Sunteți pe pagina 1din 60

Capitolul 1.

Aspecte teoretice privind contabilitatea creativ Manipularea informaiei cu ajutorul contabilitii creative Motivele manipulrii Cteva tehnici de manipulare a informaiei contabile Detectarea i limitarea manipulrii informaiei contabile Societatea de astzi se afl ntr-o continu schimbare. Au loc mari transformri tehnologice, iar prioritile se schimb i ele ncontinuu. Totodat, ideile vechi deja sunt abandonate, chiar discreditate, i sunt nlocuite cu altele noi. Evoluia este aa de rapid nct tot ceea ce este valabil astzi mine poate s primeasc alte coordonate i s rmn perimat. Companii noi se nfiineaz mereu i nu peste mult timp dau faliment. Nevoia de informaie devine din ce n ce mai stringent pe coordonatele dezvoltrii continue a lumii civilizate i impune noi pretenii n modul de abordare, de prezentare i de utilizare a acesteia. Informaia este util dac afecteaz decizia pe care trebuie s o ia utilizatorul, ntr-un anumit context, dac acesta nu ar fi dispus de ea. Potrivit cadrului conceptual internaional, informaia contabil este relevant dac influeneaz deciziile utilizatorilor, pe care i ajut s fac previziuni conform ateptrilor anterioare. Dei ne aflm n era calculatoarelor, a preciziei tehnologice avansate, unde datele sunt preluate i prelucrate cu cea mai mare exactitate, totui precizia datelor economicofinanciare rmne tributar referenialului de raportare i tehnicilor de manipulare a rezultatelor[1]. [1] Veronica Adriana Popescu, Vulnerabilitile informaiei financiar-contabile n economia de pia, http://oeconomica.uab.ro/ upload/lucrari/820061 /25 .pdf Informaia contabil, n ciuda multiplelor surse de informare, rmne n continuare principala surs de informare a activitii economice a organizaiilor i a rezultatelor acestor activiti, necesar factorilor de decizie i celorlali utilizatori ai informaiei contabile, cum ar fi: - investitorii, - bncile, - creditorii, - clienii, - salariaii, - autoritile statului etc. 1. Manipularea informaiei cu ajutorul contabilitii creative Se pare c ideea de tiin exact a contabilitii este discutabil, deoarece unele evaluri pot fi fcute cu o anumit marj de apreciere i n plus, n momentul n care se confrunt cu o problem, compania are mai multe opiuni. Exist astfel libertatea de a alege soluia care se potrivete cel mai bine pentru organizaie i de a o prezenta n conturi, fr a fi vorba de fraud, ci doar de o ncadrare juridic. Ideal este ca informaia oferit de situaiile financiare s fie cea fidel, adic s reflecte n mod real i obiectiv poziia financiar i evoluia acestei poziii financiare n viitor. Totui, nu ntotdeauna lucrurile stau chiar aa.

Uneori managerii au interesul de a prezenta informaia contabil din situaiile financiare nu aa cum este n realitate, ci cum ar dori acetia s fie, pentru a influena deciziile utilizatorilor informaiei prin prezentarea unei situaii care corespunde intereselor managerilor FASB (Consiliul pentru Standarde de Contabilitate Financiar) stipuleaz c: Informaiile oferite de rapoartele financiare sunt deseori rezultatul unor cuantificri mai curnd aproximative dect exacte. Cuantificrile implic de obicei numeroase estimri, clasificri, sintetizri, raionamente i sistematizri. Produsul activitii economice ntr-o economie dinamic este incert i rezult din combinaiile mai multor factori. Astfel, n ciuda impresiei de exactitate pe care o creeaz rapoartele financiare, cu cteva excepii, cuantificrile reprezint aproximri, care se pot baza mai curnd pe reguli i convenii dect pe sume exacte[1]. [1] ***, Statements of Financial Accounting Concepts nr. 1, par. 20. Ca rezultat al incertitudinilor inerente n desfurarea activitilor, multe elemente ale situaiilor financiare nu pot fi msurate cu precizie, ci doar estimate. Procesul de estimare implic raionamente bazate pe cele mai recente i credibile informaii avute la dispoziie. De exemplu, se pot cere estimri pentru: clieni inceri; uzura moral a stocurilor; valoarea just a activelor i datoriilor financiare; duratele de via util, precum i modul preconizat de consumare a beneficiilor economice generate de activele amortizabile; obligaii generate de garanii etc. Pentru reflectarea performanelor organizaiei, cel mai folosit este contul de profit i pierdere, care indic gradul n care organizaia i-a atins obiectivele pe linia obinerii unui rezultat favorabil i n care apar elementele ce determin rezultatul ca o variaie a capitalurilor proprii, n cursul unui exerciiu financiar. Profitul contabil este folosit pentru a cuantifica performana sau pentru calculul altor indicatori economici, cum ar fi rentabilitatea investiiei sau rezultatul pe o aciune. Veniturile i cheltuielile sunt folosite la stabilirea profitului. Recunoaterea acestora depinde de conceptele de meninere sau nu a capitalului. Performanele organizaiei sunt definite n mod diferit, n funcie de anumite interese ale utilizatorilor de informaii, de principiile, conveniile i normele contabile. Aceste practici se mai numesc i politici contabile. Totul depinde de cine ntocmete aceste situaii financiare. Dac sunt ntocmite de persoane de bun credin, atunci rezultatul este unul obiectiv i realist, iar dac se ntocmesc de persoane de rea credin, rezultatul este ct se poate de subiectiv, distorsionat. Tratat ca o art, contabilitatea a mai fost denumit: arta de a falsifica i truca un bilan (Bertolus, 1994, pp. 79-108), arta de a se calcula beneficiile (Lignon, 1989, pp. 17-20), arta de a prezenta un bilan (Gouin, 1991, p. 11), arta de a crea provizioane (Pourqueri, 1991, pp. 72-75). Prin urmare, arta de a manipula rezultatele financiare a mai fost cunoscut i sub denumirea de contabilitate creativ sau o mai ntlnim prin expresia inginerie financiar sau contabil. Contabilitatea creativ a fost invocat pentru prima dat n literatur n anul 1973 de ctre cercettorul britanic J. Argenti. Acesta a stabilit o legtur direct ntre practicile de contabilitate creativ, incompetena managerilor i declinul afacerilor, preciznd c utilizarea contabilitii creative reprezint un indiciu prevestitor de criz.

Exist diverse opinii cu privire la contabilitatea creativ[1]. Astfel, francezul B. Colasse[2] consider c expresia contabilitate creativ desemneaz practicile de informare contabil, adesea la limita legalitii, utilizate de anumite ntreprinderi care, profitnd de limitele normalizrii, caut s i nfrumuseeze imaginea situaiei financiare i a performanelor economice i financiare. [1] http://facultate. regielive.ro/proiecte/finante/politici_contabile_si_influenta_lor_asupra_situatiei _financiare a intreprinderii -13443.html [2] Bernard Colasse, profesor la Universitatea Paris-Dauphine i director de cercetare la Centrul European pentru Cercetare n Finane i Management (CREFIGE). H. Stolowy[1] reduce semnificaia noiunii de contabilitate creativ, preciznd c fraudele nu au nimic creativ, c existena opiunilor contabile este de mai mult vreme i doar cteva mecanisme financiare genereaz o veritabil contabilitate creativ. Barthes de Ruyter i Gelard plaseaz contabilitatea creativ n zona imaginaiei ingineriei financiare moderne, imaginaie care genereaz fr ncetare noi produse i montaje, avnd drept obiectiv, principal sau nu, ocolirea regulilor contabile, judecate penalizate vizavi de rezultate, capitaluri proprii i ndatorare. [1] ***, Politici contabile i influena lor asupra situaiei financiare a ntreprinderii, ASE, Bucureti, p. 85, http://facultate. regielive.ro/proiecte/finante/politici_contabile_si_influenta_lor_asupra_situatiei_finan ciare_a_intreprinderii-13443.html Cea mai important definiie a contabilitii creative i aparine lui K. Naser: procesul prin care, dat fiind existena unor bree n reguli, se manipuleaz cifrele contabile i, profitnd de flexibilitate, se aleg acele practici de msurare i divulgare ce permit transformarea documentelor de sintez din ceea ce ele ar trebui s fie n ceea ce managerii doresc; procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit producerea rezultatului contabil dorit. I. Griffits definete, n 1986, contabilitatea creativ din perspectiva jurnalistului: Fiecare companie din ar se ine de prostii cnd vine vorba de profiturile sale. Fiecare set de situaii financiare publicate se bazeaz pe conturi care au fost gtite i prjite la foc mic. Cifrele care sunt vehiculate pentru public, de dou ori pe an, au fost schimbate pentru a ascunde vinovaii. Este cel mai mare iretlic de la Calul Troian ncoace.[1] [1] Ian Griffits, Creative Accounting, Sidgwick & Jackson, Londra, 1986. Francezul P. Gillet scria despre contabilitatea creativ c reprezint ansamblul tehnicilor i libertilor lsate de textele contabile care, fr a se ndeprta de la norme i de la exigenele contabile, ofer conductorilor de ntreprinderi posibilitatea de a jongla cu rezultatul sau de a modifica aspectul documentelor contabile de sintez.[1] [1] Paul Gillet, Contabilitatea creativ: Rezultatul contabil nu este cel care este, Revista francez de gestiune, noiembrie-decembrie 1988. Folosit destul de des n practic, contabilitatea creativ produce iluzia unei situaii favorabile a poziiei financiare i a performanelor organizaiilor. Nu de puine ori aceste procedee mai puin ortodoxe au dus la mari scandaluri financiare (Enron, Parmalat), urmate apoi de reforme contabile din partea organismelor internaionale n domeniu, concentrate spre ultima analiz a capitalurilor i a factorilor de producie care reflect real modul n care se adaug valoarea. Falimentul companiei energetice Enron, care a ruinat numeroi investitori i angajai ai companiei ce i-au investit fondurile de pensii n aciuni ale grupului, este considerat cel mai mare din istoria Statelor Unite i continu s zguduie lumea economic i politic de peste ocean. Scandalul Enron a nceput din momentul n care compania Enron i-a supraestimat

beneficiul, i-a subestimat datoriile i a anunat o pierdere trimestrial de 618 milioane dolari. Autoritile americane s-au sesizat imediat, demarnd o anchet asupra parteneriatelor i investiiilor instrumentate de directorul financiar al grupului energetic. Colapsul financiar al imperiului alimentar Parmalat, dezvluit de mass-media la sfritul anului 2003, a antrenat dup el o serie de instituii-cheie ale Noii Ordini Mondiale (Bank of America, Citibank, Grant Thronton etc.), acuzate c au ascuns i ncurajat timp de zece ani o datorie a Parmalat de 14 miliarde euro, aproximativ 18 miliarde dolari. Mass-media internaional a remarcat unele similitudini ale acestei veritabile guri negre din finanele companiei italiene cu cele de la gigantul american Enron. Contabilitatea creativ presupune utilizarea imaginaiei profesionitilor contabili pentru a traduce acele inovaii juridice, economice i financiare pentru care nu exist n momentul apariiei lor soluii contabile normalizate. Montajele care decurg din aceast inginerie financiar sunt iniiate n funcie de incidena lor asupra bilanului i rezultatelor organizaiei. Literatura de specialitate prezint semnificaia negativ a contabilitii creative, sugernd c ea are scopul de a induce n eroare utilizatorii externi ai documentelor de sintez. Unii autori sunt de alt prere, afirmnd c inovaia contabil este necesar pentru a ine pasul cu evoluiile economice, juridice i sociale. J.L. Malo i H. Giot consider c la originea sa, contabilitatea creativ este virtuoas: ea confer contabilitii mijloace care s-i permit s in pasul cu dezvoltarea crescnd a pieelor i proliferarea produselor financiare. Problema deriv din faptul c ncepe s se manifeste rapid perversitatea instinctiv a oamenilor de afaceri. Tot literatura de specialitate prezint factorii care stimuleaz managerii n sensul utilizrii tehnicilor de contabilitate creativ n vederea manipulrii informaiei contabile. Unul dintre factori l constituie costurile rezultate din conflictul de interese. Astfel, n cazul n care remuneraiile managerilor sunt calculate pe baza rezultatului contabil, ei vor fi tentai s aib un comportament oportunist, optnd pentru acele proceduri care s le permit meninerea acestor drepturi la un nivel ridicat; atunci cnd rezultatele depesc limita maxim fixat prin contract, excedentul, care nu produce o remuneraie suplimentar, va fi utilizat pentru creterea bonusurilor viitoare. Incompetena managerilor poate fi de asemenea un factor de stimulare n vederea utilizrii contabilitii creative. Managerii incompeteni i concentreaz atenia asupra unor aranjamente particulare i neglijeaz sistemul de informare i ratele financiare. In acest caz, contabilitatea creativ poate fi asociat cu eecul. Lipsa existenei unei normalizri adecvate a contabilitii datoriilor capabile s fac fa unor metode sofisticate de finanare reprezint principalul motiv al creterii popularitii finanrii n afara bilanului. Un alt factor este importana dat de utilizatorii de informaii rezultatului contabil. Faptul c n general investitorii caut creteri stabile ale ctigurilor ncurajeaz societile si msluiasc performanele pentru a satisface exigenele acestora. Exist ns i tendina de a confunda frauda cu contabilitatea creativ. Frauda este o aciune care se produce cu rea credin, prin care se ncalc legea i are caracter negativ, n timp ce contabilitatea creativ respect legea, nu i spiritul ei. De regul, aceste practici stau sub umbrela unor reguli contabile i standarde de contabilitate internaionale, fiind caracterizate prin complicaii excesive de reguli i proceduri similare scrierii unui roman[1]. Scopul este bineneles acela de a prezenta o situaie financiar favorabil asupra performanelor i poziiei financiare a organizaiei.

Prin urmare, distorsionarea sau manipularea informaiei contabile prin inginerii contabile sau contabilitatea creativ const ntr-un ansamblu de procedee care au drept scop manipularea informaiei contabile asupra poziiei financiare i performanelor organizaiei, prin mrirea sau micorarea rezultatului. [1] Cicilia Ionescu, Contabilitatea n faa provocrilor ingineriilor financiare, http://www.ectap.ro/articole/102.pdf, accesat n mai 2009. Aceste procedee au la baz variantele permise de reglementrile contabile, de carenele i slbiciunile acestor norme, precum i de mecanismele de intervenie a contabilitii (determinarea interpretrii contabile a unui mecanism juridico-financiar sau elaborarea unui mecanism juridico-financiar, cu scopul modificrii rezultatului). Malo i Giot (1995)[1] apreciaz c i profesionitii contabili i normalizatorii contabili ncurajeaz contabilitatea creativ; ei afirm c de civa ani, specialitii n mpodobirea conturilor se nmulesc n bncile de afaceri, iar normalizatorii prosper n marile cabinete. Suntem n trecere de la era n care contabilitatea era algebra dreptului, la epoca n care dreptul modeleaz reprezentarea contabil . [1] J.L. Malo, H. Giot, L'lasticit du rsultat selon les dimensions temps et espace, AFC, 1995, Modles comptables et modles d'organisation, par. 111-1135, citat de E. Delesalle, F. Delesalle, p. 59, www_RegieLive_ro_DESPRE_REPERELE_CONCEPTULUI_DE_CONTABILITATE_CR EATIVA Suntem de prere c adevrul se afl undeva la mijloc. Regulile internaionale de contabilitate au cutat s dea o mai mare flexibilitate organizaiilor pentru a-i putea prezenta informaiile privind poziia financiar i performanele n funcie de interesele de pia. Faptul c politicile contabile ofer opiuni alternative nu nseamn c acestea au fost create cu scopul de a mslui rezultatele organizaiilor i a ascunde adevrul. Mai degrab ofer variante de a prezenta informaia contabil ct mai aproape de adevr, fr a distorsiona prea mult realitatea. Pe de alt parte, prin faptul c n practic se prezint uneori situaii financiare msluite, acestea se afl probabil dincolo de limita legalitii. Degeaba prezini o situaie financiar mult cosmetizat, cu profituri substaniale, dac fluxurile de trezorerie indic faptul c visteria este goal. Lipsa de lichiditi indic existena unei probleme serioase n cadrul organizaiei. Aceste trucuri contabile nu fac altceva dect s amne aflarea adevrului, nu prea roz, despre poziia financiar i performanele organizaiei, care n final sunt descoperite cu ajutorul fluxurilor de numerar. 2. Motivele manipulrii Motivele apariiei i dezvoltrii tehnicilor de manipulare a informaiei contabile sunt determinate de dorina factorilor de conducere i decizie de a prezenta utilizatorilor informaii favorabile despre poziia financiar i performanele organizaiei. Acestea au dezvoltat imaginaia inovatoare a managerilor, sprijinit de specialitii din domeniul contabil, de a gsi diverse metode de manipulare a informaiilor contabile care compuneau situaiile financiare. Mergnd mai departe, acest procedeu este mijlocit i de reglementrile Standardelor Internaionale de Contabilitate, care permit mai multe alternative de tratament ale acelorai fenomene i operaiuni economice, n funcie de interesele manageriale. Cauzele care au dus la apariia acestor metode sau tehnici de manipulare a rezultatelor financiare sunt numeroase i difer de la caz la caz, ns toate au un numitor comun, i anume

acela de a prezenta o situaie falsificat n raport cu realitatea, de a ascunde adevrul despre situaia de fapt, adevr care nu ar fi pe placul celor interesai de aceste informaii. Unul dintre motivele care i determin pe decideni s foloseasc aceste procedee sunt costurile rezultate din conflicte de interese, plecnd de la faptul c orice contract prezint costuri asociate. Aceste costuri explic diferenele ntre procedurile contabile utilizate de ctre firme i momentul adoptrii anumitor proceduri contabile specifice. Procedurile contabile pot afecta gradul de lichiditate al firmei printr-un proces politic, proces care reprezint o competiie ntre indivizi n ceea ce privete transferul de bogie. Astfel, pentru a evita presiunile din partea guvernului i pentru a mri subveniile acordate firmei, unii manageri prefer tratamentele contabile care reduc profitul. O alt cauz este incompetena managerilor care i concentreaz atenia asupra unor aranjamente particulare i neglijeaz sistemul de informare contabil. Ajuns n aceast situaie, organizaia apeleaz fr doar i poate la metode inovatoare, facilitate de contabilitatea creativ, pentru a-i mbunti imaginea n faa furnizorilor pentru creterea ncrederii i acordarea n continuare a creditului comercial, obinut din marfa acordat cu termene ct mai lungi de scaden, n faa creditorilor, pentru a nu le micora condiiile de acordare a creditelor i stabilire a unor termene de rambursare mai mici. In aceast situaie, managerii refuz s accepte eecul, utiliznd tehnicile de manipulare a informaiei pentru a evita sau amna ct mai mult prbuirea. Incertitudinea i riscul marcheaz nc o posibil cauz aplicrii procedeelor de cosmetizare a informaiilor contabile. Astfel, utilizarea contabilitii creative este rezultatul creterii volatilitii unora dintre elementele pieei. Trecerea de la moneda constant la rate de schimb fluctuante, creterea ratei dobnzii, corelat cu creterea ratei inflaiei, au avut ca rezultat creterea incertitudinilor Schimbrile radicale ce au loc n ultima vreme n structura i arhitectura pieelor, pe fondul apariiei crizei financiare, dau motive reale de ngrijorare organizaiilor, care devin tot mai nesigure pe viitor. Motivate de aceste incertitudini, pentru a evita riscurile, organizaiile aleg s adopte instrumente de reducere a riscului. Partea rea este c normalizarea reprezentrii contabile cunoate mereu o ntrziere n raport cu aceste instrumente. Diversitatea activitilor economice desfurate de organizaii necesit o serie de particulariti n ceea ce privete evaluarea acestora. Astfel, pentru a reprezenta ct mai bine imaginea unei activiti date, este necesar acordarea unei marje de libertate, o flexibilitate n ce privete opiunile n metodele de evaluare care, dei legitim, permite organizaiilor s-i ajusteze rezultatele potrivit intereselor avute. O contribuie nsemnat la ntrebuinarea acestor tehnici de manipulare a rezultatelor este atitudinea utilizatorilor de informaii fa de acordarea unei importane excesive rezultatului contabil al exerciiului. Profitnd de aceast atitudine a investitorilor care urmresc creteri sigure ale ctigurilor, organizaiile n cauz caut s-i cosmetizeze rezultatul pentru a ndeplini cerinele solicitate. Concret, dividendele i constituirile de rezerve au impact asupra preului aciunilor deoarece ele furnizeaz investitorilor informaii despre profitabilitatea firmei. O schimbare n ratele de repartizare a profitului ar putea prevesti modificri ale profitabilitii viitoare i, ca urmare, ar avea efect asupra preului aciunii.

Devine evident c n situaia n care managerii doresc s creasc preul aciunii i contabilitatea creativ i poate ajuta n aceast privin.[1] [1] Victoria Bogdan, Diana Balaciu, Practici de contabilitate sub amprenta creativitii, http://steconomice.uoradea.ro/anale/volume/2006/finante-contabilitate-si-banci/74.pdf Prin urmare, atitudinea investitorilor n goana dup ctig cu orice pre a contribuit la apariia metodelor de distorsionare a realitii asupra informaiei contabile. Exist uneori cazuri fericite care le permit investitorilor abili s ias din aceste situaii neltoare fie datorit faptului c descoper aceste trucuri i se opresc la timp, fie c sunt fr voia lor n situaii conjuncturale favorabile. Dar n cele mai multe cazuri acetia sunt n situaii fr ieire, cu deznodmnt catastrofal. 3. Cteva tehnici de manipulare a informaiei contabile Nu tot ce e ngduit e onest, multe ngduie legile i totui nu le poi svri fr s-i calci contiina.[1] [1] Johannes Honterus (1498-1549), unul dintre marii iluminiti i umaniti germani. El este originar din Braov i este cunoscut n principal datorit manualului su de geografie i astronomie realizat n 1530, n care public o descriere detaliat a lumii aa cum era cunoscut la acea vreme. ntr-adevr, exist variante i posibiliti de manipulare a informaiei contabile referitoare la poziia financiar i performanele organizaiei. Aceste multiple posibiliti se bazeaz pe tehnicile de manipulare a informaiei contabile care sunt oferite chiar de tratamentele i politicile contabile recomandate de normele internaionale de contabilitate. Ele ofer mai multe opiuni posibile n materie contabil, care corespund fie unei alegeri contabile, fie unei liberti de apreciere n contextul prezentrii situaiilor financiare individuale sau consolidate ale organizaiei, care pot influena diferit poziia financiar i performanele acesteia. Exist posibilitatea de a alege ntre diferite metode contabile. De exemplu, n unele ri, organizaiile pot alege ntre nscrierea integral a cheltuielilor de dezvoltare n contul de profit i pierdere i amortizarea lor pe perioada proiectului. Se pot utiliza tranzacii artificiale pentru a manipula valorile din bilan sau pentru a ajusta rezultatul. De exemplu, se procedeaz la vnzarea unui activ i concomitent la preluarea lui n regim de nchiriere pentru durata de via rmas (leaseback). Preul de vnzare poate fi mai mare sau mai mic dect valoarea actual a activului deoarece diferena se poate compensa prin chirii mai mari sau mai mici dect preul pieei. Momentul realizrii unor tranzacii este ales cu grij pentru a da o anumit imagine n conturi. De exemplu, societatea deine un imobil achiziionat cu 100.000 euro, a crui valoare de pia este de 200.000 euro. Conducerea organizaiei va lua decizia de a vinde imobilul n anul n care intenioneaz s majoreze rezultatul. Veniturile sunt recunoscute n contul de profit i pierdere atunci cnd are loc o cretere a beneficiilor economice viitoare, aferente creterii unui activ sau descreterii unei datorii, iar aceast cretere poate fi evaluat credibil. Cheltuielile sunt recunoscute n contul de profit i pierdere atunci cnd are loc o reducere a beneficiilor economice viitoare, aferente diminurii unui activ sau creterii unei datorii, iar aceast reducere poate fi evaluat credibil. Combinarea veniturilor i cheltuielilor n diverse moduri permite organizaiilor s-i prezinte performanele n mai multe feluri. Astfel, profitul poate fi manipulat prin creterea sau descreterea artificial a veniturilor i cheltuielilor.

Premisele acestor manipulri erau date de conceptele de probabilitate i credibilitate a evalurii prevzute de Cadrul general al IFRS, la pct. 85: Conceptul de probabilitate este utilizat n ceea ce privete criteriile de recunoatere pentru a avea o referin privind gradul de incertitudine n realizarea unui beneficiu economic viitor, asociat unui element. Acest concept este impus de incertitudinea ce caracterizeaz mediul n care i desfoar activitatea orice organizaie. Evaluarea gradului de incertitudine legat de beneficiile economice viitoare ia n calcul informaia disponibil n momentul ntocmirii situaiilor financiare. De exemplu, cnd ncasarea unei creane a entitii este probabil, n absena oricrei probe care s demonstreze contrariul, se justific recunoaterea creanei ca activ. In cazul unei diversiti mari a creanelor, totui, va fi considerat normal probabilitatea apariiei unui grad de nencasare i, prin urmare, reducerea preconizat a beneficiului economic va fi nregistrat drept cheltuial. Prin urmare, credibilitatea evalurii este cea care permite sau nu recunoaterea unor elemente n situaiile financiare. In multe situaii, costul sau valoarea trebuie estimat(), iar folosirea unor estimri rezonabile constituie o parte esenial n elaborarea situaiilor financiare i nu afecteaz credibilitatea acestora. Elementele nu vor fi recunoscute n situaiile financiare n cazul n care nu poate fi realizat o estimare rezonabil. Astfel, dac dorim s manipulm rezultatul n mod artificial, fr a fi acuzai de fraud: -vom crete artificial veniturile prin: - recunoaterea unor posibile venituri incerte ca rezultat probabil al activitii noastre curente; - realizarea la sfritul anului de tranzacii (livrri) imprudente sau neobinuite care presupun un risc mult mai mare (de exemplu, livrri ctre clieni inceri, depirea limitei de creditare obinuite); - supraevaluarea stadiului lucrrilor i prestrilor n curs; ignorarea sau diminuarea valorii garaniilor acordate; - nu vom ine cont de specificul unor livrri efectuate la sfritul exerciiului cu clauz de restituire; vom diminua cheltuielile prin: nerecunoaterea unor cheltuieli posibile cu un anumit grad de incertitudine; utilizarea de metode de evaluare a costurilor neadecvate realitii economice (metoda FIFO pentru costurile materiilor prime sau materialelor consumate, ntr-un mediu inflaionist; majorarea duratei economice de via a imobilizrilor corporale sau a rezervelor naturale i diminuarea cheltuielilor cu amortizarea); diminuarea (nerecunoaterea) tuturor cheltuielilor pentru lucrrile n curs; nenregistrarea ajustrilor care se impun pentru deprecierile stocurilor; nu vom ine cont de insolvabilitatea unor clieni inceri sau n litigiu i nu vom constitui provizioanele care se impun; nenregistrarea anumitor datorii ale exerciiului (cheltuielile cu regiile, cu telefonul, cldura i lumina pe luna decembrie, pentru facturile nesosite); utilizarea unor proceduri neadecvate de repartizare a costurilor pe mai multe perioade, prin diminuarea acestora, aferente perioadei curente; reducerea cheltuielilor curente prin capitalizarea inconsecvent a costurilor ndatorrii pentru activele cu ciclu lung de producie.

