Sunteți pe pagina 1din 33

INSTITUTUL PENTRU DEZVOLTAREA RESURSELOR UMANE

www.idru.ro ; www.info-resurseumane.ro ; coordonator studiu: Sorin Chirita

TENDINE N DEZVOLTAREA SISTEMULUI BANCAR I GESTIUNEA RISCULUI 2.1. Tendine n dezvoltarea sistemului bancar
Una din principalele funcii a sistemului bancar este de a asigura circulaia resurselor financiare n economia naional i n societate n general. Aceast funcie are dou aspecte mai importante, care pot fi conturate n dependen de funciile monedei. Dac banii sunt utilizai ca marf (capital de mprumut), atunci banca poate fi privit ca o instituie a sistemului financiar, care acumuleaz mijloacele temporar libere (economiile) ale unor ageni economici (deponeni, creditori) i le acord cu mprumut din numele su altor ageni economici (debitori), respectnd principiile de rambursare ulterioar, de plat a dobnzii, de scaden etc. Dac folosim moneda n calitate de mijloc de circulaie i mijloc de plat, atunci banca are rolul instituiei care faciliteaz efectuarea decontrilor (n numerar i prin virament) ntre agenii economici. n ambele cazuri, banca i asum rolul de intermediar n circulaia resurselor financiare (n primul caz de la creditor la debitor, n al doilea de la pltitor la beneficiar) i din aceast cauz, n literatura economic (mai cu seam occidental), la nivel macroeconomic, banca este examinat ca un intermediar financiar. Pentru realizarea funciilor sale, banca efectueaz diverse operaiuni, utilizeaz diferite instrumente financiare, care se deosebesc unul de altul prin condiiile, forma, cadrul aplicrii, cercul persoanelor implicate etc. De pe poziii de sistem, banca este privit ca verig a sistemului financiar, fiind parte component a acestuia, pe cnd sistemul financiar este parte component, deosebit de important a sistemului economic, iar prin el a societii n general. La finele secolului XX, sub influena globalizrii produciei n sistemul bancar, s-au produs unele modificri principiale. Mai mult literatur este consacrat studierii i analizei problemelor cercetrii tendinelor noi n dezvoltarea sistemului bancar. Este necesar de evideniat cercetrile Bncii Mondiale, lucrrile profesorilor Universitii Harvard (SUA), precum i Organizaiei pentru Colaborare Economic i Dezvoltare n Europa. Principala diferen const n aceea c sistemele bancare naionale au devenit parte component a pieei financiare mondiale. Pentru a atrage investiii strine, fr de care dezvoltarea economiei naionale devine imposibil, este necesar a 1

aproba standardele mondiale de eviden i transparen informaional, a prezenta informaie exhaustiv privind activitatea, inclusiv creditele acordate i rambursarea acestora, asupra msurilor luate ce in de limitarea i eliminarea activitii financiare ilicite i splarea banilor. O importan deosebit o are respectarea regulilor unice privind gestiunea riscurilor i limitarea participrii bncilor la operaiunile financiare riscante. Pn n secolul XX, puteau fi evideniate dou tipuri de sistem bancar: american, care interzicea bncilor comerciale investirea mijloacelor deponenilor n valorile mobiliare corporative, i sistemul bancar continental (european), care nu fcea deosebire esenial ntre bncile comerciale tradiionale i bncile de investiie. Din anul 2000 n SUA legislaia financiar a scos multe limitri privind activitatea bncilor comerciale pe piaa valorilor mobiliare i pe piaa asigurrilor, precum i privind fuziunea companiilor financiare. Aceasta a mrit brusc concurena i concentrarea capitalului financiar, a facilitat formarea companiilor transnaionale, care acord ntregul spectru al serviciilor financiare. La operaiunile financiare de baz se refer: 1) operaiunile de cas i de decontare (cheking); 2) acceptarea depozitelor i eliberarea creditelor mici (private banking); 3) deservirea cardurilor bancare; 4) operaiunile cu valori mobiliare pe piaa de capital; 5) gestiunea cu fondurile mutuale (mutual funds); 6) acordarea creditelor ipotecare (mortgage); 7) acordarea creditelor la procurarea automobilelor (autoloans); 8) serviciile de brokeraj pe piaa valorilor mobiliare (brokeradge services); 9) toate serviciile de asigurare; 10) investiiile (investment banking advice); 11) gestiunea de trust a activelor (asset management service); 12) deservirea instrumentelor financiare derivate (derivatives); 13) creditarea de lung durat a corporaiilor (large corporate loans); 14) consultaiile financiare n cazul fuziunii i absorbiei (merger and aquisions consulting) .a. Dei majoritatea principiilor conceptuale introduse n sistemul bancar sunt verificate n industrie, n multe privine activitatea bancar are deosebiri importante. Ca urmare, unele tendine formate n sectorul industrial, n sectorul bancar se manifest n alt mod. n industria bancar mondial de la sfritul anilor 60, i mai ales n anii 90, au avut loc schimbri eseniale. n primul rnd, n industria bancar s-a intensificat tendina internaionalizrii i orientrii spre bncile mari din SUA, Japonia, Europa. Aceasta a condus la 2

ptrunderea pe pieele naionale a concurenilor strini, la creterea concurenei dintre acestea i bncile naionale, care activau numai ntr-o ar. Bncile strine au adus cu ele servicii bancare noi, bncile naionale au nceput s participe n toate tipurile de servicii internaionale. Din 25 de bnci transnaionale mari n anul 2005, 9 sunt nregistrate n Japonia, 4 n SUA, 3 n China, cte 2 n Frana, Germania i Elveia, cte una n Marea Britanie, India i Spania. Din 1000 cele mai mari bnci 388 sunt bnci nregistrate n Europa i 199 n SUA. Bncile rilor Europei se mresc comasnd unele bnci din ex URSS Bunoar, banca suedez Swedbank, n anul 2000, a cumprat cea mai mare banc din rile Baltice Nansabank, care controla a treia dup mrime n Nansabanca, Letonia, Nansabankas n Lituania etc. O alt banc suedez, SEB, presupune atingerea cotei sale n sistemul bancar al rilor Baltice pn la 50 % n anul 2003. n anii 2000-2001 ea a procurat 36 % din aciunile Unisbank din Estonia, 49 % din aciunile bncii Letone Unibank, 37 % din aciunile Vilnias Bank dup mrime a doua banc din Lituania. Ca rezultat SEB are circa 1 mil. de clieni n Suedia i circa 4 mil. clieni n afara rii. n al doilea rnd, n anii 80-90, s-au deschis noi piee de capital, care au modificat sistemele de depozite tradiionale. O cretere mare a depozitelor bancare era asigurat din contul altor bnci, datorit pieei interbancare mondiale care se dezvolta permanent, datorit europieelor care nu erau controlate de autoritile naionale, precum i datorit apariiei i dezvoltrii instrumentelor noi pe pia. Iniial, europieele erau amplasate n Londra, apoi aceste piee de capital s-au rspndit n principalele centre financiare mondiale Frankfurt, Zrich, Hong Kong etc. Ca rspuns la concuren, bncile europene, de asemenea, au nceput s capete caracter multinaional, crend o atmosfer de concuren pe piaa intern a SUA, ceea ce, n multe cazuri, a avut anumite succese. n al treilea rnd, n industria bancar, contrar reinerilor din partea legislaiei bancare, n multe ri a nceput diversificarea.De exemplu, n SUA, pn n anul 2000, restriciile numite prin legea Glass-Steagall limitau activitatea bncilor care puteau activa ntr-un ir de ri. Din aceast cauz, activitatea principal a bncilor comerciale era concentrat n domeniile creditrii ipotecare, creditelor de consum, gestiunea operaiunilor de trust, operaiunilor pe piaa eurovalutelor, cardurilor bancare etc. n aceast perioad, cretea lista serviciilor bancare tradiionale acordate de bncile comerciale.n anul 2000 au fost suspendate restriciile privind operaiunile de asigurare, garantare, de cauiune i servicii prestate prin intermediul calculatoarelor. Ca rezultat, bncile au putut majora brusc cadrul serviciilor oferite din contul operaiunilor enumerate mai sus. Dei, sub influena concurenei, s-a micorat marja la creditele comerciale i alte operaiuni bancare, aceste servicii capt o importan tot mai mare ca surs a veniturilor bncii. 3

Diversificarea n anii 90 i la nceputul secolului al XXI-lea a condus la crearea conglomeratelor financiare multiramurale, care, pe lng serviciile bancare tradiionale, prestau servicii de asigurare, venture, ipotecare, dealing, trust, consulting .a. Astfel n 2001, una din cele mai mari grupe financiare, care a lsat pe locul 2 Deutshe bank, a devenit Mizuba (activele 1,85 trln. USD), care includea trei dintre cele mai mari bnci (DaiIchi Kanqyo, Industrial Bank of Japan, Fugi) i o companie de asigurri. Un mare rol n dezvoltarea sistemului bancar n Europa la nceputul secolului al XXI-lea l vor avea reformele de pensii, efectuate conform practicii Canadei i Suediei n RFG, Frana i n alte ri. Conform aprecierilor Goldman Sachs, n urma acestor reforme, ctre anul 2005, capitalul fondurilor de pensii nestatale a crescut pn la 1,2 trln. euro i aceste fonduri vor deveni unul din principalii investitori pe piaa mondial. Ca rezultat, n legtur cu anularea unor restricii, industria bancar ncepe s acorde un numr crescnd de operaiuni nebancare, pentru care existau posibiliti benefice de activitate n domenii specifice. De exemplu, companiile emitente de cecuri de cltorie i carduri, aa ca American Express, au gsit posibilitatea propunerii unui spectru mai larg de servicii deponenilor si, pentru o plat suplimentar minim. n al patrulea rnd, tehnologiile informaionale noi ncep s aib o influen tot mai mare asupra industriei bancare. Aceasta este specific, mai ales, pentru activitatea bancar en-detail. Pentru a face fa creterii volumului de operaiuni curente, bncile implementeaz cardurile bancare i prelucrarea lor electronic. Creterea volumului de servicii prestate, mai cu seam n orele de vrf (de regul, n afara programului), au dus la creterea utilizrii automatelor de cas (bancomatelor). n acest fel, multe instituii bancare devin tot mai automatizate i apare o posibilitate real de prestare a serviciilor de prelucrare informaional a datelor, care devine un tip nou de servicii prestate de bncile comerciale. n consecin, a crescut brusc concurena n activitatea bancar legat de deservirea persoanelor fizice. Atragerea profitabil a resurselor deponenilor fondurilor mutuale i de pensii, a bncilor de economii i de credit a condus la o concuren dur ntre acestea din urm i bncile comerciale. Bncile de economii, societile de construcii, fondurile mutuale, acumulnd mijloacele micilor deponeni, micorau, n mare msur, piaa resurselor monetare pe care activau bncile comerciale. Propunerea pachetelor noi de servicii financiare dintre cele mai rafinate, de exemplu ca sistemul de gestiune cu numerarul n cazul Merrill Lynch, complica activitatea bncilor tradiionale. Companiile care acceptau cardurile, opernd prin bnci, acordau credite ieftine clienilor lor, magazinele propuneau sisteme de rennoire automat a creditelor, companiile financiar-creditare acordau mprumuturi acoperite prin imobil . a. Toate acestea au creat o situaie principial nou pentru sistemul bancar. n al cincilea rnd, trebuie de menionat rolul capitalului venture (de risc) n finanarea 4

proiectelor inovaionale. n anii 90 congresul SUA a adoptat msuri speciale privind ajutorul bncilor mici, care deservesc cu preferin businessul mic n comunele oreneti i steti depresive.

