Estudo Dos Métodos Ou Sistemas de Amortizações - Matemática Financeira

MATEMTICA FINANCEIRAESTUDO DOS MTODOS OU SISTEMAS DE AMORTIZAES
FERREIRA, Mrio Neto Mestrando em Matemtica Financeira Pgina 1

Mario Ferreira Neto; netoferreiramario@hotmail.com
1

Mestrando em Matemtica Financeira

APRESENTAO
O presente trabalho didtico-pedaggico e prtico tem a finalidade de servir-se de base
ou fundamento para orientar de maneira didtico-prtico e acessvel ao tcnico ou acadmico
ou estudante de concursos, isto , trazem exemplos-problemas de matemtica financeira
relacionados aos sistemas de amortizaes, os quais foram criados essencialmente para
operaes financeiras de emprstimos e financiamentos de mdio e longo prazo, por abranger
a devoluo ou restituio peridica do capital e dos acrscimos financeiros pactuados nas
operaes econmicas.
Os sistemas de amortizaes desenvolvidos, neste trabalho, direcionam-se s situaes
mais prximas da realidade diria, ou seja, voltada para uma situao concreta e real, com
resoluo de sua regra padronizada matematicamente passo a passo para facilitar a
compreenso e o entendimento tanto dos conceitos quanto das equaes matemticas
(frmulas algbricas) que definem os vrios tipos de mtodos ou sistemas.
Tambm so construdas, atravs de planilhas de clculos com aplicaes das
equaes matemticas afetas s modalidades de sistemas como maneiras de resolver os
problemas, direcionado ao objetivo de compreender e entender os diversos mtodos de
sistemas de amortizaes, utilizados nos setores econmico-financeiros de capitais pelas

1
Graduado em Matemtica pela Fundao Universidade do Tocantins UNITINS (Registro
MEC/CEE/TO n 1569 - Livro n 002 - Processo n PEG-1602/99, Palmas-TO, 5/2/1999);
Especialista em Matemtica e Estatstica pela Universidade Federal de Lavras UFLA
(Registro n 341/2002 - fl. 341 - Livro de Registros de Diplomas n 006, Lavras-MG, 5/7/2002);
Especialista em Orientao Educacional pela Universidade Salgado de Oliveira UNIVERSO
(Registro n 981446 - Livro V1 - p. 47, Rio de Janeiro-RJ, 6/2/2012);
Especialista em Gesto Judiciria pela Faculdade Educacional da Lapa FAEL em convnio
com a Escola Superior da Magistratura Tocantinense ESMAT;
Especializando de MBA em Percia Judicial e Auditoria pela Pontifcia Universidade Catlica
de Gois em convnio com Instituto de Organizao de Eventos, Ensino e Consultoria S/S LTDA -
PUC-GO/IPECON (Matrcula n 2012.1.262.602.0020);
Mestrando em Matemtica Financeira pela Rede Internacional de Ensino Livre Ituiutaba-MG.

instituies bancrias ou econmico-financeiras nos emprstimos ou financiamentos em
gerais, dentre eles, o Sistema de Financiamento Habitacional - SFH.
No mundo dos negcios, bastante comum contrair-se uma dvida para sald-la a
mdio ou longo prazo. Considerando o fato de que o valor nominal de cada pagamento
consiste em uma mescla de pagamentos de juros e de amortizao do capital principal,
podem-se usar vrias metodologias para estabelecer a forma de liquidar-se uma dvida.
Para efeito ilustrativo, lembramos que a crise pela qual vem passando o Sistema
Financeiro de Habitao, aliada estabilizao da economia, desde a implantao do Plano
Econmico Real (junho/1994), implicou-se uma srie de alternativas de emprstimos ou
financiamentos e consrcios. Tais situaes prticas constituem-se na aplicabilidade do
assunto aqui tratado, sobremaneira nos sistemas matemticos utilizados com maior
freqncia.
Os sistemas de amortizao so desenvolvidos basicamente para operaes de
emprstimos ou financiamentos de mdio ou longo prazo que acarreta a devoluo, atravs de
perodos mensais, semestrais, anuais ou outras grandezas de tempo, do valor financiado
(capital principal ou Valor Presente) juntamente com os acrscimos financeiros contratados
(correo monetria, juros remuneratrios, juros moratrios e multa moratria), cujos
encargos surgem da avena contratual expressa em uma de suas clusulas do emprstimo ou
do financiamento.
Esses mtodos ou sistemas de amortizao so os sistemas utilizados
matematicamente para a restituio do capital emprestado ou financiado.
Neste sentido define ASSAF NETO (2009: p. 199): Os sistemas de amortizao de
emprstimos e financiamentos tratam, basicamente, da forma pela qual o principal e os
encargos financeiros so restitudos ao credor do capital.
Uma caracterstica fundamental dos mtodos ou sistemas de amortizao estudados a
utilizao exclusiva do critrio de juros compostos (capitalizao dos juros), isto , aplicao
dos juros sobre os juros, definido como anatocismo
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, porque estes juros incidem
exclusivamente, no primeiro perodo sobre o Valor Presente (valor do emprstimo e/ou do
financiamento) incorporando-o ao capital emprestado e/ou financiado, a partir do segundo
perodo incide sobre o Saldo Devedor anterior (valor emprestado e/ou financiado subtrado do

2
Anatocismo um acrscimo monetrio que se denomina de juro, tornando-se base de clculo de um
novo acrscimo monetrio, incorporando aquele juro a outro juro em uma mesma operao
financeira, isto , capitalizao do juro sobre juro. Anatocismo capitalizao do juro multiplicada
pela taxa de juro (juros sobre juros).

valor da amortizao), este Saldo Devedor o Valor Futuro ou Montante da dvida, assim por
diante at o ltimo perodo do emprstimo e/ou financiamento.
KRUSE (2007) afirma: anatocismo no a capitalizao dos juros, mas o clculo dos
mesmos tendo por base juros lanados anteriormente conta e no apenas o principal.
Dentre vrias definies, segundo GITMAN, a Matemtica Financeira a cincia
que estuda o dinheiro no tempo. O conhecimento de matemtica financeira indispensvel
para compreender e operar nos mercados econmico-financeiros e de capitais para que se
possa atuar em administrao ou gesto financeira com baixo tempo e custo de deciso, isto ,
com economicidade = (custos benefcios), produtividade = (eficcia eficincia), eficcia =
[(metas reais tempos previstos) (metas previstas tempos reais)], eficincia = [eficcia x
(custos reais custos previstos)].
Um dos objetivos essenciais da matemtica financeira buscar a anlise da evoluo
do dinheiro (moeda) ao longo do tempo (periodicidade) para determinar-lhe o valor das
remuneraes (reembolsos) ou fluxos de pagamentos e recebimentos relativos periodicidade
de tempo do capital emprestado ou financiado.
Outros objetivos so: analisar e observar (estudar) o crescimento no tempo (perodo)
de um capital aplicado ou emprestado por alguma instituio bancria ou econmico-
financeira para fornecer os critrios, procedimentos e tcnicas para avaliar a rentabilidade dos
investimentos no mercado de capitais; produzir ou proporcionar instrumentos que possa
auxiliar no processo decisrio da escolha da melhor alternativa em uma economia de
escassez.
Importante destacar, tendo a moeda (dinheiro) um valor distinto (diferente) a cada
momento, a Matemtica Financeira produz substrato, permitindo compar-lo qualquer que
seja a diferena de datas (perodos de tempo).

INTRODUO
A acelerao do processo de globalizao econmica alterou profunda, positiva e
potencialmente o cenrio econmico-financeiro do mundo. Atualmente, os abalos e as
oscilaes inesperados e imprevisveis do mercado de capitais tm exigido dos profissionais
da rea da administrao e da gesto financeira, diversificados e elevados conhecimentos e
perspiccias das aplicaes de Matemtica Financeira, por ser uma ferramenta essencial e
indispensvel para a operacionalizao e gerenciamento de economicidade, efetividade,

eficcia e eficincia das empresas ou organizaes de grande, mdio e pequeno aspecto fsico
(porte).
No pagamento de emprstimos ou financiamentos, cada prestao (pagamento) pode
ter, em si, includo: a) juros do perodo, estes juros so calculados sobre o Saldo Devedor da
dvida contrada; b) amortizao de parte do valor do emprstimo ou financiamento
correspondente ao pagamento parcial ou integral do valor principal do emprstimo ou
financiado.
A prestao uma combinao dos juros e da amortizao na liquidao do
emprstimo ou financiamento.

JUSTIFICATIVA
A Matemtica Financeira tem variadas aplicaes no mercado econmico-financeiro,
por se fazer presente no cotidiano das pessoas, principalmente nos dia-a-dia administradores,
gestores e profissionais que necessitam desta indispensvel disciplina para fins de tomada de
deciso em virtude do planejamento, da execuo, do controle interno ou externo e da
auditoria em sua vida pessoal ou empresarial, por imprescindibilidade de trabalhar-executar
indicador e mtricas matemticas.
Com isso, este trabalho no tem a pretenso de exaurir as discusses a respeitos das
espcies de sistemas de amortizaes, mas pretende tratar os componentes destes mtodos
com a mxima exatido possvel e permitida pela matemtica para que o objetivo de
transmitir o conhecimento e melhorar a vivncia com os contedos sejam atingidos de forma
efetiva, eficaz, eficiente e satisfatria.
A variabilidade das taxas de juros movimentam os variados tipos de transaes
financeiras e as formas para sanar todo e qualquer tipo de obteno de capital para
sustentabilidade econmica das instituies bancrias ou financeiras, as organizaes
governamentais ou no-governamentais ou as prprias pessoas que desejam ascenso
comercial, pessoal e profissional.
A Matemtica Financeira tem extrema importncia para a tomada de decises na
empresa ou instituio, sua aplicao quando adequadamente desenvolvida, traz maior
rentabilidade e sustentabilidade para possibilitar o processo de maximizao nos resultados.
A Matemtica Financeira tambm pode ser aplicada em diversas situaes dirias
como calcular as prestaes de um emprstimo ou financiamento de um mvel ou imvel que
fornecer opes pessoa referente modalidade de pagamento vista ou em prestao, bem

como fornece o instrumental necessrio avaliao de negcios, visando identificar os
recursos mais atraentes em termos de custos e os mais rentveis no caso de investimentos
financeiros ou de bens de capital.
Nas situaes simplrias e diuturnas, por exemplo, possvel analisar e verificar a
melhor opo, quando se tem dinheiro em algum tipo de poupana ou investimento ou mesmo
em um pequeno negcio, pretende adquirir ou comprar um mvel ou imvel, ter sua
disposio Matemtica Financeira como ferramenta para decidir se paga vista mediante
saque de sua aplicao, do capital de giro de sua empresa ou pactua um emprstimo ou
financiamento oferecido por quaisquer das instituies bancrias ou financeiras. Essas
ferramentas da Matemtica Financeira indicar-lhe-o a melhor deciso.

CONCEITOS FUNDAMENTAIS
Amortizao um processo de extino de uma dvida, atravs de pagamentos
peridicos, que so realizados em funo de um planejamento, de modo que cada prestao
corresponde soma do reembolso do capital (quantia em espcie - dinheiro) ou do pagamento
dos juros do Saldo Devedor, podendo ter o reembolso de ambos, sendo que juros so sempre
calculados sobre o Saldo Devedor.
Resumindo-se: amortizao a extino gradual de uma dvida por meio de
pagamentos peridicos. Os sistemas de amortizao preveem a devoluo restituio
amortizada, isto , em prestaes peridicas, dos recursos emprestados e/ou financiados,
denominados de capital, principal ou valor liberado juntamente com os juros a
determinada taxa pactuada. Estabelecem prestaes sucessivas ao longo do perodo ajustado,
compostas por uma parcela do valor liberado mais os juros sobre este capital que permanece
em poder do devedor (Saldo Devedor).
A amortizao em uma forma mais simplria o pagamento do capital principal
(Valor Presente) emprestado ou financiado que realizado, normalmente, de forma peridica
e sucessiva durante um perodo de prazo do emprstimo ou financiamento.
Amortizao principal o abatimento peridico de uma prestao da dvida,
independentemente dos juros e de outras despesas financeiras (acessrios ou encargos
bancrio-financeiros: IOF, IOC, servios ou taxas de administrao, seguros, entre outras).
AMORTIZAO = PRESTAO JUROS.

De acordo com SANDRONI, amortizao a reduo gradual de uma dvida por
meio de pagamentos peridicos combinados entre o credor e o devedor. Assim, amortizao
a devoluo, restituio da quantia emprestada e/ou financiada.
Prazo de amortizao o perodo de tempo, comumente definido em meses para
pagamentos e recebimentos uniformes das prestaes.
Valor Presente ou capital ou principal a quantia em espcie (dinheiro) envolvida
em uma operao matemtica financeira ou o valor emprestado ou financiado ou aplicado ou
investido.
Juros o custo do capital emprestado ou financiado sob o aspecto de remunerao;
retorno ou restituio do capital investido sob o aspecto de aplicao financeira.
Resumidamente, juros a remunerao a qualquer ttulo atribuda ao capital emprestado,
financiado, aplicado ou investido.
O conceito de juros bastante antigo, tendo sido amplamente divulgado e utilizado ao
longo da Histria, inclusive fora citado nos textos bblicos, dentre alguns a Bblia objetiva e
direta: A ningum fiqueis devendo coisa alguma,... Rm 13:8; O rico domina sobre o
pobre, e o que toma emprestado servo do que empresta Pv 22:7.
Esse conceito surgiu naturalmente quando o Homem percebeu existir uma estreita
relao entre o dinheiro e o tempo. Processos de acumulao de capital e a desvalorizao da
moeda levariam normalmente a ideia de juros, pois se realizavam basicamente devido ao
valor temporal do dinheiro.
A origem do termo por cento tem registro na aritmtica comercial dos sculos XV e
XVI, onde era comum descrever a taxa de juros em termos de centsimos.
Segundo KEYNES, juros o prmio ofertado ao poupador para compensar a sua
perda de liquidez, o qual justifica o adiamento de seu consumo imediato. Uma taxa de juros
nasce da necessidade de se oferecer ao detentor dos recursos um prmio para que ele abra
mo da liquidez, sua preferncia por natureza.
De acordo com GITMAN (1997, p. 41), juros consistem no pagamento pela utilizao
do dinheiro, ou, em linguagem mais cotidiana, no aluguel sobre o dinheiro cedido por
determinado perodo pelo fornecedor dos recursos (poupador), que no precisa consumi-lo
agora para o tomador, que dele necessita no presente para realizar algum consumo ou
investimento.
Juros uma taxa que a pessoa paga, devido ao tempo em que essa pessoa utiliza do
dinheiro de emprstimo e/ou financiamento. Funciona como um aluguel do dinheiro

emprestado e/ou financiado, quando houver o pagamento dessa quantia que foi emprestada
e/ou financiada, ser pago o valor que foi disponibilizado e recebido, mais esse acrscimo do
aluguel do valor.
Assim como a matemtica, os juros tm uma longa histria, que caminha lado a lado
com a humanidade. Desde a necessidade de poder contar quantas ovelhas um pastor tinha at
quanto seria o valor dos juros compostos de uma dvida, todas essas operaes nasceram de
situaes cotidianas. Os juros nasceram pelo fato do homem perceber que o tempo e o
dinheiro tm ligao direta. Fenmenos como a acumulao de capital ou a variao do valor
das moedas.
Os juros so altamente aplicados na matemtica financeira, pois est presente em
possveis emprstimos e/ou financiamentos, transaes comerciais e bancrias, compras e
outras operaes que so comumente realizadas na rotina empresarial.
Civilizaes antigas, como a sumria, mais ou menos no ano de 3.000 a. C., fizeram
contato com os juros. Nessa poca, por no existir o dinheiro, o que movimentava a economia
eram gros e pedras preciosas: ouro e prata.
Na Idade Mdia, era proibido emprestar visando receber uma quantia maior do que o
emprestado. Isso era chamado de crime de usura. No se sabe exatamente o porqu da criao
dos juros, mas a teoria mais aceita que os juros existem pelo fato das pessoas de preferirem
gastar mais dinheiro no presente a gastar no futuro.
Hoje, os juros fazem parte de todo um sistema organizado de poltica econmico-
financeira nos pases, inclusive no Brasil. Existe um mecanismo chamado taxa bsica de
juros. Essa taxa serve de parmetro para juros aplicados nos negcios dentro do pas, alm de
ser a taxa que usada para contratos de emprstimos e/ou financiamentos de dinheiro de uma
empresa bancria para outra.
Outra aplicao de juros que vale ser citada a taxa preferencial de juros. Essa taxa
a cobrada pelos bancos dos seus clientes preferenciais (clientes com melhor avaliao de
crdito). Essa taxa no determinada pelo Governo, de livre escolha e varia de uma
instituio bancria para outra. Geralmente, a taxa determinada por grandes bancos servem de
referncia para os outros e costuma ser a melhor opo para o cliente.
Na Matemtica Financeira bastante comum a utilizao de dois modos de
juros: simples - lineares e compostos - exponenciais. Para diferenciar esses tipos de juros,
primeiro importante saber como funciona o clculo do seu valor de juros.

A frmula usada para a operao com os juros simples : J = PV i n provm da
definio de FV = PV (1 + i n): FV Valor Futuro, valor da quantia emprestada e/ou
financiada mais o valor cobrado de juros; PV Valor Presente, o valor inicial, quantia sem
o acrscimo dos juros; i taxa de juros, geralmente dada em porcentagem, mas quando for
trabalhado nesta frmula deve-se usar um nmero livre de porcentagem; n a quantidade
de tempo ajustada para cumprimento da obrigao financeira. Os juros variam, se so
mensais, bimestrais, trimestrais, semestrais ou anuais, dentre outras variaes.
A diferena entre os juros simples aplicada na porcentagem de taxa de juros sobre o
valor recebido ou investido no incio do emprstimo e/ou financiamento. Os juros
compostos se configuram por aplicar essa taxa ao valor inicial acrescida - somada a esses
juros. Os juros simples so mais vantajosos para emprstimos e/ou financiamentos que sejam
com maior durao de tempo, isto , mdio e longo prazo.
Como dito alhures, os juros composto se diferenciam do simples pela forma como se
relaciona a aplicao de tempo em relao ao valor inicial. Essa diferena fica mais visvel na
comparao das frmulas dos juros simples e dos compostos. A frmula dos juros compostos
: J = PV [(1 + i) 1] provm da definio de FV = PV (1 + i)
n
: FV Valor Final
(Montante) o valor inicial mais o acrscimo dos juros; PV Valor Presente, que o valor
inicial emprestado e/ou financiado ou investido; i taxa de juros; n perodo de tempo.
Como se v, no regime de capitalizao simples, o tempo multiplicado taxa de
juros - relao linear, enquanto no regime de capitalizao composta, essa relao
exponencial.
importante esclarecer que em situaes em que o perodo de tempo (n), aplicado nas
frmulas algbricas, for menor que 1, os juros compostos apresentam resultados menores que
os juros simples. Nas situaes em que o perodo de tempo (n) for igual a 1, tanto os juros
simples quanto os juros compostos tero os mesmos valores. Quando o perodo de tempo (n)
for maior que 1, os juros compostos tero valores superiores aos juros simples.
Os juros so altamente aplicados na Matemtica Financeira, pois esto presentes nos
possveis emprstimos e/ou financiamento, transaes bancrias, compras e outras operaes
que so comumente realizadas nas rotinas empresariais.
Nos emprstimos e/ou financiamentos, a taxa de juros resulta da soma da taxa de
captao remunerao oferecida ao poupador ao spread
3
cobrado pelo agente financeiro

3
Spread bancrio: o risco precificado atravs da taxa/expectativa de inadimplncia, as despesas
estruturais (pessoal, administrativas), os gastos com impostos e o lucro. A taxa de juros pactuada em
uma operao de emprstimo e/ou financiamento : i = i + spread, onde; i a taxa de juros do

(27,5%) para intermediar a operao. Juros uma remunerao requerida pelo poupador e, do
ponto de vista do tomador, equivalem ao custo do dinheiro.
Assim o spread brasileiro em relao a outros pases, elevando enormemente o custo
do crdito. Para efeito comparativo, estudos apontam o pas emergente com mais alto spread
seguido do Brasil, que corresponde a apenas 5%.
No Brasil, h uma grande polmica em torno dos valores cobrados pelos bancos,
construtoras e instituies econmico-financeiras nos contratos imobilirios. Uma boa parte
do juro cobrado nesses e em outros tipos de emprstimos e/ou financiamentos pelos bancos
destinada ao pagamento da despesa bruta ou spread bancrio, composto de: despesas
administrativas; proviso de inadimplncia; impostos indiretos + Fundo Garantidor de
Crditos - FGC
4
; impostos diretos e margem lquida.
JUROS = VALOR PRESENTE x TAXA DE JUROS.
JUROS = SALDO DEVEDOR x TAXA DE JUROS.
Juro exato ou prazo civil o juro ou o prazo obtido com base no ano normal, isto ,
considerando-se os dias efetivamente transcorridos no perodo: fevereiro (28 ou 29 dias);
abril, junho, setembro e novembro (30 dias) e janeiro, maro, maio, julho, agosto, outubro e
dezembro (31 dias); ano com 365 ou 366 dias.
Juro comercial ou prazo comercial o juro ou prazo obtido com base no ms de 30
dias e o ano de 360 dias, independentemente do ms ou ano.
Regime de capitalizao o processo de constituio, formao ou aplicao dos
juros.
Regime de capitalizao linear ou simples o regime em que os juros
convencionados ou contratados incidem somente sobre o capital inicial (principal), isto ,

emprstimo e/ou financiamento e i a taxa da captao de recursos. No caso da situao-problema
real, por exemplo, emprstimo e/ou financiamento contrado a uma taxa de 0,9112% ao ms, temos:
0,2506% de spread e 0,6606% correspondentes rentabilidade paga aos depsitos dos poupadores
(excluindo a TR tanto no i quanto no i).
4
uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra o mecanismo de proteo aos
depositantes e investidores no mbito do Sistema Financeiro Nacional, at os limites estabelecidos
pela regulamentao, contra instituies financeiras que so associadas, em caso de interveno e
liquidao extrajudicial e reconhecimento pelo Banco Central do Brasil, do estado de insolvncia de
instituio associada. Integra o objeto do Fundo Garantidor de Crditos, consideradas a misso
institucional de contribuir para a manuteno da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional e para a
preveno de crise bancria sistmica, a contratao de operaes de assistncia ou de suporte
financeiro, incluindo operaes de liquidez com as instituies associadas, diretamente ou por
intermdio de empresas por estas indicadas, inclusive com seus acionistas controladores.

sobre o valor emprestado, financiando, aplicado ou investido, tanto no primeiro quanto no
ltimo perodo, gerando a mesma quantia de juros.
Regime de capitalizao composta ou exponencial o regime em que os juros
convencionados ou contratados incidem sobre o capital inicial (principal) isto , sobre o valor
emprestado, financiando, aplicado ou investido, em um perodo constituindo ou formando-se
um novo capital, cujos juros so incorporados a este novo capital, a partir do primeiro at o
ltimo perodo, isto , os juros so periodicamente incorporados ao capital anterior, isto ,
constituindo-se perodo a perodo ao capital, produzindo-se um Valor Futuro (montante) at o
ltimo perodo de prazo. a incorporao dos juros sobre o capital, formando-se novos
capitais com juros, periodicamente gerando juros sobre juros.
Segundo GARRITY (2000), juros compostos ocorrem quando h o pagamento de
juros sobre juros a taxa de juros incide no apenas sobre o capital inicial, mas tambm sobre
os juros que se acumulam periodicamente, seja pela incorporao de juros vencidos e no
pagos dvida, seja pela soma dos juros recebidos ao capital investido pelo poupador. Os
juros passam, a compor o capital termo capitalizao de juros e so calculados sobre uma
base crescente, em lugar de decrescente, como preveem os sistemas SAC e Tabela Price.
Exemplos de aplicao prtica deste conceito de juros compostos podem ser
encontrados no clculo da remunerao das contas de poupana e Fundo de Garantia por
Tempo de Servio - FGTS, em que o aplicador - poupador no saca o rendimento obtido com
o principal depositado, no perodo seguinte, recebe juros no apenas sobre o principal, mas
tambm sobre juros anteriormente recebidos - computados. Alguns ttulos do Tesouro (NTN)
com cupons semestrais tambm promovem a reaplicao automtica dos juros na mesma taxa
do capital original.
Anatocismo ou capitalizao de juros compostos compreende, segundo o jurista
NUFEL (2002), a contagem de juros sobre juros j produzidos pelo capital empregado.
A proibio ao anatocismo j existia no Direito Romano, estendida posteriormente,
por Justiniano para qualquer operao que tivesse como resultado, direto ou indireto, fazer
pagar juros de juros. CAMPOS (2005) observa que os Cdigos do Iluminismo e do
Liberalismo (austraco, prussiano, saxnia e o projeto do cdigo francs) mantiveram essa
orientao.
GIOLO (2009) afirma que, antes mesmo da proibio aos juros compostos, o repdio
ao prprio conceito de juros existiu e foi somente a partir de meados do sculo XV que a
cobrana de juros passou a ser aceita, desde que no exorbitante.

O que percebemos hoje uma convergncia ao entendimento de que, quando os juros
so devidos e atrasados, esses juros representam uma quantia em dinheiro que pode produzir
novos juros. A ilegalidade, no caso de juros vencidos e no pagos, relaciona-se ao momento
em que a capitalizao pactuada e realizada, isto , em geral, no se permite ajuste de juros
sobre juros at o momento em que ocorra a inadimplncia.
No caso brasileiro, o Decreto 22.626, de 7 de abril de 19/33 revigorado pelo Decreto
de 29 de novembro de 1991, dispe o artigo 4 daquele: proibido contar juros dos juros:
esta proibio no compreende a acumulao de juros vencidos aos saldos liquidados em
conta corrente de ano a ano.
Posteriormente mencionada norma jurdica foi ratificado pelo Supremo Tribunal
Federal, atravs da Smula n 121, de 13 de dezembro de 1963: vedada a
capitalizao de juros, ainda que expressamente convencionada.
Taxa de juros o percentual (por cento) ou o ndice numrico (fator) que determina,
atravs de um coeficiente, a um determinado perodo de tempo a remunerao do capital
emprestado ou financiado ou aplicado ou investido por um prazo igual quela taxa. A taxa de
juros pode ser pr-fixada ou ps-fixada, dependendo da clusula contratual. Entende-se como
taxa pr-fixada aquela cuja expectativa de inflao futura, esteja incorporada taxa. Por taxa
ps-fixada entende a existncia da necessidade de se apurar a desvalorizao ocorrida em
funo da inflao para compens-la, atravs da atualizao monetria que se deve adotar ou
aplicar por algum dos ndices econmicos de correo monetria.
Taxa nominal aquela cujo perodo de capitalizao no coincide com aquele a que
se refere.
Taxa efetiva aquela que realmente apurada (paga), isto , a capitalizao da taxa
em determinado nmero de perodo.
Taxa proporcional aquela aplicada sucessivamente no clculo dos juros simples de
um mesmo capital, por certo perodo de tempo e produzem juros iguais.
Entendemos, que do ponto de vista dos sistemas de amortizao, aplica-se a taxa
mensal pactuada em contrato. A ttulo de exemplo, um emprstimo e/ou financiamento
residencial de R$128.790,00 amortizado pelo SAC a uma taxa mensal de 0,9112%,
resultando em uma taxa anual nominal de 10,9344% ou efetiva de 11,8978%.
Valor Futuro ou Montante o capital produzido, atravs da aplicao da taxa de
juros por determinado perodo de tempo, constituindo-se a soma do Valor Presente com os
juros auferidos.

VALOR FUTURO = VALOR PRESENTE + JUROS.
Prestao parte do pagamento do emprstimo ou do financiamento, atravs da soma
do valor de parte da amortizao acrescida (somada) aos juros do perodo relativos ao Saldo
Devedor imediatamente anterior, ao perodo referente prestao e adicionada ainda aos
acrscimos financeiros, se houver. Prestao uma sequncia ininterrupta de pagamentos ou
recebimentos com uniformidade.
PRESTAO = AMORTIZAO + JUROS.
PRESTAO = AMORTIZAO + JUROS + ACESSRIOS.
Saldo Devedor ou estado da dvida o valor devido em certo perodo, depois da
realizao do pagamento ou recebimento relativo a este perodo. o valor restante para
trmino do pagamento do valor principal emprestado ou financiado em determinado perodo
de tempo de apurao.
Acessrios ou acrscimos ou encargos financeiros so despesas ou elementos
adicionais que as instituies bancrias ou financeiras acrescem ao valor financiado (Valor
Presente) para administrao do emprstimo ou financiamento, como: impostos de operaes
de crdito ou financeiras, seguros, servios ou taxas de administrao, entre outras.
SALDO DEVEDOR = VALOR PRINCIPAL AMORTIZAO.
Credor ou Mutuante a pessoa fsica ou jurdica (instituio bancria ou financeira)
que disponibiliza a liberao de determinada quantia em dinheiro em funo de emprstimo
ou financiamento.
Devedor ou Muturio a pessoa fsica ou jurdica que recebe a liberao de
determinada quantia em dinheiro em funo de emprstimo ou financiamento para pagamento
peridico e uniforme em prestaes.
Mtuo um contrato oneroso de emprstimo ou financiamento com clusulas
determinadas sobre as condies e as formas das avenas.
Fluxo de caixa o conjunto de entradas e sadas de quantia em espcie (dinheiro),
seja de uma pessoa jurdica (empresa) ou fsica por um determinado perodo de tempo. A
representao consta de um eixo horizontal em que marcado o tempo, a partir de um
determinado instante inicial (origem): dia, semana, ms, ano. As entradas so indicadas por
setas voltadas para cima e as sadas por setas voltadas para baixo.

MTODOS OU SISTEMAS DE AMORTIZAO

Indstria, Governo, Comrcio e famlias com acesso a crdito mais fcil e abundante,
colocaram o setor bancrio em destaque nas principais economias no mundo. O
desenvolvimento industrial promoveu acentuado crescimento da intermediao financeira.
As diferentes formas de sistemas de amortizao so, em parte, reflexo da maior
sofisticao dos negcios. O mercado de dvida ganhou, nos ltimos sculos, contornos
essenciais para a gesto macroeconmica.
Amortizao um processo de extino de uma dvida, atravs de pagamentos e
recebimentos peridicos realizados por certa padronizao construda por uma planilha
financeira, da forma pela qual o valor principal e os acrscimos ou acessrios ou encargos
financeiros so reembolsados ou restitudos financeira ou credor do Valor Presente, atravs
de prestaes peridicas que correspondem soma do reembolso do Valor Presente ou do
pagamento dos juros do Saldo Devedor.
relevante mencionar que, somente existe amortizao do principal, quando o
pagamento realizado excede a quantia dos juros devidos. Caso o pagamento equivale aos
juros devidos, essa amortizao nula. Contudo, caso inferior aos juros devidos, essa
amortizao negativa, pois os juros no pagos sero acrescidos ao Saldo Devedor,
aumentando seu valor.
Segundo definio de HOUAISS (2001): amortizao a reduo de dvida por meio
de pagamento parcial ou gradual acertado entre as partes.
Seguindo o mesmo raciocnio e citando LAPPONI (2005), para que um sistema seja
considerado de amortizao, necessria cumprirem duas regras:
1. O valor de cada prestao deve ser formado por duas parcelas: uma do principal ou
parte dele, chamada amortizao e outra dos juros, que representam o custo do emprstimo
e/ou financiamento. Prestao = Amortizao + Juros (PMT = A + J);
2. O valor dos juros de cada prestao deve ser calculado em funo do saldo devedor
do emprstimo e/ou financiamento, aplicando-se determinada taxa.
Portanto, como observa GUTTENTAG (2010)
5
, o valor amortizado dado pela
diferena entre a prestao paga e os juros devidos.
A amortizao , basicamente, o processo pelo qual uma dvida quitada. Cada
pagamento peridico deve ter correspondncia com o valor inicial e com os juros
estabelecidos.

5
JACK, Guttentag, Professor de Finanas - The Wharton School, University of Pennsylvania.

O sistema mais simples o de pagamento nico. A dvida evoluda pelo perodo
acordado e, ao final, quita-se pelo principal mais as despesas com os juros. Esse formato
mais recorrente em alguns ttulos do mercado financeiro, mas incomum em emprstimos
feitos por instituies financeiras, principalmente para financiamentos imobilirios, que
demandam muitas prestaes e em perodos mais regulares.
Os juros sempre so calculados sobre o saldo devedor.
De acordo com ASSAF NETO (2009, p. 199) existem vrias formas de amortizao
uma dvida, porm devem essas condies de cada operao estar fixadas no contrato
pactuado entre as partes, credora e devedora - mutuante e muturio, respectivamente.
Para o autor ASSAF NETO (2099, p. 199), uma caracterstica essencial dos sistemas
de amortizao a utilizao exclusiva do regime de capitalizao de juros compostos,
incidindo esses juros privativamente sobre o saldo devedor - montante remanescente da dvida
apurado em perodo imediatamente anterior.
Segundo MATHIAS & GOMES (2008), os juros sero sempre calculados sobre o
saldo devedor, o que significa que ser considerado o regime de juros compostos, pois se os
juros so calculados desse modo, o no pagamento de juros em dado perodo conduzir a um
saldo devedor maior, assim calculado juros sobre juros.
Para ZENTGRAT (2007), os sistemas de amortizao conduzem a um processo, pelo
qual, extinguimos uma dvida, mediante o pagamento de uma srie de prestaes. No
pagamento de emprstimos e/ou financiamentos taxa de juros compostos, cada pagamento
inclui uma parcela referentes aos juros e outra amortizao do principal.
Os sistemas de amortizao apresentam algumas caractersticas comuns. Uma delas
que uma parcela de juros da prestao obtida pela multiplicao da taxa de juros pelo valor
do emprstimo e/ou financiamento - valor liberado (1 perodo) e posteriormente sobre o
saldo devedor existente no perodo imediatamente anterior.
Segundo SENTGRAF (2007), os juros relativos primeira prestao so iguais em
todos os sistemas de amortizao; a partir da segunda prestao, as parcelas de juros variam
conforme o sistema de amortizao. A parcela da amortizao referente prestao
determinada pela diferena entre o valor da prestao e o valor da parcela de juros; ao se
pagar a ltima prestao, o saldo devedor dever ser zero, o que torna os sistemas de
amortizao equivalentes.
Conforme SANDRINI (2007), em emprstimos e/ou financiamentos de curto e mdio
prazo, o Sistema de Amortizao Francs o mais utilizado pela maioria das instituies

bancria-financeiras, mas em emprstimos e/ou financiamentos de longo prazo, os sistemas
mais utilizados so: o SAC ou o SACRE, por terem prestaes decrescentes, em decorrncia
disso, maior probabilidade de pagamento, porm estes sistemas tm algumas peculiaridades
que comungam com a Tabela Price.
Segundo SANDRINI (2007), existe preferncia para que as prestaes sejam
constantes quando o emprstimo e/ou financiamento amortizado periodicamente, por
facilitar consideravelmente a administrao do fluxo de caixa, tanto do credor - mutuante
quanto do devedor - tomador (muturio) do emprstimo e/ou financiamento.
Desenvolvem-se sistemas de amortizao para a liquidao de emprstimos e/ou
financiamentos de longo prazo, com anlises mais estruturadas e organizadas, de forma a
possibilitar sua liquidao em uma srie de prestaes iguais ou no, normalmente peridicas
- sucessivas, que tambm englobam encargos financeiros e de capital. As prestaes podem
ser constantes ou no, antecipadas, postecipadas ou diferidas, sob uma taxa de juros nominal
ou efetiva. Cada uma das possibilidades de combinao de periodicidade, prestaes e formas
de clculo de juros caracterizam os diferentes tipos de sistemas de amortizao.
Para MATHIAS & GOMES (2008), os principais problemas dos emprstimos e/ou
financiamentos de longo prazo relacionam-se explicitao do sistema de reembolso adotado
e ao clculo da taxa de juros efetivamente cobrada pelo credor.
Relevante observar que os juros so pagos antecipadamente, atravs das amortizaes.
As prestaes so iguais, as amortizaes acrescidas dos juros. Assim, medida que o valor
principal amortizado, os juros decrescem, posto que incidam sobre o saldo remanescente
deste principal, que diminui com as amortizaes.
Assim, os sistemas de amortizao foram constitudos para estabelecer uma srie
programada de pagamentos: Principal + Juros, permitindo ao tomador - muturio o
pagamento gradual de modo que a dvida seja amortizada at a quitao completa ao fim do
prazo estabelecido. A ocorrncia de saldos residuais ao final do prazo pactuado acontece
somente no caso de prestaes no honradas integralmente ou na ocorrncia de descasamento
entre os ndices de correo monetria das prestaes e do saldo devedor, gerando reajustes na
prestao inferiores, imprimidos ao saldo devedor, como aconteceu fortemente na poca do
Banco Nacional de Habitao - BNH
6
.

