Sunteți pe pagina 1din 30

Capitolul 1.

Riscurile bancare factori generatori ai crizelor bancare


Managementul riscurilor reprezint o problem important legat de activitatea sistemelor de decontare a tranzaciilor cu valori mobiliare, deoarece n situaia n care acestor sisteme le sunt aplicate proceduri nepotrivite de control al riscurilor de credit i lichiditate ele pot cauza pierderi participanilor de pe pia i, implicit, o pierdere a ncrederii publicului n integritatea financiar a sistemului respectiv. Principalele tipuri de riscuri care determin apariia crizelor bancare sunt: riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul operaional i riscul sistemic. 1.1 Riscul de credit Acest risc apare atunci cnd un activ sau un mprumut devine de nerecuperat atunci cnd este declarat un faliment sau riscul unei amnri a rambursrii mprumutului, valoarea activelor scade, ameninnd solvabilitatea bncii. Dac aranjamentul const ntr-un contract ntre dou pri, riscul de contraparte reprezint riscul ca partenerul s denune condiiile contractului.1 Riscul de credit se afl n topul riscurilor cu care se confrunt sistemul bancar romnesc n prezent i pe termen mediu, toate acestea fiind spuse pe baza unui sondaj realizat de Banca Naional a Romniei (BNR) n luna octombrie a anului 2010. Pentru o mai bun gestionare a riscului n activitatea de creditare, bncile i stabilesc limite de risc pentru fiecare client al su. Limita de risc exprim nivelul maxim posibil la care se poate supune banca fa de un singur debitor, provenind din credite, scrisori de garanie, efecte de comer, investiii n aciuni i alte valori i este stabilit de banc pe baza tuturor informaiilor financiare i nefinanciare despre debitorul respectiv. Ca o consecin a faptului c bncile i-au extins semnificativ activitatea de creditare, ndeosebi pe segmentul persoanelor fizice, riscul de credit se afl ntr-o continu cretere. Aceast tendin de cretere a riscului de credit se poate explica i prin faptul c n ultimii doi ani bncile au "mblnzit" considerabil condiiile de finanare pe segmentul de retail-banking, ceea ce a condus la o cretere a mprumuturilor acordate persoanelor fizice.

Manolescu, Gh., Moneda i Politicile Monetare, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006, p. 228

La baza activitii de creditare trebuie s stea prudena bancar, ceea ce nseamn c au n vedere unele riscuri legate de aceast activitate, ncercndu-se apriori limitarea efectelor negative ce pot aparea n activitatea de creditare. Principiul general ce trebuie avut n vedere n estimarea oportunitii fiecrei operaiuni de credit, este acela c banca nu trebuie s acorde credit pn ce nu aproximeaz posibilitatea recuperrii la scaden sau n momentul n care ea decide s-i retrag creditul. Pentru prevenirea acestui risc bncile au prevzute n Normele de creditare criterii de apreciere a oportunitii afacerii propuse a fi creditate, condiiile pe care trebuie s le ndeplineasc solicitanii, competene de aprobare. n scopul reducerii riscului de credit, banca urmrete respectarea condiiilor urmtoare: mprumuturile acordate de o societate bancar unui singur debitor nu trebuie s depeasc cumulate, 20% din capitalul i rezervele bncii suma total a mprumuturilor mari acordate debitorilor nu trebuie s depeasc de 8 ori fondurile proprii ale bncii regiile autonome pot contracta credite, n proporie de cel mult 20% din veniturile brute realizate cu un an nainte. Pentru eliminarea riscului, bncile nu acord credite:2 agenilor redresare agenilor economici care nu contribuie cu capital propriu la finanarea mijloacelor circulante sau a investiiilor unitilor economice aflate n reorganizare sau lichidare. Prevenirea este asigurat prin constituirea, n funcie de calitatea portofoliului de credite, a provizioanelor ca fond de acoperire al eventualelor pierderi de credite. economici care prezint pierderi fr tendine de

Maria, Diaconescu, Bnci, Sisteme de pli, Riscuri, Editura Economic, Bucureti, 1999

Tabelul nr. 1 Praguri de apreciere a riscului la credit Nr. Crt. Indicatori Ponderea creditelor restante n total credite 1 Ponderea creditelor neperformente n total credite 2 Volumul provizioanelor comparativ cu pierderile 3 u.m. % % Praguri de apreciere Bun Acceptabil Nesatisfctor 0-10 0-5 >1 10-20 5-10 1 > 20 > 10 <1

nete Sursa: Legea nr. 58/1990 privind activitatea bancar

1.2 Riscul de lichiditate Acest risc const n lipsa sau insuficiena lichiditii precum i a efecturii operaiilor curente, semnificnd incapacitatea bncii de a-i reconstitui pasivele atunci cnd acestea se diminueaz. Riscul de lichiditate reprezint riscul care apare atunci cnd banca nu este capabil si finaneze operaiile zilnice. Dac banca nu mai are capacitatea s plteasc cererea de retrageri din depozite, aceasta poate nregistra pierderi rapide, iar dac nu i poate reduce costurile de regie ntr-o perioad scurt, ea poate deveni insolvabil. Dac depozitele ar fi investite n active cu maturiti corespunzatoare scadenelor depozitelor, garantarea lichiditatii ar putea fi asigurat, ns transformarea activelor, care reprezint cheia activitii bancare, determin decalaje ntre scadenele depozitelor i cele ale mprumuturilor, astfel c retragerile n cantiti mari a depozitelor pot afecta solvabilitatea bncii. Banca trebuie s posede proceduri de evaluare i monitorizare a lichiditii stabilite pe baza analizei fluxurilor de numerar viitoare, determinate n funcie de evoluiile viitoare ale elementelor de activ, de pasiv i din afara bilanului. Banca va calcula indicatori de lichiditate pentru care va stabili limite i orizontul de timp n legtur cu care se determin situaia lichiditii, precum i frecvena de determinare a acesteia n funcie de natura activitii. 1.3 Riscul operaional3 Riscul operaional poate fi provocat de catastrofe naturale, de fraude comise cu sau fr implicarea personalului sau a conductorilor bncilor, de neglijenele funcionarilor proprii, din erori prin procedurile interne, la care se adaug modificarea legislaiei i ntreruperea activitii4.
3 4

Thomas, P. Fitch, Dictionary of Banking Terms, second edition, Barrons, New York, 1993 Emilia, Dragne, Rsvan Stnescu, Basel II: riscuri operaionale planificarea continuitii operaionale (I) eFinance, Norma B.N.R. nr. 17 din 18 decembrie 2003, M. Of. nr. 47 din 20 ianuarie 2004, privind administrarea riscurilor semnificative de ctre instituiile de credit.

Riscul operaional presupune riscul unei decontri ntrziate, a nenregistrrii unor tranzacii, al alterrii sau distrugerii unor nregistrri, ntreruperii de comunicaii sau energie electric sau alte probleme operaionale care pot perturba procesul de compensare i decontare. Sistemele de compensare i decontare a tranzaciilor cu valori mobiliare mai pot fi perturbate i de ali factori, efectul direct al aciuni acestora constnd n creterea expunerilor la riscuri. De exemplu, o informare eronat privind activitatea unui participant n cadrul tuturor pieelor financiare poate avea ca consecin creterea expunerii instituiei de compensare la riscuri suplimentare. Eecul unui agent de custodie sau de decontare poate, de asemenea, s aib drept rezultat penuria sau pierderea de valori mobiliare ori de fonduri bneti, precum i presiuni suplimentare de lichiditate. innd cont de toate aceste aspecte, se constat c, n ultima perioad, n practica internaional, obiectivul fundamental al controlului riscurilor n aranjamentele de compensare i decontare este acela de a se limita pierderile determinate de riscul de credit la care sunt expui participanii i de a se impune un control adecvat al lichiditii n vederea prevenirii situaiilor n care acestea ar putea degenera n apariia riscului sistemic n pieele financiare. Printre msurile cele mai des aplicate de ctre instituiile de compensare i decontare pentru o administrare adecvat a riscurilor pot fi enumerate: criteriile ferme i selective de participare, metodele de garantare, facilitile privind obinerea de lichiditate, limitele nete debitoare, schemele de mprire a riscurilor i msurile de protecie operaional. De obicei, aceste msuri sunt aplicate combinat, de exemplu, stabilirea unor limite nete debitoare n paralel cu punerea n micare a unor faciliti de obinere a lichiditii care la rndul lor pot fi legate de cerine ferme privind constituirea de garanii. Mai mult, fa de aceste msuri se observ o accentuare a aciunilor de supraveghere oficial a aranjamentelor de compensare i decontare considerate a fi deosebit de folositoare pentru asigurarea unui climat sntos i sigur al acestor piee.