Cercetrile speciale privind rolul bncilor mici n rile srace sunt efectuate la Universitatea Harvard. n procesul privatizrii bncilor de stat, este necesar a lua n consideraie necesitatea pstrrii structurilor financiare regionale, care cunosc bine businessul local i care pot s ofere acestuia servicii de consultare. Cum este menionat ntr-un ir de lucrri, aceste funcii nu pot fi ndeplinite de companiile transnaionale mari, multe dintre care au participat la splarea veniturilor ilicite. Conform aprecierilor FMI n centrele financiare din Londra, Zrich, New York, n zonele offshore, anual, se spal circa 590 mld. USD. Pentru dezvoltarea sistemului bancar, o mare importan are adoptarea de ctre 11 bnci mari n anul 2000 n Wolfsferg (Elveia) a conveniei cu privire la creterea transparenei informaiei bancare (Wolfsferg Anti-Money Laundering Principles), conform creia depozitele vor fi acceptate doar de la deponenii care vor putea confirma proveniena legal a banilor. n anii 1997-2000, cota operaiunilor bancare, efectuate fr prezena nemijlocit a clientului, a crescut n rile CE de la 20 la 58 %. Cu ajutorul tehnologiilor noi, n bncile Suediei se acord mai mult de 50 %, n Elveia 35 % din volumul operaiunilor bancare. Aceasta a permis creterea rolului centrelor financiare mari n gestiunea activelor, atrase din diverse ri. Particularitile dezvoltrii sistemelor bancare n rile cu economie n tranziie n procesul tranziiei de la economia centralizat la economia de pia, pot fi evideniate dou modaliti de restructurare a sistemului bancar: restructurarea prin liberalizare radical (rile Baltice, Ungaria, Cehia, Polonia etc.) i restructurarea prin tranziie lent la principiile economiei de pia (Vietnam, China, Uzbekistan, Kazahstan etc.). N u v o m a p r o f u n da p r o b l e ma t i c a l or f i i n d p r e a v a s t . 2.2. Prevederile Noului Acord de Capital Basel. Consideraii generale Dup cum a fost menionat anterior, managementul riscului n banca comercial este influenat de trei factori principali: proprietarii bncii; managementul bncii; societate (interesele fiind reprezentate de organele de reglementare). Este clar c fiecare din aceste puteri pentru intervale mici de timp, sau n anumite condiii specifice pot avea scopuri diferite (proprietarii, de regul, sunt cointeresai n obinerea unor venituri maximale, sub form de dividende i deseori sunt mai puin tentai s reinvesteasc veniturile; managerii, de regul, sunt cointeresai n dezvoltarea afacerii, adic reinvestirea maximal posibil a veniturilor; pentru societate este deosebit de important stabilitatea sistemului financiar i deci stabilitatea fiecrei instituii financiare n parte). 6

Aceasta confirm scopul reglementrii bancare i recomandrilor Comitetului Basel privind principiile reglementrii, i anume: a apropia maximal posibil suma capitalului bancar de suma riscurilor asumate de banc. Anume urmnd acest scop au fost propuse metode detaliate de evaluare i management al riscului n bncile comerciale. Chiar dac managerii bncilor sunt interesai n elaborarea unor tehnici alternative de management al riscului, posibilitile lor sunt limitate de actele normative n acest domeniu impuse de organele de reglementare. Din aceste considerente, dar i pentru c n prezent, n practica bancar, sistemul de management al riscului se bazeaz n mare parte pe recomandrile Comitetului Basel, considerm c este absolut necesar de clarificat aceste principii. inem s menionm c reprezentanii Comitetului Basel sunt siguri de corectitudinea abordrilor prevzute n regulile elaborate de Comitet, ns acest optimism nu este mprit de toi reprezentanii bncilor comerciale. Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel, nfiinat n anul 1975 pe lng Banca Internaional de Reglementri de ctre grupul celor 10 mari state industrializate, are ca scop formularea standardelor de supraveghere generale, ghidurilor i recomandrilor privind cele mai bune practici n domeniul bancar. n anul 1988, Comitetul Basel a elaborat un Acord privind Capitalul concentrat asupra riscului de creditare, avnd drept scop s asigure un nivel adecvat al capitalului n sistemul bancar internaional i s creeze un sistem competitiv corect. n anul 1996 Acordul a fost completat n ce privete riscul de pia. Acordul a fost implementat n rile G10 anul 1992. Activitatea instituiilor bancare n conformitate cu acest acord a dezvluit un ir de imperfeciuni. Astfel, n anul 1999 a fost elaborat proiectul unui Nou Acord asupra Capitalului supranumit Basel II, menit s nlocuiasc Acordul din 1988 innd cont de neajunsurile lui. Proiectul a trecut trei runde de consultri, de fiecare dat suferind modificri considerabile. n continuare vom prezenta modificrile propuse n documentul consultativ cu numrul trei (consultative paper 3 CP3). Acest document consultativ reprezint rezultatul conlucrrii Comitetului de Supraveghere Bancar de la Basel cu mai mult dect 350 bnci din 40 de ri ale lumii. n CP3 Comitetul Basel propune dou direcii de mbuntire a estimrii suficienei capitalului ponderat la risc: - Dezvoltarea cadrului de reglementare a capitalului care presupune nu numai cerinele fa de capitalul minim, dar i controlul organelor de supraveghere, i disciplina de pia. - Sporirea substanial a sensibilitii cerinelor minimale fa de capital, n dependen de gradul de risc. 7

La rndul su, aceste modificri sunt ndreptate spre stimularea dezvoltrii practicilor de administrare a riscurilor i perfecionarea continu a capacitilor bncilor de a estima riscurile asumate. n scopul asigurrii aplicabilitii cerinelor acordului n rile cu diferite niveluri de dezvoltare economic, acordul prevede abordri alternative de estimare a riscurilor bancare. De aceea, Comitetul este convins c recomandrile noului acord vor fi aplicabile pentru sistemele bancare din toat lumea. Elementele de baz ale Noului Acord asupra Capitalului Noul acord conine trei piloni: 1) cerinele fa de capitalul minim; 2) supravegherea asupra suficienei capitalului; 3) disciplina de pia. Pilonul I Cerinele fa de capitalul minim Calculul cerinelor fa de capitalul minim Noul Acord propune calcularea suficienei capitalului minim total pentru acoperirea a trei grupuri de risc: riscul de creditare, riscul de pia i riscul operaional. Precum i n acordul curent, cerinele fa de capitalul minim total conin trei elemente de baz: capitalul normativ total; activele ponderate la risc; raportul minim dintre capitalul normativ total i activele ponderate la risc.
Capitalul normativ total 8% Active ponderate la risc total

Dou din elementele sus-menionate, practic, nu s-au modificat. Definiia capitalului normativ total (suma capitalului de care dispune banca) a rmas aceeai, dup cum a fost stipulat n acordul curent, cu unele precizri. Prin urmare, se propune ca n continuare capitalul de gradul 2 s fie limitat cu 100% din capitalul de gradul I. Mrimea raportului dintre capitalul normativ total i activele ponderate la risc, n conformitate cu acordul nou, trebuie s depeasc 8%. Mrimea acestui raport este lsat la nivelul prevzut n acordul curent. n acelai timp, acordul nou difer de cel n vigoare n ce privete abordarea activelor ponderate la risc. Activele totale ponderate la risc (msura riscurilor la care este expus banca) se calculeaz dup formula :
(CRMR + CROR) 12.5 + Ai pi unde:

CRMR cerinele fa de capital pentru acoperirea riscului de pia - capital requirements for market risk; CROR cerinele fa de capital pentru acoperirea riscului operaional - capital requirements for operational risk; Ai diferite tipuri de active; pi coeficienii riscului de creditare (risk-weights). 8

Metoda nou de calcul a activelor totale ponderate la risc este menit s asigure calitatea estimrii riscurilor asumate de bnci i, ca urmare, s ridice nsemntatea indicatorului de suficien a capitalului. Acordul curent (cu modificrile din anul 1996 cu privire la riscul de pia) prin definiia activelor ponderate la risc acoper n mod explicit numai dou tipuri de risc: riscul de creditare i riscul de pia. S-a presupus c alte riscuri se acoper n mod implicit prin tratarea acestor dou grupuri mari de risc. Definiia nou a activelor ponderate la risc din Pilonul I al Acordului Basel II presupune urmtoarele: - tratarea riscului de pia rmne neschimbat n conformitate cu Amendamentul la Acordul asupra Capitalului cu privire la introducerea riscului de pia din ianuarie 1996; - substanial, fa de acordul curent, se modific tratarea riscului de creditare; - se introduce tratarea explicit a riscului operaional (vezi formula 3). Tabelul 2.2.1. Lista abordrilor pentru diferite tipuri de risc, propuse de Acordul Basel II Riscul de creditare (Credit Risk) Abordarea standard Riscul operaional (Operational Risk) Abordarea bazat pe indicatori de baz (Basic Indicator Approach) standard Riscul de pia (Market Risk) Abordarea standard

(Standardised Approach) Abordarea Sensibilitatea fa de risc (Foundation fundamental

(Standardised Approach)

bazat pe rating-uri interne Abordarea Ratings-Based Approach) Abordarea avansat bazat pe rating-uri interne Internal (Advanced Abordarea (Advanced Approaches)

Internal (Standardised Approach)

avansat Abordarea

bazat

pe

Measurement modele interne (Internal Models Approach)

Ratings-Based Approach)

Definiia nou a activelor ponderate la risc din Pilonul I al Acordului Basel II presupune urmtoarele: - tratarea riscului de pia rmne neschimbat n conformitate cu Amendamentul la Acordul asupra Capitalului cu privire la introducerea riscului de pia din ianuarie 1996; - substanial, fa de acordul curent, se modific tratarea riscului de creditare; - se introduce tratarea explicit a riscului operaional (vezi formula 3).

