Sunteți pe pagina 1din 16

Colegiul Economic Emanuil Gojdu Hunedoara

LUCRARE DE SPECIALITATE PENTRU SUSINEREA EXAMENULUI DE CERTIFICARE A COMPETENELOR PROFESIONALE N NVMNTUL LICEAL - NIVEL 3 - FILIERA TEHNOLOGIC

PROFESOR COORDONATOR: MIA RITIVOI

ELEV: ERBAN FLORICA - RALUCA

Calificarea: Tehnician n activiti de comer Sesiunea: mai/iunie 2012

SURSE DE FINAARE EXTERNE

CUPRINS

ARGUMENT..............1 CAPITOLUL 1 SURSELE DE FINANARE ALE SOCIETII COMERCIALE 1.1. Locul recrutrii n strategia general a firmei ......3 CAPITOLUL 2 SURSELE EXTERNE DE FINANARE 2.1. Finanarea prin credite bancare.................................................................................................4 2.2 Finanarea prin leasing...............................................................................................................5 2.3 mprumutul obligatar.................................................................................................................8 2.4 Fondurile structurale................................................................................................................10 CAPITOLUL 3 PROGRAME EXTERNE DE FINANARE A IMM URILOR 3.1. Prezentarea programelor de finanare.....................................................................................14 CONCLUZII ...18 BIBLIOGRAFIE ....19 ANEXE.........................................................................................................................................20

ARGUMENT
Pentru a participa la fundamentarea i adoptarea unei noi decizii financiare trebuie investigate realizrile obinute care, prin impactul exercitat asupra evoluiei viitoare a firmei, l foreaz pe manager s procedeze la un nou efort de gndire capabil s i schimbe raionamentul. nregistrarea unui decalaj nefavorabil ntre realizrile i obiectivele propuse anterior printr-o strategie, poate fi un factor cu impact negativ asupra perspectivelor de evoluie a firmei i pune sub semnul ntrebrii calitatea managementului financiar. La evaluarea impactului pe care decalajul nregistrat l produce asupra evoluiei viitoare a ntreprinderii, accentul cade pe analiza financiar care s-a integrat n mecanismul de conducere i a devenit un instrument extrem de util pentru practica n domeniu. Analiza financiar este axat cu precdere pe fluxurile financiare care se formeaz la nivelul unei ntreprinderi, pe modul de gestionare i plasare a capitalurilor. ns acest demers nu se rezum doar la aplicarea mecanic a unor formule, ci la formarea unui veritabil instinct financiar al managerului care, prin deciziile luate, valorific ntregul potenial al firmei i asigur funcionarea eficient a acesteia. Analiza financiar este o activitate complex, de diagnosticare a poziiei (situaiei) financiare, precum i a strii de performan financiar a ntreprinderii, la sfritul exerciiului. Analiza financiar urmrete s evidenieze modalitile de realizare a echilibrului financiar (pe termen scurt i pe termen lung), precum i treptele de acumulare bneasc, de rentabilitate ale activitii ntreprinderii. n acelai timp, analiza financiar necesit culegerea i prelucrarea unui ansamblu de informaii care mbrac forma indicatorilor. Acetia devin un instrument de lucru indispensabil muncii de analiz financiar i, implicit, derulrii actului decizional la nivel microeconomic. De aceea, n proiectarea i derularea activitii financiare a ntreprinderii, un accent aparte se pune tocmai pe sistemul de indicatori, precum i pe modalitile concrete de utilizare i control al acestora.Nivelurile indicatorilor, fie proiectate, fie realizate, devin din punctul de vedere al practicii manageriale, parametrii n cadrul crora se deruleaz activitile i procesele financiare. Managerul financiar trebuie s lucreze cu indicatori reprezentativi cu ajutorul crora poate s controleze evoluia activitii financiare i s contribuie la dezvoltarea de ansamblu a ntreprinderii. n consens cu aceasta, apare i necesitatea perfecionrii continue a tehnicilor de prelucrare a indicatorilor economico-financiari utilizai n procesul de fundamentare a deciziilor de corectare (reglare).

