CONSERVATOIRE NATIONAL DES ARTS ET MTIERS CFA105 COMPTABILIT FINANCIRE DES SOCITS CHAPITRE 8 : LES EMPRUNTS

Les emprunts dont le remboursement est improbable ou laiss linitiative de lemprunteur sont classs dans la rubrique Autres fonds propres , ils ont t tudis dans le chapitre prcdent. Les emprunts obligataires ont considrablement volu ces dernires annes et il en existe de nombreux types. Nous procderons ltude gnrale (I) puis nous analyserons les cas particuliers demprunts obligations (II). Enfin, nous terminerons par ltude des autres emprunts (III) et des oprations de dsendettement de fait (IV). 1 LES EMPRUNTS OBLIGATAIRES ORDINAIRES A ASPECTS JURIDIQUES 1 Dfinition Il s'agit d'un emprunt long terme d'un montant important, divis en parts gales et matrialis par des titres les obligations remboursables priodiquement par tirage au sort ou par rachat en bourse. Les obligations sont des titres ngociables inscrits dans des comptes ouverts au nom du titulaire. Avant la dmatrialisation des titres, les obligations se prsentaient sous forme de papier avec des parties dtachables reprsentatives des coupons annuels. Pour un emprunt donn, toutes les obligations confrent les mmes droits tous les obligataires. 2 Conditions dmission a Les socits mettrices
Contenu du Code de commerce Lmission dobligations par une socit par actions nayant pas tabli deux bilans rgulirement approuvs par les actionnaires doit tre prcde dune vrification de lactif et du passif dans les conditions prvues aux articles L. 225-8 et L. 225-10. Lmission dobligations est interdite aux socits dont le capital nest pas intgralement L. 228-39 libr sauf si les actions non libres ont t rserves aux salaris en application de larticle L. 225-187 ou de larticle L. 443-5 du code du travail, et sauf si elle est faite en vue de lattribution aux salaris des obligations mises au titre de la participation de ceux-ci aux fruits de lexpansion de lentreprise. Une socit responsabilit limite, tenue en vertu de l'article L. 223-35 de dsigner un commissaire aux comptes et dont les comptes des trois derniers exercices de douze mois ont L. 223-11 t rgulirement approuvs par les associs, peut, sans faire appel public l'pargne, mettre des obligations nominatives. Article

La loi du 15 mai 2001, dite loi NRE (Nouvelles Rgulations conomiques), a modifi les conditions dmission en ouvrant la possibilit dmettre des obligations pour des socits ayant moins de deux ans dexistence. Lmission dobligations est permise pour les socits par actions si : la socit a tabli deux bilans approuvs par les actionnaires ou dfaut a fait valuer ses actifs et passifs par un commissaire aux comptes ; le capital est intgralement libr et les fonds effectivement verss ; Le dcret n 2006-1566 permet une socit responsabilit limite, sans faire appel public lpargne, dmettre des obligations nominatives si : elle a trois ans dexistence ; elle est soumise lobligation de dsigner un commissaire aux comptes. Une SARL est soumise cette obligation si elle dpasse deux des trois seuils suivants : Total bilan.................................................................. 1 550 000 Chiffre daffaires ....................................................... 3 100 000 Effectif ....................................................................... 50

LES EMPRUNTS

b La dcision
Contenu du Code de commerce Le conseil dadministration, le directoire, le ou les grants ont qualit pour dcider ou L. 228-40 autoriser lmission dobligations, sauf si les statuts rservent ce pouvoir lassemble gnrale ou si celle-ci dcide de lexercer. () Les missions de valeurs mobilires donnant accs au capital ou donnant droit l'attribution de titres de crance rgies par l'article L. 228-91 sont autorises par l'assemble gnrale L. 228-92 extraordinaire des actionnaires conformment aux articles L. 225-129 L. 225-129-6. Celle-ci se prononce sur le rapport du conseil d'administration ou du directoire et sur le rapport spcial du commissaire aux comptes. () L'mission d'obligations est dcide par l'assemble des associs conformment aux dispositions applicables aux assembles gnrales d'actionnaires. Ces titres sont soumis aux L. 223-11 dispositions applicables aux obligations mises par les socits par actions, l'exclusion de celles prvues par les articles L. 228-39 L. 228-43 et L. 228-51. () Article

Dans les socits par actions (SA, SAS et Socit en commande par actions), la dcision revient soit au conseil dadministration, soit au directoire soit au grant. Les statuts peuvent prvoir que ce sera lassemble qui aura ce pouvoir. Lorsque lmission porte sur des obligations composes pouvant donnes des droits sur le capital, lassemble gnrale extraordinaire est comptente. Dans les SARL, cest lassemble gnrale ordinaire des associs qui dcide dmettre des obligations. 3 Formalits pour le socits par actions Les mesures de publicit sont les mmes que pour les actions dans la mesure o il y a appel public lpargne : la notice publie au Bulletin des annonces lgales (BALO) dans laquelle sont indiqus le but de lmission, le montant, le taux facial, le taux actuariel, les conditions dmission et de remboursement la note dinformation adresse lAutorit des marchs financiers qui donne son visa pralable lmission. 4 Formalits pour les SARL
Contenu du Code de commerce () Lors de chaque mission d'obligations par une socit remplissant les conditions de l'alina 1er, L. 223-11 la socit doit mettre la disposition des souscripteurs une notice relative aux conditions de l'mission et un document d'information selon les modalits fixes par dcret en Conseil d'tat. Article

La SARL doit mettre disposition des souscripteurs : une note dinformation reprenant lobjet social de la socit, le nom du ou des grants, le nom du commissaire aux comptes et doit annexer un bilan et un commentaire sur la situation des affaires sociales depuis le dbut de lexercice en cours ; une notice comprenant les mmes lments que pour une socit par action. B ASPECTS CONOMIQUES 1 Les diffrentes valeurs
Valeur Nominale Explications Elle reprsente la division de lemprunt, elle est fixe librement par lmetteur. Elle correspond au prix verser par le souscripteur au moment de l'mission. Elle peut mission tre infrieure ou suprieure la valeur nominale. Lorsque le prix dmission et la valeur nominale sont identiques, on dit que lobligation est mise au pair. Elle est au moins gale la valeur nominale. Lorsque la valeur de remboursement et la valeur Remboursement nominale sont identiques, on dit que lobligation est rembourse au pair.

La prime de remboursement est gale la diffrence entre le prix de remboursement et la valeur nominale. La prime dmission est gale la diffrence entre la valeur nominale et le prix dmission. Le PCG ne prvoit pas de distinction entre les deux primes et propose le compte 169 Prime de remboursement des obligations .

