I.

EL CRDITO:

1.1)

CONCEPTO DE CRDITO

La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer. El crdito bsicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de su restitucin o pago futuro; se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en servicios. Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cmo quedar la composicin del pasivo de la empresa. Esto ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contradas. Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos de financiamiento que resulten ms apropiados para cada necesidad planteada.

1.2)

INSTRUMENTOS DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

Las operaciones crediticias que se pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeas empresas y entre las ms habituales son las siguientes: A) APERTURA DE CRDITO: Contrato mediante; cual el banco se obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas opciones operativas. En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crdito en

operaciones de comercio exterior (importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta corriente. La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a la entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el banco.

B) PRSTAMOS FINANCIEROS: Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas acordadas. Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos productivos de ellas.

C) ADELANTOS EN CUENTA CORRIENTE: Hay una cierta similitud entre el contrato de apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente. La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendi pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta. Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice permanentemente.

D) OTROS ADELANTOS: Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior. Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin definitiva. Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de

depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas conformadas y otras obligaciones de terceros.

E) DOCUMENTOS DESCONTADOS: El descuento de documentos es un contrato financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin del cliente una determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor. Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden ser: letras, pagars, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el cedente. F) DOCUMENTOS COMPRADOS: Corresponde a los prstamos otorgados por entidades financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras, pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del firmante. G) ACEPTACIONES: Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique. La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligacin que previamente ha contrado el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin del banco en el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste. H) DESCUENTO DE FACTURAS (FACTORING): El nombre de factoring proviene del trmino factor, que significa auxiliar del comerciante y que est autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de l, para colaborar en los negocios. Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza de deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de factor. El factoring es un contrato, por el cul una de las partes (entidad financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores comerciales.

La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional. La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones, simplificacin de la informacin, reduccin del personal de cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado con descuentos importantes, etc.). El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia del factor en la relacin con el cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin judicial. La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de cobro, la administracin y otros servicios tcnicos administrativos.

I) PRSTAMOS HIPOTECARIOS: Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra venta por parte del cliente. Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garanta constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste, aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que, adems de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias.

J) PRSTAMOS PRENDARIOS: Trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las

entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo con garanta prendaria accesoria. La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garanta son inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de depsitos, etc.).

K) DOCUMENTOS A SOLA FIRMA: Se trata de aquellos prstamos que las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro. Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son: 1) SISTEMA FRANCS: es el de uso ms generalizado en las entidades financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital son crecientes y los servicios de intereses son decrecientes.

2) SISTEMA ALEMN: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son constantes y el servicio de los intereses son decrecientes. L) WARRANT: El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta de crditos. El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se puede decir que se trata de una garanta real. El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la mercadera. Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco

recibe la mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre ser nominativo.

El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender la produccin fuera de poca para conseguir mejores precios. Es ms gil la obtencin del crdito y en muchos casos los costos financieros son menores. Y su uso est ms difundido en productos tipo commodities como son los agropecuarios. Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y caractersticas operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeas empresas.

1.3)

TIPOS DE CRDITO

Existen diversos tipos de crdito en el Per del cual mencionaremos los siguientes con sus caractersticas principales y son: CRDITO GUBERNAMENTAL

El Gobierno Peruano otorga crditos de manera directa e indirecta. La mayor parte de los crditos directos est dirigida a un fin especfico y son otorgados por FONDEPES, BANCO DE MATERIALES Y AGROBANCO; en cambio los crditos indirectos son otorgados por COFIDE a travs de otras instituciones financieras: FONDEPES (FONDO NACIONAL DE DESARROLLO PESQUERO)

Otorga nicamente financiamiento a actividades dirigidas a la pesca artesanal y acuicultura (Av. Petit Thouars 115-119, Lima, Telf. 433-8570, www.fondepes.gob.pe).Cobertura: Tumbes, Piura, Chiclayo, Chimbote, Pisco, Matarani e ILO. BANCO DE MATERIALES

