RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLIC Decembrie 2009

A. Datoria Public* Compozitia Datoriei Publice (milioane lei) 31 decembrie 2008 Total Datorie Public Total Datorie Publica % PIB din care: A. Datorie public guvernamental Datorie publica local Negociabil Ne-Negociabil RON EURO Alte valute 109,752.0 21.78% 91.58% 8.42% 25.70% 74.30% 59.60% 28.95% 11.45% 31 decembrie 2009** 148,055.1 30.14% 92.94% 7.06% 40.50% 59.50% 47.50% 41.11% 11.39%

B. C.

Produsul Intern Brut: pentru 2008 503.959 mil lei; iar pentru anul 2009 491.273,7 mil lei * include datoria garantat de stat i de autoritile administraiei publice locale conform OUG 64/2007 ** date operative

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 31 decembrie 2009

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 decembrie 2009

USD 6.29% JPY 1.38% altele 3.72% RON 47.50%

alte surse*) 21.47%

leasing financiar 0.07%

certificate de trezorerie 17.03% obligaiuni de stat 16.82%

mprumuturi de stat 38.01%

eurobonduri 6.61%

EURO 41.11% RON JPY EURO altele USD

certificate de trezorerie mprumuturi de stat

obligaiuni de stat alte surse*)

eurobonduri leasing financiar

*) reprezint mprumuturi din disponibilitile Contului Curent General al Trezoreriei Statului, utilizate pentru finantarea deficitului bugetului de stat Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de deintori la data de 31 decembrie 2009 (mil. Lei)

102,691.8

Dec-09

288.9 34,628.6 79,842.7

2008

364.3 20,704.5 60,542.1

2007

416.2 15,170.4

multilaterali

bilaterali

bnci private i alii

B. mprumuturi guvernamentale noi n perioada 1 ianuarie - 31 decembrie 2009 mil.lei Structura mprumuturilor contractate n perioada 1 ianuarie 2009 - 31 decembrie 2009 emisiuni de titluri de stat pe piaa intern instrumente de cash management *) mprumuturi de stat, din care: - contractate direct - garantate de stat TOTAL *) instrumente de cash management contractate pe termen foarte scurt, active la 31 decembrie 2009 Structura titlurilor de stat emise in perioada 1 Ianuarie -31 decembrie 2009 pe tipuri de scadente
obligaiuni de stat 4 ani 2.48% obligaiuni de stat 5 ani 5.25% certificate de trezorerie 1 lun 11.55%

76,109.5 0.0 37,167.8 35,096.2 2,071.6 113,277.3

obligaiuni de stat 3 ani 10.36%

certificate de trezorerie 1 an 18.04%

certificate de trezorerie 3 luni 19.37% certificate de trezorerie 6 luni 32.94%

Activitatea de emisiune pe piaa primar n anul 2009 (mil lei)

8,000.0
7 41 0. 04 6. 48 0. 5

Certificate de trezorerie Certificate de trezorerie denomiate in Eur (echiv. Ron) Obligaiuni de stat la 3 ani

7,

55 6.

2 3

38 5.

6,

6,

7,000.0 6,000.0 5,000.0

6,

63 3.

6,

Obligaiuni de stat la 5ani Obligatiuni de stat denomiate in Eur (echiv. Ron)

6, 08 2. 2

6,

5,

23 4.

63 9.

3,000.0 2,000.0
0. 9 2. 2 0. 2

2,

2,

96 4.

4,000.0

88 .4

3,

3 37 4 1 2 4. . 9 7 4

3. 1 1 86 , 07 2. 1 591.8 4. 4 1, 46 1. 26 3 4. 1

18

9. 6 8 3

0. 1

79

1. 8

63

57

57

15

5. 9

1,000.0 0.0
n ia ua rie

.7

9. 1

3. 0

0.

98

30

13

22

0.

