CARACTERIZAREA GENERAL A PIETEI MONETARE

1.1 Ce este piaa monetar i cum a evoluat ea? Piaa monetar reprezint relaiile , instituiile si prghiile prin mijlocirea crora se asigur mobilizarea resurselor bnesti temporar disponibile n diverse sectoare. n sens restrns , este piaa capitalurilor pe termen scurt unde se ntalnesc cererea si oferta de resurse financiare adecvate. Cererea reprezinta nevoia de munc salariat care se formeaz la un moment dat ntr-o economie de piata.Ea se exprim prin intermediul numrului de locuri de munc.Satisfacerea nevoii de munc se realizeaza pe seama utilizrii disponibilitailor de munca existente n societate, adic a volumului de munc ce poate fi depus de populaia apt de munc a arii respective , in perioada dat.n acest caz trebuie avut n vedere faptul c nu toate disponibilitile de munc se constituie n ofert, ci numai acelea care urmeaz s fie recompensate ( salarizate ). Oferta de munc este format din munca pe care o pot depune membrii societaii n condiii salariale.Avnd in vedere faptul c factorul comun determinat n piaa muncii este unul complex , iar omul, ca i parte a societaii este nu doar o main de lucru, ci i o fiin cu nevoi commplexe de cunoatere , afirmare i apartenen n societate se poate observa c oferta de munc se formeaz ntr-un timp ndelungt , are o mobilitate redus , este neomogen i cel mai important ,nu se manifets n ntregime dup principiile economiei de pia. Cererea si oferta de munc nu trebuie considerate prelungiri simple si directe ale cererii i ofertei de bunuri economice pe o alt pia ci ca nite categorii specifice cu un coninut care le este propriu.Identificm urmatoarele aspecte: 1. pe termen scurt cererea i oferta este practic invariabil , deoarece dezvoltarea unor activiti existente i iniierea altora noi , generatoare de locuri de munc presupun o anumit perioad de timp; 2. oferta de munc in ansamblu sau se formeaz n decursul unui timp ndelungat n care crete i se instruiete fiecare generaie de oameni pn la vrsta n care se pot angaja 3. cererea i oferta de munc nu sunt omogene ci se compun din segmente i grupuri neconcureniale ,neputndu-se substitui reciproc dect n anumite limite sau deloc. Piaa monetar este o piaa speciala care are rolul de a compensa excedentul cu deficitul de moned existent la agentii economici si de a regla masa monetar n economie. n Frana, piaa monetar a devenit dup 1986 o piaa deschisa agenilor nefinanciari care doresc fie sa acorde credite , fie s se mprumute cu lichiditti. Piaa monetar este n prezent n plin schimbare,transformare.Pna acum circa un sfert de secol ea a fost o piaa specializata , cunoscut doar unor specialiti, iar noiunea corespunde in fapt cu ceea ce reprezint piaa interbancar.Pe aceast piaa restrnsa bncile ii regularizeaz zilnic excedentele lor de lichiditate. Banca Franei , ca banc de emisiune , avea posibilitatea s intervin si ea, dar o fcea foarte puin , intruct ea refinana bncile prin intermediul efectelor comerciale. n noile condiii,piaa monetar poate fi privit ca piaa interbancar, o piaa a monedei centrale i n larg ca piaa deschis , o pia a capitalurilor pe termen scurt , care din raiunea prezenei ntreprinderilor n circuit este simultan att o piaa a monedei centrale, ct i a monedei bancare. Sensul principal al lrgirii participaniilor la piaa monetar prin asigurarea accesului ntreprinderilor , trezoreriei statului si al instituiilor financiare este promovarea concurenei ,noi forme i titluri de creane care s amelioreze resursele i s ieftineasc creditele.

Sistemul bancar n Frana (structur i dimensiuni 1989)

Numr de bnci

Numr de ghiee

Depozite %

Creane %

I. Bnci - Naionale (Nationale de Paris, Credit Lyonnaris , Societe Generale)

404

10.143

41

35

II. Bnci cooperative - de credit agricol mutual , populare mutual , cooperative etc. - case de economii i prevedere III. Societi financiare afiliate la casele naionale de credit sau organisme profesionale de comun leasing , mobiliar , echipament etc. IV. Instituii financiare specializate (de dezvoltare , regional , pentru micile intreprinderi , funciar , de locuine , de cooperare etc. 1.2 Piaa monetar i pieele paralele

421

15.500

29

24

1062 32

1,7 0,8

13,1 13,6

n procesele economice apar numeroi factori interesai in vnzarea sau cumprarea capitalurilor disponibile pe o perioad mai scurt sau mai ndelungat i c n realizarea dezideratelor lor privind fructificarea capitalurilor ei negociaz, se confrunt i se pun de acord unor relaii specifice de pia. Totalitatea relaiilor dintre subiecte economice,ntreprinderi si persoane, ntre acestea si intermediarii bancari , precum si a raporturilor dintre bnci i alte instituii de credit privind transferul de disponibilitai monetare ca form specific de creane si fructificarea capitalului , formeaz pieele de capital sau pieele creditului. Aceste piee sunt segmentate n funcie de natura participanilor si scopurile urmrite de acetia. Astfel, potrivit celei mai acceptate considerri ale structurii pieelor distingem :

