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De la muerte del BANADES y sus dos reencarnaciones

El Fondo de Crdito Campesino y la Banca Privada
El pobre es un desgraciado Por causa de su pobreza. Si al pobre lo ven postrado Ya dicen que es por pereza. Si toma un trago es picado Y si no toma, torpeza. Si lleva pisto es robado Pero si pide prestado Le dicen que es sinvergenza!

(Por los caminos van los campesinos, Pablo Antonio Cuadra)1

Tras un prolongado harakiri, el Banco Nacional de Desarrollo (BANADES), el ms antiguo en el Sistema Financiero Nacional (SFN) de Nicaragua, expira en mayo. Con 85 aos de existencia, clave durante el gobierno de Adolfo Daz para facilitar las relaciones con la banca mundial, el BANADES traslad la totalidad de sus depsitos, estimados en 950 millones de crdobas (50 mil ahorrantes), a sus dueos o bien, con el consentimiento de stos, a la banca privada. Sus 327 clientes en mora sern atendidos por Cobanicsa y con la cartera de crditos que venda a la banca privada, el Presidente ejecutivo de esa entidad, Rodolfo Delgado, calcula que el 15 de marzo ya no habr cartera de crditos. En 1992 se dijo que el BANADES deba ser cerrado. Entonces, con el cierre, se hubiera evitado toda esa piata. Francisco Lainez. El BANADES vena hace tiempo matndose con su propia mano. Como el colonizador Pedrarias Dvila, anualmente se meta en su sarcfago y se haca cantar un requiem. Investigadores, funcionarios pblicos, empresarios, polticos y periodistas venan cacareando su sepelio: - Las prdidas, estimadas en $ 50 millones anuales para el perodo de 1991-1996 eran una rmora para las finanzas del estado. - El reforzamiento de la cultura de no pago por la impunidad de que disfrutaron sus grandes morosos, tena sus efectos adversos sobre todo el sistema financiero. Los favorecidos eran los camaradas y clientela poltica de los sucesivos administradores del BANADES. Pero la tolerancia de la mora es una bomba expansiva para la
Por los caminos van los campesinos, Pablo Antonio Cuadra, Ediciones EL PEZ Y LA SERPIENTE, Managua, tercera edicin, 1972, p.14.
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intermediacin financiera. Los clientes parecan acudir al BANADES al grito de pendejo el que presta y ms pendejo el que paga. - El ostensible incumplimiento de la misin que se le haba asignado (financiamiento a los pequeos y medianos empresarios rurales), lo deslegitimaba ante la opinin pblica. La cartera del BANADES, aun en el momento de sus estertores, mostraba una concentracin mayor que la de 7 de los 10 bancos privados. - Finalmente, el reiterado anuncio de su cierre termin por hacerlo colapsar. Los anuncios del derrumbe de instituciones financieras, surten lo que proclaman y son el dispositivo ms efectivo para que el big crunch se acelere: desde julio de 1996 la evolucin porcentual de la mora del BANADES pas de 6.1 % del total de la cartera al 21.2 % en abril de 1997. Un triunfo del neoliberalismo? En el desplome del BANADES se ha querido ver una confirmacin de una de las ms rancias tesis neoliberales: el estado es un psimo administrador. Pero ni la gestin privada es garanta de probidad y eficiencia ni la ineficiencia y corrupcin estn ligadas forzosamente a los administradores del estado. Para muestra, cito dos escndalos financieros de instituciones privadas: el forzoso saneamiento de las asociaciones de crdito a la construccin de EEUU, tras un perodo de regulacin blanda, que cost a la Administracin Federal ms de 100,000 millones de dlares en 19892 y el reciente fraude de FINSEPRO3, financiera de El Salvador, que cost millones a los depositantes, su cargo al Superintendente de ese pas y estuvo a punto de desencadenar un pnico financiero generalizado en El salvador. Aquellos que escrutan los acontecimientos econmicos en busca de una confirmacin de que los funcionarios del estado son indefectiblemente malos administradores, no encontrarn en el colapso del BANADES un soporte slido, puesto que aunque Dionisio Chamorro como Gerente del BANADES particip de los vicios del clientelismo todo lo que pudo (y pudo mucho), su poco satisfactoria gestin como funcionario pblico no le impidi apoltronarse en su silln de la Junta Directiva del BANEXPO, uno de los bancos ms accesibles y eficientes del SFN, baja mora, segundo banco ms rentable del SFN en 1996 y con el 92 % de la cartera colocada en clientes de absoluta seguridad de pago.

Una asociacin de crdito a la cosntruccin o caja de ahorros capta depsitos y concede crditos a tipos de inters ms altos. Los depositantes estaban protegidos por unsistema de seguros nacional. Esa garnata oper como una poderosa tentacin para incrementar el margen financiero y, por consiguiente las ganancias, colocando en prestatarios de alto riesgo pero dispuestos a pagar elevadas tasas activas.Cfr.Krugman, Paul, Vendiendo prosperidad, Editorial Ariel, Primera reimpresin, Mxico, marzo de 1996, pp.169-172. 3 Presidida por Rodrigo Mathis Gill, accionista de Caribe Motors y Autosal.
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Crdito rural: obras son amores, no buenas razones

Los cortesanos visten de brocado, (mientras) los campos permanecen sin cultivar. Y el nivel de los graneros decrece...

(TAO TE CHING, Lao Ts)