Selectarea i aplicarea politicilor contabile n mod inconsecvent pentru tranzacii similare sau clasificarea elementelor dup diferite politici n funcie de anumite interese, schimbarea politicilor contabile fr evidenierea explicit a efectelor schimbrii reprezint ci subtile de manipulare a rezultatelor. Libertatea de alegere a politicilor contabile de ctre managementul companiilor, care conduce la o majorare sau la o micorare a rezultatului, reprezint, dup prerea noastr, una dintre cile de distorsionare a informaiei contabile i totodat principalele limite informaionale ale contului de profit i pierdere. Chiar dac aceste tratamente se situeaz la limita legalitii, n opinia noastr, ar trebui fcut mai mult n privina normalizrii contabilitii. Normalizatorii trebuie s stabileasc reguli mai precise care s nu lase loc de interpretare i variante alternative prin politici contabile opionale.

4. Detectarea i limitarea manipulrii informaiei contabile Organizaiile, n general, cunosc dezvoltri rapide la nceputul activitii lor, moment n care toi cei implicai sper c dezvoltarea economic ascensiv va continua ct mai mult. Preul pe aciuni reflect n mod invariabil aceste sperane. Cnd se ajunge la o saturaie a pieei, iar rata creterii ncetinete, preul aciunii scade i el. In aceast situaie, managementul caut soluii de inovare sau creativitate pentru a masca aceast cdere. Una dintre metode ar fi canalizarea surplusului de marf, prin care organizaia stimuleaz cererea, ncurajnd clienii s comande produse care nu le sunt att de necesare, oferindu-le condiii de plat pe termen ndelungat. Prelungirea termenului de plat creeaz gol n visteria organizaiei, reflectat n fluxurile de numerar, deoarece nu ncaseaz contravaloarea mrfurilor vndute, n schimb ns veniturile companiei cresc artificial, iar corespunztor cresc i beneficiile, prezentate n situaiile financiare. Reducerea previziunilor de ctiguri sau raportarea de ctiguri sub ateptri nu este o veste bun pentru investitori i ali utilizatori de informaii interesai, deoarece determin scderea spectaculoas a preului aciunilor. Utilizatorii versai nu se las ns pclii de cifrele cosmetizate din situaiile financiare, ci compar fluxul de numerar din activitatea de exploatare a organizaiei cu venitul net. ntotdeauna investitorii nelepi depisteaz contrafacerile rezultatelor cutnd cazurile n care venitul net crete, dar nu i fluxul de numerar din activitatea de exploatare. Fenomenul de distorsionare sau manipulare a informaiei contabile este dificil de combtut atta timp ct Standardele Internaionale de Contabilitate normalizeaz diferite opiuni n tratamentele contabile. Totui, este posibil limitarea acestui fenomen dac se vor lua msuri n aceast direcie. Astfel, normalizatorii contabili vor trebui s elaboreze un cadru conceptual prin care s se stipuleze politici contabile precise fr alternative de interpretare i tratament, astfel nct s permit o analiz mai profund a operaiunilor complexe i s se trateze aceste operaiuni conform principiilor contabile. n opinia noastr, acest fenomen face parte din disciplina i aria de cuprindere a informaiei contabile, aa cum munca la negru este un fenomen social, cum economia subteran face parte din economia privit ca un ntreg.

Prerea noastr este c normalizatorii contabili trebuie s fac reguli clare i precise, cu o flexibilitate limitat pn la pragul n care aceste fenomene s devin inutile, adic s nu foloseasc nimnui. Stolowy i Breton[1] se ntreab ns dac astfel de practici trebuie neaprat eliminate. Contabilitatea i marketingul fac parte din aceeai familie a disciplinelor economice. n marketing, regula este aceea de a nela. Persoanele nelate prin marketing sunt participante pe o pia. De ce se admite ca aceste persoane s fie nelate sau influenate atunci cnd cumpr bunuri i se respinge posibilitatea influenrii lor atunci cnd cumpr aciuni? [1] Citai de N. Feleag, L. Malciu n Politici i opiuni contabile, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 451. Ne este greu s gsim rspuns la aceast ntrebare, dar considerm c regulile jocului difer la cele dou discipline nrudite. Contabilitatea ncearc, potrivit obiectului su, s furnizeze o informare privind situaia financiar, performanele i evoluia unei societi, s prezinte persoanelor interesate o imagine fidel a patrimoniului ntreprinderii Imaginea fidel presupune prezentarea de situaii financiare ntocmite n conformitate cu principiile contabile general acceptate, utilizarea de cifre ct mai exacte posibil, realizarea de estimri ct mai rezonabile i aranjarea lor de aa manier nct s poat furniza, cu toate limitele practicilor contabile curente, imaginea cea mai obiectiv posibil, lipsit de erori, distorsiuni, manipulri sau omisiuni semnificative. Cu alte cuvinte, trebuie avute n vedere att litera, ct i spiritul legii. Orientarea utilizatorilor externi, a investitorilor n special, ctre informaiile de tip fluxuri de trezorerie i-ar putea descuraja pe manageri s utilizeze tehnici de manipulare a informaiilor contabile Imaginaia financiar poate aranja veniturile i cheltuielile pentru a prezenta un profit sau o pierdere mai mare. Ea nu poate ns s genereze lichiditi. n general, o societate profitabil este considerat atractiv. Dac ea prezint ns un cash-flow negativ din activitile de exploatare, utilizatorii externi ar trebui s devin prudeni i s analizeze viabilitatea proiectelor i capacitatea societii de a-i plti datoriile. Nu puine au fost cazurile n care societi foarte profitabile au intrat n stare de faliment. Tehnici de manipulare a imaginii bilantului 1. Dezindatorirea in fapt 2. Reevaluarea imobilizarilor corporale 3. Emisiunea de titluri hibride 4. Clasificarea titlurilor de valoare achizitionate 5. Vanzari cu posibilitatea de returnare a bunurilor 6. Vanzarea si rascumpararea stocurilor II. Tehnici de manipulare a contului de profit si pierdere 1. Contabilizarea contractelor pe termen lung 2. Politica de amortizare 3. Imputarea cheltuielilor ocazionate de cresterea capitalului asupra primelor de emisiune 4. Politica de provizioane 5.Alegerea metodei de evaluare a stocurilor 6.Utilizarea metodei reportului deficitului fiscal

10

7.Politica de amortizare a imobilizrilor corporale III. Contabilitatea creativ i operaiile de lease-back Contabilitatea creativ este procesul prin care profesionitii contabili i folosesc cunotinele n scopul manipulrii cifrelor contabile, profitnd de posibilitatea interpretrii actelor normative i de existena numeroaselor opiuni n rezolvarea diferitelor probleme contabile. Noiunea de contabilitate creativa a fost invocata pentru prima data in literatura in anul 1973 de catre cercetatorul britanic J. Argenti. Acesta a stabilit o legatura directa intre practicile de contabilitate creativa, incompetenta managerilor si declinul afacerilor, precizand ca utilizarea contabilitatii creative reprezinta un indiciu prevestitor de criza. Cea mai importanta definitie a contabilitatii creative i apartine lui K. Naser: procesul prin care, data fiind existenta unor brese in reguli, se manipuleaza cifrele contabile si profitand de flexibilitate, se aleg acele practici de masurare si divulgare ce permit transformarea documentelor de sinteza din ceea ce ele ar trebui sa fie in ceea ce managerii doresc. Contabilitatea creativ este procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit producerea rezultatului contabil dorit. Principalele premise ale creativitii contabile pot fi: 1. Posibilitatea, oferit de normele contabile, de a alege ntre diferite metode contabile. De exemplu, n unele ri, ntreprinderile pot alege ntre nscrierea integral a cheltuielilor de dezvoltare n contul de profit i pierdere i amortizarea lor pe perioada proiectului. 2. O serie de elemente necesit estimri sau previziuni. De exemplu, durata de utilizare a unui activ corporal, n vederea calculului amortizrii, reprezint o estimare realizat de ctre ntreprindere. Ca urmare, contabilul creativ beneficiaz de oportunitatea de a fi mai optimist sau mai pesimist n estimare. Alteori, n estimare se apeleaz la un expert intern. n astfel de cazuri, contabilul poate manipula valoarea apelnd la un expert cunoscut pentru evaluri optimiste sau pesimiste. 3. Se pot utiliza tranzacii artificiale pentru a manipula valorile din bilan sau pentru a netezi rezultatul. De exemplu, se procedeaz la vnzarea unui activ i concomitent preluarea lui n regim de nchiriere pentru durata de via rmas (lease-back). Preul de vnzare poate fi mai mare sau mai mic dect valoarea actual a activului deoarece diferena se poate compensa prin chirii mai mari sau mai mici dect preul pieei. Principalele mecanisme i procedee care fac obiectul contabilitii creative pot fi grupate n funcie de obiectivele urmrite n[1]: [1] Grupare realizat de Stolowy, citat de N. Feleag, n Controverse contabile, Editura Economic, 1996, pag. 148. A. Procedee care au impact asupra msurrii rezultatului: imobilizarea cheltuielilor de dezvoltare; ncorporarea cheltuielilor financiare n costul de producie al imobilizrilor; cesiunea unei imobilizri, apoi reluarea aceluiai bun prin leasing (lease-back); ntocmirea i revizuirea planului de amortizare; subevaluarea (sau supraevaluarea) provizioanelor pentru depreciere; existena mai multor metode de contabilizare a contractelor pe termen lung (pe msura avansrii, la terminare).

11

B. Procedee care au impact asupra prezentarii contului de profit si pierdere pierderi privind creanele nencasabile; creterea rezultatului curent prin ncorporarea plusurilor de valoare din cesiunea activelor. C. Procedee care au impact asupra prezentrii bilanului: cesiunea unei imobilizri, apoi reluarea aceluiai bun prin leasing (lease-back); scontarea unei cambii sau bilet la ordin; dezndatorirea n fapt: anularea economic a unei datorii (transferul unei datorii n gestiunea unui trust nsrcinat s efectueze rambursarea), ceea ce determin diminuarea ratei ndatoririi, creterea ratei autonomiei financiare i creterea rentabilitii financiare. n Romnia, o serie de elemente vin s completeze nclinaia profesionitilor contabili spre creativitate: mrimea rezultatului contabil este punct de plecare n determinarea impozitului pe profit. importana excesiv care se acord rezultatului contabil n determinarea valorii unei ntreprinderi, n detrimentul altor indicatori, precum: cifra de afaceri, activul net contabil, mrimea fluxurilor de numerar. n mod concret, utilizarea tehnicilor de contabilitate creativ va avea ca efect: 1. Majorarea sau diminuarea cheltuielilor. Normele contabile las o anumit marj de manevr n cuantificarea cheltuielilor care aparin unui exerciiu. De exemplu, pentru anumite active se indic doar numrul maxim de ani n care trebuie amortizate. O durat mai mic sau mai mare de amortizare afecteaz mrimea rezultatului. 2. Majorarea sau diminuarea veniturilor. n anumite cazuri, se poate grbi sau ncetini recunoaterea veniturilor prin aplicarea principiului prudenei sau a principiului conectrii cheltuielilor la venituri. 3. Majorarea sau diminuarea activelor. Existena unei flexibiliti n ceea ce privete calculul amortizrii i provizioanelor creaz posibilitatea majorrii sau diminurii valorii nete a activelor. De asemenea, stocurile se pot evalua prin diferite metode i, ca urmare, valoarea lor poate fi diferit, cu efecte corespunztoare asupra contului de profit i pierdere. 4. Majorarea sau diminuarea fondurilor proprietarilor. Modificarea veniturilor i cheltuielilor afecteaz mrimea rezultatului i, n consecin, mrimea rezervelor. 5. Reclasificarea activelor sau datoriilor. 6. Manipularea informaiilor prezentate n notele explicative i politicile contabile din cadrul situaiilor financiare. Exist pri n acestea n care se pot include mai multe sau mai puine informaii. n mod concret, contabilitatea creativ vizeaz 3 direcii: maximizarea rezultatului; creterea capitalurilor proprii; reducerea ratei ndatoririi. Dei exist o diferen clar ntre contabilitatea creativ i nclcarea deliberat a legii (fraude), ambele fenomene apar n condiii de dificultate financiar a ntreprinderilor i au la baz intenia de a nela. Tehnici de manipulare a imaginii bilantului Bilantul este documentul de sinteza care reda starea si evolutia situatiei financiare.

12

El permite formularea de judecati de valoare privind randamentul si riscul aferente unei intreprinderi, precum si evaluarea miscarilor viitoare de trezorerie. Din acest motiv, intreprinderile sunt tentate sa incerce sa-si amelioreze structura bilantului. Tehnicile de manipulare prezentate sunt destinate in mod particular ameliorarii bilantului. Aceste tehnici actioneaza asupra unuia sau mai multora dintre elementele urmatoare: capitalurile proprii, datoriile, nevoia de fond de rulment, trezoreria. 1. Dezindatorirea in fapt Dezindatorirea in fapt reprezinta aranjamentul prin care societatea transfera active unui trust, care preia, totodata, si gestiunea unor datorii. Din punct de vedere juridic, societatea nu este absolvita de obligatia de a plati aceste datorii, ea ramanand debitorul principal. Uneori, creditorii nici nu afla de aceste tranzactii si pastreaza, in continuare, relatia cu societatea in cauza in vederea recuperarii creantei. Intreprinderea detine o creanta cu valoarea nominala de 450 lei, recuperabila prin transe anuale egale; deasemeni ea are o datorie de 475 lei rambursabila pe patru ani sub forma de anuitati constante. Societatea transfera, la inceputul anului creanta si datoria unui tert, care va asigura gestiunea datoriei platind transele anuale prin recuperarea creantei. Efectul acestei metode poate fi observat in bilantul urmator: ACTIV Fara dezandatorare Cu dezandatorare Active imobilizate Actve circulante Stocuri Creante Disponibil Total active PASIV Capitaluri proprii Capital social Rezultat Datorii Total pasiv 9.500 9.500 7.300 4.500 500 21.800 7.300 4.050 500 21.350

10.000 0 11.800 21.800 10.000 25 11.325 21.350

Obs. desi datoriile nu au fost platite, utilizarea tehnicii de dezandatorare in fapt face posibila eliminarea lor din bilant, ceea ce duce la ameliorarea pozitiei financiare si crearea premiselor pentru obtinerea de noi imprumuturi. 2. Reevaluarea imobilizarilor corporale

13

Desi, conform principiului prudentei, activele trebuie evaluate la costul istoric, aplicarea cu strictete a acestui principiu poate afecta pozitia financiara a unei intreprinderi. De aceea, in unele tari, normalizatorii contabili autorizeaza reevaluarea, in anumite conditii, a imobilizarilor corporale. Reevaluarea imobilizarilor corporale furnizeaza, prin intermediul unor variabile precum diferentele din reevaluare, baza de amortizare si durata de amortizare posibilitati de a manipula imaginea bilantului. Prin reevaluarea imobilizarilor corporale, o intreprindere poate supravietui unei reduceri semnificative a capitalurilor proprii datorate unei pierderi. Diferenta din reevaluarea activului poate ridica nivelul capitalurilor proprii la un nivel mai mare de 50% din capitalul social ( nivel impus de legislatia societatilor comerciale ). Pentru a evita unele abuzuri in cazul reevaluarii, in unele tari, cum ar fi Franta, se interzice reevaluarea imobilizarilor . Daca operatia de reevaluare ar afecta profitul la nivelul amortizarii acumulate si doar diferenta ar fi inregistrata la diferente din reevaluare, profitul si rezultatul pe actiune ar fi substantial imbunatatite. Exemplu privind operatia de reevaluare a imobilizarilor corporale: Societatea detine in cadrul imobilizarilor o cladire in valoare bruta de 30.000 lei , amortizare acumulata 15.000 lei. Valoarea actuala a cladirii este de 35.000 lei. ACTIV Inainte de de reevaluare Dupa reevaluare Imobilizari corporale 70.000 90.000 Cladiri 30.000 50.000 Amortizarea cladirii (15.000) (15.000) Mijloace fixe 40.000 40.000 Amortizarea mijl. fixe (10.000) (10.000) Valoare neta a imob corporale 45.000 65.000 Active circulante 35.000 35.000 Total activ 80.000 100.000 PASIV Capital social Diferente din reevaluare Rezultatul reportat Rezultatul exercitiului Total capitaluri proprii Datorii Total pasiv 50.000 0 (30.000) 3.000 23.000 22.000 45.000 50.000 20.000 (30.000) 3.000 43.000 22.000 65.000

Obs. diferenta din reevaluare scoate intreprinderea din situatia in care capitalurile proprii erau mai mici de 50% din capitalul social.

3. Emisiunea de titluri hibride

14

Intreprinderile recurg la o serie de finantari de tip "mezanin" : emisiunea de obligatiuni convertibile in actiuni, obligatiuni cu bonuri de subscriere de actiuni , care nu pot fi atasate cu certitudine nici capitalurilor proprii, nici datoriilor financiare. Varietatea si complexitatea acestor titluri hibride, precum si imprecizia si lipsa de unitate a definitiilor actuale pun probleme de clasificare, care au un impact semnificativ asupra echilibrului structural. In plus, utilizand o serie de montaje financiare, intreprinderile pot transforma unele datorii in capitaluri proprii. Ideea consta in emisiunea de titluri care prezinta particularitatea ca sunt rambursabile doar in momentul lichidarii societatii. Aceasta particularitate le face asimilabile capitalurilor proprii. Dar, gratie unui montaj juridic, care presupune interventia unui tert, creditorii (cumparatorii de titluri) primesc asigurarea ca sumele imprumutate intreprinderii le vor fi rambursate intr-un timp determinat. Contabilizarea in categoria capitalurilor proprii a unor finantari care ar trebui sa figureze in datorii are drept consecinta modificarea echilibrului structural si reducerea ratei de indatorare ( ceea ce se urmareste de fapt prin aceasta tehnica de manipulare ). 4. Clasificarea titlurilor de valoare achizitionate Contabilitatea opereaza cu mai multe categorii de titluri: titluri de participare, titluri imobilizate ale activitatii de portofoliu, alte titluri imobilizate si titluri de plasament. Incadrarea titlurilor in una sau alta dintre categoriile mentionate depinde, in mod normal, de intentia cu care intreprinderea le-a achizitionat. In unele cazuri insa, intreprinderile sunt tentate sa recurga la o anumita clasificare in scopul de a ameliora situatia prezentata utilizatorilor externi. Astfel, clasificarea titlurilor in categoria activelor circulante permite ameliorarea ratei de lichiditate. Exemplu privind operatia de clasificare a titlurilor achizitionate si influenta asupra pozitiei financiare: Intreprinderea achizitioneaza titluri in valoare nominala de 2.500 lei. Societatea le poate inregistra astfel: ACTIV Varianta a Varianta b Imobilizari Corporale 6.500 6.500 Financiare 2.500 0 Active circulante Stocuri 1.600 1.600 Creante 2.100 2.100 Titluri de 0 2.500 plasament Disponibil 650 650 Total Activ 13.350 13.350 PASIV Capitaluri proprii Capital social 8.000 8.000 Datorii pe termen 5.000 5.000 lung 15

pe termen scurt Total pasiv Fond de rulment ( Ac Dts ) Rata de lichiditate( A c/Dts )

350 13.100 4.000 11,42

350 13.100 6.500 18,57

Rata lichiditatii si nivelul fondului de rulment pot fi influentate in sensul cosmetizarii lor prin simpla includere a titlurilor achizitionate in cadrul activelor circulante si nu in cadrul activelor imobilizate. 5. Vanzari cu posibilitatea de returnare a bunurilor In cazul anumitor societati, ca, de exemplu, editurile si casele de discuri, pot exista anumite intelegeri formale sau informale care permit cumparatorului sa returneze bunurile ce nu au putut fi vandute intr-un anumit termen. Spre exemplu o casa de discuri vinde casete unei intreprinderi care conditioneaza achizitia de posibilitatea returnarii casetelor nevandute. Casa de discuri va inregistra vanzarea la intreaga sa valoare, desi este foarte probabil ca aproximativ 25% din casetele vandute sa fie returnate. Astfel , se inregistreaza un transfer de la activele mai putin lichide, cum sunt stocurile, la activele cu grad ridicat de lichiditate cum sunt creantele sau disponibilitatile. Este evident ca aceasta solutie de contabilizare conduce la ameliorarea ratei de lichiditate si a rezultatului in exercitiul in care a avut loc vanzarea, intregul risc de aparitie a unei datorii generate de returnarea bunurilor fiind transferat asupra unui exercitiu viitor. Desi nu este etica, utilizarea acestei solutii in contabilitatea societatilor romanesti nu poate fi contestata atata vreme cat regulamentul de aplicare a legii contabilitatii nu prevede reguli de aplicare a principiului prudentei in cazul pasivelor. 6. Vanzarea si rascumpararea stocurilor Pentru a obtine surse de finantare, societatile pot proceda la vanzarea stocurilor. Particularitatea operatiei consta in faptuI ca in contractul de vanzare este prevazuta o optiune de rascumparare a stocurilor. Intre data vanzarii si data rascumpararii stocului, societatea vanzatoare utilizeaza rezultatul obtinut din operatia de vanzare ca o sursa de finantare. Stocul si datoria de a rambursa finantarea acordata temporar de cumparatorul stocului sunt excluse din bilant. Diferenta dintre pretul initial de vanzare si pretul de rascumparare al stocului va fi inclusa in costul vanzarilor cand stocul va fi, in sfarsit, vandut unui cumparator independent. Tehnici de manipulare a contului de profit si pierdere Teoria economica considera ca obiectivul oricarei firrne este maximizarea profitului. Exista, totusi, intreprinderi care doresc sa obtina doar un profit satisfacator. Practicile contabile le permit intreprinderilor sa prezinte, in anumite limite, rezultate conforme mai degraba cu obiectivele lor decat cu realitatea. Unele dintre aceste practici, numite politici contabile rezulta din alegerea intre diferitele metode de contabilizare si au drept finalitate fie ameliorarea rezultatului curent si a rezultatului net, fie modificarea structurii rezultatului fara a influenta rezultatul net.

