COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS INTERPRETAO TCNICA ICPC 06 Hedge de Investimento Lquido em Operao no Exterior

Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade IFRIC 16

ndice REFERNCIAS ANTECEDENTES ALCANCE QUESTES CONSENSO Natureza do risco protegido e montante do item protegido para o qual uma relao de hedge pode ser designada Onde o instrumento de hedge pode ser mantido Baixa de hedge de operao no exterior TRANSIO APNDICE GUIA DE APLICAO

Item 16 78 9 10 18 10 13 14 15 16 18 19

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Referncias
Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso das Demonstraes Contbeis Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao

Antecedentes
1. Muitas entidades contbeis possuem investimentos em operaes internacionais (como definido no Pronunciamento Tcnico CPC 02, item 8). Essas operaes no exterior podem ser controladas, coligadas, joint ventures ou filiais. O Pronunciamento Tcnico CPC 02 requer que a entidade determine a moeda funcional de cada uma de suas operaes no exterior como a moeda do ambiente econmico principal dessa operao. Ao traduzir os resultados e o balano patrimonial de operao no exterior para a moeda de apresentao, a entidade deve reconhecer as diferenas de moeda estrangeira em outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados at a alienao da operao no exterior. A contabilidade de hedge do risco de moeda estrangeira oriundo do investimento lquido em operao no exterior somente ser aplicada quando os ativos lquidos dessa operao forem includos nas demonstraes contbeis. O item sendo protegido do risco de variao cambial oriundo do investimento em operao no exterior pode ser um montante de ativos lquidos igual ou inferior ao valor contbil dos ativos lquidos dessa operao no exterior O Pronunciamento Tcnico CPC 38 requer a designao do item objeto de hedge e do correspondente instrumento de hedge na relao de contabilidade de operaes de hedge. Se existir uma relao de hedge designada, no caso de hedge de investimento lquido, a perda ou o ganho no instrumento de hedge que determinado como hedge efetivo do investimento lquido deve ser reconhecido em outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados e devem ser includos juntamente com as diferenas cambiais oriundas da converso dos resultados e do balano patrimonial da operao no exterior. A entidade com muitas operaes no exterior pode estar exposta a um nmero de riscos de variao cambial diferentes. Esta Interpretao fornece orientao para a identificao de riscos de variao cambial que se qualificam como riscos objeto de hedge de investimento lquido em operao no exterior.

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O Pronunciamento Tcnico CPC 38 permite que a entidade designe um instrumento financeiro derivativo ou no derivativo (ou uma combinao de um instrumento financeiro derivativo e no derivativo) como instrumento de hedge para risco de moeda estrangeira. Esta Interpretao fornece orientao a respeito de onde, dentro de grupo de sociedades, instrumentos de hedge que so hedges de investimentos lquidos no exterior devem ser mantidos para serem classificados como contabilidade de hedge. Os Pronunciamentos Tcnicos CPC 02 e CPC 38 requerem que os montantes acumulados reconhecidos, em outros resultados abrangentes, como ajustes de converso acumulados, relacionados com as diferenas de variao cambial oriundos da converso do resultado e do balano patrimonial da operao no exterior e o ganho ou perda no instrumento de hedge, que determinado como sendo hedge efetivo de investimento lquido em operao no exterior, sejam reclassificados do patrimnio para o resultado como ajuste de reclassificao, quando a controladora baixar a operao no exterior. Esta Interpretao fornece orientao a respeito de como a entidade deve determinar os montantes a serem reclassificados do patrimnio para o resultado, tanto para o instrumento de hedge como para o item objeto de hedge.

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Alcance
7. Esta Interpretao aplica-se entidade que protege o risco de moeda estrangeira oriundo de seu investimento lquido em operaes no exterior e deseja classificar a operao para a contabilidade de hedge de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 38. Por convenincia, esta Interpretao refere-se a essa entidade como controladora e as demonstraes contbeis nas quais os ativos lquidos das operaes no exterior esto includos como demonstraes contbeis consolidadas. Todas as referncias controladora aplicam-se igualmente entidade que possui investimento lquido em operao no exterior que uma joint venture, uma coligada ou uma filial. Esta Interpretao aplica-se somente aos hedges de investimento lquido em operaes no exterior e no deve ser aplicado por analogia a outros tipos de contabilidade de hedge.

8.

