Sunteți pe pagina 1din 22

P L A N U L: Introducere ..................................................................................................................3 Capitolul I. 1.1 Aspecte generale privind activele curente la ntreprindere............

5 Esena, coninutul i structura activelor circulante n sfera proceselor


.1.1 1.1.2

economice.........................................................................................................5 Coninutul activelor circulante........................................................5 Structura activelor circulante..........................................................6


1.1.2.1 1.1.2.2 1.2 1.3

Gestionarea mijloacelor bneti............................................6 Gestionarea creanelor...........................................................8

Clasificarea activelor circulante...........................................................10 Ciclul de exploatare..............................................................................11 Gestiunea activelor curente.............................................................13 Stocuri i gestiunea lor.........................................................................13
2.1.1 Metode de dimensionare a stocurilor............................................16

Capitolul II.
2.1

2.2 Surse de finanare a activelor curente.....................................................19 2.3 Rotaia activelor curente.........................................................................21 Capitolul III. Analiza economico financiar la .S. C.I. Inmacom Didactic.....................................................................................................................23
3.1 Analiza general a structurii activelor.....................................................23 3.2 Analiza general a structurii surselor de finanare a activelor................29 3.3 Analiza lichiditii...................................................................................32 3.4 Analiza fluxurilor bneti........................................................................34 3.5 Analiza rotaiei activelor.........................................................................35 3.6 Analiza rentabilitii................................................................................36

Concluzii.....................................................................................................................40 Bibliografie.................................................................................................................42 Anexe

INTRODUCERE Actualmente Republica Moldova depete o perioad ndelungat de tranziie la economia de pia, unde activitatea economic este concentrat n veriga de baz a economiei ntreprinderi unde se creeaz bunurile materiale i serviciile necesare societii. Pentru a activa n orice ramur a economiei, conductorul din cadrul acesteia trebuie s dispun de o informaie economic detailat i veridic. Informaia necesar pentru desfurarea activitii eficiente este oglindit n evidena contabil, care prin metodele sale tiinifice reflect situaia creat n ansamblu, precum i aspectele cele mai nsemnate. Conducerea, pe de o parte, are nevoie de informaii depline i la timp pentru a lua decizii, precum i pentru evaluarea rezultatelor lor. Pe de alt parte, ntreprinderea trebuie s furnizeze datele necesare persoanelor care au efectuat investiii sau au de gnd s fac investiii. n afar de aceasta, ntreprinderea este datoare s raporteze statului privind alocarea impozitelor, taxelor etc. n condiiile unei economii de pia, profitabilitatea i lichiditatea reprezint dou probleme principale ale managementului. Lichiditatea unei ntreprinderi n mare parte depinde de activele lichide curente (pe termen scurt) care reprezint activele financiare ce rezult n urma operaiilor bneti, de investire a banilor i de creditare. Activele lichide curente au o utilitate mare datorit faptului c sunt de obicei disponibile n termen scurt pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Mijloacele bneti reprezint una din cele mai ingenioase creaii ale omenirii. Ele au mijlocit schimbul de mrfuri, au facilitat funcionarea economiei i au dat impuls dezvoltrii societii. n condiiile actuale, managerii de toate rangurile trebuie s cunoasc tehnicile de utilizare a disponibilitilor bneti ale ntreprinderii pentru maximizarea profitului concomitent cu meninerea lichiditii ntreprinderii. Aceast cerin privete activele lichide curente ale ntreprinderii ca i activele productive precum terenurile, cldirile i echipamentele de producie.

Scopul acestei lucrri const n cercetarea bazei normative i legislative care reglementeaz gestiunea activelor curente la ntreprindere; precutarea aspectelor teoretice i practice ale gestiunii activelor curente. n aceast lucrare sunt utilizate cele mai raspndite metode de analiz prin redarea esenei lor ntr-o form accesibil, ncepnd cu terminologia economic, formulele de calcul, tabelele analitice, precum i concluziile contextuale. Lucrarea de fa cuprinde trei capitole n care se generalizeaz informaia economic privind gestiunea activelor curente. n primul capitol se abordeaz aspectele generale ale activelor curente la ntreprindere. n structura economic a ntreprinderii, activele circulante joac rolul de obiect asupra cruia se realizeaz aciunea de prelucrare i transformare. Stocurile de mijloace circulante nglobeaz materii prime i materiale aflate n diferite faze ale prelucrrii. n activul bilanului, activele curente se afl i sub form de creane asupra clienilor i debitorilor, iar odat cu vnzarea produselor finite, elementele de active nu dispar, valoarea lor se transform n crean, pn la ncasarea contravalorii sub form de bani. Aa obinem nc un element al activelor circulante mijloacele bneti Scopul oricrei ntreprinderi const n utilizarea ct mai eficient a activelor, n accelerarea rotaiei acestora. Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economicofinanciar a ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitelor surse de finanare. Aceste dou aspecte sunt mai desfurat analizate n capitolul doi al prezentei lucrri. n capitolul trei al acestei lucrri este analizat situaia economico-financiar a ntreprinderii .S.C.I. Inmacom Didactic, care este o parte component a raportului anual financiar, i urmrete scopul de a face informaia, coninut n acesta, clar i neleas de toate categoriile de utilizatori. La elaborarea acestei lucrri am consultat un ir de acte normative, de lucrri, manuale ale autorilor din Republica Moldova. De asemenea pentru elucidarea aspectelor practice am folosit date concrete din rapoartele financiare pentru anii 2000 2001 ntocmite n instituia analizat.

