INTRODUCCIN 1.

Planeacin de Utilidades Es un modelo de Administracin que busca determinar las acciones a seguir paralograr un objetivo determinado, objetivo que no es otra cosa que la obtencin deUTILIDADES. Para lograr nuestro objetivo de obtener utilidades en un negocio debemos tener encuenta los siguientes aspectos

Las utilidades en todo negocio debemos preverlos y planificarlos, y para ello es quenos basamos en un modelo denominado COSTO-VOLUMENUTILIDADES

2.Modelo Costo Volumen Utilidad El modelo CVU es un modelo que nos va a permitir el anlisis de la interrelacin de loscambios en costos, volumen y utilidades.Ya que este Constituye un instrumento analtico til para la planeacin, control ytoma de decisiones debido a que permite evaluar el efecto producido en las utilidadespor diferentes combinaciones de costo y precio. El modelo CVU nos proporciona una visin financiera panormica del proceso deplaneacin, ya que est constituido sobre la simplificacin de los supuestos conrespecto al comportamiento de los costos. El modelo costo, volumen, utilidad, est elaborado para servir de apoyo fundamentala la actividad de planear, es decir, disear las acciones a fin de lograr el desarrollointegral de la empresa.

Dentro de este modelo intervienen los siguientes factores:

Factores costos: Se define al factor de costoscomo un cambio al factor queocasionar una modificacin en el costo total de un objeto de costos relacionado.

Factores ingresos El factor de ingresos: es cualquier circunstancia que afecta a los ingresos. Existen muchos factores de ingresos como son los cambios en el precio de venta, la calidad de producto y las exhibiciones de mercadotecnia afectan los ingresos totales.

3.Anlisis de cambios de las variables del modelo Costo-Volumen-Utilidad

Al planear se estn eligiendo cursos de accin para colocar la empresa en un sitio adecuado, asegurndose de que esas acciones que se eligen sean las mejores, una vez que se analizan todas aquellas posibles de realizar. Esta seleccin ptima es posible solamente cuando se utiliza el modelo costo, volumen, utilidad. Este modelo permite analizar los efectos de cambios en los costos, precios y volmenes, y sus efectos en las utilidades de la empresa, dando as un buen banco de datos que servir de apoyo para propiciar el ambiente ptimo de la empresa en el prximo periodo.

Cambios de la variable costos; variables unitarios: - Una estrategia paraincrementar utilidades, hacer bajar el punto de equilibrio, es tratar

de reducir loscostos variables, lo cual se logra utilizando eficazmente los recursos o insumos, oempleando materias primas de calidad y ms baratas que las actualmenteutilizadas. Al disminuir el costo variable, aumenta el margen de contribucin; encambio, si aumentan los costos variables unitarios, el margen de contribucindisminuye, originando iguales consecuencias en las utilidades Cambios de la variable precios: Para las empresas que no estn sujetas a controlde precios, resulta muy interesante ver las diferentes opciones de stos, y surepercusin en la demanda y, por tanto, su efecto sobre las utilidades de laempresa. La base sobre la que se reducen los precios es siempre ms grande que labase para incrementar los costos variables; es vlido si se trata del mismoporcentaje de reduccin e incremento. Cambios de la variable costos fijos Tambin pueden producirse

movimientos enestos costos de tal forma que se incrementan, la empresa tenga que realizar un esfuerzo adicional para cubrirlos. Cuando se produce el incremento en estos costos, el punto de equilibrio se mueve hacia la derecha de la grfica. Anlisisde la variable volumen: Este anlisis es muy simple de realizar: cualquierincremento de volumen arriba del punto de equilibrio actual representa unaumento de las utilidades, y cualquier disminucin del volumen trae aparejado undecremento de las utilidades. Al analizar las diferentes variables, se determina loimportante que es simular diferentes acciones con respecto a precios, volumen ocostos, a fin de incrementar las utilidades. Esto se puede lograr comparando lopresupuestado con lo que actualmente est sucediendo, y as llevar a cabodiferentes estrategias para cada una de las variables

