Banca Angliei vinde saptamanal din ordinul si pt contul Guvernului bonuri de tezaur in VN de 10.

000 L, inseamna ca se practica un scont de (VN-pret) 243 L. Stiind ca anul calendaristic are 365 zile, iar scadenta titlului este la 91 zile, sa se calculeze rata scontului si randamentul titlului. Rata scontului = x x 100 = 9.75 % x x 100 = 9.99%

Randamentul titlului =

Randamentul obligatiunilor VA = (
1

+(

+(

+..+

D1,D2,D3..=veniturile din dobanzile anuale r=randamentul/dobanda de emisiune a titlului Se considera o obligatiune cu valoarea nominala de 100$ emisa pe termen de 3 ani, la o rata de dobanda nominala de 6% (randament nominal). Care va fi valoarea actual a titlului, considerand ca dobanda de piata este de 7%? Rezolvare Se calculeaza VA, veniturile din dobanzi , iau in considerare rata dobanzii nominale in timp ce randamentul are in vedere conditiile de valorificare de pe piata, adica rata dobanzii de pe piata. D1,D2Dn = Rata dobanzii nominale de emisiune x VN = 6% x 100$ = 6$ r=rata dobanzii de piata = 7% VA = ( = +
)

+( +

+(

+(

= 97,3 $ Randamentul pentru perioada de posesie RPP = RPP= randamentul pentru perioada de posesie RN=randamentul nominal exprimat valoric PV=pretul de vanzare al titlului PA=pretul de achizitie al titlului Presupunem ca RN=6 u.m., PA=100 u.m. Pv = 97.35

Rezolvare RPP = = 0.0335 = 3.35

Se considera o obligatiune cu valoarea de 100$ emisa pe termen de 3 ani la o rata a dobanzii de 6% (randament nominal). Care este valoarea actual a obligatiunii, daca se cunoaste ca dobanda de piata este de 7%? Rezolvare VN=100$ N=3ani rnominal=6% r de piata = 7% VA=? VA = (
1

+(

+(

+(

D1, D2,D3 = VN x rnominal = 100$ x 0.06 = 6$ r=7% VA = = 97,3 $ RPP = = 0.0335 = 3.35 + + +

In vederea plasarii pe un an a unui capital de 1milion de E, o persoana are urmatoarele posibilitati: a) Sa efectueze un depozit la termen pe un an la banca sa, pt care i se ofera o dobanda de 9% b) Sa cumpere actiuni ale firmelor sau obligatiuni de stat cu urmatoarele caracteristici Titlul Actiuni W Actiuni F Obligatiuni de stat Cursul bursier 400 E 222 E 80 E Venitul 34% dividend annual 21% dividend annual 7% dobanda anuala

Sa se determine varianta optima de valorificare a capitalului Rezolvare 1) Varianta 1: depozit la termen

Dob totala = C x rata dobanzii % x = 1 mil E x 0.09 x Dob totala = 90.000 E 2) Varianta 2: cumparare de actiuni W VN=C x = 1 mil euro x

VN=250.000 E Dividend total = V.N. x rata dividendului = 250.000 x 34% = 85.000 Euro 3) Varianta 3: cumparare de actiuni F VN= 1 mil euro x = 450.450 E

Dividend total= V.N. x rata dividendului = 450450 E x 21% = 94595 Euro 4) Varianta 4: Cumparare obligatiuni de stat VN = 1 mil Euro x = 1.250.000 E

Dob totala = 1.250.000 x 7% = 87.500 E Varianta optima este variant 3, cumpararea actiunilor F !

