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bilan d'ouverture
Montant
Passif
Actif
Actif immobilis
Frais prliminaires
ITMO
Installations techniques
Matriel et outillage
Financement permanent
30 320,75
90 932,00
34 368,00
56 564,00
117 919,00
Mobilier de bureau
Matriel de bureau
Matriel informatique
Autres mobilier , matriel de
bureau
23 689,00
2 900,00
78 230,00
13 100,00
Total Actif
Montant
239 171,75
Capitaux propres
Capital social
Dettes de financement
Emprunt auprs des
tablissements de crdit
Total Passif
95668,70
95668,70
143503,05
143503,05
239 171,75
Actif
Actif immobilis
239171,75
47607,31
Frais
prliminaires
ITMO
30320,75
6 064,15
191564,44
Passif
Capitaux
propres
Capital social
998 940,98
143 503,05
24 256,60
90932,00
12 649,92
rserves lgales
4 783,44
78 282,08
Installations
techniques
34368,00
6 873,60
Matriel et
outillage
Mobilier
,matriel de
bureau et
amnagement
divers
Mobilier de
bureau
56564,00
5 776,32
117919,00
28 893,24
27 494,40
rsultat net de
l'exercice
850 654,49
Dettes de
financement
114 802,44
50 787,68
89 025,76
23689,00
2 039,00
21 650,00
Matriel de
bureau
Matriel
informatique
Autres mobiler
materiel de
bureau
trsorerie
2900,00
922178,98
Caisse
691634,23
Banque
230544,74
Total Actif
239171,75
573,32
EMPRUNT
auprs
des etabl,crdit
Amortissment
95 668,70
19 133,74
2 326,68
78230,00
26 280,92
114 802,44
51 949,08
13100,00
13 100,00
922 178,98
691 634,23
47 607,31
230 544,74
1 113
743,42
Total Passif
1 113 743,42
rt d'exp
impo
rt exp apres impo
dot amort
CF
taux d'actualisation
n
CFActualiss
Somme CFA
Dpense
d'investissement
La VAN
IP
N
1223352,5
367005,75
856346,75
47607,3092
903954,059
8,50%
1,085
1
980790,154
N+1
1647802,2
494340,659
1153461,54
46807,392
1200268,93
8,50%
1,177225
2
1412986,59
3862747,234
N+2
1576773,69
473032,107
1103741,58
46327,3092
1150068,89
8,50%
1,27728913
3
1468970,49
2391710,75
1471036,484
1,615056183
Dlai de rcupration:
Donc aprs cette priode nous allons rcuprer la totalit des montants investis.
980790,154 1ans
2391710,75 X
2393776,74 2ans
(2393776,74 - 980790,154)/ (2391710,75 -980790,154) = (2-1)/(X-1)
X = 1,99853785
=1 ANS et 11,9824542 MOIS
DR = 2 ANS
Alors le dlai de rcupration du capital est 2 ans.
Anne
rsultat net
rserves lgales 5%
Dividendes
N
N+1
N+1
850654,491 1148907,7 1100326,2
42532,7245 57445,385 55016,311
808121,766 1091462,3 1045309,9
Capacit
d'Autofinancement
Dividendes
Autofinancement
0 808121,77 1091462,3
898261,8 387593,33 55191,199
Capitaux propos
Financement permanent
Autonomie financire
140263,05
233771,75
0,6
2012
Resultat net
2013
2014
Chiffre d'affaire
Marge nette
Anne
Rsultat d'exploitation
Chiffre d'affaire
Marge d'exploitation
N+1
N+1
1223352,541
2216000
2700000
2940000
0,552054396 0,61029711 0,53631758
N+1
Anne
Dettes financires
Capacit
d'autofinancement
Capacit d'endettement
N+1
Capacit d'endettement
Marge nette
Retour sur fonds propres
Marge d'exploitation
N+2
1647802,2 1576773,69
Anne
N
850654,4909
Rsultat net
1402630,05
Capitaux propres
Retour sur fonds propres 0,60647103
Anne
N+2
N
95668,7
N+2
1148907,71 1100326,21
1402630,05 1402630,05
0,81910958 0,78447358
N+2
95668,7
95668,7
N+1
0,106504251
0,383869355
0,60647103
0,552054396
0,08000961
0,42552137
0,81910958
0,61029711
N+2
0,08343296
0,37426062
0,78447358
0,53631758
De ce fait, les rsultats des deux parties concernant ltude de rentabilit nous
permettent de conclure que le projet est financirement rentable. Toutefois, afin doptimiser la
rentabilit de ce projet, il faudra prendre de financement qui accompagnera ce projet. Pour
cela nous allons tablir le plan de financement qui tiendra compte des diffrents emplois
stables et ressources durables de linvestissement.