1.4

Riscul sistemic Riscul sistemic apare cnd sistemul de plai i decontri nu mai funcioneaz ca urmare a

unor factori perturbatori, cum ar fi nendeplinirea obligaiilor de plat de ctre un participant care poate s provoace dificulti altora, declannd o reacie n lan i apariia unei crize financiare. 6

Creterea deosebit de puternic a volumului de decontri, extinderea acestora pe plan mondial, globalizarea i plile electronice cu decontare rapid fac ca partenerii s se cunoasc din ce n ce mai puin i s se expun la decontri care depesc cu mult fondurile lor proprii i posibilitile de a obine lichiditate imediata de valori mari. Combinarea riscului dintre partenerii nonbancari cu riscurile dintre intermediari (bnci), poate amplifica foarte mult aspectele negative. De cele mai multe ori, datorita lipsei de informaie asupra aciunii celorlati participani i a informaiei privind disponibilitatea bncilor de a mai acorda credite, apare fenomenul domino, adica n lan. La aceasta se mai poate adauga i influena altor factori ca lipsa de lichiditate, retragerea unilaterala din tranzacii angajate, vnzri rapide i soldri care declanseaza riscul sistemic. n ultimele decenii au avut loc mai multe tendine de crize financiare sau chiar crize financiare determinate de falimentul unor bnci, precum falimentul Bncii Herstatt din SUA n 1974 care a adus serioase perturbri sistemului de pli CHIPS, crahul bursier al societii financiare Drexel Burnham Lambert din 1987, falimentele bancare din Asia de Sud-Est din anii 1995-1997 ca urmare a unei supracreditari i nerambursrii la scaden a mprumuturilor, criza Mexicana din 1995. Cea mai recenta fiind pe 15 septembrie 2008, cnd a avut loc falimentul bncii americane de investiii Lehman Brothers, care a zguduit pieele financiare, iar bncile europene au reacionat chiar n ziua urmtoare. Banca Angliei, Banca Centrala Europeana i Banca Naional a Elveiei au intervenit i au injectat lichiditi de miliarde de euro pe pieele monetare.

Capitolul 2. Rolul bncilor centrale n atenuarea crizelor bancare i modaliti de prevenire a acestora
2.1 Modaliti de prevenire i control a riscurilor

Aciunile care se impun a fi desfurate n vederea reducerii riscurilor inerente proceselor de decontare sunt descrise n cele ce urmeaz. Ca o prim aciune ce servete la reducerea riscurilor este mbuntirea capacitii i abilitii participanilor de a monitoriza i controla n mod direct expunerile pe care le nregistreaz n relaia cu partenerii de afaceri. A doua categorie de probleme care ar trebui rezolvate const n reducerea creditelor "involuntare" care rezult din plile i ncasrile asincrone sau din diferenele de timp care se nregistreaz ntre livrarea mrfurilor/furnizarea serviciilor i transferul fondurilor bneti aferente acestora. La fel de important este aciunea ce privete necesitatea dezvoltrii i punerii n aplicare a unor nelegeri privind limitarea, n cadrul acestor sisteme, a impactului eecului n decontare a unui participant prin punerea n funciune a unor scheme de mprire a riscurilor la care s ia parte toi ceilali participani. n mod deosebit se insist asupra necesitii crerii unei atitudini cooperante a tuturor participanilor la sistemele de pli i decontri de a-i controla prin mijloace proprii riscurile pe care le suport i limitrii tendinei acestora de a conta n mod nelimitat pe sprijinul bncii centrale n rezolvarea problemelor rezultate din eecurile n decontare. O ultim, dar deosebit de important direcie de aciune o constituie reducerea incertitudinilor induse de cadrele legale n vigoare privind compensarea obligaiilor reciproce ale participanilor la sistemele de pli i decontri sau falimentul acestora, elemente care pot afecta n mod negativ procesele de decontare. Pe plan internaional datorit importanei acordate problematicii riscurilor n sistemele de pli i decontri, att bncile centrale, ct i instituiile financiar-bancare, au luat numeroase iniiative n direciile evocate anterior. O atenie deosebit a fost acordat zonelor cu o concentrare mare a riscurilor n care posibilitatea apariiei riscului sistemic i efectele rezultate ca urmare a producerii acestuia au fost sau sunt relativ evidente. Principalele zone asupra crora aceste instituii i-au concentrat eforturile n direcia reducerii probabilitii apariiei riscurilor specifice precum i a diminurii efectelor producerii acestora sunt sistemele interbancare de transfer de fonduri bneti de mare valoare, sau sistemele alocate decontrii tranzaciilor cu valori mobiliare, tranzaciilor valutare i tranzaciilor cu derivative. 8

n ceea ce privete sistemele de transfer de fonduri bneti de mare valoare, o atenie deosebit a fost i este acordat bncilor ca intermediari specializai n finalizarea componentei privind transferul fondurilor bneti aferent unei tranzacii comerciale uzuale. n legtur cu celelalte trei zone de interes, atenia a fost concentrat n mod special asupra corelaiei dintre cele dou componente ale tranzaciei, respectiv, de exemplu, livrarea valorilor mobiliare i plata fondurilor bneti aferente (cunoscut sub denumirea de "livrare contra plat" delivery versus payment, precum i asupra riscurilor la care sunt expui partenerii la tranzacie - fie c acetia sunt bnci sau instituii financiare non-bancare. Pe baza analizei naturii i activitii acestor sisteme de transfer interbancar de fonduri de la nceputul anilor '80 i pn n prezent se constat o abordare difereniat a acestora n funcie de categoria creia i aparin: sisteme de pli ale cror operaiuni se finalizeaz prin decontarea pe baz net n urma unui proces de compensare multilateral - cunoscute sub denumirea de "sisteme sau scheme de compensare cu decontare net"5, sau sisteme de pli ale cror operaiuni se finalizeaz prin decontare individual a fiecreia pe baz brut - cunoscute sub denumirea de "sisteme de plti cu decontare brut"
6

2.2 Cerinele privind capitalul i controlul falimentelor bancare

Dezvoltarea sistemului financiar promoveaz creterea economic, prin asigurarea utilizrii eficiente a capitalurilor i furnizarea de semnale corespunztoare pentru firme i autoritile monetare. n cadrul sistemului financiar, cu ct sectorul bancar este mai liberalizat, cu att mai mult bncile ndeplinesc un rol central n asigurarea lichiditilor i alocarea capitalului.
5

Gross settlement system este un sistem de transfer n care decontarea fondurilor sau a valorilor mobiliare se produce individual sau ordin-cu-ordin n conformitate cu reglementrile i procedurile sistemului, i.e. fr compensarea debitelor cu creditele (European Monetary Institute -Payment Systems in the European Union, April 1996).Delivery versus payment sistem(DVP sau delivery against payment) este un mecanism n cadrul unui sistem de decontare a schimburilor de valori care garanteaz c transferul final al unui activ se produce dac i numai dac se produce i transferul final al celuilalt activ. n categoria activelor pot fi incluse active monetare (ex. valuta), valori mobiliare sau alte .instrumente financiare (European Monetary Institute - Payment Systems in the European Union, April 1996). 6 Clearing system este un set de proceduri n care instituiile financiare prezint i schimb date i/sau documente privind transferuri de fonduri sau valori mobiliare ctre alte instituii financiare. Procedurile includ adesea i un mecanism de calcul al poziiilor bilaterale i/sau multilaterale nete ale participanilor n scopul facilitrii decontrii obligaiilor lor pe o baz net sau net-net (European Monetary Institute - Payment Systems in the European Union, April 1996).

