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Programa de Certificao da Apimec Manual de Candidatura do Profissional de Investimento

Certificao Nacional O bj etiv o CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento 1. O que ? 2. Qual a relao do CNPI com o credenciamento na Apimec? 3. Quem organiza e fiscaliza o processo de certificao e os profissionais certificados/credenciados? 4. Quem julga conforme as penalidades previstas no Cdigo de Conduta da Apimec? 5. Por que obter o diploma CNPI/T/P? 6. A quem se destina o diploma CNPI/T/P? 7. Quem responsvel pelos exames? 8. Como so os exames? 9. Como realizar a inscrio? 10. Quais as condies de realizao dos exames? 11. Qual o critrio de aprovao de cada exame? 12. O candidato poder interpor recurso em caso de se achar prejudicado? 13. Como solicitar o diploma CNPI/T/P e o credenciamento de analista de valores mobilirios? 14. Como realizar o processo de Renovao do diploma CNPI/T/P? 15. Como realizar o processo de Reativao do diploma CNPI/T/P? 16. Programa de Educao Continuada - PEC 17. necessrio ser associado da Apimec para obter o diploma CNPI/T/P? 18. Material para os estudos 19. Quais as vantagens em ser associado de uma das regionais Apimec? Credenciamento de Analista de Valores Mobilirios 1. O que ? 2. Qual o seu objetivo? 3. Qual a entidade credenciadora? 4. Quem concede o registro? 5. A quem se destina? 6. Como obter o registro junto a CVM? 7. Como manter o registro na CVM? 8. Como a CVM pode cancelar ou suspender o registro? 9. Como o profissional pode pedir o cancelamento ou a suspenso do registro no mbito da CVM? 10. O profissional certificado no exterior pode se registrar na CVM? Contedo e Bibliografia indicativa para o Exame CB - Contedo Brasileiro Contedo e Bibliografia indicativa para o Exame CG1 - Contedo Global 1 Contedo e Bibliografia indicativa para o Exame CT1 - Contedo Tcnico 1 Cdigo de Conduta Profissional - disponvel em www.apimec.com.br; Superviso. Cdigo dos Processos - disponvel em www.apimec.com.br; Superviso. Instruo CVM n 483/2010 - disponvel em www.apimec.com.br; Regulao; Normativos. Programa de Educao Continuada - PEC - disponvel em www.apimec.com.br; Certificao.

Objetivo Com o objetivo de elevar os padres dos profissionais de investimento brasileiros a nveis internacionais, a Apimec implantou no Brasil o Programa de Certificao Nacional (CNPI) e Internacional (CIIA) - em coordenao com a Association of Certified International Investment Analyst (ACIIA). A Apimec membro do board da ACIIA, mantendo tambm um representante no International Examinations Committee (IEC). As associaes nacionais membros da ACIIA, no caso do Brasil, a Apimec Nacional, tm o poder de decidir sobre as caractersticas e requisitos necessrios para os candidatos aos exames, com base nas peculiaridades locais, considerando, por exemplo: experincia profissional, grau de escolaridade, nvel de reconhecimento profissional, etc.

Certificao Nacional CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento 1. O que ? O CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento o certificado que visa comprovar a qualificao tcnica necessria dos profissionais que atuam nos mercados financeiro e de capitais no Brasil. A certificao est dividida em trs categorias: CNPI para o analista fundamentalista, CNPI-T para o analista tcnico e CNPI-P para o analista pleno (fundamentalista e tcnico). Para obteno da certificao o profissional deve ser aprovado nos seguintes exames: Exame CB - Contedo Brasileiro - fase comum para o analista fundamentalista, tcnico e para o analista pleno; Exame CG1 - Contedo Global 1 - fase destinada ao analista fundamentalista; Exame CT1 - Contedo Tcnico 1 - fase destinada ao analista tcnico.

O profissional aprovado no CB e CG1 ser certificado com o CNPI (recomendaes atravs de relatrios fundamentalistas). O profissional aprovado no CB e CT1 ser certificado com o CNPI-T (recomendaes atravs de relatrios de anlise grfica). O profissional aprovado no CB, no CG1 e no CT1 ser certificado com o CNPI-P (recomendaes atravs de relatrios fundamentalistas e/ou atravs de relatrios de anlise grfica. Os profissionais certificados atravs do enquadramento pela Instruo CVM 388/03 (experincia) no esto obrigados a fazer o exame CT1 para exercer a atividade de analista tcnico. Os profissionais certificados atravs dos exames CB e CG1 realizados at 14/10/2009 no esto obrigados a fazer o exame CT1 para exercer a atividade de analista tcnico. 2. Qual a relao do CNPI com o credenciamento na Apimec? O diploma CNPI exigido para os profissionais que necessitam do credenciamento da Apimec para exercer a atividade de Analista de Valores Mobilirios, conforme estabelecido na Instruo n 483/10.

3. Quem organiza e fiscaliza o processo de certificao e os profissionais certificados / credenciados? No Brasil o programa de certificao organizado e fiscalizado pela Apimec. Os exames so aplicados atravs da Fundao Getulio Vargas (FGV). 4. Quem julga conforme as penalidades previstas no Cdigo de Conduta da Apimec? A apurao de eventuais descumprimentos ao Cdigo, seu julgamento e aplicao de penalidades seguiro o disposto no Cdigo dos Processos da Apimec. 5. Por que obter o diploma CNPI/T/P? A certificao e credenciamento do analista de valores mobilirios so obrigatrios para o exerccio da funo, como dispe a ICVM 483. Alm disso, a importncia da certificao decorre do papel preponderante que os profissionais tm nos processos de deciso de investimentos. Sendo assim, torna-se necessrio certificar sua capacidade tcnica e tambm ter a segurana de que esto submetidos a um Cdigo de Conduta Profissional que oferea salvaguardas aos investidores de que suas recomendaes/orientaes/operaes esto sendo feitas de maneira totalmente isenta de quaisquer tipos de interesses pessoais. A Apimec, nos seus mais de 40 anos de atuao, conquistou o reconhecimento e o respeito dos mercados nacional e internacional, inclusive dos rgos oficiais de controle dos mercados financeiro e de capitais, contribuindo para a evoluo e o aprimoramento do mercado brasileiro. 6. A quem se destina o diploma CNPI/T/P? A todos os profissionais com nvel superior completo em qualquer rea e com interesse em se desenvolver no mercado financeiro e/ou de capitais. 7. Quem responsvel pelos exames? A Apimec responsvel pela elaborao do contedo programtico e das questes dos exames, ficando a cargo da FGV a aplicao e correo dos exames. 8. Como so os exames? Os exames so oferecidos, em geral em tempo contnuo, e so realizados nos Centros de Testes da FGV, distribudos em praticamente todo territrio nacional. (a) CB - Contedo Brasileiro - fase comum para o analista fundamentalista, tcnico e pleno. Uma prova de duas horas de durao com 60 questes de mltipla escolha contendo as seguintes matrias: Sistema Financeiro Nacional, Mercado de Capitais, Mercado de Renda Fixa, Mercado de Derivativos, Conceitos Econmicos, Conduta e Relacionamento, Governana Corporativa. (b) CG1 - Contedo Global 1(*) - fase para o analista fundamentalista. Uma prova de duas horas de durao com 60 questes de mltipla escolha contendo contendo as seguintes matrias: 1. Anlise e Avaliao de Aes e Finanas Corporativas: 30 questes; 2. Contabilidade Financeira e Anlise de Relatrios Financeiros: 30 questes (c) CT1 - Contedo Tcnico 1 - fase para o analista tcnico. Uma prova de duas horas de durao com 60 questes de mltipla escolha contendo as seguintes matrias: Princpios de Anlise Tcnica; Dow, Elliott e Fibonacci; Retas, Tendncias e Mdias mveis; Stop, Suporte e Resistncia; Volume & Contratos em Aberto. O profissional aprovado no CB, CG1 e CT1 ser pleno.