16

Alte practici, numite decizii de gestiune, nu reprezinta un simplu joc de inregistrari contabile, ci operatii care au fost realmente realizate de catre intreprindere si au drept consecinta ameliorarea rezultatului curent si a rezultatului net. Politicile contabile cuprind optiunile managerilor referitoare la solutiile contabile de aplicat. Acestea pot fi: alegerea (sau modificarea) metodelor de evaluare; alegerea (sau modificarea) metodelor de prezentare a documentelor de sinteza; stabilirea volumului si gradului de agregare a informatiei publicate in documentele de sinteza, in general, si in anexa, in special; stabilirea informatiilor publicate in raportul de gestiune; stabilirea datei de comunicarea informatiilor financiare; publicarea voluntara a unor documente de sinteza facultative (de exemplu, tabloul de finantare); alegerea (sau schimbarea) auditorului; alinierea (partiala sau totala) la referentialul contabil international sau la referentiale contabile international recunoscute; abandonul anumitor principii contabile. Practicile de contabilitate creativa ce decurg din politicile contabile sunt: 1. Contabilizarea contractelor pe termen lung Optiunea contabila intre utilizarea metodei terminarii lucrarilor si metoda procentajului de avansare da posibilitatea repartizarii rezultatului fie pe parcursul lucrarii fie inregistrarea acestuia in anul terminarii lucrarii. Exemplu privind contabilizarea contractelor de lunga durata: Intreprinderea s-a angajat prin contract sa construiasca o cladire, estimand costul lucrarilor la nivelul de 33.000 lei si un venit de 38.000 lei . Costul lucrarilor pe cei trei ani au fost de 8.000 lei, 14.000 lei si 11.000 lei. Contul de profit si pierdere va arata astfel: Anul I Anul II Anul III

Costul lucrarii Venituri din lucrari (metoda avans procentual ) Rezultat (met.avans. procent) Venituri din lucrari (met. terminarii lucrarii) Rezultat (met. term. lucrarii)

8.000 10.000

14.000 15.000

11.0000 13.000

2.000 8.000

1.000 14.000

2.000 11.000

5.000

17

Desi cele doua metode au recunoscut acelasi rezultat total, ele difera in ceea ce priveste masurarea si raportarea rezultatului periodic pe durata lucrarilor de constructie. Se observa ca metoda terminarii lucrarilor este foarte obiectiva, tinand cont de faptul ca veniturile si cheltuielile unui contract sunt cunoscute cu certitudine doar in momentul finalizarii lucrarilor, insa nu respecta principiul independentei exercitiului. Principalul inconvenient al metodei procentajului de avansare este ca rezultatul este masurat pe baza estimarilor privind lucrarile realizate. Astfel , rezultatul poate fi crescut sau diminuat artificial supraevaluand sau subevaluand gradul de avansare a lucrarilor. Alegerea uneia dintre cele doua metode si trecerea de la o metoda la alta modifica contul de profit si pierdere. Unele intreprinderi sunt tentate sa utilizeze metoda terminarii lucrarilor in perioadele cu rezultate pozitive pentru a evita prezentarea unui rezultat dificil de mentinut pe termen lung. Pentru aceasta este suficient ca ele sa pretinda ca anumite contracte nu mai satisfac conditiile necesare utilizarii metodei procentajului de avansare. Aceasta schimbare risca sa treaca neobservata deoarece ea reprezinta doar o simpla schimbare de estimari contabile. 2. Politica de amortizare In functie de nivelul de amortizare stabilit de intreprindere rezultatul este in mod invers proportional influentat. O cota mai mare de amortizare va duce la diminuarea rezultatului si reciproc. Exemplu privind influenta politicii de amortizare asupra rezultatului: Intreprinderea detine un mijloc fix in valoare de 2.100 lei si are posibilitatea amortizarii acestuia fie liniar, fie degresiv pe trei ani. In functie de aceasta, rezultatul exploatarii va arata astfel: Anul I Anul II Anul III Total Cifra de afaceri Consumuri de la terti Cheltuieli de pers. Cheltuieli cu amortizare ( liniar ) Cheltuieli cu amort. (degresiv) Rezultat ( liniar ) Rezultat ( degresiv ) 28.000 13.500 8.000 700 28.000 13.500 8.000 700 28.000 13.500 8.000 700 84.000 40.500 24.000 2.100

1.050 5.800 5.450

525 5.800 5.975

525 5.800 5.975

2.100 17.400 17.400

18

Desi rezultatul total pe cei trei ani de utilizare a bunului a fost acelasi, indiferent de metoda de amortizare utilizata, in cazul metodei amortizarii degresive, se creeaza impresia unei societati a carei performanta se amelioreaza dupa primul an. In realitate insa performanta intreprinderii este aceeasi indiferent de metoda de amortizare utilizata. 3. Politica de provizioane Provizioanele sunt destinate acoperirii de riscuri, cheltuieli sau pierderi al caror obiect este determinat cu precizie, dar a caror realizare si marime sunt incerte. Necesitand estimari, provizioanele creeaza conditii pentru netezirea rezultatelor. Astfel, "umflarea" provizioanelor in anii beneficiari diminueaza rezultatul, iar "dezumflarea" provizioanelor n anii deficitari majoreaza rezultatul. Exemplu privind influenta politicii de provizionare asupra rezultatului: Intreprinderea constituie in primul an un provizion aferent unui risc care se va produce in anul al treilea. In functie de necesitatile managementului ea ar putea supraevalua riscul in perioada in care rezultatul e mai mare si va relua la venituri o parte din provizioane in anii mai slabi din punctul de vedere al rezultatului:

Varianta A
Anul I Anul II Anul III Total

Cifra de afaceri Venituri din provizioane Consumuri de la terti Alte cheltuieli Cheltuieli cu provizioane Rezultat din exploatare

3.300 0 2.700 0 300 300

3.300 0 3.200 0 0 100

3.300 300 3.100 300 0 200

9.900 300 9.000 300 300 600

Varianta B Anul I Cifra de afaceri Venituri din provizioane Consumuri de la terti Alte cheltuieli 3.300 0 2.700 0 Anul II 3.300 100 3.200 0 0 200 Anul III Total 3.300 300 3.100 300 0 200 9.900 400 9.000 300 400 600

Cheltuieli cu 400 provizioane Rezultat din exploatare 200

19

Se poate observa din exemplu c n varianta A intrerpinderea pare instabila din punct de vedere al rezultatului. In varianta B intreprinderea pastreaza aparenta de mentinere in timp a performantei ( rezultatul se mentine in timp ). In realitate, performanta intreprinderii este aceeasi in ambele variante. 4.Alegerea metodei de evaluare a stocurilor Exista trei metode prin care se pot evalua iesirile de stocuri: metoda FIFO primul intrat primul iesit; metoda CMP cost mediu ponderat; metoda LIFO ultimul intrat primul iesit. Exemplu privind influenta metodei de evaluare a stocului asupra rezultatului: Intreprinderea inregistreaza in luna mai a anului urmatoarele operatii in gestiunea stocului de marfa x : - stoc initial 360 Kg la pret de 0,08 lei, - intrari pe data de 5 de 500 kg la pret de 0,085 lei, - iesiri pe 15 de 400 kg, - intrari pe 20 de 300 kg la 0,09 lei si - iesiri pe data de 25 de 450 kg. Pretul de vanzare unitar a fost de 0,12 lei pe kg. Dat Stoc initial a 1.05 360*0,08 Intrari Stoc Stoc Stoc CMP FIFO LIFO 360*0,0 360*0,0 360 8 8 *0,08474 Iesiri

5.05 500*0,085

360*0,0 360*0,0 860*0,08 8 8 474 500*0,0 500*0,0 85 85 15.0 400 460*0,0 360*0,0 460* 5 85 8 0,08474 100*0,0 85 20.0 300*0,09 460*0,0 360*0,0 760* 5 85 8 0,08474 300*0,0 100*0,0 9 85 300*0,0 9 25.0 450 10*0,08 310*80 310* 5 5 0 0,08474 300*0,0 9 30.0 98,3 27,8500 24,8 26,2694 5

20

Contul de profit si pierdere va arata astfel: Cont de profit si pierdere FIFO LIFO CMP

Cifra de afaceri

102

102

102

Cheltuieli cu marfuri

70,45

73,5

72,0306

Rezultat

31,55

28,5

29,9694

Se poate observa din exemplul prezentat ca rezultatul intreprinderii depinde de metoda de evaluare a stocurilor aleasa . Metoda FIFO determina cel mai mare rezultat iar metoda LIFO cel mai mic rezultat si implicit cea mai mica cheltuiala cu impozitul pe profit. In plus, in cazul in care intreprinderea decide schimbarea metodei de evaluare a stocurilor de la un exercitiu la altul ii va permite netezirea rezultatului. 6. Politica de amortizare a imobilizrilor corporale a) Influena duratei de amortizare asupra rezultatului unei societi Estimarea duratei de amortizare (duratei de via util a imobilizrilor) este o problem de judecat profesional care presupune luarea n considerare a mai multor factori: - nivelul estimat de utilizare a activului; - uzura fizic estimat, innd cont de programul de ntreinere i reparaii al ntreprinderii; - uzura moral; - limitele legale de utilizare a activului, cum ar fi durata contractului pentru bunurile care fac obiectul unui contract de leasing financiar. Durata de via util depinde de politica managerial privind activele firmei, deci poate fi inferioar duratei de via economic. Durata de via util se poate exprima (conform IAS 4 Contabilitatea amortizrii) n uniti de timp sau n uniti fizice de producie. Durata de amortizare a unei imobilizri trebuie reexaminat periodic i, dac previziunile sunt sensibil diferite de estimrile anterioare, cheltuielile cu amortizrile exerciiului n curs i ale exerciiilor viitoare trebuie s fie ajustate. n cursul utilizrii unui activ poate s devin evident c estimarea duratei sale de utilizare este neadecvat. Este cazul lucrrilor de mentenan i reparaii efectuate asupra imobilizrilor, a ameliorrii strii acestora, cnd durata de amortizare poate s creasc (cu pn la 10%). Pentru exemplificarea influenei duratei de amortizare asupra rezultatului, presupunem c exist dou societi cu aceleai performane care dein i utilizeaz aceeai categorie de active. Societile A i B dein fiecare un mijloc fix achiziionat cu 120 milioane lei.

21

Dei cele 2 active corporale sunt identice i sunt utilizate n aceleai condiii, pentru amortizarea lor au fost reinute durate diferite: 2 ani la SC A i 3 ani la SC B. n funcie de durata de amortizare stabilit, conturile de profit i pierdere ale celor 2 societi se prezint astfel: SC A Anul 1 Anul 2 Anul 3 Total Cifra de afaceri Consumuri de la teri Ch de personal Ch cu A Rezultat din exploatare 2.000 1.200 600 60 140 2.000 1.200 600 60 140 2.000 1.200 600 0 200 6.000 3.600 1.800 120 480

Soc B Cifra de afaceri Consumuri de la teri Ch de personal Ch cu A Rezultat din exploatare

Anul 1 2.000 1.200 600 40 160

Anul 2 2.000 1.200 600 40 160

Anul 3 2.000 1.200 600 40 160

Total 6.000 3.600 1.800 120 480

Societile A i B au performane identice. A doua societate alege ns o durat de amortizare mai mare, ameliorndu-i astfel rezultatul (prin includerea n cheltuielile curente ale exerciului a unei cheltuieli cu amortizarea mai mici), dnd impresia unei societi performante. Pentru a evita aceast capcan, utilizatorii externi interesai n compararea celor dou societi trebuie s se asigure c duratele de amortizare sunt comparabile sau, fcnd abstracie de cheltuiala privind amortizarea, s compare excedentul brut din exploatare. b) Influena metodei de amortizare asupra rezultatului societii Conform legislaiei n vigoare, persoanele juridice amortizeaz imobilizrile corporale utiliznd unul din urmtoarele regimuri de amortizare: - amortizarea liniar, care const n repartizarea uniform a valorii de intrare a imobilizrilor corporale pe toat durata de via util stabilit a acestora; - amortizarea degresiv, care presupune multiplicarea cotelor de amortizare liniar cu coeficienii prevzui de lege (1,5; 2; 2,5). Utilizarea regimului de amortizare degresiv se

22

aprob de Consiliul de administraie al agentului economic, respectiv de responsabilul cu gestiunea patrimoniului. - amortizarea accelerat, constnd n calcularea, n exerciiul financiar n care imobilizrile corporale intr n activul persoanei juridice, a unei amortizri n limita prevzut de lege (50%) din valoarea de intrare a acestora. n exerciiile urmtoare amortizarea se calculeaz dup regimul amortizrii liniare. n alegerea metodei de amortizare, conductorii societilor vor ine cont de ritmul de consumare a avantajelor economice generate de deinerea i utilizarea imobilizrilor respective. Metoda de amortizare degresiv se utilizeaz mai ales atunci cnd imobilizrile se uzeaz moral ntr-o perioad relativ scurt de timp. Norma IAS 16 trece n revist metodele de amortizare utilizabile, i anume: metoda liniar, metoda degresiv i metoda nsumrii cifrelor[1]. Comparativ cu practica din Romnia, utilizarea metodei liniare aduce urmtoarele elemente noi: deducerea valorii reziduale din valoarea iniial sau din valoarea reevaluat i estimarea de ctre ntreprindere a duratei de via a imobilizrilor corporale. [1] R. Neag, Contabilitate financiar ntre naional i internaional, Editura Universitii Petru Maior, Trgu-Mure, 2003, pag. 135. Metoda nsumrii cifrelor are ca rezultat alocarea costului iniial n funcie de gradul de utilizare a activului sau de producia obinut. Metoda degresiv determin o cheltuial descresctoare cu amortizarea pe parcursul duratei de via util a activului. Pentru a exemplifica influena metodei de amortizare asupra rezultatului unui agent economic, presupunem cazul a dou societi comerciale care dein i utilizeaz aceeai categorie de active imobilizate (un mijloc fix achiziionat cu 120 mil. lei), amortizabile pe aceeai perioad de timp (3 ani). Metodele de amortizare utilizate de cele dou societi sunt ns diferite: metoda degresiv n cazul primei societi i metoda liniar de amortizare pentru cea de-a doua. n funcie de metoda de amortizare reinut, conturile de profit i pierdere ale celor 2 societi se prezint astfel. Soc A (degresiv) Anul 1 Anul 2 Anul 3 Total

Cifra de afaceri Consumuri de la teri Ch de personal Ch cu A Rezultat din exploatare

2.000 1.200 600 60 140

2.000 1.200 600 30 170

2.000 1.200 600 30 170

6.000 3.600 1.800 120 480

Soc B (liniar)

Anul 1

Anul 2

Anul 3

Total

23

Cifra de afaceri Consumuri de la teri Ch de personal Ch cu A Rezultat din exploatare

2.000 1.200 600 40 160

2.000 1.200 600 40 160

2.000 1.200 600 40 160

6.000 3.600 1.800 120 480

Metoda de amortizare are influen asupra contului de profit i pierdere. Alegnd metoda amortizrii degresive, prima societate creaz impresia unei societi a crei performan se amelioreaz de la un an la altul (coeficientul amortizrii degresive se obine prin multiplicarea coeficientului de amortizare liniar cu 1,5; 2 sau 2,5; prin urmare amortizarea degresiv calculat va fi mai mare dect cea liniar n primii ani ai duratei de utilizare, diminund rezultatul; n anii urmtori cheltuiala cu amortizarea degresiv este mai mic, dnd astfel impresia ameliorrii rezultatului fa de anii precedeni). n realitate, performanele celor dou societi sunt identice i constante. Potrivit reglementrilor actuale, societile pot decide utilizarea metodei de amortizare accelerat fr a mai fi nevoie de avizul organului teritorial al Ministerului Finanelor Publice (pentru echipamentele tehnologice, respectiv maini, utilaje i instalaii de lucru, computere i echipamente periferice ale acestora, puse n funciune dup data intrrii n vigoare a prezentei legi, se poate utiliza regimul de amortizare accelerat fr aprobarea organului fiscal teritorial. Acelai regim de amortizare se poate utiliza i pentru brevetele de invenie, de la data aplicrii acestora de ctre contribuabil). O consecin a utilizrii metodei de amortizare accelerat este majorarea cheltuielilor cu amortizarea n primul an al duratei de funcionare a activului (amortizarea calculat reprezint 50% din valoarea activului), ceea ce determin reducerea rezultatului din exploatare. n anii urmtori se nregistreaz reducerea acestor cheltuieli (amortizarea se va calcula prin metoda liniar, n funcie de durata de funcionare rmas i de valoarea rmas de amortizat). Metoda de amortizare accelerat este preferat de societile care doresc netezirea rezultatelor, n cazul n care pentru primul an al utilizrii acestei metode se prevede realizarea unui rezultat curent semnificativ, care prin majorarea cheltuielilor cu amortizarea va ajunge la nivelul considerat normal, comparabil cu cel din anii urmtori. De asemenea, cnd ctigurile se situeaz mult sub limita maxim, se va recurge la procedeul numit big bath, care permite ca n anul n care societatea nregistreaz o pierdere, managerii s majoreze pierderea respectiv prin includerea unor cheltuieli suplimentare, ceea ce va permite prezentarea unor ctiguri ridicate n anii care urmeaz i creeaz impresia unei societi ale crei performane se amelioarez. Potrivit principiului permanenei metodelor, metoda de amortizare aleas trebuie s fie aceeai pe tot parcursul exerciiului financiar. Teoretic, n virtutea principiului permanenei metodelor, societile pot influena rezultatul prin politica de amortizare doar n anul n care realizeaz o investiie. Astfel, o societate care, n anul achiziiei unui utilaj, a ales s l amortizeze pe o perioad de 6 ani, va trebui s respecte aceast alegere i n urmtorii 5 ani, chiar dac n anul al doilea ea constat c ar fi fost preferabil amortizare degresiv sau o alt durat de amortizare.

24

n realitate ns, societilor le este permis s schimbe durata de amortizare, metoda de amortizare i valoarea rezidual dac estimrile iniiale nu corespund situaiei actuale, cu condiia, impus de lege, a menionrii n notele explicative a oricror modificri ale politicilor contabile, pentru ca utilizatorii s poat aprecia dac noua politic contabil a fost aleas n mod adecvat, efectul modificrii asupra rezultatelor raportate ale perioadei i tendina real a rezultatelor activitii persoanei juridice. Contabilitatea creativ i operaiile de lease-back Operaia de lease-back (sau tranzacia de vnzare asortat concomitent cu o locaie) reprezint un montaj financiar prin care proprietarul unui bun l vinde unui ter, pentru a-l relua, concomitent, printr-un contract de locaie. Plata n numele locaiei i preul de vnzare sunt n general legate, deoarece ele sunt negociate mpreun. Contabilizarea unei operaii de vnzare a unui contract de locaie depinde de categoria de contract de locaie. Contextul aferent acestui montaj este sugerat de urmtoarea schem de principiu[1]: [1] N. Feleag, L. Malciu, Politici i opiuni contabile, Editura Economic, 2002, pag. 165. Avantajele ntreprinderii I1: pstreaz bunul, beneficiind de utilizarea lui; rezolv o posibil problem de trezorerie, prin ncasarea imediat a preului de vnzare al bunului. Avantajele ntreprinderii I2: n varianta unei locaii finanare, prin redevenele ncasate, i asigur rentabilitatea investiiei sale (veniturile din dobnzi); n varianta unei locaii simple, rentabilitatea nu se poate asigura dect atunci cnd suma chiriilor ncasate este superioar preului de vnzare. Acest montaj poate fi utilizat de ntreprinderi pentru cosmetizarea imaginii lor financiare, atunci cnd jocul ntre cele dou tipuri de contracte de locaie este speculat pentru mpodobirea bilanului. Operaia de lease-back reprezint o decizie de gestiune deoarece situaia real a ntreprinderii nu este n fapt modificat, ea utiliznd n continuare activul ca i cum ar proprietar. Aceast operaie permite realizarea unui plus de valoare care poate fi constatat, n anul vnzrii, la rezultate. n realitate, acest plus de valoare va fi neutralizat de chiriile viitoare. n plus, prin ncadrarea contractului de nchiriere n categoria leasingului operaional, se evit constatarea unei datorii i, n consecin, majorarea ratei ndatorrii. Pentru a demonstra cele afirmate, vom compara consecinele operaiei de lease-back asupra rezultatului cu consecinele recurgerii la un mprumut garantat prin imobilizarea n cauz. Fiecare dintre cele dou variante determin o influen diferit asupra contului de profit i pierdere i asupra bilanului. Primirea unui mprumut se regsete n contul de profit i pierdere prin prisma cheltuielilor cu dobnzile aferente mprumutului. n cazul operaiei de lease-back, n contul de profit i pierdere se vor regsi, n categoria altor venituri din exploatare, veniturile din cedarea imobilizrii respective, care vor majora rezultatul curent al exerciiului. Chiriile aferente primirii n locaie a bunului vor diminua rezultatul din exploatare al exerciiilor urmtoare. Operaia de lease-back nu are drept consecin numai ameliorarea rezultatului. Ea permite manipularea bilanului.

25

Datorit faptului c resursele procurate prin cedarea activului nu reprezint, din punct de vedere juridic un mprumut, operaia nu majoreaz rata ndatoririi (raportul dintre total datorii i capitaluri proprii). Consecinele operaiilor de lease-back asupra contului de profit i pierdere i asupra bilanului au fcut din acestea o modalitate de finanare mai atractiv, n unele cazuri, dect finanarea bancar. Pentru a stopa mpodobirea situaiilor financiare, prin recurgerea la operaii de leaseback, unele organisme de normalizare au inclus n norme prevederi privind contabilizarea acestora. Astfel, norma internaioanl IAS 17 stabilete c modul de contabilizare depinde de natura contractului de locaie. Dac este vorba de o locaie-finanare, plusul (minusul) de valoare degajat de operaia de vnzare nu trebuie considerat un beneficiu (o pierdere) al (a) exerciiului n care are loc vnzarea, ci trebuie etalat pe durata contractului. Dei, n ultimii ani a sporit vigilena analitilor financiari, tehnica finanrii prin leaseback i conserv nc o parte din eficacitate. Acest lucru este posibil deoarece notele explicative ale situaiilor financiare nu precizeaz care este natura locaiilor, nu descompune vnzrile de imobilizri n vnzri normale i vnzri lease-back i nici nu furnizeaz informaii privind valoarea just a preurilor de vnzare i a redevenelor. n plus, sarcina analitilor financiari este ngreunat de faptul c exist cazuri n care utilizarea finanrii de tip lease-back nu decurge din dorina ntreprinderilor de a degaja un rezultat artificial, ci dintr-o bun gestiune. Concluzionand, un sudiu realizat in Regatul Unit de catre Kamal Naser a evidentiat ca 91% dintre auditorii intervievati considera contabilitatea creativa o problema care nu va putea fi niciodata rezolvata. Altfel spus, indiferent de numarul si de gradul de detaliere a normelor contabile, intotdeauna vor fi unii care vor gasi o cale de a bate sistemul. Ca urmare, misiunea normalizatorilor si a reprezentantilor profesiei contabile nu este una simpla. Chiar daca nu sunt siguri ca vor cuceri razboiul impotriva contabilitatii creative trebuie sa faca efortul de a raspunde imaginatiei cu imaginatie.

II.5. Analiza comparativ i calculul previzional - instrumente n fundamentarea deciziei


ncadrate n categoria sintezelor contabilitii de ctre unii autori de renume n domeniul contabil1, analiza comparativ i calculul previzional pot fi considerate, mai curnd, instrumente n fundamentarea deciziei, acestea nefiind un scop n sine, ci un mijloc care ajut utilizatorii s ia deciziile ' cele mai corecte. Cnd vorbim despre analiza comparativ, avem n vedere relaiile cauz-efect. Msura eficienei ne este dat ntotdeauna de raportul efecte/ eforturi. Analiza comparativ presupune ca fiecare din aceti factori s fie cercetat n detaliu, s se sesizeze cauzele care afecteaz
1

*** vezi Dumitru Voina, Dumitru Rusu etc.

26

obiectivele i s se ia msurile corespunztoare. Nu putem s ne raportm la o singur component a situaiilor financiare atunci cnd avem n vedere analiza comparativ. Aceasta este utilizat ca instrument n fundamentarea deciziilor pentru toate componentele situaiilor financiare: bilan, cont de rezultate, situaia capitalurilor proprii, situaia fluxurilor de trezorerie etc. Comparabilitatea informaiilor contabile poate fi fcut n timp, dar i n spaiu, ntre ntreprinderi. Aceasta din urm are nevoie de asigurarea premiselor pentru a putea fi realizat. Aa cum afirm i unii autori2, un set de standarde contabile internaionale va permite noi orizonturi de evoluie datorit faptului c analiza comparativ a ratelor de rentabilitate determinate pe baza bilanului i contului de profit i pierdere ntre companii aflate n competiie devine relevant. Despre analiza comparativ putem vorbi mult, dar ceea ce prezint importan este utilitatea practic a acesteia. Ultimele dou capitole sunt rezervate valorificrii situaiilor financiare, analiza financiar (comparativ) fiind instrumentul folosit. Utilitatea analizei comparative se regsete i n cercetarea calculului previzional. Dac o importan deosebit o prezint studierea trecutului i prezentului unei entiti, semnificativ este i prevederea viitorului curs al activitilor acesteia. n acest caz, facem trimitere la previziunea contabil. n ultima perioad se pune din ce n ce mai mult accent pe predicie, dac ne gndim la toate metodele contabile care utilizeaz actualizarea viitoarelor fluxuri de trezorerie, dac avem n vedere elementele necorporale care i vor da valoare firmei n viitor etc. Acestea sunt cazuri particulare, dar previziunea contabil poate fi utilizat pentru toate componentele situaiilor financiare, vzute ca modele. Cursul aciunilor unei firme poate crete, dac se estimeaz o cretere a profitului entitii, dup cum rezultate nesatisfctoare, sub pragul previziunilor, pot genera scderi ale cursului aciunilor, aspect de nedorit de ctre companii. Bugetarea este o activitate complex, dar foarte util unei entiti, deoarece, prin stabilirea unor obiective de atins, managementul este obligat s adopte strategii i tactici nainte ca activitile s fie derulate. n plus, fiind stabilit inta, ntotdeauna se vor evalua rezultatele prin compararea estimrilor cu realizrile. Activitatea de raportare a datelor operaionale privind cheltuielile i veniturile cade n sarcina contabilitii funcionale. Accepiunea care se d contabilitii funcionale n contabilitatea american este de maniera urmtoare3: Contabilitatea funcional reprezint un sistem de raportare a informaiilor care clasific datele financiare n funcie de ariile de responsabilitate dintr-o organizaie i raporteaz activitile managerilor, incluznd numai categoriile de venituri i cheltuieli pe care le controleaz un anumit manager. Am pornit de la contabilitatea funcional, pentru a arta c reeaua de comunicare stabilit printr-un sistem contabil funcional reprezint cadrul pentru elaborarea bugetelor entitilor. Documentele privind bugetarea nu au formate prestabilite, cum sunt cele referitoare la bilan i la contul de profit i pierdere, pot conine date financiare, dar i nefinanciare, iar ca i coninut, pot avea n vedere planificarea cheltuielilor i a veniturilor, numai planificarea cheltuielilor, dup cum pot fi previzionate componentele situaiilor financiare: bilanul, tabloul fluxurilor de trezorerie, contul de rezultate etc, aspecte asupra crora ne vom opri n continuare. Pentru a ajunge la elaborarea situaiilor financiare previzionate, trebuie ntocmite o serie de bugete pariale, care mai sunt numite bugete periodice. n lucrarea Principiile de baz ale contabilitii este redat ntreg procesul bugetar. Pentru realizarea acestuia se parcurg o serie de etape, n ordinea menionat n continuare, i anume: ntocmirea bugetului activitii de comercializare, att n uniti fizice, ct i monetare, cnd se programeaz nivelul viitor al vnzrilor;
2

Diaconu, P., Adoptarea Standardelor Internaionale de Contabilitate - un proces evolutiv, n Revista Contabilitatea, expertiza i auditul afacerilor nr. 1/2007, p. 13 (dup Andersen, 2003).
3

Needles, B. E., Anderson, H. R., Caldwell, J. C, Principiile de baz ale contabilitii, Editura Arc, 2000, p. 1.041 (traducere de ec. Rodica Levichi).

27

stabilirea bugetului cheltuielilor de comercializare, care vizeaz toate cheltuielile anticipate legate de funcia de vnzri a entitii pe perioada viitoare; dup planificarea vnzrilor, pot fi determinate unitile pe care trebuie s le furnizeze compartimentul de producie, aspect care ine de bugetul activitii de producie; ntocmirea bugetului achiziiilor sau consumurilor de materii i materiale, care trebuie s rspund necesitilor procesului de producie; dup stabilirea necesarului de produse, se procedeaz la ntocmirea bugetului resurselor umane, pentru a planifica cheltuielile cu fora de munc; pe lng aceste bugete periodice, se mai ntocmete: bugetul cheltuielilor generale privind producia, bugetul cheltuielilor generale i administrative i bugetul cheltuielilor de capital. Dup ce au fost elaborate bugetele pariale, poate fi ntocmit contul de profit i pierdere previzionat i bilanul previzionat. Aadar, prima etap n elaborarea procesului bugetar are n vedere previzionarea vnzrilor. In funcie de acestea se vor anticipa cheltuielile directe i indirecte, iar prin compararea costului bunurilor vndute cu veniturile estimate, rezultate din bugetul activitii de comercializare, se va putea ntocmi contul de rezultate previzional. Pentru a ajunge la ultimul pas al procesului bugetar, respectiv ntocmirea bilanului previzionat, este necesar i previzionarea fluxurilor de trezorerie. Concret, pentru previzionarea bilanului, din tabloul fluxurilor de trezorerie previzionat se va prelua soldul mijloacelor bneti, rezultatul net va fi preluat din contul de profit i pierdere, iar eventualele investiii programate sunt extrase din bugetul cheltuielilor de capital. Aspecte detaliate privind previzionarea fluxurilor de trezorerie vom regsi ntr-un capitol viitor. n consecin, rezultatul final al procesului bugetar l constituie ntocmirea rapoartelor financiare previzionate. Dup efectuarea studiului de caz asupra firmei analizate, vom prezenta i un caz practic privind previzionarea rapoartelor financiare, pe exemplul avut n vedere.

