M C i
Como M M Temos
C i C i
n
n
n n
1 1
2 2
1 2
1 2
1
1
1 1
1
2
1
= + ( )
= + ( )
=
+ ( ) = + ( )
: :
22
2
1
2
1
1
2
1 1
1 1
1 1
1 2
1 2
2 1
+ = + ( )
= + ( )
= + ( )
i i
i i
ou
i i
n
n
n
n
n
n
105
Unidade 6
1. No regime de juros compostos, qual a taxa anual
equivalente a 4% a.m.?
i Taxa anual
n ano
i a m a m
n meses
i i
n
1
1
2
2
1 2
1
4 0 04
12
1
2
=
=
= =
=
= + ( )
% . . , . .
nn
i
i
i a a
i a
1
1
1 0 04 1
1 04 1
0 6010
60 10
1
12
1
1
12
1
1
= + ( )
= ( )
=
=
,
,
, . .
, % .aa.
1 1,00
0,04 1,04
12 12,00
1 1,6010
1 0,6010
100 60,10 60,10% a.a.

2. Calcule a taxa quadrimestral equivalente taxa de
juros compostos de 8% a.a.
i a a a a
n ano
i taxa quadrimestral
n quadrimest
1
1
2
2
8 0 08
1
3
= =
=
=
=
% . , . .
rres
i i
i
i
i a q
n
n
2 1
2
1
3
2
2
1 1
1 0 08 1
0 0259
2 60
1
2
= + ( )
= + ( )
=
=
,
,
, % . .
1 1,00
0,08 1,08
1 1,00
3 1,025985568
1 0,025985568
100 2,60 2,60% a.q.
106
SEO 2 - Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva
Nesta seo, voc estudar a taxa nominal ou aparente e a taxa
efetiva.
Taxa nominal ou aparente
Por defnio, a taxa nominal ou aparente quando o perodo de
capitalizao no coincide com o perodo da taxa.
Ateno!
Geralmente a taxa nominal anual.
Taxa efetiva
A taxa efetiva a taxa que verdadeiramente cobrada nas
transaes fnanceiras.
Esta a frmula para o clculo da taxa efetiva:

i Taxa Nominal
i Taxa Efetiva
K nmero de capitalizaes para um p
f
=
=
= eerodo da taxa nominal
i Taxa por perodo de capitalizao
K
=

i
i
K
i i
i i
i i
i
i
K
K
f K
K
f K
K
f K
K
f
K
=
+ = + ( )
+ = + ( )
= + ( )
= +

1 1
1 1
1 1
1 1
107
Unidade 6
1. Uma taxa nominal de 24% a.a. capitalizada
trimestralmente. Calcule a taxa efetiva anual.

i a a a a
K trimestres
i
i
K
K
= =
=
=
= =
24 0 24
4
0 24
4
0 06
% . , . .
,
, Taxa efetiva
trimestral
i i
i
i
f K
K
f
f
= + ( )
= + ( )
1 1
1 0 06 1
4
,
== ( )
=
=
1 06 1
0 262477
26 25
4
,
, . .
, % . .
i a a
i a a
f
f
1 1,00
0,06 1,06
4 1,262477
1 0,262477
100 26,25 26,25% a.a.
2. Qual o montante de uma aplicao de R$
12.500,00 durante 2 anos a uma taxa nominal de 48%
a.a. com capitalizao mensal de juros?
C
i a a a a
n anos
K meses
i
i
K
K
=
= =
=
=
=
=
12500
48 0 48
2
12
0 48
12
0 040
% . . , . .
,
, ==
= + ( )
Taxa efetiva
mensal
i
i
f
f
1 0 040 1
12
,
== 0 601032 , . . a a
1 1,00
0,04 1,04
12 1,601032
1 0,601032
0,601032
Valor armazenado
na memria n 1.
M C i
M
M
M
n
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
1
12500 1 0 601032
12500 1 601032
12500 2 5
2
2
,
,
. , 663303
32041 29 M R = $ ,
12500 12.500,00
1 1,00
1,601032
Recupera
memria n 1.
2 32.041,29
108
3. Uma pessoa aplicou uma importncia de R$
42.000,00 por 3 anos a uma taxa de 24% a.a. com
capitalizao semestral. Qual a taxa efetiva anual e
qual o montante recebido?
C
i a a a a
n anos
K semestres
i
i
K
K
=
= =
=
=
= =
=
42000
24 0 24
3
2
0 24
2
0
% . . , . .
,
,112
1 0 12 1
1 12 1
0 2
2
2
i
i
i
i
K
f
f
f
=
= + ( )
= ( )
=
Taxa efetiva semestral
,
,
, 5544 25 44
42000 1 0 2544
4200 1 973823
82900
3
=
= + ( )
=
=
, % . .
,
. ,
$ ,
a a
M
M
M R 557
1 1,00
0,12 1,12
2 1,2544
1 0,2544
100 25,44 25,44% a.a.
C
i a a a a
n anos
K semestres
i
i
K
K
=
= =
=
=
= =
=
42000
24 0 24
3
2
0 24
2
0
% . . , . .
,
,112
1 0 12 1
1 12 1
0 2
2
2
i
i
i
i
K
f
f
f
=
= + ( )
= ( )
=
Taxa efetiva semestral
,
,
, 5544 25 44
42000 1 0 2544
4200 1 973823
82900
3
=
= + ( )
=
=
, % . .
,
. ,
$ ,
a a
M
M
M R 557
42000 42.000,00
1 1,00
0,2544 1,2544
3 82.900,55
ou

Para limpar os
registros.
25,44 25,44 25,44% a.a.
42000 -42.000,00
3 3,00
82.900,55
109
Unidade 6
4. Qual das taxas abaixo ser a melhor para um
investimento?
a) 20% a.a. capitalizados ao dia;
b) 20,5% a.a. capitalizados quadrimestralmente;
c) 22% a.a. capitalizados anualmente.
a)
i
i
i
i
K
f
f
f
= =
= + ( )
=
=
0 2
360
0 000556
1 0 000556 1
1 221530 1
0 22
360
,
,
,
,
, 11530
22 15 i a a
f
= , % . .
1 1,00
0,000556 1,000556
360 1,221530
1 0,221530
100 22,15 22,15% a.a.

b)
i
i
i
i
K
f
f
f
= =
= + ( )
=
=
0 205
3
0 068333
1 0 068333 1
1 219326 1
0 2193
3
,
,
,
,
, 226
21 93 i a a
f
= , % . .
1 1,00
0,068333 1,068333
3 1,219326
1 0,219326
100 21,93 21,93% a.a.

c)
i a a
f
= 22% . .
Resposta: a melhor alternativa a taxa de 22,15% a.a.
(item a).
110
Caro aluno, leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes
atividades, considerando as defnies e as frmulas j apresentadas.
1) Qual a taxa anual de juros compostos equivalentes as seguintes taxas:
a) 2,6% a.m.
b) 4,2% a.b.
c) 4,8% a.t.
d) 12% a.s.
2) Um banco paga juros compostos a uma taxa de 24% a.a. capitalizados
bimestralmente. Qual a sua taxa efetiva anual?
111
Unidade 6
3) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 16.000,00 taxa de juros
compostos de 24% a.a., capitalizados trimestralmente durante 24
meses.

4) Um capital de R$ 2.500,00 foi aplicado em uma instituio fnanceira a
uma taxa nominal de 108% a.a., capitalizados mensalmente, durante 8
meses. Qual o montante?

5) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 80.000,00 por 1 ano taxa
de 45% a.a. com capitalizao:
a) mensal;
b) diria (considere o ano com 360 dias).

112
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu os diversos tipos de taxas, as
equivalentes, a nominal ou aparente e a efetiva. Voc tambm
aprendeu a aplicar estas taxas a problemas fnanceiros.
Na prxima unidade, voc estudar os diversos tipos de descontos
compostos.
Saiba mais
Se voc deseja estudar mais profundamente os diversos tipos de
taxas, utilize as seguintes bibliografas:
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica fnanceira e
suas aplicaes. 6 ed. So Paulo, Atlas, 2001.
fnanceira aplicada. 1 ed. So Paulo: Pioneira
Tompson, 2002.
UNIDADE 7
Descontos compostos
Entender e calcular desconto composto.
Diferenciar e calcular os descontos compostos, o racional

e o comercial ou bancrio.
Classifcar e calcular os tipos de taxas de descontos.

Sees de estudo
Seo 1 Descontos compostos e suas classifcaes
Seo 2 Taxas de descontos
7
114
Caro aluno, nesta unidade, voc estudar dois tipos de descontos
compostos, o desconto racional ou por dentro alm do desconto
bancrio ou comercial ou por fora. Voc tambm estudar as
taxas de desconto. Bom estudo!
SEO 1 - Descontos compostos e suas classifcaes
Nesta seo, voc estudar os descontos compostos,
especifcamente o desconto composto racional ou por dentro e o
desconto comercial ou bancrio ou por fora.
Desconto composto
O desconto composto o abatimento obtido na quitao ou
na venda de um ttulo em data anterior ao seu vencimento
observando os critrios de capitalizao composta. Os tipos de
descontos compostos so:
desconto composto racional ou por dentro;
desconto composto comercial (bancrio) ou por fora.
Desconto composto racional ou por dentro
O desconto composto racional ou por dentro a diferena entre
o valor nominal e o valor atual de um ttulo, quitado antes do
vencimento.
115
Unidade 7
Esta a frmula para o clculo do desconto composto racional
ou por dentro:

D N V
V
N
i
D N
N
i
D N
i
D N i
r
n
r n
r n
r
=
=
+ ( )
=
+ ( )
=
+ ( )
= + (
1
1
1
1
1
1 1 ))
n
1. Determine o valor do desconto composto racional
e o valor do resgate de um ttulo de R$ 15.600,00,
descontado 5 meses antes do seu vencimento,
sabendo-se que a taxa de desconto composto
racional de 4% a.m.
N
i a m a m
n meses
D N i
D
r
n
r
=
= =
=
= + ( )
15600
4 0 04
5
1 1
15600 1
% . . , . .
+ ( )
= ( )
= ( )
1 0 04
15600 1 1 04
15600 1 0 821927
5
5
,
,
,
D
D
r
r
DD
D
r
r
=
=
15600 0 178073
2777 94
. ,
,
15600 15.600,00
1 1,00
1 1,00
0,04 1,04
5 2.777,94

V N D
V
V R
r
=
=
=
15600 2777 94
12822 06
,
$ ,
116
2. Um ttulo de valor nominal igual a R$ 60.200,00
foi pago 4 meses antes do vencimento. Se a taxa de
desconto composto racional era de 8% a.m., qual o
valor lquido deste ttulo?
N
i a m a m
n meses
D N i
D
r
n
r
=
= =
=
= + ( )
60200
8 0 08
4
1 1
60200 1
% . . , . .
+ ( )
= ( )
= ( )
1 0 08
60200 1 1 08
60200 1 0 735030
4
4
,
,
,
D
D
r
r
DD
D
r
r
=
=
60200 0 264970
15951 20
. ,
,
60200 60.200,00
1 1,00
1 1,00
0,08 1,08
4 15.951,20

V N D
V
V R
r
=
=
=
60200 15951 20
44248 80
,
$ ,
Observe outra maneira de resolver o mesmo
problema:
N V i
V
N
i
V
V
V
n
n
= + ( )
=
+ ( )
=
+ ( )
=
( )
=
1
1
60200
1 0 08
60200
1 08
60200
1 3
4
4
,
,
, 660489
44248 80 V R = $ ,
Para limpar os
registros.
60200 -60.200,00
8 8,00
4 4,00
44.248,80
117
Unidade 7
Desconto composto comercial (bancrio) ou por fora
O desconto composto comercial (bancrio) ou por fora a soma
dos descontos comerciais simples, calculados isoladamente em
cada um dos perodos que faltam para o vencimento do ttulo.
Esta a frmula para o clculo do desconto composto comercial
(bancrio) ou por fora:

D N V
D N N i
D N i
c
c
n
c
n
=
= ( )
= ( )
1
1 1
Esta a frmula para o clculo do valor atual:
V N d
d N i
ento
V N N i
V N i
1 1
1
1
1
1
=
=
=
= ( )
.
:
.
V V d
d V i
ento
V V i
V N i i
V N i
2 1 2
2 1
2 1
2
2
2
1
1 1
1
=
=
= ( )
= ( ) ( )
= ( )
.
:
.
.
ento
V N i
n
:
= ( ) 1

Clculo da taxa de desconto comercial composto:

Clculo do prazo:

118
1. Um ttulo de valor nominal de R$ 15.000,00
descontado em um banco 3 meses antes de seu
vencimento. Se a taxa de desconto comercial usada
pelo banco de 8% a.m., qual o valor do desconto?
N
i a m a m
n meses
D N i
D
c
n
c
=
= =
=
= ( )
=
15000
8 0 08
3
1 1
15000 1
% . . , . .
11 0 08
15000 1 0 92
15000 1 0 778688
3
3
( )
= ( )
= ( )
=
,
,
,
D
D
D
c
c
c
115000 0 221312
3319 68
. ,
$ , D R
c
=
15000 15.000,00
1 1,00
1 1,00
0,08 0,92
3 3.319,68
Observe outra maneira de resolver este mesmo
problema:
V N i
V
V
V
V
n
= ( )
= ( )
= ( )
=
=
1
15000 1 0 08
15000 0 92
15000 0 778688
1
3
3
,
,
. ,
11680 32 ,
15000 15.000,00
1 1,00
0,08 0,92
3 11.680,32

D N V
D
D R
c
c
c
=
=
=
15000 11680 32
3319 68
,
$ ,
119
Unidade 7
2. Um cliente vai a um banco descontar uma duplicata
que vence daqui a 6 meses com valor de face de R$
7.500,00. Considerando que o banco trabalha com
uma taxa de desconto composto comercial de 3,5%
a.m., qual o valor do desconto?
N
i a m a m
n meses
D N i
D
c
n
c
=
= =
=
= ( )
=
7500
3 5 0 035
6
1 1
7500 1
, % . . , . .
( )
= ( )
= ( )
1 0 035
7500 1 0 965
7500 1 0 807540
6
6
,
,
,
D
D
D
c
c
c
==
=
7500 0 192460
1443 45
. ,
$ , D R
c
7500 7.500,00
1 1,00
1 1,00
0,035 0,965
6 1.143,45
SEO 2 - Taxas de descontos
Nesta seo, voc estudar taxas de descontos. Basicamente, h a
taxa de desconto composto comercial ou por fora e a taxa efetiva
de desconto.
Taxa de desconto composto comercial ou por fora
A taxa de desconto composto comercial ou por fora ( i
c
) a taxa
que utilizada para calcular este desconto.
120
Taxa efetiva de desconto
A taxa efetiva de desconto (
i
f
) a taxa de desconto composto
racional que aplicada sobre o valor atual no perodo, gerando
um montante igual ao valor nominal.
Ateno!
No desconto composto racional
i i
r f
=
Considerando que

i Taxa de desconto composto racional
i taxa efetiva
r
f
=
=
Esta frmula para o clculo da relao entre a taxa efetiva de
desconto e a taxa de desconto composto comercial:

V N i
V N i
i i
i
i
i
c
n
f
n
f
n
c
n
f
n c
n
c
= ( )
= +
( )
+
( )
= ( )
+
( )
= ( )
(
1
1
1 1
1
1
1
1 )) +
( )
=
( ) +
( )
=
+ =

=
n
f
n
c f
f
c
f
c
f
i
ento
i i
i i
i
i
i
i
.
:
.
1 1
1 1 1
1
1
1
1
1
1 ( )
=
+
1
1
1 1
1
1
i
i
i
i
i
i
i
i
c
c
f
c
c
f
c
c
121
Unidade 7
1. Qual a taxa de desconto composto comercial
equivalente a 5% a.a. do desconto composto racional?
i a a a a
i
i
i
i
i
i i
i
f
f
c
c
c
c
c c
c
= =
=
=
+
5 0 05
1
0 05
1
0 05 0 05
0
% . . , . .
,
, , .
, 005 0 05
1 05 0 05
0 05
1 05
0 0476 4 76
i
i
i
i a a
c
c
c
c
=
=
=
= =
,
, . ,
,
,
, , % . .
0,05 0,05
1,05 0,0476
100 4,76 4,76% a.a.
2. Qual a taxa efetiva de desconto composto racional
equivalente a 18% a.a. do desconto composto
comercial?

i
i
i
i
i
i
i a a
f
c
c
f
f
f
f
=
=
=
=
1
0 18
1 0 18
0 18
0 82
0 2195
21 95
,
,
,
,
,
, % . .
0,18 0,18
1 1,00
0,18 0,2195
100 21,95 21,95% a.a.
122
Caro aluno, hora de voc colocar em prtica a teoria estudada. Considere
as defnies e as frmulas apresentadas nesta unidade e responda as
questes a seguir.
1) Determine o valor do desconto composto racional de um ttulo
de valor nominal de R$ 8.300,00 descontado 6 meses antes de seu
vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto de 4,2% a.m.
2) O valor de face de uma promissria de um cliente de R$ 300.000,00.
Ele deseja troc-la em um banco que trabalha com uma taxa de
desconto composto racional de 20% a.a. O vencimento da duplicata
para daqui a 162 dias. Qual o valor de desconto?
3) Determine a taxa mensal de desconto composto racional de um ttulo
com valor de face de R$ 6.200,00, descontado 5 meses antes do
vencimento, gerando um valor lquido de R$ 5.348,00.