Din acest motiv, crizele bancare afecteaz, ntr-o proporie sporit, finanele ntreprinderilor, buna funcionare a pieelor financiare i PIB-ul, ca urmare a costurilor antrenate pentru soluionarea lor.7 O abordare statistic demonstreaz c dup criza sistemului bancar, n SUA din perioada 1929-1933, cnd un numr de 10.000 bnci au falimentat, pn n anii 70, media falimentelor a fost de 20 anual, ns la sfritul anilor '90, numrul falimentelor a sporit dramatic, pn la 2.400 n decursul unei perioade de civa ani. Mai mult, numrul bncilor din SUA care au falimentat n 2010 a ajuns la 150 de bnci, depind numrul ce 140 nregistrat cu un an nainte. Fenomenul falimentelor bancare nu este, ns, izolat, ci n unele perioade a mbrcat aspectul unor crize de proporii, cum s-a manifestat n perioada 1970-1998, n decursul creia 86 de crize bancare au afectat 69 de ri, iar pierderile suferite de bnci au reprezentat 10% din totalul activelor. Exist o varietate de instrumente prin care se poate aciona mpotriva falimentelor bancare, dintre care cerinele de capital sunt cele mai importante. Bncile pot, de asemenea, s se protejeze mpotriva riscurilor prin operaiuni de acoperire, ns identificarea riscurilor i monitorizarea calitii debitorilor necesita un volum sporit de informaii. i cerinele de capital prezint un dezavantaj potenial, n sensul c obligaiile de constrngere a capitalului pot provoca o reducere a volumului creditelor, motiv pentru care s-au formulat o serie de interogaii cu privire la obligativitatea cerinelor de capital. Astfel, s-a evideniat c asemenea cerine de capital ndeplinesc un rol nensemnat, dac bncile doresc s-i constituie un nivel mai mare dect cel impus, de cele mai multe ori fiind preocupate s le demonstreze deponenilor c dispun de fonduri proprii nsemnate. De exemplu, n SUA nainte de reglementrile guvernamentale din 1840, bncile deineau un capital social excedentar, n proporie de 50% din nivelul activelor. n prezent, cerinele de capital au contribuit la declinul fondurilor proprii al bncilor care, n raport cu activele riscante, reprezentau nainte de 1988, pentru grupul G10, 9,3%, iar dup 1996 s-au situat la 11,2%. O asemenea evoluie evideniaz c, i n prezent, bncile dein un capital propriu peste limita minima reglementat.

Mariana, Diaconescu, Bnci, sisteme de pli, riscuri, Editura Economic Bucureti, 1999

10

Impunerea unor cerine minime de capital nu previne manifestarea falimentelor bancare, ntruct aceasta depinde de aciunile care sunt adoptate atunci cnd limitele de capital nu sunt respectate. n SUA, Sistemul Federal de Rezerve deine puterea discreionar de a limita activitile bncilor care nu ndeplinesc cerinele de capital, printr-o corectare prompt, realizat de Corporate Federals de Asigurare a Depozitelor, care divide bncile n 5 categorii, variind de la cele ,,bine capitalizate " pana la bnci "subcapitalizate". Bncile ncadrate n ultimele trei categorii sunt impuse unor severe restricii n activitatea de creditare, dei s-a constatat ca mai mult de jumtate din bncile falimentare din perioada 1984-1989 fuseser ncadrate n categoria celor ,,bine capitalizate". n Marea Britanie, organismul ,,Autoritatea de Supraveghere Financiara" stabilete pentru fiecare banca o ,,inta" a raportului de solvabilitate, care se situeaz peste nivelul impus prin norma Cooke. Daca nivelul capitalului scade sub limita inta, atunci autoritatea de supraveghere poate adopta msuri prin care s fie ndeplinit raportul de solvabilitate. Implicarea bncilor centrale n managementul crizelor bancare se realizeaz prin ndeplinirea rolului de mprumuttor de ultim rang. Din acest punct de vedere s-au formulat unele ntrebri cu privire la motivul suportului financiar pe care l acord banca centrala instituiilor financiare i n mod special bncilor, fiind excluse entitile nefinanciare. La aceast ntrebare rspunsul se poate formula n funcie de distincia dintre cele doua caracteristici tradiionale ale bncilor, respectiv vulnerabilitatea la pierderea ncrederii i externalitile asociate cu falimentul bncilor. Vulnerabilitatea bncilor provine din lipsa de lichiditi a acestora, care n cazul unor puternice crize antreneaz, prin contagiune, efecte asupra ntregului sistem bancar. Falimentul unui numr sporit de bnci sau a unei serii de bnci importante poate influenta politica economica i n special sistemul de pli. Asemenea externaliti implic sau sugereaz c falimentul bncilor, generat fie de probleme de lichiditate, fie de nendeplinirea solvabilitii, poate, uneori, justifica intervenia autoritilor publice, nemaifiind necesar implicarea bncii centrale. Dar fiecare intervenie este justificata numai dac alte soluii nu sunt posibile, i dac beneficiile stabilitii financiare depesc costurile implicate, respectiv creterea riscului de hazard moral.

11

n aceste condiii, managementul crizelor bancare implica i o anume preocupare pentru prevenirea acestora, ceea ce este posibil de realizat prin: asigurarea depozitelor, reglementare i supraveghere. Privite n ansamblu, asemenea msuri adoptate pot reduce riscul sistemic generator de crize bancare, dar nu l elimin n totalitate. Astfel, pentru unele autoriti publice, evitarea falimentelor bancare este posibil prin dezvoltarea sectorului privat, furnizor de importante lichiditi, caz n care bncile centrale ndeplinesc rolul de intermediari, ncercnd s conving bncile individuale de potenialul pe care l dein cele care par mai puin solvabile. n asemenea caz, sectorul privat subvenioneaz bncile falimentare i reduce disciplina pieei. Coordonarea aciunilor bncilor, prin sectorul privat, antreneaz o serie de dificulti datorit avantajului competitiv pe termen scurt al bncilor cu surplus de lichiditi n decursul crizelor. n asemenea circumstane, persuasiunea morala i reglementrile autoritii publice sunt necesare pentru a instaura o atitudine de cooperare ntre bncile competitive. Experienele ultimelor dou secole demonstreaz c, atunci cnd instituiile financiare sunt insolvabile, autoritile ncearc s organizeze sectorul privat de capital. n rile n care competiia sistemului financiar prezint anumite grade de limitare, s-au nfiinat instituii semiprivate, cu scopul soluionrii problemelor de lichiditate ale bncilor mici. Este cazul Germaniei unde, n anii 70, s-a creat LikoBank, la care Bundesbank se refer ca la un mprumuttor de penultim resort8. Atunci cnd nu este posibila organizarea problemelor de lichiditate prin intermediul bncilor individuale i al organizrii sectorului privat, trebuie abordata nevoia de lichiditate la nivelul ntregului sistem bancar i prin intervenia bncii centrale, ca mprumuttor de ultim rang. O alta problem "referitoare la rolul de mprumuttor de ultim rang al bncii centrale este aceea a ratei de dobnd la care aceasta acord mprumuturile, respectiv la o rata penalizatoare a dobnzii. Asemenea practica genereaz o serie de efecte, dintre care reinem: agraveaz starea de criza a bncilor care nu pot rambursa mprumuturile acordate la o rat sporit a dobnzii;

Mariana, Diaconescu, Bnci, sisteme de pli, riscuri, Editura Economic, Bucureti, 1999

12

furnizeaz semnale pe pia, ceea ce favorizeaz o evoluie necorespunztoare a activitii i ofer managerilor posibilitatea asumrii unor riscuri sporite; Ideea de baz, care trebuie reinut dintr-o asemenea situaie, este aceea c bncile

centrale, mpreun sau separat de alte instituii de supraveghere a sistemelor bancare, impun condiii n ndeplinirea rolului de mprumuttor de ultim rang, dintre care ratele de dobnd penalizatoare, ceea ce limiteaz abilitatea acestora de a se angaja ntr-o multitudine de activiti. Alturi de acest aspect, este important ca bncile centrale s practice o ntiinare a politicii practicate naintea manifestrii crizelor bancare, rolul acestor anunuri n avans fiind acela de a reduce incertitudinea i hazardul moral. Mai concret, anunurile din partea bncii centrale sunt necesare pentru ca bncile cu probleme de solvabilitate s cunoasc daca vor fi sprijinite sau nu. Specialitii consider dou nivele de criz: "discontinuiti" financiare i crize financiare, diferena fiind c ultima produce importante pierderi pentru economie. Pornind de la aceast definiie, marile falimente bancare i prbuirile burselor, din perioada postbelic, se ncadreaz n prima categorie, deoarece nu au modificat semnificativ creterea economic, balana de pli sau rezervele de valut. Acest nivel numit "discontinuitate" financiar a mai fost denumit i pseudocriz financiar.9 Banca central este astfel obligat s fac diferena ntre nevoia de lichiditi i insolvabilitate. Atunci cnd bncile se adreseaz bncii centrale pentru asisten financiar, dup ce au epuizat toate celelalte posibiliti, este aproape sigur c au o problem de solvabilitate i nu doar de lips de lichiditi. n astfel de situaii banca central ar trebui s mprumute bncile cu probleme, aplicnd penaliti, i s fac public acest lucru. O astfel de intervenie a bncii centrale are largi implicaii monetare i fiscale. Pericolul cel mai mare este inflaia cauzat de sumele mari acordate bncilor aflate n criz. Rdcinile instabilitii periodice ale sistemului financiar i are rdcinile n natura contractual a activitii bancare. Pe de o parte exist o serie de contracte de depozit iar pe de alt parte o serie de contracte de mprumut ctre agenii economici. Forat de cei care nu i returneaz creditele, banca nu mai poate respecta angajamentele legate de depozite. n general, produsele financiare sunt reprezentate de contracte ce prevd riscuri i obligaii pentru fiecare dintre pri. Toate acestea decurg normal atta timp ct ambele pri sunt solvabile.