CAPITOLUL I.

Aspecte Generale Privind Activele Curente La ntreprindere

1.1

Esena, coninutul i structura activelor circulante n sfera proceselor economice

Societile din sfera activitilor economice i constituie capitalul din aporturi n numerar i din aporturi n bunuri. Numerarul va reprezenta cea mai important parte a capitalului activ pe seama creia s se realizeze att aprovizionarea i formarea stocurilor, ct i susinerea proceselor economice n sine. Din aporturile n natur, o parte se materializeaz n active fixe sub forma cldirilor, terenurilor, utilajelor, iar o alt parte, tot n form material, este reprezentat de materii prime, materiale, obiecte de inventar, adic elementele patrimoniale ce nu satisfac condiiile de a fi incluse n categoria mijloacelor fixe. Pentru a face s funcioneze aceste valori ntreprinderea trebuie: A. S cumpere materii prime; B. S asigure stocuri pe parcursul lanului de producie, ca s se evite ntreruperile n activitate; C. S vnd pentru a-i asigura resursele cheltuite; Adic ntreprinderea pe lng instrumente de producie mai are nevoie i de active curente. 1.1.1 Coninutul activelor circulante Active circulante denumite i active curente, valori circulante, bunuri mobile sau mijloace circulante, cuprind valorile economice sub forma stocurilor, creanelor, investiiilor financiare i disponibilitilor bneti. Activele circulante sunt o parte a activului economic, care se caracterizeaz prin transformarea permanent ale formelor funcionale prin consumarea lor ntr-un singur ciclu de exploatare i transmiterea valorii integrale asupra produciei n care se ncorporeaz. Stocurile au ponderea cea mai mare n structura activelor curente i nu trebuie s fie nici foarte mare i nici foarte mic.
5

Valorile realizabile pe termen scurt sunt alctuite din creane ce apar din operaiunile de exploatare, adic odat cu vnzarea produselor finite, elementele de active circulante nu dispar, valoarea lor transformndu-se n creane, pn la ncasarea contravalorii sub form de bani. Elementul fundamental al activitii l reprezint mijloacele bneti, adic disponibilitile bneti din cas sau de la banc, care asigur achiziionarea de materii prime i materiale necesare procesului de producie propriuzis. 1.1.2 Structura activelor circulante

1.1.2.1 Gestionarea mijloacelor bneti n activitatea oricrei ntreprinderi o importan major revine existenei i micrii mijloacelor bneti. Nici o ntreprindere nu poate s desfoare activitatea fr fluxuri bneti. Pe de o parte, pentru fabricarea produselor, prestarea serviciilor este necesar de achiziionat materii prime, materiale, ambalaj, de angajat lucrtori etc. i aceasta condiioneaz plile de mijloace bneti. Pe de alt parte, pentru producia vndut sau serviciile prestate ntreprinderea primete mijloace bneti. n afar de aceasta, ntreprinderea are nevoie de mijloace bneti pentru achitarea impozitelor, taxelor la buget, achitarea cheltuielilor generale, comerciale, plata dividendelor etc. Importana acestui tip de active, cum sunt mijloacele bneti este determinat de trei cauze principale: caracter de rutin mijloacele bneti sunt utilizate pentru efectuarea operaiilor curente, ntreprinderea este nevoit s in permanent mijloacele bneti disponibile n contul de decontare; pruden activitatea ntreprinderii nu are un caracter strict determinat, de aceea mijloacele bneti sunt necesare pentru efectuarea plilor neprevzute. caracter speculativ mijloacele bneti sunt necesare din considerente speculative, deoarece ntotdeauna exist probabilitatea c va aprea pe neateptate posibilitatea unei investiri avantajoase.
6

