Sunteți pe pagina 1din 19

IAS 7 Situaia fluxurilor de trezorerie

1.Activiti i fluxuri din viaa ntreprinderii


La nivelul unei ntreprinderi se desfoar activiti i fluxuri a cror trstur esenial este aceea c au o evoluie ciclic. Aceste activiti i fluxuri sunt regrupate n trei mari cicluri: ciclul de exploatare, ciclul de investiii i ciclul de finanare. Ciclul de exploatare cuprinde activitile de baz ale ntreprinderii i care definesc obiectul de activitate pentru realizarea cruia aceasta s-a constituit. Pentru o ntreprindere industrial, exploatarea const n asigurarea factorilor care concur la realizarea procvesului de producie, angajarea acestor factori n procesul de consum, obinerea unei producii aflate fie ntr-o faz intermediar de manufacturare, fie sub form de producie finit. De asemenea, ntreprinderea industrial realizeaz vnzarea produciei obinute, vnzare care permite crearea resurselor necesare pentru realizarea exploatrii n ciclul urmtor. n cazul unei ntreprinderi comerciale, exploatarea presupune asigurarea factorilor necesari procesului de comercializare, cumprare de mrfuri, stocarea mrfurilor, vnzarea mrfurilor n diferite forme. Resursele procurate prin vnzare permit reluarea activitii n ciclul urmtor. Tot n sfera exploatrii se nscriu i activitile ce constau n executri de lucrri sau prestri de servicii. Ciclul de investiii cuprinde activiti de investiii i operaii de dezinvestire. Activitile de investiii constau n achiziia sau producia proprie de active imobilizate necorporale i corporale dar i n achiziia de active financiare din perspectiva deinerii pe termen lung (imobilizri financiare) sau pe termen scurt (investiii pe termen scurt) . Operaiile de dezinvestire constau n cesiunea de active imobilizate sau de investiii pe termen scurt. Ciclul de finanare const ntr-o serie de activiti prin care ntreprinderea i procur sursele de finanare necesare realizrii ciclurilor de exploatare i de investiii.

2.Tehnica ntocmirii Situaiei fluxurilor de trezorerie conform IAS 7


Adesea, n lumea contabil se susine faptul c profitul este un punct de vedere, n timp ce trezoreria este o realitate. Aceast afirmaie se bazeaz pe constatarea c unele ntreprinderi raporteaz profituri impuntoare dar care nu au corespondent pe msur n trezorerie. Aceast situaie se datoreaz, pe de o parte faptului c rezultatul contabil are n spate o serie de convenii contabile iar pe de alt parte calitii managementului ntreprinderii. Majoritatea utilizatorilor de informaie contabil manifest un interes deosebit fa de trezoreria ntreprinderii care i public situaiile financiare. Fiecare dintre aceti utilizatori revendic o parte din trezoreria ntreprinderii sub form de dividende, dobnzi, salarii, impozite etc. Informaii privind trezoreria ntreprinderii sunt disponibile n bilanul contabil. Acesta prezint situaia trezoreriei ntreprinderii la nceputul i la sfritul anului dar nu i cauzele care au determinat eventualul deficit sau excedent de trezorerie. Contul de profit i pierdere ofer informaii despre fluxuri dar nu despre cele de trezorerie ci despre cele de venituri i cheltuieli. La momentul n care n contabilitate se recunoate o cheltuial, plata se poate s se fi fcut n trecut (nregistrarea cheltuielii cu chiria n perioada N n condiiile n care chiria a fost
1

pltit n avans n perioada N-1) sau s se efectueze n viitor (nregistrarea facturii de plat fa de un furnizor de servicii). De asemenea, unele cheltuieli nu au inciden asupra trezoreriei (cheltuielile cu amortizarea i cu provizioanele) sau au n contrapartid stocuri. La momentul n care n contabilitate se recunoate un venit, ncasarea se poate s se fi fcut n trecut (nregistrarea venitului din chirii n perioada N n condiiile n care ncasarea chiriei s-a produs n perioada N-1) sau s se efectueze n viitor (nregistrarea unei vnzri ctre un client). De asemenea, unele venituri nu au inciden asupra trezoreriei (veniturile din provizioane) sau au n contrapartid stocuri sau imobilizri. Date fiind limitele bilanului contabil i ale contului de profit i pierdere n reflectarea informaiilor privind fluxurile de trezorerie a devenit necesar publicarea unei situaii financiare care s completeze imaginea privind performana financiar a ntreprinderii dar i s o fac mai credibil. Aceast situaie financiar este "Situaia fluxurilor de trezorerie". Utilitatea Situaiaui fluxurilor de trezorerie deriv din aceea c permite: (a)realizarea de previziuni privind fluxurile de trezorerie viitoare; (b)evaluarea calitii actului managerial; aprecierea lichiditii i a solvabilitii ntreprinderii; (d)analiza relaiei dintre rezultatul contabil i fluxurile de trezorerie ale ntreprinderii. Utilizat mpreun cu celelalte situaii financiare, Situaia fluxurilor de trezorerie furnizeaz utilizatorilor informaii mult mai relevante i mai credibile n aprecierea poziiei financiare (lichiditate, solvabilitate, structur financiar, etc) i a performanelor unei ntreprinderi. Totodat, informaiile referitoare la fluxurile de trezorerie sunt folositoare pentru a permite utilizatorilor s i elaboreze modele pentru aprecierea i compararea poziiei financiare i a performanelor unor ntreprinderi diferite deoarece ele elimin efectele utilizrii unor prelucrri contabile diferite, pentru aceleai operaii i evenimente. Trezoreria este un indicator-cheie n aprecierea gestiunii ntreprinderii pe termen scurt i pe termen lung. Prin intermediul ei ntreprinderea i finaneaz activitatea i i asigur perenitatea. Mrimea, n valori absolute i relative, i evoluia trezoreriei pot s caracterizeze o anumit situaie a ntreprinderii: echilibru financiar, vulnerabilitate, faliment etc. Situaia fluxurilor de trezorerie se preteaz foarte bine la prezentarea de date previzionale ceea ce face ca acesta s se integreze perfect ntr-o abordare bugetar. Astfel, el permite o analiz retrospectiv i previzional a dinamicii financiare a ntreprinderii. Prezentarea funcional a fluxurilor de trezorerie favorizeaz elaborarea de previziuni financiare care s permit separarea fluxurilor de trezorerie aferente activitilor de exploatare, generate de operaiile ciclice, de fluxurile de trezorerie aferente activitilor de investiii i de finanare compuse din nevoi i surse aciclice a cror identificare depinde de strategia ntreprinderii pe termen mediu i lung. Solvabilitatea, flexibilitatea i performana financiar a ntreprinderii sunt apreciate pe baza capacitii acesteia de a genera fluxuri de trezorerie pozitive din activitile de exploatare. Indicator central i polivalent n analiza situaiei financiare a unei ntreprinderi, fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare permite aprecierea fluxurilor de trezorerie produse i consumate de activitile curente. Atunci cnd este pozitiv, acesta poate s fie asimilat capacitii de autofinanare ncasate, respectiv trezoreriei sub form de lichiditi disponibile. De asemenea pe baza mrimii i evoluiei acestui agregat se poate evalua att flexibilitatea financiar intern a ntreprinderii, ct i capacitatea acesteia de a gestiona fluxurile de trezorerie. Analiza solvabilitii i flexibilitii financiare a ntreprinderii poate s fie completat prin calculul unor rate ce au la baz fluxuri de trezorerie i elemente din bilan sau din contul de profit i pierdere. Aceste rate sunt mult mai pertinente i fiabile n vederea aprecierii