Questes 9. Investimentos em operaes no exterior podem ser mantidos diretamente pela controladora ou indiretamente por sua controlada ou controladas. As questes tratadas nesta Interpretao so: (a) a natureza do risco protegido e o montante do item objeto de hedge para o qual a relao de hedge pode ser designada:
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(i)

se a controladora pode designar como risco protegido somente as diferenas de variao cambial entre as moedas funcionais da controladora e de suas operaes no exterior, ou se ela deve tambm designar como risco protegido as diferenas de variao cambial oriundas da diferena entre a moeda de apresentao da demonstrao consolidada da controladora e a moeda funcional da operao no exterior; se a controladora mantm a operao no exterior indiretamente, se o risco protegido pode incluir somente as diferenas de variao cambial oriundas de diferenas das moedas funcionais entre a operao no exterior e sua controladora imediata, ou se o risco protegido pode tambm incluir quaisquer diferenas de variao cambial entre a moeda funcional da operao no exterior e qualquer sociedade controladora intermediria ou final (se o fato de que o investimento lquido no exterior mantido por intermdio da controladora intermediria afeta o risco econmico da controladora final).

(ii)

(b) onde no grupo de sociedades o instrumento de hedge pode ser mantido: (i) se uma relao de contabilidade de hedge identificada pode ser estabelecida somente se a entidade, protegendo seu investimento lquido, participa do instrumento de hedge ou se qualquer entidade no grupo, independentemente de sua moeda funcional, pode deter o instrumento de hedge; (ii) se a natureza do instrumento de hedge (derivativo ou no derivativo) ou o mtodo de consolidao afeta a verificao da eficcia do hedge; (c) que montantes devem ser reclassificados do patrimnio lquido para o resultado como ajuste de reclassificao na baixa da operao no exterior: (i) quando uma operao no exterior que foi protegida baixada, que montantes dos ajustes de converso acumulados da sociedade controladora, que se referem ao instrumento de hedge e a essa operao no exterior, devem ser reclassificados do patrimnio para o resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora; (ii) se o mtodo de consolidao afeta a determinao dos montantes a serem reclassificados do patrimnio para o resultado.

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Consenso
Natureza do risco protegido e montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de hedge pode ser designada 10. A contabilidade de hedge pode ser aplicada somente para as diferenas de variao cambial entre a moeda funcional da operao no exterior e a moeda funcional da sociedade controladora. No hedge de riscos de variao cambial oriundos de investimento lquido em operao no exterior, o item objeto de hedge pode ser um montante de ativos lquidos igual ou menor que o valor contbil dos ativos lquidos da operao no exterior apresentados nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora. O valor contbil dos ativos lquidos da operao no exterior que podem ser designados como item protegido nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora depende se qualquer outra sociedade controladora intermediria da operao no exterior aplicou contabilidade de hedge para todo ou parte dos ativos lquidos daquela operao no exterior e se essa contabilizao tenha sido mantida nas demonstraes consolidadas da sociedade controladora final. O risco protegido pode ser conceituado como a exposio em moeda estrangeira oriunda da moeda funcional da operao no exterior e a moeda funcional de qualquer sociedade controladora do grupo (a imediata, intermediria ou controladora final) da operao no exterior. O fato de que o investimento lquido mantido por intermdio da controladora intermediria no afeta a natureza do risco econmico oriundo da exposio cambial da controladora final. A exposio ao risco de moeda estrangeira oriunda de investimento lquido em operao no exterior pode ser enquadrada como contabilidade de hedge somente uma vez nas demonstraes contbeis consolidadas. Dessa forma, se os mesmos ativos lquidos de operao no exterior so protegidos por mais de uma sociedade controladora dentro do grupo (por exemplo, simultaneamente pela sociedade controladora direta e indireta) para o mesmo risco, somente uma relao de hedge ir classificar-se como contabilidade de hedge nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora final. A relao de hedge designada por uma empresa controladora do grupo em suas demonstraes contbeis consolidadas no precisa ser mantida por outra sociedade controladora em um nvel acima. No entanto, se ela no mantida por uma sociedade controladora em um nvel acima, a contabilidade de hedge aplicada pela sociedade controladora intermediria deve ser revertida antes de a contabilidade de hedge ser reconhecida pela sociedade controladora em um nvel acima.

