Sunteți pe pagina 1din 18

3.

Echivalena prin valoarea actual S presupunem acum c debitorul urmeaz s achite creditorului su
sumele S1 , S 2 ,, Sn evaluate respectiv cu procentele anuale p1 , p 2 ,, p n la scadenele respective t1 , t 2 ,, t n . Plile S1 , S 2 ,, Sn sunt datorii finale (datorii plus

dobnzi) iar scadenele t1 , t 2 ,, t n sunt msurate fa de un acelai moment iniial. n aceste condiii suma medie nlocuitoare S se va determina pe baza
echivalenei {( S j , p j , t j )} j =1, n ~ {( S , p j , t j )} j =1, n .

Aadar, dac ne punem scopul s nlocuim un sistem de mprumuturi


(datorii) cu sumele finale S1 , S 2 ,, Sn , printr-un alt sistem cu suma final unic S ,

astfel nct ele conduc la aceeai valoare actual total, atunci avem:
pj S 1 + 100 t j j =1
n j 1 n pj p = S 1 + t j sau S = S 1 + j t j j 100 j =1 j =1 100 n 1 1

pj 1 + 100 t j . j =1
n

Procentul mediu nlocuitor p se determin rezolvnd ecuaia de gradul n fa de necunoscut p :


1 n pj p S 1 + 100 t j = S j 1 + 100 t j . j =1 j =1 n j 1

Scaden medie nlocuitoare t se determin rezolvnd ecuaia de gradul n n raport cu necunoscuta t :


n p p S 1 + j t j = S 1 + j t . 100 j =1 j 100 j =1 n j 1 1

Exemplul 11. Debitorul urmeaz s achite creditorului suma S1 = 12000 u.m. peste 30 zile evaluat cu procentul anual de dobnd p1 = 10% i suma
S 2 = 20000 u.m. peste 45 zile evaluat cu procentul anual p 2 = 12% . Ambele pli

sunt datorii finale (datorii plus dobnzi) iar scadenele sunt msurate fa de un acelai moment iniial. Se cere de aflat suma medie nlocuitoare S , scadena medie t i procentul mediu anual n ipoteza echivalenei n regim de dobnd simpl prin valori actuale a operaiunilor financiare considerate.

13

Rezolvare.
2

Avem:
1

pj 12000 20000 + = 31605 , 3 S 1 + 100 t j = 30 45 j =1 1 + 0 ,1 1 + 0 ,12 360 360


2 j

pj 1 1 + = 1, 977 1 + 100 t j = u.m.; . 30 45 j =1 1 + 0 ,1 1 + 0 ,12 360 360 31605 , 3 S = = 15986 , 5 u.m. 1, 977

Suma

medie

Pentru a afla scadena medie, rezolvm ecuaia 31605 , 3 = 1 + 0 ,1 t +


+ 20000 ; 31605 , 3 (1 + 0 ,1 t ) (1 + 0 ,12 t ) = 12000 (1 + 0 ,12 t ) + 20000 (1 + 0 ,1 t ) . 1 + 0 ,12 t

12000

Rezolvnd ecuaia obinem scadena medie nlocuitoare t = 0 ,111 ani 40 zile. Pentru
31605 , 3 =

afla

procentul

mediu,

rezolvm

ecuaia

12000 20000 + 30 45 a crei soluie este i 0 ,1142 i deci procentul mediu 1+ i 1+ i 360 360

anual de nlocuire este p = 100 i = 100 0 ,1142 = 11, 42 % .


Dac sistemul de mprumuturi (datorii) cu sumele finale S1 , S 2 ,, Sn se

nlocuiete printr-o operaiune unic de suma final S , scadena t i procentul anual p , prin echivalena, n regim de dobnd simpl, prin valoarea actual,
1 p p S 1 + j t j = S 1 + t . atunci relaia de echivalen are forma: 100 j =1 100 n j 1

n acest caz fiind date dou dintre elementele nlocuitoare S , t i p putem n mod unic determina pe al treilea element. Exemplul 12. La data de 01.06 dintr-un anumit an, un debitor discut cu bancherul su, n condiiile de echivalen n regim de dobnd simpl prin valoarea actual, nlocuirea unei pli de valoare final S1 = 6000 u.m. evaluat cu procentul anual de dobnd p1 = 8% scaden pe 30.06 acelai an i a unei pli de
valoare final S2 = 10000 u.m. evaluat cu procentul p 2 = 12% scadent pe 15.07

acelai an printr-o plat unic de valoare final S care s fie evaluat cu procentul unic p = 10% i s fie scadent pe 30.07 n acelai an.
14