Inovaia cea mai semnificativ a noului acord este propunerea a trei metode alternative pentru calcularea riscului de creditare i trei metode pentru riscul operaional. Comitetul nu insist asupra unei sau altei metode concrete. Din contra, abordrile propuse de Basel II difer prin gradul de sensibilitate fa de risc, ceea ce permite bncilor i organelor de supraveghere bancar locale s selecteze metodele care, dup prerea lor, corespund n cea mai mare msur nivelului de dezvoltare a bncii i infrastructurii financiare locale. Dat fiind faptul c abordarea riscului de pia trece fr modificri din acordul curent n cel nou, al treilea document consultativ al Acordului Basel II cu privire la capital (din aprilie 2003) discut problemele legate de riscul de creditare i riscul operaional. Abordarea fa de riscul de pia din compartimentul respectiv de mai jos a fost expus n conformitate cu Amendamentul la Acordul asupra Capitalului cu privire la introducerea riscului de pia i Regulamentul cu privire la utilizarea procedurii backtesting pentru validarea modelelor interne de estimare a riscului de pia, ambele emise de Comitet n ianuarie 1996. Abordarea standard fa de riscul de creditare (AS) Abordarea standard este asemntoare cu abordarea descris n acordul curent, conform cruia de la bnci se cere repartizarea expunerilor la riscul de creditare n nite categorii n dependen de criteriile observabile ale expunerilor (de ex., expunerea la risc este prezentat de creditul corporativ sau retail). Abordarea standard, la fel, stabilete pentru fiecare categorie de expunere un anumit coeficient de risc fixat (risk-weight), dar n scopul sporirii sensibilitii estimrilor faa de risc, n comparaie cu acordul curent, prevede utilizarea evalurilor externe.

Tabelul 2.2.2. Lista coeficienilor de risc (risk-weights)


Creane (Claims) Evaluarea riscului de creditare (Credit Assessment) AAA; AAGuverne i bncile 0% 20% 20% 20% A+; ABBB+; BBB50% 100% 1 50% 100% BB+; B3 Mai puin de B3 Fr rating 100% 100% 1 50% 100%

centrale (sovereigns) Bnci Alternativa 1 Alternativa 2 Corporaii


1

20% 50% 50% 1

100% 100% 2 100% 100%

150% 150% 150% 150%

100%

20% i 2 50% pentru termenul de scadena mai puin de 3 luni 3 pentru corporaii BBDup cum se poate vedea n tabel, coeficienii de risc difer n dependen de tipul

contractanilor: guverne i bnci centrale, bncile sau clienii corporativi.Abordarea standard conine un ghid pentru organele naionale de supraveghere n care sunt indicate criteriile de eligibilitate a surselor de rating-uri externe (obiectivitatea, independena, transparena, dezvluirea informaiei, suficiena resurselor, credibilitatea). Totodat, utilizarea rating-urilor externe pentru evaluarea expunerilor corporative nu este obligatorie. Atunci cnd nu se aplic rating-ul extern, abordarea standard cere ca, n majoritatea cazurilor, s fie aplicat coeficientul de risc 100 %.

10

Acordul Basel II, spre deosebire de acordul curent, prevede atribuirea coeficientului de risc de 150% la credite expirate, dac ele nu au fost suficient acoperite cu instrumente extrabilaniere. Printre modificrile introduse se poate meniona extinderea listei gajurilor, garaniilor i instrumentelor derivate de creditare pe care bncile, care vor adopta abordarea standard, le pot accepta. n general, Basel II trateaz aceste instrumente ca factori de reducere a riscului de creditare (credit risk mitigation). Abordarea standard extinde lista gajului acceptabil care include majoritatea instrumentelor financiare, cu determinarea unor abordri n privina estimrii gradului de reducere a capitalului, care se bazeaz pe riscul de pia al instrumentului de gaj. De asemenea, abordarea standard extinde numrul garanilor recunoscui, n rndurile crora sunt incluse toate companiile, rating-ul extern al crora depete o anumit limit. Abordarea standard include o tratare specific a expunerilor de tip retail. Coeficienii de risc pentru acest tip de expunere au fost redui n comparaie cu acordul curent, inclusiv pentru ipoteca imobiliar (residential mortgage exposures). Mai mult ca att, creditele acordate ntreprinderilor mici i mijlocii pot fi tratate ca credite retail, dac ele corespund unor anumite criterii. n scopul sporirii sensibilitii fa de risc a coeficientului suficienei capitalului ponderat la risc, Comitetul Basel subliniaz diferena dintre expunere la risc i tranzacie. Expunerea bncii la riscul de creditare pentru tranzaciile asigurate cu gaj se calculeaz n felul urmtor:
E* = max {0, (E (1 + HE) C (1-HC Hfx))} E* expunerea la riscul de creditare pentru tranzacii

asigurate; E expunerea curent la riscul de creditare (fr a lua n consideraie asigurarea); HE coeficientul de diminuare pentru activul respectiv; C costul gajului; HC coeficientul de diminuare pentru gajul respectiv; Hfx coeficientul de diminuare n cazul cnd costul activului i costul gajului sunt indicate n valute diferite. Expunerea la risc E*, la rndul su, se multiplic cu coeficientul riscului, care corespunde debitorului (contractantului la tranzacie). Pentru bncile i organele de supraveghere, unde circumstanele nu permit utilizarea alternativelor propuse de Basel II, Comitetul a elaborat Abordarea Standard Simplificat (Simplified Standardized Approach). Totodat, bncile care intenioneaz s aplice abordarea standard simplificat trebuie s respecte cerinele pilonului II (supravegherea) i pilonului III (disciplina de pia) ai acordului Basel II. 11

Abordarea bazat pe rating-uri interne fa de riscul de creditare (ABRI)


Una din cele mai semnificative inovaii ale Acordului Basel II este abordarea riscului de creditare bazat pe rating-uri interne (ABRI), care presupune dou variante: fundamental respectiv avansat. Abordarea bazat pe rating-urile interne difer esenial de abordarea standard. Estimrile interne ale riscurilor de baz devin date primare pentru calcularea capitalului, ceea ce mrete gradul de sensibilitate faa de risc a cerinelor faa de capital. Totodat, abordarea n cauz nu permite bncilor s determine independent toate elementele necesare pentru calcularea cerinelor fa de capital. Conform ABRI, coeficienii de risc i, prin urmare, cerinele faa de capital sunt determinate prin introducerea datelor cantitative generate de bnci n formulele stabilite de Comitet. Aceste formule i funciile transform datele iniiale introduse de banc n cerinele speciale fa de capital. Ele se bazeaz pe tehnologiile avansate ale managementului riscului. Date iniiale pentru calcularea capitalului minim contra riscului de creditare Conform ABRI, calcularea activelor ponderate la riscul de creditare presupune determinarea urmtoarelor date iniiale cantitative: - probabilitatea neachitrii (Probability of Default PD), care msoar posibilitatea c debitorul va da faliment ntr-o anumit perioad de timp (sunt posibile trei variante: datele interne ale bncii, datele externe, modelarea statistic); - proporia pierderilor n cazul neachitrii (Loss Given Default LGD), care msoar partea expunerii, care o s fie pierdut n cazul neachitrii; - expunerea la risc n momentul neachitrii (Exposure at default EAD); - termenul de scaden (Maturity M), care msoar termenul rmas pn la scadena expunerii. Abordarea fundamental difer de cea avansat prin determinarea datelor iniiale (care dintre ele sunt calculate de banc i care sunt impuse de organele de supraveghere).

Tabelul 2.2.3. Modalitatea de calcul a datelor iniiale


Date iniiale Probabilitatea neachitrii (PD) Proporia pierderilor n cazul Abordarea fundamental Se calculeaz de ctre banc reieind din propriile estimri Se impune de ctre Comitet Se impune de ctre Comitet Se impune de ctre Comitet sau se neachitrii (LGD) Expunerea la risc n momentul neachitrii (EAD) Termenul de scadena (M) Abordarea avansat Se calculeaz de banc reieind din propriile estimri Se calculeaz de banca reieind din propriile estimri Se calculeaz de banc reieind din propriile estimri Se calculeaz de banc reieind din estimri (cu condiia calculeaz de ctre banc reieind propriile excluderii anumitelor expuneri)

din propriile estimri (cu condiia excluderii anumitelor expuneri)

12

Introducnd valorile pentru fiecare din aceste patru date iniiale n funciile speciale descrise mai jos (care reflect tipul tranzaciilor), obinem cerinele speciale fa de capital pentru fiecare expunere. Abordarea bazat pe rating-urile interne prevede urmtoarele tipuri de tranzacii creditare n dependen de statutul juridic al debitorului: 1. Creditarea corporaiilor, care, la rndul su, include cinci tipuri de credite specializate (specialised lending SL): a) finanarea proiectelor (project finance); b) finanarea achiziiilor (object finance): creditarea procurrii activelor materiale, de exemplu leasingul echipamentului; c) finanarea mrfurilor (commodity finance): creditarea de scurt durat pentru procurarea de ctre debitor a mrfurilor standard cotate la burs; d) creditarea ipotecar, cu gajarea imobilului care genereaz venit (incomeproducing real estate); e) creditarea ipotecar, cu gajarea imobilului comercial cu grad de risc nalt (highvolatility commercial real estate HVCRE) nivelul nalt de risc, n cazul dat, nseamn volatilitatea nalt a probabilitii neachitrii. 2. Creditarea guvernelor i plasamente n valori mobiliare guvernamentale. 3. Creditarea interbancar. 4. Creditarea retail (retail exposure aceste credite trebuie s fie consolidate n pachete de credite i pentru ele se prevede utilizarea numai a abordrii avansate), care include: a) ipoteca imobilului locuibil (residential mortgages); b) expuneri revolving retail (revolving retail exposure); c) alte credite retail (inclusiv creditarea ntreprinderilor mici, cu expunerea total mai mic de EUR 1 mil.). 5. Plasamente n valori mobiliare investiionale (n forma de aciuni, cote de participare i alte instrumente financiare). 6. Procurarea datoriilor debitorilor retail i corporativi de la teri. Calcularea activelor ponderate la risc depinde de estimrile PD, LGD, EAD i, n unele cazuri, de termenul de scaden pentru anumite expuneri. PD i LGD sunt msurate n zecimale (1% = 0,01), iar EAD este msurat n uniti de bani (ex. MDL). Implementarea ABRI n scopul asigurrii comparabilitii ntre bnci, Comitetul a stabilit nite criterii minime pentru utilizarea abordrii ABRI, care asigur capacitile bncii de estimarea intern a riscului de creditare. 13

