Investi iile strine directe i dezvoltarea economic

Autor: Matei Ana-Maria

Universitatea din Pite ti, Facultatea de tiin e Economice
Rezumat: Scopul prezentei lucrri este de a analiza fluxul investiiilor strine directe n Romnia i legtura acestora cu dezvoltarea economic. De ce am ales aceast tem? Deoarece ISD au un rol foarte important n dezvoltarea economic a unei ri , iar Romnia , dei este o ar n curs de dezvoltare cu foarte multe probleme nc, este o ar care promite multe i are potenial de dezvoltare. n continuare voi da o definiie ISD-urilor, voi analiza cum acestea reprezint o cale de soluionare a deficitului de resurse investiionale, care este impactul lor asupra economiei romnesti i, de asemenea, fluxul ISD-urile n Romnia n perioada 1991-2009, cum acestea au evoluat i cum au influenat economia rii; voi vorbi despre riscurile dar i avantajele ptrunderii ISD-urilor ntr-o ar. De asemenea, un alt subiect tratat va fi reprezentat de avantajele pe care le ofer Romnia pentru stimularea investiiilor i pentru a atrage un volum de capital ct mai mare. The purpose of this paper is to analyze the foreign direct investment flow in Romania and their connection with the economic development. Why I have chosen this theme? Because the FDI have an important role in the economic development of a country, and Romania, even thought is a developing country, yet with a lot of problems , is promising a lot and had developing potential. Further on, I will give a definition of the FDI , I will analyze in which way it represents a way of resolving investment resource deficit , which is their impact over the Romanian economy, and also the FDI flow in Romania during 1991-2009, how they evolved and how they influenced the countries economy; I will talk about the risks but also about the advantages of receiving FDI. Also, another treated subject will the one regarding the advantages Romania offers for stimulating the investments and for drawing a higher volume of capital. Cuvinte cheie: investiii strine directe, dezvoltare economic, resurse investiionale, volum de capital

1. Investiiile strine - cale de soluionare a deficitului de resurse investiionale Fenomenul de globalizare a economiei datorat creterii concurenei i impactului noilor tehnologii a generat la nivelul economiilor naionale apariia unei noi surse pentru investiii, investiiile internaionale. Investiia strin ca un aport de capital creat de ctre alt sistem economic reprezint, ntr-o abordare neoclasic a fenomenului dezvoltrii, un imbold de sporire al PIB-ului potenial destul de evident. Deci simpla fiinare a unei investiii bazate pe un capital extern constitue o ipotez a dezvoltrii att prin creterea cantitativ i calitativ a capitalului ct i prin utilizarea mai bun a celorlalte resurse disponibile rmase neutilizate prin lipsa capitalului (cazul cel mai elocvent este al muncii). Sub aspect internaional, finanarea poate proveni din: - participare direct a unor investitori, persoane fizice sau juridice; - credite guvernamentale; - credite bancare; - credite acordate de ctre instituiile financiare internaionale. O abordare sintetic ne relev dou mari ci de constituire a investiiilor internaionale: - capitalul strin : participarea direct sau indirect a agenilor economici strini la formarea fondurilor investiionale interne; - capitalul "apatrid" : constituirea n mod concret a unor obiective investiionale de ctre corporaiile transnaionale. Deosebirea ntre cele dou categorii de capitaluri este multipl: primele se supun fr excepie legislaiei rii n care se afl, transnaionalele reuesc uneori s i impun voina; primele sesizeaz oportunitatea (reieit dintr-un avantaj comparativ) de a se plasa n alt ar dect ara de origine, firmele "apatride" i plaseaz activitatea acolo unde sesizeaz c o pot desfura indiferent de proporia avantajului comparativ ntre ri.

primele pot consta doar n fonduri financiare, n timp ce transnaionalele folosesc doar fora de munc intern i aceasta doar parial (asta ca un criteriu general valabil pentru orice ar unde i fac apariia). Participarea direct ntr-o economie poate constitui o tendin a comerului internaional, pentru a se elimina cheltuielile de transport i pentru a se exploata la maxim oportunitile de vnzare. Faptul c participarea de capital strin aduce un plus avuiei naionale este de necontestat. Orice form prin care agenii economici strini i constituie capitaluri fizice (sau financiare n cazul bncilor, ns acestea au o mai mic stabilitate) constituie un fenomen de internalizare, un plus realizat prin eforturile altora. Piaa mondial este dominat de un comportament oligopolist astfel nct n cadrul teoriei economice exist multe interpretri ale modului n care firmele fac alegerile strategice ale rilor n care s i amplaseze obiectivele investiionale. Conform unor procese de concuren oligopolist marile plasamente internaionale de capital urmeaz fluxurile principale ale actelor de comer. Unul dintre efectele creerii uniunilor economice (automat i a celor comerciale) este reprezentat de ctre eliminarea oricror obstacole din calea fluxurilor comerciale tarifare sau administrative; i unificarea avantajelor pentru plasarea de noi capitaluri n largi areale economice care se identific tocmai cu tradiionalele puternice piee comerciale. Amplasarea investiiilor n diverse areale geografice (cu referire la cele ce se afl n cadrul uniunilor comerciale) nu mai poate fi analizat prin termenii nu mai poate fi analizat prin termenii tradiionalei teorii a jocurilor deoarece nu mai putem identifica avantaje de relaionare i difereniere decizional ntre diverse amplasamente n cadrul teritoriului unional. Pentru teritoriile aflate ns n afara uniunilor economice acest fapt se poate concretiza ntr-un avantaj comparativ, deoarece este mult mai uor de comunicat firmelor avantajul plasrii investiiilor n cadrul lor. Firmele, pentru a-i maximiza profiturile, trebuie s i amplaseze investiiile n spaiul unional. Avnd n vedere lipsa barierelor comerciale n interiorul uniunii, firmele vor avea tendina de a-i plasa noile investiii n cadrul uniunii. Cele ce au poziionat structura de producie i decizional n afara uniunilor economice nu vor putea reaciona la fel de bine n faa restriciilor pieei, deci vor nregistra profituri mai mici sau chiar pot fi eliminate de pe pia. De acest situaie beneficiaz noile ri membre ale Uniunii Europene, inclusiv Romnia, care, n ultimii ani a nregistrat o valoare ridicat a investiiilor strine. Un teritoriu naional (sau mai multe) devine mai atractiv pentru investiiile strine cu att cu ct sistemul economic devine mai liber, legile pieei sunt lsate s funcioneze liber, iar statul nu devine o restricie n calea minii invizibile. Aceasta este problema fluxurilor de investiii strine directe ctre economiile aflate n cadrul uniunilor economice. Problema economiilor rmase nc n afara uniunilor economice nu const n nivelul de dezvoltare atins pentru a putea accede ctre aceste uniuni i astfel s fie beneficiari ai transferurilor de capitaluri (care se fac aa cum este general cunoscut dinspre statele dezvoltate, deci unionale, ctre cele cu un puternic deficit de capital). Dimensiunile reduse ale pieei produselor de consum nu justific pentru marile firme amplasarea de capitaluri aici doar pentru un motiv cum ar fi cel al unei fore de munc ieftine, costurile de tranzacie (s menionm doar transportul i barierele tarifare) vor estompa acest avantaj. Pentru Romnia i vecinii si pn la finalul epocii socialiste nu se putea vorbii de existena investiiilor strine directe. Dup 1990 aceste economii au cunoscut un puternic influx de capitaluri care sunt dispuse neproporionat ntre statele regiunii. Principalii beneficiari au fost Polonia, Ungaria, Republica Ceh. n termenii teoriei economice acest fenomen poate fi explicat prin gradul i formele de risc de ar pe care le presupune fiecare sistem economic. Deci se poate aprecia c riscul ca variabil ce influeneaz volumul investiiilor apare ca o condiie a creterii economice. Nu se poate aprecia c lipsa oricrui risc reprezint o condiie pozitiv a unor fluxuri de investiii strine n cretere deoarece risc sczut nseamn de obicei i profit sczut. Una dintre sursele creterii economice ce este alimentat prin investiii strine este reprezentat de ctre cunoatere. Prin plasrile de capitaluri dinspre economiile dezvoltate ctre