Dac banca accept aceast nlocuire, atunci care este suma unic nlocuitoare S ? Rezolvare.
1 pj p 2 6000 10000 = 16076 u.m. 1 + = 1 + 0 ,1 S = 1 + tSj tj + 12 1 + 0 , 08 30 1 + 0 ,12 45 100 j =1 100 360 360
2

4. Calcularea dobnzii la bonuri de cas, bonuri de trezorerie i certificate de depozit Bonuri de cas sunt titluri de ndatorare pe termen scurt, emise de bnci sau societi comerciale i subsemnate de diveri ageni economici sau bnci. Suma dobnzii se antecalculeaz astfel nct, la cumprare se achit valoarea nominal micorat cu suma dobnzii, iar la scaden se restituie valoarea nominal. Scadena n acest caz, de regul, este pn la 3 luni. Bonuri sau bilete de trezorerie sunt titluri de credit pe termen scurt emise de societi comerciale. Scadena se stabilete, de regul, dup un numr fix de sptmni, care poate varia ntre 13, 26 sau 52 sptmni. n anumite situaii scadena poate fi extins pn la 2 ani. Certificate de depozit sunt eliberate de bnci, n sume fixe, pentru primirea unor sume spre fructificare din partea cetenilor sau a unor persoane juridice. Dobnda simpl post-calculat. Suma dobnzii se calculeaz i se pltete investitorului la scadena creditului sau certificatelor de depozit. Prin urmare, valoarea de rambursare a creditului sau a certificatelor de depozit va fi egal cu creditul acordat plus suma calculat a dobnzii. Exemplul 13. S se determine suma anual a dobnzii, capitalul final, dac se cunoate valoarea nominal a titlului S 0 = 75000 u.m., rata anual (procentul anual) a dobnzii p = 16% , timpul ce se scurge pn la scaden t = 45 zile. Rezolvare. Avem Dt =
S 0 p t 75000 16 45 = = 1500 u.m.; 100 360 36000

S t = S 0 + Dt = 75000 + 1500 = 76500 u.m.

15

Dobnda simpl antecalculat. Suma dobnzii se calculeaz i se bonific investitorului n momentul procurrii bonului de cas sau biletului de trezorerie, ceea ce nseamn c preul pltit n momentul ncheierii contractului (capitalul efectiv investit, S 0 ) este egal cu valoarea nominal S t a bonului minus dobnda antecalculat. La scadena, investitorul primete valoarea nominal a bonului care, n acest caz este capitalul final S t . Exemplul 14. Cunoscnd valoarea nominal a bonului S t = 50000 u.m., rata anual a dobnzii p = 20% , timpul ce se scurge t = 90 zile, s se determine capitalul investit. Rezolvare. Avem :
S 0 = S t Dt = 50000 50000 20 90 20 90 = 50000 1 = 47500 u.m. 100 360 100 360

Rata efectiv a dobnzii. Randamentul unui plasament cu dobnd simpl antecalculat nu este egal cu rata nominal a dobnzii. Investitorul utilizeaz un capital mai mic dect valoarea nominal a bonului de cas procurat, n schimb beneficiaz de o sum a dobnzii calculat la valoarea nominal. Prin urmare, rata efectiv pe a dobnzii este mai mare dect rata nominal ( p e > p ) . Rata efectiv a dobnzii se determin din formula
deoarece St 1 pt pe t = St p t . 100 360 pe = p pt , 1 100 360

Exemplul 15. S se calculeze rata efectiv a dobnzii dac se tie valoarea nominal a titlului S t = 48000 u.m., rata nominal a dobnzii p = 15% , timpul ce se scurge pn la scadena t = 200 zile. Rezolvare. Capitalul efectiv investit
pt 15 200 S 0 = S t 1 = 48000 1 = 44000 u.m. 100 360 100 360

Dobnda Dt = Aadar, avem:

S 0 pe t S p t = t . 100 360 100 360 48000 15 48000 15 200 44000 p e 200 16, 7% . = sau pe = 44000 100 360 100 360 16