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Onde o instrumento de hedge pode ser mantido

14. Um derivativo ou um instrumento no derivativo (ou uma combinao de instrumentos derivativos e no derivativo) pode ser designado como instrumento de hedge em hedge de investimento lquido em operao no exterior. Os instrumentos de hedge podem ser mantidos por qualquer entidade ou entidades dentro do grupo (exceto na operao no exterior que est sendo protegida) desde que os requisitos de classificao, documentao e eficcia do Pronunciamento Tcnico CPC 38, item 88, que se relacionam com o hedge de investimento lquido, sejam atendidos. Em particular, a estratgia de hedge do grupo deve ser claramente documentada por causa da possibilidade de diferentes classificaes em nveis diferentes do grupo. Para o propsito de verificar a eficcia da contabilidade de hedge, a mudana no valor do instrumento de hedge, relativa ao risco de variao cambial deve ser computada com referncia moeda funcional da sociedade controladora contra a moeda funcional cujo risco sendo protegido mensurado, de acordo com a documentao da contabilidade de hedge. Dependendo de onde o instrumento de hedge mantido, na ausncia de contabilidade de hedge a mudana total no valor pode ser reconhecida em resultado, em outros resultados abrangentes, ou em ambos. No entanto, a verificao da eficcia no deve ser afetada se o reconhecimento da mudana do valor do instrumento de hedge feito em resultado ou em outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados. Como parte da aplicao da contabilidade de hedge, a parcela eficaz do hedge deve ser includa em ajustes de converso acumulados. A verificao da eficcia no deve ser afetada pelo fato de o instrumento de hedge ser ou no derivativo ou pelo mtodo de consolidao.

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Baixa de hedge de operao no exterior

16. Quando a operao no exterior que foi protegida baixada, o montante reclassificado para o resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora como ajuste de reclassificao dos ajustes de converso acumulados, no que se refere ao instrumento de hedge, deve ser o montante que o Pronunciamento Tcnico CPC 38, item 102, requer que seja identificado. Esse montante o ganho ou a perda cumulativo no instrumento de hedge que foi designado como hedge efetivo. O montante dos ajustes de converso acumulados reclassificados para o resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora no que se refere ao investimento lquido naquela operao no exterior de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02, item 48, deve ser o montante includo nos ajustes de converso acumulados daquela entidade. Nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora final, o montante lquido agregado reconhecido como
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17.

ajustes de converso acumulados, com relao a todas as operaes no exterior, no deve ser afetado pelo mtodo de consolidao. No entanto, se a controladora final utilizar o mtodo direto ou o mtodo passo a passo de consolidao isso pode afetar o montante includo em seus ajustes de converso acumulados no que tange a uma operao individual no exterior. A utilizao do mtodo passo a passo de consolidao pode resultar na reclassificao para o resultado de montante diferente daquele utilizado para determinar a eficcia do hedge. Essa diferena pode ser eliminada pela determinao do montante relacionado com essa operao no exterior que teria surgido se o mtodo de consolidao direta tivesse sido utilizado. Esse ajuste no requerido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 02. No entanto, uma escolha de poltica contbil da entidade que deve ser seguida consistentemente para todos os investimentos lquidos. 18. (Eliminado).

Transio
19. O Pronunciamento Tcnico CPC 23 especifica como a entidade deve aplicar uma mudana de poltica contbil oriunda da aplicao inicial de uma Interpretao. A entidade no precisa atender a esses requisitos na aplicao inicial desta Interpretao. Se a entidade designou um instrumento de hedge como hedge de investimento lquido, mas o hedge no atende aos requisitos da contabilidade de hedge desta Interpretao, a entidade deve aplicar o Pronunciamento Tcnico CPC 38 para descontinuar essa relao de hedge prospectivamente.
(O mtodo direto de consolidao o mtodo atravs do qual as demonstraes contbeis da operao no exterior so convertidas diretamente para a moeda funcional da controladora final. O mtodo passo a passo o mtodo de consolidao por meio do qual as demonstraes contbeis da operao no exterior so inicialmente convertidas para a moeda funcional de qualquer uma das controladoras intermedirias do grupo e, em seguida, convertidas para a moeda funcional da controladora final - ou a moeda de apresentao se for diferente.)