economiile n dezvoltare se transfer ctre acestea pe lng capitalul real nsi i un capital reprezentat de ctre neofactori cu efecte de amplificare a determinrilor dezvoltrii economice. Legat de investiii strine trebuie s spunem c impactul lor n procesele de dezvoltare este condiionat i restricionat de o serie ntreag de riscuri. Riscurile specifice economiei romneti, reforma instituional slab i relativa ncorsetare a libertii de circulaie a mrfurilor i persoanelor a fcut ca n Romnia volumul investiiilor strine directe n perioada de tranziie la economia de pia s fie sensibil mai redus dect media rilor din Europa Central i de Est. Se poate spune c n aceast perioad agitat a tranziiei, pot fi identificate urmtoarele surse de risc n Romnia1:pot fi clasificate n: riscuri economice, riscuri politice, riscuri sociale i culturale. n prima categorie se includ, ca surse de risc: Riscuri economice: - informaiile incomplete sau/i incorecte asupra pieei; - incompeten n atragerea investitorilor - lipsa cadrelor de conducere apropiate ca nivel de pregtire celor din rile dezvoltate; - instabilitatea economic, mai ales inflaia, care fcea imposibil elaborarea corect a planului de afaceri, i politica asupra cursului de schimb (reflectat de riscul de schimb, sau de transfer); - calitatea slab a infrastructurii, concretizat ntr-o reea de comunicaii slab dezvoltat i n servicii financiar-bancare mult sub nivelul celor occidentale; - cheltuielile mari antrenate de restructurare, care putea face investiia nerentabil; - recesiunea mondial. Surse de risc legate de mediul politic: - birocraia corupt i procedurile complexe de obinere a autorizaiilor; - legislaia ambigu i foarte schimbtoare, mai ales n domeniul fiscalitii i regimului proprietii; - normele contabile diferite care fac dificil evaluarea rentabilitii proiectului de investiii, cu att mai mult cu ct lipsesc cadrele locale cu competen n materie de gestiune occidental; - instabilitatea politic regional i mondial, accentuat dup evenimentele din S.U.A. din luna septembrie 2001. Riscurile sociale i culturale : - nelegerea i acceptarea dificil de ctre populaie a noiunilor de liber ntreprindere; - obinuina populaiei de a fi protejat de ctre stat n orice activitate i incapacitatea sau lipsa de dorin a acesteia de a-i asuma riscul; - lipsa cunotiinelor economice elementare pentru o mare parte a forei de munc; - concepia unei mari pri a populaiei c trebuie doar s beneficieze de ctigurile unei activiti, dar s nu-i suporte pierderile, n cazul n care acestea apar; - mentalitatea eronat din perioada comunist cu privire la etica n munc i absena iniiativei la locul de munc, adic atitudinea fa de munc; - nencrederea fa de strini, inclusiv de investitori. Dintre toate sursele de risc menionate s-au detaat ca importan: riscul legislativ, instabilitatea macroeconomic i riscul de transfer. Riscul legislativ, mai ales referitor la fiscalitate, are n vedere nu att mrimea fiscalitii i facilitile fiscale, ct modificarea reglementrilor n domeniu. Facilitile fiscale oferite de stat, mergnd pn la exonerarea de impozite, nu sunt dect avantaje pe termen scurt, care pot fi neglijabile n raport cu pierderile poteniale din primii ani de funcionare, n condiiile n care ISD sunt investiii pe termen lung. Mai mult dect att, ele pot atrage fali investitori, care i pot retrage investiia dup ce au beneficiat de avantajele respective, mrind riscul unei crize de lichiditate. Astfel
1

Vezi: Riscurile economiei Romneti i nevoia de finanare extern-Proiect de cercetare AT, Cod CNCSIS-130/2001, M. Dudian-director de proiect, L. Crciun, G. Molnescu, D. Huru, N. Moroianu

