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Y SUBSIDIARIA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Al 31 de diciembre de 2011 2010 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Fondo de libre disponible en caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias Existencias biolgicas Gastos pagados por anticipado Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Gastos pagados por anticipado a largo plazo Inmuebles, maquinaria y equipo Intangibles neto de amortizacin acumulada Activos Biolgicos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros y pagares Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Parte corriente de la deuda a largo plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Pasivo diferido Deudas a largo plazo parte no corriente TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO Al 01 de enero 2010

Nota 5 Nota 6 Nota 7 Nota 8 Nota 9 Nota 10

6,723 26,545 8,378 49,249 10,419 1,065 102,379 3,037 124,104 1,382 25,029 153,552 255,931

3,784 15,851 4,832 36,085 6,779 2,462 69,793 1,711 116,109 1,510 17,752 137,082 206,875

5,830 15,014 2,897 26,274 7,867 3,109 60,991 1,421 116,117 44 12,737 130,319 191,310

Nota 11 Nota 12 - 13 Nota 14 - 15 Nota 16

Nota 17 Nota 18 Nota 19 Nota 20

58,332 20,001 7,079 4,264 89,676 26,340 17,783 44,123 133,799

32,551 15,213 7,446 4,868 60,078 25,039 10,468 35,507 95,585

23,612 12,452 6,932 5,433 48,429 25,074 10,773 35,847 84,276

Nota 21

PATRIMONIO Capital social Acciones de inversin Reservas para reinversin Excedente de rvaluacin Reserva legal Inters Minoritario Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Nota 22 Nota 23 Nota 24 Nota 25

7,470 3,713 1,653 54,504 1,496 13,709 39,587 122,132 255,931

7,470 3,713 1,653 51,880 1,496 11,998 33,080 111,290 206,875

7,470 3,713 1,653 51,880 1,496 11,448 29,374 107,034 191,310

Las notas que se acompaan, forman parte integrante de los Estados Financieros.

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ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresado en miles de Nuevos Soles) Al 31 de diciembre de 2011 VENTAS NETAS Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administracin Gastos de ventas Ingresos diversos Gastos diversos UTILIDAD OPERATIVA OTROS INGRESOS (GASTOS) Ingresos financieros Gastos financieros Prdida por medicin de activos no financieros RESULTADO ANTES DE PARTIC. E IMPTOS. Impuesto a la renta Inters minoritario RESULTADO DEL EJERCICIO Utilidad bsica por accin comn Utilidad bsica por accin de inversin Utilidad diluida por accin comn Utilidad diluida por accin de inversin Las notas que se acompaan, forman parte integrante de los Estados Financieros. ( ( ( ( 6,077 6,474) 237) 10,980 2,064) 8,916 983) 7,933 1.06200 1.06200 0.70940 0.70940 ( ( ( 3,247 4,236) -.5,597 1,104) 4,493 495) 3,998 0.53520 0.53520 0.35750 0.35750 Nota 30 Nota 31 ( ( 8,186) 8,134) 1,714 -.11,614 ( ( ( 5,567) 5,932) 715 759) 6,586 Nota 28 Nota 29 ( 94,986 68,766) 26,220 ( 2010 78,562 60,433) 18,129

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (expresado en miles de nuevos soles)

Capital Social SALDO AL 01 DE ENERO DE 2010 Ajustes por consolidacin ejercicio 2010 Resultado del ejercicio SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Ajustes por consolidacin ejercicio 2011 Excedente de revaluacin Resultado del ejercicio SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 7,470 -.-.7,470 -.-.-.7,470

Acciones de Inversin 3,713 -.-.3,713 -.-.-.3,713

Reserva para Reinversin 1,653 -.-.1,653 -.-.-.1,653

Excedente de Revaluacin 51,880 -.-.51,880 -.2,624 -.54,504

Reserva Legal 1,496 -.-.1,496 -.-.-.1,496

Inters Minoritario 11,448 549 -.11,997 1,712 -.-.13,709

Resultados Acumulados 29,374 ( 291) 3,998 33,081 ( 1,426) -.7,933 39,588

Total Patrimonio 107,034 258 3,998 111,290 286 2,624 7,933 122,133

Las notas que se acompaan, forman parte de los estados financieros.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

Al 31 de diciembre de 2011 2010 Actividad de operacin Cobranza de clientes Otros cobros operativos Menos: Pago a proveedores Pago de remuneraciones Pago de tributos Pago de beneficios sociales Otros pagos operativos AUMENTO DEL EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE OPERACION 96,352 940 46,412) 26,873) 6,339) 113) 3,552) 14,003 85,105 2,032 54,378) 15,890) 4,992) 615) 7,734) 3,528

( ( ( ( (

( ( ( ( (

Actividades de Inversin Pago por compra de inmovilizaciones pecuarias Pago por compra de activos fijos Pago por compra de Intangibles DISMINUCIN DEL EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN Actividades de Financiamiento Ingreso por sobregiros Pago de prstamos Ingreso por prstamos AUMENTO DEL EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO AUMENTO (DISMINUCIN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL DEL EJERCICIO

( ( ( (

7,814) 25,732) 30) 33,576)

( ( ( (

5,015) 7,151) 1,477) 13,643)

160 128,234) 150,586 22,512

-.4,853) 12,923 8,070

2,939

2,045)

3,784

5,830

6,723

3,785

Las notas a los estados financieros adjuntos, son parte integrante de este estado.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

Al 31 de diciembre de 2011 CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Resultado neto del ejercicio Ajuste el resultado del ejercicio Mas: Depreciacin y amortizacin del periodo Compensacin por tiempo de servicios Excedente de revaluacin Otros ajustes activo fijo Ajustes por consolidacin, neto CAMBIOS EN LAS CUENTAS DEL ACTIVO Y PASIVO (Aumento) Disminucin de cuentas por cobrar comerciales (Aumento) Disminucin de otras cuentas por cobrar Disminucin de existencias Disminucin de cargas diferidas Disminucin de tributos por pagar Disminucin de remuneraciones por pagar Aumento de cuentas por pagar comerciales Disminucin de otras cuentas por pagar Disminucin de compensacin por tiempo de servicios AUMENTO DEL EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN ( ( ( ( 10,707) 7,320) 16,804) 427 1,169 215 4,802 6,379 761) 14,003 ( ( ( ( ( 837) 1,934) 8,723) 321 136 798 2,760 434) 616) 3,528 ( 7,933 7,182 792 24,662 4,949) 983 784 258 3,998 6,385 632 2010

Las notas a los estados financieros adjuntos, son parte integrante de este estado.

LAPICES Y CONEXOS S. A. Y SUBSIDIARIA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

1.- ACTIVIDAD ECONOMICA La compaa se constituy mediante escritura pblica del 28 de abril de 1965 en los Registros Pblicos de Arequipa, con el propsito de dedicarse a la fabricacin y venta de lpices con mina de grafito, plumones, crayolas, plastilinas, borradores, delineadores y conexos, incluido trabajos tipogrficos de impresin y cualquier otro producto susceptible de impresin. Con fecha 28 de setiembre de 1998, mediante Escritura Pblica inscrita en Registros Pblicos en el Tomo No. 47, Folio 35-77 se inscribi la adecuacin a la Nueva Ley General de Sociedades, siendo su inscripcin actualmente en la Partida No. 11015689 del Registro de Personas Jurdicas. Con escritura pblica del 4 de noviembre del 2002, se amplio la actividad econmica como es la fabricacin de pinturas ltex, esmaltes sintticos y leos, barnices y aceites anticorrosivos, lacas y productos conexos especiales para la industria y otros. Asimismo operaciones de importacin, exportacin y operaciones aduaneras de todo tipo, comercializacin y representacin de bienes muebles, con o sin la intervencin de agentes de aduana. Su domicilio fiscal para el desarrollo de sus actividades se encuentra ubicado en la calle Ernesto Gunther No. 245 - Parque Industrial de la ciudad de Arequipa. Para el desarrollo de sus actividades, para el ejercicio 2011 cuenta con 615 trabajadores, mientras que para el ejercicio 2010 cont con 474 trabajadores. Porcentaje de la participacin 82.71%

Subsidiaria Agrcola Pampa Baja S.A.C.

Actividad Econmica La sociedad tiene como objeto principal el desarrollo y ejecucin de actividades y negocios en agricultura, agropecuaria y agroindustria; incluyendo los servicios de consultora y asesora, adems de la comercializacin, importacin y exportacin de bienes, maquinarias, equipos, semovientes productos que se requieren en las actividades mencionadas. La compaa cuenta para el ejercicio 2011 con 2,069 trabajadores en forma permanente, y en el perodo del 2010 cont con 1,577 trabajadores.