lichiditii ntreprinderii dect cele calculate numai pe baza informaiilor din bilan i/sau contul de profit i pierdere. Printre cele mai frecvent utilizate rate se regsesc: (i)Ratele de apreciere a solvabilitii i a riscului de faliment: 1)rata de acoperire a datoriilor pe termen scurt = (fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare)/(datoriile pe termen scurt); 2)rata de acoperire a dobnzilor = (fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare + dobnzile pltite + impozite) /dobnzi pltite; 3)rata lichiditii vnzrilor = (fluxul net de trezorerie din activitatea de exploatare)/cifra de afaceri; (ii)Ratele de apreciere a sntii financiare a ntreprinderii i a capacitii acesteia de a face fa angajamentelor financiare: 1)(fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare dividendele pltite)/datorii pe termen scurt; 2)fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare/datorii financiare; 3)fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare/total datorii. (iii)Ratele pe baza crora se evalueaz capacitatea ntreprinderii de a-i finana propria dezvoltare: -fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare/fluxul de investiii cu caracter industrial; -fluxul net de trezorerie generat de activitile de exploatare/fluxul total de investiii. Situaia fluxurilor de trezorerie ofer analitilor financiari rspunsuri la cteva ntrebri eseniale: Se concretizeaz strategia i gestiunea ntreprinderii n creterea fluxului net de trezorerie aferent activitilor de exploatare? Care este calitatea rezultatului contabil obinut de ntreprindere? Excedentul sau deficitul de trezorerie este generat de activitile de exploatare sau de alte activiti ale ntreprinderii? Are ntreprinderea capacitatea de a genera un flux net de trezorerie din activitile de exploatare suficient pentru plata dividendelor? Care este valoarea trezoreriei absorbit de serviciul datoriei? Care este valoarea trezoreriei alocate pentru investiiile industriale i pentru cele de cretere extern? Care este valoarea trezoreriei obinute din operaiile de dezinvestire? Care este nevoia de finanare extern i cum poate aceasta s fie acoperit? Care este capacitatea de finanare extern a ntreprinderii i cum este utilizat aceasta? etc. Situaia fluxurilor de trezorerie face obiectul normei IAS 7 "Situaia fluxurilor de trezorerie". Dei IAS 7 nu a definit conceptul de trezorerie, se consider c este vorba despre ansamblul lichiditilor i echivalentelor de lichiditi. Expresia fluxuri de trezorerie (cash flows) desemneaz ansamblul intrrilor (inflows) i ieirilor (outflows) de lichiditi i de echivalente de lichiditi. Lichiditile (cash) se refer la fondurile disponibile (cash on hand) i la depozitele la vedere (demand deposits). Echivalentele de lichiditi (cash equivalents) sunt plasamente pe termen scurt, foarte lichide, convertibile cu uurin ntr-o mrime determinat de lichiditi i care sunt supuse la un risc neglijabil de schimbare a valorii.

Scopul deinerii echivalentelor de lichiditi este de a face fa angajamentelor de trezorerie pe termen scurt. Se deduce c scadena lor este de regul sub trei luni. n orice caz, deinerea de echivalente de lichiditi nu se face n scopul realizrii unor obiective de plasament. Fluxurile de trezorerie nu cuprind micrile ntre elementele care constituie lichiditi sau echivalente de lichiditi, pentru c ele fac parte din gestiunea trezoreriei ntreprinderii. Potrivit normei IAS 7, Situaia fluxurilor de trezorerie trebuie s prezinte fluxurile de trezorerie ale exerciiului clasificate n activiti de exploatare, de investiii i de finanare. O ntreprindere trebuie s prezint fluxurile sale de trezorerie din activitile de exploatare, de investiie i de finanare ntr-o manier care corespunde cel mai bine activitii sale. ntr-o form simplificat Situaia de trezorerie se prezint astfel: Situaia fluxurilor de trezorerie Fluxuri de trezorerie relative la activitile de exploatare (metoda direct) ncasri de la clieni +X ncasri din redevee, onorarii, comisioane +X Alte ncasri generate de exploatare +X Pli ctre furnizori (exclusiv furnizorii de imobilizri) -X Pli n favoarea i n numele personalului -X Pli de TVA -X Pli de redevene onorarii, comisioane -X Pli de alte impozite i taxe de exploatare -X Alte pli de exploatare -X (1) Dobnzi i dividende pltite -X Pli de impozit pe profit(2) -X I.Flux net de trezorerie din activitile de exploatare Fluxuri de trezorerie din activitile de investiii ncasri din vnzarea imobilizrilor ncasri din vnzarea investiiilor financiare pe termen scurt ncasri de dobnzi i dividende ncasri din rambursarea mprumuturilor acordate altor ntreprinderi Pli din achiziia de imobilizri Pli din achiziia de investiii financiare pe termen scurt Pli din acordarea de mprumuturi altor ntreprinderi II.Flux net de trezorerie din activitile de investiii Fluxuri de trezorerie din activitile de finanare ncasri din noi emisiuni de aciuni ncasri din noi emisiuni de obligaiuni ncasri din credite primite de la bnci ncasri din subvenii pentru investiii ncasri din subvenii de exploatare Rambursri de capital n numerar Rambursri de mprumuturi obligatare Rambursri de credite bancare Pli de dobnzi
4