de faciliti au mai mult rolul de a orienta localizarea ISD n teritoriu naional i nu sunt decisive pentru decizia de a investi ntr-o ar. Mult mai important pentru decizia de investiii este un cadrul legal transparent i stabil, aspect care a fost neglijat cea mai mare parte a perioadei de tranziie. Evoluia fluxurile mondiale de ISD arat o variaie att n timp pentru fiecare ar n parte ct i de la o ar la alta. Cum era de ateptat, deii pentru unii apare ca fiind paradoxal, deschiderea economic a rilor dezvoltate atrage majoritatea fluxurilor de ISD. Sporurile relative cele mai ample le nregistreaz tot aceste ri. Diferenele de valoare i dinamic urmate de ctre ISD sunt urmare a politicilor specifice adoptate de ctre fiecare stat n parte de atragere a acestor. n ultimul deceniu tendina acestor politici practicate de ctre statele cu economii n stare de tranziie a fost de liberalizare, regimul extrem de restrictiv al ISD existent naintea anului 1989 a fost nlocuit de ctre ncurajarea i atragerea acestora. Factorii determinani ai schimbrii de optic au fost descentralizarea i ncurajarea iniiativei private pe fondul unor grave crize ale sistemelor de asigurri sociale i a creterii datoriei publice ce a condus la o nevoie sporit de capital strin. Impactul ISD asupra dinamicii proceselor de dezvoltare poate fi lesne reliefat prin analiza structural a investiiilor strine i dimensionarea importanei domeniului n care s-a realizat investiia strin pentru ara gazd. Structura ISD se prezint prin urmtoarele criterii: tipul investiiei - capital financiar (cash n valut sau lei), sau n natur (maini, utilaje, Know-how, licene de fabricaie etc.)2; Determinrile eseniale ale atragerii de ISD sunt promovarea i regimul de avantaje interne oferit investitorilor strini. Promovarea se refer la ntregul ansamblu de tehnici de comunicare (advertising, loby, contacte directe la nivel diplomatic i de asociaii economice private etc) i consiliere direct att n fundamentarea deciziei de a investii ct i n derularea actului investiional. Regimul de avantaje oferite const n ansamblul de elemente pe care investitorii internaionali le consider criterii eseniale de alegere i se indentific n avantaje de ordin fiscal i reguli de garantare a libertii de aciune ale agenilor economici (cum ar fii n principal nerestricionarea repatrierii profitului). Din cauza riscurilor existente, s-a ajuns la situaia n care Romnia a avut i are (chiar dac n ultimii ani volumul investiiilor strine a fost semnificativ) una din cele mai mici ponderi a volumului de ISD n PIB. Romnia a pierdut iniial, n procesele concureniale de atragere a capitalurilor, n favoarea Poloniei, Cehiei sau Ungariei, i chiar n faa Bulgariei. Acest fapt s-a ntmplat datorit tendinei n care investiiile strine sunt atrase de acele spaii economice ce se caracterizeaz printr-un caracter funcional al principiilor pieii. n piaa real scindarea vieii economice dup criterii juridice, nu conduce la subsumarea tendinelor emergente inerente ntr-o pia modern divers sub aripa minii invizibile. Crend derut i ambiguitate n fundamentarea deciziei de a investii diversitatea legislativ (uneori contradictorie) alug capitaluri strine importante. O performan mai bun n atragerea ISD necesit o considerabil mbuntire a climatului investiional, ceea ce se afl uneori n spatele controlului guvernamental.orice effort de susinere a procesului dezvoltrii necesit timp pentru a-i face simit un efect tangibil. Pentru dinamizarea dezvoltrii prin ISD trebuie s fie fundamentat o strategie coerent pe direciile urmrite de ctre investitorii poteniali, amintite mai devreme. Sistemul de avantaje al economiilor pe care le putem considera competitoare n atragerea ISD au fost mult mai flexibile i ample. Reforma este o problem intern a fiecrei ri, dar ea se deruleaz i ntr-un anumit mediu economic, social-politic i geo-strategic internaional. De aceea, variabila investiii strine devine i o component endogen a proceselor de reform global din oricare ar aflat n tranziie.3 n consecin coerena i reuita reformei n Romnia a depins i de posibilitatea ca investiiile strine s susin efectiv strategia general de relansare economic. Din pcate, penultimul loc pe care Romnia
2

Vezi: Gheorghe Zaman, Grigore Vlceanu, Investiiile n economia Romniei Probleme Economice, nr.25, Institutul Naional de Cercetri Economice, Centrul de Informare i Documentare Economic, Bucureti 1998 3 Ilie Gavril, Daniela Dnil, Costin Lianu - Rolul investiiilor strine directe n obinerea avantajului competitiv n: Liberalizarea schimburilor economice externe. Avantaje i riscuri pentru Romnia, Editura Economic, Bucureti 2003, pag.332

l ocup printre rile membre ale Uniunii Europene se datoreaz i abordrii greite i incoerente a procesului de atragere a investiiilor strine. 2. Impactul investiiilor strine asupra economiei romneti Investiiile strine directe trebuiesc abordate n strns legtur cu creterea economic, cu dezvoltarea, ntruct indiferent de regimul politic, ele au constituit i constituie un factor hotrtor al dezvoltrii economico-sociale prin volumul, structura i calitatea lor. De aceea, investiiile strine directe se regsesc n valori diferite, n toate rile lumii, cu motivaii diferite de la o ar la alta i de la ar la ar. Dar un rol deosebit l au n rile n dezvoltare, slab dezvoltate i n cele aflate n tranziie la economia de pia. n nici o ar aflat n tranziie finanarea creterii economice i restructurarea nu s-ar fi putut face numai din surse interne. In Europa postsocialist, deci i n Romnia, a fost nevoie de modele noi de privatizare, nefolosite n alte economii unde privatizarea s-a nfptuit n prezena unui capital privat autohton consolidat. Astfel c insuficiena capitalului autohton, precum i globalizarea economic au fcut din investiiile strine directe sursa cea mai accesibil i indicat de finanare, de accelerare a procesului de privatizare i un mijloc de susinere a creterii economice. Pentru ca efectele reale s apar i s se consolideze este necesar analiza fenomenului pe termen lung. Astfel, influenele conjuncturale sunt eliminate. De asemenea, politica fa de investiiile strine trebuie corelat cu evoluia proceselor de reform. Astfel, pe de o parte, reforma economic nu mai poate avansa dincolo de un anumit prag, dac nu este susinut de investiii strine, iar, pe de alt parte, dac politica investiiilor strine devanseaz mersul reformei, risc s devin inoperant, orict de stimulativ ar fi. Analiznd impactul investiiilor strine directe asupra economiei romneti, se constat c rolul acestora este dublu4: - ca flux financiar joac un rol complementar, cantitativ, suplimentnd resursele financiare insuficiente ale rii, n procesul de adaptare la mecanismele pieei libere, crend noi locuri de munc, dezvoltnd activitatea economic prin stimularea produciei interne, prin contracte de subproducie sau coproducie, creterea exportului i a intrrilor de valut; - ca flux investiional, joac un rol structural, calitativ, ntruct genereaz un flux de tehnologii performante, cresc nivelul de instruire al forei de munc, contribuie la extinderea sectorului privat i la dezetatizare. Dei, ncepnd cu anul 2000, Romnia a intrat ntr-o perioad ascendent, ritmul de cretere economic trebuie accelerat, n condiiile n care resursele interne sunt depreciate i relativ srace. Singurul scenariu viabil de dezvoltare durabil, accentuat i susinut pentru economia rii noastre, rmne atragerea unor fluxuri masive de investiii strine directe. Pentru a susine necesitatea investiiilor strine directe, voi analiza cteva dintre efectele pozitive ale acestora: 1) Transferul de tehnologie performant i know-how. Reprezint un avantaj important. Ca exemplu, putem aminti firma Coca-Cola, care, iniial a folosit instalaia de mbuteliere de la Tehnofrig Cluj, cu o capacitate de mbuteliere de 8.000 de sticle/or. Ulterior, prin importul unei instalaii performante, productivitatea muncii a crescut ajungndu-se la o capacitate de mbuteliere de 45.000 sticle/ora, construind la Ploieti, cea mai mare fabric de mbuteliere din Europa Central. Benefice au fost i contractele de mprire a produciei naionale de petrol i gaze ntre companiile naionale i companiile multinaionale: Shell, Amoco, Enterprise Oil, O.M.V., bazate pe tehnologii de exploatare la mare adncime, echipamente de teledetecie performante, inexistente anterior n Romnia. Potrivit contractelor, toate mainile i echipamentele rmn prii romne. Echipamente performante impun tehnologii de fabricaie adaptate la standardele internaionale i nnoirea produselor. 2) Crearea de noi locuri de munc. Restructurarea si promovarea industriilor intensive si creterea productivitii muncii pot avea ca efect pe termen scurt in rile in tranziie, reducerea numrului de locuri de munc. Dar, pe termen lung, investiiile strine directe, genereaz, direct sau indirect, noi locuri de munc. De asemenea, o parte din investitorii strini a ncercat s menin
4

