LEASING DEFINICIN Y CARACTERSTICAS: El leasing es un contrato entre un arrendatario y un arrendador, en el cual el primero cede los derechos de uso de un bien

n al segundo, el cual le paga una cuota por su utilizacin, teniendo derecho de compra a la adquisicin del elemento al finalizar el plazo convenido de uso. Nota: segn la legislacin espaola, no es posible efectuar un leasing para uso particulares sino nicamente comerciales. Por ejemplo, un individuo no puede realizar un contrato de tipo leasing en un equipo informtico para su utilizacin domstica, si bien no habra ningn problema para disponer de ello en un ambiente comercial o empresarial. Las caractersticas ms notables del leasing son: El bien es adquirido por una compaa dedicada a esta actividad (empresas que se dedican al leasing) basndose en las especificaciones del usuario( es el propio arrendatario el que le indica lo que tiene que comprar). La duracin de esta operacin no suele coincidir con la vida til del bien. Adems el arrendatario no puede rescindir de su contrato de forma unilateral antes de la finalizacin del mismo. Como veremos la duracin mnima es de 2 aos para bienes de equipo y de diez aos como mnimo para bienes inmobiliarios o establecimientos industriales. Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la totalidad de la inversin. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de explotacin y financiacin de la sociedad financiera y los beneficios empresariales. No hay ninguna limitacin en la utilizacin de los productos alquilados, excepto la de su correcto uso. A diferencia de otras fuentes de financiacin, el leasing permite la financiacin del 100 % del bien. De forma general, todas las cuotas pagadas en concepto de leasing se consideran gastos deducibles en la declaracin del impuesto sobre la renta . Al trmino de la operacin el arrendatario tiene las siguientes dos opciones: adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo(el valor del equipo con el tiempo de vida que le queda) devolverlo a la sociedad del leasing. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING: Lo veremos desde dos puntos de vista: DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LAS EMPRESAS Ventajas: (el leasing es especialmente indicado para:) empresas que utilizan una tecnologa muy cambiante empresas que realizan una actividad estacional ( el leasing permite adaptar las cuotas a los ingresos de los arrendatarios). empresas que necesiten recuperar liquidez. 1

empresas que tienen recursos propios limitados y nos les conviene hacer un desembolso en la compra de un bien de equipo mobiliario o inmobiliario. Limitaciones:(existen una serie de elementos que no pueden ser adquiridos mediante el leasing) bienes no identificables(estanteras, etc.) instalaciones de difcil recuperacin. Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su valor de mercado. Equipos muy especializados que son de difcil venta posterior,etc. 2.DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ARRENDATARIO Las ventajas ms generales son: el leasing me permite el 100% de la financiacin, mientras que otros medios de financiacin slo me permiten un 70 u 80% de la misma. El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar el contrato, nicamente la cuota de leasing y los gastos de formalizacin. Si el tipo de inters es fijo, el usuario conoce a priori el coste de la financiacin. CLASES DE OPERACIONES DE LEASING: Distinguiremos principalmente entre las dos ms importantes, que son el leasing financiero y el leasing operativo, aunque tambin comentaremos otros tipos de leasing: LEASING FINANCIERO: el utilizado principalmente en Espaa; es el que hemos estado viendo, en el que las empresas de leasing son las encargadas de comprar el bien elegido por el usuario, al que luego se lo arriendan. Sus caractersticas ms importantes son: como por ltimo fin del leasing se entiende la adquisicin del producto,es imprescindible la introduccin de una opcin de compra en el contrato al finalizar el periodo de prstamo. El contrato es irrevocable, de forma que as nos aseguramos el pago de la totalidad de las cuotas al formalizar el contrato hasta su periodo de finalizacin. El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren prcticamente la totalidad del valor del producto. Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos adicionales corren a su cuenta( mantenimiento, reparacin, seguros, etc.) la obsolencia del bien la soporta el arrendatario.

2. EL LEASING OPERATIVO: Es el utilizado en el mundo sajn, y su concepto fundamental es similar al financiero, esto es, el ceder el uso de unos determinados bienes a cambio del pago de unas cuotas peridicas como forma alternativa a otras formas de prstamo, aunque sus caractersticas fundamentales en este caso son: el propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el arrendamiento. Esto incluye el proporcionar al mantenimiento y los contactos necesarios para garantizar el servicio tcnico a sus clientes, corriendo a cuenta suya dichos gastos aunque limitando el nmero de horas de trabajo del bien suministrado. la duracin de la operacin es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro aos. El arrendamiento puede se cancelado tras el transcurso de 24 meses siempre y cuando se halla avisado con anterioridad de que sta era nuestra intencin. La compaa del leasing tiene en cuenta la obsoletizacin del producto, corriendo a su cuenta. Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el producto, aunque en este caso, el valor residual suele ser elevado. El leasing operativo ms importante es el que se desarrolla en torno a los vehculos (compra de flotas, de automocin industrial, ambulancias,etc.) El valor residual de este tipo de leasing es alto y suele ser el precio posterior del vehculo en el mercado de ocasin, generando por lo tanto una cuota reducida. Veamos otros tipos de leasing: 3. Leaseback o retroleasing: El propio cliente es el que vende su propiedad a la empresa de leasing y luego la alquila, consiguiendo con ello transformar una deuda de corto a largo plazo y en la obtencin de una liquidez inmediata en las ventajas fiscales, as como una mayor rapidez en la amortizacin. 4. Leverage lease o arrendamiento financiero apalancado: En este caso interviene una tercera persona adems de la sociedad de leasing y el arrendatario, que es un prestamista que comparte con la sociedad los gastos de la adquisicin del producto. Decir adems que en caso de incumplimiento del pago de los prstamos por parte del arrendador, los prestamistas o lenders no pueden actuar sobre l sino sobre el bien objeto del arrendamiento sobre el cual tienen un derecho preferente. 5. Leasing inmobiliario y mobiliario: La diferencia entre ambos es obvia: el mobiliario se refiere al prstamo de equipamientos y el inmobiliario oficinas, clnicas, naves, edificios, etc. INMOBILIARIO: la duracin es a largo plazo, como mnimo de 10 aos. El valor del solar, terreno o cualquier activo no amortizable, no son gastos fiscalmente deducibles. Por ello , 3

a efectos fiscales tengo que separar la parte amortizable(construccin) de la parte no amortizable. 6.Arrendamiento financiero industrial (big ticket): Esto se refiere a un leasing de grandes proporciones, equipos como aviones, buques, etc. , tratando a veces con leasing internacional, el llamado cross border leasing , en el que es necesario acoplar la diferente legislacin del leasing entre los dos pases. DIFERENCIAS DEL LEASING CON OTROS TIPOS DE PRSTAMO AFINES: DIFERENCIA CON EL RENTING: en el renting se paga en funcin del tiempo utilizado por un determinado bien , no existiendo la posibilidad de adquirir el producto al trmino de su utilizacin. DIFERENCIA CON RESPECTO A LA COMPRA VENTA A PLAZOS: adems de tener que entregar en sta un pago de entrada, estamos en el leasing comprando la propiedad desde el mismo momento del contrato, mientras que era optativo al finalizar el tiempo de alquiler. Notas: las ventajas del leasing en relaccin con el prstamo son que el leasing te permite financiar el 100% del producto, la posible deduccin de las cuotas y de recuperacin del costo del bien, mientras que como principales desventajas sealamos que el coste en el leasing suele ser bastante elevado. LEASING Concepto Caractersticas Ventajas e inconvenientes Tipos de leasing Financiero Operativo Otros tipos