Cu toate c bncilor care vor adopta abordarea avansat IRB li se acord un mai mare grad de flexibilitate, n comparaie cu abordarea fundamental, ele trebuie s respecte o serie de standarde mai aspre. Comitetul cere ca sistemul intern de rating al bncii s diferenieze exact i consecutiv diferite niveluri de risc. Bncile trebuie s defineasc clar i obiectiv criteriile de rating pentru a obine estimri exacte att pentru expunerile individuale, ct i pentru portofoliul total. nc un factor important pentru asigurarea funcionrii normale a sistemelor interne de rating i de asigurare a corectitudinii rezultatelor este factorul de control intern. Standardele minime pentru implementarea ABRI prevd: - Independena procesului de rating. - Revizuirea intern. - Transparena. Bncile care intenioneaz s aplice abordarea ABRI trebuie s fie capabile s estimeze indicatorii statistici iniiali ai riscului de creditare. Standardele minime propun bncilor posibilitatea de a utiliza datele acumulate din experien proprie sau din surse externe, dac bncile pot s demonstreze corespunderea acestor date expunerii respective. Din punct de vedere practic, bncile ar trebui s aib un proces, ce le va permite s colecteze, s pstreze i s utilizeze statistica de pierderi n forma potrivit. Riscul operaional (Operational risk) Comitetul este convins c riscul operaional este un risc foarte important i bncile trebuie s dispun de capital suficient pentru acoperirea pierderilor cauzate de acest risc. Conform Acordului Basel II, riscul operaional este determinat ca riscul pierderilor cauzate de erori ale personalului, fraude, caracterul inadecvat sau nefuncionarea proceselor interne i evenimente externe, inclusiv riscul legislativ. Comitetul a elaborat o serie de abordri ale riscului operaional. Abordrile fa de riscul operaional se dezvolt rapid, i cu toate acestea, n timpul apropiat, ele nu vor putea atinge nivelul de precizie de care dispun abordrile pentru riscul de pia i riscul de credit. S e c o n s i d e r c includerea riscului operaional n calculul suficienei capitalului ponderat la risc, este necesar pentru stimularea dezvoltrii metodelor de estimare a riscului operaional i asigurarea meninerii din partea bncilor a capitalului suficient pentru acoperirea acestui risc. Comitetul acord bncilor un grad enorm de flexibilitate n privina calculului cerinelor de capital contra riscului operaional (operaional risk capital ORC), care, dup prerea Comitetului, va corespunde activitii bncilor. Basel II conine dou abordri simple pentru calcularea capitalului rezervat contra riscului operaional, care se refer la bncile cu expuneri relativ mici fa de riscul operaional: 14

- Abordarea bazat pe indicatori de baz (Basic Indicator Approach): ORC = GI , unde: GI venit total mediu pentru ultimii 3 ani; coeficientul de rezervare, care este egal cu 0,15. Bncile care utilizeaz aceast abordare trebuie s respecte Practicile eficiente pentru gestionarea i controlul riscului operaional, emise de Comitet n februarie 2003. - Abordarea standard : ORC = (GIi i) unde: GIi venit total mediu pentru ultimele 3 ani pentru direcia de activitate i; i coeficientul de rezervare pentru activitatea i. Comitetul propune 8 direcii de activitate: finane corporative 18 %, tranzacii comerciale 18 %, deservirea persoanelor fizice 12 %, deservirea persoanelor juridice 15 %, serviciile de decontare 18 %, servicii de agent 15 %, dirijarea activelor 12 %, brokeraj 12 %. Bncile trebuie s fie n stare s dezagregheze venitul total conform direciilor sus-numite de activitate. Pentru deservirea persoanelor fizice i juridice, poate fi utilizat abordarea standard alternativ (alternative standardised approach ASA): ORC = m LA unde: LA suma total medie a creditelor acordate, pn la efectuarea reducerilor pentru pierderi la credite; m = 0,035 Pentru utilizarea abordrii standard, banca trebuie s aib un sistem adecvat privitor la riscul operaional i s respecte nite cerine minimale. Bncile care vor adopta abordarea avansat (Advanced Measurement Approaches) pot utiliza metode statistice proprii pentru aprecierea expunerilor fa de riscul operaional, cu condiia c aceste metode sunt suficient de complexe i sistematice. Gradul de detaliere a standardelor i criteriilor pentru utilizarea abordrii avansate este limitat n scopul adaptrii la evoluia furtunoas n domeniul managementului riscului operaional, care se ateapt n anii apropiai. Totodat, banca trebuie s respecte urmtoarele cerine: - Eantionul istoric trebuie s fie nu mai mic de un an, iar intervalul statistic de ncredere 99,9 %. - Capitalul minim rezervat contra riscului operaional se calculeaz ca suma pierderilor ateptate i neateptate. 15

- Modelul intern al riscului operaional trebuie s fie suficient de detaliat i s coincid cu definiia propus de Comitet. - Organele de supraveghere locale pot accepta modele, care iau n consideraie corelaia dintre diferite tipuri de riscuri operaionale. Banca trebuie s formeze i s menin o baz de date a pierderilor operaionale din cel puin, ultimii 3 ani. Riscul de pia Amendamentul la Acordul asupra Capitalului cu privire la introducerea riscului de pia conine urmtoarele compartimente: 1. Introducere. Abordarea general fa de risc. Cerinele faa de capital. Metode de estimare a riscului de pia. Msurile de tranziie. 2. Metoda standard de estimare a riscului de pia. Riscul ratei dobnzii. Riscul aferent aciunilor. Riscul valutar. Riscul de mrfuri. Estimarea riscurilor aferente operaiunilor cu opiuni. 3. Utilizarea modelelor interne pentru estimarea riscurilor de pia. 4. Exemple practice. n conformitate cu amendamentul sus-numit s-a introdus estimarea explicit a riscului de pia riscul pierderilor la poziiile bilaniere i extrabilaniere, generate de fluctuaia preurilor de pia, care include urmtoarele componente: - riscul ratei dobnzii i riscul aciunilor pentru instrumentele din portofoliul speculativ (trading book). - riscul valutar i riscul de mrfuri pentru toate operaiunile. - riscul de pia pentru toate opiunile din portofoliul speculativ. Portofoliul speculativ conine att poziiile financiare proprii ale bncii (inclusiv instrumente extrabilaniere), ct i poziiile deschise de banc ca market-maker i poziiile deschise n scopuri de hedging ale altor componente ale portofoliului speculativ. Pentru acoperirea riscului de pia, amendamentul permite utilizarea capitalului de gradul trei care reprezint datorii subordonate neasigurate, de scurt durat, cu scadena iniial nu mai mic de doi ani. Totodat, capitalul de gradul trei poate fi utilizat numai pentru acoperirea riscului de pia i: - Trebuie s fie limitat de mrimea necesar pentru acoperirea riscului de pia; - Trebuie s nu depeasc 250% din suma capitalului de gradul I, utilizat pentru acoperirea riscului de pia (unele ri propun capitalul de gradul I s constituie cel puin 50% din capitalul normativ total); - Este supus condiiei de ngheare (nu poate fi rambursat, dac aceast rambursare va aduce la nerespectarea cerinelor minimale fa de suficiena capitalului ponderat la risc). 16

n scopul estimrii capitalului minim pentru acoperirea riscului de pia, bncile (cu acordul organelor de supraveghere locale) pot utiliza una din urmtoarele abordri: - Abordarea standard (Standardised Approach); - Abordarea bazat pe modele interne (Internal Models Approach). Abordarea standard (Standardised Approach) Abordarea standard se bazeaz pe principiul blocurilor de construcie (building blocks approach), care prevede estimarea separat a: - riscului specific (specific risk) riscul pierderilor, cauzate de fluctuaiile preurilor instrumentelor financiare particulare, care difer de dinamica pieei financiare; - riscului general de pia (general market risk) riscul pierderilor, cauzate de fluctuaiile pieei financiare. Conform amendamentului, calcularea cerinelor de capital fa de riscul de pia trebuie s se efectueze permanent, la finele fiecrei zile operaionale. n acelai timp, bncile vor elabora i vor respecta proceduri de administrare a riscului de pia, menite s menin riscul n cauz n timpul zilei n limitele stabilite. Riscul ratei dobnzii (interest rate risk) Riscul ratei dobnzii posibilitatea pierderilor la instrumentele financiare din portofoliul speculativ, care sunt legate de rata dobnzii. Cerinele fa de capital pentru riscul specific se calculeaz prin multiplicarea preurilor de pia a anumitelor instrumente financiare cu urmtorii coeficieni de risc: 1. Valori mobiliare guvernamentale (government) 0%. 2. Valorile mobiliare ce satisfac anumite cerine (qualifying securities): a) 0,25% cu scadena mai mic de 6 luni; b) 1,00% cu scadena ntre 6 luni 2 ani; c) 1,60% cu scadena mai mare de 2 ani. 3. Alte valori mobiliare 8%. Cerinele fa de riscul ratei dobnzii general poate fi calculat dup una din urmtoarele metode: 1) pe baza termenelor de scaden (maturity method); 2) pe baza coeficientului duratei (duration method). n cazul utilizrii metodei pe baza termenelor de scaden, poziiile lungi i scurte n instrumente financiare sensibile la rata dobnzii (inclusiv derivative) se aranjeaz n form de scar a scadenei (maturity ladder), care conine 13-15 intervale. Procedura calculrii conine urmtoarele etape: 1. Multiplicarea (ponderarea) tuturor poziiilor din fiecare interval cu coeficientul de risc. 2. Compensarea reciproc a poziiilor ponderate lungi i scurte n cadrul fiecrui interval prin sumarea lor. n consecin se determin:

17

a) poziiile nchise (matched) mrimea n care poziiile lungi i scurte sunt reciproc compensate; b) poziiile deschise (net/open) sold final pentru fiecare interval. 3. Compensarea vertical (vertical disallowance) multiplicarea poziiilor nchise cu 10 %, pentru acoperirea riscului de baz (basis risk riscul modificrii corelaiei dintre preurile instrumentelor similare, dar nu identice) i riscului gapului la rata dobnzii (gap risk micorarea venitului net aferent ratelor dobnzii din cauza neconcordanei activelor i pasivelor sensibile la rata dobnzii). 4. De dou ori se efectueaz compensarea orizontal (horizontal disallowances): a) ntre poziiile deschise n cadrul urmtoarelor trei zone: 0-1an, 1-4 ani, mai mult de 4 ani; b) ntre poziiile deschise ale acestor trei zone. Mrimea cerinelor fa de capital pentru riscul general de pia se calculeaz ca suma urmtoarelor poziii: 1. Compensarea vertical 10 % de la suma poziiilor nchise ponderate pentru toate intervalele. 2. Compensrile orizontale n cadrul zonelor (40 % din poziia nchis ponderat pentru zona 1 i cte 30 % din zonele 2 i 3). 3. Compensrile orizontale ntre zone (40 % din poziiile nchise ponderate ntre zonele 1-2 i 2-3 corespunztor, 100 % ale poziiei nchise ponderate ntre zonele 1-3). 4. 100 % ale poziiei deschise totale ponderate.

