Indicatori de msurare a rezultatelor financiare

0 Nr. crt. 1. 1 Indicatori de rezultate Producia exerciiului (Qe) 2 Forme de exprimare 3 Relaii Qe = Qv + QS + Qi, unde: Qv producia vndut QS producia stocat Qi producia imobilizat (producia folosit pentru consumul propriu) - Cifra de afaceri total (Ca) conform Legii Contabilitii reprezint totalitatea veniturilor realizate de firm din livrrile de bunuri, executarea de lucrri i prestarea de servicii (exclusiv remizele i alte reduceri acordate clienilor). 5 Observaii Indicatorul se msoar n uniti fizice sau valorice, valoarea produciei vndute se evalueaz n funcie de preul de vnzare, n timp ce valoarea produciei stocate i produciei imobilizate se evalueaz n funcie de costul complet. n condiii inflaioniste evoluia cifrei de afaceri se analizeaz lund n considerare rata de cretere real a acesteia (Rcr)

2.

Cifra de afaceri (Ca)

C a = qi pi + l j v j + S k t k R
i =1 j =1 k =1

qi cantitatea vndut din bunul i pi preul unitar de vnzare al bunului lj nr. de lucrri din categoria j prestate vj valoarea de deviz a lucrrii j Sk nr. de servicii de tip k prestate tk tariful unitar pentru serviciul k R valoarea reducerilor acordate.

1 + Rca Rcr = 1 100 1+ R p Rca = rata de cretere nominal a cifrei de

afaceri;

- Cifra de afaceri medie

exprim venitul unitatea de produs sau serviciu. - Cifra de afaceri marginal (Cam) exprim variaia veniturilor unei firme ( Ca) generat de variaia cu o unitate a cantitii vndute ( Q). - Cifra de afaceri critic (Cacr) reprezint cifra de afaceri minim ce permite acoperirea cheltuielilor i la care profitul este nul. 3. Valoarea (Va) adugat

Ca - C = Ca , unde: a realizat pe Q
Q = volumul fizic al vnzrilor.

R p = rata de cretere a preurilor.

C am =

C a Q CF 100 , unde: 100 RCV

C acr =

CF cheltuieli fixe ale perioadei; RCV rata medie a cheltuielilor variabile. (1) Va = Mjc + Qe - Ct Ct = consumuri provenind de la teri (2) Va = salarii i cheltuieli sociale + impozite i taxe + amortizare + dobnzi + dividende + rezultatul net

4. 5.

Marja comercial (Mjc) Soldurile intermediare de gestiune SIDG

Rezultatul brut al exploatrii (Rbe) Rezultatul din exploatare (Re)

Rezultatul financiar (Rf) Rezultatul curent (Rc) Rezultatul excepional (Rexc) Rezultatul net (Rn)

Mjc = Ca Cc, unde; Cc = costul de cumprare al mrfurilor vndute Rbe = Va + Se Impozite, taxe i cheltuieli cu personalul, unde. Se = subvenii pentru exploatare (1) Re = Rbe + Venituri din provizioane pentru exploatare Cheltuieli cu amortizri i provizioane pentru exploatare (2) Re = Rb Chd Chga + Ave, unde: Rb = rezultatul brut aferent cifrei de afaceri nete (Can) Rb = Can C C = costul bunurilor vndute i cel al serviciilor prestate C = cheltuielile activitii de baz + cheltuielile activitii auxiliare + cheltuieli indirecte de producie Chd = cheltuieli de desfacere Chga = cheltuieli generale de administraie Ave = alte venituri din exploatare Rf = Venituri financiare cheltuieli financiare Rc = Re + Rf Rexc = venituri excepionale cheltuieli excepionale Rn = Rc Rexc participarea salariailor la profit impozitul pe profit

Indicatori relativi de msurarea performanei financiare Tabelul nr.2.3.

Nr. crt. 0 1. 1.1. Denumire Relaii de calcul Valoare informaional 3 1 2 Indicatori de profitabilitate (rate) Rata rentabilitii Rn + Dobnzi + Im pozit globale a capita- R G = Ki lului investit (RG) , unde: Ki capital investit = Kpr + Dtl + Dts Rata renatbilitii R Rc = n 100 % comerciale (Rc)

pe profit

100

Msoar rentabilitatea capitalului angajat.

