Romania in postura de indatorat fiscal.

Evolutia datoriei Romaniei

Introducere
In cadrul finantelor publice din statele moderne si contemporane, imprumuturile publice reprezinta un mijloc de completare a fondurilor banesti de utilitate publica, inclusiv de completare a veniturilor bugetare. Determinat de aceste necesitati, in secolul nostru, imprumutul public a devenit un fenomen cu o dinamica accelerata, mai ales dup primul si cel de-al doilea razboi mondial, atat in state dintre cele mai dezvoltate si industrializate, cat si in state desprinse din regimul colonial. Trebuie s retinem i faptul c dupa 1989 s-a manifestat incetul cu incetul progresul retragerii statului din economie, proces care a condus la micsorarea bazei de venituri care alimentau statul. Acest fapt a dus la cresterea presiunii exercitate de cheltuieli pe care statul era nevoit sa le suporte i care nu au avut o tendinta de scadere proporionala cu cea a veniturilor. Drept urmare a crescut datoria publica, pe seama ei finantandu-se o mare parte din aceste cheltuieli. In frecventele situatii cand veniturile procurate de stat din impozite i taxe i cele provenite de la intreprinderile i proprietatile sale nu acoper integral cheltuielile sale, apar deci, dezechilibre bugetare centrate pe deficit, complementarea veniturilor publice fcandu-se pe calea creditelor publice, cale excepionala de procurare a veniturilor publice necesare. Data fiind importana sa, dezvoltarea si raspandirea imprumutului public au fost insotite de formularea a tot mai multe notiuni si concepte privind teoria si practica acestui imprumut. Acestea au ajuns unul dintre obiectivele distincte si importante ale stiintei finantelor publice, si, totodata, o parte corespunzatoare din obiectul legislatiei financiare. Din punct de vedere terminologic, expresia ,,imprumut public" este sinonim cu ,,credit public", iar in sfera acestuia sunt cuprinse atat imprumuturile de stat, cat i cele ale altor colectivitati publice, mai frecvent unitati administrativ- teritoriale. Imprumuturile de stat sunt contractate de la cetatenii autohtoni, de la capitalistii autohtoni sau straini, de la alte state sau organizatii financiare si bancare internationale. Pentru exprimarea proportiei cantitative a acestor imprumuturi este utilizata si s-a raspandit preferential expresia datorie publica, devenind indicele sintetic de apreciere a situatiei financiare a statelor din acest punct de vedere. Datoria publica reprezinta totalitatea sumelor imprumutate de autoritatile publice centrale, de unitatile administrativ-teritoriale si de alte entitati publice de la creditori interni sau externi si ramase de rambursat la un moment dat. In scopul evaluarii datoriei publice a Romaniei, orice obligatie exprimata in alta moneda decat cea nationala este calculata in moneda nationala, utilizandu-se cursul de schimb valutar comunicat de Banca Nationala a Romaniei, pentru ultima zi din perioada la care se face raportarea.

Obligatiile financiare imprumuturilor, si anume :

reprezinte

angajamentele

care

decurg

din

contractarea

a) b) c) d)

Rambursarea imprumuturilor Plata dobanzilor aferente Plata comisioanelor specifice Plata altor avantaje acordate creditorilor

Datoria publica se stabileste si se gestioneaza distinct pe cele doua forme ale sale : a) Datoria publica guvernamentala b) Datoria publica locala Datoria publica guvernamentala reprezinta acea parte din datoria publica care gestioneaza totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului prvenind din imprumuturile contractate direct sau garantate de guvern la un moment dat prin M.F.P. Datoria publica locala reprezinta acea parte din datoria publica care gestioneaza totalitatea obligatiilor financiare Autorita Administratiei Publice Locale la un moment dat contractate direct sau garantate de acestea. Plafonul de indatorare publica se stabileste prin lege si cuprinde doua capitole : -Plafonul de indatorare publica interna ; -Plafonul de indatorare publica externa. Plafonul de indatorare publica interna reprezinta suma maxima a imprumuturilor contractate si garantate de Autoritatile Administrative Publice Centrale si Locale de pe piata interna la un moment dat. Plafonul de indatorare publica externa reprezinta suma maxima a imprumuturilor contractate si garantate de Autoritatile Administrative Publice Centrale si Locale de pe piata externa la un moment dat. Valoarea totala a datoriei externe-interne este scris in Registrul Datoriei Publice. Registrul Datoriei Publice are patru subregistre : a) b) c) d) Subregistrul datoriei publice guvernamentale interne ; Subregistrul datoriei publice guvernamentale externe ; Subregistrul datoriei publice locale interne ; Subregistrul datoriei publice locale externe.

