vc ELABORAO DA DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS 1 passo: obteno do balano final, depois de todos os ajustes, na data de encerramento

do exerccio, bem como do balano de encerramento do exerccio anterior. Exemplo: Balanos da Negocial S/A de 31.12.2002 e 31.12.2003 (valores em R$): |ATIVO |31.12.2002 |31.12.2003 | |ATIVO CIRCULANTE |60.000,00 |100.000,00 | |Disponvel | 6.000,00 | 10.000,00 | |Duplicatas a Receber | 20.000,00 | 30.000,00 | |Estoques | 30.000,00 | 53.000,00 | |Despesas Antecipadas | 4.000,00 | 7.000,00 | | | 10.000,00 | 5.000,00 | |REALIZVEL A LONGO PRAZO | | | | |254.000,00 | 400.000,00 | |ATIVO PERMANENTE | | | |Investimentos | 30.000,00 | 40.000,00 | |Ativo Imobilizado | 200.000,00 | 320.000,00 | |Ativo Diferido | 24.000,00 | 40.000,00 | | | 324.000,00 | 505.000,00 | |TOTAL DO ATIVO | | | | | | | |PASSIVO |31.12.2002 |31.12.2003 | | | 36.000,00 | 55.000,00 | |PASSIVO CIRCULANTE | | | |Emprstimos | 12.000,00 | 18.000,00 | |Fornecedores | 10.000,00 | 15.000,00 | |Contas a Pagar | 8.000,00 | 12.000,00 | |Proviso para Imposto de Renda | 6.000,00 | 10.000,00 | | | 120.000,00 | 155.000,00 | |EXIGVEL A LONGO PRAZO | | | |Emprstimos | 120.000,00 | 155.000,00 | | | 168.000,00 | 295.000,00 | |PATRIMNIO LQUIDO | | | |Capital | 80.000,00 | 120.000,00 | |Reservas de Capital | 24.000,00 | 55.000,00 | |Reservas de Lucros | 23.000,00 | 40.000,00 | |Lucros Acumulados | 41.000,00 | 80.000,00 | | | 324.000,00 | 505.000,00 | |TOTAL DO PASSIVO | | | 2 passo: apurar as variaes dos saldos das contas, ou seja, a diferena lquida entre os mesmos. Os grupos de Exigvel a Longo Prazo, Resultados de Exerccios Futuros e Patrimnio Lquido, por serem credores, devem ser indicados como negativos. Como exemplo:

|CONTAS |VARIAO | |Ativo Circulante 40.000,00 | |Passivo Circulante (19.000,00) | |Capital Circulante Lquido 21.000,00 | |Realizvel a Longo Prazo (5.000,00) | |PERMANENTE: | |Investimentos 10.000,00 | |Ativo Imobilizado 120.000,00 | |Ativo Diferido 16.000,00 | |Exigvel a Longo Prazo (35.000,00) | |Patrimnio Lquido (127.000,00) | |SOMA |

|31.12.2002 | | | | | | | | | | |0,00 30.000,00 200.000,00 24.000,00 | 60.000,00 (36.000,00) 24.000,00

|31.12.2003 | | | | 100.000,00 (55.000,00) 45.000,00 5.000,00 | 40.000,00 | 320.000,00 40.000,00 | | | | | | | | | | |

10.000,00 | |

(120.000,00) (168.000,00) |0,00

(155.000,00) (295.000,00) |0,00

A soma trs colunas deve ser igual a zero, como evidncia de que se tomaram todas as contas e se apuraram corretamente as variaes. O valor de R$ 21.000,00 a variao no Capital Circulante Lquido, valor esse que se pretende demonstrar como foi apurado. Por esse motivo, h que se apurar, para cada uma das contas no-circulantes, a movimentao ocorrida. 3 passo: anlise da composio das variaes ocorridas em cada uma das contas, como exemplificado a seguir. a) Realizvel a Longo Prazo: Conforme o livro Razo da empresa composto pelas contas abaixo e teve a seguinte movimentao no perodo: |CONTAS |SALDO EM |ADIES |BAIXAS |SALDO EM | | |31.12.2002 | | |31.12.2003 | |Emprstimos Compulsrios | 2.500,00 | 1.000,00 |0,00 | 3.500,00 | |Impostos a Recuperar | 1.500,00 | 0,00 |0,00 | 1.500,00 | |Ttulos a Receber | 6.000,00 |0,00 | (6.000,00) |0,00 | |SOMA | 10.000,00 | 1.000,00 | (6.000,00) |5.000,00 |

Assim, os R$ 1.000,00 de adies representam uma aplicao de recursos, pois reduziram o Capital Circulante Lquido, os R$ 6.000,00 de baixas nos Ttulos a Receber representam origem de recursos, e o lquido entre ambas o que resultou na reduo nesse grupo no valor de R$ 5.000,00. b) Investimentos Esse grupo teve a seguinte movimentao: |INVESTIMENTOS |CONTROLADA |EMPRESA |EMPRESA |TOTAL | | |"BETA" |"A" |"B" | | |Saldo em 31.12.2002 |25.000,00 |3.000,00 |2.000,00 |30.000,00 | |Integralizaes na empresa "BETA"|3.500,00 |2.000,00 |0,00 |5.500,00 | |e Empresa "A" | | | | | |Baixa por venda do investimento |0,00 |0,00 |(2.000,00) |(2.000,00) | |na empresa "B" | | | | | |Participao no lucro da |8.000,00 |0,00 |0,00 |8.000,00 | |controlada BETA pelo mtodo da | | | | | |equivalncia patrimonial | | | | | |Dividendos recebidos |(1.500,00) |0,00 |0,00 |(1.500,00) | |Saldos em 31.12.2003 |35.000,00 |5.000,00 |0,00 |40.000,00 | A variao lquida total no grupo de investimentos a seguinte: - A integralizao em participaes societrias no perodo, no valor de R$ 3.500,00, representa uma aplicao, pois reduziu o Capital Circulante Lquido; - A venda de investimentos (feita pelo mesmo valor de baixa) por R$ 2.000,00, representa uma origem; - O aumento nos investimentos relativo participao no lucro da controlada, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, no valor de R$ 8.000,00, caracteriza um aumento no Ativo Permanente, no entanto, tal aumento no reduziu o Capital Circulante Lquido, pois sua contrapartida est em receita do exerccio; assim sendo, esse valor no entra como aplicao, mas como reduo do Lucro Lquido nas origens para se chegar aos valores oriundos das operaes; - Os dividendos recebidos no valor de R$ 1.500,00 representam uma origem, pois ingressaram na disponibilidade, aumentando o Capital Circulante Lquido. c) Imobilizado No Razo da empresa foi constatada a seguinte movimentao do imobilizado da empresa em 2003: |CONTA |Saldos em |Adies |Baixas |Transferncias |Saldos em | | |31.12.2002 | | | |31.12.2003 | |Edifcios |60.000,00 |18.000,00 |0,00 |12.000,00 |90.000,00 | |Mquinas e |170.000,00 |110.000,00 |(29.400,00) |10.000,00 |260.600,00 | |equipamentos | | | | | | |Veculos |20.000,00 |11.700,00 |(4.000,00) |0,00 |27.700,00 |

|Obras em andamento |30.000,00 |55.000,00 |0,00 |(22.000,00) |63.000,00 | |SOMA |310.000,00 |203.700,00 |(33.400,00) |0,00 |480.300,00 | |Depreciao |(15.000,00) |(7.700,00) |0,00 |0,00 |(22.700,00) | |Acumulada Edifcios| | | | | | |Mquinas e |(90.000,00) |(50.000,00) |10.700,00 |0,00 |(129.300,00) | |equipamentos | | | | | | |Veculos |(5.000,00) |(5.300,00) |2.000,00 |0,00 |(8.300,00) | |SOMA Depreciaes |(110.000,00) |(63.000,00) |12.700,00 |0,00 |(160.300,00) | |Total Lquido |200.000,00 |140.700,00 |(20.700,00) |0,00 |320.000,00 | Conclui-se que houve uma variao lquida de R$ 120.000,00 no Imobilizado. O valor das adies ao custo no valor de R$ 203.700,00 representam uma aplicao. O valor da depreciao do ano no valor de R$ 63.000,00 dever ser adicionado ao Lucro Lquido para apurar a origem das operaes, uma vez que no afetou o Capital Circulante Lquido, pois foi lanada em conta de resultado. d) Venda de Imobilizado Considerando-se que as vendas do imobilizado foram efetuadas pelo valor de R$ 50.000,00, temos: Preo de venda R$ 50.000,00 Valor lquido dos bens baixados R$ 20.700,00 Lucro apurado R$ 29.300,00 Neste caso, o valor de venda de R$ 50.000,00 entra como origem e o lucro de R$ 29.300,00 como reduo do lucro lquido para determinar o ingresso efetivo de recursos das operaes. e) Ativo Diferido Esse grupo de contas apresentou a seguinte movimentao no perodo: |Histrico |Custo |Amortizao |Total Lquido | |Saldo em 31.12.2002 |24.000,00 |0,00 |24.000,00 | |Adies no exerccio ao custo |21.000,00 |0,00 |21.000,00 | |Amortizao do ano |0,00 |(5.000,00) |(5.000,00) | |Saldo em 31.12.2003 |45.000,00 |(5.000,00) |40.000,00 | Assim, as adies no ano ao custo no valor de R$ 21.000,00 representam uma aplicao e as amortizaes no perodo, no valor de R$ 5.000,00 devem ser adicionadas ao Lucro Lquido para apurar as origens das operaes. f) Exigvel a Longo Prazo Esse grupo de contas teve a seguinte movimentao no perodo:

|Histrico |Banco "A" |Banco "B" |Banco "C" |Total | |Saldos em 31.12.2002 a longo prazo |70.000,00 |50.000,00 |0,00 |120.000,00 | |(+) Novos emprstimos |30.000,00 |0,00 |20.000,00 |50.000,00 | |(+) Variaes monetrias |25.500,00 |13.000,00 |3.000,00 |41.500,00 | |(-) Transferncias para o Circulante |(25.000,00) |(31.500,00) |0,00 |(56.500,00) | |Saldos em 31.12.2003 |100.500,00 |31.500,00 |23.000,00 |155.000,00 | Neste caso, o valor do novo emprstimo no valor de R$ 50.000,00 representa uma origem. As variaes monetrias lanadas em despesas financeiras no afetaram o Capital Circulante Lquido, pois, na verdade, no houve o ingresso de recursos, devendo ser adicionadas ao lucro lquido para se chegar aos recursos originados pelas operaes. A transferncia para o circulante do valor de R$ 56.500,00 que representa efetivamente uma aplicao, pois aumentou o Passivo Circulante, diminuindo o Capital Circulante Lquido. g) Patrimnio Lquido As variaes no Patrimnio Lquido so facilmente identificadas se a empresa tiver a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido, pois tais variaes so to-somente as transaes que aumentaram ou diminuram o patrimnio total do exerccio; transaes essas que so extradas da coluna total daquela demonstrao. Se a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido apresentasse os seguintes dados: |Saldo em 31.12.2002 |168.000,00 | |Integralizao de capital |91.000,00 | |Lucro lquido do exerccio |46.000,00 | |Dividendos | (10.000,00) | |Saldo em 31.12.2003 |295.000,00 | A integralizao de capital no valor de R$ 91.000,00 e o Lucro Lquido do exerccio no valor de R$ 46.000,00 representam origens de recursos. Os dividendos no valor de R$ 10.000,00 representam uma aplicao de recursos. Temos, assim, a composio lquida de todas as contas no circulantes, bastando agora dispor cada valor, j de forma ordenada, na Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos, como segue: DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS EXERCCIO FINDO EM 31.12.2003 (em R$): |ORIGENS DE RECURSOS: | Valor - R$ |Soma | |DAS OPERAES: | | | |Lucro Lquido do Exerccio |46.000,00 | |

|Mais: Depreciao e amortizao |68.000,00 | | |Variaes monetrias de emprstimo a longo prazo |41.500,00 | | |Menos: Participao de R$ 8.000 no lucro da controlada, menos dividendos recebidos no |(6.500,00) | | |valor de R$ 1.500 | | | |Lucro na venda de imobilizado |(29.300,00) | | |SOMA DAS OPERAES | |119.700,00 | |DOS ACIONISTAS: | | | |Integralizao de capital |91.000,00 | | |SOMA DOS ACIONISTAS | |91.000,00 | |DE TERCEIROS: | | | |Ingresso de novos emprstimos |50.000,00 | | |Baixa do imobilizado (valor de venda) |50.000,00 | | |Venda de investimentos |2.000,00 | | |Resgate de ttulos a longo prazo |6.000,00 | | |SOMA DE TERCEIROS | |108.000,00 | |TOTAL DAS ORIGENS | | 318.700,00 | | | | | |APLICAES DE RECURSOS: |Valor - R$ |Soma | |Aquisio de imobilizado |203.700,00 | | |Adies ao custo no ativo diferido |21.000,00 | | |Integralizao de novos investimentos |5.500,00 | | |Aumento em emprstimos compulsrios |1.000,00 |231.200,00 | |Transferncia para o passivo circulante dos emprstimos LP |56.500,00 |56.500,00 | |Dividendos propostos e pagos |10.000,00 |10.000,00 | |TOTAL DAS APLICAES | |297.700,00 |

|VARIAO NO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO | |21.000,00 | Demonstrao do Aumento no Capital Circulante Lquido (em R$): |Saldos em |31.12.2002 |31.12.2003 |Variao | |Ativo Circulante | 60.000,00 | 100.000,00 | 40.000,00 | |Passivo Circulante | 36.000,00 | 55.000,00 | (19.000,00) | |Capital Circulante Lquido | 24.000,00 | 45.000,00 | 21.000,00 | DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO (DMPL) A elaborao da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) facultativa e, de acordo com o artigo 186, pargrafo 2, da Lei das S/A - Lei 6.404/1976, a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) poder ser includa nesta demonstrao. A DMPL uma demonstrao mais completa e abrangente, j que evidencia a movimentao de todas as contas do patrimnio lquido durante o exerccio social, inclusive a formao e utilizao das reservas no derivadas do lucro. MUTAES NAS CONTAS PATRIMONIAIS As contas que formam o Patrimnio Lquido podem sofrer variaes por inmeros motivos, tais como: 1 - Itens que afetam o patrimnio total: a) acrscimo pelo lucro ou reduo pelo prejuzo lquido do exerccio; b) reduo por dividendos; c) acrscimo por subscrio e integralizao de capital; d) acrscimo pelo recebimento de valor que exceda o valor nominal das aes integralizadas ou o preo de emisso das aes sem valor nominal; e) acrscimo pelo valor da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio; f) reduo por aes prprias adquiridas ou acrscimo por sua venda; g) acrscimo ou reduo por ajuste de exerccios anteriores; h) reduo de Capital Social, quando devolvido aos scios. - Itens que no afetam o total do patrimnio: a) aumento de capital com utilizao de lucros e reservas; b) apropriaes do lucro lquido do exerccio reduzindo a conta Lucros Acumulados para formao de reservas, como Reserva Legal, Reserva de Lucros a Realizar, Reserva para Contingncias e outras; c) reverses de reservas patrimoniais para a conta de Lucros ou Prejuzos acumulados; d) compensao de Prejuzos com Reservas; e) reduo do Capital Social, quando decorrente de compensao de Prejuzos Acumulados.

PROCEDIMENTOS A SEREM SEGUIDOS A elaborao da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido relativamente simples, pois basta representar, de forma sumria e coordenada, a movimentao ocorrida durante o exerccio nas diversas contas do Patrimnio Lquido, isto , Capital, Reservas de Capital, Reservas de Lucros, Ajustes de Avaliao Patrimonial, Aes em Tesouraria e Prejuzos Acumulados. Utiliza-se uma coluna para cada uma das contas do patrimnio da empresa, incluindo uma conta total, que representa a soma dos saldos ou transaes de todas as contas individuais. Essa movimentao deve ser extrada das fichas de razo dessas contas. As transaes e seus valores so transcritos nas colunas respectivas, mas de forma coordenada. Por exemplo, se temos um aumento de capital com lucros e reservas, na linha correspondente a essa transao, transcreve-se o acrscimo na coluna de capital pelo valor do aumento e, na mesma linha, as redues nas contas de reservas e lucros utilizadas no aumento de capital pelos valores correspondentes. MODELO Tecnicamente, a elaborao da DMPL bastante simples e seus componentes em linha vertical so os mesmos da DLPA. Na linha horizontal do quadro sero consignados os elementos componentes do patrimnio lquido. |CIA. NACIONAL - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO | |DO EXERCCIO FINDO EM 31.12.X2 EM MILHARES DE R$ | |Histrico |Capital |RESERVAS DE CAPITAL |RESERVAS DE LUCROS |Lucros |Total | | |Realizado | | |Acumulados | | | || |DO EXERCCIO FINDO EM 31.12.2008 EM MILHARES DE R$ || |Histrico |Capital |RESERVAS DE CAPITAL |RESERVAS DE LUCROS |Lucros Acumulados|Total || | |Realizado | | | | || | | |gio na |Alienao de |Reserva de |Reserva |Reserva | | || | | |Emisso de |Partes |Contingncias |Estatutria |Legal | | || | | |Aes |Beneficirias | | | | | ||

|Saldo em 31.12.2007 | |em R$ mil |20X1 |20X2 | |DESCRIO | | | |1-RECEITAS | | | |1.1) Vendas de mercadoria, produtos e servios | | | |1.2) Proviso p/devedores duvidosos Reverso/(Constituio) | | | |1.3) No operacionais | | | |2-INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui ICMS e IPI) | | | |2.1) Matrias-Primas consumidas | | | |2.2) Custos das mercadorias e servios vendidos | | | |2.3) Materiais, energia, servios de terceiros e outros | | | |2.4) Perda/Recuperao de valores ativos | | | |3 VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2) | | | |4 RETENES | | | |4.1) Depreciao, amortizao e exausto | | | |5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE (3-4) | | | |6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA | | | |6.1) Resultado de equivalncia patrimonial | | | |6.2) Receitas financeiras | | | |7 VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6) | | | |8 DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO | | | |8.1) Pessoal e encargos | | | |8.2) Impostos, taxas e contribuies | | | |8.3) Juros e aluguis | | |

|8.4) Juros s/ capital prprio e dividendos | | |8.5) Lucros retidos / prejuzo do exerccio | | |* O total do item 8 deve ser exatamente igual ao item 7. | |

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DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO (DRE) O artigo 187 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Aes), instituiu a Demonstrao do Resultado do Exerccio. A Demonstrao do Resultado do Exerccio tem como objetivo principal apresentar de forma vertical resumida o resultado apurado em relao ao conjunto de operaes realizadas num determinado perodo, normalmente, de doze meses. De acordo com a legislao mencionada, as empresas devero na Demonstrao do Resultado do Exerccio discriminar: a receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os abatimentos e os impostos; a receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e servios vendidos e o lucro bruto; as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais; o lucro ou prejuzo operacional, as outras receitas e as outras despesas; o resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a proviso para o imposto; as participaes de debntures, empregados, administradores e partes beneficirias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de empregados, que no se caracterizem como despesa; o lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do capital social. Na determinao da apurao do resultado do exerccio sero computados em obedincia ao princpio da competncia: a) as receitas e os rendimentos ganhos no perodo, independentemente de sua realizao em moeda; e b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas receitas e rendimentos. MODELO DA DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA Vendas de Produtos Vendas de Mercadorias Prestao de Servios (-) DEDUES DA RECEITA BRUTA Devolues de Vendas Abatimentos Impostos e Contribuies Incidentes sobre Vendas

= RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (-) CUSTOS DAS VENDAS Custo dos Produtos Vendidos Custo das Mercadorias Custo dos Servios Prestados = RESULTADO OPERACIONAL BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS Despesas Com Vendas Despesas Administrativas (-) DESPESAS FINANCEIRAS LQUIDAS Despesas Financeiras (-) Receitas Financeiras Variaes Monetrias e Cambiais Passivas (-) Variaes Monetrias e Cambiais Ativas OUTRAS RECEITAS E DESPESAS Resultado da Equivalncia Patrimonial Venda de Bens e Direitos do Ativo No Circulante (-) Custo da Venda de Bens e Direitos do Ativo No Circulante = RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL E SOBRE O LUCRO (-) Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro = LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES (-) Participaes de Administradores, Empregados, Debntures e Partes Beneficirias (=) RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA Compreende a receita bruta das vendas de bens e servios prestados em operaes realizadas pela empresa. Na receita bruta no se incluem as vendas canceladas, os descontos incondicionais concedidos e os impostos no cumulativos cobrados destacadamente do comprador ou contratante dos quais o vendedor dos bens ou o prestador dos servios seja mero depositrio (pargrafo nico do art. 31 da Lei 8.981/1995). Os impostos no cumulativos citados correspondem ao IPI e ao ICMS quando cobrado como substituio tributria. Desta forma, para que se possa aplicar o conceito legal de Receita Operacional Bruta, recomendvel que a empresa que contabiliza o IPI e o ICMS como Receita de Vendas, o faa em conta de Faturamento Bruto e no em Receita de Venda de Produtos, ficando assim o plano de contas da empresa: Faturamento Bruto (-) IPI Faturado (-) ICMS Substituio Tributria (=) Receita Bruta de Vendas e Servios DEDUES DA RECEITA BRUTA Devolues de Vendas Nesta conta, de natureza devedora, so registradas as devolues de vendas relativas anulao de valores registrados como receita bruta de vendas e servios. Assim sendo, as devolues no devem ser deduzidas diretamente da conta de vendas, mas registradas nessa conta devedora. Abatimentos