Tabelul 2.2.4 Exemplu de calcul a cerinelor fa de capital


Zona 1 Perioade de timp 0-1 luni 1-3 3-6 6-12 1-2 Ani -150 swop +75 Poziia, mil. lei Coeficient de risc, % Poziia ponderat, mil. lei HVS -50 +150 +50 futures +13,33 obliga. 3,25% 3,75% 4,50% 5,25% -5,625 +0,15 -0,20 +1,05 +1,125 +0,5 0,510 Vertical Disallow Poziia deschis, mil. lei Horizontal Disallow 1 Poziie deschis, mil. lei Horizontal Disallow 2 Pozitia deschisa, mil. lei Horizontal Disallow 3 Poziia deschisa +1,00 1,0100%=1,0 -3,00 0,2040%=0,08 +1,00 +1,125 1,12540%=0,45 -4,00 -5,125 %=0,05 -5,125 6,00% furures swop Zona 2 2-3 3-4 4-5 5-7 7-10 Zona 3 mai 10-15 15-20 mult de 20

0,20% 0,40%

0,70% 1,25% 1,75% 2,25% 2,75%

18

Cerinele fa de capital constituie 0,05 + 0,08 +,45 + 1,00 + 3,00 = 4,58 mil. lei Bncile, cu acordul organelor de supraveghere locale, pot aplica o metod mai exact pentru aprecierea riscului general de pia metoda pe baza indicatorului duratei, care prevede calcularea sensibilitii pentru fiecare poziie a bncii. Bncile, care au ales metoda vizat, trebuie s-o utilizeze permanent prin realizarea urmtoarelor etape: 1) multiplicarea costului fiecrui instrument financiar cu coeficientul duratei i cu modificarea ateptat a profitabilitii (de la 0,6 % la 1,0 %), n dependen de scadena instrumentului; 2) estimrile obinute se aranjeaz n form de scara duratei cu 15 intervale; 3) compensarea vertical poziia ponderat nchis pentru fiecare interval se multiplic cu 5% pentru reflectarea riscului de baz; 4) compensarea orizontal poziiile nchise ponderate pentru fiecare zon i ntre zone se multiplic cu coeficienii metodei pe baza scadenei; 5) 100 % ale poziiei deschise totale ponderate. Riscul aferent aciunilor (equity risk) Riscul aferent aciunilor riscul pierderilor cauzate de fluctuaia preului aciunilor i instrumentelor derivate pe aciuni din portofoliul speculativ al bncii. Cerinele fa de capital pentru acoperirea riscului specific constituie 8% din suma tuturor poziiilor de aciuni i instrumente derivate aferente. Dac organele de supraveghere consider c portofoliul bncii este suficient de diversificat, atunci poate fi utilizat coeficientul de 4 %. Pentru calcularea riscului general, se prevede multiplicarea poziiei totale deschise (diferena dintre suma tuturor poziiilor lungi i scurte) cu 8 %. Pentru instrumentele derivate pe indici bursieri, se adaug cerina special n mrime de 2 % de la poziia deschis pentru acoperirea riscului executrii tranzaciei. Riscul valutar (currency risk)
Riscul valutar riscul pierderilor cauzate de fluctuaia costului poziiilor indicate n valute strine i aur. Riscul valutar, spre deosebire de riscul ratei dobnzii i riscul aciunilor, se calculeaz pentru banc n ntregime (att pentru portofoliul speculativ, ct i pentru portofoliul investiional (bancar)). Pentru calcularea cerinelor fa de capitalul rezervat contra riscului valutar, este necesar de estimat: - riscul poziiei deschise nete pentru fiecare valut, care se indic n bilan conform cursului curent SPOT;

19

- riscul ntregului portofoliu de poziii lungi i scurte n diferite valute, care se calculeaz prin multiplicarea poziiei deschise generale nete (overall net open position valoarea cea mai mare din suma poziiilor nete lungi pentru toate valutele sau suma poziiilor nete scurte pentru toate valutele). Poziia net n aur (indiferent de semn), se apreciaz aparte.

Cerina faa de capital se determin prin adunarea poziiei deschise generale nete i poziiei nete pentru aur, i multiplicarea sumei obinute cu 8%. Tabelul 2.2.5. Exemplu de calcul JPY +50 +300 Cerine fa de capital: (300 + 35)*8% = 26,8 Riscul de mrfuri (commodity risk) Riscul mrfurilor riscul pierderilor cauzate de fluctuaia preurilor la mrfuri, inclusiv metalelor preioase (cu excepia aurului).Calcularea capitalului rezervat contra riscului de mrfuri poate fi efectuat conform urmtoarelor metode: - metoda scara scadenei (maturity ladder approach) asemntor cu riscul ratei dobnzii; - metoda simplificat (simplified method), conform creia cerinele minimale faa de capital reprezint: - 15% din poziia net pentru fiecare tip de mrfuri; - 3% din poziia total (gross position suma valorilor absolute ale poziiilor lungi i scurte) pentru fiecare marf. Riscul operaiunilor cu opiuni Pentru bncile care numai procur opiuni, se permite adoptarea abordrii simplificate (simplified approach). Conform acestei abordri, toate poziiile legate de opiuni trebuie s fie excluse din calculul standard al riscului de pia. n privina lor sunt utilizate cerine speciale de capital, care reflect simultan att riscul specific de pia, ct i riscul general. Rezultatul obinut se adaug la cerinele faa de capital pentru acoperirea riscului de pia. Exemplu: Banca, posednd 100 de aciuni cu preul curent de 10 lei, procur o opiune PUT cu preul de executare de 11 lei. Cerinele fa de capital se calculeaz n felul urmtor: 100 10 lei (8% riscul specific + 8% riscul general) 100 (11 lei 10 lei) = 60 lei. Pentru bncile, care vnd opiuni, Comitetul Basel recomand abordarea intermediar: 20 EUR +100 GBP +150 CHF -20 -200 USD -180 Au -35 35

- metoda delta-plus (delta-plus method) - abordarea pe baza scenariilor (scenario matrix analysis) sau modelul propriu intern. Coeficienii pentru riscul de pia sunt destul de conservativi, nu reflect pe deplin efectul diversificrii i, ca urmare, supraestimeaz riscul de pia ceea ce stimuleaz bncile s adopte cea de a doua abordare. Abordarea bazat pe modele interne (Internal Models Approach) Comitetul Basel permite bncilor s adopte (cu permisiunea organelor de supraveghere locale) modele interne proprii de estimare cantitativ a riscului de pia, acestea reprezentnd baza pentru calcularea cerinelor fa de capital. n acelai timp Comitetul stabilete anumite criterii, care sunt obligatorii pentru bnci: 1. Calitative (pentru banc n ntregime): a. Banca trebuie s creeze o subdiviziune independent de control asupra riscurilor, n funciile creia va intra elaborarea i implementarea sistemului managementului riscului, precum i ntocmirea rapoartelor zilnice privitor la nivelul riscurilor de pia i limitele recomandate pentru conducerea bncii. b. Subdiviziunea managementului riscului trebuie s fie organizatoric independent faa de subdiviziunile operaionale i trebuie s se subordoneze nemijlocit conducerii de vrf a bncii. c. Banca trebuie s descrie detaliat politica administrrii riscurilor, metodele interne, regulile i procedurile utilizate. d. Modelul intern VaR trebuie s fie utilizat nu numai pentru calcularea cerinelor fa de capital, dar i ca parte component a procesului de administrare a riscurilor n banc (de exemplu, n cadrul stabilirii limitelor). e. Banca trebuie s efectueze n mod regulat procedura stress-testing testarea stabilitii bncii n condiiile modificrilor extremale pe pia. f. Subdiviziunea menionat trebuie s efectueze n mod regulat verificarea modelelor interne ale bncii pe baza datelor istorice (backtesting) n conformitate cu Regulamentul Comitetului Basel menionat mai sus, care prevede analiza abaterii estimrilor pronosticate ale riscului faa de modificrile efective ale portofoliului speculativ. g. Nu mai rar dect anual trebuie s fie efectuat examinarea total a ntregului sistem de management a riscurilor. 2. Cantitative (pentru modelele utilizate): a. Bncile nu sunt limitate n alegerea metodei Value-at-Risk (VaR): Delta-Normal, Istoric sau Monte-Carlo. b. Pentru instrumentele legate de rata dobnzii, sistemul trebuie s modeleze curba 21