123
Unidade 7
4) Qual o desconto composto comercial de um ttulo de valor nominal
igual a R$ 50.000,00 com vencimento para daqui a 3 anos a uma taxa
de desconto de 20% a.a.?

5) Qual a taxa de desconto comercial equivalente a 3,5% a.a. do desconto
racional?

6) Qual a taxa de desconto composto racional equivalente a 15,3% a.a. do
desconto composto comercial?

124
7) Calcule a taxa mensal de desconto composto comercial de um ttulo
de valor nominal igual a R$ 15.000,00, descontado 5 meses antes do
vencimento e resgatado por R$ 12.103,72.

8) Um ttulo de R$ 30.000,00 foi descontado em uma instituio
fnanceira a uma taxa de desconto composto comercial de 6,4% a.m. e
o valor lquido recebido era de R$ 20.173,27. Quantos meses antes do
vencimento foi descontado este ttulo?

Sntese
Caro aluno, nesta unidade voc aprendeu o desconto composto e
como calcul-lo em seus dois tipos: o desconto composto racional
ou por dentro e o desconto composto comercial ou bancrio ou
por fora. Voc tambm aprendeu a taxa de desconto composto
comercial ou por fora e a taxa efetiva de desconto, alm do
relacionamento entre as taxas de desconto.
Parabns por sua caminhada at aqui. Na prxima unidade, voc
estudar equivalncia de capitais.
125
Unidade 7
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente os diversos tipos
de descontos compostos e de suas taxas, utilize as seguintes
bibliografas:
fnanceira aplicada. 1 ed. So Paulo: Pioneira
Tompson, 2002.
BRUNI, Adriano Leal; FAM, Rubens. Matemtica
fnanceira: com HP12C e Excel. 2 ed. So Paulo: Atlas
2003.
UNIDADE 8
Equivalncia de capitais a juros
compostos
Identifcar o conceito de equivalncia de capitais a juros

compostos.
Transformar o valor de um capital em uma data

determinada em outro valor equivalente em uma data
diferente.
Determinar o valor atual e analisar alternativas de um

conjunto de capitais.
Sees de estudo
Seo 1 Equivalncia de capitais a juros compostos
Seo 2 Valor atual de um conjunto de capitais
Seo 3 Equivalncia de dois conjuntos de capitais a
juros compostos
8
128
Nesta unidade, voc estudar como efetuar pagamentos ou
recebimentos que se encontram em datas de vencimentos
distintas em pagamentos ou recebimentos equivalentes, porm,
numa mesma data.
SEO 1 - Equivalncia de capitais a juros compostos
Nesta seo voc estudar a equivalncia de capitais a juros
compostos. A equivalncia de capitais a juros compostos
a maneira de transformar pagamentos (recebimentos), que
apresentam datas de vencimentos distintas, em pagamentos
(recebimentos) equivalentes, todos avaliados numa data comum.
Esta a frmula para o clculo de equivalncia de dois capitais
a juros compostos
Sejam dois capitais separados por perodos de tempo.
y y i
y
y
i
y Valor Atual data desejada
y Valor
n
n
2 1
1
2
1
2
1
1
= + ( )
=
+ ( )
=
=
.
( )
NNominal (data n)
1. Um correntista deve a um banco um ttulo de valor
nominal de R$ 15.000,00, com vencimento para daqui
a 6 meses e deseja pagar esta dvida daqui a 2 meses.
Sabendo-se que o banco trabalha com uma taxa de
4,5% a.m., calcule o valor deste pagamento.
Fluxo de Caixa

y
y
i a m a m
n meses
2
1
15000
4 5 0 045
4
=
=
= =
=
?
, % . . , . .
129
Unidade 8

y
y
i
y
y
y
n 1
2
1 4
1 4
1
1
15000
1 0 045
15000
1 045
15000
1 192
=
+ ( )
=
+ ( )
=
( )
=
,
,
, 5519
12578 42
1
y R = $ ,
15000 15.000,00
1 1,00
0,045 1,045
4 12.578,42
SEO 2 - Valor atual de um conjunto de capitais
Nesta seo, voc estudar o valor atual de um conjunto de
capitais.
Sejam os capitais:
y y y
n 0 1
, , .........,
, nas datas respectivamente
0 1 2 , , , ........., . n
Dada esta respectiva representao do fuxo de caixa:
Fluxo de caixa

130
Esta a frmula para o clculo do valor atual de um conjunto de
capitais:
V y
y
i
y
i
y
i
n
n
= +
+ ( )
+
+ ( )
+ +
+ ( )
0
1 2
2
1
1 1
........
1. Uma empresa tem que efetuar os seguintes
pagamentos:
a) R$ 220.000,00 daqui a 3 meses;
b) R$ 120.000,00 daqui a 1 ano e 2 meses;
c) R$ 140.000,00 daqui a 2 anos.
Quanto dever aplicar, hoje, a juros compostos a
uma taxa de 2,4% a.m. para fazer frente a estes
compromissos?

V
V
=
+ ( )
+
+ ( )
+
+ ( )
=
220000
1 0 024
120000
1 0 024
140000
1 0 024
22
3 14 24
, , ,
00000
1 024
120000
1 024
140000
1 024
220000
1 073
3 14 24
, , ,
,
( )
+
( )
+
( )
= V
7742
120000
1 393797
140000
1 766847
204890 93 86095 75 792
+ +
= + +
, ,
, , V 337 19
370223 87
,
$ , V R =

131
Unidade 8
220000 220.000,00
1 1,00
0,024 1,024
3 204.890,96
204.890,96
Valor armazenado
na memria n 1.
120000 120.000,00
1 1,00
0,024 1,024
14 86.095,77
86.095,77
Valor armazenado
na memria n 2.
140000 140.000,00
1 1,00
0,024 1,024
24 79.237,19
284.128,15
Recupera
memria n 1.
370.223,94
Recupera
memria n 2.
132
2. Uma pessoa quer comprar um terreno que tem o
seguinte plano de pagamento a prazo:
entrada de R$ 5.000,00;
mais 4 pagamentos mensais de R$ 2.500,00.

Se a pessoa pode aplicar seus recursos taxa de 2,5%
a.m., qual o valor vista equivalente ao plano de
pagamento a prazo?
y
y y y y R
i a m a m
V y R
i
i
0
1 2 3 4
0
5000
2 5 0 025
1
1
1
1
=
= = = =
= =
= +
+ ( )
+
+ (
, % . . , . .
))
+
+ ( )
+
+ ( )
= +
+ ( )
+
+ (
2 3 4
1
1
1
1
5000 2500
1
1 0 025
1
1 0 025
i i
V
,
, ))
+
+ ( )
+
+ ( )
= + ( ) +
2 3 4
1
1 0 025
1
1 0 025
5000 2500 0 975610
, ,
. , V 00 951814 0 928599 0 905951
5000 2500 3 761974
, , ,
. ,
.
( ) + ( ) + ( )
= + V
VV
V R
= +
=
5000 9404 94
14404 94
,
$ ,
1 1,00
1 1,00
0,025 0,975610
0,975610
Valor armazenado
na memria n 1.
1 1,00
1 1,00
133
Unidade 8
0,025 1,025
2 0,951814
0,951814
Valor armazenado
na memria n 2.
1 1,00
1 1,00
0,025 1,025
3 0,928599
0,928599
Valor armazenado
na memria n 3.
1 1,00
1 1,00
0,025 1,025
4 0,905951
1,881560401
Recupera
memria n 1.
2,833374797
Recupera
memria n 2.
3,761974208
Recupera
memria n 3.
2500 9.404,9355
5000 14.404,94
134
SEO 3 - Equivalncia de dois conjuntos de capitais a
juros compostos
Sejam os conjuntos de capitais e . Dizemos
que os dois conjuntos de capitais so equivalentes a juros
compostos, quando avaliados numa mesma data focal, a uma
mesma taxa de juros, apresentam valores atuais iguais.
Fluxo de caixa
1. Pedro deve pagar R$ 3.500,00 daqui a 2 meses e
R$ 5.300,00 daqui a 12 meses. Deseja substituir esses
pagamentos por outros distribudos da seguinte
forma:
R$ 2.500,00 daqui a 4 meses e;
O restante daqui a 8 meses.
Determinar o valor desse pagamento, considerando a
data focal daqui a 5 meses e a taxa de juros compostos
de 3% a.m.
135
Unidade 8
Fluxo de caixa
2500 2.500,00
1 1,00
0,03 2.575,00
2.575,00
Valor armazenado
na memria n 1.
136
1 1,00
0,03 1,03
3 1,092727
1,092727
Valor armazenado
na memria n 2.
3500 3.500,00
1 1,00
0,03 1,03
3 3.824,54
5300 5.300,00
1 1,00
0,03 1,03
7 8.133,93
5.558,93
Recupera
memria n 1.
6.074,39
Recupera
memria n 2.
137
Unidade 8
2. Um terreno vendido pelos seguintes planos:
Plano A: um nico pagamento de R$ 60.000,00
daqui a 2 anos
Plano B: uma entrada de R$ 15.000,00 + 1 parcela
para daqui a 15 meses
Se a taxa de juros compostos de mercado de 1,5%
a.m., qual o valor da parcela do Plano B para que os
mesmos sejam equivalentes?
Plano A:
V
V
V
V R
A
A
A
A
=
+ ( )
=
( )
=
=
60000
1 0 015
60000
1 015
60000
1 429503
4
24
24
,
,
,
$ 11972 63 ,
60000 60.000,00
1 1,00
0,015 1,015
24 41.972,63
41.972,63
Valor armazenado
na memria n 1.
Plano B:
V
x
V
x
B
B
= +
+ ( )
= +
( )
15000
1 0 015
15000
1 015
15
15
,
,
omo
V V
A B
=
temos:

41972 63 15000
1 015
41972 63 15000 1 015
269
15
15
,
,
, . ,
= +
( )
= ( ) ( )
=
x
x
x 772 63 1 250232
33722 05
, . ,
$ , x R =
41.972,63
Recupera
memria n1.
15000 26.972,63
1,015 1,015
15 33.722,05
138
Ateno!
A melhor alternativa de pagamento a que oferece o
menor valor atual.
A melhor alternativa de investimento aquela que
oferece valor atual maior do que o valor investido.
3. Um proprietrio recebeu as seguintes propostas
para a venda de uma casa:
Proposta A) Entrada de R$ 100.000,00 + R$ 50.000,00
em 6 meses + R$ 60.000,00 em 1 ano.
Proposta B) Entrada de R$ 80.000,00 + R$ 60.000,00
em 5 meses + R$ 70.000,00 em 10 meses.
Sabendo-se que a taxa de juros de mercado de 3%
a.m., qual a melhor proposta para o vendedor?
Proposta A)
V
V
A
A
= +
+ ( )
+
+ ( )
= +
100000
50000
1 0 03
60000
1 0 03
100000
50000
1 0
6 12
, ,
, 33
60000
1 03
100000
50000
1 194052
60000
1 425761
6 12
( )
+
( )
= + +
,
, ,
V
V
A
A
== + +
=
100000 41874 22 42082 79
183957 01
, ,
$ , V R
A
100000 100.000,00
Valor armazenado
na memria n 1.
50000 50.000,00
1 1,00
0,03 1,03
6 41.874,22
60000 60.000,00
1 1,00
0,03 1,03
12 89.957,01
183.957,01
Recupera
memria n 1.
139
Unidade 8
Proposta B)
V
V
B
b
= +
+ ( )
+
+ ( )
= +
(
80000
60000
1 0 03
70000
1 0 03
80000
60000
1 03
5 10
, ,
, ))
+
( )
= + +
=
5 10
70000
1 03
80000
60000
1 159274
70000
1 343916
80
,
, ,
V
V
B
B
0000 51756 53 52086 59
183843 12
+ +
=
, ,
$ , V R
B
80000 80.000,00
Valor
armazenado
na memria
n 1.
60000 60.000,00
1 1,00
0,03 1,03
5 51.765,53
70000 70.000,00
1 1,00
0,03 1,03
10 103.843,12
183.843,12
Recupera
memria n 1.
Resposta: a melhor proposta a A.

140
Chegou a hora de mais algumas atividades de autoavaliao. Mantenha-se
atento aos enunciados e reporte-se s defnies e s frmulas abordadas
nesta unidade para resolver os seguintes problemas:
1) Uma empresa tem as seguintes duplicatas para pagar:
Duplicata A: Valor de R$ 80.000,00. Vencimento 4 meses.
Duplicata B: Valor de R$ 150.000,00. Vencimento 10 meses.
Duplicata C: Valor de R$ 200.000,00. Vencimento 15 meses.
Se a taxa de juros compostos de 2,3% a.m., quanto a empresa deve
aplicar hoje para fazer frente a estes compromissos?
2) Uma televiso de 29 polegadas vendida por R$ 1.660,00 vista ou a
prazo com o seguinte plano de pagamento:
20% de entrada.
Mais duas parcelas mensais e consecutivas, vencendo a primeira
3 meses aps a compra e sendo o valor da segunda a metade da
primeira.
141
Unidade 8
Qual o valor de cada prestao, sabendo que a loja trabalha com uma
taxa de juros compostos de 2% a.m.?
3) Uma pessoa deve R$ 10.000,00 com vencimento em 1 ano e R$ 30.000
com vencimento em 3 anos. A mesma faz um acordo para pagar R$
20.000,00 hoje e o restante daqui a 2 anos. Quanto esta pessoa deve
pagar daqui a 2 anos, se a taxa de juros compostos de 5% a.s.?
142
4) Qual das alternativas de pagamento a melhor para uma taxa de juros
compostos de 7,5% a.m.?
Alternativa A: Pagamento de R$ 150.000,00 vista.
Alternativa B: Entrada de R$ 50.000,00 + R$ 80.000,00 em 90 dias + R$
60.000,00 em 140 dias.
5) Uma pessoa deve a um banco dois ttulos com valores de R$ 3.000,00
e R$ 6.000,00 vencveis, respectivamente, em 4 meses e 8 meses. Se
a pessoa deseja antecipar para hoje a liquidao dos ttulos, qual o
valor a pagar, considerando que o banco opera com uma taxa de juros
compostos de 2,3% a.m.?