5. Dobnda antecalculat echivalent cu dobnda post-calculat Exemplul 16. Dou plasamente A i B, egale ca valoare i cu aceeai scaden, difer doar prin ratele de dobnd i prin metoda de calculare (postcalcul sau anticalcul), se prezint astfel: - plasamentul A are rata dobnzii p = 19, 5% (postcalcul), scadena de 90 zile; - plasamentul B are rata dobnzii p = 18, 5% (antecalcul), scadena de 90 zile. Investitorul i pune urmtoarele ntrebri: 1. Care este cel mai avantajos plasament ?
2. Care trebuie s fie rata dobnzii antecalculat pentru ca plasamentul B

s fie echivalent cu plasamentul A ? Rezolvare. Calculm rata efectiv a plasamentului B cu dobnda


pe = 18, 5 18, 5 p = = = 19, 40% pt 18, 5 90 1 0, 04625 . 1 1 100 360 100 360

antecalculat. Avem:

Dup cum se vede plasamentul B comport o rat efectiv mai mic dect rata nominal a plasamentului A. Prin urmare plasamentul A este mai avantajos. Pentru a da rspuns la ntrebarea a doua, calculm rata dobnzii antecalculat pentru plasamentul B echivalent cu rata nominal a plasamentului A,
19, 5 = p 400 p = p 90 400 p . 1 100 360 7800

din condiia

Avem: 19, 5 ( 400 p ) = 400 p ; 7800 = 419, 5 p ; p = 419, 5 = 18, 6% . Aadar, rata dobnzii antecalculate la plasamentul B ar trebui s fie de 18,6% pentru ca acest plasament s fie echivalent cu plasamentul A.

17

6. Calcularea sumei dobnzii la disponibilitile depuse n conturi bancare sau pe librete la case de economii Remuneraia la depozitele bancare i la casele de economii se calculeaz n funcie de numrul de chenzine (factorul timp). Orice depunere reprezint un credit acordat instituiei financiare pentru care aceasta bonific dobnzi, iar orice retragere din cont semnific, dimpotriv, un mprumut acordat de instituia respectiv, pentru care se cuvine dobnd. Dobnda se calculeaz din formula D =
S0 p N q 100 24

, unde N q - numrul de

chenzine (retribuie primit pentru o jumtate de lun); Numrul de chenzine se determin din formula N q = 2 (13 L ) t , unde L luna depunerii sau retragerii din cont de pe libret; t - coeficientul de timp. Pentru stabilirea numrului de chenzine instituiile financiare aplic urmtoarele reglamentri: - La depunere. Dac ziua este ntre 1-15 ale lunii, atunci t = 1 , iar dac ziua depunerii este ntre 16-30 ale lunii, atunci t = 2 . - La retragere. Dac ziua retragerii este ntre 1-15 ale lunii, atunci t = 0 , iar dac ziua retragerii este ntre 16-30 ale lunii, atunci t = 1 . Exemplul 17. Pe data de 9 martie a fost depus n cont pe libret de economii suma de 20000 u.m. cu rata dobnzii de 16%. S se calculeze dobnda i suma la sfritul anului. Rezolvare. Avem: N q = 2 (13 3) 1 = 19 ; D =
S = 20000 + 2533, 33 = 22533, 33 u.m. 20000 16 19 = 2533, 33 u.m.; 100 24

Sistemul de calculare a dobnzilor utilizat de instituiile financiare, la care factorul timp se consider n funcie de numrul chenzinelor, creaz un oarecare avantaj bnesc instituiilor respective; comparativ cu calcularea dobnzilor, n funcie de numrul de zile, la fiecare depunere se bonific un volum mai mic de dobnd, la fiecare retragere un volum ceva mai mare de dobnd.

18

n exemplul precedent, volumul dobnzii calculate, n funcie de N q este de 2533,33 u.m., n timp ce, calculat dup numrul de zile pn la sfritul anului (numrul de zile de rmnere n sold), volumul dobnzii ar fi fost
D= 20000 16 292 = 2595, 56 u.m. 100 360

Diferena ( 2595, 56 2533, 33 = 62, 23 u.m.) reprezint echivalentul aa numitor zile-valoare folosite de bnci n relaiile de credit i decontri cu agenii economici. Exemplul 18. S se calculeze volumul dobnzii la un cont deschis la banc, n care s-au efectuat urmtoarele operaiuni: 12.II 16.III 21.IV 08.V consider sfritul anului. Rezolvare. Calculm numrul de chenzine ( N q ) pentru fiecare operaiune financiar:
N q1 = 2 (13 2 ) 1 = 21 ; N q 2 = 2 (13 3) 2 = 18 ; N q 3 = 2 (13 4) 1 = 17 ; N q 4 = 2 (13 5) 0 = 16 .

