IAS 7 "Tabloul fluxurilor de trezorerie" Coninutul i delimitarea conceptului de trezorerie

Trezoreria reprezint ansamblul lichiditilor i echivalentelor de lichiditi (definiie implicit) Fluxurile de trezorerie reprezint ansamblul intrrilor i ieirilor de lichiditi sau echivalente de lichiditi. Lichiditile reprezint fondurile disponibile i depozitele la vedere. Echivalentele de lichiditi sunt plasamente pe termen scurt, foarte lichide, convertibile cu uurin ntr-o sum determinat de lichiditi i a cror valoare nu risc s se schimbe semnificativ. Scopul deinerii de echivalente de lichiditi este de a face fa angajamentelor de trezorerie pe termen scurt. Scadena acestora este apropiat, de regul sub trei luni. !!! mprumuturile pe termen scurt rambursabile la vedere, acordate prin conturile curente, sunt incluse, n unele ri, n categoria lichiditilor i echivalentelor de lichiditi. !!! Fluxurile de trezorerie nu cuprind micrile ntre elementele care constituie lichiditi sau echivalente de lichiditi, pentru c aceste componente fac parte din gestiunea trezoreriei ntreprinderii ( aceasta se refer la plasarea excedentelor de lichiditi n echivalente de lichiditi). Utilitatea tabloului fluxurilor de trezorerie

Un tablou al fluxurilor de trezorerie permite utilizatorilor situaiilor financiare: - s evalueze capacitatea ntreprinderii de a determina lichiditi; - s determine necesitile de lichiditi; - s prevad scadenele i riscul ncasrilor viitoare, - s compare rezultatele ntreprinderii, prin eliminarea efectelor utilizrii diferitelor metode contabile pentru aceleai operaii i evenimente. Tabloul de trezorerie prezint fluxurile de lichiditi i echivalente de lichiditi clasificate n trei categorii: -fluxuri generate de activitile de exploatare; -fluxuri generate de activitile de investiii; -fluxuri generate de activitile de finanare. 1) Fluxurile de trezorerie ale activitii de exploatare Activitile de exploatare sunt principalele activiti generatoare de venituri i orice alte activiti, cu excepia celor definite ca fiind activiti de investiii sau de finanare. Mrimea micrilor de trezorerie legate de exploatare este un indicator cheie al msurii n care ntreprinderea a degajat, prin exploatarea sa, suficiente fluxuri de trezorerie, pentru a rambursa mprumuturile sale, a menine capacitatea de exploatare, a vrsa dividende i a realiza noi investiii, fr s recurg la alte surse externe de finanare. De asemenea, utilizate cu alte date, informaiile privind diferitele categorii de fluxuri istorice de trezorerie legate de exploatare pot s fie utile pentru previzionarea fluxurilor de trezorerie viitoare aferente exploatrii. Activitile de exploatare sunt, n mod esenial, consecina principalelor activiti generatoare de venituri ale ntreprinderii. O ntreprindere trebuie s prezinte fluxurile de trezorerie aferente activitii de exploatare fcnd apel: -fie la metoda direct, conform creia informaiile utilizate se refer la ncasri i pli brute; -fie metoda indirect, conform creia rezultatul net este corectat cu: influena operaiilor care nu au un caracter monetar; veniturile i cheltuielile care nu viteaz activitatea de exploatare (veniturile i cheltuielile aferente activitii de investiii i finanare), orice report sau regularizare a ncasrilor sau plilor trecute sau viitoare, presupuse de exploatare (variaia necesarului de fond de rulment). IAS 7 recomand ntreprinderilor s utilizeze metoda direct, pentru c aceast metod permite obinerea de informaii care se dovedesc a fi utile pentru estimarea fluxurilor viitoare de trezorerie, fapt ce nu este posibil prin aplicarea metodei indirecte. Fluxurile de trezorerie relative la activitatea de exploatare (metoda direct) ncasrile generate de relaiile cu clienii (+) Pli ctre furnizori i personal (-) Dobnzi i dividende pltite * (-)