143
Unidade 8
Sntese
Caro aluno, nesta unidade, voc aprendeu a equivalncia de
capitais a juros compostos, determinou o valor atual de um
conjunto de capitais e fez um estudo das alternativas pelo valor
atual.
Na prxima unidade, voc estudar sequncia de capitais.
Saiba mais
Caro aluno, se voc quiser estudar mais profundamente a
equivalncia de capitais, utilize as seguintes bibliografas:
MERCHEDE, Alberto. Matemtica fnanceira para
concursos: mais de 1.500 aplicaes. So Paulo: Atlas,
2003.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica fnanceira
objetiva e aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva. 1999.
usurio do Excel. So Paulo: Atlas, 1998.
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica
fnanceira. 3 ed. So Paulo: Atlas, 1986.
UNIDADE 9
Sequncia de capitais
Identifcar o conceito de sequncia uniforme de capitais.
Distinguir e trabalhar sequncias uniformes de termos

postecipados e antecipados e sequncias diferidas.
Calcular o valor atual, o montante e a prestao de

sequncias uniformes postecipadas, antecipadas,
diferidas e com parcelas adicionais.
Sees de estudo
Seo 1 Sequncia uniforme de capitais
Seo 2 Sequncia uniforme de termos
postecipados
Seo 3 Sequncia uniforme de termos antecipados
Seo 4 Montante de uma sequncia uniforme
Seo 5 Sequncia uniforme diferida
Seo 6 Sequncia uniforme com parcelas adicionais
9
146
Nesta unidade, voc estudar as sequncias uniformes de capitais
que apresentam uma gama de aplicaes que fazem parte do
dia-a-dia das pessoas. Voc estudar a sequncia uniforme de
capitais, de termos postecipados, de termos antecipados, diferida,
com parcelas adicionais alm do montante de uma sequncia
uniforme. Bom estudo!
SEO 1 - Sequncia uniforme de capitais
Nesta seo, ser apresentado para voc o conceito de sequncia
uniforme de capitais. A sequncia uniforme de capitais uma
sequncia de capitais
y y y
n 1 2
, , .........,
respectivamente nas datas
1 2
1
, , .........., , , , , . : n ms trimestre semestre ano etc onde y ( )( ) == = = = y y R
n 2
.........
, onde:
1 2
1
, , .........., , , , , . : n ms trimestre semestre ano etc onde y ( )( ) == = = = y y R
n 2
.........
.
Ateno!
O regime de capitalizao que usaremos para
trabalhar com a sequncia uniforme de capitais o
composto.
SEO 2 - Sequncia uniforme de termos postecipados
Nesta seo voc estudar a sequncia uniforme de termos
postecipados.
A sequncia uniforme de termos postecipados uma sequncia
uniforme onde
y sem entrada
0
0 = ( ).
Podemos representar grafcamente o fuxo de caixa da sequncia
uniforme de termos postecipados do seguinte modo:
147
Unidade 9
Fluxo de caixa
Esta a frmula para o clculo do valor atual de uma sequncia
uniforme de termos postecipados:
V
R
i
R
i
R
i
n
=
+
+
+ ( )
+ +
+ ( )
1
1 1
2
............
V R
i
i i
n
=
+
+
+ ( )
+ +
+ ( )
1
1
1
1
1
1
2
........
Onde a soma entre colchetes representa a soma de uma P.G. tal
que o primeiro termo:
a
i
1
1
1
=
+
e a razo:
q
i
=
+
1
1
. Sabemos
que:
s a
q
q
s
i
i
i
n
n
,
]
]
]
+
+
j
(
,
\
,
(

+
j
(
,
\
,
(

,
,
,
,
,
]
]
]
]
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
]]
]
+ ( )

,
,
,
,
]
]
]
]
]
]
+ ( )
+ ( )
+ ( )
s
i
i
s
i
i i
s
i
n
n
n
n
1
1
1
1 1
1
1 1
1
.
++ ( )
+ ( )
+ ( )
,
,
,
]
]
]
]
i i
V R
i
i i
n
n
n
.
.
.
1 1
1
148
O fator
1 1
1
+ ( )
+ ( )
i
i i
n
n
.
chamado de a i a n cantoneira i
n
( ) , ento:
V R a i
n
= .

1. Uma televiso de 29 polegadas vendida em 5
prestaes mensais de R$ 350,00 cada uma. Sendo
a 1 prestao paga 1 ms aps a compra, a taxa de
juros cobrada pela loja de 2,5% a.m., qual o preo
vista da televiso?
R
n
i a m a m
a
=
=
= =
=
+ ( )
+ ( )
350
5
2 5 0 025
1 0 025 1
1 0 025
5 2 5
5
5
, % . . , . .
,
, .
,
00 025
4 645828
5 2 5
,
,
,
a =
V R a i
V
V R
n
=
=
=
350 4 645828
1626 04
. ,
$ ,

Operao Postecidada.
Padro END na calculadora.
350 -350,00
2,5 2,50
5 5,00
1.626,04

2. Um automvel vendido em uma loja por R$
32.000,00. A loja prope as seguintes condies para
fnanciamento:
Proposta A: 12 prestaes mensais iguais
postecipados.
Proposta B: 24 prestaes mensais iguais
postecipados.
Proposta C: 36 prestaes mensais iguais
postecipados.
A taxa de juros usada de 3,2% a.m. Qual o valor de
cada prestao nas 3 modalidades de fnanciamento?
V
n
i a m a m
=
=
= =
32000
12
3 2 0 032 , % . . , . .
149
Unidade 9
Proposta A:
a
a
12 3 2
12
12
12 3 2
1 0 032 1
1 0 032 0 032
9 836204
=
+ ( )
+ ( )
=
,
,
,
, . ,
,
V R a i
R
R
R R
n
=
=
=
=
32000 9 836204
32000
9 836204
3253 29
. ,
,
$ ,

Operao Postecidada.
32000 -32.000,00
3,2 3,20
12 12,00
3.253,29

Proposta B:
a
a
24 3 2
24
24
12 3 2
1 0 032 1
1 0 032 0 032
16 576379
=
+ ( )
+ ( )
=
,
,
,
, . ,
,
V R a i
R
R
R R
n
=
=
=
=
.
. ,
,
$ ,
32000 16 576379
32000
16 576379
1930 46
24 24,00
Como os demais dados
da questo permanecem
inalterados, basta alterar o
n de perodos e apertar a
tecla PMT.
1.930,46

Proposta C:
a
a
36 3 2
36
36
36 3 2
1 0 032 1
1 0 032 0 032
21 195027
=
+ ( )
+ ( )
=
,
,
,
, . ,
,
V R a i
R
R
R R
n
=
=
=
=
.
. ,
,
$ ,
32000 21 195027
32000
21 195027
1509 79
36 36,00
Como os demais dados
da questo permanecem
inalterados, basta alterar o
n de perodos e apertar a
tecla PMT.
1.509,79
150
SEO 3 - Sequncia uniforme de termos antecipados
Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme de termos
antecipados. Uma sequncia uniforme de termos antecipados
uma sequncia uniforme onde = (com entrada).
O fuxo de caixa de uma sequncia uniforme de termos
antecipados pode ser representado grafcamente do seguinte
modo:
Fluxo de caixa
uniforme de termos antecipados:
V R R a i
n
= +
1
1. Um aparelho eletrnico vendido em 5
pagamentos iguais de R$ 200,00. Sabendo-se que
a taxa de fnanciamento de 3% a.m. e que o 1
pagamento dado como entrada, qual o preo
vista do eletrodomstico?
R
i a m a m
n
n
a
=
= =
=
=
=
+ ( )
+ ( )
200
3 0 03
5
1 4
1 0 03 1
1 0 03 0
4 3
4
4
% . . , . .
,
, . , 003
1 03 1
1 03 0 03
3 717098
20
4 3
4
4
4 3
1
a
a
V R R a
V
n i
=
( )
( )
=
= +
=
,
, . ,
,
.
00 200 3 717098
200 743 42
943 42
+
= +
=
. ,
,
$ ,
V
V R
151
Unidade 9
R
i a m a m
n
n
a
=
= =
=
=
=
+ ( )
+ ( )
200
3 0 03
5
1 4
1 0 03 1
1 0 03 0
4 3
4
4
% . . , . .
,
, . , 003
1 03 1
1 03 0 03
3 717098
20
4 3
4
4
4 3
1
a
a
V R R a
V
n i
=
( )
( )
=
= +
=
,
, . ,
,
.
00 200 3 717098
200 743 42
943 42
+
= +
=
. ,
,
$ ,
V
V R

Operao Antecidada. Padro
BEGIN na calculadora.
200 -200,00
3 3,00
5 5,00
943,42
2. Uma casa, cujo valor vista R$ 49.244,56,
vendida em prestaes mensais e iguais de R$
2.500,00, sendo a primeira dada como entrada. Se
a taxa de fnanciamento de 1,8% a.m., determine
o nmero de prestaes pagas no fnanciamento.
R
i a m a m
V
a
n i
n
=
= =
=
=
+ ( )
2500
1 8 0 018
49244 56
1 0 018 1
1
1
1
, % . . , . .
,
,
++ ( )
=
( )
( )
= +
0 018 0 018
1 018 1
1 018 0 018
1
1
1
1
, . ,
,
, . ,
n
n i
n
n
a
V R R ..
,
,
, . ,
a
n i
n
n
= +
( )
( )
1
1
1
49244 56 2500 2500
1 018 1
1 018 0 018

Operao Antecipada.
Padro BEGIN na
calculadora.
49.244,56 -49.244,56
1,8 1,80
2500 2.500,00
24,00 24 meses

49244 56 2500 2500
1 018 1
1 018 0 018
1
1
,
,
, . ,
= +
( )
( )
n
n
49244 56 2500 2500
1 018 1
1 018 0 018
4674
1
1
,
,
, . ,
=
( )
( )
n
n
44 56 2500
1 018 1
1 018 0 018
46744 56
2500
1
1
,
,
, . ,
,
=
( )
( )
n
n
==
( )
( )
=
( )
1 018 1
1 018 0 018
18 697824
1 018
1
1
1
,
, . ,
,
,
n
n
n
( )
( ) =
1
1 018 0 018
1 018 1 18 697824 0 018 1
1
1
, . ,
, , . , . ,
n
n
0018
1 018 1 0 336561 1 018
1 018 0 3365
1
1 1
1
( )
( ) = ( )
( )
n
n n
n
, , . ,
, , 661 1 018 1
0 663439 1 018 1
1 018
1
0 663439
1
1
1
1
. ,
, ,
,
,
,
( ) =
( ) =
( ) =
n
n
n
0018 1 507298
1 018 1 507298
1 1 018
1
1
( ) =
( ) = ( )
( ) ( )
n
n
n
,
ln , ln ,
. ln , == ( )
=
( )
( )
=
ln ,
ln ,
ln ,
,
,
1 507298
1
1 507298
1 018
1
0 410318
0 01784
n
n
00
1 23
23 1
24
n
n
n
=
= +
=
152
49244 56 2500 2500
1 018 1
1 018 0 018
4674
1
1
,
,
, . ,
=
( )
( )
n
n
44 56 2500
1 018 1
1 018 0 018
46744 56
2500
1
1
,
,
, . ,
,
=
( )
( )
n
n
==
( )
( )
=
( )
1 018 1
1 018 0 018
18 697824
1 018
1
1
1
,
, . ,
,
,
n
n
n
( )
( ) =
1
1 018 0 018
1 018 1 18 697824 0 018 1
1
1
, . ,
, , . , . ,
n
n
0018
1 018 1 0 336561 1 018
1 018 0 3365
1
1 1
1
( )
( ) = ( )
( )
n
n n
n
, , . ,
, , 661 1 018 1
0 663439 1 018 1
1 018
1
0 663439
1
1
1
1
. ,
, ,
,
,
,
( ) =
( ) =
( ) =
n
n
n
0018 1 507298
1 018 1 507298
1 1 018
1
1
( ) =
( ) = ( )
( ) ( )
n
n
n
,
ln , ln ,
. ln , == ( )
=
( )
( )
=
ln ,
ln ,
ln ,
,
,
1 507298
1
1 507298
1 018
1
0 410318
0 01784
n
n
00
1 23
23 1
24
n
n
n
=
= +
=
49244 56 2500 2500
1 018 1
1 018 0 018
4674
1
1
,
,
, . ,
=
( )
( )
n
n
44 56 2500
1 018 1
1 018 0 018
46744 56
2500
1
1
,
,
, . ,
,
=
( )
( )
n
n
==
( )
( )
=
( )
1 018 1
1 018 0 018
18 697824
1 018
1
1
1
,
, . ,
,
,
n
n
n
( )
( ) =
1
1 018 0 018
1 018 1 18 697824 0 018 1
1
1
, . ,
, , . , . ,
n
n
0018
1 018 1 0 336561 1 018
1 018 0 3365
1
1 1
1
( )
( ) = ( )
( )
n
n n
n
, , . ,
, , 661 1 018 1
0 663439 1 018 1
1 018
1
0 663439
1
1
1
1
. ,
, ,
,
,
,
( ) =
( ) =
( ) =
n
n
n
0018 1 507298
1 018 1 507298
1 1 018
1
1
( ) =
( ) = ( )
( ) ( )
n
n
n
,
ln , ln ,
. ln , == ( )
=
( )
( )
=
ln ,
ln ,
ln ,
,
,
1 507298
1
1 507298
1 018
1
0 410318
0 01784
n
n
00
1 23
23 1
24
n
n
n
=
= +
=
SEO 4 - Montante de uma sequncia uniforme
Nesta seo, voc estudar como calcular o montante de uma
sequncia uniforme, seja de termos postecipados, seja de termos
antecipados.
Montante de uma sequncia uniforme de termos postecipados
Podemos representar grafcamente o fuxo de caixa do montante de
uma sequncia uniforme de termos postecipados do seguinte modo:
Fluxo de caixa
153
Unidade 9
Esta a frmula para o clculo do montante de uma
sequncia uniforme:

M C i
C R a
M R a i
M R
i
i i
n
n i
n i
n
n
n
= + ( )
=
[ ]
=
[ ]
+ ( )
=
+ ( )
+ ( )
1
1
1 1
1 .

+ ( )
=
+ ( )
1
1 1
i
M R
i
i
n
n

O fator
1 1 + ( ) i
i
n
chamado de fator de acumulao de capitais
e representado por S
n i

S n cantoneira i , , ( )
.
1. Gustavo deposita durante 8 meses em um fundo
de investimento a quantia de R$ 1.350,00 por ms.
Sabendo que este fundo remunera seus depsitos
a uma taxa de 1,5% a.m., quanto Gustavo ter no
instante do ltimo depsito?
R
n
i a m a m
=
=
= =
1350
8
1 5 0 015 , % . . , . .
M R
i
i
M
M
n
=
+ ( )
=
+ ( )
=
1 1
1350
1 0 015 1
0 015
1350
1
8
,
,
,,
,
. ,
,
015 1
0 015
1350 8 432839
11384 33
8
( )
=
=
M
M

Operao Postecipada.
1350 -1.350,00
1,5 1,50
8 8,00
11.384,33
154
2. Quanto Joo deve depositar ao fnal de cada ms
durante 1 ano em um banco que paga 2,4% a.m. de
juros, para que, no instante do ltimo depsito, tenha
um montante de R$ 30.000,00?

