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Capitulo 10 Problemas: Problema 1 Una ciudad planea canalizar el rio que la atraviesa, a un costo de 100 millones, el CAO es de 5 millones

y, cada 4 aos, se requerir un mantenimiento general, a un costo de 30 millones; adems, la sealizacin del canal tendr que ser restaurada cada 5 aos, a un costo de 6 millones. Se supone que la obra de canalizacin tiene una duracin indefinida. Calcular el CAUE, con tasa del 20%.

SOLUCION: Primero, dividimos un pago de 30 millones en una seria uniforme de 4 pagos de X al final de cada ao: ( )

Dividimos un pago de 6 millones en una serie uniforme de 5 pagos de Y al final de cada ao: ( )

Ahora, dividimos un pago de 100 millones en una serie uniforme de pagos de Z al final de cada ao; como la duracin del proyecto es indefinida, nos queda:

El CAUE est dado por:

Problema 3 determinar el edificio que deber construirse si el edificio A tendr un costo de 50 millones y producir unos ingresos anuales de 2 millones y el edificio B tendr un costo de 57 millones e ingresos netos anuales de 2.8 millones. En ambos casos se estima una vida til de 30 aos; el valor de salvamento ser prcticamente nulo y se requerir una inversin adicional de 5 millones para la compra del terreno, el cual podr ser vendido al cabo de 30 aos en 1200 millones suponga una tasa del inversionista de a) 36% b) 12% A Costo Ingreso anual Vida til Valor salvamento Valor adicional Valor venta 30aos Ia=0.36; Ib=0.12 50 2 30 0 5 1200 B 57 2.8 30 0 5 1200

2000000 $

1200000000

6 1 5000000 50000000 $ 30 aos

2800000 $

1200000000

6 1 5000000 30 aos

57000000 $ a) ( ( ( ( ) ) ) ) ( ) ( )
( ( ) ) ( ( ) )

( ) ( ) ( ) ( ) En este caso hay perdidas en ambos edificios entonces no se recomienda construir b) ( ( ( ( ) ) ) ( ( ) ) ( ( ) ) )


( ( ) ) ( ( ) )

( ) En este caso se aconseja el edificio A

Problema 4 Una empresa requiere que sus vendedores se movilicen en vehculo por razones de distancia, ahorro de tiempo y prestigio; estos vehculos no pueden ser de ms de 3 aos de antigedad. Se han presentado a estudios dos (2) posibilidades: la primera tomar en arriendo los vehculos, cuyo costo sera el siguiente: primer ao $450.000 y, despus, se incrementa cada ao en un 20%. Estas sumas serian pagadas al principio de cada ao. La segunda alternativa es comprar vehculos a un costo inicial de $4 millones c/u; el costo de seguros e impuestos es del orden de $400.000 todos los aos y se estima que el CAO en $25.000 para el primer ao, $30.000 el segundo ao, y $38.000 el tercer ao. Debido a un proceso inflacionario, el valor del vehculo al cabo de tres aos se estima en $7 millones. Se la empresa utiliza una tasa del 25%, determine la mejor alternativa. Solucin: Alternativa 1: arrendamiento Co Datos 0.0 K 3 aos CAO $450.000 E 20% X ao TIO 25%

Diagrama de flujo de caja: ff 0 1 i =25% 2 3 Ao

450000 E = 20%

Primero distribuiremos los 450.000 en anualidades iguales entre los tres aos as: *
( )

+ )

Hallaremos el valor presente del gradiente, para ello tomaremos como valor inicial el pago del ( ) ao 1 que corresponde a: ( * * ( ) ( ) ( ) )

+ +

La anualidad de este presente es igual a: [ ( ) ] ( )

Ahora procedemos a hallar el CAUE de esta alternativa.