Costea Munteanu, Clin Vlsan Investiii internaionale, Bucureti, Editura Oscar Print, 1995.

numrul locurilor de munc prin dezvoltarea activitii, prin redistribuirea personalului (ColgatePalmolive Romnia), prin creterea mai mic a salariilor (Vranco S.A.), prin plata salariilor pe doi ani (Unidero Ploieti). 3) Transferul experienei i pregtirii manageriale. Dei legea investiiilor strine permite ca managementul s fie asigurat n totalitate de personalul din strintate, majoritatea firmelor multinaionale au pregtit i au meninut sau au angajat manageri romni. La Colgate-Palmolive Romnia, managerii strini au colaborat cu cei romni, crora le-au transferat treptat o parte din anumite atribuii, iar Coca Cola a organizat o catedr de predare a tehnicilor comerciale i de distribuie, la dispoziia tuturor ntreprinztorilor romni. Firme care au investit n servicii (Hotel Sofitel, PriceWaterHouse) sau bnci (I.N.G.-Bank, ABNAmro-Bank) nscriu personalul cu experien n forme de pregtire specifice. 4) Creterea valorii vnzrilor (a veniturilor) si a exporturilor, precum i a ponderii exporturilor n totalul vnzrilor. Bunurile economice obinute, fiind rezultat al creterii productivitii muncii, sunt mai competitive pe plan internaional, att din punct de vedere al calitii, ct i din punct de vedere al costurilor de producie. Efectul l reprezint creterea vnzrilor interne i a valorii exporturilor. Dar ponderea exporturilor generate de investiiile strine directe n total exporturi este redus, avnd n vedere c investiiile strine directe n rile cu economie n tranziie se adreseaz n special pieei locale. 5) Investiiile strine directe genereaz venituri neinflaioniste n economie, att pentru stat (taxe i impozite la bugetul de stat i bugetele locale), ct i pentru ceilali ageni economici (salarii). 6) Investiiile strine directe joac un rol expansionist, participnd la creterea P.I.B., ntruct investiiile directe nseamn producie de bunuri i servicii, dar i aprovizionare prin achiziionarea de bunuri economice necesare activitii respective. Prin aprovizionarea din economia gazd, se stimuleaz producia intern, prin contracte de subproducie sau coproducie. Se realizeaz astfel integrarea investiiilor strine n economia romneasc i creterea capacitii acesteia de a genera valoare adugat. n Romnia impactul investiiilor Coca-Cola a fost diminuat, ntruct producia de zahr, necorespunznd standardelor impuse, nu este asigurat pe plan local. Celelalte imputuri au un grad mai mare de asimilare: navete 100%, sticle 90-95%, etichete 75%. Pe viitor se ateapt o integrare mai mare, ntruct Coca-Cola are n obiectiv asigurarea tuturor imputurilor pe plan local, cu excepia concentratului. 7) Deficitul contului curent a devenit mai puin problematic, i datorit fluxului de investiii strine directe. In actualul context economic, nevoia de valut poate fi diminuat prin eforturi competitive i atragerea de noi investiii. Deficitul de cont curent nu este foarte ngrijortor tocmai datorit evoluiei pozitive a fluxului de investiii strine directe. Principala cauz a acestui deficit sunt importurile care au constat (potrivit Autoritii Naionale a Vmilor) n special n maini i dispozitive mecanice, echipamente electrice i aparatur media. Aceasta nsemnnd retehnologizare, pe termen lung, vor contribui la dezvoltarea economic; 8) Investiiile strine directe reprezint o prghie important de consolidare a legturilor economice internaionale i a interdependenelor economiei politice i de securitate, contribuind astfel, la integrarea in Uniunea European. Astfel, investiiile strine directe devin un element important n cadrul strategiei de integrare a Romniei la Uniunea European. Impactul investiiilor strine directe asupra economiei romneti este urmrit prin compararea evoluiei acestora cu evoluia economiei. Astfel, investiiile strine directe reprezint o cale de acces la o serie de factori acceleratori ai tranziiei i de redresare economic ns, volumul redus i ponderea lor mic n P.I.B. nu determin o cretere substanial a rezultatelor macroeconomice. Aceasta, deoarece acumulnd un stoc de investiii strine directe, cu o pondere redus n P.I.B., economia naional nu a avut capacitatea s absoarb tehnologiile i know-how-ul care ar fi fost necesar unei dezvoltri accelerate. Nu au avut efect de antrenare, ca n cazul acelor economii n care s-a atins un volum mult mai mare al investiiilor strine directe, capabil s pun n micare mecanismele pieei locale (Ungaria, Republica Ceh).

Investiiile strine joac un rol important, dar nu pot suplini efortul investiional intern. Ele au un caracter complementar n dezvoltarea i modernizarea economic. n concluzie, capitalul strin nu trebuie contrapus capitalului autohton, relaia dintre ele avnd dou forme: conlucrarea, n prima faz, urmnd ca, pe msur ce capitalul autohton i crete competivitatea, concurena s devin predominant. Investiiile strine joac un rol important, dar nu pot suplini efortul investiional intern. Ele au un caracter complementar n dezvoltarea i modernizarea economic. Principalul obiectiv al politicilor macroeconomice pentru perioada urmtoare este pstrarea trendului pozitiv i plasarea Romniei pe calea creterii durabile, avnd ca scop creterea nivelului de trai. 3.Analiza fluxului de investiii strine n Romnia Atragerea capitalului strin sub form de investiii strine directe (ISD) este o activitate specific, bine definite pe plan internaional i care a fost iniiat i perfecionat n rile dezvoltate care sunt nu numai principalii investitori mondiali, dar i principalii destinatari ai fluxurilor de investiii strine directe. n aceste condiii, succesul n atragerea de investiii strine directe presupune alinierea la practicile internaionale n domeniu, dat fiind participarea n condiii concureniale la oferta mondial de proiecte de investiii. n aceste condiii, politica de atragere a investiiilor strine directe trebuie s fie pro-activ, generatoare de investiii, iar iniiativa de afaceri trebuie s porneasc, nu numai prin oferta de oportuniti de investiii, ci i prin ncurajarea i meninerea unui climat de afaceri stabil i generator de profit. Analiza evoluiei fluxurilor de investiii strine directe ctre rile din centrul i estul Europei (inclusiv Romnia) evideniaz importana deosebit a calitii climatului investiional, deoarece5: a) fluxurile de investiii strine directe s-au orientat ctre acele ri care au dovedit n mod practic (n sensul crerii de condiii corespunztoare) dorina de a le primi; b) existena unui regim comercial liberal i a unui sistem de pli aliniat standardelor internaionale (favorizeaz atragerea investiiilor strine); c) un sistem de schimb valutar liberal este un alt element atractiv pentru investitorii strini; d) sistemele de stimulente pot avea un efect pozitiv doar dac sunt transparente i automate. Oricum, n practic s-a constatat c este de preferat un climat favorabil afacerilor, de exemplu printr-un nivel redus al impozitului pe profit, dect acordarea de faciliti; d) guvernele trebuie s se preocupe nu numai de acordarea de faciliti, dar, mai ales, de eliminarea barierelor n calea investitorilor (restricii n cumprarea terenurilor, n utilizarea experilor strini, obligativitatea utilizrii componentelor locale sau a exportului unei cote din producie etc.); e) practica a artat c investiiile strine sunt descurajate n rile n care rolul statului n economie este major. Pentru abordarea pro-activ a investitorilor strini, este necesar identificarea sectoarelor prioritare i materializarea investiiilor strine n proiecte concrete, prin: - stabilirea industriilor pentru care instituiile i concentreaz efortul de identificare a proiectelor de investiii ce urmeaz a fi promovate n strintate; - determinarea pieelor externe ctre care aceste instituii i concentreaz atenia n scopul identificrii partenerilor int poteniali; - generarea unor decizii investiionale favorabile din partea clienilor int, n urma activitii de promovare direcionat; - meninerea unui cadru legislativ atractiv, stabil, favorabil mediului de afaceri eficiente. Obiectivele strategice de atragere a investiiilor strine directe vizeaz construirea unei credibiliti externe reale a rii noastre ca potenial pia investiional, precum i promovarea
5

