Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

CREDITAREA SURSA DE FINANTARE A UNEI INTREPRINDERI

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

Cuprins
Introducere Capitolul I: Finantarea intreprinderilor mici si mijlocii in Romania 1.1 Surse interne de finantare 1.2 Surse externe de finantare 1.3 Mecanisme de sprijin pentru finantarea IMM - urilor din Romania Capitolul II: Creditul bancar pentru IMM uri 2.1 Credite pe termen scurt 2.2 Credite pe termen mediu si lung Capitolul III Studiu de caz privind creditarea unei societati comerciale Concluzii Bibliografie

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial De ce surse de finantare ? Primul pas pe care un intreprinzator trebuie sa-l faca este estimarea cat mai precisa a sumei de bani necesare afacerii, indiferent de etapa ciclului de viata al afacerii (capital pentru demararea afacerii, pentru functionarea firmei pe termen scurt sau pentru dezvoltare strategica pe termen lung). Pregatirea unei proiectii realiste a necesarului de finantare presupune luarea in considerare a unei game largi de costuri asociate cu planul de afaceri, ajutand si la prezentarea in fata unui creditor sau investitor caruia ii demonstreaza faptul ca va intelegeti afacerea si piata in care aceasta actioneaza. Ideea despre finantare pe care o au majoritatea intreprinzatorilor este de a acumula banii necesari afacerii din orice surse de finantare, pe orice cai, in orice cantitate si cat mai usor posibil. Din pacate, aceasta abordare nu tine cont de faptul ca obtinerea banilor pentru afacere implica o multime de compromisuri, atat financiare cat si nefinanciare, bune sau rele. Dar firmele au nevoie de mai mult decat o simpla suma de bani, ele au nevoie de bani inteligenti, de surse de finantare, ceea ce presupune ca acesti bani aduc impreuna cu ei si sprijin si consultanta pentru afacere. Astfel de finantare poate fi o finantare garantata de o organizatie guvernamentala, situatie care permite mentinerea proprietatii intacte pana in momentul in care veti dori sa vindeti o parte din actiunile firmei. Indiferent daca se urmareste obtinerea unui imprumut bancar sau gasirea unui fond nerambursabil (surse finantare ) care sa aduca afacerii capitalul de care are nevoie, procesului de cautare trebuie sa i se acorde aceeasi atentie ca si, spre exemplu, introducerii unui produs nou sau cumpararii unei afaceri. Procesul alegerii unei modalitati corespunzatoare de finantare a afacerii este mai mult arta decat stiinta.Trebuie sa se ia in considerare o multitudine de factori si sa se evalueze in contextul propriei afaceri si a nevoilor acesteia.In functie de etapa din ciclul de viata al firmei necesarul de finantare este diferit si posibilitatile de gasire a surselor corespunzatoare difera.

Capitolul I Finantarea intreprinderilor mici si mijlocii in Romania

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

1.1 Surse interne de finantare:

IMM se finaneaz n primul rnd din resursele proprii fiecrei uniti economice, respectiv fondurile proprii. n funcie de stadiul de dezvoltare al ntreprinderii, sursele sale de finanare se pot grupa n dou categorii: a) surse proprii ale ntreprinztorului (sau ntreprinztorilor), necesare n etapele premergtoare debutului afacerii, pentru nfiinarea ntreprinderii, constituirea capitalului social necesar pentru iniierea activitii (nainte de a se realiza venituri) i pentru capitalul iniial necesar pn la atingerea pragului de rentabilitate. Sursele fondurilor personale pot fi economiile proprii i/sau ale familiei, veniturile acumulate din plasamente financiare, donaii, mprumuturi de la persoane apropiate. Accesibilitatea acestor fonduri depinde de poziia social i credibilitatea ntreprinztorului. Aceste surse sunt, de regul, strict limitate, iar ntreprinztorul trebuie s se asigure c sunt suficiente pentru acoperirea tuturor cheltuielilor de nfiinare a firmei i de demarare a afacerii pentru acoperirea capitalului cu care opereaz, necesar pn la realizarea de venituri la nivelul la care s-i permit continuitatea afacerii. Toate aceste surse se regsesc n contabilitatea ntreprinderii n capitalul social. b) n cazul ntreprinderilor n activitate de mai mult timp, sursele proprii mai includ, pe lng cele enumerate (la care se face apel la demararea afacerii i/sau n situaii de criz sau cu ocazia dezvoltrii, modernizrii sau restructurrii activitii), profiturile reinvestite i fondurile de dezvoltare constituie la nivelul fiecrei ntreprinderi. Din punct de vedere al naturii sale, fondul de dezvoltare constituie o parte din valoarea adugat pe care acestea au realizat-o ce rmne la dispoziia ntreprinderilor. Exist deci o relaie direct i strns ntre contribuia IMM la formarea valorii adugate: creterea valorii adugate sau VAB este premis i cauz a creterii a fondului de dezvoltare. Relaia este desigur direct proporional dar nu i linear; fondul de dezvoltare nu se modific neaprat cu acelai procent cu care sporete VAB. Pe total industrie i n ramurile n care valoarea adugat creat de IMM este de peste 60% din valoarea adugat realizat de toate ntreprinderile din Romnia i-au constituit fonduri de dezvoltare ale cror ponderi depesc 50% din valoarea adugat, atingnd adesea peste 90% i n cteva cazuri (textile, pielrie, nclminte) ajung la 98% - 99%. n afar de cele pe care leam menionat anterior, ramuri cu asemenea rezultate sunt construciile metalice i produse din metal, comerul, construciile, transporturile i altele. c) O alt categorie de surse proprii ale ntreprinderii pot fi considerate sumele aduse ca aport la capital de ctre asociaii existeni sau de ctre noi asociai cooptai n afacere. Se constat c, n ultimii ani, tot mai muli antreprenori contientizeaz faptul c ntr-un mediu economic concurenial i competitiv, ntreprinderile cu surse proprii mai puin numeroase i de mici dimensiuni nu pot rezista, astfel c i-a fcut loc din ce n ce mai mult tendina de asociere, ceea ce a avut ca rezultat trecerea tot mai multor IMM la constituirea de asocieri de persoane, asociatul unic rmnnd caracteristic microntreprinderilor. n ultimul timp fenomenul s-a amplificat tot mai mult, ceea ce face ca s ntlnim tot mai des asocieri ntre persoane romne i strine. Pe fondul dezvoltrii schimburilor economice internaionale, aceste asocieri fructific cel mai bine avantajele fiecrei pr-i. Pentru firmele romneti se faciliteaz accesul pe diferite piee externe i obinerea unor avantaje comerciale, financiare sau tranzacionare i pentru c partea romn cunoate mai bine realitile din economia romneasc, mecanismele de funcionare ale acesteia, resursele umane i materialele

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial necesare dezvoltrii afacerilor, ofer prii sau prilor strine posibilitatea exploatrii cu mai bune rezultate, n asociere, a oportunitilor existente la noi. O variant de majorare a capitalului social i cooptare de noi asociai o constituie asocierea cu societile de investiii (Venture Capital). Acest tip de finanare cunoate o dezvoltare semnificativ n ultima perioad n Romnia i este, dup cte se pare, deosebit de agreat de ntreprinderile mijlocii pentru c permite ntreprinderilor s se finaneze fr a afecta gradul de ndatorare, fr suportarea costurilor ridicate de creditare i reduce riscul de faliment. Societile de investiii sunt constituite ca fonduri de investiii care particip direct la capitalul ntreprinderii, prin aport suplimentar, ca acionar sau asociat, devenind astfel coproprietar al ntreprinderii. Pe lng asigurarea finanrii ntreprinderii, fondurile de investiii ajut la dezvoltarea ntreprinderii prin furnizarea de cunotine i experien n domeniu (know-how) n principalele activiti ale ntreprinderii (management, marketing, producie). n calitate de coproprietar, dup dezvoltarea afacerii i atingerea unui anumit nivel de rentabilitate, societile de investiii se pot retrage din ntreprindere prin vnzarea aciunilor deinute, ctre asociaii iniiali sau ctre o ter parte, obinnd un profit corespunztor fa de investi-ia iniial, ca urmare a prelurii riscurilor financiare pe perioada investiiei. Bineneles c nu este exclus nici posibilitatea ca societatea de investiii s devin majoritar n ntreprindere sau s o preia temporar, n ntregime. d) Sub aspect formal, anumii cercettori i practicieni includ n categoria surselor proprii IMM i nu numai a acestora, sumele cu care asociaii unei entiti economice o mprumut pe aceasta. Aceste sume provin din: afaceri realizate de ntreprinderile unde creditorii sunt asociai i reprezint profit repartizat n dividende, potrivit drepturilor de participare, care a fost pltit n exerciii financiare anterioare; dividende repartizate , dar nepltite, uneori de mai muli ani. n contabilitatea ntreprinderilor, asemenea sume sunt urmrite i nregistrate ca datorii, dar care se pltesc foarte rar. Asemenea situaii se ntlnesc n mod frecvent n IMM. Explicaia este puin cam ciudat: asociaii refuz s accepte nregistrarea de ctre unitatea economic a acestor sume n categoria fondurilor proprii ntreprinderii; ei prefer ca ntreprinderea s le nregistreze ca datorii ctre asociai. Motivaia este bizar i probabil de natur juridic: n cazul unui faliment, unitatea economic poart rspunderea n limita capitalului social, iar asociaii pot s-i retrag cu prioritate i n mod legal sumele cu care au creditat-o. Aceste sume ar putea fi ns pierdute dac asociaii le-ar fi nregistrat drept contribuii la capital. Includerea acestor sume n categoria surselor proprii ale ntreprinderii are la baz faptul c ele particip n mod real la finanarea sa pe termen nelimitat, fr scadene i costuri pentru ntreprindere, fiind retrase de ntreprinztor numai cnd situaia financiar a ntreprinderii o permite i/sau numai atunci cnd are nevoie s-i acopere cheltuielile proprii, ca persoan fizic. e) O alt surs de finanare a ntreprinderii de ctre asociai, care ia amploare n ultima perioad, este reprezentat de mprumuturile bancare contractate de acetia i utilizate pentru finanarea ntreprinderii. n ultimii ani, se constat o explozie a creditului bancar acordat persoanelor fizice, n special a creditului de consum fr destinaie. Acesta a ajuns s constituie o principal surs de finanare a ntreprinderilor mici i mijlocii, n special n primele faze ale nfiinrii i dezvoltrii lor. Dei Banca Naional aluat o serie de msuri pentru limitarea acestui tip de credit, invocnd necesitatea reducerii cererii de bunuri de consum din import, care

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial afecteaz balana de pli externe, n realitate, o bun parte din creditele de consum au ca destinaie real finanarea microntreprinderilor, ntreprinderilor mici i mijlocii. Datorit concurenei de pe piaa creditelor de consum dintre marii comerciani, pe de o parte, i sistemului bancar pe de alt parte, precum i datorit concurenei acerbe din interiorul din interiorul sistemului bancar i limitrilor impuse de Banca Naional a Romniei, bncile au reacionat prin extinderea reelei de sucursale i utilizarea unor canale alternative de vnzare, simplificarea procedurilor de acordare (ct mai puine documente justificative, reducerea timpului de rspuns), acceptarea unei multitudini de surse de venit (venituri ale ntregii familii din salarii, dividende, chirii, drepturi de autor, pensii, rente viagere, diurne, din exercitarea profesiilor libere, din activiti agricole, investiii financiare etc.), majorarea plafonului de creditare individual i diversificarea produselor, cu un sistem flexibil de garantare i nu n ultimul rnd cu extinderea substanial a perioadei de rambursare. Astfel exist bnci care acord credite de consum fr destinaie, care pot ajunge la nivelul a 50.000 100.000 EURO, sau chiar mai mult, pe perioade care pot ajunge la 20 25 de ani, n condiii de cost din ce n ce mai avantajoase. n aceast situaie este evident c ntreprinztorii prefer creditul de consum fr destinaie i nu pe cel contractat de ntreprindere, fiind mult mai accesibil i mai avantajos din multe puncte de vedere. Realitatea arat c sunt multe microntreprinderi i ntreprinderi mici, care nu puteau accesa un credit bancar, sau dac reueau, durata obinerii, termenii i condiiile (n special costurile) erau net inferioare creditului de consum. Consecina este c prin dezvoltarea acestui tip de credit de consum sunt ntreprinztori care obin ca persoan fizic, mprumuturi mult mai mari, cu aceeai garanie pe termen foarte lung, cu costuri mai reduse, utiliznd o parte din aceste sume pentru refinanarea creditelor contractate de ntreprindere, chiar de la aceeai banc i restul pentru dezvoltarea ntreprinderii.