II.6. Limitele informaiilor cuprinse n situaiile financiare i cile de perfecionare a coninutului acestora
Am prezentat n cuprinsul acestui capitol care este coninutul situaiilor financiare puse la dispoziia utilizatorilor de ctre ntreprinderi. Ne ntrebm, oare sunt utile informaiile contabile prezentate ntr-o asemenea manier sau se mai poate face ceva pentru mbuntirea lor? In cele ce urmeaz ncercm s clarificm aceste probleme. Dei s-a mbuntit coninutul situaiilor financiare, ca set de documente contabile, n sensul c acestea cuprind (pentru unele ntreprinderi) i un tablou al fluxurilor de trezorerie i o situaie a modificrilor capitalurilor proprii, totui nu putem afirma c aceasta este componena optim a setului de situaii financiare. Apoi, utilitatea informaiilor cuprinse n situaiile financiare face trimitere, mai ales, la calitatea acestora, i nu doar la cantitatea lor. Cert este c situaiile financiare sunt rezultatul interaciunii a trei pri4: firmele, ca subieci ale cror activiti fac obiectul informrii financiare, utilizatorii de informaii contabile i profesionitii contabili sau profesia contabil, n general. Dintre toate aceste pri, rolul de mbuntire a coninutului situaiilor financiare i de ameliorare a credibilitii informaiilor contabile este atribuit profesiei contabile. Chiar dac firmele ar fi tentate s fac publice doar anumite informaii, decizia n aceast privin este condiionat de ateptrile utilizatorilor de informaii contabile. Acetia trebuie s poat determina corect, pe baza informaiilor primite, indicatorii care se refer la profitabilitatea, lichiditatea i solvabilitatea firmei.
4

Malciu, L., Cererea i oferta de informaii contabile, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 47.

28

Determinarea profitabilitii unei firme presupune analiza mrimilor din contul de profit i pierdere. Dar nu toi indicatorii din aceast situaie rspund necesitilor utilizatorilor, n sensul c sunt i valori estimate, chiar dac se refer la evenimente care au avut deja loc. Asemenea mrimi estimate sunt cele care se refer la amortizri i provizioane i care influeneaz profitul contabil al firmei. Aadar, profitul evideniat n contul de rezultate sau o cretere a acestuia nu ofer o informaie neaprat favorabil utilizatorilor. Este posibil ca aceast cretere s fie determinat de utilizarea unei anumite opiuni contabile sau de schimbarea metodelor contabile. Pentru a fi informai n legtur cu acest aspect, utilizatorii mai pot consulta notele la situaiile financiare, numai c nici aici nu se regsesc toate informaiile de care acetia ar avea nevoie (de exemplu, care ar fi fost situaia dac se opta pentru o alt prelucrare contabil?). Pentru a analiza profitabilitatea unei firme, utilizatorii ar avea nevoie i de informaii care s le permit efectuarea de comparaii cu alte ntreprinderi, nu numai comparaii n timp pentru aceeai firm. Comparaiile spaiale sunt uneori irelevante, n sensul c firmele pot utiliza politici contabile diferite, nct informaiile contabile ale diferitelor ntreprinderi nu sunt comparabile. De exemplu, n cazul cheltuielilor cu amortizarea nregistrate de diferite firme, mrimea acestora depinde de mai multe variabile: durata de via util, valoarea rezidual, metoda de amortizare aleas etc. Astfel c orice comparaie relativ la cheltuielile cu amortizarea ar fi nesemnificativ. Pe lng profitabilitatea unei firme, utilizatorii sunt interesai, n aceeai msur, i de lichiditatea i solvabilitatea acesteia. Gradul de lichiditate al unei firme are n vedere activele i datoriile curente. La o prim privire asupra situaiilor financiare, utilizatorii ar putea sesiza care este raportul dintre activele i datoriile curente i dac firma dispune de lichiditi sau nu. Numai c lichiditatea firmei este interpretabil, dup cum i conceptele de active i datorii curente sunt interpretabile, n sensul c sunt curente acele elemente care vor fi realizate n termen de 12 luni de la data bilanului. Pentru a analiza corect gradul de lichiditate, trebuie s se fac apel la sistemul de rate. Apoi, utilizatorii informaiilor contabile sunt interesai de capacitatea firmei de a genera profit, pe de o parte, i de riscul financiar la care ar putea s fie supus aceasta, pe de alt parte. Nici bilanul i nici contul de profit i pierdere nu sunt n msur s clarifice pe deplin aceste aspecte. Calculul de sintez n care sunt redate fluxurile de trezorerie i modalitile de formare ale acestora i care vine n sprijinul utilizatorilor este tabloul fluxurilor de trezorerie. Despre aceast component a situaiilor financiare s-a discutat ntr-un subcapitol anterior. Neajunsurile la care sunt supui utilizatorii, generate de limitele informaiilor cuprinse n situaiile financiare, ar putea fi sintetizate astfel5: documentele de sintez conin informaii care vizeaz trecutul, iar deciziile pe care le vor lua utilizatorii de informaii au n vedere viitorul; baza de evaluare a mrimilor din situaiile financiare este de cele mai multe ori costul istoric; unele informaii cuprinse n situaiile financiare au la baz estimri ale diferitelor mrimi, ceea ce determin ca acestea s aib un caracter subiectiv; informaii importante pentru utilizatori nu sunt cuprinse n situaiile financiare, deoarece acestea nu pot fi exprimate n bani (cum sunt, de exemplu, informaiile care se refer la capitalul uman i valoarea acestuia); chiar dac trstura definitorie pentru atragerea fondurilor ar trebui s fie transparena, unele informaii nu pot fi publicate de ctre firme n situaiile lor financiare, pentru c acestea ar genera dezavantaje competitive; interdependena sau interaciunea fiscalitii cu contabilitatea genereaz deformri ale informaiilor din situaiile financiare;
5

Malciu, L., Op. cit., pp. 53-54 i Feleag, N., Controverse contabile, Editura Economic, Bucureti, 1996, pp. 128-133.

29

libertatea n aplicarea principiilor i regulilor contabile poate genera rezultate voite de profesionitii contabili, i nu informaii reale. Cu toate aceste limite, totui, informaiile cuprinse n situaiile financiare sunt cele care fundamenteaz deciziile economice ale utilizatorilor, n plus, acestea mai pot fi mbuntite sau ameliorate n vederea creterii credibilitii lor. Prezentm n continuare cteva modaliti de perfecionare a coninutului i calitii informaiilor cuprinse n situaiile financiare. n primul rnd, este absolut necesar ca utilizatorii informaiilor contabile s beneficieze i de informaii previzionale, avnd n vedere c informaiile coninute n situaiile financiare se refer la trecut, iar deciziile utilizatorilor au n vedere viitorul. Informaiile previzionale pot fi prezentate sub forma bugetelor sau a previziunilor. Prin bugetare, firma i planific activitatea viitoare, iar previziunile se refer la estimrile pe care le face firma vizavi de ceea ce este cel mai probabil s aib loc. ntrebarea care se pune este dac furnizarea unor informaii previzionale ar trebui normalizat sau poate s fie facultativ? Obligativitatea furnizrii informaiilor previzionale ar asigura comparabilitatea ntre firme, dar n acelai timp ar comporta i o serie de riscuri, n sensul c ar putea afecta confidenialitatea unor informaii, genernd dezavantaje competitive sau, uneori, avnd n vedere perioada pentru care se face previziunea, aceasta ar putea fi afectat de o lips de acuratee, care conduce implicit la o informaie mai puin credibil. Chiar dac am combtut normalizarea furnizrii informaiilor previzionale, aceasta rmne o cale de mbuntire a ofertei de informaii contabile, care trebuie s aib la baz profesionalismul i responsabilitatea emitenilor. n Frana6, ntreprinderile care au mai mult de 300 de angajai sau o cifr de afaceri mai mare de 20 milioane euro sunt obligate s furnizeze i informaii previzionale. Dei i-a fcut simit prezena n cazul grupurilor de ntreprinderi, ntocmirea unui tablou al fluxurilor de trezorerie este tot mai mult necesar. Rezultatul contabil furnizat de contul de profit i pierdere nu satisface nevoile informaionale ale utilizatorilor, avnd n vedere subiectivismul n determinarea acestuia. n acest context, este nevoie de un indicator care s reflecte n mod clar cash flow-ul firmei, indicator obiectiv i care nu ine cont de anumite deformri, cum sunt cele la care este supus rezultatul contabil. Dac ntocmirea tabloului fluxurilor de trezorerie este obligatorie pentru ntreprinderile care ndeplinesc anumite condiii (depesc dou din trei criterii sau aplic normele internaionale de contabilitate), pentru celelalte categorii de ntreprinderi este opional (aceast meniune aprea n OMFP nr. 1.752/2005, iar n prezent apare n OMFP nr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene). Rapoartele financiare ar trebui s conin i informaii speciale pentru salariai, care s fie coninute ntr-un aa-numit bilan social. Sunt ri n care se cere ntocmirea unui bilan social de ctre anumite ntreprinderi (de exemplu, n Frana, legea din 12 iulie 1977 cere ntocmirea unui bilan social de ctre ntreprinderile care au mai mult de 300 de salariai 7), dup cum sunt ri n care accesul sindicatelor la rapoartele firmei este liber. n afar de informaii cantitative, salariaii au nevoie i de informaii care s vizeze educaia i experiena forei de munc, relaiile de colectiv, sigurana locurilor de munc etc; toate aceste nevoi i-au fcut simit prezena odat cu evoluia societii n ansamblul ei. Pentru ameliorarea calitii informaiilor contabile furnizate de ctre ntreprinderi, este necesar ca utilizatorii s cunoasc i riscurile care planeaz asupra acesteia. Interesant ar fi ca firma s fie cea care prezint o situaie a riscurilor pe care le-ar putea ntmpina i a msurilor de gestionare a acestora, situaie anexat la rapoartele financiare. Pe lng aceste ci de mbuntire a calitii informaiilor contabile, i nu n ultimul rnd, orice firm ar trebui s prezinte o situaie general a acesteia, adic s furnizeze
6 7

Manon, A., Analyse financire. Concepts et mthodes, 2e dition, Dunod, Paris, 2001, p. 11. Marion, A., Op. cit., p. 11.

30

informaii despre profilul activitii, locul deinut n sectorul de activitate respectiv, poziia pe pia, responsabilitile privind mediul nconjurtor etc, toate aceste informaii fiind absolut necesare utilizatorilor de informaii contabile. n contextul celor prezentate anterior, se simte tot mai acut nevoia unei contabiliti multiple, adic o contabilitate care s rspund, prin seturi diferite de situaii financiare, la nevoile informaionale eterogene ale utilizatorilor. n consecin, informaia contabil furnizat terilor ar trebui s rspund la urmtoarea ntrebare: Care este valoarea real a activelor ntreprinderii? Dac ne raportm la costul istoric, rspunsul este dificil de dat, dar dac lum n calcul valoarea just, lucrurile se mai pot schimba. n alt ordine de idei, dac avem n vedere situaiile financiare consolidate i referenialul contabil la care se raporteaz ntocmirea acestora, constatm o serie de limite, dar i inadvertene care apar ntre reglementrile contabile (ne referim la cazul rii noastre). Trebuie s reamintim c, n ara noastr, ntocmirea situaiilor financiare consolidate (ale grupurilor de ntreprinderi) respect reglementrile contabile conforme cu directivele europene, mai exact cu Directiva a VII-a a CEE, transpus n OMFP nr. 1.752/2005 i preluat n OMFP nr. 3.055/2009. n plus, ntr-o alt reglementare contabil, din anul 20068, se precizeaz c societile comerciale ale cror valori mobiliare la data bilanului sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat i care ntocmesc situaii financiare consolidate au obligaia ca, ncepnd cu exerciiul financiar al anului 2007, s aplice Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS). nelegem din cele prezentate c grupurile de ntreprinderi necotate respect doar directivele europene transpuse n legislaia naional atunci cnd ntocmesc situaii financiare consolidate, iar cele cotate i ntocmesc situaiile financiare consolidate cu respectarea IFRS. Lucrurile par destul de clare, dac s-ar opri aici. Dar aceeai reglementare (OMFP nr. 1.121/ 2006) menioneaz c n relaia cu instituiile statului, toate entitile, inclusiv cele care aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar, ntocmesc situaii financiare anuale conforme cu directivele europene. Rezult de aici c grupurile cotate vor ntocmi dou seturi de situaii financiare consolidate, unul n conformitate cu IFRS i altul n conformitate cu directivele europene. n aceste condiii, dorim s evideniem o serie de incompatibiliti (care se constituie n limite) ntre directivele europene (a IV-a i a VII-a) i ntre acestea i IFRS. Mai exact, este vorba despre o serie de lacune ale directivelor sau imprecizii n exprimarea unor structuri ale situaiilor financiare. n primul rnd, dac analizm componena situaiilor financiare consolidate prezentat n Directiva a VII-a, transpus n legislaia naional, constatm c sunt cuprinse doar trei componente n structura situaiilor financiare: bilan consolidat, cont de profit i pierdere consolidat i note explicative la situaiile financiare consolidate. Celelalte componente - situaia fluxurilor de trezorerie i situaia capitalurilor proprii - care apar att n Directiva a IV-a transpus n reglementrile naionale, ct i n IFRS nu sunt nici mcar menionate. Rezult, aadar, c n relaia cu statul mai importante sunt bilanul i contul de profit i pierdere, celelalte componente ale situaiilor financiare fiind ntocmite sau nu (n funcie de situaia grupului, cotat sau necotat). Bineneles c reglementarea naional (OMFP nr. 1.121/2006) extinde coninutul situaiilor financiare, preciznd c, pentru necesitile proprii de informare, entitile de interes public (definite n OMFP nr. 907/2005) pot ntocmi situaiile financiare individuale sau consolidate conform IFRS. n concluzie, ne ntrebm, vizavi de aceste aspecte: de ce n reglementrile naionale, pentru situaiile financiare individuale sunt precizate cinci componente (unele, opionale), iar pentru situaiile financiare consolidate numai trei?
8

*** OMFP nr. 1.121/2006privind aplicarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, art. 1 alin. (3).

31

n al doilea rnd, n legtur cu prevederile referitoare la forma i coninutul situaiilor financiare consolidate, dac bilanul respect ntru totul Directiva a VII-a, pentru contul de profit i pierdere s-a optat doar pentru formatul list, cu clasificarea cheltuielilor dup natur. Alte precizri nu apar n mod expres. Putem considera c notele la situaiile financiare, fiind ntocmite dup cerinele conforme cu Directiva a IV-a, vor conine i o clasificare a cheltuielilor dup funcii n cadrul Notei 4 Analiza rezultatului de exploatare. Apoi, remarcm denumiri confuze ale unor elemente din situaiile financiare consolidate. De exemplu, apare n contul de profit i pierdere, la poziia 21, elementul: Profitul sau pierderea exerciiului financiar aferent() ntreprinderilor asociate. Trebuie s avem n vedere faptul c nu se regsete aici tot profitul societilor asociate, ci doar partea din rezultatul ntreprinderilor asociate care revine grupului, denumire care ar fi mai adecvat. n IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare acest element este prezentat cu denumirea corect. Ca o concluzie general la aceast seciune, putem afirma c inadvertenele i impreciziile din reglementrile contabile naionale determin profesionitii contabili s recurg la raionamentul profesional, cu condiia ca informaiile furnizate terilor s reflecte ct mai corect realitatea din ntreprindere, astfel nct s fundamenteze deciziile acestora.

II.7. Direcii de valorificare a informaiilor financiar-contabile i factori de influen


Orice act decizional are ca atribute eseniale informarea i cunoaterea. Contabilitatea poate fi considerat o baz de date care servete ca suport n fundamentarea deciziilor. Calitatea informaiei contabile constituie unul din elementele-cheie care condiioneaz eficiena procesului decizional9. Pe piaa informaiilor contabile oferta informaional trebuie s se nscrie ntr-un proces continuu de adaptare la cererea informaional, att de divers. n studiul de fa avem n vedere, n primul rnd, marile ntreprinderi, deoarece ntreprinderile mici nu au o influen semnificativ pe pia i atunci sunt interesate mai puin de elaborarea unei strategii de comunicare, n schimb, ntreprinderile mari trebuie s dispun de un sistem informaional i de o strategie de comunicare bine puse la punct, tiut fiind c informaiile furnizate vor servi utilizatorilor, ca baz pentru fundamentarea deciziilor. Dac oferta de informaii contabile a fost analizat din diferite puncte de vedere n subcapitolele precedente, n continuare vom dezbate necesitile informaionale ale diferitelor grupuri de utilizatori. II.7.1. Utilizatorii informaiei contabile i necesitile lor informaionale Utilitatea informaiei contabile este apreciat n funcie de modul n care aceasta satisface nevoile utilizatorilor. Calea de comunicare a ntreprinderii cu utilizatorii externi o reprezint, n principal, informaiile publicate n situaiile financiare anuale. ntregul proces de normalizare asigur i un instrument de comunicare ntre o anumit entitate i diversele categorii de utilizatori. n demersul nostru avem n vedere, n principal, companiile mari i utilizatorii acestora, deoarece n cazul ntreprinderilor mici sfera utilizatorilor este mult mai restrns, iar de multe ori proprietarii au i atribuii manageriale, astfel c neutralitatea informaiei financiare poate suferi anumite abateri. Dar s vedem care sunt cerinele utilizatorilor i cum trebuie adaptat oferta de informaii contabile n funcie de acestea.

Nicolescu, O., Verboncu, I Management, Editura Economic, ediia a III-a, revizuit, Bucureti, 2000, p. 294 (dup Horomnea, E., Tratat de contabilitate, Editura Sedcom Libris, Iai, 2001, p. 47).

32

II.7.1.1. Cerinele informaionale ale utilizatorilor i obiectivele urmrite

Rolul contabilitii este, indiscutabil, cel de satisfacere a cerinelor informaionale ale utilizatorilor. Raportul de fore dintre oferta i cererea de informaii a utilizatorilor este mediat de ctre contabilitate. n momentul n care corporaiile au nceput s domine viaa economic a naiunilor, s-a impus cu necesitate ca sistemul contabil s serveasc interesele diverselor grupuri. Deducem de aici c necesitile informaionale ale utilizatorilor informaiei contabile antreneaz sistemul contabil n cutarea de noi soluii, mergnd pn la armonizarea practicilor i procedurilor contabile la nivel internaional. Altfel spus, toate aceste cerine i necesiti stau la baza dezvoltrii contabilitii; ca limbaj al afacerilor; important este optimizarea raportului dintre cererea i oferta de informaii financiarcontabile, cererea, sub forma necesitilor informaionale, condiionnd, de cele mai multe ori, oferta. n ara noastr, primul autor care a fcut trimitere la utilizatorii informaiilor contabile a fost C. G. Demetrescu10, care afirma: Contabilitatea este util prin serviciile pe care le aduce unei varieti de subiecte interesate. Trebuie s menionm c informaiile contabile nu constituie unica surs de informaii disponibil pentru diferitele grupuri de utilizatori, exist i alte modaliti de monitorizare a activitii entitilor, cum sunt informaiile nefinanciare, rapoartele privind producia fizic, detaliile privind piaa aciunilor; informaii furnizate, de obicei, la cerere. ns sunt cteva argumente care susin avantajele informaiilor contabile n raport cu celelalte surse, i anume: informaiile contabile sunt inteligibile pentru utilizatorii care posed cunotine financiar-contabile, deoarece au la baz principii i reguli relativ omogene; costul informaiilor contabile fcute publice este sczut n raport cu alte surse de informare; credibilitatea informaiilor contabile este mai mare dect a altor surse de informare, avnd n vedere intervenia persoanelor abilitate n certificarea acestora. n funcie de stadiul n care se afl progresul contabilitii ntr-o ar sau alta, remarcm existena unei ierarhii de prioriti vizavi de satisfacerea cerinelor informaionale ale utilizatorilor. Astfel, n rile anglo-saxone, investitorii reprezint categoria prioritar de utilizatori ai informaiei contabile, iar n rile Europei continentale, contabilitatea, ca sistem de informaii, servete unei game largi de utilizatori, creditorii fiind categoria principal i, ndeosebi, statul. Aceast departajare a ierarhiilor utilizatorilor este armonizat odat cu adoptarea normelor internaionale de contabilitate de majoritatea rilor. Cadrul general al IASB11 prezint o viziune extins a utilizatorilor, reinnd n acest sens urmtoarele categorii: investitorii actuali i poteniali, personalul angajat, creditorii, furnizorii i ali creditori comerciali, clienii, guvernul i instituiile acestuia, precum i publicul. Din rndul acestora, dac vom lua n calcul poziia fa de entitate, putem crea o categorie a utilizatorilor interni i o alt categorie a utilizatorilor externi. Utilizatorii interni, fiind responsabilii sistemului de informare, au acces la informaii suplimentare, dar au i obligaia de a asigura o anumit coeren ntre informaia extern i informaia suplimentar de care dispun. Utilizatorii externi reprezint, aa cum se observ, categorii eterogene, care pot impune natura informaiilor ce le sunt furnizate, n funcie de puterea acestora (bncile, organele fiscale, furnizorii importani) sau care nu dispun de o asemenea putere. Un alt mod de grupare a utilizatorilor poate fi prezentat astfel12: managementul ntreprinderii, partenerii sociali (sindicate, personal), partenerii financiari (acionari actuali
10 11

Demetrescu, C. G., Contabilitatea este sau nu tiin, Bucureti, 1947, p. 26. Standardele Internaionale de Raportare Financiar, traducere CECCAR, Bucureti, 2009, Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare, Introducere, par. 9 (aceste aspecte au fost preluate i n OMFP nr. 3.055/2009, Seciunea 2: Utilizatorii i caracteristicile calitative ale situaiilor financiare anuale).
12

Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 248.

33

sau poteniali investitori, bnci), partenerii comerciali (furnizori i clieni) i ali parteneri (administraia central). n tabelul urmtor vom sintetiza categoriile de utilizatori ai informaiei contabile i obiectivele urmrite de fiecare n vederea fundamentrii deciziilor. Tabelul nr. II.8. Utilizatorii informaiei contabile i obiectivele urmrite UTILIZATORI Categoria 1. Furnizorii de capital OBIECTIVELE URMRITE Subcategoria Acionarii
- performanele investiiei realizate; - rentabilitatea viitoare i profitul pe aciune; - monitorizarea modului n care managementul controleaz i orienteaz resursele ntreprinderii n interesul acionarilor; - nivelul lichiditii i solvabilitii, ca elemente direct legate de nivelul profiturilor; - riscul la care este expus capitalul investit etc. - nivelul lichiditii i solvabilitii ntreprinderii, respectiv adecvarea fluxului de lichiditi la nivelul ndatorrii; - estimarea riscului investiiei n obligaiuni; - capacitatea ntreprinderii de a genera disponibiliti pe termen lung; - profitabilitatea, care ofer informaii referitoare la stabilitatea nivelului profitului n timp. - monitorizarea capacitii de plat i a gradului de ndatorare al firmei; - analiza valorii ntreprinderii, a lichiditii i solvabilitii acesteia (analizeaz echilibrul financiar din punct de vedere patrimonial); - riscul de a nu-i putea recupera sumele mprumutate; - posibilitatea firmei de a-i achita obligaiile, chiar n absena profiturilor. - securitatea financiar a clienilor lor, prin aprecierea structurii financiare, a solvabilitii ntreprinderii; - dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali, cercetarea debueelor. - aspectele i problemele financiare, deoarece acestea au influen asupra calitii produselor/lucrrilor/serviciilor sau pot crea discontinuiti n aprovizionare, mai ales atunci cnd sunt ncheiate contracte pe termen lung. - securitatea locurilor de munc; - negocierea i mrimea salariilor (pentru aceasta, salariaii au nevoie att de informaii la nivelul firmei, ct i la nivelul ramurii de activitate, avnd n vedere negocierea); - ct le revine din valoarea adugat! - determinarea masei profitului impozabil, a impozitului pe profit, a TVA, a altor impozite i taxe; - controlul informaiilor furnizate prin sintezele contabilitii. - ratele financiare ale industriilor i analiza acestora; - evaluarea performanelor sectoarelor economice i aprecierea feedback-ului politicilor promovate; - stabilirea subveniilor de acordat pentru diverse activiti economice. - utilizarea prghiilor de care dispun (emisiunea de obligaiuni, acordarea de faciliti, atragerea investitorilor). fundamentarea politicilor de cercetare-dezvoltare, de

Investitorii n obligaiuni

Bncile

2. Partenerii de afaceri i sociali

Furnizorii Clienii Angajaii i organizaiile sindicale

3. Statul

Fiscul Guvernul i alte organizaii guvernamentale Autoritile locale

4. Ali

utilizatori

Managementul

34

UTILIZATORI Categoria

OBIECTIVELE URMRITE Subcategoria firmei


marketing-promovare, de achiziii i fuziuni, pe baza diagnosticului strategic al firmei; - determinarea poziiei firmei n cadrul ramurii de activitate; - pe termen scurt, urmrete creterea profitului, iar pe termen lung, creterea valorii firmei; - determinarea structurii financiare corespunztoare, att pentru scopurile urmrite de acionari, ct i de creditori; - analizeaz echilibrul financiar, din punct de vedere funcional. - reducerea implicrii statului n activitile profesionale; - adoptarea de norme contabile i urmrirea aplicrii corespunztoare a acestora. - urmresc obiectivele stabilite de beneficiarii analizei (sunt firme de consultan pentru furnizorii de capital sau agenii de rating care furnizeaz informaii economico-financiare). - aprecierea continuitii exploatrii; - auditarea i certificarea situaiilor financiare. - expertiza contabil judiciar pentru soluionarea eventualelor litigii; - evaluarea posibilitilor de redresare a unei ntreprinderi aflat n dificultate. interesul publicului este, oarecum, modest, mai ales c i este limitat accesul din cauza limbajului specific; - capacitatea de absorbie a forei de munc; care sunt efectele ecologice ale derulrii activitii de ctre o anumit unitate.

