Sunteți pe pagina 1din 33

IV.

ANALIZA COST-BENEFICIU
1. Identificarea investiiei i definirea obiectivelor, inclusiv specificarea
perioadei de referin
2. Analiza opiunilor
3. Analiza financiar, inclusiv calcularea indicilor de performan
financiar: flux cumulat, valoarea actual net, rata intern de rentabilitate
i raportul cost-beneficiu
4. Analiza economic, inclusiv calcularea indicilor de performan
economic: valoarea actual net, rata intern de rentabilitate i raportul
cost-beneficiu
5. Analiza de sensitivitate
6. Analiza de risc
Analiza cost-beneficiu s-a efectuat pe baza Documentului de Lucru nr. 4,
Orientri privind metodologia de realizare a analizei costuri-beneficii, al
Comisiei Europene i a Ghidului naional pentru Analiza cost-beneficii a
proiectelor de investiii.
Prin realizarea analizei am urmrit s argumentm impactul socio-economic al
proiectului, considernd dou direcii:
- necesitatea implementrii investiiei, a crei demonstraie este fcut prin
stabilirea obiectivelor acesteia i analiza comparativ a variantelor;
- necesitatea cofinanrii demonstrat prin calculul indicatorilor de
performan financiar i economico-social.






Denumirea proiectului:
AMENAJARE PARCUL TEILOR I SPAII VERZI LA CMINUL
CULTURAL, LOCALITATEA SARAIU, COMUNA SARAIU, JUDEUL
CONSTANA.

Obiectiv general:
Proiectul rspunde cerinelor de mbuntire a condiiilor de mediu i
nevoilor de socializare pentru dou categorii de locuitori, btrni i copii.

Obiective specifice:
Obiective specifice Fr proiect Cu proiect
Numr de locuitori
beneficiari
- 863
Spaii verzi amenajate - 4.100 mp
Nr. arbori plantai - 140
Nr. arbuti plantai - 722
Suprafaa gazon - 3.650 mp
Teren de joac pentru
copii
- 442 mp
Loc de ntlnire i
recreere pentru btrni
- 200 mp
1. Identificarea investiiei i definirea obiectivelor, inclusiv specificarea
perioadei de referin
Locuri de munc create - 1
Diminuarea impactului
negativ asupra mediului
Terenul rmne neamenajat,
constituie sursa de praf care
afecteaz gospodriile
nvecinate i loc pe care se
arunc gunoiul.
Impact pozitiv prin
amenajarea unor terenuri
neutilizate
Asigurarea strii de
sntate a populaiei din
zon
Praful degajat i gunoaiele
depozitate constituie o surs
de mbolnvire
Spaiul amenajat nltur
degajrile de praf i
mirosurile datorate
gunoaielor. Constituie
totodat, o surs de oxigen
Creterea atractivitii
zonei
Creeaz un disconfort psihic Aspectul este plcut i
reprezint o zon de
recreere.
Conferirea unui aspect
urbanistic zonei
Nu se va putea realiza Se asigur prin proiect,
fiind component a
obiectivului de cretere a
atractivitii zonei
Alinierea localitii la
standardele europene
Se perpetueaz starea
anterioar
Asigur un nivel de
dezvoltare edilitar prin
care se reduce decalajul
fa de zonele cele mai
dezvoltate din U.E.

Programul de investiii strategice al comunei
a) Modernizarea i extinderea reelei de distribuie a apei;
b) nfiinarea canalizrii menajere;
c) Modernizarea drumurilor de interes local;
d) Amenajarea spaiilor verzi;
e) Modernizarea i dotarea instituiilor de interes public;
f) Asigurarea independenei energetice.



















Lista lung a opiunilor este cuprins n partea tehnic a Studiului de
fezabilitate. Prin urmare, pentru Analiza cost-beneficiu se rein trei opiuni n
conformitate cu prevederile H.G. nr. 28/2008 (lista scurt).
Varianta zero: fr investiie
Terenul rmne neamenajat i constituie sursa de praf care afecteaz
gospodriile nvecinate i loc pe care se arunc gunoiul. n aceste condiii efectele
negative asupra mediului i sntii populaiei se vor accentua. Este afectat i
aspectul urbanistic, zona devenind neatractiv.
Varianta medie.
Amenajarea n localitatea Saraiu a 4.100 mp. spaii verzi, 610 mp. alei
pietonale, 442 mp. loc de joac pentru copii i a 200 mp., loc de ntlnire i recreere
pentru btrni. Valoarea total este de 877.484 lei.
Varianta maxim. Amenajarea spaiului din localitatea Saraiu i a unui spaiu
similar n localitatea Dulgheru aparinnd comunei Saraiu.
Valoarea total este de 1.500.000 lei.

Criterii de selectare a variantei optime
1. Cel mai mic cost. Criteriul a fost selectat deoarece att varianta medie ct i
cea maxim urmresc acelai rezultat.
2. Valoarea investiiei. Proiectul are dou limitri financiare n faza de
execuie:
a) valoarea maxim a finanrii acordate prin O.U.G. 59/2007;
b) suma maxim posibil de mobilizat din bugetul local.





2. Analiza opiunilor
Indicatori Varianta medie Varianta maxim
Valoarea investiiei
877.484 lei 1.500.000 lei
Valoarea rezidual 0 0
Cel mai mic cost de investiie 1 1,71
Alocarea nerambursabil 500.000 lei 500.000 lei
Contribuia bugetului local
377.484 lei 1.000.000 lei

Valoarea rezidual nu a fost luat n considerare deoarece Metodologia
european face abstracie de aceasta pentru investiii cu o durat mai mare de 10 ani.
Departajarea variantelor se realizeaz pe baza criteriilor cel mai mic cost de
investiie care indic varianta medie, ca cea mai eficient din punct de vedere al
costurilor. Contribuia local pentru varianta maxim ar trebui s fie de 1.000.000 lei,
ceea ce reprezint dublul veniturilor locale mobilizate anual de bugetul comunei.
Prin urmare se reine varianta medie ca fiind cea optim pentru
realizarea obiectivelor propuse.
n concluzie trebuie s admitem necesitatea promovrii unor investiii pentru
crearea de spaii verzi a comunei care n tandem cu celelalte investiii strategice de
va conduce la:
- Eliminarea barierei impus de autoritile de mediu pentru noile obiective
urbanistice i industriale permind dezvoltarea n continuare a comunei;
- Asigurarea sntii oamenilor ce au activitate sau locuiesc n comun;
- Realizarea unui pas important spre alinierea Romniei la normele europene
n domeniul apelor i proteciei mediului.
Considerm cu att mai oportun realizarea acestei investiii n condiiile n
care problemele de mediu reprezint un domeniu prioritar n Strategia european i
naional de dezvoltare durabil.
Prin rezolvarea acestor probleme s-ar putea crea un cadru favorabil de atragere
a investiiilor locale i/sau strine i s-ar putea genera crearea unor locuri de munc
stabile. Astfel, ntreg proiectul rspunde cerinelor regionale de cretere socio-
economic i se aliniaz cerinelor naionale de dezvoltare durabil.