Nessa conta sero registrados os descontos incondicionais concedidos aos clientes relativos s vendas e servios. Impostos e Contribuies Incidentes sobre Vendas A receita bruta deve ser registrada pelos valores totais, incluindo os impostos sobre ela incidentes (exceto IPI e ICMS substituio tributria), que so registrados em contas devedoras. Desta forma, os valores dos impostos incidentes sobre as vendas, tais como: ISS, ICMS, PIS, COFINS, sero diminudos da receita bruta. Custos das Vendas Estas contas registram os custos de bens ou servios vendidos. Para maiores detalhamentos sobre a composio dos Custos das Vendas, acesse o tpico respectivo, neste guia. Despesas de Vendas e Administrativas As despesas de vendas representam os gastos de promoo, colocao e distribuio dos produtos da empresa, bem como os riscos assumidos pela venda, tais como: a) despesas com folha de pagamento da rea de vendas; b) comisses sobre vendas; c) propaganda e publicidade; d) gastos com garantia de produtos; e) utilidades e servios: transporte, depreciao e manuteno de bens, energia eltrica, telefone, gua. As despesas administrativas representam os gastos, pagos ou incorridos, para direo ou gesto da empresa, tais como: a) despesas com o pessoal: salrios, gratificaes, frias, encargos, assistncia mdica, transporte; b) utilidades e servios: energia eltrica, gua, telefone, fax, correio, seguros; c) despesas gerais: material de escritrio, material de limpeza, viagens, alimentao, jornais e revistas, despesas legais e judiciais, servios profissionais contratados, depreciao e manuteno de bens; d) impostos e taxas: IPTU, IPVA, ITR, Contribuio Sindical. Receitas e Despesas Financeiras Nesse grupo so includos os juros, os descontos e a atualizao monetria pr-fixada, alm de outros tipos de receitas ou despesas, bem como aquelas decorrentes de aplicaes financeiras. As atualizaes monetrias ou variaes cambiais de emprstimos so registradas separadamente no grupo variaes monetrias. As Receitas Financeiras compreendem: - Descontos obtidos, decorrentes de pagamentos antecipados de duplicatas de fornecedores ou outros ttulos; - Juros recebidos referentes aos juros cobrados pela empresa de seus clientes, por atraso de pagamento e outras operaes similares; - Receitas de aplicaes financeiras que englobam as receitas decorrentes de aplicaes financeiras, correspondentes diferena entre o valor aplicado e o valor resgatado, do tipo Certificado de Depsito Bancrio (CDB), etc.; - Outras receitas de investimentos temporrios. As Despesas Financeiras compreendem: - Descontos concedidos aos clientes pelo pagamento antecipado ou pontual de duplicatas; - Juros de emprstimos, financiamentos, desconto de ttulos e outras operaes;

- Comisses e despesas bancrias cobradas pelos bancos nas operaes de desconto, de concesso de crdito, etc. - Correo monetria prefixada de emprstimos. As Variaes Monetrias de Obrigaes e Crditos compreendem: - Variao cambial incorrida pela atualizao peridica de obrigaes ou crditos a serem pagos ou recebidos em moeda estrangeira; - Atualizao monetria que registra as atualizaes sobre obrigaes ou crditos sujeitos clusula de atualizao monetria. Outras Receitas e Despesas Abrange outras receitas e despesas, tais como: 1) o resultado da equivalncia patrimonial; 2) ganhos e perdas na alienao de investimentos permanentes; 3) ganhos e perdas na alienao de bens e direitos do ativo no circulante; 4) ganhos e perdas por desapropriao, baixa por perecimento, extino, desgaste, obsolescncia de bens do ativo no circulante. Nota: em atendimento normatizao feita pela MP 449/2008 e confirmada nos itens 136 e 137 do Ofcio-Circular CVM 01/2009 no dever mais ocorrer a segregao dos resultados em operacionais e no operacionais. Assim, no mbito do processo de convergncia com as normas internacionais, as entidades devero apresentar as outras receitas/despesas no grupo operacional e no aps a linha do resultado operacional. Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro Nessas contas devem ser registrados os valores relativos Contribuio Social Sobre o Lucro e do Imposto de Renda devido sobre o resultado. Participaes e Contribuies Essas participaes e contribuies devem ser contabilizadas na prpria data do balano, mediante dbito nas contas de participaes no resultado e crdito nas contas de proviso no Passivo Circulante. De acordo com o artigo 189 da lei das S/A, do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto sobre a renda. Dessa forma, toma-se o lucro lquido depois do imposto de renda e contribuio social, antes das participaes e dele se deduz o saldo eventual de prejuzos acumulados, apurando-se assim a base inicial de clculo das participaes. Ressalte-se que o clculo das participaes no feito sobre o mesmo valor. Deve ser calculado extracontabilmente, primeiramente, a participao das debntures. Do lucro remanescente se calcula a participao dos empregados, do lucro remanescente desse clculo, se calcula a participao dos administradores, e do saldo, a participao das partes beneficirias. Exemplo: Considerando-se que determinada empresa tenha definido no seu estatuto, que as debntures, empregados, administradores e partes beneficirias tenham direito participao de 5% do lucro do exerccio. A empresa tem um saldo de prejuzos acumulados no valor de R$ 20.000,00, e o seu resultado do exerccio aps o Imposto de Renda e Contribuio Social corresponde a R$ 100.000,00, teremos: |Lucro aps Imposto de Renda e Contribuio Social |100.000,00 | |(-) Prejuzo acumulado |20.000,00 |

|(=) Base de clculo das participaes de Debntures | |(-) Debntures = 5% de R$ 80.000,00 | |(=) Base de clculo da participao dos Empregados | |(-) Empregados = 5% de 76.000,00 | |(=) Base de clculo da participao dos Administradores: | |(-) Administradores = 5% de R$ 72.200,00 | |(=) Base de clculo da participao das Partes Beneficirias | |(-) Partes beneficirias = 5% de R$ 68.590,00 | |(=) Lucro lquido aps as participaes |

|80.000,00 |4.000,00 |76.000,00 |3.800,00 |72.200,00 |3.610,00 |68.590,00 |3.429,50 |65.160,50

Lucro Por Ao O artigo 187 da Lei n 6.404/76 determina a indicao do montante do lucro ou prejuzo lquido por ao do Capital Social, o que possibilita melhor avaliao pelos investidores dos resultados apurados pela companhia em relao s aes que possui. O lucro por ao apurado pela diviso do lucro lquido de exerccio pelo nmero de aes em circulao do capital social. DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS (DLPA) A DLPA evidencia as alteraes ocorridas no saldo da conta de lucros ou prejuzos acumulados, no Patrimnio Lquido. De acordo com o artigo 186, 2 da Lei n 6.404/76, adiante transcrito, a companhia poder, sua opo, incluir a demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados nas demonstraes das mutaes do patrimnio lquido. "A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados dever indicar o montante do dividendo por ao do capital social e poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e publicada pela companhia." OUTRAS SOCIEDADES A DLPA obrigatria para as sociedades limitadas e outros tipos de empresas, conforme a legislao do Imposto de Renda (art. 274 do RIR/99). COMPOSIO A demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados dever discriminar: 1. O saldo do incio do perodo e os ajustes de exerccios anteriores; 2. As reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio; e 3. As transferncias para reservas, os dividendos, a parcela dos lucros incorporada ao capital e o saldo ao fim do perodo. AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES Como ajustes de exerccios sero considerados apenas os decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possam ser atribudos a fatos subseqentes.

Para obter detalhamentos sobre tais ajustes, acesse o tpico Ajustes de Exerccios Anteriores, neste guia. REVERSES DE RESERVAS Correspondem s alteraes ocorridas nas contas que registram as reservas, mediante a reverso de valores para a conta Lucros Acumulados, em virtude daqueles valores no serem mais utilizados. LUCRO OU PREJUZO LQUIDO DO EXERCCIO o resultado lquido do ano apurado na Demonstrao do Resultado do Exerccio, cujo valor transferido para a conta de Lucros Acumulados. TRANSFERNCIAS PARA RESERVAS So as apropriaes do lucro feitas para a constituio das reservas patrimoniais, tais como: reserva legal, reserva estatutria, reserva de lucros a realizar, reserva para contingncias. SUBSTITUIO PELA DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO De acordo com o 2 do artigo 186 da Lei n 6.404/76 a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e divulgada pela companhia, pois no inclui somente o movimento da conta de lucros ou prejuzos acumulados, mas tambm o de todas as demais contas do patrimnio lquido. MODELO CIA. MODELO - DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS EXERCCIO FINDO EM 31.12.X1 - SALDO EM 31.12.X1 RECURSOS: 1. Saldo inicial de lucros acumulados 2. Ajustes credores de Exerccios Anteriores 3. Reverso de reservas - De contingncias - De lucros a realizar 4. Outros recursos 5. Lucro lquido do exerccio 6. (-) Saldo anterior de prejuzos acumulados 7. (-) Ajustes devedores de exerccios anteriores 8. (-) Prejuzo lquido do ano 9. Total dos recursos APLICAES: 10. Transferncia para reservas - Reserva legal - Reserva estatutria - Reserva p/ contingncias - Reserva de lucros a realizar - Reserva p/ investimentos 11. Dividendos ou lucros distribudos, pagos ou creditados (R$ .... por ao) 12. Parcela dos lucros incorporados ao capital 13. Outras aplicaes 14. Total das aplicaes 15. Lucros ou prejuzos acumulados (recursos - aplicaes) Exemplo:

Em 31.12.2007, o saldo da conta de Lucros Acumulados da Cia. Nacional registrava o valor de R$ 39.000,00. Durante o exerccio de 2008, houve os seguintes lanamentos na conta Lucros Acumulados: Destinao proposta para Distribuio de Dividendos (R$ 0,11 por ao) - R$ 10.500,00 Transferncia Para Reserva de Investimentos - R$ 6.000,00 Transferncia Para Reserva de Contingncias - R$ 52.250,00 Transferncia Para Aumento de Capital - R$ 20.000,00 Reverso das Reservas de Lucros a Realizar - R$ 9.000,00 Reverso da Reserva de Contingncias - R$ 10.000,00 Diferena a Maior de CMV p/ Mudana de Critrio de Avaliao - R$ 3.000,00 Transferncia Para Reserva Estatutria - R$ 5.000,00 Lanamento a Menor na conta Proviso de Frias - R$ 1.000,00 Transferncia Para Reservas de Lucros a Realizar - R$ 1.500,00 Constituio da Reserva Legal - R$ 1.750,00 CIA. NACIONAL DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS EXERCCIO FINDO EM 31.12.2008 |RECURSOS: |Valor - R$ | |1. Saldo inicial do exerccio | 39.000,00 | |2. Ajustes credores de exerccios anteriores | | |- Efeitos de mudana de critrio contbil | 3.000,00 | |3. Reverso de reservas | | |- De contingncias | 10.000,00 | |- De lucros a realizar | 9.000,00 | |4. Lucro lquido do exerccio | 35.000,00 | |5. (-) Ajuste de exerccios anteriores | | |- Retificao de erro de exerccio anterior | 1.000,00 | |6. Total dos recursos | 97.000,00 | | | | |APLICAES: | | |7. Transferncia para reservas | | |- Reserva legal | 1.750,00 | |- Reserva estatutria | 5.000,00 | |- Reserva para contingncia | 52.250,00 | |- Reserva para investimentos | 6.000,00 | |- Reserva de lucros a realizar | 1.500,00 | |8. Dividendos a distribuir (R$ 0,11 por ao) | 10.500,00 | |9. Transferncia para aumento de capital | 20.000,00 |

|10. Total das aplicaes |11. Lucros Acumulados (Recursos - Aplicaes) |

| 97.000,00 | -0-

Nota: pela Lei 6.404/1976 (art. 178, 2, III), todos os lucros acumulados das sociedades por aes devem ser devidamente destinados. Portanto, o saldo desta conta dever, a partir dos exerccios encerrados em 2008, ser zero, nas referidas companhias, salvo se houverem prejuzos acumulados no absorvidos pelas demais reservas. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS (DOAR) At 31.12.2007, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) era obrigatria para as companhias abertas e para as companhias fechadas com patrimnio lquido, na data do balano patrimonial, superior a R$ 1.000.000,00 (limite este atualizado pela Lei n 9.457/97). A DOAR indica as modificaes na posio financeira da companhia. Os financiamentos esto representados pelas origens de recursos, e os investimentos pelas aplicaes de recursos, sendo que o significado de recursos aqui no simplesmente o de dinheiro, ou de disponibilidades, pois abrange um conceito mais amplo; representa capital de giro lquido que, na denominao dada pela lei, Capital Circulante Lquido. A partir de 01.01.2008, a DOAR foi extinta, por fora da Lei 11.638/2007, sendo obrigatria para apresentao das demonstraes contbeis encerradas somente at 31.12.2007. FORMA DE APRESENTAO A DOAR indicar as modificaes na posio financeira da companhia, discriminando: 1 - as origens dos recursos, agrupadas em: ) lucro do exerccio, acrescido de depreciao, amortizao ou exausto e ajustado pela variao nos resultados de exerccios futuros; b) realizao do capital social e contribuies para reservas de capital; c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passivo exigvel a longo prazo, da reduo do ativo realizvel a longo prazo e da alienao de investimentos e direitos do ativo imobilizado; 2 - as aplicaes de recursos agrupadas em: a) dividendos distribudos; b) aquisio de direitos do ativo imobilizado; c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo diferido; d) reduo do passivo exigvel a longo prazo; 3 - o excesso ou insuficincia das origens de recursos em relao s aplicaes, representando aumento ou reduo do capital circulante lquido; 4 - os saldos no incio e no fim do exerccio, do ativo e passivo circulantes, o montante do capital circulante lquido e o seu aumento ou reduo durante o exerccio. ORIGENS DE RECURSOS As origens de recursos so representadas pelos aumentos no Capital Circulante Lquido, e as mais comuns so: a) das prprias operaes, quando as receitas (que geram ingressos de capital circulante lquido) do exerccio so maiores que as despesas, ou seja, resultam do lucro lquido apurado exclusivamente das operaes regulares da empresa. Assim, se houver lucro, teremos uma origem de recursos, se houver prejuzo, teremos uma aplicao de recursos;

b) dos acionistas, pelos aumentos de capital integralizados pelos mesmos no exerccio, j que tais recursos aumentaram as disponibilidades da empresa e, conseqentemente, seu capital circulante lquido; c) de terceiros, por emprstimos obtidos pela empresa, pagveis a longo prazo, bem como dos recursos oriundos da venda a terceiros de bens do Ativo Permanente, ou de transformao de Realizvel a Longo Prazo em Ativo Circulante. Os emprstimos feitos e pagveis a curto prazo no so considerados como origem de recursos para fins dessa demonstrao, pois no alteram o Capital Circulante Lquido. Nesse caso h um aumento de disponibilidades e, ao mesmo tempo, do Passivo Circulante. A depreciao, amortizao ou exausto, por representarem uma recuperao de fundos, devem ser adicionadas ao lucro lquido apurado no exerccio, para efeito de elaborao da demonstrao das origens e aplicaes de recursos. APLICAES DE RECURSOS As aplicaes de recursos so representadas pela reduo do Capital Circulante Lquido entre o incio e o trmino de determinado perodo. As aplicaes de recursos mais comuns que implicam na variao do Capital Circulante Lquido so as seguintes: 1) Imobilizaes Ocorrendo a aquisio de bens para o Ativo Imobilizado, investimentos permanentes ou aplicao de recursos no Ativo Diferido, tais fatos representam aplicao de recursos e, conseqentemente, refletem numa variao lquida negativa do Capital Circulante Lquido. 2) Reduo do Passivo Exigvel a Longo Prazo A amortizao de emprstimos a longo prazo significa, em princpio, uma reduo do passivo exigvel a longo prazo e representa uma aplicao de recursos. Por outro lado, a obteno de um novo financiamento representa uma origem de recursos. Tendo em vista que o conceito de recursos o de Capital Circulante Lquido, a mera transferncia de um saldo de emprstimo do Exigvel a Longo Prazo para o Passivo Circulante, por vencer no exerccio seguinte, representa uma aplicao de recursos, pois reduziu o Capital Circulante Lquido. c) Remunerao de dividendos: A remunerao de acionistas, decorrente de dividendos, representa uma aplicao de recursos, refletindo numa variao negativa do Capital Circulante Lquido. CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO O Capital Circulante Lquido a diferena entre o ativo circulante (disponvel, contas a receber, estoques e despesas pagas antecipadamente) e o passivo circulante (fornecedores, contas a pagar e outras exigibilidades do exerccio seguinte) em determinada data. Quando o Ativo Circulante maior do que o Passivo Circulante, tem-se um Capital Circulante Lquido prprio. Quando o Ativo Circulante menor do que o Passivo Circulante, tem-se um Capital Circulante Lquido negativo ou de terceiros. TRANSAES QUE NO AFETAM O CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO Alm das origens e aplicaes relacionadas anteriormente, h inmeros tipos de transaes efetuadas que no afetam o Capital Circulante Lquido, mas so representadas como origens e aplicaes simultaneamente, como por exemplo: a) aquisio de bens do Ativo Permanente (Investimentos ou Imobilizado) pagveis a Longo Prazo. Nesse caso, h uma aplicao pelo acrscimo do Ativo Permanente e, ao

mesmo tempo, uma origem pelo financiamento obtido pelo acrscimo no Exigvel a Longo Prazo no exerccio, como se houvesse entrado um recurso que fosse imediatamente aplicado; b) converso de emprstimos de longo prazo em capital, caso em que h uma origem pelo aumento do capital e, paralelamente, uma aplicao pela reduo do Exigvel a Longo Prazo, como se houvesse ingresso de recurso de capital aplicado na liquidao da dvida; c) integralizao de Capital em bens do Ativo Permanente, situao tambm sem efeito sobre o Capital Circulante Lquido, mas representada na origem (aumento de capital) e na aplicao (bens do Ativo Permanente recebidos), como se houvesse essa circulao do recurso; d) venda de bens do Ativo Permanente recebvel a Longo Prazo, operao que tambm deve ser demonstrada na origem, como se fosse recebido o valor da venda e, na aplicao, como se houvesse o emprstimo sido feito para recebimento a longo prazo; e) depreciao, amortizao e exausto. Tais valores, lanados como despesa do exerccio, diminuem o resultado, mas no reduzem o capital circulante lquido; representam reduo no Ativo Permanente e reduo no Patrimnio Lquido, mas no alteram os valores de Ativo e Passivo Circulantes. Desta forma, o valor desses itens registrados no ano devem ser adicionados ao Lucro Lquido para apurao do valor efetivo dos recursos gerados pelas prprias operaes; f) variao nos resultados de exerccios futuros representa lucros que, pelo regime de competncia, pertencem a exerccios futuros, porm, j afetaram o Capital Circulante Lquido, ou seja, se o saldo de Resultados de Exerccios Futuros tem um aumento no exerccio, significa que a empresa j o recebeu, aumentando o Capital Circulante Lquido, mas sem que o tenha registrado como receita, no fazendo parte do lucro do ano. Assim, como se trata de recebimento originrio pelas operaes da empresa, deve ser agregado ao resultado do exerccio. Se houver reduo do saldo desse grupo, deve ser diminudo do Lucro Lquido; g) lucro ou prejuzo registrado pelo mtodo da equivalncia patrimonial para investimentos em coligadas ou controladas, esse resultado, que afeta o lucro da investidora, no afeta o seu Capital Circulante Lquido. Por isso, na apurao da origem de recursos das operaes, esse valor deve ser diminudo do Lucro Lquido, se for receita; ou a ele acrescentado, se for despesa; h) ajustes de exerccios anteriores; esses ajustes so registrados diretamente na conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados, no afetando, portanto, o Lucro Lquido do ano. Neste caso, os ajustes so efetuados nos saldos iniciais do balano, nas contas a que se refere, como se j houvesse sido registrado nos anos anteriores, assim sendo, as origens e aplicaes de recursos do ano j ficaro expurgadas desse efeito; i) variaes monetrias de dvidas de longo prazo, essas despesas afetam o lucro mas, por reduzirem o Patrimnio Lquido e aumentarem o Exigvel a Longo Prazo, no alteram o Capital Circulante Lquido. Devem, por isso, tambm ser adicionadas ao Lucro Lquido do exerccio. OCORRNCIA DE PREJUZO Quando as operaes consomem Capital Circulante Lquido, isso representa uma aplicao e, como tal, deve ser apresentado na demonstrao, no grupo de aplicaes, como o primeiro item do grupo. Isso ocorre quando a empresa est operando com prejuzo. Entretanto, se a empresa est com prejuzo, mas em decorrncia dos ajustes citados, as operaes prprias apresentam