ANNEXES
1. Bilan douverture :
Frais prliminaires
Certificat ngatif
150
520
150
Frais de timbre
27000
1500
600
0
Total
200
150,75
50
30320,75
ITMO
Matriel et outillage
10 tables d'tude
23600
10 chaises
10800
Tableau effaable
11 tables informatiques
2450
16500
2700
11 chaises
514
56564
Installations techniques
Installations de l'lectricit
11400
Climatisations
22968
Total
34368
Total
90932
640
600
270
2 fauteuils prsidant
1580
bureau du grent
4500
bureau du coach
1450
2 chaises visiteurs
920
2 fauteuils visiteurs
1580
table basse
600
casier
940
1440
690
armoire
1550
comptoir d'accueil
1630
fauteuil visiteurs
2000
Total
20390
Matriel de bureau
rfrigrateur mini bar (LG)
Photocopieuse
1399,99
1 500
appareil tel
400
Total
1399.99
23689,99
TOTAL
Matriel informatique
18 PC bureaux (DELL)
56800
1890
1190
2 Data-show
12 400
950
5000
78 230
amnagement divers
tapis
600
10000
lampes dcoratives
300
3 tableaux
1200
accessoires bureaucratiques
1000
13100
Associ
Apport Associ 1
Apport Associ 2
Capitaux propres
Part
Montant Apport
30%
28700,61
25%
23917,17
Apport Associ 3
Apport Associ 14
Total
25%
20%
100%
23917,17
19133,74
95668,7
2. Bilan de clture :
Calcul des rserves lgales
Anne
2012
2013
2014
850654,491 1148907,7 1100326,2
rsultat net
42532,7245 57445,385 55016,311
rserves lgales 5%
Compte de produits et charges prvisionnel N:
CPC prvisionnel
Anne
produits d'exploitation
2012
2013
2014
2216000,00 2700000,00 2940000,00
charges d'exploitation
Achats consomms de matires
et fournitures
autres charges externes
Impots et taxes
Charges personnel
Autres charges d'exploitation
Dotations d'exploiatation
Rsultat d'exploitation
Produits financiers
Charges financiers
Charges d'interts
Rsultat financier
Rsultat courant
Rsultat non courant
Rsultat avant impot
Impot/st
35070,00
170710,00
7052,51
786347,40
6210,50
46807,39
1647802,20
0,00
6505,47
6505,47
-6505,47
1641296,72
0,00
1641296,72
492389,02
1148907,71
37240,00
443200,00
5870,00
822347,40
8241,60
46327,31
1576773,69
0,00
4879,10
4879,10
-4879,10
1571894,59
0,00
1571894,59
471568,38
1100326,21
10290
7200
electricit
15600
33090
120000
36920
16710
11080
184710
Charges de personnel :
7131,49
4173,56
Grent
secrtaire
Coach
animateur1
animateur2
animateur3
animateur4
23370
7200
6000
7200
2400
57475,05
85577,88
50082,72
280440
86400
72000
86400
28800
689700,6
Personnel
grant
secrtaire
grant
secrtaire
grant
secrtaire
grant
secrtaire
grant
secrtaire
Salaire
Cotisations Cotisations
global brut Mensuelle annuelle
8000
512
6144
4500
288
3456
8000
53,6
643,2
4500
30,15
361,8
6000
475,8
5709,6
4500
356,85
4282,2
8000
280
3360
4500
157,5
1890
8000
128
1536
4500
72
864
Total
28246,8
689700,6
28246,8
717947,4
LES AMORTISSEMENTS :
Materiel
Tables d'etude
Chaises
Tableau effacable
Tables informatique
chaises
Casque avec micro
POUBELLES
bureau pour
l'animateur
chaise pour
l'animateur
2 fauteuil prsidant
Mt
Tx
Am
N1
Am
N2
Cumul
23600
10800
2450
16500
2700
10%
10%
10%
10%
10%
2360
1080
245
1650
270
2360
1080
245
1650
270
514
33%
56564
640
10%
171,31
5776,31
64
600
10%
60
60
270
1580
10%
10%
27
158
27
158
Am
N3
CUMUL
4720
2160
490
3300
540
2360
1080
245
1650
270
7080
3240
735
4950
810
171,31
342,63
5776,31 11552,63
64
128
171,31
5776,31
64
513,94
17328,94
192
120
60
180
54
316
27
158
81
474
bureau du grent
bureau du coech
2 chaises visteurs
2 fauteuil visteurs
table basse
casier
armoires et classeur
de dossier
chaise secrtaire
armoire
comptoir d'accueil
fauteuil visiteurs
rfrgrateur mini
bar (LG)
Photocopieuse
appareil tal
18 PC bureaux
(DELL)
imprimente (HP)
LaserJet couleur
iprimente(
scan,copie,print,fax)
(HP)
2 Data-show
fax brother T102
Logiciel
informatique
frais prliminaires
Frais de l'lctricit
climatisations
4500
1450
920
1580
600
940
10%
10%
10%
10%
10%
10%
450
145
92
158
60
94
450
145
92
158
60
94
900
290
184
316
120
188
450
145
92
158
60
94
1350
435
276
474
180
282
1440
690
1550
1630
2000
20390
10%
10%
10%
10%
10%
144
69
155
163
200
2039
144
69
155
163
200
2039
288
138
310
326
400
4078
144
69
155
163
200
2039
432
207
465
489
600
6117
1399,99
10%
1 500
20%
400 33,33%
3299,99
139,999
300
133,32
573,319
139,999 279,998
300
600
133,32
266,64
573,319 1146,638
139,999
300
133,32
573,319
419,997
900
399,96
1719,957
18931,44
56794,32
1890 33,33%
629,937
629,937 1259,874
629,937
1889,811
1190 33,33%
12 400 33,33%
950
20%
396,627
4132,92
190
396,627
4132,92
190
396,627
4132,92
190
1189,881
12398,76
570
5000
78230
30320,75
40%
793,254
8265,84
380
2000
1200
3200
720
3920
26280,92 25480,92
4
4 51761,85 25000,924 76762,772
11400
20%
20%
6064,15
2280
6064,15
2280
12128,3
4560
6064,15
2280
18192,45
6840
22968
20%
4593,6
4593,6
9187,2
4593,6
13780,8
12937,75 12937,75
25875,5
12937,75
38813,25
64688,75
total
47607,30 46807,30
46327,30
Tableau demprunt :
Crdit socit gnrale : Ce crdit est destin financer les projets
dinvestissements vocation commerciale.