1.2.

Ca

[ ]

1.3.

Rata rentabilitii economice (RE)

(1)

RE =

Re 100 [ %] unde: At

At activ economic total At = Imobilizri necorporale + Imobilizri corporale + Imobilizri financiare + Capital de lucru + Disponibiliti (2)

RE =

Re 100 [ %] unde: At

Exprim rentabilitatea activitilor firmei i, mai ales, a politicii comerciale a acesteia. Msoar eficiena utilizrii activelor totale sau n exploatare ale firmei. Indicatorul are o valoare informaional deosebit att la nivelul funciunii financiare contabile a firmei ct i la nivelul funciunii de producie a acesteia.

Ae activ economic n exploatare Ae = Imobilizri necorporale + Imobilizri corporale + Capital de lucru 1.4. Rata rentabilitii financiare a capitalului propriu (RF) (1)

RF =

Rn 100 K pr D K pr

Kpr capital propriu (2)

R F = RE + ( R E d )

unde: d = procent mediu de dobnd D = datorii

1.5.

Rata rentabilitii resurselor consumate (RCh) Randamentul unei aciuni (RA) Randamentul capitalului lucru (RCL) de

RC h = RA = RCL =

Rn 100 [ %] Ch

Exprim eficiena investiiilor realizate de acionari n firma respectiv i oportunitatea meninerii acestora. Efectele ndatorrii fa de Rf sunt dependente de rentabilitatea economic i rata dobnzii. Dac RE >d RE<RF , ndatorarea amelioreaz performanele firmei. Dac RE <d RE>RF , ndatorarea deterioreaz performanele firmei. Msoar eficiena modului de alocare a resurselor firmei. Exprim rentabilitatea unei aciuni a firmei pentru investitor. Msoar eficiena utilizrii capitalului de lucru.

1.6. 1.7.

Dividende pe ac. 100 [ %] Cursul unei ac. Rn 100 [ %] CL

CL = capital de lucru

2. 2.1.

Indicatori ai echilibrului financiar al firmei Rata solvabilitii A Rsg = c , unde: generale (Rsg)

Dts

Ac = active circulante Dts = datorii pe termen scurt 2.2. Rata solvabilitii pariale (Rsp)

Rsp =

Ac S , unde: Dts

S - stocuri

2.3.

Rata solvabilitii curente (Rsc)

Rsc =

T 0,3 , unde: Dts K pr Dte

T- trezoreria = casa + conturi curente + plasamente pe scurt durat 2.4. Rata autonomiei financiare la termen (Raft) Gradul de ndatorare la termen (Rata de ndatorare la termen) (Rt) Solvabilitatea patrimonial (Rata autonomiei financiare globale) (Rafg) Rata de ndatorare global (Rg) Rata de rambursare a datoriilor financiare (Rdf)

Exprim posibilitatea acoperirii datoriilor pe termen scurt de ctre activele circulante ale firmei. Raportul optim este cuprins ntre 2 i 2,5. Exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti. Indicatorul are valoare optim cuprins ntre 0,8 i 1. Reflect garania acoperirii datoriilor curente din disponibiliti. Reflect capacitatea de autofinanare a firmei la termen. Permite evidenierea capacitii de ndatorare a firmei cu luarea n considerare a efectului de levier financiar. Reflect autonomia financiar global a firmei. Exprim proporia n care firma este finanat din surse externe. Indic numrul de ani necesari pentru a asigura rambursarea datoriilor financiare pe baza capacitii de autofinanare.

Raft =

1 , unde:

Dtl datorii pe termen lung 2.5.

Rt =

Dtl 1 K pr K pr Pasiv total

2.6.

Rafg =

100 0,3

[ %]

2.7.

Rg =

Dt 1001 unde: Pasiv total Df C af 4 [ ani ]

Dt datorii totale 2.8.

Rdf =

Indicatori financiari de msurare a performanelor activitilor i proceselor

Nr. crt. 1. Denumire indicator Productivitatea muncii (W) Rata portofoliului produse (R) nnoirii de (1) Formul de calcul Valoare informaional Exprim eficiena utilizrii factorului de producia muncii n firm. Reflect capacitatea firmei de a crea noi produse care s fie absorbite de pia. Exprim eficiena utilizrii activelor totale ale firmei n cadrul activitilor care se desfoar n acesta. Reflect gradul de uzur a mobilizrilor corporale ale firmei.