6
O cenrio macroeconmico do perodo de 1970 a junho de 1994, com altas taxas inflacionrias,
achatamento dos salrios e desemprego, provocou a quebra do princpio da identidade entre os
ndices de reajuste das prestaes, corrigidas por equiparao salarial (PES/CES) e a evoluo do
saldo devedor por ndice inflacionrio, conforme estabelecido em contrato. Para manter o

Durante a dcada de 1980 comeam a ficarem mais evidente as inconsistncias
geradas no SFH. A alta inflao atinge o Brasil, tornando a atualizao de dvidas dos
financiamentos um problema que passa cada vez mais a ser julgado nos Tribunais de Justia,
que passam a decidir sobre o assunto, no bastando os procedimentos matemticos para
comprovar a legalidade do disposto na apurao das dvidas e atualizaes necessrias para
manter o poder monetrio do valor concedido aos tomadores dos emprstimos e/ou
financiamentos habitacionais.
Esses sistemas de amortizao permitem s partes (tomador e agente financeiro)
pactuarem o ritmo de devoluo da dvida, visando ampliar a segurana do credor e a
propiciar o planejamento financeiro do tomador.
Nomenclatura:
PV Valor Presente ou Capital ou Principal;
J Juros;
i Taxa de juros;
n Nmero de perodo (tempo, prazo);
FV Valor Futuro ou montante;
PMT Valor da prestao;
A Amortizao;
SD Valor do Saldo Devedor;
VL Valor Liberado.

DEFINIO E NATUREZA JURDICA DE JUROS
A palavra juro deriva de jus e juris que originariamente empregada na acepo de
direito. Aplicado no plural exprime o ganho, o lucro que o detentor do capital aufere ao longo
de determinado tempo.
O juro um instrumento da cincia econmica, sua definio leva em considerao
elementos e conceitos dessa natureza.
Nesse mbito, juro a remunerao paga pelo tomador de um emprstimo junto ao
detentor do capital emprestado.

comprometimento de renda foram aplicados redutores nos reajustes das prestaes, gerando um
enorme descasamento com a evoluo do saldo devedor. O Fundo de Compensao de Variaes
Salariais (FCVS) que havia sido criado em 1967 para liquidar eventuais saldos devedores residuais,
passou a assumir esse desequilbrio crescente, acumulando um dficit incompatvel com seu
patrimnio e fluxo de caixa de magnitude atual superior a R$100 bilhes, conforme estimado pela
Caixa Econmica Federal em 2006.

Os juros remuneratrios tambm denominados de compensatrios podem ser definidos
como o preo pago pela utilizao do capital alheio.
Conforme define Silvio Rodrigues, o juro:
"(...) o fruto produzido pelo dinheiro, pois como fruto civil que a doutrina o
define. Ele a um tempo remunera o credor por ficar privado de seu capital e paga-
lhe o risco em que incorre de os no receber de volta".
No mesmo sentido, ensina Caio Mrio da Silva Pereira:
"(...) Chamam-se juros as coisas fungveis que o devedor paga ao credor, pela
utilizao de coisas da mesma espcie a estas devidas. Pode, portanto, consistir em
qualquer coisa fungvel, embora frequentemente a palavra juro venha mais ligada
ao dbito de dinheiro, como acessrio de uma obrigao principal pecuniria.
Pressupe uma obrigao de capital, de que o juro representa o respectivo
rendimento, distinguindo-se com toda nitidez das cotas de amortizao. Na idia
do juro integram-se dois elementos: um que implica a remunerao pelo uso da
coisa ou quantia pelo devedor, e outro que a de cobertura do risco que sofre o
credor".
Dessa forma, todo aquele que empresta determinada soma em dinheiro pode pactuar
juros com o objetivo de ser compensado pela indisponibilidade temporria do capital cedido.
Segundo a clssica Teoria Geral de Keynes, juro "instrumento de polticas de
desenvolvimento econmico com manipulao da oferta monetria disponvel". Tal teoria
assinala que a moeda e o crdito bancrio so importantes para estimular a atividade
econmica e o investimento depende da rentabilidade esperada que deva ser superior ao custo,
assim quanto menor a taxa de juros em concesso de crdito bancrio, maior a possibilidade
de haver interessados em investir.
O juro um fenmeno econmico com repercusso no mundo do Direito, assim se
aproveitando de conceitos econmicos, as cincias jurdicas conceituam o juro como: o fruto
civil produzido pelo uso do dinheiro, tambm chamado de capital, ou seja, o preo pelo
uso do capital, pois remunera o credor por ficar privado de seu dinheiro, alm de pagar pelo
risco de no receb-lo de volta. Juro constitui uma obrigao acessria, que decorre de uma
obrigao principal.
Econmica e matematicamente, juro, pode ser definido como: a remunerao de
determinada quantia de capital emprestada ou aplicada por certo perodo de tempo (prazo) a
outrem ou a instituio financeira.

Os juros se referem ao capital principal (inicial) ou ao valor presente, de determinada
quantia em dinheiro envolvida em uma operao financeira matemtica que ser emprestada
ou aplicada em determinada data.
A taxa de juros considerada como a unidade de medida dos juros, ou seja, o custo ou
remunerao percentual paga pelo uso ou utilizao do capital (dinheiro) durante determinado
tempo. a razo entre o valor dos juros de um determinado perodo e o capital inicial
emprestado ou aplicado (empregado). Essa taxa composta por duas unidades matemticas
(partes), uma indica o coeficiente de remunerao (rendimento) e a outra a unidade de tempo
relativa ao coeficiente.
O processo de formao dos juros a capitalizao, a qual pode ser simples ou
composta.
A capitalizao simples ocorre quando os juros de cada perodo so calculados sobre o
capital inicial, ou seja, o valor dos juros igual em todos os perodos, por isso, se diz que a
capitalizao simples linear em relao ao prazo.
A capitalizao composta ocorre quando os juros de cada perodo so calculados e
incorporados ao capital anterior (capital inicial + rendimentos do perodo) de forma que este
capital capitalizado renda juros no prximo perodo. O valor dos juros de cada perodo
obtido pela aplicao da taxa sobre o montante (capital principal + juros) acumulado at o
incio do perodo do clculo. Neste caso, h a incidncia dos juros sobre os juros.
inquestionvel de que o valor dos juros cresce exponencialmente em relao ao tempo
(perodo).
Portanto, h diferena entres os conceitos de juros compostos na anlise econmica e
jurdica. Do ponto de vista econmico, os juros vencidos e capitalizados, depois do transcurso
de um ano perfazem um sistema de juros compostos com capitalizao anual. Do ponto de
vista jurdico, os juros vencidos podem ser cobrados anualmente sem que se d a tal prtica, o
nome de juros compostos, ou seja, ao invs de sistema de juros compostos com capitalizao
anual, o direito apenas prev a cobrana de juros simples, depois do transcurso do ano.
A questo da exigibilidade dos juros fundamental. Se os juros forem mensalmente
exigidos, ocorre diluio da taxa de juros anual no componente mensal. Esta diluio se dar
sob a forma exponencial por conta das capitalizaes. No se trata de clculos de
multiplicao e diminuio como normalmente se defende. Trata-se de decomposio da taxa
de juros anual em 12 meses, ou seja, em 12 capitalizaes.

preciso encontrar uma taxa mensal de juros capitalizados que retorne a taxa anual.
No se trata de uma taxa de juros simples, mas composta, diluda em cada prestao mensal.
Assim, os juros sero sempre cobrados sobre o saldo devedor (capital anterior = capital
inicial + juros). Entretanto, os juros vencidos no podem ser incorporados ao saldo
devedor, exceto anualmente. Esta vedao jurdica que est em questo quando se faz
anlise da aplicabilidade ou no dos tipos de capitalizaes em relao aos sistemas de
amortizaes.
Mas, se os juros somente podem ser cobrados (capitalizados) anualmente, questiona-se:
Porque algum deve pag-lo mensalmente? Uma possvel resposta simplesmente porque
o pagamento mensal dos juros atende ao interesse do credor. Se, por hiptese, admitir uma
taxa de juros efetiva de 21% ao ano. Qual seria a diferena, se os juros fossem
capitalizados mensalmente ou anualmente?
A resposta a esta pergunta afirmativa, basta que se utilize a frmula para clculo da
capitalizao simples e composta.
Na ocorrncia de um nico pagamento, o capital financeiro PV remunerado a uma taxa
i, pode ser obtido utilizando a conveno de capitalizao linear (juros simples) ou a
capitalizao exponencial (juros compostos), depois de n perodos.
A capitalizao simples, a conveno define a progresso aritmtica como modelo
matemtico, FV = PV (1 + i n), isto , a diferena entre dois termos consecutivos
constante. Portanto, o juro de cada perodo n igual ao produto do capital financeiro PV pela
taxa de juro i.
Na conveno a capitalizao composta, por se ter o juro de cada perodo resultante do
produto da taxa de juro i pelo montante: FV = PV + J, do incio do perodo, tem-se que o
quociente entre dois termos consecutivos constante, por consequncia a progresso
geomtrica a frmula matemtica da conveno, FV = PV (1 + i)
n
, isto , alm do capital
financeiro tambm os juros resultantes so bases de clculos de novos juros.
Se o capital financeiro for emprestado ou financiado em mais de um pagamento, de 1, 2,
3, 4,..., n perodos, tm-se como formas de pagamentos as convenes a capitalizao simples
ou composta. Dividindo o capital financeiro em n prestaes: C
1
, C
2,
C
3,
C
4,...,
C
n
, de acordo
com a conveno de juros simples, cada prestao calculada pelas seguintes frmulas:

Por exemplo: Um capital de R$3.000,00 financiado taxa de 10% ao ms a ser pago em
3 prestaes mensais. Qual o valor da prestao mensal pela conveno de juros simples?

Porm, se for pela conveno a juros compostos, cada prestao calculada pelas
seguintes frmulas:

Por exemplo: Um capital de R$3.000,00 financiado a taxa de 10% ao ms a ser pago em
3 (trs) prestaes mensais. Qual o valor da prestao mensal pela conveno de juros
compostos?

Portanto, qualquer pagamento do capital financeiro tem por base ou a conveno de
capitalizao simples ou de capitalizao composta.
Um conceito simplrio de juros so os rendimentos ou frutos civis do capital (dinheiro)
emprestado, ou seja, um custo financeiro (preo) pela sua utilizao. Sob a tica jurdica,

juros se referem recompensa a ser paga ao credor em razo deste se privar de determinado
bem em benefcio do devedor, por determinado perodo de tempo.
CARVALHO DE MENDONA definiu juro como: o preo do uso do capital e um
prmio do risco que corre o credor.
importante destacar que a expresso juro possa ser utilizada como referncia ao
dbito em dinheiro, e, ao capital no se restringe, podendo ser perfeitamente aplicvel s
relaes obrigacionais que tenham por objeto coisas fungveis (substituveis) que no a
pecnia.
Os juros so classificados como: moratrios, compensatrios tambm chamados de
remuneratrios e legais ou convencionais.
Os juros moratrios constituem pena imposta ao devedor pelo atraso no adimplemento
de determinada prestao, so aplicados, nos termos da lei, pelo simples fato da inobservncia
do termo para o pagamento ou inexistindo prazo, da constituio do devedor em mora, o que
se faz por intermdio de notificao extrajudicial ou judicial, interpelao, protesto ou citao
da existncia de ao, esta apenas se a obrigao for ilquida.
Os juros compensatrios ou remuneratrios tm por escopo remunerar o capital
emprestado, financiado ou mutuado, equiparando-se aos frutos que dele poderiam advir. So
aqueles pagos como compensao por ficar o credor impossibilitado de dispor do seu bem e
defluem desde o momento da cesso da respectiva posse ou utilizao.
Os juros legais ou convencionais, como se infere das denominaes empregadas, esses
juros requerem a expressa manifestao da vontade das partes nas relaes jurdicas (negcio
jurdico), enquanto os juros moratrios, somente se produzem em face de regra jurdica
previamente estabelecida.

RELAO ENTRE AS VARIVEIS FINANCEIRAS
Segundo REZENDE (2003), quando a economia submetida a nveis civilizados de
inflao a prtica extrada de emprstimos e/ou financiamentos concedidos, depois que passou
a vigorar o Plano Real demonstra que possvel conceber sistemas de amortizao que
garantam o equilbrio econmico-financeiro das operaes, possibilitem o retorno integral do
capital emprestado, mesmo sem qualquer vinculao das prestaes aos reajustes salariais do
muturio, viabilizem a quitao da dvida sem incorrer em saldos devedores elevados.
Contudo, somente, a partir de 1 de julho de 1994, o Brasil conseguiu a estabilidade
necessria para garantir esse equilbrio, j tendo se fixado na mente da populao a propenso

a atribuir o desequilbrio gerado pela inflao a algum mecanismo que tornasse a dvida dos
emprstimos e/ou financiamentos infindveis. Ento a Tabela Price foi considerada como
possvel de ser tal mecanismo.
Segundo CETRARO (2010) para o Judicirio, a legalidade da Tabela Price e da
capitalizao de juros so temas polmicos, com entendimentos divergentes nos Tribunais
ptrios. Inmeras decises vinculam a aplicao da Tabela Price nos contratos de
financiamentos imobilirios ao anatocismo, considerado prtica ilegal.
De acordo com a lio de SILVA (2008) anatocismo o termo jurdico utilizado quando
verificada a ocorrncia da cobrana de juros sobre juros, ou seja, quando os juros devidos em
um determinado perodo so somados ao capital concedido ao tomador, que foi a base de
clculo desses mesmos juros, o que forma, assim, nova base de clculo para a cobrana de
outra parcela de juros. Na linguagem matemtica, essa ocorrncia tem o nome de juros
compostos.
Prelecionava o artigo 253 da Lei 556, de 25 de junho de 1850 Cdigo Comercial:
proibido contar juros de juros; esta proibio no compreende a acumulao de juros
vencidos aos saldos liquidados em conta corrente de ano a ano. Este artigo foi reproduzido
pelo Decreto 22.626/1933 no artigo 4: proibido contar juros dos juros; esta proibio
no compreende a acumulao de juros vencidos aos saldos lquidos em conta corrente de ano
a ano.
Prestao = Amortizao + Juros devidos sobre o Saldo Devedor;
Prestao = Amortizao + Juros devidos sobre o Saldo Devedor + Acessrios
(encargos) financeiros;
Amortizao = Prestao

Juros devidos sobre o Saldo Devedor;
Juros = Prestao

Amortizao;
Juros devidos sobre o Saldo Devedor = (Capital devido ou Saldo Devedor) x Taxa
de juros contratada ou convencionada ou pactuada;
Clculo do valor dos juros = Saldo Devedor x Taxa de juros (fator);
Saldo Devedor Inicial = Valor Presente ou Valor Financiado Amortizao;
Saldo Devedor posterior ou seguinte = Saldo Devedor anterior Amortizao.
importante ressaltar que a diferena entre os sistemas de amortizao reside no ritmo
de devoluo dos recursos emprestados e/ou financiados. No SAC a devoluo do valor
principal se d de forma mais rpida, por meio de uma amortizao constante. Na Tabela
Price a amortizao crescente, iniciando em patamar mais inferior - baixo que o SAC.

A prestao de juros refere-se sempre, conforme j abordado, ao saldo do capital ainda
no devolvido. Tanto no SAC quanto na Tabela Price, a prestao referente a juros decresce
ao longo do perodo, divergindo, somente em valores absolutos, posto que a reduo do saldo
devedor tambm se d em ritmo diferenciado.
No Sistema Americano, esta prestao constante, dado que a amortizao
postergada para o final, cabendo, ao longo de todo o perodo, somente o pagamento de juros,
neste caso, sempre sobre o total inicialmente emprestado.

PRINCIPAIS MTODOS OU SISTEMAS DE AMORTIZAES
No Brasil, os sistemas mais utilizados nos emprstimos e/ou financiamentos
imobilirios so os sistemas: Price, SAC e SACRE.
Apesar da existncia destes sistemas oficiais, possvel estruturar vrios sistemas de
amortizao, incluindo diversas variveis, tais como: perodo de tempo; quantidade de
pagamentos; prazo para pagamento das prestaes; parcela da prestao que ser de juros ou
do valor principal. A nica varivel que dever permanecer imutvel a taxa de juros, no
importando qual a modalidade escolhida.
Dentre todos os sistemas de amortizao, os sistemas, Price e SAC so os que mais
tm causados polmicas.
- Tabela Price Sistema Francs de Amortizao. Nesse sistema as prestaes so
fixas, com parcelas de amortizao crescentes e juros decrescentes.
- Sistema de Amortizao Constante SAC. Nesse sistema as prestaes so
decrescentes, com parcelas de amortizao de capital constantes e parcelas
decrescentes de juros.
Para efeito de comparao, a velocidade de amortizao e a reduo do saldo devedor
so diferentes nos dois sistemas, uma vez que na Tabela Price, inicialmente as prestaes so
menores e compostas por parcela maior de juros.
Os diversos tipos de sistemas de amortizao resultam em fluxos de caixa distintos.
Exemplo concreto: Adotou-se este caso concreto para todos os mtodos ou sistemas de
amortizao para facilitar a compreenso e entendimento do leitor ou estudante, primeiro em
razo da autorizao e permisso expressa dos devedores; segundo por ser uma situao real,
que produzir praticidade na elaborao dos clculos para verificarem-se as discrepncias e
relevncias entre os variados mtodos de amortizao.


SITUAO-PROBLEMA REAL:
Financeiro: Banco Ita S/A;
Devedores: Augusto Lincoln Morais Rezende e Outros;
Contrato n 10115286206;
Natureza: Instrumento particular de venda e compra de bem imvel, financiamento
com garantia de propriedade fiduciria de bem imvel constituda mediante sua alienao
fiduciria e outras avenas;
Valor de venda de mercado do imvel: R$160.000,00;
Valor financiado do imvel: R$120.000,00;
Valor das despesas bancrias: R$790,00;
Valor dos custos cartorrios e bancrios: R$8.000,00;
Data da contratao: 22/02/2008;
Data da primeira prestao: 22/03/2008;
Data da ltima prestao: 22/02/2033;
Valor do financiamento (Valor Presente): R$128.790,00;
Prazo de amortizao nmero de perodos: 300 meses;
Taxa mensal de juros efetivos: 0,9112%;
Sistema de Amortizao: SAC - Sistema de Amortizao Constante.
Valor mensal da amortizao: R$429,30;
Valor do prmio do seguro por morte ou invalidez: R$37,86;
Valor do prmio do seguro por danos fsicos no imvel: R$22,14;
Valor de manuteno de servios de administrao: R$25,00;
Valor mensal da prestao: R$1.687,89.

1- Sistema de Pagamento nico ou Sistema Montante ou Sistema de Pagamento no Final
A obrigao satisfeita em um nico pagamento, na data de vencimento do contrato.
Por esse sistema, o devedor paga no final do prazo pactuado, o montante da dvida, isto ,
paga o valor que lhe foi emprestado ou financiado com os acrscimos financeiros, isto , os
juros decorrentes do perodo (decurso de prazo da contratao at o vencimento da obrigao
contrada).
De acordo com a modalidade da contratao poder ser calculada no regime de
capitalizao simples ou composta.

Para se calcular o valor desse pagamento, basta calcular o Valor Futuro (Montante),
correspondente, conforme o caso.
O valor da dvida ser o Valor Presente e o pagamento final ser o Valor Futuro,
calculado sobre a taxa de juros contratada por determinado prazo (nmero de perodos).
Se o contrato prev capitalizao de juros simples, tem-se:
FV = PV (1 + i n) Frmula do Valor Futuro (Montante) Simples;
J = PV i n Frmula dos Juros Simples.

Se o contrato prev capitalizao de juros compostos, tem-se:
FV = PV (1 + i)
n
Frmula do Valor Futuro (Montante) Composto;
J = PV [(1 + i)
n
1] Frmula dos Juros Compostos.

FV Valor Futuro ou Montante;
PV Valor Presente ou Capital;
i Taxa de juros;
J Juros.

Observao: Adotou seis casas decimais para os clculos em relao aos fatores e duas
casas decimais para os valores monetrios.
Se o financiamento fosse firmado no regime de juros simples:
FV = PV (1 + i.n)
FV = 128.790,00 (1 + 0,009112 300)
FV = 128.790,00 (1 + 2,733600)
FV = 128.790,00 3,733600
FV = R$ 480.850,34

Se o emprstimo fosse convencionado no regime de juros compostos:
FV = PV (1 + i)
n

FV = 128.790,00 (1 + 0,009112)
300

FV = 128.790,00 (1,009112)
300

FV = 128.790,00 15,198867
FV = R$1.957.462,08

Os juros produzidos a cada perodo so somados ao saldo devedor, passando a integrar
a base de clculo dos juros do perodo seguinte, caracterizando-se a capitalizao de juros,
isto , a incidncia de juros sobre juros.
Segundo REZENDE (2003), importante destacar que a ocorrncia de juros sobre
juros nada tem a ver com a taxa de juros utilizada, mas apenas e somente originado dos
juros por no terem sido pagos no momento em que foram gerados, tendo sido incorporados
ao saldo devedor.
Resumo prtico: O Valor Principal (valor emprestado e/ou financiado), em conjunto,
com os juros acumulados nos perodos (prazo do contrato) deve ser pagos na data de
vencimento da obrigao (contrato), isto , o devedor efetua um nico pagamento na data de
vencimento da obrigao ajustada.
Este tipo de sistema comumente utilizado nas aplicaes financeiras afetas: a) papis
de renda fixa com renda a ser paga no vencimento da obrigao: Letras de Cmbio e
Certificados de Depsitos; b) Ttulos descontados pelas Instituies Bancrias e Financeiras.

2- Sistema de Pagamento Varivel ou Sistema Peridico de Juros
A obrigao satisfeita em pagamentos diferenciados (variveis), na data de
vencimento do contrato.
O financiador ou devedor paga, periodicamente valores variveis de acordo com as
condies estabelecidas no contrato, sendo que os juros do Saldo Devedor sero pagos ao
final de cada perodo estabelecido no pacto. Poder ser combinado para pagamentos mnimos
ou totais dos juros.
Os juros so pagos no vencimento de cada perodo e o valor principal do emprstimo
ou financiamento pago integralmente no vencimento da obrigao.
relevante destacar que neste sistema no h capitalizao dos juros, porque ao final
de cada perodo, estes juros so pagos ao credor (financiador).
No Sistema de Amortizao Variveis SAV a devoluo do financiamento no
segue uma sequncia que obedea a um critrio ou modelo matemtico (ZENTGRAF, 2007).
Conforme REZENDE (2003), neste sistema, o devedor paga o principal,
periodicamente por valores variveis de acordo com a combinao realizada previamente com
o credor. A nica restrio consiste em que o somatrio das prestaes de amortizao seja
idntico ao valor do financiamento, enquanto os juros sobre o saldo devedor sejam pagos em

cada perodo, juntamente com a parcela de amortizao, na hiptese de no estar prevista
amortizao em um determinado perodo, os juros, necessariamente, sejam pagos.
Se o contrato tivesse previsto que o devedor pagaria parte da dvida, a cada ano, da
seguinte forma:
1 ano: R$1.000,00 + juros
2 ano: R$1.500,00 + juros
3 ano: R$2.000,00 + juros
4 ano: R$2.500,00 + juros
5 ano: R$3.000,00 + juros
6 ano: R$3.500,00 + juros
7 ano: R$4.000,00 + juros
8 ano: R$4.500,00 + juros
9 ano: R$5.000,00 + juros
10 ano: R$5.500,00 + juros
11 ano: R$6.000,00 + juros
12 ano: R$6.500,00 + juros
13 ano: R$7.000,00 + juros
14 ano: R$7.500,00 + juros
15 ano: R$8.000,00 + juros
16 ano: R$8.500,00 + juros
17 ano: R$9.000,00 + juros

18 ano: R$9.500,00 + juros
19 ano: R$10.000,00 +juros
20 ano: R$10.500,00 +juros
21 ano: R$11.000,00 +juros
22 ano: R$11.500,00 +juros
23 ano: R$12.000,00 + juros
24 ano: R$12.500,00 + juros
25 ano: R$13.000,00 + juros

A amortizao mensal ser no valor de R$429,30, por ser conveniente,
matematicamente pegar o Valor Presente (valor emprestado ou financiado) dividi-lo pelo
nmero de perodos do emprstimo e/ou financiamento: PV n = R$128.790,00 300 =
R$429,30.

Conforme Planilha de clculos - 1 em anexo.

Resumo prtico: Parte do valor principal (valor emprestado ou financiado), os valores
variveis estabelecidos e os juros dos perodos (prazo do contrato) devem ser pagos
periodicamente, isto , o devedor efetua pagamentos peridicos e uniformes na data de
vencimento da prestao contratada (obrigao parcial).
Este tipo de sistema comumente utilizado nas aplicaes financeiras afetas: a) papis
de renda fixa com renda a ser paga periodicamente: Letras de Cmbio e Certificados de
Depsitos de renda mensal, bimestral, trimestral, semestral, anual ou outra grandeza de tempo
qualquer.

3- Sistemas dos Juros Antecipados
A obrigao referente aos juros satisfeita no ato da liberao do valor emprestado ou
financiado, pois a instituio bancria ou financeira retm-se os valores correspondentes aos
juros.

Por esse sistema, o devedor paga no ato da liberao do emprstimo ou do
financiamento o valor total dos juros decorrentes da operao financeira, pagando no final do
perodo, apenas o valor solicitado do emprstimo ou do financiamento.
De acordo com a modalidade da contratao pode ser calculado no regime de juros
simples ou de juros compostos.
Para se calcular o valor dos juros pagos antecipadamente, deve-se utilizar:
Se o contrato prev capitalizao de juros simples, tem-se:
FV = PV (1 + i n) Frmula do Valor Futuro (Montante) Simples;

Se o contrato prev capitalizao de juros compostos, tem-se:
FV = PV (1 + i)
n
Frmula do Valor Futuro (Montante) Composto;
J = PV [(1 + i)
n
1] Frmula dos Juros Compostos.

FV Valor Futuro ou montante;
PV Valor Presente ou capital ou principal;
i Taxa de juros;
J Juros.

Se o financiamento fosse firmado no regime de juros simples:
FV = PV (1 + i n)
FV = 128.790,00 (1 + 0,009112 300)
FV = 128.790,00 (1 + 2,733600)
FV = 128.790,00 3,733600
FV = R$ 480.850,34

J = PV i n
J = 128.790,00 0,009112 X 300
J = R$ 352.060,34

Procedimento direto de encontrar o valor dos juros:
J = FV PV = 480.850,34 128.790,00 = R$ 352.060,34

Se o emprstimo fosse convencionado no regime de juros compostos:
FV = PV (1 + i)
n

FV = 128.790,00 (1 + 0,009112)
300

FV = 128.790,00 (1,009112)
300

FV = 128.790,00 15,198867
FV = R$1.957.462,08

J = PV [(1 + i)
n
1]
J = 128.790,00 [(1 + 0,009112)
300
-1]
J = 128.790,00 [15,198867 1]
J = 128.790,00 14,198867
J = R$ 1.828.672,08

Procedimento direto de encontrar o valor dos juros:
J = FV PV = 1.957.462,08 128.790,00 = R$ 1.828.672,08

Se os juros so pagos antecipadamente, o valor liberado no coincide com o valor
solicitado pelo devedor. Portanto, cabe ao devedor do emprstimo solicitar um valor a maior,
o que faz com que a taxa de juros efetiva seja diferente da taxa nominal contratada.
interessante neste caso, calcular o valor efetivamente liberado. Chamando de valor
efetivamente liberado (VL) e de pagamento final (PV), supondo que o emprstimo foi
contratado a uma taxa (i) pelo prazo (n), isto , nmero de perodos, o valor liberado ser:
VL = PV (1 i n) Frmula para o clculo do valor liberado a juros simples;
VL = PV [2 (1 + i)
n
] Frmula para o clculo do valor liberado a juros
composto.

VL Valor liberador;
i Taxa de juros;
J Juros.


Para calcular a taxa efetiva paga pelo devedor, basta usar as frmulas do Valor Futuro
(montante) dos juros simples e/ou dos juros compostos.

Considere: PV o valor do emprstimo e VL o valor do liberado e FV o valor do
emprstimo contratado, tem-se:

n
VL
PV
i
efetiva
1
= Frmula para o clculo da taxa efetiva simples;

1 =
n
efetiva
VL
PV
i
Frmula para o clculo da taxa efetiva composta.

Na prtica, essas frmulas no so necessrias, porque podemos calcular os juros do
perodo e tambm calcular o valor liberado, fazendo pelo procedimento direto:
VL = PV J Frmula do Valor Liberado.

Exemplo (dados do contrato): Considere o valor do bem imvel como se fosse o valor
financiado de R$160.000,00 para pagamento no prazo de 60 meses, com taxa mensal efetiva
de 0,9112%. Qual o valor o devedor deveria receber lquido?
Se o emprstimo fosse convencionado no regime de juros simples, os juros simples
pagos antecipadamente:
J = PV i n
J = 160.000,00 0,009112 60
J = R$ 87.475,20

O valor liberado no sistema de juros simples:
VL = PV (1 i n)
VL = 160.000,00 (1 0,00911260)
VL = 160.000,00 (1 0,546720)
VL = 160.000,00 0,453280
VL = R$ 72.524,80
Fazendo:

VL = PV - J
VL = 160.000,00 87.475,20
VL = R$ 72.524,80

A taxa efetiva simples:
% 010236 , 2 020102 , 0
60
206142 , 1
60
1 206142 , 2
60
1
80 , 524 . 72
00 , 000 . 160
1
= = =
=
n
VL
PV
i
efetiva

Se o emprstimo fosse pactuado no regime de juros compostos, os juros compostos
pagos antecipadamente:
FV = PV (1 + i)
n

FV = 160.000,00 (1 + 0,009112)
60

FV = 160.000,00 (1,009112)
60

FV = 160.000,00 1,723305
FV = R$ 275.728,80
Fazendo:
J = FV PV
J = 275.728,80 160.000,00
J = R$ 115.728,80

O valor liberado no sistema de juros composto:
VL = PV [2 (1 + i)
n
]
VL = 160.000,00[2 (1 + 0,009112)
60
]
VL = 160.000,00[2 (1,009112)
60
]
VL = 160.000,00[2- 1,723305]
VL = 160.000,00 0,276695
VL = 44.271,20

A taxa efetiva composta
% 1645 , 2 021645 , 0 1 021645 , 1 1
20 , 271 . 44
00 , 000 . 160
1 60 = = = = =
n
efetiva
VL
PV
i

Resumo prtico: O valor principal (valor emprestado ou financiado) pago somente
na data de vencimento da obrigao (contrato), porm os juros do emprstimo ou

financiamento com os acessrios, se houver, devem ser pagos, antecipadamente, isto no ato da
liberao do emprstimo ou financiamento.

4- Sistema de Amortizao Americano - SAA
A obrigao satisfeita no final do prazo do contrato com os juros calculados perodo
a perodo.
O devedor paga o valor principal (valor financiado) em um nico pagamento, ao final
do prazo do contrato, porm no final de cada perodo, realiza o pagamento dos juros sobre o
Saldo Devedor daquele perodo. No final dos 300 (trezentos) perodos, o devedor paga
tambm os juros do 300 perodo.
Segundo ZENTGRAF (2007) no Sistema de Amortizao Americano, o muturio
paga a cada perodo apenas os juros do financiamento e devolve o capital emprestado de uma
s vez na data do vencimento da dvida.
Por esse sistema, o devedor paga os juros periodicamente, podendo ser mensal,
bimestral, trimestral, semestral ou anual, entre outras grandezas de tempo ou qualquer outro
perodo avenado no contrato.
No final do prazo pago, alm dos juros do perodo, o valor financiado.
Por esse sistema no h diferena entre os regimes de juros simples ou de juros
compostos, pois como os juros so pagos periodicamente, o Saldo Devedor sempre o
mesmo.
Esse sistema bastante adotado nos emprstimos ou financiamentos envolvendo
moeda externa. Exemplos: Emprstimos ou financiamentos contrados em dlares, euro ou
outra moeda externa qualquer.
Para calcular o valor dos juros do perodo, podemos utilizar a frmula dos juros
simples, pois que o perodo sempre igual a um:
J Juros;
i Taxa de juros;
n Nmero de perodo (tempo, prazo).

J = 128.790,00 x 0,009112 x 300 = R$ 352.060,34


PMT = J n Frmula da Prestao.
J Juros;

PMT = 352.060,34 300 = R$ 1.173,53.
PMT
geral
= PMT + V
seg
= 1.173,53 + 85,00 = R$1.258,53.


Resumo prtico: Efetuam-se os pagamentos peridicos e uniformes dos juros sobre o
Saldo Devedor na respectiva data de vencimento da obrigao contratada (obrigao parcial)
e no ltimo perodo paga o valor principal do emprstimo ou financiamento com os juros
daquele perodo em uma nica prestao.
O modelo tem um processo simplificado, porm, de menor aplicabilidade realidade
brasileira, principalmente aos financiamentos imobilirios, j que o valor da ltima parcela se
torna muito elevado.

5- Sistema de Amortizao Constante SAC
A obrigao satisfeita periodicamente, em funo de que os juros so calculados
perodo a perodo sobre o Saldo Devedor, adicionando-se estes juros s amortizaes para
constituir-se o valor mensal e peridico da prestao.
As amortizaes da dvida so constantes, iguais e peridicas. A equao matemtica
que define a amortizao : A = PV n.
No caso do nosso exemplo, o devedor dever-se- pagar o valor principal do
financiamento em 300 (trezentos) pagamentos mensais e peridicos, isto , em 300 (trezentas)
prestaes variveis e decrescentes, em funo de que as prestaes obedecem seguinte
equao matemtica:
PMT = J + A.
Neste sistema, o devedor pagar o emprstimo ou financiamento em prestaes
variveis e decrescentes, pois incluem em cada uma delas, uma amortizao constante (fixa),
acrescida dos juros sobre o Saldo Devedor: J
1
= SD i em cada perodo, assim por diante.
Os juros so sempre calculados sobre o Saldo Devedor do perodo anterior.

A Amortizao;
J Juros;
SD Valor do Saldo Devedor;
i Taxa de juros.

Caractersticas bsicas do SAC:
Prestao varivel e decrescente;
Amortizao constante, isto , fixa;
Juros = Saldo Devedor x taxa de juros (fator);
Saldo Devedor posterior = Saldo Devedor anterior Amortizao;
Amortizao = Valor Presente nmero de perodos (meses).
Observao: Saldo Devedor do perodo o Saldo Devedor anterior subtrado da Amortizao:
SD = SD
anterior
A.

Para elaborao da planilha de clculo deve-se seguir o seguinte roteiro prtico:

n Prestaes
PMT
Juros
J
Amortizaes
A
Saldo Devedor
SD
0 ----- ----- ----- PV
1 PMT
1
= A + J
1
J
1
= PV i A
1
SD
1
= PV A
1
2 PMT
2
= A + J
2
J
2
= SD
1
i A
2
SD
2
= SD
1
A
2
3 PMT
3
= A + J
3
J
3
= SD
2
i A
3
SD
3
= SD
2
A
3
4 PMT
4
= A + J
4
J
4
= SD
3
i A
4
SD
4
= SD
3
A
4
5 PMT
5
= A + J
5
J
5
= SD
4
i A
5
SD
5
= SD
4
A
5
n PMT
300
= A + J
300
J
300
= SD
299
i A
300
SD
300
= SD
299
A
300

Para saldar a dvida, no caso presente, financiamento, para calcular o valor de cada
amortizao, necessrio dividir o valor financiado, denominado de Valor Presente pelo
nmero de prestaes (quantidade de meses do financiamento).

n
PV
A =
Frmula para o clculo do valor da Amortizao no Sistema de
Amortizao Constante SAC.

A Amortizao;

Observe que o valor da prestao j inclui os juros. Portanto, esse o valor que o
devedor ir de fato pagar a cada ms. A coluna dos juros meramente informativa.

Exemplo: Emprstimo de R$128.790,00 para pagamentos com prazo de 300 meses
taxa mensal efetiva de 0,9112% (conforme dados do contrato).
Clculo de apurao do valor da amortizao:
30 , 429 $
300
00 , 790 . 128
R
n
PV
A = = =

Observao: Esta modalidade de sistema principalmente adotada pelas instituies
bancrias e financeiras para emprstimo ou financiamento a respeito do Sistema Financeiro
de Habitao SFH.
Os juros e as prestaes so decrescentes e esto em progresso aritmtica. Depois do
clculo da segunda prestao possvel determinar a razo da progresso aritmtica.


e paga-se tambm uma parte do valor do emprstimo ou financiamento, atravs da
amortizao, cujo valor constante, fixo, igual e peridico, pois que os juros e a amortizao
constituem o valor da prestao. PMT = J + A. Esses pagamentos so realizados at o ltimo
perodo do vencimento da obrigao.
O valor do Saldo Devedor em um prestao qualquer pode ser dado pela equao
(regra):

( ) A n PV n SD =

SD(n) Saldo Devedor na prestao n qualquer;
PV Valor Presente (valor financiado);
A Valor da amortizao.