LES EMPRUNTS

2 Les modalits de remboursement Le remboursement peut tre effectu selon plusieurs modalits :
Type In fine Amortissement constant Annuits constantes Explications Il consiste rembourser toutes les obligations en une seule fois au terme de la dure prvue. Un mme nombre de titres est rembours chaque anne. Les lots dobligations sont identifis par une lettre (le nombre de lettres est gal la dure de lemprunt). Chaque anne, une lettre est tire au sort pour connatre les lots rembourser Le montant rembours est identique chaque anne. Cette technique a disparu des pratiques des socits.

3 Le taux dintrt Il est dtermin librement par la socit mais celle-ci tient compte des taux pratiqus : - sur le march montaire : taux des bons du trsor (TMB), taux europen moyen pondr (Temp), taux moyen mensuel du march montaire (TMM ou T4M), taux annuel montaire (TAM), taux interbancaire offert en euros (EURIBOR). - sur le march financier : taux de rendement des emprunts obligataires (TRMO), taux des emprunts dtat long terme (TME). Lintrt peut tre fixe ou index sur les rsultats, sur le chiffre daffaires ou sur les taux observs sur le march financier ou sur le march montaire. Certaines obligations sont qualifies coupon zro , elles ne bnficient daucun intrt en cours de vie, mais leur titulaire peroit une prime de remboursement importante au terme. Dautres obligations sont dites coupon unique , lintrt est alors vers en une seule fois lors du remboursement. Lintrt est calcul par l'application du taux nominal la valeur nominale. Le taux actuariel est le taux de rendement de l'emprunt qui compare le montant vers par l'obligataire et les montants quil reoit. Exemple La socit OBLIGE met dbut N, un emprunt de 10 000 obligations 12 % Anne N Nominal = 1 000 . La valeur de remboursement slve 1 250 . L'emprunt est remboursable dans 8 ans in fine. Le prix d'mission est gal 960 . Travail faire Calculer le taux actuariel. Solution On crit l'quation : 960 = 120 x (1 + i)-1 + 120 x (1 + i)-2 + + (1 250 + 120) x (1 + i)-8 i = 14,72 % C ASPECTS COMPTABLES 1 mission entirement souscrite Soient les valeurs suivantes : - N : Nombre d'obligations mises ; - PR : Prix de remboursement ; - PE : Prix d'mission ; - VN : Valeur nominale. Lorsque le prix dmission est infrieur au nominal, lemprunt est enregistr comme suit : 16900 Primes de remboursement des obligations N x (PR PE) 51210 Banque N x PE 16300 Autres emprunts obligataires N x PR 62720 Commissions et frais sur mission demprunts Frais HT 44566 TVA dductible sur ABS TVA sur frais 51210 Banque Frais TTC Lorsque le prix dmission est suprieur au nominal, les socits imputent les frais dmission sur la prime dmission gnralement insuffisante pour couvrir lensemble. Les enregistrements sont alors : 16900 Primes de remboursement des obligations N x (PR VN) 51210 Banque N x PE 16300 Autres emprunts obligataires N x PR 16000 Primes dmission des obligations N x (PE VN)

LES EMPRUNTS

1 mission entirement souscrite (suite) 62720 Commissions et frais sur mission demprunts Frais HT TVA dductible sur ABS TVA sur frais 44566 Banque Frais TTC 51210 16000 Primes dmission des obligations N x (PE VN) 62720 Commissions et frais / mission demprunts N x (PE VN) Exemple Le 2 janvier N, la socit LELONG met 60 000 obligations de nominal 500 , mises 498 et rembourses 505 . Le taux nominal est de 10 % sur 10 ans. La libration des fonds a lieu le 5 janvier N. Les frais sont prlevs le 9 janvier N sous dduction de 100 000 hors taxes de services bancaires. Travail faire 1. Enregistrer ces oprations au journal de la socit Lelong. 2. Prsenter les enregistrements si le prix dmission est fix 501 . Solution 1 Enregistrement lorsque le prix dmission est infrieur la valeur nominale 05/01/N 16900 Primes remboursement des ob. [60 000 x (505 498)] 420 000 51210 Banque (60 000 x 498) 29 880 000 16300 Autres emprunts obligataires 30 300 000 mission et souscription de 60 000 obligations 09/01/N 44566 TVA dductible sur ABS 19 600 62720 Commissions et frais sur mission demprunts 100 000 51210 Banque 119 600 Prlvement des frais 2 Enregistrement lorsque le prix dmission est suprieur la valeur nominale 05/01/N 16900 Primes remboursement des ob. [60 000 x (505 500)] 300 000 51210 Banque (60 000 x 501) 30 060 000 16000 Primes dmission des obligations [60 000 x (501 500)] 16300 Autres emprunts obligataires (60 000 x 505) mission et souscription de 60 000 obligations 09/01/N 44566 TVA dductible sur ABS 19 600 62720 Commissions et frais sur mission demprunts 100 000 51210 Banque Prlvement des frais 09/01/N 16000 Primes dmission des obligations 60 000 62720 Commissions et frais sur mission demprunts Imputation des frais sur la prime dmission

60 000 30 300 000

119 600

60 000

2 mission non entirement couverte Si l'emprunt n'est pas entirement souscrit, les souscripteurs peuvent demander en justice la rsolution de leurs souscriptions, sauf lorsque le contrat d'mission prvoit que les souscriptions restent valables, mme si la couverture de l'emprunt n'est pas totale. Les enregistrements sont les mmes pour des montants proportionnels au nombre dobligations rellement souscrites. 3 mission sur-couverte La socit peut faire appel des tablissements financiers pour assurer la russite des souscriptions. Les obligations peuvent tre souscrites auprs de plusieurs guichets, dans ce cas une partie des souscriptions est effectue titre irrductible et lautre titre rductible. La socit demande alors une partie ou lintgralit du prix dmission.