rentabilitii pentru fiecare valut, iar numrul factorilor de risc trebuie s fie mai mult dect 5. c. Pentru instrumentele valutare, sistemul trebuie s includ factorii de risc pentru fiecare valut n care sunt prezentate poziiile bncii. d. Pentru aciuni, sistemul trebuie s includ factorii de risc asociai, cel puin, cu toi indicii bursieri naionali sau, cel mult, cu volatilitatea fiecrei aciuni. e. Pentru mrfuri sistemul trebuie s includ factorii de risc asociai cu toate pieele corespunztoare de mrfuri. f. Calcularea indicatorului VaR trebuie s fie efectuat de ctre subdiviziunea respectiv a bncii zilnic i cu orizontul minimal de pronosticare de 10 zile, intervalul de ncredere statistic de 99% i mrimea eantionului de date istorice nu mai mic de 250 de zile de licitaii (aproximativ un an). Dac banca a ales metoda bazat pe modele interne, ea nu poate s treac la metoda standard de sine stttor. Totodat, cum a artat experiena, utilizarea metodei VaR nu nsemn ntotdeauna micorarea cerinelor fa de capital. Cu toate c modelele interne creeaz condiii pentru ridicarea nivelului de management al bncilor, beneficiile de la implementarea lor trebuie s fie examinate anticipat i foarte amnunit. Pilonul II Supravegherea bancar Al doilea pilon al noului Acord reprezint un set de principii, care accentueaz necesitatea aprecierii din partea bncilor a suficienei capitalului i supravegherii acestui proces din partea organelor respective. Principiile vizeaz: Bncile trebuie s organizeze un proces de estimare a capitalului total reieind din profilul de risc, precum i din strategia privind meninerea nivelului de capital. Organele de supraveghere trebuie s evalueze estimrile interne ale Bncii cu privire la suficiena capitalului i strategiile, precum i capacitile Bncii de monitorizare i asigurare a corespunderii cerinelor normative. Organele de supraveghere locale vor asigura ca bncile s dispun de un capital mai mare dect cel minimal i vor avea posibilitate s impun bncilor meninerea unui nivel de capital superior nivelului minim. Organele de supraveghere trebuie s intervin n activitatea Bncii la etapele precoce, pentru a preveni diminuarea capitalului sub nivelul minim i trebuie s insiste asupra elaborrii i implementrii unor aciuni de majorare a capitalului. Estimarea riscului i suficienei capitalului trebuie s se bazeze nu numai pe controlul asupra respectrii din partea bncii a cerinelor minime de capital. Conform noului acord n competena organelor de supraveghere intr urmtoarele sarcini: 22

1. Controlul asupra riscurilor, rmase n afara acordului (riscul ratei dobnzii portofoliului bncii, business-risk, riscul strategic) sau sunt reflectate incomplet (riscul concentrrii portofoliului), precum i riscurile de sistem, legate cu ciclurile economice. 2. Controlul asupra respectrii din partea bncilor a criteriilor calitative i cantitative pentru utilizarea metodelor avansate de estimare a riscurilor. Modificrile pilonului II au atins procedura de stress-testing. Comitetul este convins c pentru bnci este important s adopte abordarea ABRI pentru riscul de creditare. Asemenea bnci vor fi obligate s prezinte un stress-test conservativ al bncii, pentru aprecierea nivelului pn la care pot s se ridice cerinele fa de capital n urma scenariilor stress-testing. Bncile i organele de supraveghere trebuie s utilizeze rezultatele acestui test ca un instrument de asigurare c banca dispune de capital suficient. Organele de supraveghere pot cere de la banca reducerea nivelului de risc n aa msur nct capitalul bncii s acopere cerinele faa de capitalul minim i rezultatele procedurii de stress-testing. Pilonul III disciplina de pia Comitetul propune ridicarea nivelului de disciplin de pia prin stabilirea unui set de cerine privind dezvluirea informaiei n scopul de a asigura accesul partenerilor bncii la informaia - cheie cu privire la structura riscurilor asumate de banca i nivelul de capitalizare a ei. Dezvluirea informaiei relativ la suficiena capitalului ponderat la risc trebuie s aib loc, cel puin, semestrial, iar pentru bnci mari trimestrial. Comitetul este convins c aceast dezvluire este extrem de important n condiiile noului Acord, care prevede utilizarea metodelor interne pentru aprecierea cerinelor fa de capital. Ca urmare, se va mbunti managementul riscului i stabilitatea financiar a bncilor. n scopul prevenirii suprancrcrii pieei cu informaie, care va fi dificil a o interpreta i analiza, Comitetul a micorat semnificativ cerinele fa de dezvluirea informaiei n comparaie (n special pentru abordarea ABRI i protecie). Organele de supraveghere pot avea diferite prghii juridice pentru asigurarea ndeplinirii cerinelor privitor la dezvluirea informaiei: publicarea n mass-media i raportarea regulat ctre organele de supraveghere.

23

2.3. Modele de management al riscului


n sens ngust, managementul nseamn capacitatea de a atinge scopurile dorite, utiliznd munca, intelectul, motivaia i comportarea altor persoane. Managementul se definete ca funcie, mod de activitate privind conducerea cu oamenii n diferite instituii. Prin management se subnelege un domeniu de cunotine ce permit ndeplinirea acestei funcii. i, n sfrit, managementul este o anumit categorie de oameni, o ptur social ce efectueaz lucrul de conducere. Importana managementului n Occident a fost neleas nc n anii 30 secolului trecut. Deja atunci aceast activitate s-a transformat n profesie, domeniul de cunotine a devenit disciplin aparte, iar ptura social o putere obteasc cu influen mare, rolul crescnd al creia a fcut s se vorbeasc despre o revoluie a managerilor. Primul pas n mentalitatea de gestiona este asociat cu teoria lui F.Taylor i se bazeaz pe ideea c se poate conduce n mod tiinific, transplantnd ideile tiinelor inginereti la conducerea cu procesul de producie. Urmtorul pas considerabil n dezvoltarea intelectului conducerii n Occident const n lrgirea principiilor conducerii, formulate de A.Fayol n cadrul tiinei administrrii. Nu ntmpltor acest francez este considerat de americani printele managementului. Dup A.Fayol, procesul managementului const din cinci etape: 1) planificare (planning); 2) organizare (organizing); 3) conducere (commanding); 4) coordonare (coordinating); 5) control (controlling). Managementul bancar, ca domeniu aparte al conducerii, apare numai n condiiile de pia dezvoltate. Orice hotrre a managementului bancar include trei factori importani: bani; timp; risc. Teoria finanelor cerceteaz problemele evalurii fluxurilor viitoare alternative de numerar. Deoarece viitorul, de obicei, este nedeterminat, aceast problem se transform n problema evalurii riscurilor aferente fluxurilor bneti n interiorul unui interval de timp concret. Teoretic, scopul managementului bncii este maximizarea valorii bncii (capitalului propriu). Scopurile se formeaz sub influena a trei factori principali: preferinele proprietarilor; directivele i hotrrile conducerii; societii. Ca alternativ a maximizrii capitalului pot fi considerate maximizarea venitului, maximizarea volumului serviciilor acordate etc. Managerii instituiilor financiare sunt contieni de faptul c maximizarea profitului implic o expunere permanent la risc. 24

n acest context, managementul riscurilor este o component important att a managementului bancar, ct i a strategiei unei bnci. Managementul riscurilor, de altfel ca i majoritatea termenelor relative riscurilor, are o serie de accepiuni. Unii apreciaz c managementul riscurilor reprezint totalitatea concepiilor, msurilor i aciunilor luate (fundamentate i ntreprinse) de ctre conducere n vederea identificrii, captrii, monitorizrii, analizei i gestiunii expunerilor la risc i incertitudine relative afacerilor desfurate. Alii consider c managementul riscurilor reprezint ansamblul activitilor de analiz financiar i de utilizare a instrumentelor financiare (primare i derivate) n scopul controlrii i, de obicei, al reducerii expunerilor relevante la risc, selectate n procesul de analiz i monitorizare a acestora. Alii definesc managementul riscurilor drept ansamblul activitilor i proceselor ce au ca scop maximizarea profiturilor n condiiile minimizrii expunerilor la diverse riscuri n cadrul constrngerilor de capital. Alii apreciaz c managementul riscurilor este un proces sistematic de identificare, captare, monitorizare, evaluare, analiz i gestiune a riscurilor poteniale, precum i de elaborare i implementare de soluii adecvate impactului potenial al acestor riscuri. n atare accepiune, managementul riscurilor este identificat cu procesul de elaborare, proiectare, dezvoltare i aplicare de modele i metodologii de identificare, evaluare, analiz, raportare i gestiune a riscurilor. n limbajul curent, deseori, managementul riscurilor este asociat cu controlul riscurilor sau viceversa. n majoritatea lucrrilor de specialitate, cele dou concepte au accepiuni similare, dar nu identice. Or, managementul riscurilor i controlul riscurilor nu sunt interschimbabile. Deosebirea este clar evideniat, n spe, n unele rapoarte i recomandri ale unor organisme financiare internaionale (de ex., BIS, FIBV etc.). n continuare, vom trece n revist accepiunile i caracteristicile distinctive ale ambilor termeni n viziunea Comitetului Basel pentru Supraveghere Bancar. Managementul riscurilor este definit drept ansamblul activitilor i aciunilor de hedging sau neutralizare a expunerilor la risc rezultnd dint-o tranzacie sau dintr-o serie de tranzacii. n acest context, se vorbete despre imunizarea instituiilor contra diferitelor expuneri la risc. Scopul acestor aciuni este de a preveni i de a reduce expunerile la risc pe care le ntmpin instituiile n desfurarea activitii lor. Controlul riscurilor reprezint ns ansamblul concepiilor, politicilor, procedurilor, sistemelor i aciunilor pe care o instituie trebuie s le ia pentru a asigura o gestiune prudent i 25

judicioas a tuturor riscurilor relative tranzaciilor economice ncheiate i derulate, precum i pentru a asigura c toate tranzaciile economice ncheiate sunt conforme cu preferina i tolerana pentru risc ale instituiei. n scopul evitrii unor conflicte de interese, contorul riscurilor ar trebui s fie separat i suficient de independent n raport cu structurile economice ale instituiei, care execut toate tranzaciile ntreprinderii (i anume acestea sunt, de cele mai dese ori, responsabile de hedging-ul riscurilor care pot rezulta din tranzaciile economice ncheiate i de imunizarea ntreprinderii contra diverselor expuneri la risc). Or, n baza accepiunilor prezentate anterior, constatm c exist o interferen semantic ntre cele dou concepte: control i management al riscurilor. Managementul riscurilor ar trebui integrat celulelor economice responsabile de ncheierea i derularea tranzaciilor, pe cnd controlul riscurilor ar presupune elaborarea i proiectarea unei filozofii i politici corporative relative riscurilor afacerilor derulate de ntreprindere, precum i validarea aciunilor i tranzaciilor economice ale acesteia n raport cu asemenea filozofie i politic corporativ. n astfel de context semantic, n unele instituii, controlul riscurilor este realizat de ctre celule independente (n unele cazuri, chiar de firme independente), specializate n gestiunea riscurilor, dect de secii nominalizate (desemnate) pentru controlul riscurilor. n esen ns, este vorba mai mult de o diferen conceptual i de ordin semantic (manier de abordare a gestiunii i controlului riscurilor) dect de o structur funcional sau un post de lucru. Astfel, cele dou concepte au un punct comun: validarea i stabilirea conformitii aciunilor i tranzaciilor firmei cu politica i concepia general a ntreprinderii n materie de riscuri. Din aceast perspectiv, managementul riscurilor ar coincide cu analiza i controlul curent i ulterior al riscurilor, iar controlul consacrat al riscurilor - cu cel preventiv i final. Tot prin prisma acestei accepiuni, managementul riscurilor ar trebui asigurat de ctre personalul responsabil al fiecrei structuri economice, pe cnd controlul riscurilor - de ctre un personal specializat, al unei singure structuri dedicate acestui proces. Aceast abordare i segregare a managementului i controlului riscurilor este, de regul, atribuit instituiilor financiare (de ex. bnci) i celor asociate, datorit specificului de activitate al acestora (de ex. activitatea unei bnci comerciale i expunerile la risc ale acesteia sunt totalmente diferite de cele ale unei companii petroliere etc.). Unele surse de specialitate au trecut n revist i au accentuat aspecte relevante ale procesului de management al riscurilor: - importana determinrii la cel mai nalt nivel managerial al unei politici i filozofii ale ntreprinderii n materie de riscuri; - importana i pertinena stabilirii strategiilor de gestiune a riscurilor, a domeniilor i destinaiilor instrumentelor financiare de hedging, precum i a utilizrii active a acestora n procesul de management al riscurilor; 26