1.2 Surse externe de finantare:

IMM ne relev o multitudine de caracteristici dup care ar putea fi studiate sursele lor externe de finanare: tipul de finanator, formula (mecanismul) de finanare, mrimea sumelor, valuta la care se recurge, termenele, garania, modul de rambursare, dac sunt rambursabile sau nu etc. Voi aborda principalele surse externe rambursabile de finanare. a) Creditele comerciale sunt cele mai ample, mai des utilizate i mai diverse. Ele sunt de fapt resursele partenerilor de afaceri i reprezint una din cele mai vechi i eficiente modaliti de atragere de resurse financiare de ctre ntreprinztor. Pot fi practicate n relaiile cu furnizorii de materii prime, materiale, utiliti etc., pe de o pare, dar i cu distribuitorii i clienii firmei, pe de alt parte. n activitatea curent, atragerea de resurse financiare de la parteneri se realizeaz prin decalarea termenului de plat al tranzaciei comerciale de preluare i/sau respectiv expedierea produsului care formeaz obiectul relaiei comerciale dintre parteneri. Mai concret, n relaiile cu furnizorii se primesc materii prime, materiale, mrfuri, utiliti etc. i se trece la utilizarea lor n producie sau vnzarea lor, plata acestor furnizori efectundu-se ns dup o anumit perioad de timp, prevzut n contract. Utilizarea resurselor materiale livrate de furnizori fr a le plti echivaleaz cu atragerea de ctre firm a unui capital corespunztor valorii acestora, fr dobnd. Recurgndu-se la o astfel de abordare, se evit utilizarea resurselor proprii sau apelarea la un credit curent pentru plata furnizorilor. n mod analog se deruleaz relaia i cu clienii
6

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial firmei. Acetia vireaz n avans o sum de bani firmei productoare sau furnizoare pentru marfa ce urmeaz a le fi livrat ulterior. Aceast sum primit n avans constituie o finanate a firmei productoare, care ar fi trebuit s utilizeze propriile lichiditi sau s apeleze la credite, cu costurile de rigoare. Acest mod de finanare, care se mai numete i finanare prin capital comercial, se practic de regul ntre firme care au relaii comerciale ndelungate i ncredere reciproc. Furnizorii i clienii accept un asemenea sistem, de regul, cnd au interese deosebite n relaia cu ntreprinztorul i firma sa. n mod obinuit, n asemenea situaii partenerii de afaceri primesc n contrapartid anumite faciliti la pre. Furnizorii solicit preuri ceva mai mari dect cele practicate n mod curent pe pia, iar clienii care pltesc n avans, dimpotriv, cumpr la preuri mai reduse dect cele obinuite. Pentru ntreprinztor i firma sa, obinerea de credit comercial de la furnizorii i/sau clienii si este deosebit de avantajoas, ntruct obin capitalul circulant necesar n mod rapid, fr garanii i dobnd, pe msura necesitii aprovizionrii i/sau vnzrii. Dezavantajele rezid n oferirea n contrapartid de avantaje de pre furnizorilor i/sau clienilor i n crearea unei anumite dependene fa de acetia. Analiza acestui tip de finanare a ntreprinderii scoate n eviden aspectele multiple prin care se motiveaz amnarea termenelor de plat. n esen, acestea pot fi grupate n trei componente: - Componenta tradiional este aceea care decurge din interesele comune ale prilor de a crete fluiditatea schimburilor comerciale i de a diminua costurile de organizare. Se reduc astfel cheltuielile de depozitare necesare, n cazul n care livrrile ar fi condiionate de posibilitile de plat reale, precum i costurile de procurare a mijloacelor de plat pentru cumprtori, dac plata ar fi obligatorie la primirea mrfii. n acest fel elasticitatea dovedit de furnizor, prin creditul comercial, servete intereselor ambelor pri i faciliteaz circulaia mrfurilor. - Componenta comercial implic utilizarea creditului comercial ca un mijloc de natur comercial prin care se promoveaz vnzrile. Este practicat de fiecare furnizor n funcie de condiiile care i sunt proprii i acest fapt induce o mare varietate a termenelor de plat, a duratei, i prin aceasta a dimensiunilor creditului comercial. - Componenta financiar propriu-zis, impune punerea la dispoziia clientului, pentru o perioad dat, a unei pri a capitalului ce aparine furnizorului, sub form de marf, a crei plat este amnat. n desfurarea raporturilor de credit comercial trebuie subliniat c ntreprinderile sunt polivalente: pe de o parte ele primesc credite, n calitate de cumprtori sau ncaseaz n avans, fapt ce le asigur un flux de resurse, iar pe de alt acord credite propriilor cumprtori sau sunt nevoii s plteasc n avans. Deci, pe ansamblu, se poate aprecia un transfer reciproc de resurse, care avantajeaz pe fiecare ntreprinztor. n funcie de valoarea creditelor comerciale primite i acordate, ntreprinderile pot avea o poziie neutr, n care exist un echilibru ntre creditele comerciale primite i cele acordate, favorabil (cnd beneficiaz de un aflux de resurse) sau nefavorabil (cnd acioneaz cu angajri importante n beneficiul clienilor). Practica economic arat c obinerea de credit comercial de la partenerii de afaceri este una din cele mai profitabile modaliti de finanare a propriei afaceri, care se recomand ori de cte ori este posibil. Pentru a se ajunge la o asemenea nelegere cu partenerii, relaiile de afaceri trebuie s se deruleze fr incidente o perioad de timp, dup care se poate decala termenul de plat, nsoit de scrisoare de garanie bancar de plat, iar dup ce relaiile se consolideaz, creditul comercial se poate acorda chiar alte condiii suplimentare.
7

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Pe ansamblu, dac o mare parte a tranzaciilor comerciale se echilibreaz prin stingere reciproc, este evident c un aport n constituirea resurselor necesare finanrii activelor circulante trebuie s revin creditului bancar. Astfel, unele ntreprinderi, n calitatea lor de furnizori, devin intermediari ai creditului bancar: ele obin credite bancare pe care, n parte, le redistribuie clienilor prin intermediul creditului comercial. n plus, bncile pot ncuraja aceast intermediere, plasnd i delegnd parial sarcina identificrii i seleciei riscului ctre firmele furnizoare. Pe de alt parte, ntreprinderile care acord credite comerciale pot obine finanare imediat pentru continuarea activitii curente, de la bnci sau societi specializate, prin cesiunea ncasrilor sale din facturile emise, operaiune cunoscut sub numele de factoring. Suma obinut de vnztor este egal cu valoarea creanei din care se deduc comisioanele i dobnda perceput de societatea de factoring. O alt practic utilizat n dezvoltarea creditului comercial este reprezentat de folosirea instrumentelor de plat ca instrument de credit, respectiv de garantare a creditului comercial. Astfel are loc achiziionarea de marf n schimbul unor instrumente de plat (Bilete la Ordin i Cecuri) emise de ntreprinderea cumprtoare, cu scaden la termen (60, 90 sau 120 de zile), eventual avalizate de banca acesteia. n acest fel creditul comercial este acoperit de obligaia cumprtorului de a efectua plata la scadena convenit, nscris n instrumentul de plat. Prin utilizarea acestor instrumente de plat, la rndul su, vnztorul poate obine finanare n baza cesionrii drepturilor ce decurg din aceste instrumente de plat, respectiv prin virarea acestora n favoarea bncii sau n favoarea furnizorilor si. Astfel instrumentele de plat contribuie la dezvoltarea creditului comercial i combinarea lui cu creditele bancare. n cazul comerului internaional se mai utilizeaz i alte instrumente de plat care permit i favorizeaz dezvoltarea creditului comercial, respectiv acreditivul documentar i incaso-ul sistem de decontare prin care banca ncaseaz n contul unui creditor o sum de bani de la debitori, la cererea primului. Creditul comercial mai poate fi favorizat prin utilizarea unui alt instrument bancar, respectiv scrisoarea de garanie bancar, utilizat de obicei de ntreprinderi care nu au relaii tradiionale, ca o garanie a efecturii plii la termenul convenit. n acest caz furnizorul poate vinde marfa cu plata la termen, avnd garania c n cazul n care cumprtorul nu i va onora obligaia la scaden, atunci va solicita bncii sale efectuarea plii, conform obligaiei asumate prin emiterea scrisorii de garanie bancar. Avantajul cumprtorului este acela c poate obine un credit comercial cu costuri mai mici dect dac ar fi efectuat plata, la momentul achiziionrii, cu bani provenii dintr-un credit bancar, costurile pentru emiterea scrisorii de garanie bancar fiind sensibil mai mici dect n cazul creditului bancar. Dezavantajul ntreprinderii este acela c pentru obinerea unei scrisori de garanie bancar, aceasta trebuie s parcurg toate etapele i s ndeplineasc toate condiiile ca i pentru obinerea creditului bancar. O alt form a creditului comercial o reprezint cumprarea de produse cu plat n rate, respectiv plata unei pri din pre se face la momentul cumprrii, iar restul n rate, pe o perioad de timp determinat. Transferul proprietii asupra bunului are loc la momentul achitrii integrale a preului, iar n caz contrar vnztorul avnd dreptul s-i recupereze bunul vndut. b) Creditele bancare reprezint o alt important surs de finanare extern a ntreprinderilor, prin intermediul instituiilor de credit specializate, respectiv bncile. Acestea pun la dispoziia ntreprinderilor resursele financiare necesare printr-o multitudine de produse de credit care pot fi grupate, n funcie de destinaia lor, n credite pentru finanarea activitii curente, pe termen scurt i credite pe termen mediu sau lung pentru finanarea proiectelor de
8

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial investiii necesare modernizrii sau dezvoltrii ntreprinderilor. Creditele bancare se acord n baza unui contract de credit bancar, n care se stabilesc toi termenii i condiiile de acordare i care, de regul, se refer cel puin la suma acordat, destinaie, costuri, garanii i alte obligaii ale prilor. Acordarea de credite desfurat de unitile bancare este o activitate care se bazeaz n primul rnd pe analiza viabilitii i realismul afacerilor derulate de ntreprindere n vederea identificrii i evalurii capacitilor de plat a acestora, respectiv de a genera ncasri suficiente, care s asigure rambursarea creditului i plata dobnzilor aferente acestuia. Determinarea capacitii de plat se face, n principal, pe baza analizei aspectelor financiare i cu luarea n considerare a celor nefinanciare a afacerilor. Analiza reflect att evoluia pe perioada istoric, nainte de acordarea creditului, dar i pe perioada de creditare, avnd la baz informaiile rezultate din documentaia solicitat odat cu depunerea cererii de credit, informaiile furnizate de Registrul Comerului, Centrala Riscurilor Bancare, Centrala Incidentelor de Pli, precum i alte informaii obinute cu ocazia vizitelor la clieni. De asemenea se au n vedere i factori externi ntreprinderii cum ar fi cadrul legislativ care reglementeaz activitatea curent a solicitantului de credit, facilitile fiscale, vamale, evoluia cursului de schimb, evoluia ratei inflaiei etc. Creditele bancare mbrac o tipologie de o diversitate extrem, care dup toate probabilitile, n-ar putea fi redat n totalitatea s de nimeni. Urmtoarea selecie ofer o imagine suficient de cuprinztoare. Creditele bancare se pot clasifica n: Credite pe termen scurt, care se acord, de regul, pentru finanarea activitii curente. Dintre acestea menionm: - liniile de credit revolving, care presupun stabilirea unei limite maxime de finanare, stabilit de banc i ntreprindere, n funcie de nivelul activitii curente i de necesitile de finanare ale ntreprinderii; aceste linii de finanare permit ntreprinderii s efectueze plile necesare bunei desfurri a activitii pn la ncasarea creanelor sale, acoperindu-se n acest fel decalajul existent ntre ncasrile i plile firmei. n cadrul acestor linii de finanare, bncile efectueaz direct plata furnizorilor de bunuri i servicii, plata obligaiilor bugetare, plata salariilor etc., nefiind permise pli pentru finanarea investiiilor; rambursarea creditului se face din ncasrile curente ale ntreprinderii, rentregindu-se astfel plafonul de creditare aprobat, pentru a putea fi din nou utilizat la stingerea nevoilor curente. Practic, acest tip de credit permite utilizri i rambursri multiple de fonduri, n limita maxim a sumei contractate. Acest tip de credite se acord, de regul, pe termen scurt, pe perioade de 3, 6, 9 sau 12 luni; - creditele de trezorerie pe baza de documente n curs de ncasare, reprezint o alt modalitate de procurare a fondurilor necesare, ntreprinderile cesionnd bncilor drepturile ce decurg din documentele n curs de ncasare aferente livrrilor efectuate de firma creditat (cecuri, bilete la ordin, ordine de plat n lei i n valut, facturi interne sau externe, documente de export etc.). n acest caz, banca pune la dispoziie sumele solicitate, urmnd ca la momentul ncasrii respectivelor documente s efectueze rambursarea creditului. Acest tip de credit are o rspndire mai redus datorit faptului c presupune asumarea de ctre banc a riscului de nencasare a documentelor, prelund n acest fel riscul de credit asociat unor clieni despre care, de regul, nu deine informaii. Uzual, sunt acceptate documente emise de firme, care au un nume pe pia sau documente care au ca pltitor statul (care este un pltitor sigur, dei termenul de plat nu este ntotdeauna respectat). Termenul de creditare depinde de termenul de ncasare a documentelor prezentate, acesta putnd varia de la o zi la cteva luni calendaristice.