Fruto del fracaso de la gestin estatal por ser tal o del oportunismo de diversos sectores oligarcas que obraron desde el estado lo que no toleran desde la administracin privada, la reduccin del BANADES de ms de 80,000 productores en 1990 a menos de 7,000 en 1997 ha tenido su impacto, y el crecimiento de la banca privada no lo subsana ni con toda su cartera, en el iluso supuesto de que toda fuera agropecuaria. La herencia del BANADES es magra. Como de hecho haba venido muriendo ha tiempo, lo que ahora enterramos es muy poco. Esta reduccin toca a todo el SFN. De 1990 a 1996 los montos de crdito del SFN al sector agrcola pasaron de 92.4 a 64.52 millones de dlares y su participacin porcentual de 17.36 % a 11.7 %.4 Pero este ao ha sido prdigo en promesas de proporcionar recursos al agro. Entre otras muchas, estaban las ofertas del gobierno de financiar a 34,363 familias, con 54,807 mzs. de maz y 12,044 mzs. de frijol en primavera del 97 y 45,650 mzs. de maz y frijoles, beneficiando a 26,853 familias para postrera y apante.5 Tambin surgi el Programa de Certicados agropecuarios (Certiagro) de BANCENTRO y la oferta de 900 millones de crdobas de la banca privada para el sector agropecuario.6 Las promesas de financiamiento al agro parecen operar bajo la misma presuncin que tuvo un personaje de Un mundo feliz, novela de Huxley: a base de repetir una afirmacin miles de veces, sta crea la realidad que pretende describir. As se quiso con el bombardeo de promesas de financiamiento; y quizs las cifras discordantes malograron el conjuro. El sector agropecuario aporta el 26 % del PIB, ha generado aproximadamente el 40% del empleo total y representado el 25% de la PEA Total. El sector externo agropecuario representa ms del 60% de las exportaciones totales del pas. Sin embargo, en la actualidad, los residentes de reas urbanas obtienen 7 veces ms inversin pblica per cpita que los que viven en reas rurales. El PIB agrcola ha crecido en un 5 % respecto del 96 (pero menos que de 1995 a 1996, cuando su
BCN, Indicadores econmicos, mayo, 1997, pp.5 y 14. La Prensa, jueves 4 de diciembre de 1997. 6 La Prensa, 30 de abril de 1997, p.3.
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incremento fue del 10.1 %), lo que representa ms del doble del crecimiento promedio del PIB total. Pero ese triunfo no puede arrogrselo el SFN. La produccin de granos bsicos sigue siendo la actividad agrcola de mayor importancia y dinamismo, y ha presentado una tendencia generalizada de crecimiento. Segn el economista Oscar Neira, represent en 1996/97 el 73.7% del rea total cosechada y su produccin ha crecido en los ltimos cuatro aos a una tasa promedio anual del 4.33%. De cara a conocer el comportamiento de la pequea y mediana empresa rural, ste es el sector ms significativo. Pero mientras en 1990 fueron habilitadas con crdito de la banca estatal 57 mil mzs. de frijol y 150,200 mzs. de maz, hasta octubre de 1997 esa fuente slo llegaba a 1,300 mzs. de frijol y 9,800 mzs. de maz.7 Por lo que toca a la gestin estatal, parece que el propsito de convertirnos en el granero de Centroamrica no prosper. Qu pas con el plan de crdito de C$ 100 millones para 70 mil productores (130 mil mzs. de granos bsicos), con C$ 42 millones a travs del BANADES8? El nuevo ESAF trae malas noticias en esta lnea: las polticas de crdito dirigidas (en favor de la agricultura) recientemente fueron eliminadas y no sern reintroducidas.9 Detrs de esta decisin anida el mal concepto que se tiene de la banca estatal de desarrollo, aunque ya vimos que la mala gestin no es patrimonio exclusivo de la banca estatal ni sus funcionarios son siempre tan ineptos. Fondo de Crdito Campesino El Fondo de Crdito Campesino, a punto de ser creado por el MAG, se espera que supla la demanda de crdito de las pequeas y medianas empresas rurales. Segn el nuevo ESAF: Para servir a las necesidades de crdito de los pequeos y pobres agricultores, el gobierno establecer una nueva institucin de desarrollo campesino (Instituto de Desarrollo Campesino) financiado con fondos anuales del Presupuesto del Gobierno. Adems, promover la creacin de fondos de crdito rural que no demandarn recursos del sector pblico.10 El gobierno lanz su diagnstico: La mayor parte de la cartera del BANADES fue acaparada por 500 clientes, esos pocos favorecidos hicieron quebrar la institucin y ahora pagan justos por pecadores porque la atencin crediticia al agro se constrie. La banca privada tiene plata, pero necesita garantas slidas (hipotecarias) para otorgar los prstamos porque slo de esa forma recuperar el dinero prestado en caso de que no le paguen. Los pequeos productores por lo general carecen de esas garantas. Sin embargo, la banca privada ha hecho un
BCN, Indicadores econmicos, octubre, 1997, Gerencia de estudios econmicos, vol.III, No.10, p.6. La Tribuna, 24 de abril de 1997, p.1B. 9 Documento oficial del ESAF, El Observador Econmico, Managua, enero, 1998, p.31. 10 Documento oficial del ESAF, El Observador Econmico, enero, 1998, p.34.
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esfuerzo e increment de 1996 a 1997 en un 168 % las habilitaciones agrcolas a base de incursionar en nuevos nichos de mercado: rubros no tradicionales de microempresas que producen mayor valor agregado. Conclusin: Hay esperanza en la banca privada, pero se necesita algo ms; muchos agricultores pobres no son sujetos de crdito y necesitan apoyos gubernamentales ms intensivos. El gobierno lanza su propuesta: retirar al estado de la banca en general y de la banca rural en particular (cierre del BANADES y privatizacin del BANIC), fomentar la entrada de servicios financieros privados en el sector rural, cambiar el marco regulatorio para que sean admitidos como garantas otros bienes no hopotecarios, promover programas de titulacin y, de manera estelar, fomentar el crdito no subsidiado a travs de la creacin del Fondo de Crdito Campesino, entidad financiera de segundo piso que prestar no a bancos comerciales, pero s a ONGs financieras acten como bancos rurales o a cooperativas, siempre y cuando modifiquen sus estatutos organizacionales y reciban la capacitacin requerida a fin de cumplir con ciertos requisitos financieros especficos. Con ello, por aadidura, se disminiur el sobre pastoreo y falta de coordinacin de las ONGs. Los recursos del Fondo de Crdito Campesino provendrn de la cooperacin internacional y sern filtrados por regiones y por prioridades. Todo ello como parte de un proyecto ms amplio de desarrollo rural que comprende asistencia tcnica y obras de infrastructura. En marzo ser presentada la ley creadora del Fondo de Crdito Campesino y se propone que Noel Ramrez (director del BCN) presida su junta directiva, integrada por los ministros de Finanzas, Economa, Agricultura y Ganadera, un representante de la Asociacin de bancos privados de Nicaragua y un representente del sector campesino. Aunque es prematuro juzgar y bastante claro que se trata de una iniciativa muy plausible, no est de ms curarnos en salud por si las moscas. Introduzcamos unas dudas razonables. En principio, no se entiende por qu razn esta nueva instancia estatal ser inevitablemente ms efectiva que las anteriores. Si el BANADES fracas por ser un rgano del estado y por su orientacin al desarrollo (que para muchos es sinnimo de condonaciones y subsidios), qu garantiza ahora una gestin honesta, eficiente y adaptada al sector? Qu har que la supervisin sea en este caso efectiva? Aparentemente la novedad consiste en que no efectuar intermediacin directa. Los riesgos y costos sern asumidos por las entidades elegidas para tal cometido, previa calificacin. Pero cules sern los criterios de esa verificar si se tiene el pedigr requerido? El color poltico? Es de dominio pblico que en Nicaragua predominan las ONGs rojinegras y de izquierda, o en todo caso de colores no afines a la ideologa de la alianza liberal. Lo mismo vale para las cooperativas. Sern consideradas aptas -finaciera o ideolgicamente?

Es obvio que la intermediacin de crdito al agro constituye una privilegiada plataforma poltica. Ser posible que no se exploten esos fondos para hacer inversin electoral? Si la UNAG no ha obtenido recursos del PNDR durante este perodo presidencial e incluso ha tenido dificultades para que le sean desembolsados los que contrat en el perodo anterior, es consistente la presuncin de que CARUNA califique como intermediario del Fondo? Hay que estar alerta con el clientelismo y el prurito de salir en la foto. Pero tambin con las transformaciones exigidas a las entidades. La intencin de coordinar a las ONGs puede ser interpretada como una amenaza de control con sesgo poltico. Por otra parte, son muy pocas las instituciones no reguladas que realizan sus operaciones con suficiente solvencia como para calificar. La tecnologa financiera adecuada (el famoso know-how) no se improvisa. Pensarn cargar sobre unas pocas todos los recursos hasta sobreendeudarlas? Lo cierto es que, entre los que eviten el control y los que sean descalificados -independientemente del motivo-, no se divisan en el panorama muchos intermediarios. Como se habla de millones de dlares, la alternativa es que las entidades aprobadas por ese Heralds College del crdito amplen su base de operaciones. Pero una expansin tan acelerada de sus servicios sera nefasta: crecimiento rpido significa desembolsos rpidos e indiscriminados y, posteriormente, incapacidad de recuperar. La otra posibilidad es que sean aprobadas multitud de cooperativas, con la necesidad de dar seguimiento muy minucioso a su profesionalismo financiero y a su concentracin de cartera. Pero entonces tendremos muy hinchados los costos de monitorear a las cooperativas. Por consiguiente, la nueva propuesta enfrentar al menos las siguientes amenazas: incapacidad de supervisin, calificacin de entidades con sesgo poltico, lento perodo de gestacin (mientras se prolonga el lapso sin liquidez en el agro) o expansin acelerada (peligro de no recuperar por haber colocado al bolsazo). Las encomiables intenciones del Ministerio de Agricultura y Ganadera debern sortear no pocos baches para materializarse. Sin nimo de defender al BANADES, estos son los inconvenientes de que cada gobierno sustituya instituciones. Y es un costo que la economa del pas debe pagar: el costo del manejo inadecuado de una institucin estatal, el costo de su quiebra, el costo de su desmantelamiento (con el cumplimiento de las obligaciones que contrajo) y el costo de la instalacin de la entidad destinada a sustituirla. Parte

del problema del subdesarrollo se funda en ese continuo volver a empezar... sin aprender de las lecciones del pasado. Todas las dificultades sealadas apuntan a que, si el flujo de fondos es realmente respetable, permanecern ociosos o sern colocados en buena medida a travs de la banca privada. El plan general de financiamiento a los pobres y pequeos productores de hecho incluye allanar el camino para que la banca privada los atienda. No sera sorprendente que, sobre la marcha, las cargas se arreglaran incrementando las colocaciones a travs de la banca privada. La banca privada y el sector rural El peso de la banca privada ha crecido al punto de tener 76 % de los activos, 75 % de los depsitos y 74 % de los crditos del SFN.11 Con el cambio de paradigma, que estigmatiza a las tradicionales bancas de desarrollo estatal por su ineptitud y corrupcin, la banca privada se entroniza como modelo de financiamiento y se confa en que la poderosa mano invisible del mercado, obrando por su mediacin, asignar los recursos a quien sea capaz de emplearlos con mayor eficiencia. Uno de los argumentos esgrimidos para mostrar su potencial de financiar a pequeos productores agrcolas, describe su tendencia a segmentos de clientela menos capitalizados. La banca privada en conjunto redujo sus montos promedio de diciembre de 1993 a junio de 1997 de $ 17,730 a $ 3,380 para la cartera en crdobas y de $ 34,330 a $ 15,810 para la cartera en dlares.

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Superintendencia de bancos y otras instituciones financieras. Informe semestral, junio 1997, pp.21, 23 y 25.