Principalul scop al acestei analize este de a calcula indicatorii de performan
financiar ai proiectului pe baza crora se poate concluziona dac proiectul poate fi
acceptat sau nu din acest punct de vedere.
a) Metodologia utilizat
n elaborarea analizei tehnico-economice a proiectului s-a inut cont de o serie
de factori de influen, care pot afecta rezultatul final al proiectului. Pregtirea
proiectului s-a ghidat dup analiza alternativei selectate, dup cum urmeaz:
- Proiect acceptabil pentru potenialii consumatori analiza de
suportabilitate;
- Realizabil tehnic fezabilitate tehnic (studiu de fezabilitate);
- Viabil financiar analiza de fezabilitate financiar, calcul valoare net
actualizat, calcul rat intern de rentabilitate, evidenierea fluxului de
numerar generat de proiect, situaia costurilor i veniturilor;
- Impact asupra solicitantului analiza solicitantului pe baza raportrilor
anuale.
Efectele analizei alternative se concretizeaz n previziuni realiste ale cererii,
real estimate, innd cont de factorii de influen de pe pia i identificarea gradului
de suportabilitate.
n prezentarea estimrilor i diferitelor posibiliti de evoluie a proiectului s-a
inut cont de diferite rate de actualizare, fluctuaii de costuri etc.

b) Investiia de capital
Costurile de investiie sunt evideniate n devizul general i defalcate pe
categorii de lucrri n devizele pe obiect.
Estimarea costului de capital s-a realizat innd cont de urmtoarele grupuri de
costuri care trebuie considerate: construcii (inclusiv lucrri temporare); munc;
3. Analiza financiar, inclusiv calcularea indicilor de performan
financiar: flux cumulat, valoarea actual net, rata intern de rentabilitate
i raportul cost-beneficiu
energie; preuri financiare i economice; taxe legale; alterri i modificri de preuri;
identificarea altor elemente de cost.
Costurile operaionale recurente sunt cele clasice ntr-un proiect de o
asemenea amploare: costuri cu materii prime i materiale; costuri cu personalul;
costuri cu energia; costuri pentru ntreinere i reparaii; alte cheltuieli legale.
Veniturile din exploatare sunt asigurate din taxele i impozitele colectate la bugetul
local, prin care proiectul se autosusine la nivelul acoperirii costurilor de exploatare i
a ntreinerii investiiei.

c) Strategia de contractare
Un prim pas n nceperea activitii propuse l reprezint pregtirea
documentaiei necesare execuiei proiectului i atribuirii lucrrilor de construcie.
Atribuirea se va face n conformitate cu legislaia naional cu privire la achiziiile
publice i atribuirea de lucrri.
Selecia antreprenorului, a furnizorilor se va face prin licitaie public la care
poate participa orice agent economic care ntrunete condiiile minime de participare
la licitaie.
Organizarea licitaiei, a achiziiilor se va face cu respectarea prevederilor legale
n momentul organizrii licitaiei, respectiv, a Ordonanei de Urgen nr.34/2006
privind atribuirea contractelor de achiziie public, a contractelor de concesiune de
lucrri publice i a contractelor de concesiune de servicii, cu completrile i
modificrile ulterioare. Atribuirea contractului de achiziie public se va face cu
pstrarea principiilor de liber concuren, de eficien a utilizrii fondurilor publice,
de transparen, de tratament egal i de confidenialitate.
Achiziia public prin licitaie deschis se va realiza dup urmtoarea metodologie:
1. Identificarea necesitailor si a fondurilor necesare
- Referat de necesitate
- Fila de buget/ aprobare obinere credit
2. Alegerea procedurii de licitaie deschisa
- Referat de necesitate care conine estimarea valorii contractului
- Poziie in programul anual al achiziiilor publice
3. Transmiterea spre publicare a anunului de intenie
- Cererea de publicare a anunului
- Extras din M. Of./ SEAP/ JOUE cu anunul publicat.
4. Elaborarea documentaiei de atribuire
- Elaborarea caietului de sarcini
- Elaborare clauze contractuale
- Stabilirea cerinelor minime de calificare referitoare la situaia economica si
financiara sau la capacitatea tehnica si/sau profesionala si elaborarea notei
justificative
- Stabilirea criteriului de atribuire si elaborarea notei justificative cu privire la acesta
- Finalizarea fisei de date a achiziiei
- Nota justificativa pentru stabilirea cerinelor minime de calificare referitoare la
situaia economica si financiara sau la capacitatea tehnica si/sau profesionala
- Nota justificativa pentru stabilirea criteriului de atribuire
- Documentaia de atribuire aprobata
5. Transmiterea spre publicare a anunului de participare
- Cererea de publicare a anunului
- Extras din M. Of./ SEAP/ JOUE cu anunul publicat.
6. Numirea comisiei de evaluare
- Actul administrativ de numire a comisie de evaluare
- Nota justificativa privind cooptarea de experi externi, daca este cazul.
7. Punerea la dispoziia operatorilor economici a documentaiei de atribuire.
8. Perioada de ateptare:
- primire solicitri clarificri si transmiterea rspunsurilor;
- Adresele privind solicitrile de clarificri nregistrate
- Adresele privind rspunsurile la solicitrile de clarificri
- elaborare oferte;
- primire contestaii, daca este cazul;
- Contestaia depusa, cu numr de nregistrare
- Rezoluia motivata a autoritii contractante la contestaia depusa
- depunere oferte
- Lista cu ofertanii, numrul de nregistrare al ofertelor, data si ora
nregistrrii.
- completarea declaraiilor privind confidenialitatea si conflictul de interese
- Declaraiile completate de membrii comisiei de evaluare si de ctre experii
externi cooptai.
9. In cazul apariiei conflictului de interese, se ia decizia modificrii comisiei de
evaluare si se modifica actul juridic de numire a acesteia.
- Declaraiile completate de membrii comisiei de evaluare
- Actul juridic modificat de numire a comisiei de evaluare
10. Desfurarea edinei de deschidere
- Procesul verbal de deschidere a ofertelor
11. Examinare si evaluare oferte
- Verificare condiii de:
- Eligibilitate
- Calificare
- Corespondenta tehnica si financiara
- Solicitare de clarificri privind oferta, daca este cazul
- Aplicare criteriu de atribuire
- Stabilirea ofertei ctigtoare
- Elaborare raport si aprobarea acestuia
- Daca este cazul, procesul-verbal intermediar de evaluare
- Raportul de evaluare a ofertelor
- Comunicrile ctre ofertani
13. Perioada de ateptare, primire contestaii, daca este cazul
- Contestaia depusa, cu numr de nregistrare
- Rezoluia motivata a autoritatii contractante la contestaia depusa
14. Semnare contract
- Contractul semnat, in original
15. Transmiterea spre publicare a anunului de atribuire.
- Cererea de publicare a anunului
- Extras din M. Of./ SEAP/ JOUE cu anunul publicat.

