Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
=
= =
Unde:
100 *
E
ei
i
V
v
g = si 1000 *
i
i
i
e
e
ch
v
ch
r =
CHe
R = rata cheltuielilor de exploatare
i
g = structura veniturilor din exploatare
i
ch
r = rata cheltuielilor de exploatare pe categorii structurale
E E E
CH V CH
R I I + <
1000 < <
E E E
CH V CH
R I I
9
1000 > >
E E E
CH V CH
R I I
1000 = =
E E E
CH V CH
R I I
3. Analiza cheltuielilor aferente cifrei de afaceri
Indicatorul utilizat in analiza cheltuielilor aferente cifrei de afaceri este Cheltuieli la 1000
lei cifra de afaceri si se calculeaza dupa formula:
1000 *
*
*
1000 *
_
1
_
1 1000
i
v
n
i
i v
n
i
c q
p q
CA
CH
C
i
i
=
=
= =
1000
C = cheltuieli pentru 1000 lei cifra de afaceri;
i
v
q = cantitatea vinduta pentru categoria structurala i
i
p
_
= pretul mediu de vinzare pentru categoria structurala i
i c
_
= costul mediu de vinzare pentru categoria structurala i
4. Analiza cheltuielilor variabile i fixe
In functie de comportamentul fata de volumul activitatii desfasurate, cheltuielile se grupeaza
in cheltuieli fixe si cheltuieli variabile.
Cheltuielile fixe sunt generate de asigurarea unei bune desfasurari a activitatii intreprinderii,
de pregatirea si mentinerea unei bune functionari a acesteia. Din punct de vedere al
comportamentului fata de volumul de activitate desfasurata, sunt considerate a fi cheltuieli
independente. In structura cheltuielilor fixe se regasesc de regula: cheltuielile cu chiriile,
cheltuieli cu asigurarile, cheltuieli cu iluminatul, incalzirea, intretinerea si curatenia, cheltuieli
cu amortizarea cladirilor, cu salariile personalului administrativ, cit si alte cheltuieli comune
si de administratie. Analizind cheltuielile fixe pe unitate de produs, deci sub forma costurilor
fixe, acestea capata caracter variabil: cresterea/scaderea volumului de activitate al
intreprinderii antreneaza scaderea/cresterea costurilor fixe. Grafic, evolutia cheltuielilor fixe
(CHf) dar si a costurilor fixe (cf) comparativ cu evolutia inregistrata de volumul activitatii
intreprinderii (exprimat prin cifra de afaceri) se prezinta astfel:
10
Cheltuielile variabile sunt cheltuieli dependente fata de volumul de activitate desfasurata de
intreprindere.Cresterea volumului activitatii desfasurate in contextul in care ceilalti factori de
influenta asupra costurilor ramin constanti, atrage cresterea proportionala a cheltuielilor
variabile. In structura cheltuielilor variabile se regasesc: cheltuieli cu materii prime, materiale,
cheltuieli cu salariile personalului direct productiv, cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe
direct productive etc.
In perioada de ascensiune accelerata a activitatii desfasurate de societate, dinamica
inregistrata de cheltuielile variabile este inferioara celei caracteristice cifrei de afaceri:
Faza de maturitate a activitatii intreprinderii asigura o dinamica a cheltuielilor variabile
apropiata de cea a cifrei de afaceri:
CHf
CHf
cf
CA
CHv
CA
11
Perioada de declin a activitatii intreprinderii, in care riscul de exploatare este ridicat, este
caracterizata printr-o dinamica a cheltuielilor variabile superioara celei inregistrate de cifra de
afaceri:
Analizind evolutia cheltuielilor variabile pe unitate de produs, deci a costurilor variabile
unitare, in functie de comportamentul fata de variatia volumului de activitate, putem discuta
despre caracterul relativ constant al acestora. Cum costul variabil (cv), alaturi de costul fix
(cf) formeaza costul unitar (cu), reprezentarea grafica a comportamentului acestora fata de
volumul de activitate desfasurata (Q) este:
Departajarea cheltuielilor intreprinderii in functie de comportamentul fata de volumul de
activitate desfasurata, ofera informatii necesare previzionarii costului prin participarea la
determinarea pragului de rentabilitate si implicit la evaluarea riscului de exploatare. In acelasi
CHv
CA
CHv
CA
cu
cf
cv
Q
12
timp, costul variabil si costul fix sunt elemente fundamentale in calculatia costurilor, amintind
in acest sens utilizarea lor in aplicarea metodei direct costing.