(*) Conforme deliberao CVM n 633/2010, sero aceitos os seguintes exames na aferio da qualificao dos candidatos: Chartered Financial Analyst - CFA, nveis I e II, organizado pelo CFA Institute; Series 86, organizado pela Financial Industry Regulatory Authority. O candidato que comprovar aprovao em um dos exames acima poder solicitar a dispensa do exame CG e realizar somente o exame CB. Para solicitar a dispensa o candidato dever enviar Apimec a traduo juramentada do documento que comprova a aprovao nos respectivo exame. 9. Como realizar a inscrio? O candidato poder se inscrever separadamente em qualquer dos exames pelo site http://www.fgv.br/certapimec. O candidato ter o prazo de 12 (doze) meses, contados da data da realizao do primeiro exame em que foi aprovado, para ser aprovado no outro exame. A perda deste prazo implicar em nova inscrio e aprovao nos exames. Caso o candidato seja reprovado no primeiro exame realizado no haver contagem de prazo e uma nova inscrio poder ser realizada imediatamente aps a publicao do resultado. Cada inscrio feita pelo candidato implicar no pagamento da respectiva taxa de inscrio vigente. A taxa de inscrio no ser devolvida em hiptese alguma. No ser aceito pedido de iseno de pagamento do valor da inscrio, seja qual for o motivo alegado. O candidato dever efetuar o pagamento da respectiva taxa de inscrio em qualquer agncia bancria, por meio de boleto bancrio, impresso de acordo com as instrues do site. O candidato ter o prazo de 15 (quinze) dias, contados da data da inscrio, para emitir o boleto. Caso o boleto no seja emitido, a inscrio ser cancelada. O prazo de vencimento do boleto de 15 (quinze) dias contados da data da emisso. Caso o candidato no pague o boleto no vencimento, somente poder emitir um novo boleto 5 (cinco) dias aps a data de vencimento do boleto anterior. Se o novo boleto no for pago no vencimento a inscrio ser cancelada. Uma vez efetuado o pagamento da taxa de inscrio e confirmada a compensao (primeiro dia til seguinte data do pagamento), o candidato ter o prazo de 30 (trinta) dias para agendar a data do exame escolhido. Caso o agendamento no seja feito no prazo estipulado, o valor pago no ser ressarcido e o candidato dever realizar nova inscrio. Ao solicitar um agendamento cuja data do exame esteja a 7 (sete) dias alm da data de solicitao, o seu agendamento encontra-se com status "Agendamento Solicitado". Nesta situao voc poder cancelar o "Agendamento Solicitado" at 2 (duas) vezes. Quando faltar apenas 7 (sete) dias para a realizao do exame, voc receber um e-mail informando que seu agendamento entrou no status "Agendamento Confirmado" e, a partir da, no ser mais possvel realizar o cancelamento. Exemplo: se no dia 01/10/2009 voc solicitar um agendamento para o dia 20/10/2009, este agendamento estar com status "Agendamento Solicitado" at o dia 12/10/2009 (7 dias corridos que antecedem a data agendada) e voc poder cancel-lo at essa data sem necessidade de justificativa. A partir do dia 13/10/2009 este agendamento estar com status "Agendamento Confirmado", no sendo mais possvel realizar o cancelamento.

O candidato que cancelar um "Agendamento Solicitado" dever realizar novo agendamento no prazo de 30 (trinta) dias contados da data do cancelamento. Caso o novo agendamento no seja feito no prazo estipulado, a inscrio ser cancelada. Os agendamentos com status "Solicitado" ou "Confirmado" podero ser cancelados a qualquer tempo pela FGV caso ocorra qualquer imprevisto que impossibilite a aplicao do exame no Centro de Teste escolhido. A FGV, atravs do Sistema de Certificao Apimec/FGV, enviar uma notificao eletrnica informando ao candidato o cancelamento do agendamento. O candidato estar apto a realizar novo agendamento, lembrando que o cancelamento realizado pela FGV no afeta o limite de 2 (dois) cancelamentos permitidos ao candidato. Obs: O prazo mnimo de antecedncia para agendamento de 7 (sete) dias, ou seja, se o sistema for acessado no dia 01/10/2009, o primeiro dia disponvel para agendamento do exame ser 09/10/2009. O calendrio mostrar 60 dias frente a partir do dia 09/10/2009. O candidato portador de necessidade especial especificar a necessidade no ato da inscrio. 10. Quais as condies de realizao dos Exames? Recomenda-se que o candidato, um dia antes da data do exame, faa o login no Sistema de Certificao Apimec/FGV e confirme o local do exame atravs do menu "Agendamento". Recomenda-se que o candidato se apresente no Centro de Teste escolhido com 30 (trinta) minutos de antecedncia. O candidato dever levar documento oficial com foto e a senha utilizada para acessar o sistema de agendamento, ela ser utilizada para abrir a prova juntamente com o nmero do CPF. O candidato que no souber a senha no e que no levar o documento oficial no poder realizar a prova. Ser permitido o uso de calculadora no alfanumrica. No necessrio levar caneta, lpis ou borracha. O candidato receber folha de rascunho e lpis, caso seja necessrio. Ao terminar o exame, as folhas de rascunho, utilizadas ou no, devero ser devolvidas ao fiscal. Durante a realizao da prova no ser permitida nenhuma espcie de consulta, emprstimo de material ou uso de qualquer tipo de equipamento eletrnico de comunicao (agendas eletrnicas, relgios digitais, telefones celulares, pagers, walkman, receptor, gravador, laptop e outros equipamentos similares), bem como protetores auriculares. O candidato no poder ausentar-se da sala de prova sem autorizao e acompanhamento do fiscal. 11. Qual o critrio de aprovao de cada exame? Sero aprovados no exame CB - Contedo Brasileiro os candidatos que responderem corretamente 40 questes. Sero aprovados no exame CG1 - Contedo Global 1 os candidatos que responderem corretamente 40 questes, sendo que em cada mdulo h uma exigncia de acerto de pelo menos 50%, sendo afastada a hiptese de aprovao parcial nesta ou naquela matria. Sero aprovados no exame CT1 - Contedo Tcnico 1 os candidatos que responderem corretamente 40 questes. O resultado e o ndice de aproveitamento do candidato ser publicado no site http://www.fgv.br/certapimec em at 5 (cinco) dias teis. 12. O candidato poder interpor recurso em caso de se achar prejudicado? Sim, caber recurso para a Comisso de Recurso. O recurso dever ser feito no momento da realizao do exame, atravs do Formulrio para Recurso de Questes disponvel em todos