Il peut financer entre 50% et 70% du projet et la dure peut aller jusqu
10 ans.
Possibilit de bnficier dun diffr dun an au niveau du remboursement de
lemprunt.
La comparaison, des diffrents modes de financement, nous a conduit dopter pour le
crdit offert par la Socit Gnrale.
En effet, notre choix ne sest fait pas uniquement par rapport au taux demprunt mais
aussi par rapport aux avantages offerts par ce crdit.
De ce fait, la banque sest engage nous accorder un crdit de 59668,7 dhs un taux
de 8.50%.
De mme, nous pouvons bnficier, grce ce crdit, dun diffr dun an au niveau
du remboursement de la premire tranche demprunt.
De ce fait le tableau de financement devra intgrer au niveau de son laboration les
capitaux propres et lemprunt obtenu.
De mme llaboration du plan de financement, exige quon tablisse, dabord, le
tableau de lemprunt. Le remboursement se fera, alors, par amortissement constant
sur une dure de 5 ans.
Le tableau demprunt se prsente alors comme suit :
tableau demprunt
taux
8.5%
8.5%
8.5%
8.5%
8.5%
VO
95668,7
76534,96
57401,22
38267,48
19133,74
I
8131,8395
6505,4716
4879,1037
3252,7358
1626,3679
AM
19133,74
19133,74
19133,74
19133,74
19133,74
cumul
19133,74
38267,48
57401,22
76534,96
95668,7
annuit
27265,5795
25639,2116
24012,8437
22386,4758
20760,1079
exploitation
produits d'exploitation
Vtes de biens et services produits
charges d'exploitation
achats consomms de matires
et fournitures
autres charges externes
impots et taxes
charges personnel
autres charges d'exploitation
dotations d'exploiatation
resultat d'exploitation
2700000
2700000
1052197,805
35070
170710
7052,5125
786347,4
6210,5
46807,392
1647802,196
financier
Produits financiers
charges financiers
charges d'interts
resultat financier
resultat courant
resultat non courant
resultat avant impot
Impot/st
0
6505,4716
6505,4716
-6505,4716
1641296,724
0
1641296,724
492389,0172
1148907,707
50
50
CA prvisionnel N+1
2000
100000
2500
125000
225000
2700000
7200
electricit
15900
35070
120000
14550
14560
21600
170710
2
2
1
1
65
10
60
40
130
20
60
40
Paquets Rgles
Grands paquets de
trombones
Grands classeurs
Ramettes de papiers
Agraffeuses
40
40
2
5
5
3
40
40
40
45
80
200
200
135
Cartouches couleur
350
1050
100
0,4
40
Enveloppes
1995
N+1
Grent
secrtaire
coach
A1
A2
a3
a4
7131,49
4173,56
23370
9000
7500
9000
3000
63175,05
Total charges personnel N+1
85577,88
50082,72
135660,6
108000
90000
108000
36000
758100,6
N+1
SALAIRES
Cotisations sociales
758100,6
28246,8
786347,4
60
50
2940000
Fournitures de bureau
Paquets de stylos billes
Paquets de crayons
16000
37240
Qt
Prix
Tot
2
2
65
10
130
20
Paquets de gomme
60
60
Paquets de Blanco
Paquets Rgles
Grands paquets de
trombones
Grands classeurs
1
1
40
40
40
40
2
5
40
40
80
200
Ramettes de papiers
40
240
Agraffeuses
45
90
4
100
350
0,4
1400
40
2340
Cartouches couleur
Enveloppes
120000
15200
14000
294000
443200
salaire
annuel
85577,88
50082,72
280440
122400
100800
N+2
animateur3
animateur4
9600
3300
66175,05
115200
39600
794100,6
794100,6
28246,8
822347,4