CAPITOLUL I SURSELE DE FINANARE ALE SOCIETII COMERCIALE


Primul pas pe care un ntreprinztor trebuie s-l fac este estimarea ct mai precis a sumei de bani necesare afacerii, indiferent de etapa ciclului de via al afacerii (capital pentru demararea afacerii, pentru funcionarea firmei pe termen scurt sau pentru dezvoltare strategic pe termen lung). Ideea despre finanare pe care o au majoritatea ntreprinztorilor este de a acumula banii necesari afacerii din orice surs, pe orice ci, n orice cantitate i ct mai uor posibil. Dar firmele au nevoie de mai mult dect o simpl sum de bani, ele au nevoie de bani inteligeni, ceea ce presupune c aceti bani aduc mpreuna cu ei i sprijin i consultan pentru afacere. Astfel de finanare poate fi o finanare garantat de o organizaie guvernamental, situaie care permite meninerea proprietii intacte pn n momentul in care vei dori s vindei o parte din aciunile firmei. Indiferent daca se urmareste obinerea unui mprumut bancar sau gsirea unui investitor care s aduc afacerii capitalul de care are nevoie, procesului de cutare trebuie s i se acorde aceeai atenie ca i, spre exemplu, introducerii unui produs nou sau cumprrii unei afaceri. Procesul alegerii unei modaliti corespunztoare de finanare a afacerii este mai mult art dect stiin. Trebuie s se ia n considerare o multitudine de factori i s se evalueze n contextul propriei afaceri i a nevoilor acesteia. n funcie de etapa din ciclul de via al firmei necesarul de finanare este diferit i posibilitile de gsire a surselor corespunztoare difer. n etapa de lansare, firmele au probleme n ceea ce privete asigurarea capitalului necesar pentru funcionare deoarece prezint un risc ridicat pentru creditori sau investitori. Rezultatul acestei situaii este faptul c mai mult de 75% dintre afacerile nou nfiinate sunt finanate din resursele personale ale ntreprinztorului, cum ar fi economiile, dobnzile sau credite personale. Tot aici un rol important l joac familia i prietenii, care asigur o parte din banii necesari demarrii afacerii. n acest stadiu este de nepreuit dorina i perseverena n cutarea de surse de finanare, att personale ct i guvernamentale. Firmele n etapa de dezvoltare i cretere sunt de obicei suficient de stabile n funcionare pentru a nu avea n mod constant probleme cu fluxul de numerar. Dac firma are succes, fondurile generate de firm vor acoperi n cea mai mare parte necesitile firmei. Tipic, firmele au la dispoziie mult mai multe surse de finanare datorit faptului c au deja o istorie a activitii, o valoare stabilit, un istoric al creditului etc. n plus, faptul c firma are clieni i furnizori constani, proceduri interne de funcionare eficiente, planuri de afaceri mai realiste i mai bine puse la punct,

campanii de marketing i promoionale mai bine realizate i fundamentate ajut la crearea unei ncrederi att din partea potenialilor creditori ct i a potenialilor investitori. Dac firma a fost profitabil, modalitatea preferat de finanare este creditul. n etapa de declin apar probleme cu fluxul de numerar, iar posibilitile de finanare ale firmei se vor reduce mai ales n cazul n care i piaa pe care firma actioneaz este n restrngere. Astfel, chiar dac istoric firma are credibilitate, situaia curent va impiedica obinerea facil de fonduri pentru continuarea derulrii operaiunilor sau pentru realizarea altor obiective. Nu trebuie uitat c att instituiile de credit ct i investitorii poteniali, nainte de a acorda credit sau de a investi i vor face propriile aprecieri asupra viabilitii afacerii i asupra planului de afacere propus.

CAPITOLUL II SURSELE EXTERNE DE FINANARE


Din punctul de vedere al surselor de finanare externe, ntreprinderile se pot finana prin credite bancare, prin leasing, prin mprumuturi obligatare i prin fonduri structurale(fonduri nerambursabile).