4. Apalancamiento operativo y sus riesgos Apalancamiento Operativo En terminologa de negocios, un alto grado deapalancamiento operativo implica que un cambio relativamente pequeo en lasutilidades de como resultado un cambio grande en el ingreso neto de operacin. Grado de apalancamiento Operativo - apalancamiento operativo se define de unmodo ms preciso en trminos de la forma en la que un cambio dado en volumenafecta al ingreso neto en operacin. Para medir el efecto que sobre la rentabilidadejerce un cambio dado en el volumen, calculamos el grado de apalancamiento, quees la razn del cambio porcentual en el ingreso de operacin al cambio porcentualen unidades vendidas o en ingresos totales.

Grado de Apalancamiento: Grado en el cual los costos fijos operativos son parte delos costos totales de operacin de una empresa.

Riesgos Entre ms apalancamiento operativo tenga una organizacin ms fcil ser lavolatilidad de la rentabilidad. Tambin es no poder tener como empresa la capacidad de cubrir ni siquiera suscostos fijos

5. Apalancamiento financiero y sus riesgos

Estructura financiera Es lo que se refiere a la forma en que son financiados losactivos de la empresa. Esta representada por la totalidad del lado derecho delbalance, que incluye la deuda a corto y largo plazo, as como el capital contable delos accionistas.

Factor de apalancamiento - El apalancamiento financiero tambin se denominafactor de apalancamiento y es la razn del valor en libros de la deuda total (O) a losactivos totales (AT) o el valor total (V) de la empresa.

Cuando se refiere a los activos totales se designa el valor de libros de los activos.

El valor total (V) es el valor total de mercado de todos los componentes de laestructura financiera de la empresa. Riesgo del negocio Es la variabilidad de los rendimientos esperados antes deimpuestos, sobre los activos totales de la empresa. Riesgo Financiero Es el riesgo adicional inducido por el uso del apalancamientofinanciero y se ve reflejado en la variabilidad de las corrientes del ingreso neto.

Por consiguiente el apalancamiento financiero es el apalancamiento financiero en eluso de deudas. Riesgos El apalancamiento financiero es una espada de dos filos:Si los rendimientos sobre los activos son menores que el costo de la deuda, reducelos rendimientos sobre el capital contable.

Cuanto ms apalancamiento emplee una empresa, mayor ser esta reduccin.

EL PUNTO DE EQUILIBRIO

1. Qu es el punto de Equilibrio?

El punto de equilibrio es el nivel de produccin en el que la empresa o proyecto nogana ni pierde, no hay utilidad ni prdida, es decir sus costos Totales son iguales alingreso de sus ventas Totales. Es el volumen mnimo a partir del cual se logranutilidades. Si no se alcanza ese nivel de produccin se tienen prdidas y si se supera se tienenganancias.

El anlisis del PUNTO DE EQUILIBRIO estudia entonces la relacin que existe entrecostos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y utilidades operacionales.

Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer loscostos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos quecambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc. En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est trabajando en su punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de unidades y que el valor de ventas deber ser superior al punto de equilibrio; sin embargo creemos que este termino no es lo suficientemente claro o encierra informacin la cual nicamente los expertos financieros son capaces de descifrar. Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costosvariables y las ventas generadas. 2. Identificacin de Componentes del Punto de Equilibrio

Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa.

Por costos variables: entendemos aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.

Por costos fijos: entendemos que son aquellos que no cambian en proporcin directa con las ventas y cuyo importe y recurrencia es prcticamente constante, como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Adems debemos conocer el precio de venta de l o los productos que fabrique o comercialice la empresa, as como el nmero de unidades producidas. Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente frmula:

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, as como las ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

El resultado obtenido se interpreta, como las ventas necesarias para que la empresa opere sin prdidas ni ganancias, si las ventas del negocio estn por debajo de esta cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa.

Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente:

El porcentaje que resulta con los datos manejados , indica que de las ventas totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el30% restante, es la utilidad neta que obtiene la empresa. El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando para este anlisis los costos variables, as como el Punto de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales producidas, empleando la siguiente frmula:

Conclusin del ejemplo Para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias, se debern vender 1,580 unidades, considerando que conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se incrementar

El anlisis que resulta del punto de equilibrio en sus modalidades, ayuda alempresario a la toma de decisiones en las tres diferentes vertientes sobrelas que cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de unaempresa, al vigilar que los gastos no se excedan y las ventas no bajen deacuerdo a los parmetros establecidos.

3. Formas de Representacin del Punto de Equilibrio

Existen dos formas bsicas de representar y hacer el respectivo anlisis del punto de equilibrio, estas dos formas son: Mtodo Algebraico Mtodo Grfico Mtodo Algebraico El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para valores endinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades se calcula as:Frmula (1)

metro lineal, bistur, guantes.

La fabricacin de estos elementos requiere de costosindirectos como papel de lija, pegante industrial, energa elctrica y lubricantes,adems de la mano de obra directa.De acuerdo a un modelo especfico, en materiales se requiere la suma de $85.000para producir una unidad de producto terminado. Las herramientas, propiedad deltaller, tienen un valor en libros de $65.000.000 y se deprecian en 10 aos por elmtodo de lnea recta. Las instalaciones fsicas de la planta tienen un costo de$42.500.000 y se deprecian a 20 aos, tambin por el mismo mtodo. La mano deobra directa equivale a $25.000 por unidad fabricada y los costos indirectos defabricacin se calculan en $10.000 por unidad producida. El precio de venta de cadaunidad terminada tiene un valor de $175.000. La nmina administrativa tiene unvalor de $5 millones de pesos mensuales y se paga una comisin del 10% por ventas. Cuntas unidades se debern producir y vender para no arrojar prdidasoperacionales? Cul es el punto de equilibrio de la empresa?

Ejemplo 2 : Los municipios de tierra caliente del departamento del Tolima se conocenpor sus comidas y bebidas. Si de bebidas se trata, la avena es una bebida de exquisitosabor. Para ello se necesita leche, canela, harina de trigo, almidn de

yuca, vainilla,azcar, leche condensada, hielo y vaso desechable. Estos elementos tienen un costopor vaso, de $250. Supongamos que Camilo Prada, un reconocido vendedor de avenade la regin, no tiene local propio. El arrienda un sitio por el cual paga $100.000mensuales. Los enseres que el requiere como cantimplora, ollas y otros elementos,tienen una depreciacin mensual de $50.000. En total sus costos fijos ascienden a$150.000. Camilo Prada vende cada vaso de avena en $1.200.Anlisis: Si el precio de venta por vaso es de $1.200 y el costo variable unitario es de$250, quiere decir que cada vaso de avena que se venda, contribuir con $950 paracubrir los costos fijos y las utilidades operacionales de su negocio. Si reemplazamos enla formula (1) estas variables, se tendr un punto de equilibrio de 158

vasosaproximadamente. Es decir, Camilo tendr que vender 158 vasos en el mes parapoder cubrir sus costos operativos y as poder comenzar a generar utilidades.Ahora bien, supngase que Camilo vende, con los mismos costos fijos, 500 vasos deavena al mes, es decir, $600.000. Los costos variables totales para Camilo sern de$125.000. A qu nivel de ventas lograr su punto de equilibrio?Respuesta: $189.600 aproximadamente, o lo que es lo mismo: 158 vasos x $1.200 =$189.600. Por favor, compruebe con la formula (2) este resultado.