LES EMPRUNTS

Exemple La socit MERLIN a mis au pair 5 000 obligations de nominal 150 . la fin de la priode de souscription, on constate que 6 000 obligations ont t souscrites dont 4 000 titre irrductible. Il est prvu que la souscription dune personne est faite titre irrductible si elle nexcde pas 10 titres, le surplus est alors ralis titre rductible. Le moiti du prix dmission est vers. Travail faire 1. Calculer le nombre dobligations quobtiendra une personne ayant souscrit 26 obligations. 2. Calculer la rgularisation du versement effectuer. Solution 1 Nombre dobligations Souscription titre irrductible = 10 2 000 titres ont t souscrits titre rductible pour 1 000 obligations restantes (soit un service de 1 sur 2). Souscription titre rductible = 16 x 50 % = 8 Souscription dfinitive = 10 + 8 = 18 obligations 2 Rgularisation du versement Montant d (18 x 150)............................................................................ 2 700 Montant vers (26 x 150 x 50 %) ........................................................... 1 950 Montant verser par le souscripteur ...................................................... 750 4 Le service de lemprunt Les intrts sont prvus lors de l'mission et calculs sur la valeur nominale du titre, partir de la date de jouissance. Ils sont pays annuellement par la socit mettrice ou par l'intermdiaire d'un tablissement bancaire dsign dans le contrat. Lamortissement de lemprunt est effectu par prlvement sur le fonds de roulement de lentreprise mais peut galement tre prlev sur les bnfices (compte de rserve utilis au moment de laffectation : 106881 Rserves pour obligations amorties ). Le service est constat selon le schma suivant (NV : Nombre dobligations Vivantes et NA : Nombre dobligations Amortir) NV x Coupon 66100 Charges dintrts NV x Coupon 46760 Obligataires Coupons payer 16300 Autres emprunts obligataires NA x PR 46740 Obligataires Obligations chues rembourser NA x PR Il est ncessaire de constater des intrts courus non chus par le crdit du compte 16883 Intrts courus sur autres emprunts obligataires au moment de l'inventaire. 5 La prime de remboursement
Article 361-2 Contenu Le montant des primes de remboursement d'emprunt est amorti systmatiquement sur la dure de l'emprunt soit au prorata des intrts courus, soit par fractions gales. Toutefois, les primes affrentes la fraction d'emprunt rembourse sont toujours amorties.

Elle peut donc tre amortie par fractions gales au prorata de la dure de lemprunt. Lcriture consiste dbiter le compte 6861 Dotations aux amortissements des primes de remboursement des obligations par le crdit du compte 169. Fiscalement, pour les emprunts mis aprs le 1er janvier 1993 dont les primes de remboursement excdent 10 % des sommes perues par lemprunteur, la prime de remboursement est dductible sur la base des intrts courus dtermins de manire actuarielle selon la mthode des intrts composs (voir obligation coupon zro). 6 Les frais dmission de lemprunt
Article 361-3 Contenu Les frais d'mission d'emprunt peuvent tre rpartis sur la dure de l'emprunt d'une manire approprie aux modalits de remboursement de l'emprunt. Nanmoins, il est possible de recourir une rpartition linaire lorsque les rsultats obtenus ne sont pas sensiblement diffrents de la mthode prcdente.

Ils sont donc enregistrs en charges et peuvent tre tals sur plusieurs exercices. Le compte 4816 Frais dmission des emprunts est alors dbit par le crdit du compte 791 Transfert de charges dexploitation . Il est interdit de les amortir sur une dure diffrente de la dure de lemprunt. Fiscalement, cet talement peut tre fait soit de manire linaire sur la dure de lemprunt sans prorata temporis, soit au prorata des intrts courus. LES EMPRUNTS 5

Exemple La socit LEMARQUE a mis un emprunt obligataire de 60 000 000 , compos de 120 000 obligations de 500 , au taux de 10 %, remboursable en 12 ans par amortissements constants par tirage au sort. La date de jouissance de lemprunt est le 1er octobre N. Le prix dmission de lobligation est de 490 et le prix de remboursement est gal 500 . Les diffrents paiements lis au service ont lieu, par virements bancaires le 04/10/N+11. La prime de remboursement des obligations est amortie sur la dure de lemprunt au prorata des intrts courus. Les frais dmission slvent 24 000 et sont amortis sur la dure de lemprunt par fractions gales. Travail faire 1. Prsenter les enregistrements ncessaires au 31 dcembre N pour rpartir les frais dmission de lemprunt sur plusieurs exercices et pour les amortir. 2. Complter le tableau de calcul de lamortissement des primes. 3. Vrifier que les dispositions de larticle 361-2 du PCG en ce qui concerne la fraction de la prime correspondant aux obligations amorties sont respectes au 31 dcembre N+2. 4. Enregistrer les critures ncessaires au 1er octobre N+11, date de rglement aux obligataires, la clture N+11 et louverture N+12. Solution 1 Enregistrement au 31 dcembre N 31/12/N 48160 Frais dmission des emprunts 24 000 79100 Transfert de charges dexploitation 24 000 Rpartition des frais dmission sur plusieurs exercices 68120 Dotations aux amortissements des charges rpartir 2 000 48160 Frais dmission des emprunts (24 000 / 12) 2 000 Amortissement N 2 Tableau
Intrts courus Amortissement Du 01/01 Du 30/09 de la prime (2) Vivantes (1) Amorties Total au 30/09 au 31/12 N 120 000 0 0 (3) 1 500 000 1 500 000 46 154 N+1 120 000 10 000 4 500 000 1 375 000 5 875 000 180 769 N+2 110 000 10 000 4 125 000 1 250 000 5 375 000 165 385 N+3 100 000 10 000 3 750 000 1 125 000 4 875 000 150 000 N+4 90 000 10 000 3 375 000 1 000 000 4 375 000 134 615 N+5 80 000 10 000 3 000 000 875 000 3 875 000 119 231 N+6 70 000 10 000 2 625 000 750 000 3 375 000 103 846 N+7 60 000 10 000 2 250 000 625 000 2 875 000 88 462 N+8 50 000 10 000 1 875 000 500 000 2 375 000 73 077 N+9 40 000 10 000 1 500 000 375 000 1 875 000 57 692 N+10 30 000 10 000 1 125 000 250 000 1 375 000 42 308 N+11 20 000 10 000 750 000 125 000 875 000 26 923 N+12 10 000 10 000 375 000 0 375 000 11 538 Totaux 120 000 29 250 000 9 750 000 39 000 000 1 200 000 (1) Nombre dobligations vivantes avant service du 1er octobre (2) Montant total de la prime (120 000 x 10)........................................................................ 1 200 000 (3) Intrts courus N (120 000 x 500 x 10 % x 3/12)............................................................ 1 500 000 (4) Intrts courus N+1 du 01/01 au 30/09 (120 000 x 500 x 10 % x 9/12) ......................... 4 500 000 Exercice Nombre dobligations

3 Dispositions de larticle 361-2 du PCG au 31/12/N+2 Montant de la prime non amortie prsente au bilan (1 200 000 46 154 180 769 165 385) ........ 807 692 Montant de la prime correspondant aux obligations non amorties (100 000 x 10).............................. 1 000 000 Il ne reste donc pas au bilan une fraction de la prime correspondant aux obligations amorties. Les primes correspondant aux obligations amorties ont bien t amorties.