2.1.Finaarea prin credite bancare


Diferitele forme ale finanrii prin credit ar putea fi explicate ntr-un cadru foarte vast, toate avnd ins un lucru comun: Un creditor nu devine coproprietar al ntreprinderii. El pune la dispoziie mijloace bneti care trec n proprietatea debitorului, el dobndind astfel drept asupra dobnzii ferm stabilite i asupra rambursului stabilit cel trziu pn la sfritul contractului. Creditele bancare se acord pe baz de garanii ferme prezentate de debitori. Toate condiiile se negociaz ntre bnci i solicitator (debitor): rata dobzii, termenul de rambursare, eventuala perioad de graie, penalizri pentru nerespectarea clauzelor contractuale etc. Nivelul dobnzii la creditele bancare este sensibil mai ridicat dect cel utilizat de organismele financiare specializate Creditele pot fi clasificate n credite pe termen scurt si credite pe termen lung. n timp ce creditele de lung durat sunt asigurate de regul prin ipotecare de case (ipoteci, datorie funciar cu autentificare notarial i nscriere n cartea funciar), creditele de scurt durat sunt asigurate deseori prin amanetare de obiecte. Creditele de lung durat sunt de regul mai avantajoase n ceea ce privete dobnzile, dar deseori greu de realizat pentru debitor. Pentru rambursarea de credit pot fi stabilite mai multe convenii. Pe lang scadena mprumutului se mai obinuiete i folosirea ratei de rambursare, amortizarea anuitilor. La rata de rambursare se pltete de exemplu lunar o anumit cot a creditului, diminundu-se lunar suma datorat. Deoarece aceasta st la baza calculului dobnzii, dobnzile scadente scad de la lun la lun i va scdea lunar i valoarea total rambursabil.

2.2. Finanarea prin leasing

Leasingul este operaiunea prin care o parte, denumit locator, transmite celeilalte pri denumit utilizator, contra unei pli periodice, denumit rat de leasing, dreptul de posesie i folosin al unui bun al crui proprietar este, pentru o perioad determinat de timp. Leasingul presupune existena a trei tere persoane: furnizorul, societatea finanatoare (societatea de leasing) i utilizatorul (beneficiarul finanrii). Societatea de leasing cumpra de la furnizor bunul solicitat de utilizator i l cedeaz acestuia din urm pe o anumit perioad de timp contra unor redevene lunare. Aceasta reprezint n esen operaiunea de finanare prin leasing. Pentru utilizator, aceast operaiune i va aduce i alte avantaje cum ar fi: 1.i permite realizarea de investiii atunci cnd nu dispune de lichiditile necesare. i cum investiiile contribuie de cele mai multe ori la sporirea cifrei de afaceri, surplusul de venit obinut poate acoperi redevenele lunare. 2.i permite s-i foloseasc fondurile pentru sporirea capitalului de lucru (a activelor circulante), cele care sunt aductoare de bani. 3.i permite s fie n pas cu noua tehnologie prin aceea c la sfritul contractului de leasing poate returna bunul societii finanatoare i s nchirieze altul ale crui caracteristici tehnice sporite i pot oferi o eficien mai mare n exploatare. 4.i permite s beneficieze de amnarea plii taxelor vamale pn la sfritul contractului pentru bunurile aduse din import. Plata taxelor vamale se va face doar la 20% din valoarea bunului. 5.i permite s beneficieze de facilitile fiscale. ntreaga valoare a ratei de leasing este deductibil fiscal pentru IMM. n cazul leasingului financiar, redevena lunar este compus din cota parte din valoarea de intrare a mijlocului fix i din dobnda de leasing. Dobnda de leasing este o cheltuial deductibil din punct de vedere fiscal pentru utilizator. n cazul leasingului operaional, redevena este compus din cota de amortizare calculat conform prevederilor legale plus un beneficiu. Pentru utilizator, ntreaga redeven lunar este considerat cheltuial deductibil din punct de vedere fiscal. n cazul leasingului operaional, bunul rmne evideniat n contabilitatea societii finanatoare. Avantajele leasingului sunt: permite finanarea 100% a bunurilor pe care ntreprinderea dorete s le exploateze; economie prin diminuarea impozitului la chiria; diminuarea impozitului de profit la proprietar prin nregistrarea n trane a venitului din vnzarea activelor imobilizate; constituie o form de asigurare contra riscului tehnologic pentru chiria. Dac pe pia apar mijloace de produciei mai performante, poate s fac imediat schimbarea comparativ cu cazul cnd ar fi fost proprietar (dificulti n vnzarea unui mijloc fix depit moral); permite ntreprinderilor mici i mijlocii, care au capaciti de ndatorare mici, dar care sunt rentabile, s-i finaneze dezvoltarea ; Dezavantajele leasingului: facilitatea obinerii poate antrena ntreprinderea n operaiuni mai puin rentabile ; Costul contractului la ncheiere va fi evaluat din punctul de vedere al locatarului, determinarea sa fiind o problem relativ complex. Cea mai uzual metod este de a compara costul leasingului cu cel al unui credit. Trasturile leasingului

