Sunteți pe pagina 1din 8

Banca Central European (BCE) este banca central a Uniunii Europene, cu funcia de administrare a politicii monetare n cele 17 ri care

folosesceuro ca moned. i are sediul n Frankfurt am Main. Banca a fost nfiinat la 1 iunie 1998, ca urmare a Tratatului de la Amsterdam. Actualul preedinte al BCE este Mario Draghi. BCE colaboreaz cu bncile centrale din toate cele 27 de state membre ale Uniunii Europene. mpreun, formeaz Sistemul European al Bncilor Centrale(SEBC). BCE stabilete cadrul cooperrii dintre bncile centrale ale celor 17 state membre care au adoptat moneda unic i alctuiesc mpreun zona euro. Cooperarea existent la nivelul acestui grup restrns poart numele [1] de eurosistem. BCE are ca obiectiv meninerea inflaiei la un nivel inferior, dar apropiat de2%. BCE are dreptul exclusiv de a autoriza emiterea de bancnote, drept obinut prin Tratatul de la Maastricht. Stabilitatea preurilor este definit ca o cretere anual a indicelui armonizat al preurilor de consum (IAPC) din zona euro de sub 2%, stabilitatea preurilor trebuie meninut pe termen mediu.

Funcii
Distribuia i supravegherea stabilitii monedei euro Definirea politicii europene a intereselor i controlul rezervelor de bani Cooperarea cu bncile naionale

Funciile BCE sunt menionate n Tratatul de la Maastricht. Pentru a putea s lucreze eficient, BCE nu are voie s depind de puterea politic, o chestiune pe care criticii o aduc deseori n discuie. BCE a fost creat dup modelul Bncii Federale Germane Deutsche Bundesbank. BCE i sistemul de bnci centrale europene n ansamblu, care include i bncile centrale din toate statele Uniunii Europene, au primit sarcina de a menine stabilitatea preurilor i de a asigura [3] credibilitatea monedei unice. Euro, moneda unic european, a fost lansat nianuarie 1999 .

Organizare
Banca Central European are un capital subscris de 5 miliarde de euro[12], capital deinut de bncile centrale naionale. Aciunile Bncii Centrale Europene nu sunt transferabile i nu pot fi folosite ca i colateral(gaj). Modul de alocare a aciunilor a fost stabilit n 1998 pe baza populaiei statelor i a produsului intern brut al fiecrui stat. Mai jos se afl un tabel cu aciunile deinute de fiecare banc central la 1 ianuarie 2011. Bncile centrale care nu fac parte din Zona Euro sunt obligate s participe cu un procent mai mic la capitalul social.
Procent din capitalul total (%) Capital vrsat ()

Bncile Centrale Naionale

Nationale Bank van Belgi / Banque Nationale de Belgique

2,4256

180 157 051,35

Deutsche Bundesbank

18,9373

1 406 533 694,10

Bncile Centrale Naionale

Procent din capitalul total (%)

Capital vrsat ()

Eesti Pank

0,1790

13 294 901,14

Central Bank of Ireland

1,1107

82 495 232,91

Bank of Greece

1,9649

145 939 392,39

Banco de Espaa

8,3040

616 764 575,51

Banque de France

14,2212

1 056 253 899,48

Banca d'Italia

12,4966

928 162 354,81

Central Bank of Cyprus

0,1369

10 167 999,81

Banque centrale du Luxembourg

0,1747

12 975 526,42

Central Bank of Malta

0,0632

4 694 065,65

De Nederlandsche Bank

3,9882

296 216 339,12

Oesterreichische Nationalbank

1,9417

144 216 254,37

Banco de Portugal

1,7504

130 007 792,98

Banka Slovenije

0,3288

24 421 025,10

Nrodn banka Slovenska

0,6934

51 501 030,43

Bncile Centrale Naionale

Procent din capitalul total (%)

Capital vrsat ()

Suomen Pankki - Finlands Bank

1,2539

93 131 153,81

Total

69,9705

5 196 932 289,36

Zona Non-Euro:

(Banca Naional a Bulgariei)

0,8686

3 505 013,50

esk nrodn banka

1,4472

5 839 806,06

Danmarks Nationalbank

1,4835

5 986 285,44

Latvijas Banka

0,2837

1 144 798,91

Lietuvos bankas

0,4256

1 717 400,12

Magyar Nemzeti Bank

1,3856

5 591 234,99

Narodowy Bank Polski

4,8954

19 754 136,66

Banca Naional a Romniei

2,4645

9 944 860,44

Sveriges Riksbank

2,2582

9 112 389,47

Bank of England

14,5172

58 580 453,65

Total

30,0295

121 176 379,25

Bncile Centrale Naionale

Procent din capitalul total (%)

