MATEMTICA FINANCEIRA

Prof.Dr.Larcio Luis Vendite

Agosto 2005

1. INTRODUO
Nos dias atuais, o ensino de Matemtica tem seguido, em vrias situaes, uma linha axiomtica que sempre s apresenta aos alunos a etapa final de um longo desenvolvimento de idias e criaes, ou seja, aquela que todos os conceitos j esto prontos e integrados num toque de harmonia e perfeio. Dessa maneira, este tipo de apresentao faz com que a Matemtica aparea completamente desvinculada da realidade e, portanto, torna-se abstrata, rida, queles que tem interesse de aprend-la. Assim sendo um indivduo que entra em uma loja para comprar um televisor enfrenta uma situao assaz complicada, ou seja, que tipo de matemtica esse indivduo ter que adotar para que tenha condio de optar pelo plano mais vantajoso para comprar esse televisor? Compr-lo vista com 10% de desconto ou financi-lo a prazo em 3 parcelas iguais? Isso sem levar em considerao que esse indivduo teve o seu salrio reajustado em 5 % quando a inflao era de 10 % no perodo. Para responder a todas esses situaes-problema procuramos por intermdio desse pequeno espao, abrir um grande caminho para que seja implantado no ensino bsico e nas universidades, um tpico muito importante e colocado de lado em nosso cotidiano que a Matemtica Financeira. O nosso objetivo , ento de apresentar algumas atividades que introduzam os conceitos fundamentais utilizados na anlise financeira convencional. Inmeras situaes foram desenvolvidas, sendo que algumas no possuem uma soluo em forma fechada, e portanto, os resultados ou aproximaes somente podero ser obtidos atravs de mtodos numricos aplicados aos valores em diversas tabelas financeiras. A representao de todas as situaes-problema pode ser elaborada atravs de esquemas denominados Fluxo de Caixa. O intuito principal de trabalharmos com esses esquemas e de encontramos outras representaes que sejam equivalentes e que nos permita fazer uma anlise segura do problema inicial.

2. FLUXO DE CAIXA
Denominamos Fluxo de Caixa (de um individuo, de um investimento, de um negcio,..etc.) a representao de entradas e sadas de valores ao longo do tempo. Essa representao ao longo do tempo pose ser feita atravs do seguinte diagrama:

Pagamento (-)

Recebimento (+)

Tempo 0 1 2

A escala horizontal representa o tempo que pode ser expresso em dias, meses, anos.... Os nmeros 0,1,2...representam as datas necessrias para a resoluo do problema. As entradas de valores tero o sinal (+) (seta apontada para cima), e as sadas o sinal (-) (seta apontada para baixo). Exemplo: Representar um investimento de R$ 100,00 a uma taxa de 10% ao ms, no regime de juros simples. Nesse caso o valor a ser retirado no final do 30 ms ser de R$ 130,00. e o fluxo de caixa ser o seguinte:

100,00

130,00

Tempo (meses)

Captulo I - Juros
1. Conceitos
Na experincia prtica, o conceito de juros, se encontra associado a quantias monetrias, representando a remunerao ganha ao emprestar ou o custo pago ao tomar um emprestado, tendo transcorrido certo perodo que pode ser um dia, um ms, um ano etc.

2. Unidades
12% ao ano = 12% a.a. 14% ao semestre = 14% a.m. 1% ao ms = a.m. 2.1. Exemplo: Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 8%a.a. proporcionar, no final do 1o ano, o juro de:

8%.1000 =

8 .1000 = 80 100

Notao: A taxa de juros pode ser expressa em porcentagem ( 8 %a.a.) ou frao decimal (0,08 a.a.)

3. Tipos de juros
3.1 Juros Simples: Nessa hiptese os juros de cada perodo so calculados sempre em funo do capital inicial empregado. Exemplo: Qual o montante acumulado em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros simples, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?

Perodo 0 1 2 3 ........ n

Juros 0 2.000 2.000 2.000 ................ 2.000

Montante 10.000 12.000 14.000 16.000 ............ 10.000 + 2000.n

Simbologia:

P = M= J = n= i =

Principal ou Valor Inicial Montante ou Valor Final Juros da aplicao obtidos durante a aplicao nmero de perodos Taxa de juros efetiva em cada perodo de capitalizao

Assim temos:

J = P.i.n
onde M=P+J

M = P.(1 + i.n )

No caso anterior, P = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. M = 10000. (1+0,2.3) M = 16.000,00 3.2 Juros Compostos: Nesse regime o valor dos juros de cada perodo obtido pela aplicao da taxa de juros sobre o Saldo existente no incio perodo correspondente: O Mercado Financeiro segue todo ele a lei de juros compostos. Assim todos os papis de Renda Fixa, Sistema de Habitao, Credirio etc. segue o regime de juros compostos. e n = 3 logo,

Exemplo: Qual o montante produzido em 3 meses a uma taxa de 20% a.m., no regime de juros compostos, a partir de um capital inicial de R$ 10.000,00?

Perodo 0 1 2 3 ........ n

Juros 0 2.000 2.400 2.880 ................ j

Montante 10.000 12.000 14.400 17.280 ............ 10.000 ( 1+0,2)n

Logo:
4

M = P(1 + i ) n

P=

M (1 + i ) n

Neste caso, M = 10.000,00 , i = 0,2 a.m. M = 10000. (1+0,2)3 M = 17.280,00 Observaes: (1) A unidade de medida de tempo n deve ser compatvel com a unidade utilizada na taxa de juros ; (2) A taxa de juros deve ser expressa em frao decimal e no em porcentagem. e n = 3 logo,

4. Taxas de juros
4.1 Taxa efetiva ou real : aquela em que a unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao.

Exemplo: 3% a.m. capitalizados mensalmente 4% a.d. capitalizados diariamente 4.2 Taxa Nominal: aquela em que no h coincidncia entre unidade de referncia do seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A taxa nominal em geral fornecida em termos anuais e os perodos so mensais. Exemplo: 12% a.a. capitalizados mensalmente .Isso significa uma taxa efetiva de 1% a.m. 24% a.s capitalizados mensalmente correspondem a uma taxa efetiva de 4% a.m. 4.3 Taxas Proporcionais: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Simples. Exemplo: 12% a.a. 6% a.s. 3% a.t. 1% a.m. pois

M = P(1 + ia ) = P(1 + im 12) = P(1 + it 4) = P(1 + id 360)

5

4.4 Taxas Equivalentes: Duas ou mais taxas so proporcionais quando ao serem aplicadas sobre um mesmo Principal durante um mesmo prazo produzirem um mesmo Montante M, no regime de Juros Compostos.

