SISTEMUL MONETAR INTERNAIONAL

Cuprins

Abrevieri................................................................................................3

I.Conceptul de Sistem Monetar Internaional........................................4

II. Etape premergtoare i realizri........................................................5

III. Momentul Bretton-Woods...............................................................7

IV. Sistemul Monetar Internaional actual..............................................9

V.Concluzii............................................................................................12

Bibliografie............................................................................................14

ABREVIERI

BIRD

- BANCA INTERNAIONALA PENTRU RECONSTRUCIE I DEZVOLTARE

FMI

- FONDUL MONETAR INTERNAIONAL

ONU

- ORGANIZAIA NAIUNILOR UNITE

I.Conceptul de Sistem Monetar Internaional

3

ncercrile de creare a unui sistem monetar internaional, precum i nfiinarea acestuia sunt strns legate de evoluia relaiilor dintre rile lumii, a comerului, micrilor de capital, investiiilor i a procesului de dezvoltare economic. Toate acestea sunt determinate de nevoia, pe plan internaional, a unor reglementri n msur s dirijeze tranzaciile dintre state i s impun o ordine care s fie respectat de toi participanii n vederea evitrii dezechilibrelor i crizelor financiare. Sistemul monetar internaional cuprinde norme i principii stabilite i aprobate de statele membre n vederea cooperrii monetare internaionale, precum i mecanismele de finanare a schimburilor economice internaionale. Sistemul monetar internaional poate fi definit ca un ansamblu de reguli, instrumente, organisme i piee referitoare la crearea, valorificarea i circulaia monedelor internaionale, necesitnd existena unor organisme instituonale stabilite de statele membre n scopul dezvoltrii schimburilor economice internaionale i al promovrii cooperrii monetare internaionale. Crearea unui sistem monetar internaional trebuie privit ca expresie a interdependenei economice dintre state, i nu ca o modalitate de a subordona sistemele monetare naionale. Odat creat, un sistem monetar internaional, inclusiv organismul menit s asigure cooperarea i s sprijine aplicarea principiilor, trebuie adaptat cerinelor de orice fel care intervin n relaiile economice, sociale i politice dintre statele membre ale sistemului. Rolul sistemului monetar internaional decurge din funciile1 sale principale:
Angela Boariu, Dan Chirlean, Vasile Cocri, Valeriu Dornescu, Ovidiu Stoica, Vasile Turliuc Moned i credit, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2007, pg.56 4
1

-asigurarea schimbului i circulaiei monedelor; -furnizarea de lichiditi monetare internaionale necesare derulrii tranzaciilor internaionale; -nlturarea dezechilibrelor temporare ntre cantitile de devize intrate i ieite dintr-o ar; -ajustarea balanelor de pli externe n condiiile nregistrrii unor dezechilibre ntre ncasrile i plile n valut.

II. Etape Premergtoare i Realizri

Prima ncercare pe linia cooperrii sistemelor monetare naionale a fost convenia prin care s-a creat Uniunea Latin, semnat la 23 decembrie 1865 de Frana, Belgia, Italia i Elveia. Un numr de ri au emis monede similare celor din Uniune, fr a adera ns la ea. Aceste ri au adoptat numai o parte din prevederile conveniei, pstrnd raportul valoric de 1/15,5 dintre aur i argint. Printre rile menionate se numr: Austro-Ungaria, Romnia, Serbia, Bulgaria, Spania, Venezuela, Columbia, Peru. Uniunea Monetar Latin a contribuit la consolidarea pentru o perioad scurt de timp a poziiilor bimetalismului. O alt ncercare de aliniere a sistemelor monetare naionale a reprezentat-o Conferina de la Genova, care a avut loc ntre 10 aprilie 19 mai 1922, i la care au participat 33 de state. Principala recomandare care se desprinde din aceast conferin este de a se limita utilizarea aurului, prin pstrarea disponibilitilor de valute n conturile de la bncile din strintate. n acest scop, se propunea
5

adoptarea etalonului aur devize n cadrul sistemelor monetare naionale i folosirea unui sistem de cliring internaional. O form mai concret de colaborare monetar o reprezint Blocul aurului. Acesta a fost creat prin convenia din luna iulie 1933, la Conferina monetar i economic de la Londra, unde Frana, Belgia, Olanda, Italia, Elveia i Polonia, care aveau la baza sistemelor lor monetare etalonul aur, s-au angajat s menin paritile existente. Din aceast poziie a avut de ctigat Frana care, cu toate dificultile pe care le ntmpina a reuit s menin paritatea monedei sale, moned care era supraevaluat. Din cauza intensificrii speculaiilor monetare, Italia iese din blocul aurului n 1935, iar Polonia n 1936. Un important pas n direcia cooperrii monetare a fost fcut prin Acordul monetar tripartit, ncheiat ntre SUA, Anglia i Frana. Prin acest acord, de la 25 septembrie 1936, guvernele Statelor Unite i Angliei apreciau reajustarea francului francez, promind evitarea greutilor n calea ajustrii, mpiedicarea unor deprecieri competitive. La apelul celor dou guverne, n noiembrie 1936, au aderat la acord Belgia, Olanda i Elveia. Rezult, astfel, c nici unul din acordurile monetare internaionale ncheiate n perioada anilor 30 pn la nceputul celui de-al doilea Rzboi Mondial nu au dus la formarea unui system monetar internaional. ntre 1 i 22 iulie 1944 are loc la Bretton Woods, Conferina Monetar i Financiar Internaional a Naiunilor Unite i Asociate. S-a considerat c pentru prima oar a fost stabilit un sistem monetar bazat pe un acord internaional.2 Pentru promovarea cooperrii internaionale n domeniul monetar i financiar, prin acordurile ncheiate la Bretton Woods, au fost nfiinate dou