SD(120) = 128.790,00 120 429,30
SD(120) = 128.790,00 51.516,00
SD(120) = R$77.274,00

A soma total dos juros pode ser dada pela equao (regra):
( )
( )
2
1
n J J
J
n
+
=

(J) Soma de todos os juros;
J
1
Juros do primeiro perodo;
J
n
Juros do ltimo perodo;

( )
( )
00 , 616 . 176 $
2
00 , 232 . 353
2
300 44 , 177 . 1
2
300 91 , 3 53 , 173 . 1
R J = =
=
+
=

A soma total das prestaes pode ser dada pela equao (regra):
( )
( )
2
1
n PMT PMT
PMT
n
+
=

(PMT) Soma de todas as prestaes;
PMT
1
Prestao do primeiro perodo;
PMT
n
Prestao do ltimo perodo;


( )
( )
00 , 906 . 330 $
2
00 , 812 . 661
2
300 04 , 206 . 2
2
300 21 , 518 83 , 687 . 1
R PMT = =
=
+
=

A soma total das prestaes pode ser dada pela equao (regra prtica):
( ) ( )
seg
V J PV PMT + + =

(PMT) Soma de todas as prestaes;
PV Valor Presente (valor do financiamento);
(J) Soma de todos os juros;
V
seg
Valor dos seguros e servios de administrao se houver;

( ) 94 , 906 . 330 $ 00 , 500 . 25 94 , 616 . 176 00 , 790 . 128 R PMT = + + =

Observao: O Saldo Devedor uma progresso aritmtica, cuja razo o valor da
amortizao, por ser uma varivel constante, fixa, igual, peridica.

Sistema de Amortizao Constante com ou sem carncia:

Com carncia, a amortizao comea a ser realizada depois do perodo de carncia,
porm existe a carncia com pagamento dos juros e a carncia sem o pagamento dos juros.
No perodo de carncia, se houver obrigao de pagar os juros, estes so incorporados
ao Valor Presente (valor financiado) para encontrar o valor da amortizao posteriormente ou
os juros sero pagos a cada perodo da carncia, neste caso, o valor financiado permanece o
mesmo, somente se paga os juros no perodo da carncia, no vencimento de cada perodo.
Importante anotar que quando h carncia, postergar-se o pagamento do valor
principal (valor emprestado ou financiado), neste perodo de carncia, porm, conforme j
dito, poder haver pasto de pagar ou no os juros produzidos no perodo de carncia.
comum a obrigao de pagar os juros no perodo de carncia. Se houver a postergao do
pagamento dos juros no perodo de carncia, estes devero ser pagos quando do vencimento
da primeira prestao, isto , pagar-se-o os juros do perodo de carncia somado ao valor da
prestao.


taxa mensal efetiva de 0,9112%, com carncia de 24 meses com a incorporao dos juros
compostos ao valor financiado.
FV = PV (1 + i)
n

FV = 128.790,00 (1 + 0,009112)
24

FV = 128.790,00 (1,009112)
24

FV = 128.790,00 1,243211
FV = R$ 160.113,14
Clculo de apurao do valor da amortizao:
71 , 533 $
300
14 , 113 . 160
R
n
PV
A = = =

taxa mensal efetiva de 0,9112%, com carncia de 24 meses sem a incorporao dos juros
compostos ao valor financiado, cujos juros devem ser pagos ms a ms.
J = PV [(1 + i)
n
1]
J = 128.790,00 [(1 + 0,009112)
1
-1]
J = 128.790,00 [1,009112 1]
J = 128.790,00 0,009112
J = R$ 1.1073,53 por ms.

Na prtica, primeiramente se calcula o valor da amortizao, atravs da equao
matemtica existente, envolvendo Valor Presente (valor emprestado ou financiado) dividido
pelo prazo (perodos). Depois se calcula o valor dos juros do perodo sobre o valor
emprestado ou financiado, no primeiro perodo, atravs da aplicao da taxa estabelecida no
contrato, posteriormente estes juros so calculados sobre o Saldo Devedor (valor emprestado
ou financiado remanescente) no incio de cada perodo. Por fim, se calcula o valor da
prestao, a qual a soma entre o valor da amortizao e os juros do perodo. Por isso, o
Saldo Devedor decresce peridica e uniformemente em funo da amortizao ser constante.
Os juros decrescem ao longo dos perodos.
Este tipo de sistema comumente utilizado nas aplicaes financeiras afetas: a)
emprstimos ou financiamentos imobilirios (Sistema Financeiro de Habitao); b)

emprstimos ou financiamentos s empresas por parte de algumas Instituies Bancrias ou
Financeiras e de Entidades Governamentais, entre outros.

6- Sistema Price
7
ou Tabela Price ou Sistema Francs
No Sistema Francs, o valor da prestao constante, igual e peridico, porque cada
prestao composta de uma parte de juros e outra de amortizao.
O valor dos juros decresce, isto , reduz-se com o passar do tempo e o valor da
amortizao cresce, isto , aumenta.
Logo, juros e amortizao nesse sistema so inversamente proporcionais um ao outro.
O Sistema Price estabelece uma prestao constante. Isso muda quando o contrato de
financiamento estabelece algum tipo de correo sobre o saldo devedor, quando a prestao
constante passa ento a ser crescente.
Em uma economia estvel, com inflao e TR comportadas, as prestaes da Tabela
Price tendem a crescer suavemente ao longo do tempo. O que no ruim, desde que o salrio
do muturio acompanhe a inflao.
Completaramos o raciocnio acima observando que basta o salrio do muturio
acompanhar a correo aplicada s prestaes para que o comprometimento de sua renda com
essa dvida permanea estvel. Basta que a correo aplicada ao saldo seja idntica que
atualiza a prestao, para que no sobre resduo no final do prazo. Por outro lado, se a
correo imposta ao saldo devedor for inferior inflao, como tem se verificado nos ltimos
anos com a TR, as prestaes, mesmo no Sistema Price, passam a ser, em valores reais
(deflacionados), tambm decrescentes, como ser demonstrado e analisado a seguir. Se a
correo aplicada tambm inferior ao crescimento da renda do muturio, o
comprometimento da renda tende a decrescer.
Apesar de essas ponderaes nos parecerem absolutamente claras e respaldadas na
matemtica financeira, embora j tenham sido feitas por outros tantos autores, o fato que a
falta de entendimento persiste.
As prestaes podem ser mensais, bimestrais, semestrais, anuais, entre outras
grandezas. A planilha de amortizao uma tabela na qual so apresentados prestaes, os
juros, as amortizaes e os saldos devedores de cada perodo.

7
O sistema criado por Richard Price consiste em um mtodo de amortizao de uma dvida em prestaes
constantes, fixas, iguais, peridicas e sucessivas, em que cada prestao constituda por duas partes dspares,
uma o pagamento dos juros e a outra o pagamento da amortizao do capital emprestado ou financiado.

Teoricamente, a Tabela Price somente funcionaria em um cenrio de valor da moeda
constante, isto , sem correo monetria, uma vez que as prestaes no devem ter seu valor
alterado. Esse sistema de amortizao traz grandes questionamentos quanto a sua legalidade e
tambm quanto s vantagens para o consumidor. Entretanto, o sistema de amortizao mais
utilizado no mundo, inclusive em pases que adotam algum tipo de restrio capitalizao de
juros.
A principal crtica no Brasil afirma que a forma de clculo das parcelas financiadas
pela Tabela Price no est em conformidade com a legislao brasileira, uma vez que se trata
de juros compostos e sua utilizao s seria permitida em casos de mtuo comercial, rural e
industrial, conforme o artigo 4 do Decreto 22.262/1933, que instituiu a Lei da Usura.
A interpretao da Lei da Usura, entretanto, no foi unnime. O Supremo Tribunal
Federal STF foi entendeu como proibitiva da capitalizao dos juros, ainda que
expressamente estipulado em contrato, firmando na Smula 121, de 13 de dezembro de 1963,
que dispe: vedada a capitalizao de juros, ainda que expressamente
convencionada.
Um ano depois foi instituda a correo monetria nos contratos imobilirios de
interesse social e permitida a contratao - ajuste de juros com periodicidade mensal nas
operaes realizadas pelo SFH, contribuindo para o aumento das divergncias jurdicas em
relao ao tema.
Por fim, o Programa do Governo Federal Programa Minha Casa, Minha Vida, que
tem como objetivo a construo de 2 milhes de casas populares, permite a utilizao da
Tabela Price ou qualquer outro sistema de amortizao que utilize juros compostos.
Podemos notar pela Lei 11.977, de 7 de julho de 2009, que informa ser permitida a
contratao de capitalizao de juros com periodicidade mensal nas operaes realizadas
pelas entidades integrantes do Sistema Financeiro de Habitao (SFH).
O Programa Minha Casa Minha Vida, atravs da Lei 11.977/2009 buscou reinstituir a
Tabela Price no mbito das operaes de financiamento com recursos do FGTS,
estabelecendo a obrigatoriedade de oferta de dois sistemas de amortizao para escolha do
muturio, entre eles o Price. Nesse contexto a polmica em torno deste sistema assume nova e
maior relevncia.
A Lei 4.380, de 21 de agosto de 1964 com a incluso do artigo 15-A pela Lei
11.977/2009 (Programa Minha Casa Minha Vida), permitiu expressamente a contratao da
capitalizao de juros no Sistema Financeiro de Habitao: permitida a pactuao de

capitalizao de juros com periodicidade mensal nas operaes realizadas pelas
entidades integrantes do Sistema Financeiro da Habitao SFH.
Neste artigo 15-A, ficou estabelecida a importncia de esclarecer o muturio quanto
aos termos do contrato: taxa de juros, prmios de seguro, demais taxas custas e despesas,
parcelas de juros e amortizao, saldo devedor, prazo e multas previstas e projeo das
prestaes.
Caractersticas bsicas do Sistema Price:
Prestao constante, fixa, igual e peridica;
Amortizao crescente por aumentar a cada perodo;
Juros = Saldo Devedor x taxa de juros (fator);
Juros decrescentes por diminuir a cada perodo;
Saldo Devedor posterior = Saldo Devedor anterior Amortizao;
Amortizao = Prestao Juros;
Saldo Devedor diminui a cada perodo em funo amortizao crescente.

Na prtica, primeiramente se calcula o valor da prestao, atravs de uma das
equaes matemticas existentes, envolvendo Valor Presente (valor emprestado ou
financiado), coeficiente de emprstimo ou financiamento, taxa de juros e o prazo (perodos).
Depois se calcula o valor dos juros do perodo sobre o valor emprestado ou financiado, no
primeiro perodo, atravs da aplicao da taxa estabelecida no contrato, posteriormente estes
juros so calculados sobre o Saldo Devedor (valor emprestado ou financiado remanescente)
no incio de cada perodo. Por fim, se calcula o valor da amortizao, a qual subtrada do
Saldo Devedor, pois a amortizao a diferena entre o valor da prestao e os juros do
perodo. Por isso, os juros decrescem enquanto as amortizaes crescem, ao longo dos
perodos.
Para elaborao da planilha de clculo, deve-se seguir o roteiro prtico, primeiramente
calculando-se algumas variveis indispensveis:

1- Calcular o valor do coeficiente de emprstimo ou financiamento:
( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
CF
Frmula para o clculo do coeficiente de emprstimo ou
financiamento;


( )
n
i
i
CF
+
=
1 1
Frmula para o clculo do coeficiente de emprstimo ou
financiamento.
2- Calcular o valor da prestao pela regra prtica e direta:/
PMT = PV CF ou V
prestao
= V
financiado
C
financiamento.

3- Calcular o valor das prestaes com a incorporao do Valor Presente (valor financiado) e
o coeficiente de emprstimo ou financiamento:
( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
PV PMT
Frmula para o clculo do valor da prestao do
emprstimo ou financiamento;

( ) ] 1 1 [
n
i
i
PV PMT

+
=
( )
i
i
PV
PMT
n
+
=
1 1

4- Calcular o valor atual do emprstimo ou financiamento:
( )
( ) i i
i
PMT VA
n
n
fin
+
+
=
1
1 1
Frmula para o clculo do valor atual do

Para elaborao da planilha de clculo deve-se seguir o seguinte roteiro prtico:

n Prestaes
PMT
Juros
J
Amortizaes
A
Saldo Devedor
SD
0 ----- ----- ----- PV

1 PMT
1
J
1
= PV i A
1
= PMT
1
- J
1
SD
1
= PV A
1
2 PMT
2
J
2
= SD
1
i A
2
= PMT
2
J
2
SD
2
= SD
1
A
2
3 PMT
3
J
3
= SD
2
i A
3
= PMT
3
J
3
SD
3
= SD
2
A
3
4 PMT
4
J
4
= SD
3
i A
4
= PMT
4
J
4
SD
4
= SD
3
A
4
5 PMT
5
J
5
= SD
4
i A
5
= PMT
5
J
5
SD
5
= SD
4
A
5
N PMT
300
J
300
= SD
299
i A
300
= PMT
300
J
300
SD
300
= SD
299
A
300

Para saldar a dvida, no caso presente, financiamento, para calcular o valor da
prestao e consequentemente o valor dos juros e da amortizao, necessrio adotar uma das
equaes matemticas expressas.
O crescimento exponencial na aplicao dos juros compostos transformou esse
mtodo, historicamente, em um smbolo de manifestao da usura nas relaes comerciais.

taxa mensal efetiva de 0,9112% (conforme dados do contrato, considerado).

1- Clculo de apurao do valor do coeficiente de emprstimo ou financiamento:
( )
( )
( )
( )
009754 , 0
1 009112 , 0 1
009112 , 0 009112 , 0 1
1 1
1
300
300
=
+
+
=
+
+
=
x
i
i i
CF
n
n

( ) ( )
009754 , 0
009112 , 0 1 1
009112 , 0
1 1
300
=
+
=
+
=
n
i
i
CF

2- Clculo de apurao do valor da prestao do emprstimo ou financiamento:
PMT = PV CF = 128.790,00 0,009754 = R$1.256,22.

( )
( )
( )
( ) 1 009112 , 0 1
009112 , 0 009112 , 0 1
00 , 790 . 128
1 1
1
300
300
+
+
=
+
+
=
n
n
i
i i
PV PMT
22 , 256 . 1 $ 009754 , 0 00 , 790 . 128
198867 , 14
138492 , 0
00 , 790 . 128 R PMT = = =
( ) ( )
300
009112 , 0 1 1
009112 , 0
00 , 790 . 128
] 1 1 [

+
=
+
=
n
i
i
PV PMT

22 , 256 . 1 $ 009754 , 0 00 , 790 . 128
934206 , 0
009112 , 0
00 , 790 . 128 R PMT = = =

( ) ( )
009112 , 0
934206 , 0
00 , 790 . 128
009112 , 0
009112 , 0 1 1
00 , 790 . 128
1 1
300
=
+
=
+
=

i
i
PV
PMT
n

18 , 256 . 1 $
524802 , 102
00 , 790 . 128
R PMT = =

3- Clculo de apurao do valor atual do emprstimo ou financiamento:

( )
( )
( )
( ) 009112 , 0 009112 , 0 1
1 009112 , 0 1
18 , 256 . 1
1
1 1
300
300
+
+
=
+
+
=
i i
i
PMT VA
n
n
fin
62 , 789 . 128 $ 524817 , 102 18 , 256 . 1
138492 , 0
198867 , 14
18 , 256 . 1 R VA
fin
= = =


De acordo com o Desembargador Mrio-Zam Belmiro, relator em um dos vrios
julgamentos de mesmo teor no TJDF, a Tabela Price alberga de forma camuflada a
capitalizao de juros, prtica vedada pelo ordenamento jurdico, sendo assim impe-se
o seu afastamento, devendo ser substitudo pelo Sistema de Amortizao Constante.

amortizao, cujo valor varivel e crescente, pois que as prestaes so constantes, fixas,
iguais e peridicas, com isso tornam os juros e as amortizaes variveis, uma inversamente
proporcional outra, porque enquanto uma reduz-se a outra aumenta. Esses pagamentos so
realizados at o ltimo perodo do vencimento da obrigao.
Observao: Alguma diferena de valor em funo da fixao de casas decimais no
momento da elaborao dos clculos, tendo em vista que os valores, na maioria, so decimais
peridicos, isto , dzimas peridicas no finitas, porm a calculadora cientfica, a qual limita
no mximo nove casas decimais (CASIO fx-82MS).
Na Tabela Price no ltimo perodo, o Saldo Devedor deve ser zero ou bem prximo de
zero, mas pode ocorrer de no zerar o Saldo Devedor no ltimo perodo, se isto ocorrer em

funo de que os juros so decrescentes (reduzem a cada ms) e as amortizaes so
crescentes (aumentam a cada ms).
Este tipo de sistema comumente utilizado nas aplicaes financeiras afetas: a)
emprstimos ou financiamentos imobilirios (Sistema Financeiro de Habitao); b) Crdito
Direto ao Consumidor, isto , chamados CDC: emprstimos por consignao em folha de
pagamento desconto direto pelo empregador, financiamentos de veculos ou
eletrodomsticos, CDC salrio, CDC construo, entre outros.

7- Sistema Canadense de Amortizao ou Hipoteca Canadense
Assemelha-se evoluo da Tabela Price, porm com uma relevante diferena na
posio dos juros: so compostos semestralmente.
1
2
1
6
1
|
.
|
\
|
+ =
i
i
m
Frmula para o clculo da taxa mensal de juros do

i
m
taxa de juros mensal;
i taxa de juros anual.
O desenvolvimento, a partir desse ponto, igual ao sistema de amortizao francs.

Exemplo: Uma dvida de R$ 100.000,00, com prazo de 6 meses taxa de 13,0% a.a., tem a
seguinte evoluo:
n Saldo Devedor Juros Amortizao Prestao
0 R$100.000,00 --- --- ---
1 R$ 83.767,58 R$ 1.055,11 R$ 16.232,42 R$17.287,53
2 R$ 67.363,89 R$ 883,84 R$ 16.403,69 R$17.287,53
3 R$ 50.787,12 R$ 710,76 R$ 16.576,77 R$17.287,53
4 R$ 34.035,45 R$ 535,86 R$ 16.751,67 R$17.287,53
5 R$ 17,107,03 R$ 359,11 R$ 16.928,42 R$17.287,53
6 --- R$ 180,50 R$ 17.107,03 R$17.287,53

8- Sistema de Amortizao Misto SAM
A obrigao satisfeita, atravs das mdias aritmticas entre: Sistema de Amortizao
Constante e o Sistema Francs (Price), perodo por perodo.

O valor da prestao , simplesmente, a mdia obtida pelos sistemas SAF e SAC. O
restante valor da amortizao e juros desenvolvido como no Sistema Francs em que,
depois de definida a prestao, apura os juros, em seguida, o valor a ser amortizado.
Segundo ASSAF NETO (2009, p.209), o Sistema de Amortizao Misto SAM foi
desenvolvido originalmente para as operaes do Sistema Financeiro da Habitao SFH.
Esse sistema representa basicamente a mdia aritmtica entre o Sistema de Amortizao
Constante SAC e o Sistema de Amortizao Francs SAF. Para cada um dos valores do
plano de pagamentos devem-se adicionar - somar aqueles conseguidos pelo SAC com os do
SAF, dividir o resultado por dois, que a mdia aritmtica.
As prestaes (pagamentos), os juros e as amortizaes decorrem das mdias
aritmticas das respectivas prestaes, juros e amortizaes dos Sistemas Price e Hamburgs.

PMT
SAM
= (PMT
Price
+ PMT
SAC
) 2 Frmula para o clculo da prestao;
J
SAM
= (J
Price
+ J
SAC
) 2 Frmula para o clculo dos juros;
A
SAM
= (A
Price
+ A
SAC
) 2 Frmula para o clculo da amortizao.

Exemplo: Emprstimo de R$128.790,00 para pagamentos com prazo de 300 meses taxa
mensal efetiva de 0,9112% (conforme dados do contrato, considerado no nosso caso
concreto).


amortizao, cujo valor varivel e crescente, pois que as prestaes so constantes, fixas,
iguais e peridicas, com isso tornam os juros e as amortizaes variveis, uma inversamente
proporcional outra, porque enquanto uma reduz-se a outra aumenta. Esses pagamentos so
realizados at o ltimo perodo do vencimento da obrigao.

9- Sistema de Amortizao Alemo
De acordo com REZENDE (2003), o Sistema de Amortizao Alemo consiste na
liquidao de uma dvida, na qual os juros so quitados antecipadamente com prestaes

iguais, exceto o primeiro pagamento, correspondente aos juros cobrados no momento de
contratao da operao financeira; necessrio conhecer o valor de cada pagamento - PMT e
os valores da amortizao A
k
, k = 1, 2, 3,..., n.
Este sistema se baseia da mesma forma que o sistema francs, em prestaes iguais,
exceto a primeira. Os juros so pagos antecipadamente, j na primeira prestao.
A prestao inicial a nica que apresenta valor diferente. A prestao composta,
somente, do pagamento vista dos juros sobre o saldo devedor. As demais prestaes
apresentam o mesmo valor e suas amortizaes so definidas, conforme frmulas a seguir
( )
n
i
i PV
PMT

=
1 1
Frmula para o clculo da prestao (n 1) de emprstimo
ou financiamento;

( )
( )
n
n
i
i i PV
A

=

1 1
1
1
1
Frmula para o clculo da amortizao da 1
prestao;

i
A
A
n
n
=

1
1
Frmula para o clculo da amortizao (n 1) de emprstimo ou
financiamento.
O Sistema Alemo caracteriza-se pelos juros pagos antecipadamente, prestaes
iguais, exceto a primeira parcela correspondente aos juros antecipados, valores da
amortizao do principal, crescentes e dos juros, decrescentes.
Para calcular os pagamentos mensais de um financiamento, insira: valor do principal,
prazo total em meses e a taxa mensal de juros.
O Sistema Alemo consiste em liquidar uma dvida em que os juros so pagos
antecipadamente com prestaes constantes e iguais, exceto o primeiro pagamento que
corresponde ao valor total dos juros cobrados no momento da operao financeira (liberao
do valor do emprstimo ou financiamento).
Este sistema caracteriza-se pelo fato da devoluo do valor principal (valor
emprestado ou financiado) ser feita de uma s vez no final do perodo da amortizao.
No so previstas amortizaes intermedirias durante a vigncia dos pagamentos,
sendo os juros pagos periodicamente, isto , perodo a perodo.

Devido ao impacto financeiro que o prprio sistema concebe visando o pagamento
nico da dvida, faz-se necessria a constituio de um fundo de amortizao, o qual ir
emprestar ou financiar a quantia desejada.
Resumidamente, neste mtodo de amortizao o valor principal restitudo por meio
de uma prestao nica ao fim da operao financeira.
Os juros podem ser pagos periodicamente, na maioria, o mais comum ou
capitalizados para pagamentos conjuntamente com o valor principal no fim do prazo
avenado no contrato.
necessrio conhecer o valor de cada pagamento (prestao) e os valores das
amortizaes:
A
k
k = 1, 2, 3, ..., n. (amortizao de um k qualquer ou k ensimo).
Equaes matemticas (frmulas) prticas e necessrias para os clculos: k = 1, 2,
3,..., n.

( )
n
i
i PV
PMT

=
1 1
Frmula para o clculo da prestao;

( )
1
1
1

=
n
i PMT A
Frmula para o clculo da amortizao;

( )
1
1
1

=
k
k
K
i
A
A
Frmula para o clculo da amortizao (qualquer ou ensima).

taxa mensal efetiva de 0,9112% (conforme dados do contrato, considerado).
A prestao mensal do emprstimo ou financiamento pode ser calculada com as
seguintes frmulas:
( )
01 , 254 . 1 $
935824 , 0
534480 , 173 . 1
009112 , 0 1 1
009112 , 0 00 , 790 . 128
300
R PMT = =

=

( ) 48 , 79 $ 009112 , 0 1 01 , 254 . 1
1 300
1
R A = =


( )
21 , 80 $
009112 , 0 1
48 , 79
1 2 2
R A =
=

( )
14 , 227 . 1 $
009112 , 0 1
96 , 215 . 1
299 300
R A
k
=
=

Observao: os valores acima encontrados foram calculados, atravs do programa de
informtica Excel em razo da capacidade de armazenamento de casas decimais.


Resumo prtico: Efetuam-se, antecipadamente, os pagamentos peridicos e uniformes
dos juros sobre o Saldo Devedor e uma parte do valor do emprstimo ou financiamento,
atravs da amortizao.

Observao: Alguma diferena de valor em funo da fixao de casas decimais na
calculadora cientfica no momento da elaborao dos clculos, tendo em vista que os valores,
na maioria, so decimais peridicos, isto , dzimas peridicas no finitas, enquanto que no
programa de informtica Excel, trabalha-se com uma grande quantidade de casas decimais,
isso faz com que o valor seja menor em relao ao valor apurado pela calculadora cientfica, a
qual limita no mximo nove casas decimais (CASIO fx-82MS).

10- Sistema de Prestao Crescente SPC
um sistema elementar para a amortizao de dvidas e sua estrutura bastante
simples. Divide-se a dvida pelo total de prestaes, a partir desse ponto, atualizase a
prestao pela remunerao pactuada.
Um passo importante a utilizao dos juros: pode ser na forma simples ou composta,
dependendo dos termos do acordo entre as partes.
Uma dvida de R$120.000,00, com prazo de 6 meses e taxa nominal de 12% a.a., nos
juros compostos, isto , aplicao de 1% a.m., tem a seguinte evoluo:

n Saldo Devedor Juros Amortizao Prestao
0 R$120.000,00 --- --- ---

1 R$ 101.000,00 R$ 1.200,00 R$ 19.000,00 R$20.200,00
2 R$ 81.608,00 R$ 1.010,00 R$ 19.392,00 R$20.402,00
3 R$ 61.818,06 R$ 816,08 R$ 19.789,94 R$20.606,02
4 R$ 41.624,16 R$ 618,18 R$ 20.193,90 R$20.812,08
5 R$ 21.020,20 R$ 416,26 R$ 20.603,96 R$21.020,20
6 --- R$ 210,20 R$ 21.020,20 R$21.230,40

11- Sistema de Amortizao Crescente - SACRE
Segundo SILVA (2008), o SACRE uma variao do SAC. Consiste no pagamento
mensal das prestaes, tendo como caracterstica perodos em que a prestao permanece
constante; em consequncia disso, a amortizao aumenta relativamente em cada pagamento.
Esse sistema foi desenvolvido pela Caixa Econmica Federal CEF, que vem sendo
aplicando em suas operaes de financiamentos habitacionais.
De acordo com NASCIMENTO (2007) o objetivo do SACRE permitir maior
amortizao do valor emprestado e consequente reduo das parcelas de juros sobre o saldo
devedor.
Conforme REZENDE (2003, p.138) ressalta-se que o SACRE um sistema de
amortizao que nada mais que se apurar prestao inicial pela frmula do SAC, porm
mantendo-a constante, sem reduo da razo negativa, recalculando-a periodicamente.
O clculo da primeira prestao no SACRE equivale a primeira prestao no SAC,
tornando-se constante at o final do prximo reclculo, que normalmente ocorre anualmente.
Segundo NASCIMENTO (2007) na data do reclculo utiliza-se novamente a
metodologia de clculo do SAC, com base no saldo devedor, para o clculo da nova prestao
que vigorar at o reclculo seguinte e assim sucessivamente.
Para SANTOS e LIMA (2002), o SACRE, embora gere menor saldo devedor residual
ao final do contrato, torna s prestaes, muito alta durante o financiamento, o que pode levar
o contrato inadimplncia em poucos meses.
um Sistema de Amortizao que adota uma variao do Mtodo Hamburgus
conhecida como Sistema de Amortizao Crescente SAC, comumente utilizada pelas
instituies bancrias e financeiras. A qual tambm bastante utilizada pela Caixa Econmica
Federal. Tem um formato prximo ao do SAC, porm com reajustamento da amortizao a
cada 12 meses. adotado, atualmente em alguns contratos da Caixa Econmica Federal, em
que a atualizao realizada pela taxa referencial TR.

A Tabela SACRE, atualmente um Sistema de Amortizao utilizado pela Caixa
Econmica Federal nos financiamentos de imveis urbanos (casas prprias).
Neste Sistema de Amortizao, o valor da prestao mantido constante (fixo)
somente durante o perodo de 12 (doze) meses, isto , durante um ano, a partir deste perodo,
dependendo do contedo constante nas clusulas do contrato, h um reclculo do Saldo
Devedor com a incorporao de ndice de atualizao monetria referente ao ano anterior para
o ano posterior, isto , reclculo do Saldo Devedor no perodo de 12 em 12 meses.
Devido ao fato de que a cada ms o Saldo Devedor diminui um pouco - isso acontece
em qualquer um dos sistemas de amortizaes.
O SACRE um sistema bem parecido com o funcionamento da Tabela Price, mas
ocorre que a cada 12 meses, isto , todo ano, o Saldo Devedor recalculado e dividido pela
quantidade de meses (perodos) restantes do emprstimo ou financiamento. Na maioria das
vezes, o valor da prestao se reduz de forma mnima, considerado nfimo.

Exemplo: Emprstimo de R$128.790,00 para pagamentos com prazo de 300 meses taxa
mensal efetiva de 0,9112% (conforme dados do contrato, considerado), com acrscimo anual
de correo monetria pela Taxa Referencial TR, a partir do ms de janeiro do ano da
contratao e nos anos seguintes, atravs de uma mdia da Taxa Referencial dos ltimos
quatros anos (2008 a 2011), como se fosse uma TR projetada at o ltimo perodo.

Explicao prtica: A prestao igual ao valor financiado (Valor Presente) somado
ao valor financiado multiplicado pela taxa mensal efetiva multiplicado pela unidade dividida
pelo nmero de perodos somados a taxa mensal efetiva.
Equao matemtica:
PMT = [PV + (PV i)] (1 n + i), isto servir apenas para as 12 primeiras
prestaes.
Clculo: PMT = [128.790,00 + (128.790,00 0,009112)] (1/300 + 0,009112) =
[128.790,00 + 1.173,534480] (0,003333 + 0,009112) = 129.963,534480 0,012445 = R$
1.617,44, valor das 12 primeiras prestaes.
Da 13 a 24 Prestaes:
Explicao prtica: A prestao igual ao valor do Saldo Devedor da 12 prestao
somado ao valor do Saldo Devedor da 12 prestao, multiplicado pela taxa referencial anual

acumulada, multiplicado pela unidade dividida pelo nmero de perodos restante do
financiamento somados a taxa mensal efetiva.
Equao matemtica:
PMT = [SD
12
+ (SD
12
TR
acumulada
)] x (1 (n 12) + i).
Clculo: PMT = [123.187,90 + (123.187,90 0,016230)] (1/(300-12) + 0,009112) =
[123.187,90 + 1.999,339617] (0,003472 + 0,009112) = 125.187,239617 0,012584 = R$
1.575,38.
Este procedimento se repete at o ltimo perodo do emprstimo ou financiamento.
Observao: Valores encontrados, atravs do programa de informtica Excel.


Este Sistema SACRE mais interessante do que o Sistema SAC ou PRICE, mas
apenas uma Instituio Bancria-Financeira a fornece, a Caixa Econmica Federal. Se servir
de consolo, a diferena do Sistema SACRE para o Sistema SAC no gritante quanto
diferena existente entre o Sistema SAC e a Tabela PRICE. Este Sistema SACRE foi
desenvolvido pela Caixa Econmica Federal, utilizando-se do Mtodo SAC com algumas
particularidades, uma variante a prestao que permanece constante (fixa), somente por um
perodo de 12 meses, isto , apenas se mantm constante (igual) por um ano. Depois deste
perodo, ou seja, a cada 12 meses a prestao recalculada com base no Saldo Devedor
existente. Neste reclculo, h sempre a incluso de indexador ou ndice financeiro a ttulo de
correo monetria do Saldo Devedor como mecanismo de garantir o poder aquisitivo da
moeda, isto , como forma de resgatar o poder de compra da moeda.

Observaes:
Em caso de atraso no pagamento de qualquer dvida ou de prestao, o devedor
inadimplente estar-se- sujeito aos encargos legais:
a) correo monetria Lei Federal 8.699, de 8-4-1981;
b) juros de mora de 0,5% ao ms, at a data de 10-1-2003 (vigncia do Cdigo Civil
de 1916, art. 1.062) e juros de mora de 1,0% ao ms, a partir da data de 11-1-2003 (incio da
vigncia do Cdigo Civil de 2002, art. 406, combinado com o 1, do art. 161, do Cdigo
Tributrio Nacional), porm os juros moratrios so capitalizveis mensalmente, mas de
forma simples, isto , linear;

c) multa de mora por inadimplncia de 2,0% sobre o valor da prestao, conforme
1, do art. 52, do Cdigo de Defesa do Consumidor Lei Federal 8.078, de 11-9-1990.

Correo monetria

um mecanismo de atualizar certo valor para preservar o poder aquisitivo da moeda,
isto , para manter o poder de compra da moeda.
Utiliza-se para a correo monetria um ndice oficial como mecanismo de neutralizar
a inflao do perodo a ser atualizado monetariamente.
Para emprstimos ou financiamentos de longo prazo, comum a prtica de correo
monetria baseada na Taxa Referencial - TR que, visa compensar o efeito da inflao durante
o perodo do financiamento. Esse ndice era adotado, por exemplo, na maioria dos casos at
final do ano de 1995.
A Taxa Referencial foi criada, atravs da Lei Federal 8.177, de 1-3-1991, a qual vige
desde a edio-publicao.
Atualmente tm-se no Brasil vrios ndices de correo monetria, quais sejam:
ICV/DIEESE ndice de Custo de Vida / Departamento Intersindical de Estatstica e
Estudos Socioeconmicos;
IGP-DI/FGV ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna / Fundao Getlio
Vargas;
IGP-M/FGV ndice Geral de Preos do Mercado / Fundao Getlio Vargas;
INCC-DI/FGV ndice Nacional de Custo da Construo do Mercado -
Disponibilidade Interna / Fundao Getlio Vargas;
INCC-M/FGV ndice Nacional de Custo da Construo do Mercado / Fundao
Getlio Vargas;
IPA-DI/FGV ndice de Preos por Atacado - Disponibilidade Interna / Fundao
Getlio Vargas;
IPA-M/FGV ndice de Preos por Atacado do Mercado / Fundao Getlio Vargas;
IPC-Br-DI/FGV ndice de Preos ao Consumidor - Disponibilidade Interna /
Fundao Getlio Vargas;
INPC/IBGE ndice Nacional de Preos ao Consumidor / Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica;

IPC/IBGE ndice de Preos ao Consumidor / Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica;
IPCA/IBGE ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo / Instituto Brasileiro
de Geografia e Estatstica;
IPCA-E/IBGE ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo Especial / Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica;
IPC/FIFE-USP ndice de Preos ao Consumidor / Fundao Instituto de Pesquisas
Econmicas da Universidade de So Paulo;
TAXA SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia / fixada e divulgada pelo
Comit de Poltica Monetria COPOM - rgo do Banco Central do Brasil; TJLP Taxa de
Juros de Longo Prazo / fixada e divulgada pelo Conselho Monetrio Nacional - rgo
deliberativo do Sistema Financeiro Nacional constitudo do Ministro de Estado da Fazenda
(Presidente), Ministro de Estado do Planejamento e Oramento (Membro) e Presidente do
Banco Central do Brasil (Membro);
TR Taxa Referencial (Mensal) / fixada e divulgada pelo Conselho Monetrio
Nacional.

Exemplo: Emprstimo de R$12.250,00 para pagamentos com prazo de 48 meses taxa anual
de 18% com reajustamento taxa anual de 13,25%. Este exemplo para que possa fazer uma
anlise e verificao para propcia da correlao entre os trs principais sistemas de
amortizaes: SAC, PRICE e SACRE.

Observao: Os foram valores encontrados, atravs do programa de informtica Excel,
conforme planilhas de clculos em anexo, inclusive com descrio das equaes matemticas
(frmulas) para a elaborao dos clculos mencionados.

12- Sistema de Amortizao de Gauss
8
ou Mtodo de Gauss
Para compreender e entender se este mtodo que trata ou no de um sistema de
amortizao de dvida sero realizadas vrias abordagens matemticas e algbricas, tendo em
vista as variadas discusses e os divergentes posicionamentos a esse respeito, de ser ou no
um mtodo de amortizao de dvida.

8
Matemtico alemo Johann Carl Friedrich Gauss criador, descobridor e desenvolvedor da equao matemtica
para determinar a soma dos termos de uma progresso aritmtica.

Previamente, no exagero afirmar, tratar-se de nico sistema de amortizao que
adota a aplicao dos juros simples, porque neste mtodo no h capitalizao composta de
juros.
As variveis matemticas envolvidas nos sistemas de amortizao so: valor
emprestado ou financiado ou aplicado ou investido, taxa de juros e o perodo de tempo do
emprstimo ou financiamento. A este respeito, no h divergncia que os pagamentos ou
recebimentos de uma dvida referem-se ao valor peridico da prestao, dos juros e da
amortizao, os quais so extrados daquelas variveis.
A principal caracterstica deste mtodo centraliza-se na liquidao (pagamento
integral) de emprstimos ou financiamentos, atravs de prestaes constantes, peridicas e
uniformes.
relevante retornar a destacar certas definies a respeito de juros relacionadas ao
regime de capitalizao:
Segundo FERREIRA (2004, p.1164):
Juro Simples. Econ. O que no se adiciona em cada perodo importncia do
emprstimo, para clculo do juro devido no perodo subsequente.
Juro Composto. Econ. O que se adiciona em cada perodo importncia do
emprstimo, para clculo do juro devido no perodo subsequente.