Pli privind impozitul pe beneficiu** (-) TVA pltit Impozite taxe i vrsminte asimilate (altele dect IB) Alte ncasri i pli de exploatare(+/-) A) Fluxul net de trezorerie relativ la activitile de exploatare Fluxurile de trezorerie relative la activitatea de exploatare (metoda indirect) Rezultatul nainte de impozit i elemente extraordinare (+/-) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor care nu au inciden asupra trezoreriei: Cheltuieli cu amortizrile, ajustrile pentru depreciere i provizioanele (+) Veniturile din ajustri pentru depreciere i provizioane (-) Eliminarea cheltuielilor i veniturilor care nu au legtur cu exploatarea: Rezultatul din cesiunea de imobilizri i plasamente (+/-) Cheltuielile cu dobnzile (+) Venituri din plasamente (-) Rezultatul din exploatare naintea variaiei necesarului de fond de rulment Variaia stocurilor (+/-) Variaia clienilor i a altor creane din exploatare (+/-) Variaia furnizorilor i a altor datorii din exploatare (+/-) Variaia creditorilor diveri (+/-) Dobnzi i dividende pltite (-)* Impozit pe beneficiu pltit (-)** A.Fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare 2) Fluxurile de trezorerie generate de activitile de investiii La nivelul tabloului de trezorerie, este necesar o prezentare separat a fluxurilor de trezorerie generate de activitile de investiii. Fluxurile aferente activitii de investiii cuprind, n general, achiziionrile i cesiunile de active pe termen lung i orice alt investiie care nu este inclus n categoria echivalentelor de lichiditi. Fluxurile care rezult din activitile de investiii indice n ce msur plile au fost efectuate pentru achiziionarea de active s genereze venituri i fluxuri de trezorerie. Fluxurile de trezorerie ale activitilor de investiii ofer informaii privind maniera n care ntreprinderea i asigur perenitatea i creterea. Fluxurile de trezorerie relative la activitile de investiii Achiziionri de filiale, mai puin trezoreria achiziionat (-) Cesiuni de filiale (+) Achiziionri de imobilizri (-) Achiziionri de plasamente (-) ncasri rezultate din cesiunea de imobilizri (+) ncasri rezultate din cesiunea de plasamente (+) Dobnzi ncasate (+)*** Dividende ncasate (+)*** B.Flux net de trezorerie generat de activitile de investiii (+/-) 3) Fluxurile de trezorerie ale activitilor de finanare Activitile de finanare sunt acelea care genereaz modificri n mrimea i structura capitalurilor proprii i mprumutate. Prezentarea separat a acestor fluxuri n tabloul de trezorerie este dat de posibilitatea utilizrii lor n previziunea sumelor pe care aportorii de capitaluri le vor retrage din ncasrile viitoare. Micrile de trezorerie generate de activitile de finanare se refer la: -emisiunea de aciuni i alte instrumente de capitaluri proprii; -vrsmintele efectuate acionarilor pentru achiziionare sau rscumprarea aciunilor ntreprinderii; -ncasri din mprumuturi obligatare i a altor mprumuturi; -rambursarea sub form de lichiditi a sumelor mprumutate; -vrsmintele efectuate de un locatar pentru reducerea soldului datoriei referitoare la un contract de locaie finanare. 2

(+/-)

Fluxurile de trezorerie relative la activitile de finanare Creterile de capital n numerar (+) Rambursrile de capital n numerar (-) Emisiune de mprumuturi (+) Rambursare de mprumuturi (-) Rambursare de datorii rezultate din contractele de locaie-finanare (-) C.Flux net de trezorerie generat de activitile de finanare (+/-) Aspecte particulare privind prezentarea unui tablou al fluxurilor de trezorerie