LES EMPRUNTS

Solution (suite) 4 Enregistrements 16300 46740 66100 46760 01/10/N+11 Autres emprunts obligataires (10 000 x 500) Obligataires Obligations chues rembourser Mise en paiement des obligations chues Charges dintrts (20 000 x 50) Obligataires Coupons payer Charges de lemprunt pour N+10/N+11 04/10/N+11 Obligataires Obligations chues rembourser Obligataires Coupons payer Banque Mise en paiement des obligations chues 31/12/N+11 Charges d'intrts (10 000 x 500 x 10 % x 3/12) Intrts courus sur autres emprunts obligataires Intrts courus du 01/10 au 31/12 31/12/N+11 DAA des primes de remboursement des obligations Prime de remboursements des emprunts Amortissement de la prime de remboursement DAA des ch. rpartir (24 000 / 12) Frais dmission des emprunts Dotation N+11 01/01/N+12 Intrts courus sur autres emprunts obligataires Charges d'intrts Pour solde du compte dbit 5 000 000 5 000 000 1 000 000 1 000 000

46740 46760 51210

5 000 000 1 000 000 6 000 000

66100 16883

125 000 125 000

68610 16900 68120 48160

26 923 26 923 2 000 2 000

16883 66100

125 000 125 000

7 L'amortissement par rachat en bourse a Technique financire Si le rachat est prvu dans le contrat dmission, la socit a la libert de racheter ses obligations mais ne peut pas les remettre en circulation. Cette opration est utilise lorsque : - la socit souhaite se refinancer sur le march obligataire un taux infrieur ; - le cours est infrieur la valeur de remboursement. La socit doit faire connatre, chaque anne, le nombre de titres rachets en bourse et imputs sur la prochaine chance. La COB a propos les trois mthodes dimputation suivantes : - imputation sur les dernires annuits dans la limite de la moiti des titres amortir chaque anne ; - imputation sur les dernires annes sans limitation ; - imputation proportionnelle sur les annes restantes dans la limite de la moiti des titres amortir chaque anne. b Technique comptable Les obligations rachetes sont comptabilises au dbit du compte 505 Obligations et bons mis par la socit et rachets par elle , puis annules par le dbit du compte 1631. La diffrence entre la valeur de rachat nette d'intrts courus et la valeur de remboursement constitue : - soit des bonis inscrits dans le compte 7783 Bonis provenant du rachat par lentreprise dactions ou dobligations mises par elle-mme ; - soit des malis inscrits au dbit du compte 6783 Malis provenant du rachat par lentreprise dactions ou dobligations mises par elle-mme . Les intrts courus rachets par la socit constituent une charge financire et sont inscrits au dbit du compte 661.

LES EMPRUNTS

Exemple Le 1er septembre N, la socit LEJEUNE rachte en bourse 180 000 obligations au cours de 98,75 dont 8,75 d'intrts courus. Les frais se sont levs 5 000 hors taxes (TVA au taux normal). Les obligations ont une valeur nominale de 100 , elles sont rmunres au taux de 10,5 % et remboursables au pair. Limputation des 180 000 titres se fera sur les dernires annuits sans limitation dans les conditions suivantes : - 1er novembre N : 100 000 obligations amortir Imputation de 80 000 obligations rachetes - 1er novembre N+1 : 100 000 obligations amortir Imputation de 100 000 obligations rachetes. Travail faire Enregistrer les oprations du 1er septembre et de novembre N au journal de Lejeune sachant que les derniers paiements ont lieu le 3 novembre N. Solution 50500 44566 62710 66100 51210 16300 50500 77830 01/09/N Ob. et bons mis / la socit et rach. / elle (180 000 x 90) TVA dductible sur ABS Frais sur titres Charges dintrt (180 000 x 8,75) Banque Rachat en bourse de 180 obligations Autres emprunts obligataires (180 000 x 100) Ob. et bons mis par la socit et rach. (180 000 x 90) Bonis provenant du rachat par lent. dob mises Annulation des obligations rachetes 01/11/N Charges dintrt (20 000 x 100 x 10,5 %) Obligataires Coupons payer Intrts dus aux 20 000 obligations restant amortir Autres emprunts obligataires (20 000 x 100) Obligataires Obligations chues rembourser Obligations restant amortir 03/11/N Obligataires Obligations chues rembourser Obligataires Coupon payer Banque Virements 16 200 000 980 5 000 1 575 000 17 780 980 18 000 000 16 200 000 1 800 000

66100 46760 16300 46740

210 000 210 000 2 000 000 2 000 000

46740 46760 51210

2 000 000 210 000 2 210 000

La socit anonyme COTOBUL 2 LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS A ASPECTS JURIDIQUES Le contrat dmission peut prvoir la possibilit pour un obligataire de convertir ses obligations en actions des priodes et des conditions dtermines. Le contrat dmission fixe le rapport dchange entre les obligations et les actions, les modalits pratiques telles que les dates et les dlais doption de conversion. Pour la socit, les avantages sont : - la possibilit de proposer un taux dintrt plus faible du fait de lavantage procur aux obligataires par ce type de titres ; - lespoir de diminuer le cot de lemprunt la hauteur des conversions. Pour lobligataire, cette solution prsente lavantage dexercer loption de conversion lorsque la valeur boursire est en hausse. Si le cours de laction baisse, il conserve les obligations. Le prix dmission des obligations convertibles en actions ne peut tre infrieur la valeur nominale des actions reues en cas de conversion. Lmission dobligations convertibles en actions ncessite une dcision de lassemble gnrale extraordinaire aprs rapport spcial du commissaire aux comptes qui donne son avis sur les conditions de la conversion. Les actionnaires bnficient dun droit prfrentiel de souscription aux obligations convertibles en actions de la mme manire que pour une augmentation de capital. LES EMPRUNTS 8

