REFERAT ECONOMIE MONETARA SI BANCARA

ROLUL SI FUNCTIILE BANCILOR CENTRALE

Realizator: Balasan Ionut Bogdan IE,Grupa 1,Seria 2,Anul 2

1

ROLUL SI FUNCTIILE BANCILOR CENTRALE:

Apariia banilor n economie a impus crearea unei instituii care s asigure emisiunea, dar i supravegherea circulaiei n bune condiii a acestora. Pe de alt parte, funcionarea instituiilor statului, a condus la nevoia acoperirii cheltuielilor suplimentare prin emisiune monetar. Ca urmare, crearea autoritii monetare a avut la baza monopolul emisiunii deinut de stat la momentul respectiv. Existena bncii centrale, ca instituie ierarhic superioar celorlalte instituii bancare, s-a impus tocmai ca urmare a nevoii coordonrii activitii bancare n economie, dar i ca urmare a intensificrii presiunilor inflaioniste la nivel internaional. Orice activitate bancar presupune crearea de moned. Bncile, mai ales cele comerciale creeaz o cantitate mult mai mare de moned dect banca de emisiune, deoarece chiar volumul monedei scripturale este mult mai mare dect moneda efectiv pus n circulaie de aceasta din urm. Ceea ce este specific bncii centrale este faptul c aceasta emite moneda legal sau, altfel spus, moneda central care are putere liberatorie nelimitat pe teritoriul naional. Celelalte forme de moned (moneda scriptural) reprezint aa-numita moned privat care nu dispune de capacitate liberatorie dect ca urmare a clauzelor de rscumprare ataate acestui tip, clauze care implic posibilitatea transformrii monedei private n moned central.

Funciile i operaiunile bncilor centrale

ntr-o economie de pia, bncile de emisiune ndeplinesc urmtoarele funcii: Funcia de emisiune; Funcia de banc a statului, a administraiei i a serviciilor publice; Funcia de banc a bncilor; Funcia de centru valutar i de gestionare a rezervei valutare; Funcia prudenial i de supraveghere; Funcii economice ocazionale Funcia de emisiune Etapa hotrtoare n dezvoltarea bncilor de emisiune a fost reglementarea de ctre stat a sistemului de emisiune i mai ales instituirea monopolului asupra emisiunii prin atribuirea acestui privilegiu unor bnci i, n final,unei singure bnci sau unor bnci ncadrate ntr-un sistem federal. Monopolul emisiunii provine din vechiul drept de batere a monedei, care a fost atribuit, de-a lungul timpului, suveranilor, n detrimental celorlali demnitari ai regatelor sau

imperiilor.Obinerea acestui monopol a reprezentat unul dintre momentle eseniale ale construciei statelor moderne. n secolul al XVII- lea, datorita unei insuficiene a cantitii de metale preioase fa de creterea dimensiunilor produciei, anumite bnci au procedat la emisiunea de bilete de banc, sub forma certificatelor de depozit sau a unor nscrisuri care atestau existena de cantiti de metal monetar n depozite bancare. Acestea au dobndit ulterior putere liberatorie legal. Prima apariie a bancnotelor s-a realizat n Suedia n 1656, cnd banca central a eliberat deponenilor bilete de banc, la purttor, fr dobnd, care puteau circula ca instrumente de plata. Datorita emisiunii n exces a acestora, banca a nregistrat faliment n 1776, dar rolul su a rmas considerabil, prin realizarea unei inovaii n domeniul plilor. O a doua experien a avut loc n Anglia, unde n perioada 1640-1694 se produce transformarea bncii publice din Turnul Londrei n Banca Angliei, cu drept de a primi depozite, de a sconta efecte i de a emite bilete la purttor. n 1697, Banca Angliei obine monopolul de emisiune monetar asupra Londrei.Prin legea lui Robert Peel din 1844 s-a stabilit pentru Anglia un sistem n care emisiunea bancnotelor, dincolo de un anumit nivel, trebuia s beneficieze de o acoperire n aur de 100%. Aceast lege s-a bazat pe principiile colii monetare, i sistemul a durat pn n anul 1931, cnd a fost suspendat convertibilitatea n aur a lirei sterline. A fost un sistem auster de emisiune, n care, pentru a asigura stabilitatea puterii de cumprare a banilor,au fost ngreuiate accesul la emisiunea monetar i adaptarea la necesiti a stocului de moned. n schimb, celelalte bnci de emisiune de pe continental European au adoptat n general principiile colii bancare. Ele au meninut un stoc de metal preios de circa o treime din valoarea bancnotelor emise, care a servit la operaiunile de convertire, iar emisiunea bancnotelor s-a fcut pe baza cambiilor comerciale rescontate. Aceste principii au fost adoptate i de autorii legii de nfiinare a BNR. n comparaie cu coala monetar, punctele de vedere ale colii bancare sunt considerate mai realiste, fapt ce a permis i o bun aprovizionare cu bani a economiei. Acoperirea n aur a emisiunii monetare a fost treptat redus, ntruct numai o parte a deintorilor de semen bneti apelau la convertire. Mult vreme, stocul de acoperire n aur a reprezentat 41% din masa monetara, apoi el a cobort la 33%, la 25%, pentru ca n final, aceast prevedere, care de cele mai multe ori devenise pur formala s fie abolit. Emisiunea monetar este n present separat de aur, nu doar n unele ri, ci pe plan generalizat. S-a elaborat i se aplic alte mecanisme de limitare a emisiunii monetare. n acest scop banca de emisiune apeleaz la o serie de prghii monetare i de credit specifice, urmrind prin aceasta

