11. Analiza rentabilitii: 11. A. Analiza profitului brut din activitatea de baz Tabelul nr.

1 Specificaie Producia Preul pe unitatea de (t) produs (u.m.) An de baz 14.000 9.000 6.000 7.000 An curent 15.000 10.500 5.500 6.100 An de baz 15,0 25,0 35,1 46,4 An curent 17,0 28,0 38,0 43,0

Produsul A Produsul B Produsul C Produsul D

Costul pe unitatea de produs (u.m.) An de An baz curent 13,0 14,80 21,90 21,70 34,85 36,00 36,69 40,85

11.B. Analiza ratei rentabilitii economice: Specificaie Cifra de afaceri Costuri aferente produselor livrate Capitalul total din care: - capitalul fix - capitalul circulant Tabelul nr. 2 - u.m. An de baz An curent 979.000 1.030.000 852.000 907.000 2.100.000 2.120.000 1.270.000 1.300.000 830.000 820.000

11.C. Pe baza datelor din tabelul nr. 1 (de la aplicatia 11.A.) se cere analiza la nivel de unitate economic a: 11.C1. Ratei rentabilitii capitalului consumat 11.C2. Ratei rentabilitii comerciale

11.D. Analiza pe baza pragului de rentabilitate 11.D1. Se cunosc urmtoarele informaii: n anul curent s-a obinut o producie total de 5000t din produsul A i s-au cheltuit 50.000 u.m., din care 10.000 u.m. costuri fixe. Pentru anul urmtor se estimeaz o cretere a costurilor fixe pe unitatea de produs (variabile n raport cu producia) creterea va fi de 15%. Preul de valorificare a produsului va fi de 11,2 u.m. pe ton, unitatea dispunnd de o capacitate de producie de 6.000 tone. Capitalul total al unitii se estimeaz la 30.000 u.m. Care este cantitatea din produsul A ce trebuie realizat pentru atingerea pragului de rentabilitate, a unei rentabiliti economice minime de 5% i a unei rate a rentabilitii capitalului consumat de 10%. 11.D2. Se cunosc urmtoarele informaii: n anul de baz, o unitate comercial a realizat o cifr de afaceri de 200.000 u.m. pentru care s-au cheltuit 190.000 u.m., din care 60.000u.m. costuri fixe n raport cu volumul activitii. Pentru anul urmtor se prevede creterea costurilor fixe cu 10%, iar pentru costurile variabile ce revin la 1000 u.m. (fixe la 1000 u.m.), creterea va fi cu 15%. Segmentul de pia pe care i desfoar activitatea permite un volum de desfaceri de 300.000 u.m. Capitalul total este de 250.000 u.m. Care este nivelul minim al cifrei de afaceri care s permit atingerea punctului critic de rentabilitate, o rentabilitate economic minim de 5% i o rentabilitate a capitalului consumat de 10%.

= 5,96 - 6.05 = -0,09% 1.2. pe seama capitalului circulant : Pb 0 100 Pb0 100 = Cc = Re Cf + Cc Cf1 + Cc0 1 1 = 127.000 100 5,96 = 5,99 5,96 = 0,03% 2.120.000 2- influena profitului brut: Pb Pb Pb = 1 100 0 100 = 123.000 100 5,99 = 5,80 5,99 = 0,19% Re Ct Ct 2.120.000 1 1 Concluzii: Reducerea rentabilitii economice a avut loc n condiiile n care capitalul total a nregistrat cretere, iar profitul brut o diminuare. II. Tot pentru urmrirea rentabilitii economice se poate utiliza i relaia:
Ef Kv Rc 100 Ef + Kv Qaf unde : Ef = Vt = Af Af Re =