uma origem de recursos (lucro), a apresentao do prejuzo e de seus ajustes deve ser no agrupamento das origens. No caso da empresa apresentar lucro, mas os ajustes evidenciarem uma aplicao de recursos (prejuzo), a apresentao do lucro e seus ajustes deve ser no agrupamento de aplicaes.
PROVISO DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL SOBRE O LUCRO Calcula-se a proviso para o Imposto de Renda e a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, de acordo com as normas tributrias vigentes, fazendo-se a respectiva contabilizao. LANAMENTOS DE ENCERRAMENTO DO EXERCCIO Para apurao do resultado do exerccio, faz-se os lanamentos de encerramento, debitando-se as contas de receitas e creditando-se uma conta transitria, chamada de apurao do resultado do exerccio. O inverso efetuado nas contas de despesas e custos, debitando-se a conta apurao do resultado do exerccio e creditando-se as contas de custos ou despesas. Exemplo: |Conta |Dbito |Crdito | |Receitas de Vendas de Mercadorias | 1.500.000,00 | | |Receitas Financeiras | 50.000,00 | | |Resultado da Venda de Bens do Imobilizado | 15.000,00 | | |Apurao do Resultado do Exerccio | | 1.565.000,00 | | | | | |Conta | Dbito | Crdito | |Apurao do Resultado do Exerccio | 1.406.122,00 | | |ICMS sobre Vendas | | 120.000,00 | |PIS e COFINS sobre Vendas | | 54.750,00 | |Custo das Mercadorias Vendidas | | 720.000,00 | |Folha de Pagamento | | 155.000,00 | |Encargos Sociais e Trabalhistas | | 60.450,00 | |Despesas Financeiras | | 79.000,00 | |Despesas Tributrias | | 54.000,00 | |Aluguel e Manuteno | | 50.000,00 | |Despesas de Veculos | | 40.000,00 | |Despesas de Escritrio | | 19.000,00 | |Proviso para Imposto de Renda | | 34.770,00 | |Proviso para Contribuio Social | | 19.152,00 | O saldo da conta Apurao do Resultado do Exerccio ser ento transferida para a conta do Patrimnio Lquido. No exemplo acima, o lanamento seria: D Apurao do Resultado do Exerccio (conta transitria de Resultado) C Lucros Acumulados (Patrimnio Lquido) R$ 158.878,00

Aps essas operaes, esto encerradas as contas de resultado, restando somente as contas patrimoniais. CLASSIFICAO DAS CONTAS PATRIMONIAIS Aps os ajustes mencionados anteriormente, as contas remanescentes so apenas as contas patrimoniais, que devem ser separadas e classificadas em grupos para elaborao do balano patrimonial, sendo que o saldo do ativo deve ser igual ao do passivo, da seguinte forma: a) no ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registrados, nos seguintes grupos: - Ativo Circulante; - Ativo No-Circulante, este composto por ativo realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangvel. Base: MP 449/2008 (convertida na Lei 11.941/2009), art. 36. Nota: at 04.12.2008, as contas do ativo eram classificadas em: - Ativo Circulante; - Ativo Realizvel a Longo Prazo; - Ativo Permanente, dividido em investimentos, ativo imobilizado, ativo intangvel e ativo diferido. b) no passivo, as contas sero dispostas e sero classificadas nos seguintes grupos: - Passivo Circulante; - Passivo No-Circulante e - Patrimnio Lquido, este dividido em capital social, reservas de capital, ajustes de avaliao patrimonial, reservas de lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados. Base: MP 449/2008 (convertida na Lei 11.941/2009), art. 36. Nota: at 04.12.2008, as contas do passivo eram classificadas em: - Passivo Circulante; - Passivo Exigvel a Longo Prazo; - Resultados de Exerccios Futuros; - Patrimnio Lquido, dividido em capital social, reservas de capital, ajustes de avaliao patrimonial, reservas de lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados. Demonstrativo grfico: Para exerccios encerrados a partir de 04/12/2008: |ATIVO |PASSIVO | | | | |CIRCULANTE |CIRCULANTE | |NO CIRCULANTE |NO CIRCULANTE | |REALIZVEL A LONGO PRAZO |PATRIMNIO LQUIDO | |INVESTIMENTOS | | |IMOBILIZADO | | |INTANGVEL | |

Para exerccios encerrados at 04/12/2008: | | | |ATIVO |PASSIVO | | | | |CIRCULANTE |CIRCULANTE | | | | |REALIZVEL A LONGO PRAZO |EXIGVEL A LONGO PRAZO | | | | |PERMANENTE |RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS | | | | | |PATRIMNIO LQUIDO | | | | DESTINAO DO RESULTADO Por determinao contratual, legal ou estatutria, podem ser necessrias a formao de reservas de lucros especficas, como para as Sociedades Annimas, que devem constituir a Reserva Legal (5% sobre o lucro lquido do exerccio nas condies do art. 193 da Lei das S/A). Neste caso, o lanamento seria: D Lucros Acumulados (Patrimnio Lquido) C Reserva Legal (Patrimnio Lquido) Os saldos de lucros acumulados precisam ser totalmente destinados por proposta da administrao da companhia no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral ordinria. Observe-se que a obrigao de essa conta no conter saldo aplica-se unicamente s sociedades por aes. Veja maiores detalhes nos tpicos "Distribuio de Lucros ou Dividendos" e "Reservas de Lucros", neste guia. PREJUZO DO EXERCCIO Na hiptese de ocorrer prejuzo no exerccio, tal valor deve ser transferido para reservas de lucros existentes. Se tais no existirem, ou forem insuficientes, o valor no compensado dever ser mantido em conta de Prejuzos Acumulados, at sua futura absoro por lucros, reservas de capital ou mesmo pela reduo do Capital Social. Exemplo: Absoro de R$ 20.000,00 de prejuzo do exerccio pela Reserva Legal: D Reserva Legal (Patrimnio Lquido) C Prejuzos Acumulados (Patrimnio Lquido) R$ 20.000,00 Veja maiores detalhes no tpico "Compensao de Prejuzos", neste guia. TRANSCRIO DO BALANO PATRIMONIAL E DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS Aps ter efetuado todos os lanamentos de encerramento do exerccio, no livro dirio, devem ser transcritos tambm o balano patrimonial e a demonstrao do resultado do exerccio, alm da demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados, com a data e

assinatura dos administradores e do responsvel pela contabilidade, com respectivo CRC. Observar que, no caso de S/A, h necessidade de publicao das respectivas demonstraes, conforme Lei 6.404/76, alm das demonstraes de lucros ou prejuzos acumulados, do fluxo de caixa e do valor adicionado. Consulte o tpico respectivo ao demonstrativo citado para obter maiores detalhamentos. COMPANHIAS ABERTAS As demonstraes financeiras das companhias abertas observaro, ainda, as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios e sero obrigatoriamente submetidas a auditoria por auditores independentes nela registrados ( 3 do artigo 177 da Lei 6.404/76). DEMONSTRAO FLUXO DE CAIXA -DFC I. Introduo Muito se tem escrito sobre as formas de apresentao dos resultados das empresas. E, mais ainda, sobre a substituio de algumas delas, porm, o que ocorre que muitos dos profissionais que julgam por um formato ou outro apenas analisam seu caso, sem se preocupar com o todo ou at mesmo em relao a uma possvel legislao sobre o assunto. Ns, que estamos em um pas denominado emergente, vez em quando somos obrigados a seguir determinadas formas, que nossos maiores financiadores impem, influenciando de maneira decisiva em nossos costumes ou at mesmo em nossas vitais necessidades. importante ressaltar que todas as demonstraes financeiras, tm suas funes e suas importncias, cada uma em seu tempo ou para uma determinada anlise que se far indispensvel. Dentre essas podemos destacar as que muito so citadas e comentadas para possveis mudanas e alteraes, a saber: as Demonstraes de Origens e Aplicaes de Recursos (Doar), o Resultado do Exerccio (DRE) e, por fim, a Demonstrao de Fluxo de Caixa (DFC), que tambm objeto deste estudo, todas elas devem estar ligadas intimamente contabilidade. Para reafirmarmos o triste conceito de dependentes, no podemos deixar de dizer que estamos utilizando as experincias de outros pases, principalmente aqueles que so os opinion making mundiais, como os Estados Unidos e os pases componentes do G-8. No nosso intuito fazer qualquer comparao para determinar qual formato mais interessante, completo ou superior, mas sim como mais um instrumento de reflexo, que o objetivo maior deste trabalho. II. Conceito de fluxo de caixa So as alteraes e ou modificaes que influenciam o caixa em qualquer momento. Segundo Marion (1998, 380), ... a Demonstrao de Fluxo de Caixa (DFC) indica a origem de todo o dinheiro que entrou no Caixa, bem como a aplicao de todo o dinheiro que saiu do Caixa em determinado perodo, e, ainda o Resultado do Fluxo Financeiro. [1] Essa demonstrao tem a caracterstica de evidenciar as transaes que efetivamente movimentam o caixa. O que poderia ser uma caracterstica controvertida. O registro de movimentaes de caixa muito dinmico; a demonstrao de fluxo de caixa, tal qual