M = P(1 + ia ) = P(1 + im )12 = P(1 + it )4 = P(1 + id )360

Por exemplo, uma taxa de 4% a.m. equivale a uma taxa de 12,68% a.a. pois, 1 + ia = ( 1+ im)12 e se im = 0,01 ento ia = (1,01)12 - 1 = 0,1268 Reciprocamente uma taxa efetiva de 20% equivalente a 1,53% a.m., pois

im = 12 1 + ia 1 = 12 1 + 0,2 1 = 0,0153 = 1,53%

5. Taxa de Desconto e Taxa de Rentabilidade

5.1 Taxa de Desconto : O conceito bsico de taxa de desconto a juros simples muito utilizado em determinadas operaes bancrias, tais como desconto de notas promissrias e desconto de duplicatas. Suponhamos inicialmente as seguintes definies: Sejam d a taxa de desconto em cada perodo, P o principal e M o montante e n o prazo. Convm ento lembrar que a taxa de rentabilidade i aplicada sobre o principal P, durante n perodos, para gerar o Montante. Por outro lado, a taxa de desconto aplicada sobre o montante M, durante n perodos, para produzir o principal P. Assim teremos:

P=

M = M (1 d .n) 1 + i.n

Para explicitarmos a taxa de rentabilidade i ou a taxa de desconto d, obteremos:

i=

d 1 d .n

ou

d=

i 1 + i.n

Como o valor principal P menor que o montante M, dizemos que ele obtido do desconto do montante M. O desconto utilizado com a taxa de desconto conhecido como desconto comercial, ou por fora. O desconto realizado com o uso da taxa de rentabilidade i conhecido como desconto racional, ou por dentro.

Captulo II - Valor atual - Reajuste de Salrios e Inflao

1. Clculo do Valor Atual
Assim como os produtos, tambm os salrios so reajustados utilizando a mesma Matemtica de juros compostos.
1.1. Reajuste em um nico perodo: Sejam

S o Salrio ou o preo inicial, e r a taxa

de reajuste no perodo ento:

S r = S (1 + r )
Onde Sr o valor do salrio ou preo reajustado. Para um nico perodo o conceito o de juros simples.
Exemplo: A partir de 01/05/1992 o s.m. teve um reajuste de 139,49%.

Assim, S = 96.037,33 ( O salrio mnimo anterior) r = 1,3949 ( taxa de reajuste)

Ento

S r = 96.037,33(1 + 1,3949)
Sr = 230.000,00

1.2. Reajuste com taxas diferentes em cada perodo: Suponhamos que um produto ou

um salrio tenha reajustes diferentes em cada perodo com taxas r1, r2, ....rn respectivamente:

Ento :

S r = S (1 + r1 )(1 + r2 )....(1 + rn )
Se r1 = r2 =........= rn = r , logo

S r = S (1 + r ) n

2. Taxa de Reajuste Acumulado

Seja racum a taxa de reajuste acumulado durante todos os perodos, ento:

S r = S (1 + racum )
Comparando-se com a frmula anterior

racum = (1 + r1 )(1 + r2 )....(1 + rn ) 1

Exemplo: A gasolina teve os eu preo reajustado em 8% em Janeiro, 10% em Fevereiro e

5% em Maro. Ento, qual foi o reajuste acumulado nesses trs meses? Nesse caso, r1 = 0,08, r2 = 0,1 e r3 = 0,05

racum = (1 + 0,08)(1 + 0,1)....( + 0,05) 1 1

racum = 0,2474 = 24,74%

3. Inflao
Taxa de um aumento mdio no perodo que sofrem os preos de determinados produtos, escolhidos para formar a chamada "CESTA BSICA" e de alguns itens essenciais ( Aluguel, transporte, vesturio, etc.) Se a inflao foi de 20% em um determinado perodo, isto significa que os preos foram reajustados em mdia de 20% no perodo. Afirmamos que o CUSTO DE VIDA aumentou em 20%.

A inflao acumulada iacum pode ser expressa como:

iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )....(1 + in ) 1

onde i1, i2......in so as taxas de inflao relativas a cada perodo. Temos vrios indicadores de preos INPC-IBGE, IPC-FIPE, IGP-M da FGV, ICV do DIEESE etc.

Exemplo: Calcule a inflao acumulada no perodo de agosto de 2002 a junho de 2003, segundo o IPC da FIPE, sabendo que as taxas foram as seguintes:

IPC - FIPE perodo Agosto 2002 Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro 2003 Fevereiro Maro Abril Maio Junho Ento Taxa (%) 1,01 0,76 1,28 2,65 1,83 2,19 1,61 0,67 0,57 0,31 -0,16

iacum = (1 + i1 )(1 + i2 )(1 + i3 )(1 + i4 )...(1 + i11 ) 1

iacum = (1 + 0,0101)(1 + 0, 0076)...(1 + (0,0016)) 1
iacum = 0,1344 = 13,44% Ou seja, segundo a Fipe o custo de vida aumentou em 13,44% durante esse perodo... enquanto o salrio.....

4. Perda ou Ganho Salarial

Se os salrios so reajustados com base no ndice de inflao no perodo ento

PERDA = GANHO = ZERO !!!!!!!

Se o ndice de inflao maior que o ndice de reajuste ento existe PERDA... Se o ndice de inflao menor que o ndice de reajuste ento existe GANHO....
Exemplo: Qual a perda salarial de um indivduo que ganha R$ 1.000,00 e que teve o

seu salrio reajustado em 20%, enquanto que a inflao no mesmo perodo foi de 25%?

Como i = 0,25 > r = 0,2 ento existe PERDA..

Sr = S (1+ r) = 1.200 ( Salrio Reajustado) Si = S (1+ i) = 1.250 (Salrio reajustado com base na inflao )
Ento Sr = Si - PERDA. Si

Sr = Si ( 1 - PERDA), logo
PERDA = 1 sr si

Nesse caso, PERDA = 1- 1200/1250 = 0,04 i., a perda foi de 4% do poder de compra... A diferena entre Si e Sr que de R$ 50,00 equivale a 4% de 1250,00. Afirmamos que 1200,00 equivale a 96% do salrio ganho anteriormente que era de 1000,00, ou seja, 1200,00 equivale a 960,00 em 1000,00. Assim temos a proporo

960 1200 = = 0,96 1000 1250

960,00 denominado de SALRIO REAL, i., um salrio de 1000,00 que sofre um reajuste de 20% com uma inflao de 25% vale depois de um mes 960,00.!!!!!

Assim

S REAL S r = S Si

SREAL =

(1+ r) S (1+ i)

Observao: Se r = 0 ( quando o salrio no reajustado ) , ento;

SREAL =

S (1+ i)

Esse quadro abaixo mostra a perda do poder aquisitivo do assalariado!!!