www.cerope.ro

Romniei, ca potenial pia receptoare de investiii, n contextul competiiei cu rile avnd o economie n dezvoltare din Europa Central i de Sud-Est. Aderarea rii noastre la Uniunea European reprezint un factor pozitiv, dar el nu este suficient. Este de ateptat ca nivelul investiiilor strine directe n Romnia s cunoasc, n continuare, o cretere pe termen mediu, deoarece o modificare real poate fi obinut doar n condiiile atingerii stadiului de economie de pia funcional, respectiv a relurii de durat a creterii economice. Analizele existente privind legtura dintre performanele de cretere economic i prezena capitalului investiional strin n rile est-europene, scot n eviden faptul c ISD mbuntesc n mod clar performanele economiilor n care sunt prezente, n primul rnd prin influenele pozitive asupra exporturilor, investiiilor, productivitii i vnzrilor de bunuri i servicii. Criteriile folosite de societile multinaionale (acestea reprezentnd principalele furnizoare de ISD) n dezvoltarea strategiei lor difer de la o companie la alta. Fiecare companie are propria strategie, propriul stil n afaceri, i propriile scopuri pe termen lung. Rezultatul este c fiecare societate are propriul impact caracteristic asupra economiei tarii gazd. Impactul investiiilor strine directe este, n general, benefic tarii gazd. 4. Evoluia investiiilor strine directe Activitatea economic de realizare a investiiilor n context internaional a devenit o preocupare din ce n ce mai ampl. Element important al strategiei de restructurare a unei economii, atragerea investiiilor strine poate avea o serie de avantaje asupra evoluiei acesteia, dintre care menionm: valorificarea resurselor n folosul creterii i dezvoltrii regionale, creterea concurenei autohtone, avantajele fa de alte variante ale finanrii externe (datoria extern), mbuntirea cursului de schimb al monedei naionale, efectele asupra bunstrii etc. Romnia a intrat relativ trziu pe harta marilor puteri ale lumii corporatiste, din cauza strii de amoreal mai mult sau mai puin voit timp de mai bine de 10 ani. Stngciile inerente ascensiunii ctre un nou statut al economiei cel de economie funcional au generat instabilitate economic, politic, social i legislativ, divergene n direciile de structurare a politicilor macroeconomice, o politic de privatizare lent i un sistem privat autohton fragil i nu tocmai o pia de capital dezvoltat. n ultimii ani, Romnia pare s-i fi regsit identitatea economic i politic, creterea economic timid, dar sigur i-a asigurat atingerea obiectivului fixat: obinerea statutului de economie de pia funcional n anul 2004. Ca rezultat al acestei aciuni, investitorii strini s-au ndreptat mai puternic spre economia romneasc, ara noastr reuind performane cantitative prin volumul de capital strin antrenat n economie, dar i calitative prin stabilirea fluxurilor de capital sub form de investiii strine directe i de portofoliu i prin revigorarea pieei de capital. Investiiile strine directe au fost mai mult sau mai puin cresctoare n fiecare an, dar n ciuda acestei dinamici permanente, volumul total cumulat al investiiilor strine directe nu poate fi considerat suficient i satisfctor, dac lum n calcul potenialul economic al rii i nevoile sale pentru relansarea unei dezvoltri sustenabile. Se desprind dou stadii comportamentale ale investiiilor strine directe n Romnia, dup 1989: cel dinainte de 1997, cu investitori nesemnificativi i aflux sczut i cel iniiat n 1997, al investiiilor semnificative (investitorilor semnificativi) n domenii importante ale economiei. Dac Romnia nu a reprezentat o atracie deosebit pentru investitorii strini nainte de anul 1997, aceasta se justific mai puin prin cadrul legislativ diferit fa de alte spaii economice (acesta a fost stabil i chiar atractiv n domeniul investiiilor strine), ci mai mult prin ntrzierile n procesul de privatizare i restructurare a economiei i dificultilor crerii unei construcii instituionale proprii economiei de pia. Costurile excesive pe care trebuiau s le plteasc strinii ce doreau s deschid afaceri n Romnia, nivelul sczut de ncredere n mediul de afaceri i n companiile locale, precum i srcia, omajul care puneau n pericol stabilitatea social au fost cei mai importani factori inhibitori n calea investiiilor strine.

ncepnd din anul 1998, dar mai ales n ultimii ani, Romnia a devenit o destinaie din ce n ce mai atractiv pentru investitorii strini. Deschiderea negocierilor de aderare, semnarea tratatului i aderarea efectiv la Uniunea European n anul 2007, adoptarea acquis-ului comunitar, preul redus al forei de munc, superior calificat, att n comparaie cu vechii, ct i cu noii membri ai Uniunii Europene, reducerea costurilor legate de tranzacii, ale finanrii i costul de producie mai redus, comparativ cu celelalte state membre, face din Romnia o destinaie din ce n ce mai atractiv pentru investitorii strini. Considernd Romnia o posibil locaie pentru dezvoltarea afacerilor lor, investitorii strini pot lua n considerare urmtoarele avantaje oferite de ara noastr pentru stimularea investiiilor strine directe (tabelul nr. 3.2):
Tabelul nr. 3.2. Avantajele oferite de Romnia pentru stimularea investiiilor strine directe

