Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
3.2. Decizia de Finanţare Şi Importanţa Ei Strategică
3.2. Decizia de Finanţare Şi Importanţa Ei Strategică
3.2. Decizia de Finanţare Şi Importanţa Ei Strategică
Decizia de finanare i importana ei strategic Adoptarea unei decizii de finanare nseamn a opta ntre fondurile proprii i fondurile mprumutate n vederea finanrii unei activiti sau adoptarea unei ponderi anumite a fondurilor proprii fa de cele mprumutate. Actul de decizie asupra finanrii aparine, ntreprinderii ntruct ea este cea mai interesat n folosirea cu eficien a fondurilor i obinerea unor rezultate bune. n acelai timp, decizia de finanare nu depinde exclusiv de ntreprindere ci i de banc, de facilitile pe care le poate obine n negocierea creditelor, de acionari i disponibilitatea acestora pentru a subscrie la creteri de capital, de cererea i oferta pe piaa capitalurilor de mprumut, de existena sau de inexistena unor capitaluri libere posibil de atras, etc. Dac remuneraia sau costul capitalului propriu sau mprumutat are o pondere foarte mare n luarea unei decizii de finanare, trebuie spus totodat c acest criteriu al rentabilitii proiectului este hotrtor. O ntreprindere rentabil va gsi ntotdeauna capitaluri pentru finanarea proiectelor sale, chiar dac structura sa financiar este ndatorat. Mai mult chiar, efectul de ndatorare va aciona pozitiv asupra rentabilitii generale a ntreprinderii dac rata rentabilitii va fi superioar ratei dobnzii. Pentru clarificarea alegerii ntre dou ci de finanare este indicat a se proceda la analiza ctorva indicatori, precum rentabilitatea, solvabilitatea i lichiditatea, astfel nct calea ce urmeaz a fi aleas s satisfac creterea acestora. Incidena respectivilor indicatori asupra deciziei de finanare se prezint n felul urmtor: 1. Dac rentabilitatea scontat este superioar rate dobnzii, este oportun apelarea
la mprumuturi ntruct, n astfel de cazuri, ndatorarea contribuie la creterea masei profitului (beneficiului) i deci, creterea randamentului capitalului propriu; 2. Decizia de finanare prin ndatorare are, influen pozitiv asupra solvabilitii Finanarea prin ndatorare are o influen pozitiv i asupra lichiditii. Avnd n numai c, n cazul producerii unor pierderi, solvabilitatea se degradeaz mult mai repede; 3. vedere, ns, faptul c resursele primite prin ndatorare au un termen limitat este necesar ca durata de ntrebuinare a resurselor s nu depeasc scadena sumelor mprumutate.