os Centros de Teste, e dever ser preenchido pelo candidato e devolvido ao fiscal do Centro de Teste, no final do exame. A Apimec encaminhar o recurso ao responsvel pela Comisso de Recurso, que dispe de 30 (trinta) dias para reunir a Comisso e analisar a matria. A deciso da Comisso de Recurso ser encaminhada ao requerente, tambm por escrito. Em casos excepcionais, e se julgar procedente, a Comisso pode convocar o requerente para uma avaliao mais detalhada, no prazo mximo de 30 (trinta) dias, contados a partir da data da reunio em que o assunto foi tratado. O recurso no tem efeito suspensivo e no prejudicar a regular programao de outro exame. 13. Como solicitar o diploma CNPI/T/P e o credenciamento de analista de valores mobilirios? Atravs do Portal Apimec (www.apimec.com.br >> Certificao >> Sobre o CNPI >> Solicitar a Certificao/Credenciamento) o candidato aprovado dever: a) Preencher o cadastro; b) Imprimir e assinar o Formulrio de Cadastro e o Termo de Adeso; c) Enviar cpia autenticada da Revalidao do diploma de graduao expedido por estabelecimento estrangeiro (*exigncia suspensa); d) Enviar os documentos para a Apimec; e e) Recolher a taxa de emisso de certificado. (*) Conforme Processo CVM n RJ-2010-3404 que trata de questionamento da Apimec sobre revalidao de diploma estrangeiro, informamos que, conforme interpretao da rea tcnica da CVM, o processo de Revalidao de diploma no se mostra estritamente necessrio para o disposto no art. 3, 2, inciso I da Instruo CVM n 388/2003. Ateno: aps a aprovao nos exames, os interessados tm um prazo de 01 (um) ano para requerer o seu diploma CNPI (envio dos documentos e pagamento da taxa anual de emisso de certificado). A perda deste prazo implicar em nova inscrio e aprovao nos exames. 14. Como realizar o processo de Renovao do diploma CNPI/T/P? Anualmente, atravs do Portal Apimec (www.apimec.com.br >> Certificao >> Sobre o CNPI >> Renovar o Certificado) o profissional CNPI no credenciado dever: a) Atualizar os dados cadastrais; e b) Recolher a taxa anual de atualizao cadastral. O profissional que no fizer a Renovao no prazo ser informado pela Apimec que seu o diploma CNPI ser suspenso, ficando o profissional impedido de fazer uso da identificao com a sigla CNPI. 15. Como realizar o processo de Reativao do diploma CNPI/T/P? O Profissional de Investimento Certificado que no tenha respeitado o prazo de Renovao da certificao poder realizar o processo de Reativao do diploma CNPI atravs de solicitao feita pelo Portal Apimec (www.apimec.com.br >> Certificao >> Sobre o CNPI >> Solicitar a Reativao) e pagamento da taxa de atualizao cadastral acrescida de multa e juros conforme estabelecido no Cdigo dos Processos. 16. Programa de Educao Continuada da Apimec - PEC. O PEC - Programa de Educao Continuada da Apimec tem como fundamentos norteadores estimular e induzir o aprimoramento do capital intelectual dos analistas de valores mobilirios. As certificaes CNPI, CNPI-T ou CNPI-P tm validade de 5 (cinco) anos, portanto o processo de verificao da Educao Continuada deve comear antes do prazo de validade e no a partir desse prazo.

Antes que a certificao vena, o profissional credenciado dever optar entre as duas modalidades de Educao Continuada: A- Estudo individual de contedo programtico denominado CR - Contedo de Reciclagem e CRT Contedo de Reciclagem Tcnico. Provas contendo 36 questes de mltipla escolha, com duas horas de durao. A aprovao requer acerto de 24 questes. B- Comprovao de participao em cursos, seminrios ou outras atividades que representem, no mnimo, 40 (quarenta) crditos de dedicao a sua atualizao profissional. O regulamento do PEC encontra-se no portal Apimec (www.apimec.com.br; Certificao). 17. necessrio ser associado da Apimec para obter o diploma CNPI/T/P? No. Qualquer pessoa com nvel superior completo est apta a solicitar a certificao. No entanto os associados da Apimec tm direito a descontos especiais na compra das apostilas, na inscrio para os exames e na taxa anual e de atualizao de cadastro. 18. Material para os estudos A Apimec disponibiliza no final deste manual alguns exemplos de bibliografia meramente indicativos. 19. Quais as vantagens em ser associado de uma das regionais Apimec? Alm das atividades prprias das regionais Apimec: cursos, seminrios, reunies com empresas, acompanhamento de temas do interesse do mercado em geral e outros eventos gratuitos, ou a preos inferiores do que para outros interessados; o associado ter descontos especiais na compra das apostilas, na taxa anual de atualizao cadastral de renovao dos certificados e na inscrio nos exames de certificao. Credenciamento de Analistas de Valores Mobilirios - Instruo n 483/2010 1. O que ? Instruo da Comisso de Valores Mobilirios que dispe sobre a atividade de analista de valores mobilirios estabelecendo as condies para o seu exerccio. 2. Qual o seu objetivo? Seu objetivo regular a atividade do analista de valores mobilirios de modo que aumente a confiana neste profissional, nos seus trabalhos, nas decises que se seguem com base em suas anlises, nas instituies empregadoras e, principalmente, nos mercados financeiro e de capitais no Brasil. 3. Qual a entidade credenciadora? A Apimec Nacional a entidade credenciadora autorizada pela CVM a receber, analisar e credenciar os pedidos de diploma CNPI. 4. A quem se destina? Todos aqueles que exeram a atividade de analista de valores mobilirios em carter profissional, que consiste na elaborao de relatrios de anlise destinados publicao, divulgao ou distribuio a terceiros, ainda que restrita a clientes. 5. Como obter o credenciamento junto a Apimec? Para obter o Credenciamento de Analista de Valores Mobilirios necessrio possuir o diploma CNPI, assinar o Termo de Adeso aos Cdigos de Conduta e de Processos da Apimec, ao PEC - Programa de Educao Continuada da Apimec e ao Manual de Candidatura e Regulamento da Certificao, enviar o documento assinado Apimec e aguardar o recebimento da notificao de pagamento da taxa trimestral de fiscalizao. A solicitao do CNPI e do credenciamento podero ser feitas simultaneamente. O credenciamento solicitado atravs do Portal Apimec (www.apimec.com.br, Certificao, Credenciamento).

6. Como suspender ou cancelar o credenciamento na Apimec? O Profissional de Investimento Credenciado que no esteja exercendo a atividade de analista de valores mobilirios poder suspender ou cancelar* o credenciamento atravs de solicitao feita pelo Portal Apimec (www.apimec.com.br, Certificao, Credenciamento, Solicitar Suspenso / Cancelamento / Reativao do Credenciamento).