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Montos promedio de la cartera en crdobas
60

50

40 dic./1993 jun./1997 30

Miles de $

20

10

0 BAMER BANPRO BANCENTRO BAC B.de Finanz. BANEXPO B.Intercont.

Elaboracin en base al informe anual de 1993 y el informe semestral de 1997 de la Superintendencia de Bancos y otras instituciones.

Salvo el BAMER, todos los bancos privados redujeron sus montos promedio, algunos de forma muy significativa. Entre ellos destaca el BANPRO, que pas de $ 22,750 a $ 2,230 (cartera en crdobas) y de $ 169,890 a $ 3,280 (cartera en dlares). El informe de la Superintendencia de bancos (SIB) incluye adems cifras de los crditos por estratos de acuerdo a los montos. El estrato menor no es muy fino. Comprende los crditos hasta por 100 mil crdobas y hasta por 25 mil dlares, segn de qu cartera se trate. El BANPRO, en su estrato menor, atiende a 9,956 y 9,889 clientes con crditos en crdobas y dlares respectivamente y con montos promedio de 8,460 crdobas y 450 dlares, montos perfectamente accesibles al pequeo empresario y despreciables incluso para el mediano.12 El BANEXPO, en su estrato menor, tiene un monto promedio de 2,700 crdobas. La expansin de la banca privada ha sido en clientes y no en montos. La cada de clientes de la banca estatal, de 61,935 a 26,606 para la cartera en crdobas, es salvada en el SFN por el incremento de la banca privada de 3,787 a 37,530. Toda la banca privada present un vigoroso crecimiento en clientes entre diciembre de 1993 y junio de 1997.

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SIB, Informe semestral, junio 1997.

Evolucin de clientes para crdito en crdobas

14000

12000

10000 Nmero de clientes

8000

6000

dic./1993 jun./1997

4000

2000

0 BANCENTRO BAMER BANPRO B. de FINANZAS BANEXPO BAC B.Intercontinental

Elaboracin en base al informe anual de 1993 y el informe semestral de 1997 de la Suuperintendencia de Bancos y otras instituciones.

El BANPRO pas de 836 a 10,097 clientes para sus crditos en crdobas y de 18 a 10,101 para sus crditos en dlares. El BANEXPO salt de 476 a 12,564 clientes para la cartera en moneda nacional. Todo se consigui incrementando los activos y otorgando crditos por montos menores. Banca privada, cmo no financia al agro Pero de esta evolucin poco se han beneficiado los pequeos productores agrcolas. Las versiones gubernamentales, excesivamente optimistas, deben ser cuestionadas a la luz de que:

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a) El crdito agropecuario de la banca privada representa porcentajes mnimos en la cartera de la mayora de los bancos. En 8 bancos no llega al 17 % de su cartera en dlares y en 4 bancos no llega al 10 % de su cartera en crdobas. b) Slo en el caso del BANPRO coinciden montos promedio accesibles a las pequeas empresas y cartera con financiamiento agropecuario superior al 30 % (y slo para la cartera en dlares). Pero entrevistas a banqueros revelaron que las colocaciones agrcolas se ubican en los rubros menos riesgosos: caf, man, ganado... con hipoteca como garanta. De donde se infiere que los montos pequeos no estn en el agro. c) En el contexto de 300 mil productores sin financiamiento, la concentracin de cartera de toda la banca privada y su reducido alcance en clientes convierten su aporte al agro en general, y a los pequeos y medianos productores rurales especialmente, en algo menos que simblico. Pensar que esta situacin la resuelve un cambio en la regulacin bancaria y la titulacin es ilusorio. El costo de honorarios de leguleyos y registro, los pasajes y el tiempo, encarecen el crdito. En los montos pequeos que solicitan las pequeas empresas, estos costos suponen un significativo porcentaje, especialmente para aquellos empresarios rurales cuyos lugares de residencia distan ms de los puestos de registro. Como justificacin de su descuido de este sector la banca privada invoca frecuentemente tres falacias: los pobres no pagan, hay voluntad pero falta dinero, y las tasas de inters deben ser forzosamente altas y las decreta el mercado. Los pobres no pagan? : las normas de la SIB y la concentracin de cartera
Cuantas ms prohibiciones existen, ms Pobre es el pueblo. (...) Cuanto ms grande es el nmero de leyes, Mayor es el nmero de ladrones y bandidos.

(TAO TE CHING, Lao Ts)

La SIB debe velar por la solvencia de las instituciones financieras como forma de garantizar los depsitos del pblico. Con ese serfico fin dise las normas prudenciales para que las instituciones financieras efecten permanentemente la evaluacin de la calidad de sus activos, clasificndolos en cinco categoras de riesgo. A cada categora corresponde un porcentaje del monto de la deuda que debe mantener disponible el banquero para cumplir con sus obligaciones ante los depositantes en caso de sus deudores falten a la propia. Los criterios para clasificar

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son: el atraso en las cuotas, la capacidad global de pago, el historial crediticio y la calidad de las garantas constituidas en favor de la Institucin Financiera y su nivel de cobertura de las obligaciones del deudor. Esta situacin la condens en una frase un comediante: O sea que, para conseguir un prstamo, encima tiene uno que demostrar que no lo necesita. Y as es. De hecho la garanta por excelencia es la hipoteca, con tasaciones consideradas vlidas por la SIB, superiores al monto adeudado, constituida y registrada legalmente, pues el grado de recuperabilidad se mide ms por la posibilidad de vender a buen precio los bienes del posible moroso que por su honestidad.
Los sectores submarginales en cuanto a su capacidad crediticia, son fcilmente identificables como grupo, por el tamao de la empresa, la baja productividad fsica, y la desorganizacin de los mercados, que no permiten el apropiado control de la fuente de pago. Por lo general, la supervisin bancaria se hace difcil, sino imposible, por la falta de elementos de anlisis para determinar la recuperabilidad de los prstamos individuales. Superintendencia de bancos.13

Las normas prudenciales cumplen una vez ms el proverbio: las leyes son como las culebras; muerden al que va descalzo. Porque es un hecho que tanta previsin y provisin no evitaron la quiebra del BECA y el total desahucio del BANADES. Por qu? Las normas son insuficientes. Garantas slidas pueden encubrir a una cuadrilla de ladrones, incluido un Vice-Ministro de agricultura, (caso Rondn). Pero impiden el acceso de los pequeos empresarios. No es tanto que los pobres no paguen, sino que no se les da la oportunidad de deber. En un seminario del BID, se reconoci que las regulaciones bancarias han estado por lo general concebidas teniendo en cuenta los tamaos de los prstamos que otorgan los grandes bancos comerciales. Pero ya hay pases con prcticas ms progresistas. Desde febrero de 1994 en Bolivia se fija la calidad de los prstamos por montos menores a US $ 5.000 en base al nmero de vencimientos incumplidos.14
Los mercados financieros se mueven a la velocidad de la luz mientras los organismos gubernamentales encargados de controlarlos an estn en la era de la mquina de escribir manual. Gary Becker, Premio Nobel de Economa de 1992.15

El desarrollo del sistema financiero y la supervisin 1991-1996, Angel Navarro Deshon; Danilo Chavarra Avils, Managua, enero 10, 1997, p.68. 14 Levitsky, Jacob; Llisterri, Juan Jos, Sistemas de garantas de Crdito, Documentos de la Mesa Redonda organizada por el Banco Interamericano de Desarrollo, Washington, D.C., 1996, p.49
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El Observador Econmico, marzo 1997, No.63.