Caracterizarea cheltuielilor fixe si variabile implica utilizarea indicatorilor:
- cheltuieli fixe la 1000 lei cifra de afaceri:
1000 *
1000
CA
F
F =
-cheltuieli fixe la 1000 lei venituri din exploatare:
1000 *
exp
1000
l V
F
F =
-cheltuieli variabile la 1000 lei cifra de afaceri: 1000 *
1000
CA
V
V =
Ca dinamica, in limita unui prag al volumului activitatii, cerinta eficientei este ca :
F CA
I I > sau
F V
I I
l
>
exp
5. Analiza cheltuielilor materiale i cu personalul. Eficiena
consumului de resurse materiale i umane
Cheltuielile de productie includ toate cheltuielile generate de desfasurarea procesului de
productie. Cel mai frecvent se recurge la clasificarea cheltuielilor de productie in urmatoarele
categorii: cheltuieli materiale, cheltuieli cu personalul si cheltuieli generale privind productia.
Marimea cheltuielilor materiale este data de specificul activitatii desfasurate de intreprindere.
Ele reprezinta expresia valorica a consumurilor de resurse materiale si a prestarilor de servicii
de catre terti. La intreprinderile ce desfasoara activitate productiva, cheltuielile materiale detin
ponderea cea mai importanta in totalul cheltuielilor de exploatare. In componenta cheltuielilor
materiale distingem cheltuieli cu materialele (cheltuieli cu materii prime, materiale,
combustibil, energie electrica, apa si alte cheltuieli cu materialele) si cheltuieli cu
amortizarea.
Analiza cheltuielilor materiale se face cu ajutorul indicatorului cheltuieli cu materialele la
1000 lei cifra de afaceri (
1000
m
C ) al carui model de analiza este:
1000 *
*
*
1000 *
1
_
1
_
1000
=
=
= =
n
i
i v
n
i
i
v
m
p q
m q
CA
M
C
i
i
13
unde:
CA= cifra de afaceri; M = suma cheltuielilor cu materialele
i
v
q = cantitatea vinduta pe unitate de produs i; i m
_
= costuri cu materialele pe unitate de produs i
i
p = prt mediu de vinzare pe unitate de produs i
Amortizarea reprezinta in conceptia IASC, recuperarea periodica prin cheltuieli a
contravalorii imobilizarilor necorporale si corporale, mai putin a valorii reziduale a acestora,
pe parcursul duratei de viata estimate a acestora. In conceptia GAPP, amortizarea reprezinta
trecerea treptata pe cheltuieli a contravalorii imobilizarilor necorporale; recuperarea treptata
prin cheltuieli a contravalorii imobilizarilor corporale este regasita sub denumirea de
depreciere.
Activele amortizabile sunt recunoscute in principal daca indeplinesc cumulativ urmatoarele
conditii:
- se asteapta a se folosi pe o perioada mai mare de un
an;
- au o durata de viata utila limitata;
- sunt folosite de intreprindere pentru desfasurarea
activitatii de baza si genereaza beneficii economice.
Avind in vedere criteriile mai sus mentionate, activele imobilizate sunt clasificate dupa cum
urmeaza:
Avind ca punct de reper insasi definitia data amortizarii, identificam patru factori cu influenta
directa asupra dimensiunii amortizarii activelor amortizabile: costul de achizitie, valoarea
reziduala, durata de viata estimata si metoda de calcul al amortizarii.