 Piaa capitalurilor sau piaa financiar Piaa monetara Piaa valutar. Piaa monetar sau piaa creditului are drept obiect capitalurile disponibile pe termen scurt i piaa valutar este un compartiment obligatoriu pentru fluxurile de capital din i ctre exterior . Aa cum s-a subliniat , aceste piee se individualizeaz prin instituiile funcionale i modul de desfurare a tranzaciilor pe aceste piee . Dar se apreciaz , pe bun dreptate , c pe de o parte graniele dintre aceste piee nu pot fi precis delimitate , iar pe de alt parte , legturile dintre aceste piee sunt foarte strnse . Astfel , evenimentele i tendinele dintr-o pia pot influena desfurarea evenimentelor i tendinelor de pe alte piee , cu att mai mult cu ct muli participani opereaz pe mai multe piee i implicit pot transfera, n cazul n care consider favorabil , participarea lor pe alte piee . Astfel , n cadrul pieei monetare distingem : - piaa monetar (clasic) ; - pieele paralele . Piaa monetar , aa-zis clasic , are n fapt mai multe ipostaze : - piaa monetar sau piaa scontului ; - piaa monetar propriu zis , considerate ca dou pri componente complementare ale pieii monetare clasice . CONSTITUIREA PIETEI MONETARE

2.1 Bncile-concept,aparitie si dezvoltare n viaa economic contemporan , activitatea bancar , rolul bncilor ocup un loc central . Banca favorizeaz tranzaciile comerciale n interiorul i n exteriorul unei ri , asigur efectuarea plilor i schimbul valutar . Pe un alt plan , banca permite realizarea investiiilor , fie participnd direct la finanarea acestora , fie prin plasamentul i gestiunea economiilor bneti . Referitor la apariia bncilor , se ridic ntrebarea dac acestea au putut exista sau nu nainte de apariia banilor . Unii autori , bazndu-se pe dovezi istorice , atest faptul c operaiunile bancare au aprut i s-au dezvoltat nc cu mii de ani naintea erei noastre , concomitent cu apariia i dezvoltarea vieii sociale . Aceti autori afirm c n decursul timpului , bncile asigurau pstrarea unor obiecte de valoare , cum ar fi cele din metale preioase . Astfel se considera c templele , care primeau n depozit asemenea valori , desfurau o activitate de tip bancar . Revenind la condiiile actuale , pentru studierea structurii i activitii bncilor , este necesar cu deosebire s se aib n vedere trei procese de profund semnificaie: 1. Bncile apar , tot mai mult , ca intermediari financiari cu caracter specific ; 2. Se accentueaz procesul de concuren n sistemele bancare occidentale i , totodat , evoluiile n direcia integrrii economice i monetare ; 3. Tranziia de la economia planificat central la economia de pia implic restructurarea de ansamblu a activitii bancare , n rile n care ea se realizeaz . Pe baza acestor considerente se poate afirma c tranziia la economia de pia implic restructurarea de ansamblu a activitii bancare .

2.2 Bncile comerciale i rolul lor n sistemul bancar Bncile s-au afirmat esenial ca instituii monetare , a cror caracteristic principal este posibilitatea de a pune n circulaia creane asupra lor nsei , care sporesc masa mijloacelor de plat , volumul circulaiei monetare . Caracteristica semnificativ a acestor intermediari este transformarea activelor monetare n moned . Forma principal a creaiei monetare este emisiunea de bancnote . La nceput aceast funcie era deschis tuturor bncilor pentru ca ulterior s fie una specific bncii de emisiune . Totui , bncile comerciale tipice i aduc aportul lor la creaia monetar prin transformarea activelor nemonetare (conturi , obligaii) fr putere liberatorie n instrumente de plat . nscrierea n conturile de la banc a creditelor acordate (fundamentale sau garantate pe activele pe care le monetizeaz) constituie momentul creaiei unei monede adiionale specifice , moneda scriptural . S-a ajuns astfel la o delimitare clar n bnci de depozit i bnci specializate , generalizat n toate structurile naionale ale sistemelor bancare n ciuda diferenelor de la ar la ar , diferene care sunt rezultatul fie al evoluiilor anterioare , fie al elementelor tradiionale ce se perpetueaz , fie al suflului nnoirilor la care sunt supuse . O caracteristic a bncilor comerciale sau de depozit (acceptate de regul fr o asemenea calificare expres) este aceea c efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare . Activitatea lor este divers i se poate modifica liber n funcie de cerine , posibiliti i propria orientare . Totui , operaiunile de baz sunt reprezentate de constituirea de depozite i utilizarea lor n scopul acordrii de credite agentilor economici . Ele sunt organizate ca societi comerciale i urmresc obinerea de profit . Schematic , operaiunile bncilor ca intermediari bancari pot fi reprezentate n felul urmtor . Bncile specializate includ o sfer larg de instituii de credit , cu o gam larg de diferenieri i implicit cu statute diferite de la ar la ar. Bncile specializate efectueaz , n ansamblul lor , totalitatea operaiunilor bancare . Fiecare dintre ele sunt supuse unor limitri privind funcionalitatea lor , fie c i asum n exclusivitate anumite operaiuni. 2.3 BNR-Banca Central a Romaniei Banca Naional este garantul stabilitii monedei naionale. Ea are atribuii aproape exclusive n emisiunea bneasc, n punerea i retragerea banilor din circulaie. Banca Naional a constituit un sprijin substanial n activitatea de organizare a bncilor. De asemenea, pe parcursul ntregii lor activiti, bncile sunt susinute cu credite i cu alte fonduri de ctre banca central. Pornit la drum cu un capital de 30 de milioane de lei (din care 10 milioane capital de stat), Banca i-a desfurat iniial activitatea ntr-un mic spaiu de la Creditul Funciar Rural. La 16 decembrie 1900, statul s-a retras din asociaia format cu Banca Naional a Romniei, aceasta devenind o simpl banc particular privilegiat, drepturile guvernului trecnd asupra acionarilor. Banca primea prelungirea dreptului de privilegiu asupra emisiunii monetare pn la 31 decembrie 1920, drept prelungit apoi pn la 31 decembrie 1930. n perioada crizei economice din anii 1929-1933, Banca a acordat credite statului pentru echilibrarea bugetului, operaiune continuat i n anii urmtori. Treptat, atribuiile i rolul Bncii n sfera financiar au crescut foarte mult, acesteia revenindu-i dreptul de control al activitii bancare, al circulaiei devizelor, de elaborare a politicii monetare i financiare a rii. Banca Naional are multe alte atribuii ce deriv din calitatea de banc central i de emisiune. Astfel, ea promoveaz, reglementeaz i supravegheaz activitile de intermediere bancar, poate contribui la formarea veniturilor n mai mare msur dect orice alt instituie sau agent economic, are un rol mai