transpunerea n practic a obiectivelor unor politici monetare adecvate (rezervele minime obligatorii, rata de rescont, operaiunile de open-market,cumprarea i vinderea devizelor). n present banca central deine dreptul exclusive de a emite nsemne monetare ca mijloace legale de plat, este singuara n drept s stabileasc valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul, precum i alte caracteristici ale bancnotelor i monezilor. n virtutea aceluiai drept, banca central asigur tiprirea bancnotelor, baterea monezilor metalice i punerea lor n circulaie, precum i retragerea i distrugerea nsemnelor monetare retrase.De asemenea,banca central poate dispune anularea sau retragerea din circulaie a oricror bancnote sau monede metalice care au fost emise i , n locul acestora, punerea n circulaie a altor tipuri de nsemne monetare. Pentru a preveni emiterea de moned fr acoperire,prin statut se stabilete obligaia ca trana de numerar aflat n circulaie, emisa de BC, peste nivelul rezervelor internaionale, s fie acoperit integral prin titluri de stat deinute n portofoliul de investiii, prin active rezultate din credite acordate bncilor i altor personane juridice, n condiiile legii, sau prin cecuri, cambia i alte titluri de credit scontate sau deinute n portofoliu. Funcia de banca a statului, a administratiei publice i a serviciilor publice Aceast funcie reflect sarcina bncii de a deine i a administra conturile statului, ale cror solduri figureaz n pasivul bilanului. Bncile de emisiune, prin unitaile de trezorrie, sunt n general casierul statului, n conturile lor, la nivel central, reflectndu-se execuia bugetului de stat. Totodat, statul este pentru banca de emisiune unul dintre principalii beneficiari de credite.Titlurile de credit emise de ctre stat n postura sa de debitor(bonuri de tezaur, titluri de rent, obligaiuni) ocup un loc important printre activele bncilor de emisiuni. n ri precum Frana, Germania, Italia, Spania, serviciile Trezorriei asigur operaiunile de ncasri i pli, rolul bncii centrale fiind doar acela de a le nregistra. n Anglia, Tezaurul deine un cont deschis pentru operaiunile din ntreg teritoriu, dar banca central este cea care asigur ncasrile i plile. Un sistem diferit se manifesta n SUA, unde bncile private intervin n circuitul fondurilor statului. Tezaurul deine conturi deschise n numele su la bncile de reserve federale, iar acolo unde nu exist acestea, la marile bnci private, denumite depozitari generali. n plus, alte bnci denumite depozitari speciali, care au achiziionat pentru ele sau pentru clienii lor titluri guvernamentale, crediteaz un cont al Tezaurului, deschis n numele bncii de rezerv a destrictului respectiv.