Capital vrsat ()

Politic monetar
Competena n domeniul politicii monetare a zonei euro a fost transferat la nivel comunitar fapt stabilit prin Tratatul de la Maastricht. Tratatul de la Maastricht atribuie BCE responsabilitatea pentru politica monetar unic i i ncredineaz un obiectiv fundamental, respectiv meninerea stabilitii preurilor. rile participante la zona euro nu mai dispun de politici monetare i valutare i, prin urmare, trebuie s se bazeze pe alte politici pentru a promova competitivitatea i a se adapta la ocuri. n zona euro, deciziile de politic monetar sunt luate de Consiliul guvernatorilor BCE, care este format din cei ase membri ai Comitetului executiv al BCE i din guvernatorii bncilor centrale naionale ale rilor din zona euro, pe baza principiului o persoan, un vot. n ceea ce privete operaiunile prin care sunt puse n aplicare deciziile de politic monetar, Consiliul guvernatorilor le deruleaz, ori de cte ori este posibil i adecvat, prin intermediul bncilor centrale naionale, n conformitate cu principiul descentralizrii operaionale. Tratatul interzice n mod explicit finanarea deficitelor bugetare prin intermediul bncilor centrale. Acesta mai prevede c sectorul public nu trebuie s beneficieze de acces privilegiat la instituiile financiare. n plus, aa-numita clauz no bail-out din Tratat menioneaz clar faptul c nici Comunitatea, niciun stat membru nu poate fi considerat responsabil pentru angajamentele asumate de un alt stat membru. Tratatulimpune statelor membre UE obligaia de a evita deficitele excesive. n ceea ce privete statele membre care nu respect plafoanele pentru deficitul bugetar i pentru datoria public stabilite n Protocolul privind procedura de deficit excesiv (PDE), anexat Tratatului, aplicarea acestei proceduri poate conduce, n ultim instan, la sanciuni financiare. Pe baza analizelor economice i monetareperiodice, Consiliul guvernatorilor ia decizii referitoare la nivelul principalelor rate ale dobnzilor BCE n vederea realizrii obiectivului de stabilitate a preurilor. Apoi, Comitetul executiv al BCE rspunde de implementarea deciziilor de politic monetar. Acestea sunt aplicate prin orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor hotrt de Consiliul guvernatorilor. Pentru orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor stabilit de Consiliul guvernatorilor, BCE i Eurosistemul utilizeaz trei instrumente: (1) rezervele minime obligatorii (RMO) (2) operaiunile de pia (3) facilitile permanente

Funcia principal a rezervelor minime obligatorii este stabilizarea ratelor dobnzilor pe piaa monetar. Bncile trebuie s dein rezervele minime obligatorii n conturile Eurosistemului. Aceste rezerve genereaz cererea structural de lichiditate din partea sectorului bancar al zonei euro, nivelul acestora fiind stabilit n funcie de bilanul fiecrei instituii de credit. Aproximativ 6 000 de bnci fac obiectul constituirii rezervelor minime obligatorii. RMO trebuie ndeplinite, n medie, pe parcursul perioadei de constituire, respectiv intervalul pentru care se calculeaz nivelul rezervelor care trebuie constituite de ctre bnci. Aceast perioad ncepe de obicei n ziua de mari urmtoare edinei Consiliului guvernatorilor care are programat evaluarea orientrii politicii monetare. Rezervele