Otorga crditos para la construccin y ampliacin de sus viviendas, y negocios (Jr. Cuzco 177, Lima, Telf. 428-4442, www.banmat.gob.pe).Cobertura nacional. AGROBANCO

Otorga crditos al agro, la ganadera, la acuicultura y las actividades de transformacin y comercializacin de los productos del sector agropecuario y acucola (Av. Repblica de Panam 3629, San Isidro, Telf. 615-0000, www.agrobanco.com.pe).Cobertura: Piura, Chiclayo, Trujillo, Tarapoto, Huancayo, Ayacucho, Lima, Cusco, Arequipa, Cajamarca, Puno e Iquitos.

CORPORACIN FINANCIERA DE DESARROLLO (COFIDE)

COFIDE es un banco que presta a otros bancos o instituciones financieras supervisadas por la SBS. Los recursos de COFIDE que provienen de organismos multilaterales, agencias de gobiernos, bancos comerciales y del mercado de capitales local, se caracterizan por financiar a la mayora de actividades y segmentos empresariales en el Per, en condiciones blandas de costo y plazo (plazos ms amplios o flexibles y tasas de inters ms bajas). COFIDE financia siempre a travs de las IFI- desde proyectos de inversin (nuevos emprendimientos), hasta capital de trabajo y adquisicin de activos fijos de empresas que ya estn en marcha. Un porcentaje considerable de los fondos que COFIDE administra se destinan a financiar y apoyar las actividades econmicas del sector MyPE local, bsicamente de dos maneras: Prestando dinero a los empresarios de las MyPE a travs de las IFI, y brindando productos y servicios no financieros (asesora en temas administrativos, financieros, tributarios y de oportunidades de negocios). El estado Peruano como consecuencia de las polticas adoptadas de promocin y apoyo a la competitividad de las MyPES y promocin de las exportaciones, ha impulsado la creacin de instrumentos financieros como son los seguros, necesarios para que el exportador se proteja contra el incumplimiento en el pago de las ventas efectuadas y en otros casos pueda acceder a capital de trabajo. Actualmente, se pueden encontrar 4 productos de ese tipo: la Pliza de seguro de crdito a la exportacin (SECREX), el Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para las PyME (SEPYMEX), la Garanta Internacional de Exportacin (GIEX) y la Orden de Pago Irrevocable e Internacional de Pago de Exportacin (OIEX). Los seguros de crdito fueron creados para que los pequeos exportadores puedan acceder a capital de trabajo, sin embargo tambin se ha creado el FOGEM destinado a financiar maquinaria que se utiliza la fabricacin de productos para la exportacin. En el caso de que una PyME indiferentemente si exporta, no posea las garantas necesarias para acceder a un crdito puede acudir al Fondo de Garanta para la Pequea Industria FOGAPI, fondo promovido por el estado peruano, iniciativa de la Cooperacin Alemana (GTZ) y los gremios privados de Per.

CRDITO INTERNACIONAL: FONDOS CONCURSABLES Y CONTRAVALOR Actualmente, la CAF (Corporacin Andina de Fomento) otorga crditos para el apoyo y fortalecimiento de la PYME a travs de: Lneas de crdito de corto, mediano y largo plazo, concedidas principalmente a travs de instituciones financieras (Bancos Comerciales, Bancos de Desarrollo,

entre otros) y en algunos casos de manera directa (esto ltimo, nicamente cuando se trata de iniciativas innovadoras, con un alto efecto demostrativo y un impacto significativo en cuanto a su alcance y beneficios).

Administrando el Fondo de Capital de Riesgo FIDE, el cual es un fondo especial constituido con el propsito de apoyar el financiamiento de la PYME mediante facilidades de capital y cuasi-capital.