Disponibilitatea mijloacelor bneti ale unei ntreprinderi deseori este legat de faptul dac activitatea acesteia este rentabil sau nu. Astfel, n baza datelor contabilitii ntreprinderea poate avea profit net, care este reflectat n raportul privind rezultatele financiare i poate fi calculat dup relaia: Profit = Venituri (Consumuri + Cheltuieli) i totodat poate avea deficit de mijloace bneti (MB): Fluxul net de MB = ncasri de mijloace bneti Pli de mijloace bneti Perfecionarea gestiunii mijloacelor bneti trebuie s fie ndreptat n urmtoarele direcii: Prognozarea fluxurilor bneti; Determinarea nivelului optim al mijloacelor bneti; Analiza micrii mijloacelor bneti. Necesitatea prognozrii fluxurilor mijloacelor bneti devine o problem deosebit de actual. n special, aceste calcule sunt necesare la elaborarea planului de afaceri, la argumentarea proiectelor de investiii, creditelor solicitate etc. Prognoza se efectueaz pentru o perioad anumit mprit n subperioade: anul pe trimestre, anul pe luni, trimestrul pe luni etc. Necesitatea analizei fluxului mijloacelor bneti este determinat de urmtoarele mprejurri: A. De pe poziia activitii curente (operaionale) mijloacele bneti joac un rol foarte important, deoarece ele pot fi folosite pentru lichidarea oricror lacune i ntreruperi n procesele financiare i de producie; B. Profitul i mijloacele bneti nu este una i aceeai; n activitatea curent ntreprinderea lucreaz cu bani i nu cu profitul; C. Pentru aprecierea eficienei activitii ntreprinderii este important a cunoate ce tipuri de activiti genereaz volumul principal de ncasri i pli bneti. n ultimii 30 de ani raportul privind fluxul mijloacelor bneti se consider unul din principalele rapoarte financiare ale fiecrei ntreprinderi occidentale. n
7

Republica Moldova acest raport financiar a aprut prima dat n anul 1998. Raportul privind fluxul mijloacelor bneti se ntocmete i se prezint n conformitate cu S.N.C.7 Raportul privind fluxul mijloacelor bneti pe tipuri de activiti.

1.1.2.2 Gestionarea creanelor Activitatea oricrei ntreprinderi genereaz un sistem complex i variat de relaii economice i juridice cu cumprtorii de produse i mrfuri livrate, beneficiarii de servicii prestate, personalul angajat, bugetul de stat privind plata impozitelor i taxelor, alte persoane juridice i fizice. Creanele reprezint drepturi juridice ale ntreprinderii ca creditor de a primi la scadena stabilit de contractele ntocmite, cambiile primite sau de alte documente o sum de bani, bunuri materiale ori alte valori de la persoane juridice sau fizice numite debitori. Creanele ntreprinderii se nregistreaz n contabilitate la valoarea nominal. Creanele n valut strin se reflect n rapoartele financiare n valuta naonal, prin aplicarea cursului de schimb valutar la data ntocmirii documentelor justificative, la finele perioadei de gestiune (data ntocmirii Bilanului contabil) i la data achitrii acestora. n funcie de proveniena sau coninutul economic deosebim: Creanele comerciale reprezint acea parte a creanelor care apare n cazul cnd momentul transmiterii ctre cumprtor a drepturilor de proprietate asupra produselor, mrfurilor i alte active livrate, precum i cel al prestrii de servicii nu coincide cu momentul achitrii acestora. Evidena analitic a creanelor pe termen scurt aferente facturilor comerciale se ine pe fiecare debitor, pe termene de formare i de achitare ale acestora. Creanele bugetului fa de ntreprindere apar ca urmare a diferenelor dintre sumele calculate i achitate la buget ale impozitelor i taxelor. Situaiile de apariie a creanelor sunt n dependen de specificul operaiunilor economice i tipul impozitului.
8