B ASPECTS COMPTABLES POUR UN EMPRUNT SANS PRIME DE REMBOURSEMENT Lmission senregistre de manire classique, lemprunt est inscrit au crdit du compte 161 Emprunts convertibles en actions . La conversion ncessite le dbit du compte 161 par le crdit du compte de capital et ventuellement du compte 1044 Primes de conversion des obligations en actions . Lorsque aucune autre priode de conversion nest prvue, les obligations non converties sont vires au crdit du compte 163 Autres emprunts obligataires . Exemple La socit anonyme DELBART a mis au pair 20 000 obligations de nominale 80 . Le contrat dmission prvoit la conversion dans les conditions suivantes : 3 obligations contre 2 actions de valeur nominale 60 . Le 25 novembre N, 15 000 obligations ont t converties, une autre priode de conversion est prvue. Travail faire Enregistrer lopration de conversion. Solution 25/11/N 16100 Emprunts obligataires convertibles (15 000 x 80) 1 200 000 10100 Capital [(15 000 x 2/3) x 60] 600 000 10440 Prime de conversion des obligations en actions 600 000 Conversion de 15 000 obligations Remarque : une autre priode de conversion tant prvue, il nest pas ncessaire de transformer lemprunt obligataire convertible en autre emprunt obligataire (virement du 161 au 163). C ASPECTS COMPTABLES POUR UN EMPRUNT AVEC PRIME DE REMBOURSEMENT Lorsque les obligations ont une prime de remboursement, deux techniques sont possibles : 1 Considration de deux oprations distinctes Les oprations sont analyses distinctement de la manire suivante : 1. Lmission qui est enregistre normalement avec la prime comptabilise lactif et amortie dans les conditions normales. 2. La conversion en actions pour laquelle laugmentation de capital est ralise pour le montant de lemprunt augment du montant non encore amorti de la prime de remboursement. 2 Considration dune unique opration a La souscription la souscription, le compte 161 Emprunts convertibles en actions est crdit pour le prix dmission et la prime de remboursement nest pas comptabilise. Lide est que lemprunt tant convertible en actions, il ne sera pas rembours et la socit naura pas payer la prime. b Lapplication du principe de prudence En vertu du principe de prudence, la CNCC propose de constater une provision pour charge de remboursement (provision non dductible). Cette provision est limite la charge future nette dimpt puisqu lchance la prime devenue certaine pour les obligations non converties est dductible. La provision est enregistre au crdit du compte 158 Autres provisions pour charges . Toutefois larticle 323-4 du PCG contredit cette position de la CNCC puisquil prcise que les provisions pour risques et charges sont comptabilises avant effet dimpt sur les bnfices. c La conversion Au moment de la conversion, la provision est reprise pour la partie devenue sans objet, cette reprise nest pas imposable. Lorsque la socit sait avec certitude que des obligations ne seront jamais converties, elle transforme celles-ci en obligations ordinaires avec inscription de la prime de remboursement et virement du compte 161 au compte 163, la prime de remboursement devient amortissable dans les conditions normales. d Les frais dmission Lorsque les frais dmission ont fait lobjet dune rpartition sur plusieurs exercices, la quote-part non encore amortie correspondant aux obligations converties doit tre amortie en une seule fois lissue de la priode de conversion.

LES EMPRUNTS

e Priode de conversion lchance finale Certains contrats dmission prvoient une priode de conversion lchance finale de lemprunt, dans ce cas, la socit nacquiert avec certitude que les obligations ne seront pas converties quau moment mme o elle doit les rembourser. La prime de remboursement quelle paye est alors constate au dbit du compte 668 Autres charges financires . Cette charge est dductible. Exemple La socit anonyme MARTIN a mis au pair le 1er janvier N, 80 000 obligations de valeur nominale 100 , taux 8 %. Le contrat dmission prvoit une conversion de deux obligations en une action de valeur nominale 60 en N+3 seulement. Les obligations non converties seront rembourses in fine au prix de 106 le 1er janvier N+8. Le 1er janvier N+3, les porteurs de 70 000 obligations ont converti leurs titres en actions. La prime est alors amortie sur la dure restante de lemprunt. La banque sest engage souscrire les obligations nayant pas trouv preneur. La provision est calcule avant impt et les frais ont t constats en charges. Travail faire 1. Enregistrer les oprations en N et en N+3 en considrant deux oprations distinctes lexception des intrts courus. 2. Mme question en considrant une seule opration. 3. Reprendre la solution 2 et prsenter les enregistrements en N+8 en supposant quune priode de conversion est prvue cette date mais quaucune obligation nest convertie. Solution 1 Oprations distinctes 16900 51210 16100 01/01/N Primes de remboursement des obl. [80 000 x (106 100)] Banque (80 000 x 100) Emprunts obligataires convertibles mission de 80 000 obligations convertibles 31/12/N DAA des primes de remboursement des obligations Primes de remboursement des ob. [480 000 x 1/8] Amortissement de la prime 01/01/N+3 Emprunts obligataires convertibles (70 000 x 106) Capital (35 000 x 60) Prime de conversion des obligations en actions Primes de remboursement des ob. (70 000 x 6 x 5/8) Conversion de 70 000 obligations en actions Emprunts obligataires convertibles (10 000 x 106) Autres emprunts obligataires (10 000 x 106) Traitement des 10 000 obligations non converties 31/12/N+3 DAA des primes de remboursement des obligations Primes de remboursement des ob. [10 000 x 6 x 1/8] Amortissement de la prime lie aux 10 000 obligations 480 000 8 000 000 8 480 000

68610 16900

60 000 60 000

16100 10100 10440 16900 16100 16300

7 420 000 2 100 000 5 057 500 262 500 1 060 000 1 060 000

68610 16900

7 500 7 500

LES EMPRUNTS

10

Solution 2 Opration unique 01/01/N Banque (80 000 x 100) 8 000 000 Emprunts obligataires convertibles mission de 80 000 obligations convertibles 31/12/N 68650 Dotations aux provisions financires 480 000 15800 Autres prov. pour charges [80 000 x (106 100)] Provision ( rintgrer) 01/01/N+3 16100 Emprunts obligataires convertibles (70 000 x 100) 7 000 000 10100 Capital (35 000 x 60) 10440 Prime de conversion des obligations en actions Conversion de 70 000 obligations en actions 15800 Autres provisions pour charges 420 000 78650 Reprise sur provisions financires (70 000 x 6) Reprise de la provision ( dduire) Comme il ny a plus dautres priodes de conversion prvues dans le contrat dmission, les converties deviennent des obligations ordinaires. 01/01/N+3 16100 Emprunts obligataires convertibles (10 000 x 100) 1 000 000 16900 Prime de remboursement des obl. (10 000 x 6) 60 000 16300 Autres emprunts obligataires (10 000 x 106) Traitement des 10 000 obligations non converties 31/12/N+3 15800 Autres provisions pour charges 60 000 78650 Reprise sur provisions financires (10 000 x 6) Reprise du solde de la provision 68610 DAA des primes de remboursement des obligations 30 000 16900 Primes de remb. des ob. (10 000 x 6 x 4/8) Amortissement des primes de remboursement 16100 51210 8 000 000

480 000

2 100 000 4 900 000

420 000 obligations non

1 060 000

60 000

30 000

3 Enregistrements si la priode de conversion stend jusquen N+8 Au 1er janvier N+3, les obligations non converties ne sont pas transformes en obligations ordinaires et la provision reste donc inscrite au bilan. Au 1er janvier N+8, il faut constater la prime de remboursement au moment du dernier service et solder la provision. 01/01/N+8 16100 Emprunts convertibles en actions (10 000 x 100) 1 000 000 66800 Autres charges financires (10 000 x 6) 60 000 46740 Ob. Obligations chues remb. (10 000 x 106) 1 060 000 Service N+8 66100 Charges dintrt (10 000 x 8 % x 100) 80 000 46760 Obligataires Coupon payer 80 000 Coupons chus 15800 Autres provisions pour charges 60 000 78650 Reprise sur provisions financires (10 000 x 6) 60 000 Reprise du solde de la provision La socit anonyme PSO