Data 01/05/92 01/06/92 01/07/92 01/08/92

SM Nominal 230.000,00 230.000,00 230.000,00 230.000,00

Salrio Real 230.000,00 187.895,00 154.048,00 124.664,00 -

Inflao (%) (DIEESE) 22,35 22,03 23,57

Perda (%)

18,26 33,02 45,79

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5. Taxa de Recomposio da Perda Salarial

a taxa que deve ser incorporada ao salrio para que o indivduo recupere o poder de compra. ( perda zero).

r i

irecomp

S (1 + r )(1 + irecomp ) = Si = S (1 + i )
i recomp = 1+ i 1 1+ r

No caso do indivduo que teve um reajuste de 20% com uma inflao de 25%, ele dever ter um reajuste de:
i recomp = 1 + 0 , 25 1 = 0 , 0416 1 + 0 ,2

ou seja 4,16%, pois 20% acumulado com 4,16% igual a 25%!!!!

6. Depreciao - Desvalorizao
o valor real de um bem desvalorizado pela inflao.

VREAL =

V (1+ i)

onde V = Valor inicial e i = taxa de inflao no perodo O valor real de uma cdula de R$ 100,00 desde que a mesma foi lanada no mercado de R$ 37,40 onde a inflao no perodo foi de 167,35% ( jul 94 a jul.03).

V REAL =

100 = 37, 40 (1 + 1, 6735)

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Comumente os conceitos de depreciao e desconto so confundidos, ou seja, um determinado bem que tenha um valor nominal de R$ 100,00, depois de 20% de inflao em um certo perodo, calcula-se o valor Real com sendo igual a R$ 80,00 ao invs de R$ 83,33 (Confira!!!)

7. Planos de Pagamentos
Suponhamos que um determinado supermercado na compra de um televisor 14 no valor de R$ 500,00, preo de tabela, oferece aos seus clientes duas formas de pagamentos:

A. Pagamento vista com 10% de desconto sobre o preo do televisor B. Pagamento em 30 dias pelo preo de tabela

Ento qual o plano mais vantajoso para o consumidor sabendo que a taxa de rentabilidade i igual a 8% ao ms?

O problema resume-se a fazer a comparao entre os dois valores envolvidos, ou seja, o que melhor para o consumidor? Pagar o valor de R$ 450,00 no ato da compra, que corresponde ao valor de tabela com 10% de desconto ou R$ 500,00 daqui a 30 dias. Para compararmos esses valores devemos utilizar a taxa de rentabilidade existente que de 8% em 30 dias. Note que essa comparao somente poder ser efetuada no mesmo instante. Sendo assim existem duas possibilidades: a) Calcular o valor correspondente a R$ 450,00 daqui a 30 dias com uma rentabilidade de 8%; ou b) Calcular o valor correspondente a R$ 500,00 no ato da compra.

Utilizando tanto (a) como (b), o plano mais vantajoso para o consumidor aquele que representa o menor valor. Se indicarmos VA o valor correspondente ao plano A e VB o valor correspondente ao plano B, ento teremos:

VA = 450,00 . (1+0,08) = 486,00 < consumidor utilizando (a), ou VA = 450,00 < VB =

VB = 500,00 logo A mais vantajoso para o

500 = 462,96 utilizando (b). 1 + 0, 08

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De uma maneira geral, podemos fazer uma anlise dos intervalos onde cada plano mais vantajoso:

V-dV taxa i

A mais vantajoso que B se V (1 d )(1 + i ) < V ou seja d >

vantajoso que A. Se d = i os planos so equivalentes. 1+ i

i , caso contrrio B mais 1+ i

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Captulo III - Sistemas de Amortizao

1. Sistema Price - Parcelas Iguais

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 20.100,00, para ser pago em 12 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 2,90% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente; b) Determine o valor de cada parcela de juros paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Iguais - Sistema Price

A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 20.100,00. A taxa cobrada pela instituio era de 2,90% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 12 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo o Banco deveria receber a quantia de R$ 28.325,69 ( R$ 20.100,00 pelo principal e R$ 8.325,69 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de financiamento denominada Sistema Price .

O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).

Resumindo, no sistema " Price", para qualquer prestao valida a relao abaixo:

PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

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Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor constante da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 12 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 12 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de
juros compostos (1+i)n, para a capitalizao do principal e de cada parcela. Logo

podemos obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela P:

P = V(1+i)n i /( (1+i)n -1)

Onde V o valor do principal, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P, que de R$ 2.007,25. Podemos observar, que por definio, o Sistema Price tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SISTEMA PRICE

Parcela
1a 2 3
a a

Valor da parcela
2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25 2.007,25

Juros
582,90 541,59 499,09 455,35 410,35 364,04 316,38 267,35 216,89 164,97 111,55 56,57

Amortizao
1.424,35 1.465,66 1.508,16 1.551,90 1.596,90 1.643,21 1.690,87 1.739,90 1.790,36 1.842,28 1.895,70 1.950,72

Saldo devedor
18.675,65 17.209,99 15.701,83 14.149,94 12.553,04 10.909,82 9.218,96 7.479,06 5.688,70 3.846,42 1.950,72 -

4a 5a 6 7
a a

8a 9a 10
a

11a 12a

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A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.007,25 (1+0,029)12 + 2.007,25 (1+0,029)11 + ... + 2.007,25 = 28.325,69

que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 20.100,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 12 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo Price est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao

A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que:

P = J1 + A1 = J2 + A2 = .............= Jn + An sendo podemos escrever

, onde Jn e An correspondem

respectivamente aos valores de juros pagos e amortizados na n-sima parcela. Assim

V i + A 1 = (V - A 1 ) i + A 2 A 2 = A 1 (1 + i )
e por recorrncia

An = A1 (1 + i )n1
2. Sistema de Amortizaes Constantes - SAC
Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente;

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 Amortizaes constantes

A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00 ( sendo oito parcelas no valor de R$ 2.250,00). A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de

financiamento denominada Sistema de Amortizao Constante S.A.C..

O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal (sempre constante e calculada a partir do valor principal).