M
n meses
i a m a m
M R
i
i
n
=
=
= =
=
+ ( )
30000
12
2 4 0 024
1 1
30
, % . . , . .
0000
1 0 024 1
0 024
30000
1 024 1
0 024
12
12
=
+ ( )
=
( )
R
R
,
,
,
,
=
=
=
30000 13 717833
30 000
13 717833
2186 93
R
R
R
. ,
.
,
,
M
n meses
i a m a m
M R
i
i
n
=
=
= =
=
+ ( )
30000
12
2 4 0 024
1 1
30
, % . . , . .
0000
1 0 024 1
0 024
30000
1 024 1
0 024
12
12
=
+ ( )
=
( )
R
R
,
,
,
,
=
=
=
30000 13 717833
30 000
13 717833
2186 93
R
R
R
. ,
.
,
,

Operao Postecidada.
30000 -30.000,00
2,4 2,40
12 12,00
2.186,93
Montante de uma sequncia uniforme de termos antecipados
Podemos representar grafcamente o fuxo de caixa do montante
de uma sequncia uniforme de termos antecipados do seguinte
modo:
Fluxo de caixa
155
Unidade 9
Esta a frmula para o clculo do montante de uma sequncia
uniforme de termos antecipados:
V R R a
V R R
i
i i
V R
i
n i
n
n
n
= +
= +
+ ( )
+ ( )
= +
+ ( )
.
.
1
1
1
1
1 1
1
1
1
+ ( )
= +
+ ( )
+ ( )

+ ( )
+ ( )
1
1
1
1
1
1
1
1
1
i i
V R
i
i
i
i
i
n
n
n
.
.
= +
+ ( ) + ( )
+ ( )
=
+ ( ) + + (
V R
i i
i i
V R
i i i
n
n
n
1
1 1
1
1 1
.
. )) + ( )
+ ( )
=
+ ( ) + ( ) + ( )
+ ( )
n
n
n
n
i
i i
V R
i i i
i i
1
1
1 1 1
1
.
.
.
=
+ ( )
+ ( )
+ ( ) V R
i
i i
i
n
n
1 1
1
1
.
M V i
M R
i
i i
i i
M R
i
n
n
n
n
n
= + ( )
=
+ ( )
+ ( )
+ ( ) + ( )
=
+ ( )
.
.
.
1
1 1
1
1 1
1
+ ( )
1
1
i
i .
156
1. Uma pessoa aplica no incio de cada ms a quantia
de R$ 1.200,00 durante 6 meses em um fundo que
paga 1,8% a.m. de juros. Qual a quantia acumulada?
R
n meses
i a m a m
=
=
= =
1200
6
1 8 0 018 , % . . , . .
M R
i
i
i
M
n
=
+ ( )
+ ( )
=
+ ( )
1 1
1
1200
1 0 018 1
0 018
6
.
,
,
. 11 0 018
1200
1 018 1
0 018
1 018
1200 6 27
6
+ ( )
=
( )
( )
=
,
,
,
. ,
. ,
M
M 66568 1 018
7667 46
. ,
$ , M R =

Operao Antecipada.
Padro BEGIN na
calculadora.
1200 -1.200,00
1,8 1,80
6 6,00
7.667,46
2. Um aplicador necessita acumular a quantia de R$
68.800,00 nos prximos 6 anos. Se depositar no incio
de todos os meses, a partir de hoje, a quantia de R$
600,00, em um fundo que paga uma taxa de 1,2%
a.m., ser que o aplicador acumular tal valor?

R
n anos meses
i a m a m
M R
i
i
n
=
= =
= =
=
+ ( )
600
6 72
1 2 0 012
1 1
, % . . , . .
+ ( )
=
+ ( )
+ ( )
=
.
,
,
. ,
,
1
600
1 0 012 1
0 012
1 0 012
600
1 0
72
i
M
M
112 1
0 012
1 012
600 113 371782 1 012
68
72
( )
( )
=
=
,
. ,
. , . ,
$
M
M R 8839 35 ,
R
n anos meses
i a m a m
M R
i
i
n
=
= =
= =
=
+ ( )
600
6 72
1 2 0 012
1 1
, % . . , . .
+ ( )
=
+ ( )
+ ( )
=
.
,
,
. ,
,
1
600
1 0 012 1
0 012
1 0 012
600
1 0
72
i
M
M
112 1
0 012
1 012
600 113 371782 1 012
68
72
( )
( )
=
=
,
. ,
. , . ,
$
M
M R 8839 35 ,

Operao Antecipada.
Padro BEGIN na
calculadora.
600 -600,00
1,2 1,20
72 72,00
68.839,35
157
Unidade 9
SEO 5 - Sequncia uniforme diferida
Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme diferida. A
sequncia uniforme diferida uma sequncia uniforme que
apresenta perodos de carncia (m). No perodo aps a carncia
sero efetuados os pagamentos ou recebimentos.
Podemos representar grafcamente o fuxo de caixa de uma
sequncia uniforme diferida do seguinte modo:
Fluxo de caixa
uniforme diferida:
V R a
V V i
V i R a
V
R a
i
m n i
m
m
m
n i
n i
m
=
= + ( )
+ ( ) =
=

+ ( )
.
.
.
1
1
1
1. Alfredo adquire um carro para ser pago em 10
prestaes mensais e iguais de R$ 6.002,16, com 2
meses de carncia. Se a taxa de juros de 2,5% a.m.,
qual o valor do carro adquirido por Alfredo?
R
n
m
i a m a m
V
R a
i
a
n i
m
=
=
=
= =
=

+ ( )
=
6002 15
10
2
2 5 0 025
1
1
10 2 5
,
, % . . , . .
,
++ ( )
+ ( )
=
( )
( )
0 025 1
1 0 025 0 025
1 025 1
1 025
10
10
10 2 5
10
10
,
, . ,
,
,
,
a
.. ,
,
, . ,
,
,
,
0 025
8 752064
6002 16 8 752064
1 025
52531 29
1 0506
2
=
=
( )
=
V
V
225
50000 04 V R = $ ,
158
R
n
m
i a m a m
V
R a
i
a
n i
m
=
=
=
= =
=

+ ( )
=
6002 15
10
2
2 5 0 025
1
1
10 2 5
,
, % . . , . .
,
++ ( )
+ ( )
=
( )
( )
0 025 1
1 0 025 0 025
1 025 1
1 025
10
10
10 2 5
10
10
,
, . ,
,
,
,
a
.. ,
,
, . ,
,
,
,
0 025
8 752064
6002 16 8 752064
1 025
52531 29
1 0506
2
=
=
( )
=
V
V
225
50000 04 V R = $ ,

Operao Postecidada.
6002,16 -6.002,16
2,5 2,50
10 10,00
52.531,29
Calculamos o Valor Presente
da operao ao fnal do
perodo de carncia. Este valor
corresponder ao Valor Futuro do
perodo de 2 meses de carncia.
52.531,29
Com este procedimento,
limpamos apenas a memria
fnanceira da calculadora.
-52.531,29
2 2,00
2,5 2,50
50.000,04
159
Unidade 9
2. Um emprstimo de R$ 45.000,00 ser pago em 10
prestaes trimestrais com 2 anos de carncia. Calcule
o valor das prestaes sabendo-se que o agente
fnanceiro cobra uma taxa de 6,5% a.t.
V
n trimestres
m trimestres
i a t a t
V
R a
=
=
=
= =
=
45000
10
8
6 5 0 065 , % . , . .
.
nn i
m
i
a
a
+ ( )
=
+ ( )
+ ( )
=
1
1 0 065 1
1 0 065 0 065
1
10 6 5
10
10
10 6 5
,
,
,
, . ,
, 0065 1
1 065 0 065
1 877137 1
1 877137 0 065
10
10
10 6 5
( )
( )
=

, . ,
,
, . ,
,
a
a
110 6 5
7 188830 =
,
,
45000
7 188830
1 0 065
45000
7 188830
1 065
45000
8
8
=
+ ( )
=
( )
=
R
R
R
. ,
,
. ,
,
. 77 188823
1 654996
45000 1 654996
7 188830
10359 80
,
,
. ,
,
$ ,
R
R R
=
=

Para limpar os
registros.

Operao Postecidada.
Padro END na
calculadora.
45000 -45.000,00
6,5 6,50
8 8,00
74.474,81
Calculamos o Valor Futuro
do perodo de 8 trimestres
de carncia. Este valor
corresponder ao Valor
Presente da operao
com o pagamento de 10
prestaes trimestrais.
74.474,81
Com este procedimento,
limpamos apenas a
memria fnanceira da
calculadora.
-74.474,81
10 10,00
6,5 6,50
10.359,79
160
SEO 6 - Sequncia uniforme com parcelas adicionais
Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme com parcelas
adicionais. Esta sequncia uniforme, como o prprio nome diz,
caracteriza-se por apresentar parcelas adicionais.
Podemos representar grafcamente o fuxo de caixa de uma
sequncia uniforme com parcelas adicionais do seguinte modo:
Fluxo de caixa

uniforme com parcelas adicionais:
V R a V
n i X
= +
. onde
V
X
o valor atual de cada parcela
adicional.
161
Unidade 9
1. Uma casa vendida em 24 prestaes mensais
de R$ 3.500,00 cada, postecipadas, mais 3
prestaes semestrais de R$ 7.000,00 cada, tambm
postecipadas. Se a taxa de juros do fnanciamento
de 1,5% a.m., qual o preo da casa?
R
n meses
i a m a m
V R a V
a
n i X
n i
=
=
= =
= +
=
+
3500
24
1 5 0 015
1 0 01
, % . . , . .
.
, 55 1
1 0 015 0 015
1 015 1
1 015 0 015
24
24
24
24
( )
+ ( )
=
( )
( )
, . ,
,
, . ,
a
a
n i
n
=
i
20 030405 ,
1 1,00
0,015 1,015
24 1,4295028
1 0,4295028
1 1,00
0,015 1,015
24 1,42295028
0,015 20,030405
20,030405
Valor armazenado na
memria n 1.
V
V
X
X
=
+ ( )
+
+ ( )
+
+ ( )
=
.
, , ,
7000
1 0 015
7000
1 0 015
7000
1 0 015
7000
6 12 18
11 015
7000
1 015
7000
1 015
7000
1 093443
7000
6 12 18
, , ,
,
( )
+
( )
+
( )
= +
V
X
11 195618
7000
1 307341
6401 80 5854 71 5354 38 17610 8
, ,
, , , ,
+
= + + =
V
X
99
162
V
V R
= +
=
3500 20 020305 17610 89
87717 31
. , ,
$ ,
7000 7.000,00
1 1,00
0,015 1,015
6 6.401,80
6.401,80
Valor armazenado
na memria n 2.
7000 7.000,00
1 1,00
0,015 1,015
12 5.854,71
5.854,71
Valor armazenado
na memria n 3.
7000 7.000,00
1 1,00
0,015 1,015
18 5.354,38
5.354,38
Valor armazenado
na memria n 4.
6.401,80
Recupera
memria n 2.
12.256,51
Recupera
memria n 3.
17.610,89
Recupera
memria n 4.
17.610,89
Valor armazenado
na memria n 5.
163
Unidade 9
3500 3.500,00
70.106,4175
Recupera
memria n 1.
87.717,31
Recupera
memria n 5.
2. Uma mquina vendida em 10 prestaes
mensais, sendo 5 prestaes iniciais de R$ 5.000,00
postecipadas e 5 prestaes fnais de R$ 8.000,00.
Considerando uma taxa de juros de 5% a.m., qual o
preo da mquina?
V a
a
a
i
i
= +

( )
=
+ ( )
+ ( )
5000
8000
1 05
1 0 05 1
1 0 05 0
5 5
5 5
5
5 5
5
5
.
.
,
,
, . , 005
1 05 1
1 05 0 05
4 329477
5 5
5
5
5 5
a
a
=
( )
( )
=
,
, . ,
,
1 1,00
0,05 1,05
5 1,276281562
1 0,276281562
1 1,00
0,05 1,05
5 1,276281562
0,05 4,329477
4,329477
Valor armazenado
na memria n 1.
164
V
V R
= +
=
5000 4 329477
8000 4 329477
1 276282
48785 44
. ,
. ,
,
$ ,
5000 5.000,00
21.647,38
Recupera
memria n 1.
8000 8.000,00
34.635,81331
Recupera
memria n 1.
1 1,00
0,05 1,05
5 48.785,44
165
Unidade 9
considerando as defnies e as frmulas apresentadas at esta unidade:
1) Calcule o valor da prestao mensal de um emprstimo de R$ 6.000,00
que ser amortizado em 12 prestaes mensais postecipadas, sabendo
que o banco cobra uma taxa de juros de 2% a.m.
2) Uma loja vende um automvel vista por R$ 16.500,00. Se o comprador
quiser fazer um fnanciamento em 36 parcelas mensais e iguais onde o
1 pagamento ser efetuado no 1 ms aps a compra a uma taxa de
juros de 2,1% a.m., qual o valor da prestao?
166
3) Uma mercadoria custa R$ 90.380,71 vista, podendo ser vendida em
prestaes mensais de R$ 10.500,00 sendo a primeira prestao dada
como entrada. Sabendo-se que a loja aplica uma taxa de 3,5% a.m.,
qual o nmero de prestaes pagas?
4) Carlos depositou uma certa quantia durante 10 meses de forma
antecipada a uma taxa de 2,5% a.m., obtendo um montante de R$
250.000,00. Quanto depositou mensalmente Carlos?
167
Unidade 9
5) Um produto vendido vista por R$ 2.000,00 ou em 10 prestaes
mensais iguais sem entrada, com uma carncia de 90 dias aps a
compra. Qual o valor de cada prestao, sabendo que a taxa de juros
de 6% a.m.?

6) Uma casa colocada venda por R$ 60.000,00 ou em 36 prestaes
mensais de R$ 1.600,00 cada uma postecipada mais 3 anuais
iguais postecipadas de reforo. Sabendo-se que a taxa de juros do
fnanciamento de 2% a.m., qual o valor das prestaes anuais?
168
7) Pedro deposita no fnal de cada ms durante 7 meses a quantia de R$
4.500,00 em um fundo que paga juros a uma taxa de 2,5% a.m. Qual o
montante no instante do ltimo depsito?
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu sequncias uniformes,
postecipadas, antecipadas, diferidas e com parcelas adicionais.
Voc tambm desenvolveu a habilidade de clculo, considerando
cada uma destas sequncias.
Na prxima unidade voc estudar depreciao.
169
Unidade 9
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente as sequncias de
capitais, utilize as seguintes bibliografas:
da HP-12C. Florianpolis: UFSC, 1997.
UNIDADE 10
Depreciao
Identifcar o conceito de depreciao.
Distinguir, analisar e calcular os diversos tipos de

depreciao.
Sees de estudo
Seo 1 Depreciao
Seo 2 Mtodo de depreciao linear
Seo 3 Mtodo de depreciao da taxa constante
Seo 4 Mtodo de depreciao de Cole
10
172
Voc sabe que alguns objetos por diversas razes sofrem desgaste
ao longo do tempo. Nesta unidade, voc estudar este fenmeno
e como calcul-lo atravs de diversos mtodos, basicamente o de
depreciao linear, a taxa constante e o de Cole.
SEO 1 - Depreciao
O objetivo desta seo apresentar o conceito de depreciao.
A depreciao de um bem a perda de valor motivada pelo
desgaste, envelhecimento e inovaes tecnolgicas.
A depreciao pode ser entendida como a diferena entre o preo
de compra de um bem e o seu valor residual depois de um tempo
de uso.
Trataremos, nesta unidade, exclusivamente da depreciao
terica, tendo em vista que a depreciao real muito complexa e
antieconmica. A depreciao terica uma estimativa da real.
SEO 2 - Mtodo de depreciao linear
Voc estudar, nesta seo, o mtodo de depreciao linear. O
mtodo de depreciao linear de um bem muito simples, pois
basta dividir a diferena entre o valor de compra e o valor residual
pela quantidade de anos de sua vida til.
Esta a frmula para o clculo da depreciao linear:
D
V R
n
L
=

Onde D
L
= Valor da depreciao Linear
V =Valor de compra
R =Valor residual
n =Vida til
173
Unidade 10
1. Calcule o valor da depreciao de um automvel,
cujo valor de compra de R$ 32.000,00, sabendo-se
que sua vida til de 12 anos e valor residual de R$
8.000,00. Faa o plano de depreciao linear.