In conditiile in care in urmatoarele 3 luni cursul coroanei suedeze pe piata SUA (piata interna) are perspective sa creasca de la 2.475 la 2.50, iar dobanda pe piata suedeza (piata externa) este de 5% pe an, sa se determine care este nivelul minim al dobanzii de la care se pot face plasamente avantajoase pe piata SUA. Rezolvare 1) Mai intai se stabileste gradul de valorificare a capitalului pe piata externa c.v.t=2.50 c.v.p=2.475 de=anuala= 5% de trimestriala =5% = 0.0125 ( ) (1+d.e) = ( ) (1+0.0125) = 1.022726

2) Acest rezultat se echivaleaza cu gradul de valorificare de pe piata interna

(1+di) = 1.022726 di=1.022726-1 => di=0.022726 = 2.2726% => dobanda trimestriala => dobanda anuala = 2.2726% x 4=9.0904%

Sa se stabileasca optiunile de valorificare a unui capital de valorificare a unui capital de 1 milion de coronae suedeze petru 3 luni in conditiile in care pe piata interna (Suedia) se practica o dobanda de 8.5% pe an. Pe pietele externe exista urmatoarele conditii: Dobanda anuala 11% 4% c.v.p 4.50 2.50 c.v.t 4.46 2.525

Piata SUA ($) Piata MB

Rezolvare Pe piata interna: (1+di) = 1+ = 1.02125

Di = 0.02125 = 2.125% trimestrial Pe piata SUA ( ) (1+de) = ( ) (1+ ) = 0.9911 x 1.0275 = 1.01836

Se egaleaza cu valorificarea pe piata interna (1+di) = 1.01836 diSUA=0.01836 diSUA=1.836% trimestriala Pe piata MB ( ) (1+ ) = 1.01 x 1.01 = 1.0201

(1+di) = 1.0201 Di MB = 0.0201 Di MB = 2.01 % trimestrial Alegem dobanda cea mai mare => alegem piata Suediei (piata interna ) Aplicatie: Valoarea creditului = C = 100.000 $

Durata rambursarii = t = 12 ani Rata dobanzii = r = 5% pe an Mod de rambursare = plati posticipate pe an Rezolvare 1) Calculul anuitatii a=Cx(
( ) )

= 100.000 x

( ( )

a= 11.282,5$ Anul (t) Valoare credit (Si) Sold final din an anterior 100.000,0 93717,5 87120,0 Anuitatea (a) A+D 11282,5 11282,5 11282,5 Dobanda (D) Si x r 5000 4686 4356 Amortizarea (A) a-D 6282,5 6596,5 6926,5 Sold final (Sf) Si - A 93717,5 87120,0 80193,5

1 2 3 .. .. 11 12 TOTAL

20978,0 10744,5 -

11282,5 11282,5 135390

1049 538 35390

102333,5 10744,5 100.000

10744,5 -

2) Rambursarea cu anuitati variabile si amortizari constante Aplicatia 2: Valoare credit = C = 100.000 $ T = 5 anii r = 10% pe an mod de rambursare : plati posticipate pe an calculul amortizarii = = t 1 2 3 4 5 TOTAL C(Si) 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 = 20.000 $ / an A=a-d 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 100.000 D(Sixr) 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 30.000 a(A+D) 30.000 28.000 26.000 24.000 22.000 130.000 Sf(Si-A) 80.000 60.000 40.000 20.000 -

Aplicatie cu bilant ACTIV ELEMENT Active nevalorificate Rd Suma 20.000 PASIV Element Rd Suma 100.000

Pasive cu 11.5% dobanzi fixe(nesensibile) Pasive cu dobanzi sensibile Capital 13% 15%