- supravegherea adecvat a aciunilor i proceselor ntreprinderii de ctre consiliul director i managerii de top; - necesitatea unui proces consacrat de gestiune a riscurilor care s aib la baz o evaluare, monitorizare i control continuu al tuturor riscurilor aferente afacerii ntreprinderii, n spe, riscul de credit i cel de pia; - acurateea i credibilitatea informaiilor de gestiune a riscurilor, care s includ i limite consistente (integrate) ale poziiilor de risc; - raportare periodic a informaiilor de gestiune relative riscurilor (de ex., poziii riscante, frecven de apariie, impact, consecine, limite ale unor poziii etc.) i managementului riscurilor (de ex., performane, costuri, eficacitate, recomandri etc.); - sisteme operaionale i de control consacrate; - proceduri adecvate de audit i de control de gestiune. De asemenea, este trecut n lumin i importana factorilor umani n procesul de gestiune a riscurilor: responsabilii trebuie s posede cunotine, abiliti i experien necesare. n plus, managerii de top trebuie s aib certitudinea c personalul responsabil nelege i poate gestiona, de o manier raional i eficient, riscurile la care este expus activitatea instituiei. Maniera n care bncile iau n considerare recomandrile expuse anterior i le aplic n practic depind, n mare msur, de complexitatea i natura activitilor desfurate, precum i de politica relativ riscurilor i gestiunii lor, adoptat de ctre conducere. n teorie, se cunosc mai multe concepii de gestiune a riscurilor i de organizare a structurilor responsabile. Unii consider c riscurile ar trebui gestionate n mod separat, independent, iar compartimentele aferente ar trebui organizate i ele n mod independent. Principalul motiv invocat este cel al simplitudinii i al operativitii n fundamentarea deciziilor de administrare a riscurilor. n plus, riscul de a lua decizii eronate sau neoptime este i el mai mic. Un dezavantaj cert al acestei abordri l constituie neutilizarea (nevalorificarea) corelaiilor dintre diferitele expuneri i, eventual, multinregistrri ale aceleiai expuneri la risc. Alii, dimpotriv, apreciaz c riscurile ar trebui gestionate de o manier integrat, consistent i coerent, n vederea eliminrii dezavantajelor expuse anterior. Principala problem a unei atare abordri o reprezint complexitatea acestui demers, volumul mare de informaii necesare, impactul nalt al lurii unor decizii eronate sau neoptime, cheltuieli semnificative de ntreinere a personalului i a sistemelor integrate de gestiune a riscurilor.n procesul de administrare a riscurilor apar o serie de ntrebri. Una dintre cele mai evidente este urmtoarea: Ce ar fi mai bine pentru instituie: s-i asume un anumit tip de risc inerent activitii sale sau s l transfere? 27

O strategie eficient de management al riscurilor trebuie s ofere un rspuns clar i explicit la aceast ntrebare fundamental. ntotdeauna responsabilii de gestiunea riscurilor trebuie s analizeze prin prisma costurilor i a beneficiilor relative gestiunii riscurilor rspunsul la ntrebarea anterioar. n cazul cnd expunerile la risc sunt masive, este preferabil transferul acestora prin apelul la o serie de produse consacrate ale pieei asigurrilor sau ale celei de capital. n prezent, creatorii de pia ai produselor de asigurare contra diverselor evenimente critice ofer o gam variat de instrumente financiare derivate, orientate spre satisfacerea nevoilor, n continu diversificare, ale clienilor la un cost rezonabil riscurilor transferate. n plus, inovaiile n domeniul pieelor financiare i explozia de progrese din tehnologia informaiei au permis o mai bun structurare i identificare a nevoilor clienilor, ceea ce a condus la: o mai bun identificare a surselor de risc ce sunt transferate, creterea flexibilitii acestor produse, crearea i sporirea de lichiditate pe aceste piee etc. n cazul cnd expunerile la risc pot fi gestionate la un cost inferior celui oferit de piaa derivatelor, expunerile la risc devin surse de avantaj competitiv i comparativ pentru ntreprinderea dat n raport cu concurenii si. i, n consecin, ele trebuie valorificate de o manier raional i eficient. Unii identific managementul eficient al riscurilor cu managementul eficient al instituiei. Elaborarea planului de afaceri i a unei strategii de afaceri ar trebui structurate ntr-o astfel de manier, care s permit identificarea i analiza riscurilor poteniale, precum i crearea de soluii viabile la impactul potenial al expunerilor la risc. Or, integrarea managementului riscurilor n managementul general al instituiei este un imperativ major al gestiunii cu succes. Din aceste considerente, agenii economici trebuie s opteze pentru crearea unor diviziuni specializate, nsrcinate cu procesul de inginerie (elaborare, proiectare, testare i implementare) a gestiunii riscurilor. Aceasta ar permite managerilor de la toate nivelurile s neleag mai bine riscurile la care sunt expui, factorii de influen i impactul acestor riscuri asupra afacerii. Chiar dac, pe termen scurt, un astfel de demers ar implica costuri semnificative, pe termen lung, o astfel de decizie s-ar dovedi foarte benefic. n mod evident, implementarea unei structuri proprii responsabile de gestiunea riscurilor n cadrul ntreprinderii nu ar presupune izolarea i nchiderea acesteia n raport cu mediul de afaceri i comunitatea financiar. Apelul la consultana unor firme specializate este binevenit. De asemenea, este recomandat i utilizarea pe scar larg a unor metodologii i tehnici avansate de gestiune a riscurilor recunoscute pe scar larg (de ex. Monte-Carlo, VaR, Stress Testing, analiza scenariilor etc.). Se cunosc mai multe modele de gestiune a riscurilor. n continuare vom expune principalele modele utilizate n practica contemporan a afacerilor. 28

Unul dintre cele mai cunoscute i utilizate modele din practic presupune c ntregul proces de management al riscurilor este delimitat n patru mari etape : a) Stabilirea contextului. Este etapa fundamental a oricrui proces de gestiune eficient a riscurilor - etapa teoretic i conceptual a procesului de management al riscurilor. De succesul acestei etape depinde reuita celorlalte. Presupune parcurgerea urmtoarelor subetape: i)stabilirea contextului strategic. Sunt stabilite i, eventual, revizuite obiectivele strategice, structura organizaional, delimitarea autoritilor i a responsabilitilor etc. Sunt determinate principalele condiii ale mediului de afaceri n care opereaz instituia respectiv, trsturile i conexiunile aferente, precum i tendinele i perspectivele de evoluie din viitorul previzibil. Sunt identificate principalele tipuri de expuneri la risc, precum i caracteristicile i impactul acestora pentru instituie. ii)stabilirea contextului de gestiune a riscurilor. Este elaborat o filozofie i o concepie general a bncii n raport cu riscurile la care este expus activitatea acesteia. Este stabilit atitudinea (tolerana) bncii n raport cu expunerile la risc: aversiune, neutralitate sau preferin pentru risc. n baza celor expuse anterior, este elaborat i proiectat o politic de gestiune a riscurilor: una pasiv sau una activ (agresiv). Ulterior, sunt stabilite obiectivele generale i sarcinile de realizat n materie de management al riscurilor. n baza acestora, sunt elaborate metode i metodologii de identificare, captare, monitorizare, analiz i gestiune a riscurilor. Tot la aceast subetap, sunt elaborate i dezvoltate procedee de evaluare i comparare a riscurilor. Este determinat subdiviziunea responsabil de gestiunea riscurilor, responsabilitile i autoritatea acesteia. Dup caz, sunt proiectate procedee i sisteme de control al riscurilor: verificri i validri, autorizaii, criterii i principii de integritate i securitate, procedee consacrate de control de gestiune etc. Tot dup caz, sunt proiectate i sisteme informaionale relative sau ajuttoare managementului riscurilor, care s fie nzestrate cu urmtoarele faciliti: introducerea i stocarea datelor, procedee de actualizare i diseminare a informaiilor, procedee de control i validri, procedee de monitorizare i raportare a informaiilor relative riscurilor administrate etc. n plus, la aceast subetap, sunt elaborate i eventualele standarde de identificare, monitorizare, analiz i raportare a informaiilor aferente expunerilor la risc. Sunt elaborate sau achiziionate, dup caz, sisteme software de asistare a deciziilor i de evaluare a performanelor deciziilor luate etc. Tot la aceast subetap, sunt analizate i rezultatele gestiunii anterioare a riscurilor i monitorizrii acestora. Sunt stabilite punctele forte i cele slabe ale actualului sistem de control i gestiune a riscurilor. Sunt formulate recomandri la adresa actualului sistem de gestiune a riscurilor. Sunt luate msuri i aciuni concrete de mbuntire i punerea n oper a recomandrilor i deciziilor anterioare relative riscurilor. 29