LES EMPRUNTS

11

3 LES AUTRES EMPRUNTS OBLIGATIONS A LES OBLIGATIONS CHANGEABLES EN ACTIONS la diffrence des obligations convertibles, les obligations changeables permettent leur titulaire de demander lchange contre des actions tout moment. La socit met simultanment des obligations et des actions nouvelles quivalentes. Celles-ci sont souscrites par un tiers souscripteur, gnralement une banque qui prend lengagement de remettre les actions convenues lobligataire qui le souhaite moyennant une commission verse par la socit mettrice. Au niveau comptable, on constate simultanment lmission des obligations et laugmentation de capital. La diffrence entre le prix dmission des obligations et la valeur nominale de laction est enregistre dans le compte 1044. Cette technique nest pas souvent utilise parce quelle est coteuse et parce que peu dtablissements financiers acceptent de se porter souscripteurs des actions sans avoir lassurance de pouvoir sen dfaire. B LES OBLIGATIONS INDEXES Il sagit dobligations dont le remboursement du capital ou le paiement des intrts varient en fonction dun indice de rfrence. Du point de vue comptable, il faut respecter les rgles suivantes : - la prime de remboursement minimale garantie est connue ds lmission, elle doit tre enregistre au dbit du compte 169. - les modifications en plus ou en moins de la prime de remboursement rsultant de lvolution des indices doivent tre enregistres ds que possible dans le compte 169. C LES OBLIGATIONS REMBOURSABLES EN ACTIONS Lobligataire reoit des actions lchance et non pas du numraire. La parit est fixe ds le contrat dmission. Au niveau comptable, les obligations sont enregistres dans une subdivision du compte 167 Emprunts assortis de clauses particulires dans les autres fonds propres de lentreprise. Au moment du remboursement, le compte est dbit par le crdit des comptes utiliss habituellement pour une augmentation de capital. Lorsque le contrat dmission laisse le choix entre un paiement en numraire et un remboursement en actions, lemprunt est alors class en Dettes et non plus en autres fonds propres. D LES OBLIGATIONS FENTRES Il sagit dobligations taux fixe et long terme, qui peuvent pendant des priodes dtermines appeles fentres faire lobjet dun remboursement anticip soit la demande du souscripteur soit la demande de la socit mettrice. Ce remboursement anticip saccompagne de pnalits prvues dans le contrat dmission. Il peut sagir : - dune diminution du dernier coupon si la demande est linitiative du souscripteur ; - ou bien dune augmentation de la prime de remboursement si la demande mane de la socit mettrice. Lorsque la socit a lintention de demander le remboursement anticip, elle doit constater une provision pour le montant de la pnalit envisage. E LES BONS DE SOUSCRIPTION DOBLIGATIONS ET DACTIONS AUTONOMES Il sagit dinstruments financiers permettant leur titulaire de souscrire une priode et dans des conditions dtermines, des actions ou des obligations mises par une socit. 1 Les bons de souscription dactions autonomes On rappelle que les bons de souscription dactions sont inscrits au crdit du compte 1045 Bons de souscription dactions . Ltude a t faite dans un chapitre prcdent. 2 Les bons de souscription dobligations autonomes Lenregistrement suit les rgles suivantes : - le montant peru lmission est inscrit au crdit du compte 487 Produits constats davance ; - partir de lexercice des bons, les produits constats davance correspondants sont rapports au rsultat sur la dure de lemprunt obligataire avec prorata temporis par le crdit du compte 768 Autres produits financiers , lide est de compenser la charge financire lie aux intrts de lemprunt ; - lors de la premption, le montant des bons non exercs est rapport au rsultat.

LES EMPRUNTS

12

3 Analyse fiscale Fiscalement, les sommes reues par une entreprise lors de l'mission de bons sont comprises dans ses rsultats imposables de l'exercice de premption de ces droits lorsqu'ils n'ont pas t exercs (CGI art. 38). Pour les bons de souscription dobligation, les produits financiers gnrs la premption et lexercice sont imposables. Exemple La socit MICHAUD procde le 1er juillet N lmission de 5 000 BSO au prix de 18 . Chaque bon permet de souscrire entre le 1er mai et le 30 juin N+2 une obligation de 300 mise au pair et remboursable 310 . Le taux nominal est gal 8 % et lemprunt a une dure de 10 ans. Le 30 juin N+2, 4 000 bons ont t exercs, la prime de remboursement est amortie sur la dure de lemprunt. Travail faire Enregistrer les oprations. Solution 01/07/N 51210 Banque (5 000 x 18) 90 000 48700 Produits constats davance 90 000 mission des bons 30/06/N+2 51210 Banque (4 000 x 300) 1 200 000 16900 Prime de remboursement (4 000 x 10) 40 000 16300 Autres emprunts obligataires (4 000 x 310) 1 240 000 Souscription de 4 000 obligations 48700 Produits constats davance (1 000 x 18) 18 000 76800 Autres produits financiers 18 000 Premption des bons non exercs (produit imposable) 31/12/N+2 48700 Produits constats davance (4 000 x 18 x 1/10 x 6/12) 3 600 76800 Autres produits financiers 3 600 Produits financiers lis aux BSO (produit imposable) 66100 Charges dintrt (4 000 x 300 x 8 % x 6/12) 48 000 16883 Intrts courus sur autres emprunts obligations 48 000 Intrts du 01/07 au 31/12/N+2 68610 Dotations aux amort. des PRO (40 000 x 1/10 x 6/12) 2 000 16900 Primes de remboursement des obligations 2 000 Amortissement de la prime de remboursement F LES OBLIGATIONS BONS DE SOUSCRIPTION DACTIONS OU DOBLIGATIONS 1 Obligations bons de souscription dobligations (OBSO) a Analyse financire Il sagit dune valeur mobilire compose, le bon est cot sparment sur les marchs financiers. Lintrt dune telle opration pour la socit mettrice est de se procurer des ressources un taux infrieur celui du march. La contrepartie est un engagement de la socit mettre ultrieurement des obligations un taux plus lev. b Analyse comptable Lemprunt est inscrit dans le compte 163 pour sa valeur de remboursement. Pour distinguer les deux valeurs, obligation et bon, on value lobligation la valeur actuelle des encaissements procurs lobligataire. La valeur du bon est donc la diffrence entre la valeur dmission et la valeur actuelle de lobligation. En pratique, les bons peuvent tre valus au cours du premier jour de cotation, dans ce cas, cest le prix dmission de lobligation qui est obtenu par diffrence. La prime de remboursement est gale la valeur de remboursement moins la valeur actuelle. Le produit li aux bons de souscription est inscrit au crdit du compte 487. lexercice des bons, le nouvel emprunt est enregistr normalement et les produits constats davance sont rapports au rsultat de lexercice de la mme manire que les BSO autonomes. Lors de leur premption, les bons non exercs sont rapports au rsultat.