B. K. Madan, Ecouri de la Bretton Woods, n Finance and Development nr. 2, iunie 1969 6

instituii

interguvernamentale:

Fondul

Monetar

Internaional

Banca

Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare. Cele dou instituii au avut i au statut de organisme specializate ale ONU. F.M.I. activeaz n domeniul valutar i al echilibrului balanei de pli, iar B.I.R.D. n domeniul dezvoltrii economice prin investiii.

III.Momentul Bretton-Woods

Dup anul 1944, marile puteri economice au tras concluzii din derularea evenimentelor care au lasat n urm grave urmri : criza din anul 1929 provocase multiple reacii vamale i monetare care au degenerate rapid n conflicte economice. nainte de finalizarea rzboiului, Marea Britanie i SUA au pregtit planurile reconstruciei sistemului monetar internaional, care au fost expuse n cadrul Conferinei monetare a Naiunilor Unite de la Breeton-Woods, o mic localitate din statul New Hampshire. La Conferina Monetar i Financiar Internaional din iulie 1944 au participat 45 de puteri, printre care i URSS n calitate de observator. Delegaia englez a fost condus de celebrul economist J.M. Keynes, cea a SUA de ctre H.D White, subsecretar al Trezoreriei SUA iar cea a Franei de ctre Pierre Mendes.

n dezbaterile care au avut loc ntre 1-22 iulie 1944 au predominat proiectele a dou delegaii :Proiectul preliminar de schi a unei propuneri pentru un fond internaional de stabilizare a Naiunilor Unite i Asociate ntocmit de ctre Harry Dexter White i Propuneri pentru o Uniune de clearing internainal al lui John Maynard Keynes. Planul White exprima preocuparea principal a Statelor Unite de a restaura libertatea tranzactiilor i plilor internaionale, fiind prevzut instituirea Fondului de stabilizare, al criu capital era format prin subscrierile rilor membre( 30% aur iar restul n moned naional ).Moneda etalon, numit unitas ce sttea la baza sistemului monetar internaional era echivalent cu o cantitate de aur aferent sumei de 10 dolari americani. Planul Keynes exprima preocuparea de reconstrucie a economiilor occidentale, bazat pe promovarea creterii economice i ocuparea deplin a forei de munc. Acest plan prevedea crearea unei monede internaionale de cont numit bancor i a unui sistem de compensaie, numit Uniunea Internaional de Clearing, care s asigure finanarea dezechilibrelor balanelor de pli prin acordarea de credite n bancor de ctre rile excedentare. Din confruntarea mecanismelor propuse de cele dou planuri prezentare, sau preluat n declaraia comun numai acele mecanisme care corespundeau ideilor de baz ale SUA. Cele dou proiecte au avut i puncte comune n ce privete adoptarea unui regim de cursuri fixe i crearea unui organism internaional nsrcinat cu acordarea de mprumuturi rilor cu dezechilibre tranzitorii ale balanelor de pli externe.

IV. Sistemul Monetar Internaional Actual

Abandonarea n lan a principiilor de funcionare

au dus n final la

prbuirea sistemului creat la Bretton-Woods. Pe fondul acestor realiti au nceput lucrrile de reform a sistemului n cadrul crora s-a reafirmat necesitatea realizrii, n continuare, a cooperrii monetare prin adaptarea principiilor sale de funcionare la noile condiii existente pe plan internaional. Rezultatele s-au concretizat n introducerea de elemente noi n funcionarea sistemului i n modificrile aduse statutului FMI. n 1972, Consiliul Guvernatorilor a hotrt crearea Comitetului celor 20 n cadrul Fondului Monetar Internaional care avea misiunea de a analiza evoluia sistemului valutar de la Bretton-Woods i s prezinte un plan de reform a sistemului valutar care prevedea : - accentuarea supravegherii politicilor valutare ale rilor membre; - elaborarea unor proceduri mai elastice i eficiente de ajustare a balanelor de pli; - continuarea procesului de nlturare a restriciilor asupra plilor i transferurilor internaionale;
-

creterea rolului Drepturilor Speciale de Tragere. Mecanismele monetare statuate la Bretton-Woods funcioneaz astzi ntr-o

form mult schimbat. Monedele naionale continu s dein locul principal n cadrul sistemului monetar internaional, dar teoria i practica monetar au condus la naterea i funcionarea unor monede internaionale( DST,ECU,EUR) care au schimbat coninutul etalonului monetar i mecanismele de funcionare a cursurilor de schimb.
9