Creanele personalului reprezint datorii ale angajailor fa de ntreprindere i apar n urma: Acordrii avansurilor spre decontare (titularilor de avans); Procurarea de ctre angajai a mrfurilor cu achitare n rate; Recuperrii de ctre gestionari a daunei materiale cauzate; Altor datorii (privind pensiile alimentare i alte titluri executorii); Titulari de avans sunt angajaii ntreprinder , crora li se elibereaz mijloace bneti spre decontare. Avansul eliberat este destinat acoperirii cheltuielilor care urmeaz a fi suportate de ctre angajatul respectiv, cum sunt cheltuielile de deplasare i cele gospodreti. ntreprinderile pot s presteze angajailor si servicii de intermediere (n calitate de garant) n vederea achitrii mrfurilor procurate de ctre acetia n rate. Achitarea n astfel de cazuri poate fi efectuat: pe seama creditelor bancare acordate angajailor ntreprinderii; prin reinerea din salariile calculate angajailor a sumelor spre achitare. Creanele privind recuperarea daunei materiele apar n cazurile n care ntreprinderii i-au fost cauzate prejudicii, cum ar fi lipsurile de bunuri materiale din vina gestionarilor constatate cu ocazia inventarierii, rebuturile n producie etc. Creanele privind veniturile calculate reprezint sume datorate ntreprinderii aferente veniturilor care sunt determinate n baza contractelor ncheiate sau legislaiei n vigoare. Veniturile calculate ale ntreprinderii cuprind: 1. venituri privind arenda; 2. venituri privind dobnzile i redevenele calculate; 3. veniturile privind dividendele calculate; 4. alte venituri. n afar de creanele comerciale, creanele personalului, prilor legate, bugetului, n procesul activitii economice a ntreprinderii apar alte creane: privind recuperarea pierderilor suma despgubirilor calculate de la companiile de asigurri ca urmare a apariiei cazului de risc asigurat de
9

ntreprindere sau suma recompenselor calculate de la organele de stat sau ali ageni economici. ale organelor de asigurri sociale apar n urma depirii sumelor virate CNAS asupra sumelor calculate, precum i n cazul plilor excedentare a sumelor cuvenite din bugetul asigurrilor sociale, efectuate de ntreprindere salariailor proprii; privind reclamaiile naintate i recunoscute unde se include suma daunei materiale provocate, precum i suma veniturilor ratate i amenzilor. Reclamaiile se prezint mpreun cu documentele care justificnclcarea condiiilor contractuale i mrimea daunei produse; ale bncilor comerciale pot aprea n cazul virrii greite a mijloacelor bneti din conturile curente ale ntreprinder, ca urmare a unei erori bancare; privind alte operaiuni. 1.2 Clasificarea activelor circulante

Din punct de vedere al fazelor procesului de expoatare n care se gsesc, activele circulante (AC) pot fi:
AC n faza aprovizionrii dup fazele ciclului producie de exploatare AC n faza desfacerii AC n faza de

AC n form material

AC

dup form AC n form bneasc AC finanate din fonduri proprii dup sursa de finanare AC finanate din capitaluri

mprumutate 10

Ponderea primului criteriu depinde de condiiile concrete n care se desfoar aprovizionarea, producia i comercializarea. mbinarea celor dou categorii de fonduri (proprii i mprumutate) din ultimul criteriu reprezint o importan deosebit, care trebuie s asigure o reducere a costului capitalului, un grad rezonabil de ndatorare i o structur financiar corespunztoare nevoilor de dezvoltare. 1.3 Ciclul de exploatare

Ciclul de expoatare reprezint ansamblul operaiunilor realizate pentru atingerea obiectivului ntreprinderii, ce const n producerea de bunuri i servicii. Ciclul de exploatare cuprinde mai multe faze i anume:
1. faza aprovizionrii achiziionarea de bunuri i servicii; 2. faza produciei transformarea bunurilor i serviciilor n produs finit; 3. faza comercializrii vnzarea produselor.

Acest proces trebuie s funcioneze continuu pentru a asigura o folosire deplin a mijloacelor puse n micare, adic a muncii i capitalului. Funcionarea normal i continu a ciclului de exploatare este asigurat prin existena stocurilor care reprezint anumite cantiti de resurse materiale i crora le corespund din punct de vedere financiar nite fonduri. Fluxul fizic al intrrilor i cel al ieirilor este discontinuu, astfel apar stocurile: de materii prime i materiale;

n curs de fabricaie; n sfera aprovizionrii se au n vedere mai multe forme de formare i finanare

de produse finite. a stocurilor, lundu-se n considerare metoda stocului zero, care ar presupune o funcionare ideal a proceselor de transformare i a celor de comercializare. Aceasta nseamn c, la sfritul zilei, n sfera aprovizionrii nu trebuie s existe imobilizri. n acelai timp, este luat n consideraie i noiunea de stoc global, noiune ce include rezervele de producie (aprovizionrile), resursele din sfera de producie (cheltuieli avansate n procesul de producie) i stocurile de produse finite.
11

Stocul global trebuie s ndeplineasc mai multe cerine, dintre care: s fie complet, s cuprind toate felurile de resurse materiale; s fie suficient n orice moment, lund n consideraie nlturarea blocrii de fonduri n stocuri supranecesare; s fie completat n mod sistematic, lund n consideraie minimizarea cheltuielilor de aprovizionare i stocare.