Rezolvri 11.B Analiza ratei rentabilitii economice I. Se utilizeaz relaia: Re = Pb 100 = Pb 100 Ct Cf + Cc Re = 127.000 100 = 6,05%; Re = 123.000 100 = 5,80% 0 2.100.000 1 2.120.000 Re = Re Re = 5,80 6,05 = 0,25% 1 0 0,25 Re % = Re 100 = 100 = 4,1% Re 6,05 0 Se stabilete influena factorilor: 1- influena capitalului total: Pb 127.000 100 6,05 = 5,99 6,05 = 0,06% Ct = 0 100 Re 0 Re Ct 2.120.000 1 din care : 1.1. pe seama capitalului fix : Pb0 Cf = 127.000 100 Re 0 = 100 6,05 = Re Cf1 + Cc0 1.300.000 + 830.000

Specificaie Ef-eficiena activelor fixe

Kv = Vt ; Rc = Pb 100 Ac Vt An de baz 979.000 = 0,77 1.270.000 979.000 = 1,18 830.000 127000 100 = 12,97 979000

An curent 1.030.000 = 0,79 1.300.000 1.030.000 = 1,26 820.000 123000 100 = 11,94 1.030.000

Kv- viteza de rotaie a activelor circulante Rc- rentabilitatea comercial

0,77 x1,18 x12,97 = 6,05%; 0,77 + 1,18 0,79 x1,26 x11,94 Re = = 5,80% 1 0,79 + 1,26 Influena factorilor a fost urmtoarea: 1- influena eficienei capitalului fix: Ef xKv0 xRc0 0,79 x1,18 x12,97 Ef = 1 Re = 6,05 = 6,14-6,05=0,09% Re 0 Ef 1 + Kv 0 0,79 + 1,18 2- influena eficienei activelor circulante (coeficientul vitezei de rotaie) Ef xKv1 xRc0 0,79 x1,26 x12,97 Kv = 1 6,14 = 6,14 = 6,30 6,14 = 0,16% Re Ef1 + Kv1 0,79 + 1,16 3- influena rentabilitii comerciale: Ef K ( Rc1 Rc0 ) 0,79 x1,26(11,94 12,47 ) Rc = 1 1 = = 0,5 % Re Ef1 + Kv1 0,79 + 1,26 Concluzii: Eficiena sporit a activelor fixe i a activelor circulante conduce la creterea rentabilitii economice, n timp ce diminuarea rentabilitii comerciale acioneaz negativ asupra indicatorului studiat. Re = 0 11.C.1. Rentabilitatea capitalului consumat n activitatea de baz Modul de lucru: n analiza acestui indicator pot fi utilizate urmtoarele relaii: q p qc Q[ g ] p Q[ g ] c 100 = 100 I. R = q c Q[ g ] c gi Ri II. R = 100 Pentru uurarea calculelor, n cazul folosirii primei relaii, se vor stabili: q p = 15000 x17 + 10500 x 28 + 5500 x38 + 6100 x 43 = 1.020.300 1 1 q p = 14000 x15 + 9000 x 25 + 6000 x35,1 + 7000 x 46,4 = 970.400 0 0 q p = 15000 x15 + 10500 x 25 + 5500 x35,1 + +6100 x 46,4 = 963.590 1 0 q c = 14000 x13 + 9000 x 21,9 + 6000 x34,85 + +7000 x36,69 = 845.030 0 0 q c = 15000 x14,80 + 10500 x 21,70 + 5500 x36,0 + +6100 x 40,85 = 897.035 11 q c = 15000 x13 + 10500 x 21,9 + 550034 ,85 + +6100 x36,69 = 840.434 1 0 q p q c 0 0 0 0 100 = 970400 845030 x100 = 14,84% R = 0 845030 q c 0 0 q p q c 1 1 1 1 100 = 1020300 897035 x100 = 13,74% R = 1 q c 897035 11 R = R R = 13,74 14,84 = 1,10 1 0 1,10 R % = R 100 = x100 = 7,4% R0 14,84 I. Se stabilete influena factorilor: 1- influena structurii produciei: q p q1c g 1 0 0 100 R = 963590 840434 100 14 = 14,65 14,84 = 0,19% = R 0 q c 840434 10