2.- ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) Y NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE (a) Adopcin de Normas Internacionales de Informacin Financiera Mediante Resolucin No. 102-2010-EF/94.0 1.1 de fecha 14 de octubre de 2010, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV antes la CONASEV) dispuso que todas las personas jurdicas que se encuentren bajo el mbito de su supervisin debern preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF por sus siglas en espaol e IFRS, por sus siglas en ingls), que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingls) vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaracin en forma explcita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolucin para el caso de la Compaa y subsidiaria, la preparacin y presentacin de los primeros estados financieros consolidados en los que se aplican plenamente las NIIF es la informacin financiera consolidada auditada anual al 31 de diciembre de 2011, y se efecta de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 "Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera". Para efectos de la presentacin de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF, se consider como fecha de transicin el 1 de enero de 2010, con objeto de preparar el primer juego de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010. Conforme a lo anterior, la informacin contenida en los estados financieros consolidados y notas explicativas referidas al ao 2010 se presenta, a efectos comparativos, con la informacin similar relativa al ao 2011. Esta normativa supone, con respecto a la que se encontraba en vigor al tiempo de formularse los estados financieros de la Compaa y subsidiaria de 2010, entre otros asuntos, lo siguiente:

- Cambios en las polticas contables, criterios de valoracin y forma de presentacin de los estados financieros que forman parte de los estados financieros consolidados anuales.
Los estados financieros adjuntos, se muestra la conciliacin del estado del estado de situacin financiera consolidada al 1 de enero de 2010 y al 31 de diciembre de 2010, y del estado consolidado de resultados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010 preparados previamente de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per (en adelante PCGA Per) y los correspondientes estados financieros determinados de acuerdo con NIIF. (b) Nuevas NIIF e interpretaciones que afectan los montos reportados y sus revelaciones en el A la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados, las siguientes normas e interpretaciones fueron emitidas y aplicadas a los perodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010:

Enmiendas a la NIC 1 Presentacin de estados financieros (como parte de mejoras a las NIIF publicadas en 2010). Las enmiendas a la NIC 1 aclaran que una entidad puede mostrar y revelar un anlisis de otro resultado integral por lnea en el estado de cambios en el patrimonio o en notas a los estados financieros consolidados. Tales enmiendas han sido aplicadas retrospectivamente; as mismo, las revelaciones en los estados financieros consolidados han sido modificadas para reflejar este cambio. (c) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos reportados y sus revelaciones en el ao actual y anterior Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron publicadas con aplicacin obligatoria para los perodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010 o perodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Compaa y subsidiaria: NIC 24 Informacin a revelar sobre entidades relacionadas (revisada en 2009). La NIC 24 (revisada en 2009) ha sido revisada en los siguientes dos aspectos: (a) la definicin de una parte relacionada; y (b) introduccin de una exencin parcial de los requisitos de revelacin para entidades relacionadas con el gobierno. La Compaa y Subsidiaria no es una entidad relacionada con el gobierno. La aplicacin de la definicin revisada de entidades relacionadas en la NIC 24 (revisada en 2009) en el ao corriente, no ha originado la identificacin adicional de entidades relacionadas en relacin con aos anteriores. Mejoras de las NIIF emitidas en 2010. Excepto por las enmiendas en la NIC descritas anteriormente, la aplicacin de las mejoras a las NIIF emitidas en 2010 no ha tenido ningn efecto material sobre los importes en los estados financieros consolidados. (d) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de presentacin de los estados financieros Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicacin para perodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados financieros consolidados: Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones - Transferencia de Activos Financieros. Efectiva para periodos anuales que comienzan el o despus del 1 de julio de 2011. Las enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en tomo a la exposicin al riesgo, cuando un activo financiero es transferido pero el cedente an conserva cierto nivel de exposicin continua en el activo. Las enmiendas tambin requieren revelaciones cuando las transferencias de activos financieros no estn distribuidas uniformemente en todo el perodo. La Gerencia estima que estas enmiendas a la NIIF 7 no tendrn un efecto significativo sobre las revelaciones de la Compaa y subsidiaria, dada la ausencia de transacciones de este tipo en perodos previos. Sin embargo, si la Compaa y subsidiarias realizan otro tipo de transferencias de activos financieros en el futuro, las revelaciones realizadas a estas transferencias pueden ser afectadas.

NIIF 9 Instrumentos financieros. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009, introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros. La enmienda a la NIIF 9 en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificacin y medicin de pasivos financieros y des-reconocimiento. Las exigencias claves de la NIIF 9 son descritas a continuacin:

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin sean medidos posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las inversiones en instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos de efectivo contractuales correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente medidos a su costo amortizado en perodos subsiguientes de la fecha de cierre. El efecto ms significativo de la NIIF 9 en relacin a la clasificacin y medicin de los pasivos financieros se refiere a la contabilizacin de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crdito de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF 9, para los pasivos financieros que estn designados a valor razonable con cambios en resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que sea atribuible a cambios en el riesgo de crdito del pasivo, es presentado en otros resultados integrales, a menos de que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crdito del pasivo en otros resultados integrales origine o incremente un desajuste en la utilidad o prdida. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito de un pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la NIC 39, el importe de variacin en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con cambios en resultados era presentado en el estado de resultados integrales. La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero 2013, y su aplicacin anticipada est permitida. La Gerencia estima que la NUF 9 se adoptar en los estados financieros para el perodo anual que comenzar el 1 de enero 2013, y que su aplicacin puede tener un impacto significativo en las cifras reportadas correspondientes a los activos financieros y pasivos financieros de la Compaa y subsidiaria.

NIIF 10 Estados financieros consolidados. Efectiva para periodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de la NIC 27 Estados financieros y Separados. La SIC 12 Consolidacin - Entidades de propsitos especiales ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, hay slo una base para la consolidacin, que es el control. Adems, incluye una nueva definicin de control que contiene tres elementos: (a) poder sobre la sociedad en la que se participa, (b) exposicin, o derechos, con retribucin variable a partir de la participacin en la sociedad, y (c) capacidad de influir sobre la sociedad para afectar el importe de los retornos de los inversionistas. Una extensa gua se ha incluido en la NIIF 10 con escenarios complejos.

NIIF 12 Revelaciones de intereses en otras entidades. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma de revelacin aplicable a entidades que tienen intereses en filiales, acuerdos conjuntos, sociedades y/o entidades con estructura no consolidada. En general, las exigencias en la NIIF 12 en temas de revelacin son ms exigentes que las normas vigentes. NIC 27 (revisada en 2011) Estados financieros separados. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene requerimientos de registro y revelacin para inversiones en subsidiarias, negocios en conjunto y asociadas cuando la entidad prepara estados financieros separados. La NIC 27 requiere a la entidad que prepara estados financieros separados que contabilice las inversiones al costo o de acuerdo con la NIIF 9. NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 28 contiene requerimientos de registro para inversiones en asociadas y describe los requisitos para la aplicacin del mtodo patrimonial cuando se registra las inversiones en asociadas y negocios conjuntos. La Gerencia estima que stas ltimas cuatro normas relacionadas entre s sern adoptadas en los estados financieros para el perodo anual que comenzar el 1 enero de 2013. La aplicacin de estas cuatro normas puede tener un impacto significativo sobre las cifras reportadas en los estados financieros consolidados. La aplicacin de la NIIF 10 puede resultar en la no consolidacin de algunas de sus sociedades en donde se posee inversin, y la consolidacin de las sociedades que antes no estaban consolidadas. Sin embargo, la Gerencia ha evaluado que estas normas no tienen un impacto significativo en la situacin financiera de la Compaa y subsidiaria.

NIIF 13 Medicin del valor razonable. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 13 establece un nico recurso de gua para determinar el valor razonable y las revelaciones sobre la medicin del valor razonable. La norma define el valor razonable, establece un marco para la medicin el valor razonable y requiere revelaciones sobre la medicin del valor razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio ya que se aplica tanto a instrumentos financieros, como a los no financieros para los cuales otras NIIF requieren o permiten medir a valor razonable y revelaciones sobre la medicin del valor razonable, excepto en circunstancias especficas.

En general los requerimientos de la NIIF 13 son ms extensos que los exigidos en las normas actuales. Por ejemplo, informacin cualitativa y cuantitativa sobre la base de la jerarqua del valor razonable de los tres niveles que en la actualidad requiere los instrumentos financieros slo bajo NIIF 7 Instrumentos financieros: informacin a revelar, se extender por la NII 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance. La NIIF 13 es efectiva para perodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013 o posterior, permitindose su aplicacin anticipada. La Gerencia prev que la NIIF 13 se adoptar en los estados financieros consolidados para el perodo anual que comenzar el 1 de enero de 2013, y que la aplicacin de la nueva norma no afectara de manera significativa las cifras reportadas en los estados financieros consolidados y revelaciones.

Enmiendas a la NIC 1 - Presentacin de elementos de otros resultados integrales. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de julio de 2012. Las enmiendas a la NIC 1 mantiene la opcin de presentar el estado de resultados y otros resultados integrales en un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la enmienda a la NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar en la seccin de otros resultados integrales de tal manera que estos elementos se agrupen en dos categoras: (a) elementos que no sern reclasificados posteriormente al estado de resultados y (b) elementos que sern reclasificados posteriormente al estado de resultados cuando ciertas condiciones especficas se cumplan. El impuesto sobre la renta sobre elementos de otros resultados integrales es requerido para ser asignado a la misma base.

Las enmiendas a la NIC 1 son efectivas para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2012 o posterior. La presentacin de elementos de otros resultados integrales sern modificados en consecuencia cuando las enmiendas sean aplicadas en los futuros perodos contables.
Enmiendas a la NIC 12 - Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2012. Las modificaciones a la NIC 12, establecen una excepcin a los principios generales de la NIC 12, en cuanto a que la medicin de los activos y pasivos diferidos deben reflejar las consecuencias fiscales que se derivaran de la forma en que la entidad espera recuperar el importe en libros de un activo. En concreto, bajo las enmiendas, las propiedades de inversin que se miden usando el mtodo del valor razonable de acuerdo con la NIC 40 Propiedades de inversin, se presume que son recuperados a travs de la venta para los efectos de medicin de los impuestos diferidos, a menos que la presuncin sea refutada en ciertas circunstancias. Las modificaciones a la NIC 12 son efectivas para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2012.