-operaia de nchiriere de utilaje sau echipamente industriale care aparin bncii sau societilor financiare (SIF); -bunurile care se nchiriaz sunt achiziionate special pentru a satisface nevoile chiriaului n cauz; -prile contractului convin ncheierea ca o etap intermediar; -scopul final al operaiunii este achiziia de ctre chiriai a bunurilor respective la un pre acceptabil. Pentru bancsau societateafinanciara leasingul asigur: -un plasament avantajos al capitalului; -garaniabunurilor incredintate chiriasului; -procurarea bunurilor de catre chiriasi fara a antrena bunurile proprii; -posibilitatea recuperarii in cativa ani a sumei investite prin preluarea cu titlu de cumparare a bunurilor de catre chiriasi; Formele leasingului - Leasingul mobiliar priveste utilaje si alte bunuri materiale : tractoare, utilaje de constructii, vapoare etc - Leasingul imobiliar se refera la : birouri, locuinte etc. - Leasingul industrial, este cea mai importanta forma, are in vedere : instalatii complete (fabrici) Operatiunile de factoring implica aparitia, in raporturile de credit, in relatiile intre vanzatorul creditor si cumparatorul debitor, al unui nou pesonaj numit factorul. Acest agent, factorul, a fost determinat de interesul vanzatorului creditor de a obtine rapid sumele datorate de clienti si de a-si declina sarcina evidentei si urmaririi debitorului in caz de neplata. Factorul preia in sarcina sa, de la creditor, titlurile de creanta asupra debitorului devenind beneficiar, preluand asupra sa riscul situatiei de neplata a debitorului. Acest sistem de factoring este favorabil furnizorilor care fac frecvente livrari in loturi mari , care au activitate sezoniera sau clientela dispersata. Acest fapt permite extinderea factoringului prin unitati specializate.

2.3 mprumutul obligatar

mprumutul prin emisiunea de obligaiuni, este un mprumut pe termen lung contractat de ctre o ntreprindere, i care este divizat n pri egale, reprezentate prin hrtii de valoare care poart numele de obligaiuni, i a cror rambursare va fi ealonat pe ntreaga durat a mprumutului. Obligaiunile sunt titluri de valoare, negociabile, reprezentnd un drept de crean asupra capitalurilor mprumutate unei societi. Mai multe valori pot fi ataate unei obligaiuni, fiecare avnd un nivel diferit, astfel : preul de emisiune: vrsat de deintori n momentul emisiunii mprumutului; preul de rambursare: vrsat de S.C. deintorilor la momentul scadent al mprumutului prin emisiunea de obligaiuni; valoarea nominal: cifra nscris pe titlul de valoare i care este utilizat ca baz de calcul pentru dobnzi. Limita inferioar a valorii nominale de obicei este reglementat. n funcie de raporturile existente ntre cele trei valori, obligaiunile se pot clasifica n: 1. obligaiuni paritare: preul de rambursare este egal cu valoarea nominal. 2. obligaiuni cu prim de rambursare: preul de rambursare este superior valorii nominale sau preului de emisiune; diferena numindu-se prim de rambursare. Primele sunt adesea progresive. Valoarea nominal putnd fi cuprins ntre preul de emisiune i preul de rambursare.