Resumindo, no sistema de Amortizao Constante, para qualquer prestao valida a relao abaixo:

PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as prestaes vo decrescendo aritmeticamente, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de
juros simples, para o clculo do juros devido em cada parcela . Logo podemos obter a

frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:

Pk =

S + Sk 1i n
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Onde S o valor do principal, Sk-1 o valor do saldo devedor no incio da cada perodo, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.520,00. Podemos observar, que por definio, o Sistema Price tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SAC

Parcela
1a 2 3
a a

Valor da parcela
2520,00 2486,25 2452,50 2418,75 2385,00 2351,25 2317,50 2283,75

Juros
270,00 236,25 202,50 168,75 135,00 101,25 67,50 33,75

Amortizao
2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250

Saldo devedor
15750 13500 11250 9000 6750 4500 2250 0

4a 5a 6
a

7a 8a

A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.520,00 (1+0,015)7 + 2.486,25 (1+0,015)6 + ... + 2.283,75= 20.276,86

que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo Price est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao A = A1 = A2 = .............= An , e ento Pk =A + Sk-1 . i a) Existe uma frmula de recorrncia para Pk ? b) Mostre que o S.A.C. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Mtodo Price e SAC.
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3. Sistema de Amortizaes Geomtricas - SAG

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Geomtricas

A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00 ( sendo oito parcelas no valor de R$ 2.250,00). A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento utilizar uma modalidade de

financiamento denominada Sistema de Amortizao Geomtrica .

O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).

Resumindo, no sistema de Amortizao Geomtrica, para qualquer prestao valida a relao abaixo:
PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha

19

sempre igual ao valor constante da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da

parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Na pratica esse problema se resolve utilizando a equao bsica de juros
compostos (1+i)n, para a capitalizao do principal e de cada parcela. Logo podemos

obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:

Pk = Vn (1 + i ) k
Onde Vk o valor do principal de cada parcela, i a taxa do perodo e n nmero de perodos. Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.283,75. Podemos observar, que por definio, o Sistema SAG tem a conceituao de juros compostos ou juros sobre juros. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela Price utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:

SAG

Parcela
1a 2a 3
a

Valor da parcela
2283,75 2318,01 2352,78 2388,07 2423,89 2460,25 2497,15 2534,61

Juros
270,00 239,79 208,62 176,46 143,28 109,08 73,81 37,46

Amortizao
2.013,75 2.078,21 2.144,16 2.211,61 2.280,60 2.351,17 2.423,34 2.497,15

Saldo devedor
15.986,25 13.908,04 11.763,88 9.552,27 7.271,67 4.920,49 2.497,15 0,00

4a 5a 6 7
a a

8a

20

A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.383,75 (1+0,015)7 + 2.318,01 (1+0,015)6 + ... + 2.534,61= 20.276,86

que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Pela tabela acima construda fica difcil de observarmos que o mtodo SAG est concebido pela formulao de juros compostos. Sobre o valor de Amortizao

A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que:

P = J1 + A1 = J2 + A2 = .............= Jn + An

, onde Jn e An correspondem

respectivamente aos valores de juros pagos e amortizados na n-sima parcela. Ento:

a) Existe uma frmula de recorrncia para An ? b) Mostre que o S.A.G. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Mtodo Price.

4. Sistema de Amortizaes Mistas - SAM

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 18.000,00, para ser pago em 08 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 1,50% a.m.. Ento: c) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; d) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Prestaes Mistas

A questo principal envolvida nesse problema a do pagamento de um crdito concedido pelo Banco no valor de R$ 18.000,00. A taxa cobrada pela instituio era de 1,50% a.m. e o prazo para liquidao total do dbito era de 08 meses. A priori, podemos afirmar que nesse perodo, o Banco deveria receber a quantia de R$ 20.276,86 ( R$ 18.000,00 pelo principal e R$ 2.276,86 pelos juros). Uma das formas existentes de efetuar tal pagamento
21

 utilizar uma modalidade de financiamento denominada Sistema de Amortizao Mista, que uma composio dos sistemas Price e Amortizaes Constantes .

O financiamento nesse sistema pago em prestaes decrescentes, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo).

Resumindo, no sistema de Amortizao Mista, para qualquer prestao valida a relao abaixo:
PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

Dessa maneira ao longo do tempo, os juros vo decrescendo ao passo que as amortizaes vo crescendo, de tal modo que a soma dessas duas parcelas se mantenha sempre igual ao valor da prestao. Sendo assim, o prximo passo determinar qual o valor da parcela a ser pago mensalmente, de tal maneira, que efetuando esses 08 pagamentos mensais isso seja equivalente ao pagamento integral do montante da divida daqui a 08 meses. Logo podemos obter a frmula matemtica para o clculo do valor da parcela Pk:

Pk =

Pprice + Psack 2

Logo, encontramos o valor para P1, que de R$ 2.462,26. A partir do valor encontrado para a parcela, podemos construir uma tabela denominada tabela SAM utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:

22

SISTEMA SAM

Parcela
1a 2
a

Valor da parcela
2.462,26 2.445,38 2.428,51 2.411,63 2.394,76 2.377,88 2.361,01 2.344,13

Juros
270,00 237,12 203,99 170,62 137,01 103,14 69,02 34,64

Amortizao
2.192,26 2.208,26 2.224,51 2.241,01 2.257,75 2.274,74 2.291,98 2.309,49

Saldo devedor
15.807,75 13.599,48 11.374,97 9.133,96 6.876,22 4.601,48 2.309,50 -

3a 4a 5a 6
a

7a 8a

A soma das capitalizaes de cada parcela dada pela expresso:

S = 2.462,26 (1+0,015)7 + 2.445,26 (1+0,015)6 + ... + 2.344,13= 20.276,86

que corresponde ao montante do valor emprestado de R$ 18.000,00 capitalizados mensalmente por um perodo de 08 meses. Sobre o valor de Amortizao

A partir da relao principal parcela = juros + amortizao, podemos escrever que: Ck = C1 ( 1+ i)k e Bk = B1 = B2 =................=Bn= V/n, onde Ck e Bk correspondem respectivamente aos valores amortizados na k-sima parcela, nos sistemas Price e SAC. Ento:

a) Existe uma frmula de recorrncia para Ak , o valor amortizado na k-sima parcela no SAM? b) Mostre que o S.A.M. realmente amortiza ? c) Estabelea comparaes com o Price e SAC d) A "mistura" entre SAG e SAC um sistema de Amortizao ? De uma maneira geral, dados A e B dois sistemas de amortizaes, e se definirmos Um sistema C, onde a parcela de C a mdia aritmtica das parcelas de A e B. Ento C um sistema de amortizao?