Sistemul monetar internaional actual utilizeaz, n prezent, un etalon naional i unul propriu, n ambele cazuri el fiind rezultatul activitii economice din una sau mai multe economii naionale. Deci,locul etalonului aur-devize a fost preluat de etalonul putere de cumprare, compararea ntre state devenind o operaiune mult mai complex neavnd o unitate de msur ( ca n cazul valorilor paritare). Corelat cu tehnica cursurilor flotante, introdus n 1973, etalonul putere de cumprare reflect mai bine capacitatea real a economiei, ns nu mai prezint stabilitate aa cum era specific vechiului sistem. Urmrirea statistic a preurilor din rile care se compar n cadrul mecanismului cursurilor de schimb pe grupe de mrfuri i servicii similare se face prin indici de preuri n urma crora rezult un curs oficial n relaiile unei economii cu piaa internaional. Poziia internaional a etalonului putere de cumprare constituie principala preocupare a FMI, dar i a economiei emitente a monedei cu circulaie pe piaa extern. Sistemul monetar internaional contemporan, este guvernat de regimul

flotrii dirijate a monedelor i prezint trei caracteristici de baz :

-

caracterul multipolar ce const n faptul c s-au impus mai multe monede naionale ( dolar, euro, yen) ce corespund celor trei zone monetare ale lumii; bancarizarea sistemului monetar internaional ce se concretizeaz n rolul primordial deinut de bncile private n cadrul acestuia; determinarea cursurilor de schimb n mare msur de micrile de capital. n ce privete convertibilitatea se menine accepiunea dat de Fondul

Monetar Internaional n 1944, nelegnd prin aceasta desfiinarea restriciilor monetare n domeniul plilor i transferurilor de fonduri legate de tranzaciile curente. De asemenea a fost creat o grup de cinci monede liber utilizabile i a
10

fost lrgit numrul monedelor posibil de utilizat de ctre FMI n operaiunile sale, cu condiia ca balana de pli i rezervele internaionale ale rilor emitente s fie suficient de puternice. Apreciem c un nou sistem monetar va putea fi constituit ntr-o succesiune de etape cu ajutorul unor msuri tranzitorii, i anume : - o mai mare stabilitate a cursurilor de schimb; - impunerea unei discipline mai severe n politica economic i monetar dus de rile membre ale Fondului Monetar Internaional; - asigurarea unor lichiditi corespunztoare cantitativ i calitativ pentru redresarea economiilor confruntate cu dificulti. Unele propuneri de realizare a ordinii monetare caut s mbunteasc operaiuni legate de cursurile de schimb fluctuante datorit independenei monetare pe care o ofer fiecrei ri, n timp ce altele pledeaz pentru rentoarcerea la mecanismul cursurilor fixe deoarece favorizeaz dezvoltarea comerului i a investiiilor internaionale. Trebuie s inem cont de faptul c dezvoltarea unui nou sistem de reglementri monetare internaionale implic modific profunde privind organizarea pieei monetare i oferta de active internaionale de rezerv, diminuarea practicilor intervenioniste ale bncilor centrale. Adoptarea noilor reglementri monetare internaionale, poate fi cu att mai incert dac se ine cont de analiza cost-beneficii atunci cnd se elaboreaz politica economic i monetar asupra capacitii lor de a-i atinge obiectivele naionale propuse.

V. CONCLUZII
11

Sistemul monetar international actual poate fi apreciat ca un sistem tripolar asimetric,in care dolarul continua sa detina suprematia.Evolutia monedei euro depinde de rezultatele tarilor din zona euro.O moneda euro puternica ar putea fi in masura sa contribuie la stabilitatea relative a sistemului monetar international actual. Incepnd de la prbuirea sistemului de la Bretton Woods, au fost promovate o multitudine de faciliti de creditare. Instrumentele de finanare create s-au deprtat de sarcina iniial a Fondului, aceea de protejare a circulaiei bunurilor i capitalului mpotriva fluctuaiei cursului de schimb. Creditul maxim disponibil teoretic pentru rile membre a crescut la 480% din cota de participare. Avantajele semnificative: -primul avantaj l constituie nivelul dobnzii percepute de F.M.I.; -al doilea avantaj rezid n faptul c acordarea unui mprumut de ctre Fond este considerat de ctre piaa financiar internaional ca o confirmare a bonitii rii respective, ceea ce echivaleaz cu atragerea de noi mprumuturi de pe aceast pia. rilor care contracteaz mprumuturi la F.M.I. sunt

12

BIBLIOGRAFIE

13

1.Madan, B. K., Ecouri de la Bretton Woods, n Finance and Development nr. 2, iunie 1969

2.Turliuc V.,Boariu Angela,Stoica Ovidiu,Cocris V.,Dornescu V.,Chirlesan D. Moneda si credit, Ed. Economica Bucuresti, 2005

3.Voinea, Gheorge, Mecanisme si tehnici valutare si financiare internationale, Ed. Sedcom Libris, Iasi, 2004

14