Contedo dos Exames CNPI / CNPI-T e CNPI-P


Parte I - CB - Contedo Brasileiro Programa Bibliografia meramente indicativa I) SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL 1- rgos de Regulao e Fiscalizao - Principais Atribuies 1.1- Conselho Monetrio Nacional - CMN, Banco Central do Brasil - Bacen, Comisso de Valores Mobilirios - CVM, Banco do Brasil, Caixa Econmica Federal, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social e Conselho de Recursos do SFN. 1.2- Participantes: bancos comerciais, mltiplos, de investimento e de desenvolvimento, cooperativas e sociedades de crdito imobilirio, companhias hipotecrias, corretoras, distribuidoras e sociedades de arrendamento mercantil (leasing). Lei n 4.595, de 31/12 1964 e atualizaes. Decreto n 91.152, de 15/03/1985. Lei n 6.385, de 07/12 1976 e atualizaes. Lei n 9.069, de 29/06/1995. www.bcb.gov.br www.cvm.gov.br www.bndes.gov.br www.bb.com.br www.cef.gov.br www.fazenda.gov.br Casagrande, Rossi e Sousa - Abertura de Capital de Empresas no Brasil, So Paulo:Ed Atlas, 4a. ed.,2010. Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010.. Assaf, A - Mercado Financeiro Ed. Atlas.2009 Pinheiro, Juliano LIma - Mercado de capitais: fundamentos e tcnicas - 5 edio, So Paulo, Atlas, 2009.

2- Clearings e Sistemas 2.1- SELIC, CETIP, CBLC, BM&F: funcionamento e principais ttulos negociados. 3- Sistema de Pagamentos 3.1- Desenho do novo SPB: conceitos. 3.2- CIP, STR e Compe: conceitos. www.bcb.gov.br;www.febraban.com.br Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010. II) MERCADO DE CAPITAIS 1- Bolsas 1.1- Bovespa, BM&F e CETIP: ativos negociados e caractersticas. 1.2- Operaes em Bolsa: margem, garantias, liquidao financeira, taxas de corretagem, custdia, entrega de ativos, emolumentos. 1.3- Tipos de operao: day trade, compra e venda. 2- Aes - Conceitos e Operacionalidade 2.1- Aes preferenciais e ordinrias: definio, direitos e caractersticas. Classe de aes Canais de distribuio: CTVM, DTVM, agncias bancrias e internet. 2.2- Controle e acordo de acionistas. Proporo de aes ordinrias e preferenciais. 2.3- RCA, ADR e BDR: definio e caractersticas. 2.4- Converso e arbitragem. 2.5- Remunerao do acionista: dividendos, juros sobre capital prprio e bonificao. 2.6- Recompra de aes. Subscrio e retirada: direitos. 2.7- Controle e oferta de compra. Direito dos minoritrios de aes ordinrias e preferenciais. 2.8- Oferta primria e secundria de aes. IPO. Papel do coordenador da oferta e demais instituies envolvidas: obrigaes, anlise, tratamento das informaes e responsabilidades. Tipos de oferta: firme e melhores Lei n 6.404 e atualizaes. www.cvm.gov.br www.bovespa.com.br Assaf, A - Mercado Financeiro - Ed. Atlas.2009 Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010. Lemes Jr.; Antonio B.; Rigo, Cludio M; e Cherobin, Ana Paula M.S. - Administrao Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus. Pinheiro, Juliano Lima - Mercado de capitais: fundamentos e tcnicas - 5 edio, So Paulo, Atlas, 2009. www.bmf.com.br;www.bovespa.com.br www.cblc.com.br / www.somativos.com.br Cavalcante, F e Misumi, J.Y. - Mercado de Capitais - Ed. Campus. Fortuna, Eduardo - Mercado financeiro: produtos e servios - Ed. Qualitymark. Pinheiro, Juliano LIma - Mercado de capitais: fundamentos e tcnicas - 5 edio, So Paulo, Atlas, 2009. www.bcb.gov.br / www.cetip.com.br; www.andima.com.br Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010.

esforos. Sistemas de oferta: bookbuilding, leilo, rateio. 2.9- Oferta primria e secundria de aes: aspectos legais. 2.10- Tributao para ganho de capital em operaes com aes: alquota, base de clculo e pagamento - pessoa fsica e jurdica. Incidncia de outros impostos nas operaes com aes. 3 - Debntures e Notas Promissrias 3.1 Definio, caractersticas e garantias. 3.2 Tipos de debntures: simples, conversveis. Sistema Nacional de Debntures - SND: funes. 3.3 Negociao com debntures e notas promissrias. 3.4 Agente fiducirio e assemblia de debenturistas. 3.5 Bnus de subscrio: definio e caractersticas. Diluio e preferncia. 3.6 Tributao em operaes com debntures, notas promissrias ou bnus de subscrio: alquota, base de clculo e pagamento. Incidncia de outros impostos nas operaes com debntures. 4 - Lei das S.A.s 4.1 Lei das Companhias Abertas n 6.404/76, inclusive alteraes e consolidaes. 4.2 Lei da CVM - n 6.385/76 - inclusive alteraes e consolidaes. 4.3 Companhias abertas e fechadas. Divulgao de informaes ao mercado. 4.4 Abertura de capital. Registro na CVM e divulgao de informaes. Registro para negociao em Bolsa 4.5 Fechamento de capital e oferta de compra de aes: direito dos acionistas, prazos e preos. 4.6 Concordata e falncia: definio e implicaes para a empresa. Preferncia dos credores e acionistas 4.7 Valores Mobilirios. Lei n 6.404 e atualizaes. Lei n 6.385 e atualizaes. CVM:instrues, resolues e normas (em vigor e consolidadas) sobre bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, mercados organizados de balco, ofertas pblicas de valores mobilirios e outros assuntos relacionados. www.cvm.gov.br www.bovespa.com.br Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010. Lemes Jr.; Antonio B.; Rigo, Cludio M; e Cherobin, Ana Paula M.S. - Administrao Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus. 5 - Rating 5.1 Conceitos. 5.2 Agncias de rating e suas funes. Tipos de rating: soberano, corporativo, operaes estruturadas. Caouette, Jonh B.; Narayanan, Paul I. e Altman, Edward I. Gesto de Risco de Crdito - Ed. Qualitymark. Lei n 6.404 e atualizaes www.cvm.gov.br; www.bovespa.com.br; www.debentures.com.br Assaf, A - Mercado Financeiro - Ed. Atlas.2009 Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010.. Lemes Jr.; Antonio B.; Rigo, Cludio M; e Cherobin, Ana Paula M.S. - Administrao Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus.

III) MERCADO DE RENDA FIXA 1 - Matemtica Financeira da Renda Fixa 1.1 Regimes de Capitalizao: contnua e descontnua. 1.2 Juros simples versus juros compostos: valor futuro e valor atual. 1.3 Taxas proporcionais e taxas equivalentes. 1.4 Taxa nominal e taxa real. 1.5 Anuidades. 1.6 Taxa interna de retorno e comparao com valor presente. 2 - Estatstica Bsica 2.1 Medidas de retorno: mdia aritmtica e geomtrica. 2.2 Medidas de disperso: desvio padro e varincia. 2.3 Clculo da correlao e covarincia. 3 - Ttulos de Renda Fixa 3.1 Ttulos Pblicos: caractersticas, mercados primrio ( leiles) e secundrio. 3.2 Canais de Distribuio e Tesouro Direto. 3.3 Ttulos Privados: CBD, LC, LH: caractersticas e clculo da rentabilidade. 3.4 Carregamento Dirio. 3.5 Marcao a mercado: metodologia e curva do papel. 3.6 Precificao de ttulos. 3.7 Estrutura a termo. 3.8 Noes de Duration. Faria, Rogrio Gomes de Mercado financeiro: instrumento e operaes. So Paulo: Prentice Hall. Assaf, A. Mercado financeiro Ed. Atlas.2009 Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010. Levine, David M.; Berenson, Mark L.; Stephan, David. Resumindo e descrevendo dados numricos. Estatstica: teoria e aplicaes. Rio de Janeiro: LTC. Zentigraf, Roberto. Estatstica objetiva. Rio de Janeiro: ZTG. Faro, Clovis de - Princpios e Aplicaes de Clculo Financeiro Ed. LTC. Juer, Milton - Praticando e Aplicando Matemtica Financeira - Ed. Qualitymark. Ross, S.A.;Westerfield, R.W. e Jaffe, J.F. -Administrao Financeira - Ed. Atlas.