Avantajele oferite de - una dintre cele mai mari piee din Europa Central i de Est piaa i de poziia (peste 21 milioane de locuitori); geografic - locaie atractiv - permite un acces facil la rile din fosta URSS, Balcani, din Orientul Mijlociu, Africa de Nord; - locaie atractiv - se afl la intersecia a 3 viitoare rute de transport europene: coridoarele nr 4, 7 i 9. Avantajele resurselor - fora de munc calificat, cu solide cunotine n tehnologie, IT i inginerie; - resurse naturale bogate, incluznd terenuri agricole fertile, petrol i gaze naturale; - potenial turistic important. Avantajele politice - stabilitatea puterii executive; - factor de stabilitate n zon - membru NATO; - factor de stabilitate in sud - estul Europei; - membru UE ncepnd cu 1 ianuarie 2007. Avantajele relaiilor - acordurile bilaterale ncheiate de Romnia cu alte state, privind internaionale promovarea i protejarea reciproc a investiiilor; - relaii diplomatice bilaterale cu 177 de state din cele 191 state membre ale ONU, la care se adaug Sfntul Scaun, Ordinul Suveran Militar de Malta i Autoritatea Naional Palestinian; - membru al Naiunilor Unite i al altor organizaii internaionale: OSCE, Consiliul Europei, Organizaia Internaional a Francofoniei. Avantajele - cretere economic sustenabil; economice - statutul de economie de pia funcional; - scderea inflaiei; - creterea interesului din partea investitorilor strini. Avantajele - o reea de telefonie mobil GSM bine dezvoltat; mbuntirii - infrastructura industrial bine dezvoltat, incluznd infrastructura infrastructurii petrolier i a produselor petrochimice; - prezena sucursalelor i a reprezentanelor diferitelor bnci internaionale de renume; - o infrastructur bine dezvoltat a tansporturilor feroviare; - angajamentul de a dezvolta o reea de autostrzi la standarde europene; - faciliti de transport maritime i fluviale extinse. Avantajele sociale - acorduri ntre guvern i sindicatele reprezentative;

Avantajele legislative

- inexistena unor micri sindicale majore; - dialog permanent ntre puterea executiv i asociaiile sindicale; - piaa muncii i relaiile de munc legiferate printr-un Cod al muncii. - legislaie compatibil cu acquis-ul comunitar; - prevederi legale similare cu cele din UE; - o politic fiscal competitiv: taxa unic de 16%.
Sursa: www.arisinvest.ro

n primii ani dup evenimentele din decembrie 1989, nivelul investiiilor strine n Romnia a fost extrem de sczut, doar n ultimii ani numrul societilor comerciale cu participare strin de capital i mai ales valoarea capitalului social subscris au crescut n ritmuri importante (Tabelul nr. 3.3.).
Tabelul nr. 3.3. Numrul societilor comerciale cu participare strin la capital i valoarea capitalului social subscris, n perioada 1991-2009 Not: col.1 reprezint numrul de nmatriculari din perioada respectiv.Datele privind capitalul social subscris cuprind subscrierile de capital la nmatricularea de societi comerciale din perioada de referin la care s-au adugat majorrile de capital i s-a sczut capitalul social subscris de societile comerciale radiate din registrul cometului din perioada de referin.

Anul 0 19912009, din care 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Valoarea capitalului social subscris Numr societi Total exprimat n Total exprimat comerciale moneda naional echivalent valut Nr. % mii lei % mii USD % 1 2 3

n Total exprimat echivalent valut mii EURO % 4

166728 5499 11765 10583 11053 3400 3630 5251 8801 7383 8567 7175 7518 6609 10167 11719 12823 15720 12264 6801

100,00 3,30 7,06 6,35 6,63 2,04 2,18 3,15 5,28 4,43 5,14 4,30 4,51 3,96 6,10 7,03 7,69 9,43 7,36 4,08

78730295,5 258165,5 65153 92793,2 230535,9 67893,9 229256,3 232229,8 728612,4 1214843,7 1870247,9 4820820,8 3541822,9 4441402,8 9040577,5 7173157,1 6646972,2 7737574,2 15034925,8 15303310,6

100,00 0,33 0,08 0,12 0,29 0,09 0,29 0,29 0,93 1,54 2,38 6,12 4,50 5,64 11,48 9,11 8,44 9,83 19,10 19,44

33915262,8 1058260,8 573271,2 417844,8 881673,3 237717,0 573594,2 359912,8 755475,3 944365,3 839143,8 1540810,8 1078746,2 1288885,0 3032218,4 3149681,6 3127314,6 3314201,6 5924852,8 4817293,2

100,00 3,12 1,69 1,23 2,60 0,70 1,69 1,06 2,23 2,78 2,47 4,54 3,18 3,80 8,94 9,29 9,22 9,77 17,47 14,20

25236251,3 817975,6 443106,2 322970,3 681483,5 183741,8 443355,8 278192,2 583939,6 729940,9 648610,6 1190959,4 833809,6 996235,1 2343732,9 2434525,4 2417237,0 2389392,2 3984432,8 3512610,5

100,00 3,24 1,76 1,28 2,70 0,73 1,76 1,10 2,31 2,89 2,57 4,72 3,30 3,95 9,29 9,65 9,58 9,47 15,79 13,92

Sursa: *** - Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2010.

Valoarea capitalului subscris n cadrul societilor comerciale cu capital strin n Romnia cumulau din 1991 pn n 2009 aproximativ 78,7 miliarde dolari (respectiv peste 25,2 miliarde euro), iar numrul firmelor cu participare strin a fost de peste 166 000.

ncepnd cu anul 2000, datele indic depirea pragului de un miliard de dolari capital social subscris n Romnia. Apropierea Romniei de structurile europene a indus, n perioada 2004 - 2009, un ritm superior mediei ultimilor 17 ani n ceea ce privete volumul investiiilor strine (3.032,2 milioane dolari SUA n 2004, 3.149,6 miliarde dolari n 2005, 3.127,3 milioane dolari n 2006, 3314,2 miliarde dolari n 2007, 5.924,8 miliarde dolari in 2008 i 4.8172,9 miliarde dolari in 2009. Este remarcabil nivelul capitalului subscris n ultimii ani, comparativ cu perioada 1991 2000. Se observ c n ultimii ase ani analizai, capitalul social subscris de ctre societile comerciale cu capital strin reprezint 67,69% din ntreg capitalul subscris n perioada 1991 2009, chiar dac, ca numr firmele cu capital strin reprezint doar 41,68%. Aceasta confirm faptul c, n ultimii ani, au nceput s apar investiiile mari i investitorii puternici. Aceste rezultate confirm transformarea Romniei ntr-o int de interes pentru investitorii strini. n ceea ce privete zona de provenien a capitalului strin i valoarea capitalului subscris, pe continente, acestea sunt prezentate n tabelul de mai jos.
Tabelul nr. 3.4. Societi comerciale cu participare strin la capital i valoarea capitalului social subscris, pe continente, n perioada 1991 2009 *) numrul societilor **) capitalul social total exprimat in valut(col 3.)