De acordo com LAPPONI (1998, p.33):
Juros Simples. O juro de cada operao elementar incorporado ao capital inicial
somente no final da operao; isto , o juro no incorporado na mesma data do
seu clculo, salvo o caso da ltima capitalizao. Em outras palavras, os juros no
so reinvestidos.
Juros Compostos. O juro de cada operao elementar incorporado ao capital
inicial, capitalizado, que deu origem ao clculo desse juro; isto , os juros so
incorporados na mesma data do seu clculo. Em outras palavras, os juros so
reinvestidos.
Conforme entendimento de ASSAF NETO (2009, p.3):
O regime de capitalizao simples comporta-se como se fosse uma progresso
aritmtica (PA), crescendo os juros de forma linear ao longo do tempo. Neste
critrio, os juros somente incidem sobre o capital inicial da operao (aplicao ou
emprstimo).
O regime de capitalizao composta incorpora ao capital no somente os juros
referentes a cada perodo, mas tambm os juros sobre os juros acumulados at o
momento anterior. um comportamento equivalente a uma progresso geomtrica
(PG) no qual os juros incidem sempre sobre o saldo apurado no incio do perodo
correspondente (e no unicamente sobre o capital inicial).

Utiliza-se no desenvolvimento da frmula para o clculo das prestaes, os dados do
contrato adotado como exemplo e as equaes matemticas de progresso aritmtica, quando
da equivalncia das prestaes e o valor do emprstimo ou financiamento, na data de
vencimento da obrigao que se refere srie de pagamentos, conforme etapas seguintes:

Etapas para definio da equao (frmula) para determinar o valor mensal da
prestao:
1. Calcular o perodo (nmero de perodos) do emprstimo e/ou financiamento:
n = 300 quantidade de meses do emprstimo e/ou financiamento
n - 1 = 299
2. Calcular o ndice (n - 1):
n - 1 = [1 + i (n - 1)] n - 1 = (1 + 0,009112 299) n - 1 = 1 + 2,724488 n -1 =
3,724488

3. Calcular o ponto mdio (PM): [(n - 1) + 1]:
PM = [(n - 1) + 1] 2 PM = (3,724488 + 1) 2 PM = 4,724488 2 PM = 2,362244
4. Calcular o capital remunerado: Valor Futuro (montante) do emprstimo e/ou
financiamento:
FV = PV i (i n) PV FV = PV [1 + (i n)]
FV = PV [1 + (i n)] FV = 128.790,00 [1 + (0,009112 300)] FV=128.790,00x[1 +
2,733600]
FV = 128.790,00 3,733600 FV = R$ 480.850,34
5. Calcular o valor das prestaes:
PMT = PV [1 + (i n)] { [i (n - 1)] 2 + 1 } n PMT = FV (PM n)
PMT = 480.850,34 (2,362244 300) PMT = 480.850,34 708,673200 PMT =
R$678,52
Com estas etapas resta comprovado o valor da prestao, a qual constante e peridica pelo
MTODO DE GAUSS.
Clculo do ndice de Ponderao
IP = (PMT n - PV) dos termos da PA
dos termos da PA = n (a
1
+ a
n
) 2
dos termos da PA 300 (1 + 300) 2 dos termos da PA = 300 301 2 dos
termos da PA = 90.300 2
dos termos da PA 45.150

A Tabela Price o mtodo que se obtm o valor da prestao constante que pode ser
calculado tanto pelo Valor Presente (valor do emprstimo ou do financiamento) quanto pelo
Valor Futuro (montante), caracterstica exclusiva da capitalizao composta.
O Sistema Francs utiliza-se das seguintes equaes, as quais j foram demonstradas:
Calcular o valor do coeficiente de emprstimo ou financiamento (frmulas):

( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
CF

( )
n
i
i
CF
+
=
1 1


Calcular o valor da prestao pelas regras:

CF PV PMT =

Emprstimo Emprstimo estao
C V V =
Pr

( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
PV PMT

( ) ] 1 1 [
n
i
i
PV PMT

+
=

( )
i
i
PV
PMT
n
+
=
1 1

( ) 1 1 +
=
n
i
i
FV PMT

A correlao entre o Valor Futuro e o Valor Presente em determinado perodo de
tempo (n) condio do Mtodo de Gauss, primeiro se determina o Valor Futuro do
emprstimo ou financiamento, utilizando da equao do Valor Futuro nos juros simples:
( ) n i PV FV + = 1

O fato das prestaes serem constantes e peridicas permite a obteno de equaes
simplificadas para o desconto e a capitalizao dessas prestaes. A soma dessas prestaes
constitui-se na soma dos termos de uma progresso aritmtica.
Para melhor compreenso, define-se a nomenclatura das variveis envolvidas: a
1
= 1
o primeiro termo da progresso aritmtica; a
n
= [1 + i (n 1)] o ltimo termo da
progresso aritmtica e a razo (r) = i.
A equao da soma dos termos da progresso aritmtica:

( )
2
1
n a a
n
PA
+
=

A equao do Valor Futuro nos juros simples:

( ) n i PV FV + = 1

Definio do valor da prestao em funo das equaes da soma dos termos da
progresso aritmtica e do Valor Futuro nos juros:

( ) | | { } n n i
FV
PMT
+
=
1 2 1

Desmembrando o Valor Futuro na sua equao primria dos juros:

( )
( )
n
n i
PV n i PV
PMT
)
`
+

+
=
1
2
1

Organizando a equao anterior:
( )
( ) | | { } n n i
PV n i PV
PMT
+
+
=
1 2 1

Reorganizando a equao anterior, consignando a frao 12, para coloc-la em
evidncia:
( )
( ) | | { } n n i
n i PV
PMT
+
+
=
2 1
2
1
1

Reorganizando a equao anterior, utilizando-se a diviso de fraes, conservando-se
o numerador (parte superior) como est e multiplicando pelo inverso do denominador (parte
inferior), passando a frao 12 para ser o nmero 2:

( )
( ) | | { } n n i
n i PV
PMT
+
+
=
2 1
1 2

Reorganizando a equao anterior para eliminar a chave, o colchete e os parnteses, se
possvel:

( )
( ) n i n i
n i PV
PMT
+
+
=
2
1 2


Com isso, resta demonstrado que as duas equaes representam a mesma grandeza
matemtica, isto , determina o valor da prestao constante, fixa, igual, perodo e uniforme,
de acordo com os conceitos dos termos matemticos de progresso aritmtica em relao ao
regime de juros simples.
Agora basta test-la para comprovar ou no:
( )
( ) n i n i
n i PV
PMT
+
+
=
2
1 2

( )
( ) 300 2 009112 , 0 300 009112 , 0
300 009112 , 0 1 00 , 790 . 128 2
+
+
= PMT

300 724488 , 4
34 , 850 . 480 2
= PMT

52 , 678 $
346400 , 417 . 1
68 , 700 . 961
R PMT = =

O chamado Sistema de Amortizao de Gauss deve ser considerado como um Mtodo
de Amortizao de dvida por emprstimo ou financiamento, porque foram utilizados os
mesmos critrios, tanto matemticos financeiros quanto algbricos dos demais sistemas, bem
como da Matemtica aplicada e comum.
No pode prosperar o argumento de o Sistema de Gauss no um mtodo de
amortizao, por se utilizar da Matemtica comum aplicando desenvolvimento algbrico em
relao progresso aritmtica (PA), porque a Matemtica Financeira ramo da Matemtica.


RELEVNCIAS ENTRE SAC E PRICE
A diferena da primeira prestao SAC em relao prestao da Tabela Price, que
fica prxima de 30%, pode ser decisiva para o acesso de famlias de baixa renda ao
financiamento habitacional.
No caso de famlias que conseguem acessar financiamento somente comprometendo
um porcentual de sua renda prximo do mximo permitido, o valor inicial da prestao do
financiamento crucial para seu acesso.
Tomando-se o universo de famlias da PNAD 2008 com renda bruta entre 2 a 5
salrios mnimos faixa de renda atendida, no mbito do PMCMV, com financiamentos com

recursos do FGTS e subsdios na taxa de juros com valores mdios de financiamento por
regio, possvel demonstrar a diferena na incluso de famlias ao SFH quando a Tabela
Price e o SAC so utilizados.
O impacto dessa diferena na acessibilidade poder ser observado nas planilhas de
clculos, em que, para cada valor mdio regional de financiamento, temos a prestao que
seria cobrada pela Tabela Price e a primeira prestao pelo sistema SAC; em ambos os casos,
so considerados taxa de juros anual de 5%, prazo de 360 meses e comprometimento de renda
de 30%. No foram computadas demais taxas incidentes sobre a prestao, tais como prmios
de seguro, taxa de administrao cobrada pelos agentes, entre outros.

REFLEXOS E IMPACTOS
de interesse pblico o esclarecimento da controvrsia quanto capitalizao dos
juros nos sistemas de amortizao, contribuindo para dar soluo polmica que envolve o
tema, as relaes contratuais, os resultados sobre o patrimnio e os questionamentos judiciais.
Com a inflao elevada, o desequilbrio gerado pelos critrios de reajuste das
prestaes e do principal da dvida afetou negativamente o SFH. Depois de anos de
financiamentos do SFH crescentes em quantidade, o sistema entrou em fase crtica, em 1983.
Os recursos tornaram-se insuficientes para a viabilizao do desenvolvimento
sustentvel do setor imobilirio, devido diminuio constante da renda domstica e
falncia dos mecanismos de investimentos ao crdito habitacional.
Conforme GRANJA (2008), o Fundo de Compensao de Variaes Salariais (FCVS)
foi criado em 1967 com o objetivo de liquidar, nos agentes financeiros, possveis saldos
residuais ao trmino de contratos habitacionais, ocorridos pelo descasamento no reajuste do
saldo devedor do contrato por ndices inflacionrios superiores aos dos reajustes salariais.
Os muturios de contratos cobertos pelo FCVS faziam contribuies ao fundo, para,
em caso de disparidade entre as taxas nominais de crescimento da renda dos muturios e da
correo contratual dos saldos devedores, o fundo garantir a quitao da dvida residual no
paga pelo muturio.
O SFH atendia finalidade social a que fora criado, e o muturio tinha a garantia de
que, durante a durao do contrato, seu comprometimento mensal no ultrapassaria o
acordado no incio, e um possvel saldo devedor residual no final do contrato seria quitado
pelo FCVS.

Com o passar dos anos e sucessivas crises financeiras, foram introduzidas no SFH
medidas que s vieram a prejudicar o muturio. A partir de 1987, o FCVS foi restrito a cobrir
o saldo devedor apenas dos financiamentos habitacionais para a populao de baixa renda; em
4 de setembro de 2001, a instituio da Medida Provisria 2.223 proibiu a aplicao da
PES/CP e autorizou o reajuste de prestaes por ndices de inflao como o IPC-A e IGP-M.
Para os contratos assinados desde 28 de julho de 1993, foi extinta a garantia do FCVS
no tocante ao ressarcimento de resduos e as contribuies feitas por muturios e
financiadores, de acordo com a Lei n. 8.692/93. Desse modo, a partir dessa data, o FCVS
deixou de cobrir os saldos residuais dos contratos assinados a partir de ento, bem como, com
o tempo, o volume de contribuio dos muturios e agentes financeiros decresceu e as
despesas aumentaram.
Para SANTOS e LIMA (2002), atualmente os muturios podem ter uma certeza:
pagaro caro pelo sonho da casa prpria, em mdia de trs a quatro vezes o valor de mercado
do imvel comprado, entre juros e correo monetria, as prestaes sero reajustadas
mensalmente por ndices que, reconhecidamente, no acompanharo os de seu salrio.
Por outro lado, contra essa argumentao, REZENDE (2003) constata que em
contratos nos quais as prestaes so sub-reajustadas, que contam com a cobertura do FCVS e
com o saldo residual verificado ao final do prazo de amortizao assumido pelo fundo, o
custo do dinheiro para o muturio inferior taxa de juros nominal contratada e, no
raramente, a taxa pode chegar a ser negativa, dependendo do comportamento da correo
monetria em relao aos reajustes das prestaes.
Para os contratos assinados poca de inflao elevada, os que contarem com a
cobertura do FCVS, os saldos residuais no devem preocupar os muturios, mas a sociedade
em geral, uma vez que ser ela quem pagar a conta, de uma forma ou de outra, visto que o
fundo em questo h muito deixou de ter capacidade para arcar com suas responsabilidades e,
por outro lado, nada pode ser cobrado dos muturios, uma vez quitadas todas as prestaes
previstas nos contratos.
Para GRANJA (2008), o nus dos subsdios concedidos pelo governo penalizou toda a
sociedade e duplamente os agentes financeiros, que tiveram de investir para ter de volta parte
do que lhes era devido, de fato e de direito.
Um fator que contribuiu para a desigualdade do sistema foi orientao dada por uma
resoluo do BNH para que os agentes financeiros utilizassem outro sistema de amortizao
em lugar daquele baseado na Tabela Price: o Sistema de Amortizao Constante (SAC).

Embora o SAC possua caractersticas positivas para os clientes no que se refere ao
montante pago durante o perodo de financiamento, a forma de amortizao do SAC, com
prestaes decrescentes, possui uma grande barreira entrada para o muturio de baixa renda,
j que as prestaes devem, dado o nvel mximo de risco assumido pelas instituies
financeiras, encaixar-se em 30% da renda. Sendo assim, dificultou-se o acesso dessa parcela
da populao ao crdito imobilirio.
Segue-se ento a anlise dos principais sistemas de amortizaes, verificando suas
caractersticas quanto aos pagamentos das parcelas de juros e amortizao; esse o objetivo
deste trabalho, que busca, dentre as possibilidades de cada sistema, verificar qual melhor se
adequaria aplicao em financiamentos habitacionais, bem como verificar o tema sobre a
polmica da capitalizao de juros nos sistemas de amortizao, principalmente na Tabela
Price, alvo de constantes ataques que questionam sua legalidade.

CONCLUSO
Os sistemas de amortizaes admitem a incluso de fator de correo monetria, bem
como as aplicaes pelas Instituies Bancrias ou Financeiras de despesas administrativas,
impostos sobre operaes de crdito e financeiro, seguros, entre outras, podendo utilizar-se
qualquer espcie de ndice ou indexador para a correo monetria, porm esta correo
monetria calculada sobre o Saldo Devedor, produzindo-se o Saldo Devedor corrigido.
Os sistemas de amortizaes fundamentam-se na adoo sistemtica de capitalizao
de juros compostos, admisso caracterizadora do instituto do anatocismo como modalidade de
equacionar uma planilha-tabela de amortizaes.
No Sistema de Pagamento Peridico de Juros no h capitalizao dos juros, porque os
juros so peridico, regular e uniformemente pagos ao Credor (Financiador).
Nos demais sistemas de amortizaes h capitalizaes dos juros, por desenvolver-se
prtica do anatocismo.
Em todos os sistemas ou mtodos de amortizaes, se o Devedor adimplir (cumprir as
obrigaes contratuais) peridica e uniformemente as prestaes, haver garantia ao Credor
que os pagamentos ou recebimentos sero suficientes para:
I- devolver ou restituir o valor emprestado ou financiado;
II- compensar ou remunerar pelo valor emprestado ou financiado taxa de juros
ajustada ou contratada pelo perodo de tempo do emprstimo ou financiamento.

Para o Credor o melhor sistema ou mtodo de amortizao aquele que lhe
proporcione o maior lucro, isto , a melhor remunerao de juros.
H sistemas de amortizaes equivalentes, a Tabela Price e o Mtodo Hamburgus, as
quais se constituem o Sistema de Amortizao Mista, por estar em correlao mdia
aritmtica das respectivas amortizaes, juros e prestaes.
O Sistema de Amortizao Mista equivalente ao Sistema de Pagamento nico
(Mtodo do Montante) ou Sistema de Pagamento no Final; Sistema de Pagamento Varivel ou
Sistema Peridico de Juros; Sistema Francs ou Tabela Price; Sistema de Amortizao
Constante ou Mtodo Hamburgus.
A caracterstica relevante da Tabela Price nos emprstimos ou financiamentos regidos
por este sistema fixao da taxa nominal de juros, porm na elaborao dos clculos so
aplicados taxa efetiva decorrente daquela. A taxa nominal de juros menor do que a taxa
efetiva, isso corresponde a uma diferena que pode atingir valores elevados e potencialmente
que possa conter revelao interessante.
As variaes percentuais entre os trs principais sistemas adotados e utilizados pelas
Instituies Bancrias, Financeiras e Governamentais, referentes ao Valor Total de
Pagamentos ou Recebimentos em funo do Emprstimo ou Financiamento (Valor Futuro =
Valor Emprestado ou Financiado + Valor dos Juros + Valor dos Encargos Financeiros, se
houver), em relao aos sistemas de amortizao: SAC x PRICE x SACRE, verifica-se com
mediana clareza que:
I- O Sistema SAC x Sistema PRICE, o Sistema SAC inferior ao Sistema PRICE;
II- O Sistema SAC x Sistema SACRE, o Sistema SAC superior ao Sistema SACRE;
III- O Sistema PRICE x Sistema SAC, o Sistema PRICE superior ao Sistema SAC;
IV- O Sistema PRICE x Sistema SACRE, o Sistema PRICE superior ao Sistema
SACRE;
V- O Sistema SACRE x Sistema SAC, o Sistema SACRE inferior ao Sistema SAC;
VI- O Sistema SACRE x Sistema PRICE, o Sistema SACRE inferior ao Sistema
PRICE.
Os juros devem ser calculados sobre o Valor Presente (capital inicial) que est em
poder do Devedor pelo perodo de tempo em que permanecer em sua posse.
O Mtodo de Gauss uma capitalizao linear, por no incorporar os juros apurados
(calculados) sobre o Saldo Devedor posterior, o qual j houve incidncia de juros sobre o
Saldo Devedor anterior.

O Mtodo de Gauss um sistema mais vantajoso, por no se realizar no regime de
capitalizao simples, com isso tm-se mostrado teis nos emprstimos ou financiamentos de
longo prazo, porm causa discrepncia ou divergncia flagrante ou gritante que possa se
considerado inadmissvel ou que no se possa aplic-lo na concretizao de emprstimos ou
financiamentos.
O Sistema de Pagamentos em Srie e o Sistema Americano existe o pagamento ou
recebimento mensal de prestaes no exato valor dos juros apurados (calculados), isso impede
a incorporao (o acrscimo) destes juros ao Saldo Devedor, pois no h como pensar em
capitalizao composta.
No Sistema de Pagamento nico, se pactuado os juros simples, o valor destes juros
adicionado (acrescido) ao capital, no existe qualquer pagamento peridico (at o final) do
prazo contratado. Os juros so apurados (calculados) sempre sobre o valor inicial do
emprstimo ou financiamento, no sobre o valor do Saldo Devedor anterior acrescido de
juros.
Assim, o Mtodo de Gauss deve ser considerado um sistema de amortizao, por
contemplar a capitalizao de juros, porm de forma linear, com prestaes e amortizaes
constantes e peridicas e os juros apurados (calculados) sobre o Saldo Devedor.
No h dvida e pode-se afirmar convictamente que qualquer Mtodo ou Sistema de
Amortizao, quando corretamente calculado, isto , apurado o valor das amortizaes, dos
juros e das prestaes, no existir a ocorrncia da nefasta capitalizao composta,
configuradora do instituto do anatocismo.

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EXEMPLO: SITUAO-PROBLEMA REAL

SISTEMAS DE PAGAMENTOS VARIVEIS - TABELA 1
PERODO
MESES
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
SALDO DEVEDOR INICIAL (SD0) R$ 128.790,00
1 R$ 1.687,83 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 429,30 R$ 128.360,70
2 R$ 1.683,92 R$ 85,00 R$ 1.169,62 R$ 429,30 R$ 127.931,40
3 R$ 1.680,01 R$ 85,00 R$ 1.165,71 R$ 429,30 R$ 127.502,10
4 R$ 1.676,10 R$ 85,00 R$ 1.161,80 R$ 429,30 R$ 127.072,80
5 R$ 1.672,19 R$ 85,00 R$ 1.157,89 R$ 429,30 R$ 126.643,50
6 R$ 1.668,28 R$ 85,00 R$ 1.153,98 R$ 429,30 R$ 126.214,20
7 R$ 1.664,36 R$ 85,00 R$ 1.150,06 R$ 429,30 R$ 125.784,90
8 R$ 1.660,45 R$ 85,00 R$ 1.146,15 R$ 429,30 R$ 125.355,60
9 R$ 1.656,54 R$ 85,00 R$ 1.142,24 R$ 429,30 R$ 124.926,30
10 R$ 1.652,63 R$ 85,00 R$ 1.138,33 R$ 429,30 R$ 124.497,00
11 R$ 1.648,72 R$ 85,00 R$ 1.134,42 R$ 429,30 R$ 124.067,70
12 R$ 2.644,80 R$ 85,00 R$ 1.130,50 R$ 429,30 R$ 123.638,40
13 R$ 1.640,89 R$ 85,00 R$ 1.126,59 R$ 429,30 R$ 123.209,10
14 R$ 1.636,98 R$ 85,00 R$ 1.122,68 R$ 429,30 R$ 122.779,80
15 R$ 1.633,07 R$ 85,00 R$ 1.118,77 R$ 429,30 R$ 122.350,50
16 R$ 1.629,16 R$ 85,00 R$ 1.114,86 R$ 429,30 R$ 121.921,20
17 R$ 1.625,25 R$ 85,00 R$ 1.110,95 R$ 429,30 R$ 121.491,90
18 R$ 1.621,33 R$ 85,00 R$ 1.107,03 R$ 429,30 R$ 121.062,60
19 R$ 1.617,42 R$ 85,00 R$ 1.103,12 R$ 429,30 R$ 120.633,30
20 R$ 1.613,51 R$ 85,00 R$ 1.099,21 R$ 429,30 R$ 120.204,00
21 R$ 1.609,60 R$ 85,00 R$ 1.095,30 R$ 429,30 R$ 119.774,70
22 R$ 1.605,69 R$ 85,00 R$ 1.091,39 R$ 429,30 R$ 119.345,40
23 R$ 1.601,78 R$ 85,00 R$ 1.087,48 R$ 429,30 R$ 118.916,10
24 R$ 3.097,86 R$ 85,00 R$ 1.083,56 R$ 429,30 R$ 118.486,80
25 R$ 1.593,95 R$ 85,00 R$ 1.079,65 R$ 429,30 R$ 118.057,50
26 R$ 1.590,04 R$ 85,00 R$ 1.075,74 R$ 429,30 R$ 117.628,20
27 R$ 1.586,13 R$ 85,00 R$ 1.071,83 R$ 429,30 R$ 117.198,90

28 R$ 1.582,22 R$ 85,00 R$ 1.067,92 R$ 429,30 R$ 116.769,60
29 R$ 1.578,30 R$ 85,00 R$ 1.064,00 R$ 429,30 R$ 116.340,30
30 R$ 1.574,39 R$ 85,00 R$ 1.060,09 R$ 429,30 R$ 115.911,00
31 R$ 1.570,48 R$ 85,00 R$ 1.056,18 R$ 429,30 R$ 115.481,70
32 R$ 1.566,57 R$ 85,00 R$ 1.052,27 R$ 429,30 R$ 115.052,40
33 R$ 1.562,66 R$ 85,00 R$ 1.048,36 R$ 429,30 R$ 114.623,10
34 R$ 1.558,75 R$ 85,00 R$ 1.044,45 R$ 429,30 R$ 114.193,80
35 R$ 1.554,83 R$ 85,00 R$ 1.040,53 R$ 429,30 R$ 113.764,50
36 R$ 3.550,92 R$ 85,00 R$ 1.036,62 R$ 429,30 R$ 113.335,20
37 R$ 1.547,01 R$ 85,00 R$ 1.032,71 R$ 429,30 R$ 112.905,90
38 R$ 1.543,10 R$ 85,00 R$ 1.028,80 R$ 429,30 R$ 112.476,60
39 R$ 1.539,19 R$ 85,00 R$ 1.024,89 R$ 429,30 R$ 112.047,30
40 R$ 1.535,27 R$ 85,00 R$ 1.020,97 R$ 429,30 R$ 111.618,00
41 R$ 1.531,36 R$ 85,00 R$ 1.017,06 R$ 429,30 R$ 111.188,70
42 R$ 1.527,45 R$ 85,00 R$ 1.013,15 R$ 429,30 R$ 110.759,40
43 R$ 1.523,54 R$ 85,00 R$ 1.009,24 R$ 429,30 R$ 110.330,10
44 R$ 1.519,63 R$ 85,00 R$ 1.005,33 R$ 429,30 R$ 109.900,80
45 R$ 1.515,72 R$ 85,00 R$ 1.001,42 R$ 429,30 R$ 109.471,50
46 R$ 1.511,80 R$ 85,00 R$ 997,50 R$ 429,30 R$ 109.042,20
47 R$ 1.507,89 R$ 85,00 R$ 993,59 R$ 429,30 R$ 108.612,90
48 R$ 4.003,98 R$ 85,00 R$ 989,68 R$ 429,30 R$ 108.183,60
49 R$ 1.500,07 R$ 85,00 R$ 985,77 R$ 429,30 R$ 107.754,30
50 R$ 1.496,16 R$ 85,00 R$ 981,86 R$ 429,30 R$ 107.325,00
51 R$ 1.492,25 R$ 85,00 R$ 977,95 R$ 429,30 R$ 106.895,70
52 R$ 1.488,33 R$ 85,00 R$ 974,03 R$ 429,30 R$ 106.466,40
53 R$ 1.484,42 R$ 85,00 R$ 970,12 R$ 429,30 R$ 106.037,10
54 R$ 1.480,51 R$ 85,00 R$ 966,21 R$ 429,30 R$ 105.607,80
55 R$ 1.476,60 R$ 85,00 R$ 962,30 R$ 429,30 R$ 105.178,50
56 R$ 1.472,69 R$ 85,00 R$ 958,39 R$ 429,30 R$ 104.749,20
57 R$ 1.468,77 R$ 85,00 R$ 954,47 R$ 429,30 R$ 104.319,90
58 R$ 1.464,86 R$ 85,00 R$ 950,56 R$ 429,30 R$ 103.890,60
59 R$ 1.460,95 R$ 85,00 R$ 946,65 R$ 429,30 R$ 103.461,30
60 R$ 4.457,04 R$ 85,00 R$ 942,74 R$ 429,30 R$ 103.032,00
61 R$ 1.453,13 R$ 85,00 R$ 938,83 R$ 429,30 R$ 102.602,70
62 R$ 1.449,22 R$ 85,00 R$ 934,92 R$ 429,30 R$ 102.173,40
63 R$ 1.445,30 R$ 85,00 R$ 931,00 R$ 429,30 R$ 101.744,10
64 R$ 1.441,39 R$ 85,00 R$ 927,09 R$ 429,30 R$ 101.314,80
65 R$ 1.437,48 R$ 85,00 R$ 923,18 R$ 429,30 R$ 100.885,50
66 R$ 1.433,57 R$ 85,00 R$ 919,27 R$ 429,30 R$ 100.456,20
67 R$ 1.429,66 R$ 85,00 R$ 915,36 R$ 429,30 R$ 100.026,90
68 R$ 1.425,75 R$ 85,00 R$ 911,45 R$ 429,30 R$ 99.597,60
69 R$ 1.421,83 R$ 85,00 R$ 907,53 R$ 429,30 R$ 99.168,30
70 R$ 1.417,92 R$ 85,00 R$ 903,62 R$ 429,30 R$ 98.739,00
71 R$ 1.414,01 R$ 85,00 R$ 899,71 R$ 429,30 R$ 98.309,70

72 R$ 4.910,10 R$ 85,00 R$ 895,80 R$ 429,30 R$ 97.880,40
73 R$ 1.406,19 R$ 85,00 R$ 891,89 R$ 429,30 R$ 97.451,10
74 R$ 1.402,27 R$ 85,00 R$ 887,97 R$ 429,30 R$ 97.021,80
75 R$ 1.398,36 R$ 85,00 R$ 884,06 R$ 429,30 R$ 96.592,50
76 R$ 1.394,45 R$ 85,00 R$ 880,15 R$ 429,30 R$ 96.163,20
77 R$ 1.390,54 R$ 85,00 R$ 876,24 R$ 429,30 R$ 95.733,90
78 R$ 1.386,63 R$ 85,00 R$ 872,33 R$ 429,30 R$ 95.304,60
79 R$ 1.382,72 R$ 85,00 R$ 868,42 R$ 429,30 R$ 94.875,30
80 R$ 1.378,80 R$ 85,00 R$ 864,50 R$ 429,30 R$ 94.446,00
81 R$ 1.374,89 R$ 85,00 R$ 860,59 R$ 429,30 R$ 94.016,70
82 R$ 1.370,98 R$ 85,00 R$ 856,68 R$ 429,30 R$ 93.587,40
83 R$ 1.367,07 R$ 85,00 R$ 852,77 R$ 429,30 R$ 93.158,10
84 R$ 5.363,16 R$ 85,00 R$ 848,86 R$ 429,30 R$ 92.728,80
85 R$ 1.359,24 R$ 85,00 R$ 844,94 R$ 429,30 R$ 92.299,50
86 R$ 1.355,33 R$ 85,00 R$ 841,03 R$ 429,30 R$ 91.870,20
87 R$ 1.351,42 R$ 85,00 R$ 837,12 R$ 429,30 R$ 91.440,90
88 R$ 1.347,51 R$ 85,00 R$ 833,21 R$ 429,30 R$ 91.011,60
89 R$ 1.343,60 R$ 85,00 R$ 829,30 R$ 429,30 R$ 90.582,30
90 R$ 1.339,69 R$ 85,00 R$ 825,39 R$ 429,30 R$ 90.153,00
91 R$ 1.335,77 R$ 85,00 R$ 821,47 R$ 429,30 R$ 89.723,70
92 R$ 1.331,86 R$ 85,00 R$ 817,56 R$ 429,30 R$ 89.294,40
93 R$ 1.327,95 R$ 85,00 R$ 813,65 R$ 429,30 R$ 88.865,10
94 R$ 1.324,04 R$ 85,00 R$ 809,74 R$ 429,30 R$ 88.435,80
95 R$ 1.320,13 R$ 85,00 R$ 805,83 R$ 429,30 R$ 88.006,50
96 R$ 5.816,22 R$ 85,00 R$ 801,92 R$ 429,30 R$ 87.577,20
97 R$ 1.312,30 R$ 85,00 R$ 798,00 R$ 429,30 R$ 87.147,90
98 R$ 1.308,39 R$ 85,00 R$ 794,09 R$ 429,30 R$ 86.718,60
99 R$ 1.304,48 R$ 85,00 R$ 790,18 R$ 429,30 R$ 86.289,30
100 R$ 1.300,57 R$ 85,00 R$ 786,27 R$ 429,30 R$ 85.860,00
101 R$ 1.296,66 R$ 85,00 R$ 782,36 R$ 429,30 R$ 85.430,70
102 R$ 1.292,74 R$ 85,00 R$ 778,44 R$ 429,30 R$ 85.001,40
103 R$ 1.288,83 R$ 85,00 R$ 774,53 R$ 429,30 R$ 84.572,10
104 R$ 1.284,92 R$ 85,00 R$ 770,62 R$ 429,30 R$ 84.142,80
105 R$ 1.281,01 R$ 85,00 R$ 766,71 R$ 429,30 R$ 83.713,50
106 R$ 1.277,10 R$ 85,00 R$ 762,80 R$ 429,30 R$ 83.284,20
107 R$ 1.273,19 R$ 85,00 R$ 758,89 R$ 429,30 R$ 82.854,90
108 R$ 6.269,27 R$ 85,00 R$ 754,97 R$ 429,30 R$ 82.425,60
109 R$ 1.265,36 R$ 85,00 R$ 751,06 R$ 429,30 R$ 81.996,30
110 R$ 1.261,45 R$ 85,00 R$ 747,15 R$ 429,30 R$ 81.567,00
111 R$ 1.257,54 R$ 85,00 R$ 743,24 R$ 429,30 R$ 81.137,70
112 R$ 1.253,63 R$ 85,00 R$ 739,33 R$ 429,30 R$ 80.708,40
113 R$ 1.249,71 R$ 85,00 R$ 735,41 R$ 429,30 R$ 80.279,10
114 R$ 1.245,80 R$ 85,00 R$ 731,50 R$ 429,30 R$ 79.849,80
115 R$ 1.241,89 R$ 85,00 R$ 727,59 R$ 429,30 R$ 79.420,50

116 R$ 1.237,98 R$ 85,00 R$ 723,68 R$ 429,30 R$ 78.991,20
117 R$ 1.234,07 R$ 85,00 R$ 719,77 R$ 429,30 R$ 78.561,90
118 R$ 1.230,16 R$ 85,00 R$ 715,86 R$ 429,30 R$ 78.132,60
119 R$ 1.226,24 R$ 85,00 R$ 711,94 R$ 429,30 R$ 77.703,30
120 R$ 6.722,33 R$ 85,00 R$ 708,03 R$ 429,30 R$ 77.274,00
121 R$ 1.218,42 R$ 85,00 R$ 704,12 R$ 429,30 R$ 76.844,70
122 R$ 1.214,51 R$ 85,00 R$ 700,21 R$ 429,30 R$ 76.415,40
123 R$ 1.210,60 R$ 85,00 R$ 696,30 R$ 429,30 R$ 75.986,10
124 R$ 1.206,69 R$ 85,00 R$ 692,39 R$ 429,30 R$ 75.556,80
125 R$ 1.202,77 R$ 85,00 R$ 688,47 R$ 429,30 R$ 75.127,50
126 R$ 1.198,86 R$ 85,00 R$ 684,56 R$ 429,30 R$ 74.698,20
127 R$ 1.194,95 R$ 85,00 R$ 680,65 R$ 429,30 R$ 74.268,90
128 R$ 1.191,04 R$ 85,00 R$ 676,74 R$ 429,30 R$ 73.839,60
129 R$ 1.187,13 R$ 85,00 R$ 672,83 R$ 429,30 R$ 73.410,30
130 R$ 1.183,21 R$ 85,00 R$ 668,91 R$ 429,30 R$ 72.981,00
131 R$ 1.179,30 R$ 85,00 R$ 665,00 R$ 429,30 R$ 72.551,70
132 R$ 7.175,39 R$ 85,00 R$ 661,09 R$ 429,30 R$ 72.122,40
133 R$ 1.171,48 R$ 85,00 R$ 657,18 R$ 429,30 R$ 71.693,10
134 R$ 1.167,57 R$ 85,00 R$ 653,27 R$ 429,30 R$ 71.263,80
135 R$ 1.163,66 R$ 85,00 R$ 649,36 R$ 429,30 R$ 70.834,50
136 R$ 1.159,74 R$ 85,00 R$ 645,44 R$ 429,30 R$ 70.405,20
137 R$ 1.155,83 R$ 85,00 R$ 641,53 R$ 429,30 R$ 69.975,90
138 R$ 1.151,92 R$ 85,00 R$ 637,62 R$ 429,30 R$ 69.546,60
139 R$ 1.148,01 R$ 85,00 R$ 633,71 R$ 429,30 R$ 69.117,30
140 R$ 1.144,10 R$ 85,00 R$ 629,80 R$ 429,30 R$ 68.688,00
141 R$ 1.140,19 R$ 85,00 R$ 625,89 R$ 429,30 R$ 68.258,70
142 R$ 1.136,27 R$ 85,00 R$ 621,97 R$ 429,30 R$ 67.829,40
143 R$ 1.132,36 R$ 85,00 R$ 618,06 R$ 429,30 R$ 67.400,10
144 R$ 7.628,45 R$ 85,00 R$ 614,15 R$ 429,30 R$ 66.970,80
145 R$ 1.124,54 R$ 85,00 R$ 610,24 R$ 429,30 R$ 66.541,50
146 R$ 1.120,63 R$ 85,00 R$ 606,33 R$ 429,30 R$ 66.112,20
147 R$ 1.116,71 R$ 85,00 R$ 602,41 R$ 429,30 R$ 65.682,90
148 R$ 1.112,80 R$ 85,00 R$ 598,50 R$ 429,30 R$ 65.253,60
149 R$ 1.108,89 R$ 85,00 R$ 594,59 R$ 429,30 R$ 64.824,30
150 R$ 1.104,98 R$ 85,00 R$ 590,68 R$ 429,30 R$ 64.395,00
151 R$ 1.101,07 R$ 85,00 R$ 586,77 R$ 429,30 R$ 63.965,70
152 R$ 1.097,16 R$ 85,00 R$ 582,86 R$ 429,30 R$ 63.536,40
153 R$ 1.093,24 R$ 85,00 R$ 578,94 R$ 429,30 R$ 63.107,10
154 R$ 1.089,33 R$ 85,00 R$ 575,03 R$ 429,30 R$ 62.677,80
155 R$ 1.085,42 R$ 85,00 R$ 571,12 R$ 429,30 R$ 62.248,50
156 R$ 8.081,51 R$ 85,00 R$ 567,21 R$ 429,30 R$ 61.819,20
157 R$ 1.077,60 R$ 85,00 R$ 563,30 R$ 429,30 R$ 61.389,90
158 R$ 1.073,68 R$ 85,00 R$ 559,38 R$ 429,30 R$ 60.960,60
159 R$ 1.069,77 R$ 85,00 R$ 555,47 R$ 429,30 R$ 60.531,30