3.9 Tributao. IV) MERCADO DE DERIVATIVOS 1 - Aspectos Gerais Sobre a Negociao no Mercado de derivativos 2 - Conceituao de Mercado Derivativo 3 - Definies dos Principais Contratos Negociados 3.1 Contratos a Termo. 3.2 Contratos a Futuro. 3.3 Contratos de Opes. 3.4 Contratos de Swaps. 3.5 Derivativos de Derivativos. 4 - Operaes de Bolsa e de Balco 4.1 Formas de Negociao Previstas no Brasil. 5 - Participantes dos Mercados 5.1 Hedgers. 5.2 Especuladores. 5.3 Arbitradores. 5.4 Captadores/Aplicadores de Recursos (Operaes de Tesouraria). 5.5 Market Makers. 5.6 Manipuladores. 6 - Funo Econmica do Mercado de Derivativos Marins A. Vol 1. Captulo 1 - Sees 1.3 e 1.4. Hull J. Captulo 1 - Seo 1.5. Marins A. Vol 1. Captulo 1 - Sees 1.2 e 1.2.1. Hull J. Captulo 6 - Sees 6.1 e 6.2. Marins A. Vol 1. Captulo 1 - Aspectos Gerais. Hull J. Captulo 1 - Introduo. Marins A. Vol 1. Captulo 1 - Seo 1.1. Hull J. Captulo 1 Sees 1.1 a 1.4. Marins A. Vol 1. Hull J. Captulo 1 - Introduo.

Marins A. Vol 1. Captulo 1 - Sees 1.6 e 1.7.

V) CONCEITOS ECONMICOS 1 - Definies de Natureza Econmica 1.1 Base Monetria, meios de pagamentos, metas de inflao, Copom. 1.2 Balano de pagamentos e regimes cambiais. 1.3 Supervits primrio e nominal. 1.4 Divida interna e externa. 1.5 Indicadores de atividade econmica. 1.6 Contas nacionais. 2 - ndices de Preos: IGP-M.IGP-DI, INPC, IPCA, FIPE, IGP-10 Decreto n 3.088/99 - Metas de Inflao. www.bcb.gov.br Assaf, A - Mercado Financeiro - Ed. Atlas.2009 Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed.2010.

www.fgv.ibre / www.fipe.com.br www.ibge.com.br Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed. 2010.

2.1 Caractersticas: composio, divulgao, instituio responsvel e perodo de coleta e de abrangncia. 3 - ndices de Aes: IBOVESPA, IBX e FGV-100. www.bovespa.com.br / www.fgvdados.fgv.br www.somativos.com.br Cavalcante, F. e Misumi, J.Y. - Mercado de capitais - Ed. Campus. Fortuna, Eduardo - Mercado Financeiro: produtos e servios Ed. Novo Sculo, 1 ed. 2010.

3.1 Caractersticas: composio e divulgao. 4 - ndices Econmicos: PIB, PNB 5 - Produo Industrial e Agrcola 6 - ndices de referncia: CDI, TR, TJLP, PTAX, SELIC www.ibge.com.br www.ibge.com.br Lei n 9.365/96 - TJLP e Lei n 8.177/91 - TR. www.bcb.gov.br / www.bmf.com.br www.andima.com.br

6.1 Definio, composio e utilizao. VI) CONDUTA E RELACIONAMENTO 1 - Princpios ticos 1.1 Cdigo de Conduta. 1.2 Conflitos de interesse. 1.3 Risco de imagem. Caset, John - tica do mercado financeiro, ed. BM&F. Pindick, R.S. e Rubinfeld, D. - Microeconomia Prentice Hall Brasil.

2 - Relacionamento 2.1 Divulgao e confidencialidade de informaes. Riscos para a instituio e clientes. 2.2 Princpios do direito do consumidor. Responsabilidades da instituio e do cliente. 2.3 Princpios de relacionamento. 3 - Aspectos Legais 3.1 Informao privilegiada. 3.2 Segregao de atividades. 3.3 Crime de lavagem de dinheiro. 3.4 Informaes e material de venda. 3.5 Analista de Valores Mobilirios - atividade, normas de conduta, responsabilidades e vedaes Instruo CVM n 483/10 e consolidaes. Lei n 6.385/76 e atualizaes. Resoluo CMN 2.451, de 27/11/97 e atualizaes. Resoluo CMN 2.486, de 30/04/98 e atualizaes. Lei n 9.613/98 e atualizaes. Lei n 10.467/2002 e atualizaes. Circular Bacen 2.852, de 03/12/98. Carta-Circular Bacen 2.826, de 04/12/98. Lei n 8.078/90 - Proteo ao consumidor. Decreto n 2.181/97. Resoluo CMN 2.878/2001. Resoluo CMN 2.892/2001.

VII) GOVERNANA CORPORATIVA 1 - Cartilha CVM 2 - Princpios e conceitos, Regras da BOVESPA; BOVESPA ICG e ITAG 3 - Relao com investidores - princpios e prticas www.cvm.gov.br www.bovespa.com.br Mahoney, William F. - Manual do RI - IMF Ed.

Parte II - CG1 - Contedo Global 1 Programa Bibliografia meramente indicativa

I) ANLISE E AVALIAO DE AES E FINANAS CORPORATIVAS 1 - Modelos de Avaliao de Aes 1.1 Modelo de dividendo descontado. 1.2 Modelo de crescimento constante (modelo de Gordon). 1.3 Modelo de crescimento de 2 e 3 estgios. 1.4 Definio de fluxo de caixa da firma e fluxo de caixa do acionista. 1.5 Definio de lucro bruto, lucro operacional, LAIR, EBITDA, EBIT. 1.6 Avaliao por mltiplos. 1.7 Mltiplo preo/lucro. 1.8 Mltiplo preo/valor patrimonial. 1.9 Mltiplo preo/vendas. 1.10 Mltiplo valor da firma/EBITDA. 1.11 Taxa de retorno do acionista: utilizao do modelo CAPM, prmio de risco, prmio de mercado, betas alavancado e desalavancado. 1.12 Custo mdio ponderado do capital (WACC). 1.13 Benefcio fiscal e efeito da alavancagem. 1.14 Crescimento do fluxo de caixa: ROA e ROC. 1.15 Modelos de fluxo de caixa descontado: utilizao do fluxo de caixa da firma e do fluxo de caixa do acionista. 1.16 EVA, MVA e CFROI. 2 - Anlise das Operaes da Empresa 2.1 Anlise do demonstrativo de resultado. 2.2 Anlise do ativo e passivo. 2.3 Anlise horizontal. 2.4 Anlise vertical. 3 - Anlise Setorial 3.1 Comparao de mltiplos. 3.2 Curva de demanda. 3.3 Elasticidade-preo e elasticidade-renda. 3.4 Retorno de escala, custos fixos e variveis, custo marginal. 3.5 Oferta de curto e longo prazos. 3.6 Concorrncia perfeita, monoplio e oligoplios. 3.7 Discriminao de preos e coalizo. 3.8 Fuses e aquisies. 3.9 Regulao de mercados e legislao antitruste. CADE. DAMODARAN, A. A Face Oculta da Avaliao. Captulos 8, 9 e 10. STIGLITZ, J. E. Introduo a Microeconomia. Captulos 4, 5, 6, 7, 8,11, 12,13 FERREIRA, R. Contabilidade Avanada e Intermediria. Captulos 1 a 22. MARION, J. C. Contabilidade Empresarial. Captulos 3, 6, 8, 11, 12 a 21. ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Administrao Financeira. Atlas. Captulos 5, 10, 11, 12, 15, 16 e referncias. DAMODARAN, A. Avaliao de ativos. Captulos 1 a 16. DAMODARAN, A. A Face Oculta da Avaliao. Captulos 1 a 10.