as demais demonstraes, esttica, ou seja, reflete um determinado momento ou, mais propriamente dizendo, um determinado saldo disponvel e reportado. Portanto, no devemos analisar o fluxo de caixa dessa forma, esttica, verticalmente como so apresentados, uma vez que essa no a realidade das empresas. III. Objetivo de fluxo de caixa As informaes sobre os fluxos de caixa de uma empresa so teis para proporcionar aos usurios das demonstraes financeiras uma base para avaliar a capacidade da empresa em gerar caixa e valores equivalentes ao caixa e s necessidades da empresa para utilizar esses fluxos. A demonstrao de fluxo de caixa propicia aos analistas financeiros uma fonte segura para melhor elaborar seus planejamentos financeiros, como tambm serve a outros usurios a forma com que a empresa gerou o caixa, ou at mesmo como utilizou os recursos e valores equivalentes ao caixa. A empresa quando utiliza essa demonstrao com as demais, supre de forma completa os usurios e, principalmente, os habilitam avaliao nas mudanas de ativos lquidos de uma empresa e sua estrutura financeira, que podem ser exemplificadas nas questes de liquidez e solvncia. E no obstante a esse fato, ainda temos a melhora significativa no conhecimento dos prazos inerentes aos fluxos de caixa, proporcionando adaptao s circunstncias e s oportunidades. Projeo visando a antecipar sobras de caixa (para aplicar) ou falta de caixa (para financi-la), por exemplo, com bancos, tambm mostrar as aplicaes de recursos efetuadas pela empresa no perodo e quais as fontes de financiamento utilizadas. Sob o ponto de vista analtico, evidenciar o grau de eficincia da administrao dos recursos da empresa. Se h aplicaes demasiadas em ativos no-operacionais e como a empresa est conseguindo recursos para essas aplicaes. Se seus endividamentos so renovveis e se esto crescendo em face de novos investimentos ou em funo de valorizaes monetrias. Quais as alternativas que a empresa utilizou para solucionar ou agravar o problema financeiro. Se uma mudana na poltica de estocagem ou de crdito teve resultados favorveis ou desfavorveis, como tambm se um determinado ganho de margem de lucro foi realmente benfico, tendo-se em vista o volume investido em giro. Dessa forma, conseguiremos examinar as habilidades da empresa em gerar lucros futuros para liquidar emprstimo por meio do fechamento tranqilo e contnuo do ciclo de operaes da empresa. medida que o balano patrimonial composto de ativos e passivos, estes representam aplicaes, que so uso/origens, fontes/recursos. IV. Origem do fluxo de caixa A demonstrao de fluxo de caixa foi normatizada pelo pronunciamento do Board do Financial Accounting Standards Board (Fasb), pelo boletim n. 95, que instituiu o fluxo de caixa em substituio Demonstrao de Origem e Aplicaes de Recursos (Doar), datado de novembro de 1987, sendo colocado em vigor a partir de julho de 1988. O Brasil passou a utilizar no de forma obrigatria, mas at mesmo com um aconselhamento da Comisso de Valores Mobilirio (CVM), a partir de 1992, com a reviso da Norma Internacional de Contabilidade NIC 7, que recebia a denominao, at ento, de Demonstrao das Mutaes na Posio Financeira, que fora aprovada em julho de 1977.

V. Definio do fluxo de caixa Os termos que so utilizados nessa demonstrao tm o seguinte significado: Caixa: compreende numerrio em mo e depsito bancrio disponvel; Equivalente caixa: so investimentos a curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em valores conhecidos de caixa e que esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor; Fluxos de caixa: so entradas e sadas de caixa e equivalentes ao caixa; Atividades operacionais: so as principais atividades geradoras de receita da empresa e outras atividades diferentes das de investimento e financeiras; Atividades de investimento: so as aquisies e venda de ativos de longo prazo e outros investimentos no inclusos nos equivalentes ao caixa; Atividades de financiamento: so atividades que resultam em mudanas no tamanho e na composio do capital e emprstimo a pagar da empresa. Definir o fluxo de caixa parece ser uma tarefa razoavelmente fcil, contudo a indstria financeira e os profissionais de contabilidade tm desenvolvido numerosos mtodos para descrever o procedimento. Suas definies sobre o que constitui o fluxo de caixa variam amplamente, dependendo da tcnica que utilizada e em qual empresa foi adotado, haver variaes enormes. Antes que o analista financeiro comece a executar sua funo, o procedimento de fluxo dever ser meticulosamente definido em relao tcnica a ser utilizada. Nenhuma medida exata de fluxo de caixa pode ser efetuada de tal forma que satisfaa toda a necessidade da anlise financeira do usurio. Especialistas em Cincias Contbeis e Finanas tm tentado fazer isso por anos, mas o problema analtico bsico que os elementos do fluxo de caixa esto envolvidos em todos os aspectos da performance operacional da empresa. O que ocorre tambm que por mais experiente que seja um analista financeiro, ele poder ser confundido por analisar uma demonstrao financeira sem conhecer efetivamente o negcio da empresa. Pois as receitas de vendas de uma empresa podem ser aumentadas a uma taxa alta e conduzidas a um crescimento dos nveis de lucros reportados, e esse analista pode ser induzido pelos nmeros a assumir que sejam igualmente convertidos em altos nveis de fluxo de caixa lquido, e isso no necessariamente o que ocorre. Pormenorizando ainda mais o texto acima em nosso atual estgio econmico, as receitas crescentes geradas pelo aumento das vendas a crdito significam somente que os direitos em recebimento da empresa esto crescendo ou inchando o contas a receber, pois note que esses recebimentos so, na realidade, somente um documento de dvida. E em razo da expanso dos pagamentos feitos em atraso, a converso desses ativos em lquidos de caixa, ser atrasada, e, conseqentemente, a empresa parecer saudvel financeiramente, mas ser to somente no papel, quele reportado, mas na realidade poder ser diferente e levar at insolvncia. Os fatores mais usuais e que, se no forem analisados com muito rigor, podero levar a empresa a srios problemas de desequilbrio financeiro, so: insuficincia crnica de caixa; captao sistemtica de recursos atravs de emprstimos bancrios, principalmente de curto prazo; sensao de esforos desmedidos;

 sensao de risco de quebra repentina. E que ter como causas bsicas os seguintes indicadores: excesso de investimento em estoques; aumento do prazo mdio de recebimento de vendas; diminuio do prazo mdio de pagamento de compras; excesso de imobilizao; inflao; recesso. E, por fim, devemos ilustrar todos os fatores citados com as devidas conseqncias. A empresa que no estiver atenta a todas as mudanas socioeconmicas nas quais est inserida ter problemas dos mais diversos quanto sua complexidade: vulnerabilidade ante as flutuaes de mercado; atrasos no pagamento das obrigaes; tenses internas; concordata; falncia. O que ocorre com esse movimento que as empresas comeam a buscar os financiamentos para estabilizar o aumento do seu contas a receber com recursos externos, que deveriam ser direcionados a cobrir suas obrigaes correntes. So passivos usuais das empresas: os tributos; os bancos; os fornecedores; os funcionrios. O que poder acarretar as principais faltas de caixa nas empresas so os fatores que mais preocupam os gestores financeiros. E, dentre eles, podemos exemplificar os seguintes: expanso descontrolada das vendas, acima de sua capacidade de comercializao; insuficincia de capital prprio e utilizao do capital de terceiros em proporo excessiva; aumento exagerado do prazo de faturamento; necessidade de compras em grande volume; aumento da inadimplncia; aumento da necessidade de capital de giro em proporo maior do que o aumento do capital circulante lquido; aumento exagerado do ciclo financeiro; baixa velocidade da rotao dos estoques; excessiva distribuio de dividendos. E em resumo a essas causas ou que possam levar a esses perigosos caminhos, teremos o seguinte quadro econmico para identificar: declnio das vendas; retrao do mercado; elevao do nvel de preos; concorrncia; aumento da carga tributria; aumento da inadimplncia.

Para que possamos sanar essas conseqncias a ponto de no ter a situao empresarial mais agravada ou que as alternativas no sejam mais cabveis devido ao prazo/tempo na tomada de deciso tardia, consenso que existem medidas que poderiam amenizar, sanear parcial ou totalmente para que no chegue a vias da insolvncia. So elas: aumento do capital prprio pela subscrio por parte dos scios atuais; aumento do capital prprio pela subscrio e integralizao por parte de novos scios; reduo do ritmo das atividades operacionais; adequao do nvel de operaes ao nvel de recursos disponveis; conteno dos custos e das despesas operacionais; venda de imobilizados ociosos; planejamento e controles financeiros. E para que se possa tomar as devidas medidas no intuito de saneamento das dificuldades por parte da empresa em questo, devemos ter a noo exata das dimenses do fluxo de caixa: por exemplo, a curto prazo, deveria corresponder ao controle detalhado de entradas e sadas de caixa geradas durante o perodo projetado. Enquanto que, a longo prazo, deveramos analisar e compreender a projeo sinttica de todas as entradas geradas pela venda de bens e servios e das sadas provocadas por custos operacionais e de capital, incluindo projetos de expanso, modernizao, localizao ou novas instalaes fabris. uma demonstrao, sem dvida nenhuma, com muita objetividade, e, por isso, no conceito de alguns especialistas, leva vantagem sobre as demonstraes legisladas como a Doar e at porque no dizer a DRE. Infelizmente, nem mesmo o caixa to objetivo quanto parece ser primeira vista. H aspectos controversos sobre os quais inexiste consenso que podem levar a demonstraes completamente diferentes, conforme se adote um ou outro ponto de vista. E como diz o prof. Eliseu Martins: O balano e a demonstrao de resultados, se elaborados luz do custo histrico e na ausncia de inflao, so a distribuio lgica e racional ao longo do tempo do fluxo de caixa da empresa [2] Com esse pensamento, no podemos simplesmente efetuar alguns poucos ajustes na demonstrao, transferindo itens que no so caixa para a coluna de caixa, pois o conceito mais puro dessa demonstrao de relatar somente os itens caixa, sem que haja a inteno de mostrar uma outra posio que no a real. A demonstrao de fluxo de caixa mostra as alteraes lquidas que ocorrem na empresa, e as atividades do fluxo criam essas mudanas. VI. Objetivos da demonstrao do fluxo de caixa Avaliar as alternativas de investimento e controlar ao longo do tempo as decises importantes que so tomadas na empresa, com reflexos monetrios. Usando tambm como instrumento de verificao das situaes presentes e futuras do fluxo de caixa na empresa, posicionando-a para que no chegue a situaes de no-liquidez, com a preciso de que no haja excessos monetrios de caixa, e, se houver sero devidamente aplicados. As informaes constantes dessas demonstraes sempre versaro sobre a capacidade de gerao de caixa e de controle dos itens financeiros da empresa. Portanto, ela