d) Analiza financiar a activitii are la baz metoda cost-profit, structurat
previzional pe un numr restrns de indicatori, innd cont de influena factorului
timp. Principalii indicatori n jurul crora graviteaz aceast analiz sunt: rata
financiar i economic, profitul net financiar i economic actualizat i raportul
venituri actualizate/costuri actualizate. Factorii de influen sunt cantitativi i
calitativi.
Rata de actualizare utilizat este de 8%, prin care se acoper rata previzionat a
inflaiei i riscul specific.
Conform Documentului de Lucru nr. 4 al Comisiei Europene i a Ghidului
Naional pentru Analiza Cost-beneficiu, previziunile financiare pentru lucrri i
infrastructur social se recomand a lua n considerare ca perioad de referin
20-30 de ani apropiat de durata de via economic a proiectului.
Tabel 1.1. Valoarea investiiei lei
Investiii totale - lei
Anul
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
1.1.Teren - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.2.Construcii 612.148 - - - - - - - - 30.000 - - - - - - - - - 30.000
1.3.Echipament nou (Dotri) 104.054 - - - 10.000 - - - 10.000 - - - 10.000 - - - 10.000 - - -
1.4.Echipament uzat - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.5.Cheltuieli neprevzute 39.867 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.6.Mijloace fixe 756.069 - - - 10.000 - - - 10.000 30.000 - - 10.000 - - - 10.000 - - 30.000
1.7.Utiliti necesare - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.8.Montaj utilaj i
echipamente tehnologice
562 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.9. Cheltuieli pentru
proiectare i asisten
tehnic
80.580 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.10. Alte cheltuieli
40.274 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.11.Costurile investiiei (A) 877.484 - - - 10.000 - - - 10.000 30.000 - - 10.000 - - - 10.000 - - 30.000
1.12.Numerar - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.13.Clienti - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.14.Rezerva - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.15.Datorii pe termen scurt

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.16.Capital de lucru net
(1.12+1.13+1.14 - 1.15)
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.17.Variatii ale capitalului
de lucru (B)
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.18.Inlocuirea
echipamentului cu durata
scurta de viata
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.19.Valoarea reziduala - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1.20.Alte articole de
investiii (C)
- 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000
1.21.Costurile totale ale
investiie (A)+(B)+(C)
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
- 1.19.Valoarea rezidual nu a fost luat n considerare deoarece Metodologia european face abstracie de aceasta pentru investiii cu o durat mai mare de
10 ani.
- Valorile includ TVA deoarece beneficiarul Primria Saraiu nu este pltitor de TVA.
- Lucrrile de investiii pe orizontul de timp considerat sunt conforme H.G. 2.139/2004


Calculul fluxurilor financiare
Proiecia fluxurilor financiare se bazeaz pe urmtoarele principii:
- perioada de referin = 20 ani
- rata financiar de actualizare = 8%
- rata inflaiei pe durata proieciei, conform statisticii lansate de Comisia
Naional de Prognoz - Prognoza de toamn pe termen lung
- determinarea diferenei de finanat nu se aplic deoarece proiectul nu
genereaz venituri
- proiectul este complet nou, deci scenariul fr proiect este un scenariu
fr operaiuni.
Estimarea cheltuielilor anuale:
a) Materii prime i materiale = 645 lei
b) Consum ap = 960 lei
c) ntreinere i reparaii = 1.000 lei
d) Salarii i asigurri sociale = 9.144 lei
e) Alte costuri operaionale = 0
Total = 11.749 lei
Not! Cheltuielile luate n considerare sunt calculate la preurile din anul
investiiei.

a) Materii prime
Flori specii anuale:
- cantitatea plantat = 2.616 buc.
- pre/100 buc. = 24,66 lei
- total. 2.616 x 24,66/100 = 645 lei

b) Consum ap
- perioada de udare = 240 zile
- pre/mc ap = 2 lei
- consum zilnic = 2 mc
- total: 240 x 2 mc x 2 lei = 960 lei
c) ntreinere i reparaii
Lucrrile de ntreinere i reparaii constau n refacerea spaiilor verzi, a aleilor
i spaiilor amenajate.
d) Salarii i asigurri sociale
Salarizarea se face la nivelul minim pe economie, care ncepnd cu luna
ianuarie 2009 este de 600 lei, la care se adaug cheltuielile angajatorului de 27%
(162 lei).
- Costuri salariale pentru un muncitor 762 lei/lun
1 x 762 x 12 = 9.144 lei/an

Estimarea veniturilor anuale
Veniturile sunt constituite din resursele bugetului local n condiiile n care
proiectul nu este generator de venituri. Aprecierea veniturilor s-a fcut cu un procent
de 15% mai mare dect cheltuielile anuale, ceea ce determin crearea unui flux de
numerar pozitiv acoperitor pentru cheltuielile periodice de meninere a investiiei
prevzute n tabelul nr.1.1.
Venituri = 11.749 x 1,15 = 13.511 lei