Numr societi Continent comerciale Nr. % 0 1 Total Romnia 556 103,42 Europa 463 83,27 Africa 13 2,34 America de Nord 15 2,70 America de Sud 10 1,80 Asia 73 13,13 Oceania 1 0,18

Valoarea capitalului social subscris Total exprimat n Ierarhia moneda Total exprimat n Total exprimat n in naional echivalent valut echivalent valut funcie mii Lei % USD % EURO % de: 2 3 4 5 11922,3 100,00 3705863 100,00 2771526,8 100,00 * 10307,2 86,45 3208708,0 86,58 2399716,4 86,58 1 562,9 4,72 172590,0 4,66 129076,0 4,66 4 165,1 117,3 769,5 0,2 1,38 0,98 6,45 0,00 50781,0 36451,0 237212,0 63,0 1,37 0,98 6,40 0,00 37977,9 27260,8 177405,2 47,1 1,37 0,98 6,40 0,00 3 5 2 6 ** 1 3 4 5 2 6

Sursa: *** - Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2010.

Se constat c principala zon de provenien a capitalului strin este Europa (83,27% din numrul societilor comerciale cu capital strin i 86,58% din valoarea capitalului subscris. Partenerii europeni sunt urmai la distan apreciabil investitorii de pe alte continente, datorit volumului redus al investiiilor strine din afara Europei. Asia deine un loc special n privina investiiilor n ara noastr, datorit numrului mare de societi comerciale nfiinate (13,13% din total), valoarea capitalului subscris fiind de 6,40% din total. Exceptnd Europa, a crei poziie de lider nu poate fi atacat, ierarhiile se pot modifica cu uurin de la un an la altul, fiind suficient o investiie de anvergur pentru a plasa un continent pe poziia secund. n ceea ce privete participarea pe ri din punct de vedere al capitalului subscris (tabelul nr. 3.5), n fruntea ierarhiei se situeaz Olanda, cu capital subscris n valoare de 5022,9 milioane euro (19,90% din totalul capitalului strin subscris n Romnia), urmat de Austria (3755,4 milioane euro, reprezentnd 14,88%), Germania (3103,7 milioane euro, adic 12,30%) i Frana (2221,5 milioane euro, reprezentnd 8,80%).

Tabelul nr. 3.5. Clasamentul rilor dup participarea strin la capitalul social subscris, sold la 31 decembrie 2010

Societi Valoarea capitalului social subscris comerciale cu participare Total exprimat n Total exprimat n Total exprimat n Continent strin moneda naional echivalent valut echivalent valut Nr. mii Crt. Nr. % mii Lei % mii USD % EURO % 0 1 2 3 4 5 Total Romnia 166728 49,54 78730295,5 87,60 33915263 86,65 25236251 83,37 1 Olanda 3649 2,19 15891237,5 20,18 7016322,8 20,69 5022917,5 19,90 2 Austria 5672 3,40 11935956,1 15,16 5245878,6 15,47 3755473,9 14,88 3 Germania 17421 10,45 11100292,7 14,10 4335472,4 12,78 3103722,8 12,30 4 Frana 6191 3,71 8178531,9 10,39 3103262,8 9,15 2221595,9 8,80 5 Grecia 4761 2,86 5860558,4 7,44 2140077,5 6,31 1532060,8 6,07 6 Cipru 4495 2,70 4453358,3 5,66 2070297,2 6,10 1482105,8 5,87 7 Italia 28574 17,14 4158310,9 5,28 1941470,5 5,72 1389880 5,51 8 Elveia 6015 3,61 2612271,2 3,32 1521712,7 4,49 1089379,4 4,32 9 Spania 2069 1,24 2364416,6 3,00 1026292,4 3,03 734712,8 2,91 Marea 10 Britanie 3756 2,25 2415393,9 3,07 987283,9 2,91 706787 2,80
Sursa: *** - Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2008.

O coordonat stabil a investiiilor externe n Romnia apare n partea sectorial a activitii, respectiv n zona stocului de capital. n graficul este evideniat destinaia sectorial a fluxurilor investiionale externe n funcie de capitalul n perioada 1991-2009.

Figura nr. 3.1. Structura pe domenii de activitate a capitalului subscris de societile comerciale cu participare strin de capital n perioada 1991 2009
*)Calculat n raport de domeniul principal de activitate declarat la nmatriculare **) Calculat n raport de valoarea capitalului subscris social n echivalent n valut Sursa: *** - Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2009.

Din graficul de mai sus, se observ c industria atrage cea mai mare parte a capitalului social subscris de societile comerciale cu participare strin de capital (47,6%). Urmeaz serviciile

profesionale (26,2%), transporturi (9,0%), comerul cu amnuntul (6,0%), comerul cu ridicata (5,5%), construciile (3,4%), agricultura (1,4%) i turismul (1,0%). Ierarhia celor mai atractive oportuniti pe care Romnia le ofer investitorilor strini s-a modificat n ultima perioad, alturi de sectorul industrial, sectorul imobiliar (de la terenurile agricole pn la cele mai sofisticate imobile de locuit), construciile i serviciile financiare sofisticate, telecomunicaiile, infrastructura sunt vedetele momentului. Preul terenului, mai sczut dect n alte ri din regiune, infrastructura dezvoltat, fora de munc calificat i ieftin, existenta capacitilor de producie i tradiia din domeniu au fost motivele datorit crora investitorii strini s-au orientat ctre sectorul industrial. Din punct de vedere teritorial, se observ c regiunea Bucureti Ilfov a atras cea mai mare parte din valoarea capitalului total subscris de societile comerciale cu participare strin de capital n perioada 1991 2009 (77,02%), urmat la mare distan de regiunea Vest (20,82%). Printre cauzele care au determinat o atractivitate mai sczut a anumitor zone pentru investitorii strini, cea mai semnificativ este infrastructura precara. Lipsa unei infrastructuri de transport i demarare a afacerilor n oraele mici i mijlocii nu permite acestora s se dezvolte ca centre de polarizare, deoarece costurile investiiilor n aceste zone ar fi mult prea ridicate. Totui, aderarea Romniei la Uniunea European, va determina suplimentare fondurile alocate mbuntirii infrastructurii i proteciei mediului, ceea ce va avea impactul de reducere al decalajului dintre regiunile Romniei. O alt modalitate de a stimula investiii strine n zone care nu au beneficiat pn n prezent de o valoare nalt a acestora este politica autoritilor locale, care au posibilitatea s ajute investitorii strini, sprijinindu-i s achiziioneze terenuri la pre redus i s se racordeze la utiliti. .