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Las normas prudenciales de la SIB son un indicador de cun lentamente avanzar el crdito hacia los sectores tenidos por riesgosos. No obran por s mismas la exclusin de los pequeos y medianos empresarios, pero le dan su espaldarazo a la exclusin. La SIB tambin debe impedir la concentracin del crditos en pocos clientes. Pero a este respecto las normas son menos severas. Como su finalidad es repartir el riesgo y no el servicio, basta que los prstamos no excedan un cierto porcentaje del patrimonio del banco. Y as tenemos una concentracin no riesgosa. Pero excluyente. En conjunto el SFN presenta una llamativa concentracin. Para la cartera en crdobas, el 94.54 % de los clientes recibe el 24.08 % del crdito, en tanto el restante 5.45 % de los usuarios recibe el 75.92 % del crdito.16 Arriba mostramos que los montos promedio del BANPRO Y BANEXPO son los menores, para el total de la cartera y para el estrato menor. Pero veamos su peso: para la cartera en dlares, 97.9 % de la clientela del BANPRO concentra apenas el 13.5 % del crdito, con un monto promedio de $ 450. Para la cartera en crdobas, 99.49 % de la clientela del BANEXPO absorbe el 43.72 % del crdito y 0.51 % recibe el 56.28 %. Luego, los cuadros de arriba podran ser un captulo de Cmo mentir con estadsticas. En el BAC, slo 10 clientes (el 1.68 % de los clientes) absorben 71,757,880 crdobas (el 39.63 % de la cartera). En dlares la situacin es ms grave: 9 clientes (5.14 % del total) absorben el 68.14 % de la cartera, equivalente a $ 13,351,200. Para el total de esta cartera, el monto promedio es de $ 111,970 Quin dijo democracia? En el Banco de Finanzas, 96.92 % de los clientes absorben el 38.61 % de la cartera en crdobas y 3.08 % el restante 61.39 %. El BAMER y el BANCENTRO se cuentan entre los bancos ms ostensiblemente premiados con los fondos concesionales de los organismos multilaterales dirigidos a las PYMES. El primero coloca apenas el 6.48 % de su cartera en dlares en el 59.26 % de los clientes, con un monto promedio en ese estrato de $ 9,120, monto nada fcil de asimilar para un pequeo empresario (su monto promedio para el total de la cartera en dlares es de $ 83,310, prohibitivo para la PYMES. Ese es el crdito a la pequea industria con recursos del BID?). El BANCENTRO coloca apenas el 11.43 % del su cartera en dlares en 72.31 % de sus prestatarios a un monto promedio de $ 7,710. Al parecer, los fondos internacionales con sector meta no han inclinado la balanza. Cuidado que son una forma elegante de transferir los subsidios a los grandes empresarios e incrementar la desigualdad de los ingresos, y a costillas de la cooperacin internacional.
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SIB, Informe semestral, junio 1997.

13 Los bancos pblicos los manipulan los polticos. Los bancos privados los manipulan los negociantes. Ambos son manipulados, unos con fines polticos, otros con fines econmicos. Slo que en el banco pblico los periodistas denuncian, mientras en los bancos privados rige el sigilo bancario, aunque en ambos se reparten pasteles. Francisco Lainez.17

La concentracin de cartera, como bien sabe la SIB, concentra el riesgo financiero. Pero tambin reduce los costos operativos. Ser, pues, la tentacin permanente del SFN. La situacin ratifica nuestra tesis: no es que los pobres sean malos pagadores, sino que no se les permite deber. Hay voluntad pero falta dinero? En diciembre de 1991 los depsitos del SFN eran inferiores a los crditos: 1,069.5 contra 1,846.1 millones de crdobas. La banca se alimentaba de los redescuentos del BCN y prstamos concesionales del exterior. Gradualmente la situacin se fue invirtiendo. Las atractivas tasas de inters pasivas arrastraron masivamente el ahorro, de modo que en junio de 1997 los depsitos sumanban 9,572.4 millones de crdobas y los crditos apenas llegaban a 5,355.7 millones de crdobas.18

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Conferencia en el Seminario de Derecho bancario, UCA, 1/10/97. SIB, Informe anual de diciembre de 1993 y semestral de junio de 1997.

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Saldo de prstamos y depsitos del Sistema Financiero de Nicaragua

10,000.0 9,000.0 8,000.0 MIllones de C$ 7,000.0 6,000.0 5,000.0 4,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0 dic./1991 dic./1992 dic./1993 jun./1994 jun./1995 jun./1996 jun./1997 Depsitos Prstamos

Elaboracin en base al informe anual de 1993 y el informe semestral de 1997 de la Superintendencia de Bancos y otras instituciones.

Este excedente de liquidez, dicen los banqueros, no es sostenible por tiempo indefinido. La sobreliquidez mina la rentabilidad. La banca tiene distintas oportunidades para sus activos (bonos nacionales o extranjeros, depsitos, reportos, etc.), pero ninguna tan rentable -ni tan riesgosa (y es que, por principio, riesgo y ganancia crecen proporcionalmente)- como la concesin de crditos. Puesto que el nmero de prestatarios grandes es finito, esta situacin debera presionar a la banca comercial a colocar en pequeos y medianos. Pero ms restrictiva que las normas prudenciales ha resultado ser la cautela de los banqueros. La brecha entre depsitos y crditos lo demuestra. Incluso hay bancos que sobreprovisionan como una forma de ocultar utilidades y disminuir los impuestos. En provisin para cuentas malas, durante el primer semestre de 1997, la banca privada acumul el 79 % de sus utilidades netas, segn Jos D. Gmez.19 Hecha la ley, hecha la trampa: las normas prudenciales no permiten el acceso al crdito de los menos capitalizados y caen como anillo al dedo del banquero para evadir impuestos. Aun cuando los redescuentos - es decir, el crdito del BCN a la banca comercial - fueron eliminados de acuerdo a lo estipulado en el primer ESAF, el flujo
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Jos D. Gmez R., Sistema Bancario Privado, La Prensa, 30 de octubre de 1997.

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de fondos en condiciones concesionales que otorgan los organismos multilaterales, dirigidos a las pequeas y medianas empresas, ha crecido. Interbank coloc por medio de SERVICREDITOS fondos provenientes del BM y el BID.20 El representante del BID en Nicaragua mencion al BAMER como uno de sus intermediarios. La banca privada est de pascuas; primer lugar en el top ten de los multilaterales, a juzgar por la prensa. El Banco Centroamericano de Integracin Econmica (BCIE) y BANCENTRO en octubre del ao pasado firmaron 3 convenios por un monto total de $ 4.7 millones con destino a la produccin y exportacin.21 El BID comprometi $ 5.7 millones para crdito a la pequea y mediana empresa rural22 y oficializ promesa de financiamiento por $ 130 millones, en parte para crdito23. El BM ha ofrecido a la banca privada $ 7,500 para instalacin, $ 22,000 para gastos operativos y fondos concesionales para que se asista al pequeo productor, en bancos que abran servicios en poblaciones rurales con menos de 20 mil habitantes.24 Varios bancos han aplicado. Tanto por captacin de depsitos del pblico como por el flujo de recursos de los organismos multilaterales se demuestra lo contrario de la excusa de los banqueros: hay dinero, lo que falta es voluntad. Los banqueros han aprovechado la oportunidad para colocar en la bolsa de valores sus fondos no prestados. De 1994 a 1997 la cartera de crditos pas de representar el 60 % de los activos al 45 %, mientras las inversiones en ttulos valores pasaron del 7 % a representar el 18.5 % del total de activos. La inversin en ttulos valores ha sido a costa de la cartera de crdito. Triste realidad porque a la bolsa no acuden ni los pequeos ni muchos inversores con fines productivos. Estos requieren fondos a largo plazo y en la bolsa nicamente un promedio del 10 % de los ttulos valores tienen un vencimiento superior al ao. Pero son inversiones seguras y de menores costos operativos para los bancos, aunque con una tasa de inters menor. Para el pequeo productor, sin embargo, se trata de la bolsa o la vida.

El alto costo del crdito Tienen forzosamente que ser tan altas las tasas de inters?

Ibdem. La Tribuna, 17 de octubre de 1997, p.2B. 22 La Tribuna, 2 de mayo de 1997, p.2B. 23 La Tribuna, 7 de mayo de 1997, p.1B. 24 Entrevista con Javier Bone, 4/11/97.
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El dinero tiene un precio: la tasa de inters. Si el precio es demasiado alto, ocurre lo mismo que con cualquier otro bien: el pobre no lo puede adquirir. Pero ante la pregunta de si las tasas activas tienen que ser necesariamente tan altas, los banqueros al unsono dicen: S, en las circunstancias actuales, porque implican: 1) la alta tasa de devaluacin: las tasas activas incluyen el deslizamiento porque los depsitos y prstamos estn indexados al dlar estadounidense; 2) el alto costo de los recursos: se necesitan tasas pasivas altas para atraer recursos en un sistema financiero an raqutico; la oferta de tasas elevadas de inters a los depsitos -especialmente los certificados a plazo- contina; eso limita la capacidad de ofrecer tasas activas bajas; 3) la banca nicaragense posee un capital social relativamente pequeo en comparacin con los bancos de la regin; el mayor empleo de recursos ajenos, que deben remunerar, disminuye las ganancias; 4) los altos niveles de riesgo del pas (la inestabilidad macroeconmica y la baja credibilidad de la poltica cambiaria -los entornos inflacionarios tienen un efecto corrosivo en la eficacia de los sistemas financieros-, la precaria gobernabilidad, la cultura de no pago, la infraestructura legal insuficiente) hacen an ms ardua y cara la captacin de depsitos y elevan los costos operativos; y 5) la baja rentabilidad de la banca privada que obliga a mantener ancha la brecha entre tasas activas y tasas pasivas (margen financiero). El margen financiero sigue siendo alto porque los bancos son pequeos y los costos operativos son altos en relacin a su volumen de operaciones. Se calcula en $ 100-200 millones el nivel que los activos de un banco deben alcanzar para que su escala de operaciones sea ptima. En ese rango nicamente se sitan, sin superarlo, el BAMER, el BAC y el BANCENTRO. Por qu no son enteramente satisfactorias estas explicaciones? Veamos otras, que las complementan: 1) El oligopolio financiero. La estructura oligoplica de la banca y los servicios financieros en general no es una novedad. En un seminario fue denunciada por Francisco Lainez: Ahora hay una mezcla de instituciones financieras. Las estructura oligoplica logra redondear el negocio: te doy crdito si guards en mi almacn de depsitos y te asegurs en mi compaa de seguros. Y se habla de libertad.25

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Ibdem.