LES EMPRUNTS

13

c Analyse fiscale Lintgralit de la prime de remboursement est dductible et les produits sont entirement imposables. Il ny a donc aucun retraitement. Exemple Le 1er juillet N, la socit DELGA met 3 000 OBSO dans les conditions suivantes : Le prix dmission est fix 490 et le nominal 500 . Les OBSO sont remboursables au pair, in fine, le 1er juillet N+8 et le taux d'intrt nominal est gal 6 %. Chaque bon donnera le droit de souscrire entre le 1er mai et le 1er juillet N+3 une obligation mise au pair de 400 (taux d'intrt 8 %) et remboursable 410 le 1er juillet N+11. Le 2 juillet N le bon est cot 18 . Les primes de remboursement sont amorties sur la dure de lemprunt. Au 1er juillet N+3, 2 600 bons ont t exercs. On retient un taux de rendement moyen des obligations de 6,88 %. Travail faire 1. Calculer les valeurs thorique et pratique du BSO et de lobligation. 2. En retenant les valeurs thoriques, comptabiliser les oprations aux 1er juillet et 31 dcembre N (pour le 1er emprunt) et aux 1er juillet et 31 dcembre N+3 (pour le second emprunt). Solution 1 Calculs des valeurs du bon et de lobligation Prix dmission de lOBSO..................................... 490 Cours du BSO.......................................................... 18 Prix dmission de lobligation ............................... 472 1 (1,0688)-8 Valeur actuarielle OBSO = (500 x 6 %) x + 500 x (1,0688)-8 = 473,60 0,0688 Valeur du bon par dduction = 490 473,60 = 16,40 2 Enregistrements 01/07/N 51210 Banque (3 000 x 490) 1 470 000 16900 Primes de remb. ob. [3 000 x (500 473,60)] 79 200 16300 Autres emprunts obligataires (3 000 x 500) 1 500 000 48700 Produits constats davance (3 000 x 16,40) 49 200 mission de 3 000 OBSO 31/12/N 68610 Dot. aux amort. primes de remb. (79 200 x 1/8 x 6/12) 4 950 16900 Primes de remboursement des obligations 4 950 Amortissement de la prime 31/12/N 66100 Charges dintrt [3 000 x (500 x 6 % x 6/12)] 45 000 16883 Intrts courus sur autres emprunts obligations 45 000 Intrts courus du 01/07 au 31/12/N 01/07/N+3 51210 Banque (2 600 x 400) 1 040 000 16900 Primes de remb. des ob. [2 600 x (410 400)] 26 000 16300 Autres emprunts obligataires (2 600 x 410) 1 066 000 Exercice de 2 600 BSO 48700 Produits constats davance (400 x 16,40) 6 560 76800 Autres produits financiers 6 560 Premption des bons non exercs 31/12/N+3 48700 Produits constats dav. (2 600 x 16,40 x 1/8 x 6/12) 2 665 76800 Autres produits financiers 2 665 Produits financiers lis aux BSO exercs 68610 Dotations aux amort. des PRO (26 000 x 1/8 x 6/12) 1 625 16900 Primes de remboursement des obligations 1 625 Amortissement de la prime du second emprunt 66100 Charges dintrt [2 600 x (400 x 8% x 6/12)] 41 600 16883 Intrts courus sur autres emprunts obligations 41 600 Intrts courus du 01/07 au 31/12/N 2nd emprunt

LES EMPRUNTS

14

2 Obligations bons de souscription dactions Dans ce cas, le porteur a droit une action au moment de lexercice du bon. Au niveau comptable, on procde de la manire suivante : - Lemprunt est enregistr normalement et la contrepartie des bons nest pas enregistre parce quelle ne correspond pas juridiquement une dette (PCG art. 441-16). - Lors de lexercice des bons, laugmentation de capital est constate normalement par le crdit des comptes 101 et 1041. Les bons non exercs ne font lobjet daucune criture. Fiscalement, il ny a aucune imposition des droits non exercs. Exemple La socit anonyme PERREAULT met le 1er juillet N, 6 000 OBSA 580 . Elles ont une valeur nominale de 600 . Elles sont remboursables 605 , in fine le 1er juillet N+10 et le taux d'intrt nominal est gal 5 %. Il faut trois bons de souscription pour pouvoir souscrire entre le 1er juin et le 1er juillet N+4, une action 65 et de nominal 40 (lintgralit du nominal est demand). cette date, 5 400 bons ont t exercs. Travail faire Enregistrer les oprations aux 1er juillet N et 1er juillet N+4. Solution 01/07/N Banque (6 000 x 580) Primes de remb. des ob. [6 000 x (605 580)] 16300 Autres emprunts obligataires (6 000 x 605) mission de 6 000 OBSA Du 01/06 au 01/07/N+4 51210 Banque (5 400 / 3 x 65) 45630 Act. Versements reus / augmentation capital Exercice de 5 400 BSA et souscription actions 01/07/N+4 45630 Act. Versements reus / augmentation capital 10100 Capital (1 800 x 40) 10410 Primes dmission [1 800 x (65 40)] Augmentation de capital Aucune criture nest comptabilise pour les BSA non exercs. La socit anonyme POUSADAS G LES OBLIGATIONS COUPON ZRO Elles sont mises avec une forte prime et sont remboursables lchance leur valeur nominale. Lobligataire ne bnficie daucun intrt. Le principal metteur de ce type dobligations est ltat, EDF en a dj mis. Lemprunt est enregistr normalement. Avec ce type demprunt, les primes de remboursement excdent frquemment 10 % des sommes perues par lemprunteur, la prime de remboursement est dductible sur la base des intrts courus dtermins de manire actuarielle selon la mthode des intrts composs appliqus la valeur dmission. La comptabilit doit donc suivre cette disposition fiscale afin dviter toute divergence. Chez lobligataire, le produit li la prime de remboursement ne peut tre comptabilis quau moment du remboursement. Lanalyse fiscale diffre puisque la prime de remboursement est imposable sur la fraction courue sur lexercice aprs une rpartition actuarielle selon la mthode des intrts composs. 51210 16900 3 480 000 150 000 3 630 000