Schwartz, Anna J., Real and Pseudo-Financial Crises in Financial Crises and the world Banking System, Ed. by. forrest Capie and Geoffrey E. Wood (New York: St. Martin's Press, 1985)

13

n momentul n care una dintre pri devine insolvabil, instituiile care o susin sunt obligate s acorde mprumuturi10. Un alt aspect este legat de reputaia instituiilor ce activeaz n acest domeniu. Atunci cnd imaginea public a unei bnci este deteriorat, chiar dac percepia publicului este fals, aceasta este n pericol. Pe lng riscul reputaional, o instituie se confrunt cu riscuri sistemice. Riscurile sistemice sunt o extensie a riscurilor reputaionale, ce apar n principal la nivelul sistemului de pli. Eecul unui participant n sistemul de pli, provoac o reacie n lan afectnd lichiditile fiecrui participant. n aceast situaie, dac banca centrala este n imposibilitate de a stabiliza situaia, criza se nrutete datorit inflaiei. n plus, reputaia bncii centrale este distrus iar posibilitile de a stabiliza sistemul financiar sunt puse sub semnul ntrebrii. n concluzie, crizele financiare apar atunci cnd n economie apar pierderi reale. Aceste pierderi se reflect n cele din urm n sistemul bancar care, dac nu poate absorbi aceste ocuri, se afl n pericol. Banca central, pe termen scurt, poate acoperi lipsa de lichiditi, dar n cele din urm va trebui s ridice problema insolvabilitii instituiilor financiare. Tehnicile de tratare a crizelor bancare au fost grupate n patru mari categorii: 1. 2. 3. 4. diagnosticare controlul pierderilor distribuirea pierderilor reconstruirea unui sistem profitabil Diagnosticarea este o etap critic, banca central trebuind s identifice corect att problemele care au cauzat criza ct i gravitatea acesteia. n acest sens trebuie avute n vedere dou principii: "cu ct mai repede cu att mai bine" i "problemele sunt totdeauna mai grave dect par". Controlul pierderilor are drept scop nlturarea pierderilor sau minimizarea acestora, derulndu-se, uneori, simultan cu prima etap. Acesta implic o modificare a managementului, o monitorizare strict a sistemului bancar, iar acolo unde este cazul, o corectare a sistemului legislativ. Distribuirea pierderilor presupune, de multe ori proceduri arbitrare, care sunt n dezacord cu grupurile de interese existente n astfel de situaii: debitorii, acionarii, angajaii, banca central, guvernul, etc. De multe ori pierderile sistemului bancar sunt preluate la buget, urmnd a fi acoperite prin impozite suplimentare, mprumuturi externe, finanare inflaionist, etc. Deoarece perioadele
10

Gheorghe, Voinea, Mecanismele financiar monetare n procesul tranziiei de la economia de pia, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999

14

de criz financiar nu sunt potrivite pentru creterea taxelor, guvernul poate cere bncii centrale s acopere pierderile; n situaia n care pierderile sunt mari aceasta nu poate acoperi toate pierderile care sunt preluate de populaie prin creterea taxelor i impozitelor. n final este necesar reconstrucia unui cadru propice, pentru obinerea profitului, prin politici care s ncurajeze competitivitatea i eficiena, n special n sectorul real al economiei. Modul de tratare a crizelor bancare de ctre Banca Central depinde de circumstanele fiecrui caz: cadrul legal, structura instituional i cel mai adesea de capacitatea echipei de manageri. Un exemplu reprezentativ n acest sens este cel al Bncii Centrale din Malaiezia. nc de la nceputurile ei, banca i-a dezvoltat capacitile de supervizare a sistemului bancar diagnosticare a acestuia. Odat cu implicarea bncilor n finanarea afacerilor imobiliare, banca a instituit un sistem de monitorizare strict al acestui sector. n anii 1983-1984 Banca Central a fost implicat n soluionarea deficitului fiscal i a dezechilibrului balanei de pli, alturi de Ministerul de Finane. Msurile luate aveau s conduc la o prbuire a Bursei din Kuala Lumpur precedat de o deflaie masiv. n vederea pregtirii pentru o eventuala confruntare cu o criz bancar, sistemul legislativ a fost modificat pentru a permite Bncii Centrale achiziionarea de aciuni la bncile cu probleme. O alt condiie necesar pentru rezolvarea unei crize bancare este consensul politic i cooperarea interguvernamental11. Un alt element fundamental al structurii piramidale a sistemelor de pli l constituie rolul de pivot pe care banca central l are n cadrul acestor sisteme i n general n cadrul sistemelor bancare. Deoarece prin nsi natura lor rezervele bncii centrale sunt libere de ameninarea neplii bncile, de regul, prefer s i deconteze obligaiile interbancare de plat prin transferul unor astfel de creane. Dat fiind aceast garanie acoperitoare, cu toate c rezervele meninute n evidenele bncilor centrale nu sunt purttoare de dobnd, sau dobnda pltit de ele este extrem de mic, bncile prefer ca ntotdeauna s menin o sum minim de fonduri bneti sub aceast form. Avnd n vedere faptul c aceste depozite sunt general acceptate n transferul interbancar de fonduri i dat fiind poziia sa de monopol n cadrul sistemului bancar, bncile centrale pot fi i sunt abilitate s determine condiiile n care pun aceste rezerve la dispoziia sistemului bancar. Aceast caracteristic st la baza mecanismului de punere n aplicare a politicii monetare de ctre
11

Gheorghe, Voinea, Mecanismele financiar monetare n procesul tranziiei de la economia de pia, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999

15

banca central i i permite acesteia s intervin, n perioadele de stres financiar, n calitatea sa de mprumuttor de ultim instan al sistemului bancar pentru restabilirea ordinii i continuarea n condiii normale a activitii. n toate rile, banca central prezint o preocupare deosebit n ceea ce privete sistemele de pli dat fiind responsabilitatea sa general pentru sigurana operaiunilor i soliditatea sistemului financiar. In cteva cazuri, bncile centrale au o responsabilitate statutar clar definit care poate s mearg de la obligaia asigurrii eficienei sistemului i a soliditii acestuia (ex. Suedia) pn la obligaii cu privire la aranjamente individuale cu scop precis (de ex.: operaiile caselor de compensaii din Italia). De regul, ns, implicarea bncilor centrale depinde mai mult de tradiiile istorice i de percepia instituiei n cauz cu privire la propria sfer de aciune cuprins n prevederile statutare legale. Aa se explic probabil rolul activ jucat de Banca Italiei i de Banca Franei care se consider responsabile cu mbuntirea i stabilitatea sistemelor lor naionale de pli. n toate rile, bncile centrale emit moneda i efectueaz serviciile de decontare interbancar. Exceptnd Canada i Marea Britanie, ele pun la dispoziia bncilor participante i faciliti de creditare. Chiar i n legtur cu exercitarea acestor funcii, exist cteva diferenieri care pot fi fcute. Serviciile de decontare pot fi prestate pe o baz continu sau la momente de timp prestabilite n funcie de natura decontrii sistemului dac aceasta este pe baz brut sau net. Similar, sistemele cu decontare pe baz brut sunt, de regul, asociate cu faciliti de creditare pe parcursul zilei, care n numeroase ri sunt doar o simpl extindere a facilitilor de creditare peste noapte, deja existente n cadrul procedurile operaionale ale acestor sisteme. Creditul acordat peste noapte de ctre bncile centrale este n mod obligatoriu colaterizat (garantat) iar n numeroase ri el este subiectul unor limitri cantitative. Cu excepia Canadei, Olandei i Marii Britanii, bncile centrale sunt activ implicate n sistemele de compensare interbancar n diferite moduri: proprietate, operare, control, stabilirea i punerea n aplicare a reglementrilor. Ele joac, de asemenea, un rol crescnd n cadrul sistemelor de compensare i decontare a tranzaciilor cu valori mobiliare. Acest rol poate include inerea evidenei unui sistem de nregistrare a transferurilor de astfel de instrumente emise de guvern sau de persoane private (ex. S.U.A., Olanda, Marea Britanie) i/sau decontarea plilor legate de aceste transferuri prin sistemele lor de contabilizare i n mod normal printr-un sistem naional de transfer de fonduri de mare valoare. Cu privire la responsabilitile lor generale legate de stabilitatea sistemului financiar n numeroase ri dezvoltate, bncile centrale sunt implicate n supravegherea bancar, dar i n 16