n afara acestor diferenieri n gestionarea depozitelor i plilor publice, banca central joac un rol direct sau indirect n finanarea statului sau administraiei publice. Astfel, n activul BC figureaz creanele asupra Tezaurului, care constituie fie anticipri asupra veniturilor fiscale, fie acoperiri pariale ale deficitului bugetar. n al doilea rnd, sunt nregistrate creanele asupra guvernului, care benefeciaz de sprijin la un nivel plafonat de legea bugetar anual. De asemenea, BC finaneaz statul, direct sau indirect, prin achiziia de titluri publice pe piaa de open- market. Datorit interveniilor de finanare direct sau indirect, bncile centrale ndeplinesc rolul esenial de consilier i realizator al emisiunilor de titluri pentru contul statului. Astfel, BC organizeaz sindicate pentru achiziii de mprumuturi, administreaz datoria public i plata anual a dobnzilor la titluri de stat, toate aceste atribuiuni atestnd, ntr-o msur considerabila, funcia de banca a statului. n cazul BNR , aceasta n calitate de banc a statului are mai multe atribuiuni, printre care aceea de acorda mprumuturi statului romn.Astfel, B.N.R. deschide trezoreriei un cont current, pentru a asigura acesteia suficient flexibilitate n gestionarea bugetar curent. Art. 29 alin.3 prevede c B.N.R. poate acorda trezoreriei mprumuturi pe termen de maxim 180 zile i n condiii de dobnd n vederea acoperirii decalajului temporar dintre ncasri i pli din contul current general al acesteia. Totalul acestor mprumuturi nu poate s depeasc 7% din veniturile bugetului de stat realizate n anul precedent, iar soldul permanent al mprumuturilor acordate i nerambursate nu poate depi dublul capitalului B.N.R i fondul de razerv. Potrivit art. 28 alin.1 din statut, B.N.R are obligaia de a administra contul current general al trezoreriei statului, fr a percepe comisioane pentru operaiunile efectuate, dar cu obligaia de a pti dobnzi pentru disponibilitile din acest cont. Deasemenea, B.N.R. poate aciona ca agent n contul statului n urmtoarele situaii: plasarea emisiunilor de titluri de stat i alte efecte negociabile de ndatorare a statului roman; exercitarea funciei de agent de nregistrare, depozitare i transfer al titlurilor de stat; plata capitalului, dobnzilor, comisioanelor i aspezelor aferente; executarea decontrilor n contul current general al trezoreriei statului. Tot n calitate de banc a statului, B.N.R. particip n numele acestuia la stabilirea i dezvoltarea relaiilor financiare internaionale .

Funcia de banc a bancilor Aceasta funcie reunete trei activiti, srtns legate ntre ele, pe care le desfaoar banca central. 1. fiecare banc de rang secundar are un cont la banca central, care nu poate fi debitor, i pe baza caruia pot fi realizate viramente i compensri interbancare.

2. dac n procesul compensrilor, anumite bnci au nevoie de refinanare, atunci banca

cenral poate , n anumite condiii, s furnizeze resursele necesare, alimentnd piaa monetar. Se poate manifesta i situaia n care BC poate absorbi lichiditi de pe pia, dac se consider ca acestea sunt n surplus.

3. BC trebuie s utilizeze interveniile pe piaa monetar pentru a menine masa monetar i

rata dobnzii n limitele fixate de ctre autoritatea monetar BC poate, n majoritatea rilor, s procedeze la refinanarea prin operaiuni de rescontare, prin acordare de avansuri garantate prin titluri sau prin cumprarea titlurilor, n cadrul operaiunilor de open-market n procesul scontrii i rescontrii se creaz o legtur ntre creditul commercial, creditul bancar i emisiunea monetar.Ea este i o component a relaiilor dintre bncile comerciale i banca de emisiune, o expresie concludenta a rolului de banc a bncilor ndeplinit de ctre banca de emisiune. Metoda tradiional de finanare direct este rescontarea. Prin aceast tehnic, banca central resconteaza efectele eligibile, prezentate fie derect de ctre bnci, fie de ctre intermediari sau case de rescontare. Acest mod de refinanare a avut ntotdeauna rezultate favorabile n rile anglo-saxone i n cele latine.n acest context, este necesar un plafon de rescontare, dincolo de care refinanarea BC devine foarte scump. Atunci cnd macanismul rescontrii este foarte importanat, rata dobnzii practicat de BC la rescontare joac rolul director i reprezint pivotal ntregului sistem bancar. De asemenea, banca central poate proceda la acordarea de avansuri garantate prin titluri pe care le preia n pensiune sau le cumpr. Astfel, n Germania modul tradiional de refinanare l constituie avansurile garantate cu titluri cumprate, denumirea dat acestor avansuri sunt credite de Lombard. Rata dobnzii practicat la operaiunile de Lombard este mai mare dect rata de rescont. n acelai sens acioneaz casele de scontare britanice, care practic mprumuturi de minim 7 zile, garantate cu titluri: bonuri de tezaur, obligaiuni de stat.n Frana, unde rescontul este din ce n ce mai puin utilizat, se practic dou tehnici: pensiunea de titluri pentru 7 zile i