La sfarsitul anului calendaristic datoria publica angajata este evidentiata in documentul numit contul general al datoriei publice.

Acesta este insotit de un raport detaliat care cuprinde nivelul datoriei angajate serviciul datoriei publice (ratele de rambursat + dobanzile + comisioanele si garantiile statului pentru imprumuturile primite).

Clasificarea datoriei publice n funcie de termenul pe care se contracteaz: Datorie public pe termen scurt sau flotant Datorie public pe termen mediu i lung sau consolidat

n funcie de calitatea creditorilor Datorie public brut valoarea total a mprumuturilor, indiferent unde sunt plasate acestea Datorie public net nu cuprinde valoarea mprumuturilor plasate la instituii ale statului

n funcie de beneficiarul direct al sumelor mprumutate Datorie public direct Datorie public gatantat

n funcie de rezidena creditorului datorie public intern Datorie public extern Guvernul este autorizat sa contracteze imprumuturi de stat interne si externe sau sa garanteze imprumuturile interne si externe numai prin Ministerul Finantelor Publice, in urmatoarele scopuri : finantarea deficitului bugetului de stat ; refinantarea datoriei 727f59h publice ; sustinerea balantei de plati si consolidarea rezervei valutare a statului ;

finantarea proiectelor de investitii pentru dezvoltarea sectoarelor prioritare ale economiei ; finantarea dezvoltarii intreprinderilor mici si mijlocii cu capital majoritar romanesc ; finantarea achizitionarii de bunuri si servicii, inclusiv importul de materii prime si resurse energetice ; indeplinirea obligatiilor legate de garantiile de stat pentru imprumuturi ; amortizarea si achitarea imprumuturilor guvernamentale si rascumpararea datoriei neachitate, incluzand capitalul, dobanda si alte costuri; finantarea necesitatilor pe termen scurt ale bugetului de stat ; finantarea cheltuielilor legate de lichidarea consecintelor dezastrelor naturale si altor calamitati ; mentinerea in permanenta a unui sold corespunzator in contul general al trezoreriei statului, stabilit de Ministerul Finantelor Publice ; alte necesitati aprobate prin legi speciale.

Concepte privind structura datoriei publice in Romania

Potrivit Legii datoriei publice nr. 313/2004, datoria publica a Romaniei prezinta urmatoarea structura: - avand in vedere entitatea publica contractanta a imprumuturilor de pe pietele financiare, datoria publica a Romaniei cuprinde: datorie publica guvernamentala cuprinde totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului, la un moment dat, provenind din imprumuturile contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, in numele Romaniei, de pe pietele financiare; datorie publica locala cuprinde totalitatea obligatiilor financiare interne si externe, ale autoritatilor administratiei publice locale, la un moment dat, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de pe pietele financiare.

- avand in vedere sursa sumelor imprumutate de stat, datoria publica guvernamentala include: datoria publica guvernamentala interna cuprinde partea din datoria publica guvernamentala care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare ale statului, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de stat, de la persoane fizice sau juridice rezidente in Romania, in lei sau in valuta, in conformitate cu prevederile Legii nr. 313/2004 sau ale altor legi speciale, inclusiv sumele utilizate temporar din disponibilitatile contului curent general al Trezoreriei Statului pentru finantarea temporara a deficitelor bugetare; datoria publica guvernamentala externa cuprinde partea din datoria publica guvernamentala reprezentand totalitatea obligatiilor financiare ale statului, provenind

din imprumuturi contractate direct sau garantate de stat de la persoane fizice sau juridice nerezidente in Romania. - avand in vedere sursa sumelor imprumutate de autoritatile publice locale, datoria publica locala include: datoria publica locala interna cuprinde partea din datoria publica locala care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare ale autoritatilor administratiei publice locale, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea, de la persoane fizice sau juridice rezidente in Romania; datoria publica locala externa cuprinde partea din datoria publica locala reprezentand totalitatea obligatiilor financiare ale autoritatilor administratiei publice locale, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de la persoane fizice sau juridice nerezidente in Romania.