Depunere Depunere Retragere Retragere

35000 u.m. 15000 u.m. 17000 u.m. 12000 u.m.

Rata dobnzii este de 18%. Termenul pentru calcularea dobnzii se

Pentru fiecare operaiune financiar calculm volumul dobnzii bonificate i a celor percepute:
35000 18 21 15000 18 18 = 5512, 5 u.m. ; D2 = = 20 25 u.m. ; 100 24 100 24 17000 18 17 12000 18 16 D3 = = 2167, 5 u.m. ; D4 = = 1440 u.m. 100 24 100 24 D1 =

Suma total a dobnzilor va fi:


D = D1 + D2 D3 D4 = 3930 u.m.

Dac suma dobnzii s-ar fi calculat dup numrul de zile, rezultatele ar fi fost urmtoarele:

19

35000 18 319 15000 18 285 = 5582, 5 u.m. ; D2 = = 2137, 5 u.m. ; 100 360 100 360 17000 18 250 12000 18 233 D3 = = 212 5 u.m. ; D4 = = 1398 u.m. 100 360 100 360 D1 =

Suma total a dobnzilor ar fi fost:


D = D1 + D2 D3 D4 = 4197 u.m.

Diferenele de dobnd n favoarea bncii se prezint astfel: Operaiuni financiare Depunere Depunere Retragere Retragere Suma (u.m.) 35000 15000 17000 12000 Dobnda n funcie de N q 5512,5 2025,0 2167,5 1440,0 3930,0 Dobnda n funcie de nr. de zile 5582,5 2137,5 2125,0 1398,0 4197,0 Diferena favorabil pentru banc +70,0 +112,5 +42,5 +42,0 +267,0

7. Calcularea sumei dobnzii la operaiuni de ncasare i pli n contul curent Calcularea dobnzilor este o operaiune periodic, anual, trimestrial sau la alte termene stabilite n prealabil cu banca, pe baza formulei dobnzii simple, adoptat pentru punerea pe calculatoare a acestor operaiuni financiare. La contul curent sumele sau soldurile produc dobnzi debitoare sau creditoare, dup natura soldurilor, pornind de la o anumit dat numit zivaloare i care corespunde nscrierii operaiunii de cont de ctre banc. Termenul pn la care se calculeaz dobnzile (sau data nchiderii contului curent) se numete epoc. Pot fi utilizate metode de calculare a dobnzilor: metoda curent, metoda indirect i metoda hamburghez sau n scar. De fiecare dat pentru calculul dobnzii se folosete formula:
D=
n n p p Ni = Si ti 100 360 i =1 100 360 i =1

unde N i = S i t i - numere debitoare sau creditoare, iar S i - sume debitoare sau creditoare i t i - numrul de zile pn la operaiunea urmtoare sau pn la epoc.

20

Metoda direct cu dobnzi reciproce se caracterizeaz prin faptul c rata dobnzii este aceeai att pentru numerele debitoare, ct i pentru cele creditoare, precum i prin faptul c numerele se obin nmulind sumele debitoare i cele creditoare cu numrul de zile de la nregistrarea operaiunilor de cont, pn la epoc. Dup aceea, se totalizeaz numerele debitoare i, separat, numele creditoare, se face diferena dintre ele, obinndu-se soldul numerelor care poate fi debitor sau creditor. Se nmulete soldul numerelor cu
p i ca rezultat se 100 360

obine volumul dobnzii cu care se caracterizeaz soldul contului curent. Exemplul 19. S se calculeze suma dobnzii la contul curent, dup metoda direct, cu dobnda reciproc de 20% i s se stabileasc soldul contului curent la epoc, pe baza extrasului de cont alturat. Debit 30.VI 16.VII 29.VII 21.VIII 02.IX Total debit ct.Crt.(epoca 15.IX) 22000 20.VI 40000 03.VII 15000 18.VII 18000 29.VII 90000 17.VIII 24.VIII 30.VIII 185000 Total credit Credit 25000 35000 15000 30000 40000 18000 20000 183000