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Hace quince aos Jaime Wheelock sentenci: Aqu la burguesa financiera que tena dominio sobre el resto de la estructura econmica fue cortada de raz.26 Pero la burguesa financiera es como cola de perrozompopo; la arrancan y retoa. Con una formidable capacidad de recuperacin, los grupos de poder existentes en tiempo de Somoza, mismos que huyeron despavoridos al ruido de los caites sandinistas y algunos que trataron de medrar a la sombra se su rgimen, han reconstruido su concentracin de poder econmico. Los apellidos de los gerentes y principales accionistas de la banca privada tienen el don de la ubicuidad. Los Montealegre, Lacayo, Tern, Gurdin, Mntica, Argello, Holmann nutran entonces y nutren nuevamente las juntas directivas y gerencias de los principales bancos privados del pas y negocios adyacentes. Por ejemplo, el Ing.Dorn Holmann, segn las pginas sociales de los diarios, es director y/o miembro de las juntas directivas del grupo Julio Martnez, BAC, Financiera Delta, Santa Mnica, S,A., Inversiones Comerciales, Corporacin Plaza Espaa y Diversiones y Turismo. Estos grupos han amasado una participacin en todos los mbitos (comercio, produccin, medios de comunicacin y aparato estatal), lo que confiere mayor cohesin a su control. Prueba de ello son las siguientes, incompletas, cadenas oligoplicas: Banco Mercantil--La Tribuna, Canal 8---Ministerio de Finanzas (Esteban Duque Estrada) BANCENTRO--La Prensa--Centro Comercial Nejapa, Bolonia y Lindavista, FINARCA--Ministerio de la Presidencia (Eduardo Montealegre). BAC--BANPRO-- La Prensa--clan de los Pellas, Ingenio San Antonio, Cervecera Nacional, Flor de caa, Corporacin Tern, Didatsa, Embotelladora MILCA, Almacenadora del Pacfico, Julio Martnez,S.A.--agroqumicos(Gurdin), Supermercados La Colonia. Los grupos de poder que compitieron con Somoza se articularon alrededor de la instituciones financieras Banco de Amrica, BANIC, CAPSA, Calley-Dagnall y FRANCOFIN, hoy remozadas como BAC, BANPRO y BANEXPO (ste ltimo ahora aparentemente desvinculado del clan Pellas), BAMER, BANCENTRO; e Interbank. Y ahora se les suma el nuevo grupo de los dados cargados alrededor del Banco de Finanzas. La revolucin de las oportunidades, como Somoza llamaba al terremoto, tuvo una muy breve interrupcin para estos grupos, comensales y contertulios del dictador y protegidos suyos por cuanto recurran a la GN cuando las huelgas de sus empleados cobraban virulencia, segn qued registrado en el diario poltico de
El gran desafo, Jaime Wheelock Romn. En trevista por Marta Harnecker, Editorial Nueva Nicaragua, Managua, 1983, p.36.
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Pedro Joaqun Chamorro Cardenal, amigo de todos ellos y vctima de sus ambivalencias polticas.27 Aunque cada banquero se queja de que sus colegas no ponen las cartas sobre la mesa y negocian con sus clientes las tasas de inters en concilibulos privados, la estructura oligoplica no permite competencia que los obligue a reducir sus tasas activas en busca de clientes. La camarilla establece unas tasas, sas reciben el nombre de precios de mercado y quedan automticamente consagradas. Puede que se fijen trminos ms favorables en las negociaciones particulares, pero a stas slo acceden los grandes depositantes y prestatarios. Los pequeos y medianos usuarios subsidian esas concesiones y as se refuerza la desigual distribucin de los recursos. No sera sorprendente que el BAC tenga lneas de crdito especial para financiar a productores amigos con fondos provenientes de sus sucursales en la Bahamas o Miami y captados al 4 %. 2) La falacia de la baja rentabilidad. El amplio margen financiero se justifica por la baja rentabilidad. En Blgica, la tasa activa es de 7.5 % y de 4 % la tasa pasiva. Nada que ver con el 18 % y el 7 % de Nicaragua, por emplear dos tasas que no describen el mayor margen financiero del pas. 11 puntos porcentuales no son suficientes para cubrir los costos y generar pinges ganancias? De nuevo traigamos a cuento la sobreliquidez, esa capacidad ociosa de la banca privada. Segn Jos D. Gmez, colaborador del diario La Prensa, el 74 por ciento del capital propio de la banca privada se encuentra invertido en bienes de uso (28 por ciento) y en otros activos (46 por ciento) que no generan ingresos.28 Luego asegura que si la banca privada destinara todos sus activos productivos, excluyendo el encaje legal, a la cartera de prstamos y se reservara un 50 % de las disponibilidades actuales, la tasa de inters activa podra disminuirse en un 2.4 % anual y la rentabilidad del capital propio promedio (patrimonio) se les incrementara. Pero la banca privada ha optado por colocar una nfima parte de su cartera en los pequeos empresarios, la mayor parte en los grandes e invertir en operaciones especulativas con el resto de sus activos. La banca del futuro moviliza bites de informacin en vez de dinero en efectivo, dijo Eduardo Montealegre.29 De donde resulta que la rentabilidad no ha sido mayor por un exceso de cautela, falta de tecnologa financiera apropiada para atender a los pequeos empresarios y la opcin por las actividades especulativas seguras. Las malas colocaciones crediticias pasan su factura a todo el SFN, pero la cautela de los banqueros y el handicap tecnolgico tambin tienen su precio y pasan su factura a toda la sociedad nicaragense.
Diario poltico, Pedro Joaqun Chamorro, Editorial Nueva Nicaragua, Managua, febrero de 1990, pp.30 y 62. Jos D. Gmez R., Sistema Bancario Privado, La Prensa, 30 de octubre de 1997. 29 Seminario de derecho bancario, UCA, 6/10/97.
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Los costos son otro rubro que explica la baja rentabilidad. Los gastos administrativos de la banca privada representan el 36.3 % de sus ingresos totales y el 95 % de los ingresos por intereses de la cartera de prstamos.30 Cmo se explica esto sabiendo que un buen porcentaje de los activos tienen colocaciones de mnimos costos operativos? Aqu entramos a un terreno donde slo podemos lanzar hiptesis. Es un hecho comprobado que los miembros de las Juntas Directivas y principales accionistas ocupan los cargos de gerencia de los bancos privados. La imposicin fiscal puede ser menos onerosa si la ganancias se disfrazan de costos y aparecen como elevados salarios (las personas naturales tienen una carga tributaria menor que las personas jurdicas), viticos, gastos de representacin, compra de servicios profesionales (los socios mayoritarios suelen ser abogados, administradores y economistas que venden sus servicios a los bancos) y compra de otros servicios (alquiler de edificios). Lo que no perciben como utilidades lo obtienen bajo otras modalidades menos gravadas por el fisco. Engaan a sus socios minoritarios? El que tiene ms galillo siempre traga ms pinol. Quizs tengan razn los empresarios que aseguran que la banca comercial es el sector ms rentable de la economa y el que ms ha estimulado el Gobierno, segn opiniones transmitidas por Rodolfo Delgado Cceres, Presidente del Banco Nacional de Dersarrollo,31 al cuestionar las quejas de la Asociacin de Bancos Privados (ASOBANP) en relacin la reserva que los bancos deben congelar en el BCN como medida de control monetario. Este encaje legal fue unificado en octubre del ao pasado a un 17 %. Anteriormente era de 15 % para crdobas y 25 % para dlares. Por supuesto que esa medida, orientada a simplificar el sistema de encaje y mejorar las reservas internacionales y con ello la estabilidad de la tasa de cambio, provoc resquemores en la banca: haba descendido el encaje para los dlares, pero aumentado el de los depsitos en crdobas, que congelados en el BCN no tienen mantenimiento de valor. Sin embargo, el encaje ha perdido importancia como instrumento de control monetario y es la voluntad del Gobierno que contine esa tendencia. Una muestra de los mimos del sistema para con la banca ser suscrito en el nuevo ESAF. En l se prescribe que el BCN utilizar cada vez ms la emisin de bonos para controlar la cantidad de dinero. El BCN debe controlar la inflacin, que es consecuencia de un exceso de dinero en circulacin. Pero el dinero tiene muchas formas. Adems de los billetes y monedas, las cuentas de ahorro, las tarjetas de crdito y cheques son algunas de ellas. Un cheque tiene un enorme poder de multiplicar el dinero: un cheque puede servir para muchas transacciones en un mismo da, a pesar de que lo respalde un mismo monto depositado. Los bancos tienen, en ese sentido, el poder de multiplicar el dinero. Para limitar esa multiplicacin el BCN puede
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Jos D. Gmez R., La Prensa, Sistema Bancario Privado, 30 de octubre de 1997. La Prensa, 20 de noviembre de 1997.