V
R
n anos
D
V R
n
D
D
D
L
L
L
L
=
=
=
=

=

=
=
32000
8000
12
32000 8000
12
24000
12
20000
Plano de depreciao
n Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual
0 32.000,00
1 2000,00 2.000,00 30.000,00
2 2000,00 4.000,00 28.000,00
3 2000,00 6.000,00 26.000,00
4 2000,00 8.000,00 24.000,00
5 2000,00 10.000,00 22.000,00
6 2000,00 12.000,00 20.000,00
7 2000,00 14.000,00 18.000,00
8 2000,00 16.000,00 16.000,00
9 2000,00 18.000,00 14.000,00
10 2000,00 20.000,00 12.000,00
11 2000,00 22.000,00 10.000,00
12 2000,00 24.000,00 8.000,00
174
2. Uma mquina comprada por R$ 168.000,00 aps 10
anos de uso ter um valor residual de R$ 48.000,00.
Faa o plano de depreciao linear da mquina.

V
R
n anos
D
V R
n
D
D
L
L
L
=
=
=
=

=

=
168000
48000
10
168000 48000
10
120000
10
DD
L
=12000
Plano de depreciao
0 168.000,00
1 12000,00 12.000,00 156.000,00
2 12000,00 24.000,00 144.000,00
3 12000,00 36.000,00 132.000,00
4 12000,00 48.000,00 120.000,00
5 12000,00 60.000,00 108.000,00
6 12000,00 72.000,00 96.000,00
7 12000,00 84.000,00 84.000,00
8 12000,00 96.000,00 72.000,00
9 12000,00 108.000,00 60.000,00
10 12000,00 120.000,00 48.000,00
175
Unidade 10
SEO 3 - Mtodo de depreciao da taxa constante
Nesta seo, voc estudar o mtodo de taxa constante. O
mtodo de taxa constante o mtodo que estabelece uma taxa de
desconto composto comercial constante para depreciar o valor de
um bem ao fnal de cada perodo (ms, ano, etc.).
Esta a frmula para o clculo da depreciao pelo mtodo da
taxa constante:
R V i
n
= ( ) 1
Onde V = Valor de Compra
R = Valor Residual
n = Vida til
i = Taxa Constante
1. Elabore um plano de depreciao de um bem pelo
mtodo da taxa constante, sabendo que o mesmo foi
adquirido por R$ 35.000,00 com vida til de 6 anos e
valor residual de R$ 5.000,00.
R
V
n anos
R V i
i
i
n
=
=
=
= ( )
= ( )
=
5000
35000
6
1
5000 35000 1
5000
35000
1
6
(( )
( ) =
= ( )
=
=
6
6
1
6
1 0 14285714
1 0 14285714
1 0 72302003
1 0
i
i
i
i
,
,
,
,,
,
, % . .
72302003
0 27697997
27 697997
i
i a a
=
=
5000 5.000,00
35000 0,1428571436
6 0,723020026
1 0,27697997
100 27,69 27,69% a.a.
176
Plano de depreciao
n
Taxa
Constante
Valor da
Depreciao
Depreciao
Acumulada
Residual
0 35.000,00
1 27,697997% 9.694,30 9.649,30 25.305,70
2 27,697997% 7.009,17 16.703,47 18.296,53
3 27,697997% 5.067,77 21.771,24 13.228,76
4 27,697997% 3.664,10 25.435,34 9.564,66
5 27,697997% 2.649,22 28.084,56 6.915,44
6 27,697997% 1.915,44 30.000,00 5.000,00
2. Um equipamento adquirido por R$ 50.000,00 ter
um valor residual de R$ 10.000,00 aps 5 anos de uso.
Faa o plano de depreciao deste equipamento pelo
Mtodo da Taxa Constante.
R
V
n anos
R V i
i
i
n
=
=
=
= ( )
= ( )
( ) =
10000
50000
5
1
10000 50000 1
1
1
5
1
5
5
ii
i
i
i a a
=

=
=
=
1
5
1 0 72477966
0 27522034
27 522034
1
5
,
,
, % . .
1 1,00
5 0,20
5 0,724779664
1 0,275220336
100 27,52 27,52% a.a.
177
Unidade 10
Plano de depreciao
n
Taxa
Constante
Valor da
Depreciao
Depreciao
Acumulada
Residual
0 50.000,00
1 27,522034% 13.761,02 13.761,02 36.238,98
2 27,522034% 9.973,70 23.734,72 26.265,28
3 27,522034% 7.228,74 30.963,46 19.036,54
4 27,522034% 5.239,24 36.202,70 13.797,30
5 27,522034% 3.797,30 40.000,00 10.000,00
SEO 4 - Mtodo de depreciao de Cole
Nesta seo, voc estudar o mtodo de depreciao de Cole.
Este mtodo elaborado da seguinte maneira: Divide-se o total
da depreciao de um bem em fraes, onde o numerador deve
expressar os perodos que faltam para o fnal de sua vida til e
o denominador a soma dos dgitos que representam cada um
desses perodos.
Esta a frmula para o clculo de depreciao pelo mtodo de Cole:
V V R
D
=
Onde V
D
= Valor da Depreciao Total
V = Valor de Compra
R = Valor Residual
n
n
n
n 1 2
1
1 2
1
1 2 + + +
+ + + + + .....
,
....
, .....................,
...... + n

178
Considerando que estas fraes devero ser multiplicadas
pelo valor da depreciao total.
1. Elabore o plano de depreciao pelo Mtodo de
Cole de uma mquina adquirida por R$ 125.000,00
com um valor residual de R$ 55.000,00 aps 5 anos de
vida til.

V
R
n anos
V V R
V
V
D
D
D
=
=
=
=
=
=
125000
55000
5
125000 55000
70000
Plano de depreciao
n Frao
Valor da
Depreciao
Depreciao
Acumulada
Residual
0 125.000,00
1
5
15
23.333,33 23.333,33 101.666,67
2
4
15
18.666,67 42.000,00 83.000,00
3
3
15
14.000,00 56.000,00 69.000,00
4
2
15
9.333,33 65.333,33 59.666,67
5
1
15
4.666,67 70.000,00 55.000,00
179
Unidade 10
2. Um agricultor compra um equipamento de uso rural
por R$ 100.000,00 e aps 6 anos de uso, o preo de
revenda estimado em R$ 35.000,00. Elabore o plano
de depreciao pelo Mtodo de Cole.

V
R
n anos
V V R
V
V
D
D
D
=
=
=
=
=
=
100000
35000
6
100000 35000
65000
Plano de depreciao
n Frao
Valor da
Depreciao
Depreciao
Acumulada
Residual
0 100.000,00
1
6
21
18.571,43 18.571,43 81.428,57
2
5
21
15.476,19 34.047,62 65.952,38
3
4
21
12.380,95 46.428,57 53.571,45
4
3
21
9.285,71 55.714,28 44.285,72
5
2
21
6.190,48 61.904,76 38.095,24
6
1
21
3.095,24 65.000,00 35.000,00
180
considerando as defnies e as frmulas apresentadas at esta unidade.
1) Um automvel que custa R$ 42.000,00 ser depreciado em 4 anos pelo
mtodo de depreciao linear. O valor residual aps este perodo de
R$ 22.000,00. Elaborar o plano de depreciao.
2) Uma mquina no valor de R$ 250.000,00 ser depreciada totalmente
(sem valor residual), em 10 anos, pelo mtodo de depreciao linear.
Elabore o plano de depreciao.
181
Unidade 10
3) Um equipamento com tecnologia avanada foi adquirido por R$
1.250.000,00 e ter um valor residual aps 5 anos de uso de R$
650.000,00. Elabore o plano de depreciao pelo mtodo da taxa
constante.

4) Uma mquina adquirida por R$ 50.000,00 ter um valor residual
de 30% do valor de compra. Sabendo que sua vida til de 6 anos,
elabore o plano de depreciao pelo mtodo da taxa constante.
182
5) Uma empresa adquiriu uma mquina para aumentar sua produo por
R$ 60.000,00, com vida til de 5 anos e valor residual de 40% do valor
de compra. Elabore o plano de depreciao pelo mtodo de Cole.

Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu a depreciao de um bem e a
calcular a depreciao utilizando o mtodo de depreciao
linear, o mtodo de depreciao taxa constante e o mtodo de
depreciao de Cole.
Na prxima unidade, voc estudar as amortizaes de
emprstimos.
183
Unidade 10
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente depreciao, utilize
as seguintes bibliografas:
FRANCISCO, Walter de. Matemtica fnanceira. 5
ed. So Paulo: Atlas, 1985.
KHUNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert
Reinoldo. Matemtica fnanceira aplicada e anlise de
investimentos. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2001.
MOTTA, Regis da Rocha. Anlise de investimentos:
tomada de deciso em projetos industriais. So Paulo:
Atlas, 2002.
usurios do Excel. So Paulo: Atlas, 1998.
ZEBTGRAF, Walter. Calculadora fnanceira
HP-12C. So Paulo: Atlas, 1994.
UNIDADE 11
Amortizao de emprstimos
Identifcar o conceito de sistemas de amortizao de

emprstimos.
Conhecer as diversas notaes, frmulas e planilhas nos

estudos dos sistemas de amortizao de emprstimos.
Trabalhar com os diversos tipos de amortizao de

emprstimos.
Sees de estudo
Seo 1 Conceito de sistema de amortizao de
emprstimo, notaes, frmulas e planilhas
utilizadas nos sistemas de amortizao de
emprstimos
Seo 2 Sistema de amortizao constante (SAC)
Seo 3 Sistema de amortizao francs (price ou
SAF)
Seo 4 Sistema de amortizao americano (SAA)
11
186
Caro aluno, no cotidiano fcil observar situaes que so
comuns a um certo nmero de pessoas, como, por exemplo,
contrair emprstimo para aquisio da casa prpria. Nesta
unidade, voc estudar os diversos sistemas de amortizao de
emprstimos, o sistema de amortizao constante, o sistema de
amortizao francs e o sistema de amortizao americano.
SEO 1 - Conceito de sistemas de amortizao de
emprstimo, notaes, frmulas e
planilhas utilizadas nos sistemas de
amortizao de emprstimos
Nesta seo, voc estudar o conceito de sistemas de amortizao
de emprstimo, assim como as notaes, frmulas e planilhas
utilizadas neste sistema.
Sistemas de amortizao de emprstimo
Por defnio, os sistemas de amortizao de emprstimos so
as variadas formas aplicadas pelos credores para receberem o
principal e os juros do devedor.
Considere as seguintes notaes no estudo dos sistemas de
amortizao de emprstimo:
S
t
=
Saldo devedor no instante t
S
t
=
1
Saldo devedor no instante anterior a t
i = Taxa de juros
R
t
=
Prestao efetivada no instante t
A
t
=
Amortizao no instante t
J
t
=
Juros no perodo que vai de t-1 a t
187
Unidade 11
P =
Principal (valor do emprstimo)
n = nmero de perodos

Estas so as frmulas bsicas para o estudo de sistemas de
amortizao de emprstimo:
P A A A
n
= + + +
1 2
........

S S J R
A R J
J S i
J R A
S S A
t t t t
t t t
t t
t t t
t t t
= +
=
=
=
=
1
1
1
.

Este modelo de planilha dispe os elementos fundamentais
do sistema de amortizao de emprstimo:
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
Total
188
1. Um emprstimo de R$ 30.000,00 ser amortizado
trimestralmente da seguinte maneira:
A A A A
1 2 3 4
5000 7000 8000 10000 = = = = , , ,

Os juros sero tambm pagos trimestralmente a uma
taxa de 8,3%a.t. Construa a planilha do emprstimo.
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 - - - 30000
1 5000,00 2490,00 7490,00 25000
2 7000,00 2075,00 9075,00 18000
3 8000,00 1494,00 9494,00 10000
4 10000,00 830,00 10830,00 -
Total 30000,00 6889,00 36889,00 -
SEO 2 - Sistema de amortizao constante (SAC)
Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao constante
(SAC). O sistema de amortizao constante apresenta as
seguintes caractersticas:
o emprstimo em que o principal amortizado com
parcelas constantes (iguais) que se obtm dividindo-se o
valor do principal pelo nmero de prestaes;
as prestaes e os juros so decrescentes.
189
Unidade 11
Estas so as frmulas utilizadas no sistema de amortizao
constante (SAC):
A A A A A
P
n
R A J A P i
R A J A P A
n
= = = = = =
= + = +
= + = + ( )
1 2 3
1 1
2 2
............
.
. ii A P i A i
R A P n A i A P i n A i
n
= +
= + ( )
= + ( )
. .
.
.
.
. . . . 1 1
1. Um banco empresta R$ 50.000,00 a um cliente que
dever ser pago em 10 parcelas mensais pelo sistema
de amortizao constante (SAC) a uma taxa de 3,5%
a.m., Faa a planilha de emprstimo.

P
n
A
P
n
A
=
=
=
= =
50000
10
50000
10
5000
Perodo

n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 50.000,00
1 5.000,00 1750,00 6.750,00 45.000,00
2 5.000,00 1575,00 6.575,00 40.000,00
3 5.000,00 1400,00 6.400,00 35.000,00
4 5.000,00 1225,00 6.225,00 30.000,00
5 5.000,00 1050,00 6.050,00 25.000,00
6 5.000,00 875,00 5.875,00 20.000,00
7 5.000,00 700,00 5.700,00 15.000,00
8 5.000,00 525,00 5.525,00 10.000,00
9 5.000,00 350,00 5.350,00 5.000,00
10 5.000,00 175,00 5.175,00 -
Total 50.000,00 9.625,00 59.625,00 -
190
P
n
A
P
n
A
=
=
=
= =
50000
10
50000
10
5000
50000 50.000,00
3,5 1.750,00
5000 5.000,00
1750 6.750,00
50000 50.000,00
5000 45.000,00
2. Um banco empresta para uma empresa R$
150.000,00 para ser devolvido pelo SAC em 6 parcelas
anuais, com uma carncia de 2 anos (a 1 prestao
ser paga no incio do 3 ano) a uma taxa de 15% a.a.
Os juros sero capitalizados durante a carncia. Faa a
planilha do emprstimo.
C
i a a a a
n
m
P C i
m
=
= =
=
=
= + ( ) = + ( ) =
150000
15 0 15
6
2
1 150000 1 0 15
2
% . . , . .
, 1198375 00
198375
6
33062 50
,
, A
P
n
= = =
191
Unidade 11
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
t
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 - - - 150.000,00
1 - - - 172.500,00
2 - - - 198.375,00
3 33.062,50 29.756,25 62.818,75 165.312,50
4 33.062,50 24.796,87 57.859,37 132.250,00
5 33.062,50 19.837,50 52.900,00 99.187,50
6 33.062,50 14.878,12 47.940,62 66.125,00
7 33.062,50 9.918,75 42.981,25 33.062,50
8 33.062,50 4.959,37 38.021,87 -
Total 198.375,00 104.146,86 302.521,86 -
150000 150.000,00
1 1,00
0,15 1,15
2 198.375,00
150000 150.000,00
15 172.500,00
172500 172.500,00
15 198.375,00
192
198375 198.375,00
15 29.756,25
33062,50 33.062,50
29.756,25 62.818,75
198375 198.375,00
33062,50 165.312,50
SEO 3 - Sistema de amortizao francs (price ou SAF)
Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao de
emprstimo francs ou tabela price. O sistema de amortizao
francs (SAF) apresenta as seguintes caractersticas:
o principal mais os juros so devolvidos em prestaes
constantes e consecutivas ao fnal de cada perodo;
as amortizaes constituem uma sequncia crescente e os
juros uma sequncia decrescente.
Ateno!
A taxa de juros deve estar na mesma unidade do
perodo de capitalizao.
Quando o perodo da taxa no coincide com
o perodo de capitalizao, usamos a Taxa por
perodo de capitalizao (Taxa efetiva).
O saldo devedor em um determinado instante
igual ao valor atual das prestaes a vencer.
193
Unidade 11
Esta a frmula utilizada no sistema de amortizao francs
ou tabela price
P = Principal
R = Prestao
P R a
n i
= .

onde:
a
i
i i
n i
n
n
=
+ ( )
+ ( )
1 1
1 .