160 R$ 1.065,86 R$ 85,00 R$ 551,56 R$ 429,30 R$ 60.102,00
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163 R$ 1.054,13 R$ 85,00 R$ 539,83 R$ 429,30 R$ 58.814,10
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165 R$ 1.046,30 R$ 85,00 R$ 532,00 R$ 429,30 R$ 57.955,50
166 R$ 1.042,39 R$ 85,00 R$ 528,09 R$ 429,30 R$ 57.526,20
167 R$ 1.038,48 R$ 85,00 R$ 524,18 R$ 429,30 R$ 57.096,90
168 R$ 8.534,57 R$ 85,00 R$ 520,27 R$ 429,30 R$ 56.667,60
169 R$ 1.030,66 R$ 85,00 R$ 516,36 R$ 429,30 R$ 56.238,30
170 R$ 1.026,74 R$ 85,00 R$ 512,44 R$ 429,30 R$ 55.809,00
171 R$ 1.022,83 R$ 85,00 R$ 508,53 R$ 429,30 R$ 55.379,70
172 R$ 1.018,92 R$ 85,00 R$ 504,62 R$ 429,30 R$ 54.950,40
173 R$ 1.015,01 R$ 85,00 R$ 500,71 R$ 429,30 R$ 54.521,10
174 R$ 1.011,10 R$ 85,00 R$ 496,80 R$ 429,30 R$ 54.091,80
175 R$ 1.007,18 R$ 85,00 R$ 492,88 R$ 429,30 R$ 53.662,50
176 R$ 1.003,27 R$ 85,00 R$ 488,97 R$ 429,30 R$ 53.233,20
177 R$ 999,36 R$ 85,00 R$ 485,06 R$ 429,30 R$ 52.803,90
178 R$ 995,45 R$ 85,00 R$ 481,15 R$ 429,30 R$ 52.374,60
179 R$ 991,54 R$ 85,00 R$ 477,24 R$ 429,30 R$ 51.945,30
180 R$ 8.987,63 R$ 85,00 R$ 473,33 R$ 429,30 R$ 51.516,00
181 R$ 983,71 R$ 85,00 R$ 469,41 R$ 429,30 R$ 51.086,70
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190 R$ 948,51 R$ 85,00 R$ 434,21 R$ 429,30 R$ 47.223,00
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193 R$ 936,77 R$ 85,00 R$ 422,47 R$ 429,30 R$ 45.935,10
194 R$ 932,86 R$ 85,00 R$ 418,56 R$ 429,30 R$ 45.505,80
195 R$ 928,95 R$ 85,00 R$ 414,65 R$ 429,30 R$ 45.076,50
196 R$ 925,04 R$ 85,00 R$ 410,74 R$ 429,30 R$ 44.647,20
197 R$ 921,13 R$ 85,00 R$ 406,83 R$ 429,30 R$ 44.217,90
198 R$ 917,21 R$ 85,00 R$ 402,91 R$ 429,30 R$ 43.788,60
199 R$ 913,30 R$ 85,00 R$ 399,00 R$ 429,30 R$ 43.359,30
200 R$ 909,39 R$ 85,00 R$ 395,09 R$ 429,30 R$ 42.930,00
201 R$ 905,48 R$ 85,00 R$ 391,18 R$ 429,30 R$ 42.500,70
202 R$ 901,57 R$ 85,00 R$ 387,27 R$ 429,30 R$ 42.071,40
203 R$ 897,65 R$ 85,00 R$ 383,35 R$ 429,30 R$ 41.642,10

204 R$ 9.893,74 R$ 85,00 R$ 379,44 R$ 429,30 R$ 41.212,80
205 R$ 889,83 R$ 85,00 R$ 375,53 R$ 429,30 R$ 40.783,50
206 R$ 885,92 R$ 85,00 R$ 371,62 R$ 429,30 R$ 40.354,20
207 R$ 882,01 R$ 85,00 R$ 367,71 R$ 429,30 R$ 39.924,90
208 R$ 878,10 R$ 85,00 R$ 363,80 R$ 429,30 R$ 39.495,60
209 R$ 874,18 R$ 85,00 R$ 359,88 R$ 429,30 R$ 39.066,30
210 R$ 870,27 R$ 85,00 R$ 355,97 R$ 429,30 R$ 38.637,00
211 R$ 866,36 R$ 85,00 R$ 352,06 R$ 429,30 R$ 38.207,70
212 R$ 862,45 R$ 85,00 R$ 348,15 R$ 429,30 R$ 37.778,40
213 R$ 858,54 R$ 85,00 R$ 344,24 R$ 429,30 R$ 37.349,10
214 R$ 854,62 R$ 85,00 R$ 340,32 R$ 429,30 R$ 36.919,80
215 R$ 850,71 R$ 85,00 R$ 336,41 R$ 429,30 R$ 36.490,50
216 R$ 10.346,80 R$ 85,00 R$ 332,50 R$ 429,30 R$ 36.061,20
217 R$ 842,89 R$ 85,00 R$ 328,59 R$ 429,30 R$ 35.631,90
218 R$ 838,98 R$ 85,00 R$ 324,68 R$ 429,30 R$ 35.202,60
219 R$ 835,07 R$ 85,00 R$ 320,77 R$ 429,30 R$ 34.773,30
220 R$ 831,15 R$ 85,00 R$ 316,85 R$ 429,30 R$ 34.344,00
221 R$ 827,24 R$ 85,00 R$ 312,94 R$ 429,30 R$ 33.914,70
222 R$ 823,33 R$ 85,00 R$ 309,03 R$ 429,30 R$ 33.485,40
223 R$ 819,42 R$ 85,00 R$ 305,12 R$ 429,30 R$ 33.056,10
224 R$ 815,51 R$ 85,00 R$ 301,21 R$ 429,30 R$ 32.626,80
225 R$ 811,60 R$ 85,00 R$ 297,30 R$ 429,30 R$ 32.197,50
226 R$ 807,68 R$ 85,00 R$ 293,38 R$ 429,30 R$ 31.768,20
227 R$ 803,77 R$ 85,00 R$ 289,47 R$ 429,30 R$ 31.338,90
228 R$ 10.799,86 R$ 85,00 R$ 285,56 R$ 429,30 R$ 30.909,60
229 R$ 795,95 R$ 85,00 R$ 281,65 R$ 429,30 R$ 30.480,30
230 R$ 792,04 R$ 85,00 R$ 277,74 R$ 429,30 R$ 30.051,00
231 R$ 788,12 R$ 85,00 R$ 273,82 R$ 429,30 R$ 29.621,70
232 R$ 784,21 R$ 85,00 R$ 269,91 R$ 429,30 R$ 29.192,40
233 R$ 780,30 R$ 85,00 R$ 266,00 R$ 429,30 R$ 28.763,10
234 R$ 776,39 R$ 85,00 R$ 262,09 R$ 429,30 R$ 28.333,80
235 R$ 772,48 R$ 85,00 R$ 258,18 R$ 429,30 R$ 27.904,50
236 R$ 768,57 R$ 85,00 R$ 254,27 R$ 429,30 R$ 27.475,20
237 R$ 764,65 R$ 85,00 R$ 250,35 R$ 429,30 R$ 27.045,90
238 R$ 760,74 R$ 85,00 R$ 246,44 R$ 429,30 R$ 26.616,60
239 R$ 756,83 R$ 85,00 R$ 242,53 R$ 429,30 R$ 26.187,30
240 R$ 11.252,92 R$ 85,00 R$ 238,62 R$ 429,30 R$ 25.758,00
241 R$ 749,01 R$ 85,00 R$ 234,71 R$ 429,30 R$ 25.328,70
242 R$ 745,10 R$ 85,00 R$ 230,80 R$ 429,30 R$ 24.899,40
243 R$ 741,18 R$ 85,00 R$ 226,88 R$ 429,30 R$ 24.470,10
244 R$ 737,27 R$ 85,00 R$ 222,97 R$ 429,30 R$ 24.040,80
245 R$ 733,36 R$ 85,00 R$ 219,06 R$ 429,30 R$ 23.611,50
246 R$ 729,45 R$ 85,00 R$ 215,15 R$ 429,30 R$ 23.182,20
247 R$ 725,54 R$ 85,00 R$ 211,24 R$ 429,30 R$ 22.752,90

248 R$ 721,62 R$ 85,00 R$ 207,32 R$ 429,30 R$ 22.323,60
249 R$ 717,71 R$ 85,00 R$ 203,41 R$ 429,30 R$ 21.894,30
250 R$ 713,80 R$ 85,00 R$ 199,50 R$ 429,30 R$ 21.465,00
251 R$ 709,89 R$ 85,00 R$ 195,59 R$ 429,30 R$ 21.035,70
252 R$ 11.705,98 R$ 85,00 R$ 191,68 R$ 429,30 R$ 20.606,40
253 R$ 702,07 R$ 85,00 R$ 187,77 R$ 429,30 R$ 20.177,10
254 R$ 698,15 R$ 85,00 R$ 183,85 R$ 429,30 R$ 19.747,80
255 R$ 694,24 R$ 85,00 R$ 179,94 R$ 429,30 R$ 19.318,50
256 R$ 690,33 R$ 85,00 R$ 176,03 R$ 429,30 R$ 18.889,20
257 R$ 686,42 R$ 85,00 R$ 172,12 R$ 429,30 R$ 18.459,90
258 R$ 682,51 R$ 85,00 R$ 168,21 R$ 429,30 R$ 18.030,60
259 R$ 678,59 R$ 85,00 R$ 164,29 R$ 429,30 R$ 17.601,30
260 R$ 674,68 R$ 85,00 R$ 160,38 R$ 429,30 R$ 17.172,00
261 R$ 670,77 R$ 85,00 R$ 156,47 R$ 429,30 R$ 16.742,70
262 R$ 666,86 R$ 85,00 R$ 152,56 R$ 429,30 R$ 16.313,40
263 R$ 662,95 R$ 85,00 R$ 148,65 R$ 429,30 R$ 15.884,10
264 R$ 12.159,04 R$ 85,00 R$ 144,74 R$ 429,30 R$ 15.454,80
265 R$ 655,12 R$ 85,00 R$ 140,82 R$ 429,30 R$ 15.025,50
266 R$ 651,21 R$ 85,00 R$ 136,91 R$ 429,30 R$ 14.596,20
267 R$ 647,30 R$ 85,00 R$ 133,00 R$ 429,30 R$ 14.166,90
268 R$ 643,39 R$ 85,00 R$ 129,09 R$ 429,30 R$ 13.737,60
269 R$ 639,48 R$ 85,00 R$ 125,18 R$ 429,30 R$ 13.308,30
270 R$ 635,57 R$ 85,00 R$ 121,27 R$ 429,30 R$ 12.879,00
271 R$ 631,65 R$ 85,00 R$ 117,35 R$ 429,30 R$ 12.449,70
272 R$ 627,74 R$ 85,00 R$ 113,44 R$ 429,30 R$ 12.020,40
273 R$ 623,83 R$ 85,00 R$ 109,53 R$ 429,30 R$ 11.591,10
274 R$ 619,92 R$ 85,00 R$ 105,62 R$ 429,30 R$ 11.161,80
275 R$ 616,01 R$ 85,00 R$ 101,71 R$ 429,30 R$ 10.732,50
276 R$ 12.612,09 R$ 85,00 R$ 97,79 R$ 429,30 R$ 10.303,20
277 R$ 608,18 R$ 85,00 R$ 93,88 R$ 429,30 R$ 9.873,90
278 R$ 604,27 R$ 85,00 R$ 89,97 R$ 429,30 R$ 9.444,60
279 R$ 600,36 R$ 85,00 R$ 86,06 R$ 429,30 R$ 9.015,30
280 R$ 596,45 R$ 85,00 R$ 82,15 R$ 429,30 R$ 8.586,00
281 R$ 592,54 R$ 85,00 R$ 78,24 R$ 429,30 R$ 8.156,70
282 R$ 588,62 R$ 85,00 R$ 74,32 R$ 429,30 R$ 7.727,40
283 R$ 584,71 R$ 85,00 R$ 70,41 R$ 429,30 R$ 7.298,10
284 R$ 580,80 R$ 85,00 R$ 66,50 R$ 429,30 R$ 6.868,80
285 R$ 576,89 R$ 85,00 R$ 62,59 R$ 429,30 R$ 6.439,50
286 R$ 572,98 R$ 85,00 R$ 58,68 R$ 429,30 R$ 6.010,20
287 R$ 569,06 R$ 85,00 R$ 54,76 R$ 429,30 R$ 5.580,90
288 R$ 13.065,15 R$ 85,00 R$ 50,85 R$ 429,30 R$ 5.151,60
289 R$ 561,24 R$ 85,00 R$ 46,94 R$ 429,30 R$ 4.722,30
290 R$ 557,33 R$ 85,00 R$ 43,03 R$ 429,30 R$ 4.293,00
291 R$ 553,42 R$ 85,00 R$ 39,12 R$ 429,30 R$ 3.863,70

292 R$ 549,51 R$ 85,00 R$ 35,21 R$ 429,30 R$ 3.434,40
293 R$ 545,59 R$ 85,00 R$ 31,29 R$ 429,30 R$ 3.005,10
294 R$ 541,68 R$ 85,00 R$ 27,38 R$ 429,30 R$ 2.575,80
295 R$ 537,77 R$ 85,00 R$ 23,47 R$ 429,30 R$ 2.146,50
296 R$ 533,86 R$ 85,00 R$ 19,56 R$ 429,30 R$ 1.717,20
297 R$ 529,95 R$ 85,00 R$ 15,65 R$ 429,30 R$ 1.287,90
298 R$ 526,04 R$ 85,00 R$ 11,74 R$ 429,30 R$ 858,60
299 R$ 522,12 R$ 85,00 R$ 7,82 R$ 429,30 R$ 429,30
300 R$ 13.518,21 R$ 85,00 R$ 3,91 R$ 429,30 (R$ 0,00)
TOTAL R$ 505.906,94 R$ 25.500,00 R$ 176.616,94 R$ 128.790,00 R$ 480.406,94

AMORTIZAES (FIXAS) A = PV n = R$429,3 VARIAO (%) (J/A) 100%
JUROS (VARIVEIS): SD i DECRESCENTES VARIAO (%) 137,135600%
PRESTAES (VARIVEIS):
A + J DECRESCENTES VARIAO (%) (FV/J) 100%
SEGUROS E SERVIOS
(FIXAS) R$ 85,00 VARIAO (%) 286,443045%
O valor total das prestaes subtrado do valor dos seguros e servios igual ao
valor futuro (valor total do financiamento). A variao do valor total das
prestaes em relao ao valor futuro (valor total do financiamento). R$ 480.406,94 105,308000%

SISTEMA DE AMORTIZAO AMERICANO - TABELA 2
PERODO
MESES
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
1 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
2 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
3 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
4 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
5 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
6 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
7 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
8 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
9 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
10 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
11 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
12 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
13 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
14 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
15 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
16 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
17 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
18 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
19 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
20 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00

21 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
22 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
23 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
24 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
25 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
26 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
27 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
28 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
29 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
30 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
31 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
32 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
33 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
34 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
35 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
36 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
37 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
38 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
39 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
40 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
41 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
42 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
43 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
44 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
45 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
46 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
47 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
48 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
49 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
50 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
51 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
52 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
53 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
54 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
55 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
56 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
57 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
58 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
59 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
60 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
61 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
62 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
63 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
64 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00

65 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
66 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
67 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
68 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
69 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
70 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
71 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
72 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
73 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
74 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
75 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
76 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
77 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
78 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
79 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
80 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
81 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
82 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
83 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
84 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
85 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
86 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
87 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
88 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
89 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
90 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
91 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
92 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
93 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
94 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
95 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
96 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
97 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
98 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
99 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
100 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
101 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
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246 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
247 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
248 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
249 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
250 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
251 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
252 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
253 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
254 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
255 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
256 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
257 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
258 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
259 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
260 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
261 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
262 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
263 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
264 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
265 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
266 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
267 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
268 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
269 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
270 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
271 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
272 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
273 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
274 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
275 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
276 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
277 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
278 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
279 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
280 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
281 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
282 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
283 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
284 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00

285 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
286 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
287 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
288 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
289 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
290 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
291 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
292 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
293 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
294 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
295 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
296 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
297 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
298 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
299 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 0,00 R$ 128.790,00
300 R$ 1.258,53 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 128.790,00 R$ 0,00
TOTAL R$ 377.559,00 R$ 25.500,00 R$ 352.060,34 R$ 128.790,00 R$ 352.059,00
AMORTIZAO (LTIMO
MS) A = PV n = R$429,3 VARIAO (%) (J/A) 100%
JUROS (FIXOS): SD i R$1.173,53 (VALORES IGUAIS) VARIAO (%) 273,360000%
PRESTAES (FIXAS): J n +
Vseg R$1.258,53 (VALORES IGUAIS) VARIAO (%) (FV/J) 100%
SEGUROS E SERVIOS
(FIXAS) R$ 85,00 VARIAO (%) 107,242695%

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE - TABELA SAC - MTODO HAMBURGUS - TABELA 3
NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
1 R$ 1.687,83 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 429,30
R$
128.360,70
2 R$ 1.683,92 R$ 85,00 R$ 1.169,62 R$ 429,30
R$
127.931,40
3 R$ 1.680,01 R$ 85,00 R$ 1.165,71 R$ 429,30
R$
127.502,10
4 R$ 1.676,10 R$ 85,00 R$ 1.161,80 R$ 429,30
R$
127.072,80
5 R$ 1.672,19 R$ 85,00 R$ 1.157,89 R$ 429,30
R$
126.643,50
6 R$ 1.668,28 R$ 85,00 R$ 1.153,98 R$ 429,30
R$
126.214,20
7 R$ 1.664,36 R$ 85,00 R$ 1.150,06 R$ 429,30
R$
125.784,90
8 R$ 1.660,45 R$ 85,00 R$ 1.146,15 R$ 429,30
R$
125.355,60
9 R$ 1.656,54 R$ 85,00 R$ 1.142,24 R$ 429,30
R$
124.926,30
10 R$ 1.652,63 R$ 85,00 R$ 1.138,33 R$ 429,30
R$
124.497,00
11 R$ 1.648,72 R$ 85,00 R$ 1.134,42 R$ 429,30
R$
124.067,70
12 R$ 1.644,80 R$ 85,00 R$ 1.130,50 R$ 429,30
R$
123.638,40
13 R$ 1.640,89 R$ 85,00 R$ 1.126,59 R$ 429,30
R$
123.209,10
14 R$ 1.636,98 R$ 85,00 R$ 1.122,68 R$ 429,30
R$
122.779,80

15 R$ 1.633,07 R$ 85,00 R$ 1.118,77 R$ 429,30
R$
122.350,50
16 R$ 1.629,16 R$ 85,00 R$ 1.114,86 R$ 429,30
R$
121.921,20
17 R$ 1.625,25 R$ 85,00 R$ 1.110,95 R$ 429,30
R$
121.491,90
18 R$ 1.621,33 R$ 85,00 R$ 1.107,03 R$ 429,30
R$
121.062,60
19 R$ 1.617,42 R$ 85,00 R$ 1.103,12 R$ 429,30
R$
120.633,30
20 R$ 1.613,51 R$ 85,00 R$ 1.099,21 R$ 429,30
R$
120.204,00
21 R$ 1.609,60 R$ 85,00 R$ 1.095,30 R$ 429,30
R$
119.774,70
22 R$ 1.605,69 R$ 85,00 R$ 1.091,39 R$ 429,30
R$
119.345,40
23 R$ 1.601,78 R$ 85,00 R$ 1.087,48 R$ 429,30
R$
118.916,10
24 R$ 1.597,86 R$ 85,00 R$ 1.083,56 R$ 429,30
R$
118.486,80
25 R$ 1.593,95 R$ 85,00 R$ 1.079,65 R$ 429,30
R$
118.057,50
26 R$ 1.590,04 R$ 85,00 R$ 1.075,74 R$ 429,30
R$
117.628,20
27 R$ 1.586,13 R$ 85,00 R$ 1.071,83 R$ 429,30
R$
117.198,90
28 R$ 1.582,22 R$ 85,00 R$ 1.067,92 R$ 429,30
R$
116.769,60
29 R$ 1.578,30 R$ 85,00 R$ 1.064,00 R$ 429,30
R$
116.340,30
30 R$ 1.574,39 R$ 85,00 R$ 1.060,09 R$ 429,30
R$
115.911,00
31 R$ 1.570,48 R$ 85,00 R$ 1.056,18 R$ 429,30
R$
115.481,70
32 R$ 1.566,57 R$ 85,00 R$ 1.052,27 R$ 429,30
R$
115.052,40
33 R$ 1.562,66 R$ 85,00 R$ 1.048,36 R$ 429,30
R$
114.623,10
34 R$ 1.558,75 R$ 85,00 R$ 1.044,45 R$ 429,30
R$
114.193,80
35 R$ 1.554,83 R$ 85,00 R$ 1.040,53 R$ 429,30
R$
113.764,50
36 R$ 1.550,92 R$ 85,00 R$ 1.036,62 R$ 429,30
R$
113.335,20
37 R$ 1.547,01 R$ 85,00 R$ 1.032,71 R$ 429,30
R$
112.905,90
38 R$ 1.543,10 R$ 85,00 R$ 1.028,80 R$ 429,30
R$
112.476,60
39 R$ 1.539,19 R$ 85,00 R$ 1.024,89 R$ 429,30
R$
112.047,30
40 R$ 1.535,27 R$ 85,00 R$ 1.020,97 R$ 429,30
R$
111.618,00
41 R$ 1.531,36 R$ 85,00 R$ 1.017,06 R$ 429,30
R$
111.188,70
42 R$ 1.527,45 R$ 85,00 R$ 1.013,15 R$ 429,30
R$
110.759,40
43 R$ 1.523,54 R$ 85,00 R$ 1.009,24 R$ 429,30
R$
110.330,10
44 R$ 1.519,63 R$ 85,00 R$ 1.005,33 R$ 429,30
R$
109.900,80
45 R$ 1.515,72 R$ 85,00 R$ 1.001,42 R$ 429,30
R$
109.471,50
46 R$ 1.511,80 R$ 85,00 R$ 997,50 R$ 429,30
R$
109.042,20
47 R$ 1.507,89 R$ 85,00 R$ 993,59 R$ 429,30
R$
108.612,90
48 R$ 1.503,98 R$ 85,00 R$ 989,68 R$ 429,30
R$
108.183,60
49 R$ 1.500,07 R$ 85,00 R$ 985,77 R$ 429,30
R$
107.754,30
50 R$ 1.496,16 R$ 85,00 R$ 981,86 R$ 429,30
R$
107.325,00

51 R$ 1.492,25 R$ 85,00 R$ 977,95 R$ 429,30
R$
106.895,70
52 R$ 1.488,33 R$ 85,00 R$ 974,03 R$ 429,30
R$
106.466,40
53 R$ 1.484,42 R$ 85,00 R$ 970,12 R$ 429,30
R$
106.037,10
54 R$ 1.480,51 R$ 85,00 R$ 966,21 R$ 429,30
R$
105.607,80
55 R$ 1.476,60 R$ 85,00 R$ 962,30 R$ 429,30
R$
105.178,50
56 R$ 1.472,69 R$ 85,00 R$ 958,39 R$ 429,30
R$
104.749,20
57 R$ 1.468,77 R$ 85,00 R$ 954,47 R$ 429,30
R$
104.319,90
58 R$ 1.464,86 R$ 85,00 R$ 950,56 R$ 429,30
R$
103.890,60
59 R$ 1.460,95 R$ 85,00 R$ 946,65 R$ 429,30
R$
103.461,30
60 R$ 1.457,04 R$ 85,00 R$ 942,74 R$ 429,30
R$
103.032,00
61 R$ 1.453,13 R$ 85,00 R$ 938,83 R$ 429,30
R$
102.602,70
62 R$ 1.449,22 R$ 85,00 R$ 934,92 R$ 429,30
R$
102.173,40
63 R$ 1.445,30 R$ 85,00 R$ 931,00 R$ 429,30
R$
101.744,10
64 R$ 1.441,39 R$ 85,00 R$ 927,09 R$ 429,30
R$
101.314,80
65 R$ 1.437,48 R$ 85,00 R$ 923,18 R$ 429,30
R$
100.885,50
66 R$ 1.433,57 R$ 85,00 R$ 919,27 R$ 429,30
R$
100.456,20
67 R$ 1.429,66 R$ 85,00 R$ 915,36 R$ 429,30
R$
100.026,90
68 R$ 1.425,75 R$ 85,00 R$ 911,45 R$ 429,30
R$
99.597,60
69 R$ 1.421,83 R$ 85,00 R$ 907,53 R$ 429,30
R$
99.168,30
70 R$ 1.417,92 R$ 85,00 R$ 903,62 R$ 429,30
R$
98.739,00
71 R$ 1.414,01 R$ 85,00 R$ 899,71 R$ 429,30
R$
98.309,70
72 R$ 1.410,10 R$ 85,00 R$ 895,80 R$ 429,30
R$
97.880,40
73 R$ 1.406,19 R$ 85,00 R$ 891,89 R$ 429,30
R$
97.451,10
74 R$ 1.402,27 R$ 85,00 R$ 887,97 R$ 429,30
R$
97.021,80
75 R$ 1.398,36 R$ 85,00 R$ 884,06 R$ 429,30
R$
96.592,50
76 R$ 1.394,45 R$ 85,00 R$ 880,15 R$ 429,30
R$
96.163,20
77 R$ 1.390,54 R$ 85,00 R$ 876,24 R$ 429,30
R$
95.733,90
78 R$ 1.386,63 R$ 85,00 R$ 872,33 R$ 429,30
R$
95.304,60
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R$
35.202,60
219 R$ 835,07 R$ 85,00 R$ 320,77 R$ 429,30
R$
34.773,30
220 R$ 831,15 R$ 85,00 R$ 316,85 R$ 429,30
R$
34.344,00
221 R$ 827,24 R$ 85,00 R$ 312,94 R$ 429,30
R$
33.914,70
222 R$ 823,33 R$ 85,00 R$ 309,03 R$ 429,30
R$
33.485,40
223 R$ 819,42 R$ 85,00 R$ 305,12 R$ 429,30
R$
33.056,10
224 R$ 815,51 R$ 85,00 R$ 301,21 R$ 429,30
R$
32.626,80
225 R$ 811,60 R$ 85,00 R$ 297,30 R$ 429,30
R$
32.197,50
226 R$ 807,68 R$ 85,00 R$ 293,38 R$ 429,30
R$
31.768,20
227 R$ 803,77 R$ 85,00 R$ 289,47 R$ 429,30
R$
31.338,90
228 R$ 799,86 R$ 85,00 R$ 285,56 R$ 429,30
R$
30.909,60
229 R$ 795,95 R$ 85,00 R$ 281,65 R$ 429,30
R$
30.480,30
230 R$ 792,04 R$ 85,00 R$ 277,74 R$ 429,30
R$
30.051,00

231 R$ 788,12 R$ 85,00 R$ 273,82 R$ 429,30
R$
29.621,70
232 R$ 784,21 R$ 85,00 R$ 269,91 R$ 429,30
R$
29.192,40
233 R$ 780,30 R$ 85,00 R$ 266,00 R$ 429,30
R$
28.763,10
234 R$ 776,39 R$ 85,00 R$ 262,09 R$ 429,30
R$
28.333,80
235 R$ 772,48 R$ 85,00 R$ 258,18 R$ 429,30
R$
27.904,50
236 R$ 768,57 R$ 85,00 R$ 254,27 R$ 429,30
R$
27.475,20
237 R$ 764,65 R$ 85,00 R$ 250,35 R$ 429,30
R$
27.045,90
238 R$ 760,74 R$ 85,00 R$ 246,44 R$ 429,30
R$
26.616,60
239 R$ 756,83 R$ 85,00 R$ 242,53 R$ 429,30
R$
26.187,30
240 R$ 752,92 R$ 85,00 R$ 238,62 R$ 429,30
R$
25.758,00
241 R$ 749,01 R$ 85,00 R$ 234,71 R$ 429,30
R$
25.328,70
242 R$ 745,10 R$ 85,00 R$ 230,80 R$ 429,30
R$
24.899,40
243 R$ 741,18 R$ 85,00 R$ 226,88 R$ 429,30
R$
24.470,10
244 R$ 737,27 R$ 85,00 R$ 222,97 R$ 429,30
R$
24.040,80
245 R$ 733,36 R$ 85,00 R$ 219,06 R$ 429,30
R$
23.611,50
246 R$ 729,45 R$ 85,00 R$ 215,15 R$ 429,30
R$
23.182,20
247 R$ 725,54 R$ 85,00 R$ 211,24 R$ 429,30
R$
22.752,90
248 R$ 721,62 R$ 85,00 R$ 207,32 R$ 429,30
R$
22.323,60
249 R$ 717,71 R$ 85,00 R$ 203,41 R$ 429,30
R$
21.894,30
250 R$ 713,80 R$ 85,00 R$ 199,50 R$ 429,30
R$
21.465,00
251 R$ 709,89 R$ 85,00 R$ 195,59 R$ 429,30
R$
21.035,70
252 R$ 705,98 R$ 85,00 R$ 191,68 R$ 429,30
R$
20.606,40
253 R$ 702,07 R$ 85,00 R$ 187,77 R$ 429,30
R$
20.177,10
254 R$ 698,15 R$ 85,00 R$ 183,85 R$ 429,30
R$
19.747,80
255 R$ 694,24 R$ 85,00 R$ 179,94 R$ 429,30
R$
19.318,50
256 R$ 690,33 R$ 85,00 R$ 176,03 R$ 429,30
R$
18.889,20
257 R$ 686,42 R$ 85,00 R$ 172,12 R$ 429,30
R$
18.459,90
258 R$ 682,51 R$ 85,00 R$ 168,21 R$ 429,30
R$
18.030,60
259 R$ 678,59 R$ 85,00 R$ 164,29 R$ 429,30
R$
17.601,30
260 R$ 674,68 R$ 85,00 R$ 160,38 R$ 429,30
R$
17.172,00
261 R$ 670,77 R$ 85,00 R$ 156,47 R$ 429,30
R$
16.742,70
262 R$ 666,86 R$ 85,00 R$ 152,56 R$ 429,30
R$
16.313,40
263 R$ 662,95 R$ 85,00 R$ 148,65 R$ 429,30
R$
15.884,10
264 R$ 659,04 R$ 85,00 R$ 144,74 R$ 429,30
R$
15.454,80
265 R$ 655,12 R$ 85,00 R$ 140,82 R$ 429,30
R$
15.025,50
266 R$ 651,21 R$ 85,00 R$ 136,91 R$ 429,30
R$
14.596,20

267 R$ 647,30 R$ 85,00 R$ 133,00 R$ 429,30
R$
14.166,90
268 R$ 643,39 R$ 85,00 R$ 129,09 R$ 429,30
R$
13.737,60
269 R$ 639,48 R$ 85,00 R$ 125,18 R$ 429,30
R$
13.308,30
270 R$ 635,57 R$ 85,00 R$ 121,27 R$ 429,30
R$
12.879,00
271 R$ 631,65 R$ 85,00 R$ 117,35 R$ 429,30
R$
12.449,70
272 R$ 627,74 R$ 85,00 R$ 113,44 R$ 429,30
R$
12.020,40
273 R$ 623,83 R$ 85,00 R$ 109,53 R$ 429,30
R$
11.591,10
274 R$ 619,92 R$ 85,00 R$ 105,62 R$ 429,30
R$
11.161,80
275 R$ 616,01 R$ 85,00 R$ 101,71 R$ 429,30
R$
10.732,50
276 R$ 612,09 R$ 85,00 R$ 97,79 R$ 429,30
R$
10.303,20
277 R$ 608,18 R$ 85,00 R$ 93,88 R$ 429,30
R$
9.873,90
278 R$ 604,27 R$ 85,00 R$ 89,97 R$ 429,30
R$
9.444,60
279 R$ 600,36 R$ 85,00 R$ 86,06 R$ 429,30
R$
9.015,30
280 R$ 596,45 R$ 85,00 R$ 82,15 R$ 429,30
R$
8.586,00
281 R$ 592,54 R$ 85,00 R$ 78,24 R$ 429,30
R$
8.156,70
282 R$ 588,62 R$ 85,00 R$ 74,32 R$ 429,30
R$
7.727,40
283 R$ 584,71 R$ 85,00 R$ 70,41 R$ 429,30
R$
7.298,10
284 R$ 580,80 R$ 85,00 R$ 66,50 R$ 429,30
R$
6.868,80
285 R$ 576,89 R$ 85,00 R$ 62,59 R$ 429,30
R$
6.439,50
286 R$ 572,98 R$ 85,00 R$ 58,68 R$ 429,30
R$
6.010,20
287 R$ 569,06 R$ 85,00 R$ 54,76 R$ 429,30
R$
5.580,90
288 R$ 565,15 R$ 85,00 R$ 50,85 R$ 429,30
R$
5.151,60
289 R$ 561,24 R$ 85,00 R$ 46,94 R$ 429,30
R$
4.722,30
290 R$ 557,33 R$ 85,00 R$ 43,03 R$ 429,30
R$
4.293,00
291 R$ 553,42 R$ 85,00 R$ 39,12 R$ 429,30
R$
3.863,70
292 R$ 549,51 R$ 85,00 R$ 35,21 R$ 429,30
R$
3.434,40
293 R$ 545,59 R$ 85,00 R$ 31,29 R$ 429,30
R$
3.005,10
294 R$ 541,68 R$ 85,00 R$ 27,38 R$ 429,30
R$
2.575,80
295 R$ 537,77 R$ 85,00 R$ 23,47 R$ 429,30
R$
2.146,50
296 R$ 533,86 R$ 85,00 R$ 19,56 R$ 429,30
R$
1.717,20
297 R$ 529,95 R$ 85,00 R$ 15,65 R$ 429,30
R$
1.287,90
298 R$ 526,04 R$ 85,00 R$ 11,74 R$ 429,30
R$
858,60
299 R$ 522,12 R$ 85,00 R$ 7,82 R$ 429,30
R$
429,30
300 R$ 518,21 R$ 85,00 R$ 3,91 R$ 429,30
R$
(0,00)
TOTAL R$ 330.906,94 R$ 25.500,00 R$ 176.616,94 R$ 128.790,00
R$
330.906,94
RESUMO DAS FRMULAS - EQUAES MATEMTICAS DOS CLCULOS
PV R$ 128.790,00 Valor do financiamento Variao [%] (J/A)*100%

i 0,009112 Taxa mensal de juros efetiva Variao [%] 137,13560%
A R$ 429,30 Amortizao Amortizao PV n
n 300 Nmero de perodos Variao [%] ((S+J)/A)*100%
Observao: Os valores referentes aos seguros e servios de administrao j
esto embutidos no valor da prestao mensal. Variao [%] 156,93527%

Valor financiado R$ 128.790,00 (J) = (J1 + Jn) n 2 (J) = (1.173,53 + 3,91) 300 2 = R$176.616,00
Taxa de juros efetiva 0,9112% a.m.
(P) = (P1 + Pn) n
2
(P) = (1.687,83 + 518,21) 300 2 =
R$330.906,00
Prazo de financiamento 300 meses
(P) = PV + (J) +
Vseg
(P) = 128.790,00+176.616,94+25.500,00 =
R$330.906,94

SISTEMA DE AMORTIZAO FRANCS - TABELA PRICE - TABELA 4
NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
1 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.173,53
R$
82,65
R$
128.707,35
2 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.172,78
R$
83,40
R$
128.623,96
3 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.172,02
R$
84,16
R$
128.539,80
4 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.171,25
R$
84,93
R$
128.454,87
5 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.170,48
R$
85,70
R$
128.369,17
6 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.169,70
R$
86,48
R$
128.282,69
7 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.168,91
R$
87,27
R$
128.195,42
8 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.168,12
R$
88,06
R$
128.107,36
9 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.167,31
R$
88,87
R$
128.018,50
10 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.166,50
R$
89,68
R$
127.928,82
11 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.165,69
R$
90,49
R$
127.838,33
12 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.164,86
R$
91,32
R$
127.747,01
13 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.164,03
R$
92,15
R$
127.654,86
14 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.163,19
R$
92,99
R$
127.561,87
15 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.162,34
R$
93,84
R$
127.468,04
16 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.161,49
R$
94,69
R$
127.373,34
17 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.160,63
R$
95,55
R$
127.277,79
18 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.159,76
R$
96,42
R$
127.181,37
19 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.158,88
R$
97,30
R$
127.084,06
20 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.157,99
R$
98,19
R$
126.985,87
21 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.157,10
R$
99,08
R$
126.886,79
22 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.156,19
R$
99,99
R$
126.786,80
23 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.155,28 R$ 100,90
R$
126.685,90
24 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.154,36 R$ 101,82
R$
126.584,08
25 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.153,43 R$ 102,75
R$
126.481,34