12

CAPITOLUL II.

Gestiunea Activelor Curente

2.1

Stocuri i gestiunea lor

ntre ritmicitatea produciei, a vnzrii mrfurilor i ritmicitatea aprovizionrii unitilor este necesar s existe o permanent sincronizare. Aprovizionarea cu materii prime i materiale are un caracter intermitent din cauza volumului i diversitii resurselor materiale necesare desfurrii activitii ntreprinderii, rspndirii teritoriale a furnizorilor, n timp ce procesul de producie are un caracter continuu. Astfel, asigurarea concordanei ntre aprovizionare i producie se realizeaz prin constituirea n ntreprindere a stocurilor de mrime i asortiment determinat la nivelul capacitii de prelucrare i al cererii pe pia. Stocurile active circulante materiale destinate utilizrii n procesul de producie, fabricate n cadrul acestui proces sau cumprate n vederea revnzrii. Stocurile de mrfuri i materiale cuprind categoriile de bunuri economice aflate la dispoziia ntreprinderii i destinate: Pentru a fi consumate la prima lor utilizare; Pentru a fi nregistrate ca producie n curs de execuie; Pentru a fi vndute n aceeai stare sau dup prelucrarea lor n procesul de producie. Spre deosebire de celelalte categorii de bunuri aflate la ntreprindere, stocurile se caracterizeaz prin faptul c se consum la prima lor utilizare n procesul de producie i trebuie nlocuite cu exemplare noi. n cadrul ciclului de exploatare stocurile i schimb att forma, ct i coninutul lor material. ntr-o ntreprindere, stocurile se regrupeaz n trei categorii de bunuri: 1. materii prime; 2. producie neterminat; 3. produse finite. Iar ntr-o ntreprindere comercial stocurile sunt constituite din mrfuri. Nivelul stocurilor de materii prime depinde de:
13

previziunile produciei ntreprinderii; posibilitile de aprovizionare i fiabilitatea rilor productoare (atunci cnd e vorba de produse precum petrolul sau alte produse importate); de preul materiei prime. Nivelul stocului de producie neterminat depinde de durata proceselor de producie, iar nivelul stocului de produse finite depinde de coordonarea ntre producie i vnzri. Obiectivul unei bune gestionri a stocurilor este de a minimiza costurile ce rezult din deinerea de stocuri. Modelul clasic de gestionare a stocurilor are drept scop determinarea cantitii pentru fiecare din comenzi, innd cont de: costuri fixe de trimitere i recepia comenzii; cifra de afaceri; costul de imobilizare a stocurilor. Stocurile implic dou categorii de costuri:
1. costuri de depozitare care cuprinde suma cheltuielilor ce trebuie

efectuate pe timpul staionrii resurselor materiale n stoc i anume: de stocaj; de asigurare; de depreciere; de deteriorare; costul capitalului imobilizat, care trebuie de asemenea luat n consideraie deoarece dac capitalurile nu erau imobilizate n stocuri, ele ar fi putut fi investite n alte active mai productive;
2. costuri de aprovizionare livrare acestea sunt costurile de

reaprovizionare i livrare, fiind numite i de comand. Ele sunt egale cu produsul dintre suma fiecrei comenzi i costul unitar al comenzii. Exist unele cheltuieli care sunt determinate de aprovizionare sau de mrimea comenzii de producie i alte cheltuieli care cresc o dat cu nivelul stocului. Primele
14

costuri duc la aprovizionri masive i loturi mari n producie n scopul reducerii la un nivel acceptabil a costurilor unitare de emitere a comenzii i a costurilor de pregtire. A doua categorie de cheltuieli duce la loturi mici, n scopul meninerii costului stocurilor la nivele acceptabile. Principalele probleme care se pun n faa agenilor economici sunt cnd? i cu ct? trebuie s se aprovizioneze o ntreprindere astfel nct costul s fie ct mai mic, iar producia s se desfoare n condiii bune. Opiunile pentru constituirea i mrimea stocurilor sunt influenate de raspunsul la ntrebarea ce avantaje i ce pierderi se nregistreaz dac se stocheaz mai mult sau mai puin, pentru perioade mai lungi sau mai scurte de timp? Teoria matematic a stocurilor permite stabilirea momentului i volumului aprovizionrii astfel nct politica urmarit s fie optim. Ea utilizeaz modele matematice pentru determinarea regulilor de gestiune optim a materiilor prime, materialelor i produselor finite, cu scopul minimizrii cheltuielilor de aprovizionarestocare n condiiile n care s se asigure realizarea continu, eficient a procesului de producie. Gestiunea stocurilor poate fi privit n doua accepiuni:
a) n sens restrns, de eviden propriu-zis, n care se urmarete micarea