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obligarles a guardar en sus arcas cierto porcentaje de sus depsitos (el encaje legal). Pero el BCN tambin tiene la opcin sacar dinero de circulacin emitiendo bonos y colocndolos en la bolsa. Esto ltimo es lo que se llama operaciones de mercado abierto. Con los bonos, por ejemplo con los Certificados Negociables de Inversin (CENIS), el BCN saca dinero de circulacin temporalmente (al plazo acordado), pero debe pagar intereses a su portador (a la tasa pactada). Las razones priorizar las operaciones de mercado abierto en lugar del encaje legal como instrumento de control monetario son: evitar que los intermediarios financieros trasladen los costos del encaje a la tasa de inters y lograr ms rpidamente la reduccin del dinero en circulacin. Los CENIS son ms efectivos para controlar la cantidad de dinero y qu casualidad! tan convenientes para los banqueros. Los CENIS son denominados en crdobas pero con mantenimiento de valor, ganan intereses, el banquero decide cuntos comprar en funcin de las tasas de inters y de la liquidez disponible (compra voluntaria) y su realizacin depende de un perodo pactado que alcanza hasta un ao de plazo. El encaje legal, odioso para los banqueros, no genera intereses, es obligatorio, su volumen est en dependencia de la cantidad de depsitos y no tiene mantenimiento de valor cuando stos son denominados en crdobas. Nada tan saludable como los CENIS para la rentabilidad de la banca, porque adems empalman con su necesidad de colocar rentablemente sus depsitos no prestados. Y de ipege, el mecanismo de subasta permite, en la estructura oligoplica, que los sectores con capacidad de presentar una demanda de peso determinen las tasas y plazos. Pero, por supuesto, se nos dir que no botemos la gorra y que esto del ESAF, segn el Dr.Francisco Aguirre Sacasa, no es un tema en el que debamos inyectar la poltica.32

Conclusiones y el know-how El Fondo de Crdito Campesino se crea para sustituir al BANADES y cumplir con la misin que a ste le haba sido encomendada y no cumpli. Sus planes de colocar de forma indirecta los fondos evitan algunos peligros del BANADES, pero levantan otros. El ms evidente es la escasez de posibles intermediarios. Capacitar a nuevos ser un proceso lento y muy probablemente erosionar los recursos, como les ocurri en sus inicios a las instituciones que hoy son diestras en tecnologa crediticia. Estas instituciones son una parte de la solucin, pero una parte de corto alcance. Puede ser, por tanto, que una parte de los fondos se queden congelados en el exterior, como ha sucedido con otros aportes de la cooperacin internacional. O puede ser que el gobierno recurra a la banca privada, una vez que haya removido los obstculos que erizan el camino entre sta y los pequeos productores. Pero la banca privada ha demostrado alergia los pequeos y al agro. Le sobran recursos; le falta voluntad y tecnologa apropiada para esos sectores. La
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El Observador Econmico, No.72, Managua, enero, 1998, p.38.

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tecnologa financiera -el famoso know-how- que se requiere para valorar la capacidad de pago en las pequeas empresas agrcolas no se improvisa. Javier Bone, economista y banquero, lo reconoce: Ir a supervisar a un productor de maz, sorgo, arroz es costoso. Los bancos no disponen de elementos para hacerlo. Estn dispuestos a enlodar sus zapatos de charol los inspectores de crdito de la banca comercial? Pueden capacitar a campesinos para que hagan la valoracin de la capacidad de pago y las visitas de seguimiento? Atender a este sector minimizando los riesgos y los costos es parte del saber hacer. No se consigue al bolsazo. Una misin de IPC, en el informe de una consultora para el BID sobre el impacto un programa de crdito del BID para las pequeas empresas, seal que uno de los obstculos ms importantes en la ampliacin de las actividades crediticias de los bancos comerciales en beneficio del micro y pequeo empresario es en primer lugar la falta de un know-how adecuado y en segundo lugar la carencia de recursos de refinanciamiento.33 El segundo factor ha sido solventado por el exceso de liquidez del SFN nicaragense, unido a los fondos con que, en condiciones concesionales, los organismos multilaterales han provisto a la banca privada y estatal para que atiendan al sector de la pequea empresa. Obtener el primer factor ser arduo. Don Simen, directivo de uno de los banquitos con 0 % de mora que promueve Nitlapn, un banquito de pelados, dice: No pensemos que slo por ser profesional lo puede hacer mejor. La corbata y la informtica no hacen al banquero. Ms all de una visin tecncrata, el crdito es un problema de relaciones humanas: inversin en la gente, capacitacin de agentes locales que aporten en la conduccin, conozcan el entorno y el historial de sus vecinos. La SIB no se equivoca: es difcil otorgar crdito a sectores de bajos ingresos. Por algo la banca privada le teme y soporta el exceso de liquidez. Pero ello no debe convertirse en argumento para su exclusin.
Son raros los ricos que hay en ese banquito. Ah slo pelados habemos; los pelados del da, que vivimos coyol quebrado, coyol comido. M.T.E., pulpera de Rivas.

Algunas ONGs que otorgan crdito han adquirido una experiencia en este sector. Por ejemplo, aceptan como garantas cartas de venta y marcan las vacas ofrecidas como garanta con el fierro del banco, evitando trmites engorrosos que encarecen el servicio. Esta prctica no es tan hertica, sino cercana al arrendamiento financiero -aunque no en su formalidad, s en sus mecanismos y
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IPC, p.34.

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principios bsicos-. Pero su ejecucin requiere la confianza del usuario en la institucin, y viceversa. Esa confianza posibilita reducir costos de promocin porque son los mismos usuarios quienes la realizan. Pero la limitante, como dijimos, es el reducido nmero de ONGs que colocan crdito con eficiencia. Muy pocas calificarn. Una alternativa es que la banca privada explote el historial crediticio construido por las ONGs. Estas podran trasladar clientes a la banca privada para avanzar con mayor velocidad y eficiencia. Pero entonces se tendran que dar dos condiciones. Por un lado, que el Fondo de Crdito Campesino subsidiara una parte de los costos de estas ONGs, los costos de creacin de historial crediticio, por el beneficio econmico para todo el pas. Estaramos hablando pago por historial crediticio y de las ONGs convertidas en rompehielo del crdito. Como deca un promotor de crdito en un taller en Somotillo: Todos quieren quedarse con los clientes manjar, pero el reto est en financiar tambin a los ms riesgosos. Saber quines son los mejores clientes tiene un costo. Por otro lado, la banca privada, en caso de que le sean concedidos fondos con este sector meta, debera estar sometida a regulacin para el cumplimiento de estas lneas de crdito y para que lo haga con una ganancia mnima a cuenta de que le estn siendo donados historiales crediticios. As lograramos un sistema que ya no est orientado a decirles a los pobres que son sinvergenzas.