La Gerencia prev que la aplicacin de las modificaciones a la NIC 12 en los ejercicios futuros no dara lugar a ajustes importantes en los importes de los pasivos diferidos reconocidos en ejercicios anteriores.
NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios a los trabajadores. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC 19 modifican la contabilizacin de planes de beneficios definidos y beneficios por terminacin. El cambio ms significativo se refiere a la contabilizacin de los cambios en las obligaciones de beneficios definidos y plan de activos. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los planes de activos cuando se producen, y por lo tanto eliminan el tratamiento intermedio permitido por la versin anterior de la NIC 19, y aceleran el reconocimiento de los costos de servicios pasados.

Las modificaciones requieren que todas las ganancias y prdidas actuariales sean reconocidas en otros resultados integrales a fin que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el estado consolidado de posicin financiera refleje el valor total del plan dficit o supervit. Las modificaciones a la NIC 19 son efectivas para los perodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2013 y permite la aplicacin anticipada retrospectiva con ciertas excepciones. La Gerencia prev que las enmiendas a la NIC 19 sern adoptadas en los estados financieros por el perodo anual que inicie el 1 de enero de 2013, y que la aplicacin de las enmiendas a la NIC 19 no tendrn un impacto sobre las cifras reportadas en lo que corresponde a los planes de beneficios definidos.

Las modificaciones requieren que todas las ganancias y prdidas actuariales sean reconocidas en otros resultados integrales a fin que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el estado consolidado de posicin financiera refleje el valor total del plan dficit o supervit. Las modificaciones a la NIC 19 son efectivas para los perodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2013 y permite la aplicacin anticipada retrospectiva con ciertas excepciones. La Gerencia prev que las enmiendas a la NIC 19 sern adoptadas en los estados financieros por el perodo anual que inicie el 1 de enero de 2013, y que la aplicacin de las enmiendas a la NIC 19 no tendrn un impacto sobre las cifras reportadas en lo que corresponde a los planes de beneficios definidos.

3.-

POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Las polticas contables significativas utilizadas por la Compaa y subsidiaria en la preparacin y presentacin de los estados financieros consolidados son las siguientes: (a) Declaracin de cumplimiento y bases de preparacin y presentacin Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF), o por el anterior Comit Permanente de Interpretacin (SIC) - adoptadas por el IASB. En la preparacin y presentacin de los estados financieros consolidados de 2011 y 2010, la Compaa y subsidiaria han observado el cumplimiento de las normas e interpretaciones antes mencionadas. (b) Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa y Subsidiarias que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF emitidas por el IASB. Para la elaboracin de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados finales podran variar de dichas estimaciones. Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los estimados contables son reconocidos de forma prospectiva, contabilizndose los efectos del cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o prdida consolidadas del ao en que se efectan las revisiones correspondientes. Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas ms importantes para la elaboracin de los estados financieros consolidados de la Compaa y subsidiarias se refieren a: la moneda funcional, la estimacin de deterioro de cuentas por cobrar, la estimacin de deterioro de inventarios, la vida til asignada a propiedades, planta y equipo y activos intangibles, las prdidas por deterioro, las estimaciones por contingencias y el impuesto a las ganancias diferido.

c) Moneda funcional y de presentacin La Compaa prepara y presenta sus estados financieros consolidados en nuevos soles, que es su moneda funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno econmico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores. (d)Transacciones en moneda extranjera La moneda funcional de la Compaa es el nuevo sol peruano (S/.). Las operaciones en otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas en "moneda extranjera", y son reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Al final de cada perodo de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a esa fecha. Los saldos de partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda extranjera son traducidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en trminos de costos histricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la utilidad o prdida neta en el perodo en el que se producen, excepto por: Diferencias en cambio sobre prstamos en moneda extranjera que se relacionan con activos en construccin para uso productivo futuro, las cuales son incluidas en el costo tales activos cuando son consideradas como un ajuste a los costos de intereses de tales prstamos; Diferencias en cambio sobre transacciones celebradas para cubrir ciertos riesgos de monedas extranjeras, en aquellos casos de operaciones designadas para contabilidad de coberturas; y Diferencias en cambio de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una operacin extranjera para la cual el pago no ha sido planificado, ni se espera que ocurrir probablemente en el futuro previsible (consideradas parte de la inversin neta en la operacin extranjera), las cuales son reconocidas inicialmente como parte de los otros resultados integrales y reclasificadas a la utilidad o prdida neta del perodo en el cual se efecte el cobro o pago de tales partidas monetarias. (e) Principios de consolidacin Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen las cuentas de la Compaa y de aquellas entidades controladas por sta (subsidiaria) mencionadas en la Nota 1. La Compaa considera que posee control de una entidad cuando tiene el poder para dirigir sus polticas financieras y de operacin, con el fin de obtener beneficios de sus actividades. Todas las transacciones significativas entre compaas que se consolidan han sido eliminadas en la consolidacin. Cuando es necesario, se efectan ajustes a los estados financieros de la subsidiaria para adaptar sus polticas contables a aquellas utilizadas por los otros miembros del grupo.

Los resultados de subsidiaria adquirida o vendida durante el ao son reconocidos en los estados financieros consolidados de resultados integrales desde la fecha efectiva de adquirisin o hasta la fecha efectiva de venta, segn sea el caso. (f) Efectivo y equivalente al efectivo Efectivo comprende efectivo en caja y depsitos de libre disponibilidad. Equivalente al efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres meses, fcilmente convertibles, en montos conocidos de efectivo y no estn sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor. (g) Cuentas por cobrar comerciales Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente medidos a su costo amortizado, menos cualquier estimacin por deterioro de cuentas por cobrar. La estimacin por deterioro es determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compaa y subsidiaria no podrn recuperar el ntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con los trminos originales establecidos. Al respecto la Compaa y subsidiarias consideran para el clculo de la estimacin los siguientes parmetros de antigedad: (i) mayor a 90 das: 20%, (ii) mayor a 120 das: 40%, (iii) mayor a 150 das: 60%, y (iv) mayor a 180 das: 100%, de deterioro, excepto en los casos en los que haya certeza de la cobrabilidad de los saldos vencidos. En adicin, la Gerencia registra una estimacin por deterioro segn evaluacin efectuada a clientes especficos a los cuales se debe iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencian una difcil solucin econmica. En adicin, la Gerencia de la Compaa y subsidiaria registran una estimacin por deterioro segn evaluaciones efectuadas a clientes especficos a los cuales se les deba iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencian una difcil situacin econmica. El saldo de la estimacin por deterioro es revisado peridicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las prdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales. Los criterios bsicos para castigar los activos financieros contra la cuenta de estimacin por deterioro, son los siguientes: (a) agotamiento de la gestin de cobranza, incluyendo ejecucin de garantas; y (b) dificultades financieras del deudor que evidencia la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar. (h) Inventarios Los inventarios se registran al costo de fabricacin o adquisicin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se ha determinado utilizando el mtodo promedio ponderado. Los inventarios por recibir se registran al costo, usando el mtodo de identificacin especfica. El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin.

El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su produccin. Los inventarios por recibir se registran al costo, usando el mtodo de identificacin especfica. Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una estimacin para deterioro de inventarios con cargo a los resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones. La estimacin por deterioro de inventarios se determina de manera especfica, de acuerdo a su nivel de rotacin y a criterio de la Gerencia. Dicha estimacin se carga a los resultados del ejercicio en que se determina. (i) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin directamente atribuibles a la compra o emisin de los mismos, excepto para aquellos clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos a su valor razonable y cuyos costos de transaccin directamente atribuibles a su adquisicin o emisin, son reconocidos inmediatamente en la utilidad o prdida del perodo.

Activos financieros Los activos financieros mantenidos por la Compaa se clasifican como: Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados; Inversiones mantenidas hasta el vencimiento; Prstamos y partidas a cobrar; Activos financieros disponibles para la venta.

Los activos financieros son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuando se clasifican como mantenido para negociar o, en su reconocimiento inicial, han sido designados por la Compaa y subsidiarias para ser contabilizados a su valor razonable con cambios en resultados. Un activo financiero se clasifica como mantenido para negociar si: Se adquiere principalmente con el objetivo de venderlo en un futuro inmediato;

Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrn reciente de obtencin de beneficios a corto plazo; o Es un derivado que no es un contrato de garanta financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz.

Un activo financiero distinto a aquellos mantenidos para negociar puede ser clasificado como activo financiero al valor razonable con cambios en resultados si: Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o Los activos financieros forman parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, los cuales son administrados y evaluados segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia documentada de inversin o de gestin del riesgo de la Compaa y Subsidiaria, y cuya informacin es provista internamente sobre esa base; o Forma parte de un contrato que contiene uno o ms derivados implcitos, y la NIC 39 permita designar a todo el contrato hbrido (combinado) como un activo financiero o un pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se presentan a su valor razonable. Las ganancias o prdidas en los cambios del valor razonable de estos activos se reconocen contra la utilidad o prdida del perodo en que se producen. Las ganancias y prdidas reconocidas incluyen cualquier dividendo o inters devengado de dichos activos financieros.

Los activos financieros no derivados con una fecha fija de vencimiento, cuyos pagos son de cuanta fija o determinable, y la Compaa y Subsidiarias tienen la intencin efectiva y adems, la capacidad, de conservar hasta su vencimiento, son clasificados como inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Estas inversiones son registradas al costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo menos cualquier prdida acumulada por deterioro de valor reconocida, reconocindose el ingreso a lo largo del periodo correspondiente.