Organizaiile profesionale Analitii i consultanii (se


regsesc i n categoriile prezentate anterior)

Auditorii Organele de urmrire sau instanele de judecat Publicul

Analiznd categoriile de utilizatori i interesele acestora prezentate n tabelul anterior, constatm c obiectivele urmrite pot fi convergente, dar cu siguran pot fi i divergente sau chiar opuse. Apoi, i sistemul contabil privilegiaz o categorie de utilizatori sau alta. Susinem aceast afirmaie amintind c sistemul anglo-saxon de contabilitate consider c cea mai important categorie de utilizatori o reprezint investitorii, deoarece finanarea se realizeaz, ndeosebi, prin intermediul acestora, iar din rndul situaiilor financiare, accentul se pune pe contul de profit i pierdere care reflect rezultatul (cel mai important pentru acionari). Aa cum afirm Michel Capron13, modelul contabil care rspunde cu predilecie acionarilor este unul monist acionarial aflat n contradicie cu practicile manageriale care pun accentul pe contribuia ntreprinderilor la dezvoltarea durabil i pe responsabilitatea social a acestora. n schimb, n sistemul contabil continental, privilegiai sunt creditorii, firmele finanndu-se, n general, prin sistemul de credite. Acetia sunt interesai mai mult de bilan i de structura financiar a firmei dect de rezultat. Investitorii solicit informaii detaliate, iar creditorii au nevoie de informaii mai concise n vederea ncheierii contractului de mprumut. Prezentam ntr-un subcapitol anterior caracteristicile calitative ale informaiei contabile, ntre care i neutralitatea sau obiectivitatea informaiei contabile. Trebuie s admitem c atta timp ct este privilegiat o anumit categorie de utilizatori, se nasc ndoieli n ceea ce privete obiectivitatea informaiei contabile furnizate, ndreptndu-ne mai degrab spre o informaie subiectiv. Chiar dac este privilegiat o categorie sau alta de utilizatori n cadrul diferitelor sisteme contabile, totui cadrele contabile conceptuale - internaional, american, britanic recunosc pluralitatea finalitii informaiilor financiare, n sensul c acestea servesc i altor utilizatori interesai. Oricare ar fi situaia, bilanul contabil nu rspunde integral la ntrebrile utilizatorilor, deoarece el nu reflect dect informaii cuantificabile. Aspectele strategice i sociale sunt
13

Capron, M., Chiapello, ., Colasee, B., Mangenot, M., Richard, J., Les normes comptables internationales, instruments du capitalisme financier, Editions La Dcouverte, Paris, 2005, p. 24 (n articolul: Les enjeux de la mise en iuvre des normes comptables internationales, de Michel Capron).

35

absente14. Utilizatorii sunt interesai i de alte aspecte, i anume: de sectorul de activitate i de perspectivele acestuia, de politicile strategice ale firmei, de calitatea gestiunii resurselor umane, de gestiunea tehnologiei etc. ntrebarea la care cutm rspuns este: poate un singur set de situaii financiare s rspund necesitilor informaionale divergente ale utilizatorilor? Rspunsul afirmativ sau nu l regsim n subcapitolul urmtor.
II.7.1.2. Principiul unicitii bilanului versus normalizarea multidimensional

Politica de comunicare financiar15 printr-un raport anual este foarte important, n sensul c aceasta trebuie s rspund cu precizie ateptrilor interlocutorilor financiari. Pe lng analiza informaiilor din conturile individuale, analiza informaiilor publicate n conturile consolidate ale grupurilor de ntreprinderi este indispensabil pentru nelegerea realitii economice. Dup cum se observ, exist o gam larg de utilizatori ai informaiei oferite prin intermediul rapoartelor financiare, n stare brut, i ndeosebi a informaiei obinute n urma interpretrilor efectuate. Se pune n acest caz problema adaptabilitii ofertei de informaii la cerinele diverilor utilizatori. De aici s-a nscut ideea unei contabiliti multiple care s rspund nevoilor particulare ale diferitelor categorii de utilizatori. Dar principiul unicitii bilanului ngrdete furnizarea unor informaii difereniate pe categorii de utilizatori. Profesorul Niculae Feleag, n lucrarea mblnzirea junglei contabilitii, susine acest principiu, fcnd urmtoarea precizare: Informaia pregtit n vederea unor scopuri particulare nu poate, cu adevrat, s serveasc altor necesiti. Mai mult, a ine cont de necesitile specifice unui numr mare de utilizatori, costul acestei alternative, confuzia care ar putea s rezulte din diseminarea mai multor documente (pentru aceeai ntreprindere), militeaz mpotriva tentativei de a satisface mai multe necesiti, prin mai multe documente specializate. Aa cum se ntmpl de obicei, exist susintori, dar i contestatari ai unui punct de vedere. n acest sens, ntr-o lucrare de specialitate16 se menioneaz c teoria contabil este, pe de o parte, o teorie normativ conform creia enun ceea ce practicile trebuie s fie, cutnd s uniformizeze practicile, iar pe de alt parte vizeaz satisfacerea variatelor cerine informaionale ale utilizatorilor, informaia contabil neavnd sens dac nu satisface diferite categorii de utilizatori. De-a lungul timpului, principiul unicitii bilanului a fost mai mult contestat dect susinut. Cei mai muli autori au propus s fie ntocmite documente de sintez diferite pentru nevoi diferite. n acest sens, Gerald Augustin17 pledeaz n favoarea existenei mai multor seturi de documente de sintez, n funcie de nevoile utilizatorilor, i anume: un document de tip juridic, patrimonial, destinat comunicrii externe; un document contabil de tip economic, decizional, necesar, ndeosebi, managementului i un document de tip fiscal, destinat puterii publice. ntocmirea unor seturi de documente diferite pentru necesiti informaionale diverse conduce la ceea ce se numete normalizare multidimensional, dup cum apreciaz acelai autor. n subcapitolele rezervate cercetrii modelelor i coninutului situaiilor financiare, am prezentat punctele de vedere diferite din perspectiva directivelor europene, a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar i a reglementrilor naionale. Reamintim c este vorba despre opiuni diverse n cadrul aceluiai referenial contabil, ceea ce ne determin s afirmm c principiul unicitii bilanului este repus n cauz. Directivele europene propun mai multe modele de situaii financiare care pot fi ntocmite de aceeai ntreprindere. De exemplu, contul de rezultate poate fi ntocmit cu clasificarea cheltuielilor i veniturilor aferente exploatrii, fie
14
15

Ginglinger, E., Turq, F., Les sept lectures du bilan, Editions Nathan, Paris, 1993, p. 107.

16

Colectiv de autori, membri n Consiliile Cabinetelor de audit, Saint-Pierre, Ph., Godet, B., Viaud, R., .a., 100 groupes industriels et commerciaux, InterEditions, Paris, 1994, p. 8.
17

Augustin, G, Le principe de l'unicit du bilan. Histoire de la remise en cause dans la littrature anglo-americane le cas franais, Revue de droit comptable nr. 942 (dup Ionescu, C, Op. cit., p. 36). 3

Epuran, M., .a., Teoria contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 228.

36

dup natura acestora, fie dup funcie. O ntrebare foarte interesant legat de principiul unicitii bilanului versus normalizare multidimensional o regsim n cuvntul introductiv al lucrrii Politici i opiuni contabile, unde profesorul Niculae Feleag citeaz dup un alt autor: ... Unii manageri rspundeau cnd erau ntrebai despre bilanul lor: care dintre ele ? Bilanul pentru bnci, cel pentru fiscalitate sau al meu ?. i normele internaionale de contabilitate fac trimitere la nclcarea principiului unicitii bilanului. n acest sens, IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste solicit retratarea elementelor nemonetare ale situaiilor financiare cu ajutorul indicelui de cretere a preurilor i ntocmirea unui set distinct de situaii financiare ajustate la inflaie. Este doar un caz, dar exemplele pot continua. La nivel naional, cel mai bun exemplu legat de nclcarea principiului unicitii bilanului vine dintr-o reglementare18 recent care precizeaz: In relaia cu instituiile statului, toate entitile, inclusiv cele care aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar, ntocmesc situaii financiare anuale conforme cu directivele europene. Adic entitile care aplic IFRS ncepnd din anul 2007 trebuie s ntocmeasc i situaii financiare conform OMFP nr. 1.752/2005 (preluat i modificat de OMFP nr. 3.055/2009) pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. n Romnia19, dei n ultimii ani s-au conturat grupurile de utilizatori, situaia cererii de informaii nu s-a schimbat semnificativ, n sensul c cerinele pe linia comunicrii financiar-contabile sunt destul de reduse. Statul rmne principalul utilizator extern de informaii contabile. Motivele sunt oarecum clare, i anume: sectorul public deine o pondere nsemnat, nct colectarea impozitelor este esenial pentru alimentarea resurselor statului i, n plus, ponderea cea mai mare n economie o dein ntreprinderile mici i mijlocii, iar utilizatorul principal al informaiilor publicate de acestea este statul. n ordine fireasc, dup organismele statului, bncile contientizeaz i utilizeaz dreptul la informare, poate i din cauza faptului c piaa financiar deine nc o pondere redus, ceea ce face ca finanarea bancar s rmn n continuare un important mijloc de finanare. Investitorii nu au puterea i nici educaia necesare pentru a solicita anumite informaii de care au nevoie n vederea lurii deciziilor. Partenerii comerciali iau n calcul, de cele mai multe ori, reputaia pe care o are firma pe linia respectrii obligaiilor contractuale i se intereseaz mai puin de informaia contabil. Revendicrile salariailor au la baz, mai degrab, creterea preurilor dect analizele financiar-contabile pe baza informaiilor publicate. Analitii financiari sunt cei care ntr-adevr valorific informaiile contabilitii, dar trebuie s menionm c existena acestora depinde de existena categoriilor de utilizatori crora le ofer consultan. Din rndul utilizatorilor informaiilor contabile, managerii sunt cei care i fundamenteaz deciziile pe baza informaiilor contabile, dar situaia lor este diferit fa de cea a altor utilizatori, n sensul c acetia sunt i responsabilii politicii de comunicare financiar. Cu toate c am evideniat cerinele reduse pe linia comunicrii financiar-contabile la nivel naional, trebuie totui s remarcm c informaia contabil de calitate i gsete utilitatea, fiind de multe ori asul din mneca diferitelor categorii de utilizatori. Politicile contabile puse n aplicare de ctre manageri i asimetria informaional ce se manifest n cazul celorlali utilizatori sugereaz c nu ntotdeauna comunicarea financiar extern st sub influena hotrtoare a celor care cer informaia contabil, ci, n mod paradoxal, noiunea de utilizator apare ca un argument ce permite legitimarea alegerilor contabile20. Totui, trebuie s menionm c odat ce companiile multinaionale domin viaa economic la nivel mondial, utilizatorii dintr-o anumit ar sau dintr-o anumit regiune
18

OMFP nr. 1.121/2006 privind aplicarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, M. Of. nr. 602/12.07.2006, art. 4.
19

prelucrare dup Bdi, R., Informaia contabil ntre cerere i ofert, n Revista Tribuna economic nr. 20/2006. 20 Delesalle, F. E., Delesalle, E., Contabilitatea i cele zece porunci, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 65 (traducere de Albu, N. i Albu, C).

37

geografic n-ar trebui s fie privilegiai. Acest aspect este evident, din moment ce vorbim despre Philips, i nu despre Olanda, sau de Volkswagen, i nu despre Germania. Se impune s analizm asimetria informaional care se manifest ntre diferite categorii de utilizatori, generat de multiple cauze. II.7.2. Asimetria informaional. Conflictele de interese ntre utilizatorii informaiei financiar-contabile Producerea i difuzarea informaiilor contabile de ctre o firm nu constituie altceva dect rezultatul voinei i contiinei omului, fiind n fapt un fenomen social. Interesele utilizatorilor de informaii contabile sunt diferite, fapt care-i determin pe unii, cum sunt managerii, s intervin n aplicarea politicilor i metodelor contabile astfel nct s fie avantajai. Apoi, funcia ocupat de unii utilizatori face ca acetia s aib un statut privilegiat n ceea ce privete informarea. n literatura de specialitate21 se vorbete despre teoria ageniei, care studiaz conflictele de interese dintre acionari i manageri, acionari i creanieri etc. i care justific operaii, cteodat, complexe, furniznd explicaii asupra diverselor mecanisme financiare, asimetria informaional fiind o consecin a acesteia. O relaie de agenie apare atunci cnd o parte, numit principal, ncredineaz parial sau total gestiunea propriilor sale interese unei alte pri, numit agent, avnd n vedere c agentul dispune de competene i cunotine inaccesibile pentru principal22. Astfel, cum pacienii (principalii) i ncredineaz sntatea medicilor (agenilor), la fel acionarii (principalii) ncredineaz gestiunea ntreprinderilor managerilor (agenilor). Fiecare dintre pri dorete s obin anumite beneficii sau avantaje, astfel nct, inevitabil, apar conflicte de interese ntre principali i ageni. Apoi, principalul dorete s-l verifice pe agent, numai c acesta din urm beneficiaz de informaii suplimentare, devansndu-l pe principal i ntotdeauna va exista o situaie inechitabil sau de asimetrie informaional ntre pri. ntr-o lucrare a profesorului Ionacu23 sunt prezentate cteva din conflictele de interese care pot s apar ntre actorii implicai pe piaa informaiei contabile, n funcie de interesele lor, i anume: conflictul de interese dintre acionari i creditori; ntreprinderile ndatorate vor privilegia metodele contabile care au ca efect creterea rezultatului; conflictul de interese dintre acionari i manageri; managerii, n societile comerciale cu o diluare mare a capitalului, vor adopta metode contabile care mresc rezultatul; relaia cu mediul politic; comportamentul firmelor este ct mai neutru n raport cu clasa politic, ele tinznd spre metodele contabile care micoreaz rezultatul. n ultima perioad se vehiculeaz tot mai mult conceptul de guvernare a ntreprinderii sau guvernant corporativ (corporate governance). Mai exact, conceptul corporate governance s-a impus la nceputul anilor '90, dei a fost folosit mult mai devreme. n general, acesta se refer la procesul gestiunii ntreprinderii, iar obiectivul urmrit are n vedere stabilirea regulilor de interaciune ntre manageri i acionari, astfel nct s se asigure cadrul pentru protecia drepturilor acionarilor. Expresia este interpretat, oarecum, diferit n cele dou lumi contabile. n lumea anglo-saxon, guvernarea ntreprinderii are n vedere primatul acionarilor n gestiunea firmei, plecndu-se de la ideea c firma aparine acionarilor, iar scopul guvernrii acesteia este de a servi ct mai bine interesul lor. Alte categorii interesate, cum sunt creanierii i salariaii, de exemplu, au garantate drepturile lor n virtutea unor contracte (contracte comerciale, contracte de munc etc). Lumea continentaleuropean este mai generoas n aceast direcie, n sensul c guvernarea ntreprinderii are n
21 22

Gensse, P., Topsacalian, P., Ingnierie financire, Economica, Paris, 2004, p. 7. Raimbourg, Ph., Asymtrie d'information, thorie de l'agence et gestion de l'entreprise,Encyclopdie de gestion, Economica, 1996 (dup Malciu, L., Cererea i oferta de informaii contabile, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 71). 23 Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, pp. 78-79.

38

vedere interesul tuturor prilor implicate n funcionarea ntreprinderii, i nu doar al acionarilor. Prezentate n aceast variant, cele dou tipuri de guvernare a ntreprinderii se nscriu n dou modele24: modelul acionarial i modelul ntreprinderii vzute ca nod de contracte. Cu toate c se manifest asemenea tendine, situaiile conflictuale sunt inevitabile, ntreprinderea nefiind altceva dect o coaliie de interese. Prezentm n continuare cteva comentarii n legtur cu asimetria informaional i generarea conflictelor ntre acionari sau ntre acionari i alte pri implicate, cum sunt managerii i creditorii. Conflictele care pot s apar ntre acionari nu sunt generate de contabilitate, n sensul c aceasta ofer aceleai informaii pentru toi acionarii. Conteaz, n acest caz, dac sunt acionari vechi sau poteniali, cunotinele n domeniu, prelucrarea informaiilor etc. Fr ndoial, deintorii de aciuni (potenialii vnztori) dispun de informaii suplimentare fa de acionarii poteniali. Drept consecin, se poate ajunge ca preurile unor aciuni similare s fie diferite, dup cum pot fi aciuni diferite din punct de vedere al riscului i calitii i care se vnd pe pia la acelai pre. Asimetria informaional se manifest i ntre acionari i creditori. Acionarii urmresc meninerea sau creterea rezultatului, astfel c deciziile acestora vizeaz structura financiar care s-i avantajeze. Sunt situaii n care firmele nu prezint creanierilor toate proiectele de investiii, ci doar pe cele care vor da un anumit randament, iar dup obinerea creditului, investesc n proiecte mai rentabile. Negocierea a dus la stabilirea unui anumit cost al creditului, iar rentabilitatea superioar va genera un transfer de bogie de la creditori la acionari. Cea mai ntlnit relaie de agenie este cea dintre manageri i acionari. Managerii sunt tentai s majoreze profitul nejustificat atunci cnd remuneraiile lor depind de profitul obinut. Conflictul de interese dintre manageri i acionari ar putea fi diminuat n condiiile n care remuneraia managerilor ar depinde de valoarea bursier a titlurilor. Asimetria informaional ntre manageri i acionari este evident, n sensul c dei acionarii sunt principalii care i-au mputernicit pe manageri (ageni) s lucreze pentru ei, informaiile suplimentare sunt la dispoziia managerilor. Conflictul de interese apare din motivul c managerii urmresc s-i maximizeze beneficiile n defavoarea acionarilor prin intermediul unor comportamente necunoscute de acionari (de exemplu: acordarea de mprumuturi unor firme n care managerii dein participaii sau au alte interese personale). Dac avem n vedere relaia de putere dintre manageri, acionari i creditori, trebuie s remarcm c managerii sunt mai tentai s finaneze ntreprinderea prin ndatorare dect prin creterea capitalurilor proprii, deoarece, dac remuneraia lor depinde de profit, orice cretere a acestuia le ofer avantaje, iar scopul urmrit va fi maximizarea profitului n detrimentul maximizrii valorii ntreprinderii. Aadar, relaiile de putere create ntre diverse pri i calitatea informaiilor furnizate pot fi explicate i prin structura de finanare a ntreprinderii. n aceast relaie de asimetrie, o anumit inciden asupra calitii informaiei contabile o poate avea, pe de o parte, modul de deinere a capitalului, iar pe de alt parte tipul sau natura acionariatului25. n cazul n care capitalul este deinut de un numr restrns de acionari, de regul, managementul firmei cuprinde persoane din rndul acestora i atunci accesul la informaii este nelimitat. n plus, nu exist niciun interes de a divulga informaii de o calitate inferioar. Dac aceti acionari nu sunt i manageri, oricum ei pot s-i exercite controlul asupra acestora cu mai mare uurin, au acces privilegiat la informaii i se implic frecvent n luarea deciziilor i, din nou, calitatea informaiilor n-ar trebui s aib de suferit. O
24

Pige, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, pp. 17-18.
25

*** n lucrarea Contabilitatea ca instrument de putere (autor: Mihaela Minu), care face, la rndul ei, o analiz a unei alte teze de doctorat, regsim o prezentare detaliat a tuturor factorilor care influeneaz calitatea informrii financiare, cu opinii pro i contra.

39

alt situaie n ceea ce privete deinerea capitalului apare atunci cnd acesta este distribuit ntre mai muli acionari. Fiind proprietarii unui procent redus din capitalul firmei, aceti acionari nu au nici putere de decizie i nici de control, n acest caz, managerii sunt mai tentai s creeze o asemenea imagine a firmei nct s fie n interesul lor. Celor dou categorii de acionari descrise anterior le putem substitui, de altfel, categoriile de: acionari majoritari i acionari minoritari. Pe de alt parte, i natura acionariatului influeneaz calitatea informaiilor contabile. Literatura de specialitate grupeaz acionarii, din acest punct de vedere, n trei categorii: investitorii instituionalizai, statul i investitorii internaionali. n rndul investitorilor instituionalizai se cuprind fondurile de investiii, bncile, societile de asigurare i este cert c pentru a atrage asemenea acionari calitatea informaiilor contabile furnizate ar trebui s fie de necontestat. Apoi, aceti acionari sunt interesai, ndeosebi, de valoarea aciunilor i mai puin de dividendele distribuite, deoarece doresc mai degrab recuperarea capitalului investit. Studiile fcute au artat c statul, ca acionar, ar trebui s conduc la ameliorarea calitii informaiilor contabile furnizate. n Romnia, de exemplu, nu s-a ntmplat acest lucru, deoarece statul a rmas cu vechile idei de planificare i centralizare, noul sistem al economiei de pia determinndu-l s fie un acionar dezinteresat de supravieuirea ntreprinderii. ntreprinderile care atrag investitori internaionali prezint o mai mare credibilitate pe piaa informaiei contabile. Calitatea informaiei contabile divulgate este n mod sigur mbuntit, ca urmare a prezenei unor asemenea investitori. Cazurile prezentate anterior de ameliorare a calitii informaiilor contabile furnizate utilizatorilor conduc, implicit, i la reducerea asimetriei care se manifest ntre manageri i acionari. Alinierea interesului managerilor cu cel al acionarilor se poate face i prin introducerea unor opiuni de recompensare a managementului cu aciunile firmei (management stock options), care reprezint de fapt un bonus legat direct de deciziile managerului n favoarea acionarilor. Dac acest lucru nu se ntmpl, managerii sunt tentai s ia decizii mai degrab n interesul propriu dect pentru maximizarea averii acionarilor. Procesul de comunicare financiar poate avea att incidene favorabile, ct i nefavorabile. Astfel, publicarea unei situaii pozitive a firmei poate genera o cretere a valorii aciunilor, dar, n acelai timp, poate divulga informaii strategice firmelor concurente. Invers, o situaie nefavorabil fcut public reduce interesul concurenilor de a ptrunde pe pia, dar implic i o diminuare a valorii aciunilor. Oricare ar fi situaia, difuzarea voluntar de informaii de ctre manageri este necesar att pentru atragerea capitalurilor, ct i pentru determinarea unor valori pozitive ale diferiilor indicatori economico-financiari. Dar divulgarea voluntar de informaii nu nltur ntru totul asimetria informaional, avnd n vedere c, uneori, informaiile furnizate pot fi supuse unor disimulri nainte de a fi publicate. Este vorba despre ceea ce numim contabilitate creativ, aspect care va fi tratat n paragraful urmtor. Utilizatorii informaiei contabile pot trage o serie de concluzii cu privire la valoarea unei firme n urma analizei msurilor sau politicilor pe care aceasta le adopt, eliminndu-se, oarecum, asimetria informaional. Este vorba despre ceea ce regsim n literatura de specialitate cu numele de politici de semnalizare26. O schem a politicilor de semnalizare poate fi prezentat ca n figura urmtoare.

26

Saada, T., La communication financire de l'entreprise et son impact sur V valuation par le march: une synthse de la littrature, Economies et Socits, vol. 5, 1994 (dup Malciu, L., Op. cit., p. 80).

40

Figura nr. II.3. Modele de semnalizare Dou instrumente stau la baza politicii de semnalizare: pe de o parte, modalitile de finanare, iar pe de alt parte, coninutul i momentul publicrii informaiilor contabile. In cadrul politicii de finanare, avem n vedere trei instrumente, respectiv: structura capitalului, gradul de ndatorare i politica de dividende. Un semnal pozitiv pentru utilizatori n ceea ce privete valoarea firmei apare atunci cnd se constat c managerii investesc major n firma pe care o administreaz. Este clar c un asemenea lucru nu s-ar ntmpla n condiiile n care afacerea ar fi mai puin rentabil. Cum managerii sunt primii care au acces la informaii referitoare la performanele ntreprinderii, ceilali utilizatori pot conta pe deciziile lor. O alt situaie care poate genera un semnal pozitiv utilizatorilor vizeaz politica de ndatorare. S-a constatat c valoarea unei firme crete odat cu creterea gradului de ndatorare. Mai concret, firmele rentabile apeleaz la credite, n general, sau la credite pe termen scurt, n special, i prezint un grad al ndatorrii ridicat. Explicaia ar fi aceea c firmele nerentabile nu i-ar asuma riscul plii dobnzilor i al rambursrii ratelor. Numai c situaia poate lua i o alt ntorstur, n sensul c firmele cu probleme apeleaz la credite cu dobnzi mari i, nemaifcnd fa datoriilor, ajung n prag de faliment. n al treilea rnd, distribuirea constant i n cretere a dividendelor constituie un alt factor ce influeneaz favorabil deciziile utilizatorilor. O firm care nu dispune de lichiditi nu-i poate permite, totui, s divulge informaii referitoare la posibilele distribuiri de dividende. Pe lng politica de finanare, utilizatorii informaiilor contabile pot fi atenionai prin coninutul i momentul publicrii informaiilor contabile. n ceea ce privete coninutul informaiilor contabile, este clar c alegerea politicilor contabile poate influena reprezentarea

41

situaiei economico-financiare a unei firme i, implicit, evalurile utilizatorilor. Inducerea n eroare a utilizatorilor poate fi generat de firmele care public informaii sectoriale i care aloc o serie de cheltuieli sectoarelor cu riscuri mari, prezentnd rezultate favorabile la nivelul sectoarelor cu riscuri sczute. Pe ansamblu, rezultatul este acelai, numai c orientarea spre anumite sectoare de activitate poate fi manipulat. Informaiile previzionale furnizate de firme au inciden asupra valorii de pia a ntreprinderii. De regul, firmele care au veti proaste se abin de la publicarea informaiilor previzionale. Alturi de aceste elemente legate de coninutul informaiilor contabile, momentul publicrii acestora poate demarca firmele rentabile de cele mai puin rentabile. Oricare ar fi situaia firmelor, publicarea anticipat a informaiilor determin o cretere a cursului aciunilor, n timp ce publicarea cu ntrziere poate genera o scdere a valorii aciunilor, fiind interpretat ca un rgaz pentru firme de a manevra rezultatul. Aadar, divulgarea voluntar de informaii amelioreaz asimetria informaional, dar nu o nltur pe deplin. Alte ci de ameliorare a asimetriei informaionale au n vedere: normalizarea contabil, certificarea informaiilor contabile de ctre profesioniti contabili independeni i, nu n ultimul rnd, un sistem de guvernare eficace a ntreprinderii. Pentru a se caracteriza prin eficacitate, sistemul de guvernare a ntreprinderii trebuie s urmreasc rezolvarea conflictelor care pot s apar ntre diferite pri interesate i, n plus, s fie un sistem transparent, care s rspund necesitilor de informare ale diverilor utilizatori i, n consecin, s asigure ncrederea pieelor financiare. Altfel spus, un sistem eficient de conducere corporativ i reasigur pe investitori c entitile vor folosi banii n scopuri lucrative, garantnd faptul c activitatea economic desfurat va avea succes i nu va fi afectat n niciun fel de riscul conducerii organizaiei27. La nivel internaional s-a creat o asociaie privind guvernarea ntreprinderilor (Corporate Governance Network), asociaie care are ca misiune s elaboreze recomandri ntreprinderilor privind instaurarea n modul lor de funcionare a transparenei i responsabilitii. II.7.3. Manipularea comportamentului utilizatorilor prin informaia contabil. Contabilitatea creativ Am prezentat la nceputul lucrrii contabilitatea ca fiind instrumentul de reprezentare a vieii ntreprinderii i care are la baz principii, norme i raionamente profesionale. Finalitatea reprezentrii contabile a ntreprinderii o constituie ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare anuale, care ar trebui s furnizeze utilizatorilor de informaii contabile o imagine ct mai corect a activitii acesteia. ns sunt destule situaii n care utilizatorii informaiilor contabile pot fi influenai ntr-o direcie sau alta, prin prezentarea unor imagini contabile denaturate i astfel comportamentul lor poate fi manipulat. Prezentarea unor imagini contabile artificiale nu face dect s accentueze asimetria informaional i s influeneze funcionarea pieelor financiare. n presa de specialitate au fost prezentate o serie de cazuri de manipulare a comportamentului utilizatorilor prin intermediul unei informaii contabile disimulate i care, n cele din urm, sau finalizat cu mari scandaluri financiare. Ca exemple, amintim: compania energetic Enron, care a falimentat imediat dup descoperirea neregulilor, n decembrie 2001 (firma i disimulase datoriile cu 27 miliarde de dolari americani); societatea de telecomunicaii WorldCom, care i-a umflat cash flow-ul cu aproape 4 miliarde de dolari americani, iar la descoperirea fraudei financiare a falimentat (n iulie 2002); productorul mondial de copiatoare Xerox i-a majorat cifra de afaceri, ilegal, cu aproximativ 2 miliarde de dolari americani n perioada 1997-2001. Dup cercetrile efectuate s-a ajuns la concluzia c managementul acestor companii tia foarte bine cum stau lucrurile i mai mult dect att, mari firme de audit, ca Arthur Andersen (preluat acum de KPMG), au auditat situaiile financiare
27

Stoica, V., Murariu, L, Guvernanta corporativ I, n Revista Tribuna Economic nr. 2/2006.