2. Identificarea, analiza i investigarea riscurilor. Este etapa cea mai important i cea mai mare consumatoare de timp. Scopul acesteia este elaborarea unui profil al riscului (spectrul de riscuri relevante la care este expus activitatea bncii) instituiei care s poat fi testat la diferite scenarii (este analizat fezabilitatea i viabilitatea acestui profil al riscului). Iniial, sunt identificate expunerile concrete la risc, sursele de risc, factorii de influen. Se ncearc a rspunde la urmtoarele ntrebri: Ce se va ntmpla ca urmare a expunerilor la un anumit tip de risc? Cnd i n ce condiii se poate ntmpla? Ulterior, sunt determinate caracteristicile principale ale acestor expuneri: frecvena, natura expunerilor, corelaiile cu alte riscuri, impactul asupra afacerii etc. Se ncearc a rspunde la urmtoarele ntrebri: Care este probabilitatea de apariie a acestor riscuri? Care vor fi consecinele pentru banc? Sunt determinate procedeele interne de control relative anumitelor tipuri de risc i eficiena acestora pentru fiecare expunere n parte. Riscurile identificate sunt evaluate conform metodologiilor stabilite n etapa anterioar. Este stabilit nivelul riscului. Magnitudinea unei expuneri concrete este analizat prin prisma poziiilor maxime de risc, pe care le poate suporta banca, precum i prin capacitatea acesteia de a absorbi anumite expuneri. Sensibilitatea profilului de risc al bncii la o serie de evenimente i procese critice va permite stabilirea de prioriti manageriale n gestiunea riscurilor. Riscurile vor fi grupate n funcie de impactul lor financiar i de probabilitatea de apariie. Astfel, vom obine riscuri cu ranguri diferite de prioritate. Interdependenele i corelaiile dintre riscuri trebuie s fie i ele identificate i, dup caz, valorificate datorit efectelor de portofoliu (1+1<2). 3. Tratarea riscurilor. n baza datelor i a informaiilor din etapele anterioare, precum i informaiilor aferente experienei bncii n gestiunea riscurilor (abordri i date istorice), sunt identificate i evaluate strategiile posibile de reducere i, chiar, eliminare, a riscurilor la care este expus banca. Sunt elaborate i proiectate planuri i msuri concrete de atenuare a riscurilor. Aceasta este faza de documentare. Soluii adecvate trebuie s fie dezvoltate pentru a permite realizarea urmtoarelor obiective: - reducerea probabilitii de apariie a riscurilor; - reducerea impactului financiar al riscurilor; - transferul riscului; - reinerea i gestiunea riscurilor (surs de avantaj competitiv); - eliminarea riscului (cazul activitilor discontinue; riscuri nerecurente). 3. Implementarea i monitorizarea planului de gestiune a riscurilor. n baza planului de gestiune a riscurilor, strategiile selectate sunt implementate n practic. Totodat, sunt evaluate i performanele acestor implementri. 30

Rezultatele evalurilor anterioare sunt procesate, raportate i analizate de ctre responsabili i managerii de nivel ierarhic superior. Activitile sensibile la risc sunt monitorizate continuu, iar rezultatele sunt transmise n etapa iniial. Este important ca elementele strategiei de gestiune a riscurilor s fie comunicate att n interiorul, ct i n exteriorul bncii. Responsabiliti specifice trebui alocate personalului specializat. Este important ca modelul i strategia de gestiune a riscurilor s fie dinamice i s reflecte modificrile din mediul extern i intern al bncii. Se constat, n baza expunerii detaliate a fiecrei etape, c aceast variant de management al riscurilor este una dinamic, autocritic, adaptabil la modificrile mediului i a practicii de gestiune. Este o metod n ciclu continuu de gestiune a riscurilor. n plus, elaborarea i proiectarea cadrului teoretic i conceptual necesar managementului riscurilor este asimilat (este parte integrat) procesului de gestiune a riscurilor. Conform opiniilor i aprecierilor specialitilor n domeniu , principalele obiective ale managementului riscurilor sunt: - identificarea sistematic a expunerilor la risc; - evaluarea i analiza riscurilor, stabilirea magnitudinii riscurilor identificate; - dezvoltarea sistematic de strategii de gestiune a riscurilor. Beneficiile reale ale procesului de gestiune a riscurilor deriv din nelegerea corect a expunerilor la risc, precum i din fundamentarea de decizii coerente, pertinente despre maniera de abordare a riscurilor. Beneficiile i riscurile aferente procesului de gestiune a riscurilor nu trebuie niciodat subestimate. O strategie eficient de management al riscurilor poate: - mbunti fundamentarea i luarea de decizii de investiii; - creterea profitabilitii; - reducerea costurilor de finanare; - creterea ncrederii i a credibilitii; - asisten ntr-o planificare mai bun. Procesul de management al riscurilor poate: - identifica problemele poteniale care pot avea consecine negative asupra eficienei activitilor desfurate i performanelor de planificare i strategice; - asigura o mai bun nelegere a profilului de risc al bncii i a impactului deciziilor viitoare asupra acestui profil; - furniza credibilitate proprietarilor i investitorilor privind politica de gestiune a riscurilor, adoptat i promovat de ctre conducerea bncii; - minimiza i/sau previn pierderile economice i financiare; - minimiza lipsa de certitudine privind veniturile i profiturile viitoare.

31

n absena unei politici adecvate de management al riscurilor, bncile sunt expuse la: - imposibilitatea sau dificultatea aprecierii magnitudinii expunerilor la diverse riscuri; - formarea unui profil ineficient de risc; - neputina de a valorifica, de o manier eficient, eventualele oportuniti, ca urmare a unei percepii eronate sau a unei aversiuni exagerate fa de risc; - imposibilitatea de a gestiona riscurile identificate de o manier adecvat i eficient; - nu vor putea percepe i, pe aceast baz, gestiona modificrile n profilul de risc al unor active, portofolii de active sau pe ansamblul bncii; - a induce n eroare proprietarii i investitorii actuali i poteniali c expunerile la risc sunt gestionate de o manier adecvat i eficient. Exist mai multe maniere i modele de abordare a eficienei i succesului politicii de management al riscurilor. Unul dintre acestea este modelul piramidal. Modelul piramidal sau al completitudinii gestiunii riscurilor presupune c succesul oricrei politici de management al riscurilor are la baz trei elemente definitorii: - Modele i procedee analitice notorii de gestiune a riscurilor. Caracterul de notoriu confer acestora credibilitate metodologiilor utilizate i conformitate cu practicile i standardele de ramur sau internaionale (de ex., Monte-Carlo, VaR, analiza scenariilor etc.). - nglobarea tehnologiilor. Presupune apelul la noile tehnologii (att hardware, ct i software) i procedee tehnice de gestiune a riscurilor. Explozia inovaional din IT, precum i ultimele dezvoltri din teoria financiar, au fcut posibil aplicarea celor mai sofisticate i complexe modele i metodologii de administrare a riscurilor. Marile bnci nu trebuie s manifeste reticen n dezvoltarea i consolidarea actualelor sisteme de gestiune dac doresc s-i pstreze poziiile i performanele. Noul mileniu se anun a fi o er nou n materie de management al riscurilor, o er a managementului digital al riscurilor. La scar larg, sunt utilizate n prezent module de risc de nalt performan (high performance risk engine) specializate n gestiunea optim a riscurilor. O trstur specific a acestor noi tehnologii ale informaiei o constituie stabilitatea proceselor de gestiune a riscurilor n raport cu volumul de afaceri: un volum mai mare de afaceri solicit un numr mai mare de staii de calcul, restul sistemului hardware i software rmnnd invariabil. - Informaii integrate. Complexitatea i varietatea expunerilor la risc, precum i exigenele tot mai dure din partea acionarilor, a investitorilor i a legiuitorilor au determinat marile instituii financiare s-i revizuiasc i s modernizeze sistemele informaionale aferente procesului de gestiune a riscurilor. Tendina actual, n materie de sisteme informaionale, este cea de integrare i standardizare a datelor i informaiilor (obinute de la diverse surse de monitorizare, informare, evaluare i raportare) relative gestiunii riscurilor, precum i a procedeelor analitice de evaluarea analiz i raportare a poziiilor i expunerilor la risc. Un accent deosebit este pus pe transparena metodologiilor de gestiune a riscurilor, precum i pe costurile efective aferente acestor procese.

32

BIBLIOGRAFIE 1. Basno Cezar, Dardac Nicolae. Operaiuni bancare, Editura Tehnic i Pedagogic, Bucureti, 1996. 2. Basno C., Dardac N. Produse,costuri i performane bancare. / C.Basno, N.Dardac. / Bucureti: Editura ASE, 2000. 3. Bogdan I. Tratat de management financiar-bancar. /I. Bogdan./ - Bucureti: Editura Economic, 2002 4. Gaftoniuc Simona. Practici bancare internaionale, Editura Economic, Bucureti, 1995 5. Golea Pompiliu, Management abordare procesual, Editura Muntenia, Constana, 2005 6. Halpern P. Weston I.F., Brigham E.F. Finane manageriale. /Traduceri de Draguin A.D., Oancea Mihai./ -Bucureti: Ed. Economic, 1998 947 . 7. Ionescu Lucian. Bncile i operaiunile bancare. Institutul Bancar Romn. Editura Economic, Bucureti, 1996 8. Mare V. Riscul de ar. Estimarea impactului asupra valorii firmei. / Mare V.// Tribuna Economic. 2003.- nr11. 8. Niculescu M. Diagnostic economic. /M. Niculescu/ -Bucureti: Editura Economic, 2003. 9. Nuu I. Managementul riscului bancar. /I. Nuu/. Bucureti: Editura Exped, 2000 10. Punescu F. Analiza i concepia sistemelor de operare. Bucureti: Ed. tiinific i Enciclopedic, 1982. 11. Raiu-Suciu C., Hncu D., Luban F., Sarchiz M. Modelarea i simularea proceselor economice. Lucrri practice, studii de caz, proiect, teste. , Bucureti, editura Didactic i pedagogic, R.A., 1997 12. Ricardo D., Opere alese,vol I,/D.ricardo/ - Bucureti:Ed. Academiei R.P.R.,1959. 13. Roxin Luminia, Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997 14. Stancu I. Finane. Piee financiare i gestiunea portofoliului. Investiii reale i finanarea lor. 15. . Stoica M. Managementul riscului bancar /M. Stoica/.-Bucureti: Ed. Expect., RO 16. Toma M., Alexandru F. Finane i gestiune financiar la ntreprindere / Toma M., Alexandru F./ -Bucureti: Ed. Economic, 1998, 349 p. Adrese internet **** International Risk Management Institute: http://www.isda.org/ **** Risk Theory Society: http://www.aria.org/rts/ **** RiskCenter: http://www.riskcenter.com/ **** Risk Management Digest: http://www.riskmanagementdigest.com/ **** The Journal of Risk: http://www/thejournalofrisk.com/ **** Weather Risk Management Association> http//www.wrma.org/

33