mprumuturile zilnice, preferate n perioada de tensiune asupra monedei i atunci BC trebuie s controleze nivelul dobnzilor. Indiferent dac titlurile sunt achiziionate sau constituie doar o garanie, aceste avansuri au drept scop refinanarea bncilor, conducnd la ceea ce se numete piaa de refinanare prin titluri sau open-market. Banca de emisiune apare n raporturile sale cu celelalte bnci i n calitate de autoritate, de for monetar, care adopt msuri obligatorii, de genul nivelului minim al rezervelor pe care celelalte bnci trebuie a le dein la banca central sau al unor coeficieni de lichiditate, nivel relative al fondurilor proprii, coeficieni de dispersie a riscului. Politica monetar reprezint ansamblul mijloacelor utilizate de ctre autoritile monetare din fiecare ar pentru atingerea obiectivelor monetare fixate. n unele ri, politica monatar este considerat, n exclusivitate, un mijloc de meninere a stabilitii preurilor i de lupt contra inflaiei ,iar n altele se apreciaz c trebuie s acompanieze politica bugetar n reglementarea creterii economice. Banca de emisiune apare n raporturile sale cu celelalte bnci i n calitate de for monetar, care adopt msuri obligatorii, de genul nivelului minim al rezervelor pe care celelalte bnci trebuie s le dein la banca central sau al unor coeficieni de lichiditate, niveluri relative al fondurilor proprii , coeficieni de dispersie a riscului. Poziia privilegiat a Bncii Naionale a Romniei ca banc a bncilor poate fi privit dintr-o tripl perspectiv: 1. B.N.R. acioneaz ca o veritabil banc, acordnd credite bncilor din sistem i primind depozite; 2. B.N.R. realizeaz activitatea de supraveghere bancar; 3. are sarcina de a reglementa sistemele de pli. B.N.R. poate acorda bncilor credite pe un termen de cel mult 90 zile. Aceste credite pot fi garantate:

Titluri de stat provenite din emisiuni publice cu scadene de plat n termen de maximum un an
de la data constituirii garaniei; Cambia i bilete la ordin; Warante sau recipise de deposit; Depozite constituite la B.N.R. sau la alte personae juridice agreate de aceasta. Pentru operaiunile efectuate n cadrul activitii de creditare, B.N.R. percepe dobnzi i comisioane. B.N.R. are dreptul de a stabili plafoane de creditare, niveluri ale ratei dobnzii, termene de rambursare sau alte condiii n care se pot acorda credite.

Potrivit art.15 din Regulament, pentru a obine lichiditate pe termen foarte scurt bncile pot apela facilitatea de creditare-credit de lombard. n vederea obinerii creditului, banca solicitant trebuie s adreseze o cerere scris Bncii Naionale, care se va pronuna asupra ei pn la sfritul zilei bancare. Perioada de acordare a creditului de lombard este overnight. Garantarea creditului se va face cu active eligibile, valoarea acestora trebuind s acopere n proporie de 100% creditul i dobnda aferent i s fie constituite pn la momentul acordrii acestui credit. Atribuiile B.N.R. de mprumuttor de ultim instan mputernicete banca s acorde bncilor credite garantate sau negarantate, n mod excepional i numai de la caz la caz, n scopul limitrii riscului de sistem bancar i de pli. Funcia de centru valutar i gestionar al rezervelor valutare Sub aceast denumire este desemnat o tripl funcie a bncii centrale:

Asigurarea ,singur sau la concuren cu bncile de rang secundar, a schimbului de moned naional n devize; Pstrarea i gestionarea rezervelor valutare; Supravegherea ratei de schimb a monedei naionale.

Abandonarea etalonului aur clasic, a convertibilitaii nestnjinite a bancnotelor n metal monetar ca i a circulaiei libere a aurului ntre ri a blocat mecanismele de autoreglare a masei monetare n circulaie, ca i tendinele de echilibrarea automat a balanei de pli cu strintatea. Banca de emisiune, ca centru valutar al rii, dobndete atribuii pe linia aplicrii politicii valutare a statului sub forma unor restricii valutare(a contingentrii importurilor i controlul plilor n devize, a prelurii unei pri din ncasri valutare din exporti) sau aplicrii unor stimulente la export de genul primelor la export, al subvenionrii axportului. n anumite ri, n perioade critice, schimburile valutare sunt controlate de banca central, iar piaa valutar nu funcioneaz liber.Toate schimburile de moneda naional, n orice devize,trebuie s se realizeze printr-un oficiu de schimb valutar, constituit ca anexa a bncii centrale,numai tranzaciile n scopuri turistice putnd fi efectuate liber. n toate rile,bncile centrale, la concuren cu bncile comerciale, furnizeaz devize agenilor economici solicitani n condiii mult mai atractive, comparative cu cele impuse de celelalte bnci. Totodat, bncile centrale i menin monopolul valutar chiar i n perioadele de practicare a cursurilor libere, ntruct sunt obligate s garanteze convertibilitatea monedei naionale n devize, la cursurile stabilite prin sistemul de cursuri fixe.