= X

+X +X +X +X -X -X -X = X

+X +X +X +X +X -X -X -X -X

Pli de dividende Pli de chirii aferente contractelor de leasing financiar

III.Fluxul net de trezorerie din activitile de finanare = X IV.Variaia lichiditilor bneti i a echivalentelor de lichiditi (I+II+III) +X V.Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul anului (din bilanul contabil) X VI.Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine +X VII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (V+IV+VI) +X VIII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (din bilanul contabil) (VII = VIII) (1)Aceste fluxuri ar putea fi incluse, de asemenea, n categoria activitilor de finanare (2)Aceste fluxuri ar putea fi repartizate ntre activitile de exploatare, cele de investiii i cele de finanare Aspecte particulare privind prezentarea Situaiaui fluxurilor de trezorerie: (1)Metode de prezentare a fluxurilor de trezorerie referitoare la activitile de exploatare Fluxul net de trezorerie din activitatea de exploatare se poate determina prin: (i)metoda direct Metoda direct presupune etalarea n tablou a tuturor ncasrilor i plilor aferente activitilor de exploatare. O gestiune eficient a trezoreriei presupune monitorizarea permanent a ncasrilor i plilor. Cu toate acestea, sunt numeroase situaiile n care managerii vor evita s fac publice fluxurile de trezorerie din exploatare deoarece acestea sunt o "radiografie" a calitii managementului n realizarea funciei de exploatare a ntreprinderii. De exemplu, utilizatorii ar putea citi din contul de profit i pierdere c entitatea are o cifr de afaceri de 1.000.000 lei iar din tabloul fluxurilor de trezorerie c n cursul anului, ncasrile de la clieni nu au fost dect de 100.000 lei. Concluzia nu este una favorabil entitii. n plus, a publica suma plilor cre salariai sau ctre fisc nu este o msur neleapt n orice situaie. n acest caz, entitile prefer s publice fluxul net de trezorerie din exploatare prin utilizarea metodei indirecte.

-X -X = X

Studiu de caz 1
n cursul exerciiului N, ntreprinderea Alfa a evideniat n contabilitate urmtoarele ncasri i pli (n lei): ncasri de la clieni 4.600.000 Pli din rambursarea de credite bancare 820.000 nasri de onorarii i comisioane 100.000 ncasri de subvenii de exploatare 350.000 Pli de TVA 430.000 ncasri din emisiuni de aciuni 2.200.000 ncasri din vnzarea de investiii financiare pe termen scurt 90.000 Pli de salarii 1.900.000
5

Pli de chirii aferente contractelor de leasing financiar 430.000 Pli de impozit pe profit 330.000 ncasri din vnzarea de imobilizri corporale 600.000 Pli de dobnzi 400.000 ncasri de dobnzi 280.000 Pli de dividende 160.000 ncasri de dividende 750.000 Pli de contribuii cu caracter social 300.000 ncasri de subvenii pentru investiii 1.100.000 Pli de chirii aferente contractelor de leasing operaional 200.000 ncasri din noi emisiuni de obligaiuni 420.000 ncasri din credite bancare primite 860.000 Pli ctre furnizorii de stocuri i servicii 600.000 Pli ctre furnizorii de imobilizri 900.000 Pli din achiziia de investiii financiare pe termen scurt 80.000 ncasri din vnzarea de imobilizri financiare 130.000 Lichiditile i echivalentele de lichiditi la nceputul anului au fost de 1.200.000 lei iar la sfritul anului de 6.370.000 lei. Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine a fost de +240.000 lei. Se cere s se ntocmeasc Tabloul fluxurilor de trezorerie.

Situaia fluxurilor de trezorerie


Fluxuri de trezorerie relative la activitile de exploatare (metoda direct) ncasri de la clieni +4.600.000 ncasri de onorarii, comisioane +100.000 ncasri din subvenii de exploatare +350.000 Pli ctre furnizorii de stocuri i servicii -600.000 Pli de salarii -1.900.000 Pli de contribuii cu caracter social -300.000 Pli de TVA -430.000 Pli de chirii aferente contractelor de leasing operaional -200.000 Pli de impozit pe profit -330.000 I.Flux net de trezorerie din activitile de exploatare Fluxuri de trezorerie din activitile de investiii ncasri din vnzarea imobilizrilor corporale ncasri din vnzarea investiiilor financiare pe termen scurt ncasri din vnzarea de imobilizri financiare ncasri de dobnzi ncasri de dividende ncasri din subvenii pentru investiii Pli ctre furnizorii de imobilizri Pli din achiziia de investiii financiare pe termen scurt II.Flux net de trezorerie din activitile de investiii Fluxuri de trezorerie din activitile de finanare ncasri din emisiuni de aciuni
6

+1.290.000

+600.000 +90.000 +130.000 +280.000 +750.000 +1.100.000 -900.000 -80.000 +1.970.000

+2.200.000

ncasri din noi emisiuni de obligaiuni ncasri din credite primite de la bnci Pli din rambursarea de credite bancare Pli de dobnzi Pli de dividende Pli de chirii aferente contractelor de leasing financiar III.Fluxul net de trezorerie din activitile de finanare IV.Variaia lichiditilor bneti i a echivalentelor de lichiditi (I+II+III) V.Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul anului (din bilanul contabil) VI.Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine VII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (V+IVVI) VIII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (din bilanul contabil) (VII = VIII)