Tabel 1.2. Flux cumulat lei
FLUX CUMULAT - lei
Tip investiie
1. Venituri i cheltuieli
I. Tabel de calcul al veniturilor nete

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Pli specifice investiiei

Pli

1 Materii prime
i materiale
- 670 680 700 710 730 740 760 770 790 800 820 840 850 870 880 900 910 930 950
2 Utiliti ap - 994 1.026 1.055 1.081 1.106 1.128 1.151 1.174 1.197 1.221 1.245 1.270 1.296 1.322 1.348 1.375 1.403 1.431 1.459
3 ntreinere i
reparaii
- 1.030 1.060 1.080 1.100 1.120 1.140 1.117 1.200 1.230 1.260 1.300 1.330 1.360 1.390 1.420 1.450 1.480 1.510 1.540
4 Salarii i
asigurri
sociale
- 9.720 10.322 10.942 11.598 12.259 12.934 13.658 14.436 15.259 16.068 16.904 17.749 18.636 19.568 20.546 21.574 22.653 23.785 24.975
5 Total pli 12.414 13.088 13.777 14.489 15.215 15.942 16.686 17.580 18.476 19.349 20.269 21.189 22.142 23.150 24.194 25.299 26.446 27.656 28.924
ncasri specifice investiiei
ncasri
6. Taxe i
impozite locale
- 14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
7. Serviciul B

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
8. Total ncasri - 14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
9. Flux cumulat
de numerar
NF (venituri
nete) = (total
ncasri total
pli)
Flux
anual
1.862 1.963 2.039 2.032 2.099 2.060 2.046 2.034 2.771 3.051 3.082 3.030 3.073 3.087 3.030 3.116 3.182 4.195 4.338
-
12.414 13.088 13.777 14.489 15.215 15.942 16.686 17.580 18.476 19.349 20.269 21.189 22.142 23.150 24.194 25.299 26.446 27.656 28.924

Proiectul nu-i propune obinerea de profit, ci doar acoperirea cheltuielilor de exploatare i de investiie pe durata de via economic.
e) Analiza cost-beneficiu este cadrul conceptual aplicat oricrei evaluri
cantitative, sistematice, a unui proiect public sau privat pentru a determina dac sau
ct de mult, acest proiect este valoros dintr-o perspectiv public sau social. Analiza
cost-beneficiu difer de o estimare financiar net prin aceea c ea consider toate
ctigurile (beneficiile) i pierderile (costurile) indiferent cui aparin. n mod uzual,
analiza cost-beneficiu implic utilizarea preurilor din contabilitate. Rezultatele pot fi
exprimate n mai multe moduri, incluznd rata rentabilitii interne a investiiei,
valoarea actual net i raportul cost-beneficiu.
Pentru a cunoate impactul financiar al investiiei trebuie calculate ratele de
rentabilitate i anume rata intern de rentabilitate i valoarea actualizat net. Acestea
au fost calculate pe baza costurilor i veniturilor previzionate pe urmtorii 20 ani.
Rata intern de rentabilitate este definit ca rata dobnzii care aduce la zero
valoarea actualizat a investiiei. Astfel, RIR poate fi un criteriu de evaluare pentru
aprecierea proiectului: peste o anumit valoare a RIR investiia trebuie s fie
considerat ca necorespunztoare.
Valoarea actualizat a veniturilor nete (VAVN) poate fi un foarte simplu i
precis criteriu de evaluare pentru investiii: VAVN > 0 nseamn c proiectul
genereaz un beneficiu net i c el este n general dezirabil. Cu alte cuvinte ea poate
fi o msur bun a valorii adugate a proiectului n beneficiul societii, sub forma
monetar.
Obiectivul analizei cost-beneficiu este de a identifica i cuantifica monetar
toate impacturile posibile ale proiectului de ordin financiar, economic, social,
de mediu, etc. Pentru aceasta, analiza trebuie axat pe dou direcii:
- dac proiectul merit s fie cofinanat, iar aceasta este demonstrat prin
ndeplinirea obiectivelor politicilor regionale i naionale ntr-un anumit
domeniu;
- dac proiectul necesit cofinanare, ceea ce nseamn c fr contribuie
financiar nerambursabil valoarea financiar a acestuia este negativ.

Tabel 1.3. Tabelul surselor de finanare lei
Tabelul surselor de finanare - lei
Anul
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
3.1.Capital privat - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.2.Nivel local 377.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
3.3.Nivel regional - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.4.Nivel central 500.000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.5.Totalul
contribuiei
publice
naionale
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
3.6.Grant UE
-
- - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.7.Obligatiuni si
alte resurse
financiare
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.8.Credite BEI - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.9.Alte
mprumuturi
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
3.10.Total
resurse
financiare
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000


Tabel 1.4 Tabelul sustenabilitii financiare lei
Tabelul surselor de finanare - lei
Anul
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
3.10.Total
resurse
financiare
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
2.13.Vanzari
Produs A
- 14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
2.14.Vanzari
Produs B
- - - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
4.1.Total
intrri
- 14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
2.9.Costuri
exploatare
totale
-
12.414 13.088 13.777 14.489 15.215 15.942 16.686 17.580 18.476 19.349 20.269 21.189 22.142 23.150 24.194 25.299 26.446 27.656 28.924
1.21.Costurile
totale ale
investiie
(A)+(B)+(C)
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
4.2.Dobanda
-
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
4.3.Indemniza
tie de
pensionare
-
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
4.4.Rambursa
re credite -
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
4.5.Taxe
-
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
4.6.Total
ieiri
877.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
4.7.Total flux
numerar
-
1.862 1.963 2.039 2.032 2.099 2.060 2.046 2.034 2.771 3.051 3.082 3.030 3.073 3.087 3.030 3.116 3.182 4.195 4.338
4.8.Flux de
numerar total
cumulat
- 12.414 13.088 13.777 14.489 15.215 15.942 16.686 17.580 18.476 19.349 20.269 21.189 22.142 23.150 24.194 25.299 26.446 27.656 28.924
-4.8. Sustenabilitatea financiar este verificat dac acest rnd este mai mare sau egal cu zero.
-4.7. Fluxul de numerar este pozitiv n fiecare an de exploatare.
-4.3. i 4.4. Investiia nu se realizeaz prin mprumuturi bancare care s antreneze dobnzi i rate la credit.