n acest scop, bncile apeleaz la propriile reserve valutare, apeleaz la mprumuturi de la alte bnci centrale, iar n situaiile critice, procedeaz la ajustarea paritilor, respective la subevaluarea i supraevaluarea anumitor monede. Avnd calitatea de gestionar al rezervelor, majoritatea bncilor centrale dein n primul rand o rezerv de aur, considerat drept o remanen a epocii n care emisiunea era garantat cu acest metal.Dup liberalizarea pieei aurului, bncile centrale au intervenit liber pentru obtinerea de metale preioase pe care le considerau utile. De la o ar la alta apar o serie de diferene:valoarea deinerilor de aur este sporit comparative cu restul rezervelor n activul bilanului Bancii Franei i al Italiei, n timp ce n cazul Deutsche Bundesbank acestea reprezint doar 1/6 din active. n stabilirea regimului valutar din Romnia, B.N.R. ndeplinete urmtoarele atribuii: Emite reglementri cu privire la operaiunile cu active externe i aur, n vederea protajrii monedei naionale;

elaboreaz balana de pli i a altor lucrri privind poziia investiional a rii;

privitor la cursul de schimb: 1. stabilete cursul de schimb al monedei naionale pentru operaiunile proprii pe piaa valutar; 2. calculeaz i public cursurile de schimb medii ale pieii n scop statistic; 3. cursul de schimb al pieii valutare interbancare este determinat libe de ctre cererea i oferta de valut; 4. intervine pentru atenuarea fluctuaiilor mari ale cursului de chimb al monedei naionale (regim de flotare susinuta);

autorizarea i retragerea autorizaiei, precum i supravegherea persoanelor juridice care

au obinut autorizaia de a efectua tranzacii valutare;

pstreaz i administreaz rezervele internaionale ale statului.

Conform art. 31 alin. 1 din statut, aceste reserve sunt alctuite cumulative sau selective din urmtoarele elemente: aur deinut n ar sau depozitat n strintate; active externe sub forma de banknote i monede metalice sau disponibil n conturi la bnci sau la alte instituii financiare din stintate, exprimate n acele monede i deinute n acele ri stabilite de B.N.R. ;

 orice alte ctive de rezerv recunoscute pe plan internaional, inclusive dreptul de a cumpra de la F.M.I. n cadrul tranei de rezerv, precum i deinerile de D.S.T.;

cambia, cecuri, bilete la ordin, precum i obligaiuni i alte valori

mobiliare,negociabile sau nu, emise sau garantate de persoana juridice nerezidente; bonuri de tezaur, obligaiuni i alte titluri de stat, emise sau garantate de guverne strine sau de instituii financiare interguvernamentale, negociabile sau nu, exprimate i pltibile n valut n locuri acceptabile pentru B.N.R.; stabilirea de plafoane i alte limite pentru deinerea de active externe i operaiuni cu aur i cu activepentru personae fizice i juridice;

stabilirea plafonului i a condiiilor de ndatorare extern a persoanelor fizice i juridice

care intr sub incidena regimului valutar. Funcia prudenial i disciplinar Prin funcia disciplinar este neleas exercitarea controlului asupra bncilor i instituiilor de credit, n scopul asigurrii securitii depozitelor si al prevenirii falimentelor bancare. Cmpul de aplicare al acestei funcii este urmtorul: autorizarea exercitrii activitii bancare, crearea i transformarea bncilor; concentrarea i divizarea riscurilor bancare lichiditatea i solvabilitatea bancar

Referitor la controlul exercitat de banca cantral n domeniul nfiinrii bncilor, criteriile n adoptarea deciziilor sunt, aproximativ, aceleai n toate rile: forma juridic(n general societi comerciale) capitalul minim importana mijloacelor utilizate i pregtirea profesional planul de activitate nevoile economice ale pieei financiare

n prezent, dei, tendina bncilor este universalizarea, totui anumite restricii impuse unor activiti, precum cele imobiliare, datorit ponderii sporite n dimensionarea riscului i operaiunilor pe baza de titluri, altele decit cele emise de stat. n schimb sunt favorizate fuziunile dintre instituii bancare i instituii de asigurri, bncilor fiindu-le interzis activitatea de asigurri.