Imobilizari necorporale
Cladiri, constructii
Active amortizabile Imobilizari corporale Echipamente
Mobilier, birotica
Active imobilizate
Active neamortizabile Imobilizari corporale Terenuri
14
Costul de achizitie al activelor imobilizate reprezinta pretul net de achizitie, la care se adauga
toate cheltuielile oportune si necesare privind transportul si pregatirea pentru utilizare a
activului imobilizat.
Valoarea reziduala a unui activ (sau valoarea recuperata, valoarea de casare) reprezinta
recuperarea neta, reziduu sau valoarea de schimb la data estimata a scoaterii din functiune.
Diminuind costul de achizitie cu valoarea reziduala, se obtine baza de calcul a amortizarii pe
durata de viata estimata, respectiv valoarea de amortizat (sau valoarea amortizabila).
In ceea ce priveste durata de viata a unui activ (intilnita in literatura de specialitate ca
durata de viata utila sau durata de viata estimata), aceasta este definita prin perioada pentru
care un activ amortizabil este asteptat a fi utilizat de intreprindere. Durata de viata a unui activ
poate fi regasita sub doua forme: durata de viata fiscala (luata ca baza de calcul in scopul
determinarii amortizarii fiscale) si durata de viata interna (stabilita prin politica intreprinderii
independent de durata de viata fiscala). De regula, in stabilirea duratei de viata interne se au in
vedere: experienta trecuta in utilizarea unor active imobilizate similare, starea actuala a
activului, politica intreprinderii privind intretinerea si reparatiile activelor imobilizate,
tendinte tehnologice si industriale actuale, conditii de clima locale etc.
-
Principalele metode utilizate in calculul amortizarii activelor imobilizate sunt: metoda
liniara, metoda productiei si metodele regresive.
Pentru analiza factoriala a cheltuielilor cu amortizarea, se poate recurge la utilizarea
indicatorului cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare (
1000
A ), dupa cum
urmeaza:
1000 *
1000
EXPL
V
A
A =
Costul de achizitie
(-) Valoarea de amortizat
Valoarea reziduala
Amortizare
Durata de viata estimata
Metoda de calcul al amortizarii
15
In scopul asigurarii unei activitati eficiente prin prisma cheltuielilor cu amortizarea, se impune
ca dinamica acestora sa fie devansata de dinamica veniturilor din exploatare:
A V
I I
l
>
exp
.
Utilizarea fortei de munca in desfasurarea activitatii intreprinderii implica inregistrarea
cheltuielilor cu personalul. Din punct de vedere structural, cheltuielile cu personalul sunt
formate din:
- cheltuieli cu salariile;
- cheltuieli cu impozite si taxe suportate de intreprindere ca rezultat al folosirii fortei de
munca (contributia la bugetul asigurarilor sociale, contributia la asigurarile de
sanatate, contributia la fondul de somaj, contributia la constituirea fondului de risc si
accidente, comisionul Camerei de Munca).
Dimensiunea cheltuielilor cu salariile este influentata de evolutia elementelor sale
componente, respectiv de evolutia:
- sumei salariilor nete;
- impozitului pe venit;
- contributiei la ajutorul de somaj;
- contributiei la asigurarile sociale;
- contributiei la asigurarile de sanatate.
In consecinta, avind in vedere structurarea cheltuielilor cu personalul si implicit a cheltuielilor
cu salariile, putem discuta despre doua componente de baza ale cheltuielilor cu personalul:
cheltuieli privind suma salariilor nete si cheltuieli cu caracter fiscal:
Att cheltuielile privind suma salariilor nete ct si cheltuielile cu caracter fiscal afecteaza
rezultatul economico-financiar al activitatii intreprinderii, fiind suportate in totalitate de catre
aceasta. Dimensiunea cheltuielilor cu personalul este marcata in mod direct de evolutia
salariilor nete dar si de evolutia fiscalitatii. Cresterea fiscalitatii, atribuita angajatorului sau
angajatului, in contextul mentinerii salariilor nete atrage cresterea cheltuielilor cu personalul.