situaia n care nu sunt implicate n supravegherea bancar, ele manifest o preocupare sporit pentru monitorizarea capacitii financiare a principalilor furnizori de servicii de pli, pentru ca n cazul apariiei crizelor financiare acestea s fie gestionate judicios. Poziia lor de pivot n cadrul piramidei sistemului de pli confer bncilor centrale posibilitatea de a interveni pentru reducerea probabilitii ca un eec neateptat din partea unei instituii financiare n acoperirea obligaiilor sale de plat s nu se transforme n tulburri financiare majore care ar putea determina ntreruperea operaiunilor sistemului de pli afectnd n acest fel gradul de ncredere n operaiunile acestuia. n anumite ri, responsabilitatea bncilor centrale merge i mai departe dect nivelele prezentate anterior. Astfel, n Italia, Japonia, Olanda-i SUA banca central poate efectua controale ale sistemelor bancare electronice, rolul de supraveghere al acestora extinzndu-se chiar asupra altor participani n sistemele de pli (ex. Clearing House Interbank Payment System n SUA). Majoritatea crizelor bancare constituie o manifestare complex i interactiv a unor puncte slabe din domeniul economic, financiar i structural. n opinia unor autori (Kirkpatrik, 2000), crizele financiare implic urmtoarele sectoare: cel monetar, financiar i cel al ntreprinderilor, un fenomen recent fiind cel al legturii care se manifest ntre balana de pli extern i criza sistemului bancar. ntr-un numr sporit de cazuri, crizele sistemice sunt precedate de ajustri macroeconomice majore care, deseori, conduc economiile ctre stri de recesiune, dup ce au fost previzionate stri de cretere economic. Dei cauzele crizelor sunt n zona macroeconomic, totui este o greeal a considera originea crizelor n acest domeniu, ntruct cele mai multe puncte slabe se afl n interiorul sistemului bancar (mprumuturi peste limita acceptat, o slab monitorizare a riscurilor i controlului). Analizele recentelor crize financiare n rile dezvoltate i slab dezvoltate, evideniaz anumite cauze caracteristice ale acestora: analiza necorespunztoare a riscului; managementul i controlul neadecvat; supravegherea oficial necorespunztoare; publicarea unor informaii inadecvate; guvernant corporativ necorespunztoare (la nivelul

bncilor i al societilor cliente ale bncilor). 17

n scopul limitrii amplorii crizelor bancare, bncile centrale intervin, acionnd ca mprumuttor de ultim rang sau impunnd sistemelor bancare anumite cerine, n ceea ce privete mrimea capitalului. 2.3 Reglementrile prudeniale i strategiile aplicate n momente de criz Impactul reglementrilor prudeniale poate fi studiat n termeni strategici, comerciali sau financiari. Din punct de vedere strategic, efectul cel mai des ntlnit al reglementrilor prudeniale a fost dezvoltarea unei puternice strmtorri asupra dimensiunii bilanului, conducnd ctre direcionarea bncilor spre obiective precum rentabilitatea i controlul riscurilor. Constrngerile asupra bilanului au fost cauzate de raportul de solvabilitate, prin care a fost stabilit un nivel al efectului de levier al fondurilor proprii. Astfel, n cazul unei bnci care acord un mprumut de 100 milioane unei colectiviti locale naionale, prin respectarea normei Cooke i aplicarea coeficientului de ponderare de 20%, rezult c finanarea trebuie s fie asigurat prin minim 1,6 milioane fonduri proprii, restul reprezentnd finanare prin emisiune de obligaiuni, depozite la vedere sau recurgere la finanare pe piaa monetar. Astfel, normele de solvabilitate au atribuit fondurilor proprii calitatea de indicator de gestiune, ceea ce pe plan strategic conduce la limitarea capacitii de evoluie a activitii. Pentru a rspunde exigenelor prudeniale, instituiile de credit s creasc fondurile proprii sau s scad volumul activitii, direcionndu-se ctre activiti care cer mai puine fonduri proprii, fie s cedeze anumite active (prin titularizare, cesiuni de create, cesiuni de filiale). Incidena asupra politicii comerciale se regsete n selectarea clienilor i a unor activiti puin consumatoare de fonduri proprii. n ceea ce privete selectarea clienior, bncile au interesul de a alege creditele distribuite n funcie de ponderea care se atribuie acestora, potrivit regulamentelor privind coeficientul de solvabilitate. Bncile au un interes financiar selecta creditele care sunt mai puin consumatoare de fonduri proprii. n anumite ri, precum Frana i Germania, se manifest o preferin ridicat pentru credite acordate colectivitilor publice, a cror pondere este redus, respectiv 0% i 20%.

18

O cale de aflare a tarifarii produselor i serviciilor este calcularea unei rate teoretice de ieire a creditelor, pornind de la o abordare normativ, urmat de compararea cu condiiile oferite de concuren, pentru a se constata dac banca este integrat, sau nu, n condiiile pieei. Aceast rat de ieire a creditelor se fundamenteaz pe rata de refinanare i o marj normativ. Rata de refinanare este diferit, dup cum este cazul creditelor acordate ntreprinderilor sau persoanelor fizice. Aadar, pentru ntreprinderi, se reine rata de dobnd pe pia, pentru durata medie a creditului acordat, iar n cazul persoanelor fizice trebuie s se in seama de costul complet al resurselor clientelei (cost financiar mediu i cost de colectare) i de rata dobnzii pe pia, aceste dou componente combinndu-se n funcie de situaia proprie a fiecrei bnci12. ntr-o strategie bazat pe economia fondurilor proprii, care constituie o resurs rar, bncile sunt preocupate de dezvoltarea unor activiti care sunt slabe consumatoare de fonduri proprii. Poate fi citat, n acest sens activitatea de consultan n domeniul gestionrii patrimoniilor i ingineria financiar. Asemenea servicii nu antreneaz riscuri financiare pentru banc i nici nu angajeaz capitalurile proprii. Comercializarea produselor financiare relaiilor comerciale cu clientela, fr ca bncile s-i majoreze riscurile. O deosebit importan prezint i dezvoltarea activitilor de pia i extrabilaniere, considerndu-se incorect fondarea creterii excepionale nregistrate pe piaa financiar pe constrngerile reglementrilor prudeniale. Luarea n considerare a nevoilor de fonduri proprii i a costului acestor fonduri a condus la localizarea interesului gestionarilor bancari spre rentabilitatea acestor activiti i produse. Noile sectoare de activitate ar putea concilia cutarea unei creteri accelerate cu o puternic rentabilitate i respectarea exigenelor prudeniale. Din punct de vedere al strategiei financiare, trebuie menionat c, bncile au avut un rol fundamental n structurarea finanrilor pe termen scurt i lung, dup care exigenele sporite ale acionarilor pentru obinerea unei remunerri satisfctoare a aporturilor lor i ndrumarea reglementrilor prudeniale au modificat strategiile bancare. Punerea n aplicare a raportului Cooke a avut ca reacie imediat cutarea, de ctre bnci, a unor metode pentru majorarea rapid i semnificativ a fondurilor proprii. Bncile au realizat majorri de capital sau au procedat la emisiunea de titluri subordonate.
12

i gestiunea activelor

constituie activiti ale cror nevoi de fonduri proprii sunt limitate; acestea permit dezvoltarea

Nicolae Dardac, Teodora Barbu, Moned, Bnci si politici monetare, Editura Pedagogic, Bucureti, 2005

19

2.4 Provizioanele, instrument folosit n medierea crizelor bancare

Bncile, la analiza semestrial a performanei financiare i a calitii portofoliului de credite, determin provizioane specifice de risc pentru creditele aprobate care prezint incertitudine n recuperare. Pentru constituirea provizioanelor de risc "soldul creditelor fiecrui mprumutat se diminueaz cu valoarea garaniilor, ipotecilor i a depozitelor bneti gajate"13. Soldul creditelor pe termen scurt, mediu i lung n lei i valut (transformat n echivalent lei) curente i restante i dobnzile aferente acestora de la 30 iunie i 31 decembrie constituie expunerea brut a mprumutailor fa de banc. Expunerea brut poate fi diminuat cu valoarea real a garaniilor, cu excepia gajului general, determinndu-se expunerea net. n cazul n care valoarea real, de pia, a garaniilor constituite acoper integral expunerea brut, nu se constituie provizioane ntruct expunerea net este zero. Provizioanele se constituie pentru partea negarantat de credit i dobnzi (expunerea net) n funcie de clasificarea mprumutului. Pentru creditele standard nu se constituie provizioane. n vederea administrrii riscului general de credit, care poate rezulta din activitatea de creditare, bncile au obligaia s constituie rezerva general pentru riscul de credit, n limita a 2% din soldul creditelor acordate, existent la sfritul anului7. Aceste provizioanele calculate se includ pe cheltuieli efectundu-se nregistrrile contabile aferente, separat pentru credite i separat pentru dobnzi. Conturile se dezvolt n analitice pe fiecare debitor (mprumutat) al bncii. Bncile utilizeaz provizioanele specifice de risc constituite atunci cnd mprumutaii au intrat n lichidare judiciar (faliment) sau cnd sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii pentru creane nencasate (credit i dobnzi): mprumutul a nregistrat pierderi, potrivit bilanului contabil din ultimii 3 ani consecutiv, creditul a fost clasificat de banc n categoria pierderi sau ndoielnic n ultimii 2 ani consecutivi.