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Valoarea acestui credit se stabilete prin deducerea din valoarea nominal a creanelor de ncasat, a dobnzilor calculate pn la data estimat a ncasrii acestora. Datorit riscului de nencasare ridicat i faptului c nu se constituie alte garanii suplimentare, acest tip de credit este utilizat de un numr restrns de bnci i este destinat n special ntreprinderilor care au un istoric de creditare cu banca respectiv. n ciuda acestor dezavantaje, un asemenea credit are i avantaje att pentru bnci, care efectueaz plasamente pe termen scurt cu dobnzi mult mai mari dect n cazul creditelor cu garanii materiale (datorit riscului asociat), ct i pentru ntreprinderi, care pot obine rapid resursele necesare pentru plile imediate (de obicei pentru achitarea instrumentelor de plat emise i ajunse la scaden, n condiiile n care ntreprinderea nu dispune de sumele corespunztoare n conturile bancare), evitnd astfel apariia instrumentelor de plat, care le diminueaz considerabil accesul la creditele comerciale i creditele bancare n viitor. - pentru ntreprinderile care apeleaz n mod frecvent la astfel de credite, bncile acord linii de credit pe baz de documente n curs de ncasare, care reprezint o combinaie a celor dou tipuri de credite descrise mai nainte, i care presupun stabilirea unei limite maxime de creditare, eventual constituirea unor garanii materiale care acoper parial suma creditat, utilizarea acestor linii urmnd a fi efectuat numai pe msura cesionrii documentelor n curs de ncasare acceptate de banc, valoarea utilizrilor i termenele de acordare pentru fiecare tragere din credit fiind n concordan cu acestea. - facilitile de descoperit de cont sau overdraft reprezint creditele acordate pe termen foarte scurt (cteva zile), pe baza unei depline cunoateri a clientului. Sunt negarantate i sunt folosite n situaiile n care ntreprinderile au ncasri medii zilnice prin banc la un anumit nivel i care, n mod accidental, pot ajunge n situaia de a nu avea suficiente disponibiliti bneti n contul curent deschis la banc, pentru efectuarea plilor zilnice. n aceste situaii, bncile efectueaz plile clientului, urmnd ca din ncasrile curente ale zilelor urmtoare s efectueze rambursarea creditului. Credite bancare pe termen mediu i lung se acord de obicei pentru finanarea proiectelor de investiii care vizeaz modernizarea sau dezvoltarea capacitilor existente, extinderea obiectului de activitate, precum i pentru achiziia pachetelor de aciuni ale altor societi sau finanarea investiiilor necesare dezvoltrii acestora. Aceste credite se acord din sursele proprii ale bncilor, dar i din surse de finanare extern, caz n care solicitanii de credit trebuie s ndeplineasc o serie de condiii suplimentare, impuse de instituiile financiare internaionale, n concordan cu scopurile urmrite de acestea, cu domeniile de activitate sau zonele geografice n care i desfoar activitatea. Rambursarea acestor credite se face n rate, egale sau inegale, a cror frecven este stabilit la acordarea creditului (lunar, trimestrial, semestrial, anual etc.), n funcie de destinaia creditului i capacitatea de rambursare rezultat din analiza financiar a ntreprinderii. n vederea accesrii acestor fonduri pe termen mediu sau lung, pe lng condiiile prezentate, ntreprinderile trebuie s mai prezinte bncii un plan de afaceri i/sau un studiu de fezabilitate al proiectului de investiii ce se solicit a fi finanat, din care s rezulte eficiena acestuia, precum i capacitatea de rambursare a creditului solicitat. c) Operaiunile de leasing sunt i ele din ce n ce mai des utilizate ca modalitate de finanare a IMM din ara noastr, dei dup volumul valoric al acordurilor ncheiate ar trebui s le considerm c sunt abia la nceput. Acestea constau n nchirierea unor bunuri (imobile, echipamente, autovehicule etc.) i prestarea unor servicii pentru anumii beneficiari, care sunt persoane juridice sau fizice ce nu dispun de resursele financiare necesare achiziionrii bunurilor respective, dar care pot, n schimb, s plteasc periodic (lunar, trimestrial, semestrial, anual),
10

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial anumite sume n schimbul folosinei acestor bunuri. Acest tip de operaiune de finanare se poate realiza direct de ctre furnizorul productor, fie indirect, prin societi de leasing specializate. De regul, la sfritul perioadei de leasing, beneficiarii pot opta pentru achiziionarea respectivului bun (au dreptul, nu obligaia), n schimbul plii unei valori reziduale, care reprezint ntre 515% din valoarea bunului. Obiectul operaiunilor de leasing i implicit al contractului de leasing l formeaz: - bunuri de investiii mobile sau imobile din sfera produciei (utilaje i maini agricole, maini automatizate, maini unelte, echipamente industriale, mijloace de transport etc.), precum i bunuri de folosin ndelungat; - bunuri din domeniul imobiliar, care se adreseaz att firmelor, n cazul nchirierii unor spaii comerciale sau sedii administrative, ct i persoanelor fizice, sub forma nchirierii respectivelor imobile. Pe toat perioada de leasing, bunurile ce fac obiectul acestui tip de finanare sunt asigurate de ctre finanator, cu recuperarea cheltuielilor pe care le face de la beneficiar. Participanii la astfel operaiuni de leasing sunt: furnizorul bunului, care rmne proprietar pe perioada contractului de leasing, interesul acestuia fiind de a-i vinde produsul; finanatorul (locatorul), care este de regul, o societate financiar sau o banc specializat n plasarea capitalului n investiii pe termen mediu sau lung, n condiii de rentabilitate, prin cumprarea bunului oferit de furnizor, n baza cererii beneficiarului (utilizatorului locatar) i nchirierea lui; utilizatorul (locatar, beneficiar), adic cel interesat n a folosi un bun, fr a imobiliza resursele necesare achiziionrii lui, resurse financiare de care nu dispune, sau n cazul n care le deine, s le poat utiliza n alte scopuri. n funcie de calitatea participanilor la operaiunea de leasing direct, n care se ncheie un contract direct, ntre furnizor i beneficiar, furnizorul ndeplinind i calitatea de finanator, sau leasing indirect, n care intervin societile specializate de leasing, care preiau funcia de finanator, cumprnd bunurile de furnizor pe care apoi le nchiriaz beneficiarului, asumndu-i drepturile de proprietar, dar i riscurile aferente operaiunii de leasing. n funcie de termenii contractuali se disting dou tipuri de operaiuni de leasing: Leasing financiar este operaiunea de leasing, care ndeplinete una sau mai multe din urmtoarele condiii: riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului din momentul nchirierii contractului de leasing; prile au prevzut expres c, la expirarea contractului de leasing se transfer utilizatorului, dreptul de proprietate asupra bunului; utilizatorul poate opta pentru cumprarea bunului, iar preul de cumprare va reprezenta cel mult 50% din valoarea de intrare (pia), pe care acesta o are la data la care opiunea poate fi exprimat; perioada de folosire a bunului n sistem de leasing acoper cel pui 75% din durata normal de utilizare a bunului, chiar dac n final, dreptul de proprietate nu este transferat. Leasing operaional este operaiunea de leasing care nu ndeplinete nici una din condiiile enumerate mai sus. n cazul leasingului financiar, societatea de leasing i recupereaz preul de achiziie a bunului, inclusiv costurile auxiliare nc de la prima nchiriere a bunului i obine totodat un

11

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial anumit profit. Prima perioad de nchiriere a bunului se numete perioad de baz i este mai scurt dect perioada de via a acestuia. n cazul leasingului operaional, se recupereaz doar o parte din costuri n perioada de baz, ratele sunt mai mari, termenul este mai scurt dect n cazul leasingului financiar, iar riscul crete datorit uzurii morale a bunului. Acest tip de leasing mai este numit i finanare extrabilanier, deoarece obligaia pentru plile viitoare ale ratelor de leasing nu apare ca o datorie n bilanul locatarului. Avantajele leasingului pentru beneficiar sunt: - uurina i perioada mai scurt aferent realizrii leasingului, comparativ cu obinerea unui credit pentru investiii de la o banc; - aportul iniial n lichiditi al beneficiarului este mai redus dect n cazul unui credit bancar; - finanarea masiv de ctre societatea de leasing a achiziionrii activului, care poate s ajung pn la 100% din preul de achiziie; - eliminarea necesitii de a aduce garanii pentru obinerea finanrii de la compania de leasing; - chiria, n comparaie cu preul de cumprare al produsului, nu necesit capitaluri proprii semnificative, iar n cazul n care ntreprinderea dispune de aceste fonduri, le poate investi rentabil n alte sectoare; - situaia lichiditilor firmei nu este afectat semnificativ de efectuarea leasingului; - potenialul firmei de a contracta credite bancare rmne neschimbat; - bunurile achiziionate n sistem leasing nu sunt evideniate n bilan ca fonduri fixe dect n momentul transferului proprietii i ca urmare, chiria poate fi considerat ca o cheltuial deductibil a societii; - mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor; - durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct firma s fie dotat permanent cu capaciti de producie moderne i de mare randament; - valorificarea de ctre ntreprindere a facilitilor fiscale asociate leasingului, existente n fiecare ar; - tripla opiune la ncheierea perioadei de nchiriere s renune la contract, s prelungeasc termenul sau s cumpere bunul la valoarea rezidual; - permite dezvoltarea ntreprinderilor, care nu beneficiaz de fondurile necesare achiziionrii bunurilor din surse proprii i nici nu au posibilitatea de a garanta un credit bancar necesar achiziionrii acestora. Dezavantajele leasingului pentru ntreprinderile beneficiare se concentreaz n zona costurilor. Constituind o zon sensibil n comparaie cu alte surse de finanare, ratele de leasing includ, pe lng dobnzi i alte costuri suplimentare aferente finanrii precum comisioane de gestionare a afacerii, prima de risc etc. Oricum, pentru ntreprinderile mici i mijlocii din Romnia, care nu dispun de fondurile necesare efecturii investiiilor i nici nu au posibilitatea contractrii unui credit bancar, leasingul, chiar dac este mai costisitor, rmne principala surs de finanare a ntreprinderii pe termen mediu i lung. d) Alte surse de finanare a IMM sunt considerate ntrzierile la plata datoriilor pe care le au IMM, unele dintre acestea cumulnd anual un volum important de datorii. i aceast surs, ca i altele la care ne-am referit mai nainte n paginile acestui capitol, nu reprezint prin natura lor un mijloc de finanare, dar pot realiza temporar o asemenea funcie. ntreprinderile
12

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial beneficiare mizeaz pe clemena creditorilor, amnnd pe ct posibil plata acestora, obinnd uneori chiar i avantaje din partea acestora (de exemplu reducerea datoriilor sau scutirea la plat a unei pri din acestea n cazul datoriilor ctre buget sau n cazul unor credite bancare). Aceste sume restante la plat, denumite arierate ofer ntreprinztorilor avantajul finanrii pe termen scurt a activitii curente a ntreprinderii, de cele mai multe ori fr costuri suplimentare, ns prezint dezavantajul inaccesibilitii la credite bancare sau programe de finanare extern derulate de statul romn sau cu garania statului romn, precum i n continuarea relaiilor comerciale, care pot conduce chiar la falimentul ntreprinderii. Cele mai mari arierate, mai ales la plata furnizorilor, se nregistreaz la IMM din industria celulozei i hrtiei, turism i agricultur. Este foarte interesant c tot IMM din aceste domenii de activitate economic au i cele mai mari arierate i fa de ali creditori. Nu trebuie s ocolim ns faptul c n msura n care au intrat n relaii unele cu altele, chiar ntre ele, IMM din domeniile enumerate au nregistrat arierate importante. Exist deci o oarecare tendin de consolidare pe anumii ri platnici, dar i pe anumite categorii de furnizori-creditori. Raportndune la situaia arieratelor existent pe economia naional, ponderea arieratelor nregistrate de IMM din unele ramuri de activitate este dominant (mai mare de 50%). Asemenea ramuri sunt: comerul, turismul, industria alimentar. e) Creditele guvernamentale reprezint o alt categorie de surse de finanare a IMM care este pus la dispoziie de guvernul romn pentru cofinanarea, alturi de instituii financiare i organisme internaionale, a programelor de restructurare a economiei, de dezvoltare a anumitor regiuni defavorizate, pentru crearea de noi locuri de munc pentru personalul disponibilizat n urma procesului de restructurare, pentru dezvoltarea economic i a infrastructurii n zonele rurale sau programe care vizeaz n mod special sprijinirea nfiinrii i dezvoltrii de ntreprinderi mici i mijlocii n scopul prelurii forei de munc i activelor disponibilizate n urma procesului de restructurare a economiei romneti. n acest context se nscriu i programele de finanare a IMM prin mprumuturi care au n vedere satisfacerea separat sau cumulativ a dou categorii de cerine: - asigurarea accesului IMM la credite, avnd n vedere dificultile obinerii lor de la bnci comerciale datorit nencrederii n aceast categorie de clieni i a lipsei know-how-ului necesar; - subvenionarea parial a dobnzilor la credite, innd cont de nivelul foarte ridicat al dobnzilor bancare i nivelul lor fluctuant. n Romnia s-au deschis mai multe linii de credite pentru IMM, cea mai mare parte cu finanare preponderent internaional Banca Mondial, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Programele PHARE, ISPA i SAPARD ale Uniunii Europene etc. Firete, la toate liniile respective, guvernul romn a participat cu o anumit cot. Aceste linii de credite sunt accesibile selectiv ntreprinderilor mici i mijlocii din anumite ramuri ale economiei i/sau din anumite zone ale rii i pentru anumite tipuri de afaceri. f) Finanrile nerambursabile sau granturile sunt surse de finanare destinate sprijinirii desfurrii unor activiti importante pentru anumite segmente ale societii sau pentru dezvoltarea de ansamblu a mediului economic i social, din domenii pentru care, din cauza situaiei conjuncturale, nu exist resurse financiare suficiente, accesibile n mod curent (de exemplu reabilitarea infrastructurii n regiuni mai puin dezvoltate, recalificare profesional, sprijinirea ONG n calitate de partener al autoritii publice) sau din domenii n care exist n mod tradiional o nevoie de resurse financiare mai mare dect disponibilitile(de exemplu