Las cuentas por cobrar comerciales, prstamos y otras cuentas por cobrar no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, son clasificados como prstamos y partidas a cobrar. Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo menos cualquier prdida acumulada por deterioro de valor reconocida. Los ingresos por intereses son reconocidos utilizando la tasa de inters efectiva, excepto para aquellas cuentas por cobrar a corto plazo en las que su reconocimiento se considera no significativo. Las inversiones disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan especficamente como disponibles para la venta, o que no son clasificados como (a) prstamos y partidas a cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento activos financieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados. Estas inversiones se valoran a su valor razonable. Las ganancias y prdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable de stas inversiones se reconocen directamente en otros resultados integrales con excepcin de las prdidas por deterioro del valor, los intereses calculados segn el mtodo del tipo de inters efectivo y las ganancias o prdidas por variacin en el tipo de cambio en instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera, los cuales son reconocidos directamente contra la utilidad o prdida del perodo en que se producen.

Cuando el activo se enajene o se determine que ha sufrido un deterioro de valor, los beneficios o las prdidas acumuladas reconocidos previamente en otros resultados integrales se incluyen en la utilidad o prdida del perodo. Los dividendos de instrumentos patrimoniales clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en la utilidad o prdida del perodo cuando se establezca el derecho de la Compaa y subsidiaria a recibir el pago correspondiente. Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el importe por el que podra ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes informadas en la materia, y en condiciones de independencia mutua, que acten libre y prudentemente. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagara por l en un mercado organizado, transparente y profundo ("precio de cotizacin" o "precio de mercado"). Si este precio de mercado no puede ser estimado de manera objetiva y fiable para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos anlogos o al valor actual descontado de todos los flujos de caja futuros (cobros o pagos), aplicando un tipo de inters de mercado para instrumentos financieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de inters y misma calificacin de riesgo equivalente). Pasivos financieros Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia econmica del contrato. Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participacin residual en el patrimonio de la Compaa una vez deducidos todos sus pasivos. Los pasivos financieros mantenidos por la Compaa y subsidiarias se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados u como otros pasivos financieros. Los pasivos financieros son clasificados como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuando se clasifican como mantenido para negociar o, en su reconocimiento inicial, han sido designados por la Compaa y subsidiaria para ser contabilizados a su valor razonable con cambios en resultados. Un pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si: Se incurre principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro inmediato; Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrn reciente de obtencin de beneficios a corto plazo; o Es un derivado que no es un contrato de garanta financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz. Un pasivo financiero distinto a aquellos mantenidos para negociar puede ser clasificado como pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados si: Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o

Los pasivos financieros forman parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, los cuales son administrados y evaluados segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia documentada de inversin o de gestin del riesgo de la Compaa, y cuya informacin es provista internamente sobre esa base; o Forma parte de un contrato que contiene uno o ms derivados implcitos, y la NIC 39 permita designar a todo el contrato hbrido (combinado) como un activo financiero o un pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados. Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se presentan a su valor razonable. Las ganancias o prdidas en los cambios del valor razonable de estos pasivos se reconocen contra la utilidad o prdida del perodo en que se producen. Las ganancias y prdidas reconocidas incluyen cualquier inters causado por dichos pasivos financieros. Los otros pasivos financieros, son registrados con posterioridad a su reconocimiento inicial al costo amortizado, utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, reconocindose el gasto de inters a lo largo del perodo correspondiente. (j) Instrumentos financieros derivados La Compaa y subsidiaria utilizan instrumentos financieros derivados tales como: swaps de tasas de inters, futuros de precios de commodities, cross currency swap y forwards de moneda para cubrir su riesgo de tasa de inters, de precios de commodities, y de moneda, respectivamente.

Tales instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a su valor razonable a la fecha de inicio del contrato y posteriormente son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados financieros. Los derivados se registran como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo. Cualquier ganancia o prdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados son registradas directamente en el resultado del ejercicio, en la lnea de la prdida por instrumentos financieros derivados; excepto por la porcin eficaz de las coberturas de flujos de efectivo, las cuales son reconocidas directamente en el patrimonio neto. Al inicio de una transaccin de cobertura la Compaa y subsidiarias designa y documenta formalmente la relacin para la cual desea aplicar la contabilidad de cobertura y del objetivo y la estrategia de gestin de riesgos. La documentacin incluye la identificacin del instrumento de cobertura, de la partida o transaccin cubierta, la naturaleza del riesgo cubierto; y cmo la entidad determina la eficacia del instrumento de cobertura para compensar la exposicin a los cambios en el valor razonable de la partida o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Las coberturas que cumplen con el criterio para la contabilizacin de coberturas, son contabilizadas de la siguiente manera:

Coberturas del valor razonable: Los cambios en el valor razonable de los derivados designados como de cobertura de valor razonable son reconocidos en el estado consolidado de resultados inmediatamente, junto con los cambios en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que son atribuibles al riesgo cubierto. El cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuibles a el riesgo de cobertura son reconocidos en la lnea de prdida neta por instrumentos financieros derivados en el estado consolidado de resultados en linda con la partida cubierta.

La contabilidad de coberturas es interrumpida cuando la Compaa y subsidiaria revocan la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, finalizado o ejercido, o cuando ya no califica para contabilidad de cobertura. El ajuste del valor razonable al valor en libros de la partida cubierta derivada de riesgo cubierto, se amortizan a el estado consolidado de resultados de esa fecha. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compaa y subsidiarias no mantienen contratos de cobertura de valor razonable. Cobertura de flujos de efectivo: La porcin eficaz de los cambios en el valor razonable de los derivados que fueron designados y calificados como cobertura de flujo de efectivo se reconoce directamente en la lnea de otros resultados integrales; mientras que la ganancia o prdida relacionada a la porcin ineficaz es reconocida inmediatamente en el estado de resultados en la lnea de prdida neta por instrumentos financieros derivados. Los importes previamente reconocidos en otros resultados integrales y acumulados en el patrimonio son reclasificados como ingreso o prdidas en los periodos cuando la partida cubierta es reconocida como ingreso o prdida en el estado de resultados. La contabilidad de coberturas es interrumpida cuando la Compaa y subsidiarias revocan la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, finalizado o ejercido, o cuando ya no califica para contabilidad de cobertura. Contratos designados de no cobertura: Dichos contratos son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados financieros y se registran como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo. La ganancia o prdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados no designados de cobertura son registradas directamente en el estado consolidado de resultados como prdida por instrumentos financieros derivados. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa y subsidiarias no ha designado instrumentos financieros derivados como de no cobertura.

(k) Inversiones en asociadas La Compaa y subsidiaria miden sus inversiones en asociadas bajo el mtodo de participacin patrimonial. De acuerdo con este mtodo, la inversin inicial se registra al costo; posteriormente el valor de la inversin se ajusta para reconocer las variaciones de la participacin de la Compaa y subsidiarias en el patrimonio neto de las partes relacionadas; mediante el cual la participacin en sus cuentas del patrimonio y de sus resultados obtenidos son reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crdito, segn corresponda, al valor en libros de la inversin. (l) Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo, menos depreciacin y cualquier prdida por deterioro de valor reconocida. Los desembolsos iniciales, as como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos beneficios econmicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las ganancias o prdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo se determina como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo, las cuales son reconocidas en la ganancia o prdida del perodo en el momento en que la venta se considera realizada. Las propiedades, planta y equipo en proceso de construccin o adquisicin son presentados al costo, menos cualquier prdida por deterioro determinada. El costo de stos activos en proceso incluye honorarios profesionales y, para activos que califican, costos por prstamos obtenidos. Tales activos son posteriormente reclasificados a su categora de propiedades, planta y equipos una vez concluido el proceso de construccin o adquisicin, y los mismos estn listos para su uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto de las propiedades. La Compaa y subsidiaria decidieron adoptar como costo atribuido a la fecha de transicin de sus propiedades, planta y equipos los valores razonables de estos activos por referencia a informes tcnicos establecidos por peritos valuadores independientes. Estos valores fueron determinados con base en los valores de reposicin para las maquinarias y equipos, y valores de mercado para las propiedades. La depreciacin de estos activos se calcula en base a los estudios tcnicos avalados por los peritos independientes antes indicados.

La depreciacin se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos, representada por tasas de depreciacin equivalentes. La depreciacin anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se calcula considerando las siguientes vidas tiles estimadas para los diversos rubros:

Rango de aos

Edificios y otras construcciones: Edificios Otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Equipos de cmputo

20 20 entre 1 y 10 10 entre 4 y 10 5 5

Las estimaciones sobre la vida til, valores residuales, de ser el caso, y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de propiedades, planta y equipo. (m) Activos mantenidos para la venta Activos no corrientes y grupos en desapropiacin son clasificados como mantenidos para la venta si su valor en libros ser recuperado principalmente a travs de una transaccin de venta en vez de su uso continuo. Esta condicin es vlida cuando la venta es altamente probable y el activo no corriente (o grupo en desapropiacin) est apto para su venta inmediata en sus condiciones presentes. Asimismo, la Gerencia se encuentra comprometida en un plan de venta, el cual se espera sea completado dentro de un ao a partir de la fecha de clasificacin, fecha en la cual se suspende la depreciacin de estos activos. Los activos no corrientes (o grupos en desapropiacin) clasificados como mantenidos para la venta se miden al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos de venta. (n) Activos intangibles Los activos intangibles con vidas tiles finitas se registran al costo de adquisicin y estn presentados netos de amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro. La amortizacin se reconoce como gasto y se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos, representada por tasas de amortizacin equivalentes. La vida til de estos activos ha sido estimada entre 2 y 10 aos. Las estimaciones sobre la vida til y el mtodo de amortizacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de amortizacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos de dichos activos.

(o) Prdida por deterioro La Compaa y subsidiarias revisan peridicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una prdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la prdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Compaa y subsidiarias estiman el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que.pertenece el activo. Donde se identifica una base consistente y razonable de distribucin, los activos comunes son tambin distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo ms pequeo de unidades generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribucin.