1. Uma instituio fnanceira libera um emprstimo
para uma indstria no valor de R$ 600.000,00 para
ser pago pelo sistema de amortizao francs em 120
meses a uma taxa de 1,5% a.m. Faa a planilha at o 4
ms e calcule o saldo devedor no 100 ms.
P
n
i a m a m
P R a
a
n i
=
=
= =
=
=
+ (
600000
120
1 5 0 015
1 0 015
120 1 5
, % . . , . .
.
,
,
))
+ ( )
=
( )
( )
120
120
120 1 5
120
120
1
1 0 015 0 015
1 015 1
1 015 0
, . ,
,
, .
,
a
,,
,
,
, . ,
,
015
55 498454
1 0 015 1
1 0 015 0 015
20 1 5
20
20
20 1
=
=
+ ( )
+ ( )
a
a
,,
,
, . ,
,
5
20
20
1 015 1
1 015 0 015
17 168639 =
( )
( )
=
V R a
R
R
n i
=
=
= =
.
. ,
,
,
600000 55 498454
600000
55 498454
10811 11
S
S R
100
100
10811 11 17 168639
185612 04
=
=
, . ,
$ ,
194
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 - - 600.000,00
1 1.811,11 9.000,00 10.811,11 598.188,89
2 1.838,28 8.972,83 10.811,11 596.350,61
3 1.865,85 8.945,26 10.811,11 594.484,76
4 1.893,84 8.917,27 10.811,11 592.590,92

Operao Postecipada.
600000 -600.000,00
1,5 1,50
120 120,00
10.811,11
600000 600.000,00
1,5 9.000,00
10811,11 10.811,11
9000 1.811,11
195
Unidade 11
2. Um banco empresta R$ 200.000,00 para uma
empresa, cuja devoluo dever ser feita em 12
prestaes trimestrais pela tabela price. A taxa de juros
cobrada de 16% a.a. Ache o saldo devedor aps
pagar a 5 prestao.
P
n
i a t a t
a
=
=
= = =
=
+ ( )
+
200000
12
16
4
4 0 04
1 0 04 1
1 0 04
12 4
12
%
% . . , . .
,
, (( )
=
( )
( )
=
=
12
12 4
12
12
12 4
0 04
1 04 1
1 04 0 04
9 385074
200
. ,
,
, . ,
,
a
a
R
0000
9 385074
21310 43
,
, R =

Operao Postecipada.
200000 -200.000,00
4 4,00
12 12,00
21.310,43
S R a
a
a
5 7 4
7 4
7
7
7 4
7
1 0 04 1
1 0 04 0 04
1 04 1
1 04
=
=
+ ( )
+ ( )
=
( )
(
.
,
, . ,
,
, ))
=
=
=
7
7 4
5
5
0 04
6 002055
21310 43 6 002055
127906 37
. ,
,
, . ,
$ ,
a
S
S R
1 1,00
0,04 1,04
7 1,315931779
1 0,315931779
1 1,00
0,04 1,04
7 1,315931779
0,04 6,002055
196
SEO 4 - Sistema de amortizao americano (SAA)
Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao americano
(SAA). O sistema de amortizao americano apresenta as
seguintes caractersticas:
o principal do emprstimo pago de uma s vez;
os juros podem ser pagos periodicamente ou serem
capitalizados e pagos no fnal do vencimento do
emprstimo.
1. Um emprstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago
aps 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo
sistema de amortizao americano. Os juros sero
capitalizados. Observe a planilha.
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 - - - 350.000,00
1 - - - 402.500,00
2 - - - 462.875,00
3 - - - 532.306,25
4 612.152,19 - 612.152,19 -
Total 612.152,19 - 612.152,19 -
350000 350.000,00
15 402.500,00
15 462.875,00
15 532.306,25
15 612.152,19
197
Unidade 11
2. Um emprstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago
aps 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo
sistema de amortizao americano. Os juros sero
pagos no fnal de cada ano. Observe a planilha.
Perodo
n ( )
Amortizao
A
t
( )
Juros
J
t
( )
Prestaes
R
t
( )
Saldo Devedor
S
t
( )
0 - - - 350.000,00
1 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
2 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
3 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
4 350.000,00 52.500,00 402.500,00 -
Total 350.000,00 210.000,00 560.000,00 -
A partir de seus estudos, leia com ateno e resolva as atividades
programadas para a sua autoavaliao.
1) Um cliente solicita a um banco um emprstimo de R$ 40.000,00 pelo
sistema de amortizao francs em 60 prestaes mensais. Sabendo-se
que o banco cobra uma taxa de juros de 2,8% a.m., obtenha o valor da
prestao e o saldo devedor depois de pagar a 20 prestao.
198
2) Um emprstimo de R$ 20.000,00 dever ser pago em 5 prestaes
bimestrais pelo sistema de amortizao constante com juros de 8% a.b.
Elaborar o plano de amortizao do emprstimo (planilha).
3) Um emprstimo de R$ 250.000,00 vai ser amortizado em 5 prestaes
anuais pelo SAC com uma taxa de juros de 8,5% a.a. com carncia de 2
anos. Os juros sero pagos durante a carncia. Faa a planilha.
199
Unidade 11
4) Um emprstimo de R$ 300.000,00 ser saldado em 50 prestaes
mensais a uma taxa de 1,5% a.m. Determine a parcela de juros relativa a
15 prestao pelo sistema de amortizao francs (price).
5) Um valor de R$ 500.000,00 fnanciado a um cliente de um banco
que cobra uma taxa de 7,5% a.a. para ser amortizado pelo sistema
americano com 4 anos de carncia. Sabendo-se que os juros so pagos
anualmente, construa a planilha de compra.

200

Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de sistema de
amortizao de emprstimos. Especifcamente, voc aprendeu
o sistema de amortizao constante, o sistema de amortizao
francs e o sistema de amortizao americano.
Na prxima unidade, voc estudar infao e correo
monetria.
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente os sistemas de
amortizao de emprstimos, utilize as seguintes bibliografas:
2002.
UNIDADE 12
Infao e correo monetria
Distinguir os conceitos de infao e correo monetria.
Determinar ndice de preos, variao percentual de

preos (taxa de infao) e taxa de desvalorizao da
moeda.
Determinar a taxa de infao acumulada, aparente e

real.
Corrigir valores monetrios.

Sees de estudo
Seo 1 Conceito de infao, ndice de preos e
variao percentual de preos (taxa de
infao)
Seo 2 Taxa de desvalorizao monetria
Seo 3 Taxa acumulada de infao
Seo 4 Taxa aparente e taxa real
Seo 5 Correo monetria
12
202
Voc sabe que quando o preo das mercadorias sobe num curto
perodo de tempo, ocorre uma perda de poder aquisitivo do seu
dinheiro. Nesta unidade, estudaremos esta relao em funo da
perspectiva da infao. Voc estudar o conceito de infao, os
ndices de preos e de variao percentual de preos, a taxa de
desvalorizao da moeda, a taxa acumulada de infao, as taxas
aparente e real de juros alm de correo monetria.
SEO 1 - Conceito de infao, ndice de preos e
variao percentual de preos (taxa de
infao)
Nesta seo, voc estudar o conceito de infao, o ndice de
preos e variao percentual de preos (taxa de infao).
Infao
A infao um fenmeno que atinge a maioria das economias
mundiais. Ela caracterizada por alta persistente e generalizada
dos preos de bens de consumo, capitais, produo, insumos e
mo-de-obra.
A infao calculada em diversos ndices de preos em um
perodo.
Esta a frmula para o clculo do ndice de preos em um perodo

P
P
p
t
=
0
(0,t)
=
P
p
t
0
Os ndices de preos mais conhecidos no Brasil so o IPA, o
IPCA, o INPC e o IGPM.
203
Unidade 12
Esta a frmula para o clculo da variao percentual de preos
(taxa de infao):
J
P
P
t
=
0
1
1. Em 01/06/2004, o preo de um produto era de R$
5,50. Em 10/07/2004, o preo do mesmo era de R$
6,20. Qual a taxa de infao do perodo?

P
P
J
P
P
J
J
J
t
t
=
=
=
=
=
= =
6 20
5 50
1
6 20
5 50
1
1 127273 1
0 127273 1
0
0
,
,
,
,
,
, 22 73 , % . . a p
SEO 2 - Taxa de desvalorizao monetria
Nesta seo, voc estudar a taxa de desvalorizao monetria.
A taxa de desvalorizao da moeda mede a perda do poder de
compra da moeda causada pela infao.
Dado que :
TDM = Taxa de desvalorizao da Moeda
J = Taxa de infao do perodo

Esta a frmula para o clculo da taxa de desvalorizao monetria:

TDM
J
J
=
+ 1
204
1. Se a taxa de infao for de 6,5% num perodo. Qual
a taxa de desvalorizao monetria correspondente?
J a p
J a p
=
=
6 5
0 065
, % . .
, . .
TDM
J
J
TDM
TDM
TDM
TDM a p
=
+
=
+
=
=
=
1
0 065
1 0 065
0 065
1 065
0 061
6 1
,
,
,
,
,
, % . ..
0,065 0,065
1 1,00
0,065 0,061
100 6,10 6,1% a.p.
2. Se a taxa de infao num dado perodo for de 30%.
Qual a queda do poder de compra ao fnal do perodo?
J a p
TDM
J
J
TDM
TDM
TDM
= =
=
+
=
+
= =
=
30 0 30
1
0 30
1 0 30
0 30
1 30
0 230
% . . ,
,
,
,
,
, 7769
23 08 TDM a p = , % . .
0,30 0,30
1 1,00
0,30 0,230769
100 23,08 23,08% a.p.
SEO 3 - Taxa acumulada de infao
Nesta seo, voc estudar a taxa acumulada de infao.
Esta a frmula para o clculo da taxa acumulada de infao:

J J J J
AC n
= + ( ) + ( ) ( ) + ( ) 1 1 1 1
1 2
.............
205
Unidade 12
Onde, J
1
, J
2
...J
n
so as taxas de infao por perodos, e, J
AC
=
Taxa acumulada de infao.
1. Em 5 meses consecutivos, o preo de uma
mercadoria aumentou 1,5%, 1,6%, 2%, 2,1% e 2,2%.
Qual a taxa acumulada de infao do perodo?

J
J
AC
AC
= + ( ) + ( ) + ( ) + ( ) + ( )
=
1 0 015 1 0 016 1 0 02 1 0 021 1 0 022 1
1 09
, , , , ,
, 77581 1 0 097581 9 76 = = , , % . . a p
1 1,00
0,015 1,015
1 1,00
0,016 1,031
1 1,00
0,02 1,052
1 1,00
0,021 1,074
206
1 1,00
0,022 1,0975
1 0,0975
100 9,758 9,76% a.p.
2. Se em 2 meses consecutivos as taxas de infao
foram respectivamente 2,2% e 2,5%. Qual a taxa de
infao acumulada no bimestre?

J
J a b
AC
AC
= + ( ) + ( )
= = =
1 0 022 1 0 025 1
1 04755 1 0 04755 4 75
, ,
, , , % . .
3. Se a taxa de infao acumulada no bimestre de
3,5%, e no 1 ms a taxa de infao foi de 2,1%, qual a
taxa de infao do 2 ms?

J J J
J
J
AC
= + ( ) + ( )
= + ( ) + ( )
+ = +
1 1 1
0 035 1 0 021 1 1
0 035 1 1 021 1
1 2
2
2
, ,
, , (( )
= + ( )
+ =
+ =
=
1 035 1 021 1
1
1 035
1 021
1 1 013712
1 01371
2
2
2
2
, ,
,
,
,
,
J
J
J
J 22 1 0 013712 1 37 = = , , %
SEO 4 - Taxa aparente e taxa real
Nesta seo, voc estudar a taxa aparente e a taxa real. A taxa
aparente a taxa que incide sobre uma operao fnanceira em
termos nominais, incluindo-se assim os efeitos infacionrios.
A taxa real se refere ao ganho obtido aps haver descontado da
remunerao a infao.
Vamos considerar que:
207
Unidade 12
r = Taxa real de juros do perodo
i = Taxa aparente do perodo
J = Taxa de infao do perodo
Sabemos que:
M C i
1
1 = + ( )

M C i J
2
= + ( )
Assim, esta a frmula para o clculo da taxa aparente e da taxa real:

r
M
M
r
C i
C J
r
i
J
r
i
J
=
+ =
+ ( )
+ ( )
+ =
+
+
=
+
+

1
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1. Um banco em suas aplicaes fnanceiras usa uma
taxa aparente de 35% a.a.. Se a taxa de infao for de
25% a.a., qual o ganho real auferido pelo banco?
i a a a a
J a a a a
r
i
J
r
= =
= =
=
+
+

=
+
+
35 0 35
25 0 25
1
1
1
1 0 35
1 0
% . . , . .
% . . , . .
,
, 225
1
1 35
1 25
1
1 08 1
0 08 8
=
=
= =
r
r
r a a
,
,
,
, % . .
1 1,00
0,35 1,35
1 1,00
0,25 1,08
1 0,08
100 8,00 8% a.a.
208
2. Durante dois semestres consecutivos, as taxas de
infao foram de 8% e 10%. Se um investidor aplicou
seu dinheiro no mesmo perodo a uma taxa de juros
de 18%a.a., qual a sua taxa real de perda?
J a s a s
J a s a s
i a a
J
AC
1
2
8 0 08
10 0 10
18
1 0 08 1 0 1
= =
= =
=
= + ( ) +
% . , .
% . , .
% .
, , 00 1
1 08 1 10 1
1 1880 1 0 1880
( )
=
= =
J
J
AC
AC
, . ,
, ,
1 1,00
0,08 1,08
1 1,00
0,1 1,1880
1 0,1880
1
1
1
1
1 0 18
1 0 1880
1
1 18
1 1880
0 993266 1
+ =
+
+
+ =
+
+
+ =
=
=
r
i
J
r
r
r
r
AC
,
,
,
,
,
=
0 06734
0 6734
,
, % r de perda
no perodo
1 1,00
0,18 1,18
1 1,00
0,1880 0,99326
1 -0,006734
100 -0,6734
0,6734% de
perda no perodo.
209
Unidade 12
SEO 5 - Correo monetria
Nesta seo, voc estudar a correo monetria. A correo
monetria o mecanismo utilizado para corrigir o valor da
moeda corroida pela infao.
Dado que
P = Principal
J
AC
=
Taxa de correo acumulada
V
c
=
Valor corrigido
Decorre que o valor do principal P ( )
corrigido monetariamente
da data zero at a data n calculado pela seguinte frmula:
V P P J P J J J
c AC n
= + = + ( ) + ( ) ( ) + ( ) . . . .......... . 1 1 1
1 2
1. Uma dvida de R$ 50.000,00 deve ser atualizada
monetariamente por 3 meses com as seguintes taxas de
correo: 1,8%, 2% e 2,2%. Qual o valor da dvida corrigida?
Frmula Teclas Visor
P
J
J
J
V
C
=
= =
= =
= =
= +
50000
1 8 0 018
2 0 02
2 2 0 022
50000 1 0 018
1
2
3
, % ,
% ,
, % ,
, (( ) + ( ) + ( )
=
. , . ,
,
1 0 02 1 0 022
53060 20 V
C
50000 50.000,00
1 1,00
0,018 50.900,00
1 1,00
0,02 51.918,00
1 1,00
0,022 53.060,20
210
Caro aluno, considere as defnies e as frmulas apresentadas at esta
unidade e responda as questes a seguir:
1) O preo de uma mercadoria no incio do ms de abril de um
determinado ano era de R$ 620,00; a mesma mercadoria no incio de
maio do mesmo ano custava R$ 655,00. Qual a taxa de infao do ms?
2) Por trs meses consecutivos as taxas de infao foram: 0,96%, 1,2% e
1,4% respectivamente. Qual a taxa de infao acumulada no trimestre?
3) Se a taxa de infao de um dado perodo de 22,3%, qual a queda do
poder aquisitivo ao fnal do perodo?

