3.

DOBNDA COMPUS

3.1. Definiie
Dac valoarea luat n calcul a sumei plasate S
0
se modific periodic pe
durata de timp t dup o anumit regul, iar ntre dou modificri consecutive sumei
modificate i se aplic o dobnd simpl, atunci vom spune c avem un proces de
dobnd compus sau c plasarea sumei S
0
s-a efectuat n regim de dobnd
compus .
Expresia
t
0 0
i) (1 S t) , S(S + = reprezint o soluie reciproc avantajoas n
raport cu factorul timp pentru partenerii P
1
i P
2
cu privire la plasarea sumei S
0
pe
durata t i cu procentul anual unic p=100 i n regim de dobnd compus.



3.2. Formule de calcul practic

Fie S
0
suma plasat pe durata t i s presupunem c t = t
1
+t
2
++t
n
iar pe
perioada de timp t
k
procentul anual este
Notm cu S (S
0
, t
k
) valoarea luat n calcul a sumei plasate S
0
la sfritul
perioadei t
k
unde t
0
= 0 i S (S
0
, t
0
) = S (S
0
, 0) = S
0
iar cu D (S
0
,t
k
) dobnda simpl
corespunztoare plasrii n regim de dobnd simpl a sumei S (S
0
, t
k-1
) pe durata
n k 1 i 100 P
k k
=
t
k
sau dobnda corespunztoare plasrii sumei S
0
pe durata t=t
1
+t
2
+t
z
=

=
k
1 j
j
t n
regim de dobnd compus.
Propoziia 1
Dac pe fiecare perioad t
k,
1 n k avem:
1) S(S
0
, t
k
) = S(S
0
, t
k-1
) + D (S
0
, t
k
)
2) D(S
0
, t
k
) = S(S
0
, t
k-1
) i
k
t
k
, D(S
0
, t
0
) = 0 (1)
Atunci suntem n condiiile unui plasament al sumei S
0
n regim de dobnd
compus i ca urmare valoarea final a operaiunii este:
S (S
0
,t) = S
0
( )

+
=

n
1 k
k k
t i 1 (2)
Demonstraie: Relaiile (1) arat c periodic valoarea luat n calcul a sumei
plasate iniial S
0
se modific dup o anumit regul. Aplicnd metoda induciei
complete avem:
S(S
0
,t
0
) = S
0

S(S
0
,t
1
) = S(S
0
,t
0
) + S
0
i
1
t
1
= S
0
(1+i
1
t
1
)
S(S
0
,t
2
) = S(S
0
,t
1
) + S
0
(1+i
1
t
1
) i
2
t
2
= S
0
( )

+
=
2
1 k
k k
t i 1
Presupunem c pentru n perioade avem capitalul final:
S(S
0
, t
n
) = S
0
=
n
1 k
(1 + i
k
t
k
)
i calculm S(S
0
, t
n+1
)
S(S
0
, t
n+1
) = S(S
0
, t
n
) + S(S
0
,t
n
)i
n+1
t
n+1
= S
0
( )

+
+
=
1 n
1 k
k k
t i 1
ceea ce demonstreaz relaia (2)

Observaie: Ca urmare a relaiei (2) dobnda compus corespunztoare
plasrii capitalului S
0
pe durata i cu procentele considerate este :
Propoziia 2: Avnd n vedere relaia (2) rezult c :
1) dac t
1
= t
2
= = t
n
=
n
t
atunci
suma final este :
S(S
0
,t) = S
0

+
=
|

\
|
n
1 k
k
n
t
i 1 (4)
2) Dac t
1
= t
2
= = t
n
= 1 an atunci suma final este
S(S
0
,t) = S
0
( )

+
=
n
1 k
k
i 1 (5)
3) Dac t
1
= t
2
= = t
n
= 1 an i i
1
= i
2
= = i
n
= i atunci suma final
este: S(S
0
,t) = S
0
(1+i)
n
(6)
4) dac t = n +
m
t
m
unde t
m
reprezint numrul de fraciuni de tip m ale
anului (n+1) fracionat n m pri egale atunci suma final este:
S(S
0
,t) S
0
( )
|
|