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Javier Bone: cosecha en prenda depende del historial del cliente. Pero construir un historial crediticio lleva tiempo. En primer lugar, porque s pagan: la cultura de las condonaciones est siendo liquidada y sustituida por una cultura de pago. El pequeo productor valora mucho ms el servicio de crdito porque no tiene acceso a otras fuentes. En segundo lugar, porque muestran que las garantas que puede presentar el pobre son suficientes porque su fragilidad legal es compensada por una solvencia moral y social. - Las ONGs como facilitadoras de informacin a centrales de riesgo que suministren el historial crediticio de los prestatarios. - Dos temas que merecen tratamiento aparte: 1) el crdito no es pomada china y 2) las ventajas y limitaciones del crdito no convencional. El crdito no es pomada china - La preocupacin por medir el impacto del crdito - No slo el crdito: se trata de servicios financieros...ahorro, movilizacin de los recursos locales ociosos, transferencias para compras... No slo impacta el servicio prestado, el crdito como un beneficio directo. - Los motivos de ese giro financiero: el prurito de la sostenibilidad, una intervencin en el desarrollo de mayor facilidad y la conviccin de que el principal dique para el desarrollo es la falta de fondos unida al cambio de paradigma: Pero cobertura en relacin a necesidad es insignificante. Las colocaciones de las ONGs, si atendemos a la evolucin de montos promedio y globales, no pueden estar muy por encima de los 15,000 crditos y los US $ 10 millones que a mediados del 96 calcul IPC. - las languidecientes cooperativas de ahorro y crdito: 2.5 millones (IPC, p.90). - el crdito al sector privado en Alemania y EEUU iguala o excede al PIB, es decir, es equivalente al rendimiento de la economa en un ao. - reduccin del aparato estatal, entre 1990 y 1995, de 286,654 a 95,646, o sea a un tercio. IPC, p.2. - Oscar Neira: ms de 300 mil productores agropecuarios sin acceso a crdito. - Para consolidar el exitoso crecimiento que el sectro banacario privado ha experiementado desde 1991, un concepto de adecuacin de capital fue adoptado en 1992 basado en las normas de Basilea. La adecuacin de capital fue aumentada de 6 % a 8 % en 1996, y el gobierno pretende aumentar an ms la razn de

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adecuacin de capital, hasta 10 % en el ao 2000. ESAF, El Observador Econmico, p.32. Incluso se suprimen los Bonos de Desarrollo (BOFOS) que podan ser emitidos por los bancos privados y servir como capital secundario. - la adecuacin de capital -el mximo que pueden alcanzar los activos de riesgo con relacin al monto del patrimonio- 6 % hasta junio de 1996, por ESAF 8 %.SIB, p.46. - de todo ello existe un fuerte respaldo en la corriente Represiva del crdito (Ohio State University, Claudio Gozlez Vega), que impugna...... y aboga por programas de crdito sostenibles que ofrezcan servicios a tasas de mercado, sin compromisos con un sector meta preestablecido (sino con aquellos que se muestren como sujetos de crdito adecuados)...... el supuesto es que la mano invisible del mercado distribuir los recursos de forma ms eficiente... De quienes dijo que son opositores de la boca para afuera y esa posicin o esa bandera les sirve para colocarse en el gobierno y hacer sus grandes negocios.34 Respecto de los dos ltimos escribe: Ni l ni Pereira quieren un cambio reformista profundo. Desean un Somoza moderado en lo que respecta a ellos. Un rgimen que permita los negocios en el estilo que lo han venido haciendo.35 - los Certificados Negociables de Inversin (CENIS), instrumentos indexados a la tasa de cambio, con intereses de hasta el 25 %, cuyas colocaciones fueron equivalentes a los US $ 190 millones (10 % del PIB). Memorndum de polticas econmicas y financieras, Documento oficial del ESAF, El Observador Econmico, No.72, Managua, enero, 1998, p.26. Tabla #3
INDICES DE AREA 1990-1996 Habilitada Cosechada 1990/ 91 100,0% 100,0% 1991/ 92 80,9% 95,6% 1992/ 93 39,6% 88,7% 1993/ 94 37,0% 102,8% 1994/ 95 33,2% 97,7% 1995/ 96 21,5% 105,6% 1996/ 97 16,8% 84,6%

Fuente: Indicadores econmicos 12/1996 BCN. El saber hacer el producto financiero: - El Banco Popular calcula los intereses flat con amortizaciones semanales para crditos hasta de $ 6 mil. Este sector es el ms apto para soportar esa forma de clculo? Son tasas de inters muy altas en trminos reales. El hecho de que el banco calcule para la mayora de sus clientes la tasa de inters en base al monto otorgado y no en base al saldo vigente induce, en vista de la frecuencia de pago, a un considerable incremento de la tasa efectiva de inters: un clculo en base a un
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Idem., p.106. Idem., p.262.

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crdito de US $ 1,000 a un pequeo empresario con un plazo de seis meses (26 semanas) y pagos semanales, tomando en cuenta la comisin resulta una tasa efectiva de inters anual de un 92.5 % en dlares americanos. IPC, pp.38-39. - el microglobal del BID, evaluado en 1996 revel un deficiente desempeo. $ 20 millones para crditos a travs del FNI y $ 5 millones para asistencia tcnica, fundamentalmente a travs del PAMIC. Pero el problema de la BP, como lo refleja la brecha depsitos-cartera, no es falta de fondos, sino tecnologa crediticia para el sector de los pequeos. - Los clientes se encargan de la promocin. No slo minimizando el riesgo se reducen los costos. Caso Rodolfo de La Patriota, pequeo pulpero, agradecido por las considerables ampliaciones de su negocio merced al crdito, consigui que la mayor parte de sus abastecedores de Matigus, no obstante tener stos ya crditos con bancos comerciales de Matagalpa, solicitaran prstamos en la sucursal. En la pulpera de Rodolfo, Variedades Naelka: Lo fiado es/pariente de lo dado/ por eso yo les vendo/ nicamente de contado. ...El banquito me ha sabido corresponder porque yo le he quedado bien... sentido empresarial: exhibe pelculas en VHS gratuitamente nada menos que en la Patriota, paraso de los rearmados- , para incrementar el consumo.... Pero Rodolfo es comerciante... la importancia de financiar el comercio: a) diversificacin de cartera para disminuir riesgos, b) mejorar la rentabilidad con colocaciones que soportan plazos menores y permiten mayor rotacin de los fondos y c) contribuir al desarrollo local reconstruyendo las redes de comercializacin severamente lesionadas durante aos de conflicto armado, al tiempo que su multiplicacin, por la va de la competencia, redundar en mayor calidad y menores costos de los servicios. Simen, directivo del Banco de La Carreta, Somotillo, identifica la estructura. Los banquitos de Nitlapn - En territorios como Matigus y Wiwil la justicia la hacen prevalecer los ciudadanos y no el gobierno: el personal de la sucursal, oficiales y promotores, son escoltados por los ciudadanos de la localidad; esa es la mejor muestra de buena relacin. Cuando uno tiene buena relacin, todos te protegen. Si la sucursal se encontrara con un acto de solidaridad de grupo, en La Patriota, en contra de una medida del banco (la ejecucin de una prenda), dejara de ser sostenible. Relaciones de fidelidad.... el cliente no es un nmero, sino una persona...la relacin no es meramente financiera.... los clientes no permiten que se hunda el barco porque ellos tambin se hundiran. A.S. : Me inclino por ahorrar en el banco campesino porque no es lo mismo hablar con un gerente de saco y corbata que con A.F. (administrador de la sucursal de Masatepe), amigo desde la infancia.

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- Ser minuciosos en la medicin del impacto del crdito: no slo incremento de los activos, sino mejoramiento de los niveles de vida... incremento del capital humano: Abelardo Snchez, quien se present como licenciado en sociologa, Msc. en relaciones internacionales, ex-cnsul de Nicaragua en Guatemala, otrora artfice de los discursos de Miriam Argello y ahora vendedor de carne a pequea escala: Siento que el crdito me ha servido sobre todo para financiar el estudio de mis hijos. Inyect mi negocio con el prstamo y pagu las carreras universitarias de dos hijos y los estudios de secundaria de un tercero. - Todo crdito requiere del conocimiento del usuario: a) su plan de capitalizacin (ayudarlo con la asistencia tcnica) b) se pondera tambin la voluntad de pago y no slo la capacidad (esto no lo prescriben las normas de la Superintendencia, y de ah el fracaso del BANADES) - Factor clave: la permanencia: si los deudores perciben que la institucin puede retirarse, que no tiene solidez financiera y/o que no volver a financiarlos, optarn por no reembolsar los prstamos. Los servicios deben forzosamente expandirse, so pena de ser sospechosos de corrupcin: si los clientes pagan y la sucursal no progresa, se preguntarn dnde est la plata que debera estar acumulando. - la capacidad de copiar muchas caractersticas del sector informal: la supervivencia de la actividad informal es una seal de que algo ha estado haciendo bien. El propsito de supervivencia es difcil de alcanzar incluso para instrumentos formales. - Del mismo cuero salen las correas: a) importancia del ahorro: movilizar recursos ociosos, b) sucursal y clientes no son trminos en una ecuacin de suma cero. Lo que es bueno para el cliente es bueno para la sucursal, y viceversa: capitalizacin del cliente significa cancelacin puntual de las cuotas; capitalizacin del banco significa expansin de los servicios. Rodolfo de La Patriota ha crecido con el banquito. Van a la par. Se sienten del mismo tamao. Los promotores locales: apropiacin, reduccin de costos y reduccin de riesgos (conocimiento al detalle de los usuarios). a) Servicios de calidad son ms importantes que bajos intereses: b) Crdito oportuno c) Bajos costos de transaccin: sucursales no con bajos intereses (no ms bajos que los bancos privados; s ms bajos que los prestamistas individuales-sector informal), pero 1) en zonas de difcil acceso y de peligro... ahorran tiempo y

