POLTICA FISCAL Y ECONOMA EN EL 2013 Por Lcdo. Yesef Y. Cordero Lebrn, MBA Ex-Secretario de Vivienda (corderolaw@mail.

com) Este ao es sumamente crtico para la economa nacional. No es que simplemente sea un ao donde tanto el Presidente, la Cmara de Representantes y una tercera parte del Senado van a elecciones. Sino que este es un ao donde una serie de incentivos contributivos federales entrarn en vigor o cuyos efectos se comenzaran a sentir a finales de ao. Peligrosamente, esto ocurre en medio de una economa dbil que muestra seales de frgil crecimiento, y como tal, fcilmente puede caer en recesin. Como sabemos, el presupuesto del gobierno federal tiene un dficit de magnas proporciones que ha ocasionado un endeudamiento de sobre $15.7 trillones. Independientemente de las diferencias poltico partidistas, existe un consenso de que esa tendencia deficitaria en el presupuesto federal no es sostenible a largo plazo. Por eso es que, a mayor o menor grado, es necesario reducir ese dficit. Cmo se logra reducirlo? No es una ciencia saber que para reducir un dficit se reducen gastos, se aumentan recaudos, o una combinacin de ambos. En cuanto a los gastos, el Congreso, como parte del acuerdo sobre el aumento del lmite de la deuda federal el ao pasado, legisl una serie de recortes automticos (sequestration en ingls) ascendentes a $1.2 trillones en 10 aos. Esos recortes entran en vigor el ao fiscal 2013 (el cual comienza el 1 de octubre de este ao) cuando se experimentar una reduccin de al menos $64 mil millones. Obviamente, dado la magnitud del dficit federal es imposible reducirlo totalmente mediante recortes en gastos nicamente. Tiene que haber un aumento de recaudos. Es como si usted gasta $3,000 mensuales, pero gana $1,500 y decide recortar gastos por $500 mensuales. Usted tendra un dficit de $1,000 mensuales que solamente podr subsanar si aumenta su ingreso por esa misma cantidad. Los recaudos gubernamentales aumentan por dos vas. La primera y la ms evidente es a travs de las leyes contributivas donde el gobierno aumenta los impuestos, ya sea a travs de aumentos en las tasas contributivas o de la eliminacin de privilegios contributivos conocidos como gastos contributivos (tax expenditures, en ingls). Ejemplos a nivel individual de esta modalidad es cuando el gobierno impone una sobretasa a la propiedad inmueble o elimina la deduccin de intereses hipotecarios. La segunda va de aumentar recaudos es mediante el crecimiento econmico. En esta modalidad el gobierno no aumenta las tasas contributivas o elimina privilegios contributivos sino que recauda ms fondos porque hay ms actividad econmica que tributar. Esto ocurre cuando usted le paga ms al gobierno simplemente por el hecho de usted gan ms este ao, no porque le hayan aumentado las contribuciones. Durante este ao pero mayormente el prximo, el gobierno federal aumentar sus recaudos en virtud de que vencern unos incentivos contributivos legislados durante los pasados aos para fomentar el crecimiento econmico y sacar la economa de la recesin. Alguno de esos incentivos son la rebaja en las impuestos de seguro social (payroll taxes), contribuciones sobre caudal relicto (estate taxes), etc. La eliminacin de estos incentivos contributivos generarn sobre $400 mil millones para el ao fiscal 2013. En total, cuando sumamos recortes en gastos y aumento en recaudos se estiman en $607 mil millones los recursos adicionales para la reduccin en dficit segn la Oficina Congresional de

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Presupuesto (Congresional Budget Office, CBO por sus siglas en ingls). Ese aumento de recursos al fisco federal, sin embargo, tiene un impacto negativo a corto plazo la economa. Tan es as que el CBO calcula que si no se legisla para extender los incentivos contributivos que vencen este ao (y los que permitiran aumentos los recursos para reducir el dficit), la economa experimentar un crecimiento real de 0.5% en el producto interno bruto para el ao prximo. Por otra parte, si se legisla para extender los incentivos contributivos la economa crecera cerca de 4.4%. Evidentemente, el impacto a corto plazo de estos incentivos contributivos es sustancial. Pero si bien es cierto que la extensin de los incentivos contributivos impactan positivamente a la economa a corto plazo, no es menos cierto que agudiza el dficit presupuestario. Eso implica unas consecuencias negativas para la economa a largo plazo, pues el dficit presupuestario es financiado con deuda, la cual ya por s est a niveles astronmicos. Continuar aumentando la deuda federal impone una carga onerosa para la capacidad productiva futura de la nacin ya que se tendrn que destinar ms recursos para el pago de esa deuda. Y no es que solamente no hayan menos recursos para inversin de capital y el gasto de consumo, sino que habran menos recursos gubernamentales que contribuyan directamente a mejorar la calidad de vida en general. Esa reduccin de recursos no se puede subestimar. Ya este mismo ao el gobierno federal pagar aproximadamente $500 mil millones en el pago de intereses. De por s esto es mayor que el presupuesto de combinado del Departamento de Educacin, el Departamento de Salud, el Departamento de Comercio, Departamento de Estado, Departamento de Seguridad Nacional, Departamento de la Vivienda, Departamento de Energa y el Departamento de Asuntos del Veterano! Imagnese todo lo que estas agencias federales pueden hacer con ese dinero en vez de pagarlo en intereses. Consiguientemente, la poltica fiscal que se implante o deje de implantar este ao tendr repercusiones negativas y positivas, a corto y largo plazo. ---###--Nota: Este escrito fue publicado en el peridico El Vocero el 29 de mayo de 2012.

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