13

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial activitile cu caracter social). Este foarte clar c n funcie de domeniile n care acioneaz foarte multe IMM pot candida i accesa granturile de acest gen, fapt care de altfel s-a i ntmplat. Cele mai multe finanri de acest tip, care se adreseaz IMM, provin din finanri nerambursabile acordate Romniei de alte state sau instituii internaionale. Sistemul finanrilor nerambursabile publice externe este o verig a mecanismelor mai ample de colaborare dintre diverse state, el avnd caracterul unui ajutor acordat pentru sprijinirea rezolvrii unor situaii excepionale n care statul beneficiar al acestui ajutor nu are experiena sau resursele umane i materiale necesare pentru a ncerca o rezolvare eficient a acestora pe cont propriu. Din aceste motive, resursele financiare propriu-zise sunt nsoite de o ntreag metodologie proprie care trebuie respectat n procesul de acordare a finanrilor i prin care se urmrete implementarea unor elemente de filozofie social care i-au dovedit validitatea n situaii similare ntlnite n alte state. Finanatorii urmresc atingerea unor obiective generale (economice, sociale, culturale) prin sprijinirea financiar a activelor unor organizaii (firme, ONG, instituii publice etc.). Schemele de finanare prin granturi a IMM ofer, n anumite condiii, fonduri nerambursabile. De regul, aceste programe au n vedere firmele din anumite ramuri ale economiei sau zone ale rii. Cele mai adesea se finaneaz investiii n echipamente i utilaje i, mai rar, n capital circulant. Principiul de baz al acordrii granturilor este coparticiparea financiar, n sensul alocrii de ctre IMM a unei pri din fondurile necesare ntregului proiect, n limita unor cote minime, expres precizate. Asemenea scheme de finanare au fost operaionalizate prin intermediul unor fundaii CRIMM, FIMAN sau alte agenii guvernamentale Agenia Naional a ntreprinderilor Mici i Mijlocii, Agenia Naional de dezvoltare regional, Agenia Naional de Ocupare a Forei de Munc i ministere precum Ministerul Transporturilor, Ministerul Muncii i Proteciei Sociale, Ministerul pentru Integrare European etc. n cadrul acestui proces de finanare nerambursabil este necesar parcurgerea urmtoarelor etape: ntr-o prim etap, finanatorul stabilete, prin colaborare cu autoritile statului care beneficiaz de respectivele finanri (n cazul unor programe masive de finanare cum ar fi cele oferite de Uniunea European sau Banca Mondial), domeniul sau domeniile vizate i obiectivele pe care intenioneaz s le realizeze, activitile i beneficiarii poteniali pe care accept s-i finaneze din resursele sale. n aceast etap este elaborat metodologia care va permite selecia prin licitaie public pe proiecte i finanarea efectiv a activitilor care asigur ndeplinirea n condiii ct mai bune a obiectivelor finanatorului; A doua etap o formeaz de licitaia de proiecte. Finanatorul lanseaz n mod public programul de finanare respectiv, oferind tuturor celor interesai un pachet informativ care conine un ghid al programului (explicnd mai detaliat ce intenioneaz s realizeze programul i ce condiii trebuie s ndeplineasc cei care vor s obin finanare din aceast surs, n primul rnd dat limita pn la care pot fi depuse proiecte n vederea participrii la licitaie, limitele minime i maxime ale sumelor care pot fi solicitate printr-un singur proiect, intervalul de timp pentru care se asigur finanarea pentru proiectele ctigtoare) i o cerere de finanare, de regul sub forma unui formular standardizat. n cazul anumitor programe de finanare , pachetul informativ include i alte documente (modelul de plan de afaceri acceptat de finanator, niveluri maxime acceptate pentru anumite categorii de cheltuieli etc.); solicitanii depun proiectele de activiti pentru care se solicit finanri nerambursabile, realizate n conformitate cu condiiile prezentate n ghidul programului;
14

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Dup expirarea perioadei de timp n care pot fi depuse proiectele, acestea sunt evaluate de ctre comisia de evaluare constituit n etapa nti, fiecrui proiect fiindu-i acordat un anumit punctaj, funcie de criteriile prezentate solicitantului n cadrul pachetului informativ. Proiectele sunt apoi ierarhizate descresctor n funcie de punctajul obinut, fiind declarate ctigtoare proiectele care au obinut punctajele cele mai mari i care solicit, n total, o sum mai mic sau egal cu bugetul total oferit de finanato r pentru programul de finanare respectiv. Cea de-a patra etap este prezentat de perioada de implementare a proiectelor pentru care a fost obinut finanarea nerambursabil. Ultima etap este cea de evaluare a rezultatelor proiectului Uneori, finanatorul poate stabili c finanarea nerambursabil poate deveni efectiv numai dup realizarea i implementarea proiectului din surse proprii, iar aceasta se face pe baza evalurii rezultatelor. n aceast situaie este vorba de fapt de o retro-finanare nerambursabil, ceea ce presupune n mod practic restituirea cheltuielilor efectuate de solicitantul grantului.

1.3 Mecanisme de sprijin pentru finantarea IMM - urilor din Romania

Legat direct de finanare i pornind de la dificultile pe care le ntmpin IMM din Romnia n tentativele lor de a-i asigura mijloacele bneti a devenit necesar constituirea unor modaliti i mecanisme de sprijin a acestei categorii de ntreprinderi. Date fiind rolul important pe care l au IMM n actuala etap de dezvoltare a economiei romneti i incapacitatea economiei naionale, implicit a statului de a finana dezvoltarea lor, accesul greoi, datorit lipsei garaniilor materiale corespunztoare, la sursele de finanare extern (n principal credite), a devenit deosebit de important nfiinarea unor fonduri de garantare a creditelor, prin care statul ofer garantarea parial a creditelor solicitate de la instituiile financiare. Pn n prezent, s-au nfiinat i funcioneaz mai multe asemenea fonduri de garantare: - Fondul Romn de Garantare a Creditelor, proiectat i finanat cu contribuia guvernelor romn, canadian i austriac, nfiinat n 1992; - Fondul de Garantare a Creditului Rural, nfiinat n 1994 de Ministerul Agriculturii, mpreun cu un grup de bnci romneti, beneficiind de asistena PHARE; - Fondul Naional de Garantare a Creditelor pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii, nfiinate de guvernul romn n anul 2001. Caracteristica lor principal const n divizarea riscului aferent creditrii n anumite proporii, ntre organizaia furnizoare de credite, de regul banca i fondul de garantare. Practica finanrilor de acest tip relev c fondul de garantare i asum cea mai mare parte a riscului, cel mai adesea ntre 6080 %. Fondul Naional de Garantare a Creditelor pentru IMM este deinut n ntregime de stat, dar este administrat de Agenia Naional pentru IMM i Cooperaie, care pune la dispoziia unitilor economice: garanii acoperind 75% din valoarea total a mprumuturilor pe termen mediu i lung, garanii acoperind 60% din valoarea mprumuturilor pe termen scurt i a liniilor de credit i scrisori de garanie pentru proiectele aprobate i consultan corespunztoare. Fondul Romn de Garantare pentru ntreprinztorii privai este organizat prin constituirea unui acionariat provenind din mediul bancar i al instituiilor financiare; ofer garanii acoperind maxim 70 din valoarea total a mprumuturilor pe termen scurt, mediu sau lung, precum i pentru liniile de credit; pune la dispoziie scrisori de garanie bancar, acord consultan pentru unitile economice ale cror proiecte au fost aprobate.
15

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Aceste fonduri constituie singura soluie posibil atunci cnd condiiile de creditare se nspresc. Potrivit punctului de vedere a Bncii Naionale a Romniei, resursele unui asemenea fond sunt asigurate de instituii financiar-bancare i nebancare i are rolul de a prelua o parte din riscul de creditare unei uniti creditoare, prin garantarea unei pri din serviciul datoriei unui debitor, n cazul incapacitii de plat. ntreprinztorul sau ntreprinderea care apeleaz la fondurile de garantare trebuie s-i achite, pe lng datoria corespunztoare fa de banc, un comision de garantare, care variaz ntre 0,8 i 3. n esen, mecanismul de garantare funcioneaz astfel: - ntreprinztorul, ntreprinderea mic sau mijlocie, n calitate de solicitant de credite, se adreseaz unei bnci sau unei alte instituii financiare pentru a obine finanarea necesar i n acest scop furnizeaz documentaia solicitat, din care s reias viabilitatea afacerii care formeaz obiectul finanrii solicitate; - n cazul n care din analiza acestei cereri rezult c afacerea pentru care se solicit creditul este viabil, dar ntreprinztorul respectiv nu posed garaniile solicitate de banc, aceasta poate accepta finanarea sa de principiu i l recomand unui fond de garantare a creditului pe care banca respectiv urmeaz s-l acorde; - ntreprinztorul prezint fondului de garantare un exemplar din documentaia pentru credit depus la banc i examinat de aceasta. Dac n urma garaniei, fondul de garantare consider c proiectul poate fi garantat, i d acordul de principiu sub forma unui mandat sau certificat de garantare pentru ntreprinztorul respectiv; - ntre fondul de garantare i banc se ncheie un contract de garantare a creditului cu precizarea clar a condiiilor (mrimea garaniei, perioada etc.); - ntre fondul de garantare i ntreprindere se ncheie un contract n care se specific obligaiile asumate n garantarea creditului i se prevd obligaiile solicitantului de credit fa de fondul de garantare, care se refer, de regul, la un comision de analiz a cererii de garantare i la un comision anual de garantare, calculat ca procent din valoarea garaniei, pentru suma rmas de rambursat; - ntre ntreprindere i banc se ncheie contractul de credit bancar cu precizarea tuturor condiiilor creditului (valoare, costuri, perioad de rambursare, garanii etc.); - acordarea efectiv a creditului conform destinaiei contractate; - rambursarea creditului i plata dobnzilor aferente, precum i plata comisionului de garantare. n situaia n care ntreprinderea care a contractat creditul nu reuete performanele economice proiectate i nu este n msur s ramburseze creditul, parial sau total, atunci se aplic prevederile contractului de garantare i fondul de garantare pltete bncii sumele aferente garaniei asumate, corelat cu valoarea creditului nerambursat. Principalul avantaj al finanrii IMM n condiiile implicrii fondului de garantare este obinerea de credite fr a avea garaniile necesare, care altfel nu ar fi acordate. Dezavantajele acestei metode de garantare a finanrilor nerambursabile rezid din procesul mai complicat de obinere a creditului i n costurile suplimentare implicate (costurile de garantare fiind neglijabile). Un alt mecanism similar garaniilor oferite de fondurile de garantare a creditelor, special constituite n acest scop, l reprezint asigurarea riscului de credit de ctre o societate de asigurare. Acest sistem permite obinerea de credite fr garanii materiale, ntreprinderile suportnd n schimb costul primei de asigurare ncheiate de banc cu societatea de asigurare agreat, procedura fiind asemntoare cu cea descris la fondurile de garantare.
16

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Amndou aceste modaliti de sprijin pentru finanarea IMM din Romnia, aa cum au fost ele constituite i funcioneaz de fapt, pe baze comerciale, dezvolt costuri de tranzacii ridicate, sunt greu accesibile prin formalitile multiple pe care le presupun i procedurile ce trebuie urmate. De aceea, ntreprinderile apeleaz la ele numai atunci cnd chiar au epuizat celelalte posibiliti.

CAPITOLUL II CREDITUL BANCAR PENTRU IMM-uri

Creditul bancar reprezint o form specializat de finanare ntruct se deruleaz pe o pia reglementat, n care funcioneaz anumite reguli stricte impuse de autoritile de supraveghere ale statului, general valabile tuturor bncilor, la care se adaug reglementrile proprii ale fiecrei bnci, reglementri care s-au conturat n timp ca expresie a convergenei de interese dintre cele dou pri: interesul bncilor de a face plasamente ct mai eficiente (profituri cat mai mari i riscuri ct mai mici) i interesul ntreprinderilor de a primi finanare n condiii ct mai avantajoase pentru ele. Creditele bancare reprezint cea mai important surs de finanare extern, specializat, a ntreprinderilor de toate felurile, prin intermediul instituiilor de credit, respectiv sistemul bancar. Bncile pun la dispoziia ntreprinderilor resursele financiare necesare printr-o multitudine de produse de credit care pot fi grupate, n funcie de destinaia lor, n credite pentru finanarea activitii curente, pe termen scurt, i credite pe termen mediu sau lung pentru finanarea proiectelor de investiii necesare modernizrii sau dezvoltrii ntreprinderilor. n ntreaga activitate de creditare desfurat n Romnia, bncile trebuie s respecte ntocmai legislaia n vigoare i, n special, Legea Bancar nr.58/1998, toate actele normative (norme, circulare, regulamente i instruciuni) emise de Banca Naional a Romniei, potrivit Legii nr.312/2004, precum i propriile norme i instruciuni de lucru, specifice fiecrei bnci comerciale.