Calculm numerele debitoare i creditoare: 25 000 85 = 2 125 000 35 000 72 = 2 520 000 15 000 57 = 855 000 30 000 46 = 1 380 000 40 000 28 = 1 120 000 18 000 21 = 378 000 20 000 15 = 300 000 __________________________________________________________________ Suma dobnzii va fi:
D=

22 000 75 = 1 650 000 40 000 59 = 2 360 000 15 000 46 = 690 000 18 000 24 = 432 000 90 000 13 = 1 170 000

S t

i i

= 6 302 000

S t

i i

= 8 678 000

n p 20 Si ti = ( 8678000 63020000 ) = 1320 u.m. (Credit). 36000 i =1 36000

21

Acum putem stabili soldul contului curent la epoc (corectarea soldului contului curent cu suma dobnzii): Sold ct.crt. = 185 000 183 000 = 2 000 u.m. (Debit) Sold ct.crt.la epoc . = 2 000 1 320 = 680 u.m. (Debit). Metoda direct cu dobnzi diferite. Procedeul de calcul este asemntor cu cel utilizat la metoda direct cu dobnzi reciproce. Caracteristic este faptul c, nu se mai stabilete soldul numerelor, ci se aplic rate diferite de dobnd separat pentru numerele debitoare i separat pentru cele creditoare. n final se obine suma dobnzii cuvenite numerelor debitoare i suma cuvenit numerelor creditoare, se face diferena dintre ele, obinndu-se soldul dobnzilor care poate fi debitor sau creditor. Exemplul 20. S se calculeze suma dobnzii la contul curent, dup metoda direct, cu dobnzi diferite: p D = 19, 5% , pC = 22, 4% i s se stabileasc soldul contului curent la epoc, pe baza extrasului de cont alturat. Debit 10.IV 25.IV 27. IV 17.V 01.VI 08.VI Total debit ct.Crt.(epoca 25.IX) 12500 05.IV 14000 18.IV 20500 22.V 25000 30.V 34000 17.VI 19000 29.VI 125000 Total credit Credit 35000 15000 35000 26000 30000 40000 181000

Calculm numerele debitoare i creditoare: 12 500 135 = 1 687 500 35 000 140 = 4 900 000 14 000 121 = 1 694 000 15 000 127 = 1 905 000 20 500 118 = 2 419 000 35 000 93 = 3 255 000 18 000 98 = 2 450 000 26 000 85 = 2 210 000 34 000 84 = 2 856 000 30 000 68 = 2 040 000 19 000 77 = 1 463 000 40 000 56 = 2 240 000 __________________________________________________________________

S t

i i

= 12 569 500

S t

i i

= 16 550 000

22

Calculm suma dobnzii :


D = 12569500 D = 16550000 19, 5 = 6808, 5 u.m. (Debit) 36000

22, 4 = 10297, 8 u.m. (Credit). 36000

Soldul dobnzilor este 10297, 8 6808, 5 = 3489, 3 u.m. (Credit). Acum putem stabili soldul contului curent la epoc: Sold ct.crt. = 181 000 125 000 = 56 000 u.m. (Credit) Sold ct.crt.la epoc . = 56 000 + 3489,3 = 59489,3 u.m. (Credit). Metoda hamburghez sau n scar. Particular este faptul c operaiunile din extrasul de cont se ordoneaz cronologic, ceea ce ne permite s determinm soldul dup fiecare operaiune. Un sold oarecare genereaz dobnzi de la data operaiunii urmtoare. Din cele spuse mai sus, rezult c numerele se calculeaz nmulind soldul cu numrul de zile de la o operaiune la alta (i nu pn la epoc, cum se procedeaz n cazul metodei directe). Metoda hamburghez permite aplicarea unor rate de dobnzi diferite (pentru solduri debitoare i creditoare) i variabile de la o etap la alta. Exemplul 21. S se calculeze suma dobnzii la contul curent, dup metoda hamburghez, cu dobnda de 18% i s se stabileasc soldul contului curent la epoc, pe baza extrasului de cont alturat. Debit 10.V 30.V 14.VI 28.VI 15.VII 04.VIII 12.IX Total debit ct.Crt.(epoca 15.IX) 50000 15.V 10000 17.V 36000 02.VI 4000 18.VI 16000 02.VII 6000 04.VIII 28000 17.VIII 06.IX 150000 Total credit Credit 20000 24000 14000 40000 18000 12000 8000 10000 146000