Los activos intangibles con vida til indefinida y aquellos todava no dis ponibles para su uso, son revisados anualmente para estos propsitos, as como cuando existe algn indicio de que el activo correspondiente podra haber sufrido alguna prdida de valor. El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una prdida por deterioro de valor como gasto. Una prdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en la utilidad del perodo, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en libros que se habra sido determinado de no haberse reconocido ninguna prdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en aos anteriores. (p) Provisiones Las provisiones se reconocen slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligacin, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligacin. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del estado de situacin financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.

(q) Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados, slo se revelan en nota a los estados financieros consolidados cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, sern reconocidas en los estados financieros consolidados del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producir una salida o un ingreso de recursos, respectivamente. (r) Beneficios a los trabajadores Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados a corto plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participacin en ganancias e incentivos, si se pagan dentro de los doce meses siguientes al final del periodo. Estos beneficios se reconocen contra la utilidad o prdida del perodo cuando el trabajador ha desarrollado los servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a pagar se presentan en el estado consolidado de situacin financiera. (s) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos por venta y el costo de ventas relacionado son reconocidos cuando se ha entregado el bien y se han transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y es probable que los beneficios econmicos relacionados con la transaccin fluyan a la Compaa y Subsidiaria. Las ventas son presentadas netas de descuentos. Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporcin al tiempo transcurrido. Los dems ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan. Los ingresos por dividendos de inversiones son reconocidos cuando han sido establecidos los derechos de los accionistas a recibir el pago correspondiente (una vez que se haya determinado que es probable que la Compaa y subsidiaria reciban los beneficios econmicos asociados con la transaccin y que el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad). (t) Impuesto a las ganancias Los impuestos sobre las ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o ingreso, e incluidos en la determinacin de la ganancia o prdida neta del ejercicio, excepto si tales impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales consolidados o directamente en patrimonio, en cuyo caso, el impuesto sobre las ganancias corrientes o diferido es tambin reconocido en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente.

El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la legislacin fiscal vigente sobre la renta neta gravable del ejercicio. El impuesto a las ganancias corriente se reconoce como gasto del perodo. El pasivo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por todas las diferencias temporarias gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporarias que le dieron origen, sern reversadas. El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por las diferencias temporarias deducibles que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compaa y subsidiarias dispondrn de suficiente renta gravable contra la cual pueda aplicar las diferencias temporarias que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a las ganancias, que se espera aplicar a las ganancias gravable en el ao en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a las ganancias promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del estado de situacin financiera consolidado. (u) Ganancia por accin La ganancia bsica por accin comn y de inversin ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y de inversin, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante, dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes y de inversin potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes y de inversin, la ganancia diluida por accin comn y de inversin es igual a la ganancia bsica por accin comn y de inversin. (v) Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento se realiza en base a la sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario tomar en consideracin si el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos especficos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo. Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los trminos del contrato transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado. Todos los dems arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos. Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compaa y subsidiarias sustancialmente todos los riesgos o recompensas conexas a la propiedad del activo arrendado, son capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable del activo arrendado o, si es menor, al valor presente de los pagos del arrendamiento. En los pagos del arrendamiento se prorratean los cargos financieros y la reduccin del pasivo de arrendamiento con el objeto de lograr una tasa peridica de inters constante sobre el saldo de la obligacin. Los cargos financieros se reconocen en el estado de resultados integrales.

Los pagos de arrendamientos operativos se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado, a lo largo del plazo del arrendamiento. La ganancia obtenida en la venta de bienes del activo fijo en pacto de retro-arrendamiento financiero se difiere y se amortiza durante el plazo del contrato de arrendamiento.

4.- INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS Categoras de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros de la Compaa y subsidiarias se componen de: Riesgos financieros Durante el curso normal de sus operaciones la Compaa y subsidiarias estn expuestas a una variedad de riesgos financieros. El programa de administracin de riesgos de la Compaa y subsidiarias se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero de la Compaa y subsidiarias. La Vicepresidencia de Finanzas tiene a su cargo la administracin de riesgos; la cual identifica, evala y cubre los riesgos financieros. (a) Riesgos de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio La Compaa factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles, lo cual le permite hacer frente a sus obligaciones en esta moneda. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, la compra de materia prima, de los prstamos otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de partes relacionadas y de las obligaciones financieras y de otros pasivos que se mantienen en esa moneda. Para mitigar este riesgo la Compaa y subsidiarias utilizan contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposicin al riesgo de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2011, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dlares estadounidenses, estn expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, para el dlar estadounidense fue S/. 2.697 venta (S/. 2.809 venta al 31 de diciembre de 2010) por US$ 1.00.

EXPOSICIN AL RIESGO DE CAMBIO Los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011, se resume como sigue en miles de nuevos soles. US$ Activo Corriente Fondo libre de disposicin en caja Cuentas por cobrar comerciales Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVOS Pasivo Corriente Sobregiros y prestamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Deudas a Largo Plazo parte corriente TOTAL PASIVOS PASIVOS NETOS 778 3,070 1,811 5,659 S/. 2,097 8,274 4,881 15,252

82 16,585 10,706 6,319 33,692 28,033)

221 44,730 28,874 17,042 90,867 75,615)

(ii) Riesgo de precios La Compaffla y subsidiarias estn expuestas a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios de materias primas (commodities) necesarias para la produccin, los mismos que son cubiertos a travs de negociaciones con los proveedores correspondientes. Con respecto a los precios de las materias primas compradas, la Compaffla mantiene opciones (compra y venta) de materia prima para cubrir el efecto de las variaciones de precio de los commodities. La Gerencia estima que una variacin del 10 % de incremento o disminucin en el precio de los commodities, en los prximos seis meses, no tendr un efecto significativo en los estados financieros de la Compaa, debido a que cuenta con las coberturas respectivas.

(iii) Riesgo de tasa de inters La Compaa y subsidiarias no tienen activos significativos que generen intereses; los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compaa y subsidiaria consolidada son independientes de los cambios en las tasas de inters en el mercado. La Compaa y subsidiarias pueden tomar financiamientos con tasas de inters fija o variable tomando como lineamientos obtener un bajo costo financiero. En algunos casos, luego de obtener el financiamiento, se hace seguimiento a la tasa de inters obtenida comparndola con la tasa actual y futura de mercado y realizando de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el impacto de la fluctuacin en la misma.

La Compaa y subsidiarias administran su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas principalmente a tasa de inters fija. Asimismo, cuando se hace necesario, la Compaa y subsidiaria suscriben contratos de cobertura para intercambiar tasas de inters variables por tasas fijas y de esta manera, reducir el riesgo de fluctuaciones de la tasa de inters.

Asimismo, los flujos de caja operativos de la Compaa y subsidiarias son sustancialmente independientes de los cambios de las tasas de inters del mercado; por lo tanto en opinin de la Gerencia, la Compaa y subsidiarias no tienen una exposicin importante a los riesgos de fluctuaciones en las tasas de inters. (b) Riesgo de crdito Los activos financieros de la Compaa-y -5ubsidiarias potencialmente expuestos a concentraciones significativas de riesgo de crdito, consisten principalmente en depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depsitos en bancos, la Compaa al 31 de diciembre de 2011 concentra el 52% (60% en 2010) de sus saldos de efectivo y equivalente de efectivo en una entidad financiera local. Al respecto, la Compaa no estima prdidas significativas que surjan de este riesgo debido a que se trata de una entidad con prestigio crediticio internacional. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la Gerencia considera que el riesgo crediticio est mitigado debido a que con sus clientes tiene perodos de cobro en promedio de 32 das y han otorgado garantas a favor de la Compaa, no habindose presentado problemas significativos de cobranza dudosa en el pasado. Asimismo, los saldos de cuentas por cobrar comerciales estn presentados en el estado consolidado de situacin financiera netos de la estimacin de deterioro de cuentas por cobrar. La Compaa y subsidiaria colocan sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compaa y subsidiarias no estiman prdidas significativas que surjan de este riesgo. (c) Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa y subsidiaria cuentan con adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lneas de crdito disponibles. (d) Administracin del riesgo de capital Los objetivos de la Compaa y subsidiaria al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresas en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.

La Compaa y subsidiaria monitorean su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes al efectivo. (e) Valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compaa y subsidiarias consolidadas (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. En el caso de la deuda a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado en el momento de su contratacin, y las mismas se han mantenido dentro de los rangos de mercado.

5.- CAJA Y BANCOS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Caja Fondo fijo Bancos cuentas corrientes Caja Municipal de Arequipa Banco de la nacin Depsitos a plazo fijo Inversiones financieras 2 6 2,292 2,823 126 -.1,474 6,723 2 4 536 33 -.3,209 -.3,784 Al 01 de enero 2010 7 5 2,488 -.-.3,330 -.5,830

(*)

(*)

La compaa posee un deposito a plazo fijo con la entidad financiera Caja Municipal de Arequipa a una tasa de inters variable.