26 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.152,50 R$ 103,68
R$
126.377,66
27 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.151,55 R$ 104,63
R$
126.273,03
28 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.150,60 R$ 105,58
R$
126.167,45
29 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.149,64 R$ 106,54
R$
126.060,91
30 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.148,67 R$ 107,51
R$
125.953,39
31 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.147,69 R$ 108,49
R$
125.844,90
32 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.146,70 R$ 109,48
R$
125.735,42
33 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.145,70 R$ 110,48
R$
125.624,94
34 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.144,69 R$ 111,49
R$
125.513,45
35 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.143,68 R$ 112,50
R$
125.400,95
36 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.142,65 R$ 113,53
R$
125.287,43
37 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.141,62 R$ 114,56
R$
125.172,87
38 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.140,58 R$ 115,60
R$
125.057,26
39 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.139,52 R$ 116,66
R$
124.940,60
40 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.138,46 R$ 117,72
R$
124.822,88
41 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.137,39 R$ 118,79
R$
124.704,09
42 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.136,30 R$ 119,88
R$
124.584,21
43 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.135,21 R$ 120,97
R$
124.463,24
44 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.134,11 R$ 122,07
R$
124.341,17
45 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.133,00 R$ 123,18
R$
124.217,99
46 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.131,87 R$ 124,31
R$
124.093,68
47 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.130,74 R$ 125,44
R$
123.968,24
48 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.129,60 R$ 126,58
R$
123.841,66
49 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.128,45 R$ 127,73
R$
123.713,93
50 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.127,28 R$ 128,90
R$
123.585,03
51 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.126,11 R$ 130,07
R$
123.454,96
52 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.124,92 R$ 131,26
R$
123.323,70
53 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.123,73 R$ 132,45
R$
123.191,24
54 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.122,52 R$ 133,66
R$
123.057,58
55 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.121,30 R$ 134,88
R$
122.922,70
56 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.120,07 R$ 136,11
R$
122.786,59
57 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.118,83 R$ 137,35
R$
122.649,25
58 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.117,58 R$ 138,60
R$
122.510,65
59 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.116,32 R$ 139,86
R$
122.370,78
60 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.115,04 R$ 141,14
R$
122.229,65
61 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.113,76 R$ 142,42
R$
122.087,22

62 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.112,46 R$ 143,72
R$
121.943,50
63 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.111,15 R$ 145,03
R$
121.798,47
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R$
121.652,12
65 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.108,49 R$ 147,69
R$
121.504,43
66 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.107,15 R$ 149,03
R$
121.355,40
67 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.105,79 R$ 150,39
R$
121.205,01
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R$
121.053,25
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R$
120.900,11
70 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.101,64 R$ 154,54
R$
120.745,57
71 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.100,23 R$ 155,95
R$
120.589,62
72 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.098,81 R$ 157,37
R$
120.432,26
73 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.097,38 R$ 158,80
R$
120.273,45
74 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.095,93 R$ 160,25
R$
120.113,21
75 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.094,47 R$ 161,71
R$
119.951,50
76 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.093,00 R$ 163,18
R$
119.788,32
77 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.091,51 R$ 164,67
R$
119.623,65
78 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.090,01 R$ 166,17
R$
119.457,48
79 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.088,50 R$ 167,68
R$
119.289,79
80 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.086,97 R$ 169,21
R$
119.120,58
81 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.085,43 R$ 170,75
R$
118.949,83
82 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.083,87 R$ 172,31
R$
118.777,52
83 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.082,30 R$ 173,88
R$
118.603,64
84 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.080,72 R$ 175,46
R$
118.428,18
85 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.079,12 R$ 177,06
R$
118.251,12
86 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.077,50 R$ 178,68
R$
118.072,44
87 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.075,88 R$ 180,30
R$
117.892,14
88 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.074,23 R$ 181,95
R$
117.710,19
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R$
117.526,58
90 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.070,90 R$ 185,28
R$
117.341,31
91 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.069,21 R$ 186,97
R$
117.154,34
92 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.067,51 R$ 188,67
R$
116.965,67
93 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.065,79 R$ 190,39
R$
116.775,28
94 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.064,06 R$ 192,12
R$
116.583,16
95 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.062,31 R$ 193,87
R$
116.389,28
96 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.060,54 R$ 195,64
R$
116.193,64
97 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.058,76 R$ 197,42
R$
115.996,22

98 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.056,96 R$ 199,22
R$
115.797,00
99 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.055,14 R$ 201,04
R$
115.595,96
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R$
115.393,09
101 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.051,46 R$ 204,72
R$
115.188,37
102 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.049,60 R$ 206,58
R$
114.981,79
103 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.047,71 R$ 208,47
R$
114.773,32
104 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.045,81 R$ 210,37
R$
114.562,96
105 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.043,90 R$ 212,28
R$
114.350,67
106 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.041,96 R$ 214,22
R$
114.136,46
107 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.040,01 R$ 216,17
R$
113.920,29
108 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.038,04 R$ 218,14
R$
113.702,15
109 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.036,05 R$ 220,13
R$
113.482,02
110 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.034,05 R$ 222,13
R$
113.259,89
111 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.032,02 R$ 224,16
R$
113.035,74
112 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.029,98 R$ 226,20
R$
112.809,54
113 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.027,92 R$ 228,26
R$
112.581,28
114 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.025,84 R$ 230,34
R$
112.350,94
115 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.023,74 R$ 232,44
R$
112.118,50
116 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.021,62 R$ 234,56
R$
111.883,95
117 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.019,49 R$ 236,69
R$
111.647,25
118 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.017,33 R$ 238,85
R$
111.408,40
119 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.015,15 R$ 241,03
R$
111.167,37
120 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.012,96 R$ 243,22
R$
110.924,15
121 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.010,74 R$ 245,44
R$
110.678,71
122 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.008,50 R$ 247,68
R$
110.431,04
123 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.006,25 R$ 249,93
R$
110.181,10
124 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.003,97 R$ 252,21
R$
109.928,90
125 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 1.001,67 R$ 254,51
R$
109.674,39
126 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 999,35 R$ 256,83
R$
109.417,56
127 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 997,01 R$ 259,17
R$
109.158,39
128 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 994,65 R$ 261,53
R$
108.896,86
129 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 992,27 R$ 263,91
R$
108.632,95
130 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 989,86 R$ 266,32
R$
108.366,64
131 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 987,44 R$ 268,74
R$
108.097,89
132 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 984,99 R$ 271,19
R$
107.826,70
133 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 982,52 R$ 273,66
R$
107.553,04

134 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 980,02 R$ 276,16
R$
107.276,88
135 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 977,51 R$ 278,67
R$
106.998,21
136 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 974,97 R$ 281,21
R$
106.717,00
137 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 972,41 R$ 283,77
R$
106.433,22
138 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 969,82 R$ 286,36
R$
106.146,86
139 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 967,21 R$ 288,97
R$
105.857,89
140 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 964,58 R$ 291,60
R$
105.566,29
141 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 961,92 R$ 294,26
R$
105.272,03
142 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 959,24 R$ 296,94
R$
104.975,09
143 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 956,53 R$ 299,65
R$
104.675,44
144 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 953,80 R$ 302,38
R$
104.373,06
145 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 951,05 R$ 305,13
R$
104.067,93
146 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 948,27 R$ 307,91
R$
103.760,02
147 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 945,46 R$ 310,72
R$
103.449,30
148 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 942,63 R$ 313,55
R$
103.135,75
149 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 939,77 R$ 316,41
R$
102.819,34
150 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 936,89 R$ 319,29
R$
102.500,05
151 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 933,98 R$ 322,20
R$
102.177,85
152 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 931,04 R$ 325,14
R$
101.852,72
153 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 928,08 R$ 328,10
R$
101.524,62
154 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 925,09 R$ 331,09
R$
101.193,53
155 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 922,08 R$ 334,10
R$
100.859,43
156 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 919,03 R$ 337,15
R$
100.522,28
157 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 915,96 R$ 340,22
R$
100.182,06
158 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 912,86 R$ 343,32
R$
99.838,73
159 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 909,73 R$ 346,45
R$
99.492,28
160 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 906,57 R$ 349,61
R$
99.142,68
161 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 903,39 R$ 352,79
R$
98.789,89
162 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 900,17 R$ 356,01
R$
98.433,88
163 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 896,93 R$ 359,25
R$
98.074,63
164 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 893,66 R$ 362,52
R$
97.712,11
165 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 890,35 R$ 365,83
R$
97.346,28
166 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 887,02 R$ 369,16
R$
96.977,12
167 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 883,66 R$ 372,52
R$
96.604,59
168 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 880,26 R$ 375,92
R$
96.228,67
169 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 876,84 R$ 379,34
R$
95.849,33

170 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 873,38 R$ 382,80
R$
95.466,53
171 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 869,89 R$ 386,29
R$
95.080,24
172 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 866,37 R$ 389,81
R$
94.690,43
173 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 862,82 R$ 393,36
R$
94.297,07
174 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 859,23 R$ 396,95
R$
93.900,12
175 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 855,62 R$ 400,56
R$
93.499,56
176 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 851,97 R$ 404,21
R$
93.095,35
177 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 848,28 R$ 407,90
R$
92.687,46
178 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 844,57 R$ 411,61
R$
92.275,84
179 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 840,82 R$ 415,36
R$
91.860,48
180 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 837,03 R$ 419,15
R$
91.441,33
181 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 833,21 R$ 422,97
R$
91.018,37
182 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 829,36 R$ 426,82
R$
90.591,55
183 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 825,47 R$ 430,71
R$
90.160,84
184 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 821,55 R$ 434,63
R$
89.726,20
185 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 817,59 R$ 438,59
R$
89.287,61
186 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 813,59 R$ 442,59
R$
88.845,02
187 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 809,56 R$ 446,62
R$
88.398,39
188 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 805,49 R$ 450,69
R$
87.947,70
189 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 801,38 R$ 454,80
R$
87.492,90
190 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 797,24 R$ 458,94
R$
87.033,95
191 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 793,05 R$ 463,13
R$
86.570,83
192 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 788,83 R$ 467,35
R$
86.103,48
193 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 784,57 R$ 471,61
R$
85.631,87
194 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 780,28 R$ 475,90
R$
85.155,97
195 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 775,94 R$ 480,24
R$
84.675,73
196 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 771,57 R$ 484,61
R$
84.191,12
197 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 767,15 R$ 489,03
R$
83.702,09
198 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 762,69 R$ 493,49
R$
83.208,60
199 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 758,20 R$ 497,98
R$
82.710,62
200 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 753,66 R$ 502,52
R$
82.208,10
201 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 749,08 R$ 507,10
R$
81.701,00
202 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 744,46 R$ 511,72
R$
81.189,28
203 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 739,80 R$ 516,38
R$
80.672,89
204 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 735,09 R$ 521,09
R$
80.151,81
205 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 730,34 R$ 525,84
R$
79.625,97

206 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 725,55 R$ 530,63
R$
79.095,34
207 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 720,72 R$ 535,46
R$
78.559,88
208 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 715,84 R$ 540,34
R$
78.019,53
209 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 710,91 R$ 545,27
R$
77.474,27
210 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 705,95 R$ 550,23
R$
76.924,03
211 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 700,93 R$ 555,25
R$
76.368,79
212 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 695,87 R$ 560,31
R$
75.808,48
213 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 690,77 R$ 565,41
R$
75.243,07
214 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 685,61 R$ 570,57
R$
74.672,50
215 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 680,42 R$ 575,76
R$
74.096,74
216 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 675,17 R$ 581,01
R$
73.515,73
217 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 669,88 R$ 586,30
R$
72.929,42
218 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 664,53 R$ 591,65
R$
72.337,77
219 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 659,14 R$ 597,04
R$
71.740,74
220 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 653,70 R$ 602,48
R$
71.138,26
221 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 648,21 R$ 607,97
R$
70.530,29
222 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 642,67 R$ 613,51
R$
69.916,78
223 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 637,08 R$ 619,10
R$
69.297,68
224 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 631,44 R$ 624,74
R$
68.672,94
225 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 625,75 R$ 630,43
R$
68.042,51
226 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 620,00 R$ 636,18
R$
67.406,33
227 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 614,21 R$ 641,97
R$
66.764,36
228 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 608,36 R$ 647,82
R$
66.116,54
229 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 602,45 R$ 653,73
R$
65.462,81
230 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 596,50 R$ 659,68
R$
64.803,13
231 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 590,49 R$ 665,69
R$
64.137,43
232 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 584,42 R$ 671,76
R$
63.465,67
233 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 578,30 R$ 677,88
R$
62.787,79
234 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 572,12 R$ 684,06
R$
62.103,74
235 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 565,89 R$ 690,29
R$
61.413,45
236 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 559,60 R$ 696,58
R$
60.716,87
237 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 553,25 R$ 702,93
R$
60.013,94
238 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 546,85 R$ 709,33
R$
59.304,60
239 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 540,38 R$ 715,80
R$
58.588,81
240 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 533,86 R$ 722,32
R$
57.866,49
241 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 527,28 R$ 728,90
R$
57.137,59

242 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 520,64 R$ 735,54
R$
56.402,05
243 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 513,94 R$ 742,24
R$
55.659,80
244 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 507,17 R$ 749,01
R$
54.910,79
245 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 500,35 R$ 755,83
R$
54.154,96
246 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 493,46 R$ 762,72
R$
53.392,24
247 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 486,51 R$ 769,67
R$
52.622,57
248 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 479,50 R$ 776,68
R$
51.845,89
249 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 472,42 R$ 783,76
R$
51.062,13
250 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 465,28 R$ 790,90
R$
50.271,23
251 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 458,07 R$ 798,11
R$
49.473,12
252 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 450,80 R$ 805,38
R$
48.667,74
253 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 443,46 R$ 812,72
R$
47.855,02
254 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 436,05 R$ 820,13
R$
47.034,89
255 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 428,58 R$ 827,60
R$
46.207,29
256 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 421,04 R$ 835,14
R$
45.372,15
257 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 413,43 R$ 842,75
R$
44.529,41
258 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 405,75 R$ 850,43
R$
43.678,98
259 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 398,00 R$ 858,18
R$
42.820,80
260 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 390,18 R$ 866,00
R$
41.954,80
261 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 382,29 R$ 873,89
R$
41.080,92
262 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 374,33 R$ 881,85
R$
40.199,06
263 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 366,29 R$ 889,89
R$
39.309,18
264 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 358,19 R$ 897,99
R$
38.411,18
265 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 350,00 R$ 906,18
R$
37.505,01
266 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 341,75 R$ 914,43
R$
36.590,57
267 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 333,41 R$ 922,77
R$
35.667,81
268 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 325,01 R$ 931,17
R$
34.736,63
269 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 316,52 R$ 939,66
R$
33.796,97
270 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 307,96 R$ 948,22
R$
32.848,75
271 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 299,32 R$ 956,86
R$
31.891,89
272 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 290,60 R$ 965,58
R$
30.926,31
273 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 281,80 R$ 974,38
R$
29.951,93
274 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 272,92 R$ 983,26
R$
28.968,67
275 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 263,96 R$ 992,22
R$
27.976,45
276 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 254,92 R$ 1.001,26
R$
26.975,19
277 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 245,80 R$ 1.010,38
R$
25.964,81

278 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 236,59 R$ 1.019,59
R$
24.945,22
279 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 227,30 R$ 1.028,88
R$
23.916,34
280 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 217,93 R$ 1.038,25
R$
22.878,09
281 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 208,47 R$ 1.047,71
R$
21.830,37
282 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 198,92 R$ 1.057,26
R$
20.773,11
283 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 189,28 R$ 1.066,90
R$
19.706,22
284 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 179,56 R$ 1.076,62
R$
18.629,60
285 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 169,75 R$ 1.086,43
R$
17.543,17
286 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 159,85 R$ 1.096,33
R$
16.446,84
287 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 149,86 R$ 1.106,32
R$
15.340,53
288 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 139,78 R$ 1.116,40
R$
14.224,13
289 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 129,61 R$ 1.126,57
R$
13.097,56
290 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 119,34 R$ 1.136,84
R$
11.960,73
291 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 108,99 R$ 1.147,19
R$
10.813,53
292 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 98,53 R$ 1.157,65
R$
9.655,89
293 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 87,98 R$ 1.168,20
R$
8.487,69
294 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 77,34 R$ 1.178,84
R$
7.308,85
295 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 66,60 R$ 1.189,58
R$
6.119,27
296 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 55,76 R$ 1.200,42
R$
4.918,85
297 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 44,82 R$ 1.211,36
R$
3.707,49
298 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 33,78 R$ 1.222,40
R$
2.485,09
299 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 22,64 R$ 1.233,54
R$
1.251,55
300 R$ 1.256,18 R$ 85,00 R$ 11,40 R$ 1.244,78
R$
6,78
TOTAL R$ 376.854,00 R$ 25.500,00 R$ 248.070,78 R$ 128.783,22
R$
402.354,00
CF 0,009754 Coeficiente de financiamento Amortizao Crescente (aumenta)
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo coeficiente Variao [%] 212,42734%
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo valor presente
O valor dos seguros e servios no esto includos
na prestao mensal.

Valor financiado R$ 128.790,00 (J) = (J1 + Jn) n 2 (J) = (1.173,53 + 3,91) 300 2 = R$176.616,00
Taxa de juros efetiva 0,9112% a.m.
(P) = (P1 + Pn) n
2
(P) = (1.687,83 + 518,21) 300 2 =
R$330.906,00
Prazo de financiamento 300 meses
(P) = PV + (J) +
Vseg
(P) = 128.790,00+176.616,94+25.500,00 =
R$330.906,94

SISTEMA DE AMORTIZAO MISTO - TABELA HAMBURGUS + TABELA PRICE - TABELA 5

NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
SALDO DEVEDOR INICIAL (SD0)
R$
128.790,00
1 R$ 1.472,01 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 255,97
R$
128.534,03
2 R$ 1.470,05 R$ 85,00 R$ 1.171,20 R$ 256,35
R$
128.277,68
3 R$ 1.468,10 R$ 85,00 R$ 1.168,87 R$ 256,73
R$
128.020,95
4 R$ 1.466,14 R$ 85,00 R$ 1.166,53 R$ 257,11
R$
127.763,84
5 R$ 1.464,18 R$ 85,00 R$ 1.164,18 R$ 257,50
R$
127.506,34
6 R$ 1.462,23 R$ 85,00 R$ 1.161,84 R$ 257,89
R$
127.248,45
7 R$ 1.460,27 R$ 85,00 R$ 1.159,49 R$ 258,28
R$
126.990,16
8 R$ 1.458,32 R$ 85,00 R$ 1.157,13 R$ 258,68
R$
126.731,48
9 R$ 1.456,36 R$ 85,00 R$ 1.154,78 R$ 259,08
R$
126.472,40
10 R$ 1.454,40 R$ 85,00 R$ 1.152,42 R$ 259,49
R$
126.212,91
11 R$ 1.452,45 R$ 85,00 R$ 1.150,05 R$ 259,90
R$
125.953,01
12 R$ 1.450,49 R$ 85,00 R$ 1.147,68 R$ 260,31
R$
125.692,71
13 R$ 1.448,54 R$ 85,00 R$ 1.145,31 R$ 260,72
R$
125.431,98
14 R$ 1.446,58 R$ 85,00 R$ 1.142,94 R$ 261,14
R$
125.170,84
15 R$ 1.444,62 R$ 85,00 R$ 1.140,56 R$ 261,57
R$
124.909,27
16 R$ 1.442,67 R$ 85,00 R$ 1.138,17 R$ 262,00
R$
124.647,27
17 R$ 1.440,71 R$ 85,00 R$ 1.135,79 R$ 262,43
R$
124.384,85
18 R$ 1.438,76 R$ 85,00 R$ 1.133,39 R$ 262,86
R$
124.121,98
19 R$ 1.436,80 R$ 85,00 R$ 1.131,00 R$ 263,30
R$
123.858,68
20 R$ 1.434,85 R$ 85,00 R$ 1.128,60 R$ 263,75
R$
123.594,94
21 R$ 1.432,89 R$ 85,00 R$ 1.126,20 R$ 264,19
R$
123.330,74
22 R$ 1.430,93 R$ 85,00 R$ 1.123,79 R$ 264,64
R$
123.066,10
23 R$ 1.428,98 R$ 85,00 R$ 1.121,38 R$ 265,10
R$
122.801,00
24 R$ 1.427,02 R$ 85,00 R$ 1.118,96 R$ 265,56
R$
122.535,44
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R$
122.269,42
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R$
122.002,93
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R$
121.735,96
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R$
121.468,52
29 R$ 1.417,24 R$ 85,00 R$ 1.106,82 R$ 267,92
R$
121.200,60
30 R$ 1.415,29 R$ 85,00 R$ 1.104,38 R$ 268,41
R$
120.932,20
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R$
120.663,30
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R$
120.393,91
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R$
120.124,02
34 R$ 1.407,46 R$ 85,00 R$ 1.094,57 R$ 270,39
R$
119.853,63

35 R$ 1.405,51 R$ 85,00 R$ 1.092,11 R$ 270,90
R$
119.582,73
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R$
119.311,31
37 R$ 1.401,60 R$ 85,00 R$ 1.087,16 R$ 271,93
R$
119.039,38
38 R$ 1.399,64 R$ 85,00 R$ 1.084,69 R$ 272,45
R$
118.766,93
39 R$ 1.397,68 R$ 85,00 R$ 1.082,20 R$ 272,98
R$
118.493,95
40 R$ 1.395,73 R$ 85,00 R$ 1.079,72 R$ 273,51
R$
118.220,44
41 R$ 1.393,77 R$ 85,00 R$ 1.077,22 R$ 274,05
R$
117.946,39
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R$
117.671,81
43 R$ 1.389,86 R$ 85,00 R$ 1.072,23 R$ 275,13
R$
117.396,67
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R$
117.120,99
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R$
116.844,74
46 R$ 1.383,99 R$ 85,00 R$ 1.064,69 R$ 276,80
R$
116.567,94
47 R$ 1.382,04 R$ 85,00 R$ 1.062,17 R$ 277,37
R$
116.290,57
48 R$ 1.380,08 R$ 85,00 R$ 1.059,64 R$ 277,94
R$
116.012,63
49 R$ 1.378,12 R$ 85,00 R$ 1.057,11 R$ 278,52
R$
115.734,11
50 R$ 1.376,17 R$ 85,00 R$ 1.054,57 R$ 279,10
R$
115.455,01
51 R$ 1.374,21 R$ 85,00 R$ 1.052,03 R$ 279,69
R$
115.175,33
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R$
114.895,05
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R$
114.614,17
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R$
114.332,69
55 R$ 1.366,39 R$ 85,00 R$ 1.041,80 R$ 282,09
R$
114.050,60
56 R$ 1.364,43 R$ 85,00 R$ 1.039,23 R$ 282,70
R$
113.767,90
57 R$ 1.362,48 R$ 85,00 R$ 1.036,65 R$ 283,32
R$
113.484,57
58 R$ 1.360,52 R$ 85,00 R$ 1.034,07 R$ 283,95
R$
113.200,62
59 R$ 1.358,57 R$ 85,00 R$ 1.031,48 R$ 284,58
R$
112.916,04
60 R$ 1.356,61 R$ 85,00 R$ 1.028,89 R$ 285,22
R$
112.630,82
61 R$ 1.354,65 R$ 85,00 R$ 1.026,29 R$ 285,86
R$
112.344,96
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R$
112.058,45
63 R$ 1.350,74 R$ 85,00 R$ 1.021,08 R$ 287,17
R$
111.771,29
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R$
111.483,46
65 R$ 1.346,83 R$ 85,00 R$ 1.015,84 R$ 288,49
R$
111.194,97
66 R$ 1.344,87 R$ 85,00 R$ 1.013,21 R$ 289,17
R$
110.905,80
67 R$ 1.342,92 R$ 85,00 R$ 1.010,57 R$ 289,84
R$
110.615,96
68 R$ 1.340,96 R$ 85,00 R$ 1.007,93 R$ 290,53
R$
110.325,43
69 R$ 1.339,01 R$ 85,00 R$ 1.005,29 R$ 291,22
R$
110.034,20
70 R$ 1.337,05 R$ 85,00 R$ 1.002,63 R$ 291,92
R$
109.742,28

71 R$ 1.335,09 R$ 85,00 R$ 999,97 R$ 292,62
R$
109.449,66
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R$
109.156,33
73 R$ 1.331,18 R$ 85,00 R$ 994,63 R$ 294,05
R$
108.862,28
74 R$ 1.329,23 R$ 85,00 R$ 991,95 R$ 294,77
R$
108.567,50
75 R$ 1.327,27 R$ 85,00 R$ 989,27 R$ 295,50
R$
108.272,00
76 R$ 1.325,32 R$ 85,00 R$ 986,57 R$ 296,24
R$
107.975,76
77 R$ 1.323,36 R$ 85,00 R$ 983,88 R$ 296,98
R$
107.678,77
78 R$ 1.321,40 R$ 85,00 R$ 981,17 R$ 297,73
R$
107.381,04
79 R$ 1.319,45 R$ 85,00 R$ 978,46 R$ 298,49
R$
107.082,55
80 R$ 1.317,49 R$ 85,00 R$ 975,74 R$ 299,26
R$
106.783,29
81 R$ 1.315,54 R$ 85,00 R$ 973,01 R$ 300,03
R$
106.483,26
82 R$ 1.313,58 R$ 85,00 R$ 970,28 R$ 300,80
R$
106.182,46
83 R$ 1.311,62 R$ 85,00 R$ 967,53 R$ 301,59
R$
105.880,87
84 R$ 1.309,67 R$ 85,00 R$ 964,79 R$ 302,38
R$
105.578,49
85 R$ 1.307,71 R$ 85,00 R$ 962,03 R$ 303,18
R$
105.275,31
86 R$ 1.305,76 R$ 85,00 R$ 959,27 R$ 303,99
R$
104.971,32
87 R$ 1.303,80 R$ 85,00 R$ 956,50 R$ 304,80
R$
104.666,52
88 R$ 1.301,84 R$ 85,00 R$ 953,72 R$ 305,62
R$
104.360,89
89 R$ 1.299,89 R$ 85,00 R$ 950,94 R$ 306,45
R$
104.054,44
90 R$ 1.297,93 R$ 85,00 R$ 948,14 R$ 307,29
R$
103.747,15
91 R$ 1.295,98 R$ 85,00 R$ 945,34 R$ 308,13
R$
103.439,02
92 R$ 1.294,02 R$ 85,00 R$ 942,54 R$ 308,98
R$
103.130,04
93 R$ 1.292,07 R$ 85,00 R$ 939,72 R$ 309,84
R$
102.820,19
94 R$ 1.290,11 R$ 85,00 R$ 936,90 R$ 310,71
R$
102.509,48
95 R$ 1.288,15 R$ 85,00 R$ 934,07 R$ 311,59
R$
102.197,89
96 R$ 1.286,20 R$ 85,00 R$ 931,23 R$ 312,47
R$
101.885,42
97 R$ 1.284,24 R$ 85,00 R$ 928,38 R$ 313,36
R$
101.572,06
98 R$ 1.282,29 R$ 85,00 R$ 925,52 R$ 314,26
R$
101.257,80
99 R$ 1.280,33 R$ 85,00 R$ 922,66 R$ 315,17
R$
100.942,63
100 R$ 1.278,37 R$ 85,00 R$ 919,79 R$ 316,08
R$
100.626,54
101 R$ 1.276,42 R$ 85,00 R$ 916,91 R$ 317,01
R$
100.309,54
102 R$ 1.274,46 R$ 85,00 R$ 914,02 R$ 317,94
R$
99.991,59
103 R$ 1.272,51 R$ 85,00 R$ 911,12 R$ 318,88
R$
99.672,71
104 R$ 1.270,55 R$ 85,00 R$ 908,22 R$ 319,83
R$
99.352,88
105 R$ 1.268,59 R$ 85,00 R$ 905,30 R$ 320,79
R$
99.032,09
106 R$ 1.266,64 R$ 85,00 R$ 902,38 R$ 321,76
R$
98.710,33

107 R$ 1.264,68 R$ 85,00 R$ 899,45 R$ 322,73
R$
98.387,59
108 R$ 1.262,73 R$ 85,00 R$ 896,51 R$ 323,72
R$
98.063,88
109 R$ 1.260,77 R$ 85,00 R$ 893,56 R$ 324,71
R$
97.739,16
110 R$ 1.258,82 R$ 85,00 R$ 890,60 R$ 325,72
R$
97.413,45
111 R$ 1.256,86 R$ 85,00 R$ 887,63 R$ 326,73
R$
97.086,72
112 R$ 1.254,90 R$ 85,00 R$ 884,65 R$ 327,75
R$
96.758,97
113 R$ 1.252,95 R$ 85,00 R$ 881,67 R$ 328,78
R$
96.430,19
114 R$ 1.250,99 R$ 85,00 R$ 878,67 R$ 329,82
R$
96.100,37
115 R$ 1.249,04 R$ 85,00 R$ 875,67 R$ 330,87
R$
95.769,50
116 R$ 1.247,08 R$ 85,00 R$ 872,65 R$ 331,93
R$
95.437,57
117 R$ 1.245,12 R$ 85,00 R$ 869,63 R$ 333,00
R$
95.104,58
118 R$ 1.243,17 R$ 85,00 R$ 866,59 R$ 334,08
R$
94.770,50
119 R$ 1.241,21 R$ 85,00 R$ 863,55 R$ 335,16
R$
94.435,34
120 R$ 1.239,26 R$ 85,00 R$ 860,49 R$ 336,26
R$
94.099,08
121 R$ 1.237,30 R$ 85,00 R$ 857,43 R$ 337,37
R$
93.761,71
122 R$ 1.235,34 R$ 85,00 R$ 854,36 R$ 338,49
R$
93.423,22
123 R$ 1.233,39 R$ 85,00 R$ 851,27 R$ 339,62
R$
93.083,60
124 R$ 1.231,43 R$ 85,00 R$ 848,18 R$ 340,75
R$
92.742,85
125 R$ 1.229,48 R$ 85,00 R$ 845,07 R$ 341,90
R$
92.400,94
126 R$ 1.227,52 R$ 85,00 R$ 841,96 R$ 343,06
R$
92.057,88
127 R$ 1.225,56 R$ 85,00 R$ 838,83 R$ 344,23
R$
91.713,65
128 R$ 1.223,61 R$ 85,00 R$ 835,69 R$ 345,41
R$
91.368,23
129 R$ 1.221,65 R$ 85,00 R$ 832,55 R$ 346,61
R$
91.021,63
130 R$ 1.219,70 R$ 85,00 R$ 829,39 R$ 347,81
R$
90.673,82
131 R$ 1.217,74 R$ 85,00 R$ 826,22 R$ 349,02
R$
90.324,80
132 R$ 1.215,79 R$ 85,00 R$ 823,04 R$ 350,25
R$
89.974,55
133 R$ 1.213,83 R$ 85,00 R$ 819,85 R$ 351,48
R$
89.623,07
134 R$ 1.211,87 R$ 85,00 R$ 816,65 R$ 352,73
R$
89.270,34
135 R$ 1.209,92 R$ 85,00 R$ 813,43 R$ 353,99
R$
88.916,35
136 R$ 1.207,96 R$ 85,00 R$ 810,21 R$ 355,26
R$
88.561,10
137 R$ 1.206,01 R$ 85,00 R$ 806,97 R$ 356,54
R$
88.204,56
138 R$ 1.204,05 R$ 85,00 R$ 803,72 R$ 357,83
R$
87.846,73
139 R$ 1.202,09 R$ 85,00 R$ 800,46 R$ 359,13
R$
87.487,60
140 R$ 1.200,14 R$ 85,00 R$ 797,19 R$ 360,45
R$
87.127,14
141 R$ 1.198,18 R$ 85,00 R$ 793,90 R$ 361,78
R$
86.765,36
142 R$ 1.196,23 R$ 85,00 R$ 790,61 R$ 363,12
R$
86.402,24

143 R$ 1.194,27 R$ 85,00 R$ 787,30 R$ 364,47
R$
86.037,77
144 R$ 1.192,31 R$ 85,00 R$ 783,98 R$ 365,84
R$
85.671,93
145 R$ 1.190,36 R$ 85,00 R$ 780,64 R$ 367,22
R$
85.304,71
146 R$ 1.188,40 R$ 85,00 R$ 777,30 R$ 368,61
R$
84.936,11
147 R$ 1.186,45 R$ 85,00 R$ 773,94 R$ 370,01
R$
84.566,10
148 R$ 1.184,49 R$ 85,00 R$ 770,57 R$ 371,43
R$
84.194,67
149 R$ 1.182,54 R$ 85,00 R$ 767,18 R$ 372,85
R$
83.821,82
150 R$ 1.180,58 R$ 85,00 R$ 763,78 R$ 374,30
R$
83.447,53
151 R$ 1.178,62 R$ 85,00 R$ 760,37 R$ 375,75
R$
83.071,78
152 R$ 1.176,67 R$ 85,00 R$ 756,95 R$ 377,22
R$
82.694,56
153 R$ 1.174,71 R$ 85,00 R$ 753,51 R$ 378,70
R$
82.315,86
154 R$ 1.172,76 R$ 85,00 R$ 750,06 R$ 380,19
R$
81.935,66
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R$
81.553,96
156 R$ 1.168,84 R$ 85,00 R$ 743,12 R$ 383,22
R$
81.170,74
157 R$ 1.166,89 R$ 85,00 R$ 739,63 R$ 384,76
R$
80.785,98
158 R$ 1.164,93 R$ 85,00 R$ 736,12 R$ 386,31
R$
80.399,67
159 R$ 1.162,98 R$ 85,00 R$ 732,60 R$ 387,87
R$
80.011,79
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R$
79.622,34
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R$
79.231,29
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R$
78.838,64
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R$
78.444,36
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R$
78.048,45
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R$
77.650,89
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R$
77.251,66
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R$
76.850,75
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R$
76.448,14
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R$
76.043,81
170 R$ 1.141,46 R$ 85,00 R$ 692,91 R$ 406,05
R$
75.637,76
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R$
75.229,97
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R$
74.820,42
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R$
74.409,08
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R$
73.995,96
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R$
73.581,03
176 R$ 1.129,73 R$ 85,00 R$ 670,47 R$ 416,76
R$
73.164,28
177 R$ 1.127,77 R$ 85,00 R$ 666,67 R$ 418,60
R$
72.745,68
178 R$ 1.125,81 R$ 85,00 R$ 662,86 R$ 420,46
R$
72.325,22

179 R$ 1.123,86 R$ 85,00 R$ 659,03 R$ 422,33
R$
71.902,89
180 R$ 1.121,90 R$ 85,00 R$ 655,18 R$ 424,22
R$
71.478,67
181 R$ 1.119,95 R$ 85,00 R$ 651,31 R$ 426,13
R$
71.052,53
182 R$ 1.117,99 R$ 85,00 R$ 647,43 R$ 428,06
R$
70.624,47
183 R$ 1.116,04 R$ 85,00 R$ 643,53 R$ 430,00
R$
70.194,47
184 R$ 1.114,08 R$ 85,00 R$ 639,61 R$ 431,97
R$
69.762,50
185 R$ 1.112,12 R$ 85,00 R$ 635,68 R$ 433,95
R$
69.328,55
186 R$ 1.110,17 R$ 85,00 R$ 631,72 R$ 435,95
R$
68.892,61
187 R$ 1.108,21 R$ 85,00 R$ 627,75 R$ 437,96
R$
68.454,65
188 R$ 1.106,26 R$ 85,00 R$ 623,76 R$ 440,00
R$
68.014,65
189 R$ 1.104,30 R$ 85,00 R$ 619,75 R$ 442,05
R$
67.572,60
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R$
67.128,48
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R$
66.682,26
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R$
66.233,94
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R$
65.783,49
194 R$ 1.094,52 R$ 85,00 R$ 599,42 R$ 452,60
R$
65.330,89
195 R$ 1.092,56 R$ 85,00 R$ 595,30 R$ 454,77
R$
64.876,12
196 R$ 1.090,61 R$ 85,00 R$ 591,15 R$ 456,96
R$
64.419,16
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R$
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198 R$ 1.086,70 R$ 85,00 R$ 582,80 R$ 461,39
R$
63.498,60
199 R$ 1.084,74 R$ 85,00 R$ 578,60 R$ 463,64
R$
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R$
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R$
62.100,85
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R$
61.630,34
203 R$ 1.076,92 R$ 85,00 R$ 561,58 R$ 472,84
R$
61.157,50
204 R$ 1.074,96 R$ 85,00 R$ 557,27 R$ 475,19
R$
60.682,30
205 R$ 1.073,01 R$ 85,00 R$ 552,94 R$ 477,57
R$
60.204,73
206 R$ 1.071,05 R$ 85,00 R$ 548,59 R$ 479,96
R$
59.724,77
207 R$ 1.069,09 R$ 85,00 R$ 544,21 R$ 482,38
R$
59.242,39
208 R$ 1.067,14 R$ 85,00 R$ 539,82 R$ 484,82
R$
58.757,57
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R$
58.270,28
210 R$ 1.063,23 R$ 85,00 R$ 530,96 R$ 489,77
R$
57.780,52
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R$
57.288,24
212 R$ 1.059,31 R$ 85,00 R$ 522,01 R$ 494,80
R$
56.793,44
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R$
56.296,08
214 R$ 1.055,40 R$ 85,00 R$ 512,97 R$ 499,93
R$
55.796,15