10

Fuziunile bancare sunt controlate, n majoritatea rilor, di punct de vedere al concurenei. n cea mai mare parte, dreptul concurenei interzice monopolul sau situaii dominante. Uneori, autoritile au tendina de a permite bncilor fuziuni i absorbii n scopul atingerii unor dimensiunimondiale, sau al sporirii productivitii. n anumite cazuri, n perioada de criz, fuziunile sunt autorizate pentru a permite salvarea unor bnci de la falimet, dup cum evideniaz evoluiile din sistemul bancar american. Lichiditatea bancar reprezint , de asemenea, un domeniu asupra cruia intervenia bncii centrale se remarc puternic, n toate rile. Asigurarea unei asemenea capaciti a fost posibil prin ndeplinirea de ctre bnci a unor condiii care au evoluat n timp astfel:

dispunerea, n permanen, de active lichide pentru a rspunde exigibilitii. Ca alternativ, banca putea face apel la lichiditi suplimentare puse la dispoziia de piaa monetar sau de banca central.Controlul lichiditii se efectuau, n asemenea condiii, pornind de la stocurile de active i pasive bancare.

Evoluiile bancare din ultimele dou decenii evideniaz c bncile sunt tot mai mult angajate n operaiuni pe pieele interbancare naionale i strine.Concomitent, au evoluat i modalitile de control, n sensul c elementele de active i pasiv sunt analizate pe fiecare scaden, iar lichiditatea este msurat n termini de fluxuri de trezorerie.

ntr-o serie de ri, nivelul lichiditii bancare este imperative(Frana, Germania), dar exist o muime de alte state n care banca central i rezum rolul de supraveghere i control prin solicitarea unor raporturi globale sau pe scadene i n supravegherea acestora. O astfel de metod este mai judicioas, ntruct ea nu impune acelai nivel al raportului de lichiditate unor instituii diferite, iar n funcie de specificul activitii, banca central poate considera dac un raport este satisfctor sau nu, putnd interveni direct asupra acestuia, n sensul i dimensiunea dorit. Controlul solvabilittii bancare se realizeaz prin fondurile proprii, care la nivelul instituiilor financiar-bancare trebuie s acopere imobilizrole corporale i necorporale, precum i o parte variabil a diverselor active financiare, difereniate dup gradul de risc. Raportul dintre fondurile proprii i angajamentele unei bnci constituite un indicator insuficient, dar sigur, al prudenii bancare. Pentru rile din spaiul European, raportul de solvabilitate constituie cel mai important indicator al prudenii bancare, avnd drept obiectiv garantarea capacitii bncilor de a face fa falimentelor i de a atenua inegalitile concureniale dintre diferitele sisteme naionale.

11

Obligavitatea respectrii RSE a nceput la 1 ianuarie 1993, acest raport fiind construit dup modelul normei Cooke ( prin care raportul de solvabilitate de minim 8%s-a impus tuturor instituiilor de credit). Urmrirea stabilitii intemediarilor financiari, respectiv a bncilor, pe de o parte, i a meninerii stabilitii preturilor, pe de alt parte, reprezinta un compromise al autoritilot monetare, n sensul c ambele funcii conduc la anumite ateptri din partea industriei bancare cu privire la obiectivele de politic monetar. n concluzie, att numrul falimentelor bancare ct i nivelul ratei inflaiei demonstreaz c banca central nu are capacitate de-a ndeplini eficient ambele funcii, n sensul c nu mai sunt ndeplinite corespunztor nici stabilitatea monetar, si nici supravegherea i controlul bancar. O situaie particular se regsete n cazul rilor aflate n tranziie, la nivelul crora idea crearii unui organism separat de supraveghere bancar nu este susinut de ctre specialiti, care utilizeaz urmtoarele argumente. Astfel, n asemenea ri, calitatea comunicrii sau transmiterea de informaii false pot crea dificulti pentru banca central, structura sistemului financiar este simpl, comparative cu sitauaia din rile dezvoltate,ntre funcia de politic monetar i cea de supraveghere exist o mai srtns legtur n rile aflate n curs de dezvoltare, bncile centrale dispun de o independen sporit fa de factorul politic, ceea ce le confer acestora capacitatea de-a supraveghea sistemul bancar. Operaiunile bncilor centrale Individualizarea i manifestarea efectiv a funciilor bncilor centrale, descrise anterior se face prin intermediul operaiunilor pe care aceasta le efectueaz. Exista mai multe tipuri de operaiuni, dupa cum urmeaza: Operaiuni active Operaiuni pasive Operaiunile active Acestea se concretizeaz n: Operaiuni de creditare Operaiuni interbancare Operaiuni de vnzare-cumprare de aur i devize.