Active cu dobanzi fixe

14.50%

100.000

55.000

Active cu dobanzi sensibile TOTAL ACTIV

16.25%

40.000

5.000

160.000

160.000

Considerand bilantul de mai sus, dobanzile fixe practicate sunt de 11.5% la pasive si de 14.5% la active. Intrucat banca este in situatia de a suporta majorarea dobanzilor sensibile pt pasive de la 13% la 15%, sa se determine nivelul dobanzilor posibil a fi practicat in operatiunile active cu dobanzi sensibile situate anterior la 16.25%. Banca si-a propus un nivel al costurilor si profiturilor de 2350 u.m Rezolvare Situatia initiala: Conform formulei, vom avea: (100.000 x 14.5%) + (40.000 x 16.25%) = (100.000 x 11.5%) + (55.000 x 13%) + 2350 22.100 = 22.100 Situatia ulterioara: Valoarea ratei dobanzii la active cu dobanzi sensibile = ? (100.000 x 14.5%) + (40.000 x n) = (100.000 x 11.5%) + (55.000 x 15%) + 2350 40.000 n = 7.600 => n = 19% Sa se calculeze pentru 1 an minimul convenabil de dobanda (fara cheltuieli de functionare si profit0 cunoscand ca: a) Resursele de creditare avute in vedere de banca se obtin cu 15% in prima parte a anului si cu 18% in partea a 2-a.

b) Raportarile statistice arata ca 1/60 din creante devin litigioase si nu pot fi recuperate decat in proportie de 2/3, iar alte 0.5% din creante devin total nerecuperabile. c) Rata inflatiei este de 10% Rezolvare 1) Calcularea dobanzii medii pt resursele de creditare (r) r= + = 16.5%

2) Calculul partii din imprumut care nu se restituie (d) d= x = 0.0055 => 0.5 % = 0.005 => d = 0.0105 => d = 1.05% 3) Calculul dobanzii care tine seama de riscul creditului ( r* ) r* = -1 = = 1.17736 1 = 0.17736 = 17.736%

in calculul nostrum r* reprezinta rata reala a dobanzii 4) Calculul minimului convenabil de dobanda (dobanda nominala) (1+rdn)=(1+rdr)x(1+ri) rdr=r* rdn=(1+r*)(1+ri)-1 rdn=(1+0.17736)(1+0.1)-1 rdn=0.2950=29.5%

Sa se stabileasca nivelul rezervelor la banca B in functie de urmatoarele ipostaze ale rezervei: a) Numerar + depozite la banca de emisiune b) Numerar + depozite la banca de emisiune + depozite la alte banci corespondente c) Numerar + depozite la banca de emisiune + depoziite la alte banci corespondente + bonuri de tezaur

ACTIV Element Numerar Depozite la banca de Suma 150 300

PASIV Element Depozite Capital Suma 2250 250

emisiune Depozite la alte banci Bonuri de tezaur Credite Alte active TOTAL

60 90 1740 60 2400

TOTAL

2400

Rezolvare a) Rezerva a = = b) Rezerva b = = c) Rezerva c = = x 100 = 26,66% Rentabilitate si performante bancare Indicatorii de rentabilitate se calculeaza pe baza datelor contabile din contul de profit si pierdere si bilantul contabil. Aplicatie privind calculul indicatorilor de performanta bancara: Activ Element Casa (numerar) Bonuri de tezaur Suma (u.m) 6900 14000 Pasiv Suma (u.m) 30000 29000 31000 3000 7000 100.000 x 100 = 22,66% x 100 x 100 = 20% x 100 x 100

Element Depozite curente Depozite pe termen scurt Obligatiuni de stat 16000 Depozite pe termen lung Credite acordate 60000 Imprumuturi Cladiri si alte active 3100 Capital TOTAL 100.000 TOTAL ACTIVE VALORIFICABILE (adica aduc venituri din dobanzi) Situatia veniturilor bancii A Venituri din dobanzi -cheltuieli cu dobanzile Venituri nete -alte cheltuieli Profit brut -impozit pe profit cota=34% Profit net 8.950 5.610 3.340 2.000 1.340 456 884

INDICATOR Rata veniturilor din dobanzi Rata profitului Rata utilizarii activelor Rata rentabilitatii economice Efectul de parghie Rata rentabilitatii financiare

FORMULA

CALCUL

REZULTAT 3.71% 9.88% 8.95% 0.88% 14.29% 12.63%

x 100 x 100 x 100

x 100 x 100 x 100 x 100

x 100

x 100