2.1. TIPURI DE CREDITE BANCARE

n afar de principiile i regulile generale impuse i practicate care sunt comune tuturor categoriilor de credite bancare, exist tipuri de credite bancare care se deosebesc ntre ele prin faptul c fiecare tip are anumite caracteristici pe care celelalte nu le au. Legea Bancar definete creditul ca fiind orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept de plat a unei sume de bani.

17

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Pe piaa bancar exist o multitudine de produse de credit bancar, fiecare avnd caracteristici specifice, ce difer de la o banc la alta, sau chiar n cadrul aceleiai bnci. n funcie de perioada de acordare (care este strns legat de destinaia i capacitatea de rambursare a mprumutailor), creditele bancare pot fi acordate pe termen scurt (de la 1 zi pn la 1 an), mediu (ntre 1 i 5 ani), sau lung (peste 5 ani). n cadrul perioadei de creditare exist o perioad de utilizare a creditului, o perioad de graie (n general n cazul creditelor pe termen mediu i lung) i o perioad de rambursare a creditului.

2.1. Credite bancare pe termen scurt

n general aceste credite acoper necesitile de finanare pe termen scurt a activitii curente a ntreprinderilor, fiecare avnd anumite particulariti privind destinaia, valoarea creditului, perioada de acordare, modul de utilizare i rambursare, costurile aferente, garaniile necesare, modalitatea de analiz i condiiile n care pot fi acordate. Aceste credite vor fi prezentate succint n cele ce urmeaz: Creditele globale de exploatare i utilizrile din deschideri de credite permanente (liniile de credit) Se acord n limita unui nivel global de credit, care acoper ansamblul nevoilor de exploatare (activitate curent) ale clienilor, sau anumite subactiviti, proiecte, etc., care prin natura lor se desfoar i se evideniaz n mod distinct. Aceste credite sunt folosite pentru aprovizionri cu materii prime i materiale, mrfuri, subansamble, piese de schimb, energie, combustibili, cheltuieli cu salariile i asimilate acestora, etc., necesare realizrii i finalizrii produciei de mrfuri, rentregirii stocului de marf, executrii de lucrri i prestrii de servicii, care au consum i desfacere asigurat prin contracte i comenzi ferme de livrare la intern i la export. Nivelul creditelor globale de exploatare se determin pe baza fluxului de lichiditi (cash flow) i capacitii de rambursare a creditelor, pe baza analizei documentaiei depus la banc de ctre solicitanii de credit. Volumul utilizrilor din deschiderile de credite permanente (liniile de credit), n cazul creditrii de ansamblu a activitii curente, se determin n funcie de cifra de afaceri i durata medie de ncasare a creanelor (clienilor), dup formula :
Utilizri din deschideri de credit permanente = Cifra de afaceri Durata medie de ncasare pe perioada creditrii x a clienilor (n zile) Perioada de creditare (n zile)

Cifra de afaceri pe perioada creditrii se determin pornind de la cea realizat n perioada precedent, egal cu perioada de creditare, care, n urma analizei, va fi corectat inndu-se seama de portofoliul de contracte i comenzi de aprovizionare i desfacere, n limita cashflowului agentului economic, precum i pe baza oricror date care pot conduce la stabilirea unei aprecieri ct mai reale asupra cifrei de afaceri ce poate fi realizat pe perioada de creditare. Durata medie de ncasare a clienilor reprezint numrul mediu de zile n care se ncaseaz livrrile efectuate i facturate (clieni de ncasat) i se calculeaz dup formula:
Soldul mediu lunar al contului de clieni, pe o perioad precedent x Perioada de creditare (n zile) egal cu perioada de creditare

Nz

18

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

Cifra de afaceri realizat n perioada precedent, egal cu perioada de creditare

n scopul evitrii dublei creditri se urmrete ca mprumutaii s nu beneficieze n acelai timp de creditarea de ansamblu a activitii curente prin credite globale de exploatare i prin utilizri din deschideri de credite permanente (linii de credit), dect n cazuri bine justificate, urmrindu-se ca suma total a finanrii acordate s se ncadreze n necesarul (deficitul) rezultat din analiza fluxului de numerar al activitii generale. Perioada pe care se acord aceste credite este, de regul, de 6 sau 12 luni, funcie de politica fiecrei bnci. Avnd o pondere nsemnat n totalul portofoliilor de credit, volumul total al acestor credite poate influena nivelul indicatorului de lichiditate al bncilor. Pot beneficia de aceste tipuri de credit numai clienii care au un standing financiar acceptabil (primele trei clase de risc din cele cinci) i au derulat operaiuni de ncasri i pli cel puin la nivelul sumei solicitate pe o perioad anterioar egal cu perioada creditrii. Costurile uzuale pentru aceste tipuri de credite cuprind un comision de analiz, un comision de acordare (flat), dobnda curent, calculat la soldul mediu al creditului n cursul lunii calendaristice, o marj de risc, fix la unele bnci i variabil la altele, dar i un comision de neutilizare (de regul mult mai mic dect dobnda curent), pentru soldul mediu al sumei creditului aprobat i neutilizat (fiind credite de tip revolving, banca se oblig s pun la dispoziia mprumutatului suma contractat pe toat perioada de creditare, pstrnd aceste sume la vedere, fr a le putea fructifica n alte plasamente, iar n cazul neutilizrii lor de ctre mprumutai ar nregistra pierderi). Garaniile solicitate pentru aceste tipuri de credite sunt cele uzuale, stabilite de fiecare banc, de obicei ipoteci asupra imobilelor proprietate a ntreprinderii sau a unei tere persoane, gajuri fr deposedare asupra mijloacelor fixe ale ntreprinderii sau chiar gajul asupra stocurilor de materii prime, materiale sau mrfuri i, suplimentar, cesiunea ncasrilor din activitatea viitoare, derulate prin banc. Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare sau sezoniere, n lei i valut Fac obiectul acestor categorii de credite stocurile care au fost deja aprovizionate n perioada precedent fr a fi achitate, stocurile care urmeaz a fi aprovizionate pe baz de contracte ferme, cu desfacere asigurat, ct i cheltuielile temporare aferente acestor stocuri. Aceste credite se pot acorda i agenilor economici din sfera comerului care, conform specificului activitii, nu ncheie contracte ferme de desfacere a mrfurilor, pe termen mai mare de 180 de zile. Analiza capacitii de rambursare rezultate din fluxul de numerar se face lund n calcul nivelul vnzrilor anterioare, extrapolate pe perioada de creditare, urmrindu-se ca ncasrile din vnzarea mrfurilor pe perioada de creditare s fie cel puin egale sau mai mari dect cheltuielile i stocurile creditate pe aceeai perioad de timp, plus dobnda aferent creditului. Creditele pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor sezoniere de materii prime i produse se acord clienilor care constituie astfel de stocuri datorit naturii activitii desfurate (produse agricole, agroalimentare, de provenien vegetal sau animal, precum i orice alte stocuri care nu sunt de natura celor curente i se consum ntr-o perioad mai mare de un trimestru, fr a depi 12 luni de la constituire) i fr ca perioada pentru care se constituie aceste stocuri s depeasc intervalul dintre dou sezoane (cicluri) de producie natural. n general, creditele pentru finanarea stocurilor se pot acorda numai dup verificarea prealabil a existenei scriptice i faptice, prin deplasare la faa locului a unui reprezentant al
19

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial bncii, precum i a condiiilor de pstrare, conservare i gestionare a acestora, n cazul n care cheltuielile s-au efectuat sau sunt ndeplinite condiiile pentru a se efectua, situaia contractelor ferme de desfacere, precum i dac stocurile i cheltuielile respective au mai fcut obiectul altor credite. Pentru finanarea constituirii stocurilor de produse agricole, se poate accepta ca valoare a creditului maxim 80% din valoarea veniturilor din exploatare estimate a se realiza din valorificarea produselor respective. Rambursarea acestor credite se realizeaz pe baza contractelor de desfacere ncheiate, pe msura valorificrii stocurilor temporare sau sezoniere. n general bncile manifest reinere n privina acordrii acestor tipuri de credite, datorit riscurilor asociate conservrii, gestionrii i controlului stocurilor, dar i a valorificrii lor la preurile i termenele estimate. Costurile i garaniile solicitate sunt cele uzuale, aplicabile creditelor pe termen scurt. Credite pentru prefinanarea exporturilor, n lei i valut Destinaia acestui gen de credite este de a satisface necesitile curente sau excepionale ale clienilor ocazionate de fabricarea produselor destinate exportului i se acord numai cu condiia existenei contractelor de export sau comenzilor ferme ncheiate direct cu partenerii externi sau prin intermediul unor comisionri, care fac obiectul creditului solicitat, din care s rezulte cantitatea i felul mrfii, condiiile i graficul de livrare, modalitatea i termenele de plat i preul mrfii n valut, la valoarea CIF sau FOB, dup caz. Incasso-ul documentar se accept ca modalitate de plat dac din analiza efectuat rezult c ntre parteneri sunt relaii de colaborare tradiionale i nu au existat situaii de ntrziere sau neefectuare a plii. Aceste credite se acord pentru aprovizionri de pe piaa interna (n lei) sau de pe piaa extern (n valut) cu materii prime i materiale, semifabricate, subansamble, combustibili, energie i alte cheltuieli ocazionate de realizarea produciei destinate exportului cu desfacere asigurat, fr a depi 12 luni de la acordare, cu excepia produselor cu ciclu lung de fabricaie. Atunci cnd banca consider necesar, acordarea acestui tip de credit poate fi condiionat de asigurarea mpotriva riscului comercial de neplat, pe toat perioada de creditare, de ctre EXIMBANK sau alt instituie specializat. Aceast asigurare este obligatorie pentru toate contractele de export ncheiate cu parteneri din alte ri dect cele nominalizate de Banca Naional a Romniei n categoria A. Costurile acestor credite sunt cele uzuale practicate de bnci pentru creditele pe termen scurt, nsa exist i anumite fonduri bugetare, destinate ncurajrii dezvoltrii exporturilor, la care se acord anumite faciliti de dobnd. Credite pentru faciliti de cont sau credite pe descoperit de cont (overdraft), n lei i valut Creditele care se acord pentru faciliti de cont reprezint credite pe perioade scurte i foarte scurte de timp, pn la 30 de zile calendaristice, acordate agenilor economici care, din motive bine justificate, nu pot face temporar fa plilor. Aceste credite se acord clienilor care au un standing financiar ridicat, situai n prima clas de risc i nregistreaz un serviciu al datoriei bun. Aceste credite vizeaz acoperirea decalajului intervenit n fluxul de numerar ca urmare a ntrzierilor n ncasarea mrfurilor livrate, lucrrilor executate sau serviciilor prestate. Sunt puine bnci care acord asemenea credite, iar atunci cnd o fac l limiteaz la o sum maxim pe client. Valoarea maxim a unui credit va ine seama, pe lng ncasrile medii
20

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial zilnice prin banc i de valoarea total a creanelor de ncasat pn la scadena creditului, din care se scad obligaiile de plat fa de salariai, bugete, alte obligaii fa de banc sau alte bnci, ctre furnizorii de materii prime, utiliti, energie, gaze etc., scadente pe perioada de creditare. n cazul n care un client nregistreaz restane la un astfel de credit, nu va mai putea beneficia de acest tip de credit pentru o perioad de timp, stabilit de fiecare banc. n cazul n care se nregistreaz cereri repetate de acordare a unor astfel de credite, banca poate ncheia, la solicitarea clienilor si, contracte de credit pe perioade de pn la 12 luni de la data semnrii i n limita unei sume stabilite, n cadrul crora se vor permite utilizri multiple, n sistem revolving, cu condiia ca fiecare utilizare s fie urmrit i rambursat n termenul maxim de 30 de zile. n situaia nregistrrii de restane n ncasarea creanelor, banca poate suspenda oricnd facilitile acordate. Garantarea acestor credite se realizeaz prin cesionarea n favoarea bncii a fluxului de lichiditi derulat prin banc i prin gaj general, iar costurile sunt cele uzuale creditelor pe termen scurt . Creditele pe descoperit de cont (overdraft) se acord de ctre bnci agenilor economici pe perioade foarte scurte de timp, care nu pot depi 7 zile calendaristice, pentru achitarea unor obligaii stringente privind aprovizionri cu materii prime, materiale, combustibili, energie, manoper, impozite, taxe i alte obligaii urgente. De asemenea, aceste credite pot fi acordate agenilor economici n situaii neprevzute, n scopul prevenirii nregistrrii de incidene de plat la instrumentele de plat, de debit, emise de acestea (cecuri, cambii, bilete la ordin), care pot conduce la interdicii bancare de a mai utiliza cecuri sau incidene majore de plat, ca urmare a lipsei temporare de disponibiliti n cont (totale sau pariale) la data decontrii. Pentru ca acest tip de credit este acordat n condiii deosebite, clienii care pot beneficia de el trebuie s ndeplineasc cumulativ mai multe condiii : - deruleaz cea mai mare parte din operaiuni cu banca de la care solicit creditul, iar nivelul mediu zilnic al ncasrilor prin aceast banc este cu mult mai mare dect valoarea creditului; - au un standing financiar ridicat i un serviciu al datoriei bun fa de banc; - se ncadreaz n prima clas de risc de credit (cel mai sczut); - nu nregistreaz datorii restante ctre buget i partenerii de afaceri; - nu au figurat niciodat n evidena Centralei Incidenelor de Pli cu incidene de plat majore; Dobnda perceput la aceste credite este de regul cu mult mai mare dect dobnda perceput la alte credite pe termen scurt (cu cel puin 50%) i pot fi garantate cum se practic n mod uzual de banca respectiv. Sunt situaii cnd asemenea credite se pot acorda chiar fr garanii, n cazul unor clieni foarte importani pentru banca n cauz. Credite acordate pe baz de documente n curs de ncasare, respectiv pe baz de documente de export, bilete la ordin, cecuri, ordine de plat, tichete de mas, facturi, n lei i valut (credite de trezorerie) Nivelul maxim al creditului de trezorerie l reprezint valoarea documentelor remise la ncasare, diminuat cu valoarea dobnzii calculat pe perioada creditrii, ns valoarea total a creditelor pe baz de documente n curs de ncasare acordate unui client este limitat la un anumit procent din valoarea medie a ncasrilor n ultimele luni, prin conturile deschise la banca respectiva (5060%).