6.- CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Cuentas por cobrar comerciales a terceros Ctas por cobrar comerc. a partes relacion. (-) Provisin de cobranza dudosa (*) ( 27,388 50 27,438 893) 26,545 16,690 33 16,723 872) 15,851 Al 01 de enero 2010 15,705 74 15,779 765) 15,014

Las cuentas por cobrar comerciales se originan por las ventas de productos, son consideradas de vencimiento corriente, no se devengan intereses y no cuentan con garantas especficas. La provisin de cobranza dudosa se estima que es suficiente para cubrir riesgos de incobrabilidad. (*) El movimiento de la provisin de cobranza dudosa de clientes durante el ao fue el siguiente: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Provisin de cobranza dudosa clientes Saldo inicial + Adiciones - Deducciones Saldo final Al 01 de enero 2010

872 142 121) 893

765 136 29) 872

767 58 60) 765

7.- OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Cuentas por cobrar a acc. y personal Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a partes relacionadas Entregas a rendir cuenta Impuesto general a las ventas Percepciones por aplicar Impuesto a la renta Remuneraciones por pagar Menos: Cobranza dudosa ( 50 1,309 3,296 12 2,670 1,039 6 8,382 4) 8,378 35 2,290 62 91 1,652 512 105 91 4,838 6) 4,832 Al 01 de enero 2010 29 1,619 59 23 119 8 1,045 -.2,902 5) 2,897

ESTIMACION COBRANZA DUDOSA Al 31 de diciembre de 2011 2010 Provisin de cobranza dudosa cuentas diversas Saldo inicial Adiciones aplicadas a resultados Deducciones aplicadas a resultados Saldo final

Al 01 de enero 2010

5 -.( 1) 4 -.-

5 1 6

5 -.-.5

8.- EXISTENCIAS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Mercaderas Productos terminados Sub productos desechos y desperdicios Productos en proceso Materias primas y auxiliares Envases y embalajes Suministros diversos Existencias por recibir Anticipos de proveedores Provisin desvalorizacin de existencias ( 4,188 12,785 -.9,376 13,329 1,428 3,048 4,514 707 49,375 126) 49,249 3,554 8,564 1 7,919 10,953 1,110 3,264 775 71 36,211 126) 36,085 Al 01 de enero 2010 3,863 8,993 -.4,347 3,603 461 2,990 2,143 -.26,400 126) 26,274

9.- EXISTENCIAS BIOLOGICAS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Paprika Alfalfa Avena Maz Cebolla PB1-PB2 (Viveros) Alcachofa Vid Orgnicos Experimentales Cebada Limn Mandarina Esprrago Olivo Frejol Tara Granada Durazno Piscos y vinos Machos vacunos de 0 a 14 meses Ovinos 4,546 4 -.1,263 596 -.811 2,188 -.-.-.39 61 -.-.-.-.-.23 765 123 10,419 2,340 -.-.1,370 579 -.1,472 1,014 -.-.-.-.-.1 -.-.-.3 -.-.-.6,779 Al 01 de enero 2010 4,308 11 8 794 273 799 826 -.89 2 205 168 247 -.21 25 91 -.-.-.-.7,867

10.- SERVICIOS Y OTROS PAGADOS POR ANTICIPADO Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Seguros pagados por adelantado Impuestos diferidos NIC 12 Intereses diferidos IGV Leasing Otras cargas diferidas 19 (**) (*) (*) -.813 174 59 1,065 33 -.1,000 695 734 2,462 Al 01 de enero 2010 30 -.1,172 148 1,759 3,109

(*)

Intereses e IGV generados por las operaciones de arrendamiento financiero parte corriente.

(**) IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIONES DIFERIDOS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Saldo al 1 de enero Partic. de los trabajadores Impuesto a la renta 84 233 317 Saldo al 31 de diciembre 84 271 355

Adiciones -.38 38

La compaa procedi a contabilizar la aplicacin de la NIC 12 correspondiente al ejercicio 2010, el efecto en el Impuesto a la Renta ha sido reconocido en el Estado de Resultados y los saldos se muestran en el Estado de Situacin Financiera.

11.- GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO A LARGO PLAZO Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Intereses diferidos IGV Leasing Intereses diferidos bancos (*) (*) 896 470 1,671 3,037 446 769 496 1,711 Al 01 de enero 2010 977 444 -.1,421

(*)

Intereses e IGV generados por las operaciones de arrendamiento financiero parte no corriente.

12.-

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO Este rubro comprende, en miles de nuevos soles:

ACTIVO FIJO

Saldos Iniciales 6,569 11,292 28,910 1,288 1,644 2,074 -.132 747 52,656

Revaluacin

Adiciones

Retiros por Ventas -.-.-.190) -.-.-.-.-.190)

Ajustes y/o transferencias ( ( 5,415) 15,003) -.-.13) 3,969 -.3,624) 747) 20,833)

Saldos Finales 93,437 14,128 37,387 1,421 2,450 6,520 -.229 -.155,572

Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipos Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Cortinas forestales Unidades por recibir Trabajos en curso

83,321 8,210 -.-.-.-.-.-.-.91,531

8,962 9,629 8,477 323 819 477 -.3,721 -.32,408 (*)

( ( (

Bienes adquiridos por arrendamiento financiero (1) Leasing Terrenos Leasing edificios y otras construcciones Leasing maquinaria y equipo Leasing unidades de transporte Leasing muebles y enseres Leasing equipo de computo Leasing trabajos en curso Total Activo Fijo 2011 4,384 7,525 12,898 346 208 862 2,350 28,573 81,229 -.-.-.-.-.-.-.-.91,531 -.-.1,977 149 209 7 -.2,342 34,750 -.-.204) 73) -.-.-.277) 467) ( ( ( ( ( ( ( ( ( 4,384) 6,171) 2,854) 130) 208) 862) 2,350) 16,959) 37,792) -.1,354 11,817 292 209 7 -.13,679 169,251

( (

( (

(1) La compaa no tiene la propiedad legal de los bienes en Arrendamiento Financiero hasta que se haga efectiva la opcin de compra al final de los plazos de arrendamiento. (*) La compaa viene realizando constantes inversiones de capital de trabajo para la mejora de los terrenos eriazos como la adquisicin de maquinaria y equipo que permita tecnificar los sistemas de produccin.

13.-

DEPRECIACION ACUMULADA Este rubro comprende, en miles de nuevos soles:

DEPRECIACION

Saldos Iniciales 4,052 22,109 945 1,468 4,048 32,622

Revaluacin

Adiciones a Resultados 604 1,462 184 46 76 2,372

Retiros

Ajustes y/o transferencias ( 3,004) 5,929 130 843 2,112) 1,786

Saldos Finales 1,652 29,500 1,115 2,357 2,012 36,636

Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipos Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos

-.-.-.-.-.-.-

-.-.144) -.-.144)

Bienes adquiridos por arrendamiento financiero (1) Leasing edificios y otras construcciones Leasing maquinaria y equipo Leasing unidades de transporte Leasing equipo diverso Leasing equipo de computo Total Depreciacin Acumulada Total Activo Revaluacion 2010 Total Activo Neto 2011 6,892 8,901 515 -.713 17,021 49,643 31,586 84,523 116,109 -.-.-.-.-.-.-.91,531 -.91,531 885 2,967 81 111 71 4,115 6,487 28,263 -.28,263 -.204) 72) -.-.276) 420) 47) -.47) ( ( ( ( ( ( ( ( ( 7,639) 3,717) 130) 80) 783) 12,349) 10,563) 27,229) -.27,229) 138 7,947 394 31 1 8,511 45,147 124,104 124,104

( (

( ( ( (

(1) La compaa no tiene la propiedad legal de los bienes hasta que se haga efectiva la opcin de compra .

14.-

INTANGIBLES Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Saldos Iniciales 225 36 1,599 1,860 Revaluacin Adiciones Ajustes y/o transferencias -.-.-.-.Saldos Finales 225 36 1,629 1,890

Concepto Marcas y Patentes Software Investigacin y Desarrollo Total Intangible 2011

-.-.-.-.-

-.-.30 30

15.-

AMORTIZACION ACUMULADA Este rubro comprende, en miles de nuevos soles:

Concepto Marcas y patentes Software Investigacin y Desarrollo Total Amortizacin 2011 Total Intangible Neto 2011

Saldos Iniciales 194 37 119 350 1,510

Revaluacin Adiciones -.-.-.-.-.7 3 148 158 128)

Ajustes y/o transferencias 8 8) -.-.-.-

Saldos Finales 209 32 267 508 1,382

16.- ACTIVOS BIOLGICOS GANADERA Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Ganado lechero maduro Depreciacin ganado lechero maduro Subtotal Ganado lechero maduro Ganado lechero por madurar Cultivo de Vid Depreciacin de Lotes de Vid Cultivos Agricolas por madurar (*) ( 8,746 4,371) 4,375 6,282 5,544 746) 15,455 9,574 25,029 7,905 4,181) 3,724 5,037 9,390 399) 17,752 -.17,752 Al 01 de enero 2010 7,705 3,821) 3,884 4,705 4,347 199) 12,737 -.12,737

(*) La compaa al 31 de diciembre del 2011 cuenta con 1,506 vacas productoras de leche - activos maduros, as como 236 en situacin de seca, preadas 462 y 1,106 vacas o terneras en crecimiento que producirn leche en el futuro - activos por madurar, lo cual hace un total de 3,310 hembras y en total ganado vacuno macho 418 al 31 de diciembre de 2011. (*) La compaa al 31 de diciembre del 2010 cuenta con 1,355 vacas productoras de leche - activos maduros, as como 250 en situacin de seca, preadas 326 y 967 vacas o terneras en crecimiento que producirn leche en el futuro - activos por madurar, lo cual hace un total de 2,898 hembras y en total ganado vacuno macho 374 al 31 de diciembre de 2010.