+420.000 +860.000 -820.000 -400.000 -160.000 -430.000 +1.670.000 +4.930.000 1.200.000 +240.000 6.370.000 6.370.000

(ii)metoda indirect Calculul fluxului net de trezorerie din exploatare cu metoda indirect presupune ajustarea rezultatului (calculat ca diferen ntre venituri i cheltuieli) pentru a determina fluxul net de trezorerie aferent exploatrii (care reprezint diferena dintre ncasrile i plile aferente activitii din exploatare). Algoritmul metodei indirecte Rezultat nante de impozit = Venituri - Cheltuieli Ajustri: I. +Cheltuieli care nu au inciden asupra trezoreriei -Venituri care nu au inciden asupra trezoreriei II. -Venituri care nu au legtur cu activitatea de exploatare +Cheltuieli care nu sunt legate de activitatea de exploatare III. -Veniturile din exploatare care nu sunt ncasate +Cheltuieliledin exploatare care nu sunt pltite +ncasri care nu se regsesc printre veniturile din exploatare -Pli care nu se regsesc printre cheltuielile din exploatare -Impozitul pe profit pltit

IV.

(=)Flux net de trezorerie din activitatea de exploatare = ncasri di exploatare Pli din exploatare Detalii: Prima categorie de ajustri (I) presupune eliminarea acelor venituri i cheltuieli care nu au inciden asupra trezoreriei. Cheltulielile care nu au inciden asupra trezoreriei sunt: -cheltuielile cu amortizarea imobilizrilor corporale i necorporale; -cheltuielile cu ajustrile pentru deprecierea activelor; -cheltuielile cu ajustarea valorii provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli. Veniturile care nu au inciden asupra trezoreriei sunt:
7

-veniturile din ajustarea valorii activelor; -veniturile din ajustarea valorii provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli. Cheltuielile se elimin din rezulatat cu semnul "+" iar veniturile cu semnul "-". A doua categorie de ajustri (II) presupune eliminarea veniturilor i a cheltuielilor care nu au legtur cu exploatarea. Veniturile care nu au legtur cu exploatarea sunt: -ctigurile din vnzarea imobilizrilor corporale i necorporale; -ctigurile din vnzarea imobilizrilor financiare i a investiiilor financiare pe termen scurt; -veniturile din dobnzi i dividende ncasate (dac sunt asimilate fluxurilor de investiii); -veniturile din subvenii pentru investiii; -veniturile din diferene de curs valutar ce rezult din actualizarea soldurilor conturilor de disponibiliti n devize (acestea nu ar trebui eliminate dar se elimin deoarece se solicit prezentarea lor n tablou la final n cadrul poziiei "Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine" ). Cheltuielile care nu au legtur cu exploatarea sunt: -pierderile din vnzarea imobilizrilor corporale i necorporale; -pierderile din vnzarea imobilizrilor financiare i a investiiilor financiare pe termen scurt; -Cheltuielile din diferene de curs valutar ce rezult din actualizarea soldurilor conturilor de disponibiliti n devize (acestea nu ar trebui eliminate dar se elimin deoarece se solicit prezentarea lor n tablou la final n cadrul poziiei "Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine" ); -cheltuielile cu dobnzile pltite (dac sunt asimilate fluxurilor de finanare); Remarc: Ar trebui s eliminm i veniturile i cheltuielile din diferene de curs valutar ce rezult din actualizarea soldurilor conturilor de creane i datorii exprimate ntr-o moned strin deoarece sunt ctiguri/pierderi nerealizate. i totui, nu le eliminm cu ocazia acestei a doua categorii de ajustri deoarece ele se elimin automat la a treia categorie de ajustri atunci cnd de elimin variaia datoriilor i a creanelor. Variaia creanelor i a datoriilor include diferenele de curs valutar i prin eliminarea ei se deduc i aceste cheltuieli i venituri. A treia categorie de ajustri (III) se realizeaz global prin eliminarea din rezultatul determinat innd cont de ajustrile anterioare a variaiei necesarului de fond de rulment din exploatare (NFRE). NFRE = Stocuri + Creane din exploatare + Cheltuieli n avans aferente exploatrii Datorii din exploatare Venituri n avans aferente exploatrii (exclusiv subveniile pentru investiii) Variaia NFRE = Variaia Stocurilor + Variaia Creanelor din exploatare + Variaia Cheltuielilor n avans din exploatare Variaia Datoriilor din exploatare (exclusiv datoria cu impozitul pe profit) Variaia Veniturilor n avans din exploatare (exclusiv subveniile pentru investiii). Practic, a treia categorie de ajusri presupune parcurgerea urmtorului algoritm:

Rezultat din exploatare naintea deducerii variaiei necesarului de fond de rulment din exploatare (-)Variaia stocurilor (-)Variaia creanelor din exploatare (-)Variaia cheltuielilor n avans din exploatare (+)Variaia datoriilor din exploatare (exclusiv datoria cu impozitul pe profit) (+)Variaia venituilor n avans din exploatare (-)Impozitul pe profit pltit (=)Flux net de trezorerie din exploatare Variaia reprezint valoarea elementului la sfritul anului minus valoarea pe care acesta o avea la nceputul anului. Existent la nceputul anului + Creteri Diminuri = Existent la sfritul anului Existent la sfritul anului - Existent la nceputul anului = Creteri Diminuri Deci, variaia este diferena dintre creterile i diminurile nregistrate de un element n cursul unui exerciiu financiar. Pornind de la aceast constatare, algoritmul de mai sus se poate rescrie astfel: Rezultat din exploatare naintea deducerii variaiei necesarului de fond de rulment din exploatare (-)Creteri de stocuri (+)Diminuri de stocuri (-)Creteri de creane din exploatare (+)Diminuri de creane din exploatare (-)Creteri de cheltuieli n avans din exploatare (+)Diminuri de cheltuieli n avans din exploatare (+)Creteri de datorii din exploatare (exclusiv datoria cu impozitul pe profit) (-)Diminuri de datorii din exploatare (exclusiv datoria cu impozitul pe profit) (+)Creteri de venituri n avans din exploatare (-)Diminuri de venituri n avans din exploatare (-)Impozitul pe profit pltit (=)Flux net de trezorerie din exploatare