8. 6

47

.5

.1

70

fe

br

ua

rie m

ar

tie

ap

ie ril

ai

26

n iu

ie

lie iu

au

gu

st pt se em

50

br

ie to oc m

br

ie m ie no

br

ie d em ec

Lichiditatea pe piaa primar a titlurilor de stat, volumul lunar al emisiunilor noi

4,000.0 3,500.0 3,000.0 2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 mil. lei 5Ja 14 n-0 -J 9 a 22 n-0 -J 9 an 2- -09 Fe b 9- -09 Fe b09 23 -F e 11 b-0 -M 9 25 ar-0 -M 9 a 8- r-09 Ap 20 r-0 -A 9 29 pr-0 -A 9 p 7- r-0 M 9 18 ay-M 09 25 ay-M 09 a 04 y-0 -J 9 un 15 -0 -J 9 u 22 n-0 -J 9 un 6- -09 Ju 15 l-0 -J 9 u 20 l-0 -J 9 u 3- l-0 Au 9 17 g-A 09 u 20 g-A 09 21 ug-S 09 e 30 p-S 09 ep 8- -09 O 19 ct-0 -O 9 c 2- t-0 N 9 10 ov-N 09 19 ov-N 09 o 3- v-0 D 9 ec 14 -D 09 21 ec-D 09 ec -0 9 data licitatiei titlurilor de stat 0.0

Volum anunat (prospect emisiune) Volum adjudecat

0.

br

ie

03

58

.4

1,

23 2.

(%)

16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00

12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00

lu ni

(%)

Evoluia randamentelor1 anualizate ale titlurilor de stat active n lei, perioada decembrie 2008- decembrie 2009

Curba de randament2 a titlurilor de stat in lei active la 31 decembrie 2009

lu ni

an i

an i

an i

an i

an i 12
9( % ) 8 7 6 5 4 3 2 1 0

10

5 19-De -D c7 e 08 21-Ja c-08 - n 4 Ja -09 18-Fen-0 -F b- 9 11 e 0 9 25-Mab-0 9 15-Mar-0 9 29-Apr-0 13 -A r-09 p 27-Ma r-09 9 11 May-0 9 22-Ju y-0 - n 9 15Jun-09 2 -Ju -0 122-J l-09 u 16-Au l-09 9 07-Seg-0 p 9 14-Se -09 - p 4 Oc -0 23-No t-09 -N v- 9 9 o 09 23-Dev-0 -D c- 9 ec 09 -0 9

maturitatea titlurilor de stat

1. randamentul (rata nominala a dobanzii) este anualizat n funcie de scadena cu care sunt emise titlurile de stat.Astfel daca titlurile de stat au fost emise pe 3 luni, se foloseste formula:Y=[(1+y/400)^4-1]*100, unde y este randamentul

Inflaia i randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni noiembrie 2008 - decembrie 2009 ( % ) 16 14 12 10 8 6 4 2 0
8 8 .-0 .-0 ec ov d n -0 n. ia 9 09 bFe M 9 -0 ar 9 09 -0 ilay pr M A 09 nJu 9 l -0 Ju 09 gAu 09 pSe O 9 -0 ct N 9 -0 ov D 9 -0 ec

randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni inflaia rata reala a randamentului Nota : Rata reala lunara a randamentului este calculata ca diferena ntre randamentul certificatelor de trezorerie la 12 luni si rata inflaiei. Scadena ramas a titlurilor de stat * 31-Dec-09 31-Dec-08 % n total % n total Suma total 46,134 100.00% 16,961.1 100.00% din care: pe termen scurt (<1an) 25,350 54.95% 7,529.7 44.39% pe termen mediu (1-5 ani) 19,489 42.24% 8,136.2 47.97% 1,295 2.81% pe termen lung (>5ani) 1,295.2 7.64%
* nu include eurobondurile i certificatele de depozit adresate populaiei si include emisiunile de titluri de stat denominate in Eur (in echiv. Ron)

Valoarea medie rmas a titlurilor de stat active la 31 decembrie 2009 este de: 1,8 ani

Graficul de rambursare a titlurilor de stat active la data de 31 decembrie 2009

12

2.curba de randament a fost calculat pe baza randamentelor medii calculate pentru maturitaile titlurilor

6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0

6mil.lei Ja n10 81, Fe 47 85 b 6. 1. 9 17 -10 2 -F 40 eb 18 2. 17 -10 1, 3 34 -M 1. ar 7 54 1, 31 -10 26 -M 5. 19 ar 9 0. 1,0 11 -10 0 48 -A .8 64 pr 9. 18 -10 9 12 -A 9 85 pr 0. -1 3 0 514 M 24 9 ay 2. -1 16 481 -M 0 5. 4 ay 17 -1 26 2 -M 0 87 26 ay 5. 16 -10 3 93 5. -J 6 un 10 -1 0 62 0 20 1. -J 5 ul 78 5. 28 10 5 15 1, -J 0 02 u 0. 11 l-10 55 1 -A 6. ug 5 97 10. 1, 3 25 -10 0 19 -O 9. 22 ct 9 1. 24 -10 8 1, -N 37 10 ov 2 24.3 8- 10 76 D .3 ec 1, 25 -10 29 -O 7. 67 ct 1 0. -1 11 6 1 2, 2,1 -A 11 5 pr 3. 2.5 25 -12 50 5 18 .0 -O ct .3 -1 2 4, 547 M ar 4. -1 4 1, 3, 3 543 1 35 M 9.,89 7. ar 9 0 5 -1 .6 3, 4 699 Ju 2. n32 3 15 17 .8 40 -A ug 10.1 0 18 -15 10 .0 -A 0. 8 pr 0 3 8. 18 -17 1 37 -A .4 pr 46 -2 .7 0 50 50.0 .0