13

Normele Bncii Naionale a Romniei nr.3/1994 1 Normele Bncii Naionale a Romniei nr. 10/1995

20

Capitolul 3. Crize bancare de la 1990 p n n prezent


3.1 Evolu ii i implica ii ale sistemelor bancare n perioada 1990 -2010 Conceptul de criz n domeniul bancar a aprut odat cu prima criz economic mondial, undeva n secolul XIX. Dei n ultima perioad s-a nregistrat o dezvoltare i sofisticare a instrumentelor de supraveghere bancar, majoritatea rilor lumii, att cele dezvoltate ct i cele emergente, au fost afectate de crize bancare. Dintre cauzele care au declanat aceste crize, menionm: evoluia nefavorabil la nivel macroeconomic ( n special n ri din America Latin); influene politice n desfurarea unor activiti strict economice (n rile n care bncile sunt deinute de stat, cum ar fi China sau India); comportamentul neprudenial al bncilor (criza bancar din Japonia n anii 90); insuficienta guvernan corporatist a bncilor; implicarea autoritilor n procesul de acordare a creditelor . Crizele bancare afecteaz att rile dezvoltate ct i rile emergente, i au n comun caracteristici cantitative i calitative, indiferent de regiunea n care se desfoar.

21

n figura nr. 1, am realizat o sintetizare a momentelor critice din domeniul bancar, precum i al rilor afectate n ultimii 20 de ani.

Sursa: prelucrare proprie, www.enciclopedia-economica.ro

Dup cum se poate observa, a existat o situaie foarte tensionat la nivel mondial n perioada 1990-1996. Aceast situaie a cunoscut o ameliorare n urmtorii ani, procentul rilor aflate n criz scznd considerabil pn n anul 2006, cnd economia mondial se afla n echilibru. ns odat cu marea criz economic din 2007 ce a pus stpnire pe Statele Unite ale Americii, lucrurile s-au nrutit i treptat, au fost afectate aproximativ 25 de ri pn n prezent. n perioada 1991-1993, sistemul bancar al Norvegiei s-a confruntat cu o situaie neateptat , din cauza deciziei bncii centrale de a liberaliza sectorul bancar. O prim consecin a acestei decizii a fost eliminarea tuturor restriciilor cu privire la nivelul creditelor i al dobnzilor. Bancherii au vzut n aceast ntmplare oportunitatea de a crete cota de pia prin renunarea la pruden i acordarea de credite n stnga i-n dreapta. Renunarea treptat la supravegherea bancar a dus la creterea numrului i volumului de credite neperformante. Apare astfel un prim semn al unei crize bancare, moment ncepnd cu care numeroase bnci mici au dat faliment. Au urmat apoi a doua i a patra banc din sistem, ambele avnd o cot de pia de aproximativ 24% i scderea ratei de adecvare a capitalului pentru cea mai mare banc norvegian la 2%. Pentru a remedia lucrurile i a salva sistemul, banca central a recurs la nfiinarea unui Fond

22

Guvernamental de Asigurare a Bncilor, care mpreun cu Banca Central i Fondul Guvernamental de investiii, au ajutat bncile prin infuzii de capital fonduri publice. Din cauza recesiunii economice i reducerii masive a preurilor n sectorul imobiliar (peste 50%) ntr-un interval relativ scurt, de numai 18 luni, Suedia s-a confruntat i ea cu o criz economic sever n perioada 1991-1993. n aceeai perioad, omajul era n floare. La efectuarea unor calcule privind calitatea portofoliului de credit al primelor 7 bnci din sistem (reprezentnd 90% din totalul bncilor suedeze), s-a constatat c pierderile din credite au ajuns la 12% din PIB. Msurile luate de autoritile suedeze au fost: acordarea de garanii nelimitate pentru depozitele bancare, nfiinarea Autoritii de sprijinire a Bncilor. Cu toate acestea, unele bnci au ajuns la faliment i au fost nchise. Cele care au reuit s reziste n condiiile economice existente au fost capitalizate de Guvern, iar activele neperformante ale acestora au fost transferate ctre o instituie special nfiinat. Sistemul bancar i-a reluat activitatea i a nceput s funcioneze normal, iar statul i-a putut recupera sumele alocate pentru depirea crizei. Asemeni cazului Suediei, n perioada 1991-1996 sistemul bancar din Elve ia , n condiiile expunerii ridicate a bncilor la mprumuturi garantate cu ipoteci, a suferit importante mutaii. Majoritatea bncilor care au fost afectate de criz au avut un volum al creditelor neperformante acordate de aproximativ 42 miliarde franci elveieni (echivalentul a 10% din PIB). Aceast sum a fost acoperit ntr-o proporie mic din fondurile publice. n ncercarea de a scoate sistemul bancar idn criza n care se afla, autoritile elveiene au ncercat s conving bncile mari s le absoarb pe cele mici ( apte cazuri soluionate astfel), iar cele cu probleme s fuzioneze cu altele mai puternice (20 de cazuri). Ajungnd la concluzia c aceste cerine nu au fost pe deplin ndeplinite, autoritile au nchis bncile slabe. Criza care a afectat sistemul bancar din Venezuela (1994-1998) a aprut ca urmare a unor dezechilibre la nivel macroeconomic i probleme legate e funcionarea sistemului bancar. Dependena economiei venezuelene de preul ieiului i reducerea semnificativ a acestuia la nceputul anilor 90 au provocat dificulti ale sectorului real i n ceea ce privete ambursarea creditelor. i nerespectarea practicilor prudeniale de ctre bnci, ntre care existau relaii de grup, a provocat numeroase probleme. Reglementarea era asigurat de Ministerul Finanelor, Superintendena Bncilor asigura supravegherea (era subordonat tot Ministerului Finanelor), iar Banca Central ndeplinea rolul de mprumuttor de ultim instan. 23

Prima consecin a crizei a fost observat la nivelul uneia dintre cele mai mari bnci ale sistemului, care a intrat n ncapacitate de plat, acest efect prelungindu-se la nivelul ntregului sistem. Astfel, au fost nchise 8 bnci n iunie 1994, au fost naionalizate 4 bnci mari i mijlocii n august-decembrie 1994 i au fost nchise nc 4 bnci de mici dimensiuni n 1995. Deoarece n anul 1996 preul ieiului a crescut semnificativ, sistemul bancar s-a redresat treptat. Japonia a fost o alt ar care s-a confruntat cu dificulti ale sistemului economic i bancar ncepnd cu anul 1994. La originea crizei au fost prbuirea preurilor activelor financiare i mobiliare de la nceputul anilor 90 i practicile neprudeniale ale bncilor n procesul de acordare a creditelor. n loc s realizeze o analiz a situaiei financiare a clienilor nainte de a acorda creditele, bncile au insituit o regul special. Nu erau luate n considerare nici veniturile, nici obligaiile financiare ale clienilor, ci relaiile acestora cu bancherul sau banca. Reglementarea excesiv a provizioanelor de risc a fcut imposibil constituirea acestora la nivelul corespunztor. Falimentarea unui numr de 18 bnci i 158 de instituii de credit cooperatiste a dus la transferul afacerilor acestora ctre alte bnci, iar pierderile survenite astfel au fost suportate de stat. Pe perioada iunie 1996-martie 2001, autoritile japoneze i-au asumat garantarea integral a depozitelor, iar pentru bncile mari, a realizat injecii de capital sub form de datorii subordonate i preferred stocks. De asemenea, a creat mai multe instituii: Banca de lichidare i recuperare, Agenia de Supraveghere Financiar (care a preluat atribuiile de supraveghere bancar de la Banca Japoniei i Ministerul Finanelor), Bridge Bank of Japan (a preluat activele i pasivele nete de pierderi ale unor bnci declarate n faliment). Costul total al tuturor acestor msuri ,la sfritul anului 2005, a fost estimat la 102 trilioane de yeni japonezi, echivalentul a 20% din PIB-ul Japoniei. Din cauza liberalizrii contului de capital n 1990, au intrat n Indonezia fluxuri de capital speculativ importante i au determinat un curs de schimb supraevaluat al monedei naionale. ns din cauza unei devalorizri a monedei naionale n 1997, s-a creat panic n regiune i au fost retrase capitalurile speculative din rile din zon. Consecinele acestui lucru a fost deprecierea accentuat a rupiei indoneziene i prbuirea pieei bursiere i a celei mobiliare. Lipsa de prudenialitate n desfurarea activitii bancare a generat o expunere a bncilor la riscul de pia. Autoritile tailandeze au reacionat prin nchiderea unui numr de 38 de bnci, asigurarea lichiditii necsare pentru altele, iar 55 de bnci au fost preluate de o instituie nou 24