Intre evolutia cheltuielilor cu salariilor si evolutia cheltuielilor cu caracter fiscal suportate de
angajator, la ora actuala nu se mai poate discuta despre o anumita corelatie datorita regulilor
diferite impuse in calculul acestora.
In functie de gradul de participare a personalului angajat la desfasurarea activitatii
intreprinderii, cheltuielile cu personalul sunt grupate in:
- cheltuieli cu personalul tehnico-productiv (componente ale cheltuielilor variabile);
Cheltuieli privind suma salariilor nete
Atribuite angajatorului Atribuite angajatului
Cheltuieli cu caracter fiscal
Suportate de angajator
Cheltuieli cu personalul
Suportate de angajator
16
- cheltuieli cu personalul administrativ (componente ale cheltuielilor fixe).
Dinamica inregistrata de cheltuielile cu personalul (
P
C ) trebuie comparata cu dinamica
volumului de activitate desfasurata de intreprindere (cifra de afaceri sau venituri din
exploatare). O activitate normala este caracterizata printr-o dinamica a volumului de activitate
superioara sau cel mult egala cu cea inregistrata de cheltuielile cu personalul:
P
C CA
I I > sau
P l
C V
I I >
exp
Corelatia mentionata da posibilitatea stabilirii cheltuielilor cu personalul admisibile (
PA
C ) in
functie de cheltuielile cu personalul din perioada precedenta (
0 P
C ) si dinamica volumului de
activitate desfasurata (
CA
I sau
l
V
I
exp
):
PA
C =
0 P
C *
CA
I sau
PA
C =
0 P
C *
l
V
I
exp
Marimea cheltuielilor cu personalul admisibile se poate compara cu marimea cheltuielilor cu
personalul efectiv realizate (
1 P
C ), caracterizind evolutia eficientei cheltuielilor cu personalul,
dupa cum urmeaza:
a) daca
1 P
C <
PA
C , fata de perioada precedenta are loc cresterea eficientei cheltuielilor cu
personalul;
b) daca
1 P
C =
PA
C , se mentine eficienta cheltuielilor cu personalul;
c) daca
1 P
C >
PA
C , scade eficienta cheltuielilor cu personalul.
Comparind dinamica inregistrata de cheltuielile cu salariile (
S
C
I ) cu cea a numarului mediu
de salariati (
NS
I ), este caracterizata evolutia salariului mediu anual ( a s
_
):
a) daca
S
C
I >
NS
I , se inregistreaza o crestere a salariului mediu anual;
b) daca
S
C
I =
NS
I , salariul mediu anual ramine constant;
c) daca
S
C
I <
NS
I , se inregistreaza o scadere a salariului mediu anual.
Analiza eficientei cheltuielilor cu personalul se realizeaza prin evidentierea corelatiei dintre
volumul de activitate desfasurata de intreprindere si efortul depus in acest sens prin utilizarea
personalului salariat. Atit activitatea desfasurata de intreprindere cit si cheltuielile cu
personalul sunt generate de folosirea personalului salariat. Caracterizind evolutia volumului
activitatii desfasurate (cifra de afaceri sau veniturile din exploatare) cu evolutia cheltuielilor
cu personalul luind in considerare numarul mediu de salariati implicati, se ofera informatii
privind eficienta utilizarii fortei de munca.
17
Caracterizarea eficientei cheltuielilor cu personalul se poate face:
a) prin analiza indicelui de corelatie;
b) prin analiza indicatorilor ce exprima evolutia cheltuielilor cu personalul comparativ
cu evolutia cifrei de afaceri sau veniturilor din exploatare sau valorii adaugate.