2- influena costului unitar: q p q c q p q c 1 0 1 1 100 1 0 1 0 100 = 963590 897035 100 14,65 = =7,42 14,84 = 7,42 c = R q c q c 897035 11 10 3- influena preului: q p q c 1 0 1 1 100 = 13,74 7,42 = 6,32 P = R R 1 q c 11 Concluzii: Reducerea ratei rentabilitii capitalului consumat de la 14,79% la 13,74%, deci n proporie de 7,1%, se explic prin schimbarea structurii n favoarea produselor cu rentabilitate sczut (structura a influenat cu -0,19) i a creterii costurilor pe unitate de produs. Mrirea preului a influenat pozitiv, dar nu a acoperit n totalitate influena negativ a celorlali doi factori. gi Ri Pentru a utiliza modelul II ( R = ), se va calcula structura costurilor pe produse (structura 100 produciei exprimat n cost complet) i rata rentabilitii capitalului consumat la nivel de produs. Datele se trec n tabelul 9: Specificaie Ri qi0 ci0 qi1 ci1 Mii u.m. g0% Mii u.m. g1% An de An curent baz Produsul A 182000 21,54 222000 24,75 15,38 14,86 Produsul B 197100 23,33 227850 25,40 14,16 29,03 Produsul C 209100 24,74 198000 22,07 0,72 5,56 Produsul D 256830 30,39 249185 27,78 26,46 5,26 Total 845030 100 897035 100 pi ci La nivel de produs rata rentabilitii este dat de relaia: Ri = 100 ci Se determin rata rentabilitii la nivel de unitate: gi0 Ri0 21,54 x15,38 + 23,33 x14,16 + 24,74 x0,72 + 30,39 x 26,46 R = == = 14,83 0 100 100 gi1 Ri1 24,75 x14,86 + 25,40 x 29,03 + 22,07 x5,56 + 27,78 x5,26 R = == = 13,74 1 100 100 R = R1 R0 = 13,74 14 ,83 = 1,09 Se stabilete nivelul recalculat al ratei rentabilitii astfel: gi Ri0 24,75 x15,38 + 25,40 x14,16 + 22,07 x 0,72 + 27,78 x 26,46 r = 14,91 R= = 100 100 Se calculeaz influena factorilor: 1- influena structurii costurilor pe produse (structura produciei exprimat n cost complet): g r = R R = 14 ,91 14 ,83 = 0,08 0 R 2- influena rentabilitii pe produse: R r i = R1 R = 13,74 14 ,91 = 0,17 R Concluzii: Influena pozitiv a structurii demonstreaz creterea ponderii produselor cu rentabilitate ridicat n detrimentul produselor mai puin rentabile (crete ponderea produselor A i B n detrimentul produsului C). De asemenea, sporirea rentabilitii la produsele B i C a anulat doar parial efectul negativ al reducerii rentabilitii la produsele A i D.

11.D. 11.D1. Pentru urmrirea rentabilitii pe baza pragului (punctului critic) de rentabilitate la nivel de produs se va Chf x folosi relaia : q = p chv Se determin mai nti costurile variabile n raport cu volumul produciei, pentru anul curent: Chv0 = Cht - Chf = 50.000u.m. - 10.000u.m. =40.000u.m. Se stabilesc costurile fixe pe unitatea de produs i care imprim variabilitate n raport cu volumul produciei (chv): Chv 0 = 40.000 = 8u. m./ tona chv = Q 5.000 Se stabilesc costurile fixe totale pentru anul urmtor: Chf IChf (100 + Chf %) (100 + 10) 0 Chf = = Chf = 10.000 = 11.000u.m 1 0 100 100 100 Se determin costurile fixe pe unitatea de produs pentru anul urmtor: (100 + chv) (100 + 15) chv = chv xIchv = chv = 8x = 9,2u.m 1 0 0 100 100 Se stabilete producia pentru pragul critic de rentabilitate : Chf 1 = 11.000 = 5500 qx = . p chv 11,2 9 ,2 1 1 Se calculeaz producia pentru atingerea rentabilitii economice de 5%: Chf + Pb min 1 q xx = p chv 1 1 Se calculeaz profitul brut minim ce va asigura rentabilitatea economic de 5% Pb min = Kt Re min = 30.000 x 5 = 1.500 100 100 Chf + Pb min 1 = 11.000 + 1.500 = 6.250tone p chv 11,2 9,2 1 1 Se stabilete producia pentru atingerea rentabilitii minime a capitalului consumat: Chf (1 + R ) 11000(1 + 10 ) . 100 1 100 = 11.204 xxx = q = R ) 11,2 9,2(1 + 10 ) p chv (1 + 100 100 1 1 Se stabilete gradul de utilizare a capacitii de producie pentru cele trei situaii (punctul critic, rentabilitatea economic minim de 5% i rentabilitatea capitalului consumat de 10%) q x , q xx , q xxx Gu = x100 Cp q xx =