Studiu de caz 2
La 31.12.N se cunosc urmtoarele informaii despre societatea Beta (n lei): Elemente Valoare Rezultat nainte de impozit 5.400.000 Pli din rambursarea de aporturi la capital n numerar 300.000 Pierderi din vnzarea de imobilizri corporale 320.000 ncasri de la clieni 900.000 Datorii din exploatare la sfritul anului (exclusiv datoria cu 3.300.000 impozitul pe profit) Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor 200.000 Stocuri la sfritul anului 300.000 ncasri din credite primite pe termen scurt 500.000 Cheltuieli n avans la nceputul anului 50.000
9

ncasri din vnzarea de imobilizri corporale 190.000 Stocuri la nceputul anului 600.000 Creane din exploatare la sfritul anului 2.800.000 Ctiguri din vnzarea de imobilizri corporale 660.000 Venituri din provizioane 160.000 Cheltuieli cu dobnzile aferente finanrii 200.000 Pli ctre furnizorii de imobilizri 660.000 Venituri n avans din exploatare la sfritul anului 230.000 Datorii din exploatare la nceputul anului (exclusiv datoria 4.600.000 cu impozitul pe profit) Venituri din dobnzi aferente investiiilor 170.000 Venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii 400.000 conturilor de disponibiliti n devize Cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii 650.000 conturilor de disponibiliti n devize Cheltuieli n avans la sfritul anului 160.000 Pli din mprumuturi acordate pe termen lung 800.000 Cheltuieli cu ajustarea valorii activelor circulante 10.000 Creane din exploatare la nceputul anului 1.700.000 Venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii 540.000 conturilor de creane i de datorii n devize Cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii 320.000 conturilor de creane i de datorii n devize ncasri din rambursarea de mprumuturi pe termen lung 100.000 Venituri n avans din exploatare la nceputul anului 200.000 Cheltuiala cu impozitul pe profit 500.000 Impozitul pe profit pltit 240.000 ncasri de dobnzi aferente mprumuturilor acordate 170.000 Pli de dobnzi 200.000 Pli de salarii 1.200.000 Cifra de afaceri 2.000.000 Lichiditile i echivalentele de lichiditi la nceputul anului au fost de 800.000 lei iar la sfritul anului de 2.420.000 lei. Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine a fost de 250.000 lei. Se cere s se ntocmeasc Tabloul fluxurilor de trezorerie, tiind c pentru determinarea fluxului net din exploatare se utilizaz metoda indirect. Tabloul fluxurilor de trezorerie Rezultat nainte de impozit Eliminarea veniturilor i a cheltuielilor care nu au inciden asupra trezoreriei: + Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor + Cheltuieli cu ajustarea valorii activelor circulante - Venituri din provizioane Eliminarea veniturilor i a cheltuielilor care nu au legtur cu exploatarea: + Pierderi din vnzarea de imobilizri corporale - Ctiguri din vnzarea de imobilizri corporale + Cheltuieli cu dobnzile aferente finanrii
10

5.400.000

+200.000 +10.000 -160.000

+320.000 -660.000 +200.000

- Venituri din dobnzi aferente investiiilor (-)venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii conturilor de disponibiliti n devize (+)cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii conturilor de disponibiliti n devize Rezultat din exploatare naintea deducerii variaiei necesarului de fond de rulment din exploatare (-)Variaia stocurilor 300.000 600.000 = -300.000 (-)Variaia creanelor 2.800.000 1.700.000 = +1.100.000 (-)Variaia cheltuielilor n avans din exploatare 160.000 50.000 = +110.000 (+)Variaia datoriilor din exploatare (exclusiv datoria cu impozitul pe profit) 3.300.000 4.600.000 = - 1.300.000 (+)Variaia veniturilor n avans din exploatare 230.000 200.000 = +30.000 (-)Impozitul pe profit pltit (=)Flux net de trezorerie din exploatare ncasri din vnzarea de imobilizri corporale Pli ctre furnizorii de imobilizri Pli din mprumuturi acordate pe termen lung ncasri din rambursarea de mprumuturi pe termen lung ncasri de dobnzi aferente mprumuturilor acordate (=)Flux net de trezorerie din investiii Pli din rambursarea de aporturi la capital n numerar ncasri din credite primite pe termen scurt Pli de dobnzi (=)Flux net de trezorerie din finanare IV.Variaia lichiditilor bneti i a echivalentelor de lichiditi (I+II+III) V.Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul anului (din bilanul contabil) VI.Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine VII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (V+IVVI) VIII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (din bilanul contabil) (VII = VIII)

-170.000 -400.000 +650.000 +5.390.000 +300.000 -1.100.000

-110.000 -1.300.000

+30.000 -240.000 +2.970.000 +190.000 -660.000 -800.000 +100.000 +170.000 -1.000.000 -400.000 +500.000 -200.000 -100.000 +1.870.000 800.000 -250.000 2.420.000

2.420.000

Studiu de caz 5
La 31.12.N se cunosc urmtoarele informaii despre societatea Gama (n lei): Elemente Valoare Rezultat nainte de impozit (pierdere) 2.200.000 ncasri din noi emisiuni de obligaiuni 500.000 Pierderi din vnzarea de imobilizri financiare 170.000
11