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5. Sistema Alemo de Amortizao

Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 12.000,00, para ser pago em 12 parcelas iguais, com vencimento da 1a parcela em 30 dias e periodicidade mensal de amortizao e juros de 3,0% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela a ser paga mensalmente ; b) Determine o valor de cada parcela de juros a ser paga e o valor a ser amortizado mensalmente; Pagamento de juros antecipados Nesse sistema, a parcela de juros em k antecipada, sendo calculada como jk = Sk i , k = 1,2,3,...,n , e os pagamentos so p0= V.i e p1 = p2 = ... = pn = P , constantes. Ou seja, nesse caso as parcelas so iguais. Ento pk = jk + ak = Sk i + ak = jk +1 + ak +1 = Sk +1i + ak +1 mas como S k +1 = S k ak +1 ento S k i + ak = ( S k ak +1 )i + ak +1 assim sendo uma progresso geomtrica de razo Sobre o valor da amortizao Partindo da relao encontrada anteriormente temos: a1 + a2 + .. + an = a1 + a1 a1 + .. + =V 1 i (1 i ) n 1 1 . 1 i ak +1 = ak , ou seja a seqncia na formam 1 i

Portanto a1 = Vi (1 i ) (1 i )
1 n

Como pn = jn + an = Sni + an = P e Sn = 0, tem-se que P = an e jn = 0. O financiamento nesse sistema pago em prestaes iguais, cada uma sendo subdividida em duas parcelas: a) juros do perodo ( calculados sobre o saldo da divida no incio do perodo ) e, b) amortizao do principal ( correspondente ao pagamento parcial ou integral do principal e obtida a partir da diferena do valor da prestao e o valor dos juros no perodo). Resumindo, no sistema Alemo para qualquer prestao valida a relao abaixo:
24

PRESTAO = JUROS + AMORTIZAO

Logo, encontramos o valor para a1, que de R$ 841,10. A partir do valor encontrado para a primeira amortizao, podemos construir uma tabela denominada tabela Alemo utilizando as definies impostas ao sistema e descritas nos itens (a) e (b) acima:
SISTEMA ALEMO

Parcela

Juros
360,00

Amortizao
841,10 867,11 893,93 921,58 950,08 979,46 1.009,76 1.040,98 1.073,18 1.106,37 1.140,59 1.175,86

Pagamento
360,00 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86 1.175,86

Saldo devedor
12.000,00 11.158,90 10.291,79 9.397,86 8.476,29 7.526,21 6.546,74 5.536,99 4.496,01 3.422,82 2.316,45 1.175,86 0,00

1 2 3 4 5

a a a a a

334,77 308,75 281,94 254,29 225,79 196,40 166,11 134,88 102,68 69,49 35,28 0,00

6a 7 8 9
a a a a a a

10 11 12

25

6. Sistema de Amortizao Crescente - SACRE

Atualmente utilizado pela Caixa Econmica Federal na concesso de financiamentos para a aquisio de terrenos e da casa prpria. Esse tipo de plano de amortizao tende a evitar o aparecimento do resduo final. A dinmica desse sistema que o saldo devedor dever ser refinanciado periodicamente conforme a seguinte regra: a) A prestao P mantida constante durante no primeiro ano (dois anos em geral) b) A prestao recalculada anualmente de acordo com o SAC, com base no Saldo devedor existente. c) Valores ps-fixados (simulao com a TR de 0,5 % a.m.)

Um certo indivduo deseja comprar um terreno que custa hoje R$ 10.000,00. Para isso ter que financi-la pela Caixa Econmica Federal. As condies pra o financiamento so as seguintes:
Sistema de Financiamento: SACRE Taxa de Juros: 1,0 % a.m. Correo Monetria : 12% a.a. Perodo do Financiamento: 36 meses

a) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento sem correo monetria;
SACRE SEM CORREO MONETRIA
n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 377,78 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 100,00 97,22 94,42 91,58 88,72 85,83 82,91 79,96 76,98 73,98 70,94 67,87 64,77 62,07 59,35 56,59 53,81 277,78 280,56 283,36 286,20 289,06 291,95 294,87 297,82 300,80 303,80 306,84 309,91 269,88 272,58 275,30 278,06 280,84 PARCELA JUROS AMORTIZAO SALDO DEVEDOR 10.000,00 9.722,22 9.441,66 9.158,30 8.872,10 8.583,05 8.291,10 7.996,23 7.698,41 7.397,61 7.093,81 6.786,97 6.477,06 6.207,18 5.934,60 5.659,30 5.381,24 5.100,40

26

18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 334,65 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07 285,07

51,00 48,17 45,30 42,41 39,49 36,54 33,55 30,54 28,00 25,43 22,83 20,21 17,56 14,88 12,18 9,45 6,70 3,91 1,10

283,65 286,48 289,35 292,24 295,16 298,11 301,10 254,53 257,07 259,64 262,24 264,86 267,51 270,19 272,89 275,62 278,37 281,16 283,97

4.816,76 4.530,27 4.240,93 3.948,69 3.653,52 3.355,41 3.054,31 2.799,79 2.542,71 2.283,07 2.020,83 1.755,97 1.488,46 1.218,27 945,39 669,77 391,40 110,24 (173,72)

A primeira linha da tabela de amortizao calculada pelo SAC, ou seja, A1 = 10000 = 277, 78 e J1 = 10000.0, 01 = 100 e P1 = 377,78. O valor da parcela 36

permanece constante pelo perodo de 12 meses. No final desse perodo o valor da parcela recalculado utilizando a mesma metodologia tomando como base o Saldo devedor depois de 12 meses, ou seja sobre o valor de S12 = 6.477,06. Assim P13 = 334,65. Analogamente calculamos o valor de P25 = 285,07 sobre um Saldo devedor de 3.054,31. Ao final de 36 meses teremos um resduo de -173,72.

b) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento com correo monetria; (Tente que fcil!!!!). Qual ser o resduo?

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7. Outros Sistemas de Financiamentos

7.1 Pagamento no Final

Nesse caso o financiamento pago de uma nica vez, no final do n-simo perodo. Os juros so capitalizados no final de cada perodo. Uma instituio financeira concedeu a um indivduo um crdito no valor de R$ 10.000,00, para ser pago em 05 parcelas iguais, com pagamento no final do perodo e juros de 2,0% a.m.. Ento: a) Determine o valor da parcela de juros a ser capitalizada mensalmente; b) Determine o valor total a ser pago no final.