23

Calcularea soldurilor i a numerelor : Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Datavaloare 10.V 15.V 17.V 30.V 02.VI 14.VI 18.VI 28.VI 02.VII 15.VII 04.VIII 17.VIII 06.IX 12.IX Debit (D) 50000 10000 36000 4000 16000 6000 28000 150000 Credit (C) 20000 24000 14000 40000 18000 12000 8000 10000 146000 Soldul (S) 50000 30000 6000 16000 2000 38000 2000 2000 16000 6000 14000 24000 4000 4000 Natura soldului D D D D D D C D C C C C D D Zile 5 2 13 2 12 4 10 4 13 13 19 6 4 Numerele (Ni) 250000 60000 78000 32000 24000 152000 20000 8000 208000 78000 266000 144000 16000 96000(C)

Calcularea sumei dobnzii :


D= 18 96000 = 48 u.m. (Credit). 36000

Stabilirea soldului contului curent la epoc :


4000 48 = 3952 u.m. (Debit)

8. Calcularea dobnzii la creditele de scont Scontarea reprezint o operaiune financiar prin care o banc comercial cumpr o cambie sau un bilet la ordin de la beneficiarul ei nainte ca aceasta s ajung la scaden. Aadar, beneficiarul unei cambii sau emitentul unui bilet la ordin pot prezenta efectele comerciale respective unei bnci comerciale spre scontare, primind imediat, n schimb, contravaloarea lor mai puin cu taxa de scont. Scontul este de fapt un credit pe termen scurt (credit de mobilizare) acordat de banc prezentatorilor de efecte comerciale spre scontare. Scontul poate fi: comercial i raional.
24

Scontul comercial (Sc) reprezint costul operaiunii de scontare, adic suma dobnzii la creditele de scont, suportat de prezentatorul efectului comercial. Scontul comercial, practic, reprezint o dobnd simpl antecalculat. Exemplul 22. S se calculeze scontul comercial (Sc) i valoarea actual a efectului (Va), cunoscnd: - Valoarea nominal a efectului scontat Vn = 250000 u.m. - Scadena efectului comercial t = 90 zile. - Taxa nominal a scontului Tx = 18% . Rezolvare. Avem: S c =
Vn Tx t 250000 18 90 = = 11250 u.m.; 100 360 36000

Tx t 18 90 V a = V n 1 = 250000 1 = 238750 u.m. 36000 100 360

Scontul raional (Sr) reprezint diferena dintre valoarea tratei n ziua prezentrii la scontare i valoarea sa la scaden. Scontul raional este mai mic dect scontul comercial, deoarece se calculeaz asupra valorii actuale a tratei i nu asupra valorii nominale. Exemplul 23. S se determine scontul raional n baza datelor iniiale din exemplul 22. Rezolvare. Avem:
S r = Vn Vn 250000 = 250000 = 10765, 6 Tx t 18 90 u.m. 1+ 1+ 36000 100 360

Taxa (rata) efectiv a scontului ( Tx e ). Deoarece creditul de scont este un credit pe termen scurt cu dobnd antecalculat i reinut de banc n momentul scontrii, rezult c creditul efectiv, obinut de prezentatorul tratei la scontare, este inferior valorii nominale a acesteia i, prin urmare, taxa efectiv a scontului ( Tx e ) este mai mare dect taxa nominal. Pentru a determina taxa efectiv a scontului se utilizeaz aceeai formul ca i n cazul ratei efective a dobnzii (pe ). Avem:
Tx e = Tx S 36000 = c Tx t Va t . 1 100 360

25

Exemplul 24. S se determine scontul comercial (Sc), scontul raional (Sr) i taxa efectiv a scontului ( Tx e ), cunoscnd : - Valoarea nominal a tratei scontate Vn = 150000 u.m. - Taxa nominal a scontului Tx = 16,5% . - Scadena tratei t = 60 zile. Rezolvare. Avem: S c =
Vn Tx t 150000 16,5 60 = = 4125 u.m.; Va = Vn S c = 100 360 36000

Vn 1 = 4014, 6 u.m. = 150000 1 = 150000 4125 = 145875 u.m.; S r = Vn Tx t 16,5 60 1+ 1+ 36000 100 360