Diminuri de datorii din exploatare (fr datoria cu 340.000 impozitul pe profit) Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor 300.000 Creteri de stocuri 600.000 Pli din rambursarea mprumuturilor din emisiunea de 200.000 obligaiuni Creteri de cheltuieli n avans din exploatare 70.000 ncasri din vnzarea de imobilizri corporale 400.000 Diminuri de stocuri 1.300.000 Creteri de creane din exploatare 1.500.000 Ctiguri din vnzarea de imobilizri corporale 260.000 Venituri din ajustarea valorii imobilizrilor corporale 700.000 Cheltuieli cu dobnzile aferente finanrii (pltite) 80.000 Pli ctre furnizorii de imobilizri 190.000 Creteri de venituri n avans din exploatare 210.000 Creteri de datorii din exploatare (fr datoria cu impozitul 880.000 pe profit) Venituri din subvenii pentru investiii 50.000 Diminuri de cheltuieli n avans din exploatare 50.000 Pli din achiziia de investiii financiare pe termen scurt 300.000 Venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii 210.000 conturilor de disponibiliti n devize Cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii 100.000 conturilor de disponibiliti n devize Cheltuieli cu ajustarea provizioanelor 500.000 Venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii 240.000 conturilor de creane i de datorii n devize Cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii 120.000 conturilor de creane i de datorii n devize Diminuri de creane din exploatare 850.000 ncasri din vnzarea de investiii financiare pe termen scurt 900.000 Diminuri de venituri n avans din exploatare 250.000 Cheltuiala cu impozitul pe profit Impozitul pe profit pltit 150.000 ncasri de subvenii pentru investiii 90.000 Lichiditile i echivalentele de lichiditi la nceputul anului au fost de 1.350.000 lei iar la sfritul anului de 790.000 lei. Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine a fost de 110.000 lei. Se cere s se ntocmeasc Tabloul fluxurilor de trezorerie, tiind c pentru determinarea fluxului net din exploatare se utilizaz metoda indirect. Tabloul fluxurilor de trezorerie Rezultat nainte de impozit Eliminarea veniturilor i a cheltuielilor care nu au inciden asupra trezoreriei: + Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor + Cheltuieli cu ajustarea provizioanelor - Venituri din ajustarea valorii imobilizrilor corporale Eliminarea veniturilor i a cheltuielilor care nu au
12

-2.200.000

+300.000 +500.000 -700.000

legtur cu exploatarea: + Pierderi din vnzarea de imobilizri financiare - Ctiguri din vnzarea de imobilizri corporale +Cheltuieli cu dobnzile aferente finanrii -Venituri din subvenii pentru investiii +Cheltuieli cu dobnzile aferente finanrii (-)venituri din diferene de curs valutar aferente actualizrii conturilor de disponibiliti n devize (+)cheltuieli din diferene de curs valutar aferente actualizrii conturilor de disponibiliti n devize Rezultat din exploatare naintea deducerii variaiei necesarului de fond de rulment din exploatare (-)Creteri de stocuri (+)Diminuri de stocuri (-)Creteri de creane din exploatare (+)Diminuri de creane din exploatare (-)Creteri de cheltuieli n avans din exploatare (+)Diminuri de cheltuieli n avans din exploatare (+)Creteri de datorii din exploatare (fr datoria cu impozitul pe profit) (-)Diminuri de datorii din exploatare (fr datoria cu impozitul pe profit) (+)Creteri de venituri n avans din exploatare (-)Diminuri de venituri n avans din exploatare (-)Impozitul pe profit pltit (=)Flux net de trezorerie din exploatare ncasri din vnzarea de imobilizri corporale Pli ctre furnizorii de imobilizri ncasri din vnzarea de investiii financiare pe termen scurt Pli din achiziia de investiii financiare pe termen scurt ncasri de subvenii pentru investiii (=)Flux net de trezorerie din investiii ncasri din noi emisiuni de obligaiuni Pli din rambursarea mprumuturilor din emisiunea de obligaiuni Pli de dobnzi (=)Flux net de trezorerie din finanare IV.Variaia lichiditilor bneti i a echivalentelor de lichiditi (I+II+III) V.Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul anului (din bilanul contabil) VI.Efectul variaiilor cursurilor monedelor strine VII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (V+IVVI) VIII.Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului (din bilanul contabil) (VII = VIII)

+170.000 -260.000 +100.000 -50.000 +80.000 -210.000 +100.000 -2.170.000 -600.000 +1.300.000 -1.500.000 +850.000 -70.000 +50.000 +880.000 -340.000 +210.000 -250.000 -150.000 -1.790.000 +400.000 -190.000 +900.000 -300.000 +90.000 +900.000 +500.000 -200.000 -80.000 +220.000 -670.000 1.350.000 +110.000 790.000

790.000

13

(2)Prezentarea unor fluxuri n mrime net n principiu, fluxurile de trezorerie trebuie s fie prezentate la nivelul mrimii lor brute. Altfel spus, nu este posibil s se compenseze ncasrile i plile din aceeai categorie i chiar din categorii diferite. IAS 7 admite, totui, dou excepii de la aceast regul. Unele fluxuri, de trezorerie ce provin din activiti de exploatare, de investiii sau de finanare pot s fie prezentate (fr a fi obligatoriu ns) n mrime net. Este vorba despre: (1)ncasri i pli n contul clienilor , atunci cnd fluxurile de trezorerie decurg din activitile clientului, dar nu decurg din cele ale ntreprinderii; Exemplu -acceptarea i rambursarea de depozite la vedere de ctre o banc; -trezoreria deinut n contul clienilor de ctre o ntreprindere specializat n plasamente; -chiriile vrsate proprietarilor de bunuri, dup ce au fost colectate n contul lor. (2)ncasri i pli referitoare la elemente ce au un ritm de rotaie rapid, o valoare mare i scadene scurte; Exemplu -avansurile fcute pentru i rambursarea valorilor principalului aferent clienilor care folosesc cri de credit; -achiziia sau cesiunea de plasamente; -alte mprumuturi pe termen scurt, precum cele ce au o scaden mai mic sau egal cu trei luni. (3)Fluxurile n monede strine Toate fluxurile de trezorerie n monede strine sunt convertite la cursul zilei plii sau ncasrii. Totui, exist posibilitatea utilizrii unui curs mediu ponderat pentru ansamblul fluxurilor aferente unei perioade. Lichiditile i echivalentele de lichiditi n monede strine, existente la sfritul exerciiului, sunt convertite la cursul de nchidere. Ctigurile i pierderile nerealizate (latente), ce rezult din variaia cursului ntre data fluxului i data nchiderii exerciiului, nu constituie fluxuri monetare. Cu toate acestea, efectul variaiilor cursurilor lichiditilor i echivalentelor de lichiditi deinute sau datorate este prezentat n Situaia de trezorerie, pentru a permite comparaia ntre lichiditile aferente deschiderii i nchiderii exerciiului. Prezentarea se face separat de fluxurile de trezorerie generate de activitile de exploatare, de investiii i de finanare. Exemplu ntreprinderea ALFA prezint urmtorul bilan la sfritul exerciiului N: Bilan (n u.m.) Suma Datorii+Capitaluri proprii 300 Datorii