( ) ( )

Alternativa 2: compra Co: 4 millones K: 3 aos S: 7 millones TIO: 25% Diagrama de flujo de caja. ff
i =25%

AO 1 2 3

CAO($) 250000 30000 38000

Cto Seguro-Impuesto 400000 400000 400000

7 millones

2 400000

Ao

25 mil 4 millones 30 mil 38 mil

Primero distribuiremos en anualidades iguales los 4 millones as: ( ) ( )

Ahora llevaremos a presente cada uno de los CAO a presente y luego se distribuirn en anualidades as: ( ) ( ( ) ( ( ) ( ) ( ) ( ) ) ) ( )

Ahora nos disponemos a distribuir los 7 millones en anualidades iguales as: ( * ) + [ ( ) ]

La ltima anualidad es el valor de los impuestos y el seguro por cada ao que es igual
( ( ) ( ) )

LA MEJOR OPCION ES COMPRAR LOS VEHCULOS. Problema 5

SOLUCION A. HIDROELECTRICA

( A= 107910.4907 (
(

)
)

Ahora para los 300000000

Se tiene que para los 60000000 ( A = 14447462.94 Para lo cual queda que el: CAUE = -14447462.94 CAUE = - 84539552.45 1000000 200000 + 107910.4907 ( ) )

B. TERMOELECTRICA

PARA LA INVERCION: ( ( ) )

A = 200000000*( A = 52641691.89 PARA LOS 18000000 A= ((

A = 597752.2699 CAUE = 597752.2699 15000000 - 52641691.89 CAUE=-67043939.62 COMO DECISIN DEBE TOMARCE LA ALTERNATIVA DE LA TERMOELECTRICA.

Problema 6 Para mejorar las vas de comunicacin de un municipio, es necesario construir un puente, se han presentado dos alternativas; la primera es un puente en concreto a un costo de $100 millones de pesos , con una vida til de 100 aos ( para efectos practicos 100 aos o mas puede considerarse vida infinita, para tasas superiores al 10%) cada 4 aos deber ser padimentado a un costo de $2 millones. Los costos anuales de reparacin menores se estima

no supera los $100000. La segunda alternativa es construir un puente colgante de madera, con cables de acero a un costo de $20 millones con una vida til de 6 aos y un valor de salvamento de 1 millon cada 3 aos los cables de acero debern ser remplazados aun costo de 7 millones y tendr un CAO de $600000 si se considera una tasa del 15% Qu alternativa se deber tomar? Solucin Teniendo en cuenta la sugerencia que se nos da en el problema tomamos la alternativa A como de vida til infinita asi el diagrama de flujo de caja es el siguiente: 0 1 4 8 n=infinito

100000 100.000.000 2000000

Transformamos cada valor a anualidades:

Ahora los 2000000 los llevamos a anualidades ( )

El CAUE para la alternativa A Es CAUE(A)=-15000000-400530,7032-100000=-15500530,7 Ahora calculamos el CAUE para la alternativa B 0 1 3 1000000 6

20000000

7000000

600000

Llevamos los 20000000 a anualidades: ( )

Llevamos el 1000000 a anualidades

Llevamos los 7 millones a anualidades ( ) ( )

( ) ( ) Por lo tanto tomara la opcin B Problema 8

Puente colgante Puente concreto

Reparacin Repavimentacin c/10 aos c/3 aos Infinito 300000000 300000 3500000 Infinito 250000000 100000 50000000 2000000 K C CAM

Ingreso anual peajes 60000000 60000000

Puente colgante
60000000 60000000 60000000

10 300000

11

20 300000

aos

300000 300000000 3500000 3500000

[(

Puente de concreto
60000000 60000000

10

20

aos

100000 250000000 100000

2000000

2000000

2000000 50000000

50000000

[(

[(

Elegir el puente de concreto.

Problema 9

Un inversionista, que solo espera trabajar 4 aos en el pas, al cabo de los cuales piensa radicarse en el exterior, por tal motivo sus proyectos de inversin podrn durar un mximo de 4 aos. El inversionista dispone de una capital de $ 50 millones para realizar algn proyecto, para estudio dos alternativas as: Alternativa I: comprar una fabrica a un costo de $ 46 millones y venderlas a los 4 aos en $105 millones y adems, producirn unos ingresos netos anuales de $ 10 millones los cuales crecern cada ao un 25%, el dinero restante podra ser invertido en depsitos a trminos fijos que la pagarn un inters anual del 28% Alternativa II: tomar en arriendo un edificio por el cual pagara $ 5 millones como canon de arrendamiento anual pero pagadero por ao anticipado y el valor de arriendo subir todos los aos un 20%. En el contrato se estipula la que se podrn hacer reparaciones y refracciones por