CRDITOS DE BANCOS PRIVADOS LOCALES

Los bancos son la fuente ms comn de financiamiento, en la actualidad han desarrollado diversos productos dirigidos a las PYME cuyo acceso no resulta difcil.

CRDITO DE OTRAS INSTITUCIONES

Hay diversas instituciones financieras y no financieras que tambin otorgan crditos directos, la mayor parte de estas est ubicada en provincias. SEGN LA ACTIVIDAD A FINANCIAR: Los tipos de crdito que otorgan tanto las entidades de banca mltiple as como las de micro finanzas son clasificados en cuatro tipos principales por la SBS: CRDITOS COMERCIALES: Son aqullos otorgados a personas naturales o jurdicas destinados al financiamiento de la produccin y a la comercializacin de bienes y/o servicios en sus diferentes fases, distintos a los destinados al sector micro empresarial. CRDITOS A MICROEMPRESAS (TAMBIN LLAMADOS MES): Son aqullos otorgados a personas naturales o jurdicas, destinados al financiamiento de la produccin, comercio o prestacin de servicios, siempre que el deudor no posea activos por un valor mayor a US$20 000 (sin considerar bienes inmuebles) o una deuda en el sistema financiero que exceda de US$20000 (o su equivalente en moneda nacional). CRDITOS DE CONSUMO: Son aqullos otorgados a personas naturales con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios y/o gastos no relacionados con una actividad empresarial.

 CRDITOS HIPOTECARIOS PARA VIVIENDA: Otorgados a personas naturales para la adquisicin, construccin, refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de vivienda propia, siempre que se otorguen amparados con hipotecas debidamente inscritas.

1.4)

SOLICITUDES DE CRDITO

Para poder solicitar un crdito debemos tener en cuenta la siguiente documentacin: a) INFORMACIN REQUERIDA POR LOS BANCOS Las entidades financieras consideran las solicitudes de crdito a partir de la apertura de un legajo por cada demandante. Deben llevar un registro por cada deudor que integre su cartera, y reunir los elementos de juicio necesarios para realizar las evaluaciones y clasificaciones correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y clasificaciones una vez asignadas. b) INFORMACIN GENERAL Los requerimientos que se enumeran a continuacin pueden estar incluidos en la propia solicitud del crdito, y se deber tener en cuenta al solo efecto ilustrativo, dado que cada entidad tiene implementado su propio sistema operativo comercial. 1. Nombre del cliente (persona fsica o empresa) 2. Direccin 3. Caractersticas societarias, en el caso de personas jurdicas (S.R.L., S.A., etc.) 4. Actividad de la empresa 5. Informacin accionaria 6. Informacin sobre el manejo y toma de decisiones en la empresa 7. Composicin del Directorio y la Gerencia 8. Antecedentes histricos de la empresa 9. Objetivos 10. Plan estratgico 11. Presupuestos econmicos y financieros 12. Problemas actuales que enfrenta la empresa

13. Caractersticas del negocio Tipo de productos que fabrica o comercializa Marcas y patentes Organizacin de la produccin Polticas de precios Canales de distribucin Mercado que atiende Competencia Ventajas con respecto a la competencia Cartera de clientes 14. Poltica de inversiones 15. Poltica de dividendos 16. Relaciones con entidades financieras

c) DOCUMENTACIN Para la apertura del legajo, en la mayora de los casos, solicitan los siguientes elementos: 1. ltimos tres balances certificados, o manifestacin de bienes actualizada en caso de que se trate de una persona fsica. 2. Detalle de venta mensual histrica de balance presentado. 3. Detalle de venta mensual proyectada. 4. Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda exigible por motivos impositivos o previsionales, al momento de la calificacin. 5. Manifestacin de bienes de los socios. 6. Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa unipersonal)

7. Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales, de acuerdo a las leyes vigentes, en relacin a los empleados y como autnomo. 8. Declaracin jurada del Impuesto a las Ganancias 9. Declaracin jurada del Impuesto al Valor Agregado 10. Declaracin jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos 11. En el caso de sociedades de hecho, que no estn obligadas legalmente a presentar balances, deben informar el estado de situacin patrimonial incluyendo la totalidad de los activos y pasivos afectados a la actividad, adjuntando adems el cuadro de resultados, todo firmado por el cliente con carcter de declaracin jurada y certificado por un Contador Pblico. Esta declaracin jurada reemplaza al balance y se debe corresponder con la informacin de las liquidaciones presentadas ante el organismo encargado de recaudar los impuestos. La apreciacin de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como documentales, permitirn evaluar la calidad del cliente a efectos de conceder o no la asistencia crediticia solicitada, siempre y cuando ella se encuadre dentro de las regulaciones tcnicas del Banco Central.

1.5)

IMPORTANCIA DE CRDITO

El papel que desempea el crdito dentro de la economa es de gran importancia, debido a que, entre otras cosas, es un instrumento muy eficaz en el proceso de reactivacin econmica, ya que es mediante el crdito una de las formas ms eficaces en cmo puede impulsarse el desarrollo de una economa. Sin lugar a dudas que la calidad de una economa de un pas es observable, entre otros indicadores, a travs de la calidad de su sistema financiero y los servicios crediticios que la misma ofrece a los diversos agentes econmicos. Tambin podemos mencionar que solamente a travs de esquemas crediticios adecuados ser posible que la economa recupere el dinamismo que tanta falta hace hoy da, ello con la finalidad de dar solucin, entre otras, a las necesidades de trabajo y desarrollo del pas. Es necesario por lo tanto crear las bases de un sistema financiero integral que impulse el crecimiento de los diversos sectores de la economa. El crdito ha sido motor de la recuperacin econmica. Por mencionar un ejemplo, por cada vivienda que se construye se genera actividad en alrededor de 40 ramas de la economa, as como 5 empleos directos y varios ms indirectos. Por lo anterior expuesto se puede concluir que la existencia del crdito es un factor determinante que se debe propiciar para consolidar estrategias de desarrollo econmico. a. POLTICAS DE CRDITO

Son las distintas normas que toda entidad financiera establecen con la finalidad de administrar los crditos; a ello se suma la importancia de realizar antes de conceder o realizar cualquier operacin de cesin de fondos, un pormenorizado estudio de la solvencia y patrimonio del cliente para as poder saber cul es el nivel de riesgo que asumen en la operacin. Veamos algunas polticas en detalle: PERSONAS NATURALES Cuando el titular de la operacin sea una persona fsica, la documentacin que nos solicitar la entidad ser la siguiente: A. IDENTIFICACIN Libreta electoral o DNI, nmero de identificacin Tributaria (RUC) B. RESPALDO DE INGRESOS TRABAJADOR DEPENDIENTE ltimas boletas de pago. Declaracin de la renta del ltimo ao. TRABAJADOR POR CUENTA PROPIA ltimas declaraciones de la renta. Declaraciones trimestrales de IGV. En ambos casos, y si en la zona abundara el trabajo informal, se solicitarn otros justificantes de ingresos (certificados de empresas, extractos de cuentas bancarias, etc.) C. JUSTIFICANTES DE PATRIMONIO - Escrituras de propiedad. - Declaraciones de bienes. En esta declaracin se computa todo aquel patrimonio que no aparece escriturado o que poseemos, pero del que no presentamos la escritura de propiedad. Adems se tomar en cuenta en la valoracin de la operacin, aunque no ser el apartado fundamental, todo aquel patrimonio mobiliario digno de ser reseado, auto, moto, obras de arte, joyas, etc.

D. SOLICITUD FIRMADA DE LA OPERACIN OBJETO DEL ANLISIS Este es un requisito esencial debido a que sin l la entidad no podr comprobar determinados ficheros de negativos y endeudamiento.