materiilor prime, materialelor ( intrrile, ieirile, stocul iniial, stocul final );


b) n sens larg, de modelare i optimizare a proceselor de stocare prin luarea n

considerare a costurilor implicate de existena stocurilor n ntreprinderi. Gestionarea eficient a stocurilor depinde de: 1. Relaii directe i de durat cu furnizorii; 2. Stabilirea i urmrirea graficilor de aprovizionare; 3. Lichidarea ntrzierilor n aprovizionare; 4. Reducerea cheltuielilor de transport; 5. Reducerea blocrii de moned n stocuri inutile; 6. mbuntirea condiiilor de pstrare i gestionare a resurselor; 7. Reducerea pierderilor n timpul transportrii i depozitrii.

15

2.1.1

Metode de dimensionare a stocurilor

Uneori este imposibil i neeconomic s se aprovizioneze materii prime i materiale n momentul cnd sunt cerute n producie. Pe de alt parte, unitatea beneficiar se poate gsi n alt localitate dect unitatea de la care se aprovizioneaz, i n acest caz este imposibil ca materia prim s soseasc n ntreprindere chiar n momentul cnd este necesar s fie consumat n procesul de producie. Aceste considerente economice fac necesar constituirea unui stoc care reprezint un volum de materiale provizoriu neutilizat. Stocurile de producie reprezint totalitatea resurselor materiale destinate consumului produciei, aflate n depozitul ntreprinderilor consumatoare. Stocul de producie este format din:
-

stoc curent; stoc de siguran: stoc pentru transport intern;

- stoc sezonier (de iarn). Fiecare categorie de stoc ndeplinete funcii specifice. Stocul curent reprezint cantitatea de materiale necesare pentru asigurarea procesului de producie ntre dou aprovizionri consecutive. Stocul curent este o mrime dinamic care nregistreaz un nivel maxim la data cnd se primete un lot de livrare de la furnizori; nivelul minim este momentul n care se asigur rentregirea stocului. Pentru desfurarea continu a procesului de producie este necesar ca atunci cnd stocul curent atinge nivelul minim s soseasca o nou comand. n situaia creat exist metode de dimensionare a stocurilor, i anume metoda ABC o strategie financiar eficient de gestiune a stocurilor i care mparte A. articole de active circulante de valoare mare, dar cu pondere mic n numrul total de articole; stocurile de active circulante n trei grupe:

16

B. articole de active circulante de valoare medie i cu pondere medie n numrul total de articole; C. articole de valoare mic pe unitatea de msur, dar cu pondere ridicat n numrul total de articole. Metoda ABC permite: o urmrire detaliat a stocurilor din grupele A i B i o determinare a mrimii matematice optime a acestora, astfel c necesarul de capitaluri pentru formarea i pstrarea lor s fie minim; o urmrire global a stocurilor din grupa C, care se vor aproviziona n loturi mari pentru perioade mari de timp i pentru a reduce cheltuielile de transport aprovizionare. n cazul n care furnizorul nu respect termenele de livrare, lotul de livrare nu corespunde cantitativ sau calitativ, sau ritmul consumului a fost mai rapid dect cel estimat, stocul curent nu poate fi rentregit n momentul atingerii nivelului minim, iar procesul de producie poate nregistra ntreruperi. Pentru a evita aceast situaie se formeaz un stoc de siguran. Stocul de siguran reprezint cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n cazul eventualelor ntreruperi n aprovizionare, ca urmare a unor neregulariti n procesul de producie al furnizorului sau n transport, precum i n cazul n care a crescut consumul mediu zilnic, stocul curent fiind epuizat mai repede. Stocul pentru transport intern reprezint cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n cazul n care sunt necesare transporturi de la un depozit central la punctele de consum. Stocul de iarn cuprinde cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n timpul iernii, cnd nu este posibil exploatarea unor materiale datorit condiiilor climaterice nefavorabile. O alt metod de dimensionare a stocurilor este metoda CANBAN (denumit i metoda stocului zero sau metoda de producie n flux continuu) ce a fost dezvoltat n Japonia de firma Toyota, fiind utilizat acum i n S.U.A., Europa.
17