12

Ponderea cea mai mare o dein operaiunile de creditare, concretizat n acordarea de credite, att statului sub forma creditelor guvernamentale ct i celorlalte bnci din sistemul bancar, prin operaiuni de rescontare i refinanare. In relaiile cu bncile comerciale, banca centrala realizeaz operaiuni de rescontare, respectiv accept titlurile de credit pe care bancile le dein n portofoliul lor i care provin din vnzrile de credit ale mrfurilor. Banca central mai poate accepta credite pe gaj de efecte comerciale, situaii n care titlurile de credit rmn n proprietatea bncii comerciale, servind bancii de emisiune doar ca garanie de rambursare a mprumutului. Un astfel de credit se practic atunci cnd operaiunile de rescontare nu sunt favorabile, datorit dobnzilor sau atunci cnd perioada de timp este mai mic dect n cazul rescontului. Nivelul maxim care se poate acorda sub forma unui astfel de credit reprezint mai puin de 100% din valoarea portofoliului de titluri. O alt form de creditare pe care o practic bncile centale este creditul pe gaj de efecte publice numit i credit de lombardare. Titlurile care constitue garania unui astfel de credit sunt obligaiunile i bonurile de tezaur, cumparate de ctre bncile comerciale, cu ocazia emisiunilor lansate de ctre stat, pentru acoperirea deficitelor bugetare. Legislaia cere reglementeaz activitatea bncilor centrale din diferite ri, prevd i posibilitatea acestora de a acorda i credite guvernamentale n mod direct, n general pe baza bonurilor de tezaur, pe o perioad mai mic de 1 an. Operaiunile de decontare, inter-, i intrabancare prezint importan datorit locului pe care l deine banca central printre participanii la compensarea multilateral a plilor. Prin operaiunile de vnzare cumprare de aur i valut banca central ii consolideaza rezerva valutar i influeneaz cursul valutar al monedei naionale fa de valutele principale, n funcie de obiectivele politicii monetare i valutele practicate n ara respectiv. Operaiunile passive Exist urmtoarele operaiuni de pasiv: Formarea capitalului propriu Depunerile sau sursele atrase Emisiunea monetar

13

Capitalul propriu al bncilor centrale au o pondere redus n totalul pasivului,comparativ cu nivelul nregistrat la bancile comerciale. In structura capitalului propriu se includ: fondul statutar, prevzut n Statutul de funcionare al bncilor centrale, fondul de rezerv i profitul bancar. Sursele atrase ale bncii centrale constau n depozitele celorlalte bnci, n depunerile ntreprinderilor cu capital de statsau ale unor mari ntreprinderi i n Contul Trezoreriei Statului (datorit rolului de casier al statului ndeplinit de ctre banca central). Printre sursele atrase figureaz si dobnzile unor organisme internaionale sau ale unor bnci strine, precum i mprumuturile de la bnci strine i cumprri de DST de la FMI. Emisiunea monetar reprezint cea mai important operiune pasiv a bncilor centrale. Prin aceasta se are n vedere emisiunea de moned scriptural( bani de cont), i a cantitii de numerar, corespunztoare structurii masei monetare. Operaiunile de activ si de pasiv ale bncilor centrale se gasesc in cadrul bilanului, structurate dupa destinaia plasamentelor i originea resurselor. Dac se face o comparaie a structurilor bilanurilor din diferite ri se se poate evidenia urmatoarele aspecte. Din punct de vedere al activelor, se remarc o pondere sporit a aurului n ari precum Frana i Olanda. In alte ri , mai sensibile la campania n potriva aurului declanat de SUA n anii 1970, nu se acord importan acestui post bilanier. Aici este cazul Germaniei, Belgiei, Spaniei care compenseaz ponderea sczut a aurului cu cea sporit a devizelor, ca urmare a orientrii ctre finanare intern; Dac se realizeaz o analiz asupra structurii pasivului, va rezulta c postul cu cea mai important pondere l are emisiunea monetar. In SUA i Japonia acesta reprezint mai mult de din bilanul bncii, iar n Olanda i Germania aproximativ 40%. Deasemenea o pondere important n cadrul pasivului o deine depozitele celorlalte bncii n special sub forma rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale si ale altor conturi de disponibilitai.