Una vez que la entidad dispone de toda la documentacin sealada, proceder a la realizacin del anlisis, teniendo ste como objetivo contestar a la siguiente pregunta: Si el cliente no paga, de dnde cobro? Si despus de haber realizado este anlisis la entidad no tiene clara la respuesta o sta es insatisfactoria, denegar la operacin o solicitar mayores garantas o avalistas. PASOS QUE SIGUE LA ENTIDAD FINANCIERA EN EL ANLISIS DE PERSONAS JURDICAS.

i. Verificacin de los ficheros negativos. Estos son los mismos para las personas naturales que jurdicas.

ii. Comprobacin a travs de las escrituras de apoderamiento de la vigencia de stas y de las facultades de los apoderados.

iii. A travs de la documentacin fiscal y contable se proceder al anlisis de los principales ratios de la empresa. Por otra parte, se proceder a ver cul ha sido su evolucin en los ltimos aos. Se chequear la evolucin de la cifra de ventas, de nuestros gastos fijos, variables, gastos de personal y composicin de la plantilla, gastos financieros sobre ventas, endeudamiento sobre volumen de negocios, ventas por empleado, etc. Una vez realizados estos clculos sobre los estados contables reales, se ver cul es la posicin de la empresa en el mercado, principales proveedores y clientes, as como su peso especfico. Por ltimo, se elaborar un chash-flow de la empresa para ver cules sern sus necesidades reales de tesorera y cmo le va a afectar el pago de la operacin. Si todos estos aspectos son correctos, comparados con los generales del sector, la operacin ir adelante. iv. Comprobacin de las garantas tanto de la empresa como del empresario, para as establecer el rgimen de firmas y la necesidad o no de avalistas personales. Si la empresa aportara garantas inmobiliarias, ser verificar su estado de gravamen a travs del Registro de Propiedad.

Al hablar de financiacin a empresas debemos tener en cuenta que no es lo mismo financiar una operacin que va a hacer ms competitiva a la empresa, y por tanto sus ventas pueden crecer, que financiar un nuevo edificio de oficinas, inmovilizado fijo no productivo.

 NOTAS GENERALES QUE DEBEMOS RECORDAR

i. A las entidades de crdito les gusta que el titular de la operacin arriesgue parte de su dinero, esto es, financiar menos de un 100%. Como norma general, se financia entre un 60% y un 80% dependiendo del tipo de operacin, el destino y el titular. ii. No suelen ser parte financiable los impuestos a que est sujeta la adquisicin del bien o servicio que se va a financiar (salvo en operaciones de leasing). iii. Por otra parte, en el anlisis siempre influye el conocimiento del cliente, de tal modo que es bueno haber mantenido relaciones comerciales anteriores a la solicitud de la operacin. Una buena trayectoria puede hacer que una operacin, que objetivamente se denegara a un cliente en particular, se le conceda. Una entidad, sin conocernos de nada, no vos va a financiar, pues no debemos olvidar que el banco lo componen personas. iv. Nunca debemos dar datos falsos a una entidad cuando le solicitemos una operacin de activo. Si la realidad es mala, igual necesitamos avalistas, o nos debemos conformar con un prstamo menor; en cualquier caso, siempre podemos hablar y exponer nuestras necesidades y capacidad de compromiso. El intentar engaar al banco no suele dar buen resultado por varios motivos. Un analista ve cientos de operaciones al ao, por lo que fcilmente va a detectar incongruencias; tienen datos de clientes de nuestro mismo estrato o sector, as como una serie de contactos que le van a poder informar sobre nosotros. Si la entidad en cuestin detecta que le intentamos engaar, no volver a confiar en lo que decimos, de tal forma que lo ms probable es que la operacin planteada se deniegue y tengamos cerrada para siempre esa puerta. Hasta ahora hemos planteado la operacin como si de una operacin aislada se tratara; sin embargo, cada vez son ms las entidades que quieren clientes, no operaciones. Nos forzarn a que nos vinculemos a ellos a travs de otras operaciones que sern requisitos indispensables para la concesin de la principal. A esto lo denominan venta cruzada.