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Apndice Guia de aplicao

Este Apndice parte integral desta Interpretao. AG1. Este apndice ilustra a aplicao da Interpretao utilizando a estrutura corporativa ilustrada abaixo. Em todos os casos, as relaes de hedge descritas fariam teste de eficcia de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 38, apesar de esse teste no ser discutido neste apndice. A sociedade controladora, considerada como controladora final, apresenta suas demonstraes contbeis consolidadas em sua moeda funcional que o Euro (EUR). Cada controlada subsidiria integral. O investimento lquido da controladora de 500 milhes na controlada B (cuja moeda funcional a libra esterlina (GBP)) inclui 159 milhes, equivalentes ao investimento lquido da controlada B, de US$ 300 milhes, na controlada C (moeda funcional dlar norte-americano, USD). Em outras palavras, os ativos lquidos da subsidiria B que no representam investimentos na subsidiria C so de 341 milhes. Natureza do risco sendo protegido para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens 10 a 13) AG2. A controladora pode proteger seu investimento lquido em cada uma das controladas A, B e C para o risco de variao cambial entre suas respectivas moedas funcionais (Yen japons, libra esterlina e dlar norte-americano) e o euro. Alm disso, a controladora pode proteger o risco de variao cambial entre o dlar e a libra (USD/GBP) de suas controladas B e C. Em suas demonstraes consolidadas, a controlada B pode proteger seu investimento lquido na controlada C contra o risco de variao cambial entre a moeda funcional dlar e libra esterlina. Nos exemplos seguintes o risco sendo protegido o risco cambial no mercado vista porque os instrumentos de hedge no so derivativos. Se os instrumentos de hedge fossem contratos a termo, a controladora poderia classificar o risco cambial a termo.
CONTROLADORA Moeda funcional EUR Y 400,000 milhes 500 milhes

CONTROLADA A Moeda funcional JPY

CONTROLADA B Moeda funcional GBP US$ 300 milhes ( 159 milhes equivalentes) CONTROLADA C Moeda funcional USD 8

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Montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens 10 a 13) AG3. A controladora deseja proteger o risco de variao cambial de seu investimento na controlada C. Assuma que a controlada A tem um emprstimo externo de USD 300 milhes. Os ativos lquidos da controlada A no incio do perodo so de 400,000 milhes incluindo os recursos do emprstimo externo de US$ 300 milhes. O item objeto de hedge pode ser um montante dos ativos lquidos igual ou menor do que o valor contbil do investimento lquido da controladora na controlada C (US$ 300 milhes) contido nas suas demonstraes contbeis consolidadas. Nas suas demonstraes contbeis consolidadas a controladora pode designar o emprstimo externo de US$ 300 milhes na controlada A como hedge da variao da taxa de cmbio vista EUR/USD associado com seu investimento lquido de US$ 300 milhes nos ativos lquidos da controlada C. Nesse caso, a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos 300 milhes do emprstimo externo da controlada A e a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos US$ 300 milhes de investimento na controlada C devem ser includos nos ajustes de converso acumulados nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora, aps a aplicao da contabilidade de hedge. Na ausncia de contabilidade de hedge, a diferena total USD/EUR nos US$ 300 milhes de emprstimo externo na controlada A poderia ser reconhecida nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora da seguinte forma: variao na taxa de cmbio USD/JPY, traduzida para o Euro, no resultado; e variao na taxa de cmbio JPY/EUR em outros resultados abrangentes. Ao invs da designao no item AG4, em suas demonstraes contbeis consolidadas, a controladora pode designar os US$ 300 milhes de emprstimo externo na controlada A como hedge do risco de variao cambial vista GBP/USD entre a controlada C e a controlada B. Nesse caso, a diferena total USD/EUR nos US$ 300 milhes de financiamentos externos na controlada A seria reconhecida nas demonstraes contbeis consolidadas da seguinte forma: a variao da taxa de cmbio GBP/USD vista nos ajustes de converso acumulados relacionada com a controlada C; a variao na taxa de cmbio GBP/JPY vista, traduzida para o euro no resultado; e a variao da taxa de cmbio JPY/EUR em ajustes de converso acumulados.

AG4.

AG5.

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AG6.

A controladora no pode designar os US$ 300 milhes de emprstimos externos na controlada A como hedge do risco de variao cambial EUR/USD e do risco de variao cambial vista GBP/USD, em conjunto, nas suas demonstraes contbeis consolidadas. Um nico somente pode proteger uma nica vez o mesmo risco identificado.