W =

Ca , unde: NS

NS nr. de salariai 2.

R = E=

C an 100 [%] Ca

Can cifra de afaceri din noile produse 3. Eficiena utilizrii activelor (EAt) Rata de activelor (Ru) uzur a corporale

Ca 100 [ %] , unde: At Am 100 [ %] , unde: IC M 100 [ %] , unde: IC

investiiilor pentru

At active totale 4.

Rn =

Am = amortizarea cumulat IC = imobilizri corporale (cost istoric) 5. Rata de modernizare a activelor corporale (Rm) Rata de rotaie stocurilor (Rs) a

Rm =

M = valoarea modernizare (1) Rs

Msoar eficiena politicii de investiii a firmei n imobilizri corporale. Reflect eficacitatea activitilor de stocare din firm.

6.

s 365 [ zile ] , unde: IC

7. 8.

s = stocul mediu Ca (2) RS = [rotaii] s Rata de rotaie a Clienl 365 [ zile] creanelor comerciale Rc = Ca (Rc)
Rata de rotaie a datoriilor comerciale (Rf)

Rf =

F C tTVA

365 [ zile ] , unde.

F sold furnizori CtTVA - consumuri provenind de la teri inclusiv TVA

9. 10.

Coeficient de integrare pe vertical (Rata valorii adugate) (Rva) Rata cheltuielilor la 1000 lei Ca (Rch1000)

Rva = Rch1000

Va 100 [100 ] Qe Ch = 1000, unde: Ca

Exprim numrul de zile pn la data la care clienii i achit datoriile fa de firm. Exprim numrul de zile de creditare pe care firma l obine de la furnizorii si. mpreun cu rata de rotaie a creanelor comerciale msoar eficacitatea activitii comerciale a firmei. Exprim nivelul de integrare al activitilor firmei. Msoar eficiena consumului de resurse.

Ch cheltuieli totale

Indicatori ai echilibrului patrimonial Indicatori echilibrului patrimonial(fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net) prezint o utilitate informaional deosebit, fiind utlizai pentru fundamentarea deciziilor financiare. Fondul de rulment constituie o marj de securitate egal cu excedentul activelor circulante peste valoarea obligatiilor pe termen scurt sau partea din capitalul permanent utilizat pentru finanarea activelor circulante. El arat msura n care activele imobilizate au surse de acoperire permanente. Cu ct sursele permanente sunt mai mari dect necesitile permanente de alocare a fondurilor bneti, cu att societatea comercial dispune de un fond de rulment mai mare. Modul de calcul al fondului de rulment este dat de relaia: Fond de rulment = surse permanente alocri permanente = capitaluri permanente active imobilizate = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung active imobilizate sau FR = AC - DTS FR= CP-AI AI AC ACTIV FR DTS PASIV CP

Nevoia de fond de rulment se calculeaz ca diferen ntre necesitile de finanare a ciclului de exploatare i datoriile de exploatare. Relaia de calcul este: Nevoia de fond de rulment = stocuri +creane + active de regularizare (exclusiv primele de rambursare) datorii pe termen scurt, exclusiv cele financiare venituri n avans pasive de regularizare Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti eficiente. O valoare pozitiv a acestui indicator este rezultatul ntregului echilibru financiar al societii comerciale. Trezoreria net negativ evideniaz un dezechilibru financiar la ncheierea exerciiului. n acest caz, deficitul monetar se acoper prin angajarea de noi credite, de trezorerie sau de cont. Trezoreria net = fond de rulment nevoia de fond de rulment

n afar de indicatorii financiari pentru msurarea performanelor activitilor i proceselor prezentai, se mai utilizeaz indicatori nonfinanciari precum:
-

durata ciclului de dezvoltare a generaiei urmtoare de produse;