Activ Clieni (100 USD x 3


14

Suma 100

u.m./USD) Cont la banc n devize (100 USD x 1 u.m./USD) Total

Capital social 100

300

400 Total

400

n cursul exerciiului N+1 se ncaseaz creana fa de clientul extern la cursul de 2 u.m./USD. La sfritul exerciiului N+1, cursul de schimb este de 2,5 u.m./USD. nregistrrile n contabilitate sunt urmtoarele: -ncasarea creanei: +A;+Ch +Dat % = 4111 5124 Clieni Conturi la bnci n valut 665 Cheltuieli din diferene de curs valutar Aceast diferen de curs valutar este realizat. -actualizarea soldului contului de disponibil n valut la cursul de nchidere: 100 USD x (2,5-1) + 100 (2,5-2) = 200 u.m. +A 5124 Conturi la bnci n valut +V 765 Venituri din diferene de curs valutar

300 200 100

200

Aceast diferen de curs valutar este nerealizat i trebuie prezentat distinct n Situaia fluxurilor de trezorerie. n urma acestor operaii bilanul contabil se prezint, la sfritul exerciiului N+1 astfel: Bilan (n u.m.) Activ Suma Datorii+Capitaluri Suma proprii Clieni 0 Datorii 100 Cont la banc n devize Capital social 300 (200 x 2,5) 500 Rezultatul exerciiului 100 Total 500 Total 500

Dac am reconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda indirect va trebui s procedm astfel:
15

Rezultatul exerciiului (-)Diferena de curs nerealizat (ctig) (=)Rezultatul din exploatare naintea deducerii variaiei necesarului de fond de rulment (-)Variaia creanelor clieni (=)Fluxul de trezorerie din exploatare

+100 - 200 -100 -(0 300) ) = +300 +200

Cheltuielile i veniturile din diferenele de curs valutar nu trebuie eliminate din rezultat n vederea determinrii fluxului de trezorerie din exploatare prin metoda indirect deoarece ele sunt eliminate cu ocazia deducerii din rezultat a variaiei necesarului de fond de rulment. Creana clieni s-a diminuat n cursul exerciiului N+1 cu 300 u.m. Din cele 300 u.m., 100 u.m. sunt reprezentate de diferena de curs valutar trecut pe cheltuial. Cheltuiala nu se mai elimin deoarece diferena de curs este eliminat prin deducerea din rezultat a diminurii creanei. Diferenele de curs nerealizate se elimin ntr-o prim faz i sunt reintegrate n tablou la sfrit, pentru a fi prezentate separat aa cum solicit norma IAS 7. Revenind la exemplul nostru, Situaia de trezorerie se prezint, n partea lui final astfel: Trezoreria n monede strine la nceputul exerciiului N+1 Fluxurile de trezorerie aferente exerciiului N+1: ncasri Pli Diferena de curs nerealizat (ctig latent) Trezoreria n monede strine la sfritul exerciiului N+1 100

+200 +200 (=)500

(4) Dobnzile i dividendele Fluxurile de trezorerie care provin din dobnzi i dividende ncasate, trebuie s fie prezentate separat de cele care sunt generate de dobnzile pltite. Norma IAS 7 solicit totodat ca acestea s fie delimitate, pe ct posibil, pe cele trei categorii de activiti, iar apartenena lor la una sau alta trebuie s fie meninut de la un exerciiu la altul. Valoarea total a dobnzilor pltite de-a lungul unei perioade este prezentat n Situaia fluxurilor de numerar, indiferent dac a fost recunoscut drept cheltuial n contul de profit i pierdere, sau capitalizat n conformitate cu tratamentul alternativ permis de IAS 23 "Costurile ndatorrii". Pentru instituiile financiare, dobnzile ncasate i vrsate constituie fluxuri de exploatare. Pentru celelalte categorii de ntreprinderi, situaia delimitrii acestor elemente pe categorii de activiti este mai puin evident. Att dobnda pltit ct i dobnda i dividendele ncasate pot fi clasificate drept fluxuri de trezorerie din exploatare, deoarece intr n calculul rezultatului net. Ca alternativ, dobnzile vrsate i dobnzile i dividendele primite pot fi clasificate drept fluxuri de

16

trezorerie din finanare i, respectiv, din investiii, deoarece ele reprezint costuri ale atragerii surselor de finanare sau remunerarea investiiilor. Dividendele vrsate pot fi clasificate n fluxurile de trezorerie de exploatare, n scopul de a ajuta utilizatorii n determinarea capacitii ntreprinderii privind degajarea de dividende dincolo de fluxurile de trezorerie din exploatare. (5)Impozitul asupra rezultatului Fluxurile de trezorerie provenite din impozitul pe profit vor fi prezentate separat i vor fi clasificate drept fluxuri de trezorerie din activitile de exploatare, cu excepia situaiei n care ele pot fi alocate n mod specific activitilor de finanare i de investiie. Impozitele pe profit sunt generate n urma tranzaciilor care dau natere unor fluxuri de trezorerie clasificate n categoria activitilor de exploatare, de investiii i de finanare. n timp ce cheltuielile cu impozitul pot fi alocate fr dificultate activitilor de investiii i de finanare, fluxurile de trezorerie aferente impozitelor respective sunt adesea, imposibil de alocat i pot aprea ntr-o perioad diferit de cea a fluxurilor de numerar aferente tranzaciei de baz. Prin urmare, impozitele pltite sunt clasificate, de obicei, drept fluxuri de trezorerie din exploatare. Totui, atunci cnd este posibil identificarea fluxului de trezorerie din impozite va fi clasificat n mod corespunztor ca activitate de investiie sau de finanare. (6)Tranzacii fr contrapartid n trezoreria ntreprinderii Tranzaciile referitoare la investiii i finanare, care nu implic lichiditi i echivalente de lichiditi, trebuie s fie excluse din Situaia fluxurilor de trezorerie. Astfel de tranzacii trebuie s fie prezentate n notele la situaiile financiare pentru a se furniza orice informaie relevant relativ la aceste activiti de investiii i de finanare. O mare parte a activitilor de investiii i de finanare nu au un impact direct asupra fluxurilor de trezorerie curente, cu toate c ele afecteaz structura capitalului i a activelor unei ntreprinderi. Excluderea din tablou a tranzaciilor fr contrapartid n trezorerie este coerent cu obiectivul unui tablou al fluxurilor de trezorerie deoarece aceste elemente nu implic fluxuri de trezorerie n perioada curent. Exemplu -achiziia de active, prin preluarea concomitent de datorii legate direct de acestea sau printrun contract de locaie-finanare; -achiziia unei ntreprinderi, prin intermediul unei emisiuni de aciuni; -conversia de datorii n capitaluri proprii.