Fluxurile n monede strine

Fluxurile n monede strine sunt convertite la cursul zilei plii sau ncasrii. Totui, exist posibilitatea utilizrii unui curs mediu ponderat pentru ansamblul fluxurilor aferente unei perioade. Lichiditile i echivalentele de lichiditi n monede strine, existente la sfritul exerciiului, sunt convertite la cursul de nchidere. Ctigurile i pierderile nerealizate, ce rezult din variaia cursului ntre data fluxurilor i data nchiderii exerciiului, nu constituie fluxuri monetare. Totui, efectul variaiilor cursului lichiditilor deinute sau datorate este prezentat n tabloul fluxurilor de trezorerie, pentru a permite compararea ntre lichiditile aferente deschiderii i nchiderii exerciiului. Prezentarea se face separat de fluxurile de trezorerie ale activitilor de exploatare, de investiii i de finanare. Exemplu: La nceputul exerciiului N, ntreprinderea X deinea 10.000$. Cursul dolarului la 1 ianuarie a fost de 30.000 lei. Pe parcursul exerciiului au fos nregistrate urmtoarele fluxuri monetare n moned strin: - ncasri: 15.000 $ (cursul de schimb fiind de 31.000 lei/$); - pli: 20.000 $ (cursul de schimb fiind de 32.000 lei/$) La nchiderea exerciiului N, cursul dolarului era de 33.000 lei. Calculul ctigului sau pierderii latente ce rezult din variaia cursului ntre data fluxurilor i data nchiderii exerciiului i compararea lichiditilor i echivalentelor de lichiditi de la nceputul i sfritul exerciiului: Trezorerie la nceputul exerciiului: 10.000 $ x 3 lei/$ = 30.000 lei; ncasri: 15.000 $ x 3,1 lei/$ = 46.500 lei Pli: 20.000 $ x 3,2 lei/$ = 64.000 lei Diferen de curs nerealizat: 40.000 lei Trezorerie la sfritul anului: 5.000 $ x 3,3 lei/$ = 16.500 lei Diferena de curs nerealizat, se va prezenta ntr-o rubric distinct a tabloului fluxurilor de trezorerie, Incidena variaiei cursurilor monedelor strine. Dobnzi i dividende Fluxurile de trezorerie, care provin din dobnzi i dividende ncasate, trebuie s fie prezentate separat de cele care sunt generate de dobnzile i dividendele pltite. Totodat, ele trebuie s fie determinate pe cele trei categorii de activiti, iar apartenena lor la una sau alta dintre categorii trebuie s fie pstrat de la un exerciiu la altul. Pentru instituiile financiare, dobnzile i dividendele ncasate i vrsate constituie fluxuri de exploatare. Pentru ceilali ageni economici, soluia delimitrii este mai puin evident. n cazul dobnzilor i dividendelor pltite(vrsate) exist dou interpretri posibile. Unii le consider o consecin a politicii de finanare alese i le clasific, deci, n categoria fluxurilor de finanare. Alii estimeaz c, de fapt, cel mai important lucru este s se pun n eviden capacitatea ntreprinderii de a degaja, prin activitatea sa, activele necesare finanrii sale. Ca atare, aceste pli sunt catalogate n categoria fluxurilor de exploatare. Aceeai problem apare i n cazul dobnzilor i dividendelor ncasate. Gazndu-se pe faptul c este vorba despre remunerarea plasamentelor efectuate, unii le consider fluxuri de investiii. Alii, n schimb, le catalogheaz n categoria fluxurilor de exploatare. IASC nu s-a pronunat n favoarea unei soluii sau alta. Impozitul asupra rezultatului

Cum impozitul se calculeaz asupra rezultatului ntreprinderii, rezultat care provine att din operaii de exploatare ct i din activitile de investiii i finanare, n mod ideal ar fi ca acest impozit s fie delimitat pe cele trei componente. Deoarece este dificil s se identifice fluxurile de trezorerie generate de impozitare pe cele trei categorii de activiti, 3

fluxurile de trezorerie generate de plata impozitului pe profit sunt incluse n categoria activitilor de exploatare, exceptnd situaia cnd ele ar putea s fie clar identificabile n activitile de investiii sau de finanare. Exemplu practic de intocmire a tabloului fluxurilor de trezorerie Bilanul i contul de profit i pierdere ale societii X, la 31.12. N, se prezint astfel: Bilan ACTIV Ex. N Active necurente Imobilizri corporale ( valoare brut) 540 Amortizarea imobilizrilor corporale (200) Imobilizri corporale (valoarea net) 340 Active curente Stocuri (mrfuri) 70 Clieni 100 Lichiditi i echivalente de lichiditi 10 Total active necurente 180 TOTAL ACTIV 520 CAPITALURI PROPRII I DATORII Capitaluri proprii Capital 130 Rezerve 20 Rezultatul exercitiului 130 Total capitaluri proprii 280 Datorii Datorii necurente (credite bancare pe termen lung) 120 Datorii curente Credite bancare pe termen lung (partea ce trebuie platita ntr-o perioad mai mica de un an) 20 Furnizori 50 Impozit pe profit 50 Dividende de pltit Total datorii curente 120 Total datorii 240 TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII 520 Contul de profit i pierdere Venituri din vnzarea mrfurilor Alte venituri din exploatare (venituri din cedarea activelor) Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu salariile Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu dobnzile Alte cheltuieli de exploatare (cheltuieli privind activele cedate) Rezultat nainte de impozitul pe profit Cheltuieli cu impozitul pe profit Rezultatul net

