Piaa financiar

Agenii economici i pot transforma economiile(rezervele) n titluri mobiliare, iar acestea, la rndul lor, pot fischimbate n lichiditi graie pieei financiare. Oferta de capital este realizat de deintorii de resurse financiare pe care le plaseaz pe piaa de capital, prin cumprarea de titluri de valoare. Solicitanii de capital pe termen lung sunt: administraiile publice centrale i locale; firmele private ne bancare; ntreprinderile publice; bncile i instituiile financiare. O parte din sumele solicitate de acestea pot fi destinate lrgirii activitii, iar o alt parte, pentru acoperirea nevoilor de finanare ale clienilor. Piaa financiar colecteaz disponibilitile bneti n favoarea solicitanilor prin emisiunea i plasarea titlurilor mobiliare, cum sunt: aciunile, obligaiunile, certificatele deinvestiii, etc. Pe aceast pia au loc, de asemenea, tranzacii cutitluri emise anterior, ntre vnztorii de titluri, care doresc s-i recupereze capitalul avansat i diferii cumprtori, care i propun s investeasc. Piaa financiar are urmtoarele funcii mobilizeaz resurse financiare n favoarea diferitelor firme sau ali ageni economici (plaseaz titlurile de valoare emise); Asigur mobilitatea capitalurilor i posibilitatea schimbrii plasamentelor acionarilor prin transformarea n lichiditi a valorilor mobiliare i invers. indic starea economiei i perspectivele ei prin raportul care se formeaz, la un moment dat ntre cererea i oferta de titluri; orienteaz disponibilitile bneti ale persoanelor fizice i juridice (inclusiv a fondurilor de investiii)spre domeniile cele mai profitabile. Piaa financiar se mparte n: piaa primar, unde au loc emisiuni de titluri mobiliare noi. In acest caz, tranzaciile se realizeaz prin intermediul bncilor, iar cursul se identific cu valoarea nominal. piaa secundar, care are rolul de a asigura tranzaciile cu titluri emise anterior. Cursul la care se fac tranzaciile depinde de raportul dintre cererea i oferta de titluri, rata
1

comercial a dobnzilor bancare, situaia economico-financiar a firmei exprimat prin profit, perspectivele de viitor, starea economiei naionale, situaia intern i international .Pe aceast pia tranzaciile se efectueaz prin intermediul burselor de valori care concentrnd toate cererile i ofertele pentru titlurile emise de o firm stabilete cursul (preul). Pentru a fi acceptate la cotaia bursei, firmele trebuie s ndeplineasc anumite condiii referitoare la: mrimea capitalului social, situaia economico-financiar, numrul aciunilor, perioada deactivitate de la nfiinare, structura acionariatului. Societile peaciuni care nu ndeplinesc aceste condiii particip la cotaie pe piaa extrabursier sau bursa secundar (OTC). Acest tip de pia a aprut n Europa n 1980 i funcioneaz ca pia tranzitorie, pentru societile care ncep procedura de intrare pe piaa oficial i ca pia permanent, pentru firmele care nu au anse de a fi cotate la Bursa de valori. Operaiunile bursei. Cursul titlurilor Operaiunile bursiere sunt de dou categorii: o la vedere, n cazul n care cedarea titlurilor i plata lor se face n momentul efecturii tranzaciilor. Clienii pot spera n acest caz cu dou ordine i anume:-la cel mai bun curs, ceea ce nseamn c agenii bursieri pot vinde i cumpra la cursul afiat sau negociat;-la un curs limitat, n acest caz, clientul precizeaz cursulmaxim pentru cumprare i cursul minim pentru vnzare. o la termen,n cazul n care n ziua tranzaciei se ncheie un contract n care se precizeaz numrul de titluri, cursul i scadena. Cedarea titlurilor i plata lor se realizeaz la o data ulterioar denumit scaden. Aceste operaii favorizeaz speculaiile. O cretere a cursului pn la scaden aduce un ctig cumprtorului, deoarece el are posibilitatea s le achiziioneze la un curs mai mic, conform contractului i s le revnd la un curs mai ridicat (cel afiat n ziua scadenei).Scderea cursului aduce un ctig vnztorului care, n ziua scadenei le cumpr la un pre mai mic i apoi le revinde la un curs mai ridicat, conform contractului. In general, creterea generalizat a cursului la bursa de titluri indic o conjunctur economic favorabil, o ncredere a investitorilor n perspectivele economiei, iar o scdere a cursurilor indic o micorare a plasamentelor i o lips dencredere a agenilor economici n perspectivele economiei. Evoluia de ansamblu a
2

cursurilor se relev prin intermediul indicilor bursieri, diferii de la o burs la alta, dar care, n principiu, msoar variaia cursului la un anumit numr detitluri. Nivelul de referin al unui indice este de 100 sau 1000.Orice valoare peste sau sub cea de referin indic o cretere sau o scdere a cursului pe piaa bursier. Cel mai importani indici bursieri sunt: Dow Jones (are n componen 30 detitluri), NYSE (30 aciuni), Standard and Poor 100 i Standardand Poor 500 de la Bursa din New York, CAC general (SBFcompus din 239 aciuni) i CAC 40 n Frana, DAX (30 titluri)i FAZ (100) n Germania, Financial Times 100 i FTSE 500(Financial Times Stock Exchange 500) n Anglia, Nikkei-Index(225 de titluri) n Japonia. Plasamentul de titluri nu este garantat i de aceea prezint permanent un anumit grad de risc, iar profitul este i el incert. Rentabilitatea este influenat i de fluctuaiile pieei.