1.6)

LA MOROSIDAD CREDITICIA

Viene a ser la cartera pesada, por cuanto los clientes han incumplido su compromiso de pago; la morosidad es consecuencia de una mala calificacin del crdito, en cuanto a informacin, garantas y una psima administracin. Por ello atendiendo a este ltimo factor se debe tener en cuenta la clasificacin del deudor o cartera de crditos; y se dividen en diversas categoras: CATEGORAS: - Normal - Con problemas potenciales - Deficiente - Dudoso - Prdida CATEGORA NORMAL: El anlisis de flujo de fondos demuestra que el deudor es capaz de atender holgadamente todos sus compromisos financieros; es decir: - Presenta una situacin financiera lquida, con bajo nivel de endeudamiento y adecuada estructura del mismo en relacin a su capacidad de generar utilidades. - Cumple puntualmente con el pago de sus obligaciones.

CATEGORA CON PROBLEMAS POTENCIALES: El anlisis del flujo de fondos del deudor demuestra que, al momento de realizarse, puede atender la totalidad de sus compromisos financieros. Sin embargo, existen situaciones que, de no ser controladas o corregidas oportunamente, podran comprometer la capacidad futura de pago del deudor; es decir presenta incumplimientos ocasionales y reducidos de pagos mayores a 30 das.

CATEGORA DEFICIENTE: El anlisis del flujo de fondos del deudor demuestra que tiene problemas para atender normalmente la totalidad de sus compromisos financieros y que, de no ser corregidos, esos problemas pueden resultar en una prdida para la empresa del sistema financiero; es decir presenta una situacin financiera dbil y un nivel de flujos de fondos que no le permite atender el pago de la totalidad del capital y de los intereses de las deudas, pudiendo cubrir solamente estos ltimos. Presenta incumplimiento mayor a 60 das.

 CATEGORA DUDOSO: El anlisis del flujo de fondos del deudor demuestra que es altamente improbable que pueda atender la totalidad de sus compromisos financieros. Presenta incumplimiento mayor a 90 das

CATEGORA PRDIDA: Las deudas de deudores incorporados a esta categora se consideran incobrables. Presenta incumplimiento mayor a 120 das

1.7)

PROVISIN SOBRE LA CARTERA DE CRDITO

ESPECFICAS Las provisiones se constituirn del resultado de la clasificacin de la cartera de crditos, de acuerdo a los criterios sealados para cada tipo de crdito. El clculo del monto de provisiones, se debe efectuar en base al monto total del crdito adeudado, incluyendo capital e intereses. En caso, que se reclasificar el crdito en una categora de riesgo inferior, la institucin financiera podr revertir el exceso de la provisin constituida, emplendose tales recursos prioritariamente en la constitucin de otras provisiones especficas. De no ser as a dicho monto se le dar el tratamiento contable de otros ingresos. GENRICA Siempre que est debidamente constituidas las provisiones especficas y la entidad estimar que hechos circunstanciales o coyunturales pudieran originar un desmedro de la calidad de su cartera crediticia podr constituir provisiones genricas debidamente sustentadas. Las cuentas contables aplicables son las siguientes: 1409.01 Crditos comerciales 1409.02 Crditos a microempresas 1409.03 Crditos de consumo 1409.04 Crditos Hipotecarios

 CASTIGOS DE CRDITOS INCOBRABLES El directorio puede proceder al castigo de un crdito clasificado como Crdito Prdida despus de haber agotado todas las posibilidades de su cobro y adicionalmente cuando exista evidencias reales y comprobables de su irrecuperabilidad o en otros casos, cuando el monto del crdito no justifique iniciar accin judicial y haya transcurrido ms de doce meses de vencido dicho crdito, sin haberse producido ninguna amortizacin de su principal e intereses. Dicho plazo ser de seis (6) meses, en los casos de crditos de consumo. La institucin deber fijar dentro de sus polticas de control interno, los procedimientos y medidas necesarios para llevar a cabo el castigo de sus cuentas incobrables, quedando evidencias en las actas respectivas de Directorio u rgano equivalente, los lineamientos de la misma; registrando contablemente tales crditos en la cuenta 8103 Cuentas Incobrables Castigadas.