21

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Pentru creditele de trezorerie se percep, de regul, dobnzi curente care sunt mai mari dect la creditele cu garanii reale (dat fiind riscul de nencasare a creanelor cesionate sau girate), precum i un comision de acordare, perceput nainte de utilizarea efectiv a creditului. Perioada de creditare, n funcie de documentul care st la baza creditrii, este urmtoarea: - ordine de plat n lei: maxim 7 zile calendaristice; - ordine de plat n valut: maxim 4 zile calendaristice; - cecuri barate n lei: 15 60 zile calendaristice; - bilete la ordin: maxim 30 60 zile calendaristice; - tichete de mas: maxim 20 zile calendaristice (data borderoului de rambursare i a bonului care confirm primirea tichetelor de mas de ctre societatea emitent); - facturi interne: 60 zile calendaristice; - documente de export: 60 90 zile calendaristice; Aceste credite reprezint operaiuni de scontare a unor efecte de comer, n baza cesionrii creanelor aferente, prin gir sau cesiune de crean. Girul este actul prin care posesorul unui instrument de plat (cec, bilet la ordin, cambie), numit girant, transfer unei alte persoane, numit giratar, printr-o declaraie scris (exemplu: n contractul bancar) i subscris pe instrument, odat cu predarea acestuia, toate drepturile ce decurg din instrumentul respectiv. Girul se d pe verso-ul instrumentului avut n vedere. Documentele pe baza crora bncile acord n mod uzual credite sunt: ordine de plat n lei, ordine de plat n valut, cecuri barate n lei, bilete la ordin n lei, tichete de mas, facturi interne, documente de export (se includ i facturile interne n valut n cazul exporturilor realizate prin comisionri), documente care stau la baza acreditivelor de export. Creditele de trezorerie pot fi acordate clienilor care i desfoar activitatea prin conturi curente deschise la banca respectiv de cel puin 3-6 luni, au ncasri din operaiuni comerciale derulate prin aceste conturi la un nivel minim stabilit de fiecare banc pentru fiecare din lunile precedente, nu figureaz la CIP n interdicie bancar cu cecuri, nu figureaz la CIP cu incidene de plat majore cu bilete la ordin nregistrate n ultima perioad, ncaseaz n mod curent documente de natura celor care stau la baza solicitrii creditului respectiv de trezorerie, nu au nregistrat restane fa de banc, nu figureaz la CRB cu restane fa de alte instituii de credit, iar n cazul n care figureaz, fac dovada achitrii restanelor respective pe baza unor documente justificative emise de aceste instituii de credit i se ncadreaz n prima sau cel mult a doua clas de risc de credit (cele mai bune). La rndul lor, emitenii cecurilor barate n lei i ai biletelor la ordin n lei, ca i pltitorii facturilor interne, trebuie s nu figureze la CIP n interdicie bancar cu cecuri i s nu figureze la CIP cu incidene de plat majore, cu bilete la ordin nregistrate n ultimele 6-12 luni. n cazul creditelor de trezorerie pe baz de tichete de masa, clientul trebuie s aib i calitatea de societate afiliat unei societi emitente. n plus, n cazul creditelor de trezorerie pe baz de facturi interne, pltitorul facturii trebuie s fie clientul bncii care acord creditul, cu excepia acelor societi care au un nume n pia, instituiilor publice, sau n cazul n care solicitantul de credit are relaii tradiionale cu pltitorul facturilor respective i a mai ncasat sume de la acesta n conturile sale deschise la banc. Rambursarea creditelor de trezorerie se face prin ncasarea documentelor cesionate sau girate, ns se poate face i n avans, din alte ncasri, la solicitarea scris a clientului, fr perceperea de costuri suplimentare.

22

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Garantarea creditelor de trezorerie este reprezentat de ncasarea documentelor care stau la baza acordrii i de un bilet la ordin n alb, fr protest, emis de ntreprindere n favoarea bncii i avalizat de acionarul/administratorul societii, n calitate de persoan fizic. Excepie fac creditele acordate pe baz de ordine de plat, caz n care nu mai este necesara solicitarea biletului la ordin. Pentru ntreprinderile care solicit n mod frecvent credite de trezorerie i care nu au ntmpinat dificulti n rambursarea acestora, bncile pot analiza oportunitatea stabilirii de linii de credit pe baz de documente, pe o perioad cuprins ntre 3 i 6 luni, fiecare utilizare din linie avnd o scadena cert n cadrul valabilitii liniei de credit, n funcie de termenele maximale prevzute pentru fiecare tip de document; fiecare utilizare se poate acorda numai n momentul prezentrii documentelor care stau la baza tragerilor respective. n garantarea acestei faciliti se pot solicita ntreprinderii i alte tipuri de garanii, cum ar fi ipoteci i gajuri asupra unor bunuri materiale. n acest caz, dobnda poate fi diminuat, proporional cu tipul i ponderea garaniilor materiale. Avantajul acestor tipuri de credite pentru banc este acela c permite fructificarea resurselor disponibile la un pre mai mare dect celelalte tipuri de credite pe termen scurt, fr a afecta lichiditatea bncii, ns cu asumarea unor riscuri mai mari, precum i ncurajarea clienilor de a avea ncasri constante prin banc. Pentru ntreprinderi, clienii bncii, avantajul este acela c i pot transforma creanele n lichiditi ntr-un timp foarte scurt, analiza bonitii acestora realizndu-se periodic, nu la fiecare solicitare, i pot face fa n acest fel la obligaii de plat urgente, fr a avea disponibilitile necesare n conturile bancare, dezavantajul fiind acela al dobnzilor mari practicate de bnci la aceste credite. Pentru economie, dezvoltarea acestui tip de credite ofer avantajul disciplinrii agenilor economici de a-i onora la scaden angajamentele de plat asumate, bncile fcnd o selecie att a solicitanilor de credit, ct i a pltitorilor instrumentelor respective (prin verificarea comportamentului acestora la plat, respectiv consultarea Centralei Incidenelor de Pli), dar i de a utiliza instrumentele de plat cu decontare pe circuit bancar, n defavoarea plilor cu numerar. Credite pe obiect, punctuale, pentru finanarea anumitor tranzacii pe termen scurt, n lei i valut Pe lng creditele pe termen scurt menionate mai sus, bncile pot acorda credite cu scaden sub un an pentru orice alte destinaii solicitate de clienii lor, cu condiia ca tranzaciile respective s fie legale, cu respectarea condiiilor generale de creditare stabilite de fiecare banc la care se adaug condiia existenei capacitii de rambursare a creditului n termenul solicitat (spre exemplu se pot finana i cheltuieli privind achiziii de imobile, aciuni, obiective de investiii, etc. dac se ofer garanii corespunztoare, iar ntreprinderea poate rambursa creditul la termenul propus), termenul pe care se acord creditul nefiind n mod obligatoriu legat direct de destinaia lui, ci mai ales de capacitatea de rambursare a solicitantului de credit.

2.2 Creditele bancare pe termen mediu i lung

Reprezint un tip de credite care sunt ntotdeauna legate de realizarea unor obiective economice pentru care orice ntreprindere i cu att mai mult IMM are nevoie de perioade de timp mai mari care, de regul, depesc un an i pot atinge 3 5 ani uneori, n condiii speciale, poate chiar mai muli ani. Dintre acestea fac parte :

23

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Creditele pentru investiii (echipament) care se acord n completarea surselor proprii, a surselor din bugetul de stat i/sau bugetele locale, necesare acoperirii cheltuielilor prevzute n proiectele de investiii aprobate, pentru : - realizarea de noi capaciti de producie, precum i dezvoltarea celor existente, inclusiv pentru finanarea cheltuielilor privind efectuarea probelor tehnologice; - modernizarea i/sau retehnologizarea capacitilor de producie, a utilajelor, mainilor, instalaiilor, cldirilor i construciilor existente, etc.; - realizarea de investiii prin : - procurarea de maini, utilaje i mijloace de transport; - asigurarea utilitilor necesare funcionarii obiectivelor i capacitilor noi sau existente; - cumprarea de cldiri, construcii, uniti de producie, etc.; - cumprarea de materiale i piese de schimb, animale de producie i reproducie; - plantaii pomicole, viticole i de alte specii; - alte investiii. n vederea obinerii de credite pentru investiii, n completarea surselor proprii, ntreprinderile mici i mijlocii trebuie s prezinte bncii, pe lng documentaia comun oricrui credit i urmtoarele documente specifice: - studiu de fezabilitate pentru proiectul de investiii propus; - documentaia tehnico-economic aferent obiectivului de investiii sau memoriul justificativ privind necesitatea efecturii acestor investiii, cu devize estimative i lista de utilaje i alte dotri, inclusiv proiecia surselor de finanare i a utilizrii acestora pe toat perioada de creditare; - autorizaia de construcie cu toate avizele i acordurile necesare obinerii acesteia, inclusiv proiectul de execuie; - lista cheltuielilor de capital pentru investiia aprobat; - documente privind situaia juridic a terenului; - alte documente prevzute de legislaia n vigoare. Creditele pentru investiii se acord n completarea resurselor proprii ale ntreprinderii dar, de regul, nu depesc 85% din valoarea total a proiectului, diferena de 15 % reprezentnd aportul propriu al ntreprinderii. Volumul maxim al creditelor pentru investiii se stabilete la nivelul deficitului net de resurse ce rezult din proiecia surselor pentru investiii i a utilizrii acestora, calculat pe baza fluxurilor de numerar determinate pentru ntreaga activitate de exploatare a ntreprinderii. Proiecia surselor pentru investiii se folosete att pentru determinarea mrimii deficitului de resurse dar i pentru stabilirea modului i perioadei de utilizare a creditului, precum i a perioadelor de graie i de rambursare a creditului. La acordarea creditelor pentru investiii, pe lng analiza financiar obinuit pentru creditele pe termen scurt, se mai calculeaz o serie de indicatori specifici privind investiia cum ar fi: pragul de rentabilitate, rata intern de rentabilitate, durata de recuperare a investiiei, cursul de revenire net actualizat, etc., utilizndu-se formule de calcul i criterii de apreciere conform normelor bncii. Creditele pentru cumprarea de aciuni i active scoase la vnzare de AVAS prin oferta public, negociere, licitaie sau metode specifice pieei de capital. Aceste credite se acord pe perioade de cel mult 5 ani, iar valoarea creditului nu poate fi mai mare de 70% din preul de ofert ce trebuie achitat, mprumutatul fiind obligat s achite cel puin 30% din acest pre nainte de efectuarea plii din credit. La analiza capacitii de rambursare a creditului solicitat pentru cumprarea de aciuni nu se vor lua n considerare veniturile din dividendele estimate pentru
24

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial aciunile cumprate din credit. Acordarea acestor credite poate fi garantat n proporie de cel mult 50% cu gajul asupra activelor achiziionate, diferena de garanii necesare fiind acoperit cu alte garanii uzuale solicitate de banc. Creditele pentru promotori imobiliari care se acord ntreprinderilor ce construiesc i vnd locuine direct ctre persoane fizice. Pentru a beneficia de astfel de credite, ntreprinderea trebuie s posede dreptul de proprietate sau de folosin asupra terenului pe care urmeaz a se edifica locuinele i s prezinte bncii un portofoliu de comenzi / contracte ncheiate cu persoanele fizice care doresc s cumpere locuine cu plat integral sau n rate. n cazul n care locuinele se vnd cu plat integral, rambursarea creditului se face la data vnzrii locuinelor, dar banca poate s acorde credite i persoanelor fizice n vederea dobndirii acestor locuine; Creditele ipotecare sunt acordate pentru construirea, reabilitarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaie locativ, industrial sau comercial, n conformitate cu Legea nr.190 / 1999 privind creditul ipotecar, pe o perioad de cel puin 5 ani. La acordarea acestor credite, pe lng documentaia de credit obinuit, ntreprinderile trebuie s prezinte un raport de evaluare ntocmit de un evaluator atestat ANEVAR a devizului estimativ ntocmit de o antrepriz de construcii, precum i planul de finanare a construciei convenit cu constructorul i n care s se prevad ealonarea n timp a sumelor avansate. Creditul ipotecar se garanteaz cu ipoteca de rang I asupra imobilului a crui construcie se finaneaz, iar valoarea imobilului trebuie s acopere n proporie de cel puin 120% valoarea creditului ipotecar. Creditele pentru activitatea de leasing de care beneficiaz ntreprinderile ce au ca obiect de activitate operaiunile de leasing. Sunt utilizate pentru achiziionarea bunurilor ce vor face obiectul contractelor de leasing. Aceste bunuri se achit din avansul ncasat de la beneficiarul contractului de leasing, iar restul din credit bancar, rambursarea creditului urmnd a se efectua din cesiunea ncasrii ratelor de leasing, creditul fiind garantat cu nsi bunul achiziionat de ntreprindere n vederea nchirierii n sistem leasing .

