SOLUCIN PARTE 1 (TRADING BOOK)

1. Calcule el VaR de 1 accin a la fecha ms reciente de informacin histrica, al 90% y 99% de confianza de la accin de la empresa asignada y del benchmark. Utilice el mtodo paramtrico y de simulacin histrica.

MTODO PARAMTRICO
07/02/2012 Cantidad Precio Mercado Alpha Posicin DESVEST Z(1-ALPHA) N VaR (90%,1d) VaR (99%,1d) VaR (90%,1d) Lo que debera esperar perder por una accin en un da es 3.13 USD VaR (99%,1d) Lo que debera esperar perder por una accin en un dia es 5.69 USD 1 193.35 accin USD

90% 193 1.26%

-1.28 1 (3.13) USD (5.69) USD USD

99%

-2.33

-1.62% -2.94%

MTODO DE SIMULACIN HISTRICA

HOY base) (precio N Posicin 528 193 90% 99% N VaR (2.39) (7.59)

193.35 Cantidad 1

52.8 5.28

accin

2. Si usted posee 10 MM de USD invertidos en esa accin en el trading book y tiene que reportar a la SBS el nivel de riesgo de mercado de la accin de la empresa asignada; cul sera el valor que reportara? Utilice el mtodo de simulacin histrica. HOY (precio base) N Posicin 528 15,129,108 99% N VaR

Cantidad

193.35 78247.26

accs

5.28

(594,172.72)

1 2 3 4 5 6 7

-715812.55 -675003.23 -623595.38 -621919.45 -594172.72 VAR SBS -580426.64 -572437.10

Respuesta: el nivel de riesgo de mercado de la accin de la empresa de la IBM a reportar a la SBS por los 10MM invertido se encontrara en la posicin 5 con un VAR de USD 594,172.72.

3. Realice el backtesting de su modelo VaR paramtrico a la accin de la empresa asignada y del benchmark. 07/02/2012 N 277 Cantidad 1 accin Precio Mercado 193.35 USD Outliers Posicin N alpha 193 1 90% (1.28) USD Excepciones 23
27.7 Buen modelo

Esperado

4. Realice un anlisis rentabilidad-riesgo de la accin de la empresa asignada y del benchmark. Si tiene que elegir invertir en slo una de las 2 acciones En cul de las 2 invertira?, por qu? IBM Max 50.50% Min 12.93%
Rango 37.57%

Promedio - R. Anuales 30.97% DesVest-promedio 5.46%

278

MFST

Max Min
Rango

14.85% -18.18%
33.02%

Promedio - R. Anuales -0.35% DesVest-promedio 8.08%

278

MSFT IBM

-0.04 5.68

Rentabilidad Anual Promedio -0.35% 30.97%

Riesgo Desv. Estndar 8.08% 5.46%

RANGO 33.02% 37.57%

Max 14.85% 50.50%

Por otro lado, al realizar el anlisis SHARP de IBM contra Microsoft, tenemos los siguientes resultados:

5.68

Segn los resultados adquiridos, el grupo invertira en la accin de IBM, porque al desarrollar el anlisis de rentabilidad/riesgo, se obtiene un mayor SHARP en IBM, indicando que por cada USD de inversin, tendr un retorno 5 veces mayor.

PARTE 2 (BANKING BOOK) Usted es el responsable de administrar los riesgos del Banking Book de un Banco cuyo Balance General se presenta a continuacin:

Adicionalmente, se le proporciona la siguiente informacin: Vencimiento (madurez) promedio de los prstamos Clase A = 3 aos Vencimiento (madurez) promedio de los prstamos Clase B = 4 aos Vencimiento (madurez) promedio de los depsitos Clase A = 3 aos Vencimiento (madurez) promedio de los depsitos Clase B = 1 aos Responda las siguientes preguntas asumiendo que los saldos de prstamos y depsitos se encuentran expresados a valor en libros y ninguno de ellos paga cupones. 1. Suponiendo que la curva de tasas de inters de los prstamos y depsitos es plana e igual a 8% en ambos casos (tasa de dcto), Cul es el valor de mercado del Patrimonio?, Cunto es el GAP de madurez? ACTIVOS CLASE A = 1000 CLASE B = 500 M1= 3 AOS M 2= 4 AOS CLASE A= 850 CLASE B = 500 M1= 3 AOS M2= 1 AOS PATRIMONIO 150 PASIVOS

CLASE A: ( ( ( ( ) ) ) ) ( ( ( ( ) ) ) ) ( ( ( ( ) ) ) )

El valor de mercado del Patrimonio es 119.07. Esta disminucin reporta una prdida del 20.62% del capital inicial del Banco cuando la brecha GAP es 0 aos.

Nuevos Valores. ACTIVOS CLASE A = 793.83 CLASE B = 367.51 M1= 3 AOS M 2= 4 AOS PASIVOS CLASE A= 674.76 CLASE B = 462.96 M1= 3 AOS M2= 1 AOS PATRIMONIO 150 CLASE A: 119.07 y CLASE B: 54.55

CLASE B: ( ( ) ) ( ( ) ) ( ( ) )

El valor de mercado del Patrimonio es 54.55.

Esta disminucin reporta una prdida del 63.63% del capital inicial del Banco cuando la brecha GAP es 3 aos.

2. Si las tasas de inters suben 3% (300 Pbs), entrara el Banco en insolvencia? Sustente su respuesta.

CLASE A: ( ( ) ) ( ( ) ) ( ( ) )

El valor de mercado del Patrimonio es 109.68 Esta disminucin reporta una prdida del 26.88% del capital inicial del Banco cuando la brecha GAP es 0 aos.

Nuevos Valores. ACTIVOS CLASE A = 731.19 CLASE B = 329.37 M1= 3 AOS M 2= 4 AOS PASIVOS CLASE A= 621.51 CLASE B = 450.45 M1= 3 AOS M2= 1 AOS PATRIMONIO 150 CLASE A: 109.68 y CLASE B: 28.92

CLASE B: ( ( ) ) ( ( ) ) ( ( ) )

El valor de mercado del Patrimonio es 28.92.

Esta disminucin reporta una prdida del 80.72% del capital inicial del Banco cuando la brecha GAP es 3 aos. El banco no entrara en insolvencia., debido a que an tengo solvencia patrimonial para cubrir cualquier riesgo de capital.