215 R$ 1.053,45 R$ 85,00 R$ 508,41 R$ 502,53
R$
55.293,62
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R$
54.788,46
217 R$ 1.049,53 R$ 85,00 R$ 499,23 R$ 507,80
R$
54.280,66
218 R$ 1.047,58 R$ 85,00 R$ 494,61 R$ 510,47
R$
53.770,19
219 R$ 1.045,62 R$ 85,00 R$ 489,95 R$ 513,17
R$
53.257,02
220 R$ 1.043,67 R$ 85,00 R$ 485,28 R$ 515,89
R$
52.741,13
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R$
52.222,49
222 R$ 1.039,76 R$ 85,00 R$ 475,85 R$ 521,40
R$
51.701,09
223 R$ 1.037,80 R$ 85,00 R$ 471,10 R$ 524,20
R$
51.176,89
224 R$ 1.035,84 R$ 85,00 R$ 466,32 R$ 527,02
R$
50.649,87
225 R$ 1.033,89 R$ 85,00 R$ 461,52 R$ 529,87
R$
50.120,01
226 R$ 1.031,93 R$ 85,00 R$ 456,69 R$ 532,74
R$
49.587,27
227 R$ 1.029,98 R$ 85,00 R$ 451,84 R$ 535,64
R$
49.051,63
228 R$ 1.028,02 R$ 85,00 R$ 446,96 R$ 538,56
R$
48.513,07
229 R$ 1.026,06 R$ 85,00 R$ 442,05 R$ 541,51
R$
47.971,56
230 R$ 1.024,11 R$ 85,00 R$ 437,12 R$ 544,49
R$
47.427,06
231 R$ 1.022,15 R$ 85,00 R$ 432,16 R$ 547,50
R$
46.879,57
232 R$ 1.020,20 R$ 85,00 R$ 427,17 R$ 550,53
R$
46.329,04
233 R$ 1.018,24 R$ 85,00 R$ 422,15 R$ 553,59
R$
45.775,45
234 R$ 1.016,28 R$ 85,00 R$ 417,11 R$ 556,68
R$
45.218,77
235 R$ 1.014,33 R$ 85,00 R$ 412,03 R$ 559,80
R$
44.658,97
236 R$ 1.012,37 R$ 85,00 R$ 406,93 R$ 562,94
R$
44.096,03
237 R$ 1.010,42 R$ 85,00 R$ 401,80 R$ 566,11
R$
43.529,92
238 R$ 1.008,46 R$ 85,00 R$ 396,64 R$ 569,32
R$
42.960,60
239 R$ 1.006,51 R$ 85,00 R$ 391,46 R$ 572,55
R$
42.388,05
240 R$ 1.004,55 R$ 85,00 R$ 386,24 R$ 575,81
R$
41.812,24
241 R$ 1.002,59 R$ 85,00 R$ 380,99 R$ 579,10
R$
41.233,14
242 R$ 1.000,64 R$ 85,00 R$ 375,72 R$ 582,42
R$
40.650,72
243 R$ 998,68 R$ 85,00 R$ 370,41 R$ 585,77
R$
40.064,95
244 R$ 996,73 R$ 85,00 R$ 365,07 R$ 589,15
R$
39.475,80
245 R$ 994,77 R$ 85,00 R$ 359,70 R$ 592,57
R$
38.883,23
246 R$ 992,81 R$ 85,00 R$ 354,30 R$ 596,01
R$
38.287,22
247 R$ 990,86 R$ 85,00 R$ 348,87 R$ 599,48
R$
37.687,74
248 R$ 988,90 R$ 85,00 R$ 343,41 R$ 602,99
R$
37.084,74
249 R$ 986,95 R$ 85,00 R$ 337,92 R$ 606,53
R$
36.478,21
250 R$ 984,99 R$ 85,00 R$ 332,39 R$ 610,10
R$
35.868,11

251 R$ 983,03 R$ 85,00 R$ 326,83 R$ 613,70
R$
35.254,41
252 R$ 981,08 R$ 85,00 R$ 321,24 R$ 617,34
R$
34.637,07
253 R$ 979,12 R$ 85,00 R$ 315,61 R$ 621,01
R$
34.016,06
254 R$ 977,17 R$ 85,00 R$ 309,95 R$ 624,71
R$
33.391,35
255 R$ 975,21 R$ 85,00 R$ 304,26 R$ 628,45
R$
32.762,90
256 R$ 973,26 R$ 85,00 R$ 298,54 R$ 632,22
R$
32.130,68
257 R$ 971,30 R$ 85,00 R$ 292,77 R$ 636,02
R$
31.494,65
258 R$ 969,34 R$ 85,00 R$ 286,98 R$ 639,86
R$
30.854,79
259 R$ 967,39 R$ 85,00 R$ 281,15 R$ 643,74
R$
30.211,05
260 R$ 965,43 R$ 85,00 R$ 275,28 R$ 647,65
R$
29.563,40
261 R$ 963,48 R$ 85,00 R$ 269,38 R$ 651,59
R$
28.911,81
262 R$ 961,52 R$ 85,00 R$ 263,44 R$ 655,58
R$
28.256,23
263 R$ 959,56 R$ 85,00 R$ 257,47 R$ 659,59
R$
27.596,64
264 R$ 957,61 R$ 85,00 R$ 251,46 R$ 663,65
R$
26.932,99
265 R$ 955,65 R$ 85,00 R$ 245,41 R$ 667,74
R$
26.265,25
266 R$ 953,70 R$ 85,00 R$ 239,33 R$ 671,87
R$
25.593,39
267 R$ 951,74 R$ 85,00 R$ 233,21 R$ 676,03
R$
24.917,35
268 R$ 949,78 R$ 85,00 R$ 227,05 R$ 680,24
R$
24.237,12
269 R$ 947,83 R$ 85,00 R$ 220,85 R$ 684,48
R$
23.552,64
270 R$ 945,87 R$ 85,00 R$ 214,61 R$ 688,76
R$
22.863,87
271 R$ 943,92 R$ 85,00 R$ 208,34 R$ 693,08
R$
22.170,79
272 R$ 941,96 R$ 85,00 R$ 202,02 R$ 697,44
R$
21.473,35
273 R$ 940,00 R$ 85,00 R$ 195,67 R$ 701,84
R$
20.771,51
274 R$ 938,05 R$ 85,00 R$ 189,27 R$ 706,28
R$
20.065,23
275 R$ 936,09 R$ 85,00 R$ 182,83 R$ 710,76
R$
19.354,48
276 R$ 934,14 R$ 85,00 R$ 176,36 R$ 715,28
R$
18.639,20
277 R$ 932,18 R$ 85,00 R$ 169,84 R$ 719,84
R$
17.919,35
278 R$ 930,23 R$ 85,00 R$ 163,28 R$ 724,44
R$
17.194,91
279 R$ 928,27 R$ 85,00 R$ 156,68 R$ 729,09
R$
16.465,82
280 R$ 926,31 R$ 85,00 R$ 150,04 R$ 733,78
R$
15.732,04
281 R$ 924,36 R$ 85,00 R$ 143,35 R$ 738,51
R$
14.993,54
282 R$ 922,40 R$ 85,00 R$ 136,62 R$ 743,28
R$
14.250,26
283 R$ 920,45 R$ 85,00 R$ 129,85 R$ 748,10
R$
13.502,16
284 R$ 918,49 R$ 85,00 R$ 123,03 R$ 752,96
R$
12.749,20
285 R$ 916,53 R$ 85,00 R$ 116,17 R$ 757,86
R$
11.991,34
286 R$ 914,58 R$ 85,00 R$ 109,27 R$ 762,81
R$
11.228,52

287 R$ 912,62 R$ 85,00 R$ 102,31 R$ 767,81
R$
10.460,71
288 R$ 910,67 R$ 85,00 R$ 95,32 R$ 772,85
R$
9.687,87
289 R$ 908,71 R$ 85,00 R$ 88,28 R$ 777,93
R$
8.909,93
290 R$ 906,75 R$ 85,00 R$ 81,19 R$ 783,07
R$
8.126,86
291 R$ 904,80 R$ 85,00 R$ 74,05 R$ 788,25
R$
7.338,62
292 R$ 902,84 R$ 85,00 R$ 66,87 R$ 793,47
R$
6.545,14
293 R$ 900,89 R$ 85,00 R$ 59,64 R$ 798,75
R$
5.746,40
294 R$ 898,93 R$ 85,00 R$ 52,36 R$ 804,07
R$
4.942,32
295 R$ 896,98 R$ 85,00 R$ 45,03 R$ 809,44
R$
4.132,88
296 R$ 895,02 R$ 85,00 R$ 37,66 R$ 814,86
R$
3.318,02
297 R$ 893,06 R$ 85,00 R$ 30,23 R$ 820,33
R$
2.497,69
298 R$ 891,11 R$ 85,00 R$ 22,76 R$ 825,85
R$
1.671,85
299 R$ 889,15 R$ 85,00 R$ 15,23 R$ 831,42
R$
840,43
300 R$ 887,20 R$ 85,00 R$ 7,66 R$ 837,04
R$
3,39
TOTAL R$ 353.880,47 R$ 25.500,00 R$ 212.320,97 R$ 127.118,15
R$
379.380,47
Valor total dos seguros e servios de administrao: (R$85,00 300 = R$25.500,00)
Valor total das prestaes + seguros e servios de administrao: (R$353.880,47 + R$25.500,00 = R$379.380,47)

PV R$ 128.790,00 Valor do financiamento
i 0,009112 Taxa mensal de juros efetiva
CF 0,009754 Coeficiente de financiamento
n 300 Nmero de perodos
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo coeficiente (PRICE)
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo valor presente (PRICE)
A R$ 429,30 Amortizao (SAC)

SISTEMA DE AMORTIZAO ALEMO - TABELA 6
NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
1 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.173,53
R$
79,48
R$
128.710,52
2 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.172,81
R$
80,21
R$
128.630,32
3 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.172,08
R$
80,95
R$
128.549,37
4 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.171,34
R$
81,69
R$
128.467,68
5 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.170,60
R$
82,44
R$
128.385,24
6 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.169,85
R$
83,20
R$
128.302,04
7 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.169,09
R$
83,96
R$
128.218,08
8 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.168,32
R$
84,74
R$
128.133,34

9 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.167,55
R$
85,52
R$
128.047,82
10 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.166,77
R$
86,30
R$
127.961,52
11 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.165,99
R$
87,10
R$
127.874,43
12 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.165,19
R$
87,90
R$
127.786,53
13 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.164,39
R$
88,70
R$
127.697,83
14 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.163,58
R$
89,52
R$
127.608,31
15 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.162,77
R$
90,34
R$
127.517,96
16 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.161,94
R$
91,17
R$
127.426,79
17 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.161,11
R$
92,01
R$
127.334,77
18 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.160,27
R$
92,86
R$
127.241,92
19 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.159,43
R$
93,71
R$
127.148,20
20 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.158,57
R$
94,57
R$
127.053,63
21 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.157,71
R$
95,44
R$
126.958,18
22 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.156,84
R$
96,32
R$
126.861,86
23 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.155,97
R$
97,21
R$
126.764,65
24 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.155,08
R$
98,10
R$
126.666,55
25 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.154,19
R$
99,00
R$
126.567,55
26 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.153,28
R$
99,91
R$
126.467,63
27 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.152,37 R$ 100,83
R$
126.366,80
28 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.151,45 R$ 101,76
R$
126.265,04
29 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.150,53 R$ 102,70
R$
126.162,35
30 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.149,59 R$ 103,64
R$
126.058,70
31 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.148,65 R$ 104,59
R$
125.954,11
32 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.147,69 R$ 105,56
R$
125.848,56
33 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.146,73 R$ 106,53
R$
125.742,03
34 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.145,76 R$ 107,51
R$
125.634,52
35 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.144,78 R$ 108,49
R$
125.526,03
36 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.143,79 R$ 109,49
R$
125.416,54
37 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.142,80 R$ 110,50
R$
125.306,04
38 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.141,79 R$ 111,51
R$
125.194,53
39 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.140,77 R$ 112,54
R$
125.081,99
40 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.139,75 R$ 113,58
R$
124.968,41
41 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.138,71 R$ 114,62
R$
124.853,79
42 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.137,67 R$ 115,67
R$
124.738,12
43 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.136,61 R$ 116,74
R$
124.621,38
44 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.135,55 R$ 117,81
R$
124.503,57

45 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.134,48 R$ 118,89
R$
124.384,68
46 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.133,39 R$ 119,99
R$
124.264,69
47 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.132,30 R$ 121,09
R$
124.143,60
48 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.131,20 R$ 122,20
R$
124.021,39
49 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.130,08 R$ 123,33
R$
123.898,06
50 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.128,96 R$ 124,46
R$
123.773,60
51 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.127,83 R$ 125,61
R$
123.648,00
52 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.126,68 R$ 126,76
R$
123.521,23
53 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.125,53 R$ 127,93
R$
123.393,31
54 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.124,36 R$ 129,10
R$
123.264,20
55 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.123,18 R$ 130,29
R$
123.133,91
56 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.122,00 R$ 131,49
R$
123.002,42
57 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.120,80 R$ 132,70
R$
122.869,72
58 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.119,59 R$ 133,92
R$
122.735,81
59 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.118,37 R$ 135,15
R$
122.600,65
60 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.117,14 R$ 136,39
R$
122.464,26
61 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.115,89 R$ 137,65
R$
122.326,61
62 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.114,64 R$ 138,91
R$
122.187,70
63 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.113,37 R$ 140,19
R$
122.047,51
64 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.112,10 R$ 141,48
R$
121.906,03
65 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.110,81 R$ 142,78
R$
121.763,25
66 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.109,51 R$ 144,09
R$
121.619,16
67 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.108,19 R$ 145,42
R$
121.473,74
68 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.106,87 R$ 146,76
R$
121.326,98
69 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.105,53 R$ 148,11
R$
121.178,88
70 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.104,18 R$ 149,47
R$
121.029,41
71 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.102,82 R$ 150,84
R$
120.878,57
72 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.101,45 R$ 152,23
R$
120.726,34
73 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.100,06 R$ 153,63
R$
120.572,71
74 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.098,66 R$ 155,04
R$
120.417,67
75 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.097,25 R$ 156,47
R$
120.261,20
76 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.095,82 R$ 157,91
R$
120.103,30
77 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.094,38 R$ 159,36
R$
119.943,94
78 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.092,93 R$ 160,82
R$
119.783,12
79 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.091,46 R$ 162,30
R$
119.620,81
80 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.089,98 R$ 163,79
R$
119.457,02

81 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.088,49 R$ 165,30
R$
119.291,72
82 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.086,99 R$ 166,82
R$
119.124,90
83 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.085,47 R$ 168,36
R$
118.956,54
84 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.083,93 R$ 169,90
R$
118.786,64
85 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.082,38 R$ 171,47
R$
118.615,17
86 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.080,82 R$ 173,04
R$
118.442,13
87 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.079,24 R$ 174,63
R$
118.267,49
88 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.077,65 R$ 176,24
R$
118.091,26
89 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.076,05 R$ 177,86
R$
117.913,39
90 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.074,43 R$ 179,50
R$
117.733,90
91 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.072,79 R$ 181,15
R$
117.552,75
92 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.071,14 R$ 182,81
R$
117.369,94
93 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.069,47 R$ 184,49
R$
117.185,45
94 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.067,79 R$ 186,19
R$
116.999,26
95 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.066,10 R$ 187,90
R$
116.811,35
96 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.064,39 R$ 189,63
R$
116.621,72
97 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.062,66 R$ 191,37
R$
116.430,35
98 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.060,91 R$ 193,13
R$
116.237,22
99 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.059,15 R$ 194,91
R$
116.042,31
100 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.057,38 R$ 196,70
R$
115.845,60
101 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.055,59 R$ 198,51
R$
115.647,09
102 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.053,78 R$ 200,34
R$
115.446,76
103 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.051,95 R$ 202,18
R$
115.244,58
104 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.050,11 R$ 204,04
R$
115.040,54
105 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.048,25 R$ 205,91
R$
114.834,63
106 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.046,37 R$ 207,81
R$
114.626,82
107 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.044,48 R$ 209,72
R$
114.417,10
108 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.042,57 R$ 211,65
R$
114.205,45
109 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.040,64 R$ 213,59
R$
113.991,86
110 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.038,69 R$ 215,56
R$
113.776,30
111 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.036,73 R$ 217,54
R$
113.558,76
112 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.034,75 R$ 219,54
R$
113.339,22
113 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.032,75 R$ 221,56
R$
113.117,66
114 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.030,73 R$ 223,60
R$
112.894,07
115 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.028,69 R$ 225,65
R$
112.668,41
116 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.026,63 R$ 227,73
R$
112.440,69

117 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.024,56 R$ 229,82
R$
112.210,86
118 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.022,47 R$ 231,94
R$
111.978,93
119 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.020,35 R$ 234,07
R$
111.744,86
120 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.018,22 R$ 236,22
R$
111.508,64
121 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.016,07 R$ 238,39
R$
111.270,25
122 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.013,89 R$ 240,58
R$
111.029,66
123 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.011,70 R$ 242,80
R$
110.786,86
124 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.009,49 R$ 245,03
R$
110.541,83
125 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.007,26 R$ 247,28
R$
110.294,55
126 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.005,00 R$ 249,56
R$
110.044,99
127 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.002,73 R$ 251,85
R$
109.793,14
128 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 1.000,44 R$ 254,17
R$
109.538,97
129 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 998,12 R$ 256,51
R$
109.282,47
130 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 995,78 R$ 258,86
R$
109.023,60
131 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 993,42 R$ 261,24
R$
108.762,36
132 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 991,04 R$ 263,65
R$
108.498,71
133 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 988,64 R$ 266,07
R$
108.232,64
134 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 986,22 R$ 268,52
R$
107.964,12
135 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 983,77 R$ 270,99
R$
107.693,13
136 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 981,30 R$ 273,48
R$
107.419,66
137 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 978,81 R$ 275,99
R$
107.143,66
138 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 976,29 R$ 278,53
R$
106.865,13
139 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 973,76 R$ 281,09
R$
106.584,04
140 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 971,19 R$ 283,68
R$
106.300,36
141 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 968,61 R$ 286,29
R$
106.014,07
142 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 966,00 R$ 288,92
R$
105.725,15
143 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 963,37 R$ 291,58
R$
105.433,57
144 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 960,71 R$ 294,26
R$
105.139,32
145 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 958,03 R$ 296,96
R$
104.842,35
146 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 955,32 R$ 299,69
R$
104.542,66
147 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 952,59 R$ 302,45
R$
104.240,21
148 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 949,84 R$ 305,23
R$
103.934,98
149 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 947,06 R$ 308,04
R$
103.626,94
150 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 944,25 R$ 310,87
R$
103.316,07
151 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 941,42 R$ 313,73
R$
103.002,34
152 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 938,56 R$ 316,61
R$
102.685,72

153 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 935,67 R$ 319,53
R$
102.366,19
154 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 932,76 R$ 322,46
R$
102.043,73
155 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 929,82 R$ 325,43
R$
101.718,30
156 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 926,86 R$ 328,42
R$
101.389,88
157 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 923,86 R$ 331,44
R$
101.058,43
158 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 920,84 R$ 334,49
R$
100.723,94
159 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 917,80 R$ 337,57
R$
100.386,38
160 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 914,72 R$ 340,67
R$
100.045,71
161 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 911,62 R$ 343,80
R$
99.701,90
162 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 908,48 R$ 346,97
R$
99.354,94
163 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 905,32 R$ 350,16
R$
99.004,78
164 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 902,13 R$ 353,38
R$
98.651,41
165 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 898,91 R$ 356,63
R$
98.294,78
166 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 895,66 R$ 359,90
R$
97.934,88
167 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 892,38 R$ 363,21
R$
97.571,66
168 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 889,07 R$ 366,55
R$
97.205,11
169 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 885,73 R$ 369,93
R$
96.835,18
170 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 882,36 R$ 373,33
R$
96.461,86
171 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 878,96 R$ 376,76
R$
96.085,10
172 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 875,53 R$ 380,22
R$
95.704,87
173 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 872,06 R$ 383,72
R$
95.321,15
174 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 868,57 R$ 387,25
R$
94.933,90
175 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 865,04 R$ 390,81
R$
94.543,09
176 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 861,48 R$ 394,40
R$
94.148,69
177 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 857,88 R$ 398,03
R$
93.750,65
178 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 854,26 R$ 401,69
R$
93.348,96
179 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 850,60 R$ 405,39
R$
92.943,58
180 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 846,90 R$ 409,11
R$
92.534,46
181 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 843,17 R$ 412,88
R$
92.121,59
182 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 839,41 R$ 416,67
R$
91.704,92
183 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 835,62 R$ 420,50
R$
91.284,41
184 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 831,78 R$ 424,37
R$
90.860,04
185 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 827,92 R$ 428,27
R$
90.431,77
186 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 824,01 R$ 432,21
R$
89.999,56
187 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 820,08 R$ 436,19
R$
89.563,37
188 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 816,10 R$ 440,20
R$
89.123,17

189 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 812,09 R$ 444,24
R$
88.678,93
190 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 808,04 R$ 448,33
R$
88.230,60
191 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 803,96 R$ 452,45
R$
87.778,15
192 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 799,83 R$ 456,61
R$
87.321,53
193 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 795,67 R$ 460,81
R$
86.860,72
194 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 791,47 R$ 465,05
R$
86.395,67
195 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 787,24 R$ 469,33
R$
85.926,34
196 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 782,96 R$ 473,64
R$
85.452,70
197 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 778,65 R$ 478,00
R$
84.974,70
198 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 774,29 R$ 482,39
R$
84.492,31
199 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 769,89 R$ 486,83
R$
84.005,48
200 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 765,46 R$ 491,31
R$
83.514,18
201 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 760,98 R$ 495,82
R$
83.018,35
202 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 756,46 R$ 500,38
R$
82.517,97
203 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 751,90 R$ 504,98
R$
82.012,98
204 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 747,30 R$ 509,63
R$
81.503,35
205 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 742,66 R$ 514,32
R$
80.989,04
206 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 737,97 R$ 519,04
R$
80.470,00
207 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 733,24 R$ 523,82
R$
79.946,18
208 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 728,47 R$ 528,63
R$
79.417,54
209 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 723,65 R$ 533,50
R$
78.884,05
210 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 718,79 R$ 538,40
R$
78.345,65
211 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 713,89 R$ 543,35
R$
77.802,29
212 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 708,93 R$ 548,35
R$
77.253,94
213 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 703,94 R$ 553,39
R$
76.700,55
214 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 698,90 R$ 558,48
R$
76.142,07
215 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 693,81 R$ 563,62
R$
75.578,45
216 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 688,67 R$ 568,80
R$
75.009,65
217 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 683,49 R$ 574,03
R$
74.435,63
218 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 678,26 R$ 579,31
R$
73.856,32
219 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 672,98 R$ 584,64
R$
73.271,68
220 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 667,65 R$ 590,01
R$
72.681,67
221 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 662,28 R$ 595,44
R$
72.086,23
222 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 656,85 R$ 600,91
R$
71.485,32
223 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 651,37 R$ 606,44
R$
70.878,88
224 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 645,85 R$ 612,02
R$
70.266,86

225 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 640,27 R$ 617,64
R$
69.649,22
226 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 634,64 R$ 623,32
R$
69.025,90
227 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 628,96 R$ 629,06
R$
68.396,84
228 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 623,23 R$ 634,84
R$
67.762,00
229 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 617,45 R$ 640,68
R$
67.121,32
230 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 611,61 R$ 646,57
R$
66.474,75
231 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 605,72 R$ 652,52
R$
65.822,24
232 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 599,77 R$ 658,52
R$
65.163,72
233 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 593,77 R$ 664,57
R$
64.499,15
234 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 587,72 R$ 670,68
R$
63.828,47
235 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 581,61 R$ 676,85
R$
63.151,62
236 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 575,44 R$ 683,07
R$
62.468,55
237 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 569,21 R$ 689,36
R$
61.779,19
238 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 562,93 R$ 695,69
R$
61.083,50
239 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 556,59 R$ 702,09
R$
60.381,41
240 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 550,20 R$ 708,55
R$
59.672,86
241 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 543,74 R$ 715,06
R$
58.957,79
242 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 537,22 R$ 721,64
R$
58.236,15
243 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 530,65 R$ 728,28
R$
57.507,88
244 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 524,01 R$ 734,97
R$
56.772,91
245 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 517,31 R$ 741,73
R$
56.031,18
246 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 510,56 R$ 748,55
R$
55.282,62
247 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 503,74 R$ 755,44
R$
54.527,19
248 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 496,85 R$ 762,38
R$
53.764,81
249 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 489,90 R$ 769,39
R$
52.995,41
250 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 482,89 R$ 776,47
R$
52.218,94
251 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 475,82 R$ 783,61
R$
51.435,34
252 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 468,68 R$ 790,81
R$
50.644,52
253 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 461,47 R$ 798,09
R$
49.846,43
254 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 454,20 R$ 805,43
R$
49.041,01
255 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 446,86 R$ 812,83
R$
48.228,18
256 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 439,46 R$ 820,31
R$
47.407,87
257 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 431,98 R$ 827,85
R$
46.580,02
258 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 424,44 R$ 835,46
R$
45.744,56
259 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 416,82 R$ 843,15
R$
44.901,41
260 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 409,14 R$ 850,90
R$
44.050,51

261 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 401,39 R$ 858,72
R$
43.191,79
262 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 393,56 R$ 866,62
R$
42.325,17
263 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 385,67 R$ 874,59
R$
41.450,58
264 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 377,70 R$ 882,63
R$
40.567,95
265 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 369,66 R$ 890,75
R$
39.677,20
266 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 361,54 R$ 898,94
R$
38.778,26
267 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 353,35 R$ 907,21
R$
37.871,05
268 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 345,08 R$ 915,55
R$
36.955,50
269 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 336,74 R$ 923,97
R$
36.031,54
270 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 328,32 R$ 932,46
R$
35.099,07
271 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 319,82 R$ 941,04
R$
34.158,03
272 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 311,25 R$ 949,69
R$
33.208,34
273 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 302,59 R$ 958,43
R$
32.249,91
274 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 293,86 R$ 967,24
R$
31.282,67
275 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 285,05 R$ 976,13
R$
30.306,54
276 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 276,15 R$ 985,11
R$
29.321,43
277 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 267,18 R$ 994,17
R$
28.327,26
278 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 258,12 R$ 1.003,31
R$
27.323,95
279 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 248,98 R$ 1.012,54
R$
26.311,41
280 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 239,75 R$ 1.021,85
R$
25.289,56
281 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 230,44 R$ 1.031,25
R$
24.258,32
282 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 221,04 R$ 1.040,73
R$
23.217,59
283 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 211,56 R$ 1.050,30
R$
22.167,29
284 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 201,99 R$ 1.059,96
R$
21.107,33
285 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 192,33 R$ 1.069,70
R$
20.037,63
286 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 182,58 R$ 1.079,54
R$
18.958,09
287 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 172,75 R$ 1.089,47
R$
17.868,62
288 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 162,82 R$ 1.099,49
R$
16.769,13
289 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 152,80 R$ 1.109,60
R$
15.659,53
290 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 142,69 R$ 1.119,80
R$
14.539,73
291 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 132,49 R$ 1.130,10
R$
13.409,63
292 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 122,19 R$ 1.140,49
R$
12.269,14
293 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 111,80 R$ 1.150,98
R$
11.118,16
294 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 101,31 R$ 1.161,56
R$
9.956,60
295 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 90,72 R$ 1.172,24
R$
8.784,36
296 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 80,04 R$ 1.183,02
R$
7.601,33

297 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 69,26 R$ 1.193,90
R$
6.407,43
298 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 58,38 R$ 1.204,88
R$
5.202,55
299 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 47,41 R$ 1.215,96
R$
3.986,59
300 R$ 1.254,01 R$ 85,00 R$ 36,33 R$ 1.227,14
R$
2.759,44
TOTAL R$ 376.203,00 R$ 25.500,00 R$ 250.804,01 R$ 126.030,56
R$
401.703,00
A R$ 429,30 Amortizao Amortizao PV n
PV R$ 128.790,00 Valor do financiamento Variao [%] 219,235732%
i 0,009112 Taxa mensal de juros efetiva PMT + Vseg
R$
401.703,00
CF 0,009754 Coeficiente de financiamento Amortizao Crescente (aumenta)
n 300 Nmero de perodos Juros Decrescente (diminui)
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo coeficiente Prestao Constante (fixa)
PMT R$ 1.256,18 Prestao pelo valor presente Saldo devedor positivo Valor a pagar

PMT R$ 1.254,01 Valor da prestao do Sistema Alemo
A1 R$ 79,48 Valor da primeira amortizao do Sistema Alemo
A2 R$ 80,21 Valor da segunda amortizao do Sistema Alemo
A300 R$ 1.227,14 Valor da ltima amortizao do Sistema Alemo
Observao: Os valores referentes aos seguros e servios de administrao no
esto embutidos no valor da prestao mensal. Variao [%] 219,23573%

SISTEMA DE AMORTIZAO CRESCENTE - SACRE - TABELA 7
NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR
SEGUROS TAXA
ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
SALDO DEVEDOR INICIAL (SD0)
R$
128.790,00
1 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.173,53 R$ 443,91
R$
128.346,09
2 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.169,49 R$ 447,95
R$
127.898,14
3 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.165,41 R$ 452,03
R$
127.446,11
4 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.161,29 R$ 456,15
R$
126.989,96
5 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.157,13 R$ 460,31
R$
126.529,65
6 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.152,94 R$ 464,50
R$
126.065,15
7 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.148,71 R$ 468,73
R$
125.596,42
8 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.144,43 R$ 473,01
R$
125.123,41
9 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.140,12 R$ 477,32
R$
124.646,10
10 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.135,78 R$ 481,66
R$
124.164,43
11 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.131,39 R$ 486,05
R$
123.678,38
12 R$ 1.617,44 R$ 85,00 R$ 1.126,96 R$ 490,48
R$
123.187,90

13 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.122,49 R$ 452,89
R$
122.735,00
14 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.118,36 R$ 457,02
R$
122.277,98
15 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.114,20 R$ 461,18
R$
121.816,80
16 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.109,99 R$ 465,39
R$
121.351,42
17 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.105,75 R$ 469,63
R$
120.881,79
18 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.101,47 R$ 473,91
R$
120.407,89
19 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.097,16 R$ 478,22
R$
119.929,66
20 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.092,80 R$ 482,58
R$
119.447,08
21 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.088,40 R$ 486,98
R$
118.960,10
22 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.083,96 R$ 491,42
R$
118.468,69
23 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.079,49 R$ 495,89
R$
117.972,79
24 R$ 1.575,38 R$ 85,00 R$ 1.074,97 R$ 500,41
R$
117.472,38
25 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.070,41 R$ 436,20
R$
117.036,18
26 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.066,43 R$ 440,18
R$
116.596,00
27 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.062,42 R$ 444,19
R$
116.151,82
28 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.058,38 R$ 448,23
R$
115.703,58
29 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.054,29 R$ 452,32
R$
115.251,26
30 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.050,17 R$ 456,44
R$
114.794,82
31 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.046,01 R$ 460,60
R$
114.334,22
32 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.041,81 R$ 464,80
R$
113.869,43
33 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.037,58 R$ 469,03
R$
113.400,40
34 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.033,30 R$ 473,31
R$
112.927,09
35 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.028,99 R$ 477,62
R$
112.449,47
36 R$ 1.506,61 R$ 85,00 R$ 1.024,64 R$ 481,97
R$
111.967,50
37 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.020,25 R$ 434,04
R$
111.533,46
38 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.016,29 R$ 438,00
R$
111.095,46
39 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.012,30 R$ 441,99
R$
110.653,47
40 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.008,27 R$ 446,02
R$
110.207,46
41 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.004,21 R$ 450,08
R$
109.757,38
42 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 1.000,11 R$ 454,18
R$
109.303,20
43 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 995,97 R$ 458,32
R$
108.844,88
44 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 991,79 R$ 462,50
R$
108.382,38
45 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 987,58 R$ 466,71
R$
107.915,67
46 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 983,33 R$ 470,96
R$
107.444,71
47 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 979,04 R$ 475,25
R$
106.969,46
48 R$ 1.454,29 R$ 85,00 R$ 974,71 R$ 479,58
R$
106.489,87

49 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 970,34 R$ 439,31
R$
106.050,56
50 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 966,33 R$ 443,32
R$
105.607,24
51 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 962,29 R$ 447,36
R$
105.159,88
52 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 958,22 R$ 451,43
R$
104.708,45
53 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 954,10 R$ 455,55
R$
104.252,90
54 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 949,95 R$ 459,70
R$
103.793,21
55 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 945,76 R$ 463,89
R$
103.329,32
56 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 941,54 R$ 468,11
R$
102.861,21
57 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 937,27 R$ 472,38
R$
102.388,83
58 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 932,97 R$ 476,68
R$
101.912,15
59 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 928,62 R$ 481,03
R$
101.431,12
60 R$ 1.409,65 R$ 85,00 R$ 924,24 R$ 485,41
R$
100.945,71
61 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 919,82 R$ 434,74
R$
100.510,97
62 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 915,86 R$ 438,70
R$
100.072,26
63 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 911,86 R$ 442,70
R$
99.629,56
64 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 907,82 R$ 446,74
R$
99.182,83
65 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 903,75 R$ 450,81
R$
98.732,02
66 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 899,65 R$ 454,91
R$
98.277,11
67 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 895,50 R$ 459,06
R$
97.818,05
68 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 891,32 R$ 463,24
R$
97.354,80
69 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 887,10 R$ 467,46
R$
96.887,34
70 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 882,84 R$ 471,72
R$
96.415,62
71 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 878,54 R$ 476,02
R$
95.939,60
72 R$ 1.354,56 R$ 85,00 R$ 874,20 R$ 480,36
R$
95.459,24
73 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 869,82 R$ 432,27
R$
95.026,97
74 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 865,89 R$ 436,20
R$
94.590,77
75 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 861,91 R$ 440,18
R$
94.150,59
76 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 857,90 R$ 444,19
R$
93.706,40
77 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 853,85 R$ 448,24
R$
93.258,16
78 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 849,77 R$ 452,32
R$
92.805,84
79 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 845,65 R$ 456,44
R$
92.349,40
80 R$ 1.302,09 R$ 85,00 R$ 841,49 R$ 460,60
R$
91.888,80
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R$
91.424,00
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R$
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R$
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R$
90.004,03

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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
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R$
68.095,25
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R$
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R$
67.246,37
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R$
66.816,12
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R$
66.381,94
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R$
65.943,82
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R$
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R$
65.055,55
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R$
64.605,33
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R$
64.151,02
143 R$ 1.043,00 R$ 85,00 R$ 584,54 R$ 458,46
R$
63.692,56
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R$
63.229,93
145 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 576,15 R$ 386,41
R$
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R$
62.453,59
147 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 569,08 R$ 393,48
R$
62.060,11
148 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 565,49 R$ 397,07
R$
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149 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 561,87 R$ 400,69
R$
61.262,35
150 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 558,22 R$ 404,34
R$
60.858,01
151 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 554,54 R$ 408,02
R$
60.449,99
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R$
60.038,25
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R$
59.622,76
154 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 543,28 R$ 419,28
R$
59.203,48
155 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 539,46 R$ 423,10
R$
58.780,39
156 R$ 962,56 R$ 85,00 R$ 535,61 R$ 426,95
R$
58.353,43

157 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 531,72 R$ 415,11
R$
57.938,32
158 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 527,93 R$ 418,90
R$
57.519,42
159 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 524,12 R$ 422,71
R$
57.096,71
160 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 520,27 R$ 426,56
R$
56.670,15
161 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 516,38 R$ 430,45
R$
56.239,69
162 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 512,46 R$ 434,37
R$
55.805,32
163 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 508,50 R$ 438,33
R$
55.366,99
164 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 504,50 R$ 442,33
R$
54.924,66
165 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 500,47 R$ 446,36
R$
54.478,31
166 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 496,41 R$ 450,42
R$
54.027,88
167 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 492,30 R$ 454,53
R$
53.573,35
168 R$ 946,83 R$ 85,00 R$ 488,16 R$ 458,67
R$
53.114,68
169 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 483,98 R$ 411,73
R$
52.702,96
170 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 480,23 R$ 415,48
R$
52.287,48
171 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 476,44 R$ 419,27
R$
51.868,21
172 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 472,62 R$ 423,09
R$
51.445,12
173 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 468,77 R$ 426,94
R$
51.018,18
174 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 464,88 R$ 430,83
R$
50.587,35
175 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 460,95 R$ 434,76
R$
50.152,59
176 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 456,99 R$ 438,72
R$
49.713,87
177 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 452,99 R$ 442,72
R$
49.271,15
178 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 448,96 R$ 446,75
R$
48.824,40
179 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 444,89 R$ 450,82
R$
48.373,58
180 R$ 895,71 R$ 85,00 R$ 440,78 R$ 454,93
R$
47.918,65
181 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 436,63 R$ 408,14
R$
47.510,51
182 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 432,92 R$ 411,85
R$
47.098,66
183 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 429,16 R$ 415,61
R$
46.683,05
184 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 425,38 R$ 419,39
R$
46.263,66
185 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 421,55 R$ 423,22
R$
45.840,44
186 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 417,70 R$ 427,07
R$
45.413,37
187 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 413,81 R$ 430,96
R$
44.982,41
188 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 409,88 R$ 434,89
R$
44.547,52
189 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 405,92 R$ 438,85
R$
44.108,66
190 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 401,92 R$ 442,85
R$
43.665,81
191 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 397,88 R$ 446,89
R$
43.218,93
192 R$ 844,77 R$ 85,00 R$ 393,81 R$ 450,96
R$
42.767,97