evidenciar a capacidade financeira de autofinanciamento das operaes, deixando sempre para ultima instncia a utilizao do sistema bancrio, evidentemente para captaes de curto prazo. tambm informao bsica dessa demonstrao a evidenciao da capacidade de gerar recursos e expandir o nvel de investimento, sempre considerando que as dvidas estaro suficientemente amortizadas, tanto a curto como a longo prazo. A partir da leitura dessa demonstrao, poderemos chegar a algumas ponderaes, como, por exemplo: quais as causas das mudanas na situao financeira da empresa?; em que foi empregado o lucro gerado pelas operaes?; como foi possvel a empresa distribuir dividendos aps prejuzo sofrido no exerccio?; de que forma a empresa consegue manter seus pagamentos em dia se os resultados vm sofrendo baixas, ou seja, negativos?; como financiada a expanso da empresa?; com que recursos a empresa pode amortizar dvidas a longo prazo?; o que feito com as receitas de venda de imobilizados?; os recursos gerados pela empresa so suficientes?; habilidade da administrao?; a poltica de investimento adequada?; o nvel de tesouraria. VII. Lucro e o Fluxo de Caixa Os rendimentos de uma empresa reportados nas suas demonstraes de resultados podem indicar uma condio saudvel de toda a posio financeira. Em consonncia a esse fato, as anlises dos coeficientes tambm podem indicar uma condio igual, mesmo assim, essa empresa poder estar perto de uma falncia. E um profissional de finanas menos experiente pode at perguntar como ocorre essa situao de total incompatibilidade. A resposta simples e objetiva somente a leitura do fluxo de caixa poder identificar realmente o porqu da empresa estar neste aspecto. Vitalidades ou fraquezas financeiras no so identificveis pela anlise de coeficientes de uma demonstrao de resultados ou de um balano patrimonial. Para analisar uma situao financeira de uma empresa e medir sua solvncia, temos de separar os conceitos de receitas e despesas dos conceitos de recebimentos e pagamentos em caixa, pois isso permitir ir ao mago dos fluxos. Apesar de o caixa e o rendimento estarem intimamente ligados, eles no so, em hiptese alguma, a mesma coisa, haja vista que o rendimento tem a ver com o excedente aos custos incorridos, e muitos eventos podero ocorrer durante a transferncia dos rendimentos em caixa. Um desses eventos poder ser o aumento do papel, do capital em lucros no distribudos de uma subsidiria sua matriz. Sob a ptica do mtodo indireto da demonstrao de fluxo de caixa, esse aumento seria adicionado receita liquida da matriz, como caixa de atividade operacional; quando, na realidade, o fluxo da matriz inclui somente os dividendos pagos em caixa para a matriz pela subsidiria. No mundo econmico, o denominador final e comum a todas as operaes o dinheiro; e a longo prazo, o conceito volta exatamente a uma diferena de riqueza medida em dinheiro. No caso extremo, qual o lucro de uma empresa a longo prazo? a diferena entre o valor de sua liquidao e os investimentos feitos pelos scios. Assim, o conceito tradicional de lucro est vinculado,

em sua ltima conseqncia, ao fluxo financeiro de ponta a ponta entre a empresa e seu proprietrio. No caso de inflao, necessrio colocar todos os componentes do fluxo em uma nica moeda, corrigindo-se cada investimento feito pelos proprietrios e cada lucro distribudo a eles ao longo do tempo. A necessidade de se conhecer continuamente o andamento da vida da entidade exige a elaborao das demonstraes contbeis peridicas. Para isso, o regime de competncia produz realocaes do fluxo financeiro de forma a ter as confrontaes necessrias a uma boa anlise da evoluo da efetiva rentabilidade e da correta posio financeira de qualquer entidade. O prof. Martins, ainda em seu artigo, conclui: A demonstrao de resultado possui receitas que foram ou sero recebidas na forma de dinheiro, e despesas que foram ou sero pagas da mesma forma. Assim o lucro obrigatoriamente transita pelo caixa da empresa (...) (...), por exemplo, a aquisio de mercadorias a prazo produz o registro do ativo antes do seu desembolso e pode acontecer de esses bens serem baixados antes mesmo do seu respectivo pagamento. Assim, h, sempre, uma diferena no tempo entre o momento em que se registra o lucro com a transao e o efetivo aparecimento, no caixa do respectivo montante. Ainda mais que as vendas podem tambm ter essa diferena temporal. Mas, inexoravelmente, o lucro bruto transita pelo caixa. E a diferena em termos de tempo, normalmente, pequena. [3] Conforme a Norma Internacional de Contabilidade 7, os fluxos de caixa referentes a juros e dividendos recebidos e pagos devem ser divulgados separadamente. Cada um deles deve ser classificado de uma maneira uniforme de perodo a perodo como decorrentes de atividades operacionais, de investimento ou financeiras. VIII. Anlise do capital de giro Para comear nossa anlise de caixa e identificarmos o fluxo de caixa, mais precisamente em uma empresa, devemos visualizar as mudanas do balano patrimonial, e, mais intimamente, nas contas do ativo e passivo circulante para verificao dos efeitos. Esse componente da anlise do fluxo de caixa mede mudana em cada conta dos circulantes, e poderemos conferir a realizao de ativos, entre esses: as contas de bancos, contas a receber e estoques; o aumento de capital prprio pode ser usado para aumentar a conta de estoques. A anlise do capital de giro identifica a incluso de recursos de giro adicionais de emprstimos a curto prazo, de lucros lquidos ou de novos investimentos de capital. As mudanas no capital de giro ocorre pelo movimento das estruturas do balano patrimonial da empresa. O ciclo de caixa do negcio influencia em grande parte as contas de giro e caixa em bancos. Todos negociantes comeam seu fluxo de caixa pelos ciclos operacionais de um determinado ponto. Enquanto o fluxo de caixa progride os servios, os produtos da empresa so vendidos, geralmente, a crdito. E essas vendas aumentam o ativo circulante, mas s ser por algum tempo e, com sorte, que realmente aumentar seu fluxo, efetivamente cobradas ento, essas vendas a crdito aumentaro a conta do caixa, que chamada de contas a receber. Finalmente, um outro ciclo iniciado a cobrana do contas a receber , s quais retornam documentos de dbito em caixa. Enquanto isso, esse ciclo no lquido continua, a empresa requer saldo para pagamento pronto de suas contas. Essa parte

do ciclo do fluxo de caixa, so os salrios, os impostos, os benefcios e outros. Dessa forma, o que podemos chamar de caractersticas da sada so muito mais curtas em relao s entradas. Ao analisar demonstrao de fluxo de caixa no capital de giro, o analista dever pesquisar os sinais de vitalidade do fluxo, tanto quanto os sinalizadores de sua fragilidade. A anlise de coeficiente poder ser muito til para determinar esses sinais, a saber: Saldos de caixa que tm aumentado em taxas mais rpidas que o crescimento das receitas de vendas, contas a receber, estoques ou contas a pagar do ltimo balano patrimonial corrente. Saldos de contas a receber e estoques que no tm crescido tanto quanto as taxas de crescimento das vendas. Gastos com capital em ativos permanentes e outros ativos, que esto fundeados por dbitos a longo prazo ou capital prprio. Pagamento de dividendos em caixa de lucros (lucros retidos) e no de emprstimos ou vendas ativas. Emprstimos reduzidos a pagamentos de dbitos pelo fluxo de caixa internamente gerado. Se esses so bons sinais de que as contas operacionais esto em ordem, e as contrapartidas conseguem se manter em nvel satisfatrio, tambm temos o inverso: os alertas aos quais devemos estar atentos para uma variao possivelmente, perigosa, que so: Emprstimos excessivos com linhas de crdito bancrias para financiar estoques e contas a receber com atraso. Agudos decrscimos nas contas de caixa enquanto vendas esto crescendo rapidamente, e as contas a pagar continuam em tendncia crescente. Decrscimos lquidos no capital de giro de uma empresa, que est crescendo rapidamente, com aumentos considerveis no investimento de ativo permanente. Venda de ativos ou emprstimos para efetuar pagamentos de dividendos. Usar o fluxo de caixa da economia de impostos e de depreciao para financiar dividendos mais que a reposio de equipamento de capital. Refinanciamento contnuo de dbitos de longo prazo durante perodos de perda. IX. Anlise de origem e aplicao de recursos Com as mudanas do Capital de Giro analisadas, torna-se necessrio verificar o saldo das contas patrimoniais da empresa e a estrutura permanente, que consiste em seus ativos permanentes e suas obrigaes a longo prazo, sem esquecer as contas de capitais dos scios. A anlise do fluxo de caixa pode ser feita por meio das tcnicas de origens e aplicaes de recursos para medir as mudanas em cada ativo da estrutura permanente. Este tipo de anlise identifica o movimento de fonte, pelo balano patrimonial. Essa ferramenta financeira pe tona o fluxo de caixa das contas acrescidas de depreciao. Ele mostra como feito o financiamento de ativo permanente ou emprstimo a longo prazo. O analista financeiro pode determinar se os pagamentos de dividendos so custeados pelos lucros. Tambm identificar se a empresa est aumentando seu capital de giro disponvel pelas mudanas de recursos obtidos da poro permanente de seu balano patrimonial. Altos nveis nesse caso, melhoram os fundos operacionais, mas aumentam a intensidade com que o capital de giro alcanado pela reduo dos recursos de longo prazo.

Fluxo de caixa suficiente no somente para as necessidades de contas a receber ou a pagar, mas tambm para servios de dvidas a longo prazo. O fluxo de caixa para aquisio de equipamentos ou para modernizao de instalaes obsoletas, que precisam ser financiadas, enquanto marcas e patentes ou pesquisas devem ser pagas pelo fluxo de caixa da prpria empresa. A anlise das fontes e uso identifica os montantes e as direes das mudanas e tipos dos recursos que, anteriormente, foram citados em um balano patrimonial em sua parte permanente. Ao preparar a demonstrao de fontes e usos, devemos dar respostas aos seguintes indicadores de fluxo de caixa na condio financeira a longo prazo da empresa. Os profissionais de Cincias Contbeis, no intuito de melhorar a definio e mensurao do fluxo de caixa, que a prpria demonstrao, esto utilizando as formas mais claras e objetivas para evidenciar quanto o caixa aumentou ou diminuiu do perodo reportado para o outro. A empresa est gerando caixa basicamente das atividades operacionais? A empresa tem fluxo de caixa operacional negativo e est resolvendo a situao com fluxos de caixa de financiamento (emprstimos, etc)? O fluxo de caixa mostra a atividade de investimento financiada por fluxo de caixa operacional, ou so atividades de financiamento, ou so usadas para fundear os investimentos? Que tipos de fontes so utilizados para pagar dividendos? Lucros operacionais? Depreciao? Emprstimos? Vendas de ativos? Mudanas do fluxo de caixa devem ser demonstradas como fontes e usos em trs reas: atividades operacionais; atividades de investimentos; atividades de financiamentos. Apresentaremos, a seguir, as definies do Iasc, traduzidas pelo Ibracon pelo NIC 7 (Normas Internacionais de Contabilidade n. 7), dessas atividades. 1. Atividades operacionais O montante dos fluxos de caixa decorrente das atividades operacionais o indicadorchave da extenso em que as operaes da empresa tm gerado suficientes fluxos de caixa para amortizar emprstimos, manter a capacidade operacional da empresa, pagar dividendos e fazer novos investimentos sem recorrer a fontes externas de financiamento. As informaes sobre os componentes especficos dos fluxos de caixa operacionais histricos so teis, com outras informaes, na projeo de futuros fluxos de caixa operacionais. Os fluxos de caixa decorrentes das atividades operacionais so basicamente derivados das principais atividades geradoras de receita da empresa. Portanto, eles podem resultar das transaes e outros eventos que entram na apurao do lucro lquido ou prejuzo. Exemplos de fluxos de caixa que decorrem das atividades operacionais: 1. recebimentos em dinheiro pela venda de mercadorias e a prestao de servios; 2. recebimentos em dinheiro decorrentes de royalties, honorrios, comisses e outras receitas; 3. pagamentos em dinheiro a fornecedores por mercadorias e servios; 4. pagamentos em dinheiro a empregados ou por conta de empregados; 5. recebimentos e pagamentos em dinheiro de uma seguradora por prmios e sinistros, anuidades e outros benefcios da aplice;