3. obligaiuni participative: au dobnda fix, preul de rambursare fiind nominal. Posesorii lor au dreptul la o dobnd suplimentar i la o prim de rambursare a cror mrime va depinde de nivelul beneficiilor ntreprinderii. 4. obligaiuni convertibile n aciuni: deintorii lor pot opta dup o anumit perioad stabilit prin contractul de emisiune al obligaiunilor la schimbarea obligaiunilor deinute n aciuni la societatea emitent. 5. obligaiuni indexate: deintorii primesc o dobnd indexat datorit variaiilor de pre, rambursarea putnd de asemenea s fie indexat. n funcie de garaniile acordate deintorilor, se pot clasifica n: - obligaiuni ordinare: sunt creane ipotecare; - obligaiuni privilegiate: existena unei ipoteci asupra imobilelor societii sau a unui amanet asupra fondului comercial pentru garantarea mprumutului.

2.4 Fondurile structurale


Fondurile structurale reprezint fonduri nerambursabile oferite de ctre Uniunea European autoritilor publice locale, ONG - urilor, ntreprinderilor, productorilor, cu urmtoarele destinaii: -dezvoltarea infrastructurii sociale sau de transport; -investiii n consolidarea i modernizarea structurilor productive ale ntreprinderilor; -creterea competitivitii i valorificrii potenialului tehnologiei informaiilor i comunicaiilor; -protecia i creterea calitii mediului; -dezvoltarea durabil a sectorului energetic; -dezvoltarea resurselor umane; Obinerea unor astfel de finanri presupune: - informarea permanent asupra programelor existente; - studierea criteriilor de eligibilitate, a documentaiei necesare, a termenelor de depunere a cererilor de finanare i a condiiilor de derulare a finanrii i de evaluare a proiectului; - selectarea variantelor potrivite cu profilul de activitate al firmei; - alctuirea documentaiei necesare i depunerea proiectului Aceste fonduri structurale sunt acordate n virtutea criteriului de convergen, criteriu ce prevede eliminarea decalajelor existente ntre regiunile rii, armonizarea cu standardele europene din punct de vedere economic i social, mbuntirea calitii vieii i a naturii. Aceste fonduri structurale pot fi accesate prin intermediul unor instrumente ce se numesc programe operaionale, care la rndul lor conin o serie de subprograme ce prevd un numr mare de activiti ce pot fi finanate cu fonduri nerambursabile. De la caz la caz, finanrile nerambursabile pot fi ntre 50%-100% din investiia necesar pentru activitatea respectiv, diferena fiind contribuia beneficiarului. Fondurile nerambursabile se aloc doar n urma unei documentaii ce trebuie depus la autoritatea desemnat i trebuie s respecte n totalitate, fr nici o excepie, documentaia standard elaborat. Documentaia conine, de la caz la caz, studiu de fezabilitate, proiect tehnic (n cazul construciilor), plan de afaceri, studiu de marketing, buget, planificarea n timp a activitilor, astfel nct, consultana n fonduri structurale este indispensabil. O firm de consultan de fonduri structurale trebuie s ndrume beneficiarul (agent economic privat, autoritate public sau ONG ) cum poate accesa aceste fonduri nerambursabile i cum s implementeze proiectul de finanare respectiv.

10

Avnd n vedere numrul foarte mare de Ghiduri ale Aplicantului (documentaia standard ce trebuie depus pentru o cerere de finanare) este nevoie ca firma de consultan s dispun de un numr mare de consultani, manageri de proiecte i colaboratori cu experien pentru a putea rspunde la orice aplicaie.Este recomandabil evaluarea riguroas a anselor de reusit ale cererii de finanare nainte de a o iniia; pot fi astfel evitate consumuri ineficiente de timp i bani.Este posibil ca nsui programul s sugereze posibiliti de extindere/diversificare a activitii societii comerciale.