Modele de subiecte de examen pentru Tema 2: 1. Se cunosc urmtoarele informaii: -cheltuieli privind amortizarea i provizioanele: 2.000 u.m. -venituri din cesiunea imobilizrilor corporale (beneficiu): 100 u.m. -rezultat contabil nainte de impozitare: 15.000 u.m. -cheltuieli privind activele cedate: 10.000 u.m. -venituri din provizioane: 300 u.m. -venituri din subvenii pentru investiii: 200 u.m. -stocuri: sold iniial 2.000 u.m., stoc final 2.400 u.m. -furnizori: sold iniial 2.800 u.m., sold final 2.650 u.m.
17

-clieni: sold iniial 3.000 u.m., sold final 3.160 u.m. -pli privind impozitul pe profit: 800 u.m. S se calculeze fluxul net de trezorerie din activiti de exploatare, prezentndu-se detaliat algoritmul de calcul. 2. Se cunosc urmtoarele informaii: -rezultat contabil nainte de impozitare: 15.000 u.m. -cheltuieli privind amortizarea i provizioanele: 6.000 u.m. -furnizori: sold iniial 8.400 u.m., sold final 8.000 u.m. -venituri din cesiunea imobilizrilor corporale: 1.500 u.m. -cheltuieli privind activele cedate: 1.000 u.m. -venituri din provizioane: 600 u.m. -stocuri: sold iniial 6.000 u.m., stoc final 7.200 u.m. -venituri din subvenii pentru investiii: 700 u.m. -clieni: sold iniial 9.000 u.m., sold final 9.600 u.m. -pli privind impozitul pe profit: 2.300 u.m. S se calculeze fluxul net de trezorerie din activiti de exploatare, prezentndu-se detaliat algoritmul de calcul. 3.Se cunosc urmtoarele informaii (n lei): Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor Stocuri la 01.01.N Furnizori de stocuri la 31.12.N Venituri din subvenii pentru investiii Cheltuieli cu dobnzile Rezultat nainte de impozitare Venituri n avans la 31.12.N Venituri din provizioane pentru deprecierea activelor circulante ncasri din noi emisiuni de aciuni Clieni la 01.01.N Venituri din cesiunea imobilizrilor corporale (ncasate) Venituri (ctiguri) din cedarea investiiilor financiare pe termen scurt Furnizori de stocuri la 01.01.N Aporturi de capital n natur Stocuri la 31.12.N Venituri n avans la 01.01.N Cheltuieli din cedarea imobilizrilor corporale Clieni la 31.12.N Cheltuiala cu impozitul pe profit Rambursri de credite primite de la bnci Datoria privind impozitul pe profit la nceputul anului Datoria privind impozitul pe profit la sfritul anului Pli de dobnzi ncasri din cedarea investiiilor financiare pe termen
18

320.000 500.000 900.000 60.000 120.000 1.700.000 400.000 (din care 240.000 subvenii pentru investiii) 75.000 100.000 300.000 20.000 175.000 580.000 500.000 450.000 600.000 (din care 180.000 subvenii pentru investiii) 100.000 600.000 500.000 300.000 450.000 250.000 50.000 400.000

scurt Pli ctre furnizorii de imobilizri 150.000 Lichiditi i echivalente de lichiditi la nceputul anului 460.000 S se ntocmeasc Situaia fluxurilor de trezorerie tiind c, pentru determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare, se utilizeaz metoda indirect. Care este valoarea lichiditilor i echivalentelor de lichiditi la sfritul anului? 4. Se cunosc urmtoarele informaii (n lei): Cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor 100.000 Stocuri la 01.01.N 180.000 Furnizori de stocuri la 31.12.N 360.000 Venituri din dobnzi 10.000 Cheltuieli cu dobnzile 50.000 Rezultat nainte de impozitare 500.000 Cheltuieli n avans la 31.12.N 200.000 Venituri din provizioane pentru deprecierea activelor circulante 20.000 ncasri din credite primite de la bnci 300.000 Clieni la 01.01.N 850.000 Venituri din cesiunea imobilizrilor corporale (ncasate) 70.000 Furnizori de stocuri la 01.01.N 480.000 Cldire primit n leasing financiar 500.000 Impozit pe profit pltit 400.000 Stocuri la 31.12.N 300.000 Cheltuieli n avans la 01.01.N 230.000 Cheltuieli din cedarea imobilizrilor corporale 200.000 Clieni la 31.12.N 700.000 Cheltuiala cu impozitul pe profit 300.000 Rambursri de credite primite de la bnci 150.000 Dividende pltite 200.000 Variaia lichiditilor i a echivalentelor de lichiditi +100.000 ncasri din dobnzi 10.000 Pli ctre furnizorii de imobilizri ? Lichiditi i echivalente de lichiditi la sfritul anului 500.000 S se ntocmeasc Situaia fluxurilor de trezorerie tiind c, pentru determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare, se utilizeaz metoda indirect. Care este valoarea plilor ctre furnizorii de imobilizri i a lichiditilor i echivalentelor de lichiditi la nceputul anului?

19