Analiza datoriei publice a Romaniei intre 2007-2011

2007

La sfarsitul anului 2007, datoria publica totala era de peste 82,3 miliarde de lei si reprezenta 19,94% din PIB. Ponderea datoriei publice guvernamentale in totalul datoriei era de 92,50%, in timp ce datoria publica locala cantarea 7,50%. Ponderea datoriei negociabile era de 22,83% in decembrie 2007. Ministerul Finantelor Publice a precizat ca a luat in calcul un PIB de 412,762 miliarde de lei pentru 2007. 2008

Datoria publica totala a Romaniei a crescut in 2008 cu 32,26%, la aproape 108,9 miliarde de lei, adica 21,21% din produsul intern brut (PIB), potrivit NewsIn care citeaza date ale Ministerul Finantelor Publice (MFP). La 31 decembrie 2008, mai mult de jumatate (59,6%) din datoria publica era in lei, 27,68% era in euro, 9,57% - in dolari, 1,9% in yeni japonezi, iar restul in alte valute. Pe tipuri de instrumente, aproape o treime (32,68%) din datoria publica guvernamentala era reprezentata la finalul lunii decembrie de imprumuturile de stat, 9,42% erau obligatiuni de stat, 8,49% - eurobonduri, 8,3% din datorie era contractata sub forma certificatelor de trezorerie, 1,81 - instrumente de cash management, iar 0,21% din aceasta - sub forma de leasing financiar, potrivit datelor MFP. Alte tipuri de resurse, precum imprumuturile din disponibilitatile Contului Curent General al Trezoreriei Statului utilizate pentru finantarea deficitului bugetului de stat, reprezentau 39,36%

din datoria publica guvernamentala. Fata de sfarsitul lui 2007, ponderea datoriei publice guvernamentale in totalul datoriei a urcat usor, cu 0,2 puncte procentuale, de la 92,50% la 92,70%, in timp ce datoria publica locala cantarea 7,30% din datoria totala la sfarsitul ultimei luni a anului trecut, comparativ cu 7,50% in decembrie 2007. Ponderea datoriei negociabile a urcat la 25,94% la finalul lunii decembrie 2008 de la 22,83% in decembrie 2007, restul fiind datorie ne-negociabila. Ministerul Finantelor Publice a precizat ca a luat in calcul un PIB de 513,175 miliarde de lei pentru 2008. 2009

La sfarsitul anului 2009 datoria publica era de 148,05 miliarde lei, adica 29,99% din PIB. Datele Ministerului Finantelor arata ca 45,27% din datoria publica era denominata in euro, 41,88% in lei, in vreme ce alte valute detineau o pondere de 12,85% in datoria publica a Romaniei. Ponderea datoriei nenegociabile era de 59,50% la finele anului in vreme ce datoria negociabila are o pondere de 48,10%.Datoria publica guvernamentala reprezenta 92,78% din totalul datoriei publice. Cea mai mare parte a datoriei guvernamentale a fost contractata prin imprumuturi de stat (38,93%), urmata de certificate de trezorerie (19,21%) si obligatiuni de stat (18,03%). De asemenea, 6,64% din datoria publica a fost contractata prin eurobonduri, 0,10% prin leasing financiar, iar 17,10% prin alte surse. 2010

Datoria publica a Romaniei a urcat in noiembrie si decembrie cu 11,5 miliarde lei, pana la 193,9 miliarde lei (78 miliarde euro), atingand un maxim de 37,9% din PIB. Fata de finalul lui 2009, cand era de 147,33 miliarde lei, respectiv o pondere de 30% din PIB, nivelul datoriei publice a urcat cu aproape 8% din PIB in 2010 (46,6 miliarde lei), in conditiile in care deficitul bugetar s-a restrans cu aproape 1% din PIB. Asta inseamna ca datoria publica a fost presata de imprumuturile scadente in 2010, multe din ele fiind rostogolite in 2011. La sfarsitul lui 2010, datoria guvernamentala reprezenta 94% din datoria publica, respectiv 182,3 miliarde lei, in crestere cu aproape o treime (45,8 miliarde lei) fata de sfarsitul anului anterior. Datoria guvernamentala contractata de prin imprumuturi multilaterale (gen FMI-UE-BM) a urcat anul trecut cu 17,92 miliarde lei, pana la 52,55 miliarde lei, in vreme ce datoria contractata

prin imprumuturi de la banci private si alti creditori a crescut cu 27,9 miliarde lei, pana la 129,5 miliarde lei. Datoria locala nu a inregistrat o modificare prea mare, crescand cu 735 milioane lei, pana la 11,57 miliarde lei. 2011