17.- SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 SOBREGIROS BANCARIOS Bancos cuentas corrientes PAGARS BANCARIOS Crdito Scotiabank Continental Interbank Banco HSBC 13,412 10,422 19,953 5,229 8,745 57,761 58,332 8,337 4,310 12,999 3,108 3,766 32,520 32,551 6,368 4,119 10,546 2,525 -.23,558 23,612 571 571 31 31 Al 01 de enero 2010 54 54

18.- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Al 01 de enero 2010

CORRIENTE Vigentes

20,001 20,001

15,213 15,213

12,452 12,452

19.- OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Tributos por pagar Remuneraciones y participaciones por pagar Cuentas por pagar a accionistas y directores Otras cuentas por pagar diversas Otras cuentas por pagar diversas relacionadas Letras descontadas Anticipos de clientes Beneficios sociales de los trabajadores (*) Provisiones diversas Anticipos por cobrar al personal 1,607 2,417 1,030 979 3 -.23 140 826 54 7,079 438 1,926 -.1,000 -.3,175 740 109 34 24 7,446 Al 01 de enero 2010 302 1,128 -.927 -.2,494 1,411 93 577 -.6,932

(*)

PROVISION PARA BENEFICIOS SOCIALES Las remuneraciones computables para establecer la compensacin por tiempo de servicios de los trabajadores empleados y obreros, se determina en base al sueldo o treinta jornales que perciba el trabajador segn sea el caso, incrementados en el 3% segn el Art. 8, inc. b) del D.L. 25897 para los trabajadores que hayan optado por su afiliacin al Sistema Privado de Pensiones, o del 3.3 % segn el D. L. 26504 para los trabajadores que permanecen dentro del Sistema Nacional de Pensiones. Son remuneraciones computables la remuneracin bsica y todas las cantidades que regularmente perciba el trabajador siempre que sea de su libre disposicin. La compensacin por tiempo de servicios es calculada de acuerdo con los dispositivos legales pertinentes y depositados semestralmente en las instituciones bancarias elegidas por el trabajador.

20.- DEUDAS A LARGO PLAZO PARTE CORRIENTE Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Al 01 de enero 2010

Banco Continental Leasing Banco de Crdito Leasing Banco Scotiabank Leasing

(1) (2) (3)

2,313 1,265 686 4,264

738 3,972 158 4,868

2,095 3,338 -.5,433

Los saldos al 31 de diciembre del 2011 por los Arrendamientos Financieros corresponden a la adquisicin de Inmuebles Maquinaria y Equipo ( Inmuebles, y Equipos diversos). (1) Deudas asumidas con Banco Continental por adquisicin de bien en Arrendamiento Financiero Leasing por el Inmueble Los Frutales. Deudas asumidas con el Banco Continental por adquisicin de bienes de Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos (Maquinaria y Equipo) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, marzo y abril del 2015. (2) Deudas asumidas con Banco de Crdito por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Maquinaria y Equipo y Unidades de Transporte ) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, diciembre de 2010 y agosto de 2011. Deudas asumidas con el Banco de Crdito por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Inmuebles, Maquinaria, Muebles y Enseres y Equipo de Computo ) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento variables comprendidas entre el periodo del 12 de Agosto de 2010 al 01 de Marzo de 2014. (3) Deudas asumidas con Banco de Scotiabank por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Maquinaria y Equipo) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, agosto de 2013. 21.- DEUDAS A LARGO PLAZO PARTE NO CORRIENTE Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Banco Continental Leasing Banco de Crdito Leasing Banco Scotiabank Leasing Banco Continental Banco PNC BANK Banco Hapoalim (1) (2) (3) (4) (5) 4,645 10,307 -.907 876 1,048 17,783 2,656 1,381 265 4,993 1,173 -.10,468 Al 01 de enero 2010 4,306 6,467 -.-.-.-.10,773

Los saldos al 31 de diciembre del 2010 por los Arrendamientos Financieros corresponden a la adquisicin de Inmuebles Maquinaria y Equipo ( Inmuebles, y Equipos diversos). (1) Deudas asumidas con Banco Continental por adquisicin de bien en Arrendamiento Financiero Leasing por el Inmueble Los Frutales. Deudas asumidas con Banco de Continental por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Maquinaria y Equipo) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, marzo y abril de 2015.

(2) Deudas asumidas con el Banco de Crdito por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Inmuebles, Maquinaria, Muebles y Enseres y Equipo de Cmputo ) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento variables comprendidas entre el periodo del 01 de Enero de 2006 al 01 de Febrero de 2009. Deudas asumidas con Banco de Crdito por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Maquinaria y Equipo y Unidades de Transporte ) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, marzo de 2008, diciembre de 2010 y agosto de 2011. (3) Deudas asumidas con Banco de Scotiabank por adquisicin de bienes en Arrendamiento Financiero Leasing por Activos Fijos ( Maquinaria y Equipo) con garanta otorgada de dichos bienes con fecha de vencimiento de acuerdo a cada operacin teniendo las siguientes fechas, agosto de 2013. (4) Deudas asumidas con el Banco Continental por prstamo comercial con garanta de bienes de la empresa con fecha de vencimiento en el mes de Diciembre de 2014. (5) Deudas asumidas con el Banco PNC BANK por prstamo comercial con fecha de vencimiento en el mes de mayo de 2014. 22.- CAPITAL SOCIAL El capital social al 31 de diciembre de 2011 se encuentra representado por 4.833.094 acciones comunes de S/. 1.00 de valor nominal cada una debidamente suscritas y pagadas a cifras histricas. El capital histrico asciende a S/. 7 469 905, quedando un saldo por capitalizar de S/. 2,636,811 proveniente de ajustes por correccin monetaria de los periodos 1995 a 2004. HISTRICO Ordinarias S/. 7,469,905 S/. 1.00 4,833,094 4,833,094 2 2,636,811

Clase de acciones Capital social al 31-12-2011 Valor nominal unitario Nmero de acciones suscritas Nmero de acciones pagadas Nmero de accionistas Saldo pendiente de emisin

: : : : : :

La participacin individual del capital al 31 de diciembre de 2011 se encuentra representada: Estructura de Participacin Accionariado % de participacin individual de capital De De No. de accionistas 0.01 90.01 TOTAL al al 10 100 1 1 2 % total de Participacin 0.10 99.9 100.00

23.- ACCIONES DE INVERSION Esta partida esta conformada por 2 396 271 acciones de inversin de S. 1.00 cada una totalmente suscrita y pagada. Las acciones de inversin ascienden a S/. 3 713 335 a cifras histricas. Cada una confiere a sus titulares el derecho a participar en dividendos a distribuir y en derechos patrimoniales, tiene derecho a una distribucin preferencial de dividendos y no generan derecho a representacin en las Juntas Generales de Accionistas ni en las Juntas de Directorio.

Esta partida esta conformada por 2 396 271 acciones de inversin de S. 1.00 cada una totalmente suscrita y pagada. Las acciones de inversin ascienden a S/. 3 713 335 a cifras histricas. Cada una confiere a sus titulares el derecho a participar en dividendos a distribuir y en derechos patrimoniales, tiene derecho a una distribucin preferencial de dividendos y no generan derecho a representacin en las Juntas Generales de Accionistas ni en las Juntas de Directorio. Las Acciones de Inversin asciende a S/. 3 713 335, quedando un saldo por capitalizar de S/. 1 317 064 proveniente de ajustes por correccin monetaria de los periodos 1995 a 2004. Estas acciones de inversin se mantendrn hasta que la compaa convenga con los titulares de las mismas su redencin o su conversin. En acciones de capital de acuerdo con las nuevas normas legales vigentes.

Clase de acciones Accionariado laboral al 31-12-2011 Valor nominal unitario Nmero de acciones suscritas Nmero de acciones pagadas Saldo pendiente de emisin

: : : : :

HISTRICO Inversin S/. 3,713,335 S/. 1.00 2,396,271 2,396,271 1,317,064

24.- RESERVA PARA REINVERSION Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Reserva para reinversin 1,653 1,653 1,653 1,653 Al 01 de enero 2010 1,653 1,653

25.- RESERVA LEGAL Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Reserva Legal 1,496 1,496 1,496 1,496 Al 01 de enero 2010 1,496 1,496

Un mnimo del diez por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta debe ser destinado a la reserva legal, hasta que ella alcance un monto igual a la quinta parte del capital.

26.- IMPUESTO A LA RENTA De acuerdo con la legislacin tributaria, el impuesto a la renta de las personas jurdicas se determina de la utilidad comercial historica, agregando y deduciendo las partidas que se consideran gravables y no gravables respectivamente, para de esta manera obtener la renta imponible y proceder a la aplicacin de las tasa de impuesto a la renta que corresponde.

De acuerdo con la legislacin tributaria, el impuesto a la renta de las personas jurdicas se determina de la utilidad comercial historica, agregando y deduciendo las partidas que se consideran gravables y no gravables respectivamente, para de esta manera obtener la renta imponible y proceder a la aplicacin de las tasa de impuesto a la renta que corresponde. La Administracin tributaria tiene la facultad de revisar y , de ser el caso corregir el impuesto a la renta determinado por la Institucin en los cuatro ltimos aos, contados a partir de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente a los aos 2007 al 2011 inclusive, estn abiertos a fiscalizacin. Debido a que puedan producirse diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Institucin, no es posible anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los resultados del ao, en el que la diferencia de criterios con la administracin tributaria se resuelva. La Gerencia de la Institucin estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

27.- CONTINGENCIAS Las declaraciones juradas de renta de Lpices y Conexos S.A. presentadas por los aos de 2006, 2007, 2009, 2010 y 2011 inclusive, se encuentran pendientes de fiscalizacin por la Administracin Tributaria, el ejercicio 2008 ya fue fiscalizado. Las declaraciones juradas de renta de Agrcola Pampa Baja S.A.C. presentadas por los aos de 2009 y 2011 inclusive, se encuentran pendientes de fiscalizacin por la Administracin Tributaria.