117 000 117 000

117 000 72 000 45 000

LES EMPRUNTS

15

Exemple La socit ELECT a mis 1 000 obligations coupon zro le 1er janvier N. Les obligations sont mises 450 et remboursables la valeur nominale de 568,12 dans 4 ans. La socit Dauphin a souscrit 100 obligations Elect quelle souhaite conserver durablement. Travail faire 1. Calculer le taux actuariel puis enregistrer lmission de lemprunt et lamortissement de la prime chez Elect. 2. Procder aux enregistrements chez Dauphin et donner lanalyse fiscale. Solution 1 Chez lmetteur Elect quation du taux actuariel : 450 = 568,12 x (1 + i) 4 donc i = 6,00 % 01/01/N 51210 Banque (1 000 x 450) 450 000 16900 Primes de remb. des ob. [1 000 x (568,12 450)] 118 120 16300 Autres emprunts obligataires (1 000 x 568,12) 568 120 mission de 1 000 obligations coupon zro Amortissement de la prime Anne N (450 000 x 6 %).............................................................................................. 27 000,00 Anne N+1 [(450 000 + 27 000) x 6 %] ....................................................................... 28 620,00 Anne N+2 [(477 000 + 28 620) x 6 %] ....................................................................... 30 337,20 Anne N+3 [(505 620 + 30 337,20) x 6 %] arrondis ................................................ 32 162,80 Total .............................................................................................................................. 118 120,00 Lanne N+3 est arrondie afin damortir la totalit de la prime de remboursement. 31/12/N 68610 Dot. aux amort. des primes de remboursement 27 000 16900 Primes de remboursement des obligations 27 000 Amortissement de la prime 2 Chez le souscripteur Dauphin 01/01/N Obligations (100 x 450) 51210 Banque Souscription de 100 obligations Elect 01/01/N+4 51210 Banque (100 x 568,12) 27210 Obligations 76210 Revenus des titres immobiliss [100 x (568,12 450)] Remboursement des obligations Elect Les 11 812 sont dduire du rsultat fiscal N+4. 27210 45 000 45 000

56 812 45 000 11 812

Intrts rintgrer de manire extra comptable : Anne N (45 000 x 6 % )............................................................................................... 2 700,00 Anne N+1 [(45 000 + 2 700) x 6 %] ........................................................................... 2 862,00 Anne N+2 [(47 700 + 2 862) x 6 %] ........................................................................... 3 033,72 Anne N+3 [(50 562 + 3 033,72) x 6 %] arrondis .................................................... 3 216,28 Total gal la prime (11 812) ....................................................................................... 11 812,00

LES EMPRUNTS

16

4 LES AUTRES EMPRUNTS A LES BILLETS DE TRSORERIE Les billets de trsorerie sont des titres mis par des tablissements non bancaires afin de grer leur trsorerie et qui sont placs sur le march rglement. Ils reprsentent un droit de crance qui porte intrt. Leur montant minimum est gal 150 000 et ont une dure de un jour un an. Le Plan comptable ne prcise pas leur traitement, ils est possible de les inscrire chez lmetteur au crdit du compte 1687 Autres dettes . B LES EMPRUNTS PARTICIPATIFS Ltat, les tablissements financiers, les tablissements de crdit statut lgal spcial, les banques, les socits commerciales, les socits et mutuelles dassurance peuvent consentir des prts participatifs. Les intrts comprennent une partie fixe et une partie variable, cette dernire peut tre base sur le bnfice. Le montant de lemprunt est inscrit au crdit du compte 1675 Emprunts participatifs . Les intrts courus sont comptabiliss au crdit du compte 16887 Intrts courus sur emprunts et dettes assortis de conditions particulires . 5 LES OPRATIONS DE DSENDETTEMENT DE FAIT A DFINITION Il sagit dune technique dingnierie financire amricaine qui consiste pour une entreprise transfrer le service de la dette une autre entreprise. Cette dernire reoit en contrepartie des titres de crances dont les recettes constitues des intrts et du capital permettent de compenser le service de la dette. Au niveau conomique, il sagit dun remboursement anticip sans la lourdeur du rachat en bourse ou de loffre publique dchange. Lide est damliorer le taux dendettement. Cette opration na pas pour effet de librer lentreprise de ses obligations initiales. Le PCG estime que lopration ne doit tre comptabilise que si les conditions suivantes sont runies : - le transfert lentit juridiquement distincte doit tre irrvocable ; - les titres transfrs doivent tre affects de manire exclusive au service de la dette, tre exempts de risques relatifs leur montant, leur chance et au paiement du principal et des intrts ; - les titres transfrs doivent tre mis dans la mme devise que la dette et doivent couvrir parfaitement le service de la dette ; - lentit tierce doit assurer laffectation exclusive des titres quelle a reus au remboursement du montant de la dette. B ASPECT COMPTABLE 1 Comptabilisation dans lentreprise qui transfre le service de la dette La dette et les titres sy rapportant sont sortis du bilan par le crdit du compte 667 Charges nettes sur cession de VMP . Les titres donns en change de la dette sont sortis par le dbit du compte 667 Charges nettes sur cession de VMP . La commission verse lentreprise charge du service constitue une charge financire enregistre au dbit du compte 668. Il est ncessaire dinformer lannexe des consquences financires et du cot de lopration. Linformation lie au montant restant rembourser est incluse dans les engagements financiers de lannexe. 2 Comptabilisation dans lentreprise charge du service de la dette Le compte 506 est dbit par le crdit du compte 163. Les commissions reues sont enregistres au crdit du compte 706 Prestations de services . linventaire, cette commission est rpartie sur les exercices concerns par une technique de produits constats davance.

LES EMPRUNTS

17

Exemple La socit LENOIRE a mis un emprunt obligataire remboursable in fine le 31 dcembre N+5. Cet emprunt est compos de 2 000 obligations de 150 au taux nominal de 8 %. Le 1er janvier N, lentreprise acquiert au cours de 95 %, 3 000 obligations dtat de nominal 100 au taux de 8 % et remboursable in fine le 31 dcembre N+5. Les frais dacquisition hors taxes slvent 3 000 . la mme date, lensemble du portefeuille a t transfr une socit indpendante afin quelle assure le service de lemprunt obligataire. La commission verse cette entreprise est de 0,6 % du montant de la dette transfre. Travail faire Procder aux enregistrements chez lentreprise qui transfre la dette puis chez lentreprise charge du service. Solution Dans lentreprise qui transfre sa dette 01/01/N 50600 Obligations (3 000 x 95 % x 100) 285 000 44566 TVA dductible sur ABS 588 62710 Frais sur titres 3 000 51210 Banque 288 588 Acquisition de 3 000 obligations dtat 66700 Charges nettes sur cession de VMP 285 000 50600 Obligations 285 000 Sortie des obligations dtat de lactif 16300 Autres emprunts obligataires (2 000 x 150) 300 000 66700 Charges nettes sur cession de VMP 300 000 Transfert de lemprunt 66800 Autres charges financires (300 000 x 0,6 %) 1 800 51210 Banque 1 800 Paiement de la commission Dans lentreprise charge du service de la dette 01/01/N 50600 Obligations 16300 Autres emprunts obligataires Entre des obligations et de la dette 51210 Banque 70600 Prestations de services Commission reue 31/12/N 70600 Prestations de services (1 800 x 5/6) 48700 Produits constats davance Commission relative aux exercices N+1 N+5

300 000 300 000 1 800 1 800

1 500 1 500

LES EMPRUNTS

18