Capitolul III Studiu de caz privind creditarea unei societati comerciale

Credite pentru cheltuieli de aprovizionare, productie si desfacere sub

25

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

forma de linie de credit

1. Obiectul creditarii Creditul asigura impreuna cu celelalte fonduri, acoperirea tuturor cheltuielilor pe care clientul le face pentru productie si transformarea acesteia in mijloace banesti prin incasarea marfurilor livrate, lucrarilor executate, serviciilor prestate si reluarea continua a activitatii; Creditul se pune la dispozitie sub forma de linie de credit pentru acoperirea diferentei de fonduri intre capitalul circulant necesar desfasurarii activitatii intr-o perioada determinata si intre fondurile proprii ale clientului si cele atrase, cu caracter minim si permanent; Creditul se acorda pe o perioada de pana la 12 luni.

2. Beneficiarii de credite Creditele se acorda clientilor cu capital privat care se incadreaza in categoriile A, B, si C, din punct de vedere al performantei financiare si care au serviciul datoriei bun; In cazul clientilor din categoriile A, B si C care au credite restante si/sau dobanzi neachitate pe o perioada de pana la 30 zile, creditul se aproba conform competentelor, iar acordarea se face numai cu incepere din a doua zi dupa rambursarea integrala a datoriilor fata de banca; In cazul clientilor din categoriile B si C si cu un serviciu al datoriei bun, care inregistreaza PIERDERI in mod accidental, dar din analiza rezulta ca sunt conditii certe de recuperare a acestora, se va proceda astfel: se poate continua creditarea, cu mentinerea limitei aprobate anterior, cu conditia prezentarii de garantii reale si perceperea dobanzii aferente categoriei C; solicitarea majorarii limitei de creditare se va supune analizei si aprobarii centralei bancii.

Clientii care au conturi deschise si deruleaza activitatea la o banca comerciala de mai putin de 6 luni, cei care au emis cecuri fara acoperire, cei implicati in litigii insemnate si cunoscute bancii, precum si cei care realizeaza cifra de afaceri sub 1 miliard lei, nu pot beneficia de astfel de credite; Clientii care au conturi deschise la o banca comerciala de mai putin de 6 luni pot beneficia de astfel de credite cu acordul directiei de resort din centrala bancii. 3. Documentele necesare obtinerii creditului:
26

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial a) Cererea de credit; b) Bilantul contabil, contul de profit si pierderi incheiate pe ultimul an, inclusiv raportul comisiei de cenzori sau certificarea bilantului de un expert contabil autorizat independent; c) Bugetul de venituri si cheltuieli aprobat sau proiectul acestuia pentru anul in care se solicita creditul intocmit pe baza contractelor sau comenzilor confirmate care au stat la baza fundamentarii acestuia; d) Ultimele situatii privind 'Rezultatele financiare' si 'Situatia patrimoniului'; e) Ultima balanta de verificare; f) Fundamentarea necesitatii creditului si calculul marimii acestuia. 4. Analiza necesarului de credit Volumul creditului se va determina pe baza analizei fluxului de incasari si plati previzionat pe perioada creditarii. Pe baza acestei analize se va estima necesarul maxim de credit si capacitatea de a genera suficiente lichiditati pentru a rambursa creditul la sfarsitul perioadei pentru care s-a solicitat. Volumul creditului nu va putea depasi 60% din totalul cheltuielilor (de productie, exploatare, achizitie) ale activitatii prestate; Se va acorda atentie modului de determinare a veniturilor pe baza strategiei de marketing, tinand seama de clientii existenti, contractele incheiate, tendintele pietei, concurenta, avantajele produselor firmei fata de alti agenti economici similari, posibilitatea valorificarii eventualelor stocuri existente, politica de stabilire a preturilor si cat de sensibile sunt fata de costuri; Analiza modului de determinare a fluxului de incasari si plati se va efectua de regula, la sediul clientului, care va pune la dispozitie toate datele necesare; Clientii care au conturi deschise si deruleaza activitatea la o banca comerciala de mai putin de 6 luni, cei care au emis cecuri fara acoperire, cei implicati in litigii insemnate si cunoscute bancii nu pot beneficia de astfel de credite; Clientii care au conturi deschise la o banca comerciala de mai putin de 6 luni pot beneficia de astfel de credite cu acordul directiei de resort din centrala bancii. 5. Masuri pentru asigurarea rambursarii creditului si garantii Posibilitatile pe care le are imprumutatul de a-si rambursa la scadenta creditul si a plati dobanda, precum si masurile care trebuie luate in acest scop, se stabilesc cu ocazia analizei tuturor documentelor prezentate de acesta privind activitatea clientului, bonitatea acestuia, indicatorii de performanta financiara, serviciul datoriei, capacitatea si experienta manageriala a conducerii, relatiile si reputatia pe piata, calitatea produselor si a serviciilor oferite, marketingul intern,
27

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial tehnologia si capacitatile utilizate. Cu aceeasi ocazie se stabileste si natura garantiilor ce trebuie aduse de imprumutat. Pentru clientii din categoriile A, B si C se vor solicita pentru garantarea creditului garantii reale, scrisori de garantie bancara, sau emise de fondurile de garantare, scrisori de contragarantie, cautiune, asigurarea riscului de neplata a ratelor creditului si/sau dobanzilor la o societate de asigurare agreata, gajul asupra actiunilor, gajul maritim si in cazul societatilor comerciale cu asociat unic suplimentar si cesionarea drepturilor de incasat din polita de asigurare mixta, de deces sau invaliditate a ' persoanelor cheie ' de care depinde functionarea societatii reprezentand minimum 50% din valoarea liniei de credit, separat sau cumulativ, fara a exista o ordine de preferinta, in cazul clientilor de categoria 'A' si 'B' si 100% in cazul clientilor din categoria 'C'; In mod exceptional pentru clientii din categoria A care au avut deschise linii de credite garantate cu depozite colaterale de 20% din valoarea liniei de credit si care in perioada derularii creditului au avut serviciul datoriei BUN, se va putea mentine acest mod de garantare, la solicitarea clientului, numai atata timp cat acesta nu inregistreaza datorii (credite si/sau dobanzi) catre banca neachitate; In cazul in care clientul nu mai intruneste aceste conditii se va solicita constituirea de garantii reale la nivelul a 50% din valoarea liniei de credit; In situatia in care pe perioada creditarii indicatorii de performanta financiara ai agentului economic modifica incadrarea din categoria A sau B in categoria C, se vor constitui in urmatorul trimestru garantii reale, scrisori de garantie bancara sau emise de fondurile de garantare, cautiune sau scrisori de contragarantie in limita a 100% din valoarea creditului si a dobanzii; In toate cazurile se va solicita si cesionarea din partea clientului in favoarea bancii a drepturilor banesti pe care la are de incasat de la terti, mentionand aceasta in contractul de credit, cu specificarea contractelor si a valorilor de incasat prin contul deschis la BRD, la nivelul creditului si a dobanzii aferente.

6. Rezultatele analizei Rezultatele analizei cu concluziile favorabile acordarii creditului se consemneaza in 'Fisa de analiza pentru aprobarea creditului '. In cazul in care, din analiza efectuata rezulta ca nu sunt indeplinite conditiile de creditare, inspectorul de credite intocmeste un referat cu prezentarea motivelor de respingere fara a mai intocmi fisa sus mentionata. 7. Aprobarea si contractarea creditului

28

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Aprobarea creditului se face pe baza 'Fisei de analiza pentru aprobarea creditului', conform competentelor. Pentru creditele care depasesc competenta de aprobare a unitatilor bancii, 'Fisa' se insuseste de Comitetul de Credit si Risc al unitatii si se va remite spre aprobare la nivelul corespunzator de competenta; Dupa aprobarea creditului conform competentelor, se va intocmi contractul de credite. Concomitent, angajamentul, potrivit contractului de credit incheiat se inregistreaza in evidenta extrabilantiera a bancii la valoarea prevazuta in contract. 8. Acordarea creditului Creditul aprobat se pune la dispozitia clientului, dupa constituirea si inscrierea garantiilor, respectiv, prezentarea scrisorilor de garantie bancara, cautiunii sau scrisorilor de la fondurile de garantare, scrisorilor de contragarantie si plata comisionului initial de angajament, sub forma unei limite maxime si se acorda intr-un cont separat de imprumut ( cont de activ ), prin debitarea acestuia pe masura efectuarii platilor; Nu se pot efectua plati in numerar din contul de credite. Eventualele operatiuni de aceasta natura se vor efectua prin intermediul contului curent al clientului, creditat in prealabil prin debitarea contului de credit; Concomitent pe masura utilizarii creditului se diminueaza si angajamentul din evidenta extrabilantiera a bancii; Creditul se utilizeaza in lipsa disponibilitatilor din contul curent;

Soldul debitor al contului de imprumut, care este cont de activ, nu va putea depasi valoarea liniei de credit, iar la sfarsitul duratei de creditare trebuie sa devina zero. In situatia in care la sfarsitul perioadei de creditare contul de imprumut prezinta sold debitor, acesta se trece la credite restante, urmand a se rambursa cu prioritate; La solicitarea clientului linia de credit se poate reinnoi periodic, inainte de expirarea duratei pentru care a fost acordata, tinand seama de noile contracte de aprovizionare si desfacere incheiate de client pentru perioada pentru care este cerut creditul si numai daca sunt intrunite conditiile pentru acordarea unui nou credit de aceasta natura si din analiza fluxului de numerar sau BVC pe perioada in care a fost acordat creditul anterior rezulta ca veniturile si cheltuielile s-au realizat conform previziunilor avute in vedere la acordare; In cazul in care din analiza rezulta ca situatia economico-financiara a clientului s-a inrautatit, suma corespunzatoare din credit, existenta in sold, se trece la restanta, urmarinduse recuperarea din veniturile incasate; Lunar, la clientii cu capital de stat sau privat, care deruleaza linii de credit, se va efectua in banca, pe baza datelor din balanta de verificare, garantia materiala a creditului.

Exemplu de acordare a unui credit pentru aprovizionare, productie

29

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

si desfacere sub forma de linie de credit

Societatea comerciala Beta S.A. a contractat o linie de credit pentru aprovizionare, productie si desfacere in valoare de 1.000.000.000 lei. S.C. Beta S.A. are sediul: Str. M. Eminescu, nr. 185, sector 2, Bucuresti, tel: 6.42.49.63. Societatea este o societate pe actiuni cu capital integral privat romanesc. Structura actionariatului se prezinta astfel: Popescu Ion - numar actiuni: 800, participare la beneficii/pierderi: 25%; Popescu Ioana - numar actiuni: 800, participare la beneficii/pierderi: 25%; Popescu Nicolae - numar actiuni: 960, participare la beneficii/pierderi: 30%. Popescu Ruxandra - numar actiuni: 320, participare la beneficii/pierderi: 10%; Popescu Mihai - numar actiuni: 320, participare la beneficii/pierderi: 10%.