O LIVRO UTILIZADO NA PROGRAMAO DE CORPORATE FINANCE A EDIO DE 2007 EM PORTUGUS DO LIVRO ADMINISTRAO FINANCEIRA (CORPORATE FINANCE) DE ROSS, WESTERFIELD E JAFFE: DESCRITO DE FORMA SIMPLIFICADA COMO RWJ, CAPTULO E PGINA. 1 - Fundamentos de Finanas Corporativas 1.1 Objetivos das Finanas Corporativas 1.1.1 Maximizao do Valor para os acionistas. 1.1.2 Governana Corporativa. 1.1.2.1 Administradores versus Proprietrios . 1.1.2.2 Controle da Firma. RWJ. Captulo 1. Introduo s Finanas de Empresas. 1.1 - O que so Finanas de Empresas? Pg. 23-25. 1.2 - Ttulos de empresas como direitos condicionados ao valor total da empresa. Pg. 29. 1.3 - A Sociedade por aes. Pg. 30-31. 1.4 - Objetivos da sociedade por aes. Pg. 33-35. 1.5 - Mercados Financeiros. Pg. 36-37. RWJ. Captulo 2.- Demonstraes Contbeis e Fluxos de Caixa. RWJ. Captulo 1. Introduo s Finanas de Empresas. 1.3 - Objetivos da sociedade por aes. 1.4 - Pg. 33-35

1.2 Finanas e os Objetivos da Empresa 1.3 O Papel do Gestor Financeiro

1.4 Princpios do clculo do valor 1.4.1 O que Valor? 1.4.2 O processo de clculo do Valor. 1.4.3 Criao de Valor para os acionistas. 1.5 Fluxo de Caixa Descontado 1.5.1 O que Fluxo de Caixa? 1.5.2 Conceitos bsicos na Anlise do Fluxo de Caixa. 1.5.3 Valores de encerramento do Fluxo de Caixa. 1.6 Oramento de Capital 1.6.1 Critrios de Deciso de Investimentos. 1.6.1.1 Regras de Payback. 1.6.1.2 Mtodo de Payback Descontado. 1.6.1.3 Taxa Interna de Retorno - TIR. 1.6.1.4 Valor Presente Lquido - VPL. 1.6.2 Custo de Capital. 1.6.2.1 Custo de Capital Prprio. 1.6.2.2 Custo de Capital de Terceiros. 1.6.2.3 Custo de Capital Mdio Ponderado - WACC. 1.6.2.4 Custo de Capital aps impostos. 1.6.3 Modelo de Precificao de Ativos - CAPM. 1.6.3.1 Medindo o Beta. 1.6.3.2 Equivalentes de Certeza. 1.6.3.3 Taxa Livre de Risco. 1.6.3.4 Taxas de Desconto Ajustadas ao Risco. 1.6.3.4.1 Linha do Mercado de Capitais - CML. 1.6.3.4.2 Linha do Mercado de Ttulos. 2 - Decises de Financiamento a Longo Prazo 2.1 Decises de Investimento 2.1.1 Oramento Peridico. 2.1.2 Decises com base em Projetos. RWJ. Captulo 3. Mercados Financeiros e Valor Presente Lquido. RJW. Captulo 4. Valor Presente Lquido RJW. Captulo 4. Valor Presente Lquido. 4.1 - Caso de um nico perodo. Pg. 73 4.2 - Caso de vrios perodos. Pg.75-81 4.3 - Perodos de Capitalizao. Pg. 81-83 RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital. RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de investimento. 6.2- Critrio do perodo de payback. Pg. 127-128. 6.3 - Critrio do perodo de payback descontado. Pg. 129. 6.5 - Taxa Interna de retorno TIR. Pg. 131. 6.1 - Por que usar o valor presente lquido? Pg. 126. RWJ. Captulo 12. Risco, Retorno e Oramento de Capital. RWJ. Captulo 10. Retorno e Risco: Modelo de Precificao de Ativos. (CAPM)

RWJ. Captulo 14. Financiamento a Longo Prazo: uma Introduo. RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital. RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de Investimento. 6.4 - Retorno contbil mdio. Pg. 129-131. 6.6 - Problemas com enfoque da TIR. Pg. 132- 140. 6.7 - ndice de rentabilidade. Pg. 140. RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de Investimento. 6.8 Oramento de capital na prtica. Pg. 141. RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital.

2.2 Avaliao de Projetos 2.2.1 Mtodo para Hierarquizao de Propostas de Investimentos. 2.2.2 Racionamento de Capital. 2.2.3 Armadilhas mais Comuns (ex. custo afundado, depreciao). 2.3 Liquidao e Reorganizao

RWJ. Captulo 16. Estruturas de Capital: Limites ao Uso de Capital de Terceiros. 16.2 - Custos diretos de dificuldades financeiras: custos legais e administrativos de liquidao ou reorganizao. RWJ. Captulo 27 Administrao do Capital de Giro e Planejamento a Curto Prazo. Pg. 599. RWJ. Captulo 27 Administrao do Capital de Giro e Planejamento a Curto Prazo. Pg. 600 - 612.

3 - Deciso Financeira a Curto Prazo

3.1 Financiamento a Curto Prazo 3.1.1 Financiamento Corrente. 3.1.1.1 Necessidade de Capital de Giro. 3.1.1.2 Componentes do Capital de Giro. 3.1.2 Financiamento a curto prazo. 3.1.2.1 Recursos do Financiamento a curto prazo.

3.1.2.2 Modelos de planejamento do financiamento a curto prazo. 3.2 Gesto do Caixa 3.2.1 Gesto do Crdito. 3.2.1.1 Instrumentos de Crdito comercial. 3.2.1.2 Decises de Crdito. 3.2.2 Gerenciamento do caixa. 3.2.2.1 Modelo do balanceamento de metas do Caixa. 3.2.2.2 Ciclo de converso em caixa. 3.2.2.3 Investindo o Caixa ocioso. 3.3 Tomando Dinheiro e Emprestando a Curto Prazo 3.3.1 Emprestando a curto prazo. 3.3.1.1 Mercados de moeda. 3.3.1.2 Alternativas aos Mercados de moeda. 3.3.2 Tomando emprestado a curto prazo. 3.3.2.1 Racionamento de Crdito. 3.3.2.2 Emprstimos com e sem garantias. 4 - Estrutura de Capital e Poltica de Dividendos RWJ. Captulo 28. Gesto de Caixa. Pg. 616 - 634.

