KELLOGG COMPANY Y SUBSIDIARIAS

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (MILLONES DE USD)

2005

2004

$80.3
355.2
394.0
76.6
906.1
3,302.4
-896.1
2,406.3
34.9
43.1
$3,390.4

2.4%
10.5%
11.6%
2.3%
26.7%

71.0%
1.0%
1.3%
100.0%

$185.0
404.6
362.2
111.4
1,063.2
2,916.4
-784.5
2,131.9
53.4
49.4
$3,297.9

CUENTAS POR PAGAR

DOCUMENTOS POR PAGAR
PASIVOS ACUMULADOS
PORCION CIRCULANTE DE DEUDA A L/P
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
DEUDA A L/P
OTROS PASIVOS
IMPUESTOS DIFERIDOS
TOTAL PASIVOS

$250.9
376.1
308.1
102.1
1,037.2
371.4
58.6
288.8
$1,756.0

7.4%
11.1%
9.1%
3.0%
30.6%
11.0%
1.7%
8.5%
51.8%

$365.3
307.1
378.0
133.1
1,183.5
272.1
66.9
292.2
$1,814.7

CAPITAL CONTABLE
CAPITAL COMUN, $0.25 USD A LA PAR
CAPITAL EN EXCESO DEL VALOR A LA PAR
UTILIDADES RETENIDAS
ACCIONES DE TESORERIA
AJUSTE POR CONVERSION DE MONEDA
TOTAL CAPITAL CONTABLE

38.6
72.8
2,271.4
-710.4
-38.0
$1,634.4

1.1%
2.1%
67.0%
-21.0%
-1.1%
48.2%

38.5
63.3
2,011.1
-631.8
2.1
$1,483.2

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

$3,390.4

100.0%

$3,297.9

ACTIVOS CIRCULANTES
EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
PAGOS ANTICIPADOS
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS FIJOS
DEPRECIACION ACUMULADA
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS INTANGIBLES
OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS CIRCULANTES

5.6%
12.3%
11.0%
3.4%
32.2%

64.6%
1.6%
1.5%
100.0%

11.1%
9.3%
11.5%
4.0%
35.9%
8.3%
2.0%
8.9%
55.0%

1.2%
1.9%
61.0%
-19.2%
0.1%
45.0%
100.0%

KELLOGG COMPANY Y SUBSIDIARIAS

ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 20004 (MILLONES DE USD)

VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTA Y ADMON
UTILIDAD DE OPERACIN
OTROS GASTOS E INGRESOS
U.A.F.I.R.
GASTOS FINANCIEROS
U.A.I.R.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
UTILIDAD NETA

2005

2004

$4,620.0
2,413.8
$2,206.2
1,505.4
$700.8

100.0%
52.2%
47.8%
32.6%
15.2%

$4,354.4
2,233.4
$2,121.0
1,321.3
$799.7

100.0%
51.3%
48.7%
30.3%
18.4%

1.4%
16.5%
1.0%
15.5%
5.3%
10.2%

13.8
$813.5
38.8
$774.7
294.3
$480.4

0.3%
18.7%
0.9%
17.8%
6.8%
11.0%

62.6
$763.4
48.3
$715.1
244.9
$470.2

Incluye ingresos por intereses de $14.5 USD y un ajuste contable de $48.1

KELLOGG COMPANY Y SUBSIDIARIAS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MILLONES DE USD)
2005
ACTIVIDADES DE OPERACIN
UTILIDAD NETA
PARTIDAS DE LA UT. NETA QUE
NO REQUIEREN EFECTIVO:
DEPRECIACION
EFECTO AC. DEL CAMBIO DE
METODO DE CONTABILIZACION
DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA
IMPUESTOS DIFERIDOS
OTROS
CAPITAL DE TRABAJO:
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
PAGOS ANTICIPADOS
CUENTAS POR PAGAR
PASIVOS ACUMULADOS
EFECTIVO GENERADO DE LAS OPERACIONES

2004

$470.2

$480.4

167.6

139.7

-48.1
32.0
25.1

34.8
-1.4

49.4
-31.8
34.8
-114.4
-51.3
533.5

-129.5
-51.3
-21.7
53.4
-12.1
492.3

ACTIVIDADES DE INVERSION
ADICIONES AL ACTIVO FIJO
VENTA DE AVTIVO FIJO
OTROS
EFECTIVO UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSION

-508.7
15.0
-1.5
-495.2

-538.1
45.6
5.0
-487.5

ACTIVIDADES DE FINANCIEMIENTO
PRESTMO DE DOCUMENTOS POR PAGAR
PAGO DE DOCUMENTOS POR PAGAR
EMISION DE DEUDA A LARGO PLAZO
REDUCCION EN DEUDA A LARGO PLAZO
EMISION DE ACCIONES COMUNES
COMPRA DE ACCIONES DE TESORERIA
DIVIDENDOS EN EFECTIVO
OTROS
EFECTIVO APLICADO A LAS ACT. DE FINANCIAMIENTO