Ideea de baz a sistemului const c ntreprinderea trebuie s dein un stoc minimal, ns pentru aceasta furnizorii si ar trebui s poat livra la timp piesele care i sunt necesare ntreprinderii. Pentru ca ntreprinderea s poat livra rapid trebuie ca ea s in relaii urmrite cu furnizorii n baza unei bune coordonri. Sistemul CANBAN modific ipotezele modelului clasic deoarece: 1. diminueaz costul de comand a stocurilor; 2. diminueaz stocul de securitate, ameliornd relaiile dintre ntreprindere i furnizorii si. Acest sistem permite degajarea bugetului de venituri i cheltuieli utiliznd resursele pentru noi investiii. Stocurile constituite dup sectoare reprezint o parte mai mult sau mai puin important a bilanului ntreprinderii, n acelai timp un stoc crescut antreneaz costuri. Metoda CANBAN consider c costurile pot fi minimizate n baza unei bune localizri i coordonri ntre ntreprinderi. Dimensionarea stocurilor de producie la niveluri mai mari dect nevoile reale ale produciei duce la apariia stocurilor supranormative, ceea ce provoac imobilizri de capital antrenat n cumprarea de materiale sau n produsele finite stocate i nc nevndute. Dimensionarea la niveluri mai mici dect nevoile reale ale ntreprinderii poate pune n pericol continuitatea procesului de producie i, ca urmare, provoac micorarea productivitii muncii, mrirea costurilor. Surse de finanare a activelor curente n vederea asigurrii continuitii produciei i a ritmicitii vnzrilor, este necesar nnoirea permanent a stocurilor i creanelor. Astfel, apare o nevoie permanent de capital. n acest context, se pune problema existenei unor surse permanente pentru finanarea nevoilor permanente. Pentru cunoaterea situaiei patrimoniale la un moment dat, cea mai simpl expresie este redat de Activul Net
18

Contabil (ANC) care reflect mrimea patrimoniului format numai pe seama surselor proprii i nu este mpovrat cu datorii:
ANC = TOTAL ACTIV DATOTII TOTALE = CAPITAL PROPRIU

Partea din surse financiare ce asigur finanarea permanent a activelor curente reprezint fondul de rulment care se formeaz din capitaluri proprii i din mprumuturi pe termen mediu i lung. Fondul de rulment se determin n dou variante: 1. Capital permanent Active imobilizate; 2. Active curente Resuse de trezorerie. n baza primei metode se apreciaz modalitatea de finanare a investiiilor n active curente, iar a doua metod caracterizeaz posibilitatea aprecierii echilibrului financiar pe termen scurt privind nevoile i resursele de finanare. Fondul de rulment poate fi:
1. fond de rulment brut sau total, care desemneaz toate elementele de

active curente posibile a fi transferate n bani ntr-un termen mai mic de un an. El se compune din stocuri diverse, creane clieni, avansuri acordate furnizorilor, disponibiliti bneti n cas i n cont;
FRB = TOTAL ACTIVE CURENTE 2. fondul de rulment net (FRN) sau permanent, reprezint o parte din

capitalul permanent care finaneaz activele curente. El se calculeaz prin dou metode: a) FRN = C p ATL , unde Cp- capital permanent; ATL active imobilizate; b) FRN = AC DTS , unde AC active curente; DTS datorii pe termen scurt.
3. fondul de rulment propriu - reprezint excedentul capitalului propriu

fa de activele imobilizate i arat autonomia de care dispune o ntreprindere n finanarea investiiilor n active curente, calculndu-se dup relaia:
FRP = CP ATL , unde CP capital propriu.

4. fondul de rulment strin reprezint datoriile la termen i se calculeaz

dup relaiile:
19

a) FRS = C p CP ; b) FRS = FRN FRP . n condiii normale, fondul de rulment trebuie sa acopere NFR. O alt surs de finanare este necesarul fondului de rulment (NFR), care reprezint necesarul de finanare generat de activitatea ntreprinderii n fiecare stadiu al ciclului de exploatare, fiind dependent de decalajul ntre ncasri i cheltuieli. Necesarul fondului de rulment apare ca diferena ntre activele i pasivele de exploatare conform datelor din bilan. Necesarului permanent de finanare i corespund capitaluri permanente, iar nevoilor temporare le corespund creditele pe termen scurt. Necesarul fondului de rulment la rndul su se calculeaz dup relaia:
NFR = AC (exclusiv MB) DTS unde MB mijloace bneti.