Tabel 1.5. Calculul actuarial al investiiei lei

Valoarea investiiei = 877.484 lei Rata de actualizare = 8%

Anul
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
5.1.Venituri
totale
-
14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
5.2.Cheltuieli
totale
- 12.414 13.088 13.777 14.489 15.215 15.942 16.686 17.580 18.476 19.349 20.269 21.189 22.142 23.150 24.194 25.299 26.446 27.656 28.924
5.3.Flux de
numerar net
- 1.862 1.963 2.039 2.032 2.099 2.060 2.046 2.034 2.771 3.051 3.082 3.030 3.073 3.087 3.030 3.116 3.182 4.195 4.338
5.4.Flux de
numerar
actualizat
- 1.596
1.558 1.499 1.383 1.323 1.202 1.105 1.018 1.284 1.309 1.224 1.114 1.046 973 884 842 796 972 931
5.4.Valoarea
actuala neta a
investiiei
VAN = - 855.425

at CFactualiz = 22.059
5.5.Rata Interna
a Rentabilitii
Financiare a
investiiei
(FRR/C)
RIR = - 17,47%


-5.5. Rata interna a rentabilitii financiare a investiiei este calculata lund in considerare costurile totale ale investiiei ca o
ieire (mpreun cu costurile de exploatare) iar veniturile ca o intrare. Ea msoar capacitatea veniturilor din exploatare de a susine
costurile investiiei.
-5.4. Deoarece proiectul are valoarea actuarial net negativ, se justific solicitarea de fonduri
nerambursabile.

Calculul indicatorilor de performan financiar
1. 0 lei 855.425 22.059 877.484
r) (1
CF
-Vi VAN
n
< = + =
+
+ =

(Tabel nr.1.5.)
2. 0
) r 1 (
CF
-Vi RIR
n
=
+
+ =


Rmin. = - 18%; VAN = + 95.151 lei
Rmax = - 17%; VAN = - 81.535 lei
8% , 47%) 0, 1747(- 17
0, 53 0, 01 0, 18
81. 535 95. 151
95. 151
0, 18) 0, 17 ( 0, 18
VANmax VANmi n
VANmi n
mi n) R - (Rmax Rmi n RIR
< =
= + =
+
+ + =
=

+ =

3. 0,93
428.375
399.451
exploatare din Beneficii
exploatare din Costuri
iciu Cost/benef ~ = =



4. Fluxurile financiare cumulate sunt pozitive n fiecare an de exploatare
(Tabel nr. 1.2.).
Rezult c proiectul necesit intervenie financiar nerambursabil.




Analiza economic conform reglementrilor n vigoare se face n cazul
investiiilor publice majore de peste 50 milioane euro. Am considerat necesar n
condiiile n care investiia este respins din punct de vedere financiar s
demonstrm c proiectul are o contribuie pozitiv net pentru societate, ceea ce
justific implementarea lui.


4. Analiza economic, inclusiv calcularea indicilor de performan
economic: valoarea actual net, rata intern de rentabilitate i raportul
cost-beneficiu
Tabel nr. 1.6. Calculul Ratei Interne de Rentabilitate Economic
Anii
C.C. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Corectii
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -

Venituri din
impozitul pe profit
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -

Venituri din efecte
pozitive de mediu
20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Venituri din efecte
pozitive asupra
sntii
20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Venituri din efecte
pozitive de
socializare
20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Total beneficii
externe 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Vanzari 1
-
14.276 15.051 15.816 16.521 17.314 18.002 18.732 19.614 21.247 22.400 23.351 24.219 25.215 26.237 27.224 28.415 29.628 31.851 33.262
Total venituri 74.276 75.051 75.816 76.521 77.314 78.002 78.732 79.614 81.247 82.400 83.351 84.219 85.215 86.237 87.224 88.415 89.628 91.851 93.262
Inchiderea
drumului
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -

Cresterea poluarii
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -

Total costuri
externe
- - - - - - - -
-
- - - - - - - -
- -
-
Total costuri de
operare 0,52
-
12.414 6.805 7.164 7.534 7.911 8.289 8.676 9.141 9.607 10.061 10.539 11.018 11.513 12.038 12.580 13.155 13.751 14.381 15.040
Retirement bonus 1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total costuri de
investitie 0,43
377.484 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 32.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 2.000 12.000 2.000 2.000 32.000
Total cheltuieli 377.318 13.274 8.805 9.164 19.534 9.911 10.289 9.536 21.141 41.607 12.061 12.539 23.018 13.513 12.898 14.580 25.155 15.751 16.381 47.040
Fluxul net de
numerar -377.318 61.002 66.245 66.651 56.986 67.402 67.712 69.195 58.472 39.639 70.338 70.811 61.200 71.701 73.339 72.643 63.259 73.876 75.469 46.221
Rata interna
de
rentabilitate
economica a
investitiei
(ERR)

15,93%
Valoarea neta
actualizata
economica a
investieiei
(ENPV)

351.956

Not! Rata de actualizare social considerat este de 5,5% aa cum este propus i de Comisia European n Documentul de Lucru nr.4.
* C.C. Coeficient de corecie a beneficiilor sociale

Corecii aduse fluxurilor financiare
Coreciile au fost calculate pe baza factorului de conversie standard, a distorsionrii
preului pentru fluxuri de intrare i fluxuri de ieire.
1. Fluxuri investiionale:
- La valoarea investiiei s-a considerat doar contribuia local.
- Bunuri necomercializabile = 0,80
- Construcii = 0,60
- For de munc necalificat = 0,48
- For de munc calificat = 0,36
2. Costuri operaionale:
- Materiale din import = 0,75
- Materii prime = 0,36
- Energie = 0,11
- Manoper ntreinere = 1,21
- Alte costuri operaionale = 0,16
3. Venituri:
- Vnzrilor li s-a aplicat coeficientul de corecie 1.
4. Externaliti monetizate: Dintre acestea au fost monetarizate efectele
pozitive asupra mediului i a strii de sntate a populaiei din zon.
5. Externaliti nemonetizate: Efectele pozitive de socializare pentru copii i
btrni.
VAN economic este pozitiv (351.956 lei), iar RIR economic (15,93%) este
superior ratei de actualizare social (5,5%). Aceeai indicatori, n viziune financiar
sunt negativi.
RIR economic este superioar mediei europene pe domeniul ap i mediu care
este de 15,8%.
Concluzie!
Investiia este justificat prin efectele sociale monetizate i nemonetizate.