Parcela
1a 2 3
a a

Valor da parcela
0,00 0,00 0,00 0,00 11.040,81 11.040,81

Juros
200,00 204,00 208,08 212,25 216,48 1.040,81

Amortizao
-200,00 -204,00 - 208,08 - 212,25 10.824,33 10.000,00

Saldo devedor
10.200,00 10.404,00 10.612,08 10.824,33 0,00

4a 5a Total

7.2 Pagamento peridico de juros e amortizao no final

Parcela
1a 2a 3a 4a 5
a

Valor da parcela
200,00 200,00 200,00 200,00 10.200,00

Juros
200,00 200,00 200,00 200,00 200,00

Amortizao
0,00 0,00 0,00 0,00 10.000,00

Saldo devedor
10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 0,00

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ATIVIDADE 1 - "OFERTA E DEMANDA"

1) Foi feita uma anlise de vendas no supermercado CARREFIVE para o televisor 20 METUSUBICHA, e concluiu que seus clientes iro comprar 25% a mais de seus televisores se houver um desconto de R$ 100,00 no preo unitrio de cada televisor. Quando o preo de R$ 500,00 so vendidos 4000 televisores. Ento

a)

Ache a equao da DEMANDA LINEAR ( y= mx+b) Ache a equao da DEMANDA EXPONENCIAL ( y= a ebX )

b) Ache a equao da Receita Total c)

d) A partir de que valor o televisor no ser mais vendido nos itens a e c; e) f) Para que preo o valor da receita ser mxima? Faa um esboo do grfico das funes encontradas.

g) Faa uma crtica dos modelos encontrados

2)

Se o mesmo supermercado resolve fazer uma promoo desse televisor. Ao preo de R$ 500,00 so oferecidos 4000 televisores e ao preo de R$ 300,00 so oferecidos 2000 televisores. Ento,

a)

Ache a equao da OFERTA LINEAR

b) Ache a equao da OFERTA EXPONENCIAL c) A partir de que valor o televisor comeara a ser oferecido nos itens a e b;

d) Faa um esboo do grfico das funes encontradas. e) Ache o ponto de equilbrio de mercado para a oferta/demanda desse televisor.

ATIVIDADE 2 - "CUSTO E RECEITA"

Suponhamos agora que o fabricante desse televisor mantenha constante o preo do televisor, vendendo esse modelo a R$ 500,00 por unidade. Ento:

a)

Qual a receita total na venda de 5000 televisores? Qual a equao da receita total? Esboce o grfico;

b) Os custos fixos so mantidos constantes em R$ 300.000,00, independentemente do nmero de unidades do produto em questo. Esboce o grfico superpondo-o ao do item (a); c) O custo total a soma dos custos variveis e fixos. Na METESUBICHA, os custos variveis so estimados em 40% da receita total. Qual o custo total quando so vendidos 5000 televisores? Esboce o grfico superpondo-o ao do item (a);

29

d) Qual o ponto de equilbrio? Indique este ponto no grfico e resolva para a quantidade correspondente vendida. Localize no grfico a quantidade com a qual o fabricante cobrir seus custos fixos.

ATIVIDADE 3 - ORAMENTO DOMSTICO

Um pobre indivduo "trabalhador" conseguia "equilibrar" o seu oramento domstico uma renda mensal R. Sabe-se que os seus gastos eram feitos principalmente com aluguel, supermercados, transportes, plano de sade, vesturio e outros (cerveja, lazer, cinema,....etc.). A distribuio com os gastos no ano passado foi a seguinte: item Aluguel Transporte Supermercado Plano de Sade Vesturio Outros Assim sendo: a) Qual ser a nova distribuio oramentria, se os gastos necessrios sofreram o seguinte reajuste: aluguel (10%), supermercado (5%), transporte (20%), plano de sade (10%) e vesturio (15%). Suponha que a sua renda mensal seja a mesma e que aluguel, supermercado , plano de sade e transporte sejam indispensveis... b) E se a sua renda mensal sofrer um reajuste da ordem de 8%, ento como ficariam os seus gastos? Considere os dados do item (a). c) Qual o reajuste mnimo para que possam ser garantidos todos os itens descritos em (a)?: % 25 20 30 15 5 5

ATIVIDADE 4 MENSALIDADES ESCOLARES

O Colgio Subjetivo utiliza 80% das mensalidades escolares para pagar a folha de pagamento dos professores (Receita do colgio composto pela soma das mensalidades). Ento:

a)

Sabendo que o colgio pretende reajustar o salrio dos professores em 20%, e que de agora em diante ele se v obrigado a utilizar no mximo 60% de sua receita para a folha de pagamento dos professores, assim qual deveria ser a taxa de reajuste das mensalidades?

b) Qual seria ao reajuste dos professores, se o colgio reajustasse as mensalidades em 50%, e que toda a receita fosse gasta com a folha de pagamento dos professores?

30

ATIVIDADE 5 - "O PLANO COLLOR"

CLCULO DO VALOR DEVIDO EM FUNO DO PLANO COLLOR - ESTIMATIVA DAS PERDAS OCORRIDAS EM RAZO DO BLOQUEIO DOS ATIVOS FINANCEIROS COM O PLANO COLLOR

Antes da Medida Provisria no 168, de 15 de Maro de 1990, convertida pelo Congresso, na ntegra, na Lei no 8024, de 12 de Abril de 1990 a determinao do valor nominal do indexador oficial - o BTN era feito segundo a variao do IPC do IBGE. Aps, tendo o seu valor sido mantido constante ao longo do ms de abril ( ou seja, a "inflao oficial" do ms de abril foi mantida como nula) , o valor nominal do BTN passou a ser utilizado segundo a variao do ento criado IRVF. Desta maneira somente no ms de abril de 1990, tendo presente que a taxa de variao do IPC foi de 44,80%, segue-se que os credores dos cruzados novos bloqueados tiveram uma perda igual 30,94% do valor bloqueado. Para melhor visualizar a perda acumulada at o final do bloqueio propriamente dito, causada pela mudana na determinao do valor do BTN, consideremos a tabela abaixo. Nesta que se refere ao caso da Caderneta de Poupana, que recebe juros mensais taxa de 0,5% a.m incidente sobre os valores dos saldos monetariamente atualizados segundo o valor nominal do BTN ( sistemtica que era tambm, aproximadamente, a adotada para a remunerao dos ativos bloqueados ) tem-se uma comparao entre o que efetivamente ocorreu no perodo de 1o de abril de 1990 e 1o de fevereiro de 1991 ( perodo esse da existncia do BTN que foi extinta a partir de 1 de fevereiro de 1991, pela Lei no 8177, de 1o de maro de 1991, dando lugar ao novo indexador oficial a TR ) , e o que teria ocorrido se houvesse sido mantida a atualizao monetria segundo a variao do IPC. Tabela 1 : Estimativa das perdas da Caderneta de Poupana taxas mensais de variao (%) Taxa de recomposio Perda sobre o Valor Bloqueado

Ms Abr.90 Mai.90 Jun.90 Jul.90 Ago.90 Set.90 Out.90 Nov.90 Dez.90 Jan.91 Acumulado

IPC

IRVF

Poupana IPC

Poupana IRVF 0,5 5,9 10,16 11,34 11,13 13,41 14,28 17,22 19,99 20,81

44,80 7,87 9,55 12,92 12,03 12,76 14,20 15,58 18,30 19,91

-----5,38 9,61 10,79 10,58 12,85 13,71 16,64 19,39 20,21

45,52 8,41 10,10 13,48 12,59 13,32 14,77 16,16 18,89 20,50

Ento: a) Calcule na tabela acima a perda ms a ms e a perda total com o bloqueio dos cruzados;

b) Calcule a taxa de recomposio ms a ms e a taxa de recomposio, de tal maneira que a perda seja nula. 31