268.9
-199.9
202.5
-135.2
9.5
-78.6
-209.9
-0.5
-143.2

240.4
-60.7
111.1
-23.5
5.2
-33.6
-187.2
0.4
52.1

0.2

1.9

INCREMENTO (DECREMENTO) DEL EFECTIVO E

INVERSIONES TEMPORALES

-104.7

58.8

EFECTIVO E INV. TEMPORALES A PRINCIPIO DEL AO

$185.0

$126.2

EFECTO SOBRE EL EFECTIVO RESULTANTE DE LAS

VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

EFECTIVO E INV. TEMPORALES AL FINAL DEL AO

$80.3

$185.0

ANALISIS FINANCIERO
I. MEDIDAS DE DESEMPEO
A. RAZONES DE RENTABILIDAD
1. UTILIDAD DE OPERACIN/VENTAS
2. UTILIDAD DE OPERACIN/ACTIVOS TOTALES
3. UTILIDAD DE OPERACIN/CAPITAL TOTAL
4. UTILIDAD NETA/VENTAS
5. UTILIDAD NETA /CAPITAL CONTABLE

COMPAIAS
COMPARABLES

700.8
700.8
700.8
470.2
470.2

/
/
/
/
/

4,620.0
3,390.4
2,455.3
4,620.0
1,634.4

=
=
=
=
=

15.2%
20.7%
28.5%
10.2%
28.8%

10.3%
18.0%
30.6%
5.7%
41.3%

12.3%
8.6%
13.4%
18.0%
15.1%

6.1%
10.3%
16.2%
14.3%
13.9%

22.8

15.9

6.6

4.8

B. RAZONES DE CRECIMIENTO
1. VENTAS
2. UTILIDAD DE OPERACIN
3. UTILIDAD NETA
4. UTILIDAD POR ACCION
5. DIVIDENDOS POR ACCION
C. MEDIDAS DE VALUACION
1. PRECIO/UTILIDADES
PRECIO DE MERCADO POR ACCION
UTILIDADES POR ACCION
UTILIDAD NETA
NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACION
2. PRECIO/CAPITAL CONTABLE POR ACCION
CAPITAL CONTABLE 2001
NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACION
II. MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA
A. ADMINISTRACION DEL ACTIVO Y DE LAS INVERSIONES
1. COSTO DE VENTAS/INVENTARIOS
2. CUENTAS POR COBRAR/VENTAS DIARIAS
3. VENTAS/ACTIVOS FIJOS NETOS
4. VENTAS/CAPITAL TOTAL
5. VENTAS/ACTIVOS TOTALES
B. ADMINISTRACION DEL COSTO
1. UTILIDAD BRUTA/VENTAS
2. GASTOS DE ADMON. Y VENTAS/VENTAS NETAS
3. COSTOS DE LA MANO DE OBRA/VENTAS
4. GASTOS EN INV. & DES./VENTAS
III. MEDIDAS DE POLITICA FINANCIERA
A. RAZONES DE APALANCAMIENTO
1. ACTIVOS TOTALES/CAPITAL CONTABLE
2. DEUDA CON INTERESES/CAPITAL TOTAL
3. UAFIR/GASTOS FINANCIEROS
B. RAZONES DE LIQUIDEZ
1. ACTIVOS CIRCULANTES/PASIVOS CIRCULANTES
2.(ACTIVOS CIRCULANTES - INVENTARIOS)/PASIVOS CIRCULANTES

69.7
69.7

3.1
3.1
470.2
154.4
10.6
1,634.4
154.4

"Rendimiento sobre la inversin (ROI)"

"Rendimiento sobre el Capital Total"
Margen de Utilidad Neta
"Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)"

"P/U"

69.7

2,413.8
355.2
4,620.0
4,620.0
4,620.0

/
/
/
/
/

394.0
12.8
2,406.3
2,455.3
3,390.4

=
=
=
=
=

6.1
28
1.9
1.9
1.4

6.4
36
4.2
3.0
1.8

2,206.2
1,505.4

/
/

4,620.0
4,620.0

=
=

47.8%
32.6%
18.0%
0.9%

44.7%
33.3%
20.0%
0.7%

"Margen Bruto"

3,390.4
820.9
763.4

/
/
/

1,634.4
2,455.3
48.3

=
=
=

2.07
33.4%
15.8

4.02
54.7%
5.8

"Factor de Apalancamiento"

906.1
512.1

/
/

1,037.2
1,037.2

=
=

0.87
0.49

1.34
0.81

"Rotacin de Inventarios"
"Periodo de cobranza promedio expresado en dias"
"Rotacin de los Activos Fijos"
"Rotacin del Capital Total"
"Rotacin de los Activos Totales"

"Razn de Cobertura de los Intereses"

"Razn Circulante"
"Prueba del Acido"