Creaia monetar n cadrul procesului creaiei monetare sunt implicate bncile comerciale, sau ntr-un context mai larg, instituiile de credit, pe de o parte, i banca central pe de alt parte. Capacitatea bancilor de a crea moned poate fi evideniat prin analiza procesului de multiplicare a monedei scripturale, prin acordarea de credite. Asupra procesului de creaie monetar se exercit controlul de ctre banca central, care deine monopolul n acest domeniu. Moneda

14

central, denumit i moneda de prim rang creat de banca central, cuprinde suma bancnotelor aflate n circulaiei a activelor care aparin bncilor i Trezoreriei i care se gasesc n pasivul bncii centrale. Moneda central se creaz prin mecanismul de acordare de credite bncilor comerciale i Trezoreriei, sau prin cumprare de devize i titluri de pia. Oferta de moned i lichiditatea bancar Creaia de moned prin acordarea de credite de ctre o banc central, poate antrena si efectul ca acel credit s ias din reeaua de atragere a depozitelor. La baza unei asemenea situaii se pot afla urmatorii factori: 1. n condiiile n care banca nu deine dect o parte din piaa activelor monetare, prin procesul de acordare a creditelor,acestea i va reduce depozitele in favoarea concurenilor. Pentru a face fa unei asemenea pierderi banca creditoare trebuie s dispun de rezerve n moned central, care constitue forma superioar a lichiditaii bancare, este posibil i afluxul de depozit rezultat din procesul de creaTie monetar a bncilor concurente, ceea ce antreneaz un efect favorabilasupra depozitelor bancare;

2. la nivelul bncilor comerciale, n asamblul lor, pot aparea pierderi determinate de factorii
de lichiditate bancar i care impun necesitatea de moned central pentru sistemul bancar; Necesarul de moned central poate fi explicat prin urmtoarele argumente: cererile de conversie ale depozitelor la vedere ale publicului, n numerar, induc nevoia de moned central; necesitatea constituirii rezervelor obligatorii; existena Trezoreriei publice, ale caror conturi se afla la banca central, antreneaz, n momentul pliiimpozitelor de catre agenii economici, transformarea depozitele la vedere ale acestora n moneda central; relaiile economice internaionaleale unei ari antreneaz pierderi pentru bnci, ca urmare a transformrii monedei naionale n devize. Dintre toi factorii analizai, rezervele minime obligatorii au un caracter instituional, n sensul c sunt create i gestionate de ctre banca central pentru asigurarea controlului monetar. Ceilali factori de lichiditate bancar sunt denumii autonomi, ntruct originile lor se afl nafara sisitemului bancar i, deci, nafara controlului autoritailor monetare.

15

Rolul bncilor centrale n perioada crizelor bancare Dup cum bine tim, majoritatea crizelor bancare, consitue o manifestare complex i interactiv a unor puncte slabe n domeniul economic, financiar i structural. Crizele financiare implic urmtoarele sectoare: cel monetar, financiar i cel al ntreprinderilor, un fenomen recent fiind cel al legturii care se manifest ntre balana de pli externe i criza sistemului bancar. ntr-un numr sporit de cazuri, crizele sistemice sunt precedate de ajustri macroeconomice majore care, deseori, conduc economiile ctre stri de recesiune, dup ce au fost previzionate stri de cretere economic. Dei cauzele crizelor sunt n zona macroeconomic, totui este o greeal a considera originea crizelor n acest domeniu, ntruct cele mai multe puncte slabe se afl n interiorul sistemului bancar (mprumuturi peste linia autorizat, o slab monitorizare a ricurilor i controlului). Analizele recentelor crize financiare n rile dezvoltate i slab dezvoltate, evideniaz anumite cauzecaracteristice ale acetora: analiza necorespunztoare a riscului; managementul i controlul neadecvat; supravegherea oficial necorespunztoare; publicarea unor informaii neadecvate; guvernant corporativ necorespunztoare ( la nivelul bncilor i al societilor cliente ale bncilor). n scopul limitrii amplorii crizelor bancare, bncile centrale intervin, acionnd ca mprumuttor de ultim rang sau impunnd sistemelor bancareanumite cerine, n ceea ce privete mrimea capitalului. Bibliografie 1. Nicolae Dardac, Teodora Barbu, Moned, bnci i politici monetare, editura Didactic i Pedagogic, Bucureti 2005; 2. Aurelian Alexandru, Paul Berea, Bncile.Modernizarea sistemului bancar, editura Expert, Bucureti 2003; 3. Vasile Turliuc, Angela Boariu, Vasile Cocri, Moneda i credit, editura Economic, Bucureti, 2005;

16

4. Alina Bratu, Moned, credit, bnci, editura Ex Ponto, Bucureti,2005;

5. www.bnr.ro

17