ATIVIDADE 6 - CHEQUE ESPECIAL

Um indivduo abriu em um banco uma conta especial que lhe permite sacar cheques a descoberto at um certo limite . O banco cobra uma taxa de 15% a.m. sobre o saldo devedor do cliente . Admitamos que tal conta no incio do ms tinha um saldo de R$ 200,00 e que durante o ms teve o seguinte movimento de sua conta : DATA 01/08 06/08 11/08 21/08 26/08 OPERAO cheque depsito cheque depsito cheque VALOR 600,00 500,00 600,00 500,00 1000,00

Ento, qual o total de juros devidos ao banco no ms de setembro se:

a)

O regime for de juros simples?

b) O regime for de juros compostos? c) E se fosse cobrada a "famosa" CPMF com alquota de 0,38% sobre cada movimentao financeira, ento qual seria o saldo do cliente no incio de setembro ?

ATIVIDADE 7 PLANOS DE PAGAMENTOS

Um certo indivduo resolveu comprar uma TV Philips 14" e se deparou com os seguintes planos de pagamentos:

Plano A: Pagamento vista de R$ 320,00 Plano B: Em trs prestaes iguais e mensais de R$ 130,00 , sendo uma entrada.

Ento: a) Qual foi a taxa financeira usada pela loja ?

b) Qual o plano mais vantajoso se a taxa de poupana de 6% a.m ? c) Se fosse usada uma taxa financeira de 12% a.m., ento qual seria o valor da prestao ? ( Suponha com entrada e sem entrada) d) Se essa TV fosse financiada em 5 parcelas iguais e sem entrada a uma taxa de 3% a.m., ento qual seria o meu saldo devedor aps o pagamento da terceira parcela ?

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ATIVIDADE 8 - " SAIBA QUANTO PEDIR DE DESCONTO"

Preencha a tabela abaixo , para saber o quanto pedir de desconto, conforme a expectativa de juros mensais:

EXPECTATIVA DE JUROS 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

DUAS PRESTAES

TRS PRESTAES

QUATRO PRESTAES

ATIVIDADE 9 - "CHEQUE PR - DATADO"

Na rede de postos IPIRANGA existem 2 formas de pagamentos para a compra de combustveis:

Plano A: vista com um desconto de R$ 0.02 por litro; Plano B: Cheque pr-datado para 15 dias .

Ento: a) Qual o mais vantajoso, se a taxa de juros para cheque especial de 12% a.m.?

b) De quanto dever ser o desconto por litro, para que comprar vista seja sempre mais vantajoso?

ATIVIDADE 10 - "IMPOSTO DE RENDA"

Um pobre indivduo assalariado tem descontado na fonte todo ms uma parcela de imposto de renda sobre os seus rendimentos (aps deduzidos os descontos previstos com dependentes, previdncia, etc..). As alquotas variam de acordo com o seu rendimento da seguinte maneira:

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Rendimentos em jul/05 At R$ 1164,00 Acima de R$ 1164,00 a R$ 2.326,00 Acima de R$ 2.326,00

Alquota (%) Isento 15 27,5

Parcela a deduzir 0,00

Ento: a) Faa um grfico ( imposto a pagar x rendimentos)

b) Encontre e preencha a coluna "PARCELA A DEDUZIR" para que no ocorram injustias no clculo....

ATIVIDADE 11 - " O CONSRCIO"

Entrar para um grupo de consrcio ,sem dvida , uma das nicas maneiras de conseguirmos comprar um carro 0 Km . Suponhamos que eu deseje entrar para grupo de 50 meses para um UNO MILLE FIRE 4p que custa hoje R$ 21.920,00. Ento:

a)

Se eu recebo hoje um salrio de R$ 1.000,00 o qual dever ser reajustado mensalmente em 5% daqui em diante, qual poder ser o ndice mximo de reajuste de maneira que eu no desista de pagar tal consrcio?

b) Se eu estabelecesse uma cota mxima de 50% para pagar esse consrcio,qual seria esse ndice de reajuste?

ATIVIDADE 12 - "O SONHO DO POPULAR"

Um FIAT PALIO custa hoje R$ 23.200,00 preo de tabela. Supondo que esse automvel dever sofrer um reajuste mensal de 1,5 % a.m. , e que a poupana dever render 1,0 % a.m. nos prximos dois anos,ento:

a)

Quanto deverei depositar mensalmente na poupana para que eu consiga comprar esse carro daqui a 2 anos? (O primeiro depsito daqui a 30 dias)

b) Se esse auto fosse reajustado pela taxa de poupana e eu depositasse mensalmente a quantia de R$ 800,00 , em quanto tempo eu conseguiria comprar tal popular?

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ATIVIDADE 13 PRICE PS-FIXADO

Um certo indivduo, para reescalonar uma dvida existente com um Banco fez um emprstimo no valor de R$ 24.056,11, para ser pago em 12 meses, com a cobrana de juros ps-fixados pela TR de 3,00% a.m.

Sistema de Financiamento: Price Taxa de Juros: 3,0% a.m. Correo Monetria : TR Perodo do Financiamento: 15/05/1995 a 15/05/1996 Data do vencimento da 1a parcela : 15/06/1995

Ento: a) Calcule o valor da parcela sem correo monetria;

b) Construa a Tabela Price sem Correo Monetria; c) Construa a Tabela Price com Correo Monetria.

CORREO MONETRIA (TR)

Perodo
15/05/1995 a 15/06/1995 15/06/1995 a 15/07/1995 15/07/1995 a 15/08/1995 15/08/1995 a 15/09/1995 15/09/1995 a 15/10/1995 15/10/1995 a 15/11/1995 15/11/1995 a 15/12/1995 15/12/1995 a 15/01/1996 15/01/1996 a 15/02/1996 15/02/1996 a 15/03/1996 15/03/1996 a 15/04/1996 15/04/1996 a 15/05/1996

Taxa (%)
3,336800% 2,961800% 2,810000% 2,349200% 1,687300% 1,631000% 1,578700% 1,036100% 1,393000% 0,769300% 0,633800% 0,657800%

Logo aps o pagamento da segunda parcela, o individuo tornou-se inadimplente. Em 28/09/1995, a instituio financeira executou judicialmente esse individuo. Ento determine o valor devido ao banco, sabendo que: a) As parcelas vencidas em 15/08, 15/09 esto sujeitas a juros de 1%a.m.;

b) As parcelas vencidas de 15/10/1995 a 15/05/1996 foram consideradas antecipadas para 28/09/1995.