Tabelul nr. 3.6. Societi comerciale cu participare strin de capital i valoarea capitalului total subscris, pe regiuni de dezvoltare, n perioada 1991 2009 Not: Ponderile sunt calculate n total n Romnia, datorit apartenenei unei ri la mai multe grupri economice *) numrul societilor **)capitalul social total n echivalent valut

Continent 0 Total Romnia Nord-Est Sud-Est SudMuntenia Sud-Vest Oltenia Vest

Societi comerciale cu participare strin Nr. 1 %

Valoarea capitalului social subscris Total exprimat n moneda Total exprimat n naional echivalent valut mii mii Lei % USD % 2 3 Total exprimat n Ierarhia echivalent valut in mii funcie EURO % de: 4 5 ** 6 7 5 8 2

556 100,00 11922,3 100,00 3705863 100,00 2771526,8 100,00 * 26 4,68 33,7 0,28 10377 0,28 7760,7 0,28 6 35 6,29 29,3 0,25 9011 0,24 6739,1 0,24 5 26 7 69 4,68 1,26 12,41 63,4 1,8 2502,7 0,53 0,02 20,99 19539 539 771536 0,53 0,01 20,82 14612,8 403,1 577013,4 0,53 0,01 20,82 6 7 2

Nord-Vest 68 12,23 Centru 54 9,71 BucurestiIlfov 271 48,74

65,2 63,3 9163

0,55 0,53 76,86

20845 19765

0,56 0,53

15589,5 14781,8

0,56 0,53

3 4 1

3 4 1

2854251 77,02

2134626,4 77,02

Sursa: *** - Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2010.

n perioada analizat, investiiile strine directe au fost mai mult sau mai puin cresctoare n fiecare an, dar, n ciuda acestei dinamici permanente, volumul total cumulat al investiiilor strine directe nu poate fi considerat suficient i satisfctor, dac lum n calcul potenialul economic al rii i nevoile sale pentru relansarea unei dezvoltri sustenabile. Romnia este atractiv pentru investitorii strini n special datorit amplasrii strategice, ce asigur accesul att la pieele occidentale, ct i la cele orientale, existenei unei fore de munc calificate i ieftine pentru dezvoltarea tehnologiilor avansate, atitudinii pozitive fa de investiiile occidentale i experienei pozitive a multor proiecte investiionale (n industria de automobile, telecomunicaii, sectorul bancar). Caracteristicile fluxului investiional extern n Romnia sunt prezentate n tabelul de mai jos.
Tabelul nr. 3.7. Caracteristicile fluxului investiional extern n Romnia. Stabilitate i instabilitate

STABILITATE Existenta unor mari regiuni, ca surse investiionale, cu poziionarea rilor UE n frunte Concentrarea n zona capitalei a peste jumtate din afluxul investiional Destinaia capitalului strin prioritar industriei i serviciilor Creterea gradului de concentrare a capitalului, n general, cu accente pe industrie, servicii i turism; confuzie n zona agricol.

INSTABILITATE Dezechilibru teritorial n receptarea influxului (este dominant regiunea Bucureti - Ilfov) Simptome de reechilibrare teritorial, prin boom-uri disparate, n folosul unor judee Interesul inconstant al investitorilor din principalele ri ale UE i SUA Fluctuaii importante de nivel ale fluxului investiional extern n diferite perioade ale anului

Pentru Romnia, intrrile de investiii strine directe sunt de o importan crucial pentru integrarea n economia mondial. n mod evident, la nceputul tranziiei, Romniei i lipsea capitalul fizic i financiar care s ajute restructurarea i s stimuleze creterea economic. Dar investiiile strine directe genereaz beneficii suplimentare colaterale, nu numai cele strict legate de producerea de bunuri i servicii. Uneori, acestea sunt mai importante dect capitalul insui. Investiiile strine directe au o contribuie nsemnat n crearea sectorului privat n economie, cooperarea dintre ntreprinderile mici i mijlocii i ntreprinderile mari din ara i strintate prin formarea unor reele de afaceri (network-business), externalizarea unor activiti economice din Romnia n strintate i internalizarea unor activiti din strintate n Romnia, mai ales n domeniul tehnologiilor avansate mbogirea ofertei de bunuri i servicii pe piaa romneasc. Investiiile strine sunt importante pentru Romnia, deoarece capitalul investit de ctre autohtoni este predominant cantitativ, n timp ce capitalul strin, n multe cazuri, poate fi considerat superior din punct de vedere calitativ. n mod evident, investiiile strine directe aduc tehnologii din strintate, inclusiv echipament i fabrici n sine, ca i procese moderne de producie. Cumprarea firmelor de stat de ctre firme din economii avansate determin modernizarea acestor fabrici. Aceast fapt duce la creterea productivitii, care poate fi ulterior suplimentat prin programe de calificare n cadrul firmelor, rezultnd n cele din urm o cretere a calificrii i a salariului real.

Investiiile directe strine ajut n mod cert economia local. Ele fac posibil creterea productivitii i a produciei n sectoarele respective, sporind n acelai timp venitul naional pe msura reducerii preurilor i a mbuntirii calitii i ofertei serviciilor i a produselor pentru consumatori. Investiiile strine sunt benefice numai pentru industria n care s-a investit direct, ci genereaz efecte pozitive colaterale pentru ntreaga economie. Poate cel mai important efect al investiiilor strine directe este capacitatea de a ridica standardul de via local. Majoritatea firmelor care realizeaz investiii strine directe ofer consumatorilor locali o gam diversificat de produse i la preuri mai mici Preurile scad pentru c firmele strine mbuntesc eficiena i productivitatea sectorului n cauz prin introducerea de capital nou, tehnologie, know-how i prin determinarea firmelor locale mai puin eficiente s ii mbunataeasca ciclul economic sau s ias de pe pia. Cu toate c anumite firme vor pierde cota de pia, consumatorii la urma urmei beneficiaz prin scderea preurilor de mbuntirea standardului de via. n plus, firmele strine pltesc salarii care sunt cel puin egale sau de multe ori mai mari dect salariile oferite de competitorii locali. Investiiile strine directe reprezint deci un element important al dezvoltrii economiei oricrei ri i a funcionrii acesteia pe principiile economiei de pia. Ele au o importan mare pentru consolidarea economiei Romniei, accelernd procesul de modernizare a economiei naionale, prin implementarea tehnologiilor avansate, know-how, noilor standarde de calitate, prin trecerea la un tip superior de cretere economic i specializare internaional.

Bibliografie: 1. Costea Munteanu, Clin Vlsan Investiii internaionale, Bucureti, Editura Oscar Print, 1995. 2. Gheorghe Zaman, Grigore Vlceanu, Investiiile n economia Romniei Probleme Economice, nr.25, Institutul Naional de Cercetri Economice, Centrul de Informare i Documentare Economic, Bucureti 1998 3. Ilie Gavril, Daniela Dnil, Costin Lianu - Rolul investiiilor strine directe n obinerea avantajului competitiv n: Liberalizarea schimburilor economice externe. Avantaje i riscuri pentru Romnia, Editura Economic, Bucureti 2003, pag.332 4. Riscurile economiei Romneti i nevoia de finanare extern-Proiect de cercetare AT, Cod CNCSIS-130/2001, M. Dudian-director de proiect, L. Crciun, G. Molnescu, D. Huru, N. Moroianu 5. Societi comerciale cu participare strin la capital, Camera de Comer i Industrie a Romniei, Sinteza Decembrie 2010. 6. ww.cerope.ro 7. www.arisinvest.ro