Tx e =

Tx 16, 5 = = 16, 97% Tx t 16, 5 60 . 1 1 36000 100 360

Dobnda real. Rata nominal a dobnzii este cea nscris n contractul de credit i depinde de factori variai cum ar fi: cererea i oferta de capital de mprumut, de dobnd i imobilizare, de gradul de eficien a valorificrii capitalului etc. n condiii de instabilitate economic, adic cnd au loc procese inflaioniste, creditorul i pune problema recuperrii capitalului mprumutat i obinerii remuneraiei de o manier care s-i asigure cel puin aceeai putere de cumprare existen n momentul acordrii mprumutului. n acest contest, apare indicatorul dobnda real, care exprim gradul de aprare a intereselor creditorului i care se stabilete n funcie de evoluia ratei nominale a dobnzii i a ratei inflaiei.
p p r 1 + 100 = 1 , unde Rata dobnzii reale se calculeaz din formula : 100 1 + I 100

p rata nominal a dobnzii; I - rata inflaiei; p r - rata dobnzii reale. Dobnda real poate fi: real pozitiv ( p > I ) sau real negativ ( p < I ) .
26

Exemplul 25. S se stabileasc rata dobnzii reale ( p r ), pentru perioada

[ t ; t + 5] , cunoscnd evoluia ratei nominale a dobnzii i a ratei inflaiei:


p I t 18,5 3,2 t+1 20,4 6,8 t+2 22,6 4,8 t+3 24,2 6,3 t+4 25,6 8,4 t+5 26,8 5,4

Rezolvare. Pentru perioada t , avem:


pr 1 + 0,185 = 1 = 0,148; p r = 14,8%. 100 1 + 0,032

Pentru celelalte perioade: p r = 12,7% ; p r = 17% ; p r = 16,8% ; p r = 15,9% ;


p r = 20,3% .

Dobnda simpl. Probleme rezolvate 1. S se afle dobnda i valoarea final a unui mprumut de 4500 u.m. cu procentul anual 20% pe timp de 180 zile i respectiv 270 zile. Rezolvare. Avem: Dobnda D1 =
S1 = 4500 + 450 = 4950 20 4500 180 = 450 u.m. i valoarea final 100 360 D2 = 20 4500 270 = 675 100 360

u.m.

Respectiv

u.m.

S 2 = 4500 + 675 = 5175 u.m.

2. Se consider un mprumut cu valoarea final de 13000 u.m. cu procentul anual de dobnd 12%, scadent peste 180 zile. S se determine valoarea iniial i respectiv dobnda. Rezolvare. Avem:
S0 = St 13000 = = 12264 ,15 p 12 180 u.m. i respectiv 1+ t 1 + 100 100 360

dobnda Dt = S t S 0 = 13000 12264 ,15 = 735 , 85 u.m. 3. S se determine procentul trimestrial de dobnd echivalent cu procentul anual de 18% n cazul operaiei financiare de dobnd simpl. S se calculeze apoi factorii de fructificare i de actualizare corespunztor celor dou procente de dobnd echivalente.

27

18 1 i t 100 Rezolvare. Deoarece ik t k = i t , avem: i = = = 0 , 045 . Dar atunci 4 t4 4

procentul trimestrial echivalent cu cel anual este p 4 = 4 , 5% . Factorul de fructificare


u = 1+ i = 1+ p 18 = 1+ = 1,18 i respectiv u 4 = 1 + i 4 = 1 + 0 , 045 = 1, 045 . Factorul de 100 100 1 = 1+ i 1 1+ p 100 1 1 1 = 0 , 847 1,18 i respectiv v 4 = u = 1, 045 = 0 , 957 . 4

actualizare

v=

4. S se determine, n condiii de echivalen n raport cu dobnda, suma medie, procentul mediu, scadena comun i scadena medie n cazul urmtoarelor mprumuturi care se depun spre fructificare: 30000 u.m. cu procentul anual 12% pe timp de 180 zile; 40000 u.m. cu procentul anual 15% pe timp de 250 zile; 20000 u.m. cu procentul anual 20% pe timp de 200 zile. Rezolvare. Avem: Volumul mediu al sumelor
S= 30000 12 180 + 40000 15 250 + 20000 20 200 = 29747 , 73 u.m. 12 180 + 15 250 + 20 200

Procentul mediu de dobnd


p= 30000 12 180 + 40000 15 250 + 20000 20 200 = 15 , 2% . 30000 180 + 40000 250 + 20000 200

Scadena comun
t= 30000 12 180 + 40000 15 250 + 20000 20 200 = 217 zile. 30000 12 + 40000 15 + 20000 20

Scadena medie
t= 30000 180 + 40000 250 + 20000 200 = 216 zile. 30000 + 40000 + 200000

5. Ce sum a fost plasat cu dobnd simpl pe data 15 martie cu procentul anual de dobnd de 7% pentru a putea dispune la 15 august acelai an de suma 18000 u.m. ?