valor de $40 millones y que al cabo de 4 aos pasarn a ser propiedad del dueo del edifico, adems y mientras tanto, se podr subarrendar. El inversionista cree que puede cobrar por el arriendo unos $ 20 millones para el primer ao cobrado por aos anticipados y que el incremento anual ser del orden del 20%. El resto del dinero podr ser invertido en depsitos a trminos fijo en las misma condiciones del al alternativas I. suponiendo que el inversionista espera Obtener un rendimiento del 40% cul de las dos alternativas debe tomar? A) Sin reinversin b) con reinversin al 28% de toda liquides que se presente la vida del proyecto.

105000000 10000000

46000000

[(

) (

20000000

40000000

5000000

[(

) (

[(

) (

Problema 10

Una fbrica necesita adquirir una mquina para su planta de acabados. Puede adquirir la maquina A, en un costo de $300000; tiene una vida til de 4 aos y al final de este tiempo, podr venderse en $60000. El costo anual de operacin, que incluye combustibles, lubricantes y mantenimiento, se estima en $25000. Tambin puede adquirirse una maquina B, a un costo de $500000. A los 6 aos de uso podr dar un salvamento por valor de $100000. A los 3 aos de uso debern ser cambiados los pistones y las bielas, a un costo estimado de $40000; En compensacin el costo anual de operacin es apenas de slo $5000. Suponiendo una tasa del 20% Cul debe adquirirse? Solucin: a continuacin vemos los grficos de cada caso, primero para la maquina A tenemos:

Hallamos la cuota equivalente de los 300000 de inversin inicial ( Luego R= 115886.74 Luego el valor al final de los 4 aos: ( ) )

R= 11177.35 Luego, CAUE(A) = -115886.74 + 11177.35 -25000 = -$129709.4 Para la maquina B:

( R = 150352.87 ( R = 10070.57 )

Transportamos los 40000 al tiempo cero: 40000*(1.2)-3 = 23148.15 Luego ,


( )

; R = 6960.78

CAUE (B) = -150352.87 + 10070.57 5000 6960.78 = -152243.08 Problema 11 El estado desea realizar un proyecto de irrigacin con duracin indefinida y ha pedido a las compaas de ingenieros A y B que le presenten propuestas las cuales se muestran en el siguiente cuadro A CI CAO 30000 4000 B 60000 500

Si el estado utilizo una tasa del 22% determinar qu compaa debe utilizarse. Solucin Alternativa A

1 4000

( )

30000

Alternativa B

1 500

( )

60000

Se debe seleccionar la alternativa A

Problema 12 Al alcalde de un municipio le han presentado dos propuestas para establecer en forma indefinida la navegacin por un rio. La propuesta A consiste en dragar el rio para remover los sedimentos acumulados, esta operacin deber hacerse varias veces durante el ao, segn sea necesario a un costo fijo de 800000 pagaderos al final de cada ao, adems se hace necesario la adquisicion de una draga cuyo precio es de $10000000 posee una vida til de 10 aos y tiene un valor de salvamento de $2 millones. La propuesta B exige la canalizacin de un rio a un costo inicial de $15 millones, este canal requerir un mantenimiento menor cada ao aun costo de $40000, y un mantenimiento completo el cual incluye el mantenimiento menor cada 4 aos a un costo de $2 millones. Suponiendo que el gobierno utiliza una tasa del 25% que propuesta debe aceptar. Propuesta A

2 MILLONES 1 .. 10 . AOS

800000 MIL MILLONES $

10 $ MILLONES Trasformamos los 10 millones a anualidades ( )

Transformamos los 2 millones a anualidades ( )

( ) ( )

PROPUESTA B

4 N=infinito
40000 MIL MILLONES $ 2 millones cada 4 aos

15 $ MILLONES

Trasformamos los 10 millones a anualidades

Transformamos los 2 millones a anualidades ( )

( ) ( ) ELEGIR LA OPCION A