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pasajes, 2) tambin menores exigencias legales, 3) menos tiempo en resolver y entregar el prstamo. - Macho parado no gana flete: Gradualidad: Jos Aguirre: Yo saco slo el prstamo que puedo pagar, a modo de no ahogarme. Ahora yo me he levantado; ya estoy algo emplumado. R.B., salvadoreo: Poco a poco he ido haciendo mi finca. As como es la casa de un pobre hecha a tucos, segn le vienen sus ingresos-, as es la finca de un pobre. Hace cinco aos viajaba a Chontales para comprar queso, chancho, gallinas y granos para revender. De esa ganacia compr la tierra. Despus fuimos a Honduras a comprar bloomeres, brazieres baratos. Entonces slo tena tres manzanas. De ah compr la otra tierra. Ahora tengo 22 manzanas, a puro trabajo, porque el tiempo perdido, los santos lo lloran. Por eso digo que no hay pobreza econmica, sino pobreza de ideas. A San Juan que lo mandan, y l que quiere ir-. Por eso, si voy a dormir y me buscan para un trabajo, ah voy. Aqu se alegran con 40 qq de maz por mz.; yo me alegro cuando saco 70-80 qq/mz. Me siento agradecido por la confianza que el banquito tuvo en m. Aunque pagu los intereses, no siento que haya pagado lo suficiente para lo que el banco me ha ayudado. Porque si usted est con hambre y alguien le regala un tuquito de tortilla para que la vaya pasando, es una gran ayuda. -En el camino se arreglan las cargas: la investigacin aplicada. -Las garantas: productos financieros adecuados: carta de venta y herrar al ganado (una modalidad de arrendamiento financiero). -Con plata baila la gata Directivo de la sucursal de San Ramn, Somotillo: La gente es favorable ante la plata. Hablarles de reales es como que echs maz en un huacal y lo hags sonar delante de la gallinas. Ms all de las normas prudenciales - A diferencia de la SIB: Criterio de seleccin no habitualmente bancario: se financia lo diversificado por a) reduccin de riesgos y b) mayor impacto en el desarrollo local. Por ejemplo, Jos Aguirre cultivo en tres pisos... y granja de pollos en perspectiva.

El handicap jurdico - Los dueos de una asociacin sin fines de lucro no pueden participar de sus ganancias, pero tampoco estn obligados a asumir sus prdidas.

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- esto deviene en una deficiente estructura de incentivos, porque los gerentes de la institutcin en general no son propietarios que suman riesgos con un inters empresarial, quienes ni actan con fines de lucro ni intentan eviar prdidas, sino ms bien se trata de propietarios para quienes los resultados operativos de la institucin no tienen efectos sobre sus bienes aptrimoniales privados. IPC, p.83. - En Cayanlipe, Somotillo, el 70 % de la cartera est colocada en clientes que tienen un capital inferior a los 45,000 crdobas. Segn el oficial de la zona, el servicio de crdito es para los pobres, pero para los pobres que quieren pagar y superarse. En los 90s hemos visto el mercado nacional de capitales nutrirse con una abultada serie de organismos financieros regulados y no regulados. Luego de una dcada de banca estatal ejerciendo la exclusiva de la intermediacin financiera36, con caticos resultados para el regocijo de los neoliberales, la banca privada resurge en 1991 mediante el decreto No. 125 que autoriza a la Superintendencia de Bancos y otras instituciones (SIB) a otorgar permisos temporales a bancos privados.37 Siete aos despus contamos con ms de una docena de nuevas instituciones financieras reconocidas y reguladas por la SIB. La SIB es consciente de su impacto en el sesgo no agrcola de los crditos: Es evidente que las Normas de Evaluacin de Cartera, imponen restricciones sectoriales a la banca privada, y su debida calificacin de los deudores agropecuarios, es uno de los ms serios problemas que los bancos afrontan.38 La SIB est satisfecha de que pblico sepa que no son un rgano de poltica econmica, cuya responsabilidad es la provisin y adecuada asignacin del crdito bancario, conforme a las necesidades (...) de los diferentes sectores de la actividad econmica.39 Ser porque el Superintendente coincide con Francisco Lainez en que los bancos privados son sociedades annimas cuyo objeto primordial es ganar dinero. Slo tangencialmente contribuyen al desarrollo.40 Aunque las estadsticas dicen qu sectores son econmicamente importantes para el pas, el mercado dir qu sectores son rentables y qu sectores son de alto riesgo.
Hoy se cuestiona incluso el que se haya tratado de genuina intermediacin financiera, segn se deprende del concepto que de la misma tiene el Superintendente: colocacin de recursos del pblico, del BCN y de instituciones nacionales y extranjeras en operaciones financieras con riesgo de mercado. La tradicin del crdito como subsidio sac de su gozne el riesgo de mercado y los depsitos del pblico representaron una nfima porcin de la cartera durante los 80s. Luego, no hubo intermediacin financiera. 37 La temporalidad de los permisos es el artilugio legal que permite sortear la inconstitucionalidad de la existencia de la banca privada. 38 El desarrollo del sistema financiero y la supervisin 1991-1996, Angel Navarro Deshon; Danilo Chavarra Avils, Managua, enero 10, 1997, p.49. 39 Ibd., p.3. 40 Francisco Lainez, Seminario de derecho bancario, UCA, 1/10/97.
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1) La aparicin de los brokers del crdito Bancos comerciales privados, como el Interbank y el Banco del Caf, colaboran estrechamente con establecimientos comerciales cuyas tareas comprenden el otorgamiento crediticio, la administracin y la recuperacin de crditos.41 Los Oficiales de crdito de los brokers han mostrado gran habilidad en la colocacin de cartera en pequeos empresarios, con base en la valoracin cuidadosa de la capacidad de pago mediante visitas in situ. El broker ms conocido es DERISA, cuyo nombre vara en dependencia del banco con que se asocie: SICREDITO con Interbank y ATIENDE con el Banco del Caf. FININSA concedi crdito a pequeas empresas por mediacin de SERVICREDITOS, en zonas urbanas, a un monto promedio de 1,500 crdobas42, un monto muy inferior a los montos promedio de las ms exitosas ONGs financieras. Pero muchos bancos se resisten a comprar este servicio porque -en decir de un funcionario del Banco del Campo- el intermediario encarece. Concepcin de la SIB sobre la banca de desarrollo Aun cuando las normas son ms que inspiradas en los tratados de Basilea (y nadie duda que los suizos especialistas en lavado de dlares son una autoridad en materia financiera), son tambin reflejo de las concepciones de la Superintendencia. Una misin alemana que realiz la evaluacin para el BID de su programa de microcrditos identific, como obstculo a la mayor participacin de los pequeos empresarios en los servicios financieros, las diversas actitudes de la Superintendencia de Bancos respecto a una mayor atencin al grupo meta.43 A juicio de la SIB, la banca estatal durante los 80s funcion como un instrumento de Poltica Econmica y Social, en la que los recursos privados captados del pblico y los complementarios del Banco Central se destinan a unos fines y objetivos crediticios predeterminados por el Estado.44 Este hecho reforz la arraigada idea de que el Estado (no el gobierno) tiene la obligacin constitucional y absoluta de proveer, en cualquier condicin, al financiamiento de Toda actividad de produccin siendo secundarias las
Se trata de empresas privadas autnomas en forma de sociedades annimas, sujetas a los dispositivos de los derechos comerciales correspondientes a ese gnero de entidades, pero no a los dispositivos del derecho bancario. Los bancos comerciales definen el producto, la aprobacin de los crditos y asumen el riesgo de los mismos; el broker identifica, analiza y selecciona a los prestatarios y asume el manejo de la solicitud crediticia, el otorgamiento crediticio, la administracin y la recuperacin de los prstamos. La estructura de incentivos se centra en la comisin que recibe el broker por cartera colocada, lo que minimiza su predisposicin al riesgo y garantiza calidad de la cartera. Los oficiales de crdito toman como base de su anlisis a la familia como unidad econmica, visitada in situ a fin de valorar la capacidad de pago. 42 Entrevista a Javier Bone, director de FININSA, el 4 de noviembre de 1997. 43 Geyer, K., op. cit., p.34. 44 El desarrollo del sistema financiero y la supervisin 1991-1996, Angel Navarro Deshon; Danilo Chavarra Avils, Managua, enero 10, 1997, p.64.
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consideraciones de rentabilidad y recuperabilidad del prstamo. (...) Sin mucha sutileza, este es el concepto de banca de Desarrollo, que con la mayor frecuencia se sostiene por los gremios de la produccin, los lderes polticos, y en sectores de la Asamblea nacional.45 Y esa es la idea que la SIB con sus normas va a arrancar de cuajo.

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Ibd., pp.65-66.