Conducerea societatii este asigurata de un ADMINISTRATOR - Popescu Ion, iar persoana de contact din cadrul firmei este Popescu Ion. Obiectul de activitate al societatii il reprezinta constructiile (organizare de santiere si pregatirea terenului). Capital social la zi: 600.000.000 lei; Subscris: 600.000.000 lei; Varsat: 600.000.000 lei. Capitaluri proprii: 2.260.098 mii lei. Numar mediu de salariati: 80 salariati, din care: direct productivi: 80 salariati. Sucursala BRD prin care clientul isi deruleaza activitatea: BRD sucursala CAROL vechime in banca: 3 ani; 26.05.1999 - data deschiderii contului;

Alte banci prin care clientul isi desfasoara activitatea: BCR sucursala Plevnei.
Date privind cererea formulata de client: Valoare credit Scopul creditarii Punere la dispozitie (date si sume) 1.000.000.000 lei Linie de credit pentru activitatea curenta de constructii - montaj 1.000.000.000 lei/28 August 2002

30

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

Rambursare credit (lunar, trimestrial, semestrial) Surse proprii si alte surse in completarea carora se solicita creditul Durata de creditare (nr. de luni) Alte comentarii Sedii, puncte de lucru in tara si in strainatate Concurenta Firma nu are puncte de lucru in tara sau in strainatate Pe piata interna a constructiilor, concurenta este destul de mare, dar S.C. Beta S.A. Bucuresti are o experienta bogata in acest domeniu, fiind o firma care executa o gama completa de lucrari in constructii, de la organizarea santierului si pregatirea terenului pana la livrarea "la cheie" a obiectivului construit (inclusiv lucrari de constructii montaj instalatii). Date privind dotarea tehnica a societatii Societatea are in dotare o serie de mijloace de transport, utilaje si echipamente specifice activitatii de constructii montaj, precum si echipamente de birou. De asemenea, firma are in patrimoniu si 2 apartamente care constituie si garantie pentru creditul solicitat. Mijloacele fixe respective nu sunt asigurate. Sediul firmei este inchiriat, fiind proprietatea unuia dintre Actionari. Comentarii privind volumul investitiilor in curs la data analizei Perspectiva evolutiei sectorului economic in care clientul isi desfasoara activitatea Date privind existenta politelor de asigurare pentru activele fixe aflate in patrimoniu Sectorul economic respectiv cunoaste din anii 1990 si pana in prezent o dezvoltare continua, datorita cererii mari de constructii civile si industriale. Firma nu are incheiate polite de asigurare pentru mijloacele fixe aflate in dotare. Exista investitii in curs in suma de 85.280 Mii lei. 27 August 2003 142.938 mii lei 12 luni

Comentarii privind performanta economico-financiara a clientului

S.C. Beta S.A. Bucuresti a fost infiintata in anul 1996, avand un capital social subscris si varsat, in prezent in suma de 600.000 mii lei. Capitalurile proprii au inregistrat o crestere semnificativa de la an la an, ajungand la suma de 2.260.098 mii lei la data de 30.06.2002, crestere datorata in principal rezervelor constituite si rezultatului exercitiului (profitului net). Cifra de afaceri a societatii a inregistrat o crestere la sfarsitul anului 2001 fata de anul 2000, ajungand la suma de 19.700.318 mii lei si o usoara scadere la data de 30.06.2002 fata de 30.06.2001, scadere datorata in principal reorganizarii si restructurarii activitatii curente. In aceleasi conditii au scazut si cheltuielile materiale la suma de 5.067.667 mii lei la data de 30.06.2002 fata de 6.057.259 mii lei la 30.06.2001. A crescut semnificativ Profitul Net atat la 31.12.2001 la suma de 947.119 mii lei cat si la data de 30.06.200` la suma de 553.570 mii lei, fata de aceleasi perioade de raportare ale anului 2001. In ceea ce priveste situatia patrimoniului se observa ca Activele Imobilizate se mentin la

31

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

aproximativ aceleasi valori la 30.06.2001, 31.12.2001 si 30.06.2002, respectiv la cca. 2.000 milioane lei, dar se inregistreaza o crestere a Activelor Circulante la data de 30.06.2002 fata de 30.06.2001, de la cca. 1.700 milioane lei la 2.355,6 milioane lei. Acest lucru se datoreaza cresterii sumelor corespunzatoare clientilor de incasat si altor creante, precum si a altor active circulante. Se observa mentinerea aproape constanta a datoriilor pe cele trei perioade analizate, in jurul valorii de 2.300 mil. lei. S.C. Beta S.A. se incadreaza in categoria "A" de bonitate cu un total de 43 de puncte dupa

calculul indicatorilor de bonitate pe baza balantei de verificare la data de 31.06.2002, iar in celelalte perioade analizate in Matex se incadreaza in categoriile "C" si, respectiv "B" de bonitate, cu exceptia anului 2000, cand se regaseste in categoria "C-pierdere" de bonitate. La data de 30.06.2002 societatea inregistreaza o "Rotatie a creantelor" si o "Rotatie a furnizorilor" de 33 zile si, respectiv 34 zile, aproximativ constante cu celelalte perioade analizate, dar si o "Rotatie a stocurilor" de 11 zile, de asemenea aproape identica cu celelalte perioade de comparatie, fenomen normal avand in vedere specificul activitatii societatii . Se observa o crestere a "Ratei Rentabilitatii (CA)" la valoarea de 6,42% la data de 30.06.2002, net

superioara celorlalte perioade analizate. Cu privire la Indicatorii Lichiditatii, se constata o crestere la 30.06.2002 fata de 30.06.2001 si fata de sfarsitul anului 2001. Se inregistreaza in cazul indicatorului Solvabilitatii o imbunatatire a indicatorilor de indatorare la data de fata de celelalte perioade analizate si o usoara crestere a indicatorilor "Grad de acoperire a cheltuielilor din venituri" (108,97%) si "Grad de acoperire a cheltuielilor din CA" (108,64%) fata de sfarsitul anilor 1999,2000 si 2001. - Pe ansamblul activitatii, rezulta o situatie economico-financiara buna cu posibilitati certe de crestere in conditiile acordarii liniei de credit in valoare de 1.000 milioane lei. Activitatea estimata pentru anul 2002-2003 (perioada de creditare)

Pentru perioada creditata firma si-a propus eficientizarea activitatii desfasurate. Aceasta se va concretiza prin cresterea cifrei de afaceri datorata achizitionarii de noi lucrari de constructii - montaj, in special pe baza de contracte de lucrari. Firma acopera zona de sud a tarii, avand ca obiectiv extinderea retelei de distributie si la nivel national. Firma a intocmit un BVC care prevede ca pana la sfarsitul anului 2002 sa realizeze venituri totale in suma de 21.500 milioane lei si cheltuieli totale in suma de 19.685 milioane lei, estimand astfel un profit net de 1.365 milioane lei. Pentru anul 2003, se estimeaza venituri totale de 24.000 milioane lei si cheltuieli totale de 21.930 milioane lei, rezultand un profit net de 1.555 milioane lei. Din analiza BVC pe anul 2002 si 2003 (perioada de creditare) rezulta ca firma va inregistra performante economico-financiare care ii vor permite rambursarea liniei de credit in suma de 1.000 milioane lei si a dobanzilor aferente.

32

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

Repere financiare Colaborarea dintre societate si BRD

Rulaje ROL (mil.) Debit Credit

Valuta (mii) Debit Credit

Veniturile BRD per client ROL (mil.) 43,50 Valuta (mii) -

An curent An precedent
Ponderea rulajelor prin BRD

11.809,4

11.763,5

0,53

0,53

20.685,4

21.127,1

4,0

4,0

69,21

R.D. = 134,6% R.C. = 136,4% Realizat 2001 BVC/2002

efectuate de client in raport cu cifra de afaceri (2002)

Realizat 2000

Realizat: 6 luni 2001 9.200,10 80% 3,35 5,07% 2,91% 71,1% 100,0% 35,32% 103,70% BUN C 22 10 39 22 -

Realizat: 6 luni 2002 8.622,53 70% 6,92 10,81% 6,42% 49,6% 100,0% 83,47% 108,97% BUN A 43 33 34 11 85,3

C.A. (mil. ROL) Grad de acoperire a capacitatii de productie (%) Productivitatea muncii (mil. ROL/salariat) Rentabilitatea din exploatare (Rexpl/Vexpl) (%) Rentabilitatea in functie de C.A.(%) Grad de indatorare (%) Solvabilitate (%) Lichiditate imediata (%) Grad de acoperire a cheltuielilor din venituri (%) Serviciul datoriei Categoria de performanta economica

9.486,67 50% 2,92% (1,23%) 75,3% 97,7% 27,06% 98,98% BUN C-pierdere 17

19.700,32 80% 11,83 7,24% 4,81% 58,1% 100,0% 54,00% 105,46% BUN B 30 15 31 17 85,3

21.500,00 100% 170,00 8,44% 6,35% 60% 100,0% 100,00% BUN B 32 30 30 10 -

Punctaj Termen mediu incasare clienti (zile) Termen mediu plata furnizori (zile) Rotatia stocurilor Volumul investitiilor in curs (mil. ROL)

19 52 27 -

33

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

CONCLUZII

Creditele pentru cheltuielile de aprovizionare, productie si desfacere sub forma de linie de credit: 1. Obiectul creditarii Creditul asigura impreuna cu celelalte fonduri, acoperirea tuturor cheltuielilor pe care clientul le face pentru productie si transformarea acesteia in mijloace banesti prin incasarea marfurilor livrate, lucrarilor executate, serviciilor prestate si reluarea continua a activitatii; Creditul se pune la dispozitie sub forma de linie de credit pentru acoperirea

diferentei de fonduri intre capitalul circulant necesar desfasurarii activitatii intr-o perioada determinata si intre fondurile proprii ale clientului si cele atrase, cu caracter minim si permanent; Creditul se acorda pe o perioada de pana la 12 luni

2. Beneficiarii de credite Creditele se acorda clientilor cu capital privat care se incadreaza in categoriile A,

B, si C, din punct de vedere al performantei financiare si care au serviciul datoriei bun; In cazul clientilor din categoriile A, B si C care au credite restante si/sau dobanzi neachitate pe o perioada de pana la 30 zile, creditul se aproba conform competentelor, iar acordarea se face numai cu incepere din a doua zi dupa rambursarea integrala a datoriilor fata de banca; In cazul clientilor din categoriile B si C si cu un serviciu al datoriei bun, care inregistreaza PIERDERI in mod accidental, dar din analiza rezulta ca sunt conditii certe de recuperare a acestora, se va proceda astfel: se poate continua creditarea, cu mentinerea limitei aprobate anterior, cu conditia prezentarii de garantii reale si perceperea dobanzii aferente categoriei C; solicitarea majorarii limitei de creditare se va supune analizei si aprobarii centralei banci

34

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial 3. Documentele necesare obtinerii creditului: a) Cererea de credit; b) Bilantul contabil, contul de profit si pierderi incheiate pe ultimul an, inclusiv raportul comisiei de cenzori sau certificarea bilantului de un expert contabil autorizat independent; c) Bugetul de venituri si cheltuieli aprobat sau proiectul acestuia pentru anul in care se solicita creditul intocmit pe baza contractelor sau comenzilor confirmate care au stat la baza fundamentarii acestuia; d) Ultimele situatii privind 'Rezultatele financiare' si 'Situatia patrimoniului'; e) Ultima balanta de verificare; f) Fundamentarea necesitatii creditului si calculul marimii acestuia.

4. Aprobarea si contractarea creditului Aprobarea creditului se face pe baza 'Fisei de analiza pentru aprobarea creditului', conform competentelor. Pentru creditele care depasesc competenta de aprobare a unitatilor bancii, 'Fisa' se insuseste de Comitetul de Credit si Risc al unitatii si se va remite spre aprobare la nivelul corespunzator de competenta; Dupa aprobarea creditului conform competentelor, se va intocmi contractul de credite. Concomitent, angajamentul, potrivit contractului de credit incheiat se inregistreaza in evidenta extrabilantiera a bancii la valoarea prevazuta in contract.

5. Acordarea creditului Creditul aprobat se pune la dispozitia clientului, dupa constituirea si inscrierea garantiilor, respectiv, prezentarea scrisorilor de garantie bancara, cautiunii sau scrisorilor de la fondurile de garantare, scrisorilor de contragarantie si plata comisionului initial de angajament, sub forma unei limite maxime si se acorda intr-un cont separat de imprumut ( cont de activ ), prin debitarea acestuia pe masura efectuarii platilor; Nu se pot efectua plati in numerar din contul de credite. Eventualele operatiuni de aceasta natura se vor efectua prin intermediul contului curent al clientului, creditat in prealabil prin debitarea contului de credit; Concomitent pe masura utilizarii creditului se diminueaza si angajamentul din evidenta extrabilantiera a bancii; Creditul se utilizeaza in lipsa disponibilitatilor din contul curent;
35

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial Soldul debitor al contului de imprumut, care este cont de activ, nu va putea depasi valoarea liniei de credit, iar la sfarsitul duratei de creditare trebuie sa devina zero. In situatia in care la sfarsitul perioadei de creditare contul de imprumut prezinta sold debitor, acesta se trece la credite restante, urmand a se rambursa cu prioritate; La solicitarea clientului linia de credit se poate reinnoi periodic, inainte de expirarea duratei pentru care a fost acordata, tinand seama de noile contracte de aprovizionare si desfacere incheiate de client pentru perioada pentru care este cerut creditul si numai daca sunt intrunite conditiile pentru acordarea unui nou credit de aceasta natura si din analiza fluxului de numerar sau BVC pe perioada in care a fost acordat creditul anterior rezulta ca veniturile si cheltuielile s-au realizat conform previziunilor avute in vedere la acordare; In cazul in care din analiza rezulta ca situatia economico-financiara a clientului s-a inrautatit, suma corespunzatoare din credit, existenta in sold, se trece la restanta, urmarindu-se recuperarea din veniturile incasate; Lunar, la clientii cu capital de stat sau privat, care deruleaza linii de credit, se va efectua in banca, pe baza datelor din balanta de verificare, garantia materiala a creditului.

36

Universitatea Crestina Dimitrie Cantemir Facultatea de Management Turistic si Comercial

BIBLIOGRAFIE
http://www.scritube.com/economie/finante/STUDIU-DE-CAZ-PRIVIND-CREDITAR95353.php http://www.scribd.com/doc/56134210/4/SURSE-EXTERNE-DE-FINAN%C5%A2ARE#outer_page_1 http://www.plandeafacere.ro/Tutorial/Finantarea-afacerii/Sursele-de-finantare-ale-afacerilor.html

37