28

Rezolvare. Avem:

S0 =

St 18000 18000 = = = 17493 7 150 1 + 0 , 029 p t 360 u.m. 1+ 1+ 100 360 100 360

6. Cu ce procent anual trebuie plasat suma de 15000 u.m. timp de 6 luni, cu dobnd simpl, pentru a putea dispune de suma de 16500 u.m.? Rezolvare. Avem:
p= Dt 100 12 ( S t S 0 ) 100 12 (16500 15000 ) 100 12 1500 100 12 = = = = 20% . S 0 t12 S 0 t12 15000 6 15000 6

Dobnda simpl. Probleme propuse 1. S se calculeze dobnda i valoarea final a unui mprumut de 15000 u.m. cu procentul anual de 12% pe timp de 250 zile. Rspuns: Dt = 1250 u.m.; S t = 16250 u.m. 2. S se afle suma i dobnda unui mprumut pe timp de 200 zile cu procentul anual de dobnda de 22%, dac suma final este 42000 u.m. Rspuns: S 0 = 37426 u.m.; Dt = 4574 u.m. 3. Pe ce durat de timp ar trebui plasat, n regim de dobnd simpl, suma de 4000 u.m. cu procentul anual de 10% pentru a avea o dobnd de 200 u.m.? Rspuns: t = 0 , 5 ani. 4. Ce sum a fost plasat, n regim de dobnd simpl, pe data de 15 aprilie cu procentul anual de 16% pentru a putea dispune la 20 iunie acelai an de sum de 30000 u.m.? Rspuns: S 0 = 28772 , 4 u.m. 5. S se determine scadena sumei de 15000 u.m. care produce o dobnd egal cu suma dobnzilor produse de : 16000 u.m. pe timp de 100 zile; 5000 u.m. pe timp de 142 zile; 34000 u.m. pe timp de 50 zile; 12500 u.m. pe timp de 80 zile. Rspuns: t = 334 zile. 6. S se determine scadena medie a unei sume care produce o dobnd egal cu suma dobnzilor produse de :

29

1000 u.m. pe timp de 80 zile; 1200 u.m. pe timp de 100 zile; 1400 u.m. pe timp de 120 zile; 1600 u.m. pe timp de 160 zile. Rspuns: t = 120 zile. 7. S se determine, n condiii de echivalen n raport cu dobnda, suma medie, procentul anual mediu, scadena comun i scadena medie pentru urmtoarele mprumuturi : 30000 u.m. cu procentul anual 12% pe timp de 60 zile; 45000 u.m. cu procentul anual 6% pe timp de 72 zile; 60000 u.m. cu procentul anual 9% pe timp de 120 zile. Rspuns: S = 47419 , 35 u.m.; p = 8 , 65% ; t com = 90 , 46 zile; t med = 90 , 7 zile. 8. ncepnd cu data de 1 ianuarie, o persoan plaseaz la fiecare nti ale lunii cte 1200 u.m. cu un procent anual de dobnd de 14%, iar la 31 decembrie i retrage banii depui. S se determine dobnda simpl total aferent acestei operaiuni financiare. Rspuns: D = 1092 u.m. 9. Diferena dintre dou capitaluri este de 9000 u.m. Cel mai mare capitol a fost plasat pe 7 luni cu procentul anual de dobnd 8%, iar al doilea pe 5 luni cu procentul anual de dobnd 6% , conducnd la o dobnd simpl total n valoare de 1200 u.m. Care sunt cele dou capitaluri? Rspuns: S1 = 5860 , 5 u.m.; S 2 = 14860 , 5 u.m. 10. Dou capitaluri a cror sum este de 80000 u.m. sunt plasate cu dobnd simpl astfel: primul 60 de zile cu 4%, iar al doilea 80 de zile cu 6 %. Dobnda primului capital este dubl dobnzii celui de-al doilea. S se determine cele dou capitaluri i dobnzile lor respective. Rspuns: S 01 = 64000 u.m.; S 02 = 16000 u. m.;
D1 = 426,7 u.m.; D2 = 213,33 u.m.

30