CAPITOLUL III PROGRAME EXTERNE DE FINANARE A IMM-URILOR


Sprijinul financiar acordat de Uniunea European sectorului de ntireprinderi mici i mijlocii include urmtoarele programe:

3.1. Prezentarea progrmelor de finanare


Programul de Coeziune Economica i Social 2001 - component pentru ntreprinderile mici i mijlocii, care sprijin Guvernul Romniei n inplementarea unei politici coerente de dezvoltare regional prin proiecte de investiii n sectoare prioritare. Bugetul total este 111,2 milioane de euro, din care 85 milioane euro reprezint contribuia din partea Uniunii Europene, restul fiind acoperit de Guvernul Romniei. Programul de Coeziune Economic i Social 2000 component ,, Asistena pentru IMM uri''. Bugetul acestui program este de 100 milioane euro, din care 75% reprezint fonduri din partea Uniunii, restul de 25% fiind acoperit de Guvernul Romniei. Componenta ,, Asistena pentru IMM - uri'' are ca obiective: sporirea investiiilor pentru nfiinarea de ntreprinderi mici i mijlocii sau dezvoltarea celor deja existente , sau a celor recent nfinate ; nbuntairea posibilitilor de acces la creditare pe termen mediu i lung pentru ntreprinderile mici i mijlocii;

3.2 Dificulti i faciliti n aplicarea programelor de finanare i susinere a dezvoltrii ntreprinderilor mici i mijlocii din Romnia
ntreprinderea modern i desfoar activitatea ntr-un spaiu financiar care i ofer instrumente i posibiliti de aciune specifice , dar care o supune unor constrngeri deosebite . Coninutul i condiiile problemelor financiare la care trebuie sa fac fa ntreprinderea, precum i soluiile care pot fi gsite , sunt legate n mod evident de caracteristicile mediului sau financiar precum i de propriile sale caracteristici. Sublinierea unei orientri care va reieii din aceast lucrare , pune n eviden influena pe care o exercit asupra propriei activitpifinanciare, contextul intern iextern fiecarei ntreprinderi. O prima mare dificultate cu care se confruntsectorul ntreprinderilor mici si mijlocii se refera la faptul ca , n conditiile de azi , creditul este foarte scump, se obtine foarte greu din cauza birocratiei , garantiilor mari si datorita insuficientei culturii economice a populatiei. O alta dificultate majora a constituie faptul ca , n momentul de fata, piata romneasca are o crestere foarte lenta . Ori , a dezvolta ntreprinderi mici si mijlocii cnd piata nu creste , este deosebit de dificil. Acesta nseamna ca ntreprinderile nou nfintate sa elimine ntreprinderile care au ocupat deja un segment de piata din domeniul respectiv , actiune greu de realizat. De asemenea 11

n aplicarea si sustinerea programelor de finantare, dificultatile sunt generate si de faptul ca n Romnia mai exista nca inflatie , n ciuda progreselor substantiale obtinute n ultimii ani. ntreprinderile mici si mijlocii, ce si desfasoara activitatea n sfera productiei de bunuri si a prestarilor de servicii beneficiaza de mai multe facilitati menite sa contribuie la extinderea si dezvoltarea acestora . Dintre aceste facilitati fac parte si: simplificarea procedurii de nregistrare a ntreprinderilor mici si mijllocii - potrivit OUG nr. 76/2001 privind nregistrarea si functionarea comerciantilor la Biroul Unic din cadrul Oficiilor Registrului Comertului. acces la activele dispombile ale societatilor comerciale si companiilor nationale cu capital majoritar de stat , precum si ale regiilor autonome(Legea nr.415/2001 privind aprobarea OUG nr. 297/2000 pentru completarea Legii 133/1999 privind stimularea ntreprinzatorilor privati pentru nfintarea si dezvoltarea ntreprinderilor mici si mijlocii) ; Fara a nega o serie de pasi importanti realizati n ultimii n legatura cu retragerea statului din pozitia de principal factor de decizie n viata econoinica, totusi acesta a continuat sa fie, prin politicile economico - financiare practicate, principalul generator de obstacole n calea dezvoltarii sectorului privat n general, si a ntreprinderilor mici si mijlocii n special.Una din marile bariere care obstructioneaza dezvoltarea sectorului ntreprinderilor mici si mijlocii o constituie lipsa resurselor financiare pentru pornirea unei afaceri sau pentru dezvoltarea celei deja existente. Bancile sunt reticiente n a lucra cu ntreprinderile mici si mijlocii, datorita riscurilor mari si costurilor semnificative de mprumut. Principalele cauze care ngreuneaza accesul la surse de finantare sunt : lipsa garantiilor necesare sau un colateral solicitat, prea mare ; dobnzi reale prea mari; retinerea bancilor n a acorda mprumuturi pe termen lung; slaba instruire a personalului de specialitate ntocmirea planurilor de afaceri si nu n ultimul rnd , eficienta scazuta a proiectelor prezentate de catre ntreprinderile mici si mijlocii. nbunatatirea climatului de afaceri , n care si desfasoara activitatea sectorul ntreprinderilor mici si mijlocii este o cerinta fundamentala n realizarea unor economii eficiente pe piata , dar si n construirea unui sistem democratic. Apreciem faptul ca , n ultima perioada , oprtunitatile de finantare a ntregii activitati economico-sociale, deci si a ntreprinderilor mici si mijlocii, au constituit o preocupare de baza a politicii economice. n perioada 2003 - 2006 , va avea loc o crestere semnificativa a nivelului finantarii ntreprinderilor mici si mijlocii din partea Uniunii Europene pentru Romnia, prin programele : PHARE ( Poland Hungary Aid for Reconstruction of Economy) ISPA (Instrument pentru Politici Structurale de Pre-Aderare), RICOP (Restructurarea ntreprinderilor si ProgramuI de Conversie a Fortei de Munca), SAPARD (Program Special de Pre-Aderare pentru Agricultura si Dezvoltare Rurala). AngajamentuI Guvernului de a sprijini acest sector a fost demonstrat prin decizia de a nfinta Ministerul pentru lntreprinderile Mici si Mijlocii si Cooperatiei (actualmente Agentie subordonata Guvernului), care este responsabil cu elaborarea politicii pentru sprijinirea ntreprinderilor mici si mijlocii si monitorizarea integrarii intereselor acestora n alte politici din alte domenii. Cu toate