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ATIVIDADE 14 - SAG PS-FIXADO

Um certo indivduo, para reescalonar uma dvida existente com um Banco fez um emprstimo no valor de R$ 10,000,00 para ser pago em 06 meses, com a cobrana de juros de 2,0% e encargos psfixados pela TR.

Sistema de Financiamento: SAG Taxa de Juros: 2,0% a.m. Correo Monetria : TR Perodo do Financiamento: 15/09/1995 a 15/05/1996 Data do vencimento da 1a parcela : 15/10/1995

Ento a) Construa a Tabela de Amortizao Geomtrica sem Correo Monetria; b) Construa a Tabela de Amortizao Geomtrica com Correo Monetria. c) Calcule o perodo onde a parcela passa ser maior que o valor da parcela no Sistema Price;

CORREO MONETRIA (TR) Perodo 15/09/1995 a 15/10/1995 15/10/1995 a 15/11/1995 15/11/1995 a 15/12/1995 15/12/1995 a 15/01/1996 15/01/1996 a 15/02/1996 15/02/1996 a 15/03/1996 15/03/1996 a 15/04/1996 15/04/1996 a 15/05/1996 Taxa (%) 1,687300% 1,631000% 1,578700% 1,036100% 1,393000% 0,769300% 0,633800% 0,657800%

Sabendo que no chegou a pagar nem a 1a parcela e que em 30/12/1995, a instituio financeira executou judicialmente esse individuo. Ento determine o valor devido ao banco, sabendo que: a) As parcelas vencidas em 15/10, 15/11 e 15/12 esto sujeitas a juros de 1%a.m.;

b) As parcelas vencidas de 15/12/1995 a 15/05/1996 foram consideradas antecipadas para 30/12/1995. c) Sobre o montante devido existe uma multa contratual de 10%.

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ATIVIDADE 15 - AMORTIZAO MISTA - SAM

Um certo indivduo, para reescalonar uma dvida existente com um Banco fez um emprstimo no valor de R$ 10,000,00 para ser pago em 08 meses, com a cobrana de juros de 2,0% e encargos psfixados pela TR.

Sistema de Financiamento: SAM Taxa de Juros: 2,0% a.m. Correo Monetria: TR Perodo do Financiamento: 15/09/1995 a 15/05/1996 Data do vencimento da 1a parcela: 15/10/1995

Ento a) Construa a Tabela de Amortizao Mista sem Correo Monetria;

b) Construa a Tabela de Amortizao Mista com Correo Monetria. c) Calcule o perodo onde a parcela passa ser menor que o valor da parcela no Sistema Price;

CORREO MONETRIA (TR) Perodo 15/09/1995 a 15/10/1995 15/10/1995 a 15/11/1995 15/11/1995 a 15/12/1995 15/12/1995 a 15/01/1996 15/01/1996 a 15/02/1996 15/02/1996 a 15/03/1996 15/03/1996 a 15/04/1996 15/04/1996 a 15/05/1996 Taxa (%) 1,687300% 1,631000% 1,578700% 1,036100% 1,393000% 0,769300% 0,633800% 0,657800%

Sabendo que o indivduo chegou a pagar apenas a 1a parcela e que em 20/12/1995, a instituio financeira executou judicialmente esse individuo. Ento determine o valor devido ao banco, sabendo que: a) As parcelas vencidas em 15/11 e 15/12 esto sujeitas a juros de 1%a.m. e correo pela TR;

b) As parcelas vencidas de 15/12/1995 a 15/05/1996 foram consideradas antecipadas para 30/12/1995. c) Sobre o montante devido existe uma multa contratual de 2,0%.

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ATIVIDADE 16 PLANO ZERO

1) Desenvolver uma tabela de planos equivalentes de financiamentos, de acordo com as seguintes condies: principal (R$ 1.000,00), prazo de financiamento ( 5 meses), taxa de juros ( 5% a.m.), correo monetria ( 1,0% a.m.). Considere os planos existentes: PRICE, SAG, SAC e SAM. 2) A Chevrolet est liquidando todos os seus carros com o famoso plano 0%....Calcule ento o Valor Real de um carro CELTA 2005, sabendo que o preo do mesmo de R$ 24.264,00. O plano 0% corresponde a uma entrada de 35% do valor vista do carro e o restante em 12 parcelas iguais e sem juros. Para estabelecer a comparao utilize a taxa financeira de 2,4 % a.m. (CDC do Banespa).

ATIVIDADE 17 PLANO DE AMORTIZAO ALEMO

Um certo indivduo, para reescalonar uma dvida existente com um Banco fez um emprstimo no valor de R$ 12.000,00 para ser pago em 12 meses, com a cobrana de juros ps-fixados pela TR de 3,00% a.m.

Sistema de Financiamento: ALEMO (Juros Antecipados) Taxa de Juros: 3,0% a.m. Correo Monetria : TR Perodo do Financiamento: 08/06/1995 a 08/06/1996 Data do vencimento da 1a parcela : 08/07/1995
CORREO MONETRIA (TR) Perodo 08/06/95 - 08/07/95 08/07/95 - 08/08/95 08/08/95 - 08/09/95 08/09/95 - 08/10/95 08/10/95 - 08/11/95 08/11/95 - 08/12/95 08/12/95 - 08/01/96 08/01/96 - 08/02/96 08/02/96 - 08/03/96 08/03/96 - 08/04/96 08/04/96 - 08/05/96 08/05/96 - 08/06/96 Taxa (%) 2,93400% 2,90800% 2,22190% 1,89120% 1,46440% 1,58500% 1,10240% 1,33880% 0,85990% 0,62490% 0,73250% 0,68110%

a)

Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento sem correo monetria;

b) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento com correo monetria;

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ATIVIDADE 18 TERRENO ABANDONADO

Certo indivduo deseja comprar um terreno que custa hoje R$ 10.000,00. Para isso ter que financi-la pela Caixa Econmica Federal. As condies pra o financiamento so a seguinte:

Sistema de Financiamento: Price Taxa de Juros: 1,0 % a.m. Correo Monetria : 3% a.m. Perodo do Financiamento: 6 meses

a)

Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento sem correo monetria;

b) Elabore uma tabela de amortizao para o primeiro financiamento com correo monetria; c) Se o ndice de correo for trimestral, ento qual ser o resduo. Aplique a correo ms a ms nos juros; d) Ache uma forma equivalente de maneira que o sistema amortize. e) Se utilizssemos o Plano SACRE em 36 parcelas, com juros de 1% a.m. e correo de 12% a.a. sobre o saldo devedor, ento qual seria o resduo?

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