II.

EL SISTEMA FINANCIERO

2.1)

CONCEPTO DE SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la Nacin que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico. Instituciones que conforman el sistema financiero

 Bancos. Financieras. Compaa se Seguros. AFP. Banco de la Nacin. COFIDE. Bolsa de Valores. Bancos de Inversiones. Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa Entes reguladores y de control del sistema financiero.

2.1.1) BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero. Sus funciones principales son: Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado. La regulacin de la oferta monetaria La administracin de las reservas internacionales (RIN) La emisin de billetes y monedas.

2.1.2) SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS) Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos. La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio.

2.1.3) COMISIN (CONASEV)

NACIONAL

SUPERVISORA

DE

EMPRESAS

VALORES

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa y econmica. 2.1.4) SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIN DE FONDOS DE PENSIONES (SAFP). Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP. SISTEMAS FINANCIERO PERUANO

2.2)

CLASES DE SISTEMAS FINANCIEROS

2.2.1) SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas instituciones. a) BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema financiero nacional. b) BANCO DE LA NACIN Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias del sector pblico. c) BANCA COMERCIAL Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. Entre estos bancos tenemos: Banco de Crdito Banco Internacional del Per INTERBANK Banco Continental Banco Financiero del Per Banco Wiesse Banco Sudamericano Banco de Trabajo

d) LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a las mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

2.2.2) SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO a) FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero. Entre estas tenemos:

 Solucin Financiero de Crdito del Per Financiera Daewo SA Financiera C.M.R

b)

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO

Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y microempresas. Entre estas tenemos: Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo

c) ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO EMPRESA EDPYME Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa. Nueva Visin S.A. Confianza S.A Edyficar S.A Credinpet

d)

CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticio al pblico en general, encontrndose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos Consejos

Provinciales, Distritales y con las empresas municipales dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas. e) CAJAS RURALES

Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y microempresa. Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete

f)

EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y registros de las operaciones o transacciones del mbito comercial y financiero. i. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. Wiese Leasing SA Leasing Total SA Amrica Leasing SA

ii. EMPRESAS DE FACTORING Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios representativo de deuda.

iii. EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

iv. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza. g) COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO

En la actualidad operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las ms destacadas: Abaco, Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.

2.3)

SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

1. OPERACIONES Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de activo: Operaciones de prstamos Operaciones de crdito Operaciones de Intermediacin La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo, productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica. Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el precio de algo, mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin una cantidad de dinero durante un perodo de tiempo. As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en: Prstamos de garanta Real Prstamos de garanta personal

Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:

 Cuentas de crdito Tarjetas de crdito

Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos ni crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de una serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este bloque nos encontramos con las siguientes operaciones: El leasing (alquiler con derecho de compra) El descuento comercial Anticipos de crditos comerciales El factoring Avales

Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes bancarios. La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.

a) OPERACIONES A CORTO PLAZO o o o Descuento comercial Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito Factoring

b) OPERACIONES A LARGO PLAZO Prstamos con garanta hipotecaria Prstamos con garanta personal Leasing En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales son:

a)

OPERACIONES A CORTO PLAZO

 b)

Tarjetas de crdito

OPERACIONES A LARGO PLAZO Prstamos hipotecarios Prstamos personales.

2.4)

SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos: ANEXO (www.publicaciones.cucsh.udg.mx/pperiod/.../04Genevieve02.pdf)