42

ale firmelor menionate. Odat cu aceste scandaluri financiare, este aproape firesc ca ncrederea investitorilor i a altor utilizatori n conturile ntreprinderilor s scad. n plus, criza de ncredere i afecteaz pe toi cei care au legtur cu verigile lanului informaional28, care reunete producerea, validarea, certificarea, difuzarea i interpretarea informaiilor contabile i financiare relative la ntreprinderi, n general, i la cele cotate, n special. Chiar dac manipulrile contabile nu implic ntotdeauna falimentul firmei, sigur acestea vor avea incidene n viitor, n sensul c o credibilitate sczut a informaiilor va antrena costuri suplimentare n perioadele viitoare (mprumuturi cu dobnzi mai mari, de exemplu). Toate aceste lucruri s-au petrecut poate i din cauza faptului c, n lumea n care trim, aparena a devenit mai important dect existena, contabilitatea fiind considerat arta de a vinde performana economic a ntreprinderii29. Manipularea comportamentului utilizatorilor de informaii contabile prin furnizarea unor imagini dorite de managerii firmei nu presupune neaprat nclcarea normelor i reglementrilor contabile, ci se poate realiza foarte bine n limitele legii. Este vorba despre aa-numita contabilitate creativ. Expresia a fost folosit prima dat n contabilitatea anglosaxon, introducndu-se ulterior i n lumea contabil continental. n literatura de specialitate se regsesc numeroase definiii ale contabilitii creative, ns un enun standard nu exist. ntr-o sintez a diferitelor opinii, prin contabilitatea creativ nelegem utilizarea unor practici contabile (legale) care s-i permit ntreprinderii s furnizeze imaginea dorit. Trebuie s facem distincie ntre manipularea prin informaia contabil n limitele legii, sub titlul de contabilitate creativ, i manipularea prin informaia contabil care ncalc reglementrile contabile, cnd deja avem de-a face cu frauda contabil. Totui, nu putem s admitem practicile contabilitii creative ca atare. Chiar dac aceasta respect litera legii, ea ncalc spiritul acesteia, scopul final fiind distorsionarea poziiei financiare i a rezultatelor referitoare la o ntreprindere, pentru a induce n eroare investitorii30. Creativitatea contabil poate fi determinat de lacunele normelor contabile sau, uneori, profesionitii contabili sunt orientai spre anumite judeci profesionale subiective chiar de prevederile normelor contabile. De exemplu, n Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare se prevede c, atunci cnd aplicarea unei norme nu corespunde imaginii fidele, se poate face derogare de la acea norm pentru reflectarea ct mai corect a realitii. La baza acestei judeci va sta raionamentul profesional. Totui, nu poate fi fcut o delimitare net ntre contabilitatea creativ i frauda contabil. Dezvoltarea contabilitii creative, n partea ei pervers, favorizat de lacunele normelor contabile, face dificil sau chiar imposibil aprecierea situaiei reale a ntreprinderii i produce o alterare serioas a adevrului contabil31. Susinnd aceleai idei, ntr-o lucrare de specialitate32, contabilitatea creativ este prezentat, pe de o parte, ca: procesul prin care, dat fiind existena unor bree n reguli, se manipuleaz cifrele contabile i, profitnd de flexibilitate, se aleg acele practici de msurare i informare ce permit transformarea documentelor de sintez din ceea ce ele ar trebui s fie n ceea ce managerii doresc, iar pe de alt parte, ca: procesul prin care tranzaciile sunt structurate de asemenea manier nct s permit producerea rezultatului contabil dorit.
28 29

Cohen, E., Analyse financire, 5e dition, Economica, Paris, 2004, p. 7. Pig, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, p. 7. 30 Diaconu, P., Cum fac bani contabilii? Evaziune fiscal. Paradisuri fiscale. Contabilitate creativ, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 208.
31

Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 164. 32 Naser, K., Creative financial accounting: its nature and use, Prentince Hali, 1993, p. 59.

43

Cele mai frecvente practici de contabilitate creativ vizeaz influenarea nivelului rezultatelor i modificarea ratei ndatorrii. In literatura de specialitate33, acestea sunt grupate n trei categorii: tehnici care influeneaz contul de profit i pierdere; tehnici care influeneaz bilanul i tehnici care denatureaz informaiile din notele la situaiile financiare. Tehnicile contabilitii creative care influeneaz contul de profit i pierdere, respectiv rezultatul contabil vizeaz modificarea acestuia, n sensul creterii, al reducerii sau al meninerii n anumite limite. In literatura de specialitate se vorbete despre managementul rezultatelor34, prezentat ca o manipulare a rezultatelor contabile n scopul crerii unei impresii modificate a performanei companiei. Majorarea rezultatului contabil poate fi urmrit de ctre manageri cu scopul de a influena piaa financiar, mai ales atunci cnd urmeaz o nou emisiune de aciuni, pentru ai majora remuneraia care li se cuvine (aceasta fiind determinat de profit) sau pentru a fi n acord cu previziunile analitilor financiari n ceea ce privete mrimea rezultatului estimat. Apoi, sunt suficiente cazuri cnd managerii doresc s prezinte un rezultat contabil diminuat, i anume: atunci cnd vor s-i diminueze baza impozabil pentru a plti un impozit mai mic, n situaia n care doresc ei nii s cumpere aciuni, urmresc diminuarea preului acestora, n cazul n care nu vor s atrag atenia sindicatelor care doresc salarii mai mari sau a autoritilor publice care pot cere anumite sponsorizri. De asemenea, sunt i ntreprinderi care recurg la o politic de netezire a rezultatului, avnd n vedere c fluctuaiile acestuia sunt interpretate de investitori ca un factor de risc. Acestea sunt exemple de situaii care determin managerii firmelor s cosmetizeze mrimea rezultatului contabil. n continuare vom face o prezentare concret a unor tehnici de aranjare a rezultatului n direcia dorit. Structurarea politicilor de ajustare a rezultatului contabil poate fi fcut de maniera urmtoare35: politica cheltuielilor i veniturilor calculate (amortizri, ajustri i provizioane); majorarea sau diminuarea subiectiv a veniturilor i cheltuielilor; politica de supraevaluare sau subevaluare a unor costuri; capitalizarea cheltuielilor privind dobnzile; politica lease-back-ului; practicarea preurilor de transfer ajustate ntre ntreprinderile aceluiai grup. Cheltuielile i veniturile calculate, cum sunt cele cu amortizrile i provizioanele, nu antreneaz fluxuri de trezorerie, ci doar modific rezultatul contabil ntr-o direcie sau alta. Stabilirea valorii amortizabile a unui activ, determinarea valorii reziduale, alegerea duratei utile de via au la baz judeci profesionale, ceea ce le imprim un caracter subiectiv, genernd astfel rezultate diferite. Apoi, sunt cazuri n care amortizarea unui activ este inclus n valoarea contabil a altui activ, conform IAS 2 Stocuri, ceea ce modific mrimea rezultatului contabil la un moment dat. O atenuare a cosmetizrii rezultatului relativ la amortizare este generat de aplicarea Standardelor Internaionale de Contabilitate, respectiv a IAS 12 Impozitul pe profit, care impune nregistrarea unor diferene temporare (deductibile sau impozabile) ntre amortizarea fiscal i amortizarea contabil. Pe lng amortizare, i provizioanele influeneaz mrimea rezultatului, fie prin omisiunea constituirii lor, pe motiv c nu sunt deductibile din punct de vedere fiscal, fie prin constituirea lor excesiv ntr-o perioad n scopul creterii veniturilor ntr-o perioad viitoare. De exemplu, n situaia
33
*** diferite lucrri din literatura contabil strin. n Romnia, Malciu, L., n lucrarea Contabilitatea creativ, Editura Economic, Bucureti, 1999, face o prezentare detaliat a tehnicilor de contabilitate creativ. 34 Mulford, C, Comiskey, E., Financial Warnings, John Wiley & Sons, New York, 1996, p. 360 (dup Rileanu, V., Impactul managementului rezultatelor asupra raportrii financiare, n lucrarea Profesia contabil i Globalizarea, Congresul al XVIlea al Profesiei Contabile din Romnia, Editura CECCAR, Bucureti, 2006, p. 835).

35

Ionescu, C., Informarea financiar n contextul internaionalizrii contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, pp. 108-111.

44

schimbrii managementului, noua conducere apeleaz la constituirea de provizioane pentru a scoate la iveal o gestiune incorect a managerului precedent, iar ntr-o perioad viitoare, majorarea veniturilor poate imprima utilizatorilor de informaii contabile o gestiune eficient (la o analiz mai puin atent a situaiei). Majorarea sau diminuarea subiectiv a veniturilor i cheltuielilor se poate face prin intermediul cheltuielilor i veniturilor anticipate, a diferitelor moduri de contabilizare a veniturilor aferente contractelor de construcii, a anticiprii livrrilor de produse care vor fi efectuate de abia n exerciiul financiar urmtor etc. Un exemplu n acest caz vizeaz deprecierea creanelor i atenuarea pierderilor aferente acestora. O firm a constatat deprecierea unei creane n valoare de 2.000 u.m. n mod normal, ar trebui s nregistreze o ajustare pentru depreciere la nivelul valorii de 2.000 u.m., dar firma ncheie un contract de asigurare cu o societate de asigurri creia i pltete o prim de 100 u.m., aceasta garantndui valoarea nominal a creanei. Astfel, mrimea rezultatului firmei va fi influenat numai cu 100 u.m., i nu cu 2.000 u.m. (ajustarea pentru depreciere nu se mai nregistreaz, riscul fiind nlturat prin intermediul asigurrii). Dar, n realitate, asigurarea permite doar rambursarea a 100 u.m. actualizate. Adic 2.000 u.m. reprezint tocmai 100 u.m. actualizate avnd n vedere o rat de actualizare pentru o anumit perioad. Supraevaluarea sau subevaluarea unor posturi de activ ale cror valori sunt apreciate n funcie de costuri se practic de ctre conducerile ntreprinderilor pentru a obine rezultate diferite, ele putnd opta ntre un cost complet sau un cost parial n evaluarea activelor. n acest sens, conform IAS 2 Stocuri, cheltuielile ocazionate de achiziia stocurilor pot afecta sau nu costul acestora, dup cum se obin rezultate diferite n urma aplicrii tratamentelor contabile recomandate de IAS 2 pentru evaluarea stocurilor la ieirea din eviden sau la darea acestora n consum. O situaie asemntoare, marcat de subiectivism, apare i n cazul imobilizrilor. Conform IAS 16 Imobilizri corporale, cheltuielile ulterioare mresc valoarea activelor n msura n care se nlocuiesc anumite pri ale acestor active. Astfel, rezultatul va fi afectat n funcie de capitalizarea sau nu a acestor cheltuieli. Capitalizarea cheltuielilor privind dobnzile este o practic care-i permite ntreprinderii s includ cheltuielile n costul activelor, conform IAS 23 Costurile ndatorrii. Bineneles c n acest caz cheltuielile cu dobnzile nu vor fi imputate rezultatului curent, ci vor fi transferate unor exerciii financiare viitoare. Lease-back-ul este operaiunea prin care un activ este cedat altei pri, dup care este preluat n leasing, operaional sau financiar. Astfel, firma va constata un venit n momentul vnzrii care va majora rezultatul. In timp, acesta este neutralizat de valoarea chiriilor pltite, dar n momentul cedrii profitul crete. Apoi, dac este vorba despre un leasing operaional, nu vor fi afectate nici datoriile ntreprinderii. Presupunem c o firm vinde un utilaj la un pre de vnzare de 6.000 u.m. Valoarea contabil net este de 1.500 u.m. Dup vnzare, acelai activ este preluat n leasing operaional. Dac vom compara situaia lease-back-ului cu situaia recurgerii la un mprumut de 6.000 u.m., efectele asupra bilanului vor fi diferite. Bilanul simplificat al firmei X Activ Finanare prin lease-back
0 6.000 6.000 0 1.500 4.500* 6.000

Finanare prin mprumut


1.500 6.000 7.500 6.000 1.500 0 7.500

Imobilizri corporale Disponibiliti Total active Datorii Capital social Rezultat Total datorii i capital propriu * rezultatul de 4.500 u.m. este diferena dintre 6.000 u.m. i 1.500 u.m.

45

Din exemplul prezentat rezult c operaia de lease-back determin o scdere a ratei ndatorrii (n cazul finanrii prin mprumut, rata ndatorrii este de 6.000 /1.500 = 400%, iar n cazul lease-back-ului este de 0 / 6.000 = 0), o majorare a rezultatului (acest rezultat este, n realitate, neutralizat de efectul chiriilor de pltit); altfel spus, lease-back-ul permite o ameliorare artificial a structurii financiare a firmei. Preurile la care sunt cesionate bunurile sau serviciile ntre ntreprinderile care fac parte din acelai grup sunt majorate sau diminuate n funcie de interesul urmrit. De exemplu, pot fi transferate beneficii de ctre firmele situate n ri cu o fiscalitate ridicat ctre firmele cu sediile n ri cu o fiscalitate sczut sau chiar n paradisurile fiscale. Toate aceste practici la care pot recurge conducerile ntreprinderilor demonstreaz faptul c rezultatul contabil nu prezint nicio semnificaie economic, iar folosirea lui, n special n situaiile de analiz financiar, trebuie s fie evitat cu grij 36. Dac profesionitii contabili hu sunt att de interesai de mrimea profitului, deoarece oricum este un concept relativ, nu acelai lucru l putem afirma n legtur cu analitii financiari, care vor pune la ndoial corectitudinea rezultatului luat n calcul n determinarea indicatorilor economicofinanciari. O ameliorare a tuturor acestor cosmeti-zri ale rezultatului poate fi obinut n timp, dac avem n vedere, aa cum sublinia i profesorul Bernard Raffournier37, c orice rezultat disimulat sfrete s apar mai devreme sau mai trziu, deoarece stocul final al unui exerciiu devine stoc iniial al exerciiului urmtor, astfel c o ntreprindere nu poate la nesfrit s manipuleze rezultatul. Pe lng ajustarea rezultatului contabil, tehnicile de fardare a realitii economice a unei ntreprinderi au n vedere i bilanul. Cele mai multe politici referitoare la posturile bilaniere au n vedere majorarea capitalurilor proprii, pentru a ajusta rata ndatorrii. Prezentm n continuare cteva din tehnicile de ajustare a posturilor bilaniere. Reevaluarea imobilizrilor poate fi, uneori, necesar, creterea preurilor determinnd o prezentare mai puin real a situaiei imobilizrilor. Dar nu puine sunt cazurile cnd firmele recurg la reevaluarea activelor imobilizate pentru a-i majora capitalurile proprii. Apoi, reevaluarea are inciden i asupra bazei de calcul a amortizrii, a perioadei de amortizare, aceasta din urm putnd fi revizuit; toate aceste ajustri contribuie la aranjarea bilanului. Apoi, reevaluarea imobilizrilor este o practic des folosit de firmele aflate n dificultate, n scopul ameliorrii performanelor reflectate prin situaia modificrilor capitalului propriu. Emisiunea titlurilor hibride, de natura obligaiunilor convertibile n aciuni, ridic probleme de clasificare, n sensul c acestea se regsesc la interferena: capitaluri proprii datorii. n momentul n care asemenea titluri sunt rambursabile doar n momentul lichidrii firmei, ele sunt ncadrate la capitaluri proprii, i nu la datorii. Considerm urmtorul exemplu: o firm obine un mprumut n valoare de 6.000 u.m. n urma emiterii unor obligaiuni cu durat nedeterminat. O alt firm se angajeaz s ramburseze acest mprumut n 13 ani, cu condiia ca firma care a emis obligaiunile s-i mprumute 2.100 u.m., care plasate cu o anumit rat a dobnzii vor reprezenta n 13 ani 6.000 u.m. n consecin, firma beneficiaz de un mprumut efectiv de 3.900 u.m. n tabelul de mai jos prezentm, comparativ, dou situaii pentru aceeai firm: situaia unui mprumut clasic i situaia mprumutului obinut n urma emiterii titlurilor cu durat nedeterminat. Activ
Creane imobilizate Alte active Total active
36

Bilanul simplificat al firmei X mprumut obinut in urma emitem titlurilor pe o durat nedeterminat
2.100 15.000 17.100

mprumut clasic
0 15.000 15.000

Capron, M., Contabilitatea n perspectiv, traducere i publicare de Editura Humanitas, Bucureti, 1994, p. 25.

37

Raffournier, B., Les normes comptables internationales (IFRS/IAS), 2e dition, Economica, Paris, 2005, p. 54.

46

Datorii Capitaluri proprii, din care: titluri Total datorii i capitaluri proprii

0 17.100 6.000 17.100

3.900 11.100 0 15.000

Se observ foarte clar c n cazul titlurilor rambursabile la lichidarea firmei i ncadrate la capitaluri proprii, rata ndatorrii este 0 (0 /17.100 u.m.), n timp ce n cazul mprumutului clasic, rata ndatorrii este de aproximativ 0,4 (3.900 u.m. / 11.100 u.m.). Aadar, clasificarea unor titluri ca fiind capitaluri proprii, i nu datorii, modific structura financiar a firmei i, respectiv, echilibrul structural al acesteia. Conform normelor contabile internaionale, activele imobilizate pot face obiectul schimbului. Costul activului primit va fi dat de valoarea just a activului cedat, ajustat cu valoarea oricror sume transferate. Estimarea valorii juste se poate face n aa fel nct pentru activul cedat s se contabilizeze o pierdere de valoare care va afecta i valoarea noului activ. Manifestarea contabilitii creative i gsete loc i n cazul cheltuielilor de dezvoltare. Dei IAS 38 Imobilizri necorporale precizeaz clar cnd sunt capitalizate aceste cheltuieli, totui se pot remarca situaii n practic de imputare a acestor cheltuieli rezultatului exerciiului, nefcndu-se o delimitare clar ntre faza de cercetare, care afecteaz rezultatul, i faza de dezvoltare, cnd va fi influenat bilanul. O alt cale de manipulare a cifrelor contabile poate aprea n cazul unor aranjamente financiare, ntlnite n literatura de specialitate sub numele de dezndatorarea n fapt. Aceast tehnic presupune transferarea unor creane altei firme, cu condiia ca aceasta s preia i o parte din datorii. Din punct de vedere juridic, firma rmne n continuare debitorul principal, ea nefiind absolvit de plata datoriilor, care este, de fapt, motivul apelrii la aceast tehnic. Considerm urmtorul exemplu: firma A deine o crean cu o valoare nominal de 20.000 u.m. care se va recupera n doi ani i o datorie de 22.000 u.m. care trebuie rambursat tot n doi ani, ambele sub forma anuitilor constante, de 12.000 u.m. Att creana, ct i datoria sunt cedate firmei B. Pentru a putea observa influena acestei operaiuni asupra situaiei firmei A, prezentm bilanul i contul de rezultate, nainte i dup dezndatorarea n fapt. Bilanul simplificat al firmei A Elemente de bilan
Active Disponibil Total active Datorii Capitaluri proprii Total datorii i capitaluri proprii

naintea dezndatorrii n fapt


60.000 40.000 100.000 42.000 58.000 100.000

Dup dezndatorarea n fapt


40.000 40.000 80.000 20.000 60.000 80.000

Contul de rezultate simplificat al firmei A Elemente ale contului de rezultate


Venituri Cheltuieli Rezultat, din care:

naintea dezndatorrii n fapt

Dup dezndatorarea n fapt

30.000 32.000 21.000 21.000 9.000 11.000

47

ctig din dezndatorarea n fapt

- 2.000

Dac analizm situaia prezentat, observm c apelarea la aceast tehnic genereaz, n primul rnd, degajarea unui profit de 2.000 u.m. (anularea datoriilor presupune nregistrarea unui venit de 22.000 u.m., iar renunarea la creane presupune nregistrarea unor cheltuieli de 20.000 u.m., diferena fiind de 2.000 u.m.), apoi rata ndatorrii este modificat artificial,n sensul ameliorrii acesteia (20.000 / 60.000 = 0,33) fa de situaia iniial (42.000 / 58.000 = 0,72). Am menionat anterior c i unele modificri ale reglementrilor contabile afecteaz imaginea unei entiti. n acest sens, putem meniona cazul SIF Moldova, care i-a majorat activele nete la nceputul anului 2006 cu 15%, ca urmare a aplicrii reglementrilor armonizate cu directivele europene. Preedintele SIF Moldova a declarat c deoarece impozitul pe profit amnat, recunoscut anterior ca o datorie n tratamentele contabile, se nregistreaz n categoria provizioanelor, avem de-a face cu o cretere a activului net cu mrimea acestuia. Reglementrile CNVM stabilesc c n activul net se recunosc plusurile de valoare posibil de realizat ntr-o tranzacie, deci veniturile viitoare sunt recunoscute, ns impozitul generat de aceste venituri nu este recunoscut ca o datorie38. Observm aadar c situaiile financiare ntocmite conform noilor reglementri pot genera confuzii, iar insiderii (persoanele iniiate din interiorul societii) pot avea acces la acest gen de informaii, fiind afectat astfel transparena tranzaciilor bursiere. Am prezentat aici doar un simplu caz ntlnit la nivel naional, dar cele mai relevante cazuri pe care le-am studiat sunt cele ale marilor grupuri internaionale. Pentru a nu extinde foarte mult acest subcapitol, am rezervat spaiu n cadrul anexelor pentru a reda i interpreta cazuri concrete ale schimbrii metodelor contabile.

Figura nr. II.4. Efectele tehnicilor contabilitii creative (dup Diaconu, P., Cum fac bani contabilii? Evaziune fiscal. Paradisuri fiscale. Contabilitate creativ, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 211) Cert este c o informaie de o calitate inferioar, furnizat prin rapoartele financiare, se propag n aa fel nct ajunge pn la creterea costului capitalului investit. Informaiile mai
38

*** Actualitate, Reglementrile contabile mresc artificial activele SIF, n Revista Tribuna Economic nr. 11/2006, p. 3.

48

puin credibile sunt o cauz a divergenelor de opinie ntre analitii financiari, divergene care genereaz prime de risc ridicate, care conduc la scderea cursului aciunilor i, de aici, la creterea costului capitalului investit. Acesta este rezultatul unor studii efectuate de economiti americani39. Costul capitalului depinde de trei factori: rata de remunerare a obligaiilor fr risc, prima de risc economic i prima de risc informaional. Efectele tehnicilor de contabilitate creativ pot fi prezentate sintetic n schema de mai jos. Am menionat anterior c cele mai frecvente tehnici de manipulare a informaiilor contabile se manifest la nivelul bilanului i al contului de profit i pierdere. Dar nici tabloul fluxurilor de trezorerie nu este complet imun la asemenea manipulri. n acest caz, managerii pot influena fluxurile de trezorerie prin accelerarea sau ntrzierea plilor, astfel nct acestea s se manifeste spre sfritul perioadei de raportare. n consecin, avnd n vedere toate aceste denaturri ale coninutului situaiilor financiare prin prisma contabilitii creative, ne ntrebm care ar fi cile de detectare a ingineriilor contabile, dar i de prevenire a cosmetizrii performanelor financiare ale firmelor. O cale eficient de detectare a ingineriilor contabile presupune compararea fluxurilor de trezorerie rezultate din activitatea de exploatare cu venitul net generat de aceast activitate. n mod normal, acestea sunt direct proporionale. Dac se constat o cretere a ctigurilor asociat cu o scdere a fluxurilor de trezorerie, nu putem afirma cu certitudine c este efectul unor inginerii contabile, dar cu siguran cei interesai trebuie s se atepte la o scdere a viitoarelor ctiguri. Apariia unui Cadru contabil conceptual s-a considerat c va rezolva problema, dar managerii i profesionitii contabili au gsit suficiente portie de manifestare a contabilitii creative. Aadar, nu este suficient doar existena unui Cadru conceptual, oricare ar fi acesta, o soluie n ceea ce privete combaterea creativitii contabile ar consta n mbuntirea conceptualizrii i normalizrii contabilitii. O cale de ameliorare a normalizrii are n vedere reducerea opiunilor contabile pentru aceeai problem. Totui, nu trebuie s se ajung la o rigiditate excesiv a normelor contabile, astfel nct profesionitii contabili s nu aib posibilitatea de a cuta cea mai bun soluie pentru reflectarea realitii ntr-o problem dat. Mai exact, teoria contabil, n general, i nu norma, care se refer la aspecte punctuale, trebuie conceput ntr-o asemenea manier nct s rspund ct mai bine necesitilor practice. In absena sau n cazul insuficienei unor norme contabile, o bun teorie contabil permite reflectarea realitii cu o doz rezonabil de subiectivitate, pe cnd emiterea unei soluii contabile doar pe baza judecii profesionale, fr un suport conceptual solid, conduce la o soluie adesea discutabil, cu o doz mare de subiectivitate imprimat de experiena contabilului40. Scandalurile internaionale - Enron, Parmalat, Xerox - au atras atenia organismelor internaionale de reglementare contabil asupra prevenirii cosmetizrii performanelor ntreprinderii. Astfel, relativ recent, a fost elaborat o norm internaional care reglementeaz introducerea unui nou cost pentru ntreprindere, respectiv plata bazat pe aciuni, i anume IFRS 2 Plata pe baz de aciuni. Aceasta reprezint o tranzacie n cadrul creia o entitate primete sau achiziioneaz bunuri sau servicii ca o contrapartid pentru instrumentele de capital sau prin contractarea unor datorii pentru sume bazate pe preul aciunilor proprii sau al altor instrumente de capital ale companiei. Cteva aspecte referitoare la plile bazate pe aciuni sunt tratate n subcapitolul: Ciclul de investiii. O alt soluie n asigurarea unei imagini reale i corecte a unei ntreprinderi prin combaterea contabilitii imaginative face trimitere la deontologia profesional, adic la etica
39
40

*** Garry i Brown n 1986, Long i Lundholm n 1996 (prelucrare dup Minu, M., Op. cit., p. 168).

Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 170.