qx 100 = 5.500 x100 = 91,6% Cp 6000 q xx Gu xx = 100 = 6.250 x100 = 104% nu se poate realiza acest obiectiv Cp 6000 deoarece capacitate a de productie nu poate fi utilizata mai mult de 100% q xxx Gu xxx = 100 = 11.204 x100 = 183% nu se poate atinge acest obiectiv Cp 6.000 Gu x = 11.D2. Pentru stabilirea produciei necesare atingerii echilibrului ntre venituri i cheltuieli se va utiliza relaia: Chf 1 Qaf x = 1000 chv1 / 1000 Se determin costurile variabile totale n raport cu volumul desfacerilor, pentru anul curent: Chv0 = Cht0 Chf 0 = 190.000 60.000 = 130.000 Se stabilesc costurile fixe la 1000 u.m. desfaceri, dar care dau variabilitatea n raport cu volumul desfacerilor (chv/1000): Chv 0 1000 = 130.000 x1000 = 650u.m chv / 1000 = 0 Qaf 200.000 0 Se calculeaz costurile fixe totale pentru anul urmtor: (100 + Chf %) Chf = Chf IChf = Chf = 1 0 0 100 (100 + 10) = 60.000 = 66.000 100 Se determin costurile fixe la 1000 u.m. desfaceri pentru anul urmtor: chv / 1000 = chv / 1000 IChv / 1000 = 1 0 (100 + chv / 1000%) (100 + 15) = chv = 650 = 747.5u.m. 0 100 100 Se stabilete cifra de afaceri pentru pragul de rentabilitate Chf 1 Qaf x = 1000 = 66.000 x1000 = 261.386u.m. 1000 chv / 1000 1000 747,5 1 Se stabilete cifra de afaceri pentru atingerea rentabilitii economice minime de 5%: Chf + Pb min 1 Qaf xx = 1000 1000 chv / 1000 1 Se stabilete mai nti profitul brut minim pentru atingerea rentabilitii economice de 5%: Pb min = Kt Re min = 250.000 x 5 = 12.500u.m. 100 100 Chf + Pb min 1 Qaf xx = 1000 = 1000 chv / 1000 1 = 66.000 + 12.500 x1000 = 310.900u.m 1000 747,5 Se determin cifra de afaceri pentru a se asigura o rentabilitate minim a capitalului consumat de 10%:

 1000 = 1000 chv / 1000(1 + R ) 1 100 66.000(1 + 10 ) 100 = x1000 = 408.400u.m 1000 747,5(1 + 10 ) 100 Se calculeaz gradul de satisfacere (saturare) a segmentului de pia pentru cele trei situaii (Qaf x, Qafxx i Qafxxx). Qaf x , Qaf xx , Qaf xxx Gu = 100 Capacitate a pietii x x = Qaf 100 = 261.386 x100 = 87,1% Gu Cpp 300.000 Qaf xx Gu xx = 100 = 310.300 x100 = 103% > 100%, Cpp 300.000 deci nu este posibil s se ating acest obieectiv Qaf xxx Gu xxx = 100 = 408.400 x100 = 136,1% nu este posibil. Cpp 300.000

Qaf xxx =

Chf (1 + R ) 1 100

Succes!