RWJ. Captulo 29. Gesto de Crdito.

RWJ. Captulo 15. Estrutura de Capital: Conceitos Bsicos. RWJ. Captulo 16. Estrutura de Capital: Limites ao uso de Capital de Terceiros.

4.1 A Alavancagem e o Valor da Empresa 4.1.1 A Teoria de Modigliani-Miller. 4.1.1.1 O Teorema da irrelevncia. 4.1.1. 2 Custos de transao e a estrutura de capital. 4.1.2 O modelo de custo da falncia. 4.1.3 O modelo do custo com gesto profissional. 4.2 A Poltica de Dividendos 4.2.1 Tipos de dividendos (dividendos em caixa, dividendos em aes e splits). 4.2.2 Recompra de Aes. 4.2.3 O Teorema da irrelevncia. 4.2.4 O efeito da clientela. 4.2.5 O modelo de sinalizao. 4.2.6 A Poltica de dividendos e o Mercado local. 5 - Fuses e Aquisies 5.1 Tpicos sobre Valuation 5.1.1 Valuation Aplicada. 5.2 Formas de Aquisio 5.2.1 Take-overs. 5.2.2 Aquisies Autorizadas. 5.2.3 "Creeping take-overs". 5.2.4 Eliminando Direitos Minoritrios. 5.3 Estratgias para o Comprador 5.3.1 Agressiva ou Negociada. 5.3.2 Condicional ou Incondicional. 5.3.3 Timing. 5.3.4 Razes do Comit Gestor de Investimentos. 5.4 Estratgias Defensivas 5.4.1 Pr-ativa versus reativa. 5.4.2 Estratgias pr-ativas a longo prazo. 5.4.3 Estratgias pr-ativas a curto prazo. 6 - Finanas Corporativas Internacionais 6.1 Oramento de Capital Internacional para a Empresa Multinacional 6.1.1 Avaliao de projetos estrangeiros. 6.1.2 Anlise de Risco poltico. 6.1.3 Gesto de risco do capital estrangeiro. 6.2 Project Finance e Gesto de Ativos 6.2.1 Ttulos com Garantia real. 6.2.2 Leasing. 6.2.3 Avaliao do Projeto. 6.2.4 Avaliao do Emprestador. 6.2.5 Financiamento Sindicalizado.

RWJ. Captulo 15. Estrutura de Capital: Conceitos Bsicos. Pg. 318 - 339.

RWJ. Captulo 18. A Poltica de Dividendos: Por que Relevante. Pg. 399 - 426.

RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 653 - 664. RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 663 - 670.

RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 673 - 678.

RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 671 - 673.

RWJ. Captulo 32. Finanas Internacionais. Pg. 697 - 712.

CONTABILIDADE FINANCEIRA E ANLISE DE RELATRIOS FINANCEIROS

1 - Demonstraes Contbeis (Financial Statements)

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IAS 1: Pronunciamento do IBRACON NPC n 27 sobre Demonstraes Contbeis - Apresentao e Divulgaes aprovado pela Deliberao CVM n 488 (verso PDF na pagina principal da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade); cap. 1. Stickney & Weil. Contabilidade Financeira. So Paulo: Atlas, 2001; caps. 1 - 6. Normas Internacionais de Contabilidade/Deloitte. So Paulo: Atlas 2006. Comentrio: o texto do Stickney introdutrio mas de muito bom nvel e os captulos do livro da Deloitte so bastante extensos e informativos. Alexandre Martins Silva de Oliveira...[et al.]. Contabilidade Internacional: gesto de riscos, governana corporativa e contabilizao de derivativos. So Paulo: Atlas, 2008. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. So Paulo: Atlas, 2009. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) 2009; incluindo as normas internacionais de contabilidade (IASs) e as interpretaes tal como aprovadas em 1 de janeiro de 2009. So Paulo: IBRACON, 2009. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS: introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.

2 - Elaborao de Relatrios (Financial Reporting Issues)

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cap. 24. Divulgao de Informaes Financeiras Teoria da Contabiliade - Hendriksen & Van Breda. 5 edio. So Paulo: Atlas; caps. 2 - 6. NIYAMA, Jorge Katsumi. Contabilidade Internacional. So Paulo: Atlas, 2005; cap. 1. CARVALHO et al. Contabilidade Internacional. So Paulo: Atlas, 2006. Alexandre Martins Silva de Oliveira...[et al.]. Contabilidade Internacional: gesto de riscos, governana corporativa e contabilizao de derivativos. So Paulo: Atlas, 2008. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. So Paulo: Atlas, 2009. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) 2009; incluindo as normas internacionais de contabilidade (IASs) e as interpretaes tal como aprovadas em 1 de janeiro de 2009. So Paulo: IBRACON, 2009. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS: introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.

3 - Estrutura Conceitual Bsica

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cap. 3. Princpios Fundamentais de Contabilidade Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 edio. So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 recm editada pode ter sido modificada); A qualidade da informao contbil no item 1.8 do OFCIO-CIRCULAR/CVM/SNC/SEP n 01/2006 no site da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade). Comentrio: a soma das referncias "a" e "b" corresponde aproximadamente ao documento do Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements. Alexandre Martins Silva de Oliveira...[et al.]. Contabilidade Internacional: gesto de riscos, governana corporativa e contabilizao de derivativos. So Paulo: Atlas, 2008. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. So Paulo: Atlas, 2009. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) 2009; incluindo as normas internacionais de contabilidade (IASs) e as interpretaes tal como aprovadas em 1 de janeiro de 2009. So Paulo: IBRACON, 2009. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS,

Alexandre. IFRS: introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.

4 - Demonstrao dos fluxos de caixa

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cap. 13 / cap 1. Stickney & Weil. Contabilidade Financeira. So Paulo: Atlas, 2001; cap. 30. DFC. Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 edio So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 recm editada pode ter sido modificada); Demonstrao dos fluxos de caixa no item 4 do OfcioCircular. /CVM/SNC/SEP n 01/2006 no site da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade); IAS 7 disponvel no site http://www.cnc.min-financas.pt/sitecnc_IAS2.htm

5 - Ativos, Exigveis e Patrimnio Lquido (Assets, Liabilities and Shareholders Equity) 5.1 Ativos. 5.2 Imobilizado. 5.3 Intangveis. 5.4 Estoques. 5.5 Instrumentos Financeiros. 5.6 Recuperao de ativos (impairment of assets). 5.7 Exigveis. 5.8 Patrimnio Lquido

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caps. 6 - 11 do Stickney & Weil. Contabilidade Financeira. So Paulo: Atlas, 2001; caps. 5 - 20 e 38 do Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 edio. So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 recm editada pode ter sido modificada); itens 8, 11,12, 14, 18, 22, 23, 24 e 27 do OfcioCircular/CVM/SNC/SEP n 01/2006 no site da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade); IAS 37: Pronunciamento do IBRACON NPC n 22 sobre sobre Provises, Passivos, Contingncias Passivas e Contingncias Ativas (verso PDF na pagina principal da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade); IAS 2, IAS 12, IAS 16, IAS 19, IAS 32, IAS 36, IAS 38, IAS 39, IAS 40 e IFRS 7 disponvel no site http://www.cnc.min-financas.pt/sitecnc_IAS2.htm

6 - Converso das demonstraes contbeis em moeda estrangeira (foreign currency transactions)

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PEREZ Junior, J.H. Converso de demonstraes contbeis. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2005; IAS 21 disponvel no site http://www.cnc.minfinancas.pt/sitecnc_IAS2.htm Comentrio: o pronunciamento Ibracon que trata do assunto est sendo revisto pelo CPC.