A controlada B no pode aplicar a contabilidade de hedge em suas demonstraes consolidadas por que o instrumento de hedge mantido fora do grupo que contm as controladas B e C. Onde no grupo o instrumento de hedge pode ser mantido (itens 14 e 15)? AG7. De acordo com o mencionado no item AG5, a variao total em valor relativa ao risco cambial dos US$ 300 milhes de emprstimos externos na controlada A seria contabilizada em resultado (USD/JPY) e em ajustes de converso acumulados (EUR/JPY) nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora na ausncia de contabilidade de hedge. Ambos os montantes so includos com o intuito de se auferir a eficcia do hedge designado no item AG4 porque as mudanas de valor do instrumento de hedge e do item objeto de hedge devem ser calculadas em referncia moeda funcional Euro da controladora contra a moeda funcional dlar da controlada C, de acordo com a documentao de hedge. O mtodo de consolidao (mtodo direto ou mtodo passo a passo) no afeta a verificao da eficcia do hedge.

Montantes reclassificados para o resultado quando da baixa de operao no exterior (itens 16 e 17) AG8. Quando a controlada C baixada, os montantes reclassificados para o resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora de seus ajustes de converso acumulados so: (a) no que diz respeito aos U$ 300 milhes de emprstimos externos da controlada A, o montante que o CPC 38 requer que seja identificado refere-se mudana total de valor relativo ao risco cambial que foi reconhecido em ajustes de converso acumulados como a parte eficaz do hedge; e (b) no que diz respeito aos US$ 300 milhes de investimentos lquidos na controlada C, o montante determinado pelo mtodo de consolidao da entidade. Se a controladora utilizar o mtodo direto, seus ajustes de converso acumulados, no que tange controlada C, sero determinados diretamente pela taxa de cmbio EUR/USD. Se a controladora utilizar o mtodo passo a passo, seus ajustes de converso acumulados, no que tange controlada C, sero determinados pelos ajustes de converso acumulados reconhecidos como outros resultados abrangentes na controlada B, refletindo a taxa de cmbio GBP/USD convertida para a moeda funcional da matriz mediante utilizao da taxa de cmbio EUR/GBP. A utilizao pela controladora do
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mtodo de consolidao passo a passo nos perodos anteriores no impede a entidade de determinar o montante dos ajustes de converso acumulados que ser reclassificado, quando ela baixar a controlada C, como o montante que seria reconhecido se ela sempre tivesse utilizado o mtodo direto, dependendo de sua poltica contbil. Hedge de mais de uma operao no exterior (itens 11, 13 e 15) AG9. Os exemplos seguintes orientam que, nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora, o risco que pode ser protegido sempre o risco entre sua moeda funcional (euro) e a moeda funcional das controladas B e C. No importa como os hedges so designados, os montantes mximos que podem ser hedges eficazes para serem includos nos ajustes de converso acumulados nas demonstraes consolidadas da controladora, quando ambas as operaes esto protegidas, so US$ 300 milhes para o risco EUR/USD e 341 milhes para o risco EUR/GBP. Outras mudanas de valor devido a mudanas nas taxas de cmbio devem ser includas no resultado consolidado da controladora. Obviamente, possvel para a controladora designar US$ 300 milhes somente para mudanas na taxa de cmbio vista USD/GBP ou 500 milhes somente para mudanas na taxa de cmbio vista GBP/EUR.