Activitile proiectului au la baz o serie de ipoteze sau prezumii care trebuie
n prealabil soluionate pentru derularea n bune condiii a proiectului. Ipotezele apar
ca factori mai presus de controlul direct al proiectului i sunt necesare a se defini
pentru succesul proiectului. Aceti factori se definesc pozitiv i n termeni
comensurabili. Incertitudinile apar ca modificri posibile a elementelor proiectului,
dar a cror probabilitate de apariie nu este cunoscut.
Analiza de sensitivitate const n determinarea intervalului de evoluie a
indicatorilor de profitabilitate, considerai pentru diferite scenarii de evoluie a
factorilor cheie, n scopul testrii soliditii rentabilitii proiectului i pentru a-l
ierarhiza din punct de vedere al gradului de risc.
Factorii cheie alei n analiza de sensitivitate sunt urmtorii:
- costurile de operare;
- costurile de investiii;
- capacitatea investiiei de a-i susine costurile de exploatare (vnzri);
- efectul combinat al celor trei factori.
Ipotezele formulate n legtur cu proiectul AMENAJARE PARCUL
TEILOR I SPAII VERZI LA CMINUL CULTURAL, LOCALITATEA
SARAIU, COMUNA SARAIU, JUDEUL CONSTANA pot fi difereniate pe
trei faze:
1. faza de pregtire i elaborare proiect;
2. faza de implementare a proiectului i realizare efectiv a lucrrilor;
3. faza de gestionare i monitorizare a proiectului.
Faza de pregtire i elaborare proiect:
- resurse umane cu experien n implementarea proiectului;
- performana consultantului n elaborarea studiului de fezabilitate, a
proiectului tehnic, prospectarea pieei, selectarea personalului, etc.;
- natura proprietii este clarificat.

5. Analiza de sensitivitate
Faza de implementare a proiectului i realizarea efectiv a lucrrilor:
inflaia este cea pronosticat;
creterea economic este cea previzionat;
modificrile legislative sunt cele previzibile;
climat normal pe durata realizrii fizice a lucrrilor;
planul de finanare va fi respectat;
costul celorlalte utiliti este cel preconizat, inndu-se cont de potenialele
investiii i n aceste infrastructuri;
creterea demografic este cea estimat;
personalul instruit este disponibil;
meninerea capacitii bugetului local de a suporta cheltuielile de investiii
i de exploatare care i revin.

Identificarea variabilelor critice
-20% -15% -10% -5% BASE +5% +10% +15% +20%
COSTURI DE OPERARE 8% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 8%
VANZARI 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13%
INVESTITIA
(contributia locala) 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5%
COMBINATION 12% 11% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9%



0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
-20% -15% -10% -5% BASE +5% +10% +15% +20%
I
M
P
A
C
T

O
N

F
R
R
/
k

SENSITIVITY ANALYSIS CHART
COSTURI DE OPERARE VANZARI
INVESTITIA (contributia locala) COMBINATION
Analiza variabilelor s-a fcut prin modificarea procentual de 1% a
indicatorilor specifici analizei financiare i economice.
Nu s-au identificat variabile critice, care pentru un procent de 1%
modificarea parametrilor s determine o modificare cu mai mult de 5% n valoarea
de baz a VNAF i VNAE i prin urmare, nu este necesar calcularea valorilor de
comutare. Rata de actualizare utilizat de 8% a fost considerat ca baz a analizei
investiiei. Pentru ceilali parametrii baza o constituie RIR financiar.
Orice decizie a comunitii n ce privete realizarea unei investiii sociale
antreneaz un risc n obinerea rezultatelor estimate iniial datorit influenei
schimbrilor ce se manifest nencetat in mediul tehnic, economic, social, intern i
extern. Evoluia dinamic a fenomenului economic n funcie de factorul timp relev
posibilitatea de viabilitate a investiiei n viitor n condiiile prezentate n studiul de
fezabilitate.
n concluzie se consider c investiia este oportun.
Sub aspect social, efectele sunt directe i cele mai importante privind starea de
sntate, aducerea zonei la standarde europene, stare de igien i confort ridicat,
stabilizarea i atragerea populaiei, protecia mediului, etc.
Din punct de vedere economic, efectul direct este asigurarea de locuri de
munc pentru populaia din localitate. Efectele economice indirecte vizeaz gradul
de atractivitate a zonei datorit existenei utilitilor i implicit creterea preurilor
terenurilor i locuinelor, precum i la mbuntirea mediului de afaceri.



Riscurile se pot defini ca i probabiliti de producere a unor pierderi n proiect.
Pentru a proteja rezultatele proiectului de aciunea riscurilor, se impune parcurgerea
urmtoarelor trei etape:
Identificarea riscurilor pe baza surselor de risc;
Estimarea i evaluarea riscurilor;
Gestionarea riscului i mbuntirea conceptului proiectului, pe baza
Graficului de management al riscului
6. Analiza de risc
I dentificarea riscurilor se realizeaz prin:
- analiza planului de implementare;
- metoda brainstorming;
- experiena specialitilor i a echipei de implementare;
- metode analitice - analiz de sensibilitate (acolo unde este posibil).
Se identific n structura proiectului dou mari surse de riscuri i anume:
- Risc de realizare a proiectului cu efecte directe asupra implementrii
proiectului;
- Risc privind beneficiile scontate cu efecte asupra duratei de via a investiiei.
Principalele surse de risc sunt considerate:
a) Riscuri de natur tehnic
Din punct de vedere tehnic riscurile, pentru obiectivele investiionale sunt
urmtoarele:
- existena unor poriuni de teren care s solicite lucrri suplimentare;
- condiii meteo nefavorabile execuiei lucrrilor care pot afecta graficul de
execuie;
- riscurile, direct legate de proiect i care pot aprea n timpul i/sau ulterior
fazei de implementare;
- executarea slaba a unor lucrri;
b) Riscuri de natur financiar
Riscurile financiare care pot aprea sunt:
- lipsa capacitii financiare a beneficiarului de a susine contribuia local;
- creterea costurilor operaionale i de ntreinere.
n cazul apariiei acestor riscuri in timpul implementrii proiectului este
necesar ca promotorul, Primria comunei Saraiu s identifice i s adopte soluii
adecvate, din punct de vedere financiar i tehnic, fiind entitatea responsabil cu
identificarea soluiilor la problemele care apar pe parcursul ntregii perioade de
implementare a proiectului.
Riscurile asumate constau n variaia nefavorabil a veniturilor i cheltuielilor
de operare i investiionale luate n calcul analizei cost-beneficiu.