Ex. N-1 340 (140) 200 60 60 20 140 340

110 20 130 100

20 30 20 40 110 210 340

870 30 (380) (200) (100) (20) (20) 180 (50) 130

Informaii complementare: -n cursul exerciiului N, a fost vndut o imobilizare corporal nregistrat la valoarea contabil de 60, amortizarea calculat pn n momentul vnzrii fiind de 40. Preul de vnzare a fost de 30. -Creterea de capital s-a realizat n totalitate prin aportul n numerar al acionarilor; -n cursul exerciiului N societatea a rambursat un credit bancar n valoare de 20 um, credit bancar ce a fost contractat n exerciiul N-3. a)Determinarea variaiei trezoreriei: 10-20 = -10; aceat vaiaie a trezorerie trebuie s fie exlicat pe cele trei categorii de activiti, n cadrul tabloului fluxurilr de trezorerie. b)Prezentarea tabloului fluxurilor de trezorerie Tabloul de trezorerie - modelul IASC (metoda direct) Valori (N) 4

FLUXURILE DE EXPLOATARE

TREZORERIE

GENERATE

DE

ACTIVITILE

DE

ncasrile generate de relaiile cu clienii (+)(870 + 60-100) Pli ctre furnizori i personal (-)(380 + 200 +70 -60+30-50) Dobnzi i dividende pltite(-) Pli privind impozitul pe profit (-) A)Flux net de trezorerie generat de activitile de exploatare (+/-) FLUXURILE DE TREZORERIE GENERATE DE ACTIVITILE DE INVESTIII Achiziionri de imobilizri (-)(340-200+100+20)(540-340+60) ncasri rezultate din cesiunea de imobilizri (+) B)Flux net de trezorerie generat de activitile de investiii (+/-) FLUXURILE DE TREZORERIE GENERATE FINANARE Creterile de capital n numerar (+) Rambursrile de capital n numerar (-) Emisiune de mprumuturi (+) Rambursare de mprumuturi (-) DE ACTIVITILE DE

830 (570) (60) (20) 180

(260) 30 (230)

20 40 (20) 40 (10) 20 10 Valori (N)

C)Flux net de trezorerie generat de activitile de finanare (+/-) D)Variaia net a lichiditilor i a echivalentelor de lichiditi (I+II+III) E) Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul exerciiului F)Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul exerciiului (IV + V + VI)

FLUXURILE DE TREZORERIE EXPLOATARE (metoda indirect)

GENERATE

DE

ACTIVITILE

DE

Rezultatul nainte de impozit (+/-) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor care nu au inciden asupra trezoreriei: Cheltuieli cu amortizrile, ajustrile de valoare i provizioanele (+) Eliminarea cheltuielilor i veniturilor care nu au legtur cu exploatarea: Rezultatul din cesiunea de imobilizri (+/-) Cheltuielile cu dobnzile (+) Rezultatul din exploatare naintea variaiei necesarului de fond de rulment (+/-) Variaia stocurilor (+/-)(1) Variaia clienilor i a altor creane asimilate (+/-)(2) Variaia furnizorilor i a altor datorii asimilate (+/-)(3) Dobnzi pltite i dividende pltite(-)(4) Impozit pe beneficiu pltit (-)(5) A. Flux net de trezorerie generat de activitile de exploatare (+/-)