a) Analiza indicelui de corelatie in caracterizarea eficientei cheltuielilor cu
personalul
Indicele de corelatie (
C
I ) exprima eficienta cheltuielilor cu personalul evidentiind in mod
direct evolutia salariului mediu anual ( a s
_
) comparativ cu evolutia productivitatii medii anuale
( a w
_
). Calculul indicelui de corelatie se poate realiza in doua modalitati:
- Ca raport al dinamicilor:
a
s
C
w I
I
I
a
_
_
=
- Ca raport al cresterilor (in cazul in care cei doi indici sunt mai mari decit 1):
1
1
_
_
=
a
s
C
w I
I
I
a
Indiferent de modalitatea de calcul, pentru a discuta despre eficienta cheltuielilor cu
personalul, trebuie respectata corelatia:
C
I <1, ceea ce presupune ca
a s
I
_
< a w I
_
.
b) Analiza indicatorilor ce exprima evolutia cheltuielilor cu personalul comparativ
cu evolutia cifrei de afaceri sau veniturilor din exploatare sau valorii adaugate
in caracterizarea eficientei cheltuielilor cu personalul
In acest sens, analiza eficientei cheltuielilor cu personalul se realizeaza cu ajutorul
indicatorilor:
- Cheltuieli cu personalul la 1000 lei cifra de afaceri:
1000 * 1000 *
*
*
1000 *
_
_
_
_
_
_
1000
a
a
P
P
P
w
s
NS
CA
NS
NS
C
NS
CA
C
C = = =
- Cheltuieli cu personalul la 1000 lei venituri din exploatare:
Cifra de afaceri Productivitatea medie anuala
Numar mediu
de salariati
Eficienta
cheltuielilor cu
personalul
Cheltuieli cu personalul
Salariul mediu brut anual
18
1000 * 1000 *
*
*
1000 *
_
_
_
exp
_
_
_
exp
1000
a
a
l
P
l
P
P
w
s
NS
V
NS
NS
C
NS
V
C
C = = =
Cresterea eficientei cheltuielilor cu personalul este marcata de o dinamica a cifrei de afaceri
(sau a venturilor din exploatare, respectiv a valorii adaugate) superioara celei inregistrate de
cheltuielile cu personalul. In acest context, se asigura un indice al productivitatii medii anuale
superior celui inregistrat de salariul mediu anual si deci, o diminuare a cheltuielilor cu
personalul pentru 1000 lei cifra de afaceri. Situatia este considerata normala: prin efectele
cresterii productivitatii medii anuale trebuie sa se asigure atit remunerarea personalului cit si a
celorlalti factori implicati in realizarea rezultatelor superioare mentionate.
6. Analiza cheltuielilor cu dobinzile
Analiza factoriala a cheltuielilor cu dobinzile se realizeaza cu ajutorul indicatorului:
1000 *
1000
CA
C
C
d
d
=
Intr-o economie de piata, capitalul este alocat prin sistemul de preturi. Dobinda este pretul
platit pentru capitalul imprumutat. Intreprinderile cu cele mai profitabile posibilitati de
investitii sunt doritoare si capabile sa plateasca cel mai mult pentru a obtine capital si, de
aceea, ele tind sa atraga capitalul existent pe piata intr-o mai mare masura decit intreprinderile
ineficiente. Masura in care o intreprindere utilizeaza creditul pentru finantare are implicatii
importante asupra rezultatelor activitatii desfasurate. Decizia intreprinderii de a utiliza capital
imprumutat pentru completarea surselor de finantare atrage un risc suplimentar pentru
actionariat riscul financiar. Daca orice intreprindere isi asuma riscul afacerii (riscul general
in cadrul sectorului de activitate), riscul financiar este un risc specific care rezulta din
modalitatea de finantare a activelor.
19
Bibleografie:
1. Analiza economico-financiara
Autori: Prof.univ. dr. Aurel Isfanescu; Prof. univ. dr. Vasile Robu; Lect.univ. drd. Anca Maria
Hristea; Asisr. Univ. drd. Camelia Vasilescu
2. Analiza Financiara
Autori:Willi Pavaloaia, Marius Dumitru Paraschivescu, Gabriela- Daniela Olaru, Florin Radu
Editura: Tehnopress
An aparitie: 2006
3. Analiza financiara
Autor: Petre Brezeanu
Editura: Meteor Press
An aparitie: 2007
20
Anexe:
21