49

aplicat unui domeniu profesional specific; n cazul nostru este vorba att despre deontologia contabil (producerea informaiilor contabile), ct i despre deontologia auditului (certificarea calitii informaiei contabile). Despre aceste aspecte vom discuta ntr-un capitol viitor. Obiectivul msurilor de combatere a creativitii contabile const n asigurarea unor informaii de calitate care s fundamenteze cele mai bune decizii ale utilizatorilor acestora. n concluzie, admitem c opiunile contabile au efecte asupra structurii situaiilor financiare, constituie politicile contabile ale ntreprinderii i rmn ntr-o mare msur subordonate obiectivelor de comunicare financiar. II.7.4. Interpretri ale situaiilor financiare n contextul unor refereniale contabile diferite. Retratri i reconcilieri Menionam n subcapitolele anterioare c i schimbrile de metode contabile conduc la aprecieri diferite ale poziiei financiare, ale performanei i modificrilor poziiei financiare. n aceast seciune nu facem referire la schimbarea metodelor contabile adoptate de un anumit sistem contabil, ci la schimbarea referenialelor contabile. Pentru a ptrunde pe pieele internaionale de capitaluri, o companie multinaional ar trebui s ntocmeasc mai multe seturi de situaii financiare: un set de situaii financiare, n conformitate cu referenialul naional; un alt set de situaii financiare, conform normelor contabile europene, dac entitatea face parte dintr-un stat care nu este membru UE; un al treilea set de situaii financiare, care s corespund normelor contabile internaionale; precum i un set de situaii financiare, n conformitate cu cerinele contabile din zona n care este localizat piaa de capitaluri (de exemplu, conform US-GAAP). n aceste condiii, comunicarea financiar internaional are de suferit. De aici rezult necesitatea aderrii tuturor sistemelor contabile la un sistem comun, proces care se realizeaz prin intermediul normalizrii contabile internaionale sau armonizrii contabile pe plan internaional. O situaie frecvent ntlnit este cea n care o companie ntocmete un set de situaii financiare conform reglementrilor naionale i o situaie privind reconcilierea celor mai importante mrimi de raportat, conform altui referenial contabil recunoscut. n acest sens, numeroase cazuri de reconciliere s-au adus n discuie prin discrepana nregistrat la nivelul rezultatelor 41. De exemplu, Daimler-Benz, prima companie german nscris la Bursa de Valori din New York, n anul 1993, conform normelor germane, raporta un profit de 615 milioane DM, n timp ce, n conformitate cu US-GAAP, pentru acelai exerciiu financiar, n urma reconcilierii, rezultatul se concretiza ntr-o pierdere de 1.839 milioane DM. n subcapitolul rezervat controverselor contabile privind adoptarea IFRS la nivel continental, precizam c firmele europene cotate pe pieele de capital americane s-au vzut nevoite s recurg, pentru ntocmirea situaiilor financiare, la un sistem contabil recunoscut i de americani. Dac la nceput exista riscul ca normele americane s se impun i la nivel european - cel puin, pentru firmele cu vocaie internaional - dup mai multe revizuiri ale normelor internaionale (n urma colaborrii IOSCO-IASB), acestea au fost recunoscute i de americani, astfel c Uniunea European s-a ndreptat spre Standardele Internaionale de Raportare Financiar pentru ntocmirea i prezentarea rapoartelor financiare ale firmelor cotate la bursele de valori. Aadar, aplicarea unor norme contabile diferite conduce la rezultate diferite, care, cu siguran, vor avea implicaii asupra interpretrii informaiilor, a calculului indicatorilor economico-financiari i, n consecin, asupra prezentrii adevrului contabil. Aa cum remarca Grgory Heem42, contabilitatea continental este o contabilitate juridic i fiscal, caracterizat prin aplicarea costului istoric i printr-o viziune juridic a afacerilor, n timp ce contabilitatea n IFRS este o contabilitate pentru investitori, ale crei caracteristici sunt:
41
42

Feleag, N., Sisteme contabile comparate, ediia a Il-a, voi. I, Editura Economic, Bucureti, 2000, p. 18.
Heem, G., Lire les tats financiers en IFRS, ditions d'Organisation, Paris, 2004, p. 16.

50

valoarea just, prevalenta economicului asupra juridicului i orientarea spre msurarea performanei. n aceste condiii, pentru a putea interpreta informaiile extrase din rapoartele financiare ale unor mari companii, am recurs, mai nti, la prezentarea unei sinteze43 a diferenelor existente ntre sistemul internaional de contabilitate impus prin IAS/IFRS i cele mai reprezentative sisteme contabile, respectiv sistemul american i sistemul european. Meniuni cu privire la prevederile normelor internaionale de contabilitate n ceea ce privete raportarea financiar au fost fcute n primul capitol, astfel nct n tabelul de mai jos vom trece n revist diferenele n raport cu US GAAP, practica n Europa vizavi de IAS/IFRS, precum i cele mai importante consecine pentru utilizatorii situaiilor financiare. Pentru susinerea afirmaiilor fcute, vom proceda la exemplificarea diferitelor practici contabile prin intermediul extraselor din rapoartele financiare ale unor grupuri, prezentate n spaiul rezervat anexelor. Dei toate normele internaionale, aa cum rezult i din denumirea acestora (norme de raportare financiar), au un impact direct sau indirect asupra structurilor situaiilor financiare, n sinteza prezentat, aplicnd principiul seleciei, le vom reine pe cele mai importante din punctul nostru de vedere. Tabelul nr. II.9. US GAAP, practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare Sistemul american (US GAAP) i Practica n Europa i consecinele pentru diferenele fa de IAS/IFRS utilizatorii situaiilor financiare Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare
- obiectivul situaiilor financiare este acelai cu cel al IASB, cu meniunea c privilegiaz, ndeosebi, nevoile investitorilor, - fa de IASB, stabilete o ierarhie a caracteristicilor calitative, cele mai importante fiind relevana i credibilitatea; - conceptele contabile definite au o arie mai mare de cuprindere, incluznd pe lng active, datorii, capitaluri proprii, venituri, cheltuieli, i aporturile proprietarilor (investments by owners), distribuiile ctre proprietari (distributions to owners), ctiguri, pierderi, rezultat global (comprehensive income); - FASB adaug la cele patru baze de evaluare recunoscute de IASB (costul istoric, costul curent, valoarea realizabil, valoarea actual), evaluarea la valoarea de pia (current market value). Europenii consider dispoziiile coninute n Cadrul general al IASB prea generale; baza de evaluare utilizat - de regul, costul istoric - este menionat n anex. Autorul analizeaz consecinele repercusionate asupra utilizatorilor i constat c dei obiectivul situaiilor financiare este de a servi utilizatorii n luarea deciziilor lor i, ndeosebi, investitorii, totui, cele mai multe informaii oferite se refer la trecut, astfel c utilizatorii, preocupai de viitorul firmei, vor avea cu siguran nevoie de informaii suplimentare. Altfel spus, situaiile financiare nu pot dect parial s satisfac necesitile informaionale ale utilizatorilor. Apoi, sunt criticate bazele de evaluare subiective, costul istoric fiind singura baz de evaluare obiectiv i uor verificabil de ctre utilizatori.

IAS1 Prezentarea situaiilor financiare - n contabilitatea american, cheltuielile n contul de n Europa, n anii '90 unele firme declarau c aplic normele rezultate sunt clasificate, n general, dup funcie; fa de internaionale, cu unele excepii. Acest lucru nu este posibil, IAS 1, care cere prezentarea cheltuielilor, fie dup funcie, deoarece firmele care declar c aplic Standardele fie dup natur; Internaionale de Contabilitate trebuie s aplice integral aceste - elementele extraordinare sunt prezentate separat n norme, i nu doar anumite prevederi. Garania conformitii le contul de rezultate, pe cnd n IAS 1 nu mai apar elemente este dat utilizatorilor de ctre auditorii financiari. extraordinare, toate sunt tratate ca ordinare; Recent, elementele extraordinare au fost eliminate din cadrul - rezultatul global este prezentat separat, fie n situaia IFRS, din dorina de a evita clasificrile abuzive, adic firmele capitalurilor proprii, fie pe un rnd distinct n contul de erau tentate s prezinte ca obinuite elementele favorabile i rezultat; n varianta internaional, rezultatul global ca neobinuite elementele nefavorabile. n aceste condiii, (economic) trebuie determinat din situaia capitalurilor doar utilizatorii sunt cei n msur s analizeze care proprii. venituri i cheltuieli ar trebui eliminate din calculul rezultatului ntreprinderii, pe motiv c nu reprezint elemente curente. IAS 2 Stocuri
Principalele diferene ntre US-GAAP i IAS 2 au n vedere Relativ la stocuri, firmele prezint, de regul, n situaiile evaluarea stocurilor, i anume: financiare (n notele explicative) informaii destul de
43

*** Sinteza s.a realizat dup parcurgerea lucrrii profesorului francez Raffournier, B., Les normes comptables internationales (IFRS/IAS), 2e dition, Economica, Paris, 2005.

51

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS


dac n conformitate cu IAS 2, metoda LIFO a fost eliminat, conform US-GAAP aceasta poate fi utilizat; conform IAS 2, stocurile sunt evaluate la cea mai mic valoare dintre cost i valoarea realizabil net; dac un stoc a fost depreciat ntr-o perioad anterioar, iar n perioada curent se modific circumstanele care au condus la depreciere, atunci deprecierea trebuie anulat. Conform US-GAAP, aceast anulare nu este posibil.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare


restrnse, indicndu-se, de obicei, principiile generale de evaluare i metodele adoptate pentru contabilizarea ieirilor de stocuri. Dup cum am menionat, metoda LIFO a fost eliminat, ca urmare a restrngerii tratamentelor contabile n vederea asigurrii convergenei contabile la nivel internaional. Oricare ar fi metodele alese, este destul de dificil pentru utilizatori s aprecieze realitatea stocurilor prezentate n bilan, deoarece evaluarea acestora prezint oarece incertitudini (distincia ntre cheltuieli directe i cheltuieli indirecte; cheltuieli generale de producie i cheltuieli generale de administraie etc).

IAS 7Situaia fluxurilor de trezorerie Principala diferen ntre US-GAAP i IAS 7 se refer la Companiile europene ntocmesc tabloul fluxurilor de clasificarea dobnzilor i dividendelor. Norma american trezorerie dup modelul IASB, de regul, conform metodei (FAS 95) ncadreaz aceste elemente, obligatoriu, n indirecte (mai uor de aplicat), dei IASB ncurajeaz categoria fluxurilor de exploatare. Totui, dividendele utilizarea metodei directe (prezint clar ncasrile i plile). pltite sunt ncadrate n categoria fluxurilor de finanare. Necesitile informaionale ale utilizatorilor sunt IAS 7 las libertatea ncadrrii dobnzilor i dividendelor satisfcute odat cu obligativitatea ntocmirii acestui ncasate i pltite fie n categoria fluxurilor de exploatare, document, n ceea ce privete variaia i cauzele variaiei fie n categoria fluxurilor de finanare. n mod clar, trezoreriei, tiut fiind c este foarte dificil pentru o persoan comparaiile n spaiu vor fi afectate de aceste tratamente extern ntreprinderii s ntocmeasc un asemenea document diferite. (informaiile din bilan i din contul de profit i pierdere nu
sunt suficiente).

IAS 8 Politici contabile, modificri ale estimrilor contabile i erori


Conform IAS 8, o schimbare de metod contabil trebuie aplicat, n principiu, retroactiv. US-GAAP difer de IAS 8, n sensul c: - de regul, sunt ajustate capitalurile proprii de deschidere ale exerciiului curent cu efectul cumulat al exerciiilor anterioare (conturi pro forma se prezint totui, n anex); - poate fi afectat rezultatul exerciiului curent cu efectul cumulat al modificrii, n caz c prima variant nu poate fi aplicat; - doar pentru cteva cazuri concrete se aplic tratamentul retroactiv prevzut de IAS 8 (abandonul metodei LIFO, modificarea metodelor aferente contractelor de construcii etc). Pentru corecia erorilor, US-GAAP reine prima variant prezentat anterior pentru schimbarea metodelor contabile. Practica din Europa arat c cele mai multe firme recurg la schimbarea metodelor contabile atunci cnd normele impun acest lucru. Firmele care nu aplic IFRS nu fac ntotdeauna diferena ntre o schimbare de metod contabil i o schimbare de estimare, important de altfel, deoarece tratamentele contabile sunt diferite: schimbarea metodelor contabile se aplic retroactiv, aa cum am precizat, n timp ce schimbarea de estimare se aplic prospectiv. Se apreciaz c schimbrile de metode i estimri contabile constituie instrumentele cele mai eficace de manipulare a informaiei contabile. Interdicia acestora ar fi contrar obiectivului situaiilor financiare. Important este ca efectele oricror schimbri s fie menionate n notele explicative, pentru ca utilizatorii s poat compara performanele ntreprinderii n timp. n cazul tratamentului retroactiv, comparaia este simplificat, deoarece noua metod anuleaz efectele schimbrii. Evenimentele survenite dup data nchiderii exerciiului i menionate n rapoartele financiare sunt foarte diverse, ncepnd de la achiziii sau cesiuni de participat importante i pn la informaii mai neobinuite, de genul numirilor n funcie a diferitelor persoane n aceast perioad. Utilizatorii situaiilor financiare vor urmri evenimentele ulterioare nchiderii exerciiului financiar, prin consultarea anexei, ndeosebi. Dac nu se fac meniuni n acest sens, aceasta nu nseamn, neaprat, c n-au aprut evenimente importante care ar fi trebuit menionate n situaiile financiare, poate fi un act voluntar de ascundere a acestora. Vigilena utilizatorilor este pus, aadar, la ncercare.

IAS 10 Evenimente ulterioare perioadei de raportare


In ceea ce privete evenimentele aprute dup data nchiderii exerciiului, dar nainte de aprobarea situaiilor financiare, IAS 10 nu difer semnificativ de US-GAAP. Adic, pentru a fi reflectat n bilan, un eveniment ulterior datei de nchidere a exerciiului trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: s apar nainte ca situaiile financiare s fie autorizate pentru publicare; s aduc informaii noi pentru o situaie care deja exista la data nchiderii exerciiului. Dac este ndeplinit doar prima condiie, meniunea se face n notele explicative.

IAS14 Raportarea pe segmente (informarea sectorial) nlocuit de IFRS 8 Segmente de activitate


Dac IAS 14 cere ca informaiile sectoriale publicate s fie Practica ntlnit n Europa este de prezentare a informaiilor prezentate pe activiti i pe zone geografice, FAS 131 pe segmente geografice sau pe activiti. n acest caz, (US-GAAP) presupune ca segmentarea s fie fcut pe utilizatorii pot analiza rentabilitatea i riscurile fiecrui organizarea intern a entitii, segmentele de prezentat sector n parte. Uneori, informaiile sectoriale nu se regsesc

52

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS


fiind cele care sunt n mod real utilizate n gestiunea curent a entitii. De exemplu, norma american cere s fie prezentate identitatea i volumul activitii realizat cu un client care reprezint mai mult de 10% din cifra de afaceri.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare


n situaiile financiare, ci n raportul de gestiune. Dar raportarea pe segmente poate avea i consecine negative pentru utilizatori, n sensul c, de multe ori, cifra de afaceri dintr-un anumit sector poate fi umflat prin facturri care privesc un alt sector. n Europa cele mai multe companii utilizeaz pentru amortizarea imobilizrilor metoda liniar. Amortizarea pe baza unitilor de producie o regsim, de regul, n sectorul petrolier. Evaluarea imobilizrilor apare n rapoartele anuale ale companiilor europene, de regul, la cost istoric, dei pot fi ntlnite i reevaluri. Utilizatorii trebuie s fie ateni, ndeosebi, la evaluarea imobilizrilor. n funcie de distincia care se face ntre cheltuieli activabile i neactivabile, rezultatul poate fi diminuat sau majorat. Apoi, nu ntotdeauna, reevaluarea imobilizrilor este necesar, uneori poate fi chiar voit, din dorina de a majora capitalurile proprii. Practica n Europa arat c cea mai mare parte a companiilor nscriu n bilanul consolidat bunurile primite n leasing financiar (a se vedea Air France (Frana), Nestl (Suedia), Solvay (Belgia)). Dar sunt i companii care opteaz pentru o concepie juridic i nu recurg la nscrierea bunurilor primite n leasing n bilan. n acest caz, utilizatorii trebuie s procedeze la o retratare a bilanului pe baza informaiilor menionate n anex. Actualizarea este obligatorie, deoarece ratele de pltit sunt exprimate la valoarea viitoare i nu la valoarea prezent. Companiile europene prezint informaii mai succinte sau mai detaliate cu privire la cifra de afaceri. Cele din sectorul serviciilor public, totui, informaii mai complete referitoare la acest aspect. Recunoaterea veniturilor fiind un aspect destul de delicat, utilizatorii trebuie s fie ateni la modificrile artificiale ale cifrei de afaceri. n sensul creterii, pot fi menionate vnzrile cu clauz de rscumprare i, n plus, cnd se ntmpl acest lucru cu instituii financiare, mijlocul de finanare nici nu apare n bilan. n sectorul serviciilor, ntreprinderile pot majora artificial cifra de afaceri prin supraestimarea stadiului de avansare a lucrrilor. n sensul reducerii voite, deoarece conduce la o rentabilitate ridicat (rezultat / CA), cifra de afaceri poate fi manipulat prin: subevaluarea stadiului de avansare a lucrrilor sau chiar tratarea contractelor ca fiind soldate cu pierderi; pesimismul ridicat n ceea ce privete returnarea bunurilor vndute cu clauz de rscumprare, cnd se constituie provizioane ce se scad direct din cifra de afaceri etc.

IAS 16 Imobilizri corporale


Cea mai important diferen dintre US-GAAP i IAS 16 se refer la reevaluarea imobilizrilor, care n SUA este interzis. Alte divergene au n vedere urmtoarele aspecte: schimbarea metodei de amortizare presupune ca amortizrile anterioare s fie recalculate, iar diferenele s fie nregistrate n rezultatul exerciiului curent; cheltuielile de ntreinere periodice nu se capitalizeaz, oricare ar fi situaia.

IAS 17Contracte de leasing


IASB s-a inspirat din practica american atunci cnd a emis norma IAS 17. Aadar, diferenele sunt minore. Norma american care trateaz problemele leasingului este FAS 13. Recurgerea la nscrierea n bilanul locatarului a bunului primit n leasing financiar i a datoriilor aferente este justificat de faptul c altfel datoriile ar aprea subevaluate i, bineneles, gradul de ndatorare ar fi deformat.

IAS 18 Venituri
US-GAAP-urile nu conin o norm care s se refere expres la venituri. Referine la venituri se regsesc n diverse pri ale textelor de reglementare, principiul general al recunoaterii veniturilor fiind cel al nregistrrii vnzrii, indiferent dac s-a ncasat contravaloarea sau nu. n afara diferenelor de formulare, regulile americane nu difer semnificativ de IAS 18. IAS 18 prevede c veniturile din vnzarea mrfurilor sau produselor sunt recunoscute dac: riscurile i avantajele aferente proprietii au fost transferate utilizatorului i veniturile sunt evaluate ct mai credibil. Veniturile din prestarea serviciilor sunt contabilizate pe msura avansrii operaiilor, dac rezultatul poate fi estimat; n caz contrar, veniturile sunt contabilizate la nivelul cheltuielilor efectuate. Evaluarea veniturilor se face la valoarea just, iar orice diferen aprut ntre momentul recunoaterii i cel al ncasrii reprezint un venit financiar.

IAS 20 Contabilitatea subveniilor guvernamentale i prezentarea informaiilor legate de asistena guvernamental


Ca i n cazul veniturilor, nu exist o norm distinct care s trateze problema subveniilor n contabilitatea american. Dispoziiile prevzute de alte norme referitoare la subvenii sunt asemntoare cu cele recomandate de IAS 20. Dou diferene pot fi totui remarcate, respectiv: - subveniile aferente activelor pot, n anumite situaii, s fie contabilizate imediat ca venituri; - subveniile nemonetare sunt obligatoriu contabilizate la valoarea just; nregistrarea pentru o mrime simbolic nu este posibil. Regula general este ca subveniile aferente activelor s fie nregistrate fie ca pasive, urmnd a fi transferate n timp la Cele mai multe companii europene nregistreaz subveniile aferente activelor ca pasive, care urmeaz s fie transferate asupra rezultatului n timp. Dar sunt i companii care deduc subvenia din costul activelor subvenionate (vezi, de exemplu, France Tlcom (Frana)). Prima variant presupune ca activul s fie evideniat la valoarea just a acestuia, iar cea de-a doua, la o valoare care reprezint adevratul cost pentru ntreprindere. n ceea ce privete prezentarea n bilan, subveniile nefiind considerate nici datorii, nici capitaluri proprii, sunt deduse din valoarea activelor (apar cu semnul minus). De regul, subveniile aferente activelor se disting uor de

53

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare

venituri, fie deduse din valoarea activelor; iar subveniile cele aferente veniturilor. Totui, unele companii schimb aferente veniturilor s fie nregistrate direct la venituri sau clasificarea voit (de la active la venituri) pentru a reflecta deduse din mrimea cheltuielilor corespondente. rezultate superioare. Utilizatorii nu dispun de documentele aferente acordrii subveniei i atunci, garania pe care le-o d auditorul este esenial.

IAS 21 Efectele variaiei cursurilor de schimb valutar


US-GAAP-urile, n general, i FAS 52, care se refer explicit la diferene de curs valutar, au inspirat IASB atunci cnd a procedat la revizuirea unor norme, ntre care i IAS 21. In aceste condiii, diferene majore ntre cele dou norme nu exist. Principiul general al normei revizuite se bazeaz pe noiunea de moned funcional, care este moneda rii de origine a entitii. Tranzaciile efectuate n alte monede trebuie convertite n moneda funcional la cursul zilei. La nchiderea exerciiului financiar, diferenele de curs valutar aferente creanelor i datoriilor figureaz n contul de rezultate, cu excepia celor care reprezint finanri cu caracter permanent la societi din cadrai grupului, care se contabilizeaz ca rezerve din conversie. Tot ca rezerve din conversie sunt recunoscute i diferenele aprate la conversia situaiilor financiare ale unei filiale strine n vederea ntocmirii conturilor consolidate. IAS 21 nerevizuit nu utiliza noiunea de moned funcional, astfel nct doar firmele care-i ntocmeau situaiile financiare conform US-GAAP foloseau aceast expresie (vezi Siemens (Germania)). Pentru conversia situaiilor financiare ale filialelor strine, vechea norm utiliza dou metode: metoda cursului de nchidere sau metoda temporal (elementele monetare - convertite la cursul de nchidere; elementele nemonetare - convertite la cursul istoric). Un exemplu pentru metoda temporal (eliminat n norma revizuit) l regsim n raportul anual al grupului Nestle (2003). Introducerea monedei Euro a redus, oarecum, importana problemelor legate de conversie, deoarece intr sub incidena acestora tranzaciile cu statele care au alt moned funcional. nregistrarea diferenelor de curs valutar, realizate sau nu, direct n rezultat, este de natur s limiteze manipulrile contabile. Totui, utilizatorii trebuie s fie ateni la finanrile unei filiale strine, deoarece cu diferenele aferente se mai poate jongla pentru modificarea rezultatului. Din rapoartele financiare ale firmelor rezult c cel mai frecvent se procedeaz la includerea dobnzilor aferente mprumuturilor destinate finanrii imobilizrilor i mai rar destinate produciei de stocuri. Capitalizarea costurilor ndatorrii ridic o serie de probleme pentru utilizatori. Pot aprea situaii n care dobnzile s fie capitalizate, dei ar fi trebuit s afecteze rezultatul. Cu toate acestea, remarcm faptul c, mai devreme sau mai trziu, dobnzile capitalizate vor fi trecute asupra cheltuielilor (pe msura amortizrii activului sau atunci cnd este vndut). Atunci cnd dobnzile sunt capitalizate, rezultatul este majorat, astfel nct utilizatorii informaiilor contabile risc s subevalueze ponderea datoriilor n performanele ntreprinderii. Practica n Europa cu privire la ajustarea la inflaie are n vedere, de regul, activele nemonetare. Sunt i companii care convertesc activele nemonetare la costul istoric i activele monetare la cursul de nchidere. Unii utilizatori pledeaz pentru adoptarea unei contabiliti n costuri de nlocuire sau n putere constant de cumprare, avnd n vedere meninerea capitalului economic. Alii, n schimb, se opun, deoarece credibilitatea informaiilor este mai sczut dac avem n vedere subiectivitatea reevalurilor, n acest caz, utilizatorii trebuie s fie suficient de ateni, deoarece companiile pot recurge la retratarea la inflaie n msura n care poziia monetar net le este favorabil (datorii mai mari dect creane).

IAS 23 Costurile ndatorrii


Cea mai important diferen dintre US-GAAP i IAS 23 are n vedere capitalizarea costurilor ndatorrii. Dac IAS 23 admite nc dou tratamente contabile pentru dobnzile aferente mprumuturilor destinate finanrii activelor cu ciclu lung de fabricaie44, US-GAAP impune ca dobnzile aferente acestor mprumuturi s fie incluse n costul activelor cu o durat lung de fabricaie. n plus, conform US-GAAP capitalizarea are n vedere n acest caz doar dobnda, nu i alte cheltuieli aferente mprumutului. i, o ultim diferen se refer la faptul c dobnzile primite aferente plasamentelor fcute nu diminueaz mrimea dobnzilor capitalizate, aa cum prevede IAS 23.