Urmtoarea surs de finanare a activelor curente sunt creditele pe termen scurt, care sunt formate din:
1.

credite furnizor care apar atunci cnd furnizorii accept s nu

fie pltii odat cu livrarea mrfurilor;


2. credite bancare pe termen scurt este acordat pn la 12 luni, i n acest

caz banca va lua drept gaj o ncasare prevzut sau gradul de solvabilitate a ntreprinderii;
3. datorii fa de diveri creanieri, care reprezint sumele datorate i

nepltite, i cuprind: salarii datorate personalului; impozite datorate bugetului statului; sarcini sociale asupra salariilor datorate unor organisme specializate n domeniul proteciei sociale; dividende de pltit asociaiilor i organizaiilor. Rotaia activelor curente Trecerea continu a fondurilor bneti dintr-o form n alta, dintr-un proces economic n altul sub aspectul componenei materiale definete caracterul de rotaie sau circulaie a acestora.
20

Rennoirea activelor circulante pe seama cifrei de afaceri reprezint durata de rotaie a acestora. Cuantificarea duratei de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat prin intermediulunor mrimi concrete, funadamentate fie pe date de planificar financiar, fie pe baza datelor efective preluate din bilanul contabil. ntr-o anume durat de timp, ca urmare a operaiunilor economico-financiare, pe seama cifrei de afaceri n cea mai mare proporie se rennoiesc elementele de activ i, totodat, se achit datoriile scadente. Durata de timp sau viteza de rotaie necesar rennoirii activelor circulante respectiv plii datoriilor scadente reprezint durata de rotaie a capitalurilor pe seama cifrei de afaceri, i este exprimat sub forma: Numrului de rotaii; Durata unei rotaii n zile (viteza de rotaie n zile).
I. Numrul de rotaii a capitalurilor plasate n active este dat de raportul: NR = CA , S AC

unde NR numr de rotaii a AC; CA cifra de afaceri; S AC - soldul mediu al AC din perioada de
referin (care poate fi calculat cu ajutorul mediei aritmetice simple sau ponderate);

Cu media aritmetic simpl:


S AC = AC1 + AC2 + AC3 + AC4 , 4

unde AC1,2,3,4 soldurile AC trimestriale; 4 numrul trimestrelor.

Cu media aritmetic ponderat:


S IV Si I + AC2 + AC3 + AC4 + f 2 , S AC = 2 4 unde SiI/2 soldurile de la nceputul anului n proporie de ; SfIV/2 stocul de la sfritul
anului n proporie de ; AC2,3,4 sldurile AC la nceputul trimestrelor II, III i IV.

Aceast rat exprim global cte cicluri complete parcurg activele circulante, ntr-o perioad de timp (ntr-o lun, trimestru, an), pentru a se obine cifra de afaceri (scontat sau realizat).
II. Durata n zile a unei rotaii evideniaz numrul de zile n care se nfptuiete

o rotaie complet a capitalurilor plasate n active circulante.


21

Pot fi utilizate urmtoarele relaii pentru determinarea acestui indicator:


Dzr =
zile; NR numr de rotaii n perioada considerat.

T , NR

unde Dzr durata n zile a unei rotaii; T timpul exprimat n 90 zile (pentru trimestru) sau n 360 de

sau: Dzr =

S AC *T , CA

unde S AC - soldul mediu al AC din cadrul trimestruui sau anului; CA cifra de afaceripe trimestru
sau pe an; Tnumr de zile din trimestru (90) sau pe an (360).

22

BIBLIOGRAFIE 1. 2. 3. 4. Legea Republicii Moldova cu privire la antreprenoriat si ntreprinderi Nr.845XII din 03.01.92. Legea Republicii Moldova privind societile pe aciuni Nr.1134-XIII din 02.04.97 Brezeanu P., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura A.S.E., Bucureti, 2002 Brezeanu P., Diagnostic financiar: instrumente de analiz financiar., Editura Economic, Bucureti, 2003. 5. Bran Paul, Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureri 1997 6. Vintil Georgeta, Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 2000 7. 8. 9. Ciorni Nicolae, Economia firmelor contemporane, Editura Prut Internaional, Chiin, 2003 Roca Petru, Economia ntreprinderii, Chiinu, 2004 Analiza Rapoartelor Financiare, Chiinu, 2004 ntreprinderii, Bucureti, 2001 11. Nederi A., iriulinicov N., Paladi V., Gavriuliuc L., Recomandri practice privind ntocmirea notei explicative la Raportul financiar anual, Contabilitatea i audit, 4/1999.

10. Analiza statistic a activitii economice i gestiunii finaciare a

23