Mtodo Grafico

El punto de equilibrio tambin se puede calcular grficamente, as:

Eje de las abscisas "X" representa la cantidad de unidades a producir y vender.Eje de las ordenadas "Y" representa el valor de las ventas (ingresos), costos y gastosen pesos.Anlisis:La curva deIngresos Totales inicia desde el origen o interseccin de los dos ejes delplano cartesiano. A media que se van vendiendo ms unidades la curva va en asenso,hasta llegar a su tope mximo. Ingresos Totales = Nmero de unidades vendidas x precio de venta Por su parte la curva de los Costos fijos inician en el punto de $150.000 y permanececonstante, es decir, no guarda relacin con el volumen de produccin y ventas. El costo total

comienza a partir de los costos fijos y corresponde a la sumatoria de loscostos fijos ms los costos variables por unidad producida. Costo total = Costo fijo + (Nmero de unidades producidas x costo variable unitario) Como se puede apreciar, los ingresos cruzan a los costos totales exactamente en$189.600. A partir de este nivel de ventas, 158 vasos aproximadamente, la zona deutilidades comienza a aparecer a la derecha del PE. Por debajo de los valoresanteriores, aparecer a la izquierda del PE la zona de perdida. En otras palabras, se debern vender 158 vasos aproximadamente o, llegar a un monto de $189.600 enventas para no arrojar ganancias o prdidas.Una vez que Camilo Prada pasa el punto de equilibrio en ventas, cada vaso vendidogenerar $950 de utilidad operacional. Los $250 en costos variables incurridos en laproduccin de un vaso de avena, representa una pequea parte de $1.200 en loingresos generados. Es decir, las utilidades operacionales aumentarn rpidamente amedida que las ventas pasen por encima del punto de equilibrio de 158 vasos, talcomo aparece en la grfica.El PE tambin permite mostrar el riesgo operativo que presenta la inversin. A travsdel margen de seguridad se podr conocer los porcentajes de seguridad en losdiferentes proyectos de inversin siempre y cuando se conozca su punto deequilibrio. Para el ejemplo que se trata, se puede decir que Camilo Prada tendr unmargen de seguridad del 68.4%, porcentaje que podr ser alto en la medida que seconozcan otros mrgenes de inversiones a realizar.

4. Ventajas del empleo del Punto de Equilibrio Dentro de las Ventajas que nos proporciona la determinacin del punto de equilibrioson:

sobre lasutilidades, las ventas que debo realizar para obtener dichas utilidades y los costosque me va a implicar realizar una produccin determinada para obtener dichasutilidades.

losprincipales los costos fijos y costos variables.

mejorplanificacin de los gastos, los ingresos y las utilidades

5.Limitaciones del empleo del Punto de Equilibrio Dentro de las limitaciones que se tiene para poder desarrollar el punto de equilibrioencontramos a los siguientes:

ventas.

producto

 VENTAJAS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Los grficos son fciles de construir e interpretar Provee directrices en relacin a la cantidad de equilibrio, mrgenes de seguridad y niveles de utilidad/prdida a distintos niveles de produccin. Se pueden establecer paralelos a travs de la construccin de grficos comparativos para distintas situaciones La ecuacin entrega un resultado preciso del punto de equilibrio PE= CF 1-( CV ) V DESVENTAJAS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO No es una herramienta de evaluacin econmica Dificultad en la prctica para el clculo y clasificacin de costos en fijos y en variables ya que algunos conceptos son semifijos o semivariables. Supuesto explcito de que los costos y gastos se mantienen as durante periodos prolongados, cuando en realidad no es as. Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis. LIMITACIONES DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Es poco realista asumir que el aumento de los costos es siempre lineal, ya que no todos los costos cambian en forma proporcional a la variacin en el nivel de produccin. No todos los costos pueden ser fcilmente clasificables en fijos y variables. Se asume que todas las unidades producidas se venden, lo que resulta poco probable. Es poco probable que los costos fijos se mantengan constantes a distintos niveles de produccin, dadas las diferentes necesidades de las empresas.