Controladora possui instrumentos de hedge em USD e GBP AG10. A controladora pode desejar proteger o risco de variao cambial em relao ao seu investimento lquido na controlada B bem como aquele relacionado com a controlada C. Assuma-se que a controladora mantm instrumentos de hedge adequados denominados em dlares norte-americanos e libras esterlinas que poderiam ser designados como hedges dos seus investimentos lquidos nas controladas B e C. As designaes que a controladora pode fazer nas suas demonstraes contbeis consolidadas incluem, por exemplo: (a) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento lquido de US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio ao risco cambial vista (EUR/USD) entre a controladora e a controlada C e at 341 milhes do investimento lquido na controlada B com o risco sendo a exposio ao risco cambial vista (EUR/GBP) entre a controladora e a controlada B; (b) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento lquido de US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio cambial vista (GBP/USD) entre a controlada B e a controlada C e at 500 milhes do investimento na controlada B com risco sendo a exposio cambial vista (EUR/GBP) entre a controladora e a controlada B. AG11. O risco EUR/USD do investimento lquido da controladora na controlada C um risco diferente do risco EUR/GBP do investimento lquido da controladora
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na controlada B. No entanto, no caso descrito no item AG10(a), pela sua designao do instrumento de hedge em USD que possui, a controladora j protegeu integralmente o risco EUR/USD de seu investimento lquido na controlada C. Se a controladora tambm designou um instrumento em GBP que ela possui como hedge de seu investimento lquido de 500 milhes na controlada B, os 159 milhes desse investimento, representando o equivalente em GBP de seu investimento em USD na controlada C, seria protegido duas vezes para o risco GBP/EUR nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora. AG12. No caso descrito no item AG10(b) se a controladora designa o risco sendo protegido como a exposio cambial vista (GBP/USD) entre a controlada B e a controlada C, somente parte da variao GBP/USD no valor de seu instrumento de hedge de US$ 300 milhes deve ser includo nos ajustes de converso acumulados da controladora relacionados controlada C. O restante da variao (equivalente mudana GBP/EUR sobre os 159 milhes) deve ser includo no resultado consolidado da controladora, como no item AG5. Como a designao do risco USD/GBP entre as controladas B e C no inclui o risco GBP/EUR, a controladora capaz de designar at 500 milhes se seu investimento lquido na controlada B com o risco sendo a exposio cambial vista (GBP/EUR) entre a controladora e a controlada B. Controlada B possui instrumento de hedge em USD AG13. Assuma-se que a controlada B possua US$ 300 milhes de dvida com terceiros, cujos recursos obtidos foram transferidos para a controladora por intermdio de emprstimo de mtuo denominado em libras esterlinas. Uma vez que seus ativos e passivos aumentaram em 159 milhes, os ativos lquidos da controlada B no mudaram. A controlada B poderia designar sua captao externa como hedge do risco GBP/USD de seu investimento lquido na controlada C em suas demonstraes contbeis consolidadas. A controladora poderia manter a designao feita pela controlada B desse instrumento de hedge como hedge de US$ 300 milhes de investimento lquido na controlada C para o risco GBP/USD (ver item 13) e a controladora poderia designar o instrumento de hedge em GBP que ela possui como hedge do investimento total de 500 milhes na controlada B. O primeiro hedge designado pela controlada B poderia ser verificado com referncia moeda funcional da controlada B (libras esterlinas) e o segundo hedge, designado pela controladora, poderia ser verificado com referncia moeda funcional da controladora (euro). Nesse caso, somente o risco GBP/USD do investimento lquido da controladora na controlada C foi protegido nas demonstraes contbeis consolidadas pelo instrumento de hedge em USD e no o risco EUR/USD total. Dessa forma, o risco total EUR/GBP do investimento lquido de 500 milhes da controladora na controlada B pode ser protegido nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora.
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AG14. No entanto, o reconhecimento do emprstimo de 159 milhes da controladora com a controlada B tambm deve ser considerado. Se o emprstimo no for considerado como parte de seu investimento lquido na controlada B porque ele no satisfaz as condies descritas no Pronunciamento Tcnico CPC 2, item 15, a diferena cambial GBP/EUR, oriunda da sua converso deveria ser includa no resultado consolidado da controladora. Se os 159 milhes de emprstimo da controladora com a controlada B for considerado como parte do investimento lquido da controladora, esse investimento lquido seria somente 341 milhes e o montante que a controladora poderia designar como item objeto de hedge para o risco GBP/EUR seria reduzido, consequentemente, de 500 milhes para 341 milhes. AG15. Se a controladora revertesse a relao de hedge designada pela controlada B, a controladora poderia designar a captao externa de US$ 300 milhes mantida na controlada B como hedge de seu investimento lquido de US$ 300 milhes na controlada C para o risco EUR/USD e designar o instrumento de hedge em GBP que ela possui somente como hedge de at 341 milhes do investimento lquido na controlada B. Nesse caso, a eficcia de ambos os hedges poderia ser calculada em referncia moeda funcional da controladora (Euro). Consequentemente, a mudana de valor relativa variao USD/GBP da captao externa mantida pela controlada B e a mudana de valor (GBP/EUR) do emprstimo da controladora com a controlada B (equivalente a USD/EUR no total) deveria ser includa nos ajustes de converso acumulados nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora. Uma vez que a controladora j protegeu integralmente o risco EUR/USD de seu investimento lquido na controlada C, ela pode proteger somente at 341 milhes do risco EUR/GBP de seu investimento na controlada B.

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