211
Unidade 12
4) Uma instituio fnanceira deseja ter um ganho real de 8% a.a. nas suas
operaes de emprstimos. Se a taxa de infao prevista para o ano
de 25%, qual a taxa aparente usada pela instituio?
5) Paulo comprou em uma loja mercadorias no valor total de R$ 22.500,00,
que deveria ser pago um ms aps a compra. Por motivos fnanceiros
Paulo s efetuou o pagamento trs meses depois do vencimento. As
taxas de correo nos meses de atraso foram respectivamente 0,8%,
0,9% e 1,2%. Quanto Paulo pagou pela dvida, sem juros?

Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de infao, os
ndices de preos e de variao percentual de preos, a taxa de
desvalorizao da moeda, a taxa acumulada de infao, as taxas
aparente e real de juros alm de correo monetria.
212
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente infao e correo
monetria, utilize as seguintes bibliografas:
2002.
aplicaes anlise de Investimentos. 3 ed. So Paulo:
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica
Para concluir o estudo
Na disciplina Matemtica Financeira, voc aprendeu
conceitos importantes, efetuou clculos fnanceiros para
determinar: juros, capitais, montantes, taxas, prazos e
descontos nos regimes juros simples e compostos.
Aprendeu a utilizar a calculadora HP-12C como
instrumento facilitador na resoluo dos problemas;
trabalhou com sequncias uniformes e analisou as
diversas modalidades de emprstimos; usou os diversos
mtodos para depreciar um bem. Ainda, entendeu a
diferena entre Infao e Correo Monetria.
Tenho certeza que voc usar os conhecimentos
adquiridos no seu dia-a-dia e em futuras disciplinas da
rea.

Professor Maurici Jos Dutra
Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica fnanceira aplicada.
So Paulo: Pioneira Thompson, 2002.
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e fnanceira. 11
ed. So Paulo: Saraiva, 1996.
FRANCISCO, Walter De. Matemtica fnanceira. 5 ed. So Paulo:
Atlas, 1985.
GUERRA, Fernando. Matemtica fnanceira atravs da HP-12C.
Florianpolis: Editora UFSC, 1997.
HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica
KUHNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert Reinoldo.
Matemtica fnanceira: aplicada e anlise de investimentos. 3
ed. So Paulo: Atlas, 2001.
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica
MERCHEDE, Alberto. Matemtica fnanceira para concursos.
So Paulo: Atlas, 2003.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira, objetiva e
aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva, 1999.
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica fnanceira: aplicaes
anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002.
SCHINODA, Carlos. Matemtica fnanceira para usurios do
Excel. So Paulo: Atlas, 1998.
ZENTGRAF, Walter. Calculadora fnanceira HP-12C. So Paulo:
Atlas, 1994.
Sobre o professor conteudista
Maurici Jos Dutra mestre em Matemtica pela
Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC).
graduado em Matemtica pela Universidade Federal
de Santa Catarina (UFSC). professor aposentado da
Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi
membro do conselho departamental da Universidade
Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi coordenador de
ensino do Departamento de Matemtica da Universidade
Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi professor e
chefe do Departamento de Matemtica da Fundao
Universitria de Cricima (FUCRI) de 1973 a 1975. Foi
professor da Fundao e Sistema Barddal de Ensino de
2000 a 2004. Atualmente, professor da Universidade
do Sul de Santa Catarina (UNISUL). membro do
ncleo de estudo em educao Matemtica (NEEM).
Professor-tutor na modalidade de ensino a distncia da
Universidade do Sul de Santa Catarina (UNISUL).
Respostas e comentrios das
atividades de autoavaliao
Aps resolver as atividades de autoavaliao, confra as respostas,
desprezando as possveis e mnimas diferenas causadas pelos
arredondamentos das calculadoras.
Unidade 1
1)
a) 21 =
f

REG
5
ENTER
2
x
10
+
1
+

b) 32 = f REG 729
g

X
5
+

c) 6 =
f

REG
27
ENTER
3
1
X
Y
X
2
ENTER
3
x
2
+
d) 9,111111 = f REG 3 ENTER 2
Y
X
9
1
X
+

e) 3,401197 = f REG 2
g
in 15
g
in
+

2) R$ 159,00 =
f

REG
1060
ENTER
15
%
3) R$ 13.500,00 =
f

REG
18000
ENTER
25
%

4) 188 dias = f REG
g
DMY
21 . 032004
g

25 . 092004 ENTER

5) 11.783 dias = f REG
g
DMY
25 . 062004 ENTER
22 . 031972
g

220
6) R$ 750,00 e R$ 25.750,00 = f REG 25000 ENTER CHS PV 12 i 90
n f INT
7) J R
e
= $ , 2947 07 =
f REG 4320 CHS PV 830 n 30 i

f INT R
x y
<
>

8)R$ 49.450,99 =
f

REG
22500
CHS

PV
3,2
i
25
n

FV
9) R$ 5.513,28 =
f

REG

10000

CHS

PV
9
n
5
i

FV

RCL

PV

+
10) Conveno Linear (Sem a letra c no visor)
M R = $ , 52483 20 = f REG 35500 CHS PV 26 i 20 ENTER 12
n

FV
Conveno Exponencial (Com a letra c no visor)
M R = $ , 52181 02 = f REG 35500 CHS PV 26 i 20 ENTER 12
n

FV
11) Conveno Linear (Sem a letra c no visor)
M R = $ , 3331 91= f REG 1545 CHS PV 25 i 41 ENTER 12 n
FV
Conveno Exponencial (Com a letra c no visor)
M R = $ , 3311 60 = = f REG 1545 CHS PV 25 i 41 ENTER 12
n

FV
12) M R = $ , 32574 45 = f REG 1200 CHS PMT 3,1 i 20 n FV
13) i a m = 7 93 , % . . = f REG
g
BEG 12000 CHS PV 2400 PMT 6
n

i
Unidade 2
1) Converta para a forma percentual
0,36=36%
1,25=125%
221
2) Converta para a forma unitria
12%=0,12
212%=2,12
3)

4)
Perodo (n)
1 100,00 2.100,00 100,00 2.100,00
2 100,00 2.200,00 105,00 2.205,00
3 100,00 2.300,00 110,25 2.315,25
4 100,00 2.400,00 115,76 2.431,01
5) tica do captador
tica do captador
222
Unidade 3
1)
J C i n
J
J
=
=
=
. .
. , .
,
10000 0 05 3
1500 00
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
10000 -10.000,00
ou

10000 10.000,00
0,05 0,05
3 1.500,00
223
2)
6728 6.728,00
5800 1,16
0,16 0,16
0,02 8,00 8 meses

3)
obs.:
24 meses = 2 anos
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
2000 -2.000,00
2.240,00
ou
224
2000 2.000,00
1 1,00
0,06 1,06
2 2.240,00
4)
M C i n
i
i
i
i
= + ( )
= + ( )
+ =
+ =
=
1
5200 3800 1 8
1 8
5200
3800
1 8 1 368421
8 1 3
.
,
. , 668421 1
8 0 368421
0 368421
8
0 046053
4 6053
=
=
=
=
. ,
,
,
, % . .
i
i
i
i a m
0,368421 0,368421
8 0,046053
100 4,6053 4,61% a.m.
225
5)
n=92 dias
J=C.i.n
J
e
= 62000.0,125.
92
365
J
e
= 1953,42
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
62000 -62.000,00
12,50 12,50 Taxa juros anual
1.953,42
Juros exatos
acumulados
ou
62000 62.000,00
0,125 7.750,00
92 92,00
365 1.953,42
n=92 dias
J=C.i.n
J
c
= 62000.0,125.
91
360
J
c
= 1959,03
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
62000 -62.000,00
12,50 12,50 Taxa juros anual
ou
226
62000 62.000,00
0,125 7.750,00
91 91,00
360 1.959,03
6)
J C i n
J
J
e
e
=
=
=
. .
. ,
,
6000 0 12
180
365
355 07
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
6000 -6.000,00
355,07
Juros exatos
acumulados
227

J C i n
J
J
c
c
=
=
=
. .
. ,
,
6000 0 12
180
360
360 00
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
6000 -6.000,00
7)
N V i n
N
N
N
N
= + ( )
= + ( )
= + ( )
=
=
1
4500 1 0 02 4
4500 1 0 08
4500 1 08
4860
.
, .
,
. ,
, 000
4500 4.500,00
1 1,00
0,02 0,02
180 180,00
4 4.860,00
228
8)
n dias
J
J
e
e
=
=
=
76
3520 0 16
76
365
117 27
. , .
,
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
3520 -3.520,00
117,27
Juros exatos
acumulados

n dias
J
J
C
C
=
=
=
77
3520 0 16
77
360
120 46
. , .
,
0,00
Limpa registradores
fnanceiros
3520 -3.520,00
9)
229
x x 1 0 01 2 6000 1 0 01
85
30
10000 1 0 01
72
30
+ ( ) + = +
+ +
, . , . , .
11 02 6170 10240
2 02 16410
16410
2 02
8123 76
,
,
,
,
x x
x
x
+ = +
=
= =
1 1,00
0,01 0,01
85 85,00
30 1,028
6000 6.170,00
6.170,00
Valor armazenado
na memria n 1.
1 1,00
0,01 0,01
72 72,00
30 1,024
10000 10.240,00
16.410,00
Recupera
memria n 1.
2,02 8.123,76
230
10)
3 8000
6500 1 0,18.
2
12
1 0,18.
12
6792 7767, 00 14559, 50
x
x

= + +

+
= + =
Unidade 4
1)
d N i n
d
d
V N d
V
V
b d
b
b
b
=
=
=
=
=
=
. .
. , .
,
50000 0 045 4
9000 00
50000 9000
4100 00 00 ,
50000 50.000,00
0,045 0,045
4 9.000,00
2)

231
3)

N V i n
V
V
V
V
= +
= +
=
+
=
+
=
( . )
( , . )
, .
,
1
5000 1 0 022 4
5000
1 0 022 4
5000
1 0 088
50000
1 088
4595 59
,
, V =
5000 5.000,00
1 1,00
0,022 0,022
4 4.595,59
4)
d
d
d
N i n
i n
d
d
c
c
R
R
R
=
=
=
+
=
+
=
1500 0 06 6
540
1
1500 0 06 6
1 0 06 6
540
. , .
. , .
, .
11 0 36
397 06
+
=
,
, d
R
1500 1.500,00
0,06 90,00
6 540,00
1 1,00
0,06 0,06
6 397,06
232
5)

Unidade 5
1)
M
M
M
M
= + ( )
= ( )
= ( )
=
26000 1 0 052
26000 1 052
26000 1 355484
35242 5
6
6
,
,
,
, 99

Para limpar os
registros
26000 -26.000,00
5,2 5,20
6 6,00
35.242,59
2)
J C i
J
J
J
n
= + ( )
= + ( )
= ( )
=
1 1
4200 1 0 03 1
4200 1 343916 1
4
10
,
,
2200 0 343916
1444 45
. ,
, J =

Para limpar os
registros
4200 -4.200,00
3 3,00
10 10,00
5.644,45
1.444,45
233
3)
9000 6000 1
1
9000
6000
1 1 5
1 1 5
1 1 1
4
4
4
1
4
= + ( )
+ ( ) =
+ ( ) =
+ ( ) =
+ =
i
i
i
i
i
,
,
, 006682
1 106682 1
0 106682
10 6682
i
i
i a m
=
=
=
,
,
, % . .

Para limpar os
registros
9000 -9.000,00
6000 6.000,00
4 4,00
10,67 10,67% a.m.
4)
M C i
n
n
= + ( )
= + ( )
( ) =
(
1
61519 30 24000 1 0 04
1 04
61519 30
24000
1 04
4
, ,
,
,
, )) =
=
( )
( )
=
n
n
n meses
2 563304
2 563304
1 04
24
,
ln ,
ln ,

Para limpar os
registros
61519,30 -61519,30
4 4,00
2400 2.400,00
24,00 24 meses
5)
Converso Exponencial
M C i
a M
M
n
= + ( )
= + ( )
=
1
15000 1 0 15
15000 1
15
12
) ,
,,
,
15
17863 38
15
12
( )
= M

Para limpar os
registros
15000 -15.000,00
15 15,00
15 6,00
12 1,25
17.863,38
234

Frmula Teclas Visor
15000 15.000,00
1,15 17.250,00
1 1,00
3 3,00
12 0,25
0,15 17.896,88

6)
V
N
i
V
V
n
=
+ ( )
=
+ ( )
=
1
38000
1 0 012
36664 19
3
,
,

Para limpar os
registros
38000 -38.000,00
1,2 1,20
3 3,00
36.664,19

235
7)
J C i
J
J
n
= + ( )
= + ( )
= ( )

1 1
25000 1 0 01 1
25000 1 01 1
10
10
,
,
=
=
J
J
25000 0 104622
2615 55
. ,
,

Para limpar os
registros
25000 -25.000,00
1 1,00
10 10,00
27.615,55
2.615,55
Unidade 6
1)
a i
iq
iq
iq
iq
) ,
,
,
,
= + ( )
= ( )
=
=
=
1 0 026 1
1 026
1 360719 1
0 360719
12
12
1
336 0719 , % . . a a
1 1,00
0,026 1,026
12 1,360719
1 0,360719
100 36,07 36,07% a.a.

236

b iq
iq
iq
iq
iq
) ,
,
,
,
= + ( )
= ( )
=
=
1 0 042 1
1 042 1
1 279989 1
0 279989
12
2
6
== 27 9989 , % . . a a
1 1,00
0,042 1,042
12 12,00
2 1,279989
1 0,279989
100 27,99 27,99% a.a.

c iq
iq
iq
iq
iq
) ,
,
,
,
= + ( )
= ( )
=
=
=
1 0 048
1 048 1
1 206272 1
0 206272
2
12
3
4
00 6272 , % . . a a
1 1,00
0,048 1,048
12 12,00
3 1,206272
1 0,206272
100 20,62 20,62% a.a.
237
d iq
iq
iq
iq
iq
) ,
,
,
,
,
= + ( )
= ( )
=
=
=
1 0 12 1
1 12 1
1 2544 1
0 2544
25 44
12
6
2
%% . . a a
1 1,00
0,12 1,12
12 12,00
6 1,2544
1 0,2544
100 25,44 25,44% a.a.
2)
if
if
if
if
if
= +

= ( )
=
=
=
1
0 24
6
1
1 04 1
1 265319 1
0 265319
6
6
,
,
,
,
226 5319 , % . . a a
1 1,00
0,24 0,24
6 1,04
6 1,2653
1 0,2653
100 26,53 26,53% a.a.

