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CENTRUM PONTIFICIA UNIVERDAD CATOLICA DEL PERU

MBA GERENCIAL VII CAJAMARCA

Trabajo Grupal Grupo 7

Tema

CASO WILSON LUMBER COMPANY

Profesor

Boza Pro German Alfredo

Integrantes :

Morales Blas Ovidio Efran Villanueva Cabrera Wilson Gustavo Taboada Rodrguez Rodolfo

1. Cmo describira la situacin financiera de la empresa Wilson Lumber Company? La empresa presenta problemas de liquidez la cual ha ido empeorando, esto se observa en los ratios de liquidez absoluta (1982=0.2, 1983=0.13, 1984= 0.07) esto nos indica que la empresa no cuenta con suficiente caja banco para cumplir sus compromisos a corto plazo, para lo cual debe esperar cobrar para cumplir dichos compromisos. Cada vez le cuesta ms cobrar, el periodo de cobranza se ha incrementado (1982= 36 das, 1983=39 das y 1984=42 das) esto representa un problema operativo por no prestar la atencin adecuada a los cobros. Esto unido a la falta de liquidez est haciendo que se retrase en los pagos que han pasado de 35 das (1982) a 45 das (1984). Esto puede llevar al riesgo a que la empresa pueda suspender en algn momento el pago a terceros por activos circulantes insuficientes as tambin lo indica el ratio de la prueba acida (1982=0.78, 1983=0.64 y 1984=0.60) que en todos los aos disminuye y es menor a uno. Adicionalmente al no poder cumplir con el pronto pago por el descuido operativo, deja de beneficiarse con el 2% en compras que le representara el incremento de su margen de rentabilidad neta que ha ido disminuyendo ao a ao (1982=1.77%, 1983=1.70% y 1984=1.65%). Esta financiando deudas de corto plazo con financiacin a largo plazo y lo recomendable es financia deudas de corto plazo con financiacin a corto plazo. Con respecto al grado de endeudamiento (1982=0.55, 1983=0.59 y 1984=0.63) est dentro de lo permisible, es decir el activo est siendo financiado por los acreedores de corto y largo plazo en el orden del 60% en los tres aos. Pero hay que tener como alerta que en lo que va del ao (1985) su ratio de endeudamiento es 0.67, porque todava no

cumple el compromiso de pagar a sus proveedores y volumen de stock que tiene es mayor a los ltimos aos (389 mil). El retorno de los activos medidos en trminos de rentabilidad ROA (1982=5.02%, 1983=4.66% y 1984=4.75%), lo cual indica que obtiene rentabilidad en sus operaciones. La empresa ha incrementado sus ventas (1982=1.187, 1983=1.408 y 1984=1.884) teniendo un crecimiento sostenido y esto se ve reflejado en las utilidades netas que han ido incrementndose (1982=21 mil, 1983= 24 mil y 1984=31 mil). El NOF de empresa (1982=224 mil, 1983=262 mil y 1984 mil) y no son totalmente financiados con el FM (1982=144 mil, 1983=155 mil y 1984= 169 mil), por lo que la empresa debe recurrir a financiamiento para poder solventar las inversiones. 2. Por qu se incrementa la lnea de crdito con el banco? La empresa de acuerdo al anlisis financiero ha experimentado un crecimiento en las ventas de alrededor de 58.7% con respecto al ao 1982 y a lo igual a incrementado sus inventarios; esto ha generado que el FM no pueda cubrir el NOF. Si observamos en lo que va del ao 1985 el monto a financiar estara es de 288 mil dlares para poder cubrir su NOF. La empresa incrementa su lnea de crdito con la finalidad de seguir operando y cumplir con sus clientes 3. Debera Wilson aceptar la propuesta del Northrup National Bank? Tomando en cuenta la autonoma que le va a permitir al acceder a esa lnea de crdito, si debera aceptarla, adicionalmente la empresa debe tomar con mucha cautela esta lnea de crdito. Su margen de rentabilidad neto, es muy bajo y por el contrario ha ido disminuyendo ao a ao (1982= 1.77%, 1983=1.70% y 1983=1.65%)

Segn lo indicado lneas arriba en lo que va del ao necesita financiar 288 mil dlares para cubrir su Necesidad Operativa de Fondos, pero tiene que evaluar la tasa de inters que le ofrece o caso contrario buscar otra entidad bancaria que lo financie con una tasa competitiva.

4. Qu acciones debera tomar Wilson para adecuar su estrategia empresarial y financiera de corto plazo? La empresa tratar de disminuir sus obligaciones a corto plazo la cual representa un porcentaje alto con respecto a la deuda total de la empresa (1982=80%, 1983=86% y 1984=91%) e incluso se ha ido incrementando. Debera poner ms atencin al periodo de cobranza de las cuentas por cobrar que estn en el orden (1982= 36 das, 1983= 39 das y 1984= 42 das) esto tambin le va a permitir tener mayor liquidez a corto plazo. Disminuir sus inventarios (1982=167 mil, 1983=228 y 1984=292 mil) ya que su periodo de rotacin es alto (1982=70 das, 1983= 82 das y 1983= 77 das) lo cual incrementa su pasivo corriente. Debera quizs recurrir al factoraje para poder cumplir con sus proveedores y pagar sus adquisiciones y acogerse a los descuentos por pronto pago.

GRFICO NOF vs FM

AO 1982 1983 1984 1985

NOF 286.2 366.4 476.3 616.2

FM 144 155 169 171

700.0 600.0 500.0 400.0 NOF 300.0 200.0 100.0 0.0 1982 1983 1984 1985 FM

Para acortar la brecha entre el NOF y el FM debe incrementar capital para que suba su FM o caso contrario disminuir sus ventas para frenar su crecimiento, esto va ha llevar que descienda el NOF. Para concluir otra alternativa es rematar sus stocks para tener liquidez rpidamente.

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