c) Riscurile de natur instituional
- stabilirea eronat a etapelor lucrrilor neconcordant cu programul de
desfurare a lucrrilor;
- fluxul informaional slab ntre entitile implicate n implementarea
proiectului.
d) Riscurile legale vizeaz respectarea legislaiei naionale i a hotrrilor i
deciziilor luate la nivel judeean i local. Eventualele abateri de la prevederile legale
pot conduce la stoparea pentru un anumit timp al lucrrilor cu efecte nefavorabile
asupra termenului de dare n exploatare sau chiar la imposibilitatea implementrii
proiectului.
n cadrul prezentului proiect, prin metodele mai sus menionate, au fost
identificate urmtoarele riscuri:
1. Riscuri specifice fazei de realizare a proiectului:
Riscuri comerciale i strategice: modificri de natura tehnologic;
Riscuri economice: creterea preului la energie, materii prime i
combustibil, modificarea nefavorabil ratelor de schimb; creterea costului
manoperei;
Riscuri contractuale: ntrzieri n ndeplinirea obligaiilor contractuale;
ntrzieri la primirea ofertelor din partea productorilor de materiale, utilaje,
echipamente; fora major;
Riscuri financiare: lipsa surselor interne/externe de finanare; creterea
costurilor pentru investiia de baz;
Riscuri de mediu: ntrzieri ale proceselor de avizare; disponibilitatea
terenului; degradarea sau contaminarea terenului n timpul derulrii proiectului;
Riscuri politice: retragerea sprijinului politic local; schimbri politice
majore; renunarea la derularea proiectului n urma presiunilor politice sau a
reorientrii investiionale;
Riscuri sociale: nelarea ateptrilor comunitii; apariia grupurilor de
presiune.
2. Riscuri specifice fazei de implementare a proiectului:
Riscuri contractuale: ntrzieri ale procesului de licitaie; subiectivitate n
selectarea contractorului; ntrzieri n ndeplinirea obligaiilor contractuale; ntrzieri
la furnizarea materialelor i echipamentelor pe antier; fora major;
Riscuri tehnice (construcie i exploatare): lipsa de personal specializat i
calificat; nerespectarea proiectului i a documentaiei de licitaie; depirea costurilor
alocate; evaluri geotehnice neadecvate; control defectuos al calitii; nerespectarea
condiiilor de siguran i sntate; contaminarea mediului nconjurtor; ntrzieri de
finalizare;
Riscuri determinate de factorul uman: erori de estimare; erori de operare;
sabotaj; vandalism;
Riscuri datorate evenimentelor naturale: alunecri de teren; incendii;
inundaii;
Riscuri instituionale i organizaionale: management de proiect neadecvat;
retragerea sprijinului acordat de ctre Consiliul Judeean Constana; selecia
neadecvat a subcontractanilor; lipsa de resurse i de planificare;
Riscuri operaionale i de sistem: probleme de comunicare; estimri greite
ale parametrilor funcionali; probleme n funcionarea echipamentelor, utilajelor,
legturilor ntre subsisteme n perioada de exploatare, principalul risc care poate s
apar este legat de capacitatea beneficiarului proiectului de a gestiona (exploata) n
mod corespunztor obiectivul de investiie realizat. Ne referim aici la posibilitatea
meninerii nivelului de performan i a costurilor de exploatare n limitele
planificate. Pentru gestionarea corespunztoare a riscurilor din exploatare se vor avea
n vedere:
- Instruirea corespunztoare a personalului de exploatare;
- ncheierea de contracte cu furnizori competitivi;
- Cunoaterea i respectarea reglementrilor legislative n domeniu;
- Optimizarea legturilor instituionale.
Estimarea i evaluarea riscurilor ofer soluii n ceea ce privete msurile care
trebuie luate pentru gestionarea acestora.
Abordarea analizei riscurilor se bazeaz astfel pe:
- estimarea riscului - se determin impactul, mrimea riscului;
- evaluarea riscului - se determin probabilitatea producerii riscului.
Ca o concluzie general a evalurii riscurilor, se pot afirma urmtoarele:
riscurile care pot aprea n derularea proiectului au n general un impact mare
la producere, dar o probabilitate redus de apariie i declanare;
riscurile majore care pot afecta proiectul sunt riscurile financiare i
economice.
Probabilitatea de apariie a riscurilor tehnice se poate evita prin contractarea
lucrrilor de consultan (i ulterior de execuie) cu firme de specialitate.

Gestionarea riscurilor
n funcie de structura riscurilor se vor lua msurile necesare unei gestionri
eficiente i corecte a riscurilor. Gestionarea riscurilor se realizeaz pe baza a patru
operaiuni distincte:
a) planificarea (operaiune care intr n sarcina beneficiarului i a
consultantului);
b) monitorizare (operaiune care intra n sarcina beneficiarului);
c) alocarea resurselor necesare prevenirii sau nlturrii efectelor riscurilor
produse (operaiune care intr n sarcina beneficiarului i alte instituii financiare sau
politice a cror rol este de sprijinire a proiectului);
d) control (operaiune care intr n sarcina beneficiarului).
Pentru a determina resursele necesare prevenirii producerii riscurilor de
proiect, pentru a realiza o gestionare eficient a riscurilor se impune realizarea unor
analize complexe:
- analiza factorilor interesai - factorii interesai sunt: Consiliul Judeean
Constanta, Primria i Consiliul Local al comunei Saraiu;
- analiza social - analiza a fost realizat de ctre beneficiar n colaborare cu
o firm de specialitate, iar n urma acestei analize s-a determinat gradul de implicare
civic a cetenilor, reacia social la obiectivele investiionale ale proiectului, crearea
de noi locuri de munc;
- analiza instituional - proiectul poate fi implementat din punct de vedere
legislativ;