28.- VENTAS NETAS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Ventas netas Lpices y Conexos S.A. Ventas netas Agrcola Pampa Baja S.A. 45,299 49,687 94,986 37,561 41,001 78,562

29.- COSTO DE VENTAS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010

Inventario inicial de mercaderas Inventario inicial de productos terminados Inventario inicial de productos en proceso Inventario inicial de cultivos en proceso Mercaderas compradas Mercaderas consumidas Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Gastos de depreciacin y amortizacin Otros gastos de fabricacin (- ) Inventario final de mercaderas (- ) Inventario final de productos terminados (- ) Inventario final de productos en proceso Costo del servicio de alquileres Total costo de produccin

5,098 13,799 7,919 14,866 2,967 -.21,079 17,600 8,666 12,563 (4,188) (12,785) (18,907) 89 68,766

3,863 8,993 4,348 7,867 4,118 240) 26,430 13,003 7,666 10,569 (3,554) (8,564) (14,697) 631 60,433

30.- GASTOS DE ADMINISTRACION Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Consumos Gastos de personal Servicios de terceros Tributos Cargas diversas de gestin Provisiones del ejercicio 858 3,906 1,680 266 475 1,001 8,186 382 2,682 1,168 282 213 840 5,567

31.- GASTOS DE VENTA Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de 2011 2010 Consumos Gastos de personal Servicios de terceros Tributos Cargas diversas de gestin Provisiones del ejercicio 227 2,022 5,254 12 362 257 8,134 269 1,784 3,198 10 322 349 5,932

32.- OTROS INGRESOS Y EGRESOS Este rubro comprende, en miles de nuevos soles: Al 31 de diciembre de

2011 Ingresos financieros Prdida por medicin de activos no financieros Gastos financieros 6,077 237) 6,474) 634)

2010 3,247 -.4,236) 989)

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33.- UTILIDAD POR ACCION Demostracin del clculo de la utilidad (prdida) Bsica y Diluida por accin Clculo de la utilidad (prdida ) por accin por el periodo acumulado al 31.12.2011 a) Bsica b) Diluida S/. 1.00 S/. 1.00 7 933 / 7 469 905 7 933 / 11 183 240 1.06200 0.70940

Clculo de la utilidad (prdida ) por accin por el periodo acumulado al 31.12.2010 a) Bsica b) Diluida S/. 1.00 S/. 1.00 3 998 / 7 469 905 3 998 / 11 183 240 0.53520 0.35750

34.-

CONCILIACION DE LOS SALDOS DE INICIO Y CIERRE DEL AO 2010 NIIF 1 "Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera" exige a los primeros adoptantes una presentacin de los principales efectos de tales normas sobre los estados financieros consolidados previamente presentados. El ao 2011 es el primer ejercicio en el que la Compaa y Subsidiaria han presentado sus estados financieros conforme con NIIF. Los ltimos estados financieros consolidados presentados de acuerdo con PCGA Per fueron las corespondientes al ao terminado el 31 de diciembre del 2010, por lo que la fecha de transicin a NIIF es el 1 de enero del 2010. (a) Impacto de la transicin en el estado consolidado de situacin financiera al 1 de enero del 2010

Saldos al 01.01.2010
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales neto Otras cuentas por cobrar neto Existencias neto Activos biologicos Gastos pagados por anticipado Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Activos diferidos Activos biologicos Inversionesen valores Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos Intangibles, neto Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Deudas a largo plazo parte corriente Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Deudas a largo plazo parte no corriente Impuesto a la Renta Diferida Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital social Acciones de inversin Excedente de revaluacin Reservas para reinversin Reserva legal Interes minoritario Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Ajustes Consolidacion

Ajustes

Saldos al 01.01.2010 bajo NIIF

5,830 15,089 2,898 26,274 7,867 3,391 61,349

-74 -1

-282

5,830 15,015 2,897 26,274 7,867 3,109 60,992

1,421 12,737 9,518 31,595 43 55,314 116,663

-9,518 84,523

1,421 12,737 0 116,118 43 130,319 191,311

23,612 12,525 6,934 5,433 48,504 10,773 0 10,773 59,277 18,906 3,713 0 1,263 1,967 0 31,536 57,385 116,662

-72 -3

23,612 12,453 6,931 5,433 48,429 10,773 25,075 35,848 84,277 7,470 3,713 51,880 1,653 1,496 11,448 29,373 107,033 191,310

25,075

-11,436 -7,286 390 -471 11,448 -2,163 59,166

(b) Impacto de la transicin en el estado consolidado de situacin financiera al 31 de diciembre del 2010

Saldos al 31.12.2010
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales neto Otras cuentas por cobrar neto Existencias neto Activos biologicos Gastos pagados por anticipado Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Gastos pagados por anticip. largo plazo Activos biologicos Inversiones en valores Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos Intangibles, neto Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Deudas alargo plazo parte corriente Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Desudas a largo plazo parte no corriente Impuesto a la Renta y Participacin Diferida Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital social Acciones de inversion Excedente de revaluacin Reservas para reinversin Reserva legal Interes minoritario Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Ajustes

Saldos al 31.12.2010 bajo NIIF

Saldos al 31.12.2010 bajo NIIF

3,784 15,970 4,832 36,085 6,779 2,529 69,979

-119

-67

3,784 15,851 4,832 36,085 6,779 2,462 69,793

1,962 17,752 9,518 31,586 1,510 62,328 132,307

-250 -9,518 84,523

1,712 17,752 0 116,109 1,510 137,083 206,876

32,552 15,332 7,446 4,868 60,198 10,467

-119

32,552 15,213 7,446 4,868 60,079 10,467 25,039 35,506 95,585 7,470 3,713 51,880 1,653 1,496 11,998 33,080 111,290 206,875

25,039 10,467 70,665 18,906 3,713 0 1,263 1,967 0 35,792 61,641 132,306 -11,436 -7,286 390 -471 11,998 -2,712 59,166

(c) Impacto de la transicin en el estado consolidado de resultados integrales por el ao terminado el 31 de diciembre del 2010.

Saldos al 31.12.2010
Ventas netas Costo de ventas UTILIDAD BRUTA Gastos de administracin Gastos de venta Ingresos diversos Gastos diversos UTILIDAD OPERATIVA Otros Ingresos y Egresos Ingresos financieros Gastos financieros RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Participacion de los trabajadores Impuesto a la Renta Interes minoritario RESULTADO DEL EJERCICIO Utilidad (perdida) bsica por accin comn Utilidad (perdida) bsica por accin de inversin Utilidad (perdida) diluida por accin comn Utilidad (perdida) diluida por accin de inversin 78,261 60,490) 17,771 5,567) 5,932) 715 -.6,987

Ajustes

Saldos al 31.12.2010 bajo NIIF

78,261 60,779) 17,482 5,649) 5,962) 715 -.6,586

289)

( (

( (

82) 30)

( (

( ( ( (

3,247 4,236) 5,998 401) 1,104) 4,493 495) 3,998 0.22537 0.22537 0.14569 0.14569

( 401 ( (

3,247 4,236) 5,597 -.1,104) 4,493 495) 3,998 0.22537 0.22537 0.14569 0.14569

35.-

INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES POR NATURALEZA A continuacin se muestran los ingresos y gastos operacionales por naturaleza por los aos terminados el 31 de diciembre del 2011 y 2010. Al 31 de diciembre de 2011 2010 Ventas netas de mercaderas Compras de mercaderas Variacin de mercaderas MARGEN COMERCIAL Ventas netas de productos terminados Produccin inmovilizada Produccin almacenada TOTAL PRODUCCION Compra de materias primas Compras de envases y embalajes Compra de suministros diversos Variacin de materias primas Variacin de envases y embalajes Variacin de suministros diversos Servicios prestados por terceros VALOR AGREGADO Cargas de personal Tributos EXCEDENTE BRUTO DE EXPLOTACIN Cargas diversas de gestin Provisiones del ejercicio Ingresos diversos RESULTADO DE EXPLOTACIN Prdida por medios de activos no financieros Ingresos financieros Gastos financieros RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta Inters minoritario RESULTADO DEL EJERCICIO 5,627 2,682) 2,682 5,627 89,359 7,886 15,563 118,435 23,014) 1,450) 31,296) 3,276 154 2,844) 14,391) 48,870 28,266) 384) 20,220 1,976) 8,344) 1,714 11,614 237) 6,077 6,474) 10,980 2,064) 8,916 983) 7,933 5,357 2,829) 735) 1,793 73,262 6,183 10,287 91,525 21,879) 1,022) 26,421) 7,719 325 3,746) 9,669) 36,832 22,950) 450) 13,432 1,464) 8,102) 715 4,581 -.6,744 6,451) 4,874 381) 4,493 495) 3,998

( (

( ( (

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( ( ( ( ( (

( ( ( ( ( (

( ( ( (

( ( (

36.-

SEGMENTO REPORTABLE La Gerencia de la Compaa considera que las operaciones del grupo pueden ser combinadas en tres segmentos: tiles de escritorio, pinturas y agricultura.

37.-

ADECUACIN AL MEDIO AMBIENTE La compaa Agrcola Pampa Baja S.A.C. se encuentra con una certificacin por parte de una entidad del exterior EUREPGAP y as mismo viene analizando constantemente orientar sus esfuerzos a mantener el medio ambiente de su rea geogrfica.

38.- SITUACION TRIBUTARIA a) Equivalente de la Unidad Impositiva Tributaria Mediante el D.S. No. 233-2011-EF se estableci que la equivalencia de la Unidad Impositiva Tributaria es de S/. 3.650.00 durante el ejercicio 2012, esto es del 1 de enero hasta el 31 de diciembre del 2012. b) Incremento de la Remuneracin Mnima Vital Mediante el D.S. No. 011-2010-TR se dispuso un incremento de la Remuneracin Mnima Vital a S/. 675.00, que regir a partir del 15 de agosto del 2011.