mare n activitatea de curs valutar, este principalul partener n relaiile financiar-valutare cu organismele bancare intemaionale. Banca Naional stabilete norme privind volumul minim al capitalului social i cota minim de vrsmnt n momentul subscrierii, precum i perioada de subscriere. Banca Naional este singurul agent al statului desemnat s supravegheze tranzaciile valutare efectuate de societile bancare. Banca Naional este sesizat de ctre Ministerul Finanelor i Garda Financiar despre eventualele nereguli de ordin fiscal comise de societile bancare. De asemenea, Banca Naional, ca banc central, stabilete reguli privind ntocmirea bilanurilor societilor bancare i contului de profit i pierderi, precum i inerea contabilitii i controlul acestor societi bancare. Conductorii societilor bancare rspund pentru activitatea lor profesional i gestionarea patrimoniului n faa Adunrii Generale a Acionarilor i a Bncii Naionale. Banca Naional poate stabili i alte norme profesionale i etice pentru calitatea i activitatea unui conductor de banc comercial, precum i pentru activitatea personalului bancar. In cazul nclcrii grave a normelor de pruden bancar, Banca Naional a Romniei poate decide, de la caz la caz, msuri speciale de su-praveghere i conservare a societilor bancare, pentru a pstra, remedia i restabili poziia financiar a respectivei bnci comerciale. Una din principalele atribuii ale Bncii Naionale este meninerea stabilitii monedei naionale. n acest sens, ea elaboreaz studii i analize privid moneda, creditul i operaiunile sistemului bancar. Capitalul propriu al Bncii Naionale a Romniei apartine n ntregime statului. Fondul de rezerv al Bncii Naionale se constituie din profitul evideniat n bilanul anual, dup acoperirea altor destinaii. n calitatea sa de banc de emisiune, Banca Naional este singura instituie autorizat s emit bancnote i monede metalice pe ntregul cuprins al rii. Ea administreaz direct rezerva de bancnote i monede metalice, elaboreaz programul de emisie a acestora i asigur emisiunea regulat de bancnote i monede metalice. Acestea reprezint mijloace monetare, care trebuie acceptate la valoarea nominal, pentru plata tuturor obligaiunilor publice i private. Suma total a bancnotelor i monedelor metalice n circulaie este evideniat n contabilitatea Bncii Naionale ca pasiv i nu va include bancnotele i monedele metalice aflate n rezerv ca numerar. Dac numerarul emis de Banca Naional se situeaz peste nivelul rezervelor intemaionale, diferena trebuie s fie acoperit prin urmtoarele active: avansuri acordate de Banca Naional a Romniei statului i mprumuturi garantate de acesta; titluri deinute n portofoliul de investiii al Bncii Naionale; active rezultate din credite acordate societilor bancare i altor instituii de credit; cecuri, cambii i instrumente de credit pe care Banca Naional le-a scontat sau le deine n portofoliu. Banca Naional a Romniei ntocmete buget de venituri i cheltuieli, bilan, respect i aplic planul de conturi, reevalueaz activele i pasivele n conformitate cu Standardele Intemaionale de Contabilitate (S.I.C.), repartizeaz profit (80% la bugetul statului, 10% pentru participarea salariailor, 5% pentru fondul de rezerv i 5% pentru creterea capitalului propriu).