IAS 29 Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste


n SUA, problemele deprecierii monetare apar n cazul conversiei situaiilor stabilite ntr-o asemenea moned. FAS 52 consider c o moned care se depreciaz nu poate fi considerat o moned funcional. n acest context, situaiile financiare ntocmite n moneda unei economii hiperinflaioniste trebuie mai nti s fie convertite n moned funcional prin metoda temporal i apoi n moneda de consolidare prin metoda cursului de nchidere. Acest procedeu conduce, de fapt, la o reevaluare a situaiilor financiare n cauz. IASB cere ca situaiile financiare s fie ntocmite n sistemul costului istoric i doar companiile care activeaz n medii hiperinflaioniste s recurg la conversia acestora. CG recunoate, totui, posibilitatea inerii unei contabiliti n valori actuale. Norma american care reglementeaz problemele rezultatului pe aciune nu difer semnificativ de IAS 33. Regula general are n vedere determinarea de ctre societile cotate la burs a unui rezultat pe aciune de baz
44

IAS 33 Rezultatul pe aciune


Cele mai multe companii public un rezultat de baz i un rezultat diluat, n conformitate cu IFRS. Dac pentru determinarea unui rezultat pe aciune de baz nu era nevoie neaprat de o norm contabil, odat cu dezvoltarea

*** Acest aspect s-a modificat odat cu revizuirea IAS 23 n 2008, n prezent fiind reinut doar tratamentul contabil care presupune includerea dobnzilor n costul activelor cu ciclu lung de fabricaie.

54

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS


(raportul ntre rezultatul net atribuibil aciunilor ordinare i numrul mediu ponderat de aciuni ordinare n circulaie n cursul exerciiului), precum i a unui rezultat pe aciune diluat (ia n calcul aciunile care ar fi create dac toate drepturile de conversie sau de subscriere existente ar fi exercitate). Calculul rezultatului pe aciune este util n special pentru analiza financiar, dar i pentru evaluarea ntreprinderii. n SUA, autoritatea bursier (SEC) reglementeaz coninutul i prezentarea situaiilor financiare interimare. Dac IAS 34 cere ca aceast prezentare s fie semestrial, reglementrile americane solicit o prezentare trimestrial. Fa de IAS 34, n SUA se regsesc mai multe excepii n ceea ce privete principiul independenei exerciiilor, i anume: cheltuielile de repartizat pe mai multe perioade pot fi repartizate pe baza timpului scurs sau a activitii realizate; contabilizarea consecinelor variaiei costurilor poate fi amnat dac se ateapt c aceste variaii se resorb n cursul exerciiului.

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare


instrumentelor financiare derivate (obligaiuni convertibile n aciuni, waranturi, stock-options etc.) s-a simit necesitatea completrii rezultatului pe aciune de baz cu un rezultat diluat i, totodat, necesitatea normalizrii acestora. Pentru utilizatori, n special pentru investitori, ar fi util i determinarea cash flow-ului pe aciune, tiut fiind c rezultatul este un indicator care poate fi mai uor manipulat.

IAS 34 Raportarea financiar interimar Utilizatorii informaiilor contabile

doresc informaii ct mai recente, de unde necesitatea ntocmirii i prezentrii rapoartelor interimare. Pot s apar, ns, i probleme, deoarece aceste rapoarte interimare nu sunt, de regul, auditate. Acest lucru poate determina ntreprinderile s prezinte situaii care le sunt favorabile, prin anticiparea contabilizrii veniturilor sau ntrzierea contabilizrii unor cheltuieli. Dar mpodobirea rezultatelor se ajusteaz la nchiderea exerciiului financiar, realitatea demonstrnd c rezultatele ultimului trimestru sau semestru sunt, de regul, mai sczute dect precedentele. n concluzie, credibilitatea rapoartelor intermediare este mai sczut dect a celor de sfrit de exerciiu. Deprecierile de valoare pot constitui instrumente de manipulare a informaiei contabile, dac avem n vedere c estimarea pierderilor de valoare a activelor este subiectiv. Apoi, i alegerea activelor supuse testului de depreciere este tot subiectiv. n plus, pentru unele active este foarte dificil de determinat valoarea recuperabil. Teoretic, pare simplu: se determin valoarea de pia a activului, dac exist o pia activ i valoarea obinut ca urmare a utilizrii activului. Aceasta din urm se bazeaz pe rentabilitatea activului, greu de anticipat uneori. IAS 36 face trimitere la unitile generatoare de trezorerie, atunci cnd nu poate fi determinat valoarea actualizat a fluxurilor de trezorerie pentru un activ individual. Cu toate acestea, multe companii se vor mulumi s considere depreciate activele, dac valoarea de pia este inferioar valorii contabile. Invers, n cazul n care valoarea de pia este superioar valorii contabile, nu mai conteaz mrimea valorii de utilizare. Companiile europene prezint mai detaliat sau mai simplificat precizri cu privire la provizioane. Utilizatorii trebuie s fie ateni la asemenea provizioane, deoarece i acestea se constituie n instrumente de manipulare a rezultatului. Prin impunerea de ctre IASB a condiiei de existen a unei obligaii actuale care s rezulte din evenimente trecute se reduce oarecum calea de netezire a rezultatului prin constituirea acelor provizioane de nevoie. Se ntmpl deseori ca, n cazul achiziiei unei companii aflate n dificultate, noua echip de conducere s procedeze la constituirea de provizioane pentru restructurare, care n viitor, prin reluarea lor, vor da natere la rezultate, aa-zis, favorabile. Pentru a evita asemenea practici, IASB cere o detaliere a tuturor condiiilor de constituire a provizioanelor n vederea detectrii de practici nesincere. Pe lng provizioane, pot s apar i pasive eventuale care reprezint obligaii poteniale a cror existen va depinde de evenimente viitoare asupra crora firma nu are control. Aceste pasive eventuale trebuie analizate cu atenie, deoarece pot anuna dificulti viitoare ale firmei. n concluzie, pentru unele riscuri apar doar meniuni n note, dei ar trebui

IAS 36 Deprecierea activelor


Ca i IAS 36, norma american (SFAS 144) precizeaz c dac valoarea recuperabil a unui activ este inferioar valorii contabile (nete), atunci se consider c activul este depreciat. Dar conceptul de valoare recuperabil este diferit de cel prevzut de IAS 36. Conform IAS 36, valoarea recuperabil este cea mai mare valoare dintre valoarea de utilizare a activului i valoarea de pia a acestuia, mai puin cheltuielile cu vnzarea. Conform US-GAAP, valoarea recuperabil este dat de suma fluxurilor de trezorerie viitoare. i, cea mai important diferen ntre cele dou refereniale const n faptul c n conformitate cu normele americane, orice reluare a deprecierii anterioare este interzis, adic se consider c orice depreciere a unui activ destinat a fi pstrat este definitiv. Aadar, valoarea unui activ poate s varieze foarte mult conform celor dou refereniale.

IAS 37 Provizioane, datorii contingente i active contingente


n SUA nu exist o norm referitoare la provizioane; de fapt termenul nici nu se folosete. Exist asemenea datorii coninute n diferite texte, dar comparaia cu IAS 37nu este simpl. Printre condiiile prevzute pentru constituirea acestor elemente se regsete, totui, ieirea probabil de avantaje economice. Dar din comentariile fcute reiese c n conformitate cu IAS 37 se constituie asemenea provizioane dac exist o probabilitate de 50%, n timp ce, conform US-GAAP probabilitatea ar trebui s fie de vreo 70%-80%. Dar acestea sunt presupuneri, nu rezult din reglementrile contabile aceste aspecte. Se tie c prudena este cea care delimiteaz foarte clar cele dou abordri contabile: abordarea continental i abordarea anglo-saxon. Dac n rile adepte ale sistemului contabil continental, constituirea provizioanelor excesive nu este aspru condamnat, chiar uneori autorizat (a se vedea cazul Suediei), n contabilitatea anglo-saxon credibilitatea informaiei este mai important, subevaluarea averii companiei fiind la fel de nefast ca i supraevaluarea acesteia. La aceast opinie se raliaz i IASB, care impune condiii exacte pentru constituirea provizioanelor.

55

Sistemul american (US GAAP) i diferenele fa de IAS/IFRS

Practica n Europa i consecinele pentru utilizatorii situaiilor financiare


constituite provizioane, iar altele nu apar deloc, dei sunt reale, i asta, n ciuda preciziei normelor!

IAS 38 Imobilizri necorporale


US-GAAP-urile nu conin o norm care s se refere explicit la active necorporale. Dispoziiile cu privire la acestea se regsesc dispersate n mai multe norme i sunt aplicabile unor sectoare particulare de activitate sau se refer la active specifice. Se pot identifica, totui, dou diferene semnificative ntre US-GAAP i IAS 38, i anume: - capitalizarea cheltuielilor de dezvoltare este, de regul, interzis; - activele necorporale sunt evaluate doar la costul istoric, reevaluarea fiind interzis. Practica n Europa arat c sunt activate cheltuielile de dezvoltare dac anumite condiii sunt ndeplinite. Pentru utilizatori, aceast practic este oarecum riscant, deoarece compania nscrie n bilan active fr valoare real i, n plus, poate beneficia de imprecizia normelor pentru a manipula rezultatele contabile. Activele necorporale create de ntreprindere, cum sunt: fondul comercial, mrcile, titlurile de publicaii, listele de clieni, nu pot fi recunoscute ca active, deoarece nu sunt ndeplinite criteriile de recunoatere a acestora. n primul rnd, costul nu poate fi determinat deoarece nu poate fi separat de ansamblul cheltuielilor ntreprinderii. Companiile europene prezint destul de puine informaii cu privire la investiiile imobiliare, poate i pentru c nu utilizeaz tratamente particulare. Sunt, totui, companii care utilizeaz modelul valorii juste pentru evaluarea investiiilor imobiliare, de exemplu: Bloise - Suedia. Avnd n vedere c IAS 40 propune dou modele de evaluare a investiiilor imobiliare, fie la costul istoric, fie la valoarea just, utilizatorii trebuie s fie ateni la informaiile furnizate, deoarece activul net i rezultatele pot fi influenate n direcia dorit. Contabilizarea stock-options n cheltuieli este contestabil din punct de vedere teoretic. Se consider c fiind instrumente de capital propriu, n-ar trebui s afecteze rezultatul ntreprinderii. Emisiunea de stock-options este vzut ca un transfer de bogie de la proprietarii actuali ctre acionarii poteniali, care sunt beneficiarii opiunilor. Din acest motiv, pn la emiterea normei IFRS 2, se fceau doar precizri n anex. S-a ajuns la concluzia c dac n-ar fi nregistrate n cheltuieli, opiunile pe aciuni ar conduce la umflarea rezultatului. Se ntmpl deseori la firmele nou-nfiinate care-i pltesc salariaii sub forma opiunilor pe aciuni.

IAS 40 Investiii imobiliare


In SUA nu exist o norm expres care s aib n vedere investiiile imobiliare, doar societile de investiii sunt supuse unor reguli specifice. n alte companii, investiiile imobiliare sunt tratate ca alte imobilizri corporale i sunt evaluate la cost, mai puin amortizri i alte deprecieri, fr posibilitatea reevalurii. Am menionat anterior c n SUA reevalurile sunt interzise.

IFRS 2 Plata pe baz de aciuni


US-GAAP i IFRS 2 cer ca remuneraiile bazate pe valoarea aciunilor s fie contabilizate ca i cheltuieli. Diferene apar n ceea ce privete evaluarea acestor avantaje. Normele americane ofer dou modele de evaluare: evaluarea la valoarea intrinsec i evaluarea la valoarea just. Dei ultimul model este asemntor cu cel prevzut de IFRS 2, totui, n cazul n care beneficiarul alege modul de plat, nu sunt afectate capitalurile proprii, ci numai datoriile.

IFRS 5 Active imobilizate deinute n vederea vnzrii i activiti ntrerupte IFRS 5 a fost elaborat n colaborare cu FASB, astfel nct Utilizatorii trebuie s analizeze cu atenie activele nu exist diferene majore ntre cele dou refereniale prezentate n situaiile financiare ca fiind deinute pentru contabile. Conceptul de activitate abandonat este totui vnzare, deoarece poate fi vorba despre active nerentabile mai cuprinztor dect cel din IFRS 5. Clasificarea ca active care n-au nicio ans s fie cedate ntr-un termen scurt. Din destinate cedrii nu are vreo implicaie asupra rezultatului acest motiv, IFRS 5 a impus condiii foarte clare pentru sau bogiei firmei, ci asupra prezentrii situaiilor aceast clasificare. financiare. Am prezentat n tabelul anterior comparaia ntre IFRS, US GAAP, practicam Europa i consecinele asupra utilizatorilor situaiilor financiare. tiind c pentru societile europene cotate trecerea la IFRS este obligatorie de la 1 ianuarie 2005, cteva reflecii se impun asupra acestei schimbri. In primul rnd, modificarea politicilor contabile pentru a fi conforme cu IFRS este un proces complex, care presupune un efort considerabil pe linia comunicrii financiare. Organismul internaional de normalizare contabil s-a gndit i la acest aspect, iar rezultatul s-a concretizat n emiterea normei IFRS 1 Adoptarea pentru prima dat a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar. Aceast norm este, ntr-un fel, rezultatul procesului de convergen dintre IFRS i US GAAP i nlocuiete interpretarea SIC 8 referitoare la aplicarea pentru prima dat a IAS. Aceast norm are ca obiectiv s asigure transparena schimbrii i comparabilitatea informaiilor contabile nainte i dup adoptarea 56

IFRS. Comparabilitatea este asigurat prin faptul c IFRS 1 impune aplicarea retroactiv a IFRS, n general. Adic dac o firm nu a aplicat anterior normele internaionale i a recurs la adoptarea acestora la termenul impus, respectiv 1 ianuarie 2005, atunci firma trebuia s retrateze situaiile financiare de deschidere ale exerciiului precedent, respectiv 1 ianuarie 2004, mai exact erau retratate situaiile financiare ntocmite la 31 decembrie 2003. Primele situaii financiare stabilite n conformitate cu IFRS trebuie s fie nsoite de o declaraie de conformitate cu aceste norme. IASB refuz s considere ca fiind conforme cu IFRS situaiile financiare care nu sunt nsoite de aceast declaraie. In plus, este interzis utilizarea expresiilor de tipul: normele IFRS sunt aplicate, cu excepia normelor.... sau conturile consolidate sunt conforme cu IFRS n toate aspectele semnificative. Conchidem de aici c aplicarea IFRS nseamn respectarea tuturor normelor i interpretrilor aferente, i nu doar aplicarea parial a acestora. Fa de interpretarea SIC 8, IFRS 1 impune aplicarea ultimei versiuni a normelor internaionale de contabilitate, precum i a unor excepii (opionale i obligatorii) de la aplicarea retroactiv a acestor norme. Introducerea acestor excepii are la baz raportul costuri-avantaje, aplicarea retroactiv genernd costuri care pot depi beneficiile utilizatorilor situaiilor financiare. Companiile care au ntocmit situaiile financiare n conformitate cu IFRS i sunt nsoite de o declaraie de conformitate nu aplic IFRS 1. n consecin, n sfera de aciune a IFRS 1 sunt cuprinse acele companii45 care au prezentat cele mai recente situaii financiare: n conformitate cu reglementrile naionale, care nu sunt conforme cu IFRS din toate punctele de vedere; n conformitate cu IFRS, dar fr s fie nsoite de o declaraie de conformitate cu acestea sau care sunt nsoite de o declaraie de conformitate parial; n conformitate cu reglementrile naionale, utiliznd unele norme internaionale pentru a trata aspecte nereglementate de normele naionale; precum i cele care au ntocmit situaii financiare conforme cu IFRS numai pentru uz intern, fr a fi puse la dispoziia proprietarilor sau a altor utilizatori externi i cele care nu au prezentat situaii financiare pentru perioadele anterioare. Aa cum se remarc ntr-o lucrare de specialitate dedicat normelor internaionale de contabilitate46, trecerea la IFRS este o schimbare profund i nu se rezum numai la aspectele tehnice ale contabilitii. n urma acestei schimbri, contabilitatea devine mai economic, fiind necesar implicarea responsabililor strategiilor de comunicare n procesele de elaborare a informaiilor financiare divulgate. n acest sens, Pige i Paper apreciaz c inovaia cea mai vizibil a IFRS are n vedere prioritatea informaiei economice n raport cu informaia n costuri istorice; termenul recurent care divulg orientarea economic a IFRS fiind valoare just47. n consecin, normele IFRS se axeaz, dincolo de schimbrile de prezentare, pe producerea unei informaii financiare transparente, care ar trebui s permit explicarea fluctuaiilor rezultatului i aprecierea calitii actului managerial48. Cu toate acestea, evaluarea impactului normelor IFRS asupra rezultatului firmei nu este la ndemna oricui. Chiar analitii financiari se lovesc de o oarecare nesiguran generat de volatilitatea pieelor financiare care se propag ntr-o volatilitate a situaiilor financiare evaluate la valoarea just. De aceea, strategia de raportare trebuie s fie adoptat n aa fel nct s permit investitorilor evaluarea
45

*** avem n vedere companiile care trebuie s aplice normele internaionale de contabilitate ca urmare a ndeplinirii anumitor condiii, care au fost descrise n primul capitol.
46

DFCG, Normes IAS/IFRS. Que faut-il faire? Comment s'y prendre?, 2e, ditions d'Organisation, Paris, 2005, p. 579. 47 Pig, B., Paper, X., Reporting financier et gouvernance des entreprises: le sens des normes IFRS, Editions EMS, Paris, 2005, p. 13. 48 Bunea, ., Analiza impactului procesului de convergen asupra evoluiei unor sisteme contabile naionale i nvminte pentru Romnia, n lucrarea Profesia contabil i globalizarea, Congresul al XVI-lea al Profesiei Contabile din Romnia, Editura CECCAR, Bucureti, 2006, p. 207.

57

calitii i susinerii performanei corporative, cu implicaii directe asupra unei volatiliti mai sczute a preului aciunilor i asupra costului capitalului. Companiile care intr n sfera de aplicare a IFRS trebuie s explice modificrile survenite asupra poziiei financiare, a performanelor i a fluxurilor de trezorerie. n acest scop, primele situaii financiare conforme cu IFRS trebuie s cuprind o reconciliere a capitalurilor proprii prezentate conform referenialului contabil anterior i conform IFRS, precum i o reconciliere a rezultatelor prezentate conform celor dou refereniale contabile n situaiile financiare comparative. Pentru a edifica aceste aspecte, n spaiul rezervat anexelor regsim asemenea reconcilieri i explicaiile aferente (Anexele 3-7). Pentru a demonstra care sunt direciile de valorificare a informaiilor cuprinse n calculele de sintez ale contabilitii, n studiul nostru ne-am axat pe situaiile financiare anuale ale unei ntreprinderi romneti, orientat spre dezvoltarea imobiliar, analizate pentru perioada N - N+6. Entitatea a ntocmit situaiile financiare, ncepnd cu exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+l (cu informaii comparative pentru anul N) i ncheind cu exerciiul financiar N+5, n conformitate cu OMFP nr. 94/2001 pentru aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a CEE (n vigoare n perioada respectiv) i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, ncepnd de la 1 ianuarie 2006, trebuie s avem n vedere faptul c reglementrile contabile s-au modificat, de la aceast dat situaiile financiare anuale fiind ntocmite n conformitate cu OMFP nr. 1.752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. De la 1 ianuarie 2010, se aplic o nou reglementare, care a preluat OMFP nr. 1.752/2005, dar cu unele modificri i completri, i anume OMFP nr. 3.055/2009, cu acelai titlu. n direciile de valorificare a informaiei contabile pe care le avem n vedere (analiza financiar, evaluarea ntreprinderii) includem i datele pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+6, cu retratrile efectuate pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie N+5, pentru ca informaiile s fie comparabile. n cazul nostru, lucrurile nu se complic prea mult, deoarece o parte a modificrilor este efectuat cu ocazia ntocmirii bilanului financiar (n capitolul IV), iar o alt parte nu influeneaz comparabilitatea informaiilor, din motivul c au loc doar modificri n cadrul structurilor situaiilor financiare (active, datorii, capitaluri proprii), nu i de la o structur la alta. n continuare, trecem n revist impactul schimbrii reglementrilor contabile asupra structurilor situaiilor financiare i cum afecteaz acest aspect analiza i interpretarea informaiilor contabile. Mai exact, pentru a fi asigurat comparabilitatea informaiilor, datele comparative pentru N+5 au fost retratate pentru a fi prezentate n acelai spirit cu cele ale exerciiului financiar ncheiat la 31 decembrie N+6. O prim modificare are n vedere o reclasificare a creanelor imobilizate de la mprumuturi pe termen lung acordate la creane pe termen scurt, n sum de 30.540 ron. Aceast reclasificare este deja efectuat n studiul nostru, n momentul ntocmirii bilanului financiar, deoarece avem n vedere clasificarea termen lung / termen scurt. n consecin, aceast retratare nu influeneaz analiza i interpretarea corect a informaiei. Entitatea a avut aciuni proprii rscumprate n valoare de 441 ron, care erau evideniate n categoria investiiilor financiare pe termen scurt. n momentul retratrii, acestea sunt deduse din structura: capitaluri proprii. Bilanul financiar are n vedere acest aspect, astfel nct nici aceast retratare nu influeneaz interpretarea informaiei n studiul nostru. n plus, i mrimea este nesemnificativ. O alt retratare care a avut loc a vizat un transfer n sum de 1.828.948 ron de la Alte datorii mai mici de un an la categoria: Sume datorate instituiilor de credit ncadrate la acelai punct D: Sume care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an. Fiind tot datorii pe termen scurt, indicatorii calculai nu sunt influenai de aceast modificare.

58

Impozitele amnate evideniate n categoria datoriilor pe termen lung, n valoare de 2.115.940 ron, au fost transferate la provizioane pentru impozite, n toate studiile efectuate n cuprinsul lucrrii, am inclus provizioanele n categoria datoriilor pe termen lung, astfel nct ultima retratare nu schimb cu nimic interpretarea informaiilor aferente exerciiului financiar ncheiat la 31 decembrie N+5. Din rezultatul reportat s-a transferat suma de 48.753 ron n categoria rezervelor, mai exact a rezervelor reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Ambele elemente fac parte din structura capitalurilor proprii, astfel nct n orice analiz este inclus indicatorul - capitaluri proprii -, rezultatele sunt aceleai. n concluzie, schimbarea reglementrilor contabile n perioada luat n calcul pentru studiul nostru nu a afectat semnificativ comparabilitatea informaiilor, astfel nct exist o continuitate n interpretarea acestora. Dar, nainte s recurgem la analiza i interpretarea informaiilor contabile, trebuie s ne asigurm de credibilitatea i recunoaterea social a acestora. Validarea sau nu a informaiilor coninute n situaiile financiare anuale cade n sarcina auditului financiar, problem pe care o vom trata n capitolul urmtor.
n loc de concluzii... cteva comentarii privind piaa informaiilor contabile n ara noastr

n acest capitol ne-am ndreptat atenia asupra pieei informaiilor contabile, respectiv asupra cererii (din partea utilizatorilor de informaii contabile) i ofertei de informaii (susinut de productorii informaiei contabile). Valoarea produsului schimbat pe aceast pia - informaia contabil - ar trebui s fie rezultatul cererii i ofertei. Numai c nu se ntmpl chiar aa, n sensul c, uneori, oferta de informaii contabile pare s nu fie un rspuns la cererea utilizatorilor sau, dac este un rspuns, poate fi unul manipulat. Discuiile pe marginea manipulrilor contabile conduc la dou seturi de concluzii. Unii consider c managementul rezultatelor este duntor utilizatorilor i, ndeosebi, investitorilor, deoarece: distorsioneaz performana financiar; mrete artificial preul aciunilor, care poate apoi s scad brusc; ncurajeaz luarea deciziilor pe termen scurt n detrimentul performanei pe termen lung etc. Alii sunt de acord ntr-o oarecare msur (n limitele GAAP) cu netezirea rezultatului, susinnd c reducerea volatilitii rezultatelor are ca efect creterea beneficiilor, deoarece piaa percepe rezultatele ca fiind mai puin riscante; n plus, poate asigura i stabilitatea preului aciunilor. Noi considerm c rezultatele sincere i transparente sunt binevenite, oricare ar fi utilizatorii informaiei contabile. n plus, orice manipulare a rezultatelor poate atenua doar vetile proaste pentru o anumit perioad, dar, cu siguran, nu poate continua la infinit. n ara noastr, cu toate c piaa informaiilor contabile cunoate o evoluie favorabil, totui, nu putem susine c aceasta funcioneaz la parametri optimi. Afirmaia se bazeaz pe dou considerente principale, i anume: pe de o parte, statul rmne nc principalul reprezentant al cererii de informaie contabil, urmat de bnci, deoarece predomin nc sistemul bancar de finanare, care se constituie n utilizatori stabili i exigeni ai informaiei contabile; iar pe de alt parte, ceilali utilizatori externi par a fi lipsii de contiina dreptului la informare ori nu se ncred n relevana i fiabilitatea informaiei contabile i, de aici, slaba lor manifestare. Concluziile studiului nostru ne ndreptesc s afirmm c lipsa de transparen a informaiilor publicate n favoarea uniformitii i conservatorismului alimenteaz asimetria informaional dintre productorii i utilizatorii informaiilor contabile. n plus, avnd n vedere care sunt nc utilizatorii privilegiai ai informaiilor contabile n ara noastr - statul i bncile - asimetria informaional de tip anglo-saxon (manageri/acionari) nu se manifest n adevratul sens. i acest aspect nu ar fi neaprat unul negativ, dar problema o constituie slaba manifestare a acionarilor, cauzat probabil de cultura economic redus, de naivitatea cu care se accept informaiile oferite de manageri, precum i de fenomenul de imitaie a

59

comportamentului altor utilizatori. n afara acestor cauze, diluarea puterii informaionale a ofertei de informaii contabile la nivel naional este generat, cu siguran, de schimbrile constante care au avut loc cu privire la normalizarea contabilitii romneti n ultimele decenii. Este binevenit n acest domeniu afirmaia: nimic nu este mai constant dect schimbarea. Metonimic exprimndu-ne, buna alegere a unei opiuni contabile i aplicarea consecvent a acesteia prezint aceeai importan. Desigur, unele schimbri au fost necesare i ne referim aici la faptul c prezentarea ofertei informaiilor contabile a cunoscut modificri, n sensul c realitatea economic a luat locul laturii pur juridice, fcndu-i apariia expresia: situaii financiare dereglementate (ntocmite dup recomandri). tim c obiectivul situaiilor financiare este clar enunat - prezentarea informaiilor relative la o entitate economic n vederea fundamentrii deciziilor utilizatorilor - dar finalitatea acestora poate s difere de la un caz la altul, din cauza neconformitii cu evenimentele economice pe baza crora au fost generate, fie pentru c sunt greit nelese, fie din cauza varietii factorilor care influeneaz ntocmirea situaiilor financiare (sociali, economici, juridici), ceea ce va conduce la decizii diferite. In alt ordine de idei, am constatat c i cerinele diverse ale utilizatorilor ngreuneaz posibilitile de satisfacere a necesitilor informaionale ale acestora. Totui, riscul de conflict ntre utilizatorii informaiilor contabile poate fi diminuat prin intermediul unui referenial de calitate, precum i prin auditarea situaiilor financiare.

60