7 - Relatrios contbeis e anlise das demonstraes contbeis 7.1 Lucro vs fluxo de caixa. 7.2 Qualidade dos lucros, gerenciamento do resultado. 7.3 Lucro por ao.

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b. c.

d.

IAS 8: Pronunciamento do IBRACON NPC n 12 sobre Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros aprovado pela Deliberao CVM n 506 (verso PDF na pagina principal da CVM/contabilidade e auditoria/contabilidade); cap. 9. Caixa Capital e Lucro e cap. 10. Conceito de lucro para fins de divulgao financeira. Hendriksen & Van Breda. 5 ed. So Paulo: Atlas, 1999; tens 5.2 e 5.3 Resumo do Pronunciamento NPC 12 e Ajuste Retrospectivo no Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 01/2006 no site da CVM/ contabilidade e auditoria/contabilidade); cap. 26. Lucro por ao do Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 edio. So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 recm editada pode ter sido modificada).

8 - Instrumentos analticos para estimar retornos e riscos 8.1 Retorno sobre ativos (ROA). 8.2 Retorno sobre capital empregado (ROCE). 8.3 Anlise de risco no curto e longo prazo. 9 - Proposta de incluso 9.1 Consolidao das demonstraes contbeis.

a. b.

caps. 8 e 9. ASSAF, Alexandre. Finanas Corporativas e Valor. So Paulo: Atlas; DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas. Porto Alegre, Bookman.

cap. 35. Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 edio. So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 recm editada pode ter sido

modificada). 10 - Proposta de incluso 10.1 Incorporao, ciso e fuso. cap. 37. Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003. (na 7 edio recm editada pode ter sido modificada). Parte III - CT1 - Contedo Tcnico 1 I) PRINCPIOS DE ANLISE TCNICA 1.1 Premissas e potencialidades da anlise tcnica; 1.2 Tipos de gesto de investimento: curto versus longo prazo, ativa versus passiva; 1.3 Diferenas conceituais entre Anlise Tcnica e Anlise Fundamentalista; 1.4 Influncia das Notcias nas oscilaes de preo do Mercado; 1.5 Potencialidades da Anlise Tcnica na gesto dos investimentos; 1.6 Mdia das Opinies; 1.7 Tempos Grficos; 1.8 Construo e tipos de grficos: Linha, Barras, Candlestick, Ponto & figura; 1.9 Periodicidade; 1.10 Indexao ou Correo de Inflao; 1.11 Fora Relativa; 1.12 Escalas Aritmtica e Logartmica; 1.13 Grficos Perptuos ou contnuos de Futuros. II) DOW, ELLIOTT e FIBONACCI 1.1 Conceitos, premissas e utilizao; 1.2 Tipos de Ondas; 1.3 Movimentos da Tendncia de Alta & Baixa; 1.4 Expanses e Correes; 1.5 Piv, tendncias primrias e secundrias. III) RETAS, TENDNCIAS E MDIAS MOVEIS 1.1 Conceito de formao, continuao e reverso; 1.2 Classificao por tempo/importncia; 1.3 Direes; 1.4 Traado de Retas ou Linhas de Tendncia; 1.5 Traado de Retas ou Linhas de Retorno; 1.6 Canais de Tendncias; 1.7 Rompimento de Retas ou Linhas de Tendncias; 1.8 Indicaes de Reverso; 1.9 Indicaes de Confirmao; 1.10 Formaes Grficas; 1.11 Tringulos e Retngulos; 1.12 Bandeiras e Flmulas; 1.13 Cabea & Ombros; 1.14 Topos & Fundos Duplos e Triplos; 1.15 Topos & Fundos Arredondados; 1.16 Dia chave de Reverso e Ilha de Reverso; 1.17 Projeo de Objetivos; 1.18 De Formaes Grficas 1.19 Em Tendncias; 1.20 Combinando com Suporte & Resistncia; 1.21 Combinando com retraes Fibonacci; 1.22 Formaes de Candlestick de Reverso; 1.23 Candles de Definio & Indefinio; 1.24 Candles tipo Marubozo; 1.25 Candles tipo Guarda-Chuva Japons; 1.26 Candles tipo Dojis; 1.27 Estrela Cadente e Martelo; 1.28 Enforcado e Martelo Invertido; 1.29 Padro envolvente; 1.30 Nuvem Negra e Penetrante; 1.31 Haramis-mulher grvida; 1.32 Estrela da Manh e da Tarde; 1.33 Contexto Tcnico das Formaes; 1.34 Indicadores e Osciladores; 1.35 Conceito de Momento; 1.36 Conceito de Divergncia; 1.37 Conceito de Sobrecomprado e Sobrevendido; 1.38 ndice de Fora Relativa; 1.39 Estocstico; 1.40 MACD; 1.41 DMI; 1.42 Estratgias Operacionais com tendncias; Leitura baseada na lista sugerida pelo CMT e IFTA. Edwards, Robert D. and Magee, John; Technical Analysis of Stock Trends, 9 edio (ou mais recente). John Magee Inc., Chicago, Illinois c. 2001. Murphy, John J; Technical analysis of the Financial Markets - New York Institute of Finance, New York, NY, c. 1999. Pring, Martin J.; Technical analysis Explained, 4 edio (ou mais recente) - McGraw Hill Book Company, New York, NY, c. 2001. Kirkpatrik, Charles D. and Dahlquist, Julie R.; Technical Analysis: The Complete Resource for Financial Market Technicians, Pearson Educations, Inc., Upper Saddle River, New Jersey 07458, c. 2006. Pearl, Jason; DeMark Indicators, Bloomberg Press, New York, NY, c. 2008.

1.43 Tipos de mdias mveis: simples, exponencial, ponderada, varivel, triangular; 1.44 Mdias mveis e estratgias; 1.45 Envelopes, canais e bandas; IV) STOP, SUPORTE E RESISTNCIA 1.1 Gatilho e Limite; 1.2 Relao com nveis de Suporte e Resistncia; 1.3 Colocao; 1.4 Movendo "Stops"; 1.5 Stop para iniciar posies; 1.6 Conceito de Suporte e Resistncia; 1.7 Inverso de polaridade; 1.8 Classificao ou Fora; 1.9 Relao ente Stops, Suportes e Resistncias; 1.10 Relao entre Gaps, Suportes e Resistncias; 1.11 Estratgias Operacionais; V) VOLUME & CONTRATOS EM ABERTO 1.1 OBV - on balance volume; 1.2 Nas formaes grficas 1.3 Nas tendncias

Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais Apimec Nacional Rua Maestro Cardim, 1170, sala 102 So Paulo, SP 01323-001 (11) 3107.6646 / 3106.6023 / 3107.7396 www.apimec.com.br