- rata nnoirii portofoliului de produse; - ponderea numrului de produse noi n numrul total de produse livrate n perioada t; - ponderea rebuturilor n numrul total de produse; - durata ciclului de producie; - numrul refuzurilor pentru defectele de calitate; - ponderea valorii produselor refuzate pentru defecte de calitate n valoarea total a produselor livrate; - gradul de utilizare a capacitii de producie; - gradul de automatizare a proceselor de producie;
-

ponderea valorii produselor returnate de ctre clieni n valoarea total a produselor livrate;

- numrul mediu de intervenii ale serviciilor de depanare, n perioada de garanie, la 1000 produse livrate; - numrul de sugestii primite de la clieni. Indicatori de msurare a performanelor privind satisfacerea clienilor (axa clieni). Satisfacerea clienilor este o component a performanei globale ce trebuie s fie urmrit, n permanen, de managementul firmei, ntruct de gradul de satisfacere depinde performana financiar viitoare a acesteia. n acest sens se pot folosi urmtorii indicatori : - gradul de satisfacie a clienilor, calculat prin tehnica grilelor de evaluare, pe baza datelor furnizate de anchete asupra unor factori precum: raportul calitate pre, securitatea, fiabilitatea i mentenabilitatea produsului,

respectarea termenelor de livrare, durata termenelor de garanie, calitatea serviciilor post-vnzare oferite, imaginea de marc etc. - cota de pia absolut deinut de firm, calculat ca raport ntre cifra de afaceri a firmei pe segmentul de pia respectiv i vnzrile totale realizate n acesta; - cota de pia relativ(comparativ cu firmele concurente); - rentabilitatea pe segmentul de pia; - numrul de contracte ncheiate cu clienii; - numrul de reclamaii primite de la clieni; - numrul de returnri ale produselor; - numrul de clieni noi atrai. Indicatori executani). privind performanele personalului (axa manageri-

Personalul reprezint resursa cea mai important a firmei. De aceea, o firm, pentru a fi performant, trebuie s-i motiveze i s-i responsabilizeze corespunztor personalul managerial i de execuie, ntruct existena n cadrul acesteia a personalului motivat i responsabil pentru aciunile sale constituie premisa realizrii unor inovri ale activitilor i proceselor interne care s genereze performane viitoare, sustenabile pe termen lung. Pentru msurarea performanelor personalului se pot folosi indicatori nonfinanciari, precum: - coeficientul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil; - rata absenteismului; - ponderea timpului pentru formare continu n timpul total de munc (ore, om); - gradul de stabilitate a personalului; - gradul de conflictualitate ntre salariai i organismele de conducere; - structura salariailor pe trane de salarii;

- ponderea personalului salarizat n acord n total personal; - gradul de realizare a obiectivelor individuale; - gradul de motivare a personalului [%] determinat pe baza anchetelor; La acetia se adaug indicatori financiari cum ar fi: - salariul mediu lunar; - partea din capital deinut de salariai; - indicii de corelaie ntre productivitatea muncii, cifra de afaceri i salarii; - ponderea cheltuielilor cu personalul n cifra de afaceri total; - valoarea medie anual a altor forme de venit (premii, participaii) pe un salariat. Dintre indicatorii nonfinanciari de msurare a performanei privind responsabilitatea social recomandm: numrul anual de omeri sau handicapai angajai, numrul contractelor de sponsorizare, valoarea contractelor de sponsorizare, numrul amenzilor aplicate firmei pentru poluare, valoarea amenzilor aplicate firmei pentru poluare, etc. De asemenea, pentru msurarea acestui tip de performan se folosesc indicatori financiari precum: ponderea cheltuielilor pentru programe de protecie a mediului n cifra de afaceri ;; ponderea cheltuielilor pentru aciuni culturale n cifra de afaceri etc.

Indicatorul performanei globale astfel obinut se compar cu indicatorii calculai n perioadele anterioare i permite ncadrarea firmei ntr-una din categoriile prezentate n tabelul 1 Tabelul 1 - ncadrarea tipologic a firmelor dup indicatorul performanei globale
Nr. crt.
Numr de puncte

Caracterizarea performanei globale a firmei

Necesitatea efecturii schimbrilor strategice

1. 2. 3. 4. 5.

0 - 1500 1500 - 2500 2500 - 3500 3500 - 4500 4500 - 5000

Foarte slab Slab Satisfctoare Bun Foarte bun

Foarte mare Mare Medie Mic Foarte mic

10