nfiinat: Agenia de Restructurare Bancar. O parte dintre acestea au fost naionalizate, altele au fost recapitalizate cu ajutorul sectorului privat iar altele au fost obligate s fuzioneze, pentru ca n anul 2000 criza s fi fost soluionat. Asemeni Indoneziei, ntr-o msur mai mic, au fost afectate de crize sistemele bancare ale Coreei de Sud, Malaieziei i Tailandei. Din cauza unor probleme macroeconomice din perioada 1998-1999, Rusia a fost nc una din rile care s-au confruntat cu o criz bancar. mprumuturile cu dobnzi foarte mari pe piaa intern (prin emiterea de titluri de stat GKO), la un curs de schimb al rublei supraevaluat, au deteminat apariia unor tensiuni n sistemul bancar. Atunci cnd aceste tensiuni au erupt, statul s-a vzut nevoit s devalorizeze rubla i s stopeze plile privind o parte din datoria intern. Bncile devenite insolvabile nu au fost obligate la nchidere, dar statul a permis tacit suspendarea plilor de ctre cele aflate n dificultate. Deoarece nu exista nici un Fond de Garantare a depozitelor ctre care s fie transferate depozitele nerambursate, acestea au fost trasferate la cea mai mare banc ruseasc, cu capital de stat, Sberbank. Ca msura de contracarare a crizei, Banca Central a acordat mprumuturi pe termen de maxim 1 an bncilor cu probleme de lichiditate. Ca i n Rusia, devalorizarea masiv a monedei a declanat criza bancar din Argentina (2000-2004), n condiiile n care sistemul bancar nu avea slabiciuni majore. Statul a fost cel care a indus probleme, n ncercarea de a elimina criza economic ce a caracterizat ara n perioada respectiv. S-a impus o ngheare a retragerii depozitelor n valut din bnci, ce a condus la un protest din partea deponenilor. ntr-un final, prin soluionarea crizei economice a fost rezolvat i criza cu care se confrunta sistemul bancar argentinian. Dezechilibrele la nivel macroeconomic au mai fcut o victim n rndul rilor lumii: Turcia. Dup ce bncile locale ale Turciei au finanat din mprumuturi externe n valut datoria intern n moned naional , n toamna anului 2000, a urmat o devalorizare a lirei cu 50% n cteva luni, pentru c statul a refuzat s mai protejeze aceast moned. Diferena de curs a determinat pierderi importante n bugetele bncilor, moment n care 20 de bnci au fost naionalizate i apoi nchise, fuzionate sau privatizate. Fragilitatea sectorului bancar a fcut foarte dificil existena bncilor care au ales sa se mprumute pe termen scurt i s mprumute guvernul pe termen lung.

25

De multe ori, participanii la crizele bancare i dau seama abia dup ncheierea acesteia ct de evidente au fost indiciile. John Maynard Keynes afirma n 1931 c un bancher de succes nu este cel care prevede pericolul i l evit, ci cel care, atunci cnd este ruinat, este ruinat ntr-un mod convenional mpreun cu toi prietenii si de afaceri, astfel nct nimeni s nu dea vina exclusiv pe el.
3.2

Programe implementate pentru redresarea sistemelor bancare

n sperana de a depi momentele critice induse de crizele bancare, autoritile fiecrui stat n parte au ncercat s evalueze dimensiunile pierderilor survenite i s elaboreze planuri i programe de redresare a sistemelor bancare. Dei acestea pot varia de la stat la stat, n final au acelai scop. n faa amplorii crizelor financiare i bancare, unele guverne au injectat cantiti mari de fonduri publice n economiile lor, pentru a relansa activitatea i stopa creterea omajului. Aceste fonduri sunt alocate att n funcie de amploarea crizelor, ct i de posibilitile guvernelor (inndu-se cont de amploarea datoriei publice din perioada anterioar). De-a lungul timpului, au existat mai multe planuri i programe implementate de autoritile publice ale statelor afectate de crizele economice i bancare:

Japonia: Guvernul a alocat 92 miliarde de euro pentru trei planuri distincte de

relansare, valabile pn n martie 2010, constnd n bonuri pentru particulari n vederea relansrii consumului, dezvoltarea pieei locurilor de munc i creditarea prin refinanare a mprumuturilor ipotecare. Aceast sum reprezint 2% din PIB-ul rii.

n Rusia a fost elaborat un program pentru anul 2009 a cror costuri se ridic la

aproximativ 46.6 miliarde euro (5.4% din PIB) i care const n credite de refinanare pentru particulari i mprumuturi pentru bnci.

n Africa de Sud, Guvernul a lansat un plan de 62 miliarde de euro, constnd n Arabia Saudit: Dei nu a fost prezentat nici un plan oficial, autoritile susin c

investiii pentru dezvoltarea infrastructurii. primul exportator mondial de petrol nu este foarte afectat de criz. Cu toate acestea, dobnzile bancare au fost reduse iar fondurile de investiii publice i-au relaxat condiiile de mprumut pentru ntreprinderi. 26

Planul Statelor Unite ale Americii a fost elaborat pentru perioada 2009-2010 i

se ridic la o valoare de 787 miliarde de dolari (5.5% din PIB). Suma de 287 de miliarde sunt destinate sectorului fiscal (pentru reduceri fiscale), iar restul reprezint cheltuieli publice pentru proiecte sau programe sociale.

Autoritile braziliene au majorat cheltuielile din cadrul programului de investiii

n vigoare din 2007 cu scopul de a crea faciliti pentru deschiderea de noi locuri de munc i dezvolta economia. Suma total alocat a fost de 213 miliarde i destinat sectorului auto, industriei exportatoare, infrastructur. Ulterior a mai fost adoptat un plan n valoare de 11,2 miliarde de euro pentru construirea a 1000 de locuinte i crearea a 700.000 de locuri de munc.

Marea Britanie: Primele 5 bnci din Regatul Unit au primit subvenii n perioada

2007-2009 de peste 50 miliarde lire sterline.La apogeul crizei, se pare c sumele au fost mult mai mari.

China a alocat 440 de miliarde de euro pentru programul su de relansare (13.3% reele feroviare, rutiere i hidraulice 37.5% construcii n zonele sinistrate din cauza cutremurului din Sichuan 25% infrastructuri rurale 9.25% locuine noi 10% sntate i educaie 3.75%

din PIB), care se ntinde pe o perioad de 3 ani (2008-2010). Sectoarele vizate sunt:

3.3

Criza bancar actual

Criza financiar mondial a fost cel mai sever dezastru financiar i economic de la Marea Criz din 1930. Bncile centrale i Guvernele au jucat un rol cheie n diminuarea impactului crizei prin prevenirea unei prbuiri economice i financiare mondiale14. De asemenea, criza, care nu s-a terminat nc, poate avea implicaii importante pentru bncile centrale. Ca principal cauz a crizei financiare internaionale aprut n perioada 2007-2008 fost considerat lipsa concordanei dintre fluxurile nominale (credite bancare) i fluxurile reale (active

14

Site-ul Bncii Centrale Europene http://www.ecb.int/press/key/date/2011/html/sp110221.en.html