12

acestea, mediul de afaceri din Romnia este nca foarte dificil, fiind necesare eforturi suplimentare pentru a-l face mai favorabil dezvoltarii acestui sector.

CONCLUZII
Finantarea ntreprinderii nseamna obtinerea si punerea la dispozitie a unor sume de bani, drepturi si bunuri productive. Aspectele finantarii produc o importanta cruciala pentru supravietuirea si devoltarea ntreprinderii. n primul rnd ntreprinderea trebuie sa raspunda de lichiditati pentru a face fata angajamentelor asumate, adica de a onora datoriile cu scadenta n viitorul apropriat, asigurndu-si astfel echilibrul financiar pe termen scurt. n al doilea rnd se pune din partea ntreprinderii , problema lansarii n investitii de orice natura ( tehnologice , comerciale , sociale) care sa dezvolte posibilitatile sale. n acest caz este vorba de finantarea dezvoltarii pe termen mediu si lung care conditioneaza cresterea rezultatelor n viitor si mentinerea echilibrului financiar. Deci , mijloacele financiare trebuie sa fie adaptate calitativ la nevoile ntreprinderii. Selectarea mijloacelor, tehnicilor si instrumentelor de finantare este expresia concreta a punerii n opera a unei politici financiare. n esenta, politica financiara consta n determinarea ponderii pe care o au si trebuie sa o aiba fondurile proprii si ndatorirea n resursele ntreprinderii, tinnd cont de costul lor real (remuneratia totala pretinsa de aportul de fonduri). n procesul de decizie presupus de politica fmanciara a ntreprinderii intervin, de asemenea, capacitatea de ndatorare si cea de rambursare. Finantarea externa se poate baza, fie pe un mod de finantare directa, fie pe o intermediere financiara.Finantarea directa permite stabilirea unei relatii imediate ntre unitatile care au nevoie de finantare si cele cu excedente de finantare.

13

BIBLIOGRAFIE

1. 2. 3. 4.

Ilie Vasile Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Meteora Press, Bucuresti 2002 M. Visean, A. Saseanu Economia intreprinderii, Editura Bren, Bucuresti 2004 I. Kerbalek Economia intreprinderii, Editura Forum Consulting Partners, Bucuresti 2000 Ana Gheorghe Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Didactica Economica, Bucuresti 2001 5. www.roct.ro

14

ANEXE

15

16

17