Ministerul Finanelor Publice (MFP) estimeaz c datoria public nu va depi 40% din PIB pn n 2013, n condiiile n care se ateapt la o revenire a creterii economice, o apreciere a monedei naionale fa de euro i o extindere a maturitii titlurilor de stat. Proieciile sunt incluse n Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale 2011-2013, elaborat de Ministerul Finanelor i aprobat ieri de Guvern, informeaz Mediafax. La finele acestui an, datoria public total este programat la 39,5% din PIB, fa de 37,9% din PIB n 2010, iar Finanele estimeaz c ponderea acesteia va scdea la 38,8% din PIB n 2012 i la 37,3% n 2013. n ceea ce privete nivelul datoriei publice guvernamentale, care se situa la 35,6% la finele anului trecut, Finanele estimeaz c acesta va urca la 37% n 2011, urmnd s se reduc n 2012 i 2013 la 36,3%, respectiv 34,9% din PIB

Datoria publica la nivelul Uniunii Europene

Datele Eurostat arata ca, la nivelul UE, datoria publica a ajuns la echivalentul a 80% din PIB, procent in crestere semnificativa fata de anul 2007, cand ponderea era de 59%. Cu alte cuvinte, trei ani de criza au generat o crestere a datoriilor cu 2.500 miliarde euro, insa evolutia pe tari arata discrepante extrem de mari. http://businessday.ro

Astfel, dintre cele 27 de tari analizate, la sfarsitul anului 2010, cea mai mare pondere a datoriei in PIB o avea Grecia 142,8%. In clasament urmeaza Italia cu 119%, si Belgia, Irlanda si Portugalia cu peste 90%. Pe de alta parte, Romania se afla abia pe locul 24, cu un procent de 30,8%, doar Luxemburg, Bulgaria si Estonia inregistrand performante mai bune. Per total, 9 tari inregistreaza procente peste medie, iar 18 tari se situeaza sub medie. Daca luam insa in considerare ritmul de crestere al datoriei guvernamentale, Romania se afla pe locul 4 cu o crestere de 144,4% intre 2007 si 2010 (de la 12,5% la 30,8%, respectiv de la 52,4 la 158 miliarde lei), inaintea noastra situandu-se doar Luxemburg (+174.6%), Irlanda (+284.8%) si Letonia (+396,7%).

In mod surprinzator, Bulgaria si Suedia au reusit sa isi reduca ponderea datoriei in PIB in ultimii trei ani, aceste doua tari fiind diametral opuse in ce priveste nivelul de trai si gradul de maturitate a economiei.

http://businessday.ro

Totusi, clasificarea tarilor in functie de ritmul de crestre al datoriei poate distorsiona imaginea de ansamblu din moment ce, spre exemplu, una este o crestere cu 100%, de la 10% la 20%, si alta o crestere de 50%, de la 50% la 75%. In primul caz, cresterea este echivalenta cu 10 procente din PIB, iar in al doilea caz, cresterea este echvalenta cu 25 procente din PIB. Judecand astfel, cel mai rau sta Irlanda, cu o crestere de la 25% din PIB in 2007, la 96,2% in 2010, la mare distanta urmand Grecia cu o crestere de la 105,4% la 142,8%. Romania se situeaza doar pe locul 9 cu o crestere de 18,2 puncte procentuale, insa pe locul 8 se afla Germania, nemtii inregistrand o majorare echivalenta cu 18,3% din PIB. Adica guvernul german s-a indatorat in aceasta perioada mai mult decat cel roman!!

Dintre tarile mari, Marea Britanie a inregistrat cea mai mare crestere a ponderii datoriei in PIB, de la 44,5%, la 80%, ceea ce in cifre absolute inseamna un plus de 600 miliarde euro. In Germania, datoria publica a crescut cu 500 miliarde euro. Daca ar fi sa judecam cifrele de mai sus am putea spune ca iesirea din criza a fost extrem de costisitoare pentru statele europene, programele de stimulare a economiilor si pastrarea unor deficite bugetare mari determinand o crestre a datoriilor pana la un nivel care cu greu va putea fi redus semnificativ in anii urmatori.

Bibliografie

Tatiana Mosteanu Finante publice, Editia a II-a, Editura Universitara, Bucuresti, 2005 Alexandru Banut, Chirica Lefter Finante publice, contabilitate bugetara si de trezorerie, Vol. I, Editura Economica, Bucuresti, 2002 Legea datoriei publice nr. 314 din 28 iunie 2004 Monitorul Oficial http://www.curierulnational.ro http://businessday.ro http://www.zf.ro http://www.hotnews.ro