6, 02 0. 0

7,000

certificate de trezorerie obligaiuni de stat obligaiuni indexate

15

an i

II. Piaa secundar a titlurilor de stat Evoluia randamentelor curente ale titlurilor de stat in lei, tranzacionate n luna decembrie 2009
12.00

randamentul mediu al titlurilo de stat (%)

10.00 8.00 6.00

9.19 9.45

10.01 7.98

4.00 3. curba de randament a titlurilor de stat a fost construita pe baza randamentelor medii calculate pentru maturitaile titlurilor de stat 2.00 0.00

<1an

3ani

5ani
maturitatea titlurilor de stat

10 ani

400.0% 350.0% 300.0% 250.0% 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0%

cDe 08

Evoluia gradului de lichiditate a titlurilor de stat in lei, active n perioada decembrie 2008 - decembrie 2009

9 09 09 -0 bnar Ja M Fe

9 9 -0 r-0 ay Ap M

09 nJu

9 09 09 l- 0 gpJu Au Se

9 09 09 -0 cvct O De No

3. gradul de lichiditate al titlurilor de stat active este exprimat ca raport ntre valoarea totala a tranzaciilor lunare i valoarea totala a titlurilor de stat

Deinerile de titluri de stat pe piaa intern

120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 2008 n nume propriu n sistem bancar n numele clienilor 2009 63.70% 75.18% 36.30% 24.82%

mil lei
6,000.0 5,000.0 4,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0
9

Cele mai tranzacionate titluri de stat in lei luna decembrie 2009 6 4 8. 2. 57 25 5, 5, 5 6. 49 3, 2 5 7. 9. 17 77 2, 1,

65
6 TE 01 6 6 0W 9 8

Certificate de trezorerie Obligaiuni de stat

3 5. 87 1, .0
3 2

55

6 3.

29

1 7.

42

12 1.

04

07

01

0N

0Z

0Q

BN

BN

BN

TN

TN

TN

TN

TN

10 C

10 C

11 D

14 D

12 D

10 C

10 C

10 C

09

09

08

09

09

09

09

10 C

09

09

09

10 C

TN

0O

11

D. Serviciul datoriei publice guvernamentale *

60.0 50.0 mld.lei 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 3.5 10.8 2008

5.8 7.9 50.9 34.1 38.6 9.0

mld.lei

60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 7.8 6.5 2008

5.9 6.9 9.6 50.8 32.4 40.7

2009

2010

2011

2009

2010

2011

serviciul datoriei guvernamentale externe rate de capital dobnzi i comisioane serviciul datoriei guvernamentale interne

* )Prognoza include i serviciul aferent datoriei ce urmeaz a fi contractat pentru finanarea deficitului din perioada urmtoare i refinanarea datoriei publice

E. Finanarea deficitului bugetar

120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0%

2007 2008 2009

1.6% 6.7%

1.5% 9.3%

1.1% 34.1%

venituri din privatizare i recuperri AVAS

91.7%

89.2% 64.8%

finanarea deficitului din surse externe

finanarea deficitului din surse interne

F. Datoria guvernamental conform metodologiei Uniunii Europene

% n PIB

100% 80% 60% 40% 20% 0%

8.3% 4.4% 31-Dec-07

8.1% 5.5% 31-Dec-08

10.3% 10.8% Trim III 2009

datoria guvernamental extern datoria guvernamental intern

G. Comparaii internaionale*

80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%

Datoria guvernamental (% PIB) in ri membre Uniunii Europene la sfritul anului 2008 73.0% 60.0% 47.1% 29.8% 13.6% 14.1% 27.6%

Valoare de referinta conform Maastricht

Romnia

Bulgaria

Republica Ceha

Ungaria

Polonia

Slovacia

*)conform metodologiei Uniunii Europene (ESA 95 5