27

suport) la nivelul economiei mondiale. Aceast ruptur s-a realizat nu doar n cadrul sistemului financiar, sistemul bancar fiind i el ntr-o mare msur afectat. Principala sarcin a bncilor centrale este aceea de a gestiona condiiile monetare n economie n urmrirea unui obiectiv de politic dat, cum ar fi convertibilitatea n era aurului sau stabilitatea preurilor n perioada mai recent. Aadar, aceeai factori care au alimentat boom-ul creditului din ultimul deceniu au creat condiiile favorabile apariiei crizei bancare. nceputul crizei bancare actuale era de ateptat, semnele ncepnd s apar pe la mijlocul anului 200715. Dup ani n care apetitul pentru risc i profituri mari a fost excepional, lucrurile au nceput s evolueze n direcia opus deoarece pieele au devenit extrem de sensibile la riscul financiar, moment ncepnd cu care i face simit prezena o criz a creditului. n septembrie 2008, criza a atins cote foarte mari, iar un important juctor financiar s-a prbuit: Lehman Brothers. Falimentul lor a transformat criza de ncredere pe scar larg ntr-o panic financiar global. Bncile i alte instituii financiare au redus dramatic expunerea la riscuri pe care le-au acumulat n perioada euforiei financiare. Acesta a fost momentul n care criza ce a nceput n rile dezvoltate s-a extins ctre economiile de pia emergente. Potrivit unui articol16 publicat pe data de 10 octombrie 2009, marile bnci ale lumii (Citigroup, Wachovia, Merrill Lynch, HSBC, Bank of America) au pierdut un trilion de dolari din cauza activelor toxice i creditelor neperformante, de la nceputul crizei, n 2007. Pentru perioada 2007-2010, pierderile au depit cu mult valoarea anterioar, ajungnd pn la 2,8 trilioane de dolari. Prin msurile pe care bncile centrale le-au luat ca rspuns la criza bancar, aceastea i ndeplinesc funcia tradiional. Din cauza presiunii inflaioniste n retragere ntr-un context n care intensificarea crizei a slbit perspectivele economice, bncile centrale au redus ratele pn la nivelurile cele mai mici din istorie, pe plan global, dup cum se poate observa n figura nr. 2.

15 16

Site-ul BCE http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090529.en.html http://www.bloombiz.ro/international/cele-mai-mari-banci-din-lume-au-pierdut-un-trilion-de-dolari-din-cauzacrizei-_1464528

28

Figura nr. 2
10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0

Ratele de mprumut ale bncilor (procentaj pe an)

Ian 2007 Iulie 2007

Ian 2008 Iulie 2008

Ian 2009 Iulie 2009

Ian 2010

Iul 2010

Ian 2011

mprumuturi mici ctre coporaii non-financiare mprumuturi pentru achiziionarea de imobiliare mprumuturi mari ctre corporaii non-financiare Euribor la 3 luni Credite de consum

Sursa: prelucrare proprie de pe site-ul Bncii Centrale Europene http://www.ecb.int

Pe plan european, rata de refinanare a ajuns, dup mai muli pai, la 1%, valoare nemaivazut n istoria rilor din zona euro. Scopul acestor decizii luate ntr-un timp att de scurt a fost de a menine accesibilitatea la credite pentru gospodrii i companii la preuri accesibile. n plus, flexibilitatea n ceea ce privete lichiditatea a confirmat c bncile solvabile nu au ajuns n dificultate din cauza constrngerilor de lichiditate. n zona euro, sistemul financiar este predominant bazat pe bnci, motiv pentru care msurile adoptate de bncilor centrale trebuie calibrate n funcie de structurile financiare i economice din fiecare ar. n schimb, n SUA, sistemul financiar este n primul rnd bazat pe pia. Aa se explic reaciile diferite ale fiecrei bnci centrale n faa crizei, dar care nu reflect opinii contradictorii privind principiile fundamentale sau obiectivele. Msurile promovate de bncile centrale mpreun cu Banca Central European pentru sprijinirea funcionrii pieelor financiare i meninerea politicii de creditare a economiei n momente critice stabil au cuprins urmtoarele: furnizarea de sprijin de refinanare nelimitat bncilor, cu scadene de pn la un an; furnizarea de lichiditate n moned strin; extinderea listei de garanii eligibile; 29

cumprri de obligaiuni garantate; De asemenea, bncile centrale oblig bncile comerciale, prin Acordul ncheiat n

Elveia intitulat Basel III, s i mreasc capitalul n urmtorii opt ani pentru a face fa unei noi crize17. Potrivit preedintelui BCE, acest acord are ca scop ntrirea standardelor bancare globale, contribuia pe termen lung la stabilitatea i dezvoltarea sistemului va fi substanial. Conform unui articol aprut ntr-o revist de specialitate pe data de 9 august 2009, costul crizei financiare actuale se ridic la 11,9 trilioane de dolari. Aceast sum include injecii de capital pentru bnci pentru a le preveni de la colaps, garanii mai mare dect datoriile i asigurarea lichiditii din partea bncilor centrale. Pentru Romnia, nceputul crizei octombrie 2008 a coincis cu diminuarea rating-ului de ar sub limita admis, lucru ce a determinat o cretere semnificativ a riscului de ar, de la 1.7% n luna iulie a anului 2008 la 6.5% n spre sfritul aceluiai an. Consecina acestei creteri a fost majorarea costului resurselor externe atrase de bncile romneti, ducnd la o explozie a dobnzilor la credite. Teama fa de criza ce ncepea s se instaleze n economia romneasc a determinat populaia s retrag sume foarte mari de bani din conturile bncilor. O alt parte a economiilor populaiei a fost transformat n devize (n special n euro) sau titluri de stat (datorit lipsei riscului). Printre efectele produse de criza bancar asupra Romniei, se numr: scderea lichiditilor n sistemul bancar; creterea ratelor de dobnd bancare; dificulti sau imposibilitatea rambursrii creditelor bancare pe termen lung de ctre debitori. Din cauza nevoii foarte mare de resurse de finanare a statului, ca urmare a creterii deficitului bugetar i a lipsei de ncredere ntre bnci, acestea au majorat dobnzile la depozitele constituite pentru a stimula populaia s-i plaseze banii pe care s i foloseasc n interesul propriu. S-a hotrt crearea unei platforme comune de msuri pentru gestionarea crizei existente, prin colaborarea dintre Guvern, BNR, Asociaia Romn a Bncilor, Academia Romn, Patronate i Sindicate. Banca Naional Romn a intervenit pe piaa bancar pentru a sprijini activitatea bncilor comerciale i economia n ansamblu prin urmtoarele msuri:
17

http://www.ziare.com/bani/banci/bancile-obligate-sa-aiba-capital-de-rezerva-pentru-o-noua-criza-1041689

30

reducerea nivelului rezervelor minime obligatorii n Lei cu 2 procente reducerea ratei rezervelor minime obligatorii cu 0,5 procente pentru fiecare punct procentual de cretere a ponderii creditelor acordate de bncile comerciale, pentru: producie i investiii, confinanri necesare sectorului privat i destinate absorbiei fondurilor structurale

majorarea dobnzilor aferente acestor rezerve reducerea cu 2 puncte procentuale a ratei dobnzii la facilitatea de credit acordat de banca central bncilor comerciale instituirea unui moratoriu de 2 ani privind executarea silit a garaniilor imobiliare ale populaiei, pentru creditele bancare destinate cumprrii sau construciei de locuine efectuarea de operaiuni bilaterale de refinanare a bncilor comerciale: repo, swap valutar, etc. constituirea, unui fond de garantare, de 1 miliard de euro, pentru garantarea in proportie de 50% a creditelor bancare acordate pentru continuarea investiiilor directe autohtone pe teritoriul naional

constituirea unui fond de criz n valoare de 1 miliard de euro pentru acordarea de credite pentru IMM meninerea cursului de schimb prin utilizarea unor pri din rezervele valutare reducerea dobnzii de politic monetar de la 10.25% la 9.5% pe an. n aceste condiii, dobnzile interbancare au nceput s scad (10-11.3%), unii indicatori

macroeconomici au evoluatn direcia dorit procesul de creditare a fost reluat pe o scar din ce n ce mai larg, aa cum se poate observa n tabelul urmtor. Tabel Nr. 2 Evolu ia creditului bancar (mld. Lei) Nr. Crt. 1 2 3 4 5 Solduri la data de: 31.03.2008 31.12.2008 31.03 2009 Total credite acordate clientelei bancare Din care: popula iei Persoanelor juridice Provizioane Credite restante i ndoielnice 168,0 79,7 88,3 4,4 0,5 202,9 99,3 103,6 7,6 1,0 207,5 101,3 106,2 10,3 1,7

Sursa: Site-ul BNR www.bnr.ro

31

Se poate remarca o cretere a volumului creditelor n primul trimestru din 2009 de 2.3%, dar n condiiile deprecierii leului, se poate spune c se nregistreaz o diminuare a volmului creditrii. Din cauza problemelor economice determinate de criz, nivelul provizioanelor a crescut cu 134% n primul trimestru al anului 2009.

32