minime obligatorii sunt remunerate de Eurosistem la o rat a dobnzii medii marginale aferente operaiunii principale de refinanare din perioada de constituire. Rezerve minime obligatorii reprezint nivelul minim al rezervelor pe care instituiile de credit sunt obligate s le dein la banca central. Pentru fiecare instituie, se calculeaz ca procent din totalul depozitelor constituite de clienii nebancari la acea instituie de credit. Operaiunile de pia dein rolul cel mai important n gestionarea condiiilor de lichiditate ale sectorului bancar din zona euro i n orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe piaa monetar. Acestea se realizeaz descentralizat, respectiv BCE coordoneaz operaiunile, dar tranzaciile sunt derulate practic la nivelul BCN. Eurosistemul desfoar trei categorii de operaiuni, i anume: 1. operaiunile principale de refinanare OPR 2. operaiunile de refinanare pe termen mai lung ORTL 3. operaiunile de reglaj fin ORF Prin intermediul operaiunile principale de refinanare i operaiunile de refinanare pe termen mai lung, Eurosistemulcrediteaz bncile. Creditele sunt ntotdeauna acordate pe o perioad scurt i prestabilit, n schimbul garaniilor, pentru protejarea Eurosistemului de riscul financiar. Operaiunile principale de refinanare sunt efectuate sptmnal, sub forma unor licitaii cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, pe baz de oferte, avnd scadena la o sptmn. n cadrul acestor licitaii, bncile pot depune oferte cu mai multe rate ale dobnzii, la un nivel egal sau superior ratei dobnzii minime acceptate anunate n prealabil. Ofertele cu cele mai ridicate rate ale dobnzii sunt satisfcute cu prioritate, dup care urmeaz celelalte oferte, n ordine descresctoare, pn la epuizarea volumului de lichiditate care face obiectul alocrilor. 'Operaiunile de refinanare pe termen mai lungse desfoar sub forma unor licitaii lunare cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, avnd scadena la trei luni. La operaiunile principale de refinanare i operaiunile de refinanare pe termen mai lung pot participa numeroase bnci, aproximativ 1 700. Operaiunile de reglaj fin nu constituie un instrument cu frecven periodic n ceea ce privete furnizarea sau absorbia de lichiditate, aceste operaiuni fiind efectuate n funcie de necesiti. Eurosistemul pune la dispoziia bncilor dou faciliti permanente i anume: 1. facilitatea de creditare marginal 2. facilitatea de depozit Facilitatea de depozit este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n posibilitatea contrapartidelor de a constitui la o BCN depozite overnight, remunerate la o rat a dobnzii prestabilit. Facilitatea de creditare marginal este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n posibilitatea contrapartidelor de a obine credite overnight de la o BCN, la o rat a dobnzii prestabilit, garantate cu active eligibile.

Data

Rata dobnzii la facilitatea de depozit

Rata dobnzii de politic monetar

Rata dobnzii la facilitatea de creditare

1 ianuarie 1999

2,00

3,00

4,50

Data

Rata dobnzii la facilitatea de depozit

Rata dobnzii de politic monetar

Rata dobnzii la facilitatea de creditare

4 ianuarie 1999

[13]

2,75

3,00

3,25

22 ianuarie 1999

2,00

3,00

4,50

9 aprilie 1999

1,50

2,50

3,50

5 noiembrie 1999 2,00

3,00

4,00

4 februarie 2000

2,25

3,25

4,25

17 martie 2000

2,50

3,50

4,50

28 aprilie 2000

2,75

3,75

4,75

9 iunie 2000

3,25

4,25

5,25

28 iunie 2000

3,25

4,25

5,25

9 ianuarie 2000

3,50

4,50

5,50

6 octombrie 2000 3,75

4,75

5,75

11 mai 2001

3,50

4,50

5,50

31 august 2001

3,25

4,25

5,25

18 septembrie 2001

2,75

3,75

4.75

Data

Rata dobnzii la facilitatea de depozit

Rata dobnzii de politic monetar

Rata dobnzii la facilitatea de creditare

9. November 2001

2,25

3,25

4,25

6 decembrie 2002

1,75

2,75

3,75

7 martie 2003

1,50

2,50

3,50

6 iunie 2003

1,00

2,00

3,00

6 decembrie 2005

1,25

2,25

3,25

8 martie 2006

1,50

2,50

3,50

15 iunie 2006

1,75

2,75

3,75

9 august 2006

2,00

3,00

4,00

11 octombrie 2006

2,25

3,25

4,25

13 decembrie 2006

2,50

3,50

4,50

14 martie 2007

2,75

3,75

4,75

13 iunie 2007

3,00

4,00

5,00

9 iulie 2008

3,25

4,25

5.25

Data

Rata dobnzii la facilitatea de depozit

Rata dobnzii de politic monetar

Rata dobnzii la facilitatea de creditare

8 octombrie 2008 2,75

4,75

9 octombrie 2008 3,25

4,25

15 octombrie 2008

3,25

3,75

4,25

12. November 2008

2,75

3,25

3,75

10 decembrie 2008

2,00

2,50

3,00

21 ianuarie 2009

1,00

2,00

3,00

11 martie 2009

0,5

1,50

2,5

8 aprilie 2009

0,25

1,25

2,25

13 mai 2009

0,25

1,00

1,75

13 aprilie 2011

0,5

1,25

2,00

13 iulie 2011

0,75

1,5

2,25

BCE a convenit asupra unui acord valutar (linie de swap) cu Rezervele Federale ale SUA n legtur cu operaiunea Term Auction Facility n USD. BCE a efectuat o serie de operaiuni de furnizare de lichiditi n USD bncilor din zona euro, n numele Rezervelor Federale.