- analiza tehnic - analiza care n prezent se regsete n studiul de fezabilitate
i furnizeaz informaii cu privire la calculul i dimensionarea proiectului, soluii
tehnice necesare n atingerea obiectivelor;
- analiza de mediu - realizat n strns legtur cu Agenia de Protecie a
Mediului furnizeaz informaii cu privire la integrarea prezentului proiect n strategia
naional i regional de mediu, msuri de respectare a reglementrilor de mediu
naionale i internaionale.
Toate aceste analize dimensioneaz soluii i implicit obiective, dar acestea la
rndul lor sunt nsoite de riscuri. Pentru gestionarea riscurilor se impun, nc din faza
de elaborare a proiectului, luarea unor msuri de prevenire i protecie a proiectului:
includerea de cheltuieli neprevzute n bugetul proiectului, msur care
poate soluiona apariia unor riscuri naturale, tehnice i chiar financiar-economice
(surpri de teren, inundaii, fora major, erori de execuie, ntrzieri, etc.);
includerea n proiect a activitilor de atenuare a riscurilor;
proiecte complementare, susinute din fonduri locale sau din alte surse, care
au ca i obiectiv consolidarea rezultatelor prezentului proiect;
corelarea strategic a obiectivelor, scopurilor i rezultatelor proiectului;
monitorizarea atent a riscurilor pe perioada de implementare;
angrenarea factorilor interesai n toate etapele de derulare a proiectului.
Msurile de management al riscurilor pentru reducerea i/sau eliminarea
riscurilor pe perioada execuiei constau n instituirea unui sistem de supraveghere
care are ca obiective: concordanta cu standardele de calitate si cu termenele stipulate;
observarea specificaiilor privind materialele si echipamentele i respectarea
condiiilor privind protecia si conservarea mediului;
Analiza riscurilor are la baza necesitatea stabilirii unor msuri corective
acoperitoare pentru toate categoriile de riscuri ce pot interveni.





Prezentarea rezultatelor Analizei Cost-Beneficiu

1. Identificarea investiiei i definirea obiectivelor
Obiectiv general:
Proiectul rspunde cerinelor de mbuntire a condiiilor de mediu i
nevoilor de socializare pentru dou categorii de locuitori, btrni i copii.

Obiective specifice:
Obiective specifice Fr proiect Cu proiect
Numr de locuitori
beneficiari
- 863
Spaii verzi amenajate - 4.100 mp
Nr. arbori plantai - 140
Nr. arbuti plantai - 722
Suprafaa gazon - 3.650 mp
Teren de joac pentru
copii
- 442 mp
Loc de ntlnire i
recreere pentru btrni
- 200 mp
Locuri de munc create - 1

2. Analiza opiunilor
Varianta medie.
Amenajarea n localitatea Saraiu a 4.100 mp. spaii verzi, 610 mp. alei
pietonale, 442 mp. loc de joac pentru copii i a 200 mp., loc de ntlnire i recreere
pentru btrni. Valoarea total este de 877.484 lei.
Varianta maxim. Amenajarea spaiului din localitatea Saraiu i a unui spaiu
similar n localitatea Dulgheru aparinnd comunei Saraiu.
Valoarea total este de 1.500.000 lei.

Criterii de selectare a variantei optime
1. Cel mai mic cost. Criteriul a fost selectat deoarece att varianta medie ct i
cea maxim urmresc acelai rezultat.
2. Valoarea investiiei. Proiectul are dou limitri financiare n faza de
execuie:
a) valoarea maxim a finanrii acordate prin O.U.G. 59/2007;
b) suma maxim posibil de mobilizat din bugetul local.
Indicatori Varianta medie Varianta maxim
Valoarea investiiei
877.484 lei 1.500.000 lei
Valoarea rezidual 0 0
Cel mai mic cost de investiie 1 1,71
Alocarea nerambursabil 500.000 lei 500.000 lei
Contribuia bugetului local
377.484 lei 1.000.000 lei

Departajarea variantelor se realizeaz pe baza criteriilor cel mai mic cost de
investiie care indic varianta medie, ca cea mai eficient din punct de vedere al
costurilor. Contribuia local pentru varianta maxim ar trebui s fie de 1.000.000 lei,
ceea ce reprezint dublul veniturilor locale mobilizate anual de bugetul comunei.
Prin urmare se reine varianta medie ca fiind cea optim pentru
realizarea obiectivelor propuse.

3. Analiza financiar






4. Analiza economic
VAN economic = + 351.956
RIR economic = 15,93% > 5,5%
Valoarea indicatorilor s-a obinut prin corecii ale fluxurilor financiare ale
investiiei cu efectele sociale induse, transpuse n form monetar. Efectele sociale i
economice transpuse monetar indica drept oportun realizarea investiiei.


valoarea actualizat net (VAN) = - 855.425 lei < 0
rata intern de rentabilitate (RIR) = - 17,47% < 8%
fluxul de numerar cumulat (pozitiv n fiecare an) = 28.924 lei > 0
raportul cost-beneficii ~ 0,93 < 1

5. Analiza sensitivitii
Factorii cheie alei n analiza de sensitivitate sunt urmtorii:
- costurile de operare;
- costurile de investiii;
- capacitatea investiiei de a-i susine costurile de exploatare;
- efectul combinat al celor trei factori.

Efectul combinat al factorilor considerai


Analiza variabilelor s-a fcut prin modificarea procentual de 1% a
indicatorilor specifici analizei financiare i economice.
Nu s-au identificat variabile critice, care pentru un procent de 1%
modificarea parametrilor s determine o modificare cu mai mult de 5% n valoarea
de baz a VNAF i VNAE i prin urmare, nu este necesar calcularea valorilor de
comutare.




0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
-20% -15% -10% -5% BASE +5% +10% +15% +20%
I
M
P
A
C
T

O
N

F
R
R
/
k

SENSITIVITY ANALYSIS CHART
COSTURI DE OPERARE VANZARI
INVESTITIA (contributia locala) COMBINATION
6. Analiza riscului
Principalele riscuri identificate sunt:
- riscuri tehnice;
- riscuri financiare;
- riscuri instituionale;
- riscuri legale.
Analiza riscurilor are la baza necesitatea stabilirii unor msuri corective
acoperitoare pentru toate categoriile de riscuri ce pot interveni.