180

100 (10) 20 290 (10) (40) 20 (60) (20) 180

Exemplul 1 (Exemplu practic de consolidare prin integrare global) Societatea X deine 80% din capitalul societii Y. Costul de achiziie al titlurilor Y deinute de societatea X este de 4.000 um. La 31 decembrie N, bilanturile i conturile de profit i pierdere ale celor dou societi se prezint astfel: mii um Structuri bilaniere Societatea X Societatea Y Activ Imobilizri corprale 20.000 8.000 Amortizarea imobilizrilor corporale (5.000) (4.000) Titluri Y 4.000 Stocuri (Mrfuri) 3.500 4.000 Creane(Clieni) 5.500 3.000 Conturi la bnci n lei 1.000 2.000 29.000 13.000 Total activ Capitaluri proprii i datorii Capital 16.000 5.000 Rezerve 3.000 2.000 Rezultat 1.000 500 Datorii 9.000 5.500 29.000 13.000 Total capitaluri proprii i datorii mii um Indicatori Societatea X Societatea Y Venituri din vnzarea mrfurilor 28.100 13.170 Venituri din cedarea activelor 100 Cheltuieli privin mrfurile (25.000) (11.500) Cheltuieli privind activele cedate (20) Cheltuieli cu amortizarea (1.980) (1.000) Venituri din dobnzi 100 Cheltuieli privind dobnzile (100) (70) Cheltuieli cu impozitul pe profit (200) (100) Rezultatul net al exercitiului 1.000 500 Alte informaii: -La sfritul anului N, societatea Y deine mrfuri cumprate de la societatea X. Din vnzarea acestor mrfuri societatea X a obinut in profit de 200.000 um. Preul de vnzare al acestora a fost de 1.000.000 um, iar costul de achiziie a fost de 800.000 um. -Pn la sfritul exerciiului N, societatea Y a pltit 600.000 um. Din datoria pe care a avut-o din cumprarea mrfurilor. -n cursul anului N, societatea Y a pltit dobnzi societii X n valoare de 70.000 um. -la sfritul exercitiului N, societatea X a vndut imobilizri societii Y la preul de 100.000 um. Costul de achiziie al acestor imobilizri a fost de 200.000 um, iar amortizarea cumulat pn n momentul vnzrii a fost de 180.000 um. Se cere: s se prezinte bilanul consolidat i contul de profit i pierdere consolidat ale grupului format din societile X i Y.

Exemplul 2 (consolidare prin integrare proporional i punere n echivalen) Societatea M deine 30% din capitalul societii P pe care o controleaz n comun mpreun cu ali doi asociai. La 31 decembrie anul N, bilanurile i conturile de profit i pierdere ale celor dou societi se prezint astfel: mii um Elemente bilaniere M P ACTIVE Active necurente (imobilizri) Construcii 1.200 300 Amortiz. construciilor (500) (100) Utilaje 410 200 Amortiz. utilajelor (140) (50) Titluri P 60 Total active necurente 1.030 350 Active curente Stocuri 100 70 Clieni 250 100 Conturi la bnci 100 60 Total active curente 450 230 TOTAL ACTIVE 1.480 580 CAPITALURI I DATORII Capital 300 200 Rezerve 500 100 Rezultat 40 20 Total capitaluri proprii 840 320 Datorii necurente (Credite bancare pe termen lung) 300 100 Datorii curente Furnizori 240 100 Provizioane pentru riscuri i cheltuieli 100 60 Total datorii curente 340 160 Total datorii 640 260 TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII 1.480 580 Contul de profit i pierdere Indicatori Venituri din vnzarea mrfurilor Alte venituri Costul mrfurilor vndute (cheltuieli mrfurile) Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli financiare Alte cheltuieli Cheltuieli cu impozitul pe profit Rezultatul net al exerciiului mii um M 1.580 20 (1.100) (320) (60) (20) (50) (10) 40 P 500 10 (350) (120) (10) (5) (1) (4) 20

privind

Informaii complementare: 1.Titlurile de participare, n valoare de 60.000 um, au fost achiziionate n momentul constituirii societii P ; 2.n exerciiul N, societatea M a vndut mrfuri societii P n valoare de 100.000 um ; costul de achizitie al acestora fiind de 90.000 um. De asemenea, pn la sfritul anului, societatea SM nu a ncasat decat 60.000 um. n plus, mrfurile cumprate de P nu au fost vndute unei alte societi. 3.Societatea P a vndut, n cursul exerciiului N, mrfuri societii P la preul de vnzare de 10.000 um, costul de achiziie al acestora fiind de 8.000 um. Pn la sfritul exerciiului, societatea M nu a reuit s vnd mrfurile cumprate de la P. 4.La sfritul exerciiului N, societatea M a vndut societii societii P un utilaj la preul de vnzare de 20.000 um, costul acestuia fiind de 40.000 um, iar amortizarea cumulat de 30.000 um. 5.Cota de impozit pe profit este de 16%. Varianta 1: societatea P este consolidat prin integrare proporional; Varianta 2: societatea P este consolidat prin punere n echivalen.