193 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 389,70 R$ 404,29
R$
42.363,68
194 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 386,02 R$ 407,97
R$
41.955,71
195 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 382,30 R$ 411,69
R$
41.544,02
196 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 378,55 R$ 415,44
R$
41.128,58
197 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 374,76 R$ 419,23
R$
40.709,35
198 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 370,94 R$ 423,05
R$
40.286,30
199 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 367,09 R$ 426,90
R$
39.859,40
200 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 363,20 R$ 430,79
R$
39.428,61
201 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 359,27 R$ 434,72
R$
38.993,89
202 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 355,31 R$ 438,68
R$
38.555,22
203 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 351,32 R$ 442,67
R$
38.112,54
204 R$ 793,99 R$ 85,00 R$ 347,28 R$ 446,71
R$
37.665,83
205 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 343,21 R$ 400,11
R$
37.265,72
206 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 339,57 R$ 403,75
R$
36.861,97
207 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 335,89 R$ 407,43
R$
36.454,54
208 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 332,17 R$ 411,15
R$
36.043,39
209 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 328,43 R$ 414,89
R$
35.628,50
210 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 324,65 R$ 418,67
R$
35.209,82
211 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 320,83 R$ 422,49
R$
34.787,34
212 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 316,98 R$ 426,34
R$
34.361,00
213 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 313,10 R$ 430,22
R$
33.930,77
214 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 309,18 R$ 434,14
R$
33.496,63
215 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 305,22 R$ 438,10
R$
33.058,53
216 R$ 743,32 R$ 85,00 R$ 301,23 R$ 442,09
R$
32.616,44
217 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 297,20 R$ 395,52
R$
32.220,92
218 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 293,60 R$ 399,12
R$
31.821,80
219 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 289,96 R$ 402,76
R$
31.419,04
220 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 286,29 R$ 406,43
R$
31.012,61
221 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 282,59 R$ 410,13
R$
30.602,48
222 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 278,85 R$ 413,87
R$
30.188,61
223 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 275,08 R$ 417,64
R$
29.770,97
224 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 271,27 R$ 421,45
R$
29.349,52
225 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 267,43 R$ 425,29
R$
28.924,23
226 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 263,56 R$ 429,16
R$
28.495,07
227 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 259,65 R$ 433,07
R$
28.062,00
228 R$ 692,72 R$ 85,00 R$ 255,70 R$ 437,02
R$
27.624,98

229 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 251,72 R$ 390,38
R$
27.234,60
230 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 248,16 R$ 393,94
R$
26.840,66
231 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 244,57 R$ 397,53
R$
26.443,13
232 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 240,95 R$ 401,15
R$
26.041,98
233 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 237,29 R$ 404,81
R$
25.637,17
234 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 233,61 R$ 408,49
R$
25.228,68
235 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 229,88 R$ 412,22
R$
24.816,46
236 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 226,13 R$ 415,97
R$
24.400,49
237 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 222,34 R$ 419,76
R$
23.980,73
238 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 218,51 R$ 423,59
R$
23.557,14
239 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 214,65 R$ 427,45
R$
23.129,69
240 R$ 642,10 R$ 85,00 R$ 210,76 R$ 431,34
R$
22.698,35
241 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 206,83 R$ 384,47
R$
22.313,88
242 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 203,32 R$ 387,98
R$
21.925,90
243 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 199,79 R$ 391,51
R$
21.534,39
244 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 196,22 R$ 395,08
R$
21.139,31
245 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 192,62 R$ 398,68
R$
20.740,64
246 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 188,99 R$ 402,31
R$
20.338,32
247 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 185,32 R$ 405,98
R$
19.932,35
248 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 181,62 R$ 409,68
R$
19.522,67
249 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 177,89 R$ 413,41
R$
19.109,26
250 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 174,12 R$ 417,18
R$
18.692,08
251 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 170,32 R$ 420,98
R$
18.271,11
252 R$ 591,30 R$ 85,00 R$ 166,49 R$ 424,81
R$
17.846,29
253 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 162,62 R$ 377,43
R$
17.468,86
254 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 159,18 R$ 380,87
R$
17.087,98
255 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 155,71 R$ 384,34
R$
16.703,64
256 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 152,20 R$ 387,85
R$
16.315,79
257 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 148,67 R$ 391,38
R$
15.924,41
258 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 145,10 R$ 394,95
R$
15.529,47
259 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 141,50 R$ 398,55
R$
15.130,92
260 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 137,87 R$ 402,18
R$
14.728,74
261 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 134,21 R$ 405,84
R$
14.322,90
262 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 130,51 R$ 409,54
R$
13.913,36
263 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 126,78 R$ 413,27
R$
13.500,09
264 R$ 540,05 R$ 85,00 R$ 123,01 R$ 417,04
R$
13.083,05

265 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 119,21 R$ 368,51
R$
12.714,55
266 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 115,85 R$ 371,87
R$
12.342,68
267 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 112,47 R$ 375,25
R$
11.967,43
268 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 109,05 R$ 378,67
R$
11.588,76
269 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 105,60 R$ 382,12
R$
11.206,63
270 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 102,11 R$ 385,61
R$
10.821,03
271 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 98,60 R$ 389,12
R$
10.431,91
272 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 95,06 R$ 392,66
R$
10.039,24
273 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 91,48 R$ 396,24
R$
9.643,00
274 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 87,87 R$ 399,85
R$
9.243,15
275 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 84,22 R$ 403,50
R$
8.839,65
276 R$ 487,72 R$ 85,00 R$ 80,55 R$ 407,17
R$
8.432,48
277 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 76,84 R$ 355,87
R$
8.076,61
278 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 73,59 R$ 359,12
R$
7.717,49
279 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 70,32 R$ 362,39
R$
7.355,10
280 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 67,02 R$ 365,69
R$
6.989,41
281 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 63,69 R$ 369,02
R$
6.620,39
282 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 60,32 R$ 372,39
R$
6.248,00
283 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 56,93 R$ 375,78
R$
5.872,23
284 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 53,51 R$ 379,20
R$
5.493,02
285 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 50,05 R$ 382,66
R$
5.110,37
286 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 46,57 R$ 386,14
R$
4.724,22
287 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 43,05 R$ 389,66
R$
4.334,56
288 R$ 432,71 R$ 85,00 R$ 39,50 R$ 393,21
R$
3.941,35
289 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 35,91 R$ 332,29
R$
3.609,06
290 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 32,89 R$ 335,31
R$
3.273,74
291 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 29,83 R$ 338,37
R$
2.935,37
292 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 26,75 R$ 341,45
R$
2.593,92
293 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 23,64 R$ 344,56
R$
2.249,36
294 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 20,50 R$ 347,70
R$
1.901,65
295 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 17,33 R$ 350,87
R$
1.550,78
296 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 14,13 R$ 354,07
R$
1.196,71
297 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 10,90 R$ 357,30
R$
839,42
298 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 7,65 R$ 360,55
R$
478,87
299 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 4,36 R$ 363,84
R$
115,03
300 R$ 368,20 R$ 85,00 R$ 1,05 R$ 367,15
R$
(252,12)

TOTAL R$ 298.716,48 R$ 25.500,00 R$ 169.674,36 R$ 129.042,12
R$
298.716,48

QUADRO RESUMO DAS OPERAES MATEMTICAS
PV R$ 128.790,00 Valor do financiamento TR2008 1,6230%
i 0,009112 Taxa mensal de juros efetiva TR2009 0,7069%
n 300 Nmero de perodos TR2010 0,6867%
PMT1/12 R$ 1.617,44 Valor das prestaes TR2011 1,2014%
SD12 R$ 123.187,90 Saldo devedor TR2012 1,0545%
SD144 R$ 63.229,93 Saldo devedor PV
R$
128.790,00
PMT145/156 R$ 991,82 Valor das prestaes i 0,009112
SD156 R$ 58.353,43 Saldo devedor A
R$
429,30
PMT157/168 R$ 946,83 Valor das prestaes n 300
SD168 R$ 53.114,68 Saldo devedor Variao [%] (J/A)*100%
PMT169/180 R$ 895,71 Valor das prestaes Variao [%] 131,48757%
SD180 R$ 47.918,65 Saldo devedor Amortizao PV n
PMT181/192 R$ 844,77 Valor das prestaes Variao [%] ((S+J)/A)*100%
SD192 R$ 42.767,97 Saldo devedor Variao [%] 151,24856%
PMT193/204 R$ 793,99 Valor das prestaes TR2012 a TR2033 de 1,0545%
SD204 R$ 37.665,83 Saldo devedor TR mdia dos ltimos quatros anos
PMT205/216 R$ 743,32 Valor das prestaes 2008 a 2011
SD216 R$ 32.616,44 Saldo devedor

PMT217/228 R$ 692,72 Valor das prestaes





PMT241/252 R$ 75.359.889,77 Valor das prestaes




PMT265/276 R$ 207.676,04 Valor das prestaes





Observao: Os valores referentes aos seguros e servios de administrao no esto embutidos no valor da prestao mensal.
SISTEMA DE AMORTIZAO DE GAUSS - MTODO DE GAUSS - TABELA 8
NMERO
PERODO
VALOR
PRESTAO
MENSAL
VALOR SEGUROS
TAXA ADM
VALOR JUROS
MENSAIS
VALOR
AMORTIZAO
MENSAL
VALOR SALDO
DEVEDOR
1 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 128.360,70
2 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 127.931,40
3 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 127.502,10
4 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 127.072,80
5 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 126.643,50
6 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 126.214,20
7 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 125.784,90
8 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 125.355,60
9 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 124.926,30
10 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 124.497,00
11 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 124.067,70
12 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 123.638,40
13 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 123.209,10
14 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 122.779,80
15 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 122.350,50
16 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 121.921,20
17 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 121.491,90
18 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 121.062,60
19 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 120.633,30
20 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 120.204,00
21 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 119.774,70
22 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 119.345,40
23 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 118.916,10
24 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 118.486,80
25 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 118.057,50
26 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 117.628,20
27 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 117.198,90

28 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 116.769,60
29 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 116.340,30
30 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 115.911,00
31 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 115.481,70
32 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 115.052,40
33 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 114.623,10
34 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 114.193,80
35 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 113.764,50
36 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 113.335,20
37 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 112.905,90
38 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 112.476,60
39 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 112.047,30
40 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 111.618,00
41 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 111.188,70
42 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 110.759,40
43 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 110.330,10
44 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 109.900,80
45 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 109.471,50
46 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 109.042,20
47 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 108.612,90
48 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 108.183,60
49 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 107.754,30
50 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 107.325,00
51 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 106.895,70
52 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 106.466,40
53 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 106.037,10
54 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 105.607,80
55 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 105.178,50
56 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 104.749,20
57 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 104.319,90
58 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 103.890,60
59 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 103.461,30
60 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 103.032,00
61 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 102.602,70
62 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 102.173,40
63 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 101.744,10
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65 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 100.885,50
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70 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 98.739,00
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83 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 93.158,10
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90 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 90.153,00
91 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 89.723,70
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101 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 85.430,70
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113 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 80.279,10
114 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 79.849,80
115 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 79.420,50

116 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 78.991,20
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118 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 78.132,60
119 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 77.703,30
120 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 77.274,00
121 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 76.844,70
122 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 76.415,40
123 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 75.986,10
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126 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 74.698,20
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128 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 73.839,60
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130 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 72.981,00
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140 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 68.688,00
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147 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 65.682,90
148 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 65.253,60
149 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 64.824,30
150 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 64.395,00
151 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 63.965,70
152 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 63.536,40
153 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 63.107,10
154 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 62.677,80
155 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 62.248,50
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157 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 61.389,90
158 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 60.960,60
159 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 60.531,30

160 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 60.102,00
161 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 59.672,70
162 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 59.243,40
163 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 58.814,10
164 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 58.384,80
165 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 57.955,50
166 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 57.526,20
167 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 57.096,90
168 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 56.667,60
169 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 56.238,30
170 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 55.809,00
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187 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 48.510,90
188 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 48.081,60
189 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 47.652,30
190 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 47.223,00
191 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 46.793,70
192 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 46.364,40
193 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 45.935,10
194 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 45.505,80
195 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 45.076,50
196 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 44.647,20
197 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 44.217,90
198 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 43.788,60
199 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 43.359,30
200 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 42.930,00
201 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 42.500,70
202 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 42.071,40
203 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 41.642,10

204 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 41.212,80
205 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 40.783,50
206 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 40.354,20
207 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 39.924,90
208 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 39.495,60
209 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 39.066,30
210 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 38.637,00
211 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 38.207,70
212 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 37.778,40
213 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 37.349,10
214 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 36.919,80
215 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 36.490,50
216 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 36.061,20
217 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 35.631,90
218 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 35.202,60
219 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 34.773,30
220 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 34.344,00
221 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 33.914,70
222 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 33.485,40
223 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 33.056,10
224 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 32.626,80
225 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 32.197,50
226 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 31.768,20
227 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 31.338,90
228 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 30.909,60
229 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 30.480,30
230 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 30.051,00
231 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 29.621,70
232 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 29.192,40
233 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 28.763,10
234 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 28.333,80
235 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 27.904,50
236 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 27.475,20
237 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 27.045,90
238 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 26.616,60
239 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 26.187,30
240 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 25.758,00
241 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 25.328,70
242 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 24.899,40
243 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 24.470,10
244 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 24.040,80
245 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 23.611,50
246 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 23.182,20
247 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 22.752,90

248 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 22.323,60
249 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 21.894,30
250 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 21.465,00
251 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 21.035,70
252 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 20.606,40
253 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 20.177,10
254 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 19.747,80
255 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 19.318,50
256 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 18.889,20
257 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 18.459,90
258 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 18.030,60
259 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 17.601,30
260 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 17.172,00
261 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 16.742,70
262 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 16.313,40
263 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 15.884,10
264 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 15.454,80
265 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 15.025,50
266 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 14.596,20
267 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 14.166,90
268 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 13.737,60
269 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 13.308,30
270 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 12.879,00
271 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 12.449,70
272 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 12.020,40
273 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 11.591,10
274 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 11.161,80
275 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 10.732,50
276 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 10.303,20
277 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 9.873,90
278 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 9.444,60
279 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 9.015,30
280 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 8.586,00
281 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 8.156,70
282 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 7.727,40
283 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 7.298,10
284 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 6.868,80
285 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 6.439,50
286 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 6.010,20
287 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 5.580,90
288 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 5.151,60
289 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 4.722,30
290 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 4.293,00
291 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 3.863,70

292 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 3.434,40
293 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 3.005,10
294 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 2.575,80
295 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 2.146,50
296 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 1.717,20
297 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 1.287,90
298 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 858,60
299 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 R$ 429,30
300 R$ 763,52 R$ 85,00 R$ 0,00 R$ 429,30 (R$ 0,00)
TOTAL R$ 229.056,00 R$ 25.500,00 R$ 0,00 R$ 128.790,00 (R$ 0,00)

QUADRO RESUMO DE EQUAES E PROCEDIMENTOS MATEMTICOS
PV R$ 128.790,00
VALOR
PRESENTE Variao [%] (J/PV)*100 158,052644%
i

0,009112 TAXA MENSAL PMTprincipal = R$678,52 + Vseg/adm =R$85,00 PMT: 763,52
A
R$
429,30 AMORTIZAO Variao [%] (PMT+J+Seg/A)*100 177,852318%
n

300 PERODOS/MESES VALOR TOTAL DE JUROS A PAGAR: R$203.556,00
PMT J+A PRICE CF 0,0097537414
A PMT - J PRICE PMT: PV CF
R$
1.256,18
J PMT - A PRICE PMT: PV (i (1-(1+i)^
-n
)
R$
1.256,18

O valor dos juros, dos seguros e servios de administrao j esto includos (embutidos) no valor da prestao mensal.

Etapas para definio da equao (frmula) para determinar o valor mensal da prestao:
1. Calcular o perodo (nmero de perodos) do emprstimo e/ou financiamento:
n = 300 quantidade de meses do emprstimo e/ou financiamento
n - 1 = 299
2. Calcular o ndice (n - 1):
n - 1 = [1 + i (n - 1)] n - 1 = (1 + 0,009112 299) n - 1 = 1 + 2,724488 n -1 = 3,724488
3. Calcular o ponto mdio (PM): [(n - 1) + 1]:
PM = [(n - 1) + 1] 2 PM = (3,724488 + 1) 2 PM = 4,724488 2 PM = 2,362244
4. Calcular o capital remunerado: valor futuro (montante) do emprstimo e/ou financiamento:
FV = PV i (i n) PV FV = PV [1 + (i n)]
FV = PV [1 + (i n)] FV = 128.790,00 [1 + (0,009112 300)] FV = 128.790,00 x [1 + 2,733600]
FV = 128.790,00 3,733600 FV = R$ 480.850,34
5. Calcular o valor das prestaes:
PMT = PV [1 + (i n)] { [i (n - 1)] 2 + 1 } n PMT = FV (PM n)
PMT = 480.850,34 (2,362244 300) PMT = 480.850,34 708,673200 PMT = R$678,52

Clculo do ndice de Ponderao
IP = (PMT n - PV) dos termos da PA
dos termos da PA = n (a1 + an) 2

dos termos da PA 300 (1 + 300) 2 dos termos da PA = 300 301 2 dos termos da PA = 90.300 2
dos termos da PA 45.150

Exemplo: Emprstimo de R$12.250,00 para pagamentos com prazo de 48 meses taxa anual de 18% com reajustamento taxa anual de 13,25%.
Este exemplo para que possa fazer uma anlise e verificao para propcia da correlao entre os trs principais sistemas de amortizaes: SAC,
PRICE e SACRE.
SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE - TABELA SAC
PERODO
VALOR
PRESTAO
VALOR
DESPESAS
BANCRIAS VALOR JUROS
VALOR
AMORTIZAO
VALOR
SALDO
DEVEDOR
VALOR SALDO
DEVEDOR
CORRIGIDO
SALDO DEVEDOR INICIAL (SD0) R$ 15.250,00 R$ 15.250,00
1 R$ 529,51 R$ 0,00 R$ 211,80 R$ 317,71 R$ 14.932,29 R$ 15.087,93
2 R$ 525,09 R$ 0,00 R$ 207,39 R$ 317,71 R$ 14.614,58 R$ 14.766,91
3 R$ 520,68 R$ 0,00 R$ 202,97 R$ 317,71 R$ 14.296,88 R$ 14.445,89
R$ 516,27 R$ 0,00 R$ 198,56 R$ 317,71 R$ 13.979,17 R$ 14.124,87
1 R$ 511,86 R$ 0,00 R$ 194,15 R$ 317,71 R$ 13.661,46 R$ 13.803,85
2 R$ 507,44 R$ 0,00 R$ 189,74 R$ 317,71 R$ 13.343,75 R$ 13.482,83
3 R$ 503,03 R$ 0,00 R$ 185,32 R$ 317,71 R$ 13.026,04 R$ 13.161,81
4 R$ 498,62 R$ 0,00 R$ 180,91 R$ 317,71 R$ 12.708,33 R$ 12.840,79
5 R$ 494,21 R$ 0,00 R$ 176,50 R$ 317,71 R$ 12.390,63 R$ 12.519,77
6 R$ 489,79 R$ 0,00 R$ 172,09 R$ 317,71 R$ 12.072,92 R$ 12.198,75
7 R$ 485,38 R$ 0,00 R$ 167,67 R$ 317,71 R$ 11.755,21 R$ 11.877,73
8 R$ 480,97 R$ 0,00 R$ 163,26 R$ 317,71 R$ 11.437,50 R$ 11.556,71
9 R$ 476,56 R$ 0,00 R$ 158,85 R$ 317,71 R$ 11.119,79 R$ 11.235,69
10 R$ 472,14 R$ 0,00 R$ 154,44 R$ 317,71 R$ 10.802,08 R$ 10.914,67
11 R$ 467,73 R$ 0,00 R$ 150,02 R$ 317,71 R$ 10.484,38 R$ 10.593,65
12 R$ 463,32 R$ 0,00 R$ 145,61 R$ 317,71 R$ 10.166,67 R$ 10.272,63
13 R$ 458,91 R$ 0,00 R$ 141,20 R$ 317,71 R$ 9.848,96 R$ 9.951,61
14 R$ 454,49 R$ 0,00 R$ 136,79 R$ 317,71 R$ 9.531,25 R$ 9.630,59
15 R$ 450,08 R$ 0,00 R$ 132,37 R$ 317,71 R$ 9.213,54 R$ 9.309,57
16 R$ 445,67 R$ 0,00 R$ 127,96 R$ 317,71 R$ 8.895,83 R$ 8.988,55
17 R$ 441,26 R$ 0,00 R$ 123,55 R$ 317,71 R$ 8.578,13 R$ 8.667,53
18 R$ 436,85 R$ 0,00 R$ 119,14 R$ 317,71 R$ 8.260,42 R$ 8.346,51
19 R$ 432,43 R$ 0,00 R$ 114,72 R$ 317,71 R$ 7.942,71 R$ 8.025,49
20 R$ 428,02 R$ 0,00 R$ 110,31 R$ 317,71 R$ 7.625,00 R$ 7.704,47
21 R$ 423,61 R$ 0,00 R$ 105,90 R$ 317,71 R$ 7.307,29 R$ 7.383,45
22 R$ 419,20 R$ 0,00 R$ 101,49 R$ 317,71 R$ 6.989,58 R$ 7.062,44
23 R$ 414,78 R$ 0,00 R$ 97,07 R$ 317,71 R$ 6.671,88 R$ 6.741,42
24 R$ 410,37 R$ 0,00 R$ 92,66 R$ 317,71 R$ 6.354,17 R$ 6.420,40
25 R$ 405,96 R$ 0,00 R$ 88,25 R$ 317,71 R$ 6.036,46 R$ 6.099,38
26 R$ 401,55 R$ 0,00 R$ 83,84 R$ 317,71 R$ 5.718,75 R$ 5.778,36
27 R$ 397,13 R$ 0,00 R$ 79,42 R$ 317,71 R$ 5.401,04 R$ 5.457,34
28 R$ 392,72 R$ 0,00 R$ 75,01 R$ 317,71 R$ 5.083,33 R$ 5.136,32
29 R$ 388,31 R$ 0,00 R$ 70,60 R$ 317,71 R$ 4.765,63 R$ 4.815,30
30 R$ 383,90 R$ 0,00 R$ 66,19 R$ 317,71 R$ 4.447,92 R$ 4.494,28

31 R$ 379,48 R$ 0,00 R$ 61,77 R$ 317,71 R$ 4.130,21 R$ 4.173,26
32 R$ 375,07 R$ 0,00 R$ 57,36 R$ 317,71 R$ 3.812,50 R$ 3.852,24
33 R$ 370,66 R$ 0,00 R$ 52,95 R$ 317,71 R$ 3.494,79 R$ 3.531,22
34 R$ 366,25 R$ 0,00 R$ 48,54 R$ 317,71 R$ 3.177,08 R$ 3.210,20
35 R$ 361,83 R$ 0,00 R$ 44,12 R$ 317,71 R$ 2.859,38 R$ 2.889,18
36 R$ 357,42 R$ 0,00 R$ 39,71 R$ 317,71 R$ 2.541,67 R$ 2.568,16
37 R$ 353,01 R$ 0,00 R$ 35,30 R$ 317,71 R$ 2.223,96 R$ 2.247,14
38 R$ 348,60 R$ 0,00 R$ 30,89 R$ 317,71 R$ 1.906,25 R$ 1.926,12
39 R$ 344,18 R$ 0,00 R$ 26,47 R$ 317,71 R$ 1.588,54 R$ 1.605,10
40 R$ 339,77 R$ 0,00 R$ 22,06 R$ 317,71 R$ 1.270,83 R$ 1.284,08
41 R$ 335,36 R$ 0,00 R$ 17,65 R$ 317,71 R$ 953,13 R$ 963,06
42 R$ 330,95 R$ 0,00 R$ 13,24 R$ 317,71 R$ 635,42 R$ 642,04
43 R$ 326,53 R$ 0,00 R$ 8,82 R$ 317,71 R$ 317,71 R$ 321,02
44 R$ 322,12 R$ 0,00 R$ 4,41 R$ 317,71 R$ 0,00 R$ 0,00
TOTAL R$ 20.439,06 R$ 0,00 R$ 5.189,06 R$ 15.250,00 20.439,06 R$ 0,00

PV
R$
15.250,00 iefetiva (1 + i)
112
-1100Equao para clculo da taxa efetiva.
i(a.a.) 18,00% Taxa anual de juros contratada.
hinf(a.a.) 13,25% Taxa anual de juros de reajustamento contratada (taxa de atualizao monetria).
n

48 Nmero de perodos do emprstimo.
ief 1,388843% Taxa efetiva anual de juros contratada.
hef 1,042291% Taxa efetiva anual de juros de reajustamento contratada.
A
R$
317,71 Valor da amortizao mensal. PV nEquao para da amortizao.

SISTEMA DE AMORTIZAO FRANCS - TABELA PRICE
PERODO
VALOR
PRESTAO
VALOR
DESPESAS
VALOR
AMORTIZAO
VALOR
SALDO
DEVEDOR
VALOR SALDO
DEVEDOR
CORRIGIDO
1 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 211,80 R$ 225,41 R$ 15.024,59 R$ 15.181,19
2 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 208,67 R$ 228,54 R$ 14.796,05 R$ 14.950,26
3 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 205,49 R$ 231,72 R$ 14.564,33 R$ 14.716,13
4 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 202,28 R$ 234,93 R$ 14.329,40 R$ 14.478,75
5 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 199,01 R$ 238,20 R$ 14.091,20 R$ 14.238,07
6 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 195,70 R$ 241,51 R$ 13.849,69 R$ 13.994,05
7 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 192,35 R$ 244,86 R$ 13.604,83 R$ 13.746,64
8 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 188,95 R$ 248,26 R$ 13.356,57 R$ 13.495,79
9 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 185,50 R$ 251,71 R$ 13.104,87 R$ 13.241,46
10 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 182,01 R$ 255,20 R$ 12.849,66 R$ 12.983,59
11 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 178,46 R$ 258,75 R$ 12.590,91 R$ 12.722,15
12 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 174,87 R$ 262,34 R$ 12.328,57 R$ 12.457,07

13 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 171,22 R$ 265,99 R$ 12.062,59 R$ 12.188,31
14 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 167,53 R$ 269,68 R$ 11.792,91 R$ 11.915,82
15 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 163,78 R$ 273,43 R$ 11.519,48 R$ 11.639,55
16 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 159,99 R$ 277,22 R$ 11.242,26 R$ 11.359,44
17 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 156,14 R$ 281,07 R$ 10.961,19 R$ 11.075,43
18 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 152,23 R$ 284,98 R$ 10.676,21 R$ 10.787,49
19 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 148,28 R$ 288,93 R$ 10.387,28 R$ 10.495,54
20 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 144,26 R$ 292,95 R$ 10.094,33 R$ 10.199,54
21 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 140,19 R$ 297,02 R$ 9.797,31 R$ 9.899,43
22 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 136,07 R$ 301,14 R$ 9.496,17 R$ 9.595,15
23 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 131,89 R$ 305,32 R$ 9.190,85 R$ 9.286,64
24 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 127,65 R$ 309,56 R$ 8.881,29 R$ 8.973,85
25 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 123,35 R$ 313,86 R$ 8.567,42 R$ 8.656,72
26 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 118,99 R$ 318,22 R$ 8.249,20 R$ 8.335,18
27 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 114,57 R$ 322,64 R$ 7.926,56 R$ 8.009,18
28 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 110,09 R$ 327,12 R$ 7.599,44 R$ 7.678,64
29 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 105,54 R$ 331,67 R$ 7.267,77 R$ 7.343,52
30 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 100,94 R$ 336,27 R$ 6.931,50 R$ 7.003,74
31 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 96,27 R$ 340,94 R$ 6.590,56 R$ 6.659,25
32 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 91,53 R$ 345,68 R$ 6.244,88 R$ 6.309,97
33 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 86,73 R$ 350,48 R$ 5.894,40 R$ 5.955,84
34 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 81,86 R$ 355,35 R$ 5.539,05 R$ 5.596,79
35 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 76,93 R$ 360,28 R$ 5.178,77 R$ 5.232,75
36 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 71,93 R$ 365,28 R$ 4.813,49 R$ 4.863,66
37 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 66,85 R$ 370,36 R$ 4.443,13 R$ 4.489,44
38 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 61,71 R$ 375,50 R$ 4.067,63 R$ 4.110,02
39 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 56,49 R$ 380,72 R$ 3.686,91 R$ 3.725,34
40 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 51,21 R$ 386,00 R$ 3.300,91 R$ 3.335,31
41 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 45,84 R$ 391,37 R$ 2.909,54 R$ 2.939,87
42 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 40,41 R$ 396,80 R$ 2.512,74 R$ 2.538,93
43 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 34,90 R$ 402,31 R$ 2.110,43 R$ 2.132,42
44 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 29,31 R$ 407,90 R$ 1.702,53 R$ 1.720,27
45 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 23,65 R$ 413,56 R$ 1.288,96 R$ 1.302,40
46 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 17,90 R$ 419,31 R$ 869,66 R$ 878,72
47 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 12,08 R$ 425,13 R$ 444,52 R$ 449,16
48 R$ 437,21 R$ 0,00 R$ 6,17 R$ 431,04 R$ 13,49 R$ 13,63
TOTAL R$ 20.986,08 R$ 0,00 R$ 5.749,57 R$ 15.236,51 20.986,08 R$ 13,63

PV
R$
15.250,00 iefetiva (1 + i)
112
-1100 Equao para clculo da taxa efetiva.
n Nmero de perodos do emprstimo.

48
PMT
R$
437,41 Valor da prestao mensal. PV[(1 + i)
n
i)(1 + i)
n
-1] Equao para clculo da prestao.

SISTEMA DE AMORTIZAO CRESCENTE - TABELA SACRE
PERODO
VALOR
PRESTAO
VALOR
DESPESAS
VALOR
AMORTIZAO
VALOR
SALDO
DEVEDOR
VALOR SALDO
DEVEDOR
CORRIGIDO
1 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 211,80 R$ 334,66 R$ 14.915,34 R$ 15.070,80
2 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 207,15 R$ 339,31 R$ 14.576,03 R$ 14.727,95
3 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 202,44 R$ 344,02 R$ 14.232,01 R$ 14.380,35
4 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 197,66 R$ 348,80 R$ 13.883,21 R$ 14.027,91
5 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 192,82 R$ 353,64 R$ 13.529,56 R$ 13.670,58
6 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 187,90 R$ 358,56 R$ 13.171,01 R$ 13.308,29
7 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 182,92 R$ 363,54 R$ 12.807,47 R$ 12.940,96
8 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 177,88 R$ 368,58 R$ 12.438,89 R$ 12.568,54
9 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 172,76 R$ 373,70 R$ 12.065,18 R$ 12.190,94
10 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 167,57 R$ 378,89 R$ 11.686,29 R$ 11.808,10
11 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 162,30 R$ 384,16 R$ 11.302,14 R$ 11.419,94
12 R$ 546,46 R$ 0,00 R$ 156,97 R$ 389,49 R$ 10.912,64 R$ 11.026,39
13 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 151,56 R$ 320,12 R$ 10.592,52 R$ 10.702,93
14 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 147,11 R$ 324,57 R$ 10.267,96 R$ 10.374,98
15 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 142,61 R$ 329,07 R$ 9.938,88 R$ 10.042,48
16 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 138,04 R$ 333,64 R$ 9.605,24 R$ 9.705,35
17 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 133,40 R$ 338,28 R$ 9.266,96 R$ 9.363,55
18 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 128,70 R$ 342,98 R$ 8.923,98 R$ 9.017,00
19 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 123,94 R$ 347,74 R$ 8.576,24 R$ 8.665,63
20 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 119,11 R$ 352,57 R$ 8.223,67 R$ 8.309,39
21 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 114,21 R$ 357,47 R$ 7.866,21 R$ 7.948,20
22 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 109,25 R$ 362,43 R$ 7.503,78 R$ 7.581,99
23 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 104,22 R$ 367,46 R$ 7.136,31 R$ 7.210,69
24 R$ 471,68 R$ 0,00 R$ 99,11 R$ 372,57 R$ 6.763,75 R$ 6.834,24
25 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 93,94 R$ 293,33 R$ 6.470,41 R$ 6.537,85
26 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 89,86 R$ 297,41 R$ 6.173,01 R$ 6.237,35
27 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 85,73 R$ 301,54 R$ 5.871,47 R$ 5.932,67
28 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 81,55 R$ 305,72 R$ 5.565,75 R$ 5.623,76
29 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 77,30 R$ 309,97 R$ 5.255,78 R$ 5.310,56
30 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 72,99 R$ 314,28 R$ 4.941,50 R$ 4.993,01
31 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 68,63 R$ 318,64 R$ 4.622,86 R$ 4.671,04

32 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 64,20 R$ 323,07 R$ 4.299,79 R$ 4.344,61
33 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 59,72 R$ 327,55 R$ 3.972,24 R$ 4.013,64
34 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 55,17 R$ 332,10 R$ 3.640,14 R$ 3.678,08
35 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 50,56 R$ 336,71 R$ 3.303,43 R$ 3.337,86
36 R$ 387,27 R$ 0,00 R$ 45,88 R$ 341,39 R$ 2.962,04 R$ 2.992,91
37 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 41,14 R$ 253,16 R$ 2.708,87 R$ 2.737,11
38 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 37,62 R$ 256,68 R$ 2.452,20 R$ 2.477,75
39 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 34,06 R$ 260,24 R$ 2.191,95 R$ 2.214,80
40 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 30,44 R$ 263,86 R$ 1.928,10 R$ 1.948,19
41 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 26,78 R$ 267,52 R$ 1.660,57 R$ 1.677,88
42 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 23,06 R$ 271,24 R$ 1.389,34 R$ 1.403,82
43 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 19,30 R$ 275,00 R$ 1.114,33 R$ 1.125,95
44 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 15,48 R$ 278,82 R$ 835,51 R$ 844,22
45 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 11,60 R$ 282,70 R$ 552,81 R$ 558,57
46 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 7,68 R$ 286,62 R$ 266,19 R$ 268,96
47 R$ 294,30 R$ 0,00 R$ 3,70 R$ 290,60 (R$ 24,41) (R$ 24,67)
48 R$ 294,30 R$ 0,00 (R$ 0,34) R$ 294,64 (R$ 319,05) (R$ 322,38)
TOTAL R$ 20.396,52 R$ 0,00 R$ 4.827,47 R$ 15.569,05 20.396,52 (R$ 322,38)

PV
R$
15.250,00 iefetiva (1 + i)
112
-1100 Equao para clculo da taxa efetiva.
i(a.m.) 1,50% Taxa mensal de juros contratada [18% 12 = 1,50% a.m.].
n

48 Nmero de perodos do emprstimo.
PMT1 [PV (1n + i100) Equao para clculo da prestao do 1 ano.
PMT2 [SDcor (1(n-12) + i100)] Equao para clculo da prestao do 2 ano.
PMT1
R$
546,46 Valor da prestao. SD0
R$
15.250,00 Valor saldo devedor.
PMT2
R$
R$
PMT3
R$
R$
PMT4
R$
R$

RELAO DE VARIAO ENTRE SAC X PRICE X SACRE

VARIAO (%): SAC x
PRICE
FV FV
100% 97,393415%
VARIAO (%):
SAC FV PV 100% 134,026623%
VARIAO (%): SAC x FV FV 100,208565% VARIAO (%): FV PV 100% 137,613639%

SACRE 100% PRICE
VARIAO (%): PRICE x
SAC
FV FV
100% 102,676346%
VARIAO (%):
SACRE FV PV 100% 133,747672%
VARIAO (%): PRICE x
SACRE
FV FV
100% 102,890493%
VARIAO (%):
SAC J A 100% 34,026623%
VARIAO (%): SACRE x
SAC
FV FV
100% 99,791869%
VARIAO (%):
PRICE J A 100% 37,702098%
VARIAO (%): SACRE x
PRICE
FV FV
100% 97,190709%
VARIAO (%):
SACRE J A 100% 31,006837%

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FERREIRA, Mrio Neto Mestrando em Matemtica Financeira Pgina 1

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