\
|

+
=
+

+
m
t
i 1 i 1
m
1 n
n
1 k
k
(7)
5) dac t = n +
m
t
m
i i
1
= i
2
= = i
n+1
= i atunci suma final este:
S (S
0
,t) = S
0
(1+i)
n

|
|

\
|
+
m
t
i 1
m
(8)
Observaie: Toate relaiile (4) (8) constituie formule de calcul practic ale
sumei finale sau ale capitalului acumulat corespunztoare unor situaii reale ale
activitilor financiar-bancare diverse.
( ) ( ) (3) 1 t i 1
0
S t , S D
n
1 k
k k 0

(
(

+ =
=
Exemplul 1:
a) Plasm suma de 100.000 u.m. pe o durat de 5 ani n regim de dobnd
compus cu procentele anuale 7, 8, 9, 10 i 11%. Care este valoarea de care vom
dispune dup cei cinci ani, precum i dobnda aferent?
Rezolvare :
conform relaiei (5) avem
St = 100000 (1,07) 1, 08 1,09 1,1 1,11
St = 153797,64 u.m
D = S
t
S
0
= 53797, 64 u.m.
b) Dac plasamentul precedent se prelungete cu nc trei luni cu procentul
anual de 12% din al aselea an, care va fi dobnda aferent?
Rezolvare: conform relaiei (7) avem
St= 1000001,071,081,091,11,11 (1+0,123/12)=
= 153797,641,03=158411,56 u.m.
D= 58411,56 u.m.
Propoziia 3: Expresia
S(S
0
,t) = S
0
(1+i)
t
(9)
Reprezint o soluie reciproc avantajoas n raport cu factorul timp pentru
partenerii P
1
i P
2
cu privire la plasarea sumei S
0
pe durat t i cu procentul anual
unic p=100i n regim de dobnd compus .
Definiia 1: Fiind date procentele p
1
i p
2
corespunznd la perioade
diferite de definiie spunem c ele sunt echivalente dac pentru aceeai perioad de
plasare a unei sume S
0
conduc la aceeai valoare final.
Propoziia 4: Dac plasarea sumei S
0
se efectueaz n regim de dobnd
compus pe durata t= n+t
m
/m i dac i i i
m
sunt echivalente, atunci:
S(S
0
,t) = S
0
(1+i)
m
t
n
m
+
= S
0
(1+i)
t
(10)
Observaie: Spre deosebire de soluia raional dat de relaia (8), n
practic expresia (10) se numete soluie comercial de calcul a valorii finale
S(S
0
,t) n regim de dobnd compus cnd durata de plasare t nu este un numr
ntreg de ani .
n general cele dou soluii nu coincid deoarece:
1+i
m
t
m
(1+i)
m
t
m

Deoarece 1+i ( ) m t 0 pentru i 1
m
t
m
0
m
m
t
+ putem spune c soluia
raional convine partenerului care ncaseaz dobnda n timp ce soluia comercial
convine partenerului care pltete dobnda n timp ce soluia comercial convine
partenerului care pltete dobnda.
Exemplul 2: n urm cu trei ani o persoan a mprumutat suma
S
0
=10milioane u.m. cu un procent anual p=10% pe care urma s o ramburseze
astzi mpreun cu dobnda compus corespunztoare. Neputnd achita datoria azi,
solicit o amnare de nc un an i jumtate. Creditorul accept amnarea dar i
anun debitorul c procentul anual crete cu o unitate pentru fiecare an amnat. Se
cer:
a) suma pe care trebuie s o achite dup cei trei ani;
b) suma pe care o va plti dup amnarea cerut.
Rezolvare:
a) S
t
= S
0
(1+i)
t
= 10
700000
(1,1)
3
= 13310000 u.m.
b) S
t
= S
0
(1+i)
t
(1+i
1
)
|

\
|
|

\
|
+ = +
2
1
0,12 1 1,11 1,1 10000000
2
1
i 1
3
2
=
=15660546 u.m.