238
3)
if
if
if
if
M
= +

= ( )
=
=
=
1
0 24
4
1
1 06 1
1 262477 1
0 262477
1
4
4
,
,
,
,
66000 1 0 262477
25501 57
2
+ ( )
=
,
, M
1 1,00
0,24 0,24
4 1,06
4 1,2625
2 1,5938
16000 25.501,57

4)
if
if
if
if
= +

= ( )
=
=
1
1 08
12
1
1 08 1
2 812665 1
1 812665
12
12
,
,
,
,
MM
M
M
= + ( )
= ( )
=
2500 1 1 812665
2500 2 812665
4981 41
8
12
8
12
,
,
,
1 1,00
1,08 1,08
12 1,09
12 2,8126
8 8,00
12 1,9926
2500 4.981,41
239
5)
a if
if
if
if
)
,
,
,
= +

= + ( )
= ( )
=
1
0 45
12
1
1 0 0375 1
1 0375 1
12
12
12
00 555454
80000 1 0 555454
80000 1 555454
124436 35
,
,
,
,
M
M
M
= + ( )
= ( )
=
1 1,00
0,45 0,45
12 1,09
12 1,555454
80000 124.436,35

b if
if
if
)
,
,
,
= +

= + ( )
= ( )
1
0 45
360
1
1 0 001250 1
1 001250
360
360
3360
1
1 567872 1
0 567872
80000 1 0 567872
80000 1
=
=
= + ( )
=
if
if
M
M
,
,
,
, 5567872
125429 72
( )
= M ,
1 1,00
0,45 0,45
360 1,001250
360 1,567872
80000 125.429,72

240
Unidade 7
1)
d N i
d
d
r
n
R
R
= + ( )
= + ( )
= ( )
1 1
8300 1 1 0 042
8300 1 1 042
6
,
,
66
8300 1 0 781257
8300 0 218743
1815 57
= ( )
=
=
d
d
d
R
R
R
,
. ,
,
1 1,00
0,042 1,042
6 0,7813
1 0,2187
8300 1.815,57
2)
Frmula Teclas Visor
d N i
d
d
r
n
R
R
= + ( )
= + ( )
1 1
300000 1 1 0 2
300000 1 1
162
360
,
,,
,
. ,
2
300000 1 0 921231
300000 0 078769
162
360
( )
= ( )
=
=
d
d
d
R
R
R
223630 77 ,
1 1,00
0,2 1,20
162 162,00
360 0,92123
1 0,0788
300000 23.630,77

241
3)
N V i
i
i
i
i
n
= + ( )
= + ( )
+ ( ) =
+ ( ) =
+ =
1
6200 5348 1
1
6200
5348
1 1 159312
1
5
5
5
,
11 159312
1 1 030007
1 030007 1
0 030007
3
1
5
,
,
,
,
% .
( )
+ =
=
=
=
i
i
i
i a m

Para limpar os
registros
6200 -6.200,00
5348 5.348,00
5 5,00
3,0007 3,00% a.m.
4)
d N i
d
d
C
n
C
C
= ( )
= ( )
= ( )
1 1
50000 1 1 0 2
50000 1 0 8
3
3
,
,
dd
d
d
C
C
C
= ( )
=
=
50000 1 0 512
50000 0 488
24400 00
,
. ,
,
50000 50.000,00
1 1,00
1 1,00
0,2 0,80
3 24.400,00

242
5)
i i
i
i
i
i
i i
i i
i
r f
c
c
c
c
c c
c c
c
= =
( ) =
=
+
1
0 035
1
0 035 1
0 035 0 035
0
,
,
, ,
,, ,
, ,
,
,
,
,
035 0 035
1 035 0 035
0 035
1 035
0 033816
3 381
i
i
i
i
i
c
c
c
c
c
=
=
=
=
= 66% . . a a
0,035 1,00
1,035 0,33816
100 3,38 3,38% a.a.
6)
i
i
i a a
r
r
r
=
=
=
0 153
1 0 153
0 180638
18 0638
,
,
,
, % . .
0,153 1,00
1 1,00
1,035 0,180638
100 18,06 18,06% a.a.
7)
V N i
i
i
i
n
= ( )
= ( )
( ) =
( ) =
1
12103 72 15000 1
1
12103 72
15000
1 0
5
5
5
,
,
, 8806915
1 0 806915
1 0 958
1 0 958
0 042 4 2
1
5
= ( )
=
=
= =
i
i
i
i a m
,
,
,
, , % . .
12103,72 12.103,72
15000 0,806915
5 0,958
1 0,042
100 4,20 4,20% a.m.
243
8)
V N i
n
n
n
= ( )
= ( )
( ) =
1
20173 27 30000 1 0 064
1 0 064
20173 27
30000
1
, ,
,
,
( ) =
( ) =
=
( )
(
0 064 0 672442
0 936 0 672442
0 672442
0 936
, ,
, ,
ln ,
ln ,
n
n
n
))
=

=
n
n meses
0 396839
0 066140
5 999985 6
,
,
,
0,672442 -0,396839
0,9036 5,999985 Aprox. 6 meses
Unidade 8
1)

Para limpar os registros
80000 -80.000,00
2,3 2,30
4 4,00
73.044,48
1,00 Somatrio n 1.
150000 -150.000,00
244
10 10,00
119.490,92
2,00 Somatrio n 2.
200000 -200.000,00
15 15,00
142.198,66
3,00 Somatrio n 3.
334.734,07
Totalizando o somatrio realizado
atravs das teclas RCL 2.
2)

245
1 1,00
1,02 1,02
3 0,942322
0,942322
Valor armazenado na
memria n 1.
1 1,00
2 2,00
1,02 1,02
4 0,461923
1,404245 Recupera memria n 1.
1328 945,70 1 Prestao.
2 472,85 2 Prestao.
3)

246
10000 10.000,00
1,05 1,05
2 9.070,29
1,00 Somatrio n 1.
30000 30.000,00
1,05 1,05
6 22.386,46
2,00 Somatrio n 2.
20000 1,00
Somatrio (negativo)
n 1.
11.456,75
Totalizando o somatrio
realizado atravs das
teclas RCL 2.
1,05 1,05
4 13.925,75
4) Alternativa A
R$150.000
Alternativa B

247

V
V
= +
+ ( )
+
+ ( )
=
50000
80000
1 0 075
60000
1 0 075
157210 12
3 140
30
,
,
,
60000 60.000,00
1,075 1,075
140 140,00
30 42.813,27
1,00 Somatrio n 1.
80000 80.000,00
1,075 1,075
3 64.396,85
2,00 Somatrio n 2.
50000 3,00 Somatrio n 3.
157.210,12
teclas RCL 2.
A melhor alternativa a A.
248
5)

3000 3.000,00
1,023 1,023
4 2.739,17
1,00 Somatrio n 1.
6000 6.000,00
1,023 1,023
8 5.002,03
2,00 Somatrio n 2.
7.741,20
teclas RCL 2.
249
Unidade 9
1)

Operao Postecidada.
6000 -6.000,00
2 2,00
12 12,00
567,36

2)

Operao Postecidada.
16500 -16.500,00
2,1 2,10
36 36,00
657,78

250
3)


Operao Antecipada. Padro
90380,71 -90.380,71
3,5 3,50
10500 10.500,00
10,00 10 meses.
251
4)

Operao Antecipada. Padro
250000 -250.000,00
2,5 2,50
10 10,00
21.770,43
5)

Operao Postecidada. Padro END na
calculadora.
2000 -2.000,00
6 6,00
3 3,00 90 dias de carncia = 3 meses.
2.382,03
Calculamos o Valor Futuro do perodo de 8 trimestres de
carncia. Este valor corresponder ao Valor Presente da
operao com o pagamento de 10 prestaes trimestrais.
2.382,03
Com este procedimento, limpamos apenas a memria
fnanceira da calculadora.
-2.382,03
10 10,00
6 6,00
323,64

252
6)

7)
M R
i
i
M
M
n
=
+ ( )
=
+ ( )
=
( )
1 1
4500
1 0 025 1
0 025
4500
1 025
7
7
,
,
, 11
0 025
4500 7 547430
33963 44
,
. ,
,
=
=
M
M

Operao Postecidada.
4500 -4.500,00
2,5 2,5
7 7,00
33.963,44

Unidade 10
1)
42000 42.000,00
22000 20.000,00
4 5.000,00
253

D
L
= 5000
0 - - 42.000,00
1 5.000,00 5.000,00 37.000,00
2 5.000,00 10.000,00 32.000,00
3 5.000,00 15.000,00 27.000,00
4 5.000,00 20.000,00 22.000,00
2)
250000 250.000,00
10 25.000,00

D
L
= 25 000 .
0 - - 250.000,00
1 25.000,00 25.000,00 225.000,00
2 25.000,00 50.000,00 200.000,00
3 25.000,00 75.000,00 175.000,00
4 25.000,00 100.000,00 150.000,00
5 25.000,00 125.000,00 125.000,00
6 25.000,00 150.000,00 100.000,00
7 25.000,00 175.000,00 75.000,00
8 25.000,00 200.000,00 50.000,00
9 25.000,00 225.000,00 25.000,00
10 25.000,00 250.000,00 -
254
3)
R V i
i
i
i a a
n
= ( )
= ( )
=
=
1
650000 1250000 1
0 12259386
12 259386
5
,
, % .
650000 650.000,00
1250000 1.250.000,00
5 0,877406139
1 0,12259386
100 12,259386 12,259386% a.a.
n Taxa Constante Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual
0 - - - 1.250.000,00
1 12,259386 153.242,32 153.242,32 1.096.757,68
2 12,259386 134.455,76 287.698,08 962.301,92
3 12,259386 117.972,31 405.670,39 844.329,61
4 12,259386 103.509,63 509.180,02 740.819,98
5 12,259386 90.819,98 600.000,00 650.000,00
1250000 1.250.000,00
12,259386 153.242,32
1.096.757,68
Valor residual em
n 1.
255
4)
R V i
i
i
i a a
n
= ( )
= ( )
=
=
1
15000 50000 1
0 18181118
18 181118
6
,
, % . .
15000 15.000,00
50000 50.000,00
6 0,818188
1 0,181811
100 18,181118 18,181118% a.a.

50000 50.000,00
18,181118 9.090,56
40.909,40
Valor residual
em n 1.

n Taxa Constante Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual
0 - - - 50.000,00
1 18,181118% 9.090,56 9.090,56 40.909,44
2 18,181118% 7.437,79 16.528,35 33.471,65
3 18,181118% 6.085,52 22.613,87 27.386,13
4 18,181118% 4.970,10 27.592,97 22.407,03
5 18,181118% 4.073,85 31.666,82 18.333,18
6 18,181118% 3.333,18 35.000,00 15.000,00
256
5)
V
D
= = 60000 24000 36000
n Frao Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual
0 - - - 60.000,00
1
5
15
12.000,00 12.000,00 48.000,00
2
4
15
9.600,00 21.600,00 38.400,00
3
3
15
7.200,00 28.800,00 31.200,00
4
2
15
4.800,00 33.600,00 26.400,00
5
1
15
2.400,00 36.000,00 24.000,00
Unidade 11
1)

Para limpar os
registros.

Operao
Postecidada.
Padro END na
calculadora.
40000 -40.000,00
2,8 2,80
60 60,00
1.383,96

257

Frmula Teclas Visor
1 1,00
0,028 1,028
40 3,0180
1 2,0180
1 1,00
0,028 1,028
40 3,0180
0,028 23,880672
1383,96 33.049,90

2)

A = =
20000
5
4000
n Amortizao Juros Prestao Saldo Devedor
0 - - - 20.000,00
1 4.000,00 1.600,00 5.600,00 16.000,00
2 4.000,00 1.280,00 5.280,00 12.000,00
3 4.000,00 960,00 4.960,00 8.000,00
4 4.000,00 640,00 4.640,00 4.000,00
5 4.000,00 320,00 4.320,00 -
Total 20.000,00 4.800,00 24.800,00 -
258
3)
0 - - - 250.000,00
1 - 21.250,00 21.250,00 250.000,00
2 - 21.250,00 21.250,00 250.000,00
3 50.000,00 21.250,00 71.250,00 200.000,00
4 50.000,00 17.000,000 67.000,00 150.000,00
5 50.000,00 12.750,00 62.750,00 100.000,00
6 50.000,00 8.500,00 58.500,00 50.000,00
7 50.000,00 4.250,00 54.250,00 -
Total 250.000,00 106.250,00 356.250,00 -
250000 250.000,00
8,5 21.250,00
259
4)
V R an i
R
=
=
+ ( )
+ ( )
.
,
, . ,
300000
1 0 015 1
1 0 015 0 015
3000
50
50
00
1 015 1
1 015 0 015
300000 34 999688
3
50
50
=
( )
( )
=
=
R
R
R
,
, . ,
,
000000
34 999688
8571 50
,
, =

Operao Postecidada.
300000 -300.000,00
1,5 1,50
50 50,00
8.571,50

Frmula Teclas Visor
S
S
15
35
35
15
8571 50
1 015 1
1 015 0 015
8571 50 2
=
( )
( )
=
,
,
, . ,
, . 77 075595
232078 46
15
,
, S =
1 1,00
0,015 1,015
35 1,68388
1 0,68388
1 1,00
0,015 1,015
35 1,68388
0,015 27,075595
8571,50 232.078,46
260
Frmula Teclas Visor
S
S
14
36
36
14
8571 50
1 015 1
1 015 0 015
8571 50 2
=
( )
( )
=
,
,
, . ,
, . 77 660684
237093 56
14
,
, S =
1 1,00
0,015 1,015
36 1,709139
1 0,709139
1 1,00
0,015 1,015
36 1,709139
0,015 27,660684
8571,50 237.093,56
Frmula Teclas Visor
A S S
A
A
J
15 14 15
15
15
15
237093 56 232078 46
5015 10
8571 50 5
=
=
=
=
, ,
,
, 0015 10
3556 40
15
,
, J =
237093,56 237.093,56
232078,46 5.015,10
8571,50 8.571,50
5015,10 3.556,40

261
5)
0 - - - 500.000,00
1 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
2 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
3 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
4 500.000,00 37.500,00 537.500,00 -
Total 500.000,00 150.000,00 650.000,00 -

Unidade 12
1)
Frmula Teclas Visor Obrservao
J
P
P
J
J
J a m
t
O
=
=
=
=
1
655
620
1
0 056452
5 6452
,
, % . .
655 655,00
620 1,056452
1 0,056452
100 5,6452 5,6452% a.m.

2)

262
1 1,00
0,0096 1,0096
1 1,00
0,012 1,021715
1 1,00
0,014 1,036019
1 0, 036019
100 3,6019 3,6019% a.t.
3)
Frmula Teclas Visor Obrservao
TDM
TDM
TDM
=
+
=
=
0 223
1 0 223
0 182339
18 2339
,
,
,
, %
0,223 0,223
1 1,00
0,223 0,182339
100 18,2339 18,2339%

263
4)

5)

1 1,00
0,012 1,012
1 1,00
0,009 1,021108
1 1,00
0,008 1,0292768
22500 23.158,73
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Diferenciar taxas de desconto comercial e de juros

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Calcular montante, juro, capital, taxa e prazo.

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Calcular valor nominal e valor atual.

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