6. pagamentos em dinheiro ou restituio de impostos a menos que possam ser especificamente identificados com as atividades financeiras ou de investimento; 7. recebimentos e pagamentos em dinheiro com referncia a contratos de intermediao (dealing) ou para transaes prprias de venda (trading). Algumas transaes, como a venda de um ativo da fbrica, podem resultar em lucro ou prejuzo, que includo na determinao do lucro lquido ou prejuzo. Entretanto, os fluxos de caixa relativos a tais transaes so fluxos de caixa provenientes de atividades de investimento. Uma empresa pode ter ttulos de renda e emprstimos para fins de intermediao ou negociao prpria, em cujo caso eles so semelhantes a estoques adquiridos especificamente para revenda. Portanto, os fluxos de caixa decorrentes da compra e venda de valores como intermediao ou transao prpria so classificados como atividades operacionais. Da mesma forma, os adiantamentos de caixa e emprstimos feitos por instituies financeiras so usualmente classificados como atividades operacionais, uma vez que se referem principal atividade geradora de receita daquela empresa. 2. Atividades de investimentos A divulgao em separado dos fluxos de caixa decorrentes das atividades de investimento importante, porque tais fluxos de caixa representam a extenso em que dispndios foram feitos com recursos destinados a gerar futura receita e fluxos de caixa.Exemplos de fluxos de caixa decorrentes de atividades de investimento: 1. desembolsos para aquisio de ativo imobilizado, intangveis e outros ativos a longo prazo. Esses desembolsos incluem os referentes a custos de desenvolvimento capitalizados e ativos imobilizados de construo prpria; 2. recebimentos resultantes da venda de ativo imobilizado, intangveis e outros ativos a longo prazo; 3. desembolsos para aquisio de aes ou instrumentos de dvida de outras empresas e interesses em joint ventures (exceto desembolsos referentes a ttulos considerados como equivalentes caixa ou mantidos para intermediao ou transao prpria); 4. recebimentos provenientes da venda de aes ou instrumentos de dvida de outras empresas e interesses em joint ventures (exceto recebimentos referentes a ttulos considerados como equivalentes caixa e os mantidos para intermediao ou transao prpria); 5. adiantamentos de caixa e emprstimos feitos a terceiros (exceto adiantamentos e emprstimos feitos por uma instituio financeira); 6. recebimentos por liquidao de adiantamentos ou amortizao de emprstimos feitos a terceiros (exceto adiantamentos e emprstimos de uma instituio financeira); 7. desembolsos por contratos de futuros, contratos a termo, contratos de opo e swaps, exceto quando os contratos destinam-se intermediao, ou transao prpria, ou os pagamentos so classificados como atividades financeiras; 8. recebimentos por contratos de futuros, contratos a termo, contratos de opo e swaps, exceto quando os contratos so mantidos para intermediao ou transao prpria, ou os recebimentos so classificados como atividades financeiras. Quando um contrato contabilizado como proteo (hedge) de uma posio identificvel, os fluxos de caixa do contrato so classificados do mesmo modo como os fluxos de caixa da posio que protegida.

3. Atividades financeiras A divulgao separada dos fluxos de caixa decorrentes das atividades financeiras importante, porque til para predizer as exigncias impostas a futuros fluxos de caixa pelos fornecedores de capital empresa. Exemplos de fluxos de caixa derivados de atividades financeiras: 1. numerrio recebido proveniente da emisso de aes ou outros instrumentos de capital: 2. pagamentos a investidores para adquirir ou resgatar aes da empresa; 3. numerrio recebido proveniente da emisso de debntures, emprstimos, ttulos e valores, hipotecas e outras modalidades de captao de emprstimos a curto e longo prazo; 4. amortizao de emprstimos a pagar; 5. pagamentos por um arrendatrio (lessee) pela reduo do passivo pendente relativo a um arrendamento (lease) financeiro. Uma empresa poder usar o formato direto e indireto via demonstrao de fluxo de caixa. O formato direto est embasado no regime de caixa, ou seja, tanto para os recebimentos quanto para os pagamentos. No formato indireto, realizada uma reconciliao do rendimento lquido para o caixa lquido, e as mudanas, aumento ou diminuio so medidos nas contas de capital de giro como contas a receber, estoques etc., que sero ajustados para rendimentos lquidos e mensurao de caixa. Para que essa demonstrao seja eficazmente utilizada, precisamos ter alguns cuidados no momento de sua anlise. - A empresa est ganhando seu fluxo de caixa basicamente das atividades operacionais?- Ou a empresa est com o fluxo de caixa negativo e est resolvendo essa situao com fluxos de caixa de financiamento (emprstimos etc), alm de se tornar um maior risco de crdito? - O fluxo de caixa mostra atividades de investimento financiadas por operaes de fluxo de caixa, ou so atividades de financiamento que so utilizadas para fundear os investimentos?- Que tipos de fontes so usadas para pagar dividendos em caixa? Lucros operacionais? Depreciao? Emprstimos? Vendas de ativos? Saber que se cumprem os seguintes objetivos: As necessidades de caixa do capital de giro da empresa. Ser capaz de servir, com caixa, s suas obrigaes para impostos, contas a pagar, leasing, principal e juros de dbitos e outras obrigaes. Pagar novos investimentos de capital fixo e substituio de equipamentos. Cumprir suas necessidades de caixa para amortizar suas aes prprias, quando necessrio pelo prazo dessas aes e condies. Ento gerar fundos para pagar dividendos em caixa para proprietrios. Ao cumprirmos tais objetivos, teremos condies de responder s seguintes questes: Que quantia de caixa foi gerada e usada pelas operaes? Qual foi a fonte de caixa investido em novos ativos permanentes? Como foi levantado o caixa? Por que, a despeito de uma entrada lquida saudvel, o saldo de caixa foi menor que o do ltimo perodo? Como a empresa pde pagar dividendos?

Os fluxos de caixa so provenientes de atividades operacionais do dia-a-dia, pois elas incluem atividades que no esto nas categorias de investimento e financeira. importante a participao da gesto financeira na questo estratgica da empresa, pois no deve apenas se limitar s situaes de aplicao financeira, mas tambm deve influir na adequao de prazos e nveis de estoques, que, outrora, ficaram atrelados gesto mercadolgica. X. Concluso Sabendo-se que todas as contas patrimoniais e de resultados necessariamente transitam pelo caixa, de forma direta, pelos pagamentos e recebimentos, como de forma indireta, tendo-se como exemplo a depreciao que, no transcorrer da vida til do bem, reconhecida no resultado, partindo-se do pressuposto que no representam desembolso. Porm, quando compramos um bem, temos um desembolso de caixa vista ou a prazo, que reconheceremos ao longo do tempo pela depreciao. Outro aspecto importante a ser considerado o efeito da correo monetria do balano, extinta desde janeiro de 1996. O fato de no reconhecermos os efeitos dessa inflao nas demonstraes financeiras poder afetar o equilbrio financeiro da empresa, uma vez que estaremos computando uma inflao como ganho real. No caso das aplicaes financeiras e pagando-se impostos sobre esses ganhos, geraria uma viso distorcida da real rentabilidade da empresa. Citamos dois exemplos de fatos contbeis, que, aparentemente, no havia envolvimento do caixa, mostrando que podem afetar at mesmo as decises a serem tomadas. Porm essas decises somente podero acontecer se baseadas em informaes e fatos indiscutveis. O fluxo de caixa poder proporcionar viso, porm devemos ter em mente o melhor modelo a ser utilizado, no deixando de considerar que as demais demonstraes no perdem seu valor, como prope o anteprojeto da lei das SAs , que substitui a Doar pelo fluxo de caixa. Como ponto final e definitivo, deve-se optar pelos dois modelos propostos, Fasb ou Iasc. No se pretende dizer, neste trabalho, qual modelo o melhor, ambos tm pontos fortes e fracos, porm, se a necessidade da empresa captar no mercado americano, no h opo o modelo a ser usado o Fasb. Devemos, no entanto, como profissionais e estudiosos, buscar o modelo que melhor reflita a boa tcnica contbil e represente com fidedignidade aquela praticada em nosso pas. Referncias bibliogrficas Caderno de Estudos. So Paulo. Fipecafi, v.11, n.20, p. 9, janeiro/abril, 1999. Fipecafi Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras. Manual de contabilidade das sociedades por aes. 3. ed. So Paulo: Atlas, 1990. HENDRIKSEN, Eldon S. Accounting Theory. 3. ed. Illinois: Irwin, 1977. IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da contabilidade. 5. ed. So Paulo: Atlas, 1997. _________. Contabilidade gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 1998.MARION, Jos C. Contabilidade empresarial. 8. ed. Sao Paulo: Atlas, 1998. p. 380-404. MARTINS, Eliseu. Entendo a ligao entre o Doar e o fluxo de caixa. Inflacionrio. Informaes Objetivas IOB. Boletim Temtica Contbil e Balanos, n. 31, novembro/1989. Normas Internacionais de Contabilidade. Internacional Accounting Standards Committee, Ibracon, 1999. PEREZ JR, Jos H. Converso de demonstraes contbeis para moeda estrangeira. 2. ed. So Paulo: Atlas, 1998.

SANTOS, Ariovaldo; LUSTOSA, Paulo R. B. Demonstrao de fluxos de caixa: uma reflexo sobre a objetividade (ou a falta de) do fluxo de caixa. Informaes Objetivas IOB. Boletim Temtica Contbil e Balanos, n. 14, p. 1-8, 1999. Amado Francisco da Silva - Docente da Faculdade de Economia e Cincias Contbeis da Universidade Metodista de So Paulo
00,00 (limite este atualizado pela Lei n 9.457/97). A DOAR indica as modificaes na posio financeira da companhia.

Os financiamentos esto representados pelas origens de recursos, e os investimentos pelas aplicaes de recursos, sendo que o significado de recursos aqui no simplesmente o de dinheiro, ou de disponibilidades, pois abrange um conceito mais amplo; representa capital de giro lquido que, na denominao dada pela lei, Capital Circulante Lquido.