A SUBSTITUIO DE EQUIPAMENTOS NAS ORGANIZAS

As empresas, usualmente, de tempos em tempos, precisam substituir suas mquinas, equipamentos, ferramentas e instalaes, ou seja, seu capital fsico. As decises de substituio so de uma importncia crtica para a empresa, pois so, em geral, irreversveis e comprometem um grande volume de recursos, em especial em empresas industriais.

A SUBSTITUIO DE EQUIPAMENTOS NAS ORGANIZAS

podemAssim, podem-se explorar diversas razes pelas quais as organizaes decidem substituir equipamentos, sendo as principais: principais:
A deteriorao uma das causas e se manifesta por custos operacionais excessivos, perdas. manuteno crescente, altas perdas. O avano tecnolgico pode causar equipamentos. obsolescncia de equipamentos. Mtodos mais eficientes ou melhores mquinas afetam os reposio. estudos de reposio.

A SUBSTITUIO DE EQUIPAMENTOS NAS ORGANIZAS

Duas principais modalidades de substituio de equipamentos: A baixa sem reposio, ou seja, o equipamento ser desativado sem reposio, desativ-lo; assim, a questo central quando desativ-lo; A substituio por vida econmica, ou seja, o equipamento tem a possibilidade de ser substitudo por outro, ento, h duas questes centrais: centrais:
primeira: a primeira: se deve realizar a substituio realiz-la. a segunda, quando se deve realiz-la.

A Baixa sem Reposio

A baixa sem reposio a situao na qual, decide-se se o equipamento ser desativado ou no, sem reposio. Esse caso ocorre quando o equipamento perde sua razo de existir em virtude da evoluo dos produtos ou processos. processos.
Manuteno; Alta Manuteno; Obsolecncia; Obsolecncia; Produtividade; Baixa Produtividade;

A Baixa sem Reposio

Um equipamento poder deixar de ser economicamente vivel antes de atingir o fim de sua vida til, podendo no ser desejvel a sua substituio. Nesse caso, o critrio de deciso ser:
O ativo ser mantido por mais um perodo (normalmente um ano) se o VPL de sua manuteno, nesse perodo, for positivo. positivo. O ativo ser desativado se o VPL de sua negativo. manuteno, nesse perodo, for negativo.

A Baixa sem Reposio

Deve-se avaliar o ano o VPL de sua manuteno, at encontrar um VPL negativo, ou seja, at que no compense mais mant-lo ativo. Ao encontraencontrar o VPL negativo, encontrase a data em que o equipamento deve ser desativado, a data da baixa sem reposio. reposio.

A Baixa sem Reposio

Exemplo:

Abaixo esto os custos, receitas e valores de uma ativo para os prximos anos:

A Baixa sem Reposio Observa-se que, com o passar dos anos:

o valor de venda do ativo vai diminuindo, operacional; e tambm o seu lucro operacional; dada a depreciao, gera menos receitas custos. e mais custos. at que ponto compensa manter o ativo funcionando e perder o valor de venda? devedeve-se analisar o VPL de manuteno do equipamento ano a ano, at encontrar negativo. um VPL negativo.

ano: 1 ano: A manuteno do ativo no prximo ano 400. implica investir R$ 400.000 (deixar de receber a 300. venda) na data zero e receber R$ 300.000 no ano seguinte (venda), mais o lucro operacional de R$ 160.000. 10% ano: 160.000. considerando a TMA de 10% ao ano:

400.000 [CHS] [G] [CF0] 460.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 10 [I] [F] [NPV] = + 18.181,82 Como o VPL foi positivo, devemos manter o ativo no primeiro ano.

2 ano: A manuteno do ativo no prximo ano implica investir R$ 300.000 (deixar de receber a venda) na data zero e receber R$ 200.000 no ano seguinte (venda), mais o lucro operacional de R$ 120.000. considerando a TMA de 10% ao ano:

300.000 [CHS] [G] [CF0] 320.000 [G] [CFJ ] 1 [G] [NJ] 10 [I] [F] [NPV[ = -9.090,91 Como o VPL foi negativo, devemos vender o ativo no segundo ano.

Interpretao
Uma vez que o primeiro ano apresentou VPL de manuteno positivo: Significa que interessante manter o ativo em funcionamento, visto que o lucro operacional compensa, em relao ao VPL, a perda de valor de venda do equipamento. O mesmo no ocorre para o segundo ano, no qual o VPL de manuteno mostrou-se negativo. Desse forma, a concluso que se deve manter o equipamento por mais um ano em funcionamento e, ao final deste, deve-se desativ-lo, ou seja, realizar a baixa sem reposio.

A reposio por vida econmica Uma vez que se analisa a substituio de um equipamento por outro mais novo, duas questes centrais surgem: se realmente devemos substitu-lo. A soluo dada pela vida econmica do ativo, a qual se estipula um balano entre dois custos: O custo do investimento inicial, que tende a tornar a vida do bem maior possvel; Os custos de manuteno e operao, que tendem a encurtar a vida do bem. A soluo ser dada pelo ano que apresentar o maior VPL, o perodo em que o ativo gerar o ganho. maior ganho.

A reposio por vida econmica

Exemplo:
Uma empresa analisa a substituio de um caminho por um outro novo. Abaixo, esto os custos, receitas e valores do caminho. Em que ano a empresa deve troc-lo? A TMA de 10% ao ano.

Caminho novo Caminho velho

A reposio por vida econmica

Observa-se que a parte superior da tabela indica o valor do investimento a ser realizado. O caminho novo custa R$ 100 mil e, conforme o tempo passa, o valor de revenda do caminho velho ser dado de entrada na compra do caminho novo. A parte inferior da tabela indica o lucro operacional do caminho velho e do caminho novo em cada ano; o lucro do caminho novo sempre superior, j que tem menos custo de manuteno e maior capacidade de transporte.

Caminho novo Caminho velho

A reposio por vida econmica Deve-se estabelecer se vale a pena substituir o caminho, e se sim, quando. A fim de obter essa resposta, faz-se necessrio calcular o VPL da substituio em cada ano, para os trs perodos analisados. Caso os trs VPLs mostrem-se negativos, a concluso que no se deve substituir o caminho pelos prximos trs anos. Caso um ou mais VPLs mostrem-se positivos, vale a pena substituir o caminho, e o perodo que apresentar o maior VPL positivo o que deve ser escolhido para a reposio.

A reposio por vida econmica

Substituir imediatamente (data zero):
20.000 0 1 2 3 30.000 25.000

50.000

Ao substituir imediatamente (data zero) o caminho, o investidor obrigado a desembolsar o valor da diferena dos caminhes imediatamente (R$ 50 mil), contudo, ele j conta tambm imediatamente com o lucro do caminho novo (perodos 1, 2 e 3), conforme demonstrado no fluxo de caixa acima.
50.000 [CHS] [G] [CF0] 20.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 25.000 [G] [CFJ[ 1 [G] [NJ] 30.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 10 [I] / [F] [NPV] = +11.382,42

A reposio por vida econmica ATENO CLCULOS A PARTIR DO 1ANO O g Cfo SEMPRE ZERO; CONSIDERAR RECEITAS ANTERIORES, SE HOUVEREM ANTES DO INVESTIMENTO; NO VALOR DO INVESTIMENTO DO EQUIPAMENTO NOVO DEVE-SE DESCONTAR O LUCRO OPERACIONAL DO EQUIPAMENTO ANTIGO.

A reposio por vida econmica

Substituir no 1 ano (data 1):
15.000 0 1 60.000 25.000 2 3 30.000

Ao substituir na data 1 o caminho, prorroga-se o investimento por um ano, contudo, o valor desse investimento aumenta para R$60 mil. O primeiro ano tem como lucro operacional o resultado do caminho velho, j que, s ao final do primeiro ano, este foi substitudo (R$ 15 mil) e, nos anos 2 e 3, tem-se o lucro com o caminho novo, j que houve a substituio (R$25mil no ano 2 e R$30 mil no ano 3). 0 [G] [CF0] 45.000 [CHS] [G] [CFJ] [1] [G] [NJ] 25.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 30.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 10 [I] / [F] [NPV] = +2.291,51

A reposio por vida econmica

Substituir no 2 ano (data 2):
15.000 0 1 15.000 2 3 30.000

70.000

Ao substituir o caminho na data 2, posterga-se por dois anos o investimento que, dada a depreciao do caminho velho, atinge R$70 mil. Assim, nos dois primeiros anos, continua-se trabalhando com o caminho velho e, consequentemente, tem-se o lucro operacional deste (R$15mil nos anos 1 e 2). O lucro do caminho novo gerado somente no ano 3 (R$30 mil), em virtude da postergao do investimento. 0 [G] [CF0] 15.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 55.000 [CHS] [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 30.000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 10 [I] / [F] [NPV] = -9.278,74

Interpretao Uma vez que a data zero e a data um apresentaram VPLs positivos, interessante, sim, fazer a substituio do ativo (no seria interessante se todos os VPIs fossem negativos). A deciso, ento, deve ser a substituio imediata do caminho (data zero).

foi a opo que apresentou o maior 11.382,42) VPL positivo (VPL = +11.382,42).

Exerccio 1 1) Defina o ano em que deve ser feita a baixa sem reposio do ativo a seguir, sabendo que a TMA de 20% ao ano.
Ano 0 1 2 3 Valor de Venda 700.000 600.000 400.000 250.000 Receita Operacional 500.000 450.000 400.000 Custo Operacional 190.000 220.000 250.000 Lucro Operacional 310.000 230.000 150.000

Resposta: VPL ANO 1: R$58.333,33 VPL ANO 2: -R$75.000,00 VPL ANO 3: -R$66.666,67

O Investimento dever ser realizado no ano 1.

Exerccio 2

Uma empresa analisa a substituio de um nibus por um outro novo. Abaixo, esto os custos, receitas e valores. Em que ano a empresa deve trocar o nibus? A TMA de 20% ao ano.
Ano Preo novo caminho nibus novo Revenda caminhovelho nibus velho 0 120.000 60.000 1 120.000 50.000 2 120.000 40.000 3

Investimento
Lucro operac. caminhonovo nibus novo
nibus velho Lucro operac. caminho novo

60.000

70.000
50.000 30.000

80.000
60.000 30.000 60.000 30.000

Resposta: VPL ANO ZERO: R$58.055,56 VPL ANO 1: R$43.055,56 VPL ANO 2: R$25.000,00 O INVESTIMENTO DEVER SER REALIZADO NO ANO ZERO

Exerccio 3 Em aula A empresa Quality Indstria de telas e aramados est avaliando a viabilidade do investimento em uma mquina e estuda realizar a baixa sem reposio do ativo. O valor de venda da mquina atual de R$335.000,00 e se deprecia a taxa de 10,0% a.a. A receita operacional de R$240.000,00 e o custo operacionas de R$92.000,00. As receitas permanecero estveis nos prximos cinco anos, porm a mquina atual j est com sua vida til comprometida, os custos operacionais aumentam 15,0% a.a. A TMA utilizada pela empresa a Taxa Selic de 11,75% a.a. e quer um ganho real de 12,0% a.a. Com base nas informaes defina o ano em que deve ser feita a baixa sem reposio do ativo.

Exerccio 4 - Em aula A empresa IMPRESSUS, analisa a substituio de uma impressora OFF-SET antiga por outra impressora nova. O valor de aquisio da nova impressora de $275.000,00. A mquina atual,tem valor de mercado de $23.500,00 e se deprecia a taxa de 10,0% a.a. Com a aquisio da nova impressora a empresa projeta um lucro operacional de $42.000,00 nos prximos cinco anos. O equipamento atual produz um lucro operacional de $67.500,00, porm vem perdendo produtividade a taxa de 13,0% a.a. Projetando a anlise de investimento para os prximos 5 anos